财务分析☆ ◇300394 天孚通信 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 208345.96│ 201726.60│ 134352.22│ 72987.94│ 40294.22│ 30639.20│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 134352.22│ 72987.94│ 40294.22│ 30639.20│
│净利润增长率(%) │ 42.18│ 50.15│ 84.07│ 81.14│ 31.51│ 9.77│
│扣非净利润(万) │ 206482.88│ 197645.29│ 131398.48│ 71974.80│ 36458.57│ 27725.91│
│营业总收(未调整:万) │ 475109.99│ 516343.25│ 325170.76│ 193859.76│ 119639.20│ 103239.30│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 325170.76│ 193859.76│ 119639.20│ 103239.30│
│总营收同比增长率(%) │ 21.25│ 58.79│ 67.74│ 62.04│ 15.89│ 18.20│
│加权净资产收益率(%) │ 32.51│ 41.91│ 36.74│ 25.08│ 16.30│ 14.13│
│资产负债比率(%) │ 20.12│ 14.52│ 15.85│ 13.72│ 9.10│ 8.42│
│净利润现金含量(%) │ 70.16│ 92.61│ 93.97│ 123.56│ 115.07│ 120.68│
│基本每股收益(元) │ 1.9119│ 2.5958│ 1.7282│ 1.3201│ 1.0288│ 0.7882│
│每股收益-扣除(元) │ 1.8929│ 2.5433│ 2.3723│ 1.8225│ 0.9309│ 0.7132│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.9100│ 2.5948│ 2.4253│ 1.8483│ 1.0228│ 0.7825│
│每股资本公积金(元) │ 0.7010│ 1.2261│ 1.8395│ 2.7182│ 2.6558│ 2.5650│
│每股未分配利润(元) │ 3.9099│ 4.2093│ 3.7398│ 3.9119│ 2.7042│ 2.1543│
│每股净资产(元) │ 6.0319│ 7.0824│ 7.1837│ 8.0847│ 6.6649│ 5.9587│
│每股经营现金流量(元)│ 1.3401│ 2.4031│ 2.2790│ 2.2839│ 1.1769│ 0.9443│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 208345.96│ 120428.51│ 49221.89│ 201726.60│ 146535.58│ 89924.13│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 146535.58│ 89924.13│
│净利润增长率(%) │ 42.18│ 33.92│ 45.79│ 50.15│ 50.07│ 37.46│
│扣非净利润(万) │ 206482.88│ 118626.35│ 49319.24│ 197645.29│ 143136.65│ 86738.51│
│营业总收(未调整:万) │ 475109.99│ 282793.87│ 133027.02│ 516343.25│ 391840.31│ 245589.03│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 391840.31│ 245589.03│
│总营收同比增长率(%) │ 21.25│ 15.15│ 40.82│ 58.79│ 63.63│ 57.84│
│加权净资产收益率(%) │ 32.51│ 19.60│ 8.57│ 41.91│ 31.30│ 20.13│
│资产负债比率(%) │ 20.12│ 17.56│ 14.25│ 14.52│ 16.45│ 16.95│
│净利润现金含量(%) │ 70.16│ 83.11│ 37.03│ 92.61│ 91.73│ 67.63│
│基本每股收益(元) │ 1.9119│ 1.1057│ 0.6331│ 2.5958│ 1.3481│ 0.8279│
│每股收益-扣除(元) │ 1.8929│ 1.0891│ 0.6344│ 2.5433│ 1.8412│ 1.1170│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.9100│ 1.1040│ 0.6331│ 2.5948│ 1.8849│ 1.1567│
│每股资本公积金(元) │ 0.7010│ 0.6972│ 1.2339│ 1.2261│ 1.1290│ 1.1124│
│每股未分配利润(元) │ 3.9099│ 3.6040│ 4.8425│ 4.2093│ 3.6927│ 3.4645│
│每股净资产(元) │ 6.0319│ 5.7283│ 7.6920│ 7.0824│ 6.2747│ 6.0291│
│每股经营现金流量(元)│ 1.3401│ 0.9175│ 0.2345│ 2.4031│ 1.7290│ 0.7823│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.80│ 5.33│ 4.85│ 6.04│ 9.30│ 10.24│
│速动比率 │ 3.02│ 4.83│ 4.37│ 5.54│ 8.50│ 9.27│
│资产负债比率(%) │ 20.12│ 14.52│ 15.85│ 13.72│ 9.10│ 8.42│
│产权比率 │ 0.25│ 0.17│ 0.19│ 0.17│ 0.10│ 0.09│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.90│ 2.06│ 1.74│ 1.79│ 1.99│ 2.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.80│ 4.37│ 5.45│ 5.33│ 4.54│ 4.44│
│速动比率 │ 3.02│ 3.66│ 4.89│ 4.83│ 4.18│ 4.05│
│资产负债比率(%) │ 20.12│ 17.56│ 14.25│ 14.52│ 16.45│ 16.95│
│产权比率 │ 0.25│ 0.21│ 0.17│ 0.17│ 0.20│ 0.20│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.90│ 0.77│ 0.19│ 2.06│ 1.43│ 0.65│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.10│ 5.44│ 5.42│ 5.31│ 4.21│ 3.93│
│存货周转率 │ 2.06│ 5.89│ 4.59│ 4.01│ 3.21│ 2.99│
│流动资产周转率 │ 0.86│ 1.23│ 0.99│ 0.74│ 0.60│ 0.74│
│固定资产周转率 │ 3.84│ 5.38│ 4.58│ 3.21│ 2.06│ 2.20│
│总资产周转率 │ 0.65│ 0.92│ 0.75│ 0.57│ 0.44│ 0.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.10│ 2.20│ 1.13│ 5.44│ 4.18│ 2.52│
│存货周转率 │ 2.06│ 1.60│ 1.16│ 5.89│ 5.49│ 3.38│
│流动资产周转率 │ 0.86│ 0.54│ 0.26│ 1.23│ 1.01│ 0.64│
│固定资产周转率 │ 3.84│ 2.37│ 1.14│ 5.38│ 4.09│ 2.54│
│总资产周转率 │ 0.65│ 0.40│ 0.20│ 0.92│ 0.74│ 0.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 31.66│ 36.64│ 33.76│ 22.86│ 15.35│ 13.13│
│销售毛利率 │ 62.56│ 53.96│ 57.22│ 54.30│ 51.62│ 49.68│
│营业利润率 │ 50.68│ 45.55│ 47.22│ 44.47│ 37.66│ 33.39│
│销售净利率 │ 43.86│ 39.08│ 41.30│ 37.65│ 33.85│ 29.89│
│总资产净利率 │ 28.36│ 36.07│ 31.10│ 21.47│ 14.85│ 14.85│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 31.66│ 19.27│ 8.23│ 36.64│ 30.04│ 19.19│
│销售毛利率 │ 62.56│ 60.87│ 56.60│ 53.96│ 51.87│ 50.79│
│营业利润率 │ 50.68│ 48.82│ 43.38│ 45.55│ 43.13│ 42.01│
│销售净利率 │ 43.86│ 42.59│ 37.01│ 39.08│ 37.40│ 36.62│
│总资产净利率 │ 28.36│ 17.16│ 7.33│ 36.07│ 27.70│ 17.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 21.25│ 58.79│ 67.74│ 62.04│ 15.89│ 18.20│
│营业利润增长率 │ 42.48│ 53.16│ 78.13│ 91.32│ 30.70│ 7.07│
│净利润增长率 │ 42.18│ 50.15│ 84.07│ 81.14│ 31.51│ 9.77│
│净资产增长率 │ 19.50│ 38.36│ 24.65│ 21.58│ 12.55│ 70.12│
│总资产增长率 │ 27.84│ 36.16│ 21.51│ 34.38│ 13.71│ 58.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 21.25│ 15.15│ 40.82│ 58.79│ 63.63│ 57.84│
│营业利润增长率 │ 42.48│ 33.82│ 46.19│ 53.16│ 51.46│ 38.74│
│净利润增长率 │ 42.18│ 33.92│ 45.79│ 50.15│ 50.07│ 37.46│
│净资产增长率 │ 19.50│ 13.49│ 8.61│ 38.36│ 22.58│ 17.78│
│总资产增长率 │ 27.84│ 17.65│ 8.25│ 36.16│ 23.43│ 19.31│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 265930.20│ 299665.76│ -11.26│
│交易性金融资│--- │ 18004.43│ 21005.34│ -14.29│
│产 │ │ │ │ │
│应收款项 │销售增长带来的自│ 194469.62│ 112198.53│ 73.33│
│ │然增加 │ │ │ │
│预付款项 │预付材料款增加 │ 9218.70│ 2077.44│ 343.75│
│存货 │战略性备货带来的│ 127396.81│ 45719.59│ 178.65│
│ │原材料增加 │ │ │ │
│其他流动资产│已发生且应资本化│ 5009.25│ 2137.27│ 134.38│
│ │的港股上市费用 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 135982.74│ 111518.86│ 21.94│
│在建工程 │--- │ 21294.74│ 20295.13│ 4.93│
│无形资产 │子公司购置土地 │ 11562.10│ 8980.38│ 28.75│
│商誉 │--- │ 2964.76│ 2964.76│ 0.00│
│递延所得税资│--- │ 14365.07│ 11265.25│ 27.52│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│预付设备款增加 │ 15183.66│ 2777.83│ 446.60│
│产 │ │ │ │ │
│应付票据 │承兑汇票支付方式│ 28431.26│ 9254.96│ 207.20│
│ │增加 │ │ │ │
│应付账款 │销售增长以及战略│ 70749.06│ 40255.58│ 75.75│
│ │性备货带来的采购│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│合同负债 │预收客户款项增加│ 36630.54│ 16056.11│ 128.14│
│应付职工薪酬│--- │ 10765.94│ 9686.58│ 11.14│
│应交税费 │--- │ 13185.25│ 13175.20│ 0.08│
│递延收益 │--- │ 2303.48│ 2358.72│ -2.34│
│营业收入 │全球人工智能行业│ 475109.99│ 391840.31│ 21.25│
│ │加速发展与全球数│ │ │ │
│ │据中心建设，带动│ │ │ │
│ │了高速光器件产品│ │ │ │
│ │需求的持续稳定增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│营业成本 │--- │ 177874.42│ 188602.86│ -5.69│
│销售费用 │--- │ 1378.33│ 1559.63│ -11.62│
│管理费用 │--- │ 10149.82│ 10712.26│ -5.25│
│研发费用 │研发项目的投入及│ 29563.64│ 20014.64│ 47.71│
│ │人力成本增加 │ │ │ │
│财务费用 │汇兑损失同比增加│ 6174.50│ -3508.05│ 276.01│
│其他收益 │--- │ 3108.53│ 3404.19│ -8.69│
│信用减值损失│根据信用减值测试│ -4448.98│ -1744.80│ -154.99│
│ │计提的坏账准备同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│资产减值损失│--- │ -2811.19│ -3310.05│ 15.07│
│所得税费用 │利润同比增加带来│ 31990.69│ 22674.15│ 41.09│
│ │的自然增长 │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 146185.13│ 134418.20│ 8.75│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│购入美元定期存款│ -216092.96│ -5044.78│ -4183.50│
│的现金流量净│增加影响 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│现金分红同比增加│ -108437.41│ -67309.49│ -61.10│
│的现金流量净│影响 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 290577.89│ 299665.76│ -3.03│
│应收款项 │--- │ 145177.30│ 112198.53│ 29.39│
│存货 │--- │ 92883.07│ 45719.59│ 103.16│
│长期股权投资│--- │ 1191.76│ 930.52│ 28.07│
│固定资产 │--- │ 127333.82│ 111518.86│ 14.18│
│在建工程 │--- │ 12054.39│ 20295.13│ -40.60│
│使用权资产 │--- │ 320.45│ 400.57│ -20.00│
│合同负债 │--- │ 11208.01│ 16056.11│ -30.19│
│租赁负债 │--- │ 195.30│ 280.94│ -30.49│
│交易性金融资│--- │ 27216.66│ 21005.34│ 29.57│
│产 │ │ │ │ │
│预付款项 │--- │ 9554.80│ 2077.44│ 359.93│
│无形资产 │--- │ 11574.12│ 8980.38│ 28.88│
│递延所得税资│--- │ 13515.39│ 11265.25│ 19.97│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 18247.81│ 2777.83│ 556.91│
│产 │ │ │ │ │
│应付票据 │--- │ 26074.27│ 9254.96│ 181.73│
│应付账款 │--- │ 72079.25│ 40255.58│ 79.05│
│应付职工薪酬│--- │ 8752.66│ 9686.58│ -9.64│
│应交税费 │--- │ 6299.90│ 13175.20│ -52.18│
│营业收入 │全球人工智能行业│ 282793.87│ 245589.03│ 15.15│
│ │加速发展与全球数│ │ │ │
│ │据中心建设，带动│ │ │ │
│ │了高速光器件产品│ │ │ │
│ │需求的持续稳定增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│营业成本 │--- │ 110658.38│ 120858.23│ -8.44│
│销售费用 │--- │ 1024.84│ 1162.26│ -11.82│
│管理费用 │--- │ 6499.58│ 7011.98│ -7.31│
│财务费用 │汇兑损失增加影响│ 3745.54│ -2514.28│ 248.97│
│所得税费用 │利润同比增加带来│ 17286.69│ 13450.81│ 28.52│
│ │的自然增长 │ │ │ │
│研发投入 │研发人员及研发项│ 19492.72│ 12550.23│ 55.32│
│ │目的投入增加 │ │ │ │
│经营活动产生│收入增长带来的销│ 100088.17│ 60817.80│ 64.57│
│的现金流量净│售回款同比增加影│ │ │ │
│额 │响 │ │ │ │
│投资活动产生│购入美元定期存款│ -59106.18│ -37895.86│ -55.97│
│的现金流量净│增加影响 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│现金分红同比增加│ -52761.30│ -24351.34│ -116.67│
│的现金流量净│影响 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│投资、筹资活动产│ -23114.99│ -1305.74│ -1670.27│
│价物净增加额│生的现金流量净额│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 265930.20│ 299665.76│ 197848.81│ 186410.37│ 67260.99│ 51504.77│
│存货 │ 127396.81│ 45719.59│ 35013.23│ 25564.83│ 18644.47│ 17399.12│
│应收票据及应收账款 │ 194625.64│ 112386.30│ 78045.97│ 42841.24│ 32297.91│ 27957.15│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 9218.70│ 2077.44│ 1119.43│ 387.66│ 314.22│ 423.08│
│其他应收款 │ 154.96│ 168.73│ 117.97│ 245.96│ 67.00│ 109.93│
│流动资产合计 │ 620889.82│ 484840.74│ 352446.58│ 304513.07│ 216872.74│ 183891.12│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1234.54│ 930.52│ 865.39│ 828.67│ 804.77│ 745.33│
│固定资产净额 │ 135982.74│ 111518.86│ 80415.35│ 61649.36│ 59205.14│ 56867.81│
│在建工程 │ 21294.74│ 20295.13│ 23345.21│ 2763.71│ 1268.69│ 1765.68│
│无形资产 │ 11562.10│ 8980.38│ 8176.38│ 4914.54│ 5035.22│ 5348.06│
│商誉 │ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│
│非流动资产合计 │ 203604.80│ 160089.49│ 121226.04│ 85309.25│ 73219.37│ 71216.85│
│资产总计 │ 824494.63│ 644930.23│ 473672.62│ 389822.33│ 290092.11│ 255107.97│
│应付票据及应付账款 │ 99180.32│ 49510.54│ 32344.03│ 27682.78│ 11589.02│ 10234.85│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 300.00│
│合同负债 │ 36630.54│ 16056.11│ 18404.52│ 8370.85│ 3419.28│ 948.06│
│流动负债 │ 163303.84│ 90901.05│ 72669.05│ 50387.38│ 23314.89│ 17960.74│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 2546.51│ 2761.37│ 2403.70│ 3113.87│ 3075.62│ 3512.56│
│负债合计 │ 165850.35│ 93662.42│ 75072.75│ 53501.25│ 26390.51│ 21473.30│
│实收资本 │ 109082.51│ 77741.59│ 55397.22│ 39488.68│ 39397.51│ 39154.62│
│资本公积金 │ 76465.73│ 95321.51│ 101904.29│ 107337.62│ 104633.42│ 100433.20│
│盈余公积 │ 47663.98│ 47663.98│ 32639.03│ 18247.46│ 12935.60│ 10487.99│
│未分配利润 │ 426504.97│ 327241.52│ 207175.52│ 154475.57│ 106537.44│ 84352.67│
│少数股东权益 │ 664.43│ 669.47│ 643.39│ 17068.66│ 1120.20│ 323.75│
│归属母公司权益 │ 657979.84│ 550598.34│ 397956.48│ 319252.41│ 262581.40│ 233310.92│
│股东权益合计 │ 658644.28│ 551267.81│ 398599.87│ 336321.07│ 263701.60│ 233634.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 265930.20│ 290577.89│ 302704.72│ 299665.76│ 263333.41│ 196953.08│
│存货 │ 127396.81│ 92883.07│ 53851.33│ 45719.59│ 33739.06│ 36468.64│
│应收票据及应收账款 │ 194625.64│ 145380.55│ 124317.62│ 112386.30│ 109930.02│ 117615.15│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 9218.70│ 9554.80│ 9663.07│ 2077.44│ 1078.56│ 813.63│
│其他应收款 │ 154.96│ 176.14│ 242.11│ 168.73│ 273.84│ 265.02│
│流动资产合计 │ 620889.82│ 570775.28│ 526209.68│ 484840.74│ 425292.98│ 415386.70│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1234.54│ 1191.76│ 872.33│ 930.52│ 729.12│ 780.37│
│固定资产净额 │ 135982.74│ 127333.82│ 121422.77│ 111518.86│ 111388.11│ 113191.98│
│在建工程 │ 21294.74│ 12054.39│ 11848.25│ 20295.13│ 19091.66│ 11645.29│
│无形资产 │ 11562.10│ 11574.12│ 8730.61│ 8980.38│ 9006.77│ 9069.31│
│商誉 │ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│ 2964.76│
│非流动资产合计 │ 203604.80│ 188007.69│ 171958.06│ 160089.49│ 159368.63│ 149748.76│
│资产总计 │ 824494.63│ 758782.97│ 698167.74│ 644930.23│ 584661.61│ 565135.46│
│应付票据及应付账款 │ 99180.32│ 98153.53│ 58337.19│ 49510.54│ 53589.70│ 50796.65│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 36630.54│ 11208.01│ 14748.37│ 16056.11│ 17425.24│ 18944.08│
│流动负债 │ 163303.84│ 130615.99│ 96603.75│ 90901.05│ 93779.16│ 93472.96│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 2546.51│ 2648.20│ 2913.08│ 2761.37│ 2410.05│ 2291.56│
│负债合计 │ 165850.35│ 133264.18│ 99516.82│ 93662.42│ 96189.20│ 95764.52│
│实收资本 │ 109082.51│ 109082.51│ 77741.59│ 77741.59│ 77741.59│ 77741.59│
│资本公积金 │ 76465.73│ 76049.52│ 95926.90│ 95321.51│ 87768.01│ 86476.42│
│盈余公积 │ 47663.98│ 47663.98│ 47663.98│ 47663.98│ 32639.03│ 32639.03│
│未分配利润 │ 426504.97│ 393128.77│ 376463.41│ 327241.52│ 287075.45│ 269334.79│
│少数股东权益 │ 664.43│ 661.15│ 663.89│ 669.47│ 667.53│ 659.11│
│归属母公司权益 │ 657979.84│ 624857.64│ 597987.03│ 550598.34│ 487804.87│ 468711.83│
│股东权益合计 │ 658644.28│ 625518.78│ 598650.92│ 551267.81│ 488472.40│ 469370.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 475109.99│ 516343.25│ 325170.76│ 193859.76│ 119639.20│ 103239.30│
│营业总成本 │ 230620.92│ 282207.36│ 171896.20│ 108795.45│ 77278.26│ 70604.86│
│营业税金及附加 │ 5480.22│ 5652.34│ 3122.98│ 1693.20│ 1078.98│ 840.71│
│销售费用 │ 1378.33│ 2128.47│ 2298.61│ 1819.57│ 1798.09│ 1481.09│
│财务费用 │ 6174.50│ -3061.51│ -9067.80│ -5890.37│ -2014.25│ -438.29│
│管理费用 │ 10149.82│ 13119.48│ 13200.29│ 8259.58│ 6259.64│ 6801.73│
│资产减值损失 │ -2811.19│ -3243.64│ -1705.80│ -1655.35│ -1629.49│ -1043.77│
│公允价值变动净收益 │ 4.43│ 5.34│ 2.08│ 119.62│ 234.47│ ---│
│投资收益 │ 460.89│ 974.47│ 747.65│ 1558.31│ 2658.49│ 1744.26│
│营业利润 │ 240802.14│ 235193.47│ 153560.95│ 86206.54│ 45058.77│ 34473.72│
│营业外收入 │ 93.00│ 84.37│ 56.58│ 21.34│ 312.45│ 124.71│
│营业外支出 │ 525.54│ 890.23│ 108.63│ 2129.13│ 256.14│ 67.65│
│利润总额 │ 240369.60│ 234387.62│ 153508.91│ 84098.75│ 45115.08│ 34530.78│
│所得税 │ 31990.69│ 32620.00│ 19222.45│ 11110.84│ 4621.56│ 3676.35│
│净利润 │ 208378.91│ 201767.62│ 134286.45│ 72987.90│ 40493.53│ 30854.43│
│归属母公司净利润 │ 208345.96│ 201726.60│ 134352.22│ 72987.94│ 40294.22│ 30639.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 475109.99│ 282793.87│ 133027.02│ 516343.25│ 391840.31│ 245589.03│
│营业总成本 │ 230620.92│ 145278.73│ 74772.69│ 282207.36│ 221841.81│ 142090.17│
│营业税金及附加 │ 5480.22│ 3857.67│ 1716.68│ 5652.34│ 4460.48│ 3021.76│
│销售费用 │ 1378.33│ 1024.84│ 492.34│ 2128.47│ 1559.63│ 1162.26│
│财务费用 │ 6174.50│ 3745.54│ 2378.55│ -3061.51│ -3508.05│ -2514.28│
│管理费用 │ 10149.82│ 6499.58│ 3725.34│ 13119.48│ 10712.26│ 7011.98│
│资产减值损失 │ -2811.19│ -1035.92│ -478.47│ -3243.64│ -3310.05│ -1971.14│
│公允价值变动净收益 │ 4.43│ 216.66│ 55.31│ 5.34│ 14.92│ 83.10│
│投资收益 │ 460.89│ 95.91│ -20.81│ 974.47│ 591.60│ 457.43│
│营业利润 │ 240802.14│ 138053.28│ 57708.36│ 235193.47│ 169011.83│ 103161.21│
│营业外收入 │ 93.00│ 77.80│ 5.02│ 84.37│ 471.24│ 426.77│
│营业外支出 │ 525.54│ 403.04│ 274.99│ 890.23│ 241.66│ 194.67│
│利润总额 │ 240369.60│ 137728.05│ 57438.39│ 234387.62│ 169241.42│ 103393.31│
│所得税 │ 31990.69│ 17286.69│ 8211.41│ 32620.00│ 22674.15│ 13450.81│
│净利润 │ 208378.91│ 120441.36│ 49226.98│ 201767.62│ 146567.27│ 89942.50│
│归属母公司净利润 │ 208345.96│ 120428.51│ 49221.89│ 201726.60│ 146535.58│ 89924.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 465658.88│ 523773.42│ 339665.48│ 218080.61│ 137764.49│ 121159.95│
│经营活动现金流出 │ 319473.74│ 336953.08│ 213413.81│ 127894.08│ 91398.33│ 84185.44│
│经营活动现金流量净额│ 146185.13│ 186820.35│ 126251.68│ 90186.53│ 46366.16│ 36974.51│
│投资活动现金流入 │ 188620.52│ 396298.64│ 333965.45│ 224796.97│ 325239.79│ 244675.20│
│投资活动现金流出 │ 404713.47│ 422751.04│ 369747.65│ 198948.20│ 343259.22│ 310703.39│
│投资活动现金流量净额│ -216092.96│ -26452.39│ -35782.20│ 25848.78│ -18019.43│ -66028.19│
│筹资活动现金流入 │ 3229.79│ 3591.81│ 12712.07│ 19072.92│ 3197.29│ 78971.37│
│筹资活动现金流出 │ 111667.20│ 70904.78│ 90911.34│ 20017.41│ 16026.59│ 15525.95│
│筹资活动现金流量净额│ -108437.41│ -67312.96│ -78199.27│ -944.49│ -12829.30│ 63445.43│
│汇率变动对现金的影响│ -14085.80│ -4529.50│ 2808.38│ 418.42│ 238.80│ -621.76│
│现金及等价物净增加额│ -192431.03│ 88525.49│ 15078.59│ 115509.23│ 15756.22│ 33769.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 465658.88│ 285683.62│ 117682.51│ 523773.42│ 382783.38│ 218699.17│
│经营活动现金流出 │ 319473.74│ 185595.46│ 99454.81│ 336953.08│ 248365.18│ 157881.37│
│经营活动现金流量净额│ 146185.13│ 100088.17│ 18227.71│ 186820.35│ 134418.20│ 60817.80│
│投资活动现金流入 │ 188620.52│ 133248.50│ 43039.62│ 396298.64│ 357782.23│ 263585.58│
│投资活动现金流出 │ 404713.47│ 192354.69│ 54315.14│ 422751.04│ 362827.01│ 301481.44│
│投资活动现金流量净额│ -216092.96│ -59106.18│ -11275.53│ -26452.39│ -5044.78│ -37895.86│
│筹资活动现金流入 │ 3229.79│ 3229.79│ ---│ 3591.81│ 3591.81│ 3591.81│
│筹资活动现金流出 │ 111667.20│ 55991.09│ 0.60│ 70904.78│ 70901.31│ 27943.15│
│筹资活动现金流量净额│ -108437.41│ -52761.30│ -0.60│ -67312.96│ -67309.49│ -24351.34│
│汇率变动对现金的影响│ -14085.80│ -11335.67│ -4682.41│ -4529.50│ -1289.33│ 123.67│
│现金及等价物净增加额│ -192431.03│ -23114.99│ 2269.17│ 88525.49│ 60774.59│ -1305.74│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 94463.13│ 18.29│ 33762.67│ 16.74│
│二季报 │ 151125.90│ 29.27│ 56161.46│ 27.84│
│三季报 │ 146251.28│ 28.32│ 56611.45│ 28.06│
│四季报 │ 124502.94│ 24.11│ 55191.02│ 27.36│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 73167.05│ 22.50│ 27887.72│ 20.76│
│二季报 │ 82428.19│ 25.35│ 37531.80│ 27.94│
│三季报 │ 83875.50│ 25.79│ 32225.10│ 23.99│
│四季报 │ 85700.02│ 26.36│ 36707.61│ 27.32│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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