财务分析☆ ◇300448 浩云科技 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -2550.70│ -3451.46│ -3512.33│ -5869.29│ 2066.37│ 1464.64│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -3512.33│ -5869.29│ 2066.37│ 1464.64│
│净利润增长率(%) │ -7.95│ 1.73│ 40.16│ -384.04│ 41.08│ 12.25│
│扣非净利润(万) │ -2907.73│ -4382.16│ -3801.25│ -7628.20│ 1289.21│ 807.54│
│营业总收(未调整:万) │ 12287.53│ 25654.97│ 34442.69│ 36502.69│ 44712.60│ 56481.17│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 34442.69│ 36502.69│ 44712.60│ 56481.17│
│总营收同比增长率(%) │ -31.08│ -25.51│ -5.64│ -18.36│ -20.84│ 10.43│
│加权净资产收益率(%) │ -2.14│ -2.77│ -2.69│ -4.21│ 1.45│ 1.03│
│资产负债比率(%) │ 4.96│ 7.47│ 9.20│ 7.38│ 7.63│ 9.65│
│净利润现金含量(%) │ -146.50│ 11.01│ -163.57│ -153.48│ 37.04│ 298.73│
│基本每股收益(元) │ -0.0382│ -0.0517│ -0.0539│ -0.0868│ 0.0305│ 0.0217│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0430│ -0.0656│ -0.0583│ -0.1128│ 0.0191│ 0.0119│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0377│ -0.0510│ -0.0519│ -0.0868│ 0.0305│ 0.0214│
│每股资本公积金(元) │ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│ 0.3361│
│每股未分配利润(元) │ 0.4306│ 0.5009│ 0.5851│ 0.6716│ 0.7753│ 0.7529│
│每股净资产(元) │ 1.7276│ 1.7979│ 1.8814│ 2.0104│ 2.1122│ 2.0734│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0552│ -0.0056│ 0.0849│ 0.1332│ 0.0113│ 0.0640│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -2550.70│ -838.30│ 136.63│ -3451.46│ -2362.87│ -1552.34│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -2362.87│ -1552.34│
│净利润增长率(%) │ -7.95│ 46.00│ 122.49│ 1.73│ -378.38│ -349.61│
│扣非净利润(万) │ -2907.73│ -1160.32│ 21.39│ -4382.16│ -3023.83│ -1721.31│
│营业总收(未调整:万) │ 12287.53│ 8675.61│ 4380.51│ 25654.97│ 17828.36│ 13023.65│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 17828.36│ 13023.65│
│总营收同比增长率(%) │ -31.08│ -33.39│ -27.83│ -25.51│ -28.03│ -16.15│
│加权净资产收益率(%) │ -2.14│ -0.69│ 0.11│ -2.77│ -1.88│ -1.23│
│资产负债比率(%) │ 4.96│ 4.71│ 4.84│ 7.47│ 4.94│ 15.16│
│净利润现金含量(%) │ -146.50│ -506.08│ 353.32│ 11.01│ 678.38│ 505.05│
│基本每股收益(元) │ -0.0382│ -0.0126│ 0.0020│ -0.0517│ -0.0354│ -0.0232│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0430│ -0.0174│ 0.0003│ -0.0656│ -0.0447│ -0.0258│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0377│ -0.0124│ 0.0020│ -0.0510│ -0.0349│ -0.0229│
│每股资本公积金(元) │ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│ 0.2453│
│每股未分配利润(元) │ 0.4306│ 0.4708│ 0.5029│ 0.5009│ 0.5176│ 0.5622│
│每股净资产(元) │ 1.7276│ 1.7677│ 1.7999│ 1.7979│ 1.8139│ 1.8585│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0552│ 0.0627│ 0.0071│ -0.0056│ -0.2369│ -0.1159│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 14.69│ 9.76│ 7.75│ 9.16│ 8.34│ 6.86│
│速动比率 │ 13.28│ 9.04│ 7.07│ 8.06│ 7.09│ 5.81│
│资产负债比率(%) │ 4.96│ 7.47│ 9.20│ 7.38│ 7.63│ 9.65│
│产权比率 │ 0.05│ 0.08│ 0.10│ 0.08│ 0.08│ 0.11│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.61│ -0.04│ 0.44│ 0.83│ 0.06│ 0.29│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 14.69│ 15.48│ 14.92│ 9.76│ 14.49│ 4.80│
│速动比率 │ 13.28│ 14.04│ 13.65│ 9.04│ 13.34│ 4.48│
│资产负债比率(%) │ 4.96│ 4.71│ 4.84│ 7.47│ 4.94│ 15.16│
│产权比率 │ 0.05│ 0.05│ 0.05│ 0.08│ 0.05│ 0.18│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.61│ 0.72│ 0.08│ -0.04│ -2.53│ -0.35│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.72│ 1.18│ 1.66│ 1.48│ 1.51│ 1.95│
│存货周转率 │ 1.10│ 2.15│ 1.95│ 1.96│ 1.68│ 1.90│
│流动资产周转率 │ 0.13│ 0.26│ 0.34│ 0.37│ 0.44│ 0.52│
│固定资产周转率 │ 1.12│ 2.26│ 2.87│ 2.83│ 3.15│ 3.26│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.19│ 0.24│ 0.24│ 0.28│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.72│ 0.50│ 0.22│ 1.18│ 0.70│ 0.46│
│存货周转率 │ 1.10│ 0.77│ 0.39│ 2.15│ 1.50│ 1.06│
│流动资产周转率 │ 0.13│ 0.09│ 0.05│ 0.26│ 0.19│ 0.12│
│固定资产周转率 │ 1.12│ 0.79│ 0.39│ 2.26│ 1.56│ 1.14│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.07│ 0.03│ 0.19│ 0.13│ 0.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -2.18│ -2.84│ -2.76│ -4.32│ 1.45│ 1.03│
│销售毛利率 │ 29.80│ 33.95│ 41.28│ 28.14│ 42.59│ 39.27│
│营业利润率 │ -25.51│ -18.00│ -13.53│ -19.90│ 3.05│ -0.33│
│销售净利率 │ -25.76│ -19.50│ -13.54│ -17.42│ 4.26│ -1.47│
│总资产净利率 │ -2.47│ -3.65│ -3.20│ -4.13│ 1.19│ -0.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -2.18│ -0.70│ 0.11│ -2.84│ -1.93│ -1.23│
│销售毛利率 │ 29.80│ 30.76│ 34.04│ 33.95│ 32.58│ 34.01│
│营业利润率 │ -25.51│ -13.88│ -2.34│ -18.00│ -18.83│ -17.21│
│销售净利率 │ -25.76│ -14.43│ -1.87│ -19.50│ -18.79│ -17.36│
│总资产净利率 │ -2.47│ -0.96│ -0.06│ -3.65│ -2.46│ -1.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -31.08│ -25.51│ -5.64│ -18.36│ -20.84│ 10.43│
│营业利润增长率 │ 6.64│ 0.90│ 35.85│ -633.05│ 830.43│ -135.85│
│净利润增长率 │ -7.95│ 1.73│ 40.16│ -384.04│ 41.08│ 12.25│
│净资产增长率 │ -3.91│ -4.44│ -6.41│ -4.82│ 0.74│ 0.06│
│总资产增长率 │ -5.52│ -7.00│ -5.22│ -5.30│ -2.08│ -5.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -31.08│ -33.39│ -27.83│ -25.51│ -28.03│ -16.15│
│营业利润增长率 │ 6.64│ 46.27│ 87.34│ 0.90│ -572.54│ -405.05│
│净利润增长率 │ -7.95│ 46.00│ 122.49│ 1.73│ -378.38│ -349.61│
│净资产增长率 │ -3.91│ -1.68│ 0.11│ -4.44│ -3.59│ -1.22│
│总资产增长率 │ -5.52│ -3.48│ -1.47│ -7.00│ -8.32│ 5.46│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│公司合理统筹资金│ 21949.33│ 11732.09│ 87.09│
│产 │使用效率，将暂时│ │ │ │
│ │闲置自有资金用于│ │ │ │
│ │购买银行短期理财│ │ │ │
│ │产品进行现金管理│ │ │ │
│应收款项 │本期营业收入规模│ 11931.42│ 22040.91│ -45.87│
│ │同比回落，当期应│ │ │ │
│ │收新增额相应减少│ │ │ │
│预付款项 │报告期预付供应商│ 488.21│ 172.03│ 183.80│
│ │货款增加 │ │ │ │
│一年内到期的│期初转入本科目的│ 0.00│ 2176.92│ -100.00│
│非流动资产 │银行大额存单于报│ │ │ │
│ │告期内按期到期兑│ │ │ │
│ │付，本息已全部收│ │ │ │
│ │回 │ │ │ │
│长期股权投资│收回部分投资款项│ 1385.23│ 2015.36│ -31.27│
│ │，期末存续长期股│ │ │ │
│ │权投资余额相应下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│使用权资产 │正常计提租赁使用│ 20.33│ 50.78│ -59.96│
│ │权资产折旧 │ │ │ │
│开发支出 │研发项目达到预定│ 0.00│ 151.94│ -100.00│
│ │可使用状态并完成│ │ │ │
│ │验收，资本化支出│ │ │ │
│ │结转至无形资产 │ │ │ │
│长期待摊费用│子公司新增经营场│ 14.78│ 7.70│ 91.95│
│ │所装修支出结转计│ │ │ │
│ │入 │ │ │ │
│预收款项 │作为出租方预收经│ 11.77│ 8.17│ 44.07│
│ │营性房屋租赁款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │前期预收款项对应│ 1832.80│ 3459.39│ -47.02│
│ │的履约义务完成并│ │ │ │
│ │结转营业收入 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司于2025年末计│ 445.32│ 1108.74│ -59.84│
│ │提的年终奖在2026│ │ │ │
│ │年度实际发放 │ │ │ │
│应交税费 │营业收入同比减少│ 289.28│ 601.34│ -51.89│
│ │，销项税额相应下│ │ │ │
│ │降，应交增值税及│ │ │ │
│ │以其为计税依据的│ │ │ │
│ │城市维护建设税、│ │ │ │
│ │教育费附加等附加│ │ │ │
│ │税费同步减少 │ │ │ │
│其他应付款 │子公司偿还了向少│ 194.22│ 473.48│ -58.98│
│ │数股东的借款，并│ │ │ │
│ │结清部分日常经营│ │ │ │
│ │性往来款项，期末│ │ │ │
│ │余额相应减少 │ │ │ │
│一年内到期的│转入的到期租赁付│ 0.00│ 31.91│ -100.00│
│非流动负债 │款义务随相关租约│ │ │ │
│ │报告期内届满并结│ │ │ │
│ │清 │ │ │ │
│其他流动负债│待转销项税额减少│ 24.20│ 47.59│ -49.15│
│递延所得税负│交易性金融资产公│ 86.87│ 59.15│ 46.87│
│债 │允价值上升，应纳│ │ │ │
│ │税暂时性差异增加│ │ │ │
│ │，当期递延所得税│ │ │ │
│ │负债相应增加 │ │ │ │
│少数股东权益│子公司接受少数股│ 1645.29│ 512.82│ 220.83│
│ │东以知识产权（含│ │ │ │
│ │其他专有技术）等│ │ │ │
│ │非货币性资产及货│ │ │ │
│ │币资金增资，在合│ │ │ │
│ │并报表中相应确认│ │ │ │
│ │少数股东权益 │ │ │ │
│营业收入 │行业整体呈现价格│ 12287.53│ 17828.36│ -31.08│
│ │竞争态势，公司业│ │ │ │
│ │务拓展不及预期，│ │ │ │
│ │公司产品及服务价│ │ │ │
│ │格的竞争优势尚未│ │ │ │
│ │充分凸显，公司业│ │ │ │
│ │绩规模有所承压 │ │ │ │
│研发费用 │本期业务量下降，│ 1730.82│ 2697.59│ -35.84│
│ │公司相应加强研发│ │ │ │
│ │投入管控、优化研│ │ │ │
│ │发人员配置，使得│ │ │ │
│ │研发人员薪酬同比│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│财务费用 │报告期利息收入增│ -846.66│ -605.97│ -39.72│
│ │加及利息费用下降│ │ │ │
│ │共同影响 │ │ │ │
│投资收益 │本期银行理财收益│ 162.78│ 693.80│ -76.54│
│ │减少，以及上年同│ │ │ │
│ │期出售股权投资产│ │ │ │
│ │生投资收益而本期│ │ │ │
│ │未发生同类交易，│ │ │ │
│ │共同影响 │ │ │ │
│公允价值变动│本期交易性金融资│ 199.66│ 332.53│ -39.96│
│收益 │产公允价值上升幅│ │ │ │
│ │度较去年同期减小│ │ │ │
│ │，确认的公允价值│ │ │ │
│ │变动收益相应减少│ │ │ │
│信用减值损失│本期应收账款和其│ 178.81│ -820.97│ 121.78│
│ │他应收款回款情况│ │ │ │
│ │良好，本期计提的│ │ │ │
│ │坏账准备相应减少│ │ │ │
│资产减值损失│本期存货跌价准备│ -40.86│ -174.06│ 76.52│
│ │计提金额减少，计│ │ │ │
│ │入资产减值损失的│ │ │ │
│ │存货跌价损失相应│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│资产处置收益│本期固定资产处置│ 0.01│ 0.59│ -97.81│
│ │收益同比减少 │ │ │ │
│营业外支出 │本期固定资产报废│ 22.45│ 33.51│ -33.02│
│ │损失同比减少 │ │ │ │
│经营活动产生│本期购买商品及接│ 3736.72│ -16029.22│ 123.31│
│的现金流量净│受劳务支付的现金│ │ │ │
│额 │、支付给职工的现│ │ │ │
│ │金、支付的各项税│ │ │ │
│ │费以及支付的其他│ │ │ │
│ │与经营活动有关的│ │ │ │
│ │现金（含保证金）│ │ │ │
│ │均较上年同期减少│ │ │ │
│投资活动产生│本期收回银行理财│ -7047.38│ 12422.64│ -156.73│
│的现金流量净│的金额较上年同期│ │ │ │
│额 │减少，同时购买银│ │ │ │
│ │行理财支付的现金│ │ │ │
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│归属于上市公│本期业务拓展不及│ -1712.39│ -810.52│ -111.27│
│司股东的净利│预期，营业收入较│ │ │ │
│润 │上年同期下降，以│ │ │ │
│ │及上年同期出售股│ │ │ │
│ │权投资产生投资收│ │ │ │
│ │益而本期未发生同│ │ │ │
│ │类交易，理财收益│ │ │ │
│ │亦同比减少 │ │ │ │
│归属于上市公│本期业务拓展不及│ -1747.42│ -1302.52│ -34.16│
│司股东的扣除│预期，营业收入同│ │ │ │
│非经常性损益│比下降，主业盈利│ │ │ │
│的净利润 │空间收窄 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 42239.77│ 48763.83│ -13.38│
│应收款项 │报告期销售回款较│ 12705.15│ 22040.91│ -42.36│
│ │上年同期增加，且│ │ │ │
│ │本期收入规模同比│ │ │ │
│ │下降，新增应收账│ │ │ │
│ │款减少，综合导致│ │ │ │
│ │期末应收账款余额│ │ │ │
│ │较年初减少 │ │ │ │
│合同资产 │--- │ 2142.50│ 2169.92│ -1.26│
│存货 │--- │ 8455.73│ 7052.16│ 19.90│
│投资性房地产│--- │ 9193.03│ 9404.21│ -2.25│
│长期股权投资│报告期收回部分长│ 1399.66│ 2015.36│ -30.55│
│ │期股权投资款项 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 10834.76│ 11184.21│ -3.12│
│在建工程 │--- │ 111.56│ 86.50│ 28.97│
│使用权资产 │报告期计提使用权│ 28.98│ 50.78│ -42.93│
│ │资产折旧，账面价│ │ │ │
│ │值相应下降 │ │ │ │
│合同负债 │报告期合同负债对│ 1560.00│ 3459.39│ -54.91│
│ │应的义务已履行，│ │ │ │
│ │相关预收款结转至│ │ │ │
│ │营业收入 │ │ │ │
│交易性金融资│本期利用闲置资金│ 21964.39│ 11732.09│ 87.22│
│产 │购买了银行结构性│ │ │ │
│ │存款，导致交易性│ │ │ │
│ │金融资产期末余额│ │ │ │
│ │较年初有所增加 │ │ │ │
│预付款项 │报告期预付供应商│ 467.77│ 172.03│ 171.91│
│ │货款增加 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期公司持有的│ ---│ 2176.92│ -100.00│
│非流动资产 │银行大额存单到期│ │ │ │
│ │收回款项 │ │ │ │
│其他流动资产│公司利用闲置资金│ 2433.59│ 468.63│ 419.30│
│ │购买短期银行大额│ │ │ │
│ │存单 │ │ │ │
│无形资产 │两方面原因：一是│ 4172.98│ 3194.12│ 30.65│
│ │报告期内子公司收│ │ │ │
│ │到少数股东以知识│ │ │ │
│ │产权及其他专有技│ │ │ │
│ │术等非货币性资产│ │ │ │
│ │出资；二是研发项│ │ │ │
│ │目在本期完工验收│ │ │ │
│ │，按规定由开发支│ │ │ │
│ │出结转至无形资产│ │ │ │
│开发支出 │研发项目完工验收│ ---│ 151.94│ -100.00│
│ │，按规定结转至无│ │ │ │
│ │形资产 │ │ │ │
│长期待摊费用│报告期增加了装修│ 16.19│ 7.70│ 110.26│
│ │费用的待摊费用 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司于2025年末计│ 476.00│ 1108.74│ -57.07│
│ │提的年终奖在2026│ │ │ │
│ │年度实际发放 │ │ │ │
│应交税费 │营业收入同比下降│ 158.90│ 601.34│ -73.57│
│ │，导致销项税额减│ │ │ │
│ │少，相应的应交增│ │ │ │
│ │值税、城市维护建│ │ │ │
│ │设税及教育费附加│ │ │ │
│ │等税费一并减少 │ │ │ │
│其他应付款 │公司偿还了向少数│ 159.93│ 473.48│ -66.22│
│ │股东的借款，并结│ │ │ │
│ │清部分日常经营性│ │ │ │
│ │往来款项 │ │ │ │
│一年内到期的│公司按合同约定支│ 7.16│ 31.91│ -77.56│
│非流动负债 │付租金，以及租赁│ │ │ │
│ │合约剩余期限缩短│ │ │ │
│ │，导致重分类至本│ │ │ │
│ │科目的租赁负债余│ │ │ │
│ │额下降 │ │ │ │
│其他流动负债│待转销项税额减少│ 30.50│ 47.59│ -35.91│
│递延所得税负│交易性金融资产公│ 81.47│ 59.15│ 37.75│
│债 │允价值上升，产生│ │ │ │
│ │应纳税暂时性差异│ │ │ │
│ │，相应确认递延所│ │ │ │
│ │得税负债 │ │ │ │
│营业收入 │行业整体呈现价格│ 8675.61│ 13023.65│ -33.39│
│ │竞争态势，公司业│ │ │ │
│ │务拓展不及预期，│ │ │ │
│ │公司产品及服务价│ │ │ │
│ │格的竞争优势尚未│ │ │ │
│ │充分凸显，导致公│ │ │ │
│ │司业绩规模有所承│ │ │ │
│ │压 │ │ │ │
│营业成本 │报告期业务收入下│ 6006.99│ 8594.32│ -30.11│
│ │降，对应成本随之│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 1491.13│ 1802.54│ -17.28│
│管理费用 │--- │ 2582.91│ 2908.86│ -11.21│
│财务费用 │报告期利息收入增│ -769.83│ -570.21│ -35.01│
│ │加及利息费用下降│ │ │ │
│ │共同影响 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期递延所得税│ 129.87│ 31.84│ 307.93│
│ │费用增加 │ │ │ │
│研发投入 │受本期业务量下降│ 1293.02│ 2006.87│ -35.57│
│ │影响，公司加强管│ │ │ │
│ │控研发投入，通过│ │ │ │
│ │优化研发人员配置│ │ │ │
│ │降低人力开支，使│ │ │ │
│ │得研发薪酬较上年│ │ │ │
│ │同期出现一定幅度│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│经营活动产生│报告期销售回款较│ 4242.49│ -7840.09│ 154.11│
│的现金流量净│上年同期增加，同│ │ │ │
│额 │时购买商品及接受│ │ │ │
│ │劳务支付的现金、│ │ │ │
│ │支付给职工的薪酬│ │ │ │
│ │、各项税费支出及│ │ │ │
│ │保证金支付均较上│ │ │ │
│ │年同期减少综合影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期收回的银行│ -9135.20│ -3412.78│ -167.68│
│的现金流量净│到期理财规模较上│ │ │ │
│额 │年同期减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期公司实施利│ -1284.59│ 258.82│ -596.33│
│的现金流量净│润分配支付现金 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动现金流同│ -6177.29│ -10994.05│ 43.81│
│价物净增加额│比改善，叠加投资│ │ │ │
│ │活动理财收回规模│ │ │ │
│ │减少及筹资活动利│ │ │ │
│ │润分配现金支出等│ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 43020.83│ 48763.83│ 40385.07│ 50830.72│ 33956.32│ 42703.37│
│存货 │ 8578.46│ 7052.16│ 8711.46│ 12012.74│ 14712.31│ 15797.19│
│应收票据及应收账款 │ 11931.42│ 22040.91│ 21421.28│ 20165.46│ 29069.06│ 30153.04│
│合同资产 │ 2021.29│ 2169.92│ 2681.72│ 3269.63│ 3602.05│ 4528.12│
│预付款项 │ 488.21│ 172.03│ 278.96│ 883.60│ 1195.16│ 1385.53│
│其他应收款 │ 1004.67│ 868.16│ 1637.62│ 2315.25│ 5019.11│ 1258.36│
│流动资产合计 │ 89368.50│ 95444.64│ 100227.76│ 99871.77│ 98337.60│ 103194.43│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1385.23│ 2015.36│ 2015.63│ 2029.93│ 2070.10│ 2131.18│
│固定资产净额 │ 10672.23│ 11184.21│ 11555.76│ 12441.62│ 13344.10│ 15058.00│
│在建工程 │ 111.56│ 86.50│ 86.50│ ---│ 214.78│ 409.03│
│无形资产 │ 3739.54│ 3194.12│ 5261.66│ 6566.47│ 8065.08│ 7354.94│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ 1286.20│ 3295.20│ 5083.52│
│非流动资产合计 │ 35341.83│ 36552.31│ 41706.98│ 49880.76│ 59792.17│ 58301.01│
│资产总计 │ 124710.32│ 131996.95│ 141934.74│ 149752.53│ 158129.78│ 161495.44│
│应付票据及应付账款 │ 3287.27│ 4046.66│ 6685.33│ 3321.20│ 5205.69│ 6240.72│
│预收款项 │ 11.77│ 8.17│ 28.17│ 73.72│ 22.90│ ---│
│合同负债 │ 1832.80│ 3459.39│ 3270.13│ 4602.16│ 3681.92│ 3150.31│
│流动负债 │ 6084.86│ 9777.29│ 12936.18│ 10903.21│ 11790.64│ 15053.40│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 106.45│ 78.73│ 118.78│ 153.57│ 268.99│ 535.17│
│负债合计 │ 6191.31│ 9856.02│ 13054.96│ 11056.78│ 12059.63│ 15588.57│
│实收资本 │ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│ 68409.51│
│资本公积金 │ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│ 22991.30│
│盈余公积 │ 6498.49│ 6498.49│ 6457.70│ 6325.72│ 6190.63│ 6086.33│
│未分配利润 │ 29133.96│ 33888.35│ 39584.28│ 45432.27│ 52451.43│ 51504.12│
│少数股东权益 │ 1645.29│ 512.82│ 1596.53│ 2687.94│ 3178.26│ 4066.59│
│归属母公司权益 │ 116873.73│ 121628.11│ 127283.25│ 136007.82│ 142891.88│ 141840.28│
│股东权益合计 │ 118519.02│ 122140.93│ 128879.79│ 138695.75│ 146070.15│ 145906.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 43020.83│ 42239.77│ 49340.14│ 48763.83│ 36849.06│ 33406.10│
│存货 │ 8578.46│ 8455.73│ 7865.30│ 7052.16│ 7291.09│ 7433.02│
│应收票据及应收账款 │ 11931.42│ 12705.15│ 17507.69│ 22040.91│ 29267.00│ 35704.22│
│合同资产 │ 2021.29│ 2142.50│ 2179.37│ 2169.92│ 2603.09│ 2663.02│
│预付款项 │ 488.21│ 467.77│ 624.12│ 172.03│ 254.58│ 383.18│
│其他应收款 │ 1004.67│ 941.24│ 934.61│ 868.16│ 1331.05│ 1500.54│
│流动资产合计 │ 89368.50│ 91350.15│ 92706.41│ 95444.64│ 91839.42│ 108734.84│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1385.23│ 1399.66│ 2015.32│ 2015.36│ 2013.73│ 2013.73│
│固定资产净额 │ 10672.23│ 10834.76│ 11004.02│ 11184.21│ 11322.03│ 11322.63│
│在建工程 │ 111.56│ 111.56│ 111.56│ 86.50│ 86.50│ 86.50│
│无形资产 │ 3739.54│ 4172.98│ 4382.74│ 3194.12│ 3636.21│ 4172.78│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 35341.83│ 36047.71│ 37352.43│ 36552.31│ 38291.66│ 40947.92│
│资产总计 │ 124710.32│ 127397.85│ 130058.84│ 131996.95│ 130131.08│ 149682.76│
│应付票据及应付账款 │ 3287.27│ 3502.20│ 3338.17│ 4046.66│ 3121.49│ 18934.39│
│预收款项 │ 11.77│ 7.48│ 15.40│ 8.17│ 18.71│ 13.97│
│合同负债 │ 1832.80│ 1560.00│ 1939.88│ 3459.39│ 1609.60│ 2228.39│
│流动负债 │ 6084.86│ 5902.18│ 6215.56│ 9777.29│ 6338.39│ 22632.20│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 106.45│ 101.05│ 77.23│ 78.73│ 96.52│ 62.60│
│负债合计 │ 6191.31│ 6003.23│ 6292.80│ 9856.02│ 6434.91│ 22694.80│
│实收资本 │ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│ 67651.71│
│资本公积金 │ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│ 16598.12│
│盈余公积 │ 6498.49│ 6498.49│ 6498.49│ 6498.49│ 6457.70│ 6457.70│
│未分配利润 │ 29133.96│ 31848.03│ 34024.97│ 33888.35│ 35017.73│ 38031.93│
│少数股东权益 │ 1645.29│ 1806.82│ 2001.30│ 512.82│ 979.47│ 1257.04│
│归属母公司权益 │ 116873.73│ 119587.80│ 121764.74│ 121628.11│ 122716.70│ 125730.91│
│股东权益合计 │ 118519.02│ 121394.62│ 123766.04│ 122140.93│ 123696.17│ 126987.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 12287.53│ 25654.97│ 34442.69│ 36502.69│ 44712.60│ 56481.17│
│营业总成本 │ 15999.26│ 29665.01│ 35931.20│ 42177.56│ 40168.59│ 51294.50│
│营业税金及附加 │ 206.14│ 368.01│ 516.89│ 503.69│ 524.25│ 613.86│
│销售费用 │ 2386.55│ 3802.62│ 4155.83│ 5040.75│ 4473.45│ 5835.01│
│财务费用 │ -846.66│ -643.27│ -495.59│ -91.09│ -477.37│ -11.34│
│管理费用 │ 3896.47│ 5570.84│ 6160.37│ 6486.40│ 5694.37│ 6209.14│
│资产减值损失 │ -40.86│ -772.27│ -1838.50│ -2773.40│ -2583.89│ -4663.31│
│公允价值变动净收益 │ 199.66│ 461.89│ 237.78│ 113.47│ -37.02│ -19.35│
│投资收益 │ 162.78│ 741.53│ 568.64│ 527.64│ 929.39│ 588.29│
│营业利润 │ -3134.34│ -4617.09│ -4659.03│ -7262.48│ 1362.45│ -186.53│
│营业外收入 │ 103.36│ 193.29│ 28.94│ 22.12│ 110.16│ 225.69│
│营业外支出 │ 22.45│ 147.27│ 43.39│ 63.11│ 165.34│ 48.23│
│利润总额 │ -3053.43│ -4571.07│ -4673.48│ -7303.48│ 1307.27│ -9.06│
│所得税 │ 112.00│ 431.42│ -10.75│ -943.86│ -598.63│ 822.36│
│净利润 │ -3165.43│ -5002.49│ -4662.73│ -6359.62│ 1905.90│ -831.42│
│归属母公司净利润 │ -2550.70│ -3451.46│ -3512.33│ -5869.29│ 2066.37│ 1464.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 12287.53│ 8675.61│ 4380.51│ 25654.97│ 17828.36│ 13023.65│
│营业总成本 │ 15999.26│ 10593.69│ 4766.67│ 29665.01│ 21308.46│ 14698.67│
│营业税金及附加 │ 206.14│ 65.28│ 31.72│ 368.01│ 261.77│ 89.62│
│销售费用 │ 2386.55│ 1491.13│ 745.40│ 3802.62│ 2675.61│ 1802.54│
│财务费用 │ -846.66│ -769.83│ -696.75│ -643.27│ -605.97│ -570.21│
│管理费用 │ 3896.47│ 2582.91│ 1175.95│ 5570.84│ 4259.34│ 2908.86│
│资产减值损失 │ -40.86│ 35.66│ 47.96│ -772.27│ -174.06│ -123.78│
│公允价值变动净收益 │ 199.66│ 214.72│ 60.41│ 461.89│ 332.53│ 144.70│
│投资收益 │ 162.78│ 94.48│ 41.61│ 741.53│ 693.80│ 287.64│
│营业利润 │ -3134.34│ -1204.59│ -102.49│ -4617.09│ -3357.30│ -2241.81│
│营业外收入 │ 103.36│ 103.36│ 96.20│ 193.29│ 137.14│ 34.64│
│营业外支出 │ 22.45│ 20.40│ 3.46│ 147.27│ 33.51│ 22.21│
│利润总额 │ -3053.43│ -1121.63│ -9.76│ -4571.07│ -3253.68│ -2229.38│
│所得税 │ 112.00│ 129.87│ 72.34│ 431.42│ 95.64│ 31.84│
│净利润 │ -3165.43│ -1251.50│ -82.09│ -5002.49│ -3349.32│ -2261.22│
│归属母公司净利润 │ -2550.70│ -838.30│ 136.63│ -3451.46│ -2362.87│ -1552.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 24029.41│ 53761.51│ 43301.17│ 52402.39│ 48081.62│ 59601.26│
│经营活动现金流出 │ 20292.69│ 54141.59│ 37555.93│ 43394.25│ 47316.21│ 55225.94│
│经营活动现金流量净额│ 3736.72│ -380.09│ 5745.23│ 9008.14│ 765.41│ 4375.32│
│投资活动现金流入 │ 15062.07│ 27097.02│ 14201.84│ 17360.47│ 19822.60│ 51581.93│
│投资活动现金流出 │ 22109.45│ 13891.88│ 25792.26│ 6778.00│ 29696.01│ 61155.24│
│投资活动现金流量净额│ -7047.38│ 13205.14│ -11590.42│ 10582.47│ -9873.41│ -9573.30│
│筹资活动现金流入 │ 140.00│ 887.00│ 59.00│ ---│ ---│ 1301.20│
│筹资活动现金流出 │ 2400.62│ 2651.26│ 5279.91│ 1079.37│ 1387.66│ 7899.72│
│筹资活动现金流量净额│ -2260.62│ -1764.26│ -5220.91│ -1079.37│ -1387.66│ -6598.52│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ -0.01│
│现金及等价物净增加额│ -5571.29│ 11060.79│ -11066.10│ 18511.24│ -10495.67│ -11796.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 24029.41│ 18654.49│ 9143.72│ 53761.51│ 31707.99│ 18090.93│
│经营活动现金流出 │ 20292.69│ 14412.00│ 8661.00│ 54141.59│ 47737.21│ 25931.02│
│经营活动现金流量净额│ 3736.72│ 4242.49│ 482.72│ -380.09│ -16029.22│ -7840.09│
│投资活动现金流入 │ 15062.07│ 2972.34│ 2333.92│ 27097.02│ 26026.66│ 9964.17│
│投资活动现金流出 │ 22109.45│ 12107.54│ 2066.56│ 13891.88│ 13604.02│ 13376.95│
│投资活动现金流量净额│ -7047.38│ -9135.20│ 267.36│ 13205.14│ 12422.64│ -3412.78│
│筹资活动现金流入 │ 140.00│ 100.00│ 100.00│ 887.00│ 637.00│ 637.00│
│筹资活动现金流出 │ 2400.62│ 1384.59│ 66.39│ 2651.26│ 2599.06│ 378.18│
│筹资活动现金流量净额│ -2260.62│ -1284.59│ 33.61│ -1764.26│ -1962.06│ 258.82│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -5571.29│ -6177.29│ 783.69│ 11060.79│ -5568.65│ -10994.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 6069.69│ 23.66│ -607.42│ 17.60│
│二季报 │ 6953.96│ 27.11│ -944.93│ 27.38│
│三季报 │ 4804.71│ 18.73│ -810.52│ 23.48│
│四季报 │ 7826.61│ 30.51│ -1088.59│ 31.54│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 8209.47│ 23.84│ 312.63│ -8.90│
│二季报 │ 7322.56│ 21.26│ 309.27│ -8.81│
│三季报 │ 9238.17│ 26.82│ 226.89│ -6.46│
│四季报 │ 9672.48│ 28.08│ -4361.12│ 124.17│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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