财务分析☆ ◇300454 深信服 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -6450.30│ 39279.20│ 19686.89│ 19783.02│ 19416.94│ 27285.79│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 19686.89│ 19783.02│ 19416.94│ 27285.79│
│净利润增长率(%) │ 74.16│ 99.52│ -0.49│ 1.89│ -28.84│ -66.29│
│扣非净利润(万) │ -8074.90│ 30448.47│ 7681.57│ 11044.45│ 10043.16│ 13099.78│
│营业总收(未调整:万) │ 162665.29│ 804302.50│ 751975.64│ 766216.64│ 741287.67│ 680490.35│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 751975.64│ 766216.64│ 741287.67│ 680490.35│
│总营收同比增长率(%) │ 28.91│ 6.96│ -1.86│ 3.36│ 8.93│ 24.67│
│加权净资产收益率(%) │ -0.64│ 4.17│ 2.22│ 2.41│ 2.60│ 4.02│
│资产负债比率(%) │ 29.19│ 41.76│ 39.77│ 41.40│ 36.63│ 33.29│
│净利润现金含量(%) │ 1828.87│ 341.66│ 412.43│ 478.50│ 383.98│ 363.35│
│基本每股收益(元) │ -0.1500│ 0.9300│ 0.4700│ 0.4700│ 0.4700│ 0.6700│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1871│ 0.7200│ 0.1800│ 0.2700│ 0.2400│ 0.3200│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1495│ 0.9338│ 0.4667│ 0.4713│ 0.4672│ 0.6564│
│每股资本公积金(元) │ 15.8504│ 13.0216│ 12.7880│ 12.3495│ 10.8896│ 10.1576│
│每股未分配利润(元) │ 8.2235│ 8.5905│ 7.5406│ 6.9543│ 6.5529│ 6.1541│
│每股净资产(元) │ 25.1852│ 22.8053│ 21.4863│ 20.7282│ 18.5753│ 17.5717│
│每股经营现金流量(元)│ -2.7335│ 3.1905│ 1.9246│ 2.2550│ 1.7939│ 2.3849│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -6450.30│ 39279.20│ -8056.38│ -22764.41│ -24962.48│ 19686.89│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -24962.48│ 19686.89│
│净利润增长率(%) │ 74.16│ 99.52│ 86.10│ 61.54│ 48.93│ -0.49│
│扣非净利润(万) │ -8074.90│ 30448.47│ -13572.12│ -25887.35│ -26144.50│ 7681.57│
│营业总收(未调整:万) │ 162665.29│ 804302.50│ 512545.00│ 300934.94│ 126185.67│ 751975.64│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 126185.67│ 751975.64│
│总营收同比增长率(%) │ 28.91│ 6.96│ 10.62│ 11.16│ 21.91│ -1.86│
│加权净资产收益率(%) │ -0.64│ 4.17│ -0.88│ -2.50│ -2.75│ 2.22│
│资产负债比率(%) │ 29.19│ 41.76│ 38.13│ 37.77│ 34.24│ 39.77│
│净利润现金含量(%) │ 1828.87│ 341.66│ -16.13│ 103.29│ 332.94│ 412.43│
│基本每股收益(元) │ -0.1500│ 0.9300│ -0.1900│ -0.5400│ -0.5900│ 0.4700│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1871│ 0.7200│ -0.3217│ -0.6100│ -0.6197│ 0.1800│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1495│ 0.9338│ -0.1910│ -0.5396│ -0.5917│ 0.4667│
│每股资本公积金(元) │ 15.8504│ 13.0216│ 13.2082│ 13.0269│ 12.9314│ 12.7880│
│每股未分配利润(元) │ 8.2235│ 8.5905│ 7.4429│ 7.0944│ 7.1045│ 7.5406│
│每股净资产(元) │ 25.1852│ 22.8053│ 21.5798│ 21.1630│ 21.0930│ 21.4863│
│每股经营现金流量(元)│ -2.7335│ 3.1905│ 0.0308│ -0.5573│ -1.9700│ 1.9246│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.07│ 1.89│ 1.63│ 1.56│ 1.54│ 1.67│
│速动比率 │ 1.76│ 1.72│ 1.55│ 1.47│ 1.47│ 1.56│
│资产负债比率(%) │ 29.19│ 41.76│ 39.77│ 41.40│ 36.63│ 33.29│
│产权比率 │ 0.41│ 0.72│ 0.66│ 0.71│ 0.58│ 0.50│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.32│ 0.27│ 0.19│ 0.21│ 0.19│ 0.31│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.07│ 1.89│ 1.96│ 2.02│ 2.08│ 1.63│
│速动比率 │ 1.76│ 1.72│ 1.83│ 1.91│ 1.99│ 1.55│
│资产负债比率(%) │ 29.19│ 41.76│ 38.13│ 37.77│ 34.24│ 39.77│
│产权比率 │ 0.41│ 0.72│ 0.62│ 0.61│ 0.52│ 0.66│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.32│ 0.27│ 0.00│ -0.06│ -0.29│ 0.19│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.49│ 12.30│ 9.35│ 9.06│ 10.92│ 13.06│
│存货周转率 │ 0.64│ 5.45│ 8.01│ 8.14│ 8.60│ 8.86│
│流动资产周转率 │ 0.19│ 0.99│ 1.09│ 1.18│ 1.31│ 1.29│
│固定资产周转率 │ 2.26│ 10.24│ 13.09│ 22.25│ 20.47│ 21.64│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.50│ 0.50│ 0.56│ 0.64│ 0.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.49│ 12.30│ 8.58│ 5.01│ 2.18│ 9.35│
│存货周转率 │ 0.64│ 5.45│ 4.71│ 3.06│ 1.67│ 8.01│
│流动资产周转率 │ 0.19│ 0.99│ 0.71│ 0.42│ 0.20│ 1.09│
│固定资产周转率 │ 2.26│ 10.24│ 6.46│ 3.75│ 1.54│ 13.09│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.50│ 0.34│ 0.20│ 0.09│ 0.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.59│ 4.05│ 2.15│ 2.25│ 2.52│ 3.74│
│销售毛利率 │ 60.33│ 59.31│ 61.47│ 65.13│ 63.82│ 65.49│
│营业利润率 │ -4.61│ 4.57│ 2.81│ 2.73│ 2.75│ 3.66│
│销售净利率 │ -3.97│ 4.88│ 2.62│ 2.59│ 2.62│ 4.01│
│总资产净利率 │ -0.40│ 2.46│ 1.30│ 1.46│ 1.68│ 2.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.59│ 4.05│ -0.87│ -2.52│ -2.77│ 2.15│
│销售毛利率 │ 60.33│ 59.31│ 60.94│ 62.09│ 60.38│ 61.47│
│营业利润率 │ -4.61│ 4.57│ -1.80│ -7.72│ -20.03│ 2.81│
│销售净利率 │ -3.97│ 4.88│ -1.57│ -7.56│ -19.78│ 2.62│
│总资产净利率 │ -0.40│ 2.46│ -0.54│ -1.53│ -1.73│ 1.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 28.91│ 6.96│ -1.86│ 3.36│ 8.93│ 24.67│
│营业利润增长率 │ 70.34│ 74.01│ 1.11│ 2.45│ -18.14│ -67.24│
│净利润增长率 │ 74.16│ 99.52│ -0.49│ 1.89│ -28.84│ -66.29│
│净资产增长率 │ 12.09│ 5.76│ 4.12│ 14.05│ 5.69│ 12.19│
│总资产增长率 │ -7.80│ 9.37│ 1.29│ 23.36│ 11.26│ 13.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 28.91│ 6.96│ 10.62│ 11.16│ 21.91│ -1.86│
│营业利润增长率 │ 70.34│ 74.01│ 84.12│ 60.67│ 48.54│ 1.11│
│净利润增长率 │ 74.16│ 99.52│ 86.10│ 61.54│ 48.93│ -0.49│
│净资产增长率 │ 12.09│ 5.76│ 0.44│ -1.48│ -1.81│ 4.12│
│总资产增长率 │ -7.80│ 9.37│ -2.24│ -4.66│ -10.06│ 1.29│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │因服务器硬件及配│ 162665.29│ 126185.67│ 28.91│
│ │件市场价格上涨幅│ │ │ │
│ │度较大，推动公司│ │ │ │
│ │云计算业务收入同│ │ │ │
│ │比增长较快，同时│ │ │ │
│ │网络安全业务、基│ │ │ │
│ │础网络及物联网业│ │ │ │
│ │务收入也有一定幅│ │ │ │
│ │度的增长 │ │ │ │
│营业成本 │营业收入规模增长│ 64534.55│ 49992.25│ 29.09│
│ │带动及原材料价格│ │ │ │
│ │有所增长 │ │ │ │
│投资收益 │联营公司产生的投│ 551.16│ 413.40│ 33.32│
│ │资损失较去年同期│ │ │ │
│ │减少，且赎回理财│ │ │ │
│ │产品收到的投资收│ │ │ │
│ │益增加 │ │ │ │
│公允价值变动│赎回的理财产品收│ -151.99│ 17.14│ -986.91│
│损益 │益较去年同期增加│ │ │ │
│ │，导致转入投资收│ │ │ │
│ │益的公允价值变动│ │ │ │
│ │损益增加 │ │ │ │
│信用减值损失│冲回应收账款的坏│ 68.69│ 878.70│ -92.18│
│ │账准备较去年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│资产减值损失│计提存货跌价准备│ -42.83│ -121.73│ 64.82│
│ │较去年同期减少 │ │ │ │
│资产处置收益│资产处置收益较去│ 126.81│ 15.03│ 743.92│
│ │年同期增加 │ │ │ │
│营业外收入 │测试配件报废产生│ 683.85│ 412.35│ 65.84│
│ │的收益较去年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│营业外支出 │捐赠支出较去年同│ 213.42│ 107.48│ 98.57│
│ │期增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本报告期内确认的│ -575.77│ -10.79│ -5237.72│
│ │股份支付费用同比│ │ │ │
│ │增加，使得未来可│ │ │ │
│ │用于抵税的股份支│ │ │ │
│ │付费用确认的递延│ │ │ │
│ │所得税资产增长幅│ │ │ │
│ │度同比增加，导致│ │ │ │
│ │递延所得税费用较│ │ │ │
│ │去年同期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│购买原材料支付的│ -117967.49│ -83109.78│ -41.94│
│的现金流量净│货款和向员工支付│ │ │ │
│额 │的年终奖较去年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│偿还银行借款较去│ -1051.14│ -23683.27│ 95.56│
│的现金流量净│年同期减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│销售商品收到的现│ 10624.26│ 5995.06│ 77.22│
│价物净增加额│金和赎回的定期存│ │ │ │
│ │款及理财产品较去│ │ │ │
│ │年同期增加，同时│ │ │ │
│ │偿还的银行借款较│ │ │ │
│ │去年同期减少 │ │ │ │
│交易性金融资│本报告期赎回部分│ 60661.61│ 193213.60│ -68.60│
│产 │理财产品用于发放│ │ │ │
│ │2025年度年终奖金│ │ │ │
│ │和支付供应商货款│ │ │ │
│应收票据 │公司销售存在较强│ 9341.53│ 20241.50│ -53.85│
│ │的季节性，通常第│ │ │ │
│ │四季度销售额较大│ │ │ │
│ │，相应地每年末应│ │ │ │
│ │收票据金额会较大│ │ │ │
│ │。本报告期内，到│ │ │ │
│ │期承兑的应收票据│ │ │ │
│ │大于新增的应收票│ │ │ │
│ │据 │ │ │ │
│应收款项 │公司销售存在较强│ 34998.81│ 58102.08│ -39.76│
│ │的季节性，通常第│ │ │ │
│ │四季度销售额较大│ │ │ │
│ │，相应地每年末应│ │ │ │
│ │收账款金额会较大│ │ │ │
│ │。本报告期内，收│ │ │ │
│ │回的到期应收账款│ │ │ │
│ │金额大于新增的应│ │ │ │
│ │收账款金额 │ │ │ │
│其他应收款 │本报告期末计提了│ 3694.93│ 2137.78│ 72.84│
│ │应收2026年1月和2│ │ │ │
│ │月的软件产品销售│ │ │ │
│ │增值税退税款 │ │ │ │
│存货 │保障供应安全而进│ 115440.66│ 86084.29│ 34.10│
│ │行的策略性备货增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他非流动金│新增股权投资 │ 11004.38│ 7339.89│ 49.93│
│融资产 │ │ │ │ │
│应付票据 │公司销售和原材料│ 33389.39│ 68586.96│ -51.32│
│ │采购存在较强的季│ │ │ │
│ │节性，通常第四季│ │ │ │
│ │度采购量最大，导│ │ │ │
│ │致年末应付票据金│ │ │ │
│ │额较大。报告期内│ │ │ │
│ │，公司支付的应付│ │ │ │
│ │票据金额超出新增│ │ │ │
│ │金额 │ │ │ │
│应付账款 │公司销售和原材料│ 39946.96│ 82151.77│ -51.37│
│ │采购存在较强的季│ │ │ │
│ │节性，通常第四季│ │ │ │
│ │度采购量最大，导│ │ │ │
│ │致年末应付账款金│ │ │ │
│ │额较大。报告期内│ │ │ │
│ │，公司支付的应付│ │ │ │
│ │账款金额大于新增│ │ │ │
│ │金额 │ │ │ │
│应付职工薪酬│支付2025年年终奖│ 38093.42│ 70839.67│ -46.23│
│应交税费 │公司销售存在较强│ 5237.89│ 21368.69│ -75.49│
│ │的季节性，2026年│ │ │ │
│ │3月的销售收入远 │ │ │ │
│ │小于2025年12月的│ │ │ │
│ │销售收入，导致本│ │ │ │
│ │期应交的增值税、│ │ │ │
│ │城建税、教育费附│ │ │ │
│ │加和地方教育费附│ │ │ │
│ │加以及印花税均小│ │ │ │
│ │于上年末应交的相│ │ │ │
│ │应税费 │ │ │ │
│应付债券 │可转债均已转股或│ 0.00│ 119168.89│ -100.00│
│ │提前赎回 │ │ │ │
│其他权益工具│可转债均已转股或│ 0.00│ 10382.29│ -100.00│
│ │提前赎回，导致可│ │ │ │
│ │转债的权益部分也│ │ │ │
│ │均转入资本公积 │ │ │ │
│其他综合收益│报告期末投资的上│ 5706.92│ 9025.46│ -36.77│
│ │市公司股价下降而│ │ │ │
│ │导致的其他权益工│ │ │ │
│ │具投资公允价值变│ │ │ │
│ │动损失 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │本年奖金较去年增│ 255307.37│ 250662.07│ 1.85│
│ │加 │ │ │ │
│管理费用 │在外部环境存在不│ 34012.36│ 38154.68│ -10.86│
│ │确定性的情况下，│ │ │ │
│ │公司持续实施降本│ │ │ │
│ │增效措施 │ │ │ │
│财务费用 │本年短期借款已全│ -20644.54│ -19815.24│ -4.19│
│ │部还清，利息费用│ │ │ │
│ │较上年减少 │ │ │ │
│研发费用 │在外部环境存在不│ 205510.72│ 211786.83│ -2.96│
│ │确定性的情况下，│ │ │ │
│ │公司持续实施降本│ │ │ │
│ │增效措施 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 1042106.50│ 993386.02│ 4.90│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 907905.31│ 912192.26│ -0.47│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│销售商品、提供劳│ 134201.20│ 81193.76│ 65.29│
│的现金流量净│务收到的现金较去│ │ │ │
│额 │年增加 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 985585.91│ 1052570.86│ -6.36│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 1084445.82│ 1069563.41│ 1.39│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│赎回理财产品收到│ -98859.91│ -16992.55│ -481.78│
│的现金流量净│的现金较去年减少│ │ │ │
│额 │，以及购入长期定│ │ │ │
│ │期存款支付的现金│ │ │ │
│ │较去年增加 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 6071.37│ 101104.39│ -93.99│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 37468.50│ 185371.50│ -79.79│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│偿还银行借款支付│ -31397.14│ -84267.11│ 62.74│
│的现金流量净│的现金较去年减少│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│销售商品、提供劳│ 3704.05│ -20056.51│ 118.47│
│价物净增加额│务收到的现金较去│ │ │ │
│ │年增加 │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 53517.13│ 52527.71│ 1.88│
│应收款项 │--- │ 58102.08│ 72653.03│ -20.03│
│存货 │为了保障供应安全│ 86084.29│ 34033.73│ 152.94│
│ │而做的策略性备货│ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 48565.31│ 47352.05│ 2.56│
│固定资产 │--- │ 73428.87│ 83714.30│ -12.29│
│在建工程 │--- │ 33685.97│ 29241.33│ 15.20│
│使用权资产 │--- │ 8309.56│ 9809.64│ -15.29│
│短期借款 │偿还了所有借款 │ ---│ 20013.61│ -100.00│
│合同负债 │--- │ 181723.95│ 162061.96│ 12.13│
│租赁负债 │北京职场主办公场│ 3364.99│ 4916.87│ -31.56│
│ │地租赁合同剩余期│ │ │ │
│ │限逐年递减，按实│ │ │ │
│ │际利率法摊销后租│ │ │ │
│ │赁负债余额相应降│ │ │ │
│ │低 │ │ │ │
│应收票据 │公司对商业承兑汇│ 20241.50│ 9940.38│ 103.63│
│ │票的推广力度加大│ │ │ │
│ │，应收票据相应大│ │ │ │
│ │幅增长 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的定期│ 391948.78│ 202569.78│ 93.49│
│非流动资产 │存款增加 │ │ │ │
│其他权益工具│出售部分其他公司│ 32099.95│ 51883.71│ -38.13│
│投资 │股权 │ │ │ │
│应付票据 │策略性备货，导致│ 68586.96│ 42668.28│ 60.74│
│ │本报告期末应付票│ │ │ │
│ │据增幅较大 │ │ │ │
│应付账款 │策略性备货，导致│ 82151.77│ 48044.22│ 70.99│
│ │本报告期末应付账│ │ │ │
│ │款增幅较大 │ │ │ │
│应付职工薪酬│2025年计提的年终│ 70839.67│ 43668.03│ 62.22│
│ │奖较2024年增加 │ │ │ │
│其他非流动负│一年以上到期的递│ 77282.08│ 57152.14│ 35.22│
│债 │延收入增加 │ │ │ │
│库存股 │注销了部分回购的│ 21993.05│ 33098.85│ -33.55│
│ │股票 │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
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│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│
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