财务分析☆ ◇300475 香农芯创 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 534023.71│ 54459.41│ 26407.20│ 37766.39│ 31374.71│ 22386.92│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 26407.20│ 37766.39│ 31396.92│ 22386.92│
│净利润增长率(%) │ 1386.13│ 106.23│ -30.08│ 20.29│ 40.15│ 247.76│
│扣非净利润(万) │ 529345.16│ 51896.39│ 30461.66│ 30452.50│ 25579.31│ 16263.48│
│营业总收(未调整:万) │ 10642591.43│ 3525089.24│ 2427111.05│ 1126769.07│ 1377230.39│ 920569.33│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2427111.05│ 1126769.07│ 1377230.39│ 920569.33│
│总营收同比增长率(%) │ 303.14│ 45.24│ 115.40│ -18.19│ 49.61│ 3376.71│
│加权净资产收益率(%) │ 86.48│ 16.92│ 9.65│ 15.93│ 18.03│ 15.49│
│资产负债比率(%) │ 79.23│ 65.58│ 60.42│ 41.24│ 54.47│ 63.77│
│净利润现金含量(%) │ 101.83│ 264.13│ -18.05│ 188.43│ -216.92│ -49.33│
│基本每股收益(元) │ 11.4400│ 1.1800│ 0.5800│ 0.8400│ 0.7500│ 0.5300│
│每股收益-扣除(元) │ 11.2737│ 1.1300│ 0.6700│ 0.6800│ 0.6100│ 0.3900│
│每股收益-摊薄(元) │ 11.3733│ 1.1715│ 0.5771│ 0.8254│ 0.7470│ 0.5330│
│每股资本公积金(元) │ 1.9315│ 1.7569│ 1.4067│ 1.2018│ 0.5092│ 0.5092│
│每股未分配利润(元) │ 15.7158│ 4.4690│ 3.5199│ 3.1096│ 2.6417│ 2.0032│
│每股净资产(元) │ 18.6962│ 7.6899│ 6.4195│ 5.7426│ 4.5599│ 3.7073│
│每股经营现金流量(元)│ 11.5820│ 3.0942│ -0.1041│ 1.5553│ -1.6204│ -0.2629│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 534023.71│ 364150.96│ 132741.56│ 54459.41│ 35933.78│ 15783.23│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 35933.78│ 15783.23│
│净利润增长率(%) │ 1386.13│ 2207.20│ 7835.06│ 106.23│ -1.36│ 0.95│
│扣非净利润(万) │ 529345.16│ 353096.69│ 130378.06│ 51896.39│ 35637.99│ 15599.49│
│营业总收(未调整:万) │ 10642591.43│ 6020441.62│ 2376456.57│ 3525089.24│ 2639953.96│ 1712317.08│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2639953.96│ 1712317.08│
│总营收同比增长率(%) │ 303.14│ 251.60│ 200.60│ 45.24│ 59.90│ 119.35│
│加权净资产收益率(%) │ 86.48│ 68.13│ 31.53│ 16.92│ 11.56│ 5.24│
│资产负债比率(%) │ 79.23│ 74.06│ 75.40│ 65.58│ 63.27│ 63.77│
│净利润现金含量(%) │ 101.83│ 157.39│ 199.10│ 264.13│ -13.04│ -315.69│
│基本每股收益(元) │ 11.4400│ 7.8200│ 2.8600│ 1.1800│ 0.7800│ 0.3400│
│每股收益-扣除(元) │ 11.2737│ 7.5800│ 2.8045│ 1.1300│ 0.7684│ 0.3400│
│每股收益-摊薄(元) │ 11.3733│ 7.7555│ 2.8554│ 1.1715│ 0.7748│ 0.3403│
│每股资本公积金(元) │ 1.9315│ 1.9172│ 1.7714│ 1.7569│ 1.6961│ 1.6606│
│每股未分配利润(元) │ 15.7158│ 12.0979│ 7.3243│ 4.4690│ 4.0845│ 3.7560│
│每股净资产(元) │ 18.6962│ 15.2046│ 10.4531│ 7.6899│ 7.2961│ 6.8888│
│每股经营现金流量(元)│ 11.5820│ 12.2062│ 5.6851│ 3.0942│ -0.1010│ -1.0744│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.23│ 1.34│ 1.45│ 2.30│ 1.87│ 1.52│
│速动比率 │ 1.06│ 0.98│ 0.78│ 1.16│ 1.02│ 1.16│
│资产负债比率(%) │ 79.23│ 65.58│ 60.42│ 41.24│ 54.47│ 63.77│
│产权比率 │ 4.58│ 2.03│ 1.56│ 0.71│ 1.21│ 1.78│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.14│ 0.20│ -0.01│ 0.56│ -0.46│ -0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.23│ 1.29│ 1.24│ 1.34│ 1.36│ 1.34│
│速动比率 │ 1.06│ 1.02│ 0.79│ 0.98│ 1.06│ 1.00│
│资产负债比率(%) │ 79.23│ 74.06│ 75.40│ 65.58│ 63.27│ 63.77│
│产权比率 │ 4.58│ 3.26│ 3.23│ 2.03│ 1.75│ 1.79│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.14│ 0.25│ 0.17│ 0.20│ -0.01│ -0.09│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 14.75│ 15.34│ 28.63│ 25.23│ 39.79│ 37.15│
│存货周转率 │ 20.17│ 12.41│ 10.82│ 7.91│ 13.73│ 24.60│
│流动资产周转率 │ 3.61│ 4.43│ 5.33│ 3.99│ 4.98│ 5.01│
│固定资产周转率 │ 1684.60│ 503.97│ 324.12│ 139.79│ 153.16│ 81.35│
│总资产周转率 │ 3.44│ 3.78│ 4.00│ 2.56│ 3.20│ 3.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 14.75│ 12.21│ 6.45│ 15.34│ 10.92│ 10.14│
│存货周转率 │ 20.17│ 12.18│ 4.51│ 12.41│ 10.95│ 6.99│
│流动资产周转率 │ 3.61│ 3.04│ 1.63│ 4.43│ 3.71│ 2.48│
│固定资产周转率 │ 1684.60│ 946.01│ 367.74│ 503.97│ 374.24│ 236.44│
│总资产周转率 │ 3.44│ 2.83│ 1.49│ 3.78│ 3.12│ 2.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│净资产收益率 │ 60.83│ 15.23│ 8.99│ 14.37│ 16.38│ 14.38│
│销售毛利率 │ 9.95│ 3.97│ 4.30│ 5.81│ 4.42│ 3.87│
│营业利润率 │ 7.82│ 2.43│ 1.25│ 4.17│ 2.83│ 2.92│
│销售净利率 │ 6.47│ 1.97│ 1.06│ 3.33│ 2.28│ 2.41│
│总资产净利率 │ 22.25│ 7.45│ 4.25│ 8.52│ 7.29│ 7.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 60.83│ 51.01│ 27.32│ 15.23│ 10.62│ 4.94│
│销售毛利率 │ 9.95│ 11.61│ 9.12│ 3.97│ 3.13│ 2.65│
│营业利润率 │ 7.82│ 9.11│ 6.98│ 2.43│ 1.66│ 1.20│
│销售净利率 │ 6.47│ 7.34│ 5.65│ 1.97│ 1.31│ 0.88│
│总资产净利率 │ 22.25│ 20.80│ 8.43│ 7.45│ 4.08│ 1.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 303.14│ 45.24│ 115.40│ -18.19│ 49.61│ 3376.71│
│营业利润增长率 │ 1795.95│ 182.61│ -35.45│ 20.67│ 44.90│ 263.84│
│净利润增长率 │ 1386.13│ 106.23│ -30.08│ 20.29│ 40.15│ 247.76│
│净资产增长率 │ 145.56│ 21.70│ 11.79│ 37.19│ 23.00│ 16.71│
│总资产增长率 │ 358.27│ 46.13│ 66.87│ 6.58│ -2.13│ 190.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 303.14│ 251.60│ 200.60│ 45.24│ 59.90│ 119.35│
│营业利润增长率 │ 1795.95│ 2569.75│ 3754.11│ 182.61│ 1.79│ 15.20│
│净利润增长率 │ 1386.13│ 2207.20│ 7835.06│ 106.23│ -1.36│ 0.95│
│净资产增长率 │ 145.56│ 99.70│ 35.97│ 21.70│ 15.20│ 8.77│
│总资产增长率 │ 358.27│ 183.34│ 87.60│ 46.13│ 23.32│ 18.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │采购大幅增加，导│ 1866131.93│ 239181.37│ 680.22│
│ │致开具国际信用证│ │ │ │
│ │缴纳的保证金增加│ │ │ │
│交易性金融资│购买银行理财产品│ 23976.52│ 15547.66│ 54.21│
│产 │增加 │ │ │ │
│应收款项 │销售额增加，同时│ 1091032.98│ 352334.31│ 209.66│
│ │在本期末以账期客│ │ │ │
│ │户的销售额较上年│ │ │ │
│ │末增加 │ │ │ │
│应收款项融资│信用期内保理业务│ 272070.04│ 13632.44│ 1895.75│
│ │的客户销售额增加│ │ │ │
│预付款项 │采购金额增加导致│ 946081.56│ 61952.73│ 1427.10│
│ │各类结算方式形成│ │ │ │
│ │的往来款均较上年│ │ │ │
│ │末增加，即通过预│ │ │ │
│ │付形式结算的采购│ │ │ │
│ │额增加 │ │ │ │
│其他应收款 │收回部分保证金 │ 2228.87│ 3636.89│ -38.72│
│存货 │受存储涨价，业务│ 690509.39│ 259840.33│ 165.74│
│ │规模增加的影响 │ │ │ │
│其他流动资产│预缴企业所得税增│ 16839.53│ 9825.80│ 71.38│
│ │加 │ │ │ │
│其他权益工具│股权投资增加 │ 5129.95│ 3800.00│ 35.00│
│投资 │ │ │ │ │
│其他非流动金│子公司持有的股票│ 13499.97│ 7389.15│ 82.70│
│融资产 │公允价值增加 │ │ │ │
│递延所得税资│子公司未弥补亏损│ 11546.24│ 2392.77│ 382.55│
│产 │增加导致可抵扣暂│ │ │ │
│ │时性差异增加 │ │ │ │
│其他非流动资│预付的办公室装修│ 553.70│ 66.55│ 732.02│
│产 │费增加 │ │ │ │
│短期借款 │业务规模增长导致│ 1411127.93│ 206644.16│ 582.88│
│ │银行借款增加 │ │ │ │
│应付票据 │采购金额增加导致│ 1838066.09│ 326053.30│ 463.73│
│ │各类结算方式形成│ │ │ │
│ │的往来款均较上年│ │ │ │
│ │末增加，即通过票│ │ │ │
│ │据结算的采购额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应付账款 │采购金额增加导致│ 229889.04│ 93412.33│ 146.10│
│ │各类结算方式形成│ │ │ │
│ │的往来款均较上年│ │ │ │
│ │末增加，即通过账│ │ │ │
│ │期形式结算的采购│ │ │ │
│ │额增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│业绩增长导致计提│ 165510.01│ 10040.55│ 1548.42│
│ │的子公司绩效薪酬│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应交税费 │利润增加导致所得│ 142146.22│ 5298.35│ 2582.84│
│ │税计提增加 │ │ │ │
│其他应付款 │偿还企业借款 │ 136547.90│ 8724.18│ 1465.17│
│一年内到期的│办公室租赁增加导│ 1014.72│ 653.62│ 55.25│
│非流动负债 │致一年内到期的租│ │ │ │
│ │赁负债增加 │ │ │ │
│其他流动负债│上年度末背书未到│ 0.00│ 2336.37│ -100.00│
│ │期的票据到期 │ │ │ │
│递延所得税负│子公司持有的股票│ 3132.47│ 1428.98│ 119.21│
│债 │公允价值增加，形│ │ │ │
│ │成的应纳税暂时性│ │ │ │
│ │差异增加 │ │ │ │
│其他综合收益│以美元作为记账本│ -9518.88│ 9755.27│ -197.58│
│ │位币的子公司进行│ │ │ │
│ │外币报表折算产生│ │ │ │
│ │，其受美元贬值影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│营业收入 │本年1-9月与上年 │ 10642591.43│ 2639953.96│ 303.14│
│ │同期对比，产品销│ │ │ │
│ │售价格同比上涨导│ │ │ │
│ │致收入大幅增加 │ │ │ │
│营业成本 │本年1-9月与上年 │ 9583818.23│ 2557207.08│ 274.78│
│ │同期对比，产品采│ │ │ │
│ │购价格同比上涨导│ │ │ │
│ │致成本大幅增加 │ │ │ │
│税金及附加 │本年1-9月业务规 │ 1474.36│ 347.03│ 324.85│
│ │模增长导致增值税│ │ │ │
│ │相关附加税和印花│ │ │ │
│ │税增加 │ │ │ │
│销售费用 │本年1-9月业绩增 │ 70673.46│ 4952.79│ 1326.94│
│ │长导致计提的子公│ │ │ │
│ │司绩效薪酬增加 │ │ │ │
│管理费用 │本年1-9月业绩增 │ 99411.08│ 13149.98│ 655.98│
│ │长导致计提的子公│ │ │ │
│ │司绩效薪酬增加 │ │ │ │
│研发费用 │本年1-9月业绩增 │ 11464.90│ 1200.51│ 855.00│
│ │长导致计提的子公│ │ │ │
│ │司绩效薪酬增加 │ │ │ │
│财务费用 │本年1-9月业务规 │ 50094.48│ 17950.77│ 179.07│
│ │模增长，资金需求│ │ │ │
│ │增加导致银行借款│ │ │ │
│ │增加，因此利息支│ │ │ │
│ │出增加 │ │ │ │
│投资收益 │去年1-9月子公司 │ -117.73│ -242.14│ 51.38│
│ │处置持有的股权产│ │ │ │
│ │生的损失，本年1-│ │ │ │
│ │9月权益法合并确 │ │ │ │
│ │认的投资损失 │ │ │ │
│公允价值变动│本年1-9月子公司 │ 6330.41│ 665.71│ 850.93│
│收益 │持有的股票公允价│ │ │ │
│ │值增加 │ │ │ │
│信用减值损失│本年1-9月收回部 │ 250.99│ -18.96│ 1423.63│
│ │分保证金导致已计│ │ │ │
│ │提的坏账冲回 │ │ │ │
│资产减值损失│电子元器件产品本│ -296.07│ -2167.82│ 86.34│
│ │年1-9月计提存货 │ │ │ │
│ │跌价减少 │ │ │ │
│资产处置收益│处置使用权资产产│ 45.34│ -0.16│ 28414.48│
│ │生的收益 │ │ │ │
│营业外收入 │对供应商的罚款收│ 2.12│ 14.37│ -85.21│
│ │入减少 │ │ │ │
│营业外支出 │捐赠支出增加 │ 209.31│ 11.87│ 1662.96│
│所得税费用 │本年1-9月利润同 │ 143887.97│ 9323.45│ 1443.29│
│ │比增加导致企业所│ │ │ │
│ │得税增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │本期采购大幅增加│ 966222.28│ 239181.37│ 303.97│
│ │，导致开具国际信│ │ │ │
│ │用证缴纳的保证金│ │ │ │
│ │（计入其他货币资│ │ │ │
│ │金）增加 │ │ │ │
│应收款项 │本报告期销售额增│ 633486.28│ 352334.31│ 79.80│
│ │加，同时在本期末│ │ │ │
│ │以账期客户的销售│ │ │ │
│ │额较上年末增加，│ │ │ │
│ │比重减少，资产总│ │ │ │
│ │额增幅较大 │ │ │ │
│存货 │电子元器件采购成│ 613843.24│ 259840.33│ 136.24│
│ │本增加，比重减少│ │ │ │
│ │，资产总额增幅较│ │ │ │
│ │大 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 112.06│ 114.22│ -1.89│
│长期股权投资│--- │ 2904.12│ 2973.87│ -2.35│
│固定资产 │--- │ 6142.61│ 6585.50│ -6.73│
│使用权资产 │--- │ 1961.96│ 1932.25│ 1.54│
│短期借款 │业务规模增长银行│ 493714.12│ 206644.16│ 138.92│
│ │借款增加，比重减│ │ │ │
│ │少，资产总额增幅│ │ │ │
│ │较大 │ │ │ │
│合同负债 │预收款客户销售额│ 169949.49│ 69792.46│ 143.51│
│ │增加，比重减少，│ │ │ │
│ │资产总额增幅较大│ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 1477.57│ 1508.39│ -2.04│
│应收款项融资│信用期内保理业务│ 58738.87│ 13632.44│ 330.88│
│ │的客户销售额增加│ │ │ │
│预付款项 │本报告期采购金额│ 638368.27│ 61952.73│ 930.41│
│ │增加导致各类结算│ │ │ │
│ │方式形成的往来款│ │ │ │
│ │均较上年末增加，│ │ │ │
│ │即通过预付形式结│ │ │ │
│ │算的采购额增加 │ │ │ │
│应付票据 │本报告期采购金额│ 1019205.39│ 326053.30│ 212.59│
│ │增加导致各类结算│ │ │ │
│ │方式形成的往来款│ │ │ │
│ │均较上年末增加，│ │ │ │
│ │即通过票据结算的│ │ │ │
│ │采购额增加 │ │ │ │
│应付账款 │本报告期采购金额│ 312361.38│ 93412.33│ 234.39│
│ │增加导致各类结算│ │ │ │
│ │方式形成的往来款│ │ │ │
│ │均较上年末增加，│ │ │ │
│ │即通过账期形式结│ │ │ │
│ │算的采购额增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期业绩增长导致│ 124155.29│ 10040.55│ 1136.54│
│ │计提的子公司绩效│ │ │ │
│ │薪酬增加 │ │ │ │
│应交税费 │利润增加导致所得│ 103043.83│ 5298.35│ 1844.83│
│ │税计提增加 │ │ │ │
│营业收入 │本报告期与上年同│ 6020441.62│ 1712317.08│ 251.60│
│ │期对比，产品销售│ │ │ │
│ │价格同比上涨导致│ │ │ │
│ │收入大幅增加 │ │ │ │
│营业成本 │本报告期与上年同│ 5321592.33│ 1666927.67│ 219.25│
│ │期对比，产品采购│ │ │ │
│ │价格同比上涨导致│ │ │ │
│ │成本大幅增加 │ │ │ │
│销售费用 │本期业绩增长导致│ 51203.65│ 3313.49│ 1445.31│
│ │计提的子公司绩效│ │ │ │
│ │薪酬增加 │ │ │ │
│管理费用 │本期业绩增长导致│ 71868.73│ 7989.40│ 799.55│
│ │计提的子公司绩效│ │ │ │
│ │薪酬增加 │ │ │ │
│财务费用 │本报告期业务规模│ 30846.38│ 11737.97│ 162.79│
│ │增长，资金需求增│ │ │ │
│ │加导致银行借款增│ │ │ │
│ │加，因此利息支出│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本报告期利润同比│ 106611.90│ 5507.04│ 1835.92│
│ │增加 │ │ │ │
│研发投入 │本期业绩增长导致│ 10850.84│ 737.09│ 1372.12│
│ │计提的子公司绩效│ │ │ │
│ │薪酬增加 │ │ │ │
│经营活动产生│本期销售商品现金│ 573132.04│ -49826.32│ 1250.26│
│的现金流量净│流入超出采购现金│ │ │ │
│额 │流出较多（以信用│ │ │ │
│ │证结算采购货款的│ │ │ │
│ │形式增加，其支付│ │ │ │
│ │的保证金体现在筹│ │ │ │
│ │资活动的现金流出│ │ │ │
│ │中），因此经营活│ │ │ │
│ │动现金流量净额较│ │ │ │
│ │上年同期增加 │ │ │ │
│投资活动产生│本报告期购买交易│ -36696.64│ -4610.11│ -696.00│
│的现金流量净│性金融资产增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本报告期支付信用│ -408246.42│ 49015.71│ -932.89│
│的现金流量净│证保证金增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 123528.24│ -5463.48│ 2360.98│
│价物净增加额│ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1866131.93│ 239181.37│ 89760.87│ 45343.51│ 14415.97│ 76920.01│
│存货 │ 690509.39│ 259840.33│ 285775.03│ 143596.73│ 124830.99│ 66944.02│
│应收票据及应收账款 │ 1107034.65│ 367598.59│ 125098.29│ 78709.62│ 46237.91│ 59257.92│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 946081.56│ 61952.73│ 77791.74│ 15321.51│ 83793.75│ 48122.98│
│其他应收款 │ 2228.87│ 3636.89│ 4009.27│ 3744.79│ 4410.54│ 2650.69│
│流动资产合计 │ 4924872.49│ 971215.83│ 619370.17│ 290527.08│ 273874.67│ 279290.73│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2820.85│ 2973.87│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 6049.65│ 6585.50│ 7403.76│ 7572.86│ 8547.60│ 9436.35│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 1436.08│ 1388.31│ 1266.42│ 1289.88│ 1250.77│ 1098.69│
│商誉 │ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│
│非流动资产合计 │ 154423.15│ 137142.15│ 139122.46│ 164018.68│ 152338.38│ 156186.99│
│资产总计 │ 5079295.65│ 1108357.98│ 758492.63│ 454545.76│ 426213.05│ 435477.72│
│应付票据及应付账款 │ 2067955.12│ 419465.64│ 251994.84│ 47782.93│ 8715.88│ 50392.86│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 88874.25│ 69792.46│ 507.34│ 7880.31│ 27966.51│ 55199.62│
│流动负债 │ 4013176.16│ 722955.34│ 428481.09│ 126579.68│ 146753.37│ 183249.71│
│长期借款 │ ---│ ---│ 26126.56│ 54926.56│ 81599.00│ 91200.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 11105.07│ 3951.93│ 29769.90│ 60890.60│ 85390.44│ 94440.50│
│负债合计 │ 4024281.24│ 726907.26│ 458250.98│ 187470.28│ 232143.81│ 277690.20│
│实收资本 │ 46954.18│ 46488.58│ 45756.58│ 45756.58│ 42000.00│ 42000.00│
│资本公积金 │ 90692.53│ 81676.21│ 64364.54│ 54991.42│ 21387.14│ 21387.14│
│盈余公积 │ 11814.13│ 11814.13│ 8327.42│ 8293.62│ 8245.72│ 8181.59│
│未分配利润 │ 737921.46│ 207756.22│ 161060.60│ 142282.79│ 110952.87│ 84136.30│
│少数股东权益 │ 177151.00│ 23960.31│ 6506.30│ 4314.62│ 2551.93│ 2082.49│
│归属母公司权益 │ 877863.41│ 357490.40│ 293735.35│ 262760.86│ 191517.30│ 155705.03│
│股东权益合计 │ 1055014.41│ 381450.72│ 300241.65│ 267075.48│ 194069.24│ 157787.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1866131.93│ 966222.28│ 637458.89│ 239181.37│ 122374.32│ 88756.75│
│存货 │ 690509.39│ 613843.24│ 697081.49│ 259840.33│ 181331.79│ 191492.54│
│应收票据及应收账款 │ 1107034.65│ 650484.02│ 399597.23│ 367598.59│ 388662.56│ 246490.54│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 946081.56│ 638368.27│ 109157.95│ 61952.73│ 74088.59│ 149192.03│
│其他应收款 │ 2228.87│ 1318.43│ 1183.95│ 3636.89│ 4016.49│ 3980.43│
│流动资产合计 │ 4924872.49│ 2985999.90│ 1939294.32│ 971215.83│ 803130.72│ 762549.33│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2820.85│ 2904.12│ 2986.58│ 2973.87│ 899.53│ ---│
│固定资产净额 │ 6049.65│ 6142.61│ 6339.26│ 6585.50│ 6704.65│ 7080.56│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 1436.08│ 1365.70│ 1365.26│ 1388.31│ 1312.01│ 1333.20│
│商誉 │ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│ 109003.62│
│非流动资产合计 │ 154423.15│ 154409.83│ 140051.56│ 137142.15│ 132231.50│ 135280.62│
│资产总计 │ 5079295.65│ 3140409.73│ 2079345.88│ 1108357.98│ 935362.23│ 897829.95│
│应付票据及应付账款 │ 2067955.12│ 1331566.77│ 1088539.28│ 419465.64│ 319323.04│ 291331.62│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 88874.25│ 169949.49│ 27876.90│ 69792.46│ 11474.06│ 8829.04│
│流动负债 │ 4013176.16│ 2318055.66│ 1562947.90│ 722955.34│ 588708.30│ 569202.92│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 11105.07│ 7673.66│ 4892.21│ 3951.93│ 3120.38│ 3381.52│
│负债合计 │ 4024281.24│ 2325729.33│ 1567840.12│ 726907.26│ 591828.69│ 572584.44│
│实收资本 │ 46954.18│ 46954.18│ 46488.58│ 46488.58│ 46377.38│ 46377.38│
│资本公积金 │ 90692.53│ 90021.45│ 82349.79│ 81676.21│ 78660.85│ 77015.14│
│盈余公积 │ 11814.13│ 11814.13│ 11814.13│ 11814.13│ 11618.20│ 8327.42│
│未分配利润 │ 737921.46│ 568048.62│ 340497.78│ 207756.22│ 189426.52│ 174195.26│
│少数股东权益 │ 177151.00│ 100762.88│ 25557.41│ 23960.31│ 5158.24│ 5761.61│
│归属母公司权益 │ 877863.41│ 713917.53│ 485948.35│ 357490.40│ 338375.31│ 319483.89│
│股东权益合计 │ 1055014.41│ 814680.40│ 511505.76│ 381450.72│ 343533.54│ 325245.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 10642591.43│ 3525089.24│ 2427111.05│ 1126769.07│ 1377230.39│ 920569.33│
│营业总成本 │ 9816936.51│ 3441082.00│ 2376835.20│ 1088534.85│ 1340249.81│ 901192.94│
│营业税金及附加 │ 1474.36│ 605.98│ 483.03│ 347.31│ 287.30│ 399.83│
│销售费用 │ 70673.46│ 9005.58│ 6588.27│ 3642.87│ 2531.44│ 1381.99│
│财务费用 │ 50094.48│ 23775.51│ 25215.33│ 14383.45│ 13367.86│ 6096.99│
│管理费用 │ 99411.08│ 20850.84│ 19603.97│ 7743.98│ 6485.11│ 7539.51│
│资产减值损失 │ -296.07│ -2128.46│ -14998.45│ -1461.39│ -6117.51│ -483.56│
│公允价值变动净收益 │ 6330.41│ 3334.08│ -6963.06│ 9395.56│ 4124.86│ 932.50│
│投资收益 │ -117.73│ -240.71│ 1216.63│ 106.56│ 3279.73│ 6399.04│
│营业利润 │ 832446.74│ 85673.34│ 30315.21│ 46963.07│ 38919.90│ 26860.27│
│营业外收入 │ 2.12│ 14.62│ 92.64│ 24.50│ 49.43│ 60.68│
│营业外支出 │ 209.31│ 27.65│ 27.40│ 14.75│ 3.25│ 0.26│
│利润总额 │ 832239.55│ 85660.31│ 30380.44│ 46972.81│ 38966.08│ 26920.69│
│所得税 │ 143887.97│ 16146.88│ 4586.83│ 9435.53│ 7571.90│ 4771.28│
│净利润 │ 688351.58│ 69513.43│ 25793.61│ 37537.28│ 31394.17│ 22149.41│
│归属母公司净利润 │ 534023.71│ 54459.41│ 26407.20│ 37766.39│ 31374.71│ 22386.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 10642591.43│ 6020441.62│ 2376456.57│ 3525089.24│ 2639953.96│ 1712317.08│
│营业总成本 │ 9816936.51│ 5487133.93│ 2214288.92│ 3441082.00│ 2594808.16│ 1690950.00│
│营业税金及附加 │ 1474.36│ 771.99│ 259.50│ 605.98│ 347.03│ 244.38│
│销售费用 │ 70673.46│ 51203.65│ 16342.06│ 9005.58│ 4952.79│ 3313.49│
│财务费用 │ 50094.48│ 30846.38│ 16838.69│ 23775.51│ 17950.77│ 11737.97│
│管理费用 │ 99411.08│ 71868.73│ 20634.47│ 20850.84│ 13149.98│ 7989.40│
│资产减值损失 │ -296.07│ -62.26│ ---│ -2128.46│ -2167.82│ -1425.17│
│公允价值变动净收益 │ 6330.41│ 14547.20│ 3099.18│ 3334.08│ 665.71│ 145.68│
│投资收益 │ -117.73│ -61.70│ 16.92│ -240.71│ -242.14│ 103.62│
│营业利润 │ 832446.74│ 548497.98│ 165881.06│ 85673.34│ 43906.67│ 20544.89│
│营业外收入 │ 2.12│ 1.59│ 1.61│ 14.62│ 14.37│ 13.54│
│营业外支出 │ 209.31│ 8.61│ 0.32│ 27.65│ 11.87│ 12.84│
│利润总额 │ 832239.55│ 548490.96│ 165882.35│ 85660.31│ 43909.17│ 20545.59│
│所得税 │ 143887.97│ 106611.90│ 31543.69│ 16146.88│ 9323.45│ 5507.04│
│净利润 │ 688351.58│ 441879.06│ 134338.65│ 69513.43│ 34585.72│ 15038.55│
│归属母公司净利润 │ 534023.71│ 364150.96│ 132741.56│ 54459.41│ 35933.78│ 15783.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 10550989.27│ 3408477.32│ 2379023.79│ 1073951.52│ 1398234.08│ 947227.07│
│经营活动现金流出 │ 10007167.70│ 3264632.69│ 2383789.04│ 1002786.72│ 1466291.43│ 958269.90│
│经营活动现金流量净额│ 543821.57│ 143844.63│ -4765.26│ 71164.79│ -68057.35│ -11042.83│
│投资活动现金流入 │ 35584.77│ 34792.36│ 28112.08│ 11076.89│ 13125.79│ 32485.12│
│投资活动现金流出 │ 59101.55│ 39167.84│ 16226.81│ 16465.90│ 712.48│ 153717.58│
│投资活动现金流量净额│ -23516.78│ -4375.47│ 11885.27│ -5389.00│ 12413.31│ -121232.46│
│筹资活动现金流入 │ 6016931.18│ 2590094.62│ 2236794.23│ 590747.29│ 575669.99│ 252830.47│
│筹资活动现金流出 │ 6215251.95│ 2694217.65│ 2226119.75│ 622160.44│ 549931.51│ 139584.11│
│筹资活动现金流量净额│ -198320.77│ -104123.03│ 10674.48│ -31413.15│ 25738.48│ 113246.36│
│汇率变动对现金的影响│ -6435.47│ -667.96│ 753.57│ -3585.29│ 4688.94│ -183.89│
│现金及等价物净增加额│ 315548.55│ 34678.16│ 18548.06│ 30777.35│ -25216.61│ -19212.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 10550989.27│ 6399878.67│ 2441388.42│ 3408477.32│ 2870806.41│ 2040097.37│
│经营活动现金流出 │ 10007167.70│ 5826746.63│ 2177094.97│ 3264632.69│ 2875491.66│ 2089923.69│
│经营活动现金流量净额│ 543821.57│ 573132.04│ 264293.44│ 143844.63│ -4685.25│ -49826.32│
│投资活动现金流入 │ 35584.77│ 9407.39│ 2403.50│ 34792.36│ 51863.28│ 40770.55│
│投资活动现金流出 │ 59101.55│ 46104.03│ 123.06│ 39167.84│ 60622.17│ 45380.66│
│投资活动现金流量净额│ -23516.78│ -36696.64│ 2280.44│ -4375.47│ -8758.89│ -4610.11│
│筹资活动现金流入 │ 6016931.18│ 2621279.92│ 912379.72│ 2590094.62│ 898045.97│ 545446.57│
│筹资活动现金流出 │ 6215251.95│ 3029526.34│ 1198805.75│ 2694217.65│ 909832.08│ 496430.86│
│筹资活动现金流量净额│ -198320.77│ -408246.42│ -286426.03│ -104123.03│ -11786.11│ 49015.71│
│汇率变动对现金的影响│ -6435.47│ -4660.74│ -1157.99│ -667.96│ -200.48│ -42.77│
│现金及等价物净增加额│ 315548.55│ 123528.24│ -21010.13│ 34678.16│ -25430.73│ -5463.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 790580.56│ 22.43│ 1672.85│ 3.07│
│二季报 │ 921736.52│ 26.15│ 14110.38│ 25.91│
│三季报 │ 927636.88│ 26.32│ 20150.55│ 37.00│
│四季报 │ 885135.28│ 25.11│ 18525.63│ 34.02│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 230266.75│ 9.49│ 1409.82│ 5.34│
│二季报 │ 550353.72│ 22.68│ 14224.25│ 53.87│
│三季报 │ 870396.98│ 35.86│ 20796.70│ 78.75│
│四季报 │ 776093.60│ 31.98│ -10023.57│ -37.96│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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