财务分析☆ ◇300592 华凯易佰 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 28875.49│ 14671.01│ 17016.20│ 33216.15│ 21623.13│ -8740.38│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 17016.20│ 33216.15│ 21698.31│ -8740.38│
│净利润增长率(%) │ 484.45│ -13.78│ -48.77│ 53.08│ 347.39│ -39.88│
│扣非净利润(万) │ 27742.29│ 13720.00│ 16154.86│ 28863.33│ 19854.15│ -9939.10│
│营业总收(未调整:万) │ 614295.61│ 913329.51│ 902221.00│ 651786.06│ 441702.40│ 207486.15│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 902221.00│ 651786.06│ 441702.40│ 207486.15│
│总营收同比增长率(%) │ -8.85│ 1.23│ 38.42│ 47.56│ 112.88│ 1435.08│
│加权净资产收益率(%) │ 11.98│ 6.23│ 7.76│ 15.83│ 10.02│ -7.14│
│资产负债比率(%) │ 40.39│ 39.74│ 46.57│ 34.46│ 25.26│ 26.29│
│净利润现金含量(%) │ 85.57│ 662.45│ -193.69│ 110.19│ 131.95│ -369.11│
│基本每股收益(元) │ 0.7608│ 0.3800│ 0.4300│ 0.8760│ 0.7610│ -0.4290│
│每股收益-扣除(元) │ 0.7091│ 0.3550│ 0.4080│ 1.0680│ 0.6960│ -0.4870│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.7381│ 0.3628│ 0.4203│ 1.1486│ 0.7478│ -0.3023│
│每股资本公积金(元) │ 3.0993│ 3.2335│ 3.2328│ 5.2645│ 5.8494│ 6.0354│
│每股未分配利润(元) │ 2.3693│ 1.8164│ 1.5561│ 2.0294│ 0.9336│ 0.1859│
│每股净资产(元) │ 6.2547│ 5.7629│ 5.7871│ 7.3795│ 7.6191│ 7.2171│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6315│ 2.4035│ -0.8141│ 1.2657│ 0.9866│ 1.1156│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 28875.49│ 16499.81│ 7154.33│ 14671.01│ 4940.63│ 3674.05│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4940.63│ 3674.05│
│净利润增长率(%) │ 484.45│ 349.09│ 574.00│ -13.78│ -73.90│ -72.69│
│扣非净利润(万) │ 27742.29│ 16234.83│ 6568.19│ 13720.00│ 3517.96│ 2426.98│
│营业总收(未调整:万) │ 614295.61│ 397632.41│ 192400.81│ 913329.51│ 673958.31│ 453818.82│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 673958.31│ 453818.82│
│总营收同比增长率(%) │ -8.85│ -12.38│ -16.05│ 1.23│ 10.21│ 28.97│
│加权净资产收益率(%) │ 11.98│ 6.91│ 3.03│ 6.23│ 2.10│ 1.55│
│资产负债比率(%) │ 40.39│ 39.37│ 37.76│ 39.74│ 41.69│ 42.56│
│净利润现金含量(%) │ 85.57│ 194.44│ 98.81│ 662.45│ 1172.65│ 1001.01│
│基本每股收益(元) │ 0.7608│ 0.4330│ 0.1890│ 0.3800│ 0.1268│ 0.0940│
│每股收益-扣除(元) │ 0.7091│ 0.4260│ 0.1624│ 0.3550│ 0.0870│ 0.0610│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.7381│ 0.4217│ 0.1769│ 0.3628│ 0.1222│ 0.0908│
│每股资本公积金(元) │ 3.0993│ 3.0901│ 3.2423│ 3.2335│ 3.3262│ 3.3038│
│每股未分配利润(元) │ 2.3693│ 2.0529│ 1.9933│ 1.8164│ 1.6307│ 1.5974│
│每股净资产(元) │ 6.2547│ 6.0771│ 5.9235│ 5.7629│ 5.7122│ 5.7831│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6315│ 0.8200│ 0.1748│ 2.4035│ 1.4328│ 0.9084│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.85│ 2.12│ 2.20│ 3.02│ 3.09│ 2.89│
│速动比率 │ 0.79│ 1.22│ 0.83│ 1.76│ 2.13│ 1.90│
│资产负债比率(%) │ 40.39│ 39.74│ 46.57│ 34.46│ 25.26│ 26.29│
│产权比率 │ 0.72│ 0.68│ 0.88│ 0.53│ 0.36│ 0.37│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.19│ 0.91│ -0.25│ 0.55│ 0.46│ 0.55│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.85│ 1.97│ 2.25│ 2.12│ 2.05│ 2.17│
│速动比率 │ 0.79│ 1.08│ 1.36│ 1.22│ 0.99│ 1.07│
│资产负债比率(%) │ 40.39│ 39.37│ 37.76│ 39.74│ 41.69│ 42.56│
│产权比率 │ 0.72│ 0.67│ 0.62│ 0.68│ 0.72│ 0.75│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.19│ 0.28│ 0.07│ 0.91│ 0.51│ 0.32│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 13.12│ 20.32│ 21.51│ 18.68│ 15.52│ 8.67│
│存货周转率 │ 3.24│ 4.38│ 4.48│ 5.70│ 4.64│ 4.33│
│流动资产周转率 │ 2.66│ 3.52│ 3.65│ 3.31│ 2.44│ 1.81│
│固定资产周转率 │ 30.55│ 40.50│ 36.91│ 25.65│ 16.41│ 13.03│
│总资产周转率 │ 1.48│ 2.17│ 2.34│ 2.04│ 1.45│ 1.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 13.12│ 9.10│ 4.14│ 20.32│ 15.03│ 9.59│
│存货周转率 │ 3.24│ 2.47│ 1.34│ 4.38│ 3.01│ 1.96│
│流动资产周转率 │ 2.66│ 1.76│ 0.86│ 3.52│ 2.58│ 1.68│
│固定资产周转率 │ 30.55│ 19.66│ 9.44│ 40.50│ 28.21│ 19.00│
│总资产周转率 │ 1.48│ 0.99│ 0.49│ 2.17│ 1.59│ 1.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 11.80│ 6.30│ 7.26│ 15.57│ 9.81│ -4.19│
│销售毛利率 │ 39.04│ 33.42│ 33.86│ 36.96│ 37.93│ 37.24│
│营业利润率 │ 6.12│ 2.25│ 2.48│ 6.28│ 6.47│ -2.80│
│销售净利率 │ 4.97│ 1.69│ 1.85│ 5.35│ 5.52│ -3.95│
│总资产净利率 │ 7.33│ 3.67│ 4.33│ 10.92│ 8.00│ -4.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 11.80│ 6.94│ 2.99│ 6.30│ 2.14│ 1.57│
│销售毛利率 │ 39.04│ 38.74│ 35.85│ 33.42│ 32.71│ 33.47│
│营业利润率 │ 6.12│ 5.51│ 4.70│ 2.25│ 0.87│ 0.97│
│销售净利率 │ 4.97│ 4.48│ 3.84│ 1.69│ 0.67│ 0.71│
│总资产净利率 │ 7.33│ 4.45│ 1.87│ 3.67│ 1.06│ 0.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -8.85│ 1.23│ 38.42│ 47.56│ 112.88│ 1435.08│
│营业利润增长率 │ 539.47│ -8.34│ -45.37│ 43.19│ 591.50│ 8.45│
│净利润增长率 │ 484.45│ -13.78│ -48.77│ 53.08│ 347.39│ -39.88│
│净资产增长率 │ 5.01│ -0.54│ 9.79│ -3.20│ 5.57│ 375.76│
│总资产增长率 │ 10.24│ -10.95│ 36.64│ 4.05│ 5.37│ 225.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -8.85│ -12.38│ -16.05│ 1.23│ 10.21│ 28.97│
│营业利润增长率 │ 539.47│ 399.15│ 808.36│ -8.34│ -74.18│ -72.90│
│净利润增长率 │ 484.45│ 349.09│ 574.00│ -13.78│ -73.90│ -72.69│
│净资产增长率 │ 5.01│ 2.03│ 2.79│ -0.54│ -1.41│ -0.07│
│总资产增长率 │ 10.24│ 2.07│ -0.46│ -10.95│ -9.79│ -7.22│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │①华南总部建设资│ 16379.97│ 65070.47│ -74.83│
│ │金投入增加；②支│ │ │ │
│ │付收购万和科技诚│ │ │ │
│ │意金及用于异议股│ │ │ │
│ │东回购的借款以及│ │ │ │
│ │易佰网络收购其他│ │ │ │
│ │资产组支付对价款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│预付款项 │预付采购款增加 │ 5646.34│ 3836.54│ 47.17│
│其他应收款 │支付收购万和科技│ 12727.61│ 3560.09│ 257.51│
│ │诚意金以及用于异│ │ │ │
│ │议股东回购的借款│ │ │ │
│存货 │公司为四季度旺季│ 135330.20│ 95634.33│ 41.51│
│ │备货导致库存增加│ │ │ │
│ │（含收购的精品团│ │ │ │
│ │队） │ │ │ │
│应付账款 │公司为四季度旺季│ 75035.44│ 45526.24│ 64.82│
│ │备货应付采购款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应付款 │公司支付第二期限│ 8730.10│ 15430.64│ -43.42│
│ │制性股票未解禁回│ │ │ │
│ │购义务款以及分期│ │ │ │
│ │支付购买资产组对│ │ │ │
│ │价款 │ │ │ │
│财务费用 │汇率波动导致汇兑│ 6036.88│ -1666.81│ 462.18│
│ │损失增加 │ │ │ │
│信用减值损失│收回前期应收款项│ 2993.13│ 1575.01│ 90.04│
│ │计提的减值准备转│ │ │ │
│ │回 │ │ │ │
│资产减值损失│计提存货跌价损失│ -2814.05│ -5597.46│ 49.73│
│ │较上年同期减少 │ │ │ │
│所得税费用 │应纳税所得额增加│ 7144.87│ 1070.49│ 567.44│
│ │所得税费用增加 │ │ │ │
│净利润 │①库存处置类销售│ 30542.66│ 4500.54│ 578.64│
│ │规模相应减少，收│ │ │ │
│ │入质量提升，利润│ │ │ │
│ │水平显著修复提高│ │ │ │
│ │；②精品业务扭亏│ │ │ │
│ │为盈；③库存结构│ │ │ │
│ │优化带动相关费用│ │ │ │
│ │以及存货跌价损失│ │ │ │
│ │同步减少以及本报│ │ │ │
│ │告期股份支付费用│ │ │ │
│ │同期减少等整体带│ │ │ │
│ │动公司净利润显著│ │ │ │
│ │提升 │ │ │ │
│经营活动产生│①销售商品收到现│ 24708.08│ 57936.03│ -57.35│
│的现金流量净│金减少；②上年同│ │ │ │
│额 │期支付易佰网络超│ │ │ │
│ │额业绩奖励，本报│ │ │ │
│ │告期无此项 │ │ │ │
│投资活动产生│①华南总部建设投│ -41414.92│ -15797.58│ -162.16│
│的现金流量净│入资金较上期增加│ │ │ │
│额 │；②本期支付收购│ │ │ │
│ │万和科技诚意金以│ │ │ │
│ │及用于异议股东回│ │ │ │
│ │购的借款；③购买│ │ │ │
│ │比逊河等资产组分│ │ │ │
│ │期支付的对价款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│筹资活动产生│①支付2025年度利│ -28938.28│ -45365.46│ 36.21│
│的现金流量净│润分配的现金股利│ │ │ │
│额 │较上年同期增加；│ │ │ │
│ │②本期偿还银行贷│ │ │ │
│ │款金额较上年同期│ │ │ │
│ │减少；③易佰网络│ │ │ │
│ │收到比逊河等项目│ │ │ │
│ │少数股东投资现金│ │ │ │
│ │，上年同期无此项│ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 62171.14│ 65070.47│ -4.46│
│应收款项 │--- │ 41843.10│ 45563.35│ -8.17│
│合同资产 │原遗留项目完成审│ 247.31│ 1576.67│ -84.31│
│ │计结算 │ │ │ │
│存货 │--- │ 101725.61│ 95634.33│ 6.37│
│长期股权投资│--- │ 4962.25│ 5157.10│ -3.78│
│固定资产 │--- │ 19975.61│ 20477.68│ -2.45│
│在建工程 │华凯易佰华南总部│ 25867.85│ 16566.63│ 56.14│
│ │项目增加投入 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 16135.91│ 18256.04│ -11.61│
│短期借款 │--- │ 198.89│ 174.70│ 13.84│
│合同负债 │--- │ 4842.30│ 6151.81│ -21.29│
│长期借款 │公司归还前期并购│ 30340.85│ 34189.59│ -11.26│
│ │贷款，长期借款规│ │ │ │
│ │模减少 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 13666.43│ 15596.71│ -12.38│
│营业收入 │公司库存去化工作│ 397632.41│ 453818.82│ -12.38│
│ │已基本完成，本报│ │ │ │
│ │告期库存处置类销│ │ │ │
│ │售规模相应减少 │ │ │ │
│营业成本 │①低价清理库存对│ 243595.00│ 301944.54│ -19.32│
│ │成本端的影响基本│ │ │ │
│ │消除②精品业务已│ │ │ │
│ │逐步度过前期投入│ │ │ │
│ │期并扭亏为盈，成│ │ │ │
│ │本管控成效显现 │ │ │ │
│销售费用 │存货规模较上年同│ 104703.75│ 119839.81│ -12.63│
│ │期下降，带动仓储│ │ │ │
│ │等相关费用同比减│ │ │ │
│ │少；但推广费较上│ │ │ │
│ │期略有增加 │ │ │ │
│管理费用 │股份支付费用减少│ 20412.81│ 23022.35│ -11.33│
│财务费用 │汇兑损益的影响 │ 4179.27│ -2821.50│ 248.12│
│所得税费用 │应纳税所得额增加│ 4160.57│ 1011.22│ 311.44│
│研发投入 │--- │ 3594.63│ 3425.95│ 4.92│
│经营活动产生│①本期销售商品收│ 32082.14│ 36777.77│ -12.77│
│的现金流量净│到现金减少②本期│ │ │ │
│额 │支付职工工资减少│ │ │ │
│ │，上年同期含支付│ │ │ │
│ │超额业绩奖 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期华凯易佰华│ -16760.97│ -9462.71│ -77.13│
│的现金流量净│南总部项目建设投│ │ │ │
│额 │入增加、购买资产│ │ │ │
│ │支付的现金增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│本报告期归还银行│ -14750.77│ -22743.43│ 35.14│
│的现金流量净│借款较上年同期减│ │ │ │
│额 │少 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -2887.35│ 8341.22│ -134.62│
│价物净增加额│ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 16379.97│ 65070.47│ 40416.39│ 52756.64│ 84782.58│ 48466.51│
│存货 │ 135330.20│ 95634.33│ 181857.19│ 84335.19│ 59821.30│ 58327.40│
│应收票据及应收账款 │ 48080.16│ 45563.35│ 44341.20│ 39545.97│ 30252.23│ 26664.05│
│合同资产 │ 247.31│ 1576.67│ 6239.02│ 7487.80│ 11169.78│ 13533.02│
│预付款项 │ 5646.34│ 3836.54│ 7203.91│ 3200.06│ 3483.47│ 3045.78│
│其他应收款 │ 12727.61│ 3560.09│ 3040.10│ 13853.14│ 1621.79│ 3044.74│
│流动资产合计 │ 236385.85│ 226202.59│ 292192.21│ 201875.46│ 192338.81│ 170128.56│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 4618.41│ 5157.10│ 4556.61│ 4839.81│ 1657.30│ 1731.11│
│固定资产净额 │ 19742.10│ 20477.68│ 24625.59│ 24265.10│ 26548.71│ 27271.38│
│在建工程 │ 30845.57│ 16566.63│ 928.62│ ---│ ---│ 252.38│
│无形资产 │ 17821.57│ 18133.03│ 19495.89│ 8903.64│ 10576.08│ 11917.35│
│商誉 │ 100497.09│ 82800.50│ 74766.33│ 64147.19│ 64147.19│ 64147.19│
│非流动资产合计 │ 200351.65│ 169984.44│ 152717.87│ 123736.21│ 120499.01│ 126775.67│
│资产总计 │ 436737.50│ 396187.03│ 444910.08│ 325611.66│ 312837.83│ 296904.23│
│应付票据及应付账款 │ 75035.44│ 45526.24│ 59819.80│ 43656.15│ 35220.23│ 45486.27│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 2.37│
│合同负债 │ 4989.66│ 6151.81│ 6985.30│ 6955.81│ 2083.67│ 1387.32│
│流动负债 │ 127755.51│ 106851.45│ 132792.33│ 66822.73│ 62259.92│ 58857.58│
│长期借款 │ 30340.85│ 34189.59│ 47680.00│ 17000.00│ ---│ 530.84│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 48628.35│ 50583.53│ 74407.65│ 45392.68│ 16773.06│ 19200.89│
│负债合计 │ 176383.86│ 157434.99│ 207199.98│ 112215.41│ 79032.99│ 78058.47│
│实收资本 │ 39122.93│ 40436.15│ 40484.59│ 28917.56│ 28917.56│ 28917.56│
│资本公积金 │ 121252.12│ 130749.06│ 130880.34│ 152236.60│ 169149.51│ 174528.82│
│盈余公积 │ 5546.13│ 5546.13│ 3326.15│ 2190.69│ 536.82│ 536.82│
│未分配利润 │ 92692.78│ 73448.02│ 62999.24│ 58685.53│ 26998.76│ 5375.63│
│少数股东权益 │ 15649.56│ 5721.18│ 3423.00│ ---│ 13479.08│ 10144.67│
│归属母公司权益 │ 244704.08│ 233030.86│ 234287.10│ 213396.25│ 220325.76│ 208701.09│
│股东权益合计 │ 260353.65│ 238752.04│ 237710.10│ 213396.25│ 233804.84│ 218845.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 16379.97│ 62171.14│ 64787.71│ 65070.47│ 43408.99│ 49041.30│
│存货 │ 135330.20│ 101725.61│ 88068.29│ 95634.33│ 119631.35│ 126611.52│
│应收票据及应收账款 │ 48080.16│ 41843.10│ 47461.79│ 45563.35│ 45341.56│ 50315.33│
│合同资产 │ 247.31│ 247.31│ 1291.67│ 1576.67│ 3209.70│ 3625.06│
│预付款项 │ 5646.34│ 3834.23│ 5280.20│ 3836.54│ 6753.15│ 7147.79│
│其他应收款 │ 12727.61│ 3239.12│ 5022.42│ 3560.09│ 3260.32│ 3127.45│
│流动资产合计 │ 236385.85│ 225269.48│ 222766.90│ 226202.59│ 231237.66│ 248843.84│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 4618.41│ 4962.25│ 5255.06│ 5157.10│ 4964.27│ 4739.95│
│固定资产净额 │ 19742.10│ 19975.61│ 20282.49│ 20477.68│ 23151.48│ 23135.45│
│在建工程 │ 30845.57│ 25867.85│ 21940.94│ 16566.63│ 12510.96│ 8495.38│
│无形资产 │ 17821.57│ 16992.73│ 17416.83│ 18133.03│ 18897.17│ 18844.49│
│商誉 │ 100497.09│ 85698.02│ 82638.72│ 82800.50│ 81450.54│ 77593.52│
│非流动资产合计 │ 200351.65│ 179116.52│ 171584.73│ 169984.44│ 170111.17│ 163965.22│
│资产总计 │ 436737.50│ 404386.00│ 394351.63│ 396187.03│ 401348.84│ 412809.07│
│应付票据及应付账款 │ 75035.44│ 53521.61│ 43803.29│ 45526.24│ 52053.56│ 44828.21│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 4989.66│ 4842.30│ 4564.65│ 6151.81│ 8897.65│ 7661.91│
│流动负债 │ 127755.51│ 114514.07│ 99035.26│ 106851.45│ 112662.66│ 114415.36│
│长期借款 │ 30340.85│ 30340.85│ 34189.59│ 34189.59│ 35069.59│ 39570.69│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 48628.35│ 44706.73│ 49866.27│ 50583.53│ 54655.76│ 61271.43│
│负债合计 │ 176383.86│ 159220.80│ 148901.53│ 157434.99│ 167318.42│ 175686.79│
│实收资本 │ 39122.93│ 39122.93│ 40436.15│ 40436.15│ 40436.15│ 40484.59│
│资本公积金 │ 121252.12│ 120893.68│ 131107.94│ 130749.06│ 134497.00│ 133753.29│
│盈余公积 │ 5546.13│ 5546.13│ 5546.13│ 5546.13│ 3326.15│ 3326.15│
│未分配利润 │ 92692.78│ 80317.10│ 80602.35│ 73448.02│ 65937.61│ 64671.04│
│少数股东权益 │ 15649.56│ 7409.37│ 5926.65│ 5721.18│ 3051.24│ 2996.45│
│归属母公司权益 │ 244704.08│ 237755.83│ 239523.45│ 233030.86│ 230979.18│ 234125.82│
│股东权益合计 │ 260353.65│ 245165.20│ 245450.10│ 238752.04│ 234030.42│ 237122.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 614295.61│ 913329.51│ 902221.00│ 651786.06│ 441702.40│ 207486.15│
│营业总成本 │ 578463.87│ 882237.74│ 874029.16│ 610247.96│ 412584.21│ 209261.80│
│营业税金及附加 │ 330.77│ 472.67│ 649.72│ 379.20│ 404.81│ 260.53│
│销售费用 │ 163213.27│ 232243.46│ 226394.55│ 152692.29│ 108839.37│ 57957.60│
│财务费用 │ 6036.88│ -918.95│ -378.50│ -1816.79│ -283.88│ 2969.01│
│管理费用 │ 28945.41│ 35226.98│ 43965.19│ 41572.47│ 24262.72│ 14962.52│
│资产减值损失 │ -2814.05│ -9723.48│ -7372.62│ -3703.16│ -990.21│ -988.59│
│公允价值变动净收益 │ 32.32│ -2678.93│ 34.34│ 33.13│ -29.28│ 187.41│
│投资收益 │ 1292.02│ 771.82│ 449.91│ 786.17│ -264.75│ 295.05│
│营业利润 │ 37569.53│ 20505.48│ 22371.49│ 40948.07│ 28596.43│ -5818.19│
│营业外收入 │ 456.49│ 225.79│ 33.65│ 204.92│ 246.69│ 8.98│
│营业外支出 │ 338.49│ 708.99│ 702.03│ 429.37│ 43.88│ 54.85│
│利润总额 │ 37687.53│ 20022.27│ 21703.12│ 40723.62│ 28799.24│ -5864.07│
│所得税 │ 7144.87│ 4608.86│ 5002.65│ 5866.56│ 4416.56│ 2331.10│
│净利润 │ 30542.66│ 15413.42│ 16700.47│ 34857.06│ 24382.68│ -8195.17│
│归属母公司净利润 │ 28875.49│ 14671.01│ 17016.20│ 33216.15│ 21623.13│ -8740.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 614295.61│ 397632.41│ 192400.81│ 913329.51│ 673958.31│ 453818.82│
│营业总成本 │ 578463.87│ 376684.68│ 185599.16│ 882237.74│ 665201.80│ 445660.52│
│营业税金及附加 │ 330.77│ 199.21│ 90.34│ 472.67│ 348.40│ 249.37│
│销售费用 │ 163213.27│ 104703.75│ 47988.09│ 232243.46│ 177081.45│ 119839.81│
│财务费用 │ 6036.88│ 4179.27│ 2352.59│ -918.95│ -1666.81│ -2821.50│
│管理费用 │ 28945.41│ 20412.81│ 9899.13│ 35226.98│ 30314.35│ 23022.35│
│资产减值损失 │ -2814.05│ -2240.34│ 925.59│ -9723.48│ -5597.46│ -5394.48│
│公允价值变动净收益 │ 32.32│ 32.72│ 9.75│ -2678.93│ -204.55│ -212.00│
│投资收益 │ 1292.02│ 401.40│ 134.30│ 771.82│ 614.93│ 348.47│
│营业利润 │ 37569.53│ 21923.55│ 9039.22│ 20505.48│ 5875.13│ 4392.14│
│营业外收入 │ 456.49│ 326.09│ 76.20│ 225.79│ 46.10│ 54.19│
│营业外支出 │ 338.49│ 280.19│ 138.89│ 708.99│ 350.20│ 190.68│
│利润总额 │ 37687.53│ 21969.45│ 8976.53│ 20022.27│ 5571.03│ 4255.65│
│所得税 │ 7144.87│ 4160.57│ 1596.95│ 4608.86│ 1070.49│ 1011.22│
│净利润 │ 30542.66│ 17808.88│ 7379.58│ 15413.42│ 4500.54│ 3244.43│
│归属母公司净利润 │ 28875.49│ 16499.81│ 7154.33│ 14671.01│ 4940.63│ 3674.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 622940.40│ 926071.39│ 921201.24│ 660337.13│ 443355.15│ 229964.27│
│经营活动现金流出 │ 598232.32│ 828882.83│ 954160.22│ 623736.14│ 414823.96│ 197702.45│
│经营活动现金流量净额│ 24708.08│ 97188.55│ -32958.98│ 36600.99│ 28531.19│ 32261.82│
│投资活动现金流入 │ 75988.94│ 146619.20│ 59756.64│ 130584.57│ 136548.29│ 51350.53│
│投资活动现金流出 │ 117403.86│ 171602.19│ 90004.22│ 144183.91│ 122147.65│ 77067.89│
│投资活动现金流量净额│ -41414.92│ -24982.99│ -30247.59│ -13599.34│ 14400.64│ -25717.36│
│筹资活动现金流入 │ 3547.49│ 7703.76│ 75624.30│ 23979.17│ 11944.85│ 49603.76│
│筹资活动现金流出 │ 32485.77│ 58778.17│ 24097.50│ 83628.28│ 20109.29│ 20861.28│
│筹资活动现金流量净额│ -28938.28│ -51074.42│ 51526.81│ -59649.11│ -8164.44│ 28742.49│
│汇率变动对现金的影响│ -2740.02│ 3589.38│ 906.82│ 2623.38│ 1207.58│ -1512.20│
│现金及等价物净增加额│ -48385.15│ 24720.52│ -10772.94│ -34024.09│ 35974.96│ 33774.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 622940.40│ 410593.04│ 188283.78│ 926071.39│ 667843.11│ 456849.11│
│经营活动现金流出 │ 598232.32│ 378510.90│ 181214.25│ 828882.83│ 609907.08│ 420071.34│
│经营活动现金流量净额│ 24708.08│ 32082.14│ 7069.52│ 97188.55│ 57936.03│ 36777.77│
│投资活动现金流入 │ 75988.94│ 35385.16│ 24022.41│ 146619.20│ 76223.34│ 25869.00│
│投资活动现金流出 │ 117403.86│ 52146.13│ 30611.96│ 171602.19│ 92020.91│ 35331.71│
│投资活动现金流量净额│ -41414.92│ -16760.97│ -6589.55│ -24982.99│ -15797.58│ -9462.71│
│筹资活动现金流入 │ 3547.49│ 643.69│ 355.38│ 7703.76│ 7408.22│ 2718.29│
│筹资活动现金流出 │ 32485.77│ 15394.46│ 1021.57│ 58778.17│ 52773.69│ 25461.72│
│筹资活动现金流量净额│ -28938.28│ -14750.77│ -666.19│ -51074.42│ -45365.46│ -22743.43│
│汇率变动对现金的影响│ -2740.02│ -3457.75│ 221.49│ 3589.38│ 6558.14│ 3769.58│
│现金及等价物净增加额│ -48385.15│ -2887.35│ 35.28│ 24720.52│ 3331.12│ 8341.22│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 229189.42│ 25.09│ -1509.34│ -10.29│
│二季报 │ 224629.40│ 24.59│ 5183.39│ 35.33│
│三季报 │ 220139.49│ 24.10│ 1266.57│ 8.63│
│四季报 │ 239371.20│ 26.21│ 9730.39│ 66.32│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 169674.10│ 18.81│ 8194.89│ 48.16│
│二季报 │ 182209.13│ 20.20│ 5258.49│ 30.90│
│三季报 │ 259638.16│ 28.78│ 5474.96│ 32.17│
│四季报 │ 290699.61│ 32.22│ -1912.15│ -11.24│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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