财务分析☆ ◇300844 山水比德 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -6073.59│ -2625.82│ 2862.37│ -10833.68│ -12229.15│ 5185.48│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 2862.37│ -10833.68│ -12248.34│ 5185.48│
│净利润增长率(%) │ -61.83│ -191.74│ 126.42│ 11.55│ -335.83│ -49.20│
│扣非净利润(万) │ -6885.78│ -4520.34│ 1208.80│ -13302.74│ -14302.06│ 3999.00│
│营业总收(未调整:万) │ 28512.96│ 47305.36│ 45925.64│ 33318.85│ 33059.54│ 58974.22│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 45925.64│ 33318.85│ 33059.54│ 58974.22│
│总营收同比增长率(%) │ -5.84│ 3.00│ 37.84│ 0.78│ -43.94│ 20.30│
│加权净资产收益率(%) │ -7.83│ -3.42│ 3.80│ -13.66│ -13.48│ 10.69│
│资产负债比率(%) │ 26.26│ 25.05│ 18.36│ 15.93│ 18.23│ 17.72│
│净利润现金含量(%) │ 115.07│ 46.54│ -73.78│ -7.27│ 81.07│ -177.32│
│基本每股收益(元) │ -0.6500│ -0.2900│ 0.3200│ -1.6800│ -1.8900│ 1.5400│
│每股收益-扣除(元) │ -0.7387│ -0.5000│ 0.1900│ -2.0600│ -2.2100│ 1.1900│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.6516│ -0.2817│ 0.4428│ -1.6760│ -1.8919│ 1.2835│
│每股资本公积金(元) │ 7.9340│ 7.8924│ 10.8735│ 10.8550│ 10.8463│ 17.9298│
│每股未分配利润(元) │ -0.9610│ -0.3094│ -0.3179│ -0.7607│ 0.9076│ 4.4792│
│每股净资产(元) │ 8.0181│ 8.6282│ 11.8987│ 11.4373│ 13.0969│ 23.9578│
│每股经营现金流量(元)│ -0.7498│ -0.1311│ -0.3267│ 0.1218│ -1.5337│ -2.2759│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -6073.59│ -3796.07│ -3915.04│ -2625.82│ -3752.98│ 190.67│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -3752.98│ 190.67│
│净利润增长率(%) │ -61.83│ -2090.94│ -629.60│ -191.74│ -281.43│ -84.36│
│扣非净利润(万) │ -6885.78│ -4380.57│ -4117.55│ -4520.34│ -4835.71│ -606.33│
│营业总收(未调整:万) │ 28512.96│ 19429.39│ 6114.00│ 47305.36│ 30282.06│ 22518.26│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 30282.06│ 22518.26│
│总营收同比增长率(%) │ -5.84│ -13.72│ -31.17│ 3.00│ 5.52│ 24.98│
│加权净资产收益率(%) │ -7.83│ -4.83│ -4.99│ -3.42│ -5.00│ 0.25│
│资产负债比率(%) │ 26.26│ 24.39│ 23.66│ 25.05│ 23.86│ 22.60│
│净利润现金含量(%) │ 115.07│ 138.14│ 78.63│ 46.54│ 89.83│ -2203.54│
│基本每股收益(元) │ -0.6500│ -0.4073│ -0.4200│ -0.2900│ -0.4100│ 0.0205│
│每股收益-扣除(元) │ -0.7387│ -0.4700│ -0.4417│ -0.5000│ -0.5188│ -0.0670│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.6516│ -0.4073│ -0.4200│ -0.2817│ -0.4026│ 0.0211│
│每股资本公积金(元) │ 7.9340│ 7.9203│ 7.8924│ 7.8924│ 7.2808│ 7.4932│
│每股未分配利润(元) │ -0.9610│ -0.7166│ -0.7294│ -0.3094│ -0.6231│ -0.2060│
│每股净资产(元) │ 8.0181│ 8.2488│ 8.2082│ 8.6282│ 7.8664│ 8.5321│
│每股经营现金流量(元)│ -0.7498│ -0.5626│ -0.3303│ -0.1311│ -0.3617│ -0.4643│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.23│ 3.39│ 4.77│ 5.62│ 5.17│ 6.00│
│速动比率 │ 3.15│ 3.35│ 4.75│ 5.62│ 5.17│ 6.00│
│资产负债比率(%) │ 26.26│ 25.05│ 18.36│ 15.93│ 18.23│ 17.72│
│产权比率 │ 0.36│ 0.34│ 0.23│ 0.19│ 0.22│ 0.22│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.27│ -0.05│ -0.13│ 0.06│ -0.58│ -0.52│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.23│ 3.48│ 3.56│ 3.39│ 3.47│ 3.71│
│速动比率 │ 3.15│ 3.40│ 3.49│ 3.35│ 3.43│ 3.67│
│资产负债比率(%) │ 26.26│ 24.39│ 23.66│ 25.05│ 23.86│ 22.60│
│产权比率 │ 0.36│ 0.32│ 0.31│ 0.34│ 0.31│ 0.29│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.27│ -0.21│ -0.13│ -0.05│ -0.15│ -0.19│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 0.86│ 1.43│ 1.72│ 1.30│ 1.04│ 2.20│
│存货周转率 │ 11.76│ 39.15│ 138.95│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ 0.33│ 0.56│ 0.61│ 0.41│ 0.34│ 0.82│
│固定资产周转率 │ 4.67│ 7.39│ 6.83│ 8.19│ 11.73│ 22.19│
│总资产周转率 │ 0.27│ 0.47│ 0.50│ 0.35│ 0.30│ 0.74│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.86│ 0.58│ 0.19│ 1.43│ 0.98│ 0.68│
│存货周转率 │ 11.76│ 8.46│ 4.67│ 39.15│ 29.77│ 23.23│
│流动资产周转率 │ 0.33│ 0.22│ 0.07│ 0.56│ 0.39│ 0.28│
│固定资产周转率 │ 4.67│ 3.14│ 0.99│ 7.39│ 4.57│ 3.41│
│总资产周转率 │ 0.27│ 0.19│ 0.06│ 0.47│ 0.32│ 0.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -8.13│ -3.27│ 3.72│ -14.65│ -14.45│ 5.36│
│销售毛利率 │ 35.45│ 44.94│ 50.04│ 36.06│ 13.40│ 46.00│
│营业利润率 │ -21.93│ -5.60│ 7.61│ -29.09│ -44.68│ 8.99│
│销售净利率 │ -21.33│ -5.18│ 6.31│ -32.55│ -37.01│ 8.79│
│总资产净利率 │ -5.81│ -2.43│ 3.18│ -11.32│ -10.99│ 6.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -8.13│ -4.94│ -5.12│ -3.27│ -5.12│ 0.25│
│销售毛利率 │ 35.45│ 37.18│ 0.50│ 44.94│ 38.84│ 45.01│
│营业利润率 │ -21.93│ -19.61│ -66.76│ -5.60│ -11.67│ 2.24│
│销售净利率 │ -21.33│ -18.96│ -65.08│ -5.18│ -12.00│ 2.37│
│总资产净利率 │ -5.81│ -3.51│ -3.82│ -2.43│ -3.81│ 0.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -5.84│ 3.00│ 37.84│ 0.78│ -43.94│ 20.30│
│营业利润增长率 │ -76.85│ -175.83│ 136.05│ 34.38│ -378.45│ -53.97│
│净利润增长率 │ -61.83│ -191.74│ 126.42│ 11.55│ -335.83│ -49.20│
│净资产增长率 │ -7.07│ 4.56│ 4.03│ -12.72│ -12.53│ 325.42│
│总资产增长率 │ -5.48│ 14.21│ 7.19│ -15.11│ -13.02│ 188.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -5.84│ -13.72│ -31.17│ 3.00│ 5.52│ 24.98│
│营业利润增长率 │ -76.85│ -854.29│ -645.04│ -175.83│ -273.67│ -58.94│
│净利润增长率 │ -61.83│ -2090.94│ -629.60│ -191.74│ -281.43│ -84.36│
│净资产增长率 │ -7.07│ -4.40│ -4.87│ 4.56│ -4.67│ 0.39│
│总资产增长率 │ -5.48│ -5.08│ -6.67│ 14.21│ 2.50│ 6.36│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期购买理财产品│ 31339.88│ 53015.10│ -40.88│
│交易性金融资│本期购买理财产品│ 17000.00│ ---│ ---│
│产 │ │ │ │ │
│应收票据 │本期票据到期兑付│ 131.53│ 308.02│ -57.30│
│ │收回款项 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付软件款增│ 475.86│ 291.59│ 63.20│
│ │加 │ │ │ │
│其他应收款 │本期备用金及保证│ 910.29│ 461.33│ 97.32│
│ │金增加 │ │ │ │
│存货 │本期工程业务材料│ 2129.58│ 1000.20│ 112.92│
│ │采购增加 │ │ │ │
│合同资产 │本期项目进度款结│ 484.07│ 727.99│ -33.50│
│ │算，相应结转至应│ │ │ │
│ │收账款 │ │ │ │
│长期待摊费用│分期摊销的累积效│ 168.08│ 264.80│ -36.52│
│ │应 │ │ │ │
│其他非流动资│本期按金融工具准│ 1785.36│ 5085.79│ -64.90│
│产 │则将部分对外投资│ │ │ │
│ │款由“其他非流动│ │ │ │
│ │资产”重分类至“│ │ │ │
│ │其他非流动金融资│ │ │ │
│ │产” │ │ │ │
│合同负债 │本期预收客户设计│ 6390.43│ 4535.29│ 40.90│
│ │款增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期支付上年末计│ 2060.58│ 4005.42│ -48.56│
│ │提年终奖 │ │ │ │
│其他应付款 │本期收取的保证金│ 1372.37│ 1008.37│ 36.10│
│ │及押金增加 │ │ │ │
│一年内到期的│本期支付前期租赁│ 396.68│ 856.96│ -53.71│
│非流动负债 │款后，一年内到期│ │ │ │
│ │租赁负债相应减少│ │ │ │
│其他流动负债│本期预收设计款对│ 383.43│ 272.12│ 40.90│
│ │应的待转销项税额│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│租赁负债 │本期新签房屋租赁│ 501.64│ 360.32│ 39.22│
│ │合同、确认新增租│ │ │ │
│ │赁负债 │ │ │ │
│税金及附加 │本期子公司附加税│ 240.34│ 179.04│ 34.24│
│ │缴纳增加 │ │ │ │
│财务费用 │本期利息收入减少│ 155.09│ 33.49│ 363.03│
│投资收益 │本期无理财产品收│ 56.28│ 190.69│ -70.49│
│ │益 │ │ │ │
│资产减值损失│合同资产冲回减值│ 12.84│ -14.31│ 189.70│
│ │准备 │ │ │ │
│资产处置收益│本期以房抵款，房│ -184.64│ -2.64│ -6905.97│
│ │产出售损失 │ │ │ │
│营业外收入 │本期收到客户违约│ 2.65│ 0.92│ 189.10│
│ │金 │ │ │ │
│营业外支出 │本期对外支付诉讼│ 34.29│ 0.99│ 3353.17│
│ │相关赔偿款 │ │ │ │
│所得税费用 │本期利润总额亏损│ -200.31│ 97.31│ -305.85│
│ │及子公司补缴税款│ │ │ │
│收到其他与经│本期收回保证金及│ 1302.03│ 629.21│ 106.93│
│营活动有关的│往来款增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│支付的各项税│本期子公司增值税│ 1973.11│ 1406.91│ 40.24│
│费 │及附加、企业所得│ │ │ │
│ │税缴纳增加 │ │ │ │
│支付其他与经│诉讼被冻结的银行│ 4667.75│ 2146.56│ 117.45│
│营活动有关的│存款增加，该部分│ │ │ │
│现金 │资金不满足现金流│ │ │ │
│ │量表"现金及现金 │ │ │ │
│ │等价物"的定义， │ │ │ │
│ │故将其本期增加额│ │ │ │
│ │作为现金流出列示│ │ │ │
│收回投资收到│本期无理财产品到│ ---│ 26000.00│ -100.00│
│的现金 │期赎回 │ │ │ │
│取得投资收益│上期理财到期收益│ ---│ 128.97│ -100.00│
│收到的现金 │已到账，本期新购│ │ │ │
│ │理财尚未产生收益│ │ │ │
│ │流入 │ │ │ │
│投资支付的现│本期理财投资支出│ 17000.00│ 46000.00│ -63.04│
│金 │较上期减少 │ │ │ │
│吸收投资收到│本期子公司股东增│ 39.00│ 77.00│ -49.35│
│的现金 │资款较上期减少 │ │ │ │
│偿还债务支付│本期偿还银行短期│ 7930.00│ 2057.00│ 285.51│
│的现金 │借款较上期增加 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 49044.91│ 53015.10│ -7.49│
│应收款项 │--- │ 32227.17│ 34338.21│ -6.15│
│合同资产 │--- │ 484.07│ 727.99│ -33.50│
│存货 │--- │ 1885.42│ 1000.20│ 88.50│
│投资性房地产│--- │ 52.48│ 54.31│ -3.36│
│长期股权投资│--- │ 26.70│ 26.70│ 0.00│
│固定资产 │--- │ 6186.36│ 6185.96│ 0.01│
│使用权资产 │--- │ 861.24│ 1290.52│ -33.26│
│短期借款 │--- │ 7928.00│ 8039.41│ -1.39│
│合同负债 │--- │ 5439.62│ 4535.29│ 19.94│
│租赁负债 │--- │ 474.68│ 360.32│ 31.74│
│营业收入 │上期存在EPC业务 │ 19429.39│ 22518.26│ -13.72│
│ │收入，而本期该项│ │ │ │
│ │业务未产生收入 │ │ │ │
│营业成本 │上期EPC业务产生 │ 12204.62│ 12382.40│ -1.44│
│ │相应成本，而本期│ │ │ │
│ │无该项业务，相关│ │ │ │
│ │成本随之下降 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 2317.24│ 2357.61│ -1.71│
│管理费用 │人员薪酬（去年下│ 4635.93│ 4028.04│ 15.09│
│ │半年扩编部分成本│ │ │ │
│ │本期全额计入）及│ │ │ │
│ │股权激励增长 │ │ │ │
│财务费用 │本期银行利息收入│ 80.39│ -26.55│ 402.84│
│ │减少及借款利息支│ │ │ │
│ │出增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本期坏账准备确认│ -131.44│ -29.01│ -353.01│
│ │递延所得税资产 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 1691.93│ 1710.28│ -1.07│
│经营活动产生│本期诉讼冻结资金│ -5243.84│ -4201.41│ -24.81│
│的现金流量净│增加导致经营活动│ │ │ │
│额 │现金流出增加 │ │ │ │
│投资活动产生│上期公司购买理财│ -296.64│ -20543.72│ 98.56│
│的现金流量净│产品产生投资活动│ │ │ │
│额 │现金流出，而本期│ │ │ │
│ │无此项投资活动，│ │ │ │
│ │致使现金流出减少│ │ │ │
│筹资活动产生│本期公司偿还短期│ -748.61│ 7188.91│ -110.41│
│的现金流量净│借款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动、投资活│ -6285.83│ -17556.98│ 64.20│
│价物净增加额│动、筹资活动共同│ │ │ │
│ │影响的结果 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 31339.88│ 53015.10│ 45045.59│ 35945.12│ 16547.30│ 10250.51│
│存货 │ 2129.58│ 1000.20│ 330.26│ ---│ ---│ ---│
│应收票据及应收账款 │ 32375.33│ 34646.24│ 31976.82│ 21990.98│ 30555.06│ 36722.23│
│合同资产 │ 484.07│ 727.99│ 307.53│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 475.86│ 291.59│ 338.56│ 343.63│ 236.41│ 192.19│
│其他应收款 │ 910.29│ 461.33│ 481.52│ 421.51│ 812.27│ 918.42│
│流动资产合计 │ 84724.21│ 90142.43│ 78480.29│ 71989.75│ 88660.18│ 105242.91│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 23.71│ 26.70│ 25.80│ 25.91│ 1193.96│ ---│
│固定资产净额 │ 6015.22│ 6185.96│ 6615.15│ 6838.84│ 1293.98│ 4344.34│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 463.75│ 578.93│ 632.55│ 720.96│ 811.15│ 540.91│
│商誉 │ 1115.22│ 1115.22│ 1115.22│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 17046.44│ 17531.38│ 15794.62│ 15964.41│ 14899.73│ 13815.38│
│资产总计 │ 101770.66│ 107673.81│ 94274.91│ 87954.16│ 103559.90│ 119058.29│
│应付票据及应付账款 │ 4751.83│ 5705.68│ 4514.72│ 1973.28│ 1937.80│ 714.18│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6390.43│ 4535.29│ 3445.13│ 5164.66│ 6353.81│ 5784.38│
│流动负债 │ 26224.25│ 26611.76│ 16456.41│ 12807.02│ 17136.15│ 17550.79│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 501.64│ 360.32│ 851.49│ 1202.39│ 1740.71│ 3547.95│
│负债合计 │ 26725.90│ 26972.08│ 17307.91│ 14009.41│ 18876.86│ 21098.73│
│实收资本 │ 9321.09│ 9321.09│ 6464.00│ 6464.00│ 6464.00│ 4040.00│
│资本公积金 │ 73953.34│ 73566.16│ 70286.61│ 70166.70│ 70110.45│ 72436.30│
│盈余公积 │ 420.53│ 420.53│ 2217.28│ 2217.28│ 2217.28│ 2217.28│
│未分配利润 │ -8957.33│ -2883.74│ -2054.67│ -4917.04│ 5866.82│ 18095.97│
│少数股东权益 │ 307.13│ 277.69│ 53.79│ 13.82│ 24.50│ 1170.00│
│归属母公司权益 │ 74737.63│ 80424.04│ 76913.22│ 73930.94│ 84658.54│ 96789.56│
│股东权益合计 │ 75044.76│ 80701.72│ 76967.01│ 73944.75│ 84683.05│ 97959.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 31339.88│ 49044.91│ 48513.77│ 53015.10│ 28467.41│ 28006.42│
│存货 │ 2129.58│ 1885.42│ 1603.86│ 1000.20│ 913.92│ 735.74│
│应收票据及应收账款 │ 32375.33│ 32437.07│ 31396.91│ 34646.24│ 30450.50│ 34292.64│
│合同资产 │ 484.07│ 484.07│ 727.99│ 727.99│ 579.44│ 579.44│
│预付款项 │ 475.86│ 427.74│ 447.14│ 291.59│ 316.94│ 359.18│
│其他应收款 │ 910.29│ 727.84│ 674.81│ 461.33│ 769.65│ 712.73│
│流动资产合计 │ 84724.21│ 85015.91│ 83364.46│ 90142.43│ 78497.86│ 81686.15│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 23.71│ 26.70│ 26.70│ 26.70│ 25.73│ 25.75│
│固定资产净额 │ 6015.22│ 6186.36│ 6165.19│ 6185.96│ 6629.79│ 6595.87│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 463.75│ 499.02│ 529.19│ 578.93│ 681.96│ 752.30│
│商誉 │ 1115.22│ 1115.22│ 1115.22│ 1115.22│ 1115.22│ 1115.22│
│非流动资产合计 │ 17046.44│ 17188.46│ 17132.24│ 17531.38│ 18129.55│ 18587.35│
│资产总计 │ 101770.66│ 102204.37│ 100496.71│ 107673.81│ 96627.41│ 100273.50│
│应付票据及应付账款 │ 4751.83│ 4575.29│ 4771.07│ 5705.68│ 4594.01│ 4632.58│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6390.43│ 5439.62│ 5828.41│ 4535.29│ 3919.67│ 3020.69│
│流动负债 │ 26224.25│ 24451.85│ 23405.99│ 26611.76│ 22651.87│ 22029.86│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 501.64│ 474.68│ 367.94│ 360.32│ 400.84│ 633.67│
│负债合计 │ 26725.90│ 24926.53│ 23773.93│ 26972.08│ 23052.71│ 22663.53│
│实收资本 │ 9321.09│ 9321.09│ 9321.09│ 9321.09│ 9049.60│ 9049.60│
│资本公积金 │ 73953.34│ 73825.86│ 73566.16│ 73566.16│ 67865.26│ 67810.51│
│盈余公积 │ 420.53│ 420.53│ 420.53│ 420.53│ 2217.28│ 2217.28│
│未分配利润 │ -8957.33│ -6679.81│ -6798.78│ -2883.74│ -5807.65│ -1864.00│
│少数股东权益 │ 307.13│ 390.17│ 213.77│ 277.69│ 251.27│ 397.50│
│归属母公司权益 │ 74737.63│ 76887.67│ 76509.00│ 80424.04│ 73323.43│ 77212.47│
│股东权益合计 │ 75044.76│ 77277.84│ 76722.77│ 80701.72│ 73574.70│ 77609.97│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 28512.96│ 47305.36│ 45925.64│ 33318.85│ 33059.54│ 58974.22│
│营业总成本 │ 31780.60│ 44854.79│ 38194.41│ 35962.39│ 43399.23│ 48236.72│
│营业税金及附加 │ 240.34│ 291.13│ 258.36│ 135.27│ 154.22│ 283.16│
│销售费用 │ 3462.78│ 5526.26│ 4047.69│ 3252.88│ 3034.10│ 3004.28│
│财务费用 │ 155.09│ 96.89│ -43.67│ -41.73│ 229.51│ 280.51│
│管理费用 │ 6905.26│ 9190.25│ 7652.94│ 8019.29│ 7817.10│ 8080.60│
│资产减值损失 │ 12.84│ -1038.95│ -420.04│ -1547.45│ -6.50│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ 255.25│ 450.63│ 605.87│
│投资收益 │ 56.28│ 416.61│ 962.56│ 1388.68│ 1265.88│ 77.31│
│营业利润 │ -6251.82│ -2649.04│ 3493.49│ -9691.14│ -14769.62│ 5304.18│
│营业外收入 │ 2.65│ 0.92│ 8.35│ 22.34│ 3.27│ 302.73│
│营业外支出 │ 34.29│ 1.59│ 29.01│ 14.87│ 7.97│ 4.19│
│利润总额 │ -6283.46│ -2649.71│ 3472.83│ -9683.68│ -14774.33│ 5602.71│
│所得税 │ -200.31│ -200.70│ 577.01│ 1160.69│ -2538.92│ 417.23│
│净利润 │ -6083.15│ -2449.02│ 2895.82│ -10844.37│ -12235.40│ 5185.48│
│归属母公司净利润 │ -6073.59│ -2625.82│ 2862.37│ -10833.68│ -12229.15│ 5185.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 28512.96│ 19429.39│ 6114.00│ 47305.36│ 30282.06│ 22518.26│
│营业总成本 │ 31780.60│ 21080.78│ 10239.94│ 44854.79│ 31150.68│ 20559.31│
│营业税金及附加 │ 240.34│ 150.67│ 71.21│ 291.13│ 179.04│ 107.53│
│销售费用 │ 3462.78│ 2317.24│ 1124.81│ 5526.26│ 3724.45│ 2357.61│
│财务费用 │ 155.09│ 80.39│ 39.06│ 96.89│ 33.49│ -26.55│
│管理费用 │ 6905.26│ 4635.93│ 2110.34│ 9190.25│ 6116.37│ 4028.04│
│资产减值损失 │ 12.84│ 12.84│ ---│ -1038.95│ -14.31│ -14.31│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 56.28│ 107.39│ -43.78│ 416.61│ 190.69│ 146.46│
│营业利润 │ -6251.82│ -3809.33│ -4081.67│ -2649.04│ -3535.11│ 505.02│
│营业外收入 │ 2.65│ 0.19│ 0.00│ 0.92│ 0.92│ 0.75│
│营业外支出 │ 34.29│ 5.88│ 5.84│ 1.59│ 0.99│ 0.41│
│利润总额 │ -6283.46│ -3815.02│ -4087.51│ -2649.71│ -3535.19│ 505.36│
│所得税 │ -200.31│ -131.44│ -108.56│ -200.70│ 97.31│ -29.01│
│净利润 │ -6083.15│ -3683.58│ -3978.95│ -2449.02│ -3632.50│ 534.38│
│归属母公司净利润 │ -6073.59│ -3796.07│ -3915.04│ -2625.82│ -3752.98│ 190.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 33277.51│ 44750.35│ 34402.05│ 35565.10│ 35892.97│ 43308.01│
│经营活动现金流出 │ 40266.10│ 45972.48│ 36513.94│ 34777.68│ 45806.93│ 52502.77│
│经营活动现金流量净额│ -6988.59│ -1222.13│ -2111.88│ 787.42│ -9913.96│ -9194.76│
│投资活动现金流入 │ 201.37│ 43304.04│ 41989.43│ 48852.89│ 85898.49│ 40.00│
│投资活动现金流出 │ 17441.18│ 47079.08│ 29333.86│ 26042.62│ 70847.28│ 59849.38│
│投资活动现金流量净额│ -17239.81│ -3775.05│ 12655.57│ 22810.27│ 15051.21│ -59809.38│
│筹资活动现金流入 │ 8868.00│ 15833.32│ 3120.06│ 3197.91│ 5464.45│ 72878.31│
│筹资活动现金流出 │ 9035.48│ 3412.48│ 4198.23│ 7469.61│ 4853.37│ 6294.44│
│筹资活动现金流量净额│ -167.48│ 12420.84│ -1078.17│ -4271.70│ 611.08│ 66583.87│
│汇率变动对现金的影响│ 1.55│ -2.11│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -24394.32│ 7421.55│ 9465.52│ 19325.99│ 5748.33│ -2420.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 33277.51│ 22899.64│ 11429.70│ 44750.35│ 31581.62│ 19659.77│
│经营活动现金流出 │ 40266.10│ 28143.48│ 14508.17│ 45972.48│ 34952.85│ 23861.18│
│经营活动现金流量净额│ -6988.59│ -5243.84│ -3078.47│ -1222.13│ -3371.23│ -4201.41│
│投资活动现金流入 │ 201.37│ 128.78│ 99.98│ 43304.04│ 26135.86│ 9052.19│
│投资活动现金流出 │ 17441.18│ 425.42│ 242.01│ 47079.08│ 46706.34│ 29595.90│
│投资活动现金流量净额│ -17239.81│ -296.64│ -142.03│ -3775.05│ -20570.48│ -20543.72│
│筹资活动现金流入 │ 8868.00│ 5930.00│ 3040.00│ 15833.32│ 10004.00│ 7929.00│
│筹资活动现金流出 │ 9035.48│ 6678.61│ 4354.22│ 3412.48│ 3157.05│ 740.09│
│筹资活动现金流量净额│ -167.48│ -748.61│ -1314.22│ 12420.84│ 6846.95│ 7188.91│
│汇率变动对现金的影响│ 1.55│ 3.27│ -0.54│ -2.11│ -1.23│ -0.76│
│现金及等价物净增加额│ -24394.32│ -6285.83│ -4535.26│ 7421.55│ -17095.99│ -17556.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 8882.51│ 18.78│ -536.60│ 20.44│
│二季报 │ 13635.74│ 28.82│ 727.26│ -27.70│
│三季报 │ 7763.80│ 16.41│ -3943.64│ 150.19│
│四季报 │ 17023.30│ 35.99│ 1127.16│ -42.93│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 8437.84│ 18.37│ 582.58│ 20.35│
│二季报 │ 9579.03│ 20.86│ 636.51│ 22.24│
│三季报 │ 10681.36│ 23.26│ 849.43│ 29.68│
│四季报 │ 17227.42│ 37.51│ 793.85│ 27.73│
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