财务分析☆ ◇300857 协创数据 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 183842.40│ 116438.39│ 69178.34│ 28728.69│ 13090.71│ 12627.41│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 69178.34│ 28728.69│ 13090.71│ 12627.41│
│净利润增长率(%) │ 325.51│ 68.32│ 140.80│ 119.46│ 3.67│ 25.97│
│扣非净利润(万) │ 184603.94│ 113502.16│ 67132.34│ 27476.14│ 11731.47│ 10077.61│
│营业总收(未调整:万) │ 1252256.49│ 1223554.56│ 740984.08│ 465784.80│ 314833.86│ 295989.32│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 740984.08│ 465784.80│ 314833.86│ 295989.32│
│总营收同比增长率(%) │ 153.29│ 65.13│ 59.08│ 47.95│ 6.37│ 31.61│
│加权净资产收益率(%) │ 34.31│ 30.03│ 24.31│ 18.15│ 9.51│ 10.14│
│资产负债比率(%) │ 86.79│ 81.48│ 55.66│ 52.39│ 48.96│ 47.61│
│净利润现金含量(%) │ 99.26│ 94.48│ 14.31│ -33.65│ 79.14│ 73.97│
│基本每股收益(元) │ 3.8000│ 3.3800│ 2.0200│ 1.2300│ 0.6300│ 0.6100│
│每股收益-扣除(元) │ 3.8200│ 3.2900│ 2.7400│ 1.1700│ 0.5700│ 0.4900│
│每股收益-摊薄(元) │ 3.7568│ 3.3641│ 2.8207│ 1.1784│ 0.6338│ 0.6113│
│每股资本公积金(元) │ 2.6071│ 4.1656│ 5.9273│ 5.4797│ 3.1331│ 3.0981│
│每股未分配利润(元) │ 8.6116│ 7.2041│ 5.9296│ 3.2975│ 2.6480│ 2.1229│
│每股净资产(元) │ 12.3868│ 12.6857│ 13.1013│ 9.9472│ 6.9003│ 6.2623│
│每股经营现金流量(元)│ 3.7291│ 3.1783│ 0.4036│ -0.3965│ 0.5016│ 0.4522│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 183842.40│ 75035.65│ 116438.39│ 69793.42│ 43205.50│ 16921.05│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 43205.50│ 16921.05│
│净利润增长率(%) │ 325.51│ 343.45│ 68.32│ 25.30│ 20.76│ 4.29│
│扣非净利润(万) │ 184603.94│ 75089.83│ 113502.16│ 68337.54│ 41963.83│ 16542.00│
│营业总收(未调整:万) │ 1252256.49│ 608450.53│ 1223554.56│ 833061.06│ 494398.43│ 207732.04│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 494398.43│ 207732.04│
│总营收同比增长率(%) │ 153.29│ 192.90│ 65.13│ 54.43│ 38.18│ 18.11│
│加权净资产收益率(%) │ 34.31│ 15.66│ 30.03│ 19.23│ 12.51│ 5.12│
│资产负债比率(%) │ 86.79│ 85.89│ 81.48│ 78.33│ 75.94│ 65.80│
│净利润现金含量(%) │ 99.26│ 36.28│ 94.48│ -196.87│ -361.08│ -350.10│
│基本每股收益(元) │ 3.8000│ 2.1700│ 3.3800│ 2.0341│ 0.9000│ 0.6900│
│每股收益-扣除(元) │ 3.8200│ 2.1695│ 3.2900│ 1.9744│ 1.2200│ 0.6745│
│每股收益-摊薄(元) │ 3.7568│ 2.1679│ 3.3641│ 2.0164│ 1.2583│ 0.6899│
│每股资本公积金(元) │ 2.6071│ 4.3538│ 4.1656│ 4.1734│ 4.0281│ 5.9997│
│每股未分配利润(元) │ 8.6116│ 9.3720│ 7.2041│ 6.0104│ 5.2844│ 6.6195│
│每股净资产(元) │ 12.3868│ 14.9997│ 12.6857│ 11.3538│ 10.4822│ 13.8609│
│每股经营现金流量(元)│ 3.7291│ 0.7866│ 3.1783│ -3.9698│ -4.5436│ -2.4154│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.90│ 0.92│ 1.74│ 1.70│ 1.75│ 1.79│
│速动比率 │ 0.64│ 0.66│ 1.18│ 1.19│ 1.11│ 1.20│
│资产负债比率(%) │ 86.79│ 81.48│ 55.66│ 52.39│ 48.96│ 47.61│
│产权比率 │ 6.88│ 4.42│ 1.27│ 1.10│ 0.96│ 0.91│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.09│ 0.10│ 0.03│ -0.04│ 0.08│ 0.09│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.90│ 0.90│ 0.92│ 1.19│ 1.12│ 1.75│
│速动比率 │ 0.64│ 0.64│ 0.66│ 0.80│ 0.76│ 1.25│
│资产负债比率(%) │ 86.79│ 85.89│ 81.48│ 78.33│ 75.94│ 65.80│
│产权比率 │ 6.88│ 6.10│ 4.42│ 3.63│ 3.17│ 1.93│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.09│ 0.02│ 0.10│ -0.18│ -0.20│ -0.13│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.08│ 6.32│ 6.43│ 5.83│ 4.64│ 5.11│
│存货周转率 │ 2.28│ 4.15│ 3.82│ 3.75│ 3.80│ 4.62│
│流动资产周转率 │ 0.87│ 1.54│ 1.45│ 1.41│ 1.49│ 1.64│
│固定资产周转率 │ 0.80│ 2.49│ 15.79│ 12.44│ 8.72│ 9.22│
│总资产周转率 │ 0.35│ 0.79│ 1.19│ 1.18│ 1.19│ 1.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.08│ 1.96│ 6.32│ 4.19│ 2.57│ 1.28│
│存货周转率 │ 2.28│ 1.32│ 4.15│ 2.80│ 1.72│ 0.85│
│流动资产周转率 │ 0.87│ 0.50│ 1.54│ 1.12│ 0.68│ 0.31│
│固定资产周转率 │ 0.80│ 0.59│ 2.49│ 2.48│ 3.26│ 3.22│
│总资产周转率 │ 0.35│ 0.20│ 0.79│ 0.65│ 0.44│ 0.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 30.33│ 26.52│ 21.53│ 11.85│ 9.18│ 9.76│
│销售毛利率 │ 25.15│ 19.24│ 17.36│ 13.57│ 11.20│ 11.56│
│营业利润率 │ 15.78│ 10.17│ 10.62│ 6.78│ 4.46│ 4.32│
│销售净利率 │ 14.62│ 9.41│ 9.27│ 6.14│ 4.16│ 4.18│
│总资产净利率 │ 5.10│ 7.40│ 11.07│ 7.23│ 4.96│ 5.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 30.33│ 14.45│ 26.52│ 17.76│ 12.00│ 4.98│
│销售毛利率 │ 25.15│ 22.53│ 19.24│ 17.65│ 17.61│ 15.96│
│营业利润率 │ 15.78│ 14.26│ 10.17│ 9.12│ 9.50│ 8.87│
│销售净利率 │ 14.62│ 12.28│ 9.41│ 8.22│ 8.53│ 7.94│
│总资产净利率 │ 5.10│ 2.46│ 7.40│ 5.37│ 3.78│ 1.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 153.29│ 65.13│ 59.08│ 47.95│ 6.37│ 31.61│
│营业利润增长率 │ 320.89│ 58.15│ 149.35│ 124.85│ 9.73│ 32.41│
│净利润增长率 │ 325.51│ 68.32│ 140.80│ 119.46│ 3.67│ 25.97│
│净资产增长率 │ 38.05│ 36.65│ 32.49│ 70.15│ 10.19│ 10.11│
│总资产增长率 │ 102.05│ 225.80│ 43.06│ 81.43│ 13.47│ 23.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 153.29│ 192.90│ 65.13│ 54.43│ 38.18│ 18.11│
│营业利润增长率 │ 320.89│ 370.90│ 58.15│ 21.79│ 14.81│ 0.85│
│净利润增长率 │ 325.51│ 343.45│ 68.32│ 25.30│ 20.76│ 4.29│
│净资产增长率 │ 38.05│ 18.24│ 36.65│ 22.30│ 12.01│ 5.80│
│总资产增长率 │ 102.05│ 55.05│ 225.80│ 149.08│ 105.55│ 36.85│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期增加借款 │ 558619.21│ 237916.07│ 134.80│
│应收款项 │本期销售收入增加│ 366496.49│ 247793.75│ 47.90│
│ │，相应期末应收款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│合同资产 │--- │ 53.36│ 0.00│ ---│
│存货 │业务规模扩大，期│ 535230.03│ 287703.72│ 86.04│
│ │末备货增加 │ │ │ │
│长期股权投资│本期转让协创云享│ 6937.69│ 7135.70│ -2.77│
│ │股权，间接减持弘│ │ │ │
│ │汇智诚股权 │ │ │ │
│固定资产 │本期算力服务相关│ 2202354.53│ 928287.05│ 137.25│
│ │设备投入增加 │ │ │ │
│在建工程 │本期部分算力服务│ 206598.38│ 334749.78│ -38.28│
│ │相关设备达到预定│ │ │ │
│ │可使用状态转为固│ │ │ │
│ │定资产 │ │ │ │
│使用权资产 │本期租赁增加 │ 5975.86│ 2999.88│ 99.20│
│短期借款 │本期业务规模扩大│ 803768.72│ 429211.38│ 87.27│
│ │，增加融资规模 │ │ │ │
│合同负债 │本期部分预收款项│ 16842.33│ 20021.87│ -15.88│
│ │随业务履约结转确│ │ │ │
│ │认收入 │ │ │ │
│长期借款 │本期固定资产投资│ 932426.92│ 748322.04│ 24.60│
│ │新增借款 │ │ │ │
│租赁负债 │本期租赁增加 │ 3881.32│ 1386.44│ 179.95│
│应收票据 │前期已背书转让未│ 1635.42│ 8080.18│ -79.76│
│ │终止确认票据到期│ │ │ │
│应收款项融资│期末收到承兑人信│ 1501.44│ 2805.96│ -46.49│
│ │用等级较高的银行│ │ │ │
│ │承兑汇票减少 │ │ │ │
│预付款项 │本期备料金额增加│ 175720.60│ 33862.21│ 418.93│
│一年内到期的│本期长期应收款中│ 5706.52│ 15576.80│ -63.37│
│非流动资产 │一年内的金额减少│ │ │ │
│其他流动资产│本期暂未抵扣进项│ 223102.25│ 153535.96│ 45.31│
│ │税额增加 │ │ │ │
│其他非流动资│预付工程款、设备│ 451588.37│ 75447.21│ 498.55│
│产 │款增加 │ │ │ │
│应付票据 │前期票据结算到期│ 30234.40│ 59380.77│ -49.08│
│应付账款 │本期业务规模扩大│ 239104.38│ 153375.32│ 55.89│
│ │，应付采购额增加│ │ │ │
│其他应付款 │本期向股东协创智│ 270021.81│ 88988.71│ 203.43│
│ │慧借款及合同履约│ │ │ │
│ │保证金增加 │ │ │ │
│一年内到期的│长期借款以及长期│ 708470.98│ 327383.62│ 116.40│
│非流动负债 │应付款中一年内到│ │ │ │
│ │期的金额增加 │ │ │ │
│其他流动负债│本期待转销项税增│ 456.66│ 224.40│ 103.50│
│ │加以及已背书转让│ │ │ │
│ │未终止确认票据增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│长期应付款 │融资租赁售后回租│ 1130590.14│ 90476.08│ 1149.60│
│ │款增加 │ │ │ │
│递延所得税负│应纳税暂时性差异│ 1726.27│ 845.46│ 104.18│
│债 │增加 │ │ │ │
│营业收入 │AI算力市场需求旺│ 1252256.49│ 494398.43│ 153.29│
│ │盛，公司智能算力│ │ │ │
│ │产品及服务业务稳│ │ │ │
│ │步放量，服务器再│ │ │ │
│ │制造、数据存储业│ │ │ │
│ │务实现高速增长，│ │ │ │
│ │各板块业务协同发│ │ │ │
│ │力 │ │ │ │
│营业成本 │本期收入增加导致│ 937318.02│ 407330.42│ 130.11│
│ │成本相应增加 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 2939.86│ 2872.42│ 2.35│
│管理费用 │本期中介机构服务│ 9791.12│ 6442.92│ 51.97│
│ │费增加，同时管理│ │ │ │
│ │人员规模扩充，带│ │ │ │
│ │动职工薪酬及相关│ │ │ │
│ │管理费用增长 │ │ │ │
│财务费用 │公司算力服务业务│ 58645.41│ 7200.39│ 714.48│
│ │规模持续扩张，为│ │ │ │
│ │满足算力基础设施│ │ │ │
│ │采购需求，新增银│ │ │ │
│ │行借款及其他融资│ │ │ │
│ │方式，相应产生的│ │ │ │
│ │利息费用较上年同│ │ │ │
│ │期显著增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本期利润总额增加│ 14376.09│ 4750.54│ 202.62│
│研发投入 │本期为不断提高市│ 27019.05│ 10915.11│ 147.54│
│ │场竞争力，公司持│ │ │ │
│ │续加大新品研发投│ │ │ │
│ │入与技术创新力度│ │ │ │
│经营活动产生│本期智能算力业务│ 182490.05│ -156008.08│ 216.97│
│的现金流量净│规模扩张带动回款│ │ │ │
│额 │显著增长，叠加公│ │ │ │
│ │司盈利水平提升、│ │ │ │
│ │营运资金管理与现│ │ │ │
│ │金周转效率持续优│ │ │ │
│ │化 │ │ │ │
│投资活动产生│本期为布局智能算│ -1244334.02│ -484268.68│ -156.95│
│的现金流量净│力及云计算服务业│ │ │ │
│额 │务，相关资本性投│ │ │ │
│ │入大幅增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司算力服务业务│ 1385262.42│ 660213.19│ 109.82│
│的现金流量净│规模持续扩张，为│ │ │ │
│额 │满足服务器等算力│ │ │ │
│ │基础设施采购需求│ │ │ │
│ │，大幅增加银行借│ │ │ │
│ │款及其他融资方式│ │ │ │
│现金及现金等│经营活动、投资活│ 320494.21│ 21005.40│ 1425.77│
│价物净增加额│动、筹资活动共同│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │公司业务规模扩大│ 608450.53│ 207732.04│ 192.90│
│ │，收入上涨 │ │ │ │
│归属于上市公│本期销售收入增长│ 75035.65│ 16921.05│ 343.45│
│司股东的净利│，毛利率提高，营│ │ │ │
│润 │业利润相应增加 │ │ │ │
│归属于上市公│本期销售收入增长│ 75089.83│ 16542.00│ 353.93│
│司股东的扣除│，毛利率提高，营│ │ │ │
│非经常性损益│业利润相应增加 │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
│经营活动产生│本期销售规模增加│ 27226.05│ -59239.86│ 145.96│
│的现金流量净│收回货款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│总资产 │公司业务规模扩大│ 3689987.33│ 2379816.45│ 55.05│
│ │，收入上涨 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 558619.21│ 237916.07│ 152741.19│ 181678.30│ 55163.08│ 47246.18│
│存货 │ 535230.03│ 287703.72│ 189028.91│ 131520.91│ 83017.79│ 64087.77│
│应收票据及应收账款 │ 368131.91│ 255873.93│ 139237.02│ 91413.90│ 68550.53│ 67296.79│
│合同资产 │ 53.36│ 0.00│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│预付款项 │ 175720.60│ 33862.21│ 17592.22│ 4418.84│ 4314.42│ 2760.98│
│其他应收款 │ 16277.53│ 18730.94│ 2239.01│ 592.63│ 459.76│ 4214.53│
│流动资产合计 │ 1884342.85│ 1006005.58│ 582110.41│ 436698.70│ 225091.85│ 196327.58│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6937.69│ 7135.70│ 7135.67│ 9430.97│ 6510.36│ ---│
│固定资产净额 │ 2202354.53│ 928287.05│ 55697.88│ 38154.67│ 36701.43│ 35480.67│
│在建工程 │ 206598.38│ 334749.78│ 15968.12│ 4373.93│ 1059.12│ 595.36│
│无形资产 │ 7185.75│ 4487.57│ 4674.22│ 2699.16│ 2335.90│ 2170.25│
│商誉 │ 21751.03│ 0.00│ ---│ 0.00│ 0.00│ 346.31│
│非流动资产合计 │ 2924119.82│ 1373810.86│ 148339.75│ 73901.50│ 55541.72│ 50991.96│
│资产总计 │ 4808462.67│ 2379816.45│ 730450.16│ 510600.20│ 280633.58│ 247319.55│
│应付票据及应付账款 │ 269338.79│ 212756.09│ 156350.18│ 154285.28│ 76437.58│ 72911.47│
│预收款项 │ 0.00│ 0.00│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│合同负债 │ 16842.33│ 20021.87│ 2098.97│ 1392.62│ 749.13│ 579.11│
│流动负债 │ 2100130.19│ 1093556.74│ 334539.11│ 257464.38│ 128312.16│ 109924.73│
│长期借款 │ 932426.92│ 748322.04│ 40983.18│ 1968.34│ 1118.65│ ---│
│长期应付款 │ 1130590.14│ 90476.08│ 23620.42│ 0.00│ 0.00│ ---│
│非流动负债 │ 2073084.72│ 845568.77│ 72055.68│ 10041.78│ 9095.10│ 7835.47│
│负债合计 │ 4173214.91│ 1939125.51│ 406594.79│ 267506.16│ 137407.26│ 117760.20│
│实收资本 │ 48936.30│ 34612.08│ 24525.51│ 24380.10│ 20655.78│ 20655.78│
│资本公积金 │ 127581.61│ 144178.99│ 145371.08│ 133596.62│ 64716.79│ 63992.89│
│盈余公积 │ 10203.68│ 10203.68│ 4873.84│ 3458.13│ 1888.10│ 1091.12│
│未分配利润 │ 421422.18│ 249347.89│ 145425.31│ 80393.25│ 54697.40│ 43849.58│
│少数股东权益 │ 29083.90│ 1612.25│ 2538.59│ 580.62│ 695.57│ 207.60│
│归属母公司权益 │ 606163.86│ 439078.69│ 321316.78│ 242513.42│ 142530.75│ 129351.75│
│股东权益合计 │ 635247.76│ 440690.94│ 323855.37│ 243094.04│ 143226.32│ 129559.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 558619.21│ 290837.44│ 237916.07│ 145523.15│ 161180.85│ 246592.00│
│存货 │ 535230.03│ 426120.62│ 287703.72│ 300098.73│ 283935.43│ 220176.15│
│应收票据及应收账款 │ 368131.91│ 382150.69│ 255873.93│ 264477.08│ 250961.05│ 186427.86│
│合同资产 │ 53.36│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│
│预付款项 │ 175720.60│ 102806.10│ 33862.21│ 39347.76│ 25168.60│ 55893.98│
│其他应收款 │ 16277.53│ 19002.55│ 18730.94│ 16885.64│ 16194.10│ 2708.32│
│流动资产合计 │ 1884342.85│ 1451624.82│ 1006005.58│ 909049.45│ 877246.11│ 778008.60│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6937.69│ 7097.82│ 7135.70│ 7164.40│ 7031.95│ 7300.66│
│固定资产净额 │ 2202354.53│ 1124828.00│ 928287.05│ 617302.01│ 247943.55│ 73426.13│
│在建工程 │ 206598.38│ 603941.57│ 334749.78│ 166688.15│ 256785.95│ 19769.53│
│无形资产 │ 7185.75│ 4350.34│ 4487.57│ 4626.27│ 4486.96│ 4526.86│
│商誉 │ 21751.03│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│
│非流动资产合计 │ 2924119.82│ 2238362.51│ 1373810.86│ 910326.01│ 624179.33│ 221647.40│
│资产总计 │ 4808462.67│ 3689987.33│ 2379816.45│ 1819375.45│ 1501425.43│ 999656.00│
│应付票据及应付账款 │ 269338.79│ 308318.11│ 212756.09│ 165926.00│ 177926.32│ 140235.30│
│预收款项 │ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│
│合同负债 │ 16842.33│ 61701.55│ 20021.87│ 3103.98│ 4389.81│ 9755.96│
│流动负债 │ 2100130.19│ 1612364.03│ 1093556.74│ 761115.04│ 784839.02│ 444964.22│
│长期借款 │ 932426.92│ 762625.44│ 748322.04│ 601379.61│ 309530.30│ 178039.30│
│长期应付款 │ 1130590.14│ 787877.64│ 90476.08│ 54753.32│ 38587.22│ 27280.44│
│非流动负债 │ 2073084.72│ 1556912.16│ 845568.77│ 663971.69│ 355305.22│ 212774.95│
│负债合计 │ 4173214.91│ 3169276.19│ 1939125.51│ 1425086.73│ 1140144.24│ 657739.17│
│实收资本 │ 48936.30│ 34612.08│ 34612.08│ 34612.08│ 34335.72│ 24525.51│
│资本公积金 │ 127581.61│ 150695.22│ 144178.99│ 144448.68│ 138309.26│ 147146.34│
│盈余公积 │ 10203.68│ 10203.68│ 10203.68│ 4873.84│ 4873.84│ 4873.84│
│未分配利润 │ 421422.18│ 324383.54│ 249347.89│ 208032.75│ 181444.84│ 162346.36│
│少数股东权益 │ 29083.90│ 1540.39│ 1612.25│ 1309.50│ 1368.52│ 1970.20│
│归属母公司权益 │ 606163.86│ 519170.75│ 439078.69│ 392979.22│ 359912.67│ 339946.63│
│股东权益合计 │ 635247.76│ 520711.14│ 440690.94│ 394288.73│ 361281.19│ 341916.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1252256.49│ 1223554.56│ 740984.08│ 465784.80│ 314833.86│ 295989.32│
│营业总成本 │ 1037327.64│ 1085880.58│ 653832.99│ 430105.63│ 298784.82│ 283849.07│
│营业税金及附加 │ 1614.19│ 2984.77│ 1718.17│ 1024.86│ 708.23│ 977.23│
│销售费用 │ 2939.86│ 6055.13│ 3212.26│ 1870.28│ 1191.00│ 1708.93│
│财务费用 │ 58645.41│ 31742.45│ -892.31│ 41.62│ 189.23│ 2779.44│
│管理费用 │ 9791.12│ 14600.03│ 13379.02│ 8927.94│ 6853.01│ 6394.80│
│资产减值损失 │ -7857.07│ -7842.68│ -5313.98│ -3037.99│ -3095.68│ -962.32│
│公允价值变动净收益 │ 29.91│ -158.09│ -57.09│ 112.35│ -20.43│ -65.49│
│投资收益 │ -796.93│ 529.26│ -1018.64│ -1227.93│ -601.38│ 558.60│
│营业利润 │ 197653.68│ 124492.54│ 78718.64│ 31569.58│ 14040.51│ 12795.21│
│营业外收入 │ 4.14│ 2060.56│ 28.58│ 152.27│ 98.18│ 304.54│
│营业外支出 │ 152.65│ 49.64│ 213.17│ 52.20│ 130.35│ 157.98│
│利润总额 │ 197505.17│ 126503.46│ 78534.05│ 31669.65│ 14008.34│ 12941.77│
│所得税 │ 14376.09│ 11349.50│ 9825.40│ 3055.91│ 919.66│ 559.82│
│净利润 │ 183129.08│ 115153.96│ 68708.64│ 28613.74│ 13088.68│ 12381.96│
│归属母公司净利润 │ 183842.40│ 116438.39│ 69178.34│ 28728.69│ 13090.71│ 12627.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1252256.49│ 608450.53│ 1223554.56│ 833061.06│ 494398.43│ 207732.04│
│营业总成本 │ 1037327.64│ 510758.90│ 1085880.58│ 743878.66│ 436090.23│ 184887.60│
│营业税金及附加 │ 1614.19│ 692.47│ 2984.77│ 2033.38│ 1328.96│ 538.84│
│销售费用 │ 2939.86│ 1322.86│ 6055.13│ 4580.72│ 2872.42│ 1341.45│
│财务费用 │ 58645.41│ 22769.80│ 31742.45│ 17841.65│ 7200.39│ 620.58│
│管理费用 │ 9791.12│ 3817.53│ 14600.03│ 10474.09│ 6442.92│ 3353.79│
│资产减值损失 │ -7857.07│ -3662.92│ -7842.68│ -6287.02│ -5444.86│ -1174.01│
│公允价值变动净收益 │ 29.91│ 29.91│ -158.09│ -618.35│ -676.21│ 19.33│
│投资收益 │ -796.93│ -194.53│ 529.26│ 343.14│ 379.12│ 405.27│
│营业利润 │ 197653.68│ 86766.66│ 124492.54│ 75978.23│ 46960.92│ 18425.72│
│营业外收入 │ 4.14│ 3.04│ 2060.56│ 8.52│ 1.29│ 26.27│
│营业外支出 │ 152.65│ 63.04│ 49.64│ 35.28│ 22.74│ 0.27│
│利润总额 │ 197505.17│ 86706.66│ 126503.46│ 75951.47│ 46939.47│ 18451.73│
│所得税 │ 14376.09│ 11967.66│ 11349.50│ 7475.68│ 4750.54│ 1948.48│
│净利润 │ 183129.08│ 74739.01│ 115153.96│ 68475.79│ 42188.94│ 16503.25│
│归属母公司净利润 │ 183842.40│ 75035.65│ 116438.39│ 69793.42│ 43205.50│ 16921.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1386426.51│ 1360892.27│ 804721.07│ 550086.87│ 382051.16│ 315063.82│
│经营活动现金流出 │ 1203936.47│ 1250885.52│ 794821.54│ 559753.39│ 371690.81│ 305723.31│
│经营活动现金流量净额│ 182490.05│ 110006.75│ 9899.53│ -9666.52│ 10360.36│ 9340.51│
│投资活动现金流入 │ 1113.13│ 5933.87│ 10667.96│ 10861.48│ 8690.45│ 50484.30│
│投资活动现金流出 │ 1245447.15│ 1374409.48│ 89645.19│ 30106.60│ 21334.07│ 65307.86│
│投资活动现金流量净额│ -1244334.02│ -1368475.60│ -78977.23│ -19245.12│ -12643.63│ -14823.56│
│筹资活动现金流入 │ 1744320.51│ 1934909.11│ 241412.19│ 156999.90│ 68907.55│ 48475.09│
│筹资活动现金流出 │ 359058.10│ 575836.28│ 171058.21│ 52105.70│ 57640.70│ 51374.22│
│筹资活动现金流量净额│ 1385262.42│ 1359072.83│ 70353.98│ 104894.20│ 11266.85│ -2899.14│
│汇率变动对现金的影响│ -2924.23│ 3133.09│ 1801.11│ 1038.30│ 1148.57│ -453.08│
│现金及等价物净增加额│ 320494.21│ 103737.07│ 3077.39│ 77020.87│ 10132.15│ -8835.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1386426.51│ 583981.20│ 1360892.27│ 841117.91│ 502714.03│ 221303.15│
│经营活动现金流出 │ 1203936.47│ 556755.15│ 1250885.52│ 978519.30│ 658722.11│ 280543.01│
│经营活动现金流量净额│ 182490.05│ 27226.05│ 110006.75│ -137401.40│ -156008.08│ -59239.86│
│投资活动现金流入 │ 1113.13│ 18.00│ 5933.87│ 10820.88│ 10785.23│ 5035.85│
│投资活动现金流出 │ 1245447.15│ 759280.50│ 1374409.48│ 816968.38│ 495053.90│ 82988.23│
│投资活动现金流量净额│ -1244334.02│ -759262.50│ -1368475.60│ -806147.50│ -484268.68│ -77952.38│
│筹资活动现金流入 │ 1744320.51│ 982225.73│ 1934909.11│ 1295429.08│ 757047.84│ 302365.88│
│筹资活动现金流出 │ 359058.10│ 195900.13│ 575836.28│ 341093.76│ 96834.65│ 57436.12│
│筹资活动现金流量净额│ 1385262.42│ 786325.60│ 1359072.83│ 954335.33│ 660213.19│ 244929.75│
│汇率变动对现金的影响│ -2924.23│ -1346.60│ 3133.09│ 579.18│ 1068.97│ 456.39│
│现金及等价物净增加额│ 320494.21│ 52942.55│ 103737.07│ 11365.61│ 21005.40│ 108193.90│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 207732.04│ 16.98│ 16921.05│ 14.53│
│二季报 │ 286666.38│ 23.43│ 26284.45│ 22.57│
│三季报 │ 338662.63│ 27.68│ 26587.92│ 22.83│
│四季报 │ 390493.50│ 31.91│ 46644.97│ 40.06│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 175887.09│ 23.74│ 16224.55│ 23.45│
│二季报 │ 181917.89│ 24.55│ 19553.47│ 28.27│
│三季报 │ 181653.48│ 24.52│ 19924.89│ 28.80│
│四季报 │ 201525.62│ 27.20│ 13475.43│ 19.48│
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