财务分析☆ ◇300957 贝泰妮 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 27187.87│ 50305.36│ 75679.50│ 105122.88│ 86292.29│ 54350.79│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 75679.50│ 105133.19│ 86292.29│ 54350.79│
│净利润增长率(%) │ -34.45│ -33.53│ -28.02│ 21.82│ 58.77│ 31.94│
│扣非净利润(万) │ 18376.59│ 24028.90│ 61805.88│ 95122.54│ 81302.06│ 51265.86│
│营业总收(未调整:万) │ 346427.46│ 573586.53│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│ 263648.83│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│ 263648.83│
│总营收同比增长率(%) │ -13.78│ 3.87│ 10.14│ 24.65│ 52.57│ 35.64│
│加权净资产收益率(%) │ 4.48│ 8.53│ 13.21│ 20.48│ 23.33│ 56.57│
│资产负债比率(%) │ 24.15│ 25.48│ 19.86│ 16.62│ 17.79│ 24.97│
│净利润现金含量(%) │ 162.53│ 138.13│ 80.66│ 73.19│ 133.58│ 79.30│
│基本每股收益(元) │ 0.6400│ 1.2000│ 1.7900│ 2.4800│ 2.1200│ 1.5100│
│每股收益-扣除(元) │ 0.4338│ 0.5700│ 1.4600│ 2.2500│ 1.9900│ 1.4200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.6418│ 1.1876│ 1.7866│ 2.4817│ 2.0371│ 1.5097│
│每股资本公积金(元) │ 6.6770│ 6.6509│ 6.7186│ 6.7186│ 6.7186│ 0.0714│
│每股未分配利润(元) │ 6.5153│ 6.4702│ 5.8784│ 4.8904│ 3.1397│ 2.0180│
│每股净资产(元) │ 14.3525│ 14.2821│ 13.8362│ 13.1073│ 11.2257│ 3.3306│
│每股经营现金流量(元)│ 1.0432│ 1.6404│ 1.4411│ 1.8164│ 2.7212│ 1.1973│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 27187.87│ 24666.08│ 2834.05│ 50305.36│ 41476.87│ 48376.80│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 41476.87│ 48376.80│
│净利润增长率(%) │ -34.45│ -49.01│ -83.97│ -33.53│ -28.39│ 7.50│
│扣非净利润(万) │ 18376.59│ 18261.71│ 2092.48│ 24028.90│ 34136.88│ 41959.38│
│营业总收(未调整:万) │ 346427.46│ 237184.26│ 94876.31│ 573586.53│ 401776.00│ 280467.28│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 401776.00│ 280467.28│
│总营收同比增长率(%) │ -13.78│ -15.43│ -13.51│ 3.87│ 17.09│ 18.45│
│加权净资产收益率(%) │ 4.48│ 4.02│ 0.47│ 8.53│ 7.07│ 7.98│
│资产负债比率(%) │ 24.15│ 22.42│ 18.39│ 25.48│ 22.52│ 20.94│
│净利润现金含量(%) │ 162.53│ 140.65│ -242.24│ 138.13│ 1.55│ 29.19│
│基本每股收益(元) │ 0.6400│ 0.5800│ 0.0700│ 1.2000│ 0.9900│ 1.1500│
│每股收益-扣除(元) │ 0.4338│ 0.4300│ 0.0494│ 0.5700│ 0.8059│ 1.0000│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.6418│ 0.5823│ 0.0669│ 1.1876│ 0.9792│ 1.1420│
│每股资本公积金(元) │ 6.6770│ 6.6683│ 6.6596│ 6.6509│ 6.7273│ 6.7186│
│每股未分配利润(元) │ 6.5153│ 6.4558│ 6.5371│ 6.4702│ 6.2618│ 6.4247│
│每股净资产(元) │ 14.3525│ 14.2849│ 14.3474│ 14.2821│ 13.9375│ 14.0954│
│每股经营现金流量(元)│ 1.0432│ 0.8190│ -0.1621│ 1.6404│ 0.0152│ 0.3333│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.64│ 4.04│ 4.28│ 5.76│ 5.81│ 3.56│
│速动比率 │ 3.14│ 3.64│ 3.58│ 5.09│ 5.29│ 2.91│
│资产负债比率(%) │ 24.15│ 25.48│ 19.86│ 16.62│ 17.79│ 24.97│
│产权比率 │ 0.33│ 0.35│ 0.25│ 0.20│ 0.22│ 0.33│
│现金流比率%-短期债务│ 0.28│ 0.46│ 0.47│ 0.78│ 1.28│ 1.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.64│ 4.20│ 6.18│ 4.04│ 4.60│ 5.20│
│速动比率 │ 3.14│ 3.72│ 5.51│ 3.64│ 3.85│ 4.49│
│资产负债比率(%) │ 24.15│ 22.42│ 18.39│ 25.48│ 22.52│ 20.94│
│产权比率 │ 0.33│ 0.30│ 0.23│ 0.35│ 0.30│ 0.27│
│现金流比率%-短期债务│ 0.28│ 0.26│ -0.08│ 0.46│ 0.01│ 0.13│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.99│ 9.16│ 13.28│ 19.38│ 18.53│ 17.64│
│存货周转率 │ 1.28│ 1.99│ 1.83│ 2.19│ 2.69│ 2.77│
│流动资产周转率 │ 0.58│ 0.98│ 0.98│ 0.92│ 1.22│ 2.27│
│固定资产周转率 │ 4.97│ 8.35│ 12.64│ 31.44│ 44.42│ 41.21│
│总资产周转率 │ 0.42│ 0.73│ 0.78│ 0.80│ 1.09│ 1.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.99│ 3.50│ 1.45│ 9.16│ 6.02│ 4.66│
│存货周转率 │ 1.28│ 0.92│ 0.37│ 1.99│ 1.17│ 0.92│
│流动资产周转率 │ 0.58│ 0.41│ 0.17│ 0.98│ 0.72│ 0.51│
│固定资产周转率 │ 4.97│ 3.36│ 1.34│ 8.35│ 6.02│ 4.17│
│总资产周转率 │ 0.42│ 0.29│ 0.12│ 0.73│ 0.52│ 0.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.47│ 8.32│ 12.91│ 18.93│ 18.15│ 45.33│
│销售毛利率 │ 74.33│ 73.74│ 73.90│ 75.21│ 76.01│ 76.25│
│营业利润率 │ 9.86│ 10.89│ 15.90│ 24.18│ 25.25│ 24.64│
│销售净利率 │ 7.97│ 8.63│ 13.75│ 20.95│ 21.48│ 20.62│
│总资产净利率 │ 3.34│ 6.26│ 10.67│ 16.76│ 23.31│ 40.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.47│ 4.08│ 0.47│ 8.32│ 7.03│ 8.10│
│销售毛利率 │ 74.33│ 76.01│ 77.47│ 73.74│ 73.73│ 72.59│
│营业利润率 │ 9.86│ 12.87│ 5.25│ 10.89│ 11.79│ 19.33│
│销售净利率 │ 7.97│ 10.47│ 3.29│ 8.63│ 10.07│ 16.96│
│总资产净利率 │ 3.34│ 3.05│ 0.39│ 6.26│ 5.28│ 6.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -13.78│ 3.87│ 10.14│ 24.65│ 52.57│ 35.64│
│营业利润增长率 │ -27.88│ -28.87│ -27.57│ 19.34│ 56.33│ 29.40│
│净利润增长率 │ -34.45│ -33.53│ -28.02│ 21.82│ 58.77│ 31.94│
│净资产增长率 │ 0.49│ 3.22│ 5.55│ 16.76│ 296.60│ 58.54│
│总资产增长率 │ -1.23│ 10.61│ 11.72│ 15.59│ 262.86│ 47.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -13.78│ -15.43│ -13.51│ 3.87│ 17.09│ 18.45│
│营业利润增长率 │ -27.88│ -43.72│ -75.17│ -28.87│ -25.56│ 9.02│
│净利润增长率 │ -34.45│ -49.01│ -83.97│ -33.53│ -28.39│ 7.50│
│净资产增长率 │ 0.49│ 0.02│ 0.46│ 3.22│ 0.73│ 1.87│
│总资产增长率 │ -1.23│ -3.91│ -8.23│ 10.61│ 3.96│ 3.05│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2025-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │公司足额收回到期│ ---│ 2850.00│ -100.00│
│ │的商业承兑汇票承│ │ │ │
│ │兑款 │ │ │ │
│应收款项融资│报告期末公司在手│ 4167.32│ 32718.02│ -87.26│
│ │的未到期、未背书│ │ │ │
│ │或未贴现的银行承│ │ │ │
│ │兑汇票结余量减少│ │ │ │
│预付款项 │公司为2025年第四│ 12173.48│ 5283.95│ 130.39│
│ │季度大促活动预付│ │ │ │
│ │的大型B2C电商平 │ │ │ │
│ │台和其他市场推广│ │ │ │
│ │服务供应商的营销│ │ │ │
│ │费用、品牌推广投│ │ │ │
│ │入以及广告代言费│ │ │ │
│ │用等款项增加 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期末公司留抵│ 9906.83│ 14573.32│ -32.02│
│ │和待认证待抵扣的│ │ │ │
│ │增值税余额减少 │ │ │ │
│投资性房地产│公司购置取得计入│ 1723.50│ 1116.18│ 54.41│
│ │投资性房地产项目│ │ │ │
│ │的房屋建筑物 │ │ │ │
│在建工程 │公司零星工程建设│ 1547.79│ 5075.76│ -69.51│
│ │（技改提升改造）│ │ │ │
│ │项目验收合格并达│ │ │ │
│ │到预定可使用状态│ │ │ │
│ │转固 │ │ │ │
│无形资产 │公司投资取得“初│ 55941.39│ 25852.24│ 116.39│
│ │普（TriPollar） │ │ │ │
│ │”品牌相关的商标│ │ │ │
│ │权、专利权以及非│ │ │ │
│ │专利技术 │ │ │ │
│短期借款 │公司根据动态资金│ 45313.33│ 31455.68│ 44.05│
│ │需求计划，积极探│ │ │ │
│ │索稳健的、多样化│ │ │ │
│ │的融资渠道，取得│ │ │ │
│ │的商业银行短期流│ │ │ │
│ │动资金金融信用贷│ │ │ │
│ │款净额增加 │ │ │ │
│应付账款 │公司为2025年第四│ 41611.89│ 24978.89│ 66.59│
│ │季度大促活动开展│ │ │ │
│ │了积极的供应链生│ │ │ │
│ │产备货计划，本报│ │ │ │
│ │告期内公司的生产│ │ │ │
│ │资料和生产性服务│ │ │ │
│ │采购较2025年上半│ │ │ │
│ │年有所增加和年初│ │ │ │
│ │至报告期末公司充│ │ │ │
│ │分利用与核心供应│ │ │ │
│ │商授信额度的综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│其他应付款 │公司支付各项到期│ 17544.32│ 33358.63│ -47.41│
│ │的上年第四季度发│ │ │ │
│ │生的大型B2C电商 │ │ │ │
│ │平台和其他市场推│ │ │ │
│ │广服务供应商的营│ │ │ │
│ │销费用，其他应付│ │ │ │
│ │款余额相应减少和│ │ │ │
│ │报告期末公司应付│ │ │ │
│ │长期工程设备款较│ │ │ │
│ │本年初减少较多的│ │ │ │
│ │综合影响 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期末公司计提│ 2536.51│ 1627.29│ 55.87│
│ │的应付退货款准备│ │ │ │
│ │金增加较多 │ │ │ │
│长期借款 │公司提前偿还部分│ 20795.92│ 32165.50│ -35.35│
│ │商业银行长期项目│ │ │ │
│ │贷款 │ │ │ │
│长期应付款 │公司按计划拨付云│ 741.00│ 1225.00│ -39.51│
│ │南省特色植物提取│ │ │ │
│ │实验室专项资金 │ │ │ │
│递延所得税负│公司“金融资产公│ 2208.84│ 3330.33│ -33.68│
│债 │允价值变动”的暂│ │ │ │
│ │时性差异减少 │ │ │ │
│营业收入 │报告期内公司坚持│ 346427.46│ 401776.00│ -13.78│
│ │以“一个中心两个│ │ │ │
│ │基本点”为指引，│ │ │ │
│ │即以品牌建设为中│ │ │ │
│ │心，以会员运营及│ │ │ │
│ │全域协同增长为基│ │ │ │
│ │本点，着力于会员│ │ │ │
│ │分层运营与权益创│ │ │ │
│ │新，实施差异化会│ │ │ │
│ │员运营和品牌运营│ │ │ │
│ │策略；坚持渠道稳│ │ │ │
│ │价维价，适当减少│ │ │ │
│ │促销权益占比以及│ │ │ │
│ │精简产品系列和商│ │ │ │
│ │品数量，公司资源│ │ │ │
│ │重新聚焦核心大单│ │ │ │
│ │品、核心大爆品等│ │ │ │
│ │一系列优化的经营│ │ │ │
│ │策略有效落地实施│ │ │ │
│营业成本 │报告期内公司坚持│ 88932.38│ 105553.83│ -15.75│
│ │以“一个中心两个│ │ │ │
│ │基本点”为指引，│ │ │ │
│ │即以品牌建设为中│ │ │ │
│ │心，以会员运营及│ │ │ │
│ │全域协同增长为基│ │ │ │
│ │本点，着力于会员│ │ │ │
│ │分层运营与权益创│ │ │ │
│ │新，实施差异化会│ │ │ │
│ │员运营和品牌运营│ │ │ │
│ │策略；坚持渠道稳│ │ │ │
│ │价维价，适当减少│ │ │ │
│ │促销权益占比以及│ │ │ │
│ │精简产品系列和商│ │ │ │
│ │品数量，公司资源│ │ │ │
│ │重新聚焦核心大单│ │ │ │
│ │品、核心大爆品等│ │ │ │
│ │一系列优化的经营│ │ │ │
│ │策略有效落地实施│ │ │ │
│税金及附加 │公司计提的应纳消│ 4175.24│ 3090.07│ 35.12│
│ │费税额增加较多 │ │ │ │
│研发费用 │公司依据既定的研│ 17143.37│ 19974.69│ -14.17│
│ │发计划和研究进度│ │ │ │
│ │，有序开展研发活│ │ │ │
│ │动 │ │ │ │
│财务费用 │公司利息费用较上│ 892.52│ -269.34│ 431.37│
│ │年同期增加较多和│ │ │ │
│ │商业银行活期存款│ │ │ │
│ │利息收入较上年同│ │ │ │
│ │期有所减少的综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│投资收益 │公司确认现金管理│ 7640.95│ 4606.54│ 65.87│
│ │委托理财到期的理│ │ │ │
│ │财收益和确认权益│ │ │ │
│ │法核算下长期股权│ │ │ │
│ │投资收益较上年同│ │ │ │
│ │期均有增加的综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│公允价值变动│报告期末公司持有│ 1412.81│ 1736.72│ -18.65│
│收益 │的部分现金管理投│ │ │ │
│ │资的委托理财（按│ │ │ │
│ │照公允价值计量）│ │ │ │
│ │项目的公允价值略│ │ │ │
│ │有下降 │ │ │ │
│信用减值损失│公司计提应收款项│ -642.48│ -1677.66│ 61.70│
│ │减值准备金和计提│ │ │ │
│ │应收票据减值准备│ │ │ │
│ │金净额较上年同期│ │ │ │
│ │均有减少的综合影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│资产减值收益│公司转回存货跌价│ 2497.07│ -1003.22│ 348.90│
│ │准备金 │ │ │ │
│营业外支出 │公司社会公益捐赠│ 1043.75│ 1238.56│ -15.73│
│ │支出较上年同期略│ │ │ │
│ │有减少 │ │ │ │
│归属于母公司│公司营业收入同比│ 27187.87│ 41476.87│ -34.45│
│股东的净利润│有所下降，销售毛│ │ │ │
│ │利率回升以及各类│ │ │ │
│ │运营费用率阶段性│ │ │ │
│ │略有上升的综合影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│经营活动现金│公司销售规模略有│ 414030.43│ 420231.81│ -1.48│
│流入小计 │下降和公司有效推│ │ │ │
│ │进各项应收款项催│ │ │ │
│ │收工作的综合影响│ │ │ │
│经营活动现金│公司按照既定经营│ 369842.47│ 419588.81│ -11.86│
│流出小计 │策略严格执行年度│ │ │ │
│ │预算规划，“购买│ │ │ │
│ │商品、接受劳务支│ │ │ │
│ │付的现金”和“支│ │ │ │
│ │付其他与经营活动│ │ │ │
│ │有关的现金”均减│ │ │ │
│ │少较多的综合影响│ │ │ │
│投资活动现金│公司在股东会授权│ 375718.62│ 305933.29│ 22.81│
│流入小计 │额度下利用闲置募│ │ │ │
│ │集资金和闲置自有│ │ │ │
│ │资金进行稳健的现│ │ │ │
│ │金管理委托理财投│ │ │ │
│ │资，于年初至报告│ │ │ │
│ │期末公司收回到期│ │ │ │
│ │的委托理财的投资│ │ │ │
│ │本金较多和取得相│ │ │ │
│ │应的理财投资收益│ │ │ │
│ │有所增加的综合影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│投资活动现金│公司取得无形资产│ 411010.01│ 408195.91│ 0.69│
│流出小计 │等长期资产的投资│ │ │ │
│ │增加和现金管理委│ │ │ │
│ │托理财项目的本金│ │ │ │
│ │投入有所减少的综│ │ │ │
│ │合影响 │ │ │ │
│筹资活动现金│公司根据动态资金│ 41845.68│ 66928.00│ -37.48│
│流入小计 │需求计划，取得借│ │ │ │
│ │款收到的现金减少│ │ │ │
│筹资活动现金│公司根据动态资金│ 72444.45│ 66275.52│ 9.31│
│流出小计 │需求计划提前偿还│ │ │ │
│ │部分商业银行长期│ │ │ │
│ │项目贷款 │ │ │ │
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截止日期:2025-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 145720.61│ 181043.49│ -19.51│
│交易性金融资│报告期末公司在股│ 245020.68│ 242827.53│ 0.90│
│产 │东大会授权额度下│ │ │ │
│ │利用闲置募集资金│ │ │ │
│ │和闲置自有资金进│ │ │ │
│ │行现金管理委托理│ │ │ │
│ │财（按照公允价值│ │ │ │
│ │计量的理财产品）│ │ │ │
│ │的在手未到期投资│ │ │ │
│ │款项余额有所增加│ │ │ │
│应收款项 │公司部分线下分销│ 66552.03│ 69121.10│ -3.72│
│ │业务客户的应收款│ │ │ │
│ │项截至报告期末尚│ │ │ │
│ │处于商业信用周期│ │ │ │
│ │内。报告期内，公│ │ │ │
│ │司主要线下分销客│ │ │ │
│ │户的商业
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