财务分析☆ ◇300957 贝泰妮 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 2834.05│ 50305.36│ 75679.50│ 105122.88│ 86292.29│ 54350.79│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 75679.50│ 105133.19│ 86292.29│ 54350.79│
│净利润增长率(%) │ -83.97│ -33.53│ -28.02│ 21.82│ 58.77│ 31.94│
│扣非净利润(万) │ 2092.48│ 24028.90│ 61805.88│ 95122.54│ 81302.06│ 51265.86│
│营业总收(未调整:万) │ 94876.31│ 573586.53│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│ 263648.83│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 552216.83│ 501387.37│ 402240.34│ 263648.83│
│总营收同比增长率(%) │ -13.51│ 3.87│ 10.14│ 24.65│ 52.57│ 35.64│
│加权净资产收益率(%) │ 0.47│ 8.53│ 13.21│ 20.48│ 23.33│ 56.57│
│资产负债比率(%) │ 18.39│ 25.48│ 19.86│ 16.62│ 17.79│ 24.97│
│净利润现金含量(%) │ -242.24│ 138.13│ 80.66│ 73.19│ 133.58│ 79.30│
│基本每股收益(元) │ 0.0700│ 1.2000│ 1.7900│ 2.4800│ 2.1200│ 1.5100│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0494│ 0.5700│ 1.4600│ 2.2500│ 1.9900│ 1.4200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0669│ 1.1876│ 1.7866│ 2.4817│ 2.0371│ 1.5097│
│每股资本公积金(元) │ 6.6596│ 6.6509│ 6.7186│ 6.7186│ 6.7186│ 0.0714│
│每股未分配利润(元) │ 6.5371│ 6.4702│ 5.8784│ 4.8904│ 3.1397│ 2.0180│
│每股净资产(元) │ 14.3474│ 14.2821│ 13.8362│ 13.1073│ 11.2257│ 3.3306│
│每股经营现金流量(元)│ -0.1621│ 1.6404│ 1.4411│ 1.8164│ 2.7212│ 1.1973│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 2834.05│ 50305.36│ 41476.87│ 48376.80│ 17684.52│ 75679.50│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 17684.52│ 75679.50│
│净利润增长率(%) │ -83.97│ -33.53│ -28.39│ 7.50│ 11.74│ -28.02│
│扣非净利润(万) │ 2092.48│ 24028.90│ 34136.88│ 41959.38│ 15434.67│ 61805.88│
│营业总收(未调整:万) │ 94876.31│ 573586.53│ 401776.00│ 280467.28│ 109694.06│ 552216.83│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 109694.06│ 552216.83│
│总营收同比增长率(%) │ -13.51│ 3.87│ 17.09│ 18.45│ 27.06│ 10.14│
│加权净资产收益率(%) │ 0.47│ 8.53│ 7.07│ 7.98│ 3.07│ 13.21│
│资产负债比率(%) │ 18.39│ 25.48│ 22.52│ 20.94│ 13.47│ 19.86│
│净利润现金含量(%) │ -242.24│ 138.13│ 1.55│ 29.19│ -89.18│ 80.66│
│基本每股收益(元) │ 0.0700│ 1.2000│ 0.9900│ 1.1500│ 0.4200│ 1.7900│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0494│ 0.5700│ 0.8059│ 1.0000│ 0.3644│ 1.4600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0669│ 1.1876│ 0.9792│ 1.1420│ 0.4175│ 1.7866│
│每股资本公积金(元) │ 6.6596│ 6.6509│ 6.7273│ 6.7186│ 6.7516│ 6.7186│
│每股未分配利润(元) │ 6.5371│ 6.4702│ 6.2618│ 6.4247│ 6.2923│ 5.8784│
│每股净资产(元) │ 14.3474│ 14.2821│ 13.9375│ 14.0954│ 14.0670│ 13.8362│
│每股经营现金流量(元)│ -0.1621│ 1.6404│ 0.0152│ 0.3333│ -0.3723│ 1.4411│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 6.18│ 4.04│ 4.28│ 5.76│ 5.81│ 3.56│
│速动比率 │ 5.51│ 3.64│ 3.58│ 5.09│ 5.29│ 2.91│
│资产负债比率(%) │ 18.39│ 25.48│ 19.86│ 16.62│ 17.79│ 24.97│
│产权比率 │ 0.23│ 0.35│ 0.25│ 0.20│ 0.22│ 0.33│
│现金流比率%-短期债务│ -0.08│ 0.46│ 0.47│ 0.78│ 1.28│ 1.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 6.18│ 4.04│ 4.60│ 5.20│ 6.73│ 4.28│
│速动比率 │ 5.51│ 3.64│ 3.85│ 4.49│ 5.61│ 3.58│
│资产负债比率(%) │ 18.39│ 25.48│ 22.52│ 20.94│ 13.47│ 19.86│
│产权比率 │ 0.23│ 0.35│ 0.30│ 0.27│ 0.16│ 0.25│
│现金流比率%-短期债务│ -0.08│ 0.46│ 0.01│ 0.13│ -0.21│ 0.47│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.45│ 9.16│ 13.28│ 19.38│ 18.53│ 17.64│
│存货周转率 │ 0.37│ 1.99│ 1.83│ 2.19│ 2.69│ 2.77│
│流动资产周转率 │ 0.17│ 0.98│ 0.98│ 0.92│ 1.22│ 2.27│
│固定资产周转率 │ 1.34│ 8.35│ 12.64│ 31.44│ 44.42│ 41.21│
│总资产周转率 │ 0.12│ 0.73│ 0.78│ 0.80│ 1.09│ 1.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.45│ 9.16│ 6.02│ 4.66│ 2.04│ 13.28│
│存货周转率 │ 0.37│ 1.99│ 1.17│ 0.92│ 0.35│ 1.83│
│流动资产周转率 │ 0.17│ 0.98│ 0.72│ 0.51│ 0.21│ 0.98│
│固定资产周转率 │ 1.34│ 8.35│ 6.02│ 4.17│ 1.62│ 12.64│
│总资产周转率 │ 0.12│ 0.73│ 0.52│ 0.37│ 0.15│ 0.78│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.47│ 8.32│ 12.91│ 18.93│ 18.15│ 45.33│
│销售毛利率 │ 77.47│ 73.74│ 73.90│ 75.21│ 76.01│ 76.25│
│营业利润率 │ 5.25│ 10.89│ 15.90│ 24.18│ 25.25│ 24.64│
│销售净利率 │ 3.29│ 8.63│ 13.75│ 20.95│ 21.48│ 20.62│
│总资产净利率 │ 0.39│ 6.26│ 10.67│ 16.76│ 23.31│ 40.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.47│ 8.32│ 7.03│ 8.10│ 2.97│ 12.91│
│销售毛利率 │ 77.47│ 73.74│ 73.73│ 72.59│ 72.09│ 73.90│
│营业利润率 │ 5.25│ 10.89│ 11.79│ 19.33│ 18.30│ 15.90│
│销售净利率 │ 3.29│ 8.63│ 10.07│ 16.96│ 15.72│ 13.75│
│总资产净利率 │ 0.39│ 6.26│ 5.28│ 6.24│ 2.37│ 10.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -13.51│ 3.87│ 10.14│ 24.65│ 52.57│ 35.64│
│营业利润增长率 │ -75.17│ -28.87│ -27.57│ 19.34│ 56.33│ 29.40│
│净利润增长率 │ -83.97│ -33.53│ -28.02│ 21.82│ 58.77│ 31.94│
│净资产增长率 │ 0.46│ 3.22│ 5.55│ 16.76│ 296.60│ 58.54│
│总资产增长率 │ -8.23│ 10.61│ 11.72│ 15.59│ 262.86│ 47.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -13.51│ 3.87│ 17.09│ 18.45│ 27.06│ 10.14│
│营业利润增长率 │ -75.17│ -28.87│ -25.56│ 9.02│ 11.39│ -27.57│
│净利润增长率 │ -83.97│ -33.53│ -28.39│ 7.50│ 11.74│ -28.02│
│净资产增长率 │ 0.46│ 3.22│ 0.73│ 1.87│ 1.67│ 5.55│
│总资产增长率 │ -8.23│ 10.61│ 3.96│ 3.05│ -5.95│ 11.72│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2024-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │公司为进一步提升│ 286627.20│ 260967.67│ 9.83│
│ │各品牌知名度，公│ │ │ │
│ │司持续加大品牌形│ │ │ │
│ │象推广宣传费用和│ │ │ │
│ │线上渠道费用投入│ │ │ │
│ │增加，以及人员费│ │ │ │
│ │用增加（包括营销│ │ │ │
│ │人员数量增加，支│ │ │ │
│ │付营销员工专项激│ │ │ │
│ │励基金以及计提20│ │ │ │
│ │24年员工持股计划│ │ │ │
│ │的股份支付费用等│ │ │ │
│ │） │ │ │ │
│管理费用 │公司管理用途长期│ 51281.61│ 41320.27│ 24.11│
│ │资产的折旧摊销成│ │ │ │
│ │本增加，人员费用│ │ │ │
│ │（包括支付行政员│ │ │ │
│ │工专项激励基金以│ │ │ │
│ │及计提2024年员工│ │ │ │
│ │持股计划的股权激│ │ │ │
│ │励费用）增加以及│ │ │ │
│ │公司为保证新品上│ │ │ │
│ │市及时性、提升客│ │ │ │
│ │户体验感和降低质│ │ │ │
│ │量缺陷等，报告期│ │ │ │
│ │内升级实施了新的│ │ │ │
│ │产品质量管理项目│ │ │ │
│ │，导致相关物料支│ │ │ │
│ │出增加 │ │ │ │
│财务费用 │公司利息费用较上│ -58.48│ -2130.46│ 97.25│
│ │年同期增加较多和│ │ │ │
│ │商业银行活期存款│ │ │ │
│ │利息收入较上年同│ │ │ │
│ │期有所减少 │ │ │ │
│研发费用 │根据公司在研项目│ 29517.19│ 29881.73│ -1.22│
│ │的工作进度、科研│ │ │ │
│ │计划以及使用需求│ │ │ │
│ │的阶段性动态变动│ │ │ │
│ │。报告期内，公司│ │ │ │
│ │的研发投入与研究│ │ │ │
│ │方向、研究进度基│ │ │ │
│ │本匹配 │ │ │ │
│经营活动现金│公司报告期内销售│ 642896.45│ 622537.55│ 3.27│
│流入小计 │收入增长带来现金│ │ │ │
│ │流入增加 │ │ │ │
│经营活动现金│随销售收入增长支│ 573409.91│ 561493.68│ 2.12│
│流出小计 │付的人员费用有所│ │ │ │
│ │增加，公司持续加│ │ │ │
│ │大品牌形象推广宣│ │ │ │
│ │传投入和线上渠道│ │ │ │
│ │营销费用增加导致│ │ │ │
│ │支付的其他经营性│ │ │ │
│ │支出增加 │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 69486.55│ 61043.88│ 13.83│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│公司在股东大会授│ 434439.28│ 515575.08│ -15.74│
│流入小计 │权额度下利用闲置│ │ │ │
│ │募集资金和闲置自│ │ │ │
│ │有资金进行稳健的│ │ │ │
│ │现金管理委托理财│ │ │ │
│ │投资，报告期内收│ │ │ │
│ │回到期的委托理财│ │ │ │
│ │的投资本金及取得│ │ │ │
│ │其委托理财收益减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│投资活动现金│去年同期公司支付│ 542832.62│ 567380.58│ -4.33│
│流出小计 │大额股权收购款的│ │ │ │
│ │事项于本报告期内│ │ │ │
│ │未发生 │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ -108393.34│ -51805.50│ -109.23│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│公司根据动态资金│ 83770.66│ 11295.00│ 641.66│
│流入小计 │需求计划，积极探│ │ │ │
│ │索稳健的、多样化│ │ │ │
│ │的融资渠道，取得│ │ │ │
│ │的商业银行短期流│ │ │ │
│ │动资金金融贷款和│ │ │ │
│ │商业银行长期项目│ │ │ │
│ │贷款 │ │ │ │
│筹资活动现金│公司根据动态资金│ 78523.43│ 57142.01│ 37.42│
│流出小计 │需求计划，偿还商│ │ │ │
│ │业银行短期流动资│ │ │ │
│ │金金融贷款，根据│ │ │ │
│ │董事会决议利用自│ │ │ │
│ │有资金通过集中竞│ │ │ │
│ │价交易方式回购公│ │ │ │
│ │司普通股股份的回│ │ │ │
│ │购款略有增加以及│ │ │ │
│ │报告期内支付的现│ │ │ │
│ │金股利金额较上年│ │ │ │
│ │同期有所减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ 5247.23│ -45847.01│ 111.45│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -33782.28│ -36681.10│ 7.90│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 181043.49│ 209145.99│ -13.44│
│交易性金融资│报告期末公司在股│ 242827.53│ 123835.67│ 96.09│
│产 │东大会授权额度下│ │ │ │
│ │利用闲置募集资金│ │ │ │
│ │和闲置自有资金进│ │ │ │
│ │行现金管理委托理│ │ │ │
│ │财（按照公允价值│ │ │ │
│ │计量的理财产品）│ │ │ │
│ │的在手未到期投资│ │ │ │
│ │款项余额增加较多│ │ │ │
│ │以及确认非同一控│ │ │ │
│ │制下企业合并或有│ │ │ │
│ │对价交易性金融资│ │ │ │
│ │产 │ │ │ │
│应收款项 │公司部分线下分销│ 69121.10│ 56176.19│ 23.04│
│ │业务客户的应收款│ │ │ │
│ │项截至报告期末尚│ │ │ │
│ │处于商业信用周期│ │ │ │
│ │内 │ │ │ │
│应收款项融资│公司报告期末在手│ 32718.02│ 15665.93│ 108.85│
│ │的未到期、未背书│ │ │ │
│ │或未贴现的银行承│ │ │ │
│ │兑汇票结余量增加│ │ │ │
│ │。公司持有的银行│ │ │ │
│ │承兑汇票，公司管│ │ │ │
│ │理层认为其不存在│ │ │ │
│ │重大信用风险，报│ │ │ │
│ │告期内未计提坏账│ │ │ │
│ │准备 │ │ │ │
│存货 │公司主动控制存货│ 61189.23│ 90441.33│ -32.34│
│ │规模并通过促销策│ │ │ │
│ │略和产品组合策略│ │ │ │
│ │对在库存货进行了│ │ │ │
│ │有效的动态清出，│ │ │ │
│ │同时，公司为保证│ │ │ │
│ │新品上市及时性、│ │ │ │
│ │提升客户体验感和│ │ │ │
│ │降低质量缺陷等，│ │ │ │
│ │报告期内升级实施│ │ │ │
│ │了新的产品质量管│ │ │ │
│ │理项目，导致相关│ │ │ │
│ │物料耗用增加的综│ │ │ │
│ │合影响。报告期末│ │ │ │
│ │，公司库存质量和│ │ │ │
│ │周转状态均有所提│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期末公司在股│ 14573.32│ 44639.63│ -67.35│
│ │东大会授权额度下│ │ │ │
│ │利用闲置募集资金│ │ │ │
│ │和闲置自有资金进│ │ │ │
│ │行现金管理委托理│ │ │ │
│ │财（按照摊余成本│ │ │ │
│ │计量的理财产品）│ │ │ │
│ │的在手投资款项本│ │ │ │
│ │金大幅减少和报告│ │ │ │
│ │期末公司期末留抵│ │ │ │
│ │和待认证待抵扣增│ │ │ │
│ │值税税额有所增加│ │ │ │
│长期股权投资│公司对联营企业投│ 27940.27│ 21201.52│ 31.78│
│ │资增加。报告期内│ │ │ │
│ │，公司追加各联营│ │ │ │
│ │企业投资本金人民│ │ │ │
│ │币4,644.14万元，│ │ │ │
│ │确认权益法下投资│ │ │ │
│ │收益（净额）人民│ │ │ │
│ │币1,209.94万元 │ │ │ │
│其他非流动金│--- │ 9654.91│ 8644.98│ 11.68│
│融资产 │ │ │ │ │
│固定资产 │公司对各类生产经│ 70701.81│ 66720.44│ 5.97│
│ │营用途的机器设备│ │ │ │
│ │持续投资 │ │ │ │
│使用权资产 │生产、研发、仓储│ 17904.67│ 10071.26│ 77.78│
│ │以及办公用途 │ │ │ │
│无形资产 │公司购置土地使用│ 25852.24│ 19310.86│ 33.87│
│ │权，各项自研的软│ │ │ │
│ │件、系统应用完成│ │ │ │
│ │项目验收投入使用│ │ │ │
│ │以及计提商标权的│ │ │ │
│ │减值准备金 │ │ │ │
│商誉 │公司计提因收购悦│ 32305.17│ 41374.08│ -21.92│
│ │江投资51%股权所 │ │ │ │
│ │形成商誉的减值准│ │ │ │
│ │备金 │ │ │ │
│长期待摊费用│报告期内公司多项│ 11358.60│ 9331.76│ 21.72│
│ │装修工程完成验收│ │ │ │
│ │并投入使用 │ │ │ │
│递延所得税资│报告期末公司“未│ 12933.95│ 9313.13│ 38.88│
│产 │兑换销售积分”“│ │ │ │
│ │预计退货损失”“│ │ │ │
│ │租赁负债”和“资│ │ │ │
│ │产减值损失”的暂│ │ │ │
│ │时性差异增加；以│ │ │ │
│ │及“金融资产公允│ │ │ │
│ │价值变动”的暂时│ │ │ │
│ │性差异减少的综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│短期借款 │公司根据动态资金│ 31455.68│ 10381.66│ 202.99│
│ │需求计划，积极探│ │ │ │
│ │索稳健的、多样化│ │ │ │
│ │的融资渠道，取得│ │ │ │
│ │的商业银行短期流│ │ │ │
│ │动资金金融信用贷│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应付票据 │公司充分利用商业│ 19738.82│ 6756.27│ 192.16│
│ │银行授信额度和凭│ │ │ │
│ │借与核心供应商良│ │ │ │
│ │好、持久的合作关│ │ │ │
│ │系，报告期末公司│ │ │ │
│ │开具的，未到期的│ │ │ │
│ │应付银行承兑汇票│ │ │ │
│ │结余量增加较多 │ │ │ │
│应付账款 │公司主动控制存货│ 24978.89│ 33437.06│ -25.30│
│ │规模，生产资料和│ │
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