财务分析☆ ◇301165 锐捷网络 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 108103.19│ 69635.00│ 57408.19│ 40119.68│ 54992.64│ 45775.06│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 57408.19│ 40119.68│ 55154.63│ 45775.06│
│净利润增长率(%) │ 58.87│ 21.30│ 43.09│ -27.26│ 20.14│ 53.94│
│扣非净利润(万) │ 105936.16│ 65559.33│ 53006.81│ 35108.98│ 49408.87│ 40914.11│
│营业总收(未调整:万) │ 1459575.50│ 1431625.79│ 1169876.47│ 1154156.99│ 1132595.87│ 918863.76│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 1169876.47│ 1154156.99│ 1132595.87│ 918863.76│
│总营收同比增长率(%) │ 36.66│ 22.37│ 1.36│ 1.90│ 23.26│ 37.19│
│加权净资产收益率(%) │ 19.99│ 14.65│ 13.04│ 9.44│ 26.79│ 34.88│
│资产负债比率(%) │ 66.35│ 51.20│ 51.86│ 48.77│ 46.66│ 71.94│
│净利润现金含量(%) │ -309.22│ 262.48│ 38.12│ 216.49│ -44.68│ 163.62│
│基本每股收益(元) │ 0.9707│ 0.8754│ 0.7217│ 0.7100│ 1.1000│ 0.9200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.9513│ 0.8242│ 0.9300│ 0.6200│ 0.9800│ 0.8200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.9707│ 0.8754│ 1.0104│ 0.7061│ 0.9679│ 0.9155│
│每股资本公积金(元) │ 1.7320│ 2.6625│ 4.0130│ 3.9499│ 3.8714│ 0.1747│
│每股未分配利润(元) │ 2.1340│ 2.1559│ 2.5352│ 2.1439│ 2.3313│ 1.7343│
│每股净资产(元) │ 5.1874│ 6.2722│ 8.0516│ 7.5412│ 7.5586│ 3.1200│
│每股经营现金流量(元)│ -3.0017│ 2.2978│ 0.3852│ 1.5287│ -0.4324│ 1.5000│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 108103.19│ 69419.42│ 12292.43│ 69635.00│ 68044.46│ 45212.66│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 68044.46│ 45212.66│
│净利润增长率(%) │ 58.87│ 53.54│ 14.59│ 21.30│ 65.26│ 194.00│
│扣非净利润(万) │ 105936.16│ 67705.83│ 11187.98│ 65559.33│ 65516.26│ 43245.53│
│营业总收(未调整:万) │ 1459575.50│ 883187.50│ 299908.96│ 1431625.79│ 1068028.84│ 664916.60│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1068028.84│ 664916.60│
│总营收同比增长率(%) │ 36.66│ 32.83│ 18.26│ 22.37│ 27.50│ 31.84│
│加权净资产收益率(%) │ 19.99│ 13.09│ 2.43│ 14.65│ 14.21│ 9.50│
│资产负债比率(%) │ 66.35│ 62.92│ 47.64│ 51.20│ 47.15│ 53.13│
│净利润现金含量(%) │ -309.22│ -434.77│ -1194.32│ 262.48│ 40.73│ -69.43│
│基本每股收益(元) │ 0.9707│ 0.6234│ 0.1545│ 0.8754│ 0.6110│ 0.4060│
│每股收益-扣除(元) │ 0.9513│ 0.6080│ 0.1406│ 0.8242│ 0.8236│ 0.5437│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.9707│ 0.6234│ 0.1545│ 0.8754│ 0.8554│ 0.5684│
│每股资本公积金(元) │ 1.7320│ 1.6832│ 2.6915│ 2.6625│ 2.6446│ 2.6211│
│每股未分配利润(元) │ 2.1340│ 1.7870│ 2.3093│ 2.1559│ 2.2327│ 1.9459│
│每股净资产(元) │ 5.1874│ 4.7918│ 6.4529│ 6.2722│ 6.2369│ 5.9281│
│每股经营现金流量(元)│ -3.0017│ -2.7102│ -1.8456│ 2.2978│ 0.3484│ -0.3946│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.34│ 1.53│ 1.45│ 1.70│ 1.91│ 1.21│
│速动比率 │ 0.54│ 0.95│ 0.75│ 0.97│ 1.06│ 0.56│
│资产负债比率(%) │ 66.35│ 51.20│ 51.86│ 48.77│ 46.66│ 71.94│
│产权比率 │ 1.97│ 1.05│ 1.08│ 0.95│ 0.87│ 2.56│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.30│ 0.35│ 0.05│ 0.22│ -0.07│ 0.19│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.34│ 1.34│ 1.63│ 1.53│ 1.61│ 1.45│
│速动比率 │ 0.54│ 0.72│ 0.79│ 0.95│ 0.85│ 0.73│
│资产负债比率(%) │ 66.35│ 62.92│ 47.64│ 51.20│ 47.15│ 53.13│
│产权比率 │ 1.97│ 1.70│ 0.91│ 1.05│ 0.89│ 1.13│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.30│ -0.34│ -0.32│ 0.35│ 0.06│ -0.06│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.73│ 7.77│ 7.47│ 11.76│ 16.83│ 13.38│
│存货周转率 │ 1.64│ 2.92│ 2.30│ 2.37│ 2.45│ 2.84│
│流动资产周转率 │ 1.27│ 1.93│ 1.72│ 1.71│ 1.96│ 2.31│
│固定资产周转率 │ 32.24│ 29.77│ 23.52│ 23.73│ 26.26│ 26.28│
│总资产周转率 │ 1.07│ 1.45│ 1.31│ 1.40│ 1.66│ 1.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.73│ 3.19│ 1.68│ 7.77│ 6.04│ 3.07│
│存货周转率 │ 1.64│ 1.41│ 0.57│ 2.92│ 2.12│ 1.24│
│流动资产周转率 │ 1.27│ 0.89│ 0.39│ 1.93│ 1.53│ 0.91│
│固定资产周转率 │ 32.24│ 19.76│ 6.67│ 29.77│ 22.64│ 13.82│
│总资产周转率 │ 1.07│ 0.72│ 0.30│ 1.45│ 1.13│ 0.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 18.71│ 13.96│ 12.55│ 9.36│ 12.81│ 29.30│
│销售毛利率 │ 32.11│ 35.48│ 38.62│ 38.94│ 39.66│ 37.45│
│营业利润率 │ 7.56│ 5.70│ 3.28│ 1.22│ 3.69│ 3.48│
│销售净利率 │ 7.36│ 4.86│ 4.91│ 3.48│ 4.86│ 4.98│
│总资产净利率 │ 7.85│ 7.06│ 6.43│ 4.88│ 8.08│ 9.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 18.71│ 13.01│ 2.39│ 13.96│ 13.72│ 9.59│
│销售毛利率 │ 32.11│ 31.61│ 35.70│ 35.48│ 34.08│ 33.19│
│营业利润率 │ 7.56│ 8.18│ 4.13│ 5.70│ 7.03│ 7.22│
│销售净利率 │ 7.36│ 7.85│ 4.10│ 4.86│ 6.37│ 6.80│
│总资产净利率 │ 7.85│ 5.64│ 1.23│ 7.06│ 7.20│ 4.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 36.66│ 22.37│ 1.36│ 1.90│ 23.26│ 37.19│
│营业利润增长率 │ 46.96│ 112.69│ 171.58│ -66.18│ 30.46│ 32.91│
│净利润增长率 │ 58.87│ 21.30│ 43.09│ -27.26│ 20.14│ 53.94│
│净资产增长率 │ 15.79│ 9.06│ 6.77│ -0.24│ 174.90│ 47.05│
│总资产增长率 │ 67.81│ 7.58│ 13.62│ 3.53│ 44.59│ 46.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 36.66│ 32.83│ 18.26│ 22.37│ 27.50│ 31.84│
│营业利润增长率 │ 46.96│ 50.50│ 61.60│ 112.69│ 135.55│ 589.57│
│净利润增长率 │ 58.87│ 53.54│ 14.59│ 21.30│ 65.26│ 194.00│
│净资产增长率 │ 15.79│ 6.96│ 2.88│ 9.06│ 8.45│ 3.08│
│总资产增长率 │ 67.81│ 40.74│ -4.12│ 7.58│ -1.22│ 5.85│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │增加原材料备货 │ 152812.55│ 252593.93│ -39.50│
│应收票据 │高信用等级银行承│ 5523.47│ 12218.57│ -54.79│
│ │兑汇票结算占比提│ │ │ │
│ │升，其他银行承兑│ │ │ │
│ │汇票和商业承兑汇│ │ │ │
│ │票减少 │ │ │ │
│应收款项 │直销模式收入占比│ 248091.51│ 185642.48│ 33.64│
│ │增长 │ │ │ │
│应收款项融资│本期票据背书转让│ 5831.62│ 26676.28│ -78.14│
│ │及贴现增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期原材料采购预│ 101992.94│ 4443.95│ 2195.10│
│ │付款增加 │ │ │ │
│其他应收款 │其他代收代付款和│ 9752.52│ 5971.53│ 63.32│
│ │未结算费用类预付│ │ │ │
│ │款增长 │ │ │ │
│存货 │增加原材料备货及│ 909669.37│ 296003.92│ 207.32│
│ │生产规模扩大 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的大额│ 28543.75│ 3990.04│ 615.38│
│非流动资产 │存单增加 │ │ │ │
│其他流动资产│待抵扣增值税进项│ 54439.11│ 1076.28│ 4958.10│
│ │税额增加 │ │ │ │
│长期股权投资│对联营企业的投资│ 4508.23│ 1502.46│ 200.06│
│ │成本增加 │ │ │ │
│在建工程 │生产线扩建 │ 11387.44│ ---│ ---│
│其他非流动资│一年以上到期的定│ 6458.17│ 37727.53│ -82.88│
│产 │期存款减少 │ │ │ │
│短期借款 │本期银行融资增加│ 649723.57│ 130127.69│ 399.30│
│应付票据 │以银行承兑汇票结│ 140826.81│ 59571.18│ 136.40│
│ │算的采购货款增加│ │ │ │
│合同负债 │预收货款增加 │ 70757.96│ 53584.38│ 32.05│
│递延收益 │政府补助新增到账│ 672.94│ 384.68│ 74.94│
│股本 │本期资本公积转增│ 111363.64│ 79545.45│ 40.00│
│ │股本 │ │ │ │
│其他综合收益│境外子公司外币报│ -303.74│ -1.93│ -15647.69│
│ │表折算汇率波动 │ │ │ │
│未分配利润 │本期净利润增加 │ 237647.28│ 171490.68│ 38.58│
│营业收入 │本期数据中心交换│ 1459575.50│ 1068028.84│ 36.66│
│ │机产品收入增长 │ │ │ │
│营业成本 │本期营业收入增长│ 990944.32│ 703993.43│ 40.76│
│税金及附加 │本期营业收入和应│ 5993.09│ 3816.73│ 57.02│
│ │交增值税增长，应│ │ │ │
│ │交城建税及教育费│ │ │ │
│ │附加相应增长 │ │ │ │
│研发费用 │加大数据中心交换│ 174300.72│ 132785.83│ 31.26│
│ │机等核心产品的研│ │ │ │
│ │发投入 │ │ │ │
│财务费用 │本期汇兑损益、借│ 5251.08│ 694.36│ 656.25│
│ │款利息增加 │ │ │ │
│信用减值损失│公司应收款项余额│ -1361.16│ 348.42│ -490.66│
│ │较年初增加，坏账│ │ │ │
│ │准备计提较上年同│ │ │ │
│ │期增长 │ │ │ │
│资产减值损失│公司存货余额较年│ -8408.66│ -5129.44│ -63.93│
│ │初增加，存货跌价│ │ │ │
│ │准备计提较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│资产处置收益│本期使用权资产处│ 27.30│ 185.65│ -85.29│
│ │置产生的收益较上│ │ │ │
│ │年同期减少 │ │ │ │
│营业外支出 │需求变更支付的补│ 190.27│ 606.17│ -68.61│
│ │偿款项减少 │ │ │ │
│所得税费用 │本期递延所得税费│ 3981.94│ 7905.01│ -49.63│
│ │用减少 │ │ │ │
│归属于上市公│互联网客户数据中│ 108103.19│ 68044.46│ 58.87│
│司股东的净利│心交换机产品订单│ │ │ │
│润 │加速交付带动收入│ │ │ │
│ │增长，同时，通过│ │ │ │
│ │持续推进管理改善│ │ │ │
│ │和效率提升工作期│ │ │ │
│ │间费用率有所下降│ │ │ │
│ │，共同推动净利润│ │ │ │
│ │增长 │ │ │ │
│经营活动产生│销售商品、接受劳│ -334281.63│ 27712.45│ -1306.25│
│的现金流量净│务收到的现金与购│ │ │ │
│额 │买商品、接受劳务│ │ │ │
│ │支付的现金所产生│ │ │ │
│ │的现金流量净额较│ │ │ │
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│投资活动产生│（1）购买大额存 │ 35834.43│ -29528.73│ 221.35│
│的现金流量净│单及定期存款等，│ │ │ │
│额 │本报告期到期收回│ │ │ │
│ │与新增购买所产生│ │ │ │
│ │的投资活动现金流│ │ │ │
│ │量净额较上年同期│ │ │ │
│ │增加；（2）本期 │ │ │ │
│ │购建固定资产等长│ │ │ │
│ │期资产和投资支付│ │ │ │
│ │的现金流出较上年│ │ │ │
│ │同期增加；由两类│ │ │ │
│ │因素综合影响 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期短期借款所产│ 251468.67│ -34844.21│ 821.69│
│的现金流量净│生的筹资活动现金│ │ │ │
│额 │流净增加额较上年│ │ │ │
│ │同期增加 │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动产生的现│ -48280.21│ -36748.81│ -31.38│
│价物净增加额│金流量净额较上年│ │ │ │
│ │同期减少，投资活│ │ │ │
│ │动和筹资活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量净额较│ │ │ │
│ │上年同期增加综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │增加原材料备货 │ 93640.21│ 252593.93│ -62.93│
│应收款项 │直销模式收入占比│ 367736.80│ 185642.48│ 98.09│
│ │增长 │ │ │ │
│存货 │增加原材料备货 │ 561387.29│ 296003.92│ 89.66│
│投资性房地产│--- │ 3606.83│ 3720.93│ -3.07│
│长期股权投资│--- │ 3008.34│ 1502.46│ 100.23│
│固定资产 │--- │ 43437.66│ 45968.02│ -5.50│
│在建工程 │扩建生产线 │ 7585.07│ 0.00│ ---│
│使用权资产 │--- │ 9910.97│ 11103.36│ -10.74│
│短期借款 │--- │ 472849.04│ 130127.69│ 263.37│
│合同负债 │--- │ 66247.33│ 53584.38│ 23.63│
│租赁负债 │--- │ 6515.06│ 6892.30│ -5.47│
│其他流动资产│本期末待抵扣进项│ 19527.71│ 1076.28│ 1714.38│
│ │税额增长 │ │ │ │
│无形资产 │--- │ 45217.41│ 50649.96│ -10.73│
│长期待摊费用│--- │ 8742.97│ 10582.37│ -17.38│
│递延所得税资│--- │ 68343.39│ 71689.53│ -4.67│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│定期存款增加 │ 41372.42│ 37727.53│ 9.66│
│产 │ │ │ │ │
│营业收入 │本期数据中心交换│ 883187.50│ 664916.60│ 32.83│
│ │机产品收入增长 │ │ │ │
│营业成本 │本期营业收入增长│ 603980.68│ 444228.74│ 35.96│
│销售费用 │--- │ 74236.30│ 68036.15│ 9.11│
│管理费用 │--- │ 30286.97│ 30921.19│ -2.05│
│财务费用 │本期汇兑损益、借│ 3028.87│ 428.08│ 607.55│
│ │款利息增加 │ │ │ │
│所得税费用 │--- │ 3634.67│ 3425.82│ 6.10│
│研发投入 │--- │ 102133.03│ 83960.66│ 21.64│
│经营活动产生│销售商品、接受劳│ -301816.52│ -31389.89│ -861.51│
│的现金流量净│务收到的现金与购│ │ │ │
│额 │买商品、接受劳务│ │ │ │
│ │支付的现金所产生│ │ │ │
│ │的现金流量净额较│ │ │ │
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│投资活动产生│（1）购买大额存 │ 37364.09│ 11329.15│ 229.80│
│的现金流量净│单及定期存款等，│ │ │ │
│额 │本报告期到期收回│ │ │ │
│ │与新增购买所产生│ │ │ │
│ │的投资活动现金流│ │ │ │
│ │量净额较上年同期│ │ │ │
│ │增加；（2）本期 │ │ │ │
│ │投资支付的现金流│ │ │ │
│ │出较上年同期增加│ │ │ │
│筹资活动产生│本期短期借款所产│ 163425.69│ -1808.55│ 9136.28│
│的现金流量净│生的筹资活动现金│ │ │ │
│额 │流净增加额较上年│ │ │ │
│ │同期增加 │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动和投资活│ -102225.82│ -21950.67│ -365.71│
│价物净增加额│动产生的现金流量│ │ │ │
│ │净额较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│税金及附加 │本期销售收入和应│ 2983.80│ 2274.88│ 31.16│
│ │交增值税增长，应│ │ │ │
│ │交城建税及教育费│ │ │ │
│ │附加增长 │ │ │ │
│归属于上市公│互联网客户数据中│ 69419.42│ 45212.66│ 53.54│
│司股东的净利│心交换机产品订单│ │ │ │
│润 │加速交付带动收入│ │ │ │
│ │增长，同时，通过│ │ │ │
│ │持续推进管理改善│ │ │ │
│ │和效率提升工作在│ │ │ │
│ │费用管控层面有所│ │ │ │
│ │成效，共同推动净│ │ │ │
│ │利润增长 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 152812.55│ 252593.93│ 140674.59│ 229826.94│ 294100.20│ 128835.61│
│存货 │ 909669.37│ 296003.92│ 336749.40│ 287450.22│ 307723.07│ 251160.58│
│应收票据及应收账款 │ 253614.98│ 197861.06│ 189500.60│ 135235.92│ 68805.40│ 82044.27│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 101992.94│ 4443.95│ 237.16│ 589.43│ 599.02│ 439.34│
│其他应收款 │ 9752.52│ 5971.53│ 6057.44│ 5582.40│ 5238.88│ 3625.61│
│流动资产合计 │ 1516656.84│ 788616.98│ 698395.36│ 663291.49│ 688398.07│ 467808.99│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 4508.23│ 1502.46│ 1502.86│ 1503.00│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 44564.03│ 45968.02│ 50203.15│ 49256.30│ 48012.24│ 38243.47│
│在建工程 │ 11387.44│ ---│ ---│ 1957.92│ ---│ ---│
│无形资产 │ 42550.08│ 50649.96│ 5300.96│ 1600.31│ 1345.16│ 1215.21│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 199091.55│ 233803.02│ 251949.62│ 173137.27│ 116683.16│ 89006.23│
│资产总计 │ 1715748.40│ 1022420.00│ 950344.98│ 836428.76│ 805081.23│ 556815.23│
│应付票据及应付账款 │ 321639.24│ 219279.17│ 203016.88│ 212858.41│ 142714.46│ 224489.96│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 70757.96│ 53584.38│ 34702.28│ 35401.67│ 50699.39│ 40849.57│
│流动负债 │ 1131566.07│ 516138.51│ 481720.74│ 389229.15│ 360523.22│ 387697.82│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 6875.70│ 7356.80│ 11148.23│ 18722.96│ 15094.85│ 12889.64│
│负债合计 │ 1138441.77│ 523495.31│ 492868.97│ 407952.11│ 375618.07│ 400587.46│
│实收资本 │ 111363.64│ 79545.45│ 56818.18│ 56818.18│ 56818.18│ 50000.00│
│资本公积金 │ 192881.71│ 211789.28│ 228012.92│ 224425.38│ 219968.73│ 8734.24│
│盈余公积 │ 36101.20│ 36101.20│ 28409.09│ 25153.50│ 20441.00│ 11192.94│
│未分配利润 │ 237647.28│ 171490.68│ 144047.33│ 121813.75│ 132461.70│ 86717.11│
│少数股东权益 │ -383.46│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 577690.08│ 498924.69│ 457476.01│ 428476.65│ 429463.16│ 156227.77│
│股东权益合计 │ 577306.63│ 498924.69│ 457476.01│ 428476.65│ 429463.16│ 156227.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 152812.55│ 93640.21│ 97531.51│ 252593.93│ 120445.14│ 113371.71│
│存货 │ 909669.37│ 561387.29│ 384567.73│ 296003.92│ 327205.08│ 379770.05│
│应收票据及应收账款 │ 253614.98│ 370962.32│ 182171.44│ 197861.06│ 178862.91│ 251151.60│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 101992.94│ 143323.40│ 50110.86│ 4443.95│ 158.24│ 1687.68│
│其他应收款 │ 9752.52│ 8621.33│ 9614.54│ 5971.53│ ---│ 7233.52│
│流动资产合计 │ 1516656.84│ 1206920.04│ 747621.39│ 788616.98│ 698087.47│ 760915.00│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 4508.23│ 3008.34│ 1485.11│ 1502.46│ 1502.53│ 1502.86│
│固定资产净额 │ 44564.03│ 43437.66│ 44004.34│ 45968.02│ 44135.95│ 46022.60│
│在建工程 │ 11387.44│ 7585.07│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 42550.08│ 45217.41│ 47847.14│ 50649.96│ 4943.65│ 5286.38│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 199091.55│ 232083.92│ 232683.15│ 233803.02│ 240671.28│ 245062.19│
│资产总计 │ 1715748.40│ 1439003.97│ 980304.53│ 1022420.00│ 938758.75│ 1005977.19│
│应付票据及应付账款 │ 321639.24│ 306903.60│ 198114.09│ 219279.17│ 225537.51│ 237036.23│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 70757.96│ 66247.33│ 82108.75│ 53584.38│ 42838.81│ 39299.13│
│流动负债 │ 1131566.07│ 898233.62│ 458855.72│ 516138.51│ 434472.95│ 524399.42│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 6875.70│ 7192.43│ 8149.12│ 7356.80│ 8166.82│ 10027.32│
│负债合计 │ 1138441.77│ 905426.04│ 467004.84│ 523495.31│ 442639.77│ 534426.74│
│实收资本 │ 111363.64│ 111363.64│ 79545.45│ 79545.45│ 79545.45│ 79545.45│
│资本公积金 │ 192881.71│ 187448.07│ 214100.12│ 211789.28│ 210369.66│ 208492.67│
│盈余公积 │ 36101.20│ 36101.20│ 36101.20│ 36101.20│ 28409.09│ 28409.09│
│未分配利润 │ 237647.28│ 199004.94│ 183696.35│ 171490.68│ 177601.53│ 154784.37│
│少数股东权益 │ -383.46│ -59.89│ -0.12│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 577690.08│ 533637.82│ 513299.81│ 498924.69│ 496118.98│ 471550.45│
│股东权益合计 │ 577306.63│ 533577.93│ 513299.69│ 498924.69│ 496118.98│ 471550.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1459575.50│ 1431625.79│ 1169876.47│ 1154156.99│ 1132595.87│ 918863.76│
│营业总成本 │ 1359051.59│ 1365752.29│ 1155670.03│ 1163791.06│ 1118223.17│ 905645.15│
│营业税金及附加 │ 5993.09│ 5829.72│ 4548.26│ 4927.83│ 5082.43│ 4394.26│
│销售费用 │ 126519.67│ 165509.97│ 181429.47│ 177177.00│ 179201.49│ 150689.41│
│财务费用 │ 5251.08│ 1611.36│ -1414.59│ 1860.32│ -357.60│ 3906.76│
│管理费用 │ 56042.70│ 69308.62│ 64401.45│ 56595.26│ 46737.95│ 32834.74│
│资产减值损失 │ -8408.66│ -6609.94│ -5661.95│ -3077.15│ -6351.38│ -2869.94│
│公允价值变动净收益 │ ---│ 230.09│ 16.78│ -95.78│ 86.45│ -377.54│
│投资收益 │ -17.53│ -17.80│ -116.98│ -79.47│ 49.74│ ---│
│营业利润 │ 110348.64│ 81578.08│ 38355.72│ 14123.21│ 41760.23│ 32009.92│
│营业外收入 │ 1316.09│ 1667.72│ 4001.36│ 2787.20│ 890.06│ 1005.05│
│营业外支出 │ 190.27│ 733.47│ 1801.20│ 1380.05│ 444.30│ 243.77│
│利润总额 │ 111474.47│ 82512.32│ 40555.89│ 15530.36│ 42205.99│ 32771.20│
│所得税 │ 3981.94│ 12877.32│ -16852.30│ -24589.32│ -12786.66│ -13003.86│
│净利润 │ 107492.53│ 69635.00│ 57408.19│ 40119.68│ 54992.64│ 45775.06│
│归属母公司净利润 │ 108103.19│ 69635.00│ 57408.19│ 40119.68│ 54992.64│ 45775.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1459575.50│ 883187.50│ 299908.96│ 1431625.79│ 1068028.84│ 664916.60│
│营业总成本 │ 1359051.59│ 816649.65│ 286995.55│ 1365752.29│ 1005921.26│ 622548.15│
│营业税金及附加 │ 5993.09│ 2983.80│ 1290.69│ 5829.72│ 3816.73│ 2274.88│
│销售费用 │ 126519.67│ 74236.30│ 32894.25│ 165509.97│ 117473.17│ 68036.15│
│财务费用 │ 5251.08│ 3028.87│ 2226.89│ 1611.36│ 694.36│ 428.08│
│管理费用 │ 56042.70│ 30286.97│ 13481.49│ 69308.62│ 47157.74│ 30921.19│
│资产减值损失 │ -8408.66│ -4778.26│ -2635.99│ -6609.94│ -5129.44│ -5183.12│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ 230.09│ ---│ ---│
│投资收益 │ -17.53│ -17.42│ -17.34│ -17.80│ -17.72│ -17.40│
│营业利润 │ 110348.64│ 72255.03│ 12383.19│ 81578.08│ 75087.82│ 48009.11│
│营业外收入 │ 1316.09│ 894.71│ 267.33│ 1667.72│ 1467.82│ 985.54│
│营业外支出 │ 190.27│ 155.56│ 55.22│ 733.47│ 606.17│ 356.18│
│利润总额 │ 111474.47│ 72994.19│ 12595.30│ 82512.32│ 75949.47│ 48638.48│
│所得税 │ 3981.94│ 3634.67│ 302.99│ 12877.32│ 7905.01│ 3425.82│
│净利润 │ 107492.53│ 69359.52│ 12292.30│ 69635.00│ 68044.46│ 45212.66│
│归属母公司净利润 │ 108103.19│ 69419.42│ 12292.43│ 69635.00│ 68044.46│ 45212.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1655102.55│ 1654289.62│ 1290417.63│ 1238861.50│ 1331836.82│ 1091062.72│
│经营活动现金流出 │ 1989384.18│ 1471510.59│ 1268532.41│ 1152005.46│ 1356406.37│ 1016164.02│
│经营活动现金流量净额│ -334281.63│ 182779.03│ 21885.22│ 86856.04│ -24569.55│ 74898.70│
│投资活动现金流入 │ 66262.75│ 47524.46│ 57346.43│ 145.74│ 326.67│ 152.14│
│投资活动现金流出 │ 30428.32│ 97800.32│ 164305.04│ 40524.61│ 21762.64│ 14617.63│
│投资活动现金流量净额│ 35834.43│ -50275.86│ -106958.61│ -40378.87│ -21435.97│ -14465.49│
│筹资活动现金流入 │ 302228.57│ 70000.00│ 131824.23│ 27343.37│ 434086.09│ 117664.59│
│筹资活动现金流出 │ 50759.90│ 113202.65│ 166732.89│ 139651.25│ 215615.63│ 118563.59│
│筹资活动现金流量净额│ 251468.67│ -43202.65│ -34908.66│ -112307.87│ 218470.45│ -899.00│
│汇率变动对现金的影响│ -1301.68│ -986.99│ 505.00│ -247.55│ 1905.24│ -805.33│
│现金及等价物净增加额│ -48280.21│ 88313.52│ -119477.05│ -66078.25│ 174370.18│ 58728.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1655102.55│ 834044.57│ 399389.06│ 1654289.62│ 1180058.42│ 701946.43│
│经营活动现金流出 │ 1989384.18│ 1135861.09│ 546200.21│ 1471510.59│ 1152345.97│ 733336.32│
│经营活动现金流量净额│ -334281.63│ -301816.52│ -146811.15│ 182779.03│ 27712.45│ -31389.89│
│投资活动现金流入 │ 66262.75│ 53858.82│ 53836.92│ 47524.46│ 30647.31│ 28421.96│
│投资活动现金流出 │ 30428.32│ 16494.72│ 5429.50│ 97800.32│ 60176.03│ 17092.81│
│投资活动现金流量净额│ 35834.43│ 37364.09│ 48407.42│ -50275.86│ -29528.73│ 11329.15│
│筹资活动现金流入 │ 302228.57│ 210134.17│ 134.17│ 70000.00│ 76253.16│ 76253.16│
│筹资活动现金流出 │ 50759.90│ 46708.48│ 1993.14│ 113202.65│ 111097.37│ 78061.71│
│筹资活动现金流量净额│ 251468.67│ 163425.69│ -1858.97│ -43202.65│ -34844.21│ -1808.55│
│汇率变动对现金的影响│ -1301.68│ -1199.08│ -851.40│ -986.99│ -88.32│ -81.37│
│现金及等价物净增加额│ -48280.21│ -102225.82│ -101114.11│ 88313.52│ -36748.81│ -21950.67│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 253597.83│ 17.71│ 10727.59│ 15.41│
│二季报 │ 411318.78│ 28.73│ 34485.08│ 49.52│
│三季报 │ 403112.24│ 28.16│ 22831.80│ 32.79│
│四季报 │ 363596.95│ 25.40│ 1590.54│ 2.28│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 214661.00│ 18.35│ 231.02│ 0.40│
│二季报 │ 289685.40│ 24.76│ 15147.32│ 26.39│
│三季报 │ 333340.99│ 28.49│ 25795.65│ 44.93│
│四季报 │ 332189.08│ 28.40│ 16234.20│ 28.28│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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