财务分析☆ ◇301219 腾远钴业 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53103.43│ 111079.88│ 68522.93│ 37807.51│ 27447.94│ 115019.19│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 68522.93│ 37807.51│ 27447.94│ 115019.19│
│净利润增长率(%) │ 330.11│ 62.11│ 81.24│ 37.74│ -76.14│ 124.13│
│扣非净利润(万) │ 51439.81│ 109027.48│ 67107.87│ 36592.81│ 24251.43│ 114634.48│
│营业总收(未调整:万) │ 255857.86│ 833995.08│ 654248.94│ 554341.78│ 480084.66│ 416037.02│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 654248.94│ 554341.78│ 480084.66│ 416037.02│
│总营收同比增长率(%) │ 75.13│ 27.47│ 18.02│ 15.47│ 15.39│ 132.81│
│加权净资产收益率(%) │ 5.52│ 12.13│ 7.96│ 4.46│ 3.83│ 41.64│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 17.80│ 13.35│ 10.72│ 26.84│
│净利润现金含量(%) │ -180.75│ 83.99│ 28.88│ 208.63│ 44.24│ 29.47│
│基本每股收益(元) │ 1.8000│ 3.7700│ 2.3300│ 1.2800│ 0.9900│ 6.7700│
│每股收益-扣除(元) │ 1.7454│ 3.7000│ 2.2800│ 1.2400│ 1.1400│ 12.1400│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.8018│ 3.7690│ 2.3250│ 1.2828│ 1.2107│ 12.1764│
│每股资本公积金(元) │ 20.3518│ 20.3276│ 20.2089│ 20.3447│ 26.7151│ 10.3476│
│每股未分配利润(元) │ 11.8803│ 10.0785│ 7.8021│ 7.0413│ 8.9387│ 24.0418│
│每股净资产(元) │ 33.4857│ 31.8208│ 29.8596│ 28.9061│ 37.3709│ 35.1996│
│每股经营现金流量(元)│ -3.2569│ 3.1657│ 0.6715│ 2.6764│ 0.5356│ 3.5887│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53103.43│ 111079.88│ 75114.91│ 46907.02│ 12346.41│ 68522.93│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 12346.41│ 68522.93│
│净利润增长率(%) │ 330.11│ 62.11│ 21.65│ 9.94│ -14.27│ 81.24│
│扣非净利润(万) │ 51439.81│ 109027.48│ 72530.67│ 45453.13│ 11413.43│ 67107.87│
│营业总收(未调整:万) │ 255857.86│ 833995.08│ 575186.55│ 353244.02│ 146099.61│ 654248.94│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 146099.61│ 654248.94│
│总营收同比增长率(%) │ 75.13│ 27.47│ 17.65│ 10.30│ -3.59│ 18.02│
│加权净资产收益率(%) │ 5.52│ 12.13│ 8.27│ 5.21│ 1.39│ 7.96│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 23.56│ 24.04│ 17.14│ 17.80│
│净利润现金含量(%) │ -180.75│ 83.99│ 101.79│ 87.87│ -15.49│ 28.88│
│基本每股收益(元) │ 1.8000│ 3.7700│ 2.5500│ 1.5900│ 0.4200│ 2.3300│
│每股收益-扣除(元) │ 1.7454│ 3.7000│ 2.4610│ 1.5400│ 0.3873│ 2.2800│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.8018│ 3.7690│ 2.5487│ 1.5916│ 0.4189│ 2.3250│
│每股资本公积金(元) │ 20.3518│ 20.3276│ 20.2988│ 20.2912│ 20.2522│ 20.2089│
│每股未分配利润(元) │ 11.8803│ 10.0785│ 9.8533│ 8.8962│ 8.2211│ 7.8021│
│每股净资产(元) │ 33.4857│ 31.8208│ 31.7500│ 30.8673│ 30.2978│ 29.8596│
│每股经营现金流量(元)│ -3.2569│ 3.1657│ 2.5943│ 1.3986│ -0.0649│ 0.6715│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.56│ 2.70│ 4.37│ 5.77│ 9.58│ 3.21│
│速动比率 │ 1.20│ 1.52│ 2.73│ 4.00│ 6.48│ 1.55│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 17.80│ 13.35│ 10.72│ 26.84│
│产权比率 │ 0.44│ 0.40│ 0.22│ 0.15│ 0.12│ 0.37│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.25│ 0.28│ 0.12│ 0.71│ 0.16│ 0.36│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.56│ 2.70│ 3.20│ 3.11│ 4.45│ 4.37│
│速动比率 │ 1.20│ 1.52│ 1.88│ 1.87│ 2.78│ 2.73│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 23.56│ 24.04│ 17.14│ 17.80│
│产权比率 │ 0.44│ 0.40│ 0.31│ 0.32│ 0.21│ 0.22│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.25│ 0.28│ 0.30│ 0.16│ -0.01│ 0.12│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.93│ 20.31│ 21.33│ 27.90│ 23.29│ 25.26│
│存货周转率 │ 0.36│ 1.83│ 2.21│ 2.07│ 1.87│ 2.01│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 1.04│ 0.98│ 0.81│ 0.93│ 1.78│
│固定资产周转率 │ 0.83│ 2.69│ 2.47│ 3.02│ 3.91│ 4.62│
│总资产周转率 │ 0.19│ 0.70│ 0.64│ 0.57│ 0.68│ 1.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.93│ 20.31│ 15.74│ 9.35│ 3.91│ 21.33│
│存货周转率 │ 0.36│ 1.83│ 1.43│ 0.89│ 0.44│ 2.21│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 1.04│ 0.75│ 0.47│ 0.21│ 0.98│
│固定资产周转率 │ 0.83│ 2.69│ 1.80│ 1.12│ 0.47│ 2.47│
│总资产周转率 │ 0.19│ 0.70│ 0.50│ 0.31│ 0.14│ 0.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 5.38│ 11.84│ 7.79│ 4.44│ 3.24│ 34.59│
│销售毛利率 │ 34.60│ 27.73│ 22.09│ 18.82│ 23.44│ 41.62│
│营业利润率 │ 25.76│ 15.53│ 13.00│ 8.40│ 7.26│ 32.65│
│销售净利率 │ 20.55│ 13.18│ 10.47│ 6.82│ 5.72│ 27.65│
│总资产净利率 │ 3.85│ 9.24│ 6.67│ 3.91│ 3.91│ 31.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 5.38│ 11.84│ 8.03│ 5.16│ 1.38│ 7.79│
│销售毛利率 │ 34.60│ 27.73│ 25.01│ 25.77│ 20.75│ 22.09│
│营业利润率 │ 25.76│ 15.53│ 15.40│ 15.66│ 10.70│ 13.00│
│销售净利率 │ 20.55│ 13.18│ 12.96│ 13.28│ 8.45│ 10.47│
│总资产净利率 │ 3.85│ 9.24│ 6.50│ 4.14│ 1.15│ 6.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 75.13│ 27.47│ 18.02│ 15.47│ 15.39│ 132.81│
│营业利润增长率 │ 321.78│ 52.22│ 82.58│ 33.61│ -74.33│ 127.00│
│净利润增长率 │ 330.11│ 62.11│ 81.24│ 37.74│ -76.14│ 124.13│
│净资产增长率 │ 5.23│ 6.57│ 3.30│ 0.55│ 154.80│ 51.15│
│总资产增长率 │ 8.42│ 22.27│ 8.89│ 3.59│ 108.79│ 63.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 75.13│ 27.47│ 17.65│ 10.30│ -3.59│ 18.02│
│营业利润增长率 │ 321.78│ 52.22│ 13.70│ -0.22│ -20.60│ 82.58│
│净利润增长率 │ 330.11│ 62.11│ 21.65│ 9.94│ -14.27│ 81.24│
│净资产增长率 │ 5.23│ 6.57│ 6.33│ 3.37│ 1.47│ 3.30│
│总资产增长率 │ 8.42│ 22.27│ 14.27│ 11.88│ 0.66│ 8.89│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │期末信用评级低的│ ---│ 28.65│ -100.00│
│ │银行承兑汇票规模│ │ │ │
│ │减少，总体金额较│ │ │ │
│ │小 │ │ │ │
│其他应收款 │外部单位往来款项│ 11727.72│ 5305.17│ 121.06│
│ │较年初增加 │ │ │ │
│存货 │2026年第一季度钴│ 524129.04│ 393675.85│ 33.14│
│ │、铜产品产销率相│ │ │ │
│ │比2025年第四季度│ │ │ │
│ │下降，期末库存商│ │ │ │
│ │品增加，同时采购│ │ │ │
│ │二次资源原料增加│ │ │ │
│ │，原材料增加 │ │ │ │
│一年内到期的│旧厂土地修复治理│ 1894.91│ 1424.05│ 33.07│
│非流动资产 │费用持续支出 │ │ │ │
│在建工程 │合资子公司合创新│ 98253.67│ 70750.40│ 38.87│
│ │能源项目投资建设│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他非流动资│随着工程物资持续│ 4565.66│ 8269.07│ -44.79│
│产 │到货入库，预付工│ │ │ │
│ │程设备款规模相应│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│短期借款 │公司国内二次资源│ 104891.23│ 73716.78│ 42.29│
│ │原料采购业务量增│ │ │ │
│ │加，对应流动贷款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│碳酸锂套期保值业│ 1190.06│ 3013.14│ -60.50│
│ │务市场价值变动 │ │ │ │
│合同负债 │受刚果（金）铜出│ 51088.71│ 9639.71│ 429.98│
│ │口政策影响，2026│ │ │ │
│ │年第一季度铜产品│ │ │ │
│ │发货量较2025年第│ │ │ │
│ │四季度减少，期末│ │ │ │
│ │铜产品预收款增加│ │ │ │
│应付职工薪酬│上年年末计提的年│ 2108.41│ 11506.62│ -81.68│
│ │终奖在本期发放，│ │ │ │
│ │因此年初的应付职│ │ │ │
│ │工薪酬金额较大 │ │ │ │
│应交税费 │随着盈利规模持续│ 15897.02│ 10993.13│ 44.61│
│ │增加，期末应交所│ │ │ │
│ │得税随之增加 │ │ │ │
│其他流动负债│国内销售产品预收│ 120.36│ 643.62│ -81.30│
│ │货款减少，待转销│ │ │ │
│ │项税额相应减少 │ │ │ │
│长期应付款 │合创公司对少数股│ 14579.57│ 8720.82│ 67.18│
│ │东的借款增加 │ │ │ │
│营业收入 │受钴、铜市场行情│ 255857.86│ 146099.61│ 75.13│
│ │上行 │ │ │ │
│营业成本 │随营业收入的增长│ 167324.63│ 115785.67│ 44.51│
│ │相应增加，不同时│ │ │ │
│ │期市场行情波动的│ │ │ │
│ │不同、年初存货结│ │ │ │
│ │存单位成本及公司│ │ │ │
│ │生产经营策略的综│ │ │ │
│ │合影响，营业成本│ │ │ │
│ │增长幅度低于营业│ │ │ │
│ │收入增长幅度 │ │ │ │
│税金及附加 │2026年一季度铜出│ 6635.77│ 3520.90│ 88.47│
│ │口销售数量同比20│ │ │ │
│ │25年一季度增加，│ │ │ │
│ │对应出口关税、资│ │ │ │
│ │源税增加 │ │ │ │
│研发费用 │研发投入增加 │ 2766.87│ 2025.42│ 36.61│
│财务费用 │受美元兑换人民币│ 1431.71│ -1086.78│ 231.74│
│ │汇率波动影响，汇│ │ │ │
│ │兑损失增加 │ │ │ │
│其他收益 │进项税额加计抵减│ 1185.68│ 489.52│ 142.21│
│ │金额增加 │ │ │ │
│投资收益 │信用评级高的银行│ -632.15│ -201.86│ -213.16│
│ │承兑贴现金额增加│ │ │ │
│ │，贴现利息增加 │ │ │ │
│公允价值变动│期货套期保值业务│ 1555.71│ 1012.16│ 53.70│
│收益 │收益增加 │ │ │ │
│信用减值损失│其他应收款期末余│ -673.83│ -1607.31│ 58.08│
│ │额减少，对应计提│ │ │ │
│ │坏账准备减少 │ │ │ │
│资产减值损失│计提存货跌价准备│ -754.35│ 271.54│ -377.81│
│ │增加，但总体金额│ │ │ │
│ │较小 │ │ │ │
│资产处置收益│固定资产处置收益│ 0.62│ 1.18│ -47.44│
│ │减少，总体金额较│ │ │ │
│ │小 │ │ │ │
│营业外收入 │违约金收入增加，│ 19.00│ 9.38│ 102.66│
│ │总体金额较小 │ │ │ │
│营业外支出 │资产报废损失减少│ 2.20│ 149.18│ -98.53│
│所得税费用 │本期盈利规模增加│ 13357.38│ 3142.86│ 325.01│
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │薪酬及股份支付金│ 1326.90│ 1158.18│ 14.57│
│ │额小幅增长，总体│ │ │ │
│ │波动金额较小 │ │ │ │
│管理费用 │公司行政管理人员│ 50448.66│ 31839.07│ 58.45│
│ │增加导致职工薪酬│ │ │ │
│ │费用增加上升，同│ │ │ │
│ │时随着公司规模扩│ │ │ │
│ │大，行政开支及服│ │ │ │
│ │务费用亦相应增加│ │ │ │
│财务费用 │美元兑换人民币汇│ 91.60│ -5545.31│ 101.65│
│ │率波动影响，本期│ │ │ │
│ │产生汇兑损失，而│ │ │ │
│ │上年同期为汇兑收│ │ │ │
│ │益 │ │ │ │
│研发费用 │子公司腾驰新能源│ 18611.53│ 10783.56│ 72.59│
│ │加大研发投入 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 872011.22│ 631596.99│ 38.06│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 778711.96│ 611806.79│ 27.28│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│受钴产品市场价格│ 93299.26│ 19790.20│ 371.44│
│的现金流量净│上升的影响，营业│ │ │ │
│额 │收入增长，净利润│ │ │ │
│ │增长，销售商品、│ │ │ │
│ │提供劳务收到的现│ │ │ │
│ │金增长，使公司经│ │ │ │
│ │营活动产生的现金│ │ │ │
│ │流量净额实现较大│ │ │ │
│ │幅度的增长 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 406.11│ 749.07│ -45.78│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 84168.51│ 32534.39│ 158.71│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│募投项目合资子公│ -83762.40│ -31785.32│ -163.53│
│的现金流量净│司合创新能源项目│ │ │ │
│额 │投资建设增加，以│ │ │ │
│ │及刚果腾远厂房及│ │ │ │
│ │配套项目-四期建 │ │ │ │
│ │设投入的增加，使│ │ │ │
│ │公司投资活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量净支出│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 100849.23│ 96125.19│ 4.91│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 85353.10│ 125423.73│ -31.95│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│受刚果（金）钴禁│ 15496.13│ -29298.53│ 152.89│
│的现金流量净│令政策影响，钴中│ │ │ │
│额 │间品原料采购规模│ │ │ │
│ │下降，导致贸易融│ │ │ │
│ │资借款减少；同时│ │ │ │
│ │，为获取国内二次│ │ │ │
│ │资源原料，公司增│ │ │ │
│ │加流动贷款（期限│ │ │ │
│ │为6-12个月）。流│ │ │ │
│ │动贷款期限长于原│ │ │ │
│ │有贸易融资，使得│ │ │ │
│ │当期偿还债务支付│ │ │ │
│ │的现金减少。在筹│ │ │ │
│ │资流入基本稳定的│ │ │ │
│ │情况下，筹资流出│ │ │ │
│ │显著下降 │ │ │ │
│现金及现金等│受刚果（金）钴禁│ 23617.24│ -40413.82│ 158.44│
│价物净增加额│令政策影响，钴产│ │ │ │
│ │品市场销售价格上│ │ │ │
│ │升，营业收入及净│ │ │ │
│ │利润增长，导致经│ │ │ │
│ │营活动产生的现金│ │ │ │
│ │流量净额增加。钴│ │ │ │
│ │中间品原料减少导│ │ │ │
│ │致贸易融资借款规│ │ │ │
│ │模下降，国内二次│ │ │ │
│ │资源采购增加导致│ │ │ │
│ │流动贷款规模增加│ │ │ │
│ │，流动贷款期限较│ │ │ │
│ │贸易融资长，导致│ │ │ │
│ │贷款期限整体延长│ │ │ │
│ │，偿还债务支付的│ │ │ │
│ │现金相应减少，使│ │ │ │
│ │得筹资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额增加│ │ │ │
│ │。合资子公司合创│ │ │ │
│ │新能源项目投资建│ │ │ │
│ │设投入与刚果腾远│ │ │ │
│ │厂房及配套项目- │ │ │ │
│ │四期建设投入导致│ │ │ │
│ │投资活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净支出增加│ │ │ │
│ │。但是经营活动及│ │ │ │
│ │筹资活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净收入增加│ │ │ │
│ │规模超过投资活动│ │ │ │
│ │产生的现金流量净│ │ │ │
│ │支出增加规模 │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 364552.79│ 337433.60│ 8.04│
│应收款项 │受钴产品市场销售│ 47220.50│ 34918.79│ 35.23│
│ │价格上升与销售数│ │ │ │
│ │量增长的影响 │ │ │ │
│存货 │钴产品产能产量增│ 393675.85│ 264113.15│ 49.06│
│ │长，期末库存商品│ │ │ │
│ │数量增加，同时受│ │ │ │
│ │市场行情上行影响│ │ │ │
│ │，期末存货单位成│ │ │ │
│ │本增加 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 310214.15│ 309406.00│ 0.26│
│在建工程 │合资子公司合创新│ 70750.40│ 35687.92│ 98.25│
│ │能源项目投资建设│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│使用权资产 │租赁延续增加，总│ 99.17│ 55.00│ 80.30│
│ │体金额较小 │ │ │ │
│短期借款 │公司国内二次资源│ 73716.78│ 23667.71│ 211.47│
│ │原料采购业务量增│ │ │ │
│ │加，对应流动贷款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│合同负债 │钴产品、铜产品受│ 9639.71│ 340.31│ 2732.65│
│ │市场销售价格上升│ │ │ │
│ │，期末预收货款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│租赁负债 │待摊销的租赁权增│ 66.00│ ---│ ---│
│ │加，总体金额较小│ │ │ │
│衍生金融资产│本期碳酸锂套期保│ ---│ 445.26│ -100.00│
│ │值业务市场价值变│ │ │ │
│ │动 │ │ │ │
│应收票据 │期末信用评级低的│ 28.65│ 89.70│ -68.05│
│ │银行承兑汇票规模│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应收款项融资│期末银行承兑汇票│ 35920.69│ 26016.36│ 38.07│
│ │结算规模上升 │ │ │ │
│预付款项 │刚果（金）矿山矿│ 23573.35│ 11389.01│ 106.98│
│ │石采购预付款增加│ │ │ │
│一年内到期的│旧厂土地修复治理│ 1424.05│ 1069.33│ 33.17│
│非流动资产 │费用持续支出 │ │ │ │
│长期待摊费用│上海腾远办公室装│ 81.58│ ---│ ---│
│ │修费用 │ │ │ │
│递延所得税资│内部未实现毛利的│ 13936.20│ 8803.43│ 58.30│
│产 │增加 │ │ │ │
│其他非流动资│新设立的合创公司│ 8269.07│ 6300.71│ 31.24│
│产 │采购设备等物资增│ │ │ │
│ │加导致期末预付工│ │ │ │
│ │程设备款规模也相│ │ │ │
│ │应增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│本期碳酸锂套期保│ 3013.14│ ---│ ---│
│ │值业务市场价值变│ │ │ │
│ │动 │ │ │ │
│应付票据 │公司业务规模增长│ 150486.16│ 37794.96│ 298.16│
│ │，票据结算的货款│ │ │ │
│ │金额增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│2025年盈利规模上│ 11506.62│ 8052.15│ 42.90│
│ │升导致年终奖金额│ │ │ │
│ │及工资金额较上年│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他流动负债│预收货款增加，待│ 643.62│ 40.92│ 1472.70│
│ │转销项税额相应增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│长期应付款 │新增本年新设合创│ 8720.82│ ---│ ---│
│ │公司对少数股东的│ │ │ │
│ │借款 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 308849.18│ 364552.79│ 337433.60│ 376006.72│ 447100.79│ 53715.34│
│存货 │ 524129.04│ 393675.85│ 264113.15│ 196804.68│ 237537.62│ 156183.80│
│应收票据及应收账款 │ 56521.32│ 47249.15│ 35008.49│ 26555.45│ 19490.31│ 30008.39│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 25122.03│ 23573.35│ 11389.01│ 6811.54│ 5890.28│ 6922.88│
│其他应收款 │ 11727.72│ 5305.17│ 6554.04│ 7883.77│ 620.98│ 4009.60│
│流动资产合计 │ 990729.99│ 897135.06│ 702096.20│ 638858.83│ 733243.97│ 301830.51│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 303903.04│ 310214.15│ 309406.00│ 220898.36│ 145843.08│ 99520.25│
│在建工程 │ 98253.67│ 70750.40│ 35687.92│ 108929.98│ 49907.66│ 35303.02│
│无形资产 │ 8329.64│ 8432.61│ 8171.83│ 5513.40│ 5367.20│ 5130.76│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 428426.47│ 411783.16│ 368424.89│ 344251.27│ 215741.55│ 152680.00│
│资产总计 │ 1419156.47│ 1308918.22│ 1070521.09│ 983110.10│ 948985.52│ 454510.50│
│应付票据及应付账款 │ 198295.31│ 211265.21│ 108347.75│ 79013.62│ 39581.59│ 30878.63│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 51088.71│ 9639.71│ 340.31│ 2736.60│ 7738.82│ 1369.07│
│流动负债 │ 387401.42│ 331665.20│ 160612.14│ 110630.00│ 76520.31│ 93910.35│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 5795.00│
│长期应付款 │ 14579.57│ 8720.82│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 46496.91│ 40551.28│ 29894.26│ 20568.09│ 25246.53│ 28102.61│
│负债合计 │ 433898.33│ 372216.48│ 190506.40│ 131198.09│ 101766.84│ 122012.96│
│实收资本 │ 29471.72│ 29471.72│ 29471.72│ 29471.72│ 22670.55│ 9446.06│
│资本公积金 │ 599801.46│ 599088.73│ 595590.10│ 599593.87│ 605646.32│ 97744.01│
│盈余公积 │ 14735.86│ 14735.86│ 14735.86│ 12103.58│ 6373.06│ 4723.03│
│未分配利润 │ 350134.18│ 297030.75│ 229942.48│ 207517.75│ 202645.43│ 227100.57│
│少数股东权益 │ -1621.88│ -1111.73│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 986880.03│ 937813.48│ 880014.69│ 851912.01│ 847218.68│ 332497.55│
│股东权益合计 │ 985258.14│ 936701.75│ 880014.69│ 851912.01│ 847218.68│ 332497.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 308849.18│ 364552.79│ 361062.67│ 366456.37│ 312037.98│ 337433.60│
│存货 │ 524129.04│ 393675.85│ 339945.39│ 322492.43│ 265738.23│ 264113.15│
│应收票据及应收账款 │ 56521.32│ 47249.15│ 38302.74│ 40713.39│ 39774.00│ 35008.49│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 25122.03│ 23573.35│ 26226.26│ 14737.21│ 9175.06│ 11389.01│
│其他应收款 │ 11727.72│ 5305.17│ 10846.82│ 12893.12│ 12673.54│ 6554.04│
│流动资产合计 │ 990729.99│ 897135.06│ 827952.75│ 810418.03│ 708468.51│ 702096.20│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 303903.04│ 310214.15│ 331200.87│ 323773.99│ 312895.27│ 309406.00│
│在建工程 │ 98253.67│ 70750.40│ 36389.31│ 38283.64│ 33749.02│ 35687.92│
│无形资产 │ 8329.64│ 8432.61│ 8349.49│ 8022.69│ 7764.98│ 8171.83│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 428426.47│ 411783.16│ 395359.67│ 387244.05│ 369147.68│ 368424.89│
│资产总计 │ 1419156.47│ 1308918.22│ 1223312.42│ 1197662.09│ 1077616.19│ 1070521.09│
│应付票据及应付账款 │ 198295.31│ 211265.21│ 180206.20│ 165633.08│ 108172.67│ 108347.75│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 51088.71│ 9639.71│ 8613.85│ 14320.27│ 11040.07│ 340.31│
│流动负债 │ 387401.42│ 331665.20│ 258960.34│ 260776.27│ 159257.50│ 160612.14│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ 14579.57│ 8720.82│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 46496.91│ 40551.28│ 29204.90│ 27174.20│ 25431.43│ 29894.26│
│负债合计 │ 433898.33│ 372216.48│ 288165.24│ 287950.47│ 184688.93│ 190506.40│
│实收资本 │ 29471.72│ 29471.72│ 29471.72│ 29471.72│ 29471.72│ 29471.72│
│资本公积金 │ 599801.46│ 599088.73│ 598239.10│ 598017.75│ 596865.80│ 595590.10│
│盈余公积 │ 14735.86│ 14735.86│ 14735.86│ 14735.86│ 14735.86│ 14735.86│
│未分配利润 │ 350134.18│ 297030.75│ 290392.85│ 262184.95│ 242288.89│ 229942.48│
│少数股东权益 │ -1621.88│ -1111.73│ -578.96│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 986880.03│ 937813.48│ 935726.14│ 909711.62│ 892927.27│ 880014.69│
│股东权益合计 │ 985258.14│ 936701.75│ 935147.18│ 909711.62│ 892927.27│ 880014.69│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 255857.86│ 833995.08│ 654248.94│ 554341.78│ 480084.66│ 416037.02│
│营业总成本 │ 190619.89│ 691074.80│ 564902.02│ 490437.32│ 402447.00│ 276177.19│
│营业税金及附加 │ 6635.77│ 17846.44│ 16949.25│ 14179.12│ 8950.11│ 7526.56│
│销售费用 │ 233.18│ 1326.90│ 1158.18│ 896.26│ 836.61│ 1053.37│
│财务费用 │ 1431.71│ 91.60│ -5545.31│ -7636.93│ -1999.84│ 2207.68│
│管理费用 │ 12227.73│ 50448.66│ 31839.07│ 23334.02│ 14398.10│ 11331.67│
│资产减值损失 │ -754.35│ -16290.56│ -7756.94│ -13852.79│ -44676.89│ -131.71│
│公允价值变动净收益 │ 1555.71│ 914.63│ 689.14│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -632.15│ -1346.66│ -811.55│ -600.22│ -1299.61│ -1924.42│
│营业利润 │ 65919.65│ 129484.23│ 85064.68│ 46589.37│ 34869.43│ 135821.26│
│营业外收入 │ 19.00│ 206.56│ 544.45│ 62.98│ 126.11│ 25.22│
│营业外支出 │ 2.20│ 631.53│ 340.75│ 479.86│ 331.15│ 355.85│
│利润总额 │ 65936.46│ 129059.26│ 85268.38│ 46172.49│ 34664.40│ 135490.63│
│所得税 │ 13357.38│ 19140.47│ 16745.45│ 8364.98│ 7216.45│ 20471.43│
│净利润 │ 52579.07│ 109918.79│ 68522.93│ 37807.51│ 27447.94│ 115019.19│
│归属母公司净利润 │ 53103.43│ 111079.88│ 68522.93│ 37807.51│ 27447.94│ 115019.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 255857.86│ 833995.08│ 575186.55│ 353244.02│ 146099.61│ 654248.94│
│营业总成本 │ 190619.89│ 691074.80│ 487935.71│ 296489.80│ 130435.77│ 564902.02│
│营业税金及附加 │ 6635.77│ 17846.44│ 12694.31│ 8077.53│ 3520.90│ 16949.25│
│销售费用 │ 233.18│ 1326.90│ 766.02│ 547.15│ 306.52│ 1158.18│
│财务费用 │ 1431.71│ 91.60│ -1741.18│ -1236.56│ -1086.78│ -5545.31│
│管理费用 │ 12227.73│ 50448.66│ 32258.02│ 19988.67│ 9884.04│ 31839.07│
│资产减值损失 │ -754.35│ -16290.56│ -1026.07│ -1267.04│ 271.54│ -7756.94│
│公允价值变动净收益 │ 1555.71│ 914.63│ 1880.25│ 1047.90│ 1012.16│ 689.14│
│投资收益 │ -632.15│ -1346.66│ -862.38│ -551.22│ -201.86│ -811.55│
│营业利润 │ 65919.65│ 129484.23│ 88578.06│ 55325.95│ 15629.07│ 85064.68│
│营业外收入 │ 19.00│ 206.56│ 166.65│ 16.37│ 9.38│ 544.45│
│营业外支出 │ 2.20│ 631.53│ 214.01│ 197.28│ 149.18│ 340.75│
│利润总额 │ 65936.46│ 129059.26│ 88530.70│ 55145.03│ 15489.27│ 85268.38│
│所得税 │ 13357.38│ 19140.47│ 13994.74│ 8238.01│ 3142.86│ 16745.45│
│净利润 │ 52579.07│ 109918.79│ 74535.96│ 46907.02│ 12346.41│ 68522.93│
│归属母公司净利润 │ 53103.43│ 111079.88│ 75114.91│ 46907.02│ 12346.41│ 68522.93│
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【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 334675.17│ 872011.22│ 631596.99│ 530289.01│ 572552.83│ 388663.51│
│经营活动现金流出 │ 430660.90│ 778711.96│ 611806.79│ 451411.54│ 560410.15│ 354764.43│
│经营活动现金流量净额│ -95985.72│ 93299.26│ 19790.20│ 78877.47│ 12142.67│ 33899.08│
│投资活动现金流入 │ ---│ 406.11│ 749.07│ 57.16│ 34.46│ 4653.00│
│投资活动现金流出 │ 11231.37│ 84168.51│ 32534.39│ 96356.09│ 59784.59│ 38943.57│
│投资活动现金流量净额│ -11231.37│ -83762.40│ -31785.32│ -96298.93│ -59750.14│ -34290.57│
│筹资活动现金流入 │ 51003.72│ 100849.23│ 96125.19│ 45083.53│ 703664.12│ 104162.21│
│筹资活动现金流出 │ 4500.52│ 85353.10│ 125423.73│ 94910.22│ 265152.85│ 82802.35│
│筹资活动现金流量净额│ 46503.20│ 15496.13│ -29298.53│ -49826.70│ 438511.28│ 21359.85│
│汇率变动对现金的影响│ -832.58│ -1415.75│ 879.84│ -558.73│ 1547.56│ -258.80│
│现金及等价物净增加额│ -61546.47│ 23617.24│ -40413.82│ -67806.89│ 392451.37│ 20709.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 334675.17│ 872011.22│ 705758.34│ 370943.92│ 156696.63│ 631596.99│
│经营活动现金流出 │ 430660.90│ 778711.96│ 629301.13│ 329724.72│ 158608.83│ 611806.79│
│经营活动现金流量净额│ -95985.72│ 93299.26│ 76457.21│ 41219.20│ -1912.20│ 19790.20│
│投资活动现金流入 │ ---│ 406.11│ 354.47│ 354.47│ ---│ 749.07│
│投资活动现金流出 │ 11231.37│ 84168.51│ 38947.60│ 24212.65│ 14214.30│ 32534.39│
│投资活动现金流量净额│ -11231.37│ -83762.40│ -38593.13│ -23858.19│ -14214.30│ -31785.32│
│筹资活动现金流入 │ 51003.72│ 100849.23│ 38770.25│ 56639.41│ 8650.08│ 96125.19│
│筹资活动现金流出 │ 4500.52│ 85353.10│ 51448.50│ 41889.10│ 18361.21│ 125423.73│
│筹资活动现金流量净额│ 46503.20│ 15496.13│ -12678.25│ 14750.31│ -9711.13│ -29298.53│
│汇率变动对现金的影响│ -832.58│ -1415.75│ -906.84│ -676.49│ -172.06│ 879.84│
│现金及等价物净增加额│ -61546.47│ 23617.24│ 24278.99│ 31434.83│ -26009.68│ -40413.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 146099.61│ 17.52│ 12346.41│ 11.11│
│二季报 │ 207144.41│ 24.84│ 34560.61│ 31.11│
│三季报 │ 221942.53│ 26.61│ 28207.90│ 25.39│
│四季报 │ 258808.53│ 31.03│ 35964.97│ 32.38│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 151536.57│ 23.16│ 14401.55│ 21.02│
│二季报 │ 168728.65│ 25.79│ 28263.55│ 41.25│
│三季报 │ 168650.19│ 25.78│ 19080.05│ 27.84│
│四季报 │ 165333.54│ 25.27│ 6777.79│ 9.89│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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