财务分析☆ ◇301219 腾远钴业 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53103.43│ 111079.88│ 68522.93│ 37807.51│ 27447.94│ 115019.19│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 68522.93│ 37807.51│ 27447.94│ 115019.19│
│净利润增长率(%) │ 330.11│ 62.11│ 81.24│ 37.74│ -76.14│ 124.13│
│扣非净利润(万) │ 51439.81│ 109027.48│ 67107.87│ 36592.81│ 24251.43│ 114634.48│
│营业总收(未调整:万) │ 255857.86│ 833995.08│ 654248.94│ 554341.78│ 480084.66│ 416037.02│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 654248.94│ 554341.78│ 480084.66│ 416037.02│
│总营收同比增长率(%) │ 75.13│ 27.47│ 18.02│ 15.47│ 15.39│ 132.81│
│加权净资产收益率(%) │ 5.52│ 12.13│ 7.96│ 4.46│ 3.83│ 41.64│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 17.80│ 13.35│ 10.72│ 26.84│
│净利润现金含量(%) │ -180.75│ 83.99│ 28.88│ 208.63│ 44.24│ 29.47│
│基本每股收益(元) │ 1.8000│ 3.7700│ 2.3300│ 1.2800│ 0.9900│ 6.7700│
│每股收益-扣除(元) │ 1.7454│ 3.7000│ 2.2800│ 1.2400│ 1.1400│ 12.1400│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.8018│ 3.7690│ 2.3250│ 1.2828│ 1.2107│ 12.1764│
│每股资本公积金(元) │ 20.3518│ 20.3276│ 20.2089│ 20.3447│ 26.7151│ 10.3476│
│每股未分配利润(元) │ 11.8803│ 10.0785│ 7.8021│ 7.0413│ 8.9387│ 24.0418│
│每股净资产(元) │ 33.4857│ 31.8208│ 29.8596│ 28.9061│ 37.3709│ 35.1996│
│每股经营现金流量(元)│ -3.2569│ 3.1657│ 0.6715│ 2.6764│ 0.5356│ 3.5887│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53103.43│ 111079.88│ 75114.91│ 46907.02│ 12346.41│ 68522.93│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 12346.41│ 68522.93│
│净利润增长率(%) │ 330.11│ 62.11│ 21.65│ 9.94│ -14.27│ 81.24│
│扣非净利润(万) │ 51439.81│ 109027.48│ 72530.67│ 45453.13│ 11413.43│ 67107.87│
│营业总收(未调整:万) │ 255857.86│ 833995.08│ 575186.55│ 353244.02│ 146099.61│ 654248.94│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 146099.61│ 654248.94│
│总营收同比增长率(%) │ 75.13│ 27.47│ 17.65│ 10.30│ -3.59│ 18.02│
│加权净资产收益率(%) │ 5.52│ 12.13│ 8.27│ 5.21│ 1.39│ 7.96│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 23.56│ 24.04│ 17.14│ 17.80│
│净利润现金含量(%) │ -180.75│ 83.99│ 101.79│ 87.87│ -15.49│ 28.88│
│基本每股收益(元) │ 1.8000│ 3.7700│ 2.5500│ 1.5900│ 0.4200│ 2.3300│
│每股收益-扣除(元) │ 1.7454│ 3.7000│ 2.4610│ 1.5400│ 0.3873│ 2.2800│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.8018│ 3.7690│ 2.5487│ 1.5916│ 0.4189│ 2.3250│
│每股资本公积金(元) │ 20.3518│ 20.3276│ 20.2988│ 20.2912│ 20.2522│ 20.2089│
│每股未分配利润(元) │ 11.8803│ 10.0785│ 9.8533│ 8.8962│ 8.2211│ 7.8021│
│每股净资产(元) │ 33.4857│ 31.8208│ 31.7500│ 30.8673│ 30.2978│ 29.8596│
│每股经营现金流量(元)│ -3.2569│ 3.1657│ 2.5943│ 1.3986│ -0.0649│ 0.6715│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.56│ 2.70│ 4.37│ 5.77│ 9.58│ 3.21│
│速动比率 │ 1.20│ 1.52│ 2.73│ 4.00│ 6.48│ 1.55│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 17.80│ 13.35│ 10.72│ 26.84│
│产权比率 │ 0.44│ 0.40│ 0.22│ 0.15│ 0.12│ 0.37│
│现金流比率%-短期债务│ -0.25│ 0.28│ 0.12│ 0.71│ 0.16│ 0.36│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.56│ 2.70│ 3.20│ 3.11│ 4.45│ 4.37│
│速动比率 │ 1.20│ 1.52│ 1.88│ 1.87│ 2.78│ 2.73│
│资产负债比率(%) │ 30.57│ 28.44│ 23.56│ 24.04│ 17.14│ 17.80│
│产权比率 │ 0.44│ 0.40│ 0.31│ 0.32│ 0.21│ 0.22│
│现金流比率%-短期债务│ -0.25│ 0.28│ 0.30│ 0.16│ -0.01│ 0.12│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.93│ 20.31│ 21.33│ 27.90│ 23.29│ 25.26│
│存货周转率 │ 0.36│ 1.83│ 2.21│ 2.07│ 1.87│ 2.01│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 1.04│ 0.98│ 0.81│ 0.93│ 1.78│
│固定资产周转率 │ 0.83│ 2.69│ 2.47│ 3.02│ 3.91│ 4.62│
│总资产周转率 │ 0.19│ 0.70│ 0.64│ 0.57│ 0.68│ 1.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.93│ 20.31│ 15.74│ 9.35│ 3.91│ 21.33│
│存货周转率 │ 0.36│ 1.83│ 1.43│ 0.89│ 0.44│ 2.21│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 1.04│ 0.75│ 0.47│ 0.21│ 0.98│
│固定资产周转率 │ 0.83│ 2.69│ 1.80│ 1.12│ 0.47│ 2.47│
│总资产周转率 │ 0.19│ 0.70│ 0.50│ 0.31│ 0.14│ 0.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│净资产收益率 │ 5.38│ 11.84│ 7.79│ 4.44│ 3.24│ 34.59│
│销售毛利率 │ 34.60│ 27.73│ 22.09│ 18.82│ 23.44│ 41.62│
│营业利润率 │ 25.76│ 15.53│ 13.00│ 8.40│ 7.26│ 32.65│
│销售净利率 │ 20.55│ 13.18│ 10.47│ 6.82│ 5.72│ 27.65│
│总资产净利率 │ 3.85│ 9.24│ 6.67│ 3.91│ 3.91│ 31.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 5.38│ 11.84│ 8.03│ 5.16│ 1.38│ 7.79│
│销售毛利率 │ 34.60│ 27.73│ 25.01│ 25.77│ 20.75│ 22.09│
│营业利润率 │ 25.76│ 15.53│ 15.40│ 15.66│ 10.70│ 13.00│
│销售净利率 │ 20.55│ 13.18│ 12.96│ 13.28│ 8.45│ 10.47│
│总资产净利率 │ 3.85│ 9.24│ 6.50│ 4.14│ 1.15│ 6.67│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 75.13│ 27.47│ 18.02│ 15.47│ 15.39│ 132.81│
│营业利润增长率 │ 321.78│ 52.22│ 82.58│ 33.61│ -74.33│ 127.00│
│净利润增长率 │ 330.11│ 62.11│ 81.24│ 37.74│ -76.14│ 124.13│
│净资产增长率 │ 5.23│ 6.57│ 3.30│ 0.55│ 154.80│ 51.15│
│总资产增长率 │ 8.42│ 22.27│ 8.89│ 3.59│ 108.79│ 63.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 75.13│ 27.47│ 17.65│ 10.30│ -3.59│ 18.02│
│营业利润增长率 │ 321.78│ 52.22│ 13.70│ -0.22│ -20.60│ 82.58│
│净利润增长率 │ 330.11│ 62.11│ 21.65│ 9.94│ -14.27│ 81.24│
│净资产增长率 │ 5.23│ 6.57│ 6.33│ 3.37│ 1.47│ 3.30│
│总资产增长率 │ 8.42│ 22.27│ 14.27│ 11.88│ 0.66│ 8.89│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │期末信用评级低的│ ---│ 28.65│ -100.00│
│ │银行承兑汇票规模│ │ │ │
│ │减少，总体金额较│ │ │ │
│ │小 │ │ │ │
│其他应收款 │外部单位往来款项│ 11727.72│ 5305.17│ 121.06│
│ │较年初增加 │ │ │ │
│存货 │2026年第一季度钴│ 524129.04│ 393675.85│ 33.14│
│ │、铜产品产销率相│ │ │ │
│ │比2025年第四季度│ │ │ │
│ │下降，期末库存商│ │ │ │
│ │品增加，同时采购│ │ │ │
│ │二次资源原料增加│ │ │ │
│ │，原材料增加 │ │ │ │
│一年内到期的│旧厂土地修复治理│ 1894.91│ 1424.05│ 33.07│
│非流动资产 │费用持续支出 │ │ │ │
│在建工程 │合资子公司合创新│ 98253.67│ 70750.40│ 38.87│
│ │能源项目投资建设│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他非流动资│随着工程物资持续│ 4565.66│ 8269.07│ -44.79│
│产 │到货入库，预付工│ │ │ │
│ │程设备款规模相应│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│短期借款 │公司国内二次资源│ 104891.23│ 73716.78│ 42.29│
│ │原料采购业务量增│ │ │ │
│ │加，对应流动贷款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│碳酸锂套期保值业│ 1190.06│ 3013.14│ -60.50│
│ │务市场价值变动 │ │ │ │
│合同负债 │受刚果（金）铜出│ 51088.71│ 9639.71│ 429.98│
│ │口政策影响，2026│ │ │ │
│ │年第一季度铜产品│ │ │ │
│ │发货量较2025年第│ │ │ │
│ │四季度减少，期末│ │ │ │
│ │铜产品预收款增加│ │ │ │
│应付职工薪酬│上年年末计提的年│ 2108.41│ 11506.62│ -81.68│
│ │终奖在本期发放，│ │ │ │
│ │因此年初的应付职│ │ │ │
│ │工薪酬金额较大 │ │ │ │
│应交税费 │随着盈利规模持续│ 15897.02│ 10993.13│ 44.61│
│ │增加，期末应交所│ │ │ │
│ │得税随之增加 │ │ │ │
│其他流动负债│国内销售产品预收│ 120.36│ 643.62│ -81.30│
│ │货款减少，待转销│ │ │ │
│ │项税额相应减少 │ │ │ │
│长期应付款 │合创公司对少数股│ 14579.57│ 8720.82│ 67.18│
│ │东的借款增加 │ │ │ │
│营业收入 │受钴、铜市场行情│ 255857.86│ 146099.61│ 75.13│
│ │上行 │ │ │ │
│营业成本 │随营业收入的增长│ 167324.63│ 115785.67│ 44.51│
│ │相应增加，不同时│ │ │ │
│ │期市场行情波动的│ │ │ │
│ │不同、年初存货结│ │ │ │
│ │存单位成本及公司│ │ │ │
│ │生产经营策略的综│ │ │ │
│ │合影响，营业成本│ │ │ │
│ │增长幅度低于营业│ │ │ │
│ │收入增长幅度 │ │ │ │
│税金及附加 │2026年一季度铜出│ 6635.77│ 3520.90│ 88.47│
│ │口销售数量同比20│ │ │ │
│ │25年一季度增加，│ │ │ │
│ │对应出口关税、资│ │ │ │
│ │源税增加 │ │ │ │
│研发费用 │研发投入增加 │ 2766.87│ 2025.42│ 36.61│
│财务费用 │受美元兑换人民币│ 1431.71│ -1086.78│ 231.74│
│ │汇率波动影响，汇│ │ │ │
│ │兑损失增加 │ │ │ │
│其他收益 │进项税额加计抵减│ 1185.68│ 489.52│ 142.21│
│ │金额增加 │ │ │ │
│投资收益 │信用评级高的银行│ -632.15│ -201.86│ -213.16│
│ │承兑贴现金额增加│ │ │ │
│ │，贴现利息增加 │ │ │ │
│公允价值变动│期货套期保值业务│ 1555.71│ 1012.16│ 53.70│
│收益 │收益增加 │ │ │ │
│信用减值损失│其他应收款期末余│ -673.83│ -1607.31│ 58.08│
│ │额减少，对应计提│ │ │ │
│ │坏账准备减少 │ │ │ │
│资产减值损失│计提存货跌价准备│ -754.35│ 271.54│ -377.81│
│ │增加，但总体金额│ │ │ │
│ │较小 │ │ │ │
│资产处置收益│固定资产处置收益│ 0.62│ 1.18│ -47.44│
│ │减少，总体金额较│ │ │ │
│ │小 │ │ │ │
│营业外收入 │违约金收入增加，│ 19.00│ 9.38│ 102.66│
│ │总体金额较小 │ │ │ │
│营业外支出 │资产报废损失减少│ 2.20│ 149.18│ -98.53│
│所得税费用 │本期盈利规模增加│ 13357.38│ 3142.86│ 325.01│
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │薪酬及股份支付金│ 1326.90│ 1158.18│ 14.57│
│ │额小幅增长，总体│ │ │ │
│ │波动金额较小 │ │ │ │
│管理费用 │公司行政管理人员│ 50448.66│ 31839.07│ 58.45│
│ │增加导致职工薪酬│ │ │ │
│ │费用增加上升，同│ │ │ │
│ │时随着公司规模扩│ │ │ │
│ │大，行政开支及服│ │ │ │
│ │务费用亦相应增加│ │ │ │
│财务费用 │美元兑换人民币汇│ 91.60│ -5545.31│ 101.65│
│ │率波动影响，本期│ │ │ │
│ │产生汇兑损失，而│ │ │ │
│ │上年同期为汇兑收│ │ │ │
│ │益 │ │ │ │
│研发费用 │子公司腾驰新能源│ 18611.53│ 10783.56│ 72.59│
│ │加大研发投入 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 872011.22│ 631596.99│ 38.06│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 778711.96│ 611806.79│ 27.28│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│受钴产品市场价格│ 93299.26│ 19790.20│ 371.44│
│的现金流量净│上升的影响，营业│ │ │ │
│额 │收入增长，净利润│ │ │ │
│ │增长，销售商品、│ │ │ │
│ │提供劳务收到的现│ │ │ │
│ │金增长，使公司经│ │ │ │
│ │营活动产生的现金│ │ │ │
│ │流量净额实现较大│ │ │ │
│ │幅度的增长 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 406.11│ 749.07│ -45.78│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 84168.51│ 32534.39│ 158.71│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│募投项目合资子公│ -83762.40│ -31785.32│ -163.53│
│的现金流量净│司合创新能源项目│ │ │ │
│额 │投资建设增加，以│ │ │ │
│ │及刚果腾远厂房及│ │ │ │
│ │配套项目-四期建 │ │ │ │
│ │设投入的增加，使│ │ │ │
│ │公司投资活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量净支出│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 100849.23│ 96125.19│ 4.91│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 85353.10│ 125423.73│ -31.95│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│受刚果（金）钴禁│ 15496.13│ -29298.53│ 152.89│
│的现金流量净│令政策影响，钴中│ │ │ │
│额 │间品原料采购规模│ │ │ │
│ │下降，导致贸易融│ │ │ │
│ │资借款减少；同时│ │ │ │
│ │，为获取国内二次│ │ │ │
│ │资源原料，公司增│ │ │ │
│ │加流动贷款（期限│ │ │ │
│ │为6-12个月）。流│ │ │ │
│ │动贷款期限长于原│ │ │ │
│ │有贸易融资，使得│ │ │ │
│ │当期偿还债务支付│ │ │ │
│ │的现金减少。在筹│ │ │ │
│ │资流入基本稳定的│ │ │ │
│ │情况下，筹资流出│ │ │ │
│ │显著下降 │ │ │ │
│现金及现金等│受刚果（金）钴禁│ 23617.24│ -40413.82│ 158.44│
│价物净增加额│令政策影响，钴产│ │ │ │
│ │品市场销售价格上│ │ │ │
│ │升，营业收入及净│ │ │ │
│ │利润增长，导致经│ │ │ │
│ │营活动产生的现金│ │ │ │
│ │流量净额增加。钴│ │ │ │
│ │中间品原料减少导│ │ │ │
│ │致贸易融资借款规│ │ │ │
│ │模下降，国内二次│ │ │ │
│ │资源采购增加导致│ │ │ │
│ │流动贷款规模增加│ │ │ │
│ │，流动贷款期限较│ │ │ │
│ │贸易融资长，导致│ │ │ │
│ │贷款期限整体延长│ │ │ │
│ │，偿还债务支付的│ │ │ │
│ │现金相应减少，使│ │ │ │
│ │得筹资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额增加│ │ │ │
│ │。合资子公司合创│ │ │ │
│ │新能源项目投资建│ │ │ │
│ │设投入与刚果腾远│ │ │ │
│ │厂房及配套项目- │ │ │ │
│ │四期建设投入导致│ │ │ │
│ │投资活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净支出增加│ │ │ │
│ │。但是经营活动及│ │ │ │
│ │筹资活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净收入增加│ │ │ │
│ │规模超过投资活动│ │ │ │
│ │产生的现金流量净│ │ │ │
│ │支出增加规模 │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 364552.79│ 337433.60│ 8.04│
│应收款项 │受钴产品市场销售│ 47220.50│ 34918.79│ 35.23│
│ │价格上升与销售数│ │ │ │
│ │量增长的影响 │ │ │ │
│存货 │钴产品产能产量增│ 393675.85│ 264113.15│ 49.06│
│ │长，期末库存商品│ │ │ │
│ │数量增加，同时受│ │ │ │
│ │市场行情上行影响│ │ │ │
│ │，期末存货单位成│ │ │ │
│ │本增加 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 310214.15│ 309406.00│ 0.26│
│在建工程 │合资子公司合创新│ 70750.40│ 35687.92│ 98.25│
│ │能源项目投资建设│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│使用权资产 │租赁延续增加，总│ 99.17│ 55.00│ 80.30│
│ │体金额较小 │ │ │ │
│短期借款 │公司国内二次资源│ 73716.78│ 23667.71│ 211.47│
│ │原料采购业务量增│ │ │ │
│ │加，对应流动贷款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│合同负债 │钴产品、铜产品受│ 9639.71│ 340.31│ 2732.65│
│ │市场销售价格上升│ │ │ │
│ │，期末预收货款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│租赁负债 │待摊销的租赁权增│ 66.00│ ---│ ---│
│ │加，总体金额较小│ │ │ │
│衍生金融资产│本期碳
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