财务分析☆ ◇301225 恒勃股份 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 6844.50│ 13637.63│ 13104.52│ 11472.14│ 10387.55│ 9537.66│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 13104.52│ 11472.14│ 10387.55│ ---│
│净利润增长率(%) │ -27.32│ 4.07│ 14.23│ 10.44│ 8.91│ 47.32│
│扣非净利润(万) │ 6298.03│ 12420.87│ 11953.94│ 10512.78│ 10137.64│ 9750.79│
│营业总收(未调整:万) │ 124353.17│ 113956.65│ 86510.99│ 78542.66│ 71304.19│ 63314.07│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 86510.99│ 78542.66│ 71304.19│ ---│
│总营收同比增长率(%) │ 70.06│ 31.73│ 10.15│ 10.15│ 12.62│ 10.43│
│加权净资产收益率(%) │ 4.26│ 8.98│ 9.16│ 11.91│ 23.44│ 27.76│
│资产负债比率(%) │ 35.52│ 33.92│ 21.48│ 18.62│ 36.34│ 39.73│
│净利润现金含量(%) │ 33.81│ 33.53│ 113.11│ 123.34│ 111.65│ 88.00│
│基本每股收益(元) │ 0.4800│ 1.3400│ 1.2900│ 1.2700│ 1.3400│ 1.2300│
│每股收益-扣除(元) │ 0.4371│ 1.2200│ 1.1700│ 1.1600│ 1.3100│ 1.2600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4750│ 1.3192│ 1.2676│ 1.1097│ 1.3403│ 1.2307│
│每股资本公积金(元) │ 5.7456│ 8.2868│ 8.1317│ 8.1317│ 0.5822│ 0.5822│
│每股未分配利润(元) │ 4.5626│ 5.9927│ 5.1627│ 4.3706│ 4.4519│ 3.2076│
│每股净资产(元) │ 11.3208│ 15.2115│ 14.1871│ 13.8446│ 6.3900│ 5.0500│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1606│ 0.4423│ 1.4338│ 1.3688│ 1.5000│ 1.0800│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 6844.50│ 4782.77│ 2659.53│ 13637.63│ 9417.93│ 6643.63│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 9417.93│ 6643.63│
│净利润增长率(%) │ -27.32│ -28.01│ -19.55│ 4.07│ 8.89│ 14.50│
│扣非净利润(万) │ 6298.03│ 4319.21│ 2567.87│ 12420.87│ 8728.07│ 6017.39│
│营业总收(未调整:万) │ 124353.17│ 75391.95│ 29133.89│ 113956.65│ 73123.14│ 46780.67│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 73123.14│ 46780.67│
│总营收同比增长率(%) │ 70.06│ 61.16│ 35.17│ 31.73│ 19.09│ 17.91│
│加权净资产收益率(%) │ 4.26│ 2.99│ 1.68│ 8.98│ 6.28│ 4.43│
│资产负债比率(%) │ 35.52│ 35.55│ 32.95│ 33.92│ 22.92│ 21.52│
│净利润现金含量(%) │ 33.81│ -85.49│ -55.13│ 33.53│ 54.93│ -7.39│
│基本每股收益(元) │ 0.4800│ 0.4700│ 0.2600│ 1.3400│ 0.9300│ 0.6500│
│每股收益-扣除(元) │ 0.4371│ 0.4200│ 0.2484│ 1.2200│ 0.8443│ 0.5900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4750│ 0.4626│ 0.2573│ 1.3192│ 0.9110│ 0.6426│
│每股资本公积金(元) │ 5.7456│ 8.3606│ 8.3156│ 8.2868│ 8.2071│ 8.1317│
│每股未分配利润(元) │ 4.5626│ 6.4554│ 6.2500│ 5.9927│ 5.6613│ 5.3929│
│每股净资产(元) │ 11.3208│ 15.7647│ 15.4984│ 15.2115│ 14.8366│ 14.4123│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1606│ -0.3955│ -0.1418│ 0.4423│ 0.5004│ -0.0475│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.48│ 1.68│ 3.05│ 4.22│ 1.71│ 1.74│
│速动比率 │ 1.05│ 1.33│ 2.55│ 3.74│ 1.17│ 1.23│
│资产负债比率(%) │ 35.52│ 33.92│ 21.48│ 18.62│ 36.34│ 39.73│
│产权比率 │ 0.55│ 0.51│ 0.27│ 0.23│ 0.57│ 0.66│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.03│ 0.06│ 0.38│ 0.44│ 0.42│ 0.34│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.48│ 1.55│ 1.66│ 1.68│ 2.70│ 2.86│
│速动比率 │ 1.05│ 1.13│ 1.26│ 1.33│ 2.16│ 2.34│
│资产负债比率(%) │ 35.52│ 35.55│ 32.95│ 33.92│ 22.92│ 21.52│
│产权比率 │ 0.55│ 0.56│ 0.49│ 0.51│ 0.30│ 0.27│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.03│ -0.05│ -0.02│ 0.06│ 0.12│ -0.01│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.05│ 4.04│ 4.66│ 4.90│ 4.87│ 4.70│
│存货周转率 │ 3.14│ 3.51│ 3.34│ 3.57│ 3.49│ 3.63│
│流动资产周转率 │ 0.97│ 0.92│ 0.68│ 0.86│ 1.60│ 1.55│
│固定资产周转率 │ 2.75│ 3.01│ 2.81│ 3.66│ 4.64│ 4.04│
│总资产周转率 │ 0.50│ 0.54│ 0.48│ 0.62│ 1.00│ 0.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.05│ 1.90│ 0.87│ 4.04│ 3.53│ 2.30│
│存货周转率 │ 3.14│ 1.86│ 0.80│ 3.51│ 2.39│ 1.58│
│流动资产周转率 │ 0.97│ 0.58│ 0.23│ 0.92│ 0.62│ 0.40│
│固定资产周转率 │ 2.75│ 1.78│ 0.70│ 3.01│ 2.09│ 1.34│
│总资产周转率 │ 0.50│ 0.31│ 0.12│ 0.54│ 0.38│ 0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.20│ 8.67│ 8.93│ 8.02│ 20.98│ 24.38│
│销售毛利率 │ 19.46│ 29.07│ 32.53│ 31.33│ 32.98│ 35.06│
│营业利润率 │ 6.16│ 13.36│ 17.86│ 16.37│ 16.02│ 17.05│
│销售净利率 │ 5.31│ 11.97│ 15.15│ 14.61│ 14.57│ 15.06│
│总资产净利率 │ 2.68│ 6.42│ 7.23│ 9.06│ 14.56│ 14.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.20│ 2.93│ 1.66│ 8.67│ 6.14│ 4.46│
│销售毛利率 │ 19.46│ 22.98│ 22.94│ 29.07│ 30.08│ 31.82│
│营业利润率 │ 6.16│ 6.65│ 9.31│ 13.36│ 14.71│ 16.04│
│销售净利率 │ 5.31│ 6.13│ 8.62│ 11.97│ 12.88│ 14.20│
│总资产净利率 │ 2.68│ 1.87│ 1.05│ 6.42│ 4.88│ 3.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 70.06│ 31.73│ 10.15│ 10.15│ 12.62│ 10.43│
│营业利润增长率 │ -28.82│ -1.47│ 20.15│ 12.56│ 5.82│ 47.04│
│净利润增长率 │ -27.32│ 4.07│ 14.23│ 10.44│ 8.91│ 47.32│
│净资产增长率 │ 3.73│ 7.22│ 2.47│ 189.07│ 26.55│ 32.24│
│总资产增长率 │ 6.77│ 27.62│ 6.21│ 127.19│ 19.82│ 3.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 70.06│ 61.16│ 35.17│ 31.73│ 19.09│ 17.91│
│营业利润增长率 │ -28.82│ -33.20│ -27.79│ -1.47│ 6.95│ 12.94│
│净利润增长率 │ -27.32│ -28.01│ -19.55│ 4.07│ 8.89│ 14.50│
│净资产增长率 │ 3.73│ 3.64│ 1.89│ 7.22│ 4.58│ 1.59│
│总资产增长率 │ 6.77│ 6.77│ 0.32│ 27.62│ 6.54│ 1.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │厂房建设项目支出│ 20412.10│ 32683.15│ -37.55│
│ │增加及本期支付收│ │ │ │
│ │购股权款 │ │ │ │
│交易性金融资│本期赎回理财产品│ 5.38│ 2519.14│ -99.79│
│产 │ │ │ │ │
│应收票据 │期末持有的非6+9 │ 7563.52│ 5705.52│ 32.56│
│ │银行票据增多 │ │ │ │
│应收款项融资│期末持有的未到期│ 12571.79│ 18774.98│ -33.04│
│ │的6+9票据减少 │ │ │ │
│预付款项 │期末预付款增加 │ 989.94│ 643.21│ 53.91│
│其他应收款 │厂房租赁押金保证│ 1065.37│ 506.30│ 110.42│
│ │金和代收代付电费│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│存货 │订单增加导致备货│ 37135.88│ 26558.66│ 39.83│
│ │增加 │ │ │ │
│合同资产 │质保金增加 │ 130.56│ 60.26│ 116.66│
│一年内到期的│大额存单到期赎回│ 1056.84│ 3273.58│ -67.72│
│非流动资产 │ │ │ │ │
│其他流动资产│非同一控制下企业│ 2310.48│ 749.23│ 208.38│
│ │合并OPTIMA预交税│ │ │ │
│ │金增加 │ │ │ │
│使用权资产 │使用权资产按期计│ 1096.30│ 1638.23│ -33.08│
│ │提折旧摊销 │ │ │ │
│无形资产 │本期新增土地使用│ 12085.55│ 8465.15│ 42.77│
│ │权 │ │ │ │
│商誉 │非同一控制下企业│ 6165.13│ 3467.42│ 77.80│
│ │合并收购OPTIMA形│ │ │ │
│ │成的商誉 │ │ │ │
│其他非流动资│大额存单到期赎回│ 1026.96│ 2078.36│ -50.59│
│产 │ │ │ │ │
│长期股权投资│本期新增合资公司│ 70.00│ ---│ ---│
│短期借款 │本期新增借款 │ 9109.31│ 2086.58│ 336.57│
│应付票据 │期末持有银行票据│ 13896.35│ 21098.25│ -34.14│
│ │减少 │ │ │ │
│其他应付款 │非同一控制下企业│ 7650.31│ 5394.62│ 41.81│
│ │合并形成其他应付│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│其他流动负债│不能终止确认的票│ 2944.72│ 1993.96│ 47.68│
│ │据背书未到期款项│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│长期借款 │上期末存在长期借│ ---│ 518.90│ -100.00│
│ │款 │ │ │ │
│租赁负债 │正常履约支付 │ 503.04│ 1083.73│ -53.58│
│长期应付款 │上期末存在长期应│ ---│ 102.87│ -100.00│
│ │付款 │ │ │ │
│股本 │本期资本公积转增│ 14409.22│ 10338.00│ 39.38│
│ │股本 │ │ │ │
│其他综合收益│本期权益工具投资│ 42.24│ -116.66│ 136.20│
│ │的公允价值变动 │ │ │ │
│少数股东权益│本期少数股东出资│ 980.42│ 266.07│ 268.48│
│长期应付职工│非同一控制下企业│ 199.08│ ---│ ---│
│薪酬 │合并形成OPTIMA期│ │ │ │
│ │末长期应付职工薪│ │ │ │
│ │酬 │ │ │ │
│营业收入 │本期订单增加，以│ 124353.17│ 73123.14│ 70.06│
│ │及非同一控制下企│ │ │ │
│ │业合并形成安徽凯│ │ │ │
│ │正、PLASSEIN、OP│ │ │ │
│ │TIMA的收入增加 │ │ │ │
│营业成本 │本期订单增加，以│ 100149.77│ 51130.00│ 95.87│
│ │及非同一控制下企│ │ │ │
│ │业合并形成安徽凯│ │ │ │
│ │正、PLASSEIN、OP│ │ │ │
│ │TIMA的收入增加 │ │ │ │
│销售费用 │非同一控制下企业│ 1566.06│ 1137.72│ 37.65│
│ │合并、股权激励摊│ │ │ │
│ │销增加 │ │ │ │
│管理费用 │非同一控制下企业│ 8387.61│ 6012.89│ 39.49│
│ │合并、股权激励摊│ │ │ │
│ │销增加 │ │ │ │
│财务费用 │汇兑损益变动影响│ 1413.29│ -119.39│ 1283.79│
│公允价值变动│期末持有的交易性│ -3.17│ 52.02│ -106.10│
│收益 │金融资产减少 │ │ │ │
│信用减值损失│其他应收款和应收│ -95.57│ -209.16│ 54.31│
│ │票据减值准备减少│ │ │ │
│资产处置收益│本期固定资产处置│ 102.96│ -49.60│ 307.55│
│ │收入增加 │ │ │ │
│营业外收入 │本期无需支付的应│ 31.75│ 0.08│ 39731.42│
│ │付款增加 │ │ │ │
│营业外支出 │本期补缴税金 │ 103.13│ 52.56│ 96.20│
│经营活动产生│公司经营活动现金│ 2314.44│ 5173.63│ -55.26│
│的现金流量净│流出增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│上期理财到期较多│ -15915.61│ 18309.63│ -186.92│
│的现金流量净│，本期支付了收购│ │ │ │
│额 │OPTIMA股权款项 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期借款融资增加│ 2027.57│ -3001.94│ 167.54│
│的现金流量净│，收到江苏恒勃凯│ │ │ │
│额 │正少数股东投资款│ │ │ │
│汇率变动对现│汇率变动影响 │ -152.96│ 39.21│ -490.10│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动现金流量│ -11726.56│ 20520.53│ -157.15│
│价物净增加额│净流出和投资活动│ │ │ │
│ │现金流量净流出增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│期末现金及现│经营活动现金流量│ 17392.93│ 29112.61│ -40.26│
│金等价物余额│净流出和投资活动│ │ │ │
│ │现金流量净流出增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │经营活动现金流量│ 21609.24│ 32683.15│ -33.88│
│ │净流出和投资活动│ │ │ │
│ │现金流量净流出增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 42943.31│ 36323.40│ 18.22│
│合同资产 │质保金增加 │ 130.56│ 60.26│ 116.66│
│存货 │订单增加导致备货│ 35925.43│ 26558.66│ 35.27│
│ │增加 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 43001.15│ 41825.38│ 2.81│
│在建工程 │--- │ 47768.03│ 41822.38│ 14.22│
│使用权资产 │--- │ 1270.85│ 1638.23│ -22.43│
│短期借款 │本期新增借款 │ 6523.56│ 2086.58│ 212.64│
│合同负债 │本期预收账款增加│ 673.56│ 433.68│ 55.31│
│长期借款 │上期末存在长期借│ 0.00│ 518.90│ -100.00│
│ │款 │ │ │ │
│租赁负债 │正常履约支付 │ 648.64│ 1083.73│ -40.15│
│交易性金融资│本期赎回理财 │ 150.06│ 2519.14│ -94.04│
│产 │ │ │ │ │
│应收款项融资│--- │ 21505.54│ 18774.98│ 14.54│
│应收票据 │期末持有的非6+9 │ 7446.75│ 5705.52│ 30.52│
│ │银行票据增多 │ │ │ │
│其他流动资产│非同一控制下企业│ 1660.97│ 749.23│ 121.69│
│ │合并OPTIMA预交税│ │ │ │
│ │金增加 │ │ │ │
│其他非流动资│预付设备款到货转│ 1421.77│ 2078.36│ -31.59│
│产 │入在建工程 │ │ │ │
│预付款项 │期末预付款增加 │ 982.27│ 643.21│ 52.71│
│其他应收款 │非同一控制下企业│ 893.55│ 506.30│ 76.49│
│ │合并形成PLASSEIN│ │ │ │
│ │厂房租赁押金保证│ │ │ │
│ │金和安徽凯正代收│ │ │ │
│ │代付电费 │ │ │ │
│一年内到期的│大额存单到期赎回│ 1062.19│ 3273.58│ -67.55│
│非流动资产 │ │ │ │ │
│商誉 │非同一控制下企业│ 6165.13│ 3467.42│ 77.80│
│ │合并形成收购OPTI│ │ │ │
│ │MA形成的商誉 │ │ │ │
│应交税费 │--- │ 1091.03│ 1572.02│ -30.60│
│其他流动负债│--- │ 2554.87│ 1993.96│ 28.13│
│其他综合收益│本期权益工具投资│ 49.97│ -116.66│ 142.83│
│ │的公允价值变动 │ │ │ │
│其他应付款 │非同一控制下企业│ 8216.58│ 5394.62│ 52.31│
│ │合并形成其他应付│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│长期应付款 │上期末存在长期应│ 0.00│ 102.87│ -100.00│
│ │付款 │ │ │ │
│长期应付职工│非同一控制下企业│ 203.18│ 0.00│ ---│
│薪酬 │合并形成OPTIMA期│ │ │ │
│ │末长期应付职工薪│ │ │ │
│ │酬 │ │ │ │
│营业收入 │本期订单增加，以│ 75391.95│ 46780.67│ 61.16│
│ │及非同一控制下企│ │ │ │
│ │业合并形成安徽凯│ │ │ │
│ │正、PLASSEIN、OP│ │ │ │
│ │TIMA的收入增加 │ │ │ │
│营业成本 │本期订单增加，以│ 58063.37│ 31893.19│ 82.06│
│ │及非同一控制下企│ │ │ │
│ │业合并形成安徽凯│ │ │ │
│ │正、PLASSEIN、OP│ │ │ │
│ │TIMA的收入增加 │ │ │ │
│销售费用 │非同一控制下企业│ 1116.09│ 702.24│ 58.93│
│ │合并、股权激励摊│ │ │ │
│ │销增加 │ │ │ │
│管理费用 │非同一控制下企业│ 5439.70│ 3863.53│ 40.80│
│ │合并、股权激励摊│ │ │ │
│ │销增加 │ │ │ │
│财务费用 │汇兑损益变动影响│ 1420.59│ -73.42│ 2034.76│
│所得税费用 │递延所得税资产增│ 394.34│ 834.79│ -52.76│
│ │加 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 3661.14│ 2934.18│ 24.78│
│经营活动产生│公司经营活动现金│ -4088.65│ -491.26│ -732.28│
│的现金流量净│流出增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│上期理财到期较多│ -7847.39│ 26784.74│ -129.30│
│的现金流量净│，本期支付了收购│ │ │ │
│额 │OPTIMA股权款项 │ │ │ │
│筹资活动产生│2025年度分红未支│ 3535.24│ -4263.00│ 182.93│
│的现金流量净│付，本期借款融资│ │ │ │
│额 │增加，收到江苏恒│ │ │ │
│ │勃凯正少数股东投│ │ │ │
│ │资款 │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动现金流量│ -9902.60│ 22000.51│ -145.01│
│价物净增加额│净流出和投资活动│ │ │ │
│ │现金流量净流出增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 20412.10│ 32683.15│ 13292.08│ 60019.08│ 3872.95│ 3477.92│
│存货 │ 37135.88│ 26558.66│ 19556.90│ 15356.75│ 14855.20│ 12519.45│
│应收票据及应收账款 │ 52693.29│ 42028.92│ 24611.27│ 20041.98│ 18359.21│ 15501.91│
│合同资产 │ 130.56│ 60.26│ 23.46│ 19.51│ 69.10│ 59.45│
│预付款项 │ 989.94│ 643.21│ 417.63│ 499.40│ 299.10│ 184.41│
│其他应收款 │ 1065.37│ 506.30│ 177.39│ 151.56│ 155.28│ 908.71│
│流动资产合计 │ 128371.64│ 127797.45│ 119224.75│ 135883.45│ 46765.23│ 42554.12│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 70.00│ 0.00│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 48609.93│ 41825.38│ 34008.19│ 27493.22│ 15448.90│ 15299.37│
│在建工程 │ 44448.08│ 41822.38│ 12919.76│ 2077.24│ 6395.15│ 189.08│
│无形资产 │ 12085.55│ 8465.15│ 8199.01│ 4212.53│ 3894.61│ 1846.91│
│商誉 │ 6165.13│ 3467.42│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 126148.01│ 110579.71│ 67558.42│ 39985.80│ 31014.51│ 22360.36│
│资产总计 │ 254519.64│ 238377.16│ 186783.17│ 175869.24│ 77779.74│ 64914.49│
│应付票据及应付账款 │ 61947.89│ 60819.07│ 33563.07│ 26936.94│ 22360.32│ 18552.51│
│预收款项 │ 0.00│ 0.00│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│合同负债 │ 450.04│ 433.68│ 820.82│ 666.80│ 616.46│ 653.01│
│流动负债 │ 86815.49│ 76288.09│ 39027.06│ 32228.81│ 27296.12│ 24463.14│
│长期借款 │ 0.00│ 518.90│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│长期应付款 │ 0.00│ 102.87│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3599.17│ 4566.51│ 1089.81│ 515.16│ 971.94│ 1327.22│
│负债合计 │ 90414.67│ 80854.61│ 40116.88│ 32743.97│ 28268.06│ 25790.36│
│实收资本 │ 14409.22│ 10338.00│ 10338.00│ 10338.00│ 7750.00│ 7750.00│
│资本公积金 │ 82789.67│ 85669.08│ 84065.35│ 84065.35│ 4511.91│ 4511.91│
│盈余公积 │ 5188.44│ 5188.44│ 4394.90│ 3538.44│ 2747.41│ 2003.26│
│未分配利润 │ 65743.34│ 61952.63│ 53371.54│ 45183.48│ 34502.36│ 24858.96│
│少数股东权益 │ 980.42│ 266.07│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 163124.56│ 157256.48│ 146666.30│ 143125.27│ 49511.68│ 39124.13│
│股东权益合计 │ 164104.98│ 157522.55│ 146666.30│ 143125.27│ 49511.68│ 39124.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 20412.10│ 21609.24│ 28499.34│ 32683.15│ 33812.61│ 35325.59│
│存货 │ 37135.88│ 35925.43│ 29808.90│ 26558.66│ 23173.33│ 20689.07│
│应收票据及应收账款 │ 52693.29│ 50390.06│ 34875.52│ 42028.92│ 26387.77│ 26912.68│
│合同资产 │ 130.56│ 130.56│ 60.26│ 60.26│ 51.70│ 51.70│
│预付款项 │ 989.94│ 982.27│ 771.35│ 643.21│ 356.24│ 325.81│
│其他应收款 │ 1065.37│ 893.55│ 838.94│ 506.30│ 196.32│ 165.69│
│流动资产合计 │ 128371.64│ 134309.86│ 124698.54│ 127797.45│ 116511.38│ 113326.99│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 70.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 48609.93│ 43001.15│ 41982.57│ 41825.38│ 36031.82│ 35653.74│
│在建工程 │ 44448.08│ 47768.03│ 45549.52│ 41822.38│ 26441.65│ 22359.24│
│无形资产 │ 12085.55│ 8485.66│ 8502.75│ 8465.15│ 8167.96│ 8212.07│
│商誉 │ 6165.13│ 6165.13│ 3467.42│ 3467.42│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 126148.01│ 120204.59│ 114451.47│ 110579.71│ 82485.73│ 76523.99│
│资产总计 │ 254519.64│ 254514.44│ 239150.01│ 238377.16│ 198997.11│ 189850.99│
│应付票据及应付账款 │ 61947.89│ 64632.95│ 58682.70│ 60819.07│ 36378.64│ 34189.77│
│预收款项 │ 0.00│ 0.00│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│合同负债 │ 450.04│ 673.56│ 363.85│ 433.68│ 1054.37│ 529.11│
│流动负债 │ 86815.49│ 86817.54│ 75081.06│ 76288.09│ 43121.81│ 39563.66│
│长期借款 │ 0.00│ 0.00│ ---│ 518.90│ ---│ ---│
│长期应付款 │ 0.00│ 0.00│ 86.57│ 102.87│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3599.17│ 3654.23│ 3729.79│ 4566.51│ 2494.33│ 1292.46│
│负债合计 │ 90414.67│ 90471.77│ 78810.85│ 80854.61│ 45616.13│ 40856.12│
│实收资本 │ 14409.22│ 10338.00│ 10338.00│ 10338.00│ 10338.00│ 10338.00│
│资本公积金 │ 82789.67│ 86431.59│ 85966.94│ 85669.08│ 84845.12│ 84065.35│
│盈余公积 │ 5188.44│ 5188.44│ 5188.44│ 5188.44│ 4394.90│ 4394.90│
│未分配利润 │ 65743.34│ 66735.41│ 64612.17│ 61952.63│ 58526.47│ 55752.18│
│少数股东权益 │ 980.42│ 1067.15│ 117.12│ 266.07│ -0.01│ ---│
│归属母公司权益 │ 163124.56│ 162975.52│ 160222.04│ 157256.48│ 153380.99│ 148994.86│
│股东权益合计 │ 164104.98│ 164042.67│ 160339.16│ 157522.55│ 153380.98│ 148994.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 124353.17│ 113956.65│ 86510.99│ 78542.66│ 71304.19│ 63314.07│
│营业总成本 │ 117798.98│ 98875.35│ 71726.78│ 65926.92│ 59202.48│ 51790.85│
│营业税金及附加 │ 631.70│ 776.53│ 579.56│ 580.70│ 648.55│ 611.53│
│销售费用 │ 1566.06│ 1756.72│ 1521.87│ 1640.18│ 1529.21│ 1422.06│
│财务费用 │ 1413.29│ 93.27│ -649.80│ -675.76│ -87.36│ -64.02│
│管理费用 │ 8387.61│ 8856.49│ 6648.95│ 5873.01│ 5196.34│ 4841.71│
│资产减值损失 │ 349.20│ -1273.15│ -940.51│ -637.70│ -606.22│ -997.98│
│公允价值变动净收益 │ -3.17│ 29.06│ 515.42│ 198.64│ ---│ -0.24│
│投资收益 │ 353.69│ 596.95│ 652.53│ 117.98│ 65.90│ 137.43│
│营业利润 │ 7658.38│ 15222.48│ 15450.29│ 12858.68│ 11423.39│ 10795.15│
│营业外收入 │ 31.75│ 19.28│ 7.25│ 328.90│ 213.19│ 107.05│
│营业外支出 │ 103.13│ 54.81│ 85.24│ 76.97│ 11.93│ 112.58│
│利润总额 │ 7587.00│ 15186.95│ 15372.30│ 13110.62│ 11624.65│ 10789.62│
│所得税 │ 986.54│ 1549.32│ 2267.77│ 1638.47│ 1237.10│ 1251.96│
│净利润 │ 6600.46│ 13637.63│ 13104.52│ 11472.14│ 10387.55│ 9537.66│
│归属母公司净利润 │ 6844.50│ 13637.63│ 13104.52│ 11472.14│ 10387.55│ 9537.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 124353.17│ 75391.95│ 29133.89│ 113956.65│ 73123.14│ 46780.67│
│营业总成本 │ 117798.98│ 70094.34│ 26870.35│ 98875.35│ 63187.28│ 39644.50│
│营业税金及附加 │ 631.70│ 393.46│ 146.39│ 776.53│ 535.90│ 324.78│
│销售费用 │ 1566.06│ 1116.09│ 466.66│ 1756.72│ 1137.72│ 702.24│
│财务费用 │ 1413.29│ 1420.59│ 260.21│ 93.27│ -119.39│ -73.42│
│管理费用 │ 8387.61│ 5439.70│ 1988.31│ 8856.49│ 6012.89│ 3863.53│
│资产减值损失 │ 349.20│ -977.50│ -108.60│ -1273.15│ 341.46│ -464.91│
│公允价值变动净收益 │ -3.17│ 6.70│ 15.17│ 29.06│ 52.02│ 118.10│
│投资收益 │ 353.69│ 343.61│ 18.35│ 596.95│ 300.36│ 198.10│
│营业利润 │ 7658.38│ 5010.74│ 2712.02│ 15222.48│ 10758.64│ 7501.56│
│营业外收入 │ 31.75│ 27.67│ 44.03│ 19.28│ 0.08│ 4.66│
│营业外支出 │ 103.13│ 23.84│ 13.76│ 54.81│ 52.56│ 27.79│
│利润总额 │ 7587.00│ 5014.57│ 2742.29│ 15186.95│ 10706.16│ 7478.42│
│所得税 │ 986.54│ 394.34│ 231.46│ 1549.32│ 1288.24│ 834.79│
│净利润 │ 6600.46│ 4620.23│ 2510.83│ 13637.63│ 9417.92│ 6643.63│
│归属母公司净利润 │ 6844.50│ 4782.77│ 2659.53│ 13637.63│ 9417.93│ 6643.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 127260.30│ 100815.90│ 93269.52│ 85864.54│ 77223.63│ 64106.06│
│经营活动现金流出 │ 124945.86│ 96243.88│ 78447.01│ 71714.37│ 65625.75│ 55712.85│
│经营活动现金流量净额│ 2314.44│ 4572.02│ 14822.50│ 14150.17│ 11597.89│ 8393.21│
│投资活动现金流入 │ 26424.04│ 90422.51│ 81518.63│ 57887.82│ 36639.62│ 31080.08│
│投资活动现金流出 │ 42339.65│ 73481.78│ 132445.19│ 99344.42│ 46545.33│ 30008.51│
│投资活动现金流量净额│ -15915.61│ 16940.72│ -50926.55│ -41456.60│ -9905.71│ 1071.57│
│筹资活动现金流入 │ 11484.32│ 4773.06│ 10744.39│ 102577.88│ 18841.10│ 13804.32│
│筹资活动现金流出 │ 9456.75│ 5587.94│ 20873.05│ 23470.72│ 20832.25│ 25544.69│
│筹资活动现金流量净额│ 2027.57│ -814.88│ -10128.66│ 79107.16│ -1991.15│ -11740.36│
│汇率变动对现金的影响│ -152.96│ -170.45│ 5.70│ -0.37│ -13.04│ -35.51│
│现金及等价物净增加额│ -11726.56│ 20527.41│ -46227.00│ 51800.37│ -312.01│ -2311.09│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 127260.30│ 68809.20│ 31215.54│ 100815.90│ 72374.20│ 44370.38│
│经营活动现金流出 │ 124945.86│ 72897.85│ 32681.65│ 96243.88│ 67200.56│ 44861.63│
│经营活动现金流量净额│ 2314.44│ -4088.65│ -1466.11│ 4572.02│ 5173.63│ -491.26│
│投资活动现金流入 │ 26424.04│ 24614.77│ 17437.14│ 90422.51│ 76227.31│ 57373.49│
│投资活动现金流出 │ 42339.65│ 32462.16│ 21201.56│ 73481.78│ 57917.68│ 30588.75│
│投资活动现金流量净额│ -15915.61│ -7847.39│ -3764.43│ 16940.72│ 18309.63│ 26784.74│
│筹资活动现金流入 │ 11484.32│ 8499.72│ 2000.00│ 4773.06│ 1273.06│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 9456.75│ 4964.47│ 631.49│ 5587.94│ 4275.00│ 4263.00│
│筹资活动现金流量净额│ 2027.57│ 3535.24│ 1368.51│ -814.88│ -3001.94│ -4263.00│
│汇率变动对现金的影响│ -152.96│ -1501.80│ -321.79│ -170.45│ 39.21│ -29.97│
│现金及等价物净增加额│ -11726.56│ -9902.60│ -4183.81│ 20527.41│ 20520.53│ 22000.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 21553.74│ 18.91│ 3306.00│ 24.24│
│二季报 │ 25226.93│ 22.14│ 3337.64│ 24.47│
│三季报 │ 26342.48│ 23.12│ 2774.30│ 20.34│
│四季报 │ 40833.51│ 35.83│ 4219.69│ 30.94│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 18451.55│ 21.33│ 2958.32│ 22.57│
│二季报 │ 21223.53│ 24.53│ 2843.74│ 21.70│
│三季报 │ 21726.53│ 25.11│ 2846.62│ 21.72│
│四季报 │ 25109.37│ 29.02│ 4455.84│ 34.00│
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