财务分析☆ ◇301248 杰创智能 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1422.50│ 1367.35│ -7997.69│ 662.03│ 5623.79│ 10515.15│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -7997.69│ 662.03│ 5631.89│ 10515.15│
│净利润增长率(%) │ -204.34│ 117.10│ -1308.05│ -88.25│ -46.52│ -16.89│
│扣非净利润(万) │ -1656.57│ -58.54│ -9200.74│ -1142.41│ 3302.94│ 9003.91│
│营业总收(未调整:万) │ 14999.73│ 85233.15│ 64435.92│ 85316.96│ 75056.42│ 94028.50│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 64435.92│ 85316.96│ 75056.42│ 94028.50│
│总营收同比增长率(%) │ -12.98│ 32.28│ -24.47│ 13.67│ -20.18│ 26.81│
│加权净资产收益率(%) │ -0.95│ 2.15│ -5.00│ 0.41│ 4.51│ 18.41│
│资产负债比率(%) │ 73.77│ 53.37│ 34.07│ 31.19│ 28.36│ 59.14│
│净利润现金含量(%) │ -854.50│ -213.57│ 52.97│ 470.92│ -9.50│ -29.82│
│基本每股收益(元) │ -0.0900│ 0.0900│ -0.5200│ 0.0400│ 0.4000│ 1.3700│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1078│ -0.0040│ -0.6000│ -0.0800│ 0.3516│ 1.1700│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0925│ 0.0890│ -0.5203│ 0.0431│ 0.5488│ 1.3683│
│每股资本公积金(元) │ 6.8101│ 6.8101│ 6.7824│ 6.7576│ 10.6363│ 2.6542│
│每股未分配利润(元) │ 1.4798│ 1.5636│ 1.4957│ 2.1152│ 3.3443│ 4.0934│
│每股净资产(元) │ 9.8130│ 9.8964│ 9.5382│ 10.3920│ 15.7224│ 8.1154│
│每股经营现金流量(元)│ 0.7908│ -0.1900│ -0.2756│ 0.2028│ -0.0521│ -0.4080│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1422.50│ 1367.35│ 2277.21│ 1872.80│ 1363.38│ -7997.69│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1363.38│ -7997.69│
│净利润增长率(%) │ -204.34│ 117.10│ 138.96│ 156.60│ 911.82│ -1308.05│
│扣非净利润(万) │ -1656.57│ -58.54│ 1503.77│ 1439.76│ 1206.42│ -9200.74│
│营业总收(未调整:万) │ 14999.73│ 85233.15│ 59908.85│ 31569.91│ 17237.94│ 64435.92│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 17237.94│ 64435.92│
│总营收同比增长率(%) │ -12.98│ 32.28│ 30.73│ 3.25│ 5.45│ -24.47│
│加权净资产收益率(%) │ -0.95│ 2.15│ 1.47│ 1.21│ 0.92│ -5.00│
│资产负债比率(%) │ 73.77│ 53.37│ 48.30│ 42.81│ 30.80│ 34.07│
│净利润现金含量(%) │ -854.50│ -213.57│ -754.17│ -679.89│ -453.45│ 52.97│
│基本每股收益(元) │ -0.0900│ 0.0900│ 0.1500│ 0.1200│ 0.0900│ -0.5200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1078│ -0.0040│ 0.0978│ 0.0900│ 0.0785│ -0.6000│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0925│ 0.0890│ 0.1482│ 0.1218│ 0.0887│ -0.5203│
│每股资本公积金(元) │ 6.8101│ 6.8101│ 6.8359│ 6.8359│ 6.6719│ 6.7824│
│每股未分配利润(元) │ 1.4798│ 1.5636│ 1.6239│ 1.6175│ 1.5844│ 1.4957│
│每股净资产(元) │ 9.8130│ 9.8964│ 9.9382│ 9.9319│ 9.7347│ 9.5382│
│每股经营现金流量(元)│ 0.7908│ -0.1900│ -1.1173│ -0.8284│ -0.4022│ -0.2756│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.37│ 1.22│ 2.12│ 2.40│ 2.80│ 1.55│
│速动比率 │ 1.15│ 1.03│ 1.69│ 1.93│ 2.18│ 0.89│
│资产负债比率(%) │ 73.77│ 53.37│ 34.07│ 31.19│ 28.36│ 59.14│
│产权比率 │ 2.81│ 1.14│ 0.52│ 0.45│ 0.40│ 1.45│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.06│ -0.02│ -0.06│ 0.04│ -0.01│ -0.04│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.37│ 1.22│ 1.30│ 1.41│ 2.32│ 2.12│
│速动比率 │ 1.15│ 1.03│ 1.04│ 1.08│ 1.83│ 1.69│
│资产负债比率(%) │ 73.77│ 53.37│ 48.30│ 42.81│ 30.80│ 34.07│
│产权比率 │ 2.81│ 1.14│ 0.93│ 0.75│ 0.45│ 0.52│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.06│ -0.02│ -0.14│ -0.13│ -0.10│ -0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.28│ 1.68│ 1.38│ 2.07│ 2.37│ 4.14│
│存货周转率 │ 0.25│ 2.05│ 1.70│ 1.96│ 1.28│ 1.36│
│流动资产周转率 │ 0.06│ 0.51│ 0.40│ 0.51│ 0.53│ 0.82│
│固定资产周转率 │ 0.15│ 1.21│ 1.77│ 2.63│ 4.52│ 89.22│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.31│ 0.28│ 0.37│ 0.40│ 0.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.28│ 1.68│ 1.14│ 0.65│ 0.38│ 1.38│
│存货周转率 │ 0.25│ 2.05│ 1.40│ 0.65│ 0.37│ 1.70│
│流动资产周转率 │ 0.06│ 0.51│ 0.38│ 0.21│ 0.11│ 0.40│
│固定资产周转率 │ 0.15│ 1.21│ 0.88│ 0.79│ 0.43│ 1.77│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.31│ 0.23│ 0.13│ 0.08│ 0.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.94│ 0.90│ -5.46│ 0.41│ 3.49│ 16.86│
│销售毛利率 │ 37.06│ 28.52│ 15.34│ 19.33│ 26.37│ 27.85│
│营业利润率 │ -12.03│ 1.18│ -13.81│ 0.10│ 7.28│ 12.51│
│销售净利率 │ -9.82│ 1.40│ -12.58│ 0.77│ 7.49│ 11.18│
│总资产净利率 │ -0.33│ 0.43│ -3.57│ 0.29│ 2.98│ 7.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.94│ 0.90│ 1.49│ 1.23│ 0.91│ -5.46│
│销售毛利率 │ 37.06│ 28.52│ 25.66│ 33.97│ 33.06│ 15.34│
│营业利润率 │ -12.03│ 1.18│ 3.48│ 5.75│ 7.58│ -13.81│
│销售净利率 │ -9.82│ 1.40│ 3.55│ 5.78│ 7.77│ -12.58│
│总资产净利率 │ -0.33│ 0.43│ 0.82│ 0.75│ 0.61│ -3.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -12.98│ 32.28│ -24.47│ 13.67│ -20.18│ 26.81│
│营业利润增长率 │ -238.09│ 111.33│ -10718.50│ -98.47│ -53.57│ -19.86│
│净利润增长率 │ -204.34│ 117.10│ -1308.05│ -88.25│ -46.52│ -16.89│
│净资产增长率 │ -0.84│ 3.76│ -8.22│ -0.86│ 158.32│ 20.28│
│总资产增长率 │ 76.22│ 46.58│ -4.15│ 3.20│ 47.35│ 15.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -12.98│ 32.28│ 30.73│ 3.25│ 5.45│ -24.47│
│营业利润增长率 │ -238.09│ 111.33│ 133.14│ 151.63│ 517.56│ -10718.50│
│净利润增长率 │ -204.34│ 117.10│ 138.96│ 156.60│ 911.82│ -1308.05│
│净资产增长率 │ -0.84│ 3.76│ 4.19│ 4.13│ 2.06│ -8.22│
│总资产增长率 │ 76.22│ 46.58│ 32.75│ 20.00│ -2.78│ -4.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期公司获得银行│ 128048.54│ 50610.82│ 153.01│
│ │授信，贷款陆续发│ │ │ │
│ │放 │ │ │ │
│交易性金融资│本期利用部分资金│ 5392.83│ 905.50│ 495.56│
│产 │购买银行理财，尚│ │ │ │
│ │未到期赎回 │ │ │ │
│应收票据 │起本期部分票据到│ 165.38│ 377.44│ -56.18│
│ │期承兑 │ │ │ │
│预付款项 │本期公司持续推进│ 18553.42│ 3205.33│ 478.83│
│ │人工智能战略发展│ │ │ │
│ │，向多家供应商采│ │ │ │
│ │购IT设备及零配件│ │ │ │
│ │，按照合同约定预│ │ │ │
│ │付部分采购款项 │ │ │ │
│存货 │本期公司持续推进│ 47282.35│ 27907.74│ 69.42│
│ │人工智能战略发展│ │ │ │
│ │，新增采购IT设备│ │ │ │
│ │及零配件 │ │ │ │
│一年内到期的│本期大额定期存款│ 534.68│ 3786.40│ -85.88│
│非流动资产 │到期赎回 │ │ │ │
│其他流动资产│本期购入大量IT设│ 17745.63│ 12292.64│ 44.36│
│ │备及零配件，导致│ │ │ │
│ │期末待抵扣进项税│ │ │ │
│ │余额较期初大幅增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他权益工具│本期新增对魔法原│ 2035.00│ 1035.00│ 96.62│
│投资 │子的战略投资 │ │ │ │
│在建工程 │公司建设智算云集│ 109846.71│ 628.63│ 17374.06│
│ │群，购买的IT设备│ │ │ │
│ │及零配件尚处于安│ │ │ │
│ │装调试阶段 │ │ │ │
│使用权资产 │本期分子公司租赁│ 93.58│ 136.18│ -31.28│
│ │物业到期或提前终│ │ │ │
│ │止 │ │ │ │
│其他非流动资│本期公司持续推进│ 39624.36│ 12203.68│ 224.69│
│产 │人工智能战略发展│ │ │ │
│ │，向多家供应商采│ │ │ │
│ │购IT设备及零配件│ │ │ │
│ │，按照合同约定预│ │ │ │
│ │付部分设备采购款│ │ │ │
│合同负债 │本期预收客户进度│ 22212.06│ 14175.11│ 56.70│
│ │款项增加 │ │ │ │
│应交税费 │本期采购服务器等│ 1082.09│ 5993.76│ -81.95│
│ │设备进项税抵扣增│ │ │ │
│ │加，应交增值税相│ │ │ │
│ │应减少 │ │ │ │
│其他应付款 │本期押金保证金等│ 392.23│ 215.94│ 81.64│
│ │增加 │ │ │ │
│一年内到期的│本期公司建设智算│ 62728.84│ 11362.77│ 452.06│
│非流动负债 │云集群，为购买IT│ │ │ │
│ │设备及零配件 │ │ │ │
│其他流动负债│本期已背书转让未│ 6534.51│ 273.35│ 2290.53│
│ │到期的应收票据增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│长期借款 │本期公司建设智算│ 144397.16│ 20786.74│ 594.66│
│ │云集群，为购买IT│ │ │ │
│ │设备及零配件 │ │ │ │
│长期应付款 │本期公司建设智算│ 60885.00│ ---│ ---│
│ │云集群，为购买IT│ │ │ │
│ │设备及零配件导致│ │ │ │
│ │本期非银行机构借│ │ │ │
│ │款呈现较大幅度增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│少数股东权益│子公司产生的亏损│ -84.54│ -33.64│ -151.30│
│税金及附加 │本期采购IT设备、│ 80.06│ 29.26│ 173.63│
│ │配件及新增借款签│ │ │ │
│ │订合同，印花税相│ │ │ │
│ │应增加 │ │ │ │
│销售费用 │本期公司加大云计│ 1136.06│ 835.21│ 36.02│
│ │算服务及产品销售│ │ │ │
│ │的市场拓展力度，│ │ │ │
│ │销售人员薪酬及业│ │ │ │
│ │务推广费相应增加│ │ │ │
│研发费用 │公司为推进在云计│ 879.93│ 1459.87│ -39.73│
│ │算及算力、AI安全│ │ │ │
│ │装备、通信安全装│ │ │ │
│ │备等领域的战略布│ │ │ │
│ │局，多个研发项目│ │ │ │
│ │进入开发阶段，相│ │ │ │
│ │关投入符合资本化│ │ │ │
│ │条件，费用化比例│ │ │ │
│ │对应降低 │ │ │ │
│财务费用 │本期公司为布局智│ 1452.22│ -53.16│ 2831.60│
│ │算云服务业务开展│ │ │ │
│ │借款等债权融资，│ │ │ │
│ │利息费用相应大幅│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他收益 │本期获得政府补助│ 177.14│ 43.41│ 308.08│
│ │较上期增加 │ │ │ │
│投资收益 │本期银行理财较上│ 4.90│ 139.07│ -96.48│
│ │期减少 │ │ │ │
│信用减值损失│公司基于谨慎性原│ -1722.27│ -370.30│ -365.10│
│ │则增加了对部分客│ │ │ │
│ │户及长账龄项目的│ │ │ │
│ │坏账准备计提，导│ │ │ │
│ │致预期信用损失有│ │ │ │
│ │所增长 │ │ │ │
│资产减值损失│本期计提的合同资│ -109.26│ 0.10│ -106229.24│
│ │产减值损失 │ │ │ │
│资产处置收益│本期处置部分闲置│ -0.31│ 5.00│ -106.23│
│ │资产产生的损失 │ │ │ │
│营业外收入 │收到部分合同的违│ 20.70│ 2.66│ 679.43│
│ │约金收入 │ │ │ │
│营业外支出 │本期公司对外捐赠│ 15.51│ 5.48│ 183.29│
│利润总额 │一、公司深入推进│ -1799.02│ 1303.74│ -237.99│
│ │人工智能战略升级│ │ │ │
│ │，商业模式向产品│ │ │ │
│ │型、运营型转变，│ │ │ │
│ │本期AI+安全产品 │ │ │ │
│ │及云计算销售占比│ │ │ │
│ │提升，带动整体毛│ │ │ │
│ │利率显著提高；二│ │ │ │
│ │、公司为推进智算│ │ │ │
│ │云服务业务新增借│ │ │ │
│ │款，利息支出大幅│ │ │ │
│ │增加；三、公司基│ │ │ │
│ │于谨慎性原则增加│ │ │ │
│ │了对部分客户及长│ │ │ │
│ │账龄项目的坏账准│ │ │ │
│ │备计提 │ │ │ │
│所得税费用 │本期坏账准备计提│ -325.62│ -35.40│ -819.89│
│ │增加，相应确认递│ │ │ │
│ │延所得税资产，导│ │ │ │
│ │致递延所得税费用│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│经营活动产生│①前期建设的智算│ 12155.29│ -6182.28│ 296.62│
│的现金流量净│集群投入运营，形│ │ │ │
│额 │成稳定的现金流入│ │ │ │
│ │，销售回款大幅增│ │ │ │
│ │加；②经营性采购│ │ │ │
│ │支出节奏优化；③│ │ │ │
│ │随着合同进度推进│ │ │ │
│ │，收回部分履约保│ │ │ │
│ │证金，综合导致经│ │ │ │
│ │营活动现金流显著│ │ │ │
│ │改善 │ │ │ │
│投资活动产生│本期持续推进智算│ -179133.60│ 3441.10│ -5305.71│
│的现金流量净│云服务业务，为构│ │ │ │
│额 │建新的智算集群大│ │ │ │
│ │规模采购IT设备及│ │ │ │
│ │零配件等固定资产│ │ │ │
│筹资活动产生│本期新增银行等等│ 241404.62│ -169.95│ 142146.91│
│的现金流量净│金融机构借款用于│ │ │ │
│额 │采购IT设备及零配│ │ │ │
│ │件，新建智算集群│ │ │ │
│ │，筹资活动现金流│ │ │ │
│ │入大幅增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │--- │ 3816.16│ 3598.45│ 6.05│
│管理费用 │--- │ 9613.68│ 7654.01│ 25.60│
│财务费用 │公司本期开展智算│ 732.81│ -560.33│ 230.78│
│ │云服务建设，为购│ │ │ │
│ │置IT设备及零配件│ │ │ │
│ │投入大量资金。一│ │ │ │
│ │方面平均存量资金│ │ │ │
│ │下降叠加协定存款│ │ │ │
│ │利率随降息周期下│ │ │ │
│ │滑，双重因素导致│ │ │ │
│ │利息收入较上年减│ │ │ │
│ │少约390万元。另 │ │ │ │
│ │一方面新增的银行│ │ │ │
│ │借款使利息支出提│ │ │ │
│ │高 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 4314.25│ 5822.37│ -25.90│
│经营活动现金│--- │ 172272.64│ 71941.80│ 139.46│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 175192.91│ 76178.07│ 129.98│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│①回款端：公司收│ -2920.26│ -4236.28│ 31.07│
│的现金流量净│入结构优化，产品│ │ │ │
│额 │型、运营型业务比│ │ │ │
│ │重提升，回款及时│ │ │ │
│ │率提高；政府、事│ │ │ │
│ │业单位、国企客户│ │ │ │
│ │，本期相关单位财│ │ │ │
│ │政预算拨付效率有│ │ │ │
│ │所提升，客户付款│ │ │ │
│ │进度加快，经营活│ │ │ │
│ │动现金流入同比增│ │ │ │
│ │长139.46%；②支 │ │ │ │
│ │出端：公司持续优│ │ │ │
│ │化项目采购与研发│ │ │ │
│ │投入节奏，经营活│ │ │ │
│ │动现金流出同比增│ │ │ │
│ │长129.98%，低于 │ │ │ │
│ │流入增速，综合带│ │ │ │
│ │动经营活动现金流│ │ │ │
│ │亏损显著收窄 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 145979.06│ 133929.74│ 9.00│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 231137.04│ 152097.60│ 51.97│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│本期公司布局智算│ -85157.98│ -18167.87│ -368.73│
│的现金流量净│云服务业务，集中│ │ │ │
│额 │采购IT设备及零配│ │ │ │
│ │件建设智算集群，│ │ │ │
│ │投资活动现金流出│ │ │ │
│ │同比增长51.97%，│ │ │ │
│ │远高于现金流入9.│ │ │ │
│ │00%的增速，导致 │ │ │ │
│ │投资活动现金净流│ │ │ │
│ │出规模较上期大幅│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 114915.33│ 4060.17│ 2730.31│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 4461.25│ 7297.54│ -38.87│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期为配套智算云│ 110454.08│ -3237.37│ 3511.85│
│的现金流量净│服务业务的IT设备│ │ │ │
│额 │及零配件采购需求│ │ │ │
│ │，新增银行借款约│ │ │ │
│ │11亿元，带动筹资│ │ │ │
│ │活动现金流入同比│ │ │ │
│ │激增2,730.31%， │ │ │ │
│ │而现金流出同比下│ │ │ │
│ │降38.87%，最终实│ │ │ │
│ │现筹资活动现金流│ │ │ │
│ │大额净流入 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 22375.55│ -25641.51│ 187.26│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 50610.82│ 27234.93│ 85.83│
│应收款项 │--- │ 55064.72│ 46688.77│ 17.94│
│合同资产 │--- │ 2635.32│ 2771.81│ -4.92│
│存货 │--- │ 27907.74│ 31414.10│ -11.16│
│投资性房地产│--- │ 14920.04│ 15379.74│ -2.99│
│固定资产 │本年智算云服务项│ 100634.89│ 40013.94│ 151.50│
│ │目建设后投入使用│ │ │ │
│ │，导致固定资产余│ │ │ │
│ │额有所上升 │ │ │ │
│在建工程 │--- │ 628.63│ 431.69│ 45.62│
│使用权资产 │--- │ 136.18│ 365.26│ -62.72│
│短期借款 │开展智算云服务建│ 85371.17│ 70.15│ 121592.55│
│ │设，为购置IT设备│ │ │ │
│ │及零配件投入大量│ │ │ │
│ │资金，除自有资金│ │ │ │
│ │外，本年银行获取│ │ │ │
│ │的短期借款大幅增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 14175.11│ 22340.38│ -36.55│
│长期借款 │开展智算云服务建│ 20786.74│ 1012.26│ 1953.50│
│ │设，为购置IT设备│ │ │ │
│ │及零配件投入大量│ │ │ │
│ │资金，除自有资金│ │ │ │
│ │外，本年银行获取│ │ │ │
│ │的长期借款大幅增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 49.32│ 63.20│ -21.96│
│应付账款 │--- │ 28166.96│ 32099.89│ -12.25│
│应交税费 │--- │ 5993.76│ 4467.31│ 34.17│
│应付职工薪酬│--- │ 899.73│ 908.53│ -0.97│
│一年内到期的│开展智算云服务建│ 11362.77│ 559.56│ 1930.67│
│非流动负债 │设，为购置IT设备│ │ │ │
│ │及零配件投入大量│ │ │ │
│ │资金，除自有资金│ │ │ │
│ │外，本年银行获取│ │ │ │
│ │的一年内到期的长│ │ │ │
│ │期借款大幅增加 │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 273.35│ 668.79│ -59.13│
│递延收益 │--- │ 940.19│ 960.39│ -2.10│
│递延所得税负│--- │ 826.07│ 969.10│ -14.76│
│债 │ │ │ │ │
│交易性金融资│开展智算云服务建│ 905.50│ 32750.00│ -97.24│
│产 │设，为购置IT设备│ │ │ │
│ │及零配件投入大量│ │ │ │
│ │资金，导致银行理│ │ │ │
│ │财余额有所下降 │ │ │ │
│开发支出 │--- │ 3177.58│ 2595.52│ 22.43│
│递延所得税资│--- │ 3501.18│ 2852.21│ 22.75│
│产 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 128048.54│ 50610.82│ 27234.93│ 53531.79│ 66802.14│ 21371.06│
│存货 │ 47282.35│ 27907.74│ 31414.10│ 32759.93│ 37326.74│ 49195.61│
│应收票据及应收账款 │ 51992.54│ 55442.16│ 47084.43│ 47080.82│ 35610.24│ 29623.74│
│合同资产 │ 2541.85│ 2635.32│ 2771.81│ 4274.42│ 5558.71│ 4212.70│
│预付款项 │ 18553.42│ 3205.33│ 5429.80│ 3452.83│ 1693.25│ 1309.92│
│其他应收款 │ 23105.38│ 26836.62│ 1653.95│ 1785.32│ 1435.46│ 1473.39│
│流动资产合计 │ 295428.92│ 183848.46│ 153439.43│ 167118.92│ 169267.46│ 115812.99│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 99606.69│ 100634.89│ 40013.94│ 32780.58│ 32110.03│ 1116.77│
│在建工程 │ 109846.71│ 628.63│ 431.69│ 5603.02│ 4151.26│ 30674.98│
│无形资产 │ 4572.63│ 4549.48│ 2170.69│ 2101.90│ 1320.21│ 1661.35│
│商誉 │ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1374.37│ 1374.37│ 1374.37│
│非流动资产合计 │ 279259.01│ 142267.36│ 69048.20│ 65001.58│ 55605.59│ 36801.62│
│资产总计 │ 574687.93│ 326115.82│ 222487.62│ 232120.50│ 224873.05│ 152614.62│
│应付票据及应付账款 │ 29827.26│ 32632.30│ 41268.52│ 38763.06│ 26974.64│ 33858.23│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 22212.06│ 14175.11│ 22340.38│ 23798.83│ 26705.85│ 33970.29│
│流动负债 │ 216329.57│ 150924.12│ 72287.83│ 69537.79│ 60422.51│ 74832.16│
│长期借款 │ 144397.16│ 20786.74│ 1012.26│ 643.67│ 1183.00│ 14924.45│
│长期应付款 │ 60885.00│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 207612.58│ 23113.45│ 3516.08│ 2864.97│ 3350.05│ 15422.23│
│负债合计 │ 423942.15│ 174037.57│ 75803.91│ 72402.76│ 63772.56│ 90254.38│
│实收资本 │ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 10247.00│ 7685.00│
│资本公积金 │ 104675.31│ 104675.31│ 104248.35│ 103867.04│ 108990.54│ 20397.69│
│盈余公积 │ 3992.34│ 3987.20│ 3969.47│ 3969.47│ 3589.67│ 2826.02│
│未分配利润 │ 22745.94│ 24032.67│ 22989.50│ 32512.03│ 34268.60│ 31457.86│
│少数股东权益 │ -84.54│ -33.64│ 77.51│ -12.81│ -6.83│ -6.33│
│归属母公司权益 │ 150830.31│ 152111.89│ 146606.20│ 159730.55│ 161107.32│ 62366.57│
│股东权益合计 │ 150745.78│ 152078.25│ 146683.71│ 159717.74│ 161100.49│ 62360.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 128048.54│ 50610.82│ 21770.26│ 24075.54│ 26939.27│ 27234.93│
│存货 │ 47282.35│ 27907.74│ 31988.99│ 33066.40│ 31013.45│ 31414.10│
│应收票据及应收账款 │ 51992.54│ 55442.16│ 58128.37│ 50266.49│ 44950.59│ 47084.43│
│合同资产 │ 2541.85│ 2635.32│ 3761.33│ 3278.00│ 3350.44│ 2771.81│
│预付款项 │ 18553.42│ 3205.33│ 5802.84│ 5020.30│ 5133.13│ 5429.80│
│其他应收款 │ 23105.38│ 26836.62│ 1288.20│ 1380.62│ 1635.83│ 1653.95│
│流动资产合计 │ 295428.92│ 183848.46│ 162005.02│ 140392.06│ 147273.64│ 153439.43│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 99606.69│ 100634.89│ 95749.62│ 39863.80│ 39586.41│ 40013.94│
│在建工程 │ 109846.71│ 628.63│ 7001.48│ 58018.25│ 469.48│ 431.69│
│无形资产 │ 4572.63│ 4549.48│ 2641.89│ 2542.21│ 2452.96│ 2170.69│
│商誉 │ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│
│非流动资产合计 │ 279259.01│ 142267.36│ 133346.17│ 126592.33│ 69026.67│ 69048.20│
│资产总计 │ 574687.93│ 326115.82│ 295351.19│ 266984.39│ 216300.31│ 222487.62│
│应付票据及应付账款 │ 29827.26│ 32632.30│ 36463.76│ 35269.12│ 33252.70│ 41268.52│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 22212.06│ 14175.11│ 16919.74│ 20925.92│ 21653.35│ 22340.38│
│流动负债 │ 216329.57│ 150924.12│ 124628.46│ 99746.70│ 63387.37│ 72287.83│
│长期借款 │ 144397.16│ 20786.74│ 15644.68│ 12062.88│ 688.70│ 1012.26│
│长期应付款 │ 60885.00│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 207612.58│ 23113.45│ 18038.63│ 14551.91│ 3232.14│ 3516.08│
│负债合计 │ 423942.15│ 174037.57│ 142667.08│ 114298.61│ 66619.51│ 75803.91│
│实收资本 │ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│
│资本公积金 │ 104675.31│ 104675.31│ 105071.50│ 105071.50│ 102550.44│ 104248.35│
│盈余公积 │ 3992.34│ 3987.20│ 3969.47│ 3969.47│ 3969.47│ 3969.47│
│未分配利润 │ 22745.94│ 24032.67│ 24960.26│ 24862.30│ 24352.88│ 22989.50│
│少数股东权益 │ -84.54│ -33.64│ -71.60│ 28.03│ 53.25│ 77.51│
│归属母公司权益 │ 150830.31│ 152111.89│ 152755.71│ 152657.75│ 149627.54│ 146606.20│
│股东权益合计 │ 150745.78│ 152078.25│ 152684.11│ 152685.78│ 149680.80│ 146683.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 14999.73│ 85233.15│ 64435.92│ 85316.96│ 75056.42│ 94028.50│
│营业总成本 │ 15154.13│ 79728.38│ 71357.11│ 86056.95│ 70363.45│ 82544.88│
│营业税金及附加 │ 80.06│ 330.84│ 290.83│ 311.69│ 240.56│ 222.53│
│销售费用 │ 1136.06│ 3816.16│ 3598.45│ 4887.41│ 4472.50│ 4348.73│
│财务费用 │ 1452.22│ 732.81│ -560.33│ -1046.10│ -785.98│ 22.83│
│管理费用 │ 2165.21│ 9613.68│ 7654.01│ 6446.18│ 4802.92│ 3866.48│
│资产减值损失 │ -109.26│ -474.29│ -312.66│ 30.30│ 10.39│ 192.28│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -474.74│ -108.80│ 391.97│ 780.18│ ---│
│投资收益 │ 4.90│ 515.41│ 486.84│ 679.67│ 647.13│ 233.95│
│营业利润 │ -1804.20│ 1007.78│ -8898.52│ 83.80│ 5462.43│ 11765.15│
│营业外收入 │ 20.70│ 14.25│ 62.69│ 90.42│ 800.09│ 215.64│
│营业外支出 │ 15.51│ 126.61│ 538.64│ 112.19│ 127.15│ 44.33│
│利润总额 │ -1799.02│ 895.41│ -9374.47│ 62.04│ 6135.37│ 11936.46│
│所得税 │ -325.62│ -295.51│ -1269.50│ -594.02│ 512.08│ 1420.26│
│净利润 │ -1473.40│ 1190.92│ -8104.98│ 656.05│ 5623.29│ 10516.20│
│归属母公司净利润 │ -1422.50│ 1367.35│ -7997.69│ 662.03│ 5623.79│ 10515.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│营业总收入 │ 14999.73│ 85233.15│ 59908.85│ 31569.91│ 17237.94│ 64435.92│
│营业总成本 │ 15154.13│ 79728.38│ 57481.33│ 29419.06│ 15748.67│ 71357.11│
│营业税金及附加 │ 80.06│ 330.84│ 258.33│ 67.33│ 29.26│ 290.83│
│销售费用 │ 1136.06│ 3816.16│ 2610.17│ 1752.69│ 835.21│ 3598.45│
│财务费用 │ 1452.22│ 732.81│ 258.27│ -22.40│ -53.16│ -560.33│
│管理费用 │ 2165.21│ 9613.68│ 6986.62│ 4767.49│ 1938.38│ 7654.01│
│资产减值损失 │ -109.26│ -474.29│ -30.68│ -15.73│ 0.10│ -312.66│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -474.74│ ---│ ---│ ---│ -108.80│
│投资收益 │ 4.90│ 515.41│ 412.68│ 360.83│ 139.07│ 486.84│
│营业利润 │ -1804.20│ 1007.78│ 2086.64│ 1815.25│ 1306.56│ -8898.52│
│营业外收入 │ 20.70│ 14.25│ 13.79│ 7.16│ 2.66│ 62.69│
│营业外支出 │ 15.51│ 126.61│ 61.37│ 6.03│ 5.48│ 538.64│
│利润总额 │ -1799.02│ 895.41│ 2039.07│ 1816.38│ 1303.74│ -9374.47│
│所得税 │ -325.62│ -295.51│ -89.04│ -6.94│ -35.40│ -1269.50│
│净利润 │ -1473.40│ 1190.92│ 2128.11│ 1823.32│ 1339.13│ -8104.98│
│归属母公司净利润 │ -1422.50│ 1367.35│ 2277.21│ 1872.80│ 1363.38│ -7997.69│
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【9.现金流量表摘要】
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 61684.21│ 172272.64│ 71941.80│ 81975.48│ 72114.21│ 79518.44│
│经营活动现金流出 │ 49528.92│ 175192.91│ 76178.07│ 78857.86│ 72648.31│ 82653.86│
│经营活动现金流量净额│ 12155.29│ -2920.26│ -4236.28│ 3117.62│ -534.10│ -3135.42│
│投资活动现金流入 │ 5580.96│ 145979.06│ 133926.59│ 152699.34│ 153845.71│ 65283.95│
│投资活动现金流出 │ 184714.56│ 231137.04│ 152094.45│ 164977.00│ 179976.80│ 87790.33│
│投资活动现金流量净额│ -179133.60│ -85157.98│ -18167.87│ -12277.66│ -26131.09│ -22506.38│
│筹资活动现金流入 │ 260482.60│ 114915.33│ 4060.17│ 1015.35│ 97433.62│ 13406.48│
│筹资活动现金流出 │ 19077.98│ 4461.25│ 7297.54│ 5543.67│ 25072.04│ 3862.31│
│筹资活动现金流量净额│ 241404.62│ 110454.08│ -3237.37│ -4528.32│ 72361.58│ 9544.17│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ -0.28│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 74426.31│ 22375.55│ -25641.51│ -13688.36│ 45696.39│ -16097.63│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 61684.21│ 172272.64│ 96091.74│ 29464.96│ 20839.33│ 71941.80│
│经营活动现金流出 │ 49528.92│ 175192.91│ 113265.89│ 42197.97│ 27021.60│ 76178.07│
│经营活动现金流量净额│ 12155.29│ -2920.26│ -17174.15│ -12733.02│ -6182.28│ -4236.28│
│投资活动现金流入 │ 5580.96│ 145979.06│ 109320.69│ 99865.33│ 45162.11│ 133926.59│
│投资活动现金流出 │ 184714.56│ 231137.04│ 173861.09│ 139233.72│ 41721.01│ 152094.45│
│投资活动现金流量净额│ -179133.60│ -85157.98│ -64540.39│ -39368.39│ 3441.10│ -18167.87│
│筹资活动现金流入 │ 260482.60│ 114915.33│ 75180.44│ 50598.35│ 60.00│ 4060.17│
│筹资活动现金流出 │ 19077.98│ 4461.25│ 670.11│ 290.32│ 229.95│ 7297.54│
│筹资活动现金流量净额│ 241404.62│ 110454.08│ 74510.32│ 50308.03│ -169.95│ -3237.37│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ -0.28│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 74426.31│ 22375.55│ -7204.22│ -1793.38│ -2911.12│ -25641.51│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 17237.94│ 20.22│ 1363.38│ 99.71│
│二季报 │ 14331.97│ 16.82│ 509.42│ 37.26│
│三季报 │ 28338.94│ 33.25│ 404.41│ 29.58│
│四季报 │ 25324.30│ 29.71│ -909.87│ -66.54│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 16346.34│ 25.37│ 134.75│ -1.68│
│二季报 │ 14229.27│ 22.08│ -3443.55│ 43.06│
│三季报 │ 15252.32│ 23.67│ -2535.99│ 31.71│
│四季报 │ 18607.98│ 28.88│ -2152.89│ 26.92│
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