财务分析☆ ◇301248 杰创智能 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 4271.73│ 1367.35│ -7997.69│ 662.03│ 5623.79│ 10515.15│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -7997.69│ 662.03│ 5631.89│ 10515.15│
│净利润增长率(%) │ 87.59│ 117.10│ -1308.05│ -88.25│ -46.52│ -16.89│
│扣非净利润(万) │ 3504.76│ -58.54│ -9200.74│ -1142.41│ 3302.94│ 9003.91│
│营业总收(未调整:万) │ 61996.78│ 85233.15│ 64435.92│ 85316.96│ 75056.42│ 94028.50│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 64435.92│ 85316.96│ 75056.42│ 94028.50│
│总营收同比增长率(%) │ 3.49│ 32.28│ -24.47│ 13.67│ -20.18│ 26.81│
│加权净资产收益率(%) │ 2.78│ 2.15│ -5.00│ 0.41│ 4.51│ 18.41│
│资产负债比率(%) │ 79.90│ 53.37│ 34.07│ 31.19│ 28.36│ 59.14│
│净利润现金含量(%) │ 1017.39│ -213.57│ 52.97│ 470.92│ -9.50│ -29.82│
│基本每股收益(元) │ 0.2800│ 0.0900│ -0.5200│ 0.0400│ 0.4000│ 1.3700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2280│ -0.0040│ -0.6000│ -0.0800│ 0.3516│ 1.1700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2779│ 0.0890│ -0.5203│ 0.0431│ 0.5488│ 1.3683│
│每股资本公积金(元) │ 6.8880│ 6.8101│ 6.7824│ 6.7576│ 10.6363│ 2.6542│
│每股未分配利润(元) │ 1.8298│ 1.5636│ 1.4957│ 2.1152│ 3.3443│ 4.0934│
│每股净资产(元) │ 10.0419│ 9.8964│ 9.5382│ 10.3920│ 15.7224│ 8.1154│
│每股经营现金流量(元)│ 2.8275│ -0.1900│ -0.2756│ 0.2028│ -0.0521│ -0.4080│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 4271.73│ -326.10│ -1422.50│ 1367.35│ 2277.21│ 1872.80│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2277.21│ 1872.80│
│净利润增长率(%) │ 87.59│ -117.41│ -204.34│ 117.10│ 138.96│ 156.60│
│扣非净利润(万) │ 3504.76│ -770.52│ -1656.57│ -58.54│ 1503.77│ 1439.76│
│营业总收(未调整:万) │ 61996.78│ 34323.59│ 14999.73│ 85233.15│ 59908.85│ 31569.91│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 59908.85│ 31569.91│
│总营收同比增长率(%) │ 3.49│ 8.72│ -12.98│ 32.28│ 30.73│ 3.25│
│加权净资产收益率(%) │ 2.78│ -0.21│ -0.95│ 2.15│ 1.47│ 1.21│
│资产负债比率(%) │ 79.90│ 77.48│ 73.77│ 53.37│ 48.30│ 42.81│
│净利润现金含量(%) │ 1017.39│ -9124.13│ -854.50│ -213.57│ -754.17│ -679.89│
│基本每股收益(元) │ 0.2800│ -0.0200│ -0.0900│ 0.0900│ 0.1500│ 0.1200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2280│ -0.0500│ -0.1078│ -0.0040│ 0.0978│ 0.0900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2779│ -0.0212│ -0.0925│ 0.0890│ 0.1482│ 0.1218│
│每股资本公积金(元) │ 6.8880│ 6.8578│ 6.8101│ 6.8101│ 6.8359│ 6.8359│
│每股未分配利润(元) │ 1.8298│ 1.5306│ 1.4798│ 1.5636│ 1.6239│ 1.6175│
│每股净资产(元) │ 10.0419│ 9.9075│ 9.8130│ 9.8964│ 9.9382│ 9.9319│
│每股经营现金流量(元)│ 2.8275│ 1.9358│ 0.7908│ -0.1900│ -1.1173│ -0.8284│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.61│ 1.22│ 2.12│ 2.40│ 2.80│ 1.55│
│速动比率 │ 1.34│ 1.03│ 1.69│ 1.93│ 2.18│ 0.89│
│资产负债比率(%) │ 79.90│ 53.37│ 34.07│ 31.19│ 28.36│ 59.14│
│产权比率 │ 3.97│ 1.14│ 0.52│ 0.45│ 0.40│ 1.45│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.17│ -0.02│ -0.06│ 0.04│ -0.01│ -0.04│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.61│ 1.57│ 1.37│ 1.22│ 1.30│ 1.41│
│速动比率 │ 1.34│ 1.41│ 1.15│ 1.03│ 1.04│ 1.08│
│资产负债比率(%) │ 79.90│ 77.48│ 73.77│ 53.37│ 48.30│ 42.81│
│产权比率 │ 3.97│ 3.44│ 2.81│ 1.14│ 0.93│ 0.75│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.17│ 0.13│ 0.06│ -0.02│ -0.14│ -0.13│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.23│ 1.68│ 1.38│ 2.07│ 2.37│ 4.14│
│存货周转率 │ 0.69│ 2.05│ 1.70│ 1.96│ 1.28│ 1.36│
│流动资产周转率 │ 0.21│ 0.51│ 0.40│ 0.51│ 0.53│ 0.82│
│固定资产周转率 │ 0.35│ 1.21│ 1.77│ 2.63│ 4.52│ 89.22│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.31│ 0.28│ 0.37│ 0.40│ 0.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.23│ 0.64│ 0.28│ 1.68│ 1.14│ 0.65│
│存货周转率 │ 0.69│ 0.66│ 0.25│ 2.05│ 1.40│ 0.65│
│流动资产周转率 │ 0.21│ 0.13│ 0.06│ 0.51│ 0.38│ 0.21│
│固定资产周转率 │ 0.35│ 0.22│ 0.15│ 1.21│ 0.88│ 0.79│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.07│ 0.03│ 0.31│ 0.23│ 0.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.77│ 0.90│ -5.46│ 0.41│ 3.49│ 16.86│
│销售毛利率 │ 45.80│ 28.52│ 15.34│ 19.33│ 26.37│ 27.85│
│营业利润率 │ 6.72│ 1.18│ -13.81│ 0.10│ 7.28│ 12.51│
│销售净利率 │ 6.58│ 1.40│ -12.58│ 0.77│ 7.49│ 11.18│
│总资产净利率 │ 0.75│ 0.43│ -3.57│ 0.29│ 2.98│ 7.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.77│ -0.21│ -0.94│ 0.90│ 1.49│ 1.23│
│销售毛利率 │ 45.80│ 39.26│ 37.06│ 28.52│ 25.66│ 33.97│
│营业利润率 │ 6.72│ -1.72│ -12.03│ 1.18│ 3.48│ 5.75│
│销售净利率 │ 6.58│ -1.33│ -9.82│ 1.40│ 3.55│ 5.78│
│总资产净利率 │ 0.75│ -0.09│ -0.33│ 0.43│ 0.82│ 0.75│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 3.49│ 32.28│ -24.47│ 13.67│ -20.18│ 26.81│
│营业利润增长率 │ 99.78│ 111.33│ -10718.50│ -98.47│ -53.57│ -19.86│
│净利润增长率 │ 87.59│ 117.10│ -1308.05│ -88.25│ -46.52│ -16.89│
│净资产增长率 │ 1.47│ 3.76│ -8.22│ -0.86│ 158.32│ 20.28│
│总资产增长率 │ 135.10│ 46.58│ -4.15│ 3.20│ 47.35│ 15.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 3.49│ 8.72│ -12.98│ 32.28│ 30.73│ 3.25│
│营业利润增长率 │ 99.78│ -132.50│ -238.09│ 111.33│ 133.14│ 151.63│
│净利润增长率 │ 87.59│ -117.41│ -204.34│ 117.10│ 138.96│ 156.60│
│净资产增长率 │ 1.47│ 0.11│ -0.84│ 3.76│ 4.19│ 4.13│
│总资产增长率 │ 135.10│ 107.09│ 76.22│ 46.58│ 32.75│ 20.00│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│税金及附加 │新签订单金额大幅│ 567.01│ 258.33│ 119.49│
│ │增长导致印花税大│ │ │ │
│ │幅增加 │ │ │ │
│销售费用 │销售人员增加致人│ 3701.56│ 2610.17│ 41.81│
│ │工成本增加 │ │ │ │
│财务费用 │公司布局智算云服│ 7835.31│ 258.27│ 2933.76│
│ │务业务，新增大量│ │ │ │
│ │中长期贷款，平均│ │ │ │
│ │有息负债规模同比│ │ │ │
│ │显著抬升，增加本│ │ │ │
│ │期利息开支。相关│ │ │ │
│ │业务呈现高速增长│ │ │ │
│ │，运营期间现金流│ │ │ │
│ │可覆盖融资成本 │ │ │ │
│投资收益 │理财收益减少叠加│ -110.87│ 412.68│ -126.87│
│ │债务重组损失 │ │ │ │
│信用减值损失│公司基于谨慎性原│ -1793.27│ -1267.71│ -41.46│
│ │则增加了对部分客│ │ │ │
│ │户及长账龄项目的│ │ │ │
│ │坏账准备计提，预│ │ │ │
│ │期信用损失增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本期计提的合同资│ -141.97│ -30.68│ -362.79│
│ │产减值增加 │ │ │ │
│资产处置收益│处置闲置资产减少│ -1.74│ 35.30│ -104.94│
│营业外收入 │收到合同违约金 │ 247.99│ 13.79│ 1698.52│
│营业外支出 │捐资助学等公益事│ 162.20│ 61.37│ 164.31│
│ │业支出增加 │ │ │ │
│所得税费用 │部分子公司盈利计│ 175.93│ -89.04│ 297.59│
│ │提所得税增加 │ │ │ │
│经营活动产生│智算云服务业务规│ 43460.30│ -17174.15│ 353.06│
│的现金流量净│模增长 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│公司加速布局智算│ -291691.17│ -64540.39│ -351.95│
│的现金流量净│云服务业务，相关│ │ │ │
│额 │资本性投入大幅增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司加速布局智算│ 417816.60│ 74510.32│ 460.75│
│的现金流量净│云服务业务，新增│ │ │ │
│额 │银行借款及非银金│ │ │ │
│ │融机构融资 │ │ │ │
│期末现金及现│受经营活动、投资│ 217160.91│ 20994.84│ 934.35│
│金等价物余额│活动、筹资活动现│ │ │ │
│ │金流共同影响，经│ │ │ │
│ │营端回款改善叠加│ │ │ │
│ │筹资资金到位，共│ │ │ │
│ │同推动本期现金及│ │ │ │
│ │现金等价物净增加│ │ │ │
│ │额出现大幅增长 │ │ │ │
│货币资金 │公司加速布局智算│ 217833.24│ 50610.82│ 330.41│
│ │云服务业务，为资│ │ │ │
│ │本性投入筹措的资│ │ │ │
│ │金到账 │ │ │ │
│交易性金融资│报告期末尚未到期│ 2811.83│ 905.50│ 210.53│
│产 │的银行理财产品增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应收票据 │部分票据到期承兑│ 85.85│ 377.44│ -77.26│
│应收款项融资│部分票据到期承兑│ 56.05│ 225.94│ -75.19│
│ │及背书转让 │ │ │ │
│预付款项 │推进公司人工智能│ 27733.48│ 3205.33│ 765.23│
│ │战略发展和业务转│ │ │ │
│ │型，预付IT设备及│ │ │ │
│ │零配件采购款增加│ │ │ │
│其他应收款 │收到退回的履约保│ 2145.53│ 26836.62│ -92.01│
│ │证金 │ │ │ │
│存货 │推进公司人工智能│ 69347.64│ 27907.74│ 148.49│
│ │战略发展和业务转│ │ │ │
│ │型，采购IT设备及│ │ │ │
│ │零配件增加 │ │ │ │
│一年内到期的│大额定期存款到期│ 534.68│ 3786.40│ -85.88│
│非流动资产 │赎回 │ │ │ │
│其他流动资产│采购IT设备及零配│ 33113.07│ 12292.64│ 169.37│
│ │件，致期末待抵扣│ │ │ │
│ │进项税额增加 │ │ │ │
│固定资产 │部分智算集群进入│ 258039.78│ 100634.89│ 156.41│
│ │计费运营阶段，集│ │ │ │
│ │群的经济价值开始│ │ │ │
│ │实现，由在建工程│ │ │ │
│ │转固 │ │ │ │
│在建工程 │本期公司加速布局│ 4221.64│ 628.63│ 571.56│
│ │智算云服务业务，│ │ │ │
│ │持续推进设备采购│ │ │ │
│ │和集群建设、安装│ │ │ │
│ │调试 │ │ │ │
│使用权资产 │承租物业到期续租│ 379.29│ 136.18│ 178.53│
│长期待摊费用│新增长期待摊的装│ 352.55│ 181.12│ 94.65│
│ │修费 │ │ │ │
│其他非流动资│构建算力集群等长│ 66287.99│ 12203.68│ 443.18│
│产 │期资产，预付IT设│ │ │ │
│ │备及零配件采购款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应付票据 │应付的银行承兑汇│ 415.28│ 4465.34│ -90.70│
│ │票到期承兑 │ │ │ │
│合同负债 │收到客户预付的款│ 27356.09│ 14175.11│ 92.99│
│ │项增加 │ │ │ │
│应交税费 │报告期末待转销项│ 8024.94│ 5993.76│ 33.89│
│ │税额增加 │ │ │ │
│其他应付款 │新增待支付的股权│ 1937.88│ 215.94│ 797.43│
│ │转让款 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 81326.95│ 11362.77│ 615.73│
│非流动负债 │借款增加 │ │ │ │
│其他流动负债│已背书转让的应收│ ---│ 273.35│ -100.00│
│ │票据到期 │ │ │ │
│长期借款 │本期公司加速布局│ 332334.03│ 20786.74│ 1498.78│
│ │智算云服务业务，│ │ │ │
│ │为增加资本性投入│ │ │ │
│ │筹措长期资金 │ │ │ │
│租赁负债 │承租物业到期续租│ 204.16│ 49.32│ 313.93│
│少数股东权益│部分子公司产生亏│ -226.74│ -33.64│ -574.02│
│ │损 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │本期公司加速布局│ 224007.11│ 50610.82│ 342.61│
│ │智算云服务业务，│ │ │ │
│ │为资本性投入筹措│ │ │ │
│ │的资金到账 │ │ │ │
│应收款项 │公司加强应收账款│ 51530.44│ 55064.72│ -6.42│
│ │回款工作，各项业│ │ │ │
│ │务回款取得明显成│ │ │ │
│ │效 │ │ │ │
│合同资产 │--- │ 2702.61│ 2635.32│ 2.55│
│存货 │采购的高性能算力│ 35388.31│ 27907.74│ 26.80│
│ │设备转入在建工程│ │ │ │
│ │或转固定资产 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 14957.33│ 14920.04│ 0.25│
│长期股权投资│加大对国曜科技战│ 6332.80│ 0.00│ ---│
│ │略参股力度，持股│ │ │ │
│ │比例提升，核算方│ │ │ │
│ │式调整 │ │ │ │
│固定资产 │本期公司更多智算│ 207945.13│ 100634.89│ 106.63│
│ │集群进入计费运营│ │ │ │
│ │阶段，集群的经济│ │ │ │
│ │价值开始实现，由│ │ │ │
│ │在建工程转固 │ │ │ │
│在建工程 │本期公司加速布局│ 50634.64│ 628.63│ 7954.80│
│ │智算云服务业务，│ │ │ │
│ │持续推进设备采购│ │ │ │
│ │和集群建设、安装│ │ │ │
│ │调试 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 420.84│ 136.18│ 209.04│
│短期借款 │--- │ 82161.75│ 85371.17│ -3.76│
│合同负债 │收到客户预付的款│ 21069.72│ 14175.11│ 48.64│
│ │项增加 │ │ │ │
│长期借款 │本期公司加速布局│ 261473.98│ 20786.74│ 1157.89│
│ │智算云服务业务，│ │ │ │
│ │为增加资本性投入│ │ │ │
│ │筹措长期资金 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 345.85│ 49.32│ 601.20│
│长期应付款 │本期公司加速布局│ 34327.25│ 0.00│ ---│
│ │智算云服务业务，│ │ │ │
│ │为增加资本性投入│ │ │ │
│ │筹措长期资金 │ │ │ │
│应付账款 │--- │ 29351.44│ 28166.96│ 4.21│
│应交税费 │--- │ 5652.48│ 5993.76│ -5.69│
│应付职工薪酬│--- │ 978.40│ 899.73│ 8.74│
│其他流动负债│--- │ 38.00│ 273.35│ -86.10│
│递延收益 │--- │ 930.09│ 940.19│ -1.07│
│递延所得税负│--- │ 820.07│ 826.07│ -0.73│
│债 │ │ │ │ │
│交易性金融资│--- │ 606.83│ 905.50│ -32.98│
│产 │ │ │ │ │
│营业收入 │“AI+云计算”业 │ 34323.59│ 31569.91│ 8.72│
│ │务收入大幅增加 │ │ │ │
│营业成本 │公司业务结构优化│ 20848.00│ 20844.09│ 0.02│
│ │，毛利率提升 │ │ │ │
│销售费用 │销售人员增加致人│ 2348.63│ 1752.69│ 34.00│
│ │工成本增加 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 4795.61│ 4767.49│ 0.59│
│财务费用 │公司布局智算云服│ 4881.48│ -22.40│ 21892.53│
│ │务业务，大量采购│ │ │ │
│ │高性能算力设备组│ │ │ │
│ │建智算集群，新增│ │ │ │
│ │大量中长期贷款，│ │ │ │
│ │平均有息负债规模│ │ │ │
│ │同比显著抬升，增│ │ │ │
│ │加本期利息开支。│ │ │ │
│ │相关业务呈现高速│ │ │ │
│ │增长，运营期间现│ │ │ │
│ │金流可覆盖融资成│ │ │ │
│ │本 │ │ │ │
│所得税费用 │本期可抵扣暂时性│ -3.32│ -6.94│ 52.14│
│ │差异增加，递延所│ │ │ │
│ │得税收益较上期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│研发投入 │公司聚焦资源投入│ 2818.64│ 4582.67│ -38.49│
│ │云计算、AI具身智│ │ │ │
│ │能等高增长业务的│ │ │ │
│ │技术产品研发，裁│ │ │ │
│ │撤多条传统产品研│ │ │ │
│ │发线，加之本期公│ │ │ │
│ │司部分研发项目阶│ │ │ │
│ │段性收尾，集中研│ │ │ │
│ │发耗材、外协研发│ │ │ │
│ │等费用阶段性缩减│ │ │ │
│经营活动产生│智算云服务业务规│ 29753.83│ -12733.02│ 333.67│
│的现金流量净│模增长，带动销售│ │ │ │
│额 │回款增加，叠加盈│ │ │ │
│ │利能力提升、营运│ │ │ │
│ │资金管理优化 │ │ │ │
│投资活动产生│公司加速布局智算│ -190599.46│ -39368.39│ -384.14│
│的现金流量净│云服务业务，相关│ │ │ │
│额 │资本性投入大幅增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司加速布局智算│ 336179.29│ 50308.03│ 568.24│
│的现金流量净│云服务业务，新增│ │ │ │
│额 │银行借款及非银金│ │ │ │
│ │融机构融资 │ │ │ │
│现金及现金等│受经营活动、投资│ 175334.32│ -1793.38│ 9876.77│
│价物净增加额│活动、筹资活动现│ │ │ │
│ │金流共同影响，经│ │ │ │
│ │营端回款改善叠加│ │ │ │
│ │筹资资金到位，共│ │ │ │
│ │同推动本期现金及│ │ │ │
│ │现金等价物净增加│ │ │ │
│ │额出现大幅增长 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 217833.24│ 50610.82│ 27234.93│ 53531.79│ 66802.14│ 21371.06│
│存货 │ 69347.64│ 27907.74│ 31414.10│ 32759.93│ 37326.74│ 49195.61│
│应收票据及应收账款 │ 45918.84│ 55442.16│ 47084.43│ 47080.82│ 35610.24│ 29623.74│
│合同资产 │ 2176.52│ 2635.32│ 2771.81│ 4274.42│ 5558.71│ 4212.70│
│预付款项 │ 27733.48│ 3205.33│ 5429.80│ 3452.83│ 1693.25│ 1309.92│
│其他应收款 │ 2145.53│ 26836.62│ 1653.95│ 1785.32│ 1435.46│ 1473.39│
│流动资产合计 │ 401670.90│ 183848.46│ 153439.43│ 167118.92│ 169267.46│ 115812.99│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6305.70│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 258039.78│ 100634.89│ 40013.94│ 32780.58│ 32110.03│ 1116.77│
│在建工程 │ 4221.64│ 628.63│ 431.69│ 5603.02│ 4151.26│ 30674.98│
│无形资产 │ 4526.07│ 4549.48│ 2170.69│ 2101.90│ 1320.21│ 1661.35│
│商誉 │ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1374.37│ 1374.37│ 1374.37│
│非流动资产合计 │ 365043.23│ 142267.36│ 69048.20│ 65001.58│ 55605.59│ 36801.62│
│资产总计 │ 766714.13│ 326115.82│ 222487.62│ 232120.50│ 224873.05│ 152614.62│
│应付票据及应付账款 │ 24111.70│ 32632.30│ 41268.52│ 38763.06│ 26974.64│ 33858.23│
│预收款项 │ 0.00│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 27356.09│ 14175.11│ 22340.38│ 23798.83│ 26705.85│ 33970.29│
│流动负债 │ 248826.22│ 150924.12│ 72287.83│ 69537.79│ 60422.51│ 74832.16│
│长期借款 │ 332334.03│ 20786.74│ 1012.26│ 643.67│ 1183.00│ 14924.45│
│长期应付款 │ 28972.37│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 363766.31│ 23113.45│ 3516.08│ 2864.97│ 3350.05│ 15422.23│
│负债合计 │ 612592.52│ 174037.57│ 75803.91│ 72402.76│ 63772.56│ 90254.38│
│实收资本 │ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 10247.00│ 7685.00│
│资本公积金 │ 105872.23│ 104675.31│ 104248.35│ 103867.04│ 108990.54│ 20397.69│
│盈余公积 │ 3967.20│ 3987.20│ 3969.47│ 3969.47│ 3589.67│ 2826.02│
│未分配利润 │ 28124.39│ 24032.67│ 22989.50│ 32512.03│ 34268.60│ 31457.86│
│少数股东权益 │ -226.74│ -33.64│ 77.51│ -12.81│ -6.83│ -6.33│
│归属母公司权益 │ 154348.35│ 152111.89│ 146606.20│ 159730.55│ 161107.32│ 62366.57│
│股东权益合计 │ 154121.61│ 152078.25│ 146683.71│ 159717.74│ 161100.49│ 62360.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 217833.24│ 224007.11│ 128048.54│ 50610.82│ 21770.26│ 24075.54│
│存货 │ 69347.64│ 35388.31│ 47282.35│ 27907.74│ 31988.99│ 33066.40│
│应收票据及应收账款 │ 45918.84│ 51580.49│ 51992.54│ 55442.16│ 58128.37│ 50266.49│
│合同资产 │ 2176.52│ 2702.61│ 2541.85│ 2635.32│ 3761.33│ 3278.00│
│预付款项 │ 27733.48│ 4513.33│ 18553.42│ 3205.33│ 5802.84│ 5020.30│
│其他应收款 │ 2145.53│ 2273.37│ 23105.38│ 26836.62│ 1288.20│ 1380.62│
│流动资产合计 │ 401670.90│ 352801.26│ 295428.92│ 183848.46│ 162005.02│ 140392.06│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6305.70│ 6332.80│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 258039.78│ 207945.13│ 99606.69│ 100634.89│ 95749.62│ 39863.80│
│在建工程 │ 4221.64│ 50634.64│ 109846.71│ 628.63│ 7001.48│ 58018.25│
│无形资产 │ 4526.07│ 4766.63│ 4572.63│ 4549.48│ 2641.89│ 2542.21│
│商誉 │ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│ 1099.60│
│非流动资产合计 │ 365043.23│ 322556.99│ 279259.01│ 142267.36│ 133346.17│ 126592.33│
│资产总计 │ 766714.13│ 675358.24│ 574687.93│ 326115.82│ 295351.19│ 266984.39│
│应付票据及应付账款 │ 24111.70│ 30202.45│ 29827.26│ 32632.30│ 36463.76│ 35269.12│
│预收款项 │ 0.00│ 0.00│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 27356.09│ 21069.72│ 22212.06│ 14175.11│ 16919.74│ 20925.92│
│流动负债 │ 248826.22│ 224830.40│ 216329.57│ 150924.12│ 124628.46│ 99746.70│
│长期借款 │ 332334.03│ 261473.98│ 144397.16│ 20786.74│ 15644.68│ 12062.88│
│长期应付款 │ 28972.37│ 34327.25│ 60885.00│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 363766.31│ 298408.36│ 207612.58│ 23113.45│ 18038.63│ 14551.91│
│负债合计 │ 612592.52│ 523238.76│ 423942.15│ 174037.57│ 142667.08│ 114298.61│
│实收资本 │ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│ 15370.50│
│资本公积金 │ 105872.23│ 105407.45│ 104675.31│ 104675.31│ 105071.50│ 105071.50│
│盈余公积 │ 3967.20│ 3967.20│ 3992.34│ 3987.20│ 3969.47│ 3969.47│
│未分配利润 │ 28124.39│ 23526.57│ 22745.94│ 24032.67│ 24960.26│ 24862.30│
│少数股东权益 │ -226.74│ -163.36│ -84.54│ -33.64│ -71.60│ 28.03│
│归属母公司权益 │ 154348.35│ 152282.84│ 150830.31│ 152111.89│ 152755.71│ 152657.75│
│股东权益合计 │ 154121.61│ 152119.48│ 150745.78│ 152078.25│ 152684.11│ 152685.78│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 61996.78│ 85233.15│ 64435.92│ 85316.96│ 75056.42│ 94028.50│
│营业总成本 │ 56234.01│ 79728.38│ 71357.11│ 86056.95│ 70363.45│ 82544.88│
│营业税金及附加 │ 567.01│ 330.84│ 290.83│ 311.69│ 240.56│ 222.53│
│销售费用 │ 3701.56│ 3816.16│ 3598.45│ 4887.41│ 4472.50│ 4348.73│
│财务费用 │ 7835.31│ 732.81│ -560.33│ -1046.10│ -785.98│ 22.83│
│管理费用 │ 7491.91│ 9613.68│ 7654.01│ 6446.18│ 4802.92│ 3866.48│
│资产减值损失 │ -141.97│ -474.29│ -312.66│ 30.30│ 10.39│ 192.28│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -474.74│ -108.80│ 391.97│ 780.18│ ---│
│投资收益 │ -110.87│ 515.41│ 486.84│ 679.67│ 647.13│ 233.95│
│营业利润 │ 4168.76│ 1007.78│ -8898.52│ 83.80│ 5462.43│ 11765.15│
│营业外收入 │ 247.99│ 14.25│ 62.69│ 90.42│ 800.09│ 215.64│
│营业外支出 │ 162.20│ 126.61│ 538.64│ 112.19│ 127.15│ 44.33│
│利润总额 │ 4254.56│ 895.41│ -9374.47│ 62.04│ 6135.37│ 11936.46│
│所得税 │ 175.93│ -295.51│ -1269.50│ -594.02│ 512.08│ 1420.26│
│净利润 │ 4078.63│ 1190.92│ -8104.98│ 656.05│ 5623.29│ 10516.20│
│归属母公司净利润 │ 4271.73│ 1367.35│ -7997.69│ 662.03│ 5623.79│ 10515.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 61996.78│ 34323.59│ 14999.73│ 85233.15│ 59908.85│ 31569.91│
│营业总成本 │ 56234.01│ 35126.44│ 15154.13│ 79728.38│ 57481.33│ 29419.06│
│营业税金及附加 │ 567.01│ 325.52│ 80.06│ 330.84│ 258.33│ 67.33│
│销售费用 │ 3701.56│ 2348.63│ 1136.06│ 3816.16│ 2610.17│ 1752.69│
│财务费用 │ 7835.31│ 4881.48│ 1452.22│ 732.81│ 258.27│ -22.40│
│管理费用 │ 7491.91│ 4795.61│ 2165.21│ 9613.68│ 6986.62│ 4767.49│
│资产减值损失 │ -141.97│ -93.62│ -109.26│ -474.29│ -30.68│ -15.73│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ -474.74│ ---│ ---│
│投资收益 │ -110.87│ 24.78│ 4.90│ 515.41│ 412.68│ 360.83│
│营业利润 │ 4168.76│ -589.88│ -1804.20│ 1007.78│ 2086.64│ 1815.25│
│营业外收入 │ 247.99│ 261.40│ 20.70│ 14.25│ 13.79│ 7.16│
│营业外支出 │ 162.20│ 130.65│ 15.51│ 126.61│ 61.37│ 6.03│
│利润总额 │ 4254.56│ -459.14│ -1799.02│ 895.41│ 2039.07│ 1816.38│
│所得税 │ 175.93│ -3.32│ -325.62│ -295.51│ -89.04│ -6.94│
│净利润 │ 4078.63│ -455.82│ -1473.40│ 1190.92│ 2128.11│ 1823.32│
│归属母公司净利润 │ 4271.73│ -326.10│ -1422.50│ 1367.35│ 2277.21│ 1872.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 207501.70│ 172272.64│ 71941.80│ 81975.48│ 72114.21│ 79518.44│
│经营活动现金流出 │ 164041.40│ 175192.91│ 76178.07│ 78857.86│ 72648.31│ 82653.86│
│经营活动现金流量净额│ 43460.30│ -2920.26│ -4236.28│ 3117.62│ -534.10│ -3135.42│
│投资活动现金流入 │ 70951.93│ 145979.06│ 133926.59│ 152699.34│ 153845.71│ 65283.95│
│投资活动现金流出 │ 362643.10│ 231137.04│ 152094.45│ 164977.00│ 179976.80│ 87790.33│
│投资活动现金流量净额│ -291691.17│ -85157.98│ -18167.87│ -12277.66│ -26131.09│ -22506.38│
│筹资活动现金流入 │ 576979.64│ 114915.33│ 4060.17│ 1015.35│ 97433.62│ 13406.48│
│筹资活动现金流出 │ 159163.04│ 4461.25│ 7297.54│ 5543.67│ 25072.04│ 3862.31│
│筹资活动现金流量净额│ 417816.60│ 110454.08│ -3237.37│ -4528.32│ 72361.58│ 9544.17│
│汇率变动对现金的影响│ 0.56│ -0.28│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 169586.29│ 22375.55│ -25641.51│ -13688.36│ 45696.39│ -16097.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 207501.70│ 137441.64│ 61684.21│ 172272.64│ 96091.74│ 29464.96│
│经营活动现金流出 │ 164041.40│ 107687.80│ 49528.92│ 175192.91│ 113265.89│ 42197.97│
│经营活动现金流量净额│ 43460.30│ 29753.83│ 12155.29│ -2920.26│ -17174.15│ -12733.02│
│投资活动现金流入 │ 70951.93│ 45920.22│ 5580.96│ 145979.06│ 109320.69│ 99865.33│
│投资活动现金流出 │ 362643.10│ 236519.68│ 184714.56│ 231137.04│ 173861.09│ 139233.72│
│投资活动现金流量净额│ -291691.17│ -190599.46│ -179133.60│ -85157.98│ -64540.39│ -39368.39│
│筹资活动现金流入 │ 576979.64│ 400472.40│ 260482.60│ 114915.33│ 75180.44│ 50598.35│
│筹资活动现金流出 │ 159163.04│ 64293.11│ 19077.98│ 4461.25│ 670.11│ 290.32│
│筹资活动现金流量净额│ 417816.60│ 336179.29│ 241404.62│ 110454.08│ 74510.32│ 50308.03│
│汇率变动对现金的影响│ 0.56│ 0.66│ ---│ -0.28│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 169586.29│ 175334.32│ 74426.31│ 22375.55│ -7204.22│ -1793.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 17237.94│ 20.22│ 1363.38│ 99.71│
│二季报 │ 14331.97│ 16.82│ 509.42│ 37.26│
│三季报 │ 28338.94│ 33.25│ 404.41│ 29.58│
│四季报 │ 25324.30│ 29.71│ -909.87│ -66.54│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 16346.34│ 25.37│ 134.75│ -1.68│
│二季报 │ 14229.27│ 22.08│ -3443.55│ 43.06│
│三季报 │ 15252.32│ 23.67│ -2535.99│ 31.71│
│四季报 │ 18607.98│ 28.88│ -2152.89│ 26.92│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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