财务分析☆ ◇600072 中船科技 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -109170.80│ -338689.24│ 14643.80│ 16181.96│ 10994.71│ 8004.78│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 14643.80│ 16181.96│ 30506.97│ 8004.78│
│净利润增长率(%) │ 23.86│ -2412.85│ -9.51│ -46.96│ 37.35│ -44.20│
│扣非净利润(万) │ -111220.54│ -340821.58│ -4671.40│ -18759.32│ 9189.28│ 7805.95│
│营业总收(未调整:万) │ 655739.54│ 1035125.73│ 842314.23│ 1448624.06│ 334945.17│ 240947.19│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 842314.23│ 1448624.06│ 1880536.71│ 240947.19│
│总营收同比增长率(%) │ 2.44│ 22.89│ -41.85│ -22.97│ 39.01│ 28.51│
│加权净资产收益率(%) │ -15.02│ -36.05│ 1.34│ 1.77│ 2.76│ 2.03│
│资产负债比率(%) │ 82.70│ 79.81│ 75.37│ 76.36│ 42.24│ 45.44│
│净利润现金含量(%) │ 219.68│ 6.98│ 166.85│ -1200.75│ -241.20│ 409.29│
│基本每股收益(元) │ -0.7273│ -2.2486│ 0.0972│ 0.1074│ 0.2025│ 0.1087│
│每股收益-扣除(元) │ -0.7411│ -2.2628│ -0.0310│ -0.1774│ 0.1248│ 0.1060│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.7275│ -2.2540│ 0.0972│ 0.1074│ 0.1493│ 0.1087│
│每股资本公积金(元) │ 5.5463│ 5.5341│ 5.3734│ 5.4094│ 3.3195│ 3.3195│
│每股未分配利润(元) │ -2.3869│ -1.6527│ 0.6475│ 0.5963│ 0.7709│ 0.6888│
│每股净资产(元) │ 4.4886│ 5.1897│ 7.3026│ 7.2314│ 5.4609│ 5.3727│
│每股经营现金流量(元)│ -1.5982│ -0.1574│ 0.1622│ -1.2898│ -0.3602│ 0.4450│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -109170.80│ -52093.29│ -19756.87│ -338689.24│ -143365.20│ -57418.99│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -143373.72│ -57433.45│
│净利润增长率(%) │ 23.86│ 9.30│ 36.18│ -2412.85│ -1931.02│ -602.67│
│扣非净利润(万) │ -111220.54│ -52865.35│ -20224.36│ -340821.58│ -147993.12│ -59545.78│
│营业总收(未调整:万) │ 655739.54│ 461476.44│ 194303.65│ 1035125.73│ 640088.39│ 377172.11│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 640117.68│ 377201.40│
│总营收同比增长率(%) │ 2.44│ 22.34│ 118.13│ 22.89│ 26.30│ 30.79│
│加权净资产收益率(%) │ -15.02│ -6.91│ -2.57│ -36.05│ -13.94│ -5.41│
│资产负债比率(%) │ 82.70│ 81.39│ 80.73│ 79.81│ 77.38│ 75.17│
│净利润现金含量(%) │ 219.68│ 463.32│ 827.32│ 6.98│ 267.16│ 580.08│
│基本每股收益(元) │ -0.7273│ -0.3474│ -0.1320│ -2.2486│ -0.9517│ -0.3812│
│每股收益-扣除(元) │ -0.7411│ -0.3526│ -0.1348│ -2.2628│ -0.9849│ -0.3953│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.7275│ -0.3471│ -0.1317│ -2.2540│ -0.9541│ -0.3811│
│每股资本公积金(元) │ 5.5463│ 5.5463│ 5.5427│ 5.5341│ 5.5093│ 5.3742│
│每股未分配利润(元) │ -2.3869│ -2.0066│ -1.7865│ -1.6527│ -0.3350│ 0.2363│
│每股净资产(元) │ 4.4886│ 4.8530│ 5.0686│ 5.1897│ 6.4601│ 6.8974│
│每股经营现金流量(元)│ -1.5982│ -1.6084│ -1.0892│ -0.1574│ -2.5490│ -2.2109│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.17│ 1.16│ 1.58│ 1.35│ 1.96│ 1.73│
│速动比率 │ 0.87│ 0.97│ 1.32│ 1.13│ 1.48│ 1.35│
│资产负债比率(%) │ 82.70│ 79.81│ 75.37│ 76.36│ 42.24│ 45.44│
│产权比率 │ 5.68│ 4.62│ 3.30│ 3.37│ 0.79│ 0.90│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.12│ -0.01│ 0.01│ -0.10│ -0.10│ 0.10│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.17│ 1.17│ 1.29│ 1.16│ 1.49│ 1.21│
│速动比率 │ 0.87│ 0.93│ 1.06│ 0.97│ 1.15│ 0.96│
│资产负债比率(%) │ 82.70│ 81.39│ 80.73│ 79.81│ 77.38│ 75.17│
│产权比率 │ 5.68│ 5.15│ 4.91│ 4.62│ 3.79│ 3.33│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.12│ -0.11│ -0.08│ -0.01│ -0.22│ -0.16│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.02│ 1.50│ 0.86│ 1.42│ 7.39│ 3.99│
│存货周转率 │ 1.31│ 2.84│ 1.69│ 2.37│ 2.33│ 1.81│
│流动资产周转率 │ 0.26│ 0.38│ 0.30│ 0.52│ 0.61│ 0.39│
│固定资产周转率 │ 0.87│ 1.45│ 1.34│ 2.52│ 3.97│ 2.43│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.22│ 0.18│ 0.32│ 0.44│ 0.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.02│ 0.70│ 0.32│ 1.50│ 0.82│ 0.47│
│存货周转率 │ 1.31│ 0.99│ 0.43│ 2.84│ 1.31│ 0.76│
│流动资产周转率 │ 0.26│ 0.18│ 0.08│ 0.38│ 0.23│ 0.14│
│固定资产周转率 │ 0.87│ 0.61│ 0.26│ 1.45│ 0.89│ 0.54│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.10│ 0.04│ 0.22│ 0.13│ 0.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -16.21│ -43.43│ 1.33│ 1.49│ 2.73│ 2.02│
│销售毛利率 │ -0.71│ -19.35│ 7.60│ 15.46│ 11.82│ 14.04│
│营业利润率 │ -18.78│ -37.09│ 4.66│ 1.31│ 3.85│ 3.95│
│销售净利率 │ -17.49│ -32.55│ 2.64│ 0.98│ 3.25│ 3.34│
│总资产净利率 │ -2.51│ -7.23│ 0.46│ 0.31│ 1.41│ 0.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -16.21│ -7.15│ -2.60│ -43.43│ -14.77│ -5.53│
│销售毛利率 │ -0.71│ -0.76│ 4.30│ -19.35│ -8.03│ -1.10│
│营业利润率 │ -18.78│ -13.53│ -10.84│ -37.09│ -21.57│ -16.35│
│销售净利率 │ -17.49│ -11.83│ -10.86│ -32.55│ -21.86│ -14.82│
│总资产净利率 │ -2.51│ -1.20│ -0.46│ -7.23│ -2.92│ -1.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.44│ 22.89│ -41.85│ -22.97│ 39.01│ 28.51│
│营业利润增长率 │ 10.83│ -1077.03│ 106.38│ -59.87│ 35.52│ -44.17│
│净利润增长率 │ 23.86│ -2412.85│ -9.51│ -46.96│ 37.35│ -44.20│
│净资产增长率 │ -13.62│ -29.12│ 0.98│ 38.75│ 1.64│ 0.82│
│总资产增长率 │ 2.50│ -6.11│ 0.05│ 14.11│ -4.14│ -13.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.44│ 22.34│ 118.13│ 22.89│ 26.30│ 30.79│
│营业利润增长率 │ 10.83│ -1.19│ 30.60│ -1077.03│ -8286.63│ -918.15│
│净利润增长率 │ 23.86│ 9.30│ 36.18│ -2412.85│ -1931.02│ -602.67│
│净资产增长率 │ -13.62│ -6.60│ -2.46│ -29.12│ -11.77│ -5.55│
│总资产增长率 │ 2.50│ 2.08│ 2.38│ -6.11│ -1.07│ -4.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期经营活动产生│ 588838.48│ 881165.72│ -33.18│
│ │的现金流量净额减│ │ │ │
│ │少较多 │ │ │ │
│应收票据 │票据到期承兑，本│ 22753.98│ 48193.35│ -52.79│
│ │期以票据方式收款│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应收款项融资│票据背书转让，本│ 31304.00│ 59308.77│ -47.22│
│ │期以票据方式收款│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他应收款 │往来款项及保证金│ 68490.86│ 51804.15│ 32.21│
│ │增加 │ │ │ │
│存货 │风机叶片业务存货│ 606844.33│ 404802.70│ 49.91│
│ │储备；以及项目未│ │ │ │
│ │满足收入确认条件│ │ │ │
│ │根据项目进度归集│ │ │ │
│ │的成本增加 │ │ │ │
│在建工程 │公司风电场项目建│ 477889.85│ 347869.15│ 37.38│
│ │设投入增加，工程│ │ │ │
│ │进度持续推进 │ │ │ │
│开发支出 │研发投入增加 │ 43810.17│ 27615.16│ 58.65│
│预收款项 │预收房租减少 │ 0.40│ 7.02│ -94.35│
│合同负债 │本期预收客户风机│ 272085.08│ 133288.31│ 104.13│
│ │货款增加，以及工│ │ │ │
│ │程项目预收工程款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│下属子公司按照固│ 17462.56│ 852.35│ 1948.75│
│ │有薪酬制度分月计│ │ │ │
│ │提奖金，一般于年│ │ │ │
│ │末发放，导致报告│ │ │ │
│ │期末余额较年初波│ │ │ │
│ │动较大，但较去年│ │ │ │
│ │同期比增幅27.83%│ │ │ │
│应交税费 │期初税费本期缴纳│ 7700.47│ 22262.22│ -65.41│
│ │本期计提税金减少│ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 330946.69│ 557780.69│ -40.67│
│非流动负债 │借款减少 │ │ │ │
│长期借款 │本期新增长期借款│ 1388544.70│ 1038508.81│ 33.71│
│长期应付款 │本期新增融资租赁│ 19246.50│ ---│ ---│
│ │业务 │ │ │ │
│专项储备 │工程业务板块收入│ 7784.48│ 3646.02│ 113.51│
│ │规模增加导致计提│ │ │ │
│ │安全生产费增加 │ │ │ │
│未分配利润 │本期亏损 │ -358194.97│ -248988.76│ -43.86│
│税金及附加 │本期缴纳增值税增│ 5262.81│ 3898.82│ 34.98│
│ │加 │ │ │ │
│投资收益 │联营企业盈利波动│ 3761.51│ 5961.06│ -36.90│
│公允价值变动│交易性金融资产公│ 324.29│ ---│ ---│
│收益 │允价值波动 │ │ │ │
│信用减值损失│本期对应收账款按│ -15359.28│ -310.78│ -4842.17│
│ │预期信用损失模型│ │ │ │
│ │测算计提坏账准备│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本期风电叶片主要│ -3759.09│ 349.02│ -1177.03│
│ │原材料市场价格显│ │ │ │
│ │著上涨，产品单位│ │ │ │
│ │成本相应上升，按│ │ │ │
│ │预计售价测算的部│ │ │ │
│ │分存货的可变现净│ │ │ │
│ │值低于成本，使得│ │ │ │
│ │当期计提的存货跌│ │ │ │
│ │价准备较上期增幅│ │ │ │
│ │较大 │ │ │ │
│资产处置收益│子公司同期处置房│ -10.92│ 2921.85│ -100.37│
│ │产 │ │ │ │
│营业外收入 │本期收到补贴 │ 232.96│ 139.96│ 66.44│
│营业外支出 │同期依据判决计提│ 330.83│ 1561.85│ -78.82│
│ │诉讼费用，以及本│ │ │ │
│ │期较同期资产报废│ │ │ │
│ │损失减少 │ │ │ │
│所得税费用 │公司结合本年度经│ -8584.47│ 392.06│ -2289.57│
│ │营情况及未来期间│ │ │ │
│ │盈利预测，预计相│ │ │ │
│ │关可抵扣亏损在可│ │ │ │
│ │弥补期限内很可能│ │ │ │
│ │取得足够的应纳税│ │ │ │
│ │所得额，确认可抵│ │ │ │
│ │扣亏损对应的递延│ │ │ │
│ │所得税资产 │ │ │ │
│收到的税费返│本期收到增值税留│ 3504.50│ 395.07│ 787.05│
│还 │抵退税增加 │ │ │ │
│收到其他与经│本期收到的其他减│ 68850.90│ 151413.36│ -54.53│
│营活动有关的│少 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│支付其他与经│本期支付的其他减│ 104907.99│ 183205.07│ -42.74│
│营活动有关的│少 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│收回投资收到│本期收回联营企业│ 164.59│ ---│ ---│
│的现金 │投资 │ │ │ │
│取得投资收益│本期收到股权投资│ 1736.49│ 791.02│ 119.52│
│收到的现金 │分红增加 │ │ │ │
│处置固定资产│本期较上期资产处│ 299.71│ 4536.42│ -93.39│
│、无形资产和│置减少 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│本期收到利息增加│ 69162.26│ 22174.98│ 211.89│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│购建固定资产│本期长期资产投入│ 76985.79│ 114466.00│ -32.74│
│、无形资产和│减少 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│同期投资其他权益│ 158.69│ 329.33│ -51.82│
│金 │工具 │ │ │ │
│支付其他与投│财务公司定存增加│ 70946.82│ 28100.00│ 152.48│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│吸收投资收到│本期收到的投资款│ 623.00│ 35415.00│ -98.24│
│的现金 │减少 │ │ │ │
│取得借款收到│本期新增长期借款│ 737216.80│ 490445.54│ 50.32│
│的现金 │ │ │ │ │
│收到其他与筹│本期票据保证金增│ 16055.05│ 4003.21│ 301.05│
│资活动有关的│加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│偿还债务支付│本期偿还借款增加│ 679039.10│ 463228.97│ 46.59│
│的现金 │ │ │ │ │
│分配股利、利│本期偿付利息较上│ 33759.78│ 86713.60│ -61.07│
│润或偿付利息│期减少 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │本期经营活动产生│ 731903.28│ 881165.72│ -16.94│
│ │的现金流量净额减│ │ │ │
│ │少较多 │ │ │ │
│应收款项 │本期业务规模增加│ 710889.05│ 607903.81│ 16.94│
│ │，营业收入增加进│ │ │ │
│ │而导致应收账款规│ │ │ │
│ │模有所增加 │ │ │ │
│存货 │公司风机叶片业务│ 538476.13│ 404802.70│ 33.02│
│ │新签订单规模增长│ │ │ │
│ │，为满足客户交付│ │ │ │
│ │需求，公司相应增│ │ │ │
│ │加存货储备 │ │ │ │
│合同资产 │公司工程板块已完│ 178230.71│ 206055.49│ -13.50│
│ │工未结算的工程项│ │ │ │
│ │目结算额，较上年│ │ │ │
│ │末减少 │ │ │ │
│其他流动资产│公司在建风电场项│ 183708.03│ 162124.81│ 13.31│
│ │目对应的增值税留│ │ │ │
│ │抵税额增加，以及│ │ │ │
│ │本期采购形成的增│ │ │ │
│ │值税进项税额较上│ │ │ │
│ │年末增加 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 106729.76│ 105449.99│ 1.21│
│固定资产 │--- │ 765500.84│ 749152.20│ 2.18│
│在建工程 │公司风电场项目建│ 394414.41│ 347869.15│ 13.38│
│ │设投入增加，工程│ │ │ │
│ │进度持续推进 │ │ │ │
│递延所得税资│--- │ 138063.85│ 127686.51│ 8.13│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 336147.16│ 340199.17│ -1.19│
│产 │ │ │ │ │
│短期借款 │--- │ 300145.34│ 294231.96│ 2.01│
│应付票据 │本期应付票据到期│ 180271.63│ 260684.20│ -30.85│
│ │兑付，且本期开立│ │ │ │
│ │应付票据减少 │ │ │ │
│应付账款 │--- │ 848766.44│ 874994.63│ -3.00│
│合同负债 │本期预收客户风机│ 224969.67│ 133288.31│ 68.78│
│ │货款增加 │ │ │ │
│一年内到期的│--- │ 572739.25│ 557780.69│ 2.68│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│长期借款 │本期新增长期借款│ 1204580.27│ 1038508.81│ 15.99│
│预计负债 │--- │ 121413.73│ 133227.14│ -8.87│
│其他非流动负│--- │ 124566.71│ 122372.05│ 1.79│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │（1）本期交付风 │ 461476.44│ 377201.40│ 22.34│
│ │力发电机组及配件│ │ │ │
│ │海上项目订单增加│ │ │ │
│ │，综合项目单价较│ │ │ │
│ │上年同期有所提升│ │ │ │
│ │，带动营业收入增│ │ │ │
│ │加；（2）公司下 │ │ │ │
│ │属子公司中船九院│ │ │ │
│ │工程总承包业务收│ │ │ │
│ │入较上年同期增加│ │ │ │
│营业成本 │风力发电机组及配│ 464999.15│ 381310.73│ 21.95│
│ │件板块和工程总承│ │ │ │
│ │包板块的收入增长│ │ │ │
│ │带来的成本同比上│ │ │ │
│ │涨 │ │ │ │
│销售费用 │（1）公司接单政 │ 2948.77│ 3736.81│ -21.09│
│ │策调整后，主要客│ │ │ │
│ │户聚焦为央国企等│ │ │ │
│ │大型客户，基于与│ │ │ │
│ │该优质客户的战略│ │ │ │
│ │合作安排，使得当│ │ │ │
│ │期承接业务发生的│ │ │ │
│ │相关费用减少。（│ │ │ │
│ │2）基于公司机构 │ │ │ │
│ │改革优化等原因，│ │ │ │
│ │公司对原销售部门│ │ │ │
│ │中的部分职能进行│ │ │ │
│ │了优化调整，使得│ │ │ │
│ │其对应的销售费用│ │ │ │
│ │较上年同期减少 │ │ │ │
│管理费用 │本报告期管理费用│ 27031.11│ 26013.71│ 3.91│
│ │与上期相当 │ │ │ │
│财务费用 │本报告期财务费用│ 21063.64│ 20098.64│ 4.80│
│ │与上期相当 │ │ │ │
│研发费用 │本报告期研发费用│ 12737.20│ 12368.43│ 2.98│
│ │与上期相当 │ │ │ │
│经营活动产生│报告期内销售商品│ -241360.74│ -333402.73│ 27.61│
│的现金流量净│、提供劳务收到的│ │ │ │
│额 │现金增加 │ │ │ │
│投资活动产生│本报告期投资活动│ -102416.67│ -94488.74│ -8.39│
│的现金流量净│产生的现金流量净│ │ │ │
│额 │额与上期相当 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司融资规模扩大│ 160464.07│ -56698.36│ 383.01│
│的现金流量净│，本期借款净融入│ │ │ │
│额 │资金较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 588838.48│ 881144.52│ 1131549.49│ 723113.21│ 127844.50│ 219568.05│
│存货 │ 606844.33│ 404802.70│ 466527.67│ 454909.71│ 129499.17│ 123608.13│
│应收票据及应收账款 │ 698725.29│ 656052.17│ 783164.42│ 1199096.44│ 47524.63│ 52833.57│
│合同资产 │ 180206.84│ 206055.49│ 234182.40│ 187038.33│ 188946.13│ 105485.75│
│预付款项 │ 88264.00│ 76238.78│ 44166.45│ 17648.48│ 9605.68│ 44794.89│
│其他应收款 │ 68490.86│ 51803.49│ 48923.49│ 46013.97│ 6670.08│ 8782.13│
│流动资产合计 │ 2428596.51│ 2552094.01│ 2912505.03│ 2745943.31│ 529714.49│ 566903.50│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 108314.68│ 105449.99│ 101684.95│ 103506.66│ 18046.21│ 20272.63│
│固定资产净额 │ 763512.64│ 749152.20│ 680613.76│ 576789.78│ 80777.88│ 87919.53│
│在建工程 │ 477889.85│ 347869.15│ 336771.25│ 683100.23│ ---│ 953.39│
│无形资产 │ 85968.02│ 87201.49│ 88523.83│ 48998.85│ 5525.13│ 5706.01│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 2200959.79│ 1964394.76│ 1897884.48│ 2062136.04│ 223175.04│ 218460.75│
│资产总计 │ 4629556.30│ 4516488.77│ 4810389.51│ 4808079.34│ 752889.53│ 785364.25│
│应付票据及应付账款 │ 1142840.29│ 1135678.83│ 1082668.41│ 1404314.82│ 144289.15│ 123303.97│
│预收款项 │ 0.40│ 7.02│ 23.59│ 32.88│ 0.42│ 0.42│
│合同负债 │ 272085.08│ 133288.31│ 158888.17│ 130486.08│ 63554.58│ 93400.13│
│流动负债 │ 2082406.54│ 2207860.68│ 1848787.95│ 2034166.23│ 270121.10│ 327179.24│
│长期借款 │ 1388544.70│ 1038508.81│ 1515695.22│ 1461184.08│ 39773.71│ 21292.61│
│长期应付款 │ 19246.50│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 1746403.61│ 1396898.51│ 1776744.55│ 1637491.72│ 47935.07│ 29711.52│
│负债合计 │ 3828810.15│ 3604759.20│ 3625532.50│ 3671657.94│ 318056.17│ 356890.76│
│实收资本 │ 150064.97│ 150262.43│ 150652.17│ 150652.17│ 73624.99│ 73624.99│
│资本公积金 │ 832304.14│ 831565.17│ 809520.80│ 814936.53│ 244401.78│ 244401.78│
│盈余公积 │ 32271.41│ 32271.41│ 29590.23│ 27629.86│ 24245.34│ 23715.27│
│未分配利润 │ -358194.97│ -248335.28│ 97547.15│ 89835.25│ 56759.66│ 50712.52│
│少数股东权益 │ 127166.25│ 131914.31│ 84710.27│ 46992.93│ 32776.74│ 32907.13│
│归属母公司权益 │ 673579.90│ 779815.26│ 1100146.75│ 1089428.47│ 402056.62│ 395566.37│
│股东权益合计 │ 800746.15│ 911729.57│ 1184857.02│ 1136421.40│ 434833.36│ 428473.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 588838.48│ 731903.28│ 777462.56│ 881144.52│ 609931.47│ 667653.36│
│存货 │ 606844.33│ 538476.13│ 463581.51│ 404802.70│ 590940.60│ 531372.73│
│应收票据及应收账款 │ 698725.29│ 739375.84│ 662470.12│ 656052.17│ 805896.60│ 838545.17│
│合同资产 │ 180206.84│ 178230.71│ 191306.59│ 206055.49│ 193878.53│ 210273.02│
│预付款项 │ 88264.00│ 77432.61│ 90720.88│ 76238.78│ 130162.51│ 84984.33│
│其他应收款 │ 68490.86│ 51206.30│ 56904.55│ 51803.49│ 72217.47│ 59234.90│
│流动资产合计 │ 2428596.51│ 2575931.08│ 2526608.80│ 2552094.01│ 2583627.94│ 2552969.32│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 108314.68│ 106729.76│ 107193.35│ 105449.99│ 111012.33│ 105445.25│
│固定资产净额 │ 763512.64│ 765500.84│ 766484.35│ 749152.20│ 761280.51│ 716476.79│
│在建工程 │ 477889.85│ 394414.41│ 439857.09│ 347869.15│ 470860.92│ 406399.99│
│无形资产 │ 85968.02│ 85201.94│ 85002.71│ 87201.49│ 87848.41│ 88671.10│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 2200959.79│ 2034624.61│ 2097457.10│ 1964394.76│ 2175151.22│ 2045579.35│
│资产总计 │ 4629556.30│ 4610555.70│ 4624065.91│ 4516488.77│ 4758779.16│ 4598548.67│
│应付票据及应付账款 │ 1142840.29│ 1029038.07│ 1089932.41│ 1135678.83│ 1093988.04│ 954773.57│
│预收款项 │ 0.40│ 1.42│ 4.07│ 7.02│ 4106.52│ ---│
│合同负债 │ 272085.08│ 224969.67│ 186603.85│ 133288.31│ 169989.89│ 151459.90│
│流动负债 │ 2082406.54│ 2201146.21│ 1955376.09│ 2207860.68│ 1734381.72│ 2104928.23│
│长期借款 │ 1388544.70│ 1204580.27│ 1420659.81│ 1038508.81│ 1641711.83│ 1099943.19│
│长期应付款 │ 19246.50│ ---│ ---│ ---│ 122460.05│ ---│
│非流动负债 │ 1746403.61│ 1551415.13│ 1777408.11│ 1396898.51│ 1948118.11│ 1351935.36│
│负债合计 │ 3828810.15│ 3752561.34│ 3732784.20│ 3604759.20│ 3682499.83│ 3456863.59│
│实收资本 │ 150064.97│ 150064.97│ 150064.97│ 150262.43│ 150652.17│ 150652.17│
│资本公积金 │ 832304.14│ 832304.14│ 831762.63│ 831565.17│ 827846.71│ 809630.79│
│盈余公积 │ 32271.41│ 32267.86│ 32235.99│ 32271.41│ 29590.23│ 29590.23│
│未分配利润 │ -358194.97│ -301113.93│ -268092.14│ -248335.28│ -50337.62│ 35606.49│
│少数股东权益 │ 127166.25│ 129730.20│ 130667.78│ 131914.31│ 105572.30│ 102576.91│
│归属母公司权益 │ 673579.90│ 728264.16│ 760613.93│ 779815.26│ 970707.03│ 1039108.17│
│股东权益合计 │ 800746.15│ 857994.36│ 891281.71│ 911729.57│ 1076279.33│ 1141685.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 655739.54│ 1035125.73│ 842314.23│ 1448624.06│ 334945.17│ 240947.19│
│营业总成本 │ 767455.04│ 1393265.76│ 914438.55│ 1466563.22│ 325761.73│ 237886.08│
│营业税金及附加 │ 5262.81│ 7686.80│ 9118.36│ 8872.22│ 1376.70│ 1881.14│
│销售费用 │ 4437.91│ 8512.77│ 17894.79│ 83780.39│ 2439.64│ 2260.22│
│财务费用 │ 32525.60│ 42048.78│ 11890.77│ 37035.80│ -481.75│ -708.03│
│管理费用 │ 41644.73│ 58305.73│ 62388.65│ 64007.48│ 16563.42│ 20159.92│
│资产减值损失 │ -3759.09│ -72118.10│ -27469.39│ 1071.04│ -119.43│ 844.97│
│公允价值变动净收益 │ 324.29│ 661.65│ 0.37│ 620.99│ 136.00│ 10.00│
│投资收益 │ 3761.51│ 54749.51│ 149074.79│ 55517.16│ 1958.14│ -1420.72│
│营业利润 │ -123154.47│ -383895.03│ 39292.09│ 19038.76│ 12888.21│ 9510.25│
│营业外收入 │ 232.96│ 1119.75│ 2179.08│ 278.98│ 157.36│ 162.64│
│营业外支出 │ 330.83│ 6435.05│ 6400.38│ 3360.54│ 1228.41│ 36.96│
│利润总额 │ -123252.34│ -389210.33│ 35070.79│ 15957.20│ 11817.16│ 9635.94│
│所得税 │ -8584.47│ -52278.23│ 12861.21│ 1760.13│ 937.25│ 1577.89│
│净利润 │ -114667.88│ -336932.10│ 22209.59│ 14197.07│ 10879.91│ 8058.04│
│归属母公司净利润 │ -109170.80│ -338689.24│ 14643.80│ 16181.96│ 10994.71│ 8004.78│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 655739.54│ 461476.44│ 194303.65│ 1035125.73│ 640088.39│ 377172.11│
│营业总成本 │ 767455.04│ 532727.14│ 221301.14│ 1393265.76│ 791358.79│ 446327.92│
│营业税金及附加 │ 5262.81│ 3947.26│ 1989.77│ 7686.80│ 3898.60│ 2843.08│
│销售费用 │ 4437.91│ 2948.77│ 1685.72│ 8512.77│ 5060.25│ 3736.81│
│财务费用 │ 32525.60│ 21063.64│ 10381.86│ 42048.78│ 29445.55│ 20098.66│
│管理费用 │ 41644.73│ 27031.11│ 14111.93│ 58305.73│ 42888.79│ 25970.20│
│资产减值损失 │ -3759.09│ -2145.68│ -25.40│ -72118.10│ 349.02│ 205.53│
│公允价值变动净收益 │ 324.29│ 324.29│ ---│ 661.65│ ---│ 322.50│
│投资收益 │ 3761.51│ 2472.47│ 1431.06│ 54749.51│ 5961.06│ 4062.02│
│营业利润 │ -123154.47│ -62417.36│ -21064.30│ -383895.03│ -138078.50│ -61666.51│
│营业外收入 │ 232.96│ 151.50│ 112.49│ 1119.75│ 119.23│ 66.53│
│营业外支出 │ 330.83│ 375.40│ 187.25│ 6435.05│ 1561.85│ 820.59│
│利润总额 │ -123252.34│ -62641.26│ -21139.06│ -389210.33│ -139521.13│ -62420.58│
│所得税 │ -8584.47│ -8026.10│ -31.66│ -52278.23│ 392.02│ -6539.22│
│净利润 │ -114667.88│ -54615.16│ -21107.40│ -336932.10│ -139913.14│ -55881.35│
│归属母公司净利润 │ -109170.80│ -52093.29│ -19756.87│ -338689.24│ -143365.20│ -57418.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 991426.66│ 1300108.13│ 1310978.96│ 1373244.81│ 320158.88│ 402556.33│
│经营活动现金流出 │ 1231254.86│ 1323762.40│ 1286545.16│ 1567550.30│ 346677.59│ 369793.73│
│经营活动现金流量净额│ -239828.20│ -23654.27│ 24433.80│ -194305.49│ -26518.71│ 32762.60│
│投资活动现金流入 │ 71363.04│ 173975.10│ 447164.84│ 221888.02│ 144313.14│ 139445.25│
│投资活动现金流出 │ 148091.30│ 541183.52│ 587843.79│ 851876.05│ 124900.98│ 64193.98│
│投资活动现金流量净额│ -76728.25│ -367208.43│ -140678.96│ -629988.03│ 19412.17│ 75251.27│
│筹资活动现金流入 │ 753894.86│ 1007660.82│ 1402389.75│ 1356758.54│ 49929.37│ 18352.00│
│筹资活动现金流出 │ 729350.78│ 876635.83│ 718017.26│ 741222.82│ 94164.31│ 138794.83│
│筹资活动现金流量净额│ 24544.08│ 131024.99│ 684372.48│ 615535.72│ -44234.94│ -120442.83│
│汇率变动对现金的影响│ -58.19│ -117.79│ 413.62│ 267.23│ 344.52│ -55.61│
│现金及等价物净增加额│ -292070.56│ -259955.49│ 568540.94│ -208490.57│ -50996.96│ -12484.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 991426.66│ 635402.63│ 361499.53│ 1300108.13│ 885156.59│ 432565.52│
│经营活动现金流出 │ 1231254.86│ 876763.36│ 524951.74│ 1323762.40│ 1268175.28│ 765644.06│
│经营活动现金流量净额│ -239828.20│ -241360.74│ -163452.21│ -23654.27│ -383018.69│ -333078.53│
│投资活动现金流入 │ 71363.04│ 150504.83│ 3052.28│ 173975.10│ 27502.43│ 16706.46│
│投资活动现金流出 │ 148091.30│ 252921.50│ 27420.76│ 541183.52│ 142895.33│ 111195.20│
│投资活动现金流量净额│ -76728.25│ -102416.67│ -24368.48│ -367208.43│ -115392.90│ -94488.74│
│筹资活动现金流入 │ 753894.86│ 737472.46│ 385037.42│ 1007660.82│ 529863.74│ 469726.33│
│筹资活动现金流出 │ 729350.78│ 577008.39│ 314724.30│ 876635.83│ 563215.81│ 526424.69│
│筹资活动现金流量净额│ 24544.08│ 160464.07│ 70313.11│ 131024.99│ -33352.06│ -56698.36│
│汇率变动对现金的影响│ -58.19│ 0.00│ -15.79│ -117.79│ -8.34│ -2.71│
│现金及等价物净增加额│ -292070.56│ -183313.34│ -117523.37│ -259955.49│ -531772.00│ -484268.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 89075.59│ 8.61│ -30958.36│ 9.14│
│二季报 │ 288096.51│ 27.83│ -26460.63│ 7.81│
│三季报 │ 262916.29│ 25.40│ -85946.21│ 25.38│
│四季报 │ 395037.34│ 38.16│ -195324.04│ 57.67│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 80579.96│ 9.57│ -9778.09│ -66.77│
│二季报 │ 207790.23│ 24.67│ 1606.56│ 10.97│
│三季报 │ 218423.45│ 25.93│ 1112.76│ 7.60│
│四季报 │ 335520.59│ 39.83│ 21702.57│ 148.20│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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