财务分析☆ ◇600089 特变电工 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 181452.95│ 595429.50│ 413475.55│ 1070271.07│ 1588301.72│ 725479.60│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 414392.49│ 1070271.07│ 1591420.61│ 725479.60│
│净利润增长率(%) │ 13.40│ 43.69│ -61.37│ -32.75│ 118.93│ 196.34│
│扣非净利润(万) │ 146082.36│ 455424.95│ 393842.81│ 1038575.10│ 1587979.98│ 582858.19│
│营业总收(未调整:万) │ 2496128.47│ 9731807.70│ 9786655.19│ 9820643.96│ 9600317.80│ 6137060.06│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 9790631.39│ 9820643.96│ 9651039.01│ 6903229.76│
│总营收同比增长率(%) │ 6.75│ -0.60│ -0.35│ 1.76│ 39.07│ 37.39│
│加权净资产收益率(%) │ 2.55│ 8.75│ 6.44│ 18.41│ 33.15│ 19.37│
│资产负债比率(%) │ 56.58│ 55.60│ 56.63│ 54.28│ 52.94│ 54.92│
│净利润现金含量(%) │ 29.07│ 156.70│ 313.18│ 241.17│ 136.95│ 160.67│
│基本每股收益(元) │ 0.3614│ 1.1610│ 0.7980│ 2.3888│ 4.1262│ 1.8813│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2891│ 0.8821│ 0.7571│ 2.3175│ 4.1175│ 1.4993│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3591│ 1.1784│ 0.8183│ 2.1182│ 4.0878│ 1.9149│
│每股资本公积金(元) │ 2.2700│ 2.2017│ 2.1489│ 2.1440│ 3.0867│ 3.0511│
│每股未分配利润(元) │ 9.6608│ 9.3017│ 8.4370│ 7.9254│ 8.8087│ 5.5593│
│每股净资产(元) │ 14.2409│ 13.8323│ 12.5554│ 11.9862│ 13.9743│ 10.5631│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1044│ 1.8466│ 2.5628│ 5.1086│ 5.5982│ 3.0768│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 181452.95│ 595429.50│ 548427.20│ 318386.53│ 160018.17│ 413475.55│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 160018.17│ 414392.49│
│净利润增长率(%) │ 13.40│ 43.69│ 27.55│ 5.00│ -19.74│ -61.37│
│扣非净利润(万) │ 146082.36│ 455424.95│ 385028.66│ 278746.61│ 151812.63│ 393842.81│
│营业总收(未调整:万) │ 2496128.47│ 9731807.70│ 7298848.59│ 4840060.30│ 2338284.42│ 9786655.19│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2338284.42│ 9790631.39│
│总营收同比增长率(%) │ 6.75│ -0.60│ 0.86│ 1.12│ -0.77│ -0.35│
│加权净资产收益率(%) │ 2.55│ 8.75│ 8.18│ 4.83│ 2.48│ 6.44│
│资产负债比率(%) │ 56.58│ 55.60│ 56.13│ 56.65│ 56.78│ 56.63│
│净利润现金含量(%) │ 29.07│ 156.70│ 111.42│ 145.63│ 65.82│ 313.18│
│基本每股收益(元) │ 0.3614│ 1.1610│ 1.0924│ 0.6342│ 0.3187│ 0.7980│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2891│ 0.8821│ 0.7620│ 0.5552│ 0.3005│ 0.7571│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3591│ 1.1784│ 1.0854│ 0.6301│ 0.3167│ 0.8183│
│每股资本公积金(元) │ 2.2700│ 2.2017│ 2.2038│ 2.2038│ 2.1545│ 2.1489│
│每股未分配利润(元) │ 9.6608│ 9.3017│ 9.2837│ 8.8284│ 8.7537│ 8.4370│
│每股净资产(元) │ 14.2409│ 13.8323│ 13.6182│ 13.1185│ 12.9509│ 12.5554│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1044│ 1.8466│ 1.2094│ 0.9177│ 0.2085│ 2.5628│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.21│ 1.15│ 1.15│ 1.21│ 1.21│ 1.38│
│速动比率 │ 0.93│ 0.87│ 0.92│ 0.98│ 0.96│ 1.18│
│资产负债比率(%) │ 56.58│ 55.60│ 56.63│ 54.28│ 52.94│ 54.92│
│产权比率 │ 1.78│ 1.70│ 1.74│ 1.67│ 1.56│ 1.57│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.12│ 0.18│ 0.41│ 0.38│ 0.27│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.21│ 1.15│ 1.16│ 1.15│ 1.19│ 1.15│
│速动比率 │ 0.93│ 0.87│ 0.90│ 0.92│ 0.94│ 0.92│
│资产负债比率(%) │ 56.58│ 55.60│ 56.13│ 56.65│ 56.78│ 56.63│
│产权比率 │ 1.78│ 1.70│ 1.70│ 1.74│ 1.75│ 1.74│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.12│ 0.08│ 0.06│ 0.01│ 0.18│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.17│ 5.34│ 6.44│ 7.43│ 7.49│ 4.85│
│存货周转率 │ 0.89│ 4.20│ 5.23│ 4.97│ 4.96│ 5.98│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 1.13│ 1.22│ 1.35│ 1.44│ 1.11│
│固定资产周转率 │ 0.28│ 1.14│ 1.26│ 1.50│ 1.83│ 1.61│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.45│ 0.49│ 0.54│ 0.63│ 0.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.17│ 5.34│ 3.95│ 2.74│ 1.26│ 6.44│
│存货周转率 │ 0.89│ 4.20│ 3.27│ 2.26│ 1.08│ 5.23│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 1.13│ 0.83│ 0.55│ 0.27│ 1.22│
│固定资产周转率 │ 0.28│ 1.14│ 0.87│ 0.58│ 0.28│ 1.26│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.45│ 0.34│ 0.23│ 0.11│ 0.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.37│ 8.00│ 6.13│ 17.11│ 27.53│ 16.42│
│销售毛利率 │ 21.12│ 18.80│ 18.12│ 27.53│ 38.59│ 30.27│
│营业利润率 │ 10.23│ 8.39│ 4.98│ 17.23│ 27.79│ 18.84│
│销售净利率 │ 8.58│ 6.17│ 3.68│ 14.36│ 23.83│ 16.01│
│总资产净利率 │ 0.91│ 2.76│ 1.80│ 7.77│ 14.94│ 8.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.37│ 8.00│ 7.38│ 4.44│ 2.30│ 6.13│
│销售毛利率 │ 21.12│ 18.80│ 18.27│ 18.52│ 20.59│ 18.12│
│营业利润率 │ 10.23│ 8.39│ 9.96│ 9.07│ 8.94│ 4.98│
│销售净利率 │ 8.58│ 6.17│ 7.86│ 7.04│ 7.10│ 3.68│
│总资产净利率 │ 0.91│ 2.76│ 2.65│ 1.59│ 0.79│ 1.80│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 6.75│ -0.60│ -0.35│ 1.76│ 39.07│ 37.39│
│营业利润增长率 │ 22.23│ 67.18│ -71.18│ -36.62│ 124.40│ 213.24│
│净利润增长率 │ 13.40│ 43.69│ -61.37│ -32.75│ 118.93│ 196.34│
│净资产增长率 │ 3.04│ 10.22│ 7.80│ 7.95│ 30.57│ 17.63│
│总资产增长率 │ 6.27│ 9.23│ 8.19│ 12.21│ 25.63│ 15.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 6.75│ -0.60│ 0.86│ 1.12│ -0.77│ -0.35│
│营业利润增长率 │ 22.23│ 67.18│ 40.98│ 17.04│ -25.85│ -71.18│
│净利润增长率 │ 13.40│ 43.69│ 27.55│ 5.00│ -19.74│ -61.37│
│净资产增长率 │ 3.04│ 10.22│ 10.09│ 6.35│ 2.92│ 7.80│
│总资产增长率 │ 6.27│ 9.23│ 7.91│ 6.17│ 2.74│ 8.19│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│经营活动产生│公司煤炭销售均价│ 52740.53│ 105331.08│ -49.93│
│的现金流量净│与上年同期相比有│ │ │ │
│额 │所下降，导致能源│ │ │ │
│ │产业业务现金流入│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 332521.87│ 310829.47│ 6.98│
│管理费用 │--- │ 374602.05│ 363947.61│ 2.93│
│研发费用 │--- │ 173205.60│ 135632.81│ 27.70│
│财务费用 │--- │ 156440.28│ 143049.41│ 9.36│
│经营活动产生│公司高纯多晶硅销│ 933063.10│ 1291358.90│ -27.75│
│的现金流量净│量大幅下降，煤炭│ │ │ │
│额 │、高纯多晶硅销售│ │ │ │
│ │均价均有所下降 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 11433596.16│ 11157659.32│ 2.47│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 10500533.06│ 9866300.42│ 6.43│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│公司投资建设氧化│ -1975817.00│ -1563509.02│ -26.37│
│的现金流量净│铝项目、煤制气项│ │ │ │
│额 │目、2GW新能源风 │ │ │ │
│ │电自营电站及其他│ │ │ │
│ │大型项目支付项目│ │ │ │
│ │建设款项 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 769921.62│ 739873.03│ 4.06│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 2745738.62│ 2303382.05│ 19.20│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司控股公司引入│ 881866.10│ 297233.91│ 196.69│
│的现金流量净│外部股东投资增加│ │ │ │
│额 │及发行类REITs产 │ │ │ │
│ │品等 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 3799629.83│ 3000649.11│ 26.63│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 2917763.73│ 2703415.20│ 7.93│
│流出小计 │ │ │ │ │
│交易性金融资│公司购买的理财产│ 27126.01│ 76386.54│ -64.49│
│产 │品到期 │ │ │ │
│存货 │公司为满足市场需│ 2138848.50│ 1622039.01│ 31.86│
│ │要，库存商品、在│ │ │ │
│ │产品及发出商品增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│一年内到期的│公司一年内到期的│ 21859.63│ 137803.62│ -84.14│
│非流动资产 │大额存单到期 │ │ │ │
│其他非流动金│公司投资的华电新│ 497732.65│ 352743.04│ 41.10│
│融资产 │能股票上市，按报│ │ │ │
│ │告期末收盘价计算│ │ │ │
│ │的公允价值增加 │ │ │ │
│商誉 │公司控股公司衡变│ 46823.20│ 26037.20│ 79.83│
│ │公司收购赛杰爱迪│ │ │ │
│ │、宜易上海的股权│ │ │ │
│ │确认的商誉 │ │ │ │
│其他非流动资│公司投资建设大型│ 542155.51│ 357983.89│ 51.45│
│产 │项目预付与长期资│ │ │ │
│ │产相关的设备及工│ │ │ │
│ │程款增加 │ │ │ │
│短期借款 │公司根据业务需要│ 362511.30│ 214408.15│ 69.08│
│ │增加短期贷款 │ │ │ │
│交易性金融负│公司开展的远期结│ 2806.06│ 27031.74│ -89.62│
│债 │汇业务受汇率波动│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│租赁负债 │公司控股公司新能│ 43265.96│ 30510.38│ 41.81│
│ │源公司因电站项目│ │ │ │
│ │建设新增租入土地│ │ │ │
│ │使用权 │ │ │ │
│递延所得税负│华电新能按报告期│ 123416.45│ 83328.59│ 48.11│
│债 │末收盘价计算的公│ │ │ │
│ │允价值增加，相应│ │ │ │
│ │计提的递延所得税│ │ │ │
│ │负债增加 │ │ │ │
│其他非流动负│公司控股公司新能│ 4609.47│ 8543.09│ -46.04│
│债 │源公司本年处置其│ │ │ │
│ │项目子公司 │ │ │ │
│其他综合收益│公司开展套期业务│ 37565.03│ -83424.94│ 145.03│
│ │受期货价格及汇率│ │ │ │
│ │波动影响 │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 9722653.84│ 9782195.31│ -0.61│
│营业成本 │--- │ 7894564.40│ 8009058.42│ -1.43│
│公允价值变动│公司投资的华电新│ 157561.65│ -18806.63│ 937.80│
│收益 │能股票上市，按报│ │ │ │
│ │告期末收盘价计算│ │ │ │
│ │的公允价值增加 │ │ │ │
│信用减值损失│公司按照账龄组合│ -11999.21│ -542.22│ -2112.98│
│ │计提的应收账款坏│ │ │ │
│ │账准备增加 │ │ │ │
│资产减值损失│公司控股子公司新│ -97615.54│ -355969.39│ 72.58│
│ │特能源计提固定资│ │ │ │
│ │产减值及存货减值│ │ │ │
│ │损失减少 │ │ │ │
│资产处置收益│上年公司控股子公│ 2794.22│ 15671.46│ -82.17│
│ │司处置相关土地及│ │ │ │
│ │资产获得收益 │ │ │ │
│营业利润 │多晶硅减亏，输变│ 815907.15│ 488046.33│ 67.18│
│ │电、黄金等业务利│ │ │ │
│ │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│营业外收入 │公司收到的赔偿款│ 14555.13│ 33562.32│ -56.63│
│ │、罚款减少 │ │ │ │
│营业外支出 │公司支付的赔偿款│ 25284.75│ 18774.53│ 34.68│
│ │、罚款增加 │ │ │ │
│利润总额 │多晶硅减亏，输变│ 805177.52│ 502834.12│ 60.13│
│ │电、黄金等业务利│ │ │ │
│ │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│所得税费用 │公司利润增加 │ 205079.18│ 142545.05│ 43.87│
│净利润 │多晶硅减亏，输变│ 600098.34│ 360289.06│ 66.56│
│ │电、黄金等业务利│ │ │ │
│ │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│归属于母公司│多晶硅减亏，输变│ 595429.50│ 414392.49│ 43.69│
│所有者的净利│电、黄金等业务利│ │ │ │
│润 │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│少数股东损益│公司控股子公司新│ 4668.85│ -54103.42│ 108.63│
│ │特能源亏损减少 │ │ │ │
│其他综合收益│公司开展套期业务│ 138713.59│ -49316.98│ 381.27│
│的税后净额 │受期货价格及汇率│ │ │ │
│ │波动影响 │ │ │ │
│归属母公司所│公司开展套期业务│ 120989.97│ -50062.96│ 341.68│
│有者的其他综│受期货价格及汇率│ │ │ │
│合收益的税后│波动影响 │ │ │ │
│净额 │ │ │ │ │
│归属于少数股│公司外币报表折算│ 17723.62│ 745.98│ 2275.88│
│东的其他综合│差额影响 │ │ │ │
│收益的税后净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│综合收益总额│多晶硅减亏，输变│ 738811.93│ 310972.08│ 137.58│
│ │电、黄金等业务利│ │ │ │
│ │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│归属于母公司│多晶硅减亏，输变│ 716419.46│ 364329.53│ 96.64│
│股东的综合收│电、黄金等业务利│ │ │ │
│益总额 │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│归属于少数股│多晶硅减亏，输变│ 22392.47│ -53357.45│ 141.97│
│东的综合收益│电、黄金等业务利│ │ │ │
│总额 │润增长，报告期公│ │ │ │
│ │司投资的华电新能│ │ │ │
│ │股票上市，按报告│ │ │ │
│ │期末收盘价计算的│ │ │ │
│ │公允价值增加以及│ │ │ │
│ │计提的资产减值减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 2776996.98│ 2568753.98│ 2813611.50│ 2537111.17│ 1624410.47│ 1956095.32│
│存货 │ 2283586.99│ 2138848.50│ 1622039.01│ 1442393.66│ 1401110.34│ 826952.68│
│应收票据及应收账款 │ 2468497.76│ 2116569.15│ 1874156.60│ 1521178.94│ 1592463.97│ 1533605.50│
│合同资产 │ 723917.38│ 657434.83│ 697553.58│ 619693.59│ 467788.44│ 309877.82│
│预付款项 │ 407809.15│ 377914.48│ 352462.34│ 264003.65│ 551940.44│ 424713.44│
│其他应收款 │ 125242.07│ 112135.74│ 118406.50│ 94313.30│ 92033.76│ 129462.04│
│流动资产合计 │ 9688307.89│ 8793737.86│ 8385401.91│ 7675824.96│ 6875963.28│ 5914419.00│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 111861.84│ 109639.68│ 92563.84│ 79046.92│ 116072.86│ 275320.23│
│固定资产净额 │ 8788955.30│ 8894950.75│ 8222313.65│ 7264845.36│ 5776118.47│ 4227734.35│
│在建工程 │ 2347508.35│ 1809636.70│ 1405274.69│ 1436177.84│ 1512574.57│ 590823.24│
│无形资产 │ 1446805.66│ 1409660.12│ 1310199.51│ 1157778.92│ 1183166.21│ 572086.79│
│商誉 │ 56296.86│ 46823.20│ 26037.20│ 12964.11│ 12964.11│ 12964.11│
│非流动资产合计 │ 14451961.98│ 13921300.30│ 12376930.40│ 11514006.67│ 10157437.05│ 6721389.11│
│资产总计 │ 24140269.86│ 22715038.16│ 20762332.31│ 19189831.62│ 17033400.33│ 12635808.11│
│应付票据及应付账款 │ 5408365.98│ 5097995.47│ 4991159.27│ 4100258.64│ 3472115.10│ 2569519.14│
│预收款项 │ 119.69│ 343.80│ 79.59│ 46.80│ 35.66│ ---│
│合同负债 │ 802789.73│ 752429.82│ 742654.36│ 705844.71│ 667737.39│ 473037.43│
│流动负债 │ 7987426.88│ 7676052.92│ 7313289.85│ 6337496.68│ 5705012.58│ 4300931.85│
│长期借款 │ 4570974.16│ 3721188.85│ 3298572.74│ 3174216.19│ 2496257.29│ 2372427.27│
│长期应付款 │ 587340.20│ 628533.06│ 623456.00│ 435532.84│ 502877.57│ 62520.64│
│非流动负债 │ 5670294.83│ 4953562.25│ 4444727.31│ 4079147.14│ 3312345.41│ 2638435.95│
│负债合计 │ 13657721.71│ 12629615.18│ 11758017.16│ 10416643.82│ 9017357.99│ 6939367.79│
│实收资本 │ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505271.00│ 388546.57│ 378855.03│
│资本公积金 │ 1146970.49│ 1112455.62│ 1085785.19│ 1083310.46│ 1199332.07│ 1155937.72│
│盈余公积 │ 308557.29│ 308557.29│ 282822.52│ 244627.85│ 193295.88│ 161789.63│
│未分配利润 │ 4881412.43│ 4699959.48│ 4263035.88│ 4004450.33│ 3422594.72│ 2106166.48│
│少数股东权益 │ 2816930.50│ 2646240.82│ 2260326.89│ 2516912.80│ 2246367.73│ 1277544.54│
│归属母公司权益 │ 7665617.66│ 7439182.16│ 6743988.27│ 6256274.99│ 5769674.61│ 4418895.77│
│股东权益合计 │ 10482548.16│ 10085422.99│ 9004315.15│ 8773187.80│ 8016042.34│ 5696440.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 2776996.98│ 2568753.98│ 2671374.39│ 3081932.20│ 2782082.09│ 2813611.50│
│存货 │ 2283586.99│ 2138848.50│ 2028120.60│ 1869105.60│ 1820805.71│ 1622039.01│
│应收票据及应收账款 │ 2468497.76│ 2116569.15│ 2194680.24│ 2055578.73│ 2196757.79│ 1874156.60│
│合同资产 │ 723917.38│ 657434.83│ 779042.43│ 740471.61│ 690719.28│ 697553.58│
│预付款项 │ 407809.15│ 377914.48│ 513331.96│ 543269.83│ 494546.93│ 352462.34│
│其他应收款 │ 125242.07│ 112135.74│ 110556.07│ 111383.05│ 126259.78│ 118406.50│
│流动资产合计 │ 9688307.89│ 8793737.86│ 9133621.11│ 9149391.63│ 8789698.12│ 8385401.91│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 111861.84│ 109639.68│ 109073.73│ 103291.41│ 98468.84│ 92563.84│
│固定资产净额 │ 8788955.30│ 8894950.75│ 8613152.19│ 8365304.45│ 8221748.74│ 8222313.65│
│在建工程 │ 2347508.35│ 1809636.70│ 1597807.98│ 1576728.02│ 1483849.19│ 1405274.69│
│无形资产 │ 1446805.66│ 1409660.12│ 1324671.92│ 1324931.43│ 1338251.00│ 1310199.51│
│商誉 │ 56296.86│ 46823.20│ 26037.20│ 26037.20│ 26037.20│ 26037.20│
│非流动资产合计 │ 14451961.98│ 13921300.30│ 13306510.42│ 12929256.52│ 12571606.67│ 12376930.40│
│资产总计 │ 24140269.86│ 22715038.16│ 22440131.53│ 22078648.15│ 21361304.79│ 20762332.31│
│应付票据及应付账款 │ 5408365.98│ 5097995.47│ 5423643.07│ 5273663.60│ 5291617.70│ 4991159.27│
│预收款项 │ 119.69│ 343.80│ 40.12│ 44.79│ 48.61│ 79.59│
│合同负债 │ 802789.73│ 752429.82│ 646193.86│ 740170.79│ 731091.86│ 742654.36│
│流动负债 │ 7987426.88│ 7676052.92│ 7875523.41│ 7931991.77│ 7415770.57│ 7313289.85│
│长期借款 │ 4570974.16│ 3721188.85│ 3425874.26│ 3424824.91│ 3586413.05│ 3298572.74│
│长期应付款 │ 587340.20│ 628533.06│ 601746.76│ 587446.20│ 582072.46│ 623456.00│
│非流动负债 │ 5670294.83│ 4953562.25│ 4720543.30│ 4574834.85│ 4713469.49│ 4444727.31│
│负债合计 │ 13657721.71│ 12629615.18│ 12596066.71│ 12506826.62│ 12129240.06│ 11758017.16│
│实收资本 │ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│
│资本公积金 │ 1146970.49│ 1112455.62│ 1113557.00│ 1113556.84│ 1088629.49│ 1085785.19│
│盈余公积 │ 308557.29│ 308557.29│ 283237.81│ 283237.81│ 282822.52│ 282822.52│
│未分配利润 │ 4881412.43│ 4699959.48│ 4690867.19│ 4460826.52│ 4423054.05│ 4263035.88│
│少数股东权益 │ 2816930.50│ 2646240.82│ 2413046.35│ 2393299.87│ 2288259.94│ 2260326.89│
│归属母公司权益 │ 7665617.66│ 7439182.16│ 7431018.48│ 7178521.66│ 6943804.80│ 6743988.27│
│股东权益合计 │ 10482548.16│ 10085422.99│ 9844064.83│ 9571821.53│ 9232064.74│ 9004315.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2496128.47│ 9731807.70│ 9786655.19│ 9820643.96│ 9600317.80│ 6137060.06│
│营业总成本 │ 2275284.77│ 9117504.43│ 9112540.09│ 8123596.94│ 6784870.84│ 5017653.31│
│营业税金及附加 │ 50800.32│ 186080.58│ 154063.83│ 132252.14│ 140428.33│ 81691.68│
│销售费用 │ 73563.61│ 332521.87│ 310625.11│ 281204.25│ 229177.54│ 201654.80│
│财务费用 │ 47567.07│ 156440.28│ 143066.21│ 123960.69│ 87496.72│ 103606.00│
│管理费用 │ 95758.97│ 374602.05│ 363345.53│ 347014.26│ 311690.48│ 247197.33│
│资产减值损失 │ -18991.25│ -97615.54│ -355964.45│ -160060.50│ -64914.42│ -81305.26│
│公允价值变动净收益 │ 31807.89│ 157561.65│ -18806.63│ -2210.73│ -43689.05│ 104183.84│
│投资收益 │ 20124.50│ 64053.60│ 74819.22│ 16119.43│ 15268.19│ 56923.71│
│营业利润 │ 255297.75│ 815907.15│ 487396.56│ 1690923.39│ 2664666.06│ 1154651.90│
│营业外收入 │ 2340.08│ 14555.13│ 33549.45│ 17763.82│ 13779.49│ 7904.63│
│营业外支出 │ 2254.76│ 25284.75│ 18774.53│ 18581.56│ 23905.66│ 8735.55│
│利润总额 │ 255383.06│ 805177.52│ 502171.48│ 1690105.65│ 2654539.89│ 1153820.98│
│所得税 │ 41262.19│ 205079.18│ 142379.45│ 280801.99│ 369249.09│ 172458.90│
│净利润 │ 214120.87│ 600098.34│ 359792.03│ 1409303.66│ 2285290.80│ 981362.08│
│归属母公司净利润 │ 181452.95│ 595429.50│ 413475.55│ 1070271.07│ 1588301.72│ 725479.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2496128.47│ 9731807.70│ 7298848.59│ 4840060.30│ 2338284.42│ 9786655.19│
│营业总成本 │ 2275284.77│ 9117504.43│ 6800031.19│ 4473223.77│ 2126967.80│ 9112540.09│
│营业税金及附加 │ 50800.32│ 186080.58│ 122440.81│ 77060.90│ 41029.49│ 154063.83│
│销售费用 │ 73563.61│ 332521.87│ 231046.60│ 141708.58│ 71363.90│ 310625.11│
│财务费用 │ 47567.07│ 156440.28│ 111741.90│ 73148.78│ 31993.03│ 143066.21│
│管理费用 │ 95758.97│ 374602.05│ 258591.13│ 170373.28│ 80065.14│ 363345.53│
│资产减值损失 │ -18991.25│ -97615.54│ -36342.33│ -30535.14│ -14957.91│ -355964.45│
│公允价值变动净收益 │ 31807.89│ 157561.65│ 160757.02│ 31145.68│ -2061.69│ -18806.63│
│投资收益 │ 20124.50│ 64053.60│ 32390.49│ 21150.78│ 2578.20│ 74819.22│
│营业利润 │ 255297.75│ 815907.15│ 726388.20│ 438412.46│ 208871.71│ 487396.56│
│营业外收入 │ 2340.08│ 14555.13│ 9004.52│ 5903.38│ 3324.34│ 33549.45│
│营业外支出 │ 2254.76│ 25284.75│ 1507.79│ 2053.53│ 769.53│ 18774.53│
│利润总额 │ 255383.06│ 805177.52│ 733884.94│ 442262.31│ 211426.52│ 502171.48│
│所得税 │ 41262.19│ 205079.18│ 160434.02│ 101798.82│ 45674.73│ 142379.45│
│净利润 │ 214120.87│ 600098.34│ 573450.92│ 340463.49│ 165751.79│ 359792.03│
│归属母公司净利润 │ 181452.95│ 595429.50│ 548427.20│ 318386.53│ 160018.17│ 413475.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 2937986.62│ 11433596.16│ 11144843.87│ 11367835.94│ 10500539.01│ 6645862.41│
│经营活动现金流出 │ 2885246.09│ 10500533.06│ 9849918.31│ 8786628.32│ 8325366.70│ 5480205.59│
│经营活动现金流量净额│ 52740.53│ 933063.10│ 1294925.56│ 2581207.63│ 2175172.31│ 1165656.82│
│投资活动现金流入 │ 154485.43│ 769921.62│ 738639.38│ 328990.34│ 791563.34│ 490516.54│
│投资活动现金流出 │ 910581.40│ 2745738.62│ 2278915.43│ 2101016.17│ 3069553.85│ 1634951.38│
│投资活动现金流量净额│ -756095.97│ -1975817.00│ -1540276.05│ -1772025.83│ -2277990.51│ -1144434.84│
│筹资活动现金流入 │ 1562713.48│ 3799629.83│ 2972587.72│ 3333740.13│ 1777444.62│ 1894874.80│
│筹资活动现金流出 │ 562946.86│ 2917763.73│ 2703415.20│ 3228829.91│ 2197180.51│ 2008323.94│
│筹资活动现金流量净额│ 999766.62│ 881866.10│ 269172.52│ 104910.21│ -419735.90│ -113449.14│
│汇率变动对现金的影响│ -3214.56│ -14391.27│ -4947.74│ 64.73│ 9355.51│ -2865.04│
│现金及等价物净增加额│ 293196.61│ -175279.08│ 18874.29│ 914156.73│ -513198.58│ -95092.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 2937986.62│ 11433596.16│ 8721625.54│ 5853865.15│ 2768332.57│ 11144843.87│
│经营活动现金流出 │ 2885246.09│ 10500533.06│ 8110555.76│ 5390188.03│ 2663001.49│ 9849918.31│
│经营活动现金流量净额│ 52740.53│ 933063.10│ 611069.77│ 463677.12│ 105331.08│ 1294925.56│
│投资活动现金流入 │ 154485.43│ 769921.62│ 1133968.38│ 997106.16│ 538053.36│ 738639.38│
│投资活动现金流出 │ 910581.40│ 2745738.62│ 2520694.38│ 1770797.68│ 806899.27│ 2278915.43│
│投资活动现金流量净额│ -756095.97│ -1975817.00│ -1386726.00│ -773691.52│ -268845.91│ -1540276.05│
│筹资活动现金流入 │ 1562713.48│ 3799629.83│ 2133449.53│ 1507376.38│ 394059.03│ 2972587.72│
│筹资活动现金流出 │ 562946.86│ 2917763.73│ 1342161.81│ 798669.73│ 249454.03│ 2703415.20│
│筹资活动现金流量净额│ 999766.62│ 881866.10│ 791287.72│ 708706.66│ 144605.00│ 269172.52│
│汇率变动对现金的影响│ -3214.56│ -14391.27│ -10953.47│ -4431.74│ -3570.59│ -4947.74│
│现金及等价物净增加额│ 293196.61│ -175279.08│ 4678.02│ 394260.53│ -22480.42│ 18874.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 2335731.09│ 24.02│ 160018.17│ 26.87│
│二季报 │ 2499395.93│ 25.71│ 158368.36│ 26.60│
│三季报 │ 2456636.68│ 25.27│ 230040.67│ 38.63│
│四季报 │ 2430890.13│ 25.00│ 47002.30│ 7.89│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 2354269.76│ 24.08│ 199377.03│ 48.22│
│二季报 │ 2425489.46│ 24.81│ 104064.06│ 25.17│
│三季报 │ 2448289.06│ 25.04│ 126296.47│ 30.55│
│四季报 │ 2550170.82│ 26.08│ -16262.00│ -3.93│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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