财务分析☆ ◇600098 广州发展 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53545.85│ 231943.71│ 173180.25│ 163791.76│ 135385.77│ 20265.47│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 173180.25│ 163791.76│ 135385.77│ 17207.05│
│净利润增长率(%) │ 18.37│ 33.93│ 5.73│ 20.98│ 686.80│ -77.57│
│扣非净利润(万) │ 24873.26│ 105419.09│ 162888.02│ 156680.01│ 123043.58│ 823.20│
│营业总收(未调整:万) │ 1168755.81│ 5088314.55│ 4832842.91│ 4679738.99│ 4790977.38│ 3796452.74│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 4832842.91│ 4679738.99│ 4790977.38│ 3795257.33│
│总营收同比增长率(%) │ 7.78│ 5.29│ 3.27│ -2.32│ 26.24│ 19.72│
│加权净资产收益率(%) │ 1.95│ 8.61│ 6.65│ 6.62│ 5.57│ 1.13│
│资产负债比率(%) │ 63.28│ 63.39│ 61.76│ 61.96│ 57.14│ 55.04│
│净利润现金含量(%) │ 112.61│ 242.34│ 260.42│ 174.80│ 276.25│ 996.42│
│基本每股收益(元) │ 0.1527│ 0.6626│ 0.4953│ 0.4694│ 0.3882│ 0.0629│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0709│ 0.3012│ 0.4658│ 0.4489│ 0.3528│ 0.0014│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1527│ 0.6616│ 0.4939│ 0.4671│ 0.3820│ 0.0572│
│每股资本公积金(元) │ 2.5357│ 2.5299│ 2.5260│ 2.5156│ 2.5590│ 2.4086│
│每股未分配利润(元) │ 3.2568│ 3.1040│ 2.8121│ 2.5678│ 2.2766│ 2.1088│
│每股净资产(元) │ 7.9252│ 7.7568│ 7.5282│ 7.2240│ 6.8392│ 6.5446│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1720│ 1.6033│ 1.2862│ 0.8164│ 1.0553│ 0.5698│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53545.85│ 231943.71│ 215890.07│ 163514.20│ 45234.42│ 173180.25│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 45234.42│ 173180.25│
│净利润增长率(%) │ 18.37│ 33.93│ 36.05│ 42.56│ 1.09│ 5.73│
│扣非净利润(万) │ 24873.26│ 105419.09│ 88377.21│ 38291.47│ 43523.52│ 162888.02│
│营业总收(未调整:万) │ 1168755.81│ 5088314.55│ 3796544.42│ 2333402.50│ 1084371.68│ 4832842.91│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1084371.68│ 4832842.91│
│总营收同比增长率(%) │ 7.78│ 5.29│ 5.42│ 2.01│ 1.40│ 3.27│
│加权净资产收益率(%) │ 1.95│ 8.61│ 7.96│ 6.02│ 1.70│ 6.65│
│资产负债比率(%) │ 63.28│ 63.39│ 62.83│ 62.60│ 62.52│ 61.76│
│净利润现金含量(%) │ 112.61│ 242.34│ 219.99│ 158.32│ 341.55│ 260.42│
│基本每股收益(元) │ 0.1527│ 0.6626│ 0.6170│ 0.4668│ 0.1293│ 0.4953│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0709│ 0.3012│ 0.2521│ 0.1089│ 0.1241│ 0.4658│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1527│ 0.6616│ 0.6157│ 0.4663│ 0.1290│ 0.4939│
│每股资本公积金(元) │ 2.5357│ 2.5299│ 2.5311│ 2.5308│ 2.5270│ 2.5260│
│每股未分配利润(元) │ 3.2568│ 3.1040│ 3.1578│ 3.0085│ 2.9411│ 2.8121│
│每股净资产(元) │ 7.9252│ 7.7568│ 7.8437│ 7.7349│ 7.6262│ 7.5282│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1720│ 1.6033│ 1.3545│ 0.7383│ 0.4406│ 1.2862│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.69│ 0.66│ 0.71│ 0.81│ 0.85│ 1.11│
│速动比率 │ 0.57│ 0.56│ 0.60│ 0.72│ 0.76│ 1.00│
│资产负债比率(%) │ 63.28│ 63.39│ 61.76│ 61.96│ 57.14│ 55.04│
│产权比率 │ 1.92│ 1.93│ 1.79│ 1.81│ 1.46│ 1.38│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.02│ 0.23│ 0.22│ 0.15│ 0.22│ 0.13│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.69│ 0.66│ 0.67│ 0.66│ 0.78│ 0.71│
│速动比率 │ 0.57│ 0.56│ 0.58│ 0.57│ 0.68│ 0.60│
│资产负债比率(%) │ 63.28│ 63.39│ 62.83│ 62.60│ 62.52│ 61.76│
│产权比率 │ 1.92│ 1.93│ 1.88│ 1.86│ 1.85│ 1.79│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.02│ 0.23│ 0.19│ 0.11│ 0.08│ 0.22│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.86│ 13.16│ 12.45│ 13.20│ 16.54│ 16.39│
│存货周转率 │ 4.15│ 20.82│ 23.02│ 26.18│ 27.90│ 17.61│
│流动资产周转率 │ 0.70│ 3.33│ 3.26│ 3.12│ 3.02│ 2.89│
│固定资产周转率 │ 0.26│ 1.19│ 1.28│ 1.63│ 2.21│ 2.00│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.64│ 0.64│ 0.69│ 0.79│ 0.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.86│ 13.16│ 9.44│ 5.69│ 2.66│ 12.45│
│存货周转率 │ 4.15│ 20.82│ 15.76│ 10.16│ 4.71│ 23.02│
│流动资产周转率 │ 0.70│ 3.33│ 2.48│ 1.57│ 0.72│ 3.26│
│固定资产周转率 │ 0.26│ 1.19│ 0.89│ 0.55│ 0.26│ 1.28│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.64│ 0.48│ 0.30│ 0.14│ 0.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.93│ 8.53│ 6.56│ 6.47│ 5.59│ 0.87│
│销售毛利率 │ 8.21│ 8.74│ 10.46│ 10.78│ 7.51│ 4.12│
│营业利润率 │ 6.02│ 6.47│ 5.00│ 5.02│ 3.14│ -0.93│
│销售净利率 │ 4.91│ 4.88│ 4.05│ 3.99│ 2.45│ -0.19│
│总资产净利率 │ 0.69│ 3.12│ 2.60│ 2.74│ 1.94│ -0.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.93│ 8.53│ 7.85│ 6.03│ 1.69│ 6.56│
│销售毛利率 │ 8.21│ 8.74│ 8.58│ 8.41│ 10.58│ 10.46│
│营业利润率 │ 6.02│ 6.47│ 7.39│ 9.06│ 5.53│ 5.00│
│销售净利率 │ 4.91│ 4.88│ 5.98│ 7.20│ 4.40│ 4.05│
│总资产净利率 │ 0.69│ 3.12│ 2.86│ 2.14│ 0.61│ 2.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 7.78│ 5.29│ 3.27│ -2.32│ 26.24│ 19.72│
│营业利润增长率 │ 17.40│ 36.25│ 2.85│ 56.28│ 492.91│ -126.88│
│净利润增长率 │ 18.37│ 33.93│ 5.73│ 20.98│ 686.80│ -77.57│
│净资产增长率 │ 2.17│ 3.02│ 4.19│ 4.52│ 0.61│ 29.15│
│总资产增长率 │ 1.78│ 8.09│ 3.36│ 19.39│ 5.27│ 33.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 7.78│ 5.29│ 5.42│ 2.01│ 1.40│ 3.27│
│营业利润增长率 │ 17.40│ 36.25│ 35.69│ 47.37│ 1.72│ 2.85│
│净利润增长率 │ 18.37│ 33.93│ 36.05│ 42.56│ 1.09│ 5.73│
│净资产增长率 │ 2.17│ 3.02│ 4.19│ 2.75│ 1.30│ 4.19│
│总资产增长率 │ 1.78│ 8.09│ 7.54│ 5.14│ 3.48│ 3.36│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│赎回货币基金 │ 29791.90│ 49628.73│ -39.97│
│产 │ │ │ │ │
│应收款项融资│办理贴现融资的票│ 27581.81│ 1123.10│ 2355.87│
│ │据增加 │ │ │ │
│在建工程 │项目建设投入 │ 521513.42│ 389968.52│ 33.73│
│应付职工薪酬│本期发放职工年终│ 45344.84│ 83315.97│ -45.57│
│ │奖金 │ │ │ │
│其他流动负债│本期发行超短期融│ 252995.43│ 144217.87│ 75.43│
│ │资券 │ │ │ │
│销售费用 │业务规模扩大 │ 6143.39│ 4235.38│ 45.05│
│管理费用 │业务规模扩大 │ 23491.45│ 17380.80│ 35.16│
│资产处置收益│土地交储收益 │ 33431.63│ -20.99│ 159404.70│
│归属于上市公│新能源业务毛利下│ 24873.26│ 43523.52│ -42.85│
│司股东的扣除│降 │ │ │ │
│非经常性损益│ │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
│其他综合收益│持有股票价格波动│ 1500.00│ -12902.05│ 111.63│
│的税后净额 │ │ │ │ │
│综合收益总额│土地交储收益、持│ 58862.94│ 34796.85│ 69.16│
│ │有股票价格波动 │ │ │ │
│收到的税费返│收到进口环节增值│ 2161.05│ 5230.73│ -58.69│
│还 │税先征后返金额减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动产生│营运资金占用增加│ 60299.86│ 154496.87│ -60.97│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收回投资收到│赎回货币基金 │ 20140.06│ 2549.31│ 690.02│
│的现金 │ │ │ │ │
│处置固定资产│收到土地交储补偿│ 25937.45│ 17.90│ 144775.19│
│、无形资产和│款 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│购建固定资产│电力和新能源项目│ 164871.06│ 123238.40│ 33.78│
│、无形资产和│建设支出增加 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│上年同期申购货币│ 27774.64│ 121704.87│ -77.18│
│金 │基金而本期无申购│ │ │ │
│ │，融资租赁投放同│ │ │ │
│ │比减少 │ │ │ │
│取得子公司及│取得非同一控制企│ 1465.47│ 24947.97│ -94.13│
│其他营业单位│业支付的股权转让│ │ │ │
│支付的现金净│款同比减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│支付其他与投│上年退回预收款 │ 471.12│ 60884.63│ -99.23│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│投资活动产生│融资租赁投放同比│ -140017.19│ -326100.04│ 57.06│
│的现金流量净│减少，上年同期申│ │ │ │
│额 │购货币基金及退回│ │ │ │
│ │预收款 │ │ │ │
│取得借款收到│对外融资减少 │ 337214.79│ 633952.76│ -46.81│
│的现金 │ │ │ │ │
│收到其他与筹│上年同期收回新增│ 1880.00│ 14419.58│ -86.96│
│资活动有关的│子公司原股东及关│ │ │ │
│现金 │联方的往来款 │ │ │ │
│筹资活动产生│对外融资减少 │ 35484.33│ 246964.22│ -85.63│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│本期货币资金余额│ -44651.64│ 75374.19│ -159.24│
│价物净增加额│减少而上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │煤炭销售票据结算│ 47468.68│ 15615.12│ 203.99│
│ │增加 │ │ │ │
│预付款项 │预付煤炭款增加 │ 81745.96│ 48481.33│ 68.61│
│其他应收款 │新增应收土地交储│ 75803.99│ 43480.17│ 74.34│
│ │尾款 │ │ │ │
│使用权资产 │项目公司融资租赁│ 49022.28│ 84716.65│ -42.13│
│ │资产转为固定资产│ │ │ │
│长期待摊费用│燃气设施建设与征│ 26151.71│ 18629.81│ 40.38│
│ │占地相关费用增加│ │ │ │
│短期借款 │流动贷款增加 │ 540060.20│ 107885.13│ 400.59│
│应付票据 │煤炭采购票据结算│ 119348.31│ 81422.70│ 46.58│
│ │增加 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 662979.94│ 476075.81│ 39.26│
│非流动负债 │借款重分类 │ │ │ │
│其他流动负债│偿还超短期融资券│ 144217.87│ 332078.95│ -56.57│
│应付债券 │本期发行中期票据│ 652870.00│ 443200.00│ 47.31│
│租赁负债 │归还风电项目融资│ 36604.17│ 65231.45│ -43.89│
│ │租赁借款 │ │ │ │
│长期应付款 │电力生产设备售后│ 19569.16│ 2507.13│ 680.54│
│ │回租 │ │ │ │
│其他非流动负│支付股权收购款 │ 35897.94│ 63026.69│ -43.04│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │煤炭和油品销量增│ 5084162.70│ 4827066.30│ 5.33│
│ │加，风电及光伏发│ │ │ │
│ │电装机规模增加 │ │ │ │
│营业成本 │煤炭和油品销量增│ 4639894.02│ 4321917.29│ 7.36│
│ │加，风电及光伏发│ │ │ │
│ │电装机规模增加 │ │ │ │
│销售费用 │业务规模扩大 │ 25874.94│ 24363.29│ 6.20│
│管理费用 │业务规模扩大 │ 95268.72│ 92757.39│ 2.71│
│财务费用 │融资利率下降 │ 88145.26│ 93440.66│ -5.67│
│研发费用 │研发资源优化配置│ 64791.24│ 68556.24│ -5.49│
│ │，直接投入等减少│ │ │ │
│经营活动产生│业务规模扩大，营│ 562100.92│ 450997.19│ 24.64│
│的现金流量净│运资金占用减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│项目建设支出及股│ -774068.41│ -256327.77│ -201.98│
│的现金流量净│权投资支出同比增│ │ │ │
│额 │加 │ │ │ │
│筹资活动产生│投资资金需求增加│ 200664.30│ -359873.35│ 155.76│
│的现金流量净│，本年借入的有息│ │ │ │
│额 │债务增加 │ │ │ │
│其他收益 │政府补助增加 │ 12106.14│ 4598.40│ 163.27│
│资产减值损失│计提固定资产减值│ -50498.27│ -9914.64│ -409.33│
│ │、存货跌价准备及│ │ │ │
│ │商誉减值增加 │ │ │ │
│资产处置收益│确认土地交储收益│ 182640.64│ 95.62│ 190909.51│
│营业利润 │天然气业务、风电│ 328820.34│ 241328.44│ 36.25│
│ │及光伏发电业务规│ │ │ │
│ │模增加，确认土地│ │ │ │
│ │交储收益 │ │ │ │
│营业外收入 │收到合同履约补偿│ 21718.23│ 8987.55│ 141.65│
│营业外支出 │确认光伏项目受台│ 45474.20│ 11911.37│ 281.77│
│ │风灾害导致的资产│ │ │ │
│ │毁损报废损失以及│ │ │ │
│ │支付合同履约补偿│ │ │ │
│所得税费用 │应税利润增加 │ 57086.98│ 42948.08│ 32.92│
│归属于母公司│天然气业务、风电│ 231943.71│ 173180.25│ 33.93│
│股东的净利润│及光伏发电业务规│ │ │ │
│ │模增加，确认土地│ │ │ │
│ │交储收益 │ │ │ │
│其他综合收益│持有股票价格波动│ -25127.23│ 13431.51│ -287.08│
│的税后净额 │ │ │ │ │
│存放中央银行│本期存放央行款项│ -3076.77│ 10890.74│ -128.25│
│和同业款项净│减少而上年同期增│ │ │ │
│增加额 │加 │ │ │ │
│收回投资收到│财务公司本年赎回│ 80581.31│ 123700.00│ -34.86│
│的现金 │货币基金减少 │ │ │ │
│收到其他与投│上年收到预收款 │ 13130.05│ 61607.17│ -78.69│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│购建固定资产│新能源、储能及气│ 664272.00│ 395449.88│ 67.98│
│、无形资产和│电项目建设支出增│ │ │ │
│其他长期资产│加 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│申购货币基金，融│ 234423.65│ 128808.73│ 81.99│
│金 │资租赁放款及股权│ │ │ │
│ │投资支出同比增加│ │ │ │
│取得子公司及│取得非同一控制企│ 32924.51│ 21143.08│ 55.72│
│其他营业单位│业支付的股权转让│ │ │ │
│支付的现金净│款同比增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│支付其他与投│退回预收款 │ 61056.13│ 14851.04│ 311.12│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│收到其他与筹│收回新增子公司原│ 17363.58│ 8203.08│ 111.67│
│资活动有关的│股东及其关联方的│ │ │ │
│现金 │往来款 │ │ │ │
│子公司支付给│子公司向少数股东│ 2311.49│ 22894.68│ -89.90│
│少数股东的股│分红减少 │ │ │ │
│利、利润 │ │ │ │ │
│支付其他与筹│租赁支出同比减少│ 8959.05│ 20981.46│ -57.30│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│现金及现金等│货币资金余额降幅│ -11532.99│ -164842.71│ 93.00│
│价物净增加额│减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 213090.92│ 197281.85│ 229703.56│ 407016.49│ 389832.62│ 588553.50│
│存货 │ 278138.24│ 239079.57│ 206743.24│ 168719.56│ 149935.23│ 166770.66│
│应收票据及应收账款 │ 478863.83│ 434199.87│ 401296.68│ 400595.91│ 333563.95│ 281885.97│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 87976.03│ 81745.96│ 48481.33│ 26720.50│ 21511.36│ 29629.99│
│其他应收款 │ 86849.22│ 75803.99│ 43480.17│ 31794.66│ 31045.89│ 26813.64│
│流动资产合计 │ 1686281.17│ 1637493.31│ 1422174.37│ 1539416.02│ 1459324.53│ 1672856.71│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 596355.01│ 571178.50│ 558247.97│ 560218.18│ 524266.74│ 516103.79│
│固定资产净额 │ 4457357.69│ 4491873.83│ 4093157.89│ 3456841.18│ 2288162.46│ 2021120.48│
│在建工程 │ 521513.42│ 389968.52│ 322468.21│ 594102.74│ 560021.74│ 279744.14│
│无形资产 │ 227927.88│ 232517.53│ 221721.32│ 228847.77│ 223106.65│ 213864.36│
│商誉 │ 129264.97│ 129264.97│ 141558.54│ 150863.23│ 133012.22│ 116525.25│
│非流动资产合计 │ 6730101.98│ 6632057.20│ 6228129.09│ 5861989.04│ 4737027.70│ 4140105.81│
│资产总计 │ 8416383.15│ 8269550.52│ 7650303.46│ 7401405.06│ 6196352.22│ 5812962.51│
│应付票据及应付账款 │ 789194.48│ 777681.34│ 686821.16│ 723711.08│ 590545.37│ 507943.90│
│预收款项 │ 690.29│ 203.98│ 203.11│ 219.02│ 185.17│ ---│
│合同负债 │ 125612.87│ 136529.79│ 169107.48│ 65050.12│ 80385.86│ 78762.32│
│流动负债 │ 2452865.35│ 2475303.05│ 2012906.92│ 1911414.22│ 1721816.50│ 1512230.51│
│长期借款 │ 2035792.32│ 1927734.35│ 2053103.68│ 2224348.39│ 876119.65│ 560521.31│
│长期应付款 │ 19569.16│ 19569.16│ 2507.13│ 518.88│ 529.55│ 546.80│
│非流动负债 │ 2872779.05│ 2767026.30│ 2712290.37│ 2674648.27│ 1818938.59│ 1687297.32│
│负债合计 │ 5325644.40│ 5242329.35│ 4725197.30│ 4586062.49│ 3540755.09│ 3199527.83│
│实收资本 │ 350586.50│ 350586.50│ 350630.69│ 350687.07│ 354405.55│ 354405.55│
│资本公积金 │ 888999.66│ 886963.70│ 885705.35│ 882193.79│ 906917.75│ 853619.55│
│盈余公积 │ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 289489.09│
│未分配利润 │ 1141778.62│ 1088232.76│ 986017.99│ 900509.51│ 806828.89│ 747357.70│
│少数股东权益 │ 312286.38│ 307800.04│ 285493.96│ 281994.34│ 231752.85│ 293984.78│
│归属母公司权益 │ 2778452.37│ 2719421.13│ 2639612.20│ 2533348.22│ 2423844.28│ 2319449.91│
│股东权益合计 │ 3090738.75│ 3027221.17│ 2925106.17│ 2815342.57│ 2655597.13│ 2613434.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 213090.92│ 197281.85│ 161174.48│ 189988.62│ 215587.76│ 229703.56│
│存货 │ 278138.24│ 239079.57│ 233446.20│ 213745.26│ 204843.04│ 206743.24│
│应收票据及应收账款 │ 478863.83│ 434199.87│ 430571.85│ 443368.71│ 444411.93│ 401296.68│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 87976.03│ 81745.96│ 100022.63│ 39947.09│ 33006.68│ 48481.33│
│其他应收款 │ 86849.22│ 75803.99│ 77640.16│ 85387.43│ 29258.33│ 43480.17│
│流动资产合计 │ 1686281.17│ 1637493.31│ 1639571.71│ 1558808.22│ 1572979.69│ 1422174.37│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 596355.01│ 571178.50│ 586761.06│ 582012.10│ 565883.75│ 558247.97│
│固定资产净额 │ 4457357.69│ 4491873.83│ 4410446.08│ 4353539.99│ 4262770.93│ 4093157.89│
│在建工程 │ 521513.42│ 389968.52│ 385504.22│ 335920.43│ 321853.88│ 322468.21│
│无形资产 │ 227927.88│ 232517.53│ 222182.24│ 222865.52│ 224830.84│ 221721.32│
│商誉 │ 129264.97│ 129264.97│ 141558.54│ 141558.54│ 141558.54│ 141558.54│
│非流动资产合计 │ 6730101.98│ 6632057.20│ 6587536.93│ 6484669.88│ 6343581.03│ 6228129.09│
│资产总计 │ 8416383.15│ 8269550.52│ 8227108.64│ 8043478.09│ 7916560.72│ 7650303.46│
│应付票据及应付账款 │ 789194.48│ 777681.34│ 777526.56│ 746018.26│ 745027.43│ 686821.16│
│预收款项 │ 690.29│ 203.98│ 425.43│ 733.63│ 688.42│ 203.11│
│合同负债 │ 125612.87│ 136529.79│ 168993.06│ 109036.26│ 164279.99│ 169107.48│
│流动负债 │ 2452865.35│ 2475303.05│ 2440765.39│ 2347940.10│ 2011468.39│ 2012906.92│
│长期借款 │ 2035792.32│ 1927734.35│ 1885685.60│ 1833793.67│ 2237928.55│ 2053103.68│
│长期应付款 │ 19569.16│ 19569.16│ 25190.46│ 26357.13│ 4507.13│ 2507.13│
│非流动负债 │ 2872779.05│ 2767026.30│ 2728627.96│ 2687419.83│ 2937600.52│ 2712290.37│
│负债合计 │ 5325644.40│ 5242329.35│ 5169393.35│ 5035359.93│ 4949068.91│ 4725197.30│
│实收资本 │ 350586.50│ 350586.50│ 350630.69│ 350630.69│ 350630.69│ 350630.69│
│资本公积金 │ 888999.66│ 886963.70│ 887497.68│ 887381.00│ 886038.67│ 885705.35│
│盈余公积 │ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│
│未分配利润 │ 1141778.62│ 1088232.76│ 1107237.77│ 1054861.91│ 1031252.41│ 986017.99│
│少数股东权益 │ 312286.38│ 307800.04│ 307487.13│ 296029.90│ 293521.34│ 285493.96│
│归属母公司权益 │ 2778452.37│ 2719421.13│ 2750228.16│ 2712088.26│ 2673970.47│ 2639612.20│
│股东权益合计 │ 3090738.75│ 3027221.17│ 3057715.29│ 3008118.16│ 2967491.81│ 2925106.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1168755.81│ 5088314.55│ 4832842.91│ 4679738.99│ 4790977.38│ 3796452.74│
│营业总成本 │ 1137727.93│ 4929140.00│ 4614957.33│ 4438946.87│ 4668514.36│ 3871812.82│
│营业税金及附加 │ 2987.09│ 15144.73│ 13852.02│ 13848.68│ 13985.42│ 13974.72│
│销售费用 │ 6143.39│ 25874.94│ 24363.29│ 27151.78│ 21918.89│ 24373.84│
│财务费用 │ 19932.93│ 88145.26│ 93440.66│ 70806.48│ 68357.38│ 78505.74│
│管理费用 │ 23491.45│ 95268.72│ 92757.39│ 90412.30│ 80962.01│ 67533.73│
│资产减值损失 │ ---│ -50498.27│ -9914.64│ -8423.87│ -105.92│ -7663.84│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -392.74│ 1227.58│ -936.83│ 1105.99│ 7107.95│
│投资收益 │ 5328.21│ 27356.67│ 26931.23│ 11135.05│ 17606.81│ 24957.53│
│营业利润 │ 70351.45│ 328820.34│ 241328.44│ 234639.68│ 150138.70│ -35431.53│
│营业外收入 │ 356.30│ 21718.23│ 8987.55│ 10563.45│ 4589.46│ 5568.91│
│营业外支出 │ 651.68│ 45474.20│ 11911.37│ 13497.08│ 7112.36│ 2232.88│
│利润总额 │ 70056.07│ 305064.37│ 238404.62│ 231706.06│ 147615.81│ -32095.51│
│所得税 │ 12693.13│ 57086.98│ 42948.08│ 45190.58│ 30518.45│ -24926.31│
│净利润 │ 57362.94│ 247977.38│ 195456.54│ 186515.47│ 117097.36│ -7169.20│
│归属母公司净利润 │ 53545.85│ 231943.71│ 173180.25│ 163791.76│ 135385.77│ 20265.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1168755.81│ 5088314.55│ 3796544.42│ 2333402.50│ 1084371.68│ 4832842.91│
│营业总成本 │ 1137727.93│ 4929140.00│ 3680129.50│ 2270509.44│ 1030186.66│ 4614957.33│
│营业税金及附加 │ 2987.09│ 15144.73│ 9931.78│ 6178.04│ 3146.86│ 13852.02│
│销售费用 │ 6143.39│ 25874.94│ 17866.93│ 10943.61│ 4235.38│ 24363.29│
│财务费用 │ 19932.93│ 88145.26│ 65406.46│ 43134.19│ 21532.07│ 93440.66│
│管理费用 │ 23491.45│ 95268.72│ 69618.87│ 44494.17│ 17380.80│ 92757.39│
│资产减值损失 │ ---│ -50498.27│ -33055.38│ -34191.58│ 106.09│ -9914.64│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -392.74│ ---│ ---│ ---│ 1227.58│
│投资收益 │ 5328.21│ 27356.67│ 27379.93│ 13169.27│ 5114.44│ 26931.23│
│营业利润 │ 70351.45│ 328820.34│ 280515.00│ 211134.10│ 59925.03│ 241328.44│
│营业外收入 │ 356.30│ 21718.23│ 3335.97│ 1617.24│ 1954.23│ 8987.55│
│营业外支出 │ 651.68│ 45474.20│ 7150.17│ 5255.40│ 1356.11│ 11911.37│
│利润总额 │ 70056.07│ 305064.37│ 276700.81│ 207495.94│ 60523.15│ 238404.62│
│所得税 │ 12693.13│ 57086.98│ 49974.14│ 39562.44│ 12824.24│ 42948.08│
│净利润 │ 57362.94│ 247977.38│ 226726.66│ 167933.49│ 47698.90│ 195456.54│
│归属母公司净利润 │ 53545.85│ 231943.71│ 215890.07│ 163514.20│ 45234.42│ 173180.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1305533.70│ 6001165.60│ 5502527.27│ 5513716.24│ 5751703.47│ 4748232.48│
│经营活动现金流出 │ 1245233.84│ 5439064.68│ 5051530.08│ 5227412.59│ 5377697.50│ 4546303.76│
│经营活动现金流量净额│ 60299.86│ 562100.92│ 450997.19│ 286303.65│ 374005.97│ 201928.72│
│投资活动现金流入 │ 54565.10│ 218607.88│ 303924.96│ 97959.12│ 386306.63│ 305645.26│
│投资活动现金流出 │ 194582.29│ 992676.29│ 560252.73│ 749627.87│ 924988.46│ 745960.59│
│投资活动现金流量净额│ -140017.19│ -774068.41│ -256327.77│ -651668.75│ -538681.83│ -440315.33│
│筹资活动现金流入 │ 339454.27│ 1917608.98│ 1449032.49│ 1601601.84│ 1524727.84│ 1663012.08│
│筹资活动现金流出 │ 303969.93│ 1716944.68│ 1808905.84│ 1317975.07│ 1608722.52│ 775537.02│
│筹资活动现金流量净额│ 35484.33│ 200664.30│ -359873.35│ 283626.77│ -83994.68│ 887475.06│
│汇率变动对现金的影响│ -418.64│ -229.80│ 361.22│ 1624.60│ 1023.20│ 52.85│
│现金及等价物净增加额│ -44651.64│ -11532.99│ -164842.71│ -80113.73│ -247647.34│ 649141.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1305533.70│ 6001165.60│ 4314184.26│ 2598321.82│ 1165155.76│ 5502527.27│
│经营活动现金流出 │ 1245233.84│ 5439064.68│ 3839246.93│ 2339438.63│ 1010658.89│ 5051530.08│
│经营活动现金流量净额│ 60299.86│ 562100.92│ 474937.33│ 258883.19│ 154496.87│ 450997.19│
│投资活动现金流入 │ 54565.10│ 218607.88│ 160781.32│ 117353.65│ 4675.83│ 303924.96│
│投资活动现金流出 │ 194582.29│ 992676.29│ 814322.19│ 564649.64│ 330775.87│ 560252.73│
│投资活动现金流量净额│ -140017.19│ -774068.41│ -653540.87│ -447295.99│ -326100.04│ -256327.77│
│筹资活动现金流入 │ 339454.27│ 1917608.98│ 1413735.38│ 1096069.20│ 649991.53│ 1449032.49│
│筹资活动现金流出 │ 303969.93│ 1716944.68│ 1253442.63│ 919617.27│ 403027.31│ 1808905.84│
│筹资活动现金流量净额│ 35484.33│ 200664.30│ 160292.75│ 176451.93│ 246964.22│ -359873.35│
│汇率变动对现金的影响│ -418.64│ -229.80│ -20.97│ -103.48│ 13.14│ 361.22│
│现金及等价物净增加额│ -44651.64│ -11532.99│ -18331.77│ -12064.35│ 75374.19│ -164842.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 1083359.32│ 21.31│ 45234.42│ 19.50│
│二季报 │ 1247888.12│ 24.54│ 118279.78│ 51.00│
│三季报 │ 1462149.03│ 28.76│ 52375.87│ 22.58│
│四季报 │ 1290766.23│ 25.39│ 16053.64│ 6.92│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 1068539.48│ 22.14│ 44746.57│ 25.84│
│二季报 │ 1216306.50│ 25.20│ 69950.62│ 40.39│
│三季报 │ 1312278.36│ 27.19│ 43989.80│ 25.40│
│四季报 │ 1229941.97│ 25.48│ 14493.26│ 8.37│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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