财务分析☆ ◇600098 广州发展 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 144214.00│ 231943.71│ 173180.25│ 163791.76│ 135385.77│ 20265.47│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 173180.25│ 163791.76│ 135385.77│ 17207.05│
│净利润增长率(%) │ -33.20│ 33.93│ 5.73│ 20.98│ 686.80│ -77.57│
│扣非净利润(万) │ 105336.41│ 105419.09│ 162888.02│ 156680.01│ 123043.58│ 823.20│
│营业总收(未调整:万) │ 3959287.90│ 5088314.55│ 4832842.91│ 4679738.99│ 4790977.38│ 3796452.74│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 4832842.91│ 4679738.99│ 4790977.38│ 3795257.33│
│总营收同比增长率(%) │ 4.29│ 5.29│ 3.27│ -2.32│ 26.24│ 19.72│
│加权净资产收益率(%) │ 5.22│ 8.61│ 6.65│ 6.62│ 5.57│ 1.13│
│资产负债比率(%) │ 64.62│ 63.39│ 61.76│ 61.96│ 57.14│ 55.04│
│净利润现金含量(%) │ 308.62│ 242.34│ 260.42│ 174.80│ 276.25│ 996.42│
│基本每股收益(元) │ 0.4114│ 0.6626│ 0.4953│ 0.4694│ 0.3882│ 0.0629│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3005│ 0.3012│ 0.4658│ 0.4489│ 0.3528│ 0.0014│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4114│ 0.6616│ 0.4939│ 0.4671│ 0.3820│ 0.0572│
│每股资本公积金(元) │ 2.5360│ 2.5299│ 2.5260│ 2.5156│ 2.5590│ 2.4086│
│每股未分配利润(元) │ 3.2654│ 3.1040│ 2.8121│ 2.5678│ 2.2766│ 2.1088│
│每股净资产(元) │ 7.9591│ 7.7568│ 7.5282│ 7.2240│ 6.8392│ 6.5446│
│每股经营现金流量(元)│ 1.2695│ 1.6033│ 1.2862│ 0.8164│ 1.0553│ 0.5698│
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 144214.00│ 94590.71│ 53545.85│ 231943.71│ 215890.07│ 163514.20│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 215890.07│ 163514.20│
│净利润增长率(%) │ -33.20│ -42.15│ 18.37│ 33.93│ 36.05│ 42.56│
│扣非净利润(万) │ 105336.41│ 58041.62│ 24873.26│ 105419.09│ 88377.21│ 38291.47│
│营业总收(未调整:万) │ 3959287.90│ 2548727.16│ 1168755.81│ 5088314.55│ 3796544.42│ 2333402.50│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 3796544.42│ 2333402.50│
│总营收同比增长率(%) │ 4.29│ 9.23│ 7.78│ 5.29│ 5.42│ 2.01│
│加权净资产收益率(%) │ 5.22│ 3.42│ 1.95│ 8.61│ 7.96│ 6.02│
│资产负债比率(%) │ 64.62│ 64.54│ 63.28│ 63.39│ 62.83│ 62.60│
│净利润现金含量(%) │ 308.62│ 228.51│ 112.61│ 242.34│ 219.99│ 158.32│
│基本每股收益(元) │ 0.4114│ 0.2698│ 0.1527│ 0.6626│ 0.6170│ 0.4668│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3005│ 0.1656│ 0.0709│ 0.3012│ 0.2521│ 0.1089│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4114│ 0.2698│ 0.1527│ 0.6616│ 0.6157│ 0.4663│
│每股资本公积金(元) │ 2.5360│ 2.5367│ 2.5357│ 2.5299│ 2.5311│ 2.5308│
│每股未分配利润(元) │ 3.2654│ 3.1238│ 3.2568│ 3.1040│ 3.1578│ 3.0085│
│每股净资产(元) │ 7.9591│ 7.7525│ 7.9252│ 7.7568│ 7.8437│ 7.7349│
│每股经营现金流量(元)│ 1.2695│ 0.6165│ 0.1720│ 1.6033│ 1.3545│ 0.7383│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│流动比率 │ 0.75│ 0.66│ 0.71│ 0.81│ 0.85│ 1.11│
│速动比率 │ 0.65│ 0.56│ 0.60│ 0.72│ 0.76│ 1.00│
│资产负债比率(%) │ 64.62│ 63.39│ 61.76│ 61.96│ 57.14│ 55.04│
│产权比率 │ 2.03│ 1.93│ 1.79│ 1.81│ 1.46│ 1.38│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.18│ 0.23│ 0.22│ 0.15│ 0.22│ 0.13│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.75│ 0.68│ 0.69│ 0.66│ 0.67│ 0.66│
│速动比率 │ 0.65│ 0.55│ 0.57│ 0.56│ 0.58│ 0.57│
│资产负债比率(%) │ 64.62│ 64.54│ 63.28│ 63.39│ 62.83│ 62.60│
│产权比率 │ 2.03│ 2.03│ 1.92│ 1.93│ 1.88│ 1.86│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.18│ 0.08│ 0.02│ 0.23│ 0.19│ 0.11│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 10.20│ 13.16│ 12.45│ 13.20│ 16.54│ 16.39│
│存货周转率 │ 14.63│ 20.82│ 23.02│ 26.18│ 27.90│ 17.61│
│流动资产周转率 │ 2.24│ 3.33│ 3.26│ 3.12│ 3.02│ 2.89│
│固定资产周转率 │ 0.88│ 1.19│ 1.28│ 1.63│ 2.21│ 2.00│
│总资产周转率 │ 0.46│ 0.64│ 0.64│ 0.69│ 0.79│ 0.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 10.20│ 6.22│ 2.86│ 13.16│ 9.44│ 5.69│
│存货周转率 │ 14.63│ 8.43│ 4.15│ 20.82│ 15.76│ 10.16│
│流动资产周转率 │ 2.24│ 1.50│ 0.70│ 3.33│ 2.48│ 1.57│
│固定资产周转率 │ 0.88│ 0.57│ 0.26│ 1.19│ 0.89│ 0.55│
│总资产周转率 │ 0.46│ 0.30│ 0.14│ 0.64│ 0.48│ 0.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│净资产收益率 │ 5.17│ 8.53│ 6.56│ 6.47│ 5.59│ 0.87│
│销售毛利率 │ 8.03│ 8.74│ 10.46│ 10.78│ 7.51│ 4.12│
│营业利润率 │ 4.53│ 6.47│ 5.00│ 5.02│ 3.14│ -0.93│
│销售净利率 │ 3.84│ 4.88│ 4.05│ 3.99│ 2.45│ -0.19│
│总资产净利率 │ 1.78│ 3.12│ 2.60│ 2.74│ 1.94│ -0.14│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 5.17│ 3.48│ 1.93│ 8.53│ 7.85│ 6.03│
│销售毛利率 │ 8.03│ 7.26│ 8.21│ 8.74│ 8.58│ 8.41│
│营业利润率 │ 4.53│ 4.48│ 6.02│ 6.47│ 7.39│ 9.06│
│销售净利率 │ 3.84│ 3.90│ 4.91│ 4.88│ 5.98│ 7.20│
│总资产净利率 │ 1.78│ 1.18│ 0.69│ 3.12│ 2.86│ 2.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 4.29│ 5.29│ 3.27│ -2.32│ 26.24│ 19.72│
│营业利润增长率 │ -36.18│ 36.25│ 2.85│ 56.28│ 492.91│ -126.88│
│净利润增长率 │ -33.20│ 33.93│ 5.73│ 20.98│ 686.80│ -77.57│
│净资产增长率 │ 2.61│ 3.02│ 4.19│ 4.52│ 0.61│ 29.15│
│总资产增长率 │ 6.22│ 8.09│ 3.36│ 19.39│ 5.27│ 33.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│营业收入增长率 │ 4.29│ 9.23│ 7.78│ 5.29│ 5.42│ 2.01│
│营业利润增长率 │ -36.18│ -46.01│ 17.40│ 36.25│ 35.69│ 47.37│
│净利润增长率 │ -33.20│ -42.15│ 18.37│ 33.93│ 36.05│ 42.56│
│净资产增长率 │ 2.61│ -0.06│ 2.17│ 3.02│ 4.19│ 2.75│
│总资产增长率 │ 6.22│ 3.43│ 1.78│ 8.09│ 7.54│ 5.14│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│存放同业 │经营活动及筹资活│ 441561.31│ 246759.53│ 78.94│
│ │动现金净流入 │ │ │ │
│交易性金融资│申购货币基金 │ 78095.61│ 49628.73│ 57.36│
│产 │ │ │ │ │
│在建工程 │项目建设投入 │ 613065.76│ 389968.52│ 57.21│
│资产减值损失│上年同期计提固定│ -3552.70│ -33055.38│ 89.25│
│ │资产等减值损失金│ │ │ │
│ │额较大 │ │ │ │
│资产处置收益│上年同期土地交储│ 33414.61│ 166646.35│ -79.95│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│营业利润 │上年同期土地交储│ 179015.90│ 280515.00│ -36.18│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│营业外收入 │确认LNG长协取消 │ 33417.51│ 3335.97│ 901.73│
│ │费 │ │ │ │
│营业外支出 │确认LNG长协取消 │ 25410.07│ 7150.17│ 255.38│
│ │费 │ │ │ │
│利润总额 │上年同期土地交储│ 187023.34│ 276700.81│ -32.41│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│净利润 │上年同期土地交储│ 151811.13│ 226726.66│ -33.04│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│归属于上市公│上年同期土地交储│ 144214.00│ 215890.07│ -33.20│
│司股东的净利│收益金额较大 │ │ │ │
│润 │ │ │ │ │
│其他综合收益│持有股票价格波动│ 10187.06│ -16378.85│ 162.20│
│的税后净额 │ │ │ │ │
│其他权益工具│持有股票价格波动│ 10725.00│ -16350.00│ 165.60│
│投资公允价值│ │ │ │ │
│变动 │ │ │ │ │
│收到其他与经│收到LNG长协取消 │ 94804.02│ 55873.43│ 69.68│
│营活动有关的│费 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│存放中央银行│财务公司吸收存款│ 5745.11│ -1212.46│ 573.84│
│和同业款项净│增加，相应增加存│ │ │ │
│增加额 │放中央银行款项 │ │ │ │
│收回投资收到│减持部分所持粤电│ 74885.66│ 41581.31│ 80.09│
│的现金 │力A股票 │ │ │ │
│取得投资收益│收到参股企业分红│ 33761.28│ 20966.49│ 61.02│
│收到的现金 │增加 │ │ │ │
│处置固定资产│上年同期收到土地│ 34618.48│ 88178.09│ -60.74│
│、无形资产和│交储补偿款金额较│ │ │ │
│其他长期资产│大 │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│收回投资项目保证│ 13411.94│ 10055.43│ 33.38│
│资活动有关的│金 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│申购货币基金及融│ 88671.76│ 217031.33│ -59.14│
│金 │资租赁投放同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│取得子公司及│企业合并于本期支│ 4099.85│ 29602.83│ -86.15│
│其他营业单位│付的现金同比减少│ │ │ │
│支付的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│支付其他与投│上年同期退回预收│ ---│ 60923.19│ -100.00│
│资活动有关的│款 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│投资活动产生│项目建设支出、申│ -351030.65│ -653540.87│ 46.29│
│的现金流量净│购货币基金及融资│ │ │ │
│额 │租赁投放同比减少│ │ │ │
│收到其他与筹│上年同期收回新增│ 1880.00│ 16873.58│ -88.86│
│资活动有关的│子公司原股东及关│ │ │ │
│现金 │联方的往来款 │ │ │ │
│支付其他与筹│租赁支出同比减少│ 3202.10│ 51031.28│ -93.73│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│现金及现金等│投资支出同比减少│ 228571.05│ -18331.77│ 1346.86│
│价物净增加额│，本期现金净增加│ │ │ │
│期末现金及现│投资支出同比减少│ 665474.81│ 430104.99│ 54.72│
│金等价物余额│，本期现金净增加│ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 216002.65│ 197281.85│ 9.49│
│应收款项 │应收可再生能源补│ 431633.62│ 386731.19│ 11.61│
│ │贴、电费和天然气│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│存货 │煤炭及天然气存货│ 321275.22│ 239079.57│ 34.38│
│ │增加 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 17173.92│ 18029.99│ -4.75│
│长期股权投资│--- │ 552964.82│ 571178.50│ -3.19│
│固定资产 │--- │ 4520217.38│ 4491873.83│ 0.63│
│在建工程 │项目建设投入 │ 576587.26│ 389968.52│ 47.85│
│使用权资产 │--- │ 47916.49│ 49022.28│ -2.26│
│短期借款 │--- │ 444081.59│ 540060.20│ -17.77│
│合同负债 │--- │ 116913.24│ 136529.79│ -14.37│
│长期借款 │--- │ 2014615.38│ 1927734.35│ 4.51│
│租赁负债 │--- │ 36666.09│ 36604.17│ 0.17│
│交易性金融资│赎回货币基金 │ 29891.90│ 49628.73│ -39.77│
│产 │ │ │ │ │
│应收股利 │应收参股企业分红│ 15770.49│ 2100.00│ 650.98│
│ │款增加 │ │ │ │
│应付票据 │煤炭采购票据结算│ 167189.47│ 119348.31│ 40.09│
│ │增加 │ │ │ │
│一年内到期的│偿还一年内到期的│ 284763.59│ 662979.94│ -57.05│
│非流动负债 │长期借款，兑付债│ │ │ │
│ │券本息 │ │ │ │
│其他流动负债│本期发行超短期融│ 645604.23│ 144217.87│ 347.66│
│ │资券 │ │ │ │
│长期应付款 │偿还电力生产设备│ 8214.42│ 19569.16│ -58.02│
│ │售后回租款项 │ │ │ │
│营业收入 │火电售电量增加，│ 2546854.50│ 2331247.44│ 9.25│
│ │煤炭销售量增加 │ │ │ │
│营业成本 │业务量增加，煤炭│ 2361920.50│ 2135222.65│ 10.62│
│ │及天然气采购价格│ │ │ │
│ │上升 │ │ │ │
│销售费用 │业务规模扩大 │ 12058.90│ 10943.61│ 10.19│
│管理费用 │业务规模扩大 │ 45454.68│ 44494.17│ 2.16│
│财务费用 │融资利率下降 │ 42106.78│ 43134.19│ -2.38│
│研发费用 │研发资源优化配置│ 27912.72│ 30527.03│ -8.56│
│ │，人工及直接投入│ │ │ │
│ │等减少 │ │ │ │
│经营活动产生│营运资金占用增加│ 216152.58│ 258883.19│ -16.51│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期申购货币│ -217081.57│ -447295.99│ 51.47│
│的现金流量净│基金而本期无申购│ │ │ │
│额 │，融资租赁投放同│ │ │ │
│ │比减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期融资净流入金│ 46569.41│ 176451.93│ -73.61│
│的现金流量净│额同比减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资收益 │按权益法确认联营│ 31491.05│ 13169.27│ 139.13│
│ │、合营企业投资收│ │ │ │
│ │益增加，确认参股│ │ │ │
│ │企业股利收入 │ │ │ │
│对联营企业和│按权益法确认联营│ 11313.43│ 4303.36│ 162.90│
│合营企业的投│、合营企业投资收│ │ │ │
│资收益 │益增加 │ │ │ │
│资产减值损失│上年同期计提固定│ -3552.69│ -34191.58│ 89.61│
│ │资产等减值损失金│ │ │ │
│ │额较大 │ │ │ │
│资产处置收益│上年同期土地交储│ 33414.69│ 166683.53│ -79.95│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│营业利润 │上年同期土地交储│ 113985.09│ 211134.10│ -46.01│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│营业外收入 │确认LNG长协取消 │ 23826.25│ 1617.24│ 1373.27│
│ │费 │ │ │ │
│营业外支出 │确认LNG长协取消 │ 18128.74│ 5255.40│ 244.95│
│ │费 │ │ │ │
│利润总额 │上年同期土地交储│ 119682.60│ 207495.94│ -42.32│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│所得税费用 │利润总额变动 │ 20441.96│ 39562.44│ -48.33│
│净利润 │上年同期土地交储│ 99240.64│ 167933.49│ -40.90│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│归属于母公司│上年同期土地交储│ 94590.71│ 163514.20│ -42.15│
│股东的净利润│收益金额较大 │ │ │ │
│其他综合收益│持有股票价格波动│ -13247.33│ -991.54│ -1236.04│
│的税后净额 │ │ │ │ │
│综合收益总额│上年同期土地交储│ 85993.32│ 166941.96│ -48.49│
│ │收益金额较大 │ │ │ │
│收到其他与经│收到LNG长协取消 │ 60593.47│ 32164.49│ 88.39│
│营活动有关的│费 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│收回投资收到│减持部分所持粤电│ 74745.60│ 37549.31│ 99.06│
│的现金 │力A股票 │ │ │ │
│取得投资收益│收到参股企业分红│ 11743.86│ 4163.49│ 182.07│
│收到的现金 │增加 │ │ │ │
│处置固定资产│上年同期收到土地│ 35071.03│ 75314.14│ -53.43│
│、无形资产和│交储补偿款金额较│ │ │ │
│其他长期资产│大 │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│收回投资项目保证│ 6387.40│ 326.70│ 1855.13│
│资活动有关的│金 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│上年同期申购货币│ 35250.48│ 176035.53│ -79.98│
│金 │基金而本期无申购│ │ │ │
│ │，融资租赁投放同│ │ │ │
│ │比减少 │ │ │ │
│取得子公司及│企业合并于本期支│ 1599.85│ 25965.97│ -93.84│
│其他营业单位│付的现金同比减少│ │ │ │
│支付的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│支付其他与投│上年同期退回预收│ ---│ 60884.63│ -100.00│
│资活动有关的│款 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│收到其他与筹│上年同期收回新增│ 1880.00│ 14419.58│ -86.96│
│资活动有关的│子公司原股东及关│ │ │ │
│现金 │联方的往来款 │ │ │ │
│偿还债务支付│归还借款同比增加│ 961201.30│ 724472.82│ 32.68│
│的现金 │ │ │ │ │
│支付其他与筹│租赁支出同比减少│ 1653.44│ 50227.63│ -96.71│
│资活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│现金及现金等│投资支出同比减少│ 44779.18│ -12064.35│ 471.17│
│价物净增加额│，货币资金余额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 227014.34│ 197281.85│ 229703.56│ 407016.49│ 389832.62│ 588553.50│
│存货 │ 258427.46│ 239079.57│ 206743.24│ 168719.56│ 149935.23│ 166770.66│
│应收票据及应收账款 │ 435183.03│ 434199.87│ 401296.68│ 400595.91│ 333563.95│ 281885.97│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 75938.40│ 81745.96│ 48481.33│ 26720.50│ 21511.36│ 29629.99│
│其他应收款 │ 80857.35│ 75803.99│ 43480.17│ 31794.66│ 31045.89│ 26813.64│
│流动资产合计 │ 1893616.82│ 1637493.31│ 1422174.37│ 1539416.02│ 1459324.53│ 1672856.71│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 561423.19│ 571178.50│ 558247.97│ 560218.18│ 524266.74│ 516103.79│
│固定资产净额 │ 4554030.02│ 4491873.83│ 4093157.89│ 3456841.18│ 2288162.46│ 2021120.48│
│在建工程 │ 613065.76│ 389968.52│ 322468.21│ 594102.74│ 560021.74│ 279744.14│
│无形资产 │ 233164.57│ 232517.53│ 221721.32│ 228847.77│ 223106.65│ 213864.36│
│商誉 │ 129264.97│ 129264.97│ 141558.54│ 150863.23│ 133012.22│ 116525.25│
│非流动资产合计 │ 6890422.09│ 6632057.20│ 6228129.09│ 5861989.04│ 4737027.70│ 4140105.81│
│资产总计 │ 8784038.91│ 8269550.52│ 7650303.46│ 7401405.06│ 6196352.22│ 5812962.51│
│应付票据及应付账款 │ 863770.66│ 777681.34│ 686821.16│ 723711.08│ 590545.37│ 507943.90│
│预收款项 │ 429.87│ 203.98│ 203.11│ 219.02│ 185.17│ ---│
│合同负债 │ 124836.68│ 136529.79│ 169107.48│ 65050.12│ 80385.86│ 78762.32│
│流动负债 │ 2512599.20│ 2475303.05│ 2012906.92│ 1911414.22│ 1721816.50│ 1512230.51│
│长期借款 │ 2137267.16│ 1927734.35│ 2053103.68│ 2224348.39│ 876119.65│ 560521.31│
│长期应付款 │ 8219.98│ 19569.16│ 2507.13│ 518.88│ 529.55│ 546.80│
│非流动负债 │ 3163987.42│ 2767026.30│ 2712290.37│ 2674648.27│ 1818938.59│ 1687297.32│
│负债合计 │ 5676586.62│ 5242329.35│ 4725197.30│ 4586062.49│ 3540755.09│ 3199527.83│
│实收资本 │ 350586.50│ 350586.50│ 350630.69│ 350687.07│ 354405.55│ 354405.55│
│资本公积金 │ 889102.31│ 886963.70│ 885705.35│ 882193.79│ 906917.75│ 853619.55│
│盈余公积 │ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 289489.09│
│未分配利润 │ 1144800.14│ 1088232.76│ 986017.99│ 900509.51│ 806828.89│ 747357.70│
│少数股东权益 │ 317092.02│ 307800.04│ 285493.96│ 281994.34│ 231752.85│ 293984.78│
│归属母公司权益 │ 2790360.26│ 2719421.13│ 2639612.20│ 2533348.22│ 2423844.28│ 2319449.91│
│股东权益合计 │ 3107452.29│ 3027221.17│ 2925106.17│ 2815342.57│ 2655597.13│ 2613434.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 227014.34│ 216002.65│ 213090.92│ 197281.85│ 161174.48│ 189988.62│
│存货 │ 258427.46│ 321275.22│ 278138.24│ 239079.57│ 233446.20│ 213745.26│
│应收票据及应收账款 │ 435183.03│ 467002.30│ 478863.83│ 434199.87│ 430571.85│ 443368.71│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 75938.40│ 67975.08│ 87976.03│ 81745.96│ 100022.63│ 39947.09│
│其他应收款 │ 80857.35│ 91988.19│ 86849.22│ 75803.99│ 77640.16│ 85387.43│
│流动资产合计 │ 1893616.82│ 1761150.28│ 1686281.17│ 1637493.31│ 1639571.71│ 1558808.22│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 561423.19│ 552964.82│ 596355.01│ 571178.50│ 586761.06│ 582012.10│
│固定资产净额 │ 4554030.02│ 4520217.38│ 4457357.69│ 4491873.83│ 4410446.08│ 4353539.99│
│在建工程 │ 613065.76│ 576587.26│ 521513.42│ 389968.52│ 385504.22│ 335920.43│
│无形资产 │ 233164.57│ 234674.87│ 227927.88│ 232517.53│ 222182.24│ 222865.52│
│商誉 │ 129264.97│ 129264.97│ 129264.97│ 129264.97│ 141558.54│ 141558.54│
│非流动资产合计 │ 6890422.09│ 6792229.26│ 6730101.98│ 6632057.20│ 6587536.93│ 6484669.88│
│资产总计 │ 8784038.91│ 8553379.54│ 8416383.15│ 8269550.52│ 8227108.64│ 8043478.09│
│应付票据及应付账款 │ 863770.66│ 891948.07│ 789194.48│ 777681.34│ 777526.56│ 746018.26│
│预收款项 │ 429.87│ 610.71│ 690.29│ 203.98│ 425.43│ 733.63│
│合同负债 │ 124836.68│ 116913.24│ 125612.87│ 136529.79│ 168993.06│ 109036.26│
│流动负债 │ 2512599.20│ 2602484.93│ 2452865.35│ 2475303.05│ 2440765.39│ 2347940.10│
│长期借款 │ 2137267.16│ 2014615.38│ 2035792.32│ 1927734.35│ 1885685.60│ 1833793.67│
│长期应付款 │ 8219.98│ 8214.42│ 19569.16│ 19569.16│ 25190.46│ 26357.13│
│非流动负债 │ 3163987.42│ 2918273.04│ 2872779.05│ 2767026.30│ 2728627.96│ 2687419.83│
│负债合计 │ 5676586.62│ 5520757.98│ 5325644.40│ 5242329.35│ 5169393.35│ 5035359.93│
│实收资本 │ 350586.50│ 350586.50│ 350586.50│ 350586.50│ 350630.69│ 350630.69│
│资本公积金 │ 889102.31│ 889318.28│ 888999.66│ 886963.70│ 887497.68│ 887381.00│
│盈余公积 │ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│ 292180.50│
│未分配利润 │ 1144800.14│ 1095176.84│ 1141778.62│ 1088232.76│ 1107237.77│ 1054861.91│
│少数股东权益 │ 317092.02│ 314702.16│ 312286.38│ 307800.04│ 307487.13│ 296029.90│
│归属母公司权益 │ 2790360.26│ 2717919.40│ 2778452.37│ 2719421.13│ 2750228.16│ 2712088.26│
│股东权益合计 │ 3107452.29│ 3032621.57│ 3090738.75│ 3027221.17│ 3057715.29│ 3008118.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3959287.90│ 5088314.55│ 4832842.91│ 4679738.99│ 4790977.38│ 3796452.74│
│营业总成本 │ 3842461.52│ 4929140.00│ 4614957.33│ 4438946.87│ 4668514.36│ 3871812.82│
│营业税金及附加 │ 10159.17│ 15144.73│ 13852.02│ 13848.68│ 13985.42│ 13974.72│
│销售费用 │ 18205.30│ 25874.94│ 24363.29│ 27151.78│ 21918.89│ 24373.84│
│财务费用 │ 63479.86│ 88145.26│ 93440.66│ 70806.48│ 68357.38│ 78505.74│
│管理费用 │ 66327.37│ 95268.72│ 92757.39│ 90412.30│ 80962.01│ 67533.73│
│资产减值损失 │ -3552.70│ -50498.27│ -9914.64│ -8423.87│ -105.92│ -7663.84│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -392.74│ 1227.58│ -936.83│ 1105.99│ 7107.95│
│投资收益 │ 32036.91│ 27356.67│ 26931.23│ 11135.05│ 17606.81│ 24957.53│
│营业利润 │ 179015.90│ 328820.34│ 241328.44│ 234639.68│ 150138.70│ -35431.53│
│营业外收入 │ 33417.51│ 21718.23│ 8987.55│ 10563.45│ 4589.46│ 5568.91│
│营业外支出 │ 25410.07│ 45474.20│ 11911.37│ 13497.08│ 7112.36│ 2232.88│
│利润总额 │ 187023.34│ 305064.37│ 238404.62│ 231706.06│ 147615.81│ -32095.51│
│所得税 │ 35212.22│ 57086.98│ 42948.08│ 45190.58│ 30518.45│ -24926.31│
│净利润 │ 151811.13│ 247977.38│ 195456.54│ 186515.47│ 117097.36│ -7169.20│
│归属母公司净利润 │ 144214.00│ 231943.71│ 173180.25│ 163791.76│ 135385.77│ 20265.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│营业总收入 │ 3959287.90│ 2548727.16│ 1168755.81│ 5088314.55│ 3796544.42│ 2333402.50│
│营业总成本 │ 3842461.52│ 2495711.43│ 1137727.93│ 4929140.00│ 3680129.50│ 2270509.44│
│营业税金及附加 │ 10159.17│ 6250.78│ 2987.09│ 15144.73│ 9931.78│ 6178.04│
│销售费用 │ 18205.30│ 12058.90│ 6143.39│ 25874.94│ 17866.93│ 10943.61│
│财务费用 │ 63479.86│ 42106.78│ 19932.93│ 88145.26│ 65406.46│ 43134.19│
│管理费用 │ 66327.37│ 45454.68│ 23491.45│ 95268.72│ 69618.87│ 44494.17│
│资产减值损失 │ -3552.70│ -3552.69│ ---│ -50498.27│ -33055.38│ -34191.58│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ -392.74│ ---│ ---│
│投资收益 │ 32036.91│ 31491.05│ 5328.21│ 27356.67│ 27379.93│ 13169.27│
│营业利润 │ 179015.90│ 113985.09│ 70351.45│ 328820.34│ 280515.00│ 211134.10│
│营业外收入 │ 33417.51│ 23826.25│ 356.30│ 21718.23│ 3335.97│ 1617.24│
│营业外支出 │ 25410.07│ 18128.74│ 651.68│ 45474.20│ 7150.17│ 5255.40│
│利润总额 │ 187023.34│ 119682.60│ 70056.07│ 305064.37│ 276700.81│ 207495.94│
│所得税 │ 35212.22│ 20441.96│ 12693.13│ 57086.98│ 49974.14│ 39562.44│
│净利润 │ 151811.13│ 99240.64│ 57362.94│ 247977.38│ 226726.66│ 167933.49│
│归属母公司净利润 │ 144214.00│ 94590.71│ 53545.85│ 231943.71│ 215890.07│ 163514.20│
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【9.现金流量表摘要】
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 4560358.09│ 6001165.60│ 5502527.27│ 5513716.24│ 5751703.47│ 4748232.48│
│经营活动现金流出 │ 4115286.23│ 5439064.68│ 5051530.08│ 5227412.59│ 5377697.50│ 4546303.76│
│经营活动现金流量净额│ 445071.87│ 562100.92│ 450997.19│ 286303.65│ 374005.97│ 201928.72│
│投资活动现金流入 │ 156677.36│ 218607.88│ 303924.96│ 97959.12│ 386306.63│ 305645.26│
│投资活动现金流出 │ 507708.01│ 992676.29│ 560252.73│ 749627.87│ 924988.46│ 745960.59│
│投资活动现金流量净额│ -351030.65│ -774068.41│ -256327.77│ -651668.75│ -538681.83│ -440315.33│
│筹资活动现金流入 │ 1519259.82│ 1917608.98│ 1449032.49│ 1601601.84│ 1524727.84│ 1663012.08│
│筹资活动现金流出 │ 1383720.91│ 1716944.68│ 1808905.84│ 1317975.07│ 1608722.52│ 775537.02│
│筹资活动现金流量净额│ 135538.91│ 200664.30│ -359873.35│ 283626.77│ -83994.68│ 887475.06│
│汇率变动对现金的影响│ -1009.09│ -229.80│ 361.22│ 1624.60│ 1023.20│ 52.85│
│现金及等价物净增加额│ 228571.05│ -11532.99│ -164842.71│ -80113.73│ -247647.34│ 649141.31│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 4560358.09│ 2981022.60│ 1305533.70│ 6001165.60│ 4314184.26│ 2598321.82│
│经营活动现金流出 │ 4115286.23│ 2764870.02│ 1245233.84│ 5439064.68│ 3839246.93│ 2339438.63│
│经营活动现金流量净额│ 445071.87│ 216152.58│ 60299.86│ 562100.92│ 474937.33│ 258883.19│
│投资活动现金流入 │ 156677.36│ 127947.89│ 54565.10│ 218607.88│ 160781.32│ 117353.65│
│投资活动现金流出 │ 507708.01│ 345029.46│ 194582.29│ 992676.29│ 814322.19│ 564649.64│
│投资活动现金流量净额│ -351030.65│ -217081.57│ -140017.19│ -774068.41│ -653540.87│ -447295.99│
│筹资活动现金流入 │ 1519259.82│ 1146751.64│ 339454.27│ 1917608.98│ 1413735.38│ 1096069.20│
│筹资活动现金流出 │ 1383720.91│ 1100182.23│ 303969.93│ 1716944.68│ 1253442.63│ 919617.27│
│筹资活动现金流量净额│ 135538.91│ 46569.41│ 35484.33│ 200664.30│ 160292.75│ 176451.93│
│汇率变动对现金的影响│ -1009.09│ -861.24│ -418.64│ -229.80│ -20.97│ -103.48│
│现金及等价物净增加额│ 228571.05│ 44779.18│ -44651.64│ -11532.99│ -18331.77│ -12064.35│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 1083359.32│ 21.31│ 45234.42│ 19.50│
│二季报 │ 1247888.12│ 24.54│ 118279.78│ 51.00│
│三季报 │ 1462149.03│ 28.76│ 52375.87│ 22.58│
│四季报 │ 1290766.23│ 25.39│ 16053.64│ 6.92│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 1068539.48│ 22.14│ 44746.57│ 25.84│
│二季报 │ 1216306.50│ 25.20│ 69950.62│ 40.39│
│三季报 │ 1312278.36│ 27.19│ 43989.80│ 25.40│
│四季报 │ 1229941.97│ 25.48│ 14493.26│ 8.37│
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