财务分析☆ ◇600116 三峡水利 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 37800.24│ 43592.10│ 30971.00│ 51566.43│ 47622.00│ 86495.58│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 30971.00│ 51566.43│ 47622.00│ 86509.51│
│净利润增长率(%) │ 688.61│ 40.75│ -39.94│ 8.28│ -44.95│ 39.52│
│扣非净利润(万) │ 30412.19│ 19869.93│ 23500.40│ 29647.34│ 38936.45│ 74089.23│
│营业总收(未调整:万) │ 506931.92│ 1017290.77│ 1032161.95│ 1117683.03│ 1109301.40│ 1017664.33│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 1032161.95│ 1117683.03│ 1109301.40│ 1017679.80│
│总营收同比增长率(%) │ 3.53│ -1.44│ -7.65│ 0.76│ 9.00│ 93.62│
│加权净资产收益率(%) │ 3.29│ 3.89│ 2.78│ 4.62│ 4.32│ 8.21│
│资产负债比率(%) │ 51.97│ 54.43│ 55.37│ 51.47│ 48.32│ 47.25│
│净利润现金含量(%) │ 266.06│ 320.31│ 290.05│ 245.62│ 179.45│ 151.99│
│基本每股收益(元) │ 0.2000│ 0.2300│ 0.1600│ 0.2700│ 0.2500│ 0.4500│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1600│ 0.1000│ 0.1200│ 0.1600│ 0.2000│ 0.3900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1977│ 0.2280│ 0.1620│ 0.2697│ 0.2491│ 0.4523│
│每股资本公积金(元) │ 3.4233│ 3.4234│ 3.4338│ 3.4384│ 3.4263│ 3.4208│
│每股未分配利润(元) │ 1.5266│ 1.4031│ 1.2879│ 1.3461│ 1.2487│ 1.1708│
│每股净资产(元) │ 6.0376│ 5.9078│ 5.7684│ 5.8383│ 5.7749│ 5.7129│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5260│ 0.7302│ 0.4698│ 0.6624│ 0.4469│ 0.6875│
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 37800.24│ 3232.46│ 43592.10│ 35053.61│ 4793.28│ -432.75│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4793.28│ -432.75│
│净利润增长率(%) │ 688.61│ 846.96│ 40.75│ -8.53│ -79.07│ -136.44│
│扣非净利润(万) │ 30412.19│ 2142.39│ 19869.93│ 31963.67│ 3465.90│ -1723.49│
│营业总收(未调整:万) │ 506931.92│ 258906.14│ 1017290.77│ 761074.03│ 489632.02│ 227137.23│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 489632.02│ 227137.23│
│总营收同比增长率(%) │ 3.53│ 13.99│ -1.44│ -6.06│ -6.10│ -7.92│
│加权净资产收益率(%) │ 3.29│ 0.29│ 3.89│ 3.13│ 0.43│ -0.04│
│资产负债比率(%) │ 51.97│ 53.33│ 54.43│ 55.72│ 55.74│ 55.70│
│净利润现金含量(%) │ 266.06│ -477.08│ 320.31│ 218.67│ 493.56│ -2868.55│
│基本每股收益(元) │ 0.2000│ 0.0200│ 0.2300│ 0.1800│ 0.0300│ -0.0020│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1600│ 0.0112│ 0.1000│ 0.1672│ 0.0200│ -0.0090│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1977│ 0.0169│ 0.2280│ 0.1833│ 0.0251│ -0.0023│
│每股资本公积金(元) │ 3.4233│ 3.4234│ 3.4234│ 3.4370│ 3.4342│ 3.4339│
│每股未分配利润(元) │ 1.5266│ 1.4201│ 1.4031│ 1.4329│ 1.2746│ 1.2856│
│每股净资产(元) │ 6.0376│ 5.9279│ 5.9078│ 5.9248│ 5.7619│ 5.7702│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5260│ -0.0806│ 0.7302│ 0.4009│ 0.1237│ 0.0649│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.73│ 0.71│ 0.59│ 0.62│ 0.91│ 0.95│
│速动比率 │ 0.71│ 0.66│ 0.54│ 0.58│ 0.86│ 0.87│
│资产负债比率(%) │ 51.97│ 54.43│ 55.37│ 51.47│ 48.32│ 47.25│
│产权比率 │ 1.10│ 1.21│ 1.27│ 1.09│ 0.96│ 0.92│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.16│ 0.20│ 0.10│ 0.17│ 0.16│ 0.26│
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┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.73│ 0.76│ 0.71│ 0.74│ 0.69│ 0.62│
│速动比率 │ 0.71│ 0.71│ 0.66│ 0.69│ 0.63│ 0.57│
│资产负债比率(%) │ 51.97│ 53.33│ 54.43│ 55.72│ 55.74│ 55.70│
│产权比率 │ 1.10│ 1.16│ 1.21│ 1.28│ 1.28│ 1.28│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.16│ -0.02│ 0.20│ 0.09│ 0.03│ 0.01│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 4.76│ 9.23│ 9.05│ 10.86│ 13.11│ 15.24│
│存货周转率 │ 16.27│ 22.69│ 26.37│ 37.79│ 30.15│ 24.76│
│流动资产周转率 │ 1.05│ 1.98│ 2.06│ 2.36│ 2.32│ 2.41│
│固定资产周转率 │ 0.43│ 0.89│ 0.97│ 1.12│ 1.23│ 1.17│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.40│ 0.42│ 0.49│ 0.51│ 0.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.76│ 2.25│ 9.23│ 5.65│ 3.70│ 1.79│
│存货周转率 │ 16.27│ 7.18│ 22.69│ 17.24│ 10.37│ 5.02│
│流动资产周转率 │ 1.05│ 0.54│ 1.98│ 1.35│ 0.91│ 0.42│
│固定资产周转率 │ 0.43│ 0.22│ 0.89│ 0.71│ 0.45│ 0.21│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.10│ 0.40│ 0.30│ 0.19│ 0.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│净资产收益率 │ 3.27│ 3.86│ 2.81│ 4.62│ 4.31│ 7.92│
│销售毛利率 │ 15.77│ 12.54│ 10.31│ 10.27│ 10.50│ 16.53│
│营业利润率 │ 9.46│ 6.52│ 3.46│ 5.59│ 4.45│ 12.66│
│销售净利率 │ 7.81│ 4.10│ 2.75│ 4.44│ 4.24│ 8.58│
│总资产净利率 │ 1.60│ 1.66│ 1.17│ 2.19│ 2.18│ 4.29│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.27│ 0.29│ 3.86│ 3.09│ 0.44│ -0.04│
│销售毛利率 │ 15.77│ 8.73│ 12.54│ 12.62│ 10.56│ 7.43│
│营业利润率 │ 9.46│ 1.91│ 6.52│ 6.17│ 2.52│ -0.05│
│销售净利率 │ 7.81│ 1.07│ 4.10│ 4.44│ 0.71│ -0.85│
│总资产净利率 │ 1.60│ 0.11│ 1.66│ 1.32│ 0.14│ -0.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 3.53│ -1.44│ -7.65│ 0.76│ 9.00│ 93.62│
│营业利润增长率 │ 288.33│ 85.50│ -42.83│ 26.48│ -61.65│ 79.79│
│净利润增长率 │ 688.61│ 40.75│ -39.94│ 8.28│ -44.95│ 39.52│
│净资产增长率 │ 2.20│ 2.42│ -1.20│ 1.10│ 1.08│ 7.00│
│总资产增长率 │ -2.90│ -0.13│ 7.07│ 7.67│ 2.86│ 9.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 3.53│ 13.99│ -1.44│ -6.06│ -6.10│ -7.92│
│营业利润增长率 │ 288.33│ 4765.73│ 85.50│ 2.20│ -56.10│ -105.38│
│净利润增长率 │ 688.61│ 846.96│ 40.75│ -8.53│ -79.07│ -136.44│
│净资产增长率 │ 2.20│ 0.34│ 2.42│ 2.71│ -0.11│ 0.03│
│总资产增长率 │ -2.90│ -2.07│ -0.13│ 3.22│ 0.66│ 0.67│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 208901.76│ 223728.31│ -6.63│
│应收款项 │--- │ 112235.93│ 100938.62│ 11.19│
│存货 │本期电解锰市场行│ 14913.00│ 37576.99│ -60.31│
│ │情较好，处置期初│ │ │ │
│ │库存商品 │ │ │ │
│合同资产 │--- │ 21280.72│ 22160.90│ -3.97│
│投资性房地产│--- │ 11306.28│ 11378.01│ -0.63│
│长期股权投资│--- │ 159362.48│ 164554.38│ -3.16│
│固定资产 │--- │ 1160690.68│ 1189507.94│ -2.42│
│在建工程 │--- │ 78497.99│ 79205.16│ -0.89│
│使用权资产 │--- │ 6676.57│ 6728.21│ -0.77│
│短期借款 │--- │ 229308.88│ 325449.76│ -29.54│
│合同负债 │本期预收蒸汽款、│ 21730.15│ 15843.31│ 37.16│
│ │电费款 │ │ │ │
│长期借款 │--- │ 400317.39│ 431240.92│ -7.17│
│租赁负债 │--- │ 6208.84│ 6231.86│ -0.37│
│预付款项 │本期预付煤炭采购│ 11833.59│ 3395.48│ 248.51│
│ │款 │ │ │ │
│一年内到期的│本期国通信托·海│ 0.00│ 139.88│ -100.00│
│非流动资产 │通1号单一资金信 │ │ │ │
│ │托产品到期 │ │ │ │
│应付票据 │本期开立国内信用│ 10184.98│ 3593.64│ 183.42│
│ │证结算购电费 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期发放上年年末│ 8816.50│ 16513.66│ -46.61│
│ │计提的年度绩效 │ │ │ │
│一年内到期的│本期增加一年内到│ 102903.30│ 42524.29│ 141.99│
│非流动负债 │期的长期借款 │ │ │ │
│投资收益 │本期同比增加处置│ 7402.87│ 940.08│ 687.47│
│ │部分参股公司股权│ │ │ │
│ │取得的投资收益以│ │ │ │
│ │及按权益法确认的│ │ │ │
│ │部分参股 │ │ │ │
│资产处置收益│本期同比增加京东│ 2899.97│ -103.61│ 2898.93│
│ │方变电站处置收益│ │ │ │
│ │、线路迁改补助款│ │ │ │
│ │、报废固定资产处│ │ │ │
│ │置利得 │ │ │ │
│营业收入 │本钢板材余气资源│ 506931.92│ 489632.02│ 3.53│
│ │综合利用发电项目│ │ │ │
│ │于2025年下半年投│ │ │ │
│ │产运行，项目收入│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│营业成本 │本期公司各水电站│ 426969.49│ 437936.65│ -2.50│
│ │所处流域来水大幅│ │ │ │
│ │增长，外购电量减│ │ │ │
│ │少且外购电均价下│ │ │ │
│ │降，购电成本相应│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│销售费用 │销售人员薪酬、仓│ 790.97│ 921.47│ -14.16│
│ │储相关费用同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│管理费用 │人工成本有所上升│ 23126.34│ 21801.63│ 6.08│
│财务费用 │本期信用证议付费│ 12519.22│ 11821.27│ 5.90│
│ │增加 │ │ │ │
│研发费用 │本期无新增研发立│ 0.00│ 5.99│ -100.00│
│ │项，存量在研项目│ │ │ │
│ │未发生资金投入 │ │ │ │
│经营活动产生│本期自发上网电量│ 100569.86│ 23657.84│ 325.10│
│的现金流量净│增加导致外购电成│ │ │ │
│额 │本减少，以及锰业│ │ │ │
│ │及贸易业务销售期│ │ │ │
│ │初库存商品 │ │ │ │
│投资活动产生│白涛燃机和本钢项│ 9517.27│ -79699.14│ 111.94│
│的现金流量净│目已于2025年下半│ │ │ │
│额 │年陆续建成投产，│ │ │ │
│ │本期资本性购建支│ │ │ │
│ │出较上期减少以及│ │ │ │
│ │本期理财产品购置│ │ │ │
│ │规模下降，投资现│ │ │ │
│ │金流出相应缩减 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得借款的现│ -116914.67│ 49821.50│ -334.67│
│的现金流量净│金流同比减少，同│ │ │ │
│额 │时偿还债务支付的│ │ │ │
│ │现金相对较高，综│ │ │ │
│ │合导致筹资活动现│ │ │ │
│ │金流由正转负 │ │ │ │
│税金及附加 │本期收入增加导致│ 3612.99│ 2656.48│ 36.01│
│ │附加税增加、发电│ │ │ │
│ │量增加导致水资源│ │ │ │
│ │税增加 │ │ │ │
│公允价值变动│公司持有的二级市│ -780.45│ 237.32│ -428.85│
│收益 │场股票市值跌幅大│ │ │ │
│ │于上年同期 │ │ │ │
│信用减值损失│长兴电力本期收回│ -2747.89│ -4995.40│ 44.99│
│ │京东方变电站处置│ │ │ │
│ │款，转回以前年度│ │ │ │
│ │计提的坏账准备 │ │ │ │
│资产减值损失│本期同比增加固定│ -1279.24│ -840.34│ -52.23│
│ │资产减值准备 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期全资子公│ 417.53│ 1671.12│ -75.02│
│ │司白涛化工和正阳│ │ │ │
│ │供电补缴以前年度│ │ │ │
│ │税款对应的滞纳金│ │ │ │
│少数股东损益│控股子公司本溪渝│ 1805.85│ -1320.77│ 236.73│
│ │能热电有限公司的│ │ │ │
│ │本钢项目投产实现│ │ │ │
│ │盈利、重庆涪陵水│ │ │ │
│ │资源开发有限责任│ │ │ │
│ │公司流域来水同比│ │ │ │
│ │改善、贵州武陵矿│ │ │ │
│ │业有限公司同比减│ │ │ │
│ │亏 │ │ │ │
│收到的税费返│重庆博联热电有限│ 1717.09│ 999.51│ 71.79│
│还 │公司收到的增值税│ │ │ │
│ │留抵退税同比增加│ │ │ │
│支付的各项税│增加缴纳上年处置│ 31360.25│ 21399.92│ 46.54│
│费 │重庆天泰能源集团│ │ │ │
│ │有限公司股权对应│ │ │ │
│ │的所得额 │ │ │ │
│收回投资所收│上年同期存在大额│ 32197.68│ 67553.81│ -52.34│
│到的现金 │理财产品赎回 │ │ │ │
│取得投资收益│减少收到参股公司│ 5718.86│ 8972.28│ -36.26│
│收到的现金 │分红款 │ │ │ │
│处置固定资产│本期收回京东方变│ 16931.88│ 1530.22│ 1006.50│
│、无形资产和│电站处置款 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│购建固定资产│白涛燃机和本钢项│ 25284.91│ 76512.70│ -66.95│
│、无形资产和│目已于2025年下半│ │ │ │
│其他长期资产│年陆续建成投产 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│本期减少购买理财│ 20050.00│ 81242.75│ -75.32│
│金 │产品 │ │ │ │
│吸收投资收到│上年同期本溪渝能│ 245.00│ 440.00│ -44.32│
│的现金 │存在少数股东增资│ │ │ │
│取得借款收到│本期同比减少借款│ 231013.00│ 625928.54│ -63.09│
│的现金 │ │ │ │ │
│收到其他与筹│本期下属子公司收│ 850.00│ 100.00│ 750.00│
│资活动有关的│到借款 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│偿还债务支付│本期同比减少偿还│ 323743.13│ 553234.69│ -41.48│
│的现金 │借款 │ │ │ │
│支付其他与筹│本期同比增加偿还│ 5199.05│ 147.36│ 3428.06│
│资活动有关的│融资租赁借款 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │一是本期电解锰价│ 5191.61│ 236.38│ 2096.26│
│ │格和产量同比上涨│ │ │ │
│ │，导致锰业及贸易│ │ │ │
│ │业务利润增加；二│ │ │ │
│ │是重庆天泰能源集│ │ │ │
│ │团有限公司全部股│ │ │ │
│ │权已于去年处置完│ │ │ │
│ │毕，同比减少投资│ │ │ │
│ │亏损（去年同期确│ │ │ │
│ │认投资收益-1,417│ │ │ │
│ │万元） │ │ │ │
│归属于上市公│一是本期电解锰价│ 3232.46│ -432.75│ 846.96│
│司股东的净利│格和产量同比上涨│ │ │ │
│润 │，导致锰业及贸易│ │ │ │
│ │业务利润增加；二│ │ │ │
│ │是重庆天泰能源集│ │ │ │
│ │团有限公司全部股│ │ │ │
│ │权已于去年处置完│ │ │ │
│ │毕，同比减少投资│ │ │ │
│ │亏损（去年同期确│ │ │ │
│ │认投资收益-1,417│ │ │ │
│ │万元） │ │ │ │
│经营活动产生│本期购电成本及电│ -15421.28│ 12413.55│ -224.23│
│的现金流量净│解锰原材料采购成│ │ │ │
│额 │本增加，同时预付│ │ │ │
│ │原材料款项增加，│ │ │ │
│ │税费增加，销售回│ │ │ │
│ │款节奏阶段性放缓│ │ │ │
│ │，经营性现金流出│ │ │ │
│ │大幅增长 │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 208901.76│ 223728.31│ 168539.36│ 188344.08│ 166687.02│ 175040.13│
│存货 │ 14913.00│ 37576.99│ 40839.94│ 29359.97│ 23711.81│ 42142.06│
│应收票据及应收账款 │ 112235.93│ 100938.62│ 119395.85│ 108943.13│ 97195.59│ 78225.29│
│合同资产 │ 21280.72│ 22160.90│ 34245.48│ 54126.19│ 52508.31│ 45482.87│
│预付款项 │ 11833.59│ 3395.48│ 12686.67│ 10423.41│ 15384.01│ 7229.83│
│其他应收款 │ 5327.71│ 7216.68│ 7698.58│ 11486.11│ 9680.66│ 13698.56│
│流动资产合计 │ 467068.90│ 494435.82│ 532743.81│ 468422.65│ 479081.38│ 477474.82│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 159362.48│ 164554.38│ 208370.29│ 204650.78│ 164917.08│ 150040.99│
│固定资产净额 │ 1160690.68│ 1189507.94│ 1094108.31│ 1037288.14│ 951461.72│ 848772.86│
│在建工程 │ 78497.99│ 79205.16│ 150489.57│ 93379.72│ 64458.89│ 117966.10│
│无形资产 │ 173759.78│ 184188.21│ 121193.55│ 121983.19│ 120108.75│ 123214.31│
│商誉 │ 294463.31│ 294463.31│ 302380.93│ 306247.78│ 306247.78│ 306247.78│
│非流动资产合计 │ 1976851.12│ 2022429.29│ 1987408.98│ 1885295.30│ 1706960.32│ 1647715.33│
│资产总计 │ 2443920.02│ 2516865.12│ 2520152.80│ 2353717.95│ 2186041.70│ 2125190.16│
│应付票据及应付账款 │ 116359.30│ 137473.56│ 142458.88│ 151447.61│ 139685.83│ 96360.74│
│预收款项 │ 375.19│ 366.29│ 380.54│ 356.16│ 306.08│ 361.92│
│合同负债 │ 21730.15│ 15843.31│ 18754.94│ 17644.24│ 17471.73│ 14114.57│
│流动负债 │ 637486.44│ 697306.53│ 910495.99│ 756069.39│ 527167.11│ 503215.21│
│长期借款 │ 400317.39│ 431240.92│ 289271.78│ 262161.59│ 356999.00│ 421460.97│
│长期应付款 │ 47862.32│ 54550.52│ 16894.79│ 18955.50│ 2012.86│ 2067.08│
│非流动负债 │ 632667.65│ 672670.92│ 484876.27│ 455372.14│ 529216.14│ 500936.49│
│负债合计 │ 1270154.09│ 1369977.44│ 1395372.27│ 1211441.53│ 1056383.25│ 1004151.70│
│实收资本 │ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│
│资本公积金 │ 654591.38│ 654602.50│ 656587.63│ 657475.83│ 655149.96│ 654110.11│
│盈余公积 │ 42765.29│ 42765.29│ 36924.04│ 32860.98│ 28607.28│ 24266.98│
│未分配利润 │ 291905.00│ 268296.60│ 246264.10│ 257392.45│ 238761.86│ 223876.47│
│少数股东权益 │ 19291.01│ 17233.28│ 21776.68│ 25901.85│ 25411.99│ 28651.67│
│归属母公司权益 │ 1154474.92│ 1129654.39│ 1103003.85│ 1116374.57│ 1104246.46│ 1092386.78│
│股东权益合计 │ 1173765.94│ 1146887.67│ 1124780.53│ 1142276.42│ 1129658.45│ 1121038.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 208901.76│ 143255.39│ 223728.31│ 263004.41│ 149998.21│ 179767.61│
│存货 │ 14913.00│ 28283.62│ 37576.99│ 36289.97│ 43641.46│ 42934.31│
│应收票据及应收账款 │ 112235.93│ 128900.90│ 100938.62│ 149842.75│ 145197.73│ 134669.51│
│合同资产 │ 21280.72│ 25057.99│ 22160.90│ 35822.95│ 37149.03│ 34991.64│
│预付款项 │ 11833.59│ 9044.40│ 3395.48│ 8091.42│ 7302.13│ 5603.93│
│其他应收款 │ 5327.71│ 8191.37│ 7216.68│ 9376.05│ 7275.91│ 8390.82│
│流动资产合计 │ 467068.90│ 467158.79│ 494435.82│ 597595.56│ 544733.53│ 553256.90│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 159362.48│ 162730.10│ 164554.38│ 208396.22│ 204539.86│ 206442.47│
│固定资产净额 │ 1160690.68│ 1178098.46│ 1189507.94│ 1060660.89│ 1073679.91│ 1081445.96│
│在建工程 │ 78497.99│ 73167.27│ 79205.16│ 203980.59│ 177918.07│ 165941.59│
│无形资产 │ 173759.78│ 178988.20│ 184188.21│ 119965.73│ 120183.01│ 120313.14│
│商誉 │ 294463.31│ 294463.31│ 294463.31│ 302380.93│ 302380.93│ 302380.93│
│非流动资产合计 │ 1976851.12│ 1997527.98│ 2022429.29│ 2003750.05│ 1992073.96│ 1983903.79│
│资产总计 │ 2443920.02│ 2464686.77│ 2516865.12│ 2601345.61│ 2536807.49│ 2537160.69│
│应付票据及应付账款 │ 116359.30│ 124931.12│ 137473.56│ 99570.05│ 105212.27│ 130756.91│
│预收款项 │ 375.19│ 468.53│ 366.29│ 66596.40│ 413.55│ 442.89│
│合同负债 │ 21730.15│ 23788.19│ 15843.31│ 20042.04│ 16068.36│ 15475.74│
│流动负债 │ 637486.44│ 618710.67│ 697306.53│ 811985.37│ 793118.16│ 892427.94│
│长期借款 │ 400317.39│ 454964.83│ 431240.92│ 398899.48│ 383926.54│ 322325.85│
│长期应付款 │ 47862.32│ 54679.56│ 54550.52│ 55808.61│ 55781.67│ 16749.74│
│非流动负债 │ 632667.65│ 695592.56│ 672670.92│ 637548.99│ 620793.58│ 520682.15│
│负债合计 │ 1270154.09│ 1314303.22│ 1369977.44│ 1449534.36│ 1413911.74│ 1413110.09│
│实收资本 │ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│ 191214.29│
│资本公积金 │ 654591.38│ 654602.50│ 654602.50│ 657199.06│ 656672.04│ 656613.33│
│盈余公积 │ 42765.29│ 42765.29│ 42765.29│ 36924.04│ 36924.04│ 36924.04│
│未分配利润 │ 291905.00│ 271536.15│ 268296.60│ 273988.25│ 243727.91│ 245831.35│
│少数股东权益 │ 19291.01│ 16875.16│ 17233.28│ 18909.36│ 21138.60│ 20705.14│
│归属母公司权益 │ 1154474.92│ 1133508.39│ 1129654.39│ 1132901.90│ 1101757.15│ 1103345.46│
│股东权益合计 │ 1173765.94│ 1150383.55│ 1146887.67│ 1151811.26│ 1122895.75│ 1124050.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 506931.92│ 1017290.77│ 1032161.95│ 1117683.03│ 1109301.40│ 1017664.33│
│营业总成本 │ 467019.01│ 973683.75│ 1002920.14│ 1083256.57│ 1068899.84│ 936230.89│
│营业税金及附加 │ 3612.99│ 6475.04│ 5142.62│ 5144.74│ 5723.76│ 6358.23│
│销售费用 │ 790.97│ 1906.11│ 2751.02│ 2946.77│ 2416.74│ 1776.10│
│财务费用 │ 12519.22│ 23450.03│ 25111.66│ 23293.30│ 23488.54│ 26134.04│
│管理费用 │ 23126.34│ 52136.62│ 44006.07│ 48732.34│ 44474.76│ 52466.77│
│资产减值损失 │ -1279.24│ -14868.33│ -4066.52│ -532.05│ -194.36│ -121.04│
│公允价值变动净收益 │ -780.45│ 4930.24│ 238.45│ 3140.15│ -17630.38│ 25856.52│
│投资收益 │ 7402.87│ 29896.78│ 9859.02│ 7193.32│ 17476.51│ 15872.04│
│营业利润 │ 47945.23│ 66276.99│ 35728.30│ 62498.99│ 49412.55│ 128822.95│
│营业外收入 │ 631.14│ 2599.16│ 1071.11│ 1652.74│ 8320.40│ 1264.35│
│营业外支出 │ 417.53│ 2895.45│ 714.70│ 1630.15│ 2881.01│ 17756.06│
│利润总额 │ 48158.84│ 65980.70│ 36084.72│ 62521.57│ 54851.95│ 112331.25│
│所得税 │ 8552.74│ 24290.62│ 7651.23│ 12899.36│ 7851.25│ 25006.15│
│净利润 │ 39606.09│ 41690.08│ 28433.49│ 49622.21│ 47000.70│ 87325.09│
│归属母公司净利润 │ 37800.24│ 43592.10│ 30971.00│ 51566.43│ 47622.00│ 86495.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 506931.92│ 258906.14│ 1017290.77│ 761074.03│ 489632.02│ 227137.23│
│营业总成本 │ 467019.01│ 254575.87│ 973683.75│ 721122.92│ 475143.47│ 227141.57│
│营业税金及附加 │ 3612.99│ 820.57│ 6475.04│ 4109.13│ 2656.48│ 523.11│
│销售费用 │ 790.97│ 256.70│ 1906.11│ 1406.43│ 921.47│ 446.25│
│财务费用 │ 12519.22│ 5902.51│ 23450.03│ 17547.05│ 11821.27│ 5896.30│
│管理费用 │ 23126.34│ 11281.71│ 52136.62│ 33003.84│ 21801.63│ 10015.37│
│资产减值损失 │ -1279.24│ -468.99│ -14868.33│ -840.34│ -840.34│ 189.36│
│公允价值变动净收益 │ -780.45│ 219.23│ 4930.24│ 762.17│ 237.32│ -44.07│
│投资收益 │ 7402.87│ -142.77│ 29896.78│ 7504.25│ 940.08│ -1663.99│
│营业利润 │ 47945.23│ 4954.55│ 66276.99│ 46938.45│ 12346.41│ -106.19│
│营业外收入 │ 631.14│ 361.28│ 2599.16│ 967.30│ 535.70│ 348.28│
│营业外支出 │ 417.53│ 124.21│ 2895.45│ 1861.29│ 1671.12│ 5.70│
│利润总额 │ 48158.84│ 5191.61│ 65980.70│ 46044.47│ 11210.98│ 236.38│
│所得税 │ 8552.74│ 2412.56│ 24290.62│ 12264.50│ 7738.47│ 2178.00│
│净利润 │ 39606.09│ 2779.05│ 41690.08│ 33779.98│ 3472.51│ -1941.62│
│归属母公司净利润 │ 37800.24│ 3232.46│ 43592.10│ 35053.61│ 4793.28│ -432.75│
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【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 473509.66│ 1017744.96│ 1028418.33│ 1081188.35│ 1077075.38│ 1005539.53│
│经营活动现金流出 │ 372939.81│ 878114.43│ 938586.71│ 954533.11│ 991615.50│ 874071.33│
│经营活动现金流量净额│ 100569.86│ 139630.53│ 89831.63│ 126655.24│ 85459.88│ 131468.20│
│投资活动现金流入 │ 54852.82│ 239445.70│ 38253.32│ 68897.36│ 208385.41│ 83762.44│
│投资活动现金流出 │ 45335.55│ 241541.82│ 273371.05│ 251845.83│ 285349.63│ 260689.99│
│投资活动现金流量净额│ 9517.27│ -2096.12│ -235117.72│ -182948.47│ -76964.21│ -176927.55│
│筹资活动现金流入 │ 232108.00│ 829500.42│ 787310.34│ 516661.78│ 437125.00│ 604615.57│
│筹资活动现金流出 │ 349022.67│ 901184.36│ 662343.48│ 429756.70│ 473963.46│ 543042.00│
│筹资活动现金流量净额│ -116914.67│ -71683.94│ 124966.86│ 86905.08│ -36838.46│ 61573.57│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│
│现金及等价物净增加额│ -6827.54│ 65850.47│ -20319.23│ 30611.85│ -28342.80│ 16114.21│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 473509.66│ 218188.44│ 1017744.96│ 736289.52│ 444029.38│ 200840.28│
│经营活动现金流出 │ 372939.81│ 233609.72│ 878114.43│ 659639.04│ 420371.54│ 188426.73│
│经营活动现金流量净额│ 100569.86│ -15421.28│ 139630.53│ 76650.48│ 23657.84│ 12413.55│
│投资活动现金流入 │ 54852.82│ 2043.41│ 239445.70│ 208144.87│ 78056.31│ 31357.12│
│投资活动现金流出 │ 45335.55│ 32223.57│ 241541.82│ 188709.80│ 157755.45│ 68484.73│
│投资活动现金流量净额│ 9517.27│ -30180.17│ -2096.12│ 19435.06│ -79699.14│ -37127.61│
│筹资活动现金流入 │ 232108.00│ 196162.00│ 829500.42│ 744721.13│ 626468.54│ 376378.57│
│筹资活动现金流出 │ 349022.67│ 225730.88│ 901184.36│ 738337.06│ 576647.04│ 341055.89│
│筹资活动现金流量净额│ -116914.67│ -29568.88│ -71683.94│ 6384.07│ 49821.50│ 35322.68│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -6827.54│ -75170.33│ 65850.47│ 102469.61│ -6219.80│ 10608.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 227137.23│ 22.33│ -432.75│ -0.99│
│二季报 │ 262494.79│ 25.80│ 5226.03│ 11.99│
│三季报 │ 271442.01│ 26.68│ 30260.33│ 69.42│
│四季报 │ 256216.74│ 25.19│ 8538.48│ 19.59│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 246678.77│ 23.90│ 1187.50│ 3.83│
│二季报 │ 274780.80│ 26.62│ 21715.57│ 70.12│
│三季报 │ 288725.49│ 27.97│ 15418.30│ 49.78│
│四季报 │ 221976.89│ 21.51│ -7350.37│ -23.73│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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