财务分析☆ ◇600192 长城电工 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -5672.47│ -34809.96│ -22494.45│ -10995.42│ -11978.14│ -12806.94│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -22494.45│ -10995.42│ -11972.28│ -12806.94│
│净利润增长率(%) │ -42.06│ -54.75│ -104.58│ 8.16│ 6.47│ 34.40│
│扣非净利润(万) │ -5987.19│ -36914.74│ -26095.43│ -15380.93│ -15526.62│ -25198.25│
│营业总收(未调整:万) │ 31058.67│ 154094.01│ 167534.20│ 212057.64│ 216102.08│ 206602.06│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 167534.20│ 212057.64│ 216102.08│ 206602.06│
│总营收同比增长率(%) │ 8.90│ -8.02│ -21.00│ -1.87│ 4.60│ 0.06│
│加权净资产收益率(%) │ -7.19│ -34.81│ -17.27│ -7.31│ -7.34│ -7.30│
│资产负债比率(%) │ 82.66│ 80.82│ 74.06│ 70.51│ 67.85│ 63.09│
│净利润现金含量(%) │ 299.15│ -0.16│ -28.04│ -14.11│ 184.58│ 8.56│
│基本每股收益(元) │ -0.1284│ -0.7880│ -0.5092│ -0.2489│ -0.2710│ -0.2899│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1355│ -0.8357│ -0.5907│ -0.3482│ -0.3515│ -0.5704│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1284│ -0.7880│ -0.5092│ -0.2489│ -0.2712│ -0.2899│
│每股资本公积金(元) │ 2.0524│ 2.0524│ 2.0524│ 2.0529│ 2.0547│ 2.0547│
│每股未分配利润(元) │ -1.5012│ -1.3728│ -0.5848│ -0.0756│ 0.2137│ 0.4849│
│每股净资产(元) │ 1.7195│ 1.8527│ 2.6751│ 3.2227│ 3.5449│ 3.8414│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3841│ 0.0012│ 0.1428│ 0.0351│ -0.5005│ -0.0248│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -5672.47│ -34809.96│ -15856.03│ -11216.75│ -3992.98│ -22494.45│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -3992.98│ -22494.45│
│净利润增长率(%) │ -42.06│ -54.75│ -32.97│ -38.51│ -43.27│ -104.58│
│扣非净利润(万) │ -5987.19│ -36914.74│ -17635.53│ -12490.34│ -5116.89│ -26095.43│
│营业总收(未调整:万) │ 31058.67│ 154094.01│ 109482.94│ 69376.59│ 28521.04│ 167534.20│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 28521.04│ 167534.20│
│总营收同比增长率(%) │ 8.90│ -8.02│ -11.46│ -6.31│ -26.23│ -21.00│
│加权净资产收益率(%) │ -7.19│ -34.81│ -14.44│ -9.35│ -3.44│ -17.27│
│资产负债比率(%) │ 82.66│ 80.82│ 77.77│ 76.64│ 75.48│ 74.06│
│净利润现金含量(%) │ 299.15│ -0.16│ 66.75│ 76.56│ 143.87│ -28.04│
│基本每股收益(元) │ -0.1284│ -0.7880│ -0.3589│ -0.2539│ -0.0904│ -0.5092│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1355│ -0.8357│ -0.3992│ -0.2827│ -0.1158│ -0.5907│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1284│ -0.7880│ -0.3589│ -0.2539│ -0.0904│ -0.5092│
│每股资本公积金(元) │ 2.0524│ 2.0524│ 2.0524│ 2.0524│ 2.0524│ 2.0524│
│每股未分配利润(元) │ -1.5012│ -1.3728│ -0.9437│ -0.8387│ -0.6752│ -0.5848│
│每股净资产(元) │ 1.7195│ 1.8527│ 2.2955│ 2.4037│ 2.5763│ 2.6751│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3841│ 0.0012│ -0.2396│ -0.1944│ -0.1300│ 0.1428│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.08│ 1.03│ 1.18│ 1.13│ 1.21│ 1.28│
│速动比率 │ 0.76│ 0.72│ 0.81│ 0.77│ 0.80│ 0.87│
│资产负债比率(%) │ 82.66│ 80.82│ 74.06│ 70.51│ 67.85│ 63.09│
│产权比率 │ 4.87│ 4.31│ 2.92│ 2.44│ 2.13│ 1.74│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.06│ 0.00│ 0.02│ 0.00│ -0.07│ 0.00│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.08│ 1.03│ 1.10│ 1.17│ 1.16│ 1.18│
│速动比率 │ 0.76│ 0.72│ 0.74│ 0.79│ 0.79│ 0.81│
│资产负债比率(%) │ 82.66│ 80.82│ 77.77│ 76.64│ 75.48│ 74.06│
│产权比率 │ 4.87│ 4.31│ 3.57│ 3.34│ 3.14│ 2.92│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.06│ 0.00│ -0.04│ -0.03│ -0.02│ 0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 0.25│ 1.21│ 1.16│ 1.44│ 1.61│ 1.59│
│存货周转率 │ 0.30│ 1.44│ 1.34│ 1.50│ 1.54│ 1.70│
│流动资产周转率 │ 0.10│ 0.48│ 0.49│ 0.59│ 0.62│ 0.62│
│固定资产周转率 │ 0.46│ 2.23│ 2.37│ 2.94│ 2.98│ 2.81│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.34│ 0.35│ 0.43│ 0.45│ 0.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.25│ 1.21│ 0.84│ 0.53│ 0.22│ 1.16│
│存货周转率 │ 0.30│ 1.44│ 0.91│ 0.58│ 0.23│ 1.34│
│流动资产周转率 │ 0.10│ 0.48│ 0.33│ 0.21│ 0.08│ 0.49│
│固定资产周转率 │ 0.46│ 2.23│ 1.58│ 1.00│ 0.41│ 2.37│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.34│ 0.24│ 0.15│ 0.06│ 0.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -7.47│ -42.53│ -19.04│ -7.72│ -7.65│ -7.55│
│销售毛利率 │ 8.72│ 7.85│ 12.03│ 15.32│ 18.13│ 8.83│
│营业利润率 │ -19.21│ -20.13│ -13.94│ -5.56│ -6.99│ -7.81│
│销售净利率 │ -19.23│ -23.04│ -13.66│ -5.41│ -6.15│ -7.10│
│总资产净利率 │ -1.35│ -7.86│ -4.77│ -2.33│ -2.77│ -3.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -7.47│ -42.53│ -15.64│ -10.56│ -3.51│ -19.04│
│销售毛利率 │ 8.72│ 7.85│ 11.40│ 11.52│ 13.53│ 12.03│
│营业利润率 │ -19.21│ -20.13│ -13.91│ -15.27│ -14.54│ -13.94│
│销售净利率 │ -19.23│ -23.04│ -15.06│ -17.21│ -14.81│ -13.66│
│总资产净利率 │ -1.35│ -7.86│ -3.54│ -2.57│ -0.90│ -4.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 8.90│ -8.02│ -21.00│ -1.87│ 4.60│ 0.06│
│营业利润增长率 │ -43.82│ -32.76│ -98.06│ 21.95│ 6.36│ 32.00│
│净利润增长率 │ -42.06│ -54.75│ -104.58│ 8.16│ 6.47│ 34.40│
│净资产增长率 │ -7.19│ -30.74│ -16.99│ -9.10│ -7.72│ -6.42│
│总资产增长率 │ 2.46│ -6.24│ -5.53│ 0.14│ 5.20│ -0.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 8.90│ -8.02│ -11.46│ -6.31│ -26.23│ -21.00│
│营业利润增长率 │ -43.82│ -32.76│ -24.57│ -26.89│ -40.98│ -98.06│
│净利润增长率 │ -42.06│ -54.75│ -32.97│ -38.51│ -43.27│ -104.58│
│净资产增长率 │ -7.19│ -30.74│ -14.19│ -10.14│ -3.69│ -16.99│
│总资产增长率 │ 2.46│ -6.24│ -0.13│ -0.67│ 1.75│ -5.53│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│使用权资产 │租赁办公场所确认│ 467.45│ 161.92│ 188.70│
│ │使用权资产 │ │ │ │
│应付职工薪酬│支付了期初绩效薪│ 1764.71│ 3203.15│ -44.91│
│ │酬和缴纳社保、公│ │ │ │
│ │积金 │ │ │ │
│应交税费 │缴纳了期初应交增│ 379.09│ 3441.96│ -88.99│
│ │值税 │ │ │ │
│一年内到期的│长期借款按照流动│ 15112.24│ 24955.25│ -39.44│
│非流动负债 │性重分类 │ │ │ │
│长期借款 │本期新增金融机构│ 36029.27│ 18019.11│ 99.95│
│ │借款 │ │ │ │
│租赁负债 │租赁办公场所确认│ 266.47│ 87.04│ 206.16│
│ │使用权资产 │ │ │ │
│投资收益 │本期按照权益法核│ -18.97│ -99.98│ 81.03│
│ │算的参股子公司盈│ │ │ │
│ │利确认投资收益 │ │ │ │
│信用减值损失│上年同期收回单项│ 136.24│ 390.35│ -65.10│
│ │计提坏账准备的应│ │ │ │
│ │收账款389.99万元│ │ │ │
│资产处置收益│上年同期处置天水│ 2.98│ 445.91│ -99.33│
│ │物流中心建设项目│ │ │ │
│ │确认收益140.52万│ │ │ │
│ │元、处置闲置房产│ │ │ │
│ │确认收益305.39万│ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│经营活动产生│本期支付各类保证│ -16969.45│ -5744.85│ -195.39│
│的现金流量净│金、缴纳税费及兑│ │ │ │
│额 │付绩效薪酬增加 │ │ │ │
│投资活动产生│本期在建工程“产│ -276.40│ -1152.27│ 76.01│
│的现金流量净│业园输变电设备产│ │ │ │
│额 │业拓展与升级项目│ │ │ │
│ │”投入减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期融资业务偿还│ 16840.84│ 25032.92│ -32.73│
│的现金流量净│借款相对增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│归属于上市公│公司主要产品市场│ -5672.47│ -3992.98│ -42.06│
│司股东的净利│需求不足，竞争加│ │ │ │
│润 │剧，获取订单难度│ │ │ │
│ │较大，大宗材料持│ │ │ │
│ │续高位，收入的增│ │ │ │
│ │长不足于弥补成本│ │ │ │
│ │的增长，本期经营│ │ │ │
│ │亏损，导致主要经│ │ │ │
│ │营指标为负数 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │本期订单减少的影│ 11705.28│ 12281.82│ -4.69│
│ │响，相关可控费用│ │ │ │
│ │减少。减少的费用│ │ │ │
│ │主要有：一是咨询│ │ │ │
│ │费减少299.63万元│ │ │ │
│ │；二是职工薪酬减│ │ │ │
│ │少170.80万元；三│ │ │ │
│ │是包装费减少114.│ │ │ │
│ │67万元 │ │ │ │
│管理费用 │一是薪酬费用减少│ 14152.19│ 15734.25│ -10.05│
│ │1,228.19万元，受│ │ │ │
│ │经营指标下降影响│ │ │ │
│ │绩效薪酬减少；二│ │ │ │
│ │是业务招待费减少│ │ │ │
│ │81.31万元；三是 │ │ │ │
│ │差旅费减少55.70 │ │ │ │
│ │万元 │ │ │ │
│研发费用 │试验检测费减少23│ 8159.12│ 8397.64│ -2.84│
│ │9.52万元影响 │ │ │ │
│财务费用 │本期利息费用减少│ 5874.83│ 6042.28│ -2.77│
│ │284.21万元影响 │ │ │ │
│经营活动产生│受本期订单下降影│ 54.27│ 6307.92│ -99.14│
│的现金流量净│响，收到的现金回│ │ │ │
│额 │款减少18,149.82 │ │ │ │
│ │万元影响 │ │ │ │
│投资活动产生│一是本期处置闲置│ -2284.95│ -6530.81│ 65.01│
│的现金流量净│房产和土地收储收│ │ │ │
│额 │到现金1,665.97万│ │ │ │
│ │元；二是处置参股│ │ │ │
│ │子公司-上海明电 │ │ │ │
│ │舍公司收到现金60│ │ │ │
│ │7.71万元；三是公│ │ │ │
│ │司在建工程项目投│ │ │ │
│ │入支付现金同比减│ │ │ │
│ │少2,823.14万元 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期融资业务借入│ 4604.34│ 11430.95│ -59.72│
│的现金流量净│的资金净额减少4,│ │ │ │
│额 │116.7万元影响 │ │ │ │
│应收票据 │本期收入减少，回│ 14172.88│ 18480.51│ -23.31│
│ │款中收到的票据减│ │ │ │
│ │少影响 │ │ │ │
│应收款项融资│本期收到的回款中│ 887.61│ 2797.04│ -68.27│
│ │“6+9”银行承兑 │ │ │ │
│ │汇票减少影响 │ │ │ │
│其他应收款 │投标保证金和个人│ 5268.87│ 7825.36│ -32.67│
│ │借款减少影响 │ │ │ │
│持有待售资产│公司本期处置完成│ ---│ 1076.12│ -100.00│
│ │“天水物流园”项│ │ │ │
│ │目影响 │ │ │ │
│一年内到期的│将一年内到期的长│ 1130.85│ 762.67│ 48.28│
│非流动资产 │期应收款重分类影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│其他流动资产│待抵扣的进项税额│ 645.26│ 274.53│ 135.04│
│ │及预交税款增加影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│长期应收款 │将一年内到期的长│ 557.93│ 976.47│ -42.86│
│ │期应收款重分类影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│在建工程 │实施“产业园输变│ 21829.42│ 14892.48│ 46.58│
│ │电设备产业拓展与│ │ │ │
│ │升级项目”投入增│ │ │ │
│ │加影响 │ │ │ │
│使用权资产 │公司本期终止了部│ 161.92│ 350.50│ -53.80│
│ │分租赁业务影响 │ │ │ │
│递延所得税资│对前期确认的递延│ 4929.89│ 8174.95│ -39.70│
│产 │所得税资产转回影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│合同负债 │本期订单减少，收│ 8454.73│ 12179.96│ -30.58│
│ │到预收款项较少影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│应付职工薪酬│提取的公积金及社│ 3203.15│ 1974.87│ 62.20│
│ │保影响 │ │ │ │
│应交税费 │期末未交纳的应交│ 3441.96│ 875.94│ 292.94│
│ │增值税增加影响 │ │ │ │
│一年内到期的│对于长期借款按照│ 24955.25│ 6290.56│ 296.71│
│非流动负债 │流动性重分类列报│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│长期借款 │对于长期借款按照│ 18019.11│ 27938.25│ -35.50│
│ │流动性重分类列报│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│长期应付款 │实施“产业园输变│ 14795.33│ 10019.33│ 47.67│
│ │电设备产业拓展与│ │ │ │
│ │升级项目”借入项│ │ │ │
│ │目借款5000万元 │ │ │ │
│其他综合收益│参股的新源动力（│ 2426.02│ 4053.73│ -40.15│
│ │河北）有限责任公│ │ │ │
│ │司停止经营，确认│ │ │ │
│ │损失780.37万元影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│专项储备 │本期计提安全生产│ 319.46│ 207.81│ 53.73│
│ │的专项储备138.94│ │ │ │
│ │万元影响 │ │ │ │
│营业收入 │开关柜业务收入同│ 154094.01│ 167534.20│ -8.02│
│ │比减少10,250.78 │ │ │ │
│ │万元，降幅10.31%│ │ │ │
│ │；自动化装置业务│ │ │ │
│ │收入下降1,877.47│ │ │ │
│ │万元，降幅10.10%│ │ │ │
│ │；物流贸易业务收│ │ │ │
│ │入同比减少2,404.│ │ │ │
│ │35万元，降幅41.2│ │ │ │
│ │2%；工程项目业务│ │ │ │
│ │收入增加2637.21 │ │ │ │
│ │万元，增长59.03%│ │ │ │
│营业成本 │开关柜业务成本减│ 142002.71│ 147386.39│ -3.65│
│ │少5,867.07万元，│ │ │ │
│ │降幅6.49%；自动 │ │ │ │
│ │化装置业务成本减│ │ │ │
│ │少1,669.77万元，│ │ │ │
│ │降幅10.67%；物流│ │ │ │
│ │贸易业务成本减少│ │ │ │
│ │2,012.93万元，降│ │ │ │
│ │幅40.03%；工程项│ │ │ │
│ │目业务成本增加3,│ │ │ │
│ │327.96万元，增幅│ │ │ │
│ │79.41% │ │ │ │
│投资收益 │参股公司-享堂峡 │ -141.64│ 143.33│ -198.82│
│ │水电站经营亏损确│ │ │ │
│ │认投资收益-650.9│ │ │ │
│ │3万元影响 │ │ │ │
│信用减值损失│公司应收账款、其│ -314.74│ -2331.74│ 86.50│
│ │他应收款余额下降│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│资产减值损失│本期末对于存在减│ -4559.63│ -1181.30│ -285.99│
│ │值迹象的存货计提│ │ │ │
│ │减值准备影响 │ │ │ │
│资产处置收益│公司开展资产盘活│ 637.43│ 793.99│ -19.72│
│ │和闲置资产处置，│ │ │ │
│ │可处置资产减少影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│所得税费用 │本期对于前期确认│ 4142.84│ -27.38│ 15229.05│
│ │的递延所得税资产│ │ │ │
│ │转回，确认递延所│ │ │ │
│ │得税费用3255.32 │ │ │ │
│ │万元影响 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 53874.54│ 48066.64│ 44900.60│ 32043.74│ 37936.41│ 27861.35│
│存货 │ 94215.98│ 93328.94│ 104085.11│ 116559.80│ 122124.24│ 107863.02│
│应收票据及应收账款 │ 138378.73│ 136695.12│ 150319.58│ 156993.51│ 138440.67│ 130584.83│
│合同资产 │ 6035.71│ 5715.64│ 5417.67│ 4137.16│ 10977.56│ 18921.41│
│预付款项 │ 13006.59│ 12263.78│ 14160.50│ 14037.81│ 13764.12│ 10102.46│
│其他应收款 │ 6427.48│ 5268.87│ 7825.36│ 6114.68│ 7446.04│ 25252.47│
│流动资产合计 │ 314572.96│ 304002.71│ 331619.19│ 358486.84│ 361503.80│ 339681.91│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 11770.48│ 11776.30│ 12463.09│ 12251.38│ 12156.29│ 13575.88│
│固定资产净额 │ 67082.10│ 67904.86│ 70414.25│ 71175.65│ 72954.03│ 72024.49│
│在建工程 │ 22626.87│ 21829.42│ 14892.48│ 12973.73│ 4882.49│ 1529.59│
│无形资产 │ 8872.86│ 8936.42│ 9224.53│ 10065.72│ 10431.10│ 10703.25│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 133067.59│ 132891.81│ 134331.71│ 134731.12│ 131017.81│ 128472.86│
│资产总计 │ 447640.55│ 436894.53│ 465950.90│ 493217.95│ 492521.61│ 468154.77│
│应付票据及应付账款 │ 125748.45│ 121046.01│ 122135.08│ 135991.34│ 139114.18│ 117518.01│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 8611.12│ 8454.73│ 12179.96│ 10892.79│ 9664.19│ 9082.24│
│流动负债 │ 290270.84│ 293816.40│ 281956.10│ 316172.00│ 299283.98│ 265263.68│
│长期借款 │ 36029.27│ 18019.11│ 27938.25│ 5996.16│ 15014.79│ 10012.68│
│长期应付款 │ 16795.33│ 14795.33│ 10019.33│ 3857.33│ 4086.33│ 4315.45│
│非流动负债 │ 79745.49│ 59268.36│ 63144.60│ 31576.15│ 34884.07│ 30107.17│
│负债合计 │ 370016.33│ 353084.77│ 345100.70│ 347748.15│ 334168.04│ 295370.86│
│实收资本 │ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│
│资本公积金 │ 90666.11│ 90666.11│ 90666.11│ 90684.29│ 90767.96│ 90767.96│
│盈余公积 │ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│
│未分配利润 │ -66315.17│ -60642.70│ -25832.74│ -3338.29│ 9441.26│ 21419.40│
│少数股东权益 │ 1664.04│ 1965.03│ 2679.46│ 3107.36│ 1757.56│ 3089.02│
│归属母公司权益 │ 75960.18│ 81844.73│ 118170.74│ 142362.43│ 156596.00│ 169694.89│
│股东权益合计 │ 77624.23│ 83809.76│ 120850.20│ 145469.80│ 158353.56│ 172783.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 53874.54│ 48066.64│ 47254.41│ 48964.91│ 59965.96│ 44900.60│
│存货 │ 94215.98│ 93328.94│ 108336.66│ 106954.76│ 109623.95│ 104085.11│
│应收票据及应收账款 │ 138378.73│ 136695.12│ 146728.59│ 142539.38│ 143052.15│ 150319.58│
│合同资产 │ 6035.71│ 5715.64│ 4921.22│ 4973.57│ 5059.57│ 5417.67│
│预付款项 │ 13006.59│ 12263.78│ 15962.72│ 15212.63│ 15122.16│ 14160.50│
│其他应收款 │ 6427.48│ 5268.87│ 6368.16│ 7707.19│ 6524.53│ 7825.36│
│流动资产合计 │ 314572.96│ 304002.71│ 331660.85│ 328390.82│ 341796.94│ 331619.19│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 11770.48│ 11776.30│ 12381.82│ 12521.85│ 12414.02│ 12463.09│
│固定资产净额 │ 67082.10│ 67904.86│ 68464.13│ 69026.34│ 70060.50│ 70414.25│
│在建工程 │ 22626.87│ 21829.42│ 17934.07│ 17630.92│ 14164.93│ 14892.48│
│无形资产 │ 8872.86│ 8936.42│ 9031.68│ 9127.77│ 9224.15│ 9224.53│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 133067.59│ 132891.81│ 133694.37│ 134432.82│ 132306.07│ 134331.71│
│资产总计 │ 447640.55│ 436894.53│ 465355.23│ 462823.64│ 474103.01│ 465950.90│
│应付票据及应付账款 │ 125748.45│ 121046.01│ 125525.13│ 115326.81│ 113321.45│ 122135.08│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 8611.12│ 8454.73│ 7429.41│ 8630.97│ 10857.56│ 12179.96│
│流动负债 │ 290270.84│ 293816.40│ 302633.62│ 281858.77│ 294761.55│ 281956.10│
│长期借款 │ 36029.27│ 18019.11│ 18017.73│ 32998.13│ 23013.06│ 27938.25│
│长期应付款 │ 16795.33│ 14795.33│ 14795.33│ 15019.33│ 15019.33│ 10019.33│
│非流动负债 │ 79745.49│ 59268.36│ 59292.68│ 72845.69│ 63087.36│ 63144.60│
│负债合计 │ 370016.33│ 353084.77│ 361926.30│ 354704.46│ 357848.90│ 345100.70│
│实收资本 │ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│ 44174.80│
│资本公积金 │ 90666.11│ 90666.11│ 90666.11│ 90666.11│ 90666.11│ 90666.11│
│盈余公积 │ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│ 4901.04│
│未分配利润 │ -66315.17│ -60642.70│ -41688.77│ -37049.50│ -29825.73│ -25832.74│
│少数股东权益 │ 1664.04│ 1965.03│ 2024.07│ 1934.80│ 2447.18│ 2679.46│
│归属母公司权益 │ 75960.18│ 81844.73│ 101404.85│ 106184.38│ 113806.93│ 118170.74│
│股东权益合计 │ 77624.23│ 83809.76│ 103428.93│ 108119.18│ 116254.11│ 120850.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 31058.67│ 154094.01│ 167534.20│ 212057.64│ 216102.08│ 206602.06│
│营业总成本 │ 37643.71│ 183726.51│ 191617.23│ 224195.40│ 220333.52│ 230092.18│
│营业税金及附加 │ 146.81│ 1832.39│ 1774.83│ 1761.18│ 1677.81│ 2031.09│
│销售费用 │ 2225.40│ 11705.28│ 12281.82│ 13429.85│ 12356.10│ 11034.54│
│财务费用 │ 1525.88│ 5874.83│ 6042.28│ 5492.80│ 5274.38│ 5845.57│
│管理费用 │ 3290.46│ 14152.19│ 15734.25│ 15402.97│ 14680.05│ 15155.86│
│资产减值损失 │ -18.31│ -4559.63│ -1181.30│ -277.12│ -2156.39│ 901.30│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -18.97│ -141.64│ 143.33│ 374.68│ -1168.33│ -1544.20│
│营业利润 │ -5965.27│ -31012.51│ -23360.55│ -11794.47│ -15111.70│ -16137.72│
│营业外收入 │ 5.05│ 313.10│ 708.30│ 684.18│ 1250.76│ 268.84│
│营业外支出 │ 15.38│ 659.64│ 253.30│ 237.59│ 202.65│ 132.65│
│利润总额 │ -5975.60│ -31359.04│ -22905.54│ -11347.88│ -14063.58│ -16001.53│
│所得税 │ -2.14│ 4142.84│ -27.38│ 123.62│ -776.48│ -1338.94│
│净利润 │ -5973.46│ -35501.88│ -22878.16│ -11471.50│ -13287.10│ -14662.59│
│归属母公司净利润 │ -5672.47│ -34809.96│ -22494.45│ -10995.42│ -11978.14│ -12806.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 31058.67│ 154094.01│ 109482.94│ 69376.59│ 28521.04│ 167534.20│
│营业总成本 │ 37643.71│ 183726.51│ 125836.76│ 80108.91│ 34070.51│ 191617.23│
│营业税金及附加 │ 146.81│ 1832.39│ 892.69│ 750.53│ 141.33│ 1774.83│
│销售费用 │ 2225.40│ 11705.28│ 7966.27│ 4871.69│ 2146.23│ 12281.82│
│财务费用 │ 1525.88│ 5874.83│ 4193.55│ 2962.44│ 1813.77│ 6042.28│
│管理费用 │ 3290.46│ 14152.19│ 10085.59│ 6605.06│ 3514.29│ 15734.25│
│资产减值损失 │ -18.31│ -4559.63│ -16.76│ 31.44│ ---│ -1181.30│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -18.97│ -141.64│ -302.12│ -63.48│ -99.98│ 143.33│
│营业利润 │ -5965.27│ -31012.51│ -15223.86│ -10591.11│ -4147.68│ -23360.55│
│营业外收入 │ 5.05│ 313.10│ 269.34│ 148.16│ 135.30│ 708.30│
│营业外支出 │ 15.38│ 659.64│ 572.78│ 533.73│ 83.68│ 253.30│
│利润总额 │ -5975.60│ -31359.04│ -15527.30│ -10976.68│ -4096.06│ -22905.54│
│所得税 │ -2.14│ 4142.84│ 961.61│ 962.23│ 129.20│ -27.38│
│净利润 │ -5973.46│ -35501.88│ -16488.92│ -11938.91│ -4225.26│ -22878.16│
│归属母公司净利润 │ -5672.47│ -34809.96│ -15856.03│ -11216.75│ -3992.98│ -22494.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 45189.90│ 138948.16│ 151990.14│ 189559.40│ 169809.40│ 168103.00│
│经营活动现金流出 │ 62159.35│ 138893.88│ 145682.22│ 188007.85│ 191918.14│ 169199.52│
│经营活动现金流量净额│ -16969.45│ 54.27│ 6307.92│ 1551.55│ -22108.74│ -1096.52│
│投资活动现金流入 │ 32.22│ 2371.89│ 967.36│ 365.73│ 18848.95│ 24.88│
│投资活动现金流出 │ 308.62│ 4656.84│ 7498.17│ 7879.17│ 6146.78│ 9745.27│
│投资活动现金流量净额│ -276.40│ -2284.95│ -6530.81│ -7513.44│ 12702.18│ -9720.39│
│筹资活动现金流入 │ 79724.79│ 159957.54│ 180245.95│ 159301.20│ 140639.98│ 151663.40│
│筹资活动现金流出 │ 62883.94│ 155353.20│ 168815.00│ 156933.95│ 131680.65│ 140473.64│
│筹资活动现金流量净额│ 16840.84│ 4604.34│ 11430.95│ 2367.26│ 8959.33│ 11189.76│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.04│ -0.74│
│现金及等价物净增加额│ -405.00│ 2373.66│ 11208.06│ -3594.64│ -447.19│ 372.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 45189.90│ 138948.16│ 106167.31│ 73876.93│ 35943.83│ 151990.14│
│经营活动现金流出 │ 62159.35│ 138893.88│ 116751.82│ 82464.51│ 41688.68│ 145682.22│
│经营活动现金流量净额│ -16969.45│ 54.27│ -10584.51│ -8587.59│ -5744.85│ 6307.92│
│投资活动现金流入 │ 32.22│ 2371.89│ 1522.03│ 1522.03│ 1385.13│ 967.36│
│投资活动现金流出 │ 308.62│ 4656.84│ 3569.00│ 4057.53│ 2537.40│ 7498.17│
│投资活动现金流量净额│ -276.40│ -2284.95│ -2046.98│ -2535.50│ -1152.27│ -6530.81│
│筹资活动现金流入 │ 79724.79│ 159957.54│ 144129.91│ 113945.63│ 73500.00│ 180245.95│
│筹资活动现金流出 │ 62883.94│ 155353.20│ 127616.73│ 91876.14│ 48467.08│ 168815.00│
│筹资活动现金流量净额│ 16840.84│ 4604.34│ 16513.18│ 22069.49│ 25032.92│ 11430.95│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -405.00│ 2373.66│ 3881.70│ 10946.40│ 18135.80│ 11208.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 28521.04│ 18.51│ -3992.98│ 11.47│
│二季报 │ 40855.55│ 26.51│ -7223.77│ 20.75│
│三季报 │ 40106.35│ 26.03│ -4639.28│ 13.33│
│四季报 │ 44611.07│ 28.95│ -18953.93│ 54.45│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 38660.38│ 23.08│ -2786.95│ 12.39│
│二季报 │ 35385.84│ 21.12│ -5311.33│ 23.61│
│三季报 │ 49605.02│ 29.61│ -3825.99│ 17.01│
│四季报 │ 43882.95│ 26.19│ -10570.17│ 46.99│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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