财务分析☆ ◇600310 广西能源 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│带强调事项段│ 无保留意见│
│ │ │ │ │ │的无保留意见│ │
│归母净利(未调整:万) │ 28420.72│ -21095.80│ 6298.80│ 165.58│ -22302.13│ 7873.77│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 6298.80│ 165.58│ -22224.32│ 7791.44│
│净利润增长率(%) │ 263.34│ -434.92│ 3704.04│ 100.75│ -386.24│ -69.29│
│扣非净利润(万) │ 26881.52│ -33216.25│ -7098.07│ -11760.89│ -3272.74│ -11942.87│
│营业总收(未调整:万) │ 297196.02│ 371298.81│ 393163.40│ 1671580.77│ 1743482.80│ 1707998.85│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 393163.40│ 1671580.77│ 1743482.80│ 1713788.80│
│总营收同比增长率(%) │ 12.80│ -5.56│ -76.48│ -4.12│ 1.73│ -8.92│
│加权净资产收益率(%) │ 9.82│ -7.36│ 2.11│ 0.05│ -7.15│ 3.22│
│资产负债比率(%) │ 76.26│ 77.88│ 78.51│ 75.38│ 78.98│ 79.64│
│净利润现金含量(%) │ 441.69│ -724.41│ 1913.67│ 36696.79│ -578.41│ 1329.74│
│基本每股收益(元) │ 0.1939│ -0.1439│ 0.0430│ 0.0011│ -0.1516│ 0.0720│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1834│ -0.2266│ -0.0484│ -0.0802│ -0.0223│ -0.1103│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1939│ -0.1439│ 0.0430│ 0.0011│ -0.1522│ 0.0645│
│每股资本公积金(元) │ 0.4337│ 0.4337│ 0.4337│ 0.4390│ 0.5211│ 0.6510│
│每股未分配利润(元) │ 0.4063│ 0.2424│ 0.4243│ 0.4160│ 0.4252│ 0.7135│
│每股净资产(元) │ 2.0454│ 1.8746│ 2.0433│ 2.0348│ 2.1164│ 2.5706│
│每股经营现金流量(元)│ 0.8565│ 1.0426│ 0.8224│ 0.4146│ 0.8801│ 0.8572│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 28420.72│ 12416.67│ -3442.81│ -21095.80│ 7821.98│ -7090.78│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 7821.98│ -7090.78│
│净利润增长率(%) │ 263.34│ 275.11│ 83.49│ -434.92│ -82.60│ -719.96│
│扣非净利润(万) │ 26881.52│ 11018.03│ -4833.57│ -33216.25│ -4680.13│ -8104.64│
│营业总收(未调整:万) │ 297196.02│ 192116.08│ 87270.29│ 371298.81│ 263470.24│ 163644.68│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 263470.24│ 163644.68│
│总营收同比增长率(%) │ 12.80│ 17.40│ 6.16│ -5.56│ -9.69│ -14.75│
│加权净资产收益率(%) │ 9.82│ 4.41│ -1.26│ -7.36│ 2.57│ -2.39│
│资产负债比率(%) │ 76.26│ 77.09│ 78.25│ 77.88│ 77.56│ 78.18│
│净利润现金含量(%) │ 441.69│ 570.51│ -1531.14│ -724.41│ 1574.97│ -680.82│
│基本每股收益(元) │ 0.1939│ 0.0847│ -0.0235│ -0.1439│ 0.0534│ -0.0484│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1834│ 0.0752│ -0.0330│ -0.2266│ -0.0319│ -0.0553│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1939│ 0.0847│ -0.0235│ -0.1439│ 0.0534│ -0.0484│
│每股资本公积金(元) │ 0.4337│ 0.4337│ 0.4337│ 0.4337│ 0.4337│ 0.4337│
│每股未分配利润(元) │ 0.4063│ 0.2971│ 0.2189│ 0.2424│ 0.4477│ 0.3459│
│每股净资产(元) │ 2.0454│ 1.9344│ 1.8535│ 1.8746│ 2.0753│ 1.9711│
│每股经营现金流量(元)│ 0.8565│ 0.4833│ 0.3597│ 1.0426│ 0.8405│ 0.3294│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.67│ 0.54│ 0.43│ 0.43│ 0.70│ 0.72│
│速动比率 │ 0.66│ 0.53│ 0.41│ 0.40│ 0.51│ 0.55│
│资产负债比率(%) │ 76.26│ 77.88│ 78.51│ 75.38│ 78.98│ 79.64│
│产权比率 │ 5.85│ 6.54│ 6.11│ 4.65│ 5.47│ 5.53│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.22│ 0.21│ 0.13│ 0.09│ 0.14│ 0.12│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.67│ 0.67│ 0.64│ 0.54│ 0.50│ 0.45│
│速动比率 │ 0.66│ 0.65│ 0.63│ 0.53│ 0.49│ 0.43│
│资产负债比率(%) │ 76.26│ 77.09│ 78.25│ 77.88│ 77.56│ 78.18│
│产权比率 │ 5.85│ 6.28│ 6.78│ 6.54│ 5.92│ 6.18│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.22│ 0.12│ 0.08│ 0.21│ 0.15│ 0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.21│ 7.19│ 7.00│ 25.03│ 24.98│ 27.48│
│存货周转率 │ 28.48│ 21.29│ 14.00│ 15.75│ 9.90│ 9.58│
│流动资产周转率 │ 0.77│ 0.96│ 1.17│ 3.46│ 2.70│ 2.75│
│固定资产周转率 │ 0.19│ 0.25│ 0.32│ 1.71│ 1.78│ 2.28│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.16│ 0.19│ 0.83│ 0.81│ 0.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.21│ 3.36│ 1.73│ 7.19│ 4.67│ 2.94│
│存货周转率 │ 28.48│ 15.19│ 8.98│ 21.29│ 12.56│ 8.16│
│流动资产周转率 │ 0.77│ 0.49│ 0.21│ 0.96│ 0.67│ 0.44│
│固定资产周转率 │ 0.19│ 0.12│ 0.06│ 0.25│ 0.18│ 0.11│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.08│ 0.04│ 0.16│ 0.11│ 0.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 9.48│ -7.68│ 2.10│ 0.06│ -7.19│ 2.51│
│销售毛利率 │ 32.44│ 19.84│ 25.40│ 5.52│ 7.39│ 7.95│
│营业利润率 │ 16.53│ -1.23│ 12.59│ -0.04│ -1.24│ 0.55│
│销售净利率 │ 14.48│ -1.21│ 5.21│ 0.17│ -0.86│ 0.58│
│总资产净利率 │ 1.87│ -0.19│ 0.98│ 0.14│ -0.70│ 0.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 9.48│ 4.38│ -1.27│ -7.68│ 2.57│ -2.45│
│销售毛利率 │ 32.44│ 30.81│ 19.06│ 19.84│ 22.23│ 19.98│
│营业利润率 │ 16.53│ 13.57│ 2.64│ -1.23│ 9.23│ 1.34│
│销售净利率 │ 14.48│ 11.80│ 1.30│ -1.21│ 7.27│ 0.13│
│总资产净利率 │ 1.87│ 0.98│ 0.05│ -0.19│ 0.82│ 0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 12.80│ -5.56│ -76.48│ -4.12│ 1.73│ -8.92│
│营业利润增长率 │ 101.90│ -109.19│ 7949.75│ 97.08│ -331.63│ -72.62│
│净利润增长率 │ 263.34│ -434.92│ 3704.04│ 100.75│ -386.24│ -69.29│
│净资产增长率 │ 9.11│ -8.26│ 0.41│ -7.98│ -1.18│ 38.48│
│总资产增长率 │ -0.41│ -0.88│ 26.49│ -15.33│ -1.41│ 7.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 12.80│ 17.40│ 6.16│ -5.56│ -9.69│ -14.75│
│营业利润增长率 │ 101.90│ 1089.82│ 113.45│ -109.19│ -62.73│ -74.39│
│净利润增长率 │ 263.34│ 275.11│ 83.49│ -434.92│ -82.60│ -719.96│
│净资产增长率 │ 9.11│ 3.19│ -1.12│ -8.26│ 1.57│ -3.53│
│总资产增长率 │ -0.41│ -0.02│ 2.00│ -0.88│ -0.31│ -2.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │一是红水河、桂江│ 49727.16│ 25244.91│ 96.98│
│ │及贺江流域来水同│ │ │ │
│ │比增加，公司水电│ │ │ │
│ │厂发电量同比增加│ │ │ │
│ │，水力发电板块利│ │ │ │
│ │润同比增加；二是│ │ │ │
│ │网内用户用电需求│ │ │ │
│ │呈现稳步增长态势│ │ │ │
│ │，公司电网售电量│ │ │ │
│ │同比增长，叠加公│ │ │ │
│ │司网内自发电量增│ │ │ │
│ │加，外购电规模下│ │ │ │
│ │降，外购电成本减│ │ │ │
│ │少，供电板块利润│ │ │ │
│ │同比增加；三是公│ │ │ │
│ │司火电配套电锅炉│ │ │ │
│ │正式投运，同时立│ │ │ │
│ │足长协电量基本盘│ │ │ │
│ │优化现货交易策略│ │ │ │
│ │，叠加煤价同比回│ │ │ │
│ │落、固定成本同比│ │ │ │
│ │压降，加之公司本│ │ │ │
│ │年度新增国能北海│ │ │ │
│ │投资收益，火力发│ │ │ │
│ │电板块实现同比减│ │ │ │
│ │亏；四是公司持续│ │ │ │
│ │强化融资统筹管理│ │ │ │
│ │，推动综合融资成│ │ │ │
│ │本同比下降31BP │ │ │ │
│归属于上市公│一是红水河、桂江│ 28420.72│ 7821.98│ 263.34│
│司股东的净利│及贺江流域来水同│ │ │ │
│润 │比增加，公司水电│ │ │ │
│ │厂发电量同比增加│ │ │ │
│ │，水力发电板块利│ │ │ │
│ │润同比增加；二是│ │ │ │
│ │网内用户用电需求│ │ │ │
│ │呈现稳步增长态势│ │ │ │
│ │，公司电网售电量│ │ │ │
│ │同比增长，叠加公│ │ │ │
│ │司网内自发电量增│ │ │ │
│ │加，外购电规模下│ │ │ │
│ │降，外购电成本减│ │ │ │
│ │少，供电板块利润│ │ │ │
│ │同比增加；三是公│ │ │ │
│ │司火电配套电锅炉│ │ │ │
│ │正式投运，同时立│ │ │ │
│ │足长协电量基本盘│ │ │ │
│ │优化现货交易策略│ │ │ │
│ │，叠加煤价同比回│ │ │ │
│ │落、固定成本同比│ │ │ │
│ │压降，加之公司本│ │ │ │
│ │年度新增国能北海│ │ │ │
│ │投资收益，火力发│ │ │ │
│ │电板块实现同比减│ │ │ │
│ │亏；四是公司持续│ │ │ │
│ │强化融资统筹管理│ │ │ │
│ │，推动综合融资成│ │ │ │
│ │本同比下降31BP │ │ │ │
│归属于上市公│一是红水河、桂江│ 26881.52│ -4680.13│ 674.38│
│司股东的扣除│及贺江流域来水同│ │ │ │
│非经常性损益│比增加，公司水电│ │ │ │
│的净利润 │厂发电量同比增加│ │ │ │
│ │，水力发电板块利│ │ │ │
│ │润同比增加；二是│ │ │ │
│ │网内用户用电需求│ │ │ │
│ │呈现稳步增长态势│ │ │ │
│ │，公司电网售电量│ │ │ │
│ │同比增长，叠加公│ │ │ │
│ │司网内自发电量增│ │ │ │
│ │加，外购电规模下│ │ │ │
│ │降，外购电成本减│ │ │ │
│ │少，供电板块利润│ │ │ │
│ │同比增加；三是公│ │ │ │
│ │司火电配套电锅炉│ │ │ │
│ │正式投运，同时立│ │ │ │
│ │足长协电量基本盘│ │ │ │
│ │优化现货交易策略│ │ │ │
│ │，叠加煤价同比回│ │ │ │
│ │落、固定成本同比│ │ │ │
│ │压降，加之公司本│ │ │ │
│ │年度新增国能北海│ │ │ │
│ │投资收益，火力发│ │ │ │
│ │电板块实现同比减│ │ │ │
│ │亏；四是公司持续│ │ │ │
│ │强化融资统筹管理│ │ │ │
│ │，推动综合融资成│ │ │ │
│ │本同比下降31BP │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│本期处置剩余环球│ ---│ 326.88│ -100.00│
│产 │新材股票 │ │ │ │
│应收票据 │重分类的持有已贴│ 13881.79│ 9272.55│ 49.71│
│ │现未到期票据增加│ │ │ │
│预付款项 │预付货款增加 │ 4273.99│ 3185.47│ 34.17│
│存货 │火电板块煤炭库存│ 9910.40│ 7592.81│ 30.52│
│ │增加 │ │ │ │
│持有待售资产│完成丹竹水电站资│ ---│ 3167.33│ -100.00│
│ │产、负债转让 │ │ │ │
│递延所得税资│本期可抵扣亏损 │ 9920.99│ 16699.46│ -40.59│
│产 │ │ │ │ │
│应付职工薪酬│计提2026年上半年│ 1172.42│ 232.21│ 404.90│
│ │绩效尚未结算 │ │ │ │
│应交税费 │应付未付增值税、│ 10354.36│ 6808.58│ 52.08│
│ │企业所得税增加 │ │ │ │
│持有待售负债│完成丹竹水电站资│ ---│ 0.19│ -100.00│
│ │产、负债转让 │ │ │ │
│其他流动负债│增值税待转销项税│ 960.61│ 2226.88│ -56.86│
│ │额减少 │ │ │ │
│应付债券 │本期发行债券增加│ 126234.99│ 76586.21│ 64.83│
│递延所得税负│处置国海证券股票│ 101.83│ 7915.88│ -98.71│
│债 │，一次性全额转回│ │ │ │
│ │递延所得税负债 │ │ │ │
│专项储备 │计提安全生产费用│ 1922.00│ 1177.36│ 63.25│
│ │增加 │ │ │ │
│营业收入 │公司用户用电需求│ 192116.08│ 163644.68│ 17.40│
│ │呈稳步增长态势，│ │ │ │
│ │售电量同比增长 │ │ │ │
│营业成本 │--- │ 132931.96│ 130941.67│ 1.52│
│销售费用 │--- │ 15.23│ 41.02│ -62.87│
│管理费用 │--- │ 7562.09│ 6767.54│ 11.74│
│财务费用 │--- │ 22512.96│ 21698.52│ 3.75│
│研发费用 │公司研发项目减少│ 768.80│ 1355.53│ -43.28│
│ │，费用同比减少 │ │ │ │
│税金及附加 │公司营业收入增加│ 2287.78│ 1579.25│ 44.86│
│ │，相应附加税增加│ │ │ │
│公允价值变动│公司持有股票的数│ -100.97│ -2763.34│ 96.35│
│收益 │量同比减少，公允│ │ │ │
│ │价值变动损失同比│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│投资收益 │参股公司国能北海│ 2081.28│ 975.42│ 113.37│
│ │投资收益增加，上│ │ │ │
│ │年同期无 │ │ │ │
│信用减值损失│公司应收账款及其│ -296.42│ 2445.53│ -112.12│
│ │他应收款坏账转回│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│其他收益 │公司获得政府补助│ 154.73│ 272.37│ -43.19│
│ │同比减少 │ │ │ │
│营业外收入 │公司合同违约金及│ 532.82│ 992.84│ -46.33│
│ │滞纳金收入同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期计提重庆│ 90.64│ 170.03│ -46.69│
│ │世纪之光赔偿款，│ │ │ │
│ │报告期无 │ │ │ │
│所得税费用 │控股子公司桥巩能│ 3833.71│ 2807.17│ 36.57│
│ │源公司所得税费用│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│经营活动产生│公司外购电成本支│ 70837.79│ 48275.45│ 46.74│
│的现金流量净│出同比减少以及上│ │ │ │
│额 │年同期冻结诉讼款│ │ │ │
│ │1.09亿元，报告期│ │ │ │
│ │无 │ │ │ │
│投资活动产生│公司项目投入同比│ -42713.53│ -81019.20│ 47.28│
│的现金流量净│减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司借款同比减少│ -26412.11│ 32619.14│ -180.97│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 220573.59│ 239954.89│ 210566.59│ 166210.92│ 265030.67│ 270976.19│
│存货 │ 6507.35│ 7592.81│ 20365.79│ 21529.21│ 174137.58│ 152138.80│
│应收票据及应收账款 │ 79451.30│ 59755.10│ 65036.62│ 69123.61│ 77429.92│ 69969.13│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ 37.90│ 49.18│ 53.25│
│预付款项 │ 2662.76│ 3185.47│ 1290.88│ 731.43│ 57111.30│ 65621.70│
│其他应收款 │ 7071.84│ 5907.28│ 30129.27│ 9724.91│ 45764.99│ 13035.35│
│流动资产合计 │ 386379.84│ 388106.95│ 388748.63│ 285688.92│ 653547.46│ 639676.38│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 136254.33│ 131494.29│ 35741.51│ 64799.99│ 37743.37│ 39169.52│
│固定资产净额 │ 1539444.23│ 1560141.14│ 1439715.59│ 993730.09│ 964369.01│ 994621.43│
│在建工程 │ 123696.89│ 104637.42│ 179905.02│ 189535.90│ 139448.10│ 158766.54│
│无形资产 │ 42617.05│ 44845.50│ 45856.21│ 46229.37│ 46555.60│ 49182.73│
│商誉 │ 16883.07│ 16883.07│ 27430.97│ 29956.43│ 31726.76│ 34760.92│
│非流动资产合计 │ 1912661.60│ 1920318.44│ 1940250.82│ 1555595.93│ 1494677.45│ 1539264.73│
│资产总计 │ 2299041.44│ 2308425.39│ 2328999.45│ 1841284.85│ 2148224.90│ 2178941.11│
│应付票据及应付账款 │ 161428.24│ 166900.71│ 264128.28│ 107828.91│ 225883.45│ 216351.58│
│预收款项 │ 3170.12│ 3217.11│ 607.21│ 1731.84│ 1074.57│ 859.71│
│合同负债 │ 2135.73│ 2373.69│ 2525.15│ 970.94│ 97069.11│ 57710.48│
│流动负债 │ 579717.32│ 714178.10│ 903489.50│ 666202.10│ 935125.69│ 891870.06│
│长期借款 │ 936317.06│ 863566.85│ 737425.69│ 606228.55│ 457060.05│ 521211.05│
│长期应付款 │ 101147.07│ 126616.30│ 150799.92│ 93142.38│ 129881.26│ 125301.39│
│非流动负债 │ 1173573.64│ 1083632.93│ 924907.14│ 721673.12│ 761519.89│ 843385.83│
│负债合计 │ 1753290.96│ 1797811.03│ 1828396.64│ 1387875.22│ 1696645.58│ 1735255.88│
│实收资本 │ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│ 122142.56│
│资本公积金 │ 63561.13│ 63561.13│ 63561.13│ 64337.70│ 76385.08│ 79512.45│
│盈余公积 │ 27921.38│ 27921.38│ 26748.85│ 26062.45│ 24563.53│ 24563.53│
│未分配利润 │ 59551.74│ 35528.16│ 62193.62│ 60978.36│ 62323.73│ 87151.05│
│少数股东权益 │ 245948.28│ 235855.27│ 201119.67│ 155163.32│ 141380.17│ 129710.86│
│归属母公司权益 │ 299802.20│ 274759.10│ 299483.14│ 298246.32│ 310199.16│ 313974.37│
│股东权益合计 │ 545750.48│ 510614.37│ 500602.81│ 453409.63│ 451579.32│ 443685.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 220573.59│ 241938.40│ 298804.37│ 239954.89│ 252433.71│ 192938.42│
│存货 │ 6507.35│ 9910.40│ 8142.35│ 7592.81│ 12250.31│ 11737.02│
│应收票据及应收账款 │ 79451.30│ 77839.95│ 59251.50│ 59755.10│ 66180.45│ 67545.38│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2662.76│ 4273.99│ 2636.08│ 3185.47│ 2415.87│ 4386.02│
│其他应收款 │ 7071.84│ 5549.72│ 5644.42│ 5907.28│ 6142.99│ 8427.34│
│流动资产合计 │ 386379.84│ 403101.99│ 439857.57│ 388106.95│ 403214.76│ 349820.96│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 136254.33│ 133453.77│ 132026.85│ 131494.29│ 35039.37│ 34764.72│
│固定资产净额 │ 1539444.23│ 1537626.46│ 1542811.18│ 1560141.14│ 1516963.86│ 1514994.03│
│在建工程 │ 123696.89│ 119352.44│ 117071.03│ 104637.42│ 110648.17│ 114758.47│
│无形资产 │ 42617.05│ 43511.03│ 44368.49│ 44845.50│ 44347.04│ 44911.85│
│商誉 │ 16883.07│ 16883.07│ 16883.07│ 16883.07│ 27430.97│ 27430.97│
│非流动资产合计 │ 1912661.60│ 1904926.97│ 1914789.20│ 1920318.44│ 1918500.19│ 1932403.79│
│资产总计 │ 2299041.44│ 2308028.96│ 2354646.77│ 2308425.39│ 2321714.95│ 2282224.76│
│应付票据及应付账款 │ 161428.24│ 156014.24│ 172838.13│ 166900.71│ 178002.64│ 179296.59│
│预收款项 │ 3170.12│ 3435.31│ 3779.65│ 3217.11│ 1157.98│ 756.37│
│合同负债 │ 2135.73│ 2276.78│ 2216.51│ 2373.69│ 2182.27│ 2101.85│
│流动负债 │ 579717.32│ 600605.80│ 685684.09│ 714178.10│ 802051.83│ 780362.66│
│长期借款 │ 936317.06│ 937549.34│ 892919.46│ 863566.85│ 798833.03│ 764465.33│
│长期应付款 │ 101147.07│ 106008.93│ 120873.83│ 126616.30│ 125179.77│ 153037.51│
│非流动负债 │ 1173573.64│ 1178699.77│ 1156716.83│ 1083632.93│ 998723.43│ 1003773.64│
│负债合计 │ 1753290.96│ 1779305.57│ 1842400.92│ 1797811.03│ 1800775.26│ 1784136.30│
│实收资本 │ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│ 146571.07│
│资本公积金 │ 63561.13│ 63561.13│ 63561.13│ 63561.13│ 63561.13│ 63561.13│
│盈余公积 │ 27921.38│ 27921.38│ 27921.38│ 27921.38│ 26748.85│ 26748.85│
│未分配利润 │ 59551.74│ 43547.69│ 32085.35│ 35528.16│ 65618.47│ 50705.70│
│少数股东权益 │ 245948.28│ 245200.11│ 240571.14│ 235855.27│ 216758.68│ 209180.24│
│归属母公司权益 │ 299802.20│ 283523.28│ 271674.70│ 274759.10│ 304181.01│ 288908.21│
│股东权益合计 │ 545750.48│ 528723.39│ 512245.85│ 510614.37│ 520939.69│ 498088.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 297196.02│ 371298.81│ 393163.40│ 1671580.77│ 1743482.80│ 1707998.85│
│营业总成本 │ 249899.80│ 364540.94│ 357219.00│ 1684558.73│ 1729632.73│ 1688065.94│
│营业税金及附加 │ 3851.66│ 4271.22│ 3110.83│ 5319.43│ 7561.06│ 7887.34│
│销售费用 │ 30.34│ 91.17│ 103.17│ 18945.89│ 23049.61│ 24609.05│
│财务费用 │ 33123.16│ 44367.34│ 44042.33│ 55089.87│ 58641.00│ 54879.05│
│管理费用 │ 10820.37│ 16131.78│ 14992.67│ 25014.46│ 25239.80│ 28317.96│
│资产减值损失 │ -4026.42│ -17020.54│ -3336.98│ -1734.42│ -4798.12│ -10822.08│
│公允价值变动净收益 │ -100.97│ 2684.75│ 20025.18│ 5091.90│ -44808.57│ 11463.25│
│投资收益 │ 5347.82│ -1373.47│ 112.99│ 2594.87│ 4874.01│ 1063.57│
│营业利润 │ 49121.30│ -4552.21│ 49510.66│ -630.73│ -21567.80│ 9421.03│
│营业外收入 │ 757.28│ 7096.94│ 1617.77│ 2492.47│ 4327.05│ 5246.77│
│营业外支出 │ 151.42│ 1682.93│ 11373.00│ 691.91│ 2950.42│ 1159.00│
│利润总额 │ 49727.16│ 861.80│ 39755.44│ 1169.83│ -20191.18│ 13508.79│
│所得税 │ 6678.48│ 5356.11│ 19275.63│ -1615.11│ -5122.72│ 3576.95│
│净利润 │ 43048.68│ -4494.31│ 20479.81│ 2784.94│ -15068.46│ 9931.85│
│归属母公司净利润 │ 28420.72│ -21095.80│ 6298.80│ 165.58│ -22302.13│ 7873.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 297196.02│ 192116.08│ 87270.29│ 371298.81│ 263470.24│ 163644.68│
│营业总成本 │ 249899.80│ 166078.83│ 86632.76│ 364540.94│ 252424.05│ 162383.54│
│营业税金及附加 │ 3851.66│ 2287.78│ 804.14│ 4271.22│ 3153.75│ 1579.25│
│销售费用 │ 30.34│ 15.23│ 6.88│ 91.17│ 56.69│ 41.02│
│财务费用 │ 33123.16│ 22512.96│ 11379.27│ 44367.34│ 32271.17│ 21698.52│
│管理费用 │ 10820.37│ 7562.09│ 3441.08│ 16131.78│ 10035.71│ 6767.54│
│资产减值损失 │ -4026.42│ -3083.65│ ---│ -17020.54│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ -100.97│ -100.97│ -100.97│ 2684.75│ 6057.13│ -2763.34│
│投资收益 │ 5347.82│ 2081.28│ 364.21│ -1373.47│ 3253.62│ 975.42│
│营业利润 │ 49121.30│ 26070.58│ 2304.01│ -4552.21│ 24329.32│ 2191.14│
│营业外收入 │ 757.28│ 532.82│ 289.96│ 7096.94│ 1215.21│ 992.84│
│营业外支出 │ 151.42│ 90.64│ 4.31│ 1682.93│ 299.63│ 170.03│
│利润总额 │ 49727.16│ 26512.76│ 2589.65│ 861.80│ 25244.91│ 3013.95│
│所得税 │ 6678.48│ 3833.71│ 1452.35│ 5356.11│ 6087.19│ 2807.17│
│净利润 │ 43048.68│ 22679.05│ 1137.30│ -4494.31│ 19157.71│ 206.77│
│归属母公司净利润 │ 28420.72│ 12416.67│ -3442.81│ -21095.80│ 7821.98│ -7090.78│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 338764.71│ 451003.09│ 445995.96│ 2140683.17│ 2120246.06│ 1734935.66│
│经营活动现金流出 │ 213233.13│ 298183.98│ 325458.04│ 2079920.01│ 1991248.78│ 1630234.62│
│经营活动现金流量净额│ 125531.58│ 152819.11│ 120537.92│ 60763.16│ 128997.28│ 104701.03│
│投资活动现金流入 │ 3225.93│ 76964.17│ 29424.89│ 9317.62│ 51339.55│ 41674.67│
│投资活动现金流出 │ 71800.08│ 241504.03│ 366017.43│ 246886.13│ 41433.38│ 174445.99│
│投资活动现金流量净额│ -68574.16│ -164539.86│ -336592.54│ -237568.50│ 9906.17│ -132771.31│
│筹资活动现金流入 │ 372275.42│ 862951.58│ 1003791.70│ 723843.38│ 533009.86│ 955276.57│
│筹资活动现金流出 │ 444870.12│ 771660.07│ 775855.54│ 628870.13│ 668818.73│ 826460.00│
│筹资活动现金流量净额│ -72594.70│ 91291.51│ 227936.17│ 94973.25│ -135808.87│ 128816.56│
│汇率变动对现金的影响│ -2324.63│ -486.27│ 7.72│ 33.65│ 12.80│ -2.44│
│现金及等价物净增加额│ -17961.91│ 79084.49│ 11889.26│ -81798.43│ 3107.37│ 100743.85│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 338764.71│ 213144.65│ 103478.33│ 451003.09│ 403722.01│ 254191.96│
│经营活动现金流出 │ 213233.13│ 142306.87│ 50763.97│ 298183.98│ 280528.33│ 205916.50│
│经营活动现金流量净额│ 125531.58│ 70837.79│ 52714.36│ 152819.11│ 123193.68│ 48275.45│
│投资活动现金流入 │ 3225.93│ 2616.75│ 2403.20│ 76964.17│ 57056.10│ 32251.82│
│投资活动现金流出 │ 71800.08│ 45330.28│ 22019.02│ 241504.03│ 145983.33│ 113271.03│
│投资活动现金流量净额│ -68574.16│ -42713.53│ -19615.83│ -164539.86│ -88927.22│ -81019.20│
│筹资活动现金流入 │ 372275.42│ 315535.45│ 186054.75│ 862951.58│ 589594.31│ 475306.51│
│筹资活动现金流出 │ 444870.12│ 341947.56│ 159840.66│ 771660.07│ 537625.26│ 442687.38│
│筹资活动现金流量净额│ -72594.70│ -26412.11│ 26214.09│ 91291.51│ 51969.05│ 32619.14│
│汇率变动对现金的影响│ -2324.63│ -1617.41│ -1081.91│ -486.27│ 26.34│ -24.97│
│现金及等价物净增加额│ -17961.91│ 94.74│ 58230.71│ 79084.49│ 86261.84│ -149.59│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 82206.20│ 22.14│ -20855.40│ 98.86│
│二季报 │ 81438.49│ 21.93│ 13764.62│ -65.25│
│三季报 │ 99825.56│ 26.89│ 14912.77│ -70.69│
│四季报 │ 107828.56│ 29.04│ -28917.78│ 137.08│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 96966.03│ 24.66│ -5730.22│ -90.97│
│二季报 │ 94988.81│ 24.16│ 6873.96│ 109.13│
│三季报 │ 99785.56│ 25.38│ 43816.76│ 695.64│
│四季报 │ 101423.01│ 25.80│ -38661.70│ -613.80│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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