财务分析☆ ◇600315 上海家化 更新日期：2025-04-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 21713.44│ -83309.25│ 50004.90│ 47203.93│ 64925.19│ 43020.17│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 50004.90│ 47203.93│ 64925.19│ 43020.17│
│净利润增长率(%) │ -15.25│ -266.60│ 5.93│ -27.29│ 50.92│ -22.78│
│扣非净利润(万) │ 19218.70│ -83798.74│ 31454.56│ 54068.78│ 67592.73│ 39582.79│
│营业总收(未调整:万) │ 170360.77│ 567851.20│ 659759.99│ 710631.29│ 764612.30│ 703238.56│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 659759.99│ 710631.29│ 764612.30│ 703238.56│
│总营收同比增长率(%) │ -10.59│ -13.93│ -7.16│ -7.06│ 8.73│ -7.43│
│加权净资产收益率(%) │ 3.20│ -11.58│ 6.67│ 6.64│ 9.63│ 6.73│
│资产负债比率(%) │ 34.23│ 32.71│ 34.44│ 40.91│ 42.67│ 42.46│
│净利润现金含量(%) │ 283.50│ -32.79│ 20.63│ 140.86│ 152.96│ 149.57│
│基本每股收益(元) │ 0.3200│ -1.2400│ 0.7500│ 0.7000│ 0.9700│ 0.6400│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2859│ -1.2500│ 0.4700│ 0.8100│ 1.0000│ 0.5900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3230│ -1.2393│ 0.7395│ 0.6953│ 0.9553│ 0.6345│
│每股资本公积金(元) │ 1.3095│ 1.3095│ 1.4545│ 1.5769│ 1.5916│ 1.4431│
│每股未分配利润(元) │ 7.3465│ 7.0235│ 8.4724│ 7.9087│ 7.4925│ 6.7530│
│每股净资产(元) │ 10.1911│ 9.9546│ 11.3721│ 10.6787│ 10.2456│ 9.5863│
│每股经营现金流量(元)│ 0.9157│ 0.4064│ 0.1525│ 0.9794│ 1.4612│ 0.9491│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 21713.44│ -83309.25│ 16270.28│ 23800.25│ 25620.72│ 50004.90│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 25620.72│ 50004.90│
│净利润增长率(%) │ -15.25│ -266.60│ -58.72│ -20.93│ 11.18│ 5.93│
│扣非净利润(万) │ 19218.70│ -83798.74│ 12004.55│ 23518.35│ 29338.26│ 31454.56│
│营业总收(未调整:万) │ 170360.77│ 567851.20│ 447651.48│ 332071.33│ 190539.81│ 659759.99│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 190539.81│ 659759.99│
│总营收同比增长率(%) │ -10.59│ -13.93│ -12.07│ -8.51│ -3.76│ -7.16│
│加权净资产收益率(%) │ 3.20│ -11.58│ 2.10│ 3.05│ 3.28│ 6.67│
│资产负债比率(%) │ 34.23│ 32.71│ 31.15│ 34.35│ 33.03│ 34.44│
│净利润现金含量(%) │ 283.50│ -32.79│ 165.35│ 205.14│ 222.56│ 20.63│
│基本每股收益(元) │ 0.3200│ -1.2400│ 0.2400│ 0.3500│ 0.3800│ 0.7500│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2859│ -1.2500│ 0.1778│ 0.3500│ 0.4339│ 0.4700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3230│ -1.2393│ 0.2410│ 0.3520│ 0.3789│ 0.7395│
│每股资本公积金(元) │ 1.3095│ 1.3095│ 1.3946│ 1.4545│ 1.4545│ 1.4545│
│每股未分配利润(元) │ 7.3465│ 7.0235│ 8.4666│ 8.5957│ 8.8513│ 8.4724│
│每股净资产(元) │ 10.1911│ 9.9546│ 11.4600│ 11.4713│ 11.7132│ 11.3721│
│每股经营现金流量(元)│ 0.9157│ 0.4064│ 0.3984│ 0.7220│ 0.8432│ 0.1525│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.77│ 1.96│ 1.96│ 1.86│ 2.11│ 2.14│
│速动比率 │ 1.55│ 1.71│ 1.69│ 1.59│ 1.84│ 1.84│
│资产负债比率(%) │ 34.23│ 32.71│ 34.44│ 40.91│ 42.67│ 42.46│
│产权比率 │ 0.52│ 0.49│ 0.53│ 0.69│ 0.74│ 0.74│
│现金流比率%-短期债务│ 0.20│ 0.10│ 0.04│ 0.19│ 0.31│ 0.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.77│ 1.96│ 1.89│ 1.73│ 1.79│ 1.96│
│速动比率 │ 1.55│ 1.71│ 1.63│ 1.51│ 1.58│ 1.69│
│资产负债比率(%) │ 34.23│ 32.71│ 31.15│ 34.35│ 33.03│ 34.44│
│产权比率 │ 0.52│ 0.49│ 0.45│ 0.52│ 0.49│ 0.53│
│现金流比率%-短期债务│ 0.20│ 0.10│ 0.09│ 0.14│ 0.18│ 0.04│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.24│ 5.85│ 5.29│ 5.84│ 6.96│ 6.07│
│存货周转率 │ 0.95│ 3.32│ 3.17│ 3.38│ 3.63│ 3.14│
│流动资产周转率 │ 0.32│ 1.05│ 1.09│ 1.07│ 1.18│ 1.17│
│固定资产周转率 │ 2.30│ 7.21│ 7.82│ 7.89│ 7.81│ 6.57│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.52│ 0.55│ 0.58│ 0.65│ 0.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.24│ 5.85│ 4.37│ 2.92│ 1.71│ 5.29│
│存货周转率 │ 0.95│ 3.32│ 2.37│ 1.72│ 0.96│ 3.17│
│流动资产周转率 │ 0.32│ 1.05│ 0.81│ 0.58│ 0.34│ 1.09│
│固定资产周转率 │ 2.30│ 7.21│ 5.64│ 4.13│ 2.34│ 7.82│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.52│ 0.39│ 0.28│ 0.16│ 0.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.17│ -12.45│ 6.50│ 6.51│ 9.32│ 6.62│
│销售毛利率 │ 63.40│ 57.60│ 58.97│ 57.12│ 58.73│ 59.95│
│营业利润率 │ 13.65│ -15.15│ 8.43│ 7.65│ 9.84│ 7.59│
│销售净利率 │ 12.75│ -14.67│ 7.58│ 6.64│ 8.49│ 6.12│
│总资产净利率 │ 2.13│ -7.69│ 4.17│ 3.87│ 5.54│ 3.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.17│ -12.45│ 2.10│ 3.07│ 3.23│ 6.50│
│销售毛利率 │ 63.40│ 57.60│ 59.41│ 61.13│ 63.27│ 58.97│
│营业利润率 │ 13.65│ -15.15│ 3.47│ 6.97│ 14.30│ 8.43│
│销售净利率 │ 12.75│ -14.67│ 3.63│ 7.17│ 13.45│ 7.58│
│总资产净利率 │ 2.13│ -7.69│ 1.42│ 2.02│ 2.18│ 4.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -10.59│ -13.93│ -7.16│ -7.06│ 8.73│ -7.43│
│营业利润增长率 │ -14.66│ -254.65│ 2.32│ -27.75│ 40.95│ -23.77│
│净利润增长率 │ -15.25│ -266.60│ 5.93│ -27.29│ 50.92│ -22.78│
│净资产增长率 │ 2.38│ -12.98│ 6.08│ 4.11│ 7.14│ 3.40│
│总资产增长率 │ 4.74│ -15.22│ -4.40│ 1.02│ 7.53│ 1.33│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -10.59│ -13.93│ -12.07│ -8.51│ -3.76│ -7.16│
│营业利润增长率 │ -14.66│ -254.65│ -64.90│ -33.09│ 7.61│ 2.32│
│净利润增长率 │ -15.25│ -266.60│ -58.72│ -20.93│ 11.18│ 5.93│
│净资产增长率 │ 2.38│ -12.98│ 0.63│ 0.87│ 3.00│ 6.08│
│总资产增长率 │ 4.74│ -15.22│ -4.18│ 0.74│ 0.83│ -4.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2024-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│取得投资收益│本年收到基金投资│ 8383.34│ 13014.39│ -35.58│
│收到的现金 │收益减少 │ │ │ │
│投资支付的现│投资银行理财和定│ 145000.00│ 221400.00│ -34.51│
│金 │期存款同比减少 │ │ │ │
│取得借款收到│境外子公司因业务│ 14520.17│ 4394.17│ 230.44│
│的现金 │需要，新增银行短│ │ │ │
│ │期借款 │ │ │ │
│偿还债务支付│境外子公司按借款│ 36044.49│ 25153.26│ 43.30│
│的现金 │合同约定偿还银行│ │ │ │
│ │借款 │ │ │ │
│货币资金 │①投资银行理财和│ 55046.61│ 93961.56│ -41.42│
│ │定存支付的现金净│ │ │ │
│ │额（扣除投资收回│ │ │ │
│ │的现金）增加；②│ │ │ │
│ │境外子公司偿还债│ │ │ │
│ │务支付的现金净额│ │ │ │
│ │（扣除借款收到的│ │ │ │
│ │现金）增加，再加│ │ │ │
│ │上支付股利、利息│ │ │ │
│ │和回购股票等使得│ │ │ │
│ │筹资活动的现金净│ │ │ │
│ │流出；③投资和筹│ │ │ │
│ │资活动的现金净流│ │ │ │
│ │出高于经营活动产│ │ │ │
│ │生的现金净流入 │ │ │ │
│应收款项 │受公司主动实施战│ 86581.51│ 129811.12│ -33.30│
│ │略调整举措，对当│ │ │ │
│ │期收入产生较大程│ │ │ │
│ │度负面影响，包括│ │ │ │
│ │：百货渠道主动降│ │ │ │
│ │低社会库存及闭店│ │ │ │
│ │使得开票收入减少│ │ │ │
│ │、线上经销商代理│ │ │ │
│ │模式转自营模式形│ │ │ │
│ │成退货，相应的应│ │ │ │
│ │收账款也同比下降│ │ │ │
│存货 │营业收入下降，公│ 67311.16│ 77675.31│ -13.34│
│ │司原材料采购量和│ │ │ │
│ │产品的生产量、库│ │ │ │
│ │存量也相应减少 │ │ │ │
│其他流动资产│部分一年以上的银│ 61811.98│ 8860.66│ 597.60│
│ │行定期存款因一年│ │ │ │
│ │内将到期，本金及│ │ │ │
│ │利息本年重分类入│ │ │ │
│ │其他流动资产 │ │ │ │
│长期股权投资│投资的联营公司本│ 25566.83│ 38773.97│ -34.06│
│ │年亏损以及联营公│ │ │ │
│ │司分红 │ │ │ │
│其他非流动金│公司投资的平安消│ 61470.02│ 72477.03│ -15.19│
│融资产 │费科技基金（一期│ │ │ │
│ │和三期）公允价值│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 75094.77│ 82360.28│ -8.82│
│在建工程 │部分在建项目本年│ 1326.13│ 2100.16│ -36.86│
│ │完工转入固定资产│ │ │ │
│ │、无形资产和长期│ │ │ │
│ │待摊费用 │ │ │ │
│使用权资产 │折旧影响 │ 9027.69│ 12266.01│ -26.40│
│商誉 │本年因海外业务业│ 148573.16│ 208712.32│ -28.81│
│ │绩同比有较大降幅│ │ │ │
│ │等因素影响计提商│ │ │ │
│ │誉减值损失 │ │ │ │
│其他非流动资│部分一年以上的银│ 55938.53│ 99417.83│ -43.73│
│产 │行定期存款因一年│ │ │ │
│ │内将到期，本金及│ │ │ │
│ │利息本年重分类入│ │ │ │
│ │其他流动资产 │ │ │ │
│短期借款 │--- │ 4903.76│ 4683.00│ 4.71│
│合同负债 │--- │ 11573.99│ 10827.30│ 6.90│
│应付账款 │公司主动实施战略│ 49954.90│ 75094.69│ -33.48│
│ │调整举措，提升经│ │ │ │
│ │营质量，降低库存│ │ │ │
│ │，减少应付供应商│ │ │ │
│ │货款 │ │ │ │
│其他应付款 │①应付营销类费用│ 118765.68│ 140830.68│ -15.67│
│ │及运费减少；②鉴│ │ │ │
│ │于2020年限制性股│ │ │ │
│ │票激励计划部分激│ │ │ │
│ │励对象已离职，以│ │ │ │
│ │及2020年限制性股│ │ │ │
│ │票激励计划第三个│ │ │ │
│ │解除限售期公司层│ │ │ │
│ │面业绩考核未达标│ │ │ │
│ │、2022年限制性股│ │ │ │
│ │票激励计划第二个│ │ │ │
│ │解除限售期公司层│ │ │ │
│ │面业绩考核未达标│ │ │ │
│ │，公司回购注销相│ │ │ │
│ │应部分限制性股票│ │ │ │
│ │，导致应付限制性│ │ │ │
│ │股票解锁前确认负│ │ │ │
│ │债减少 │ │ │ │
│一年内到期非│根据还款计划长期│ 53897.42│ 25224.45│ 113.67│
│流动负债 │借款将在一年内到│ │ │ │
│ │期，因此转入一年│ │ │ │
│ │内到期的非流动负│ │ │ │
│ │债；本年根据还款│ │ │ │
│ │计划，归还借款24│ │ │ │
│ │00万英镑 │ │ │ │
│长期借款 │根据还款计划长期│ 0.00│ 50178.11│ -100.00│
│ │借款将在一年内到│ │ │ │
│ │期，因此转入一年│ │ │ │
│ │内到期的非流动负│ │ │ │
│ │债 │ │ │ │
│租赁负债 │将于一年内支付的│ 8300.36│ 11138.16│ -25.48│
│ │租赁负债重分类至│ │ │ │
│ │一年内到期非流动│ │ │ │
│ │负债 │ │ │ │
│营业收入 │①国内业务主要受│ 567851.20│ 659759.99│ -13.93│
│ │公司主动实施战略│ │ │ │
│ │调整举措，对当期│ │ │ │
│ │收入产生较大程度│ │ │ │
│ │负面影响，包括：│ │ │ │
│ │百货渠道主动降低│ │ │ │
│ │社会库存及闭店使│ │ │ │
│ │得开票收入减少、│ │ │ │
│ │线上经销商代理模│ │ │ │
│ │式转自营模式形成│ │ │ │
│ │退货、线下销售部│ │ │ │
│ │架构调整等；②海│ │ │ │
│ │外业务受海外低出│ │ │ │
│ │生率、婴童品类竞│ │ │ │
│ │争加剧和经销商降│ │ │ │
│ │低库存等因素的持│ │ │ │
│ │续影响，使得收入│ │ │ │
│ │同比下降 │ │ │ │
│营业成本 │收入下降 │ 240791.05│ 270700.02│ -11.05│
│销售费用 │--- │ 265150.57│ 276996.98│ -4.28│
│管理费用 │--- │ 60969.94│ 61627.32│ -1.07│
│财务费用 │上年同期外汇汇率│ 3076.76│ 467.31│ 558.40│
│ │波动影响产生较高│ │ │ │
│ │的汇兑收益，本年│ │ │ │
│ │外汇汇率波动较为│ │ │ │
│ │平稳 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 15111.73│ 14652.24│ 3.14│
│经营活动产生│①上年同期向Fina│ 27319.67│ 10314.78│ 164.86│
│的现金流量净│ncialWisdomGloba│ │ │ │
│额 │lLimited的相关管│ │ │ │
│ │理人员支付股权激│ │ │ │
│ │励行权现金约2,80│ │ │ │
│ │7万英镑；②因战 │ │ │ │
│ │略调整举措对当期│ │ │ │
│ │收入、利润的负面│ │ │ │
│ │影响，使得本期销│ │ │ │
│ │售收现扣除采购及│ │ │ │
│ │服务付现后的净额│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│投资活动产生│投资银行理财和定│ -10633.88│ -36087.83│ 70.53│
│的现金流量净│存支付的现金净额│ │ │ │
│额 │（扣除投资收回的│ │ │ │
│ │现金）同比减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│①本年支付的股利│ -54543.95│ -49904.80│ -9.30│
│的现金流量净│同比增加人民币3,│ │ │ │
│额 │300万元；②本年 │ │ │ │
│ │股份回购支付的金│ │ │ │
│ │额同比增加人民币│ │ │ │
│ │1,000万元 │ │ │ │
│资产减值损失│本年因海外业务业│ -60949.64│ -3507.28│ -1637.81│
│ │绩同比有较大降幅│ │ │ │
│ │等因素影响计提商│ │ │ │
│ │誉减值损失 │ │ │ │
│公允价值变动│公司投资的平安消│ -8418.15│ 11144.11│ -175.54│
│损益 │费科技基金（一期│ │ │ │
│ │和三期）公允价值│ │ │ │
│ │变动损益同比减少│ │ │ │
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截止日期:2024-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│归属于上市公│第三季度公司①国│ 16270.28│ 39413.15│ -58.72│
│司股东的净利│内业务由于行业整│ │ │ │
│润 │体压力较大，公司│ │ │ │
│ │自身业务承压，以│ │ │ │
│ │及战略调整等因素│ │ │ │
│ │导致收入下降、毛│ │ │ │
│ │利减少，使得净利│ │ │ │
│ │润同比减少；②国│ │ │ │
│ │外业务受海外低出│ │ │ │
│ │生率、婴童品类竞│ │ │ │
│ │争加剧和经销商降│ │ │ │
│ │库存的持续影响，│ │ │ │
│ │导致收入和毛利率│ │ │ │
│ │均下降，为保持市│ │ │ │
│ │场份额，仍持续加│ │ │ │
│ │大品牌营销投放，│ │ │ │
│ │导致净利润同比减│ │ │ │
│ │少；③公司投资的│ │ │ │
│ │基金和股票公允价│ │ │ │
│ │值变动和投资收益│ │ │ │
│ │同比减少；④公司│ │ │ │
│ │投资的联营公司投│ │ │ │
│ │资收益同比减少 │ │ │ │
│归属于上市公│①若按同口径计算│ 12004.55│ 29815.76│ -59.74│
│司股东的扣除│，扣非净利润同比│ │ │ │
│非经常性损益│减少49%；②国外 │ │ │ │
│的净利润 │业务受海外低出生│ │ │ │
│ │率、婴童品类竞争│ │ │ │
│ │加剧和经销商降库│ │ │ │
│ │存的持续影响，导│ │ │ │
│ │致收入和毛利率均│ │ │ │
│ │下降，为保持市场│ │ │ │
│ │份额，仍持续加大│ │ │ │
│ │品牌营销投放，导│ │ │ │
│ │致净利润同比减少│ │ │ │
│ │；③公司投资的基│ │ │ │
│ │金和股票公允价值│ │ │ │
│ │变动和投资收益同│ │ │ │
│ │比减少 │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
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