财务分析☆ ◇600331 宏达股份 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│带强调事项段│带强调事项段│ 解释性说明│
│ │ │ │ │的无保留意见│的无保留意见│ │
│归母净利(未调整:万) │ -2510.17│ -7430.87│ 3611.03│ -9584.16│ 6015.85│ 30577.31│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 3611.03│ -9584.16│ 6015.85│ 30577.31│
│净利润增长率(%) │ 66.53│ -305.78│ 137.68│ -259.32│ -80.33│ 113.61│
│扣非净利润(万) │ -3006.48│ -8720.36│ 1311.58│ -10462.51│ 2076.99│ 8296.16│
│营业总收(未调整:万) │ 173301.49│ 379289.61│ 340929.55│ 302565.83│ 294025.38│ 290703.48│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 340929.55│ 302565.83│ 294025.38│ 290703.48│
│总营收同比增长率(%) │ -4.31│ 11.25│ 12.68│ 2.90│ 1.14│ 27.46│
│加权净资产收益率(%) │ -0.80│ -5.07│ 10.72│ -26.16│ 15.82│ 151.77│
│资产负债比率(%) │ 15.82│ 12.99│ 82.87│ 85.05│ 82.40│ 84.56│
│净利润现金含量(%) │ 1022.21│ 434.79│ 695.25│ 36.82│ 564.52│ 43.31│
│基本每股收益(元) │ -0.0095│ -0.0318│ 0.0178│ -0.0472│ 0.0296│ 0.1505│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0114│ -0.0373│ 0.0065│ -0.0515│ 0.0102│ 0.0408│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0095│ -0.0281│ 0.0178│ -0.0472│ 0.0296│ 0.1505│
│每股资本公积金(元) │ 2.0071│ 2.0071│ 1.5141│ 1.5141│ 1.5141│ 1.5127│
│每股未分配利润(元) │ -1.8881│ -1.8786│ -2.4056│ -2.4233│ -2.3762│ -2.4058│
│每股净资产(元) │ 1.1836│ 1.1929│ 0.1919│ 0.1573│ 0.2033│ 0.1716│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0971│ -0.1223│ 0.1236│ -0.0174│ 0.1671│ 0.0652│
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -2510.17│ -3370.42│ -7430.87│ -4669.64│ -7499.46│ -3592.81│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -7499.46│ -3592.81│
│净利润增长率(%) │ 66.53│ 6.19│ -305.78│ -319.29│ -228.54│ -556.33│
│扣非净利润(万) │ -3006.48│ -3443.09│ -8720.36│ -4972.54│ -7704.41│ -3703.47│
│营业总收(未调整:万) │ 173301.49│ 73475.38│ 379289.61│ 282153.74│ 181097.93│ 82162.20│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 181097.93│ 82162.20│
│总营收同比增长率(%) │ -4.31│ -10.57│ 11.25│ 16.63│ 2.80│ 15.04│
│加权净资产收益率(%) │ -0.80│ -1.08│ -5.07│ -3.56│ -21.21│ -9.63│
│资产负债比率(%) │ 15.82│ 14.71│ 12.99│ 14.55│ 40.03│ 83.30│
│净利润现金含量(%) │ 1022.21│ 602.76│ 434.79│ 1044.38│ 8.46│ 532.89│
│基本每股收益(元) │ -0.0095│ -0.0128│ -0.0318│ -0.0209│ -0.0369│ -0.0177│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0114│ -0.0130│ -0.0373│ -0.0188│ -0.0379│ -0.0182│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0095│ -0.0128│ -0.0281│ -0.0177│ -0.0284│ -0.0177│
│每股资本公积金(元) │ 2.0071│ 2.0071│ 2.0071│ 2.0073│ 2.0072│ 1.5141│
│每股未分配利润(元) │ -1.8881│ -1.8913│ -1.8786│ -1.8681│ -1.8788│ -2.4232│
│每股净资产(元) │ 1.1836│ 1.1791│ 1.1929│ 1.2046│ 1.1934│ 0.1755│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0971│ -0.0769│ -0.1223│ -0.1846│ -0.0024│ -0.0942│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.44│ 5.46│ 0.61│ 0.53│ 0.56│ 0.53│
│速动比率 │ 2.87│ 4.53│ 0.39│ 0.25│ 0.31│ 0.32│
│资产负债比率(%) │ 15.82│ 12.99│ 82.87│ 85.05│ 82.40│ 84.56│
│产权比率 │ 0.19│ 0.15│ 4.84│ 5.70│ 4.69│ 5.48│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.46│ -0.71│ 0.14│ -0.02│ 0.18│ 0.07│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.44│ 4.81│ 5.46│ 4.94│ 2.57│ 0.78│
│速动比率 │ 2.87│ 3.88│ 4.53│ 3.96│ 2.24│ 0.45│
│资产负债比率(%) │ 15.82│ 14.71│ 12.99│ 14.55│ 40.03│ 83.30│
│产权比率 │ 0.19│ 0.17│ 0.15│ 0.17│ 0.67│ 4.99│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.46│ -0.39│ -0.71│ -0.93│ 0.00│ -0.15│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 45.40│ 329.60│ 155.12│ 98.06│ 95.43│ 88.89│
│存货周转率 │ 2.61│ 8.92│ 6.98│ 5.83│ 6.00│ 6.15│
│流动资产周转率 │ 0.70│ 2.12│ 3.31│ 2.99│ 2.85│ 3.23│
│固定资产周转率 │ 2.09│ 4.29│ 3.81│ 3.28│ 3.06│ 2.77│
│总资产周转率 │ 0.47│ 1.29│ 1.54│ 1.35│ 1.28│ 1.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 45.40│ 107.62│ 329.60│ 111.67│ 62.82│ 28.06│
│存货周转率 │ 2.61│ 1.61│ 8.92│ 5.95│ 3.84│ 1.97│
│流动资产周转率 │ 0.70│ 0.30│ 2.12│ 1.52│ 0.69│ 0.78│
│固定资产周转率 │ 2.09│ 0.88│ 4.29│ 3.24│ 2.06│ 0.92│
│总资产周转率 │ 0.47│ 0.20│ 1.29│ 0.94│ 0.48│ 0.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.80│ -2.36│ 9.26│ -29.98│ 14.56│ 87.68│
│销售毛利率 │ 2.74│ 4.01│ 8.27│ 6.24│ 10.07│ 11.64│
│营业利润率 │ -1.41│ -2.15│ -0.08│ -2.54│ 2.49│ 10.54│
│销售净利率 │ -1.45│ -1.96│ 1.06│ -3.17│ 2.05│ 10.52│
│总资产净利率 │ -0.68│ -2.52│ 1.63│ -4.27│ 2.61│ 13.33│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.80│ -1.08│ -2.36│ -1.47│ -2.38│ -10.07│
│销售毛利率 │ 2.74│ 1.00│ 4.01│ 4.01│ 2.11│ 1.58│
│营业利润率 │ -1.41│ -4.55│ -2.15│ -1.65│ -4.11│ -4.37│
│销售净利率 │ -1.45│ -4.59│ -1.96│ -1.66│ -4.14│ -4.37│
│总资产净利率 │ -0.68│ -0.93│ -2.52│ -1.56│ -1.99│ -1.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -4.31│ 11.25│ 12.68│ 2.90│ 1.14│ 27.46│
│营业利润增长率 │ 67.13│ -3003.22│ 96.58│ -204.95│ -76.11│ 113.86│
│净利润增长率 │ 66.53│ -305.78│ 137.68│ -259.32│ -80.33│ 113.61│
│净资产增长率 │ -0.78│ 708.30│ 21.95│ -22.63│ 18.46│ 619.24│
│总资产增长率 │ 2.56│ 59.10│ 6.29│ -8.87│ 3.93│ -2.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -4.31│ -10.57│ 11.25│ 16.63│ 2.80│ 15.04│
│营业利润增长率 │ 67.13│ 6.78│ -3003.22│ -304.02│ -224.15│ -732.13│
│净利润增长率 │ 66.53│ 6.19│ -305.78│ -319.29│ -228.54│ -556.33│
│净资产增长率 │ -0.78│ -1.15│ 708.30│ 716.27│ 708.62│ -8.51│
│总资产增长率 │ 2.56│ 0.84│ 59.10│ 63.60│ 130.94│ -6.15│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司购买原料和技│ 93880.28│ 144203.06│ -34.90│
│ │改设备增加 │ │ │ │
│交易性金融资│截至报告期末，公│ 6000.00│ ---│ ---│
│产 │司持有的结构性存│ │ │ │
│ │款余额增加 │ │ │ │
│衍生金融资产│公司开展套期保值│ 218.06│ ---│ ---│
│ │持仓浮盈增加 │ │ │ │
│应收款项 │对部分优质客户采│ 6749.84│ 885.13│ 662.58│
│ │用先货后款方式结│ │ │ │
│ │算的销售订单，尚│ │ │ │
│ │未到收款期 │ │ │ │
│应收款项融资│本报告期到期托收│ 17786.75│ 51349.36│ -65.36│
│ │的承兑汇票增加，│ │ │ │
│ │加强票据使用及开│ │ │ │
│ │展承兑汇票贴现与│ │ │ │
│ │到期托收 │ │ │ │
│预付款项 │公司购买原料和技│ 24067.21│ 4437.87│ 442.31│
│ │改设备预付款项增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应收款 │业务开展，履约保│ 1995.69│ 728.38│ 173.99│
│ │证金余额增加 │ │ │ │
│存货 │保障公司原料供应│ 87298.40│ 41935.38│ 108.17│
│ │，本报告期末生产│ │ │ │
│ │原料增加 │ │ │ │
│其他流动资产│本报告期期末增值│ 9116.33│ 3759.58│ 142.48│
│ │税留抵税额余额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│固定资产 │公司开展设备更新│ 78858.25│ 86769.87│ -9.12│
│ │改造，部分固定资│ │ │ │
│ │产暂转为在建工程│ │ │ │
│ │科目 │ │ │ │
│在建工程 │公司开展设备更新│ 18551.01│ 1452.51│ 1177.17│
│ │改造，部分固定资│ │ │ │
│ │产暂转为在建工程│ │ │ │
│ │科目，同时设备更│ │ │ │
│ │新改造项目投资增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │前期部分订单采用│ 15257.48│ 18993.90│ -19.67│
│ │先款后货方式结算│ │ │ │
│ │，本期已发货 │ │ │ │
│应付票据 │本报告期用票据支│ 3056.00│ ---│ ---│
│ │付货款 │ │ │ │
│应付账款 │本报告期应付货款│ 23377.31│ 9522.05│ 145.51│
│ │增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本报告期支付部分│ 2601.59│ 4999.42│ -47.96│
│ │上年末计提的应付│ │ │ │
│ │职工薪酬 │ │ │ │
│应交税费 │本报告期缴纳上年│ 193.74│ 693.10│ -72.05│
│ │末应交增值税、企│ │ │ │
│ │业所得税及印花税│ │ │ │
│递延收益 │本报告期收到超长│ 2938.46│ 1579.29│ 86.06│
│ │期特别国债资金 │ │ │ │
│其他综合收益│公司开展套期保值│ -347.49│ -566.76│ 38.69│
│ │持仓浮盈增加 │ │ │ │
│专项储备 │本报告期安全经费│ 132.54│ 301.42│ -56.03│
│ │使用增加 │ │ │ │
│营业收入 │公司什邡有色金属│ 173301.49│ 181097.93│ -4.31│
│ │分公司按计划实施│ │ │ │
│ │锌冶炼装置停产检│ │ │ │
│ │修及设备更新改造│ │ │ │
│ │，期间以外购锌锭│ │ │ │
│ │保障生产，致使锌│ │ │ │
│ │产品产销量较上年│ │ │ │
│ │同期有所减少 │ │ │ │
│营业成本 │公司什邡有色金属│ 168551.44│ 177273.03│ -4.92│
│ │分公司按计划实施│ │ │ │
│ │锌冶炼装置停产检│ │ │ │
│ │修及设备更新改造│ │ │ │
│ │，期间以外购锌锭│ │ │ │
│ │保障生产，致使锌│ │ │ │
│ │产品产销量较上年│ │ │ │
│ │同期有所减少 │ │ │ │
│销售费用 │公司根据经营需要│ 1141.49│ 873.27│ 30.71│
│ │，积极开拓市场，│ │ │ │
│ │相应增加营销投入│ │ │ │
│管理费用 │公司根据经营需要│ 5472.16│ 6882.77│ -20.49│
│ │，于2026年将部分│ │ │ │
│ │原属管理岗位人员│ │ │ │
│ │调整至一线岗位，│ │ │ │
│ │本年该部分人员薪│ │ │ │
│ │酬及费用计入生产│ │ │ │
│ │成本 │ │ │ │
│研发费用 │公司正在推进的研│ 304.60│ 67.43│ 351.72│
│ │发项目较上年同期│ │ │ │
│ │增加，相应加大研│ │ │ │
│ │发投入 │ │ │ │
│财务费用 │公司无有息负债，│ -481.90│ 1946.19│ -124.76│
│ │且通过加强现金管│ │ │ │
│ │理有效提升了利息│ │ │ │
│ │收入水平 │ │ │ │
│其他收益 │收到的与收益相关│ 120.21│ 178.54│ -32.67│
│ │的政府补助金额较│ │ │ │
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│投资收益 │公司购买结构性存│ 353.13│ -14.46│ 2542.77│
│ │款产生的收益 │ │ │ │
│信用减值损失│本报告期应收账款│ -382.73│ -138.14│ -177.05│
│ │及其他应收款余额│ │ │ │
│ │增加，相应按预期│ │ │ │
│ │信用损失模型计提│ │ │ │
│ │的坏账准备增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本报告期存货跌价│ -165.13│ -637.84│ 74.11│
│ │准备计提较上年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│利润总额 │1、有色金属锌冶 │ -2429.45│ -7493.38│ 67.58│
│ │炼板块受报告期内│ │ │ │
│ │锌价震荡上行，成│ │ │ │
│ │本倒挂局面明显改│ │ │ │
│ │善影响，同比实现│ │ │ │
│ │大幅减亏；2、磷 │ │ │ │
│ │化工板块受硫磺、│ │ │ │
│ │硫酸等原料价格大│ │ │ │
│ │幅上涨影响，生产│ │ │ │
│ │成本上升、毛利率│ │ │ │
│ │下降，利润较上年│ │ │ │
│ │同期下滑；3、天 │ │ │ │
│ │然气化工板块受煤│ │ │ │
│ │制合成氨竞争加剧│ │ │ │
│ │及天然气成本上升│ │ │ │
│ │双重影响，出现一│ │ │ │
│ │定幅度亏损 │ │ │ │
│所得税费用 │本报告期控股子公│ 80.73│ 6.08│ 1227.62│
│ │司蜀道盛鑫利润总│ │ │ │
│ │额较上年同期增长│ │ │ │
│ │，相应计提的当期│ │ │ │
│ │所得税费用增加 │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期原材料价│ -25659.20│ -634.23│ -3945.76│
│的现金流量净│格上涨，公司购买│ │ │ │
│额 │商品、接受劳务支│ │ │ │
│ │付的现金比上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│投资活动产生│金鼎锌业返还利润│ -19802.45│ -45966.00│ 56.92│
│的现金流量净│款的影响已消除，│ │ │ │
│额 │公司按计划正常开│ │ │ │
│ │展设备更新改造及│ │ │ │
│ │结构性存款业务 │ │ │ │
│筹资活动产生│本报告期无筹资活│ ---│ 323841.24│ -100.00│
│的现金流量净│动发生 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │支付了上年末计提│ 120351.85│ 144203.06│ -16.54│
│ │的职工薪酬，同时│ │ │ │
│ │在建工程投入、购│ │ │ │
│ │买原料及预付款项│ │ │ │
│ │所支付的现金增加│ │ │ │
│应收款项 │销售账期届满，客│ 480.34│ 885.13│ -45.73│
│ │户回款 │ │ │ │
│应收款项融资│应收银行承兑汇票│ 41886.03│ 51349.36│ -18.43│
│ │到期托收及背书转│ │ │ │
│ │让增加 │ │ │ │
│预付款项 │预付货款暂未结算│ 30472.63│ 4437.87│ 586.65│
│其他应收款 │本报告期末履约保│ 2084.93│ 728.38│ 186.24│
│ │证金、投标保证金│ │ │ │
│ │等较年初增加 │ │ │ │
│存货 │库存商品增加 │ 48596.95│ 41935.38│ 15.89│
│其他流动资产│本报告期期末套期│ 6012.68│ 3759.58│ 59.93│
│ │保值持仓保证金增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│在建工程 │公司按计划开展装│ 8133.64│ 1452.51│ 459.97│
│ │置检修及设备更新│ │ │ │
│ │改造 │ │ │ │
│应付票据 │全资子公司由于业│ 3056.00│ ---│ ---│
│ │务需要，开立银行│ │ │ │
│ │承兑汇票 │ │ │ │
│合同负债 │本报告期末，预收│ 22577.27│ 18993.90│ 18.87│
│ │客户货款增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│支付了上年末计提│ 2415.99│ 4999.42│ -51.67│
│ │的职工薪酬 │ │ │ │
│其他流动负债│预收客户款项对应│ 3194.57│ 1854.43│ 72.27│
│ │的增值税增加 │ │ │ │
│专项储备 │安全生产费支出 │ 49.86│ 301.42│ -83.46│
│营业收入 │公司根据年度生产│ 73475.38│ 82162.20│ -10.57│
│ │经营计划，对部分│ │ │ │
│ │生产装置进行停产│ │ │ │
│ │检修和设备更新改│ │ │ │
│ │造，公司产量及销│ │ │ │
│ │量阶段性下降 │ │ │ │
│营业成本 │公司根据年度生产│ 72740.78│ 80867.94│ -10.05│
│ │经营计划对部分生│ │ │ │
│ │产装置实施停产检│ │ │ │
│ │修及设备更新改造│ │ │ │
│ │，导致产销量阶段│ │ │ │
│ │性下降，营业成本│ │ │ │
│ │随产量减少及原材│ │ │ │
│ │料、能源、人工等│ │ │ │
│ │变动成本同步降低│ │ │ │
│税金及附加 │计提的房产税及土│ 400.84│ 232.91│ 72.10│
│ │地使用税增加 │ │ │ │
│研发费用 │研发相关的人工成│ 103.84│ ---│ ---│
│ │本、累计折旧及材│ │ │ │
│ │料费用增加 │ │ │ │
│财务费用 │公司无带息负债，│ -262.85│ 1123.18│ -123.40│
│ │且“金鼎锌业案”│ │ │ │
│ │对公司的影响已不│ │ │ │
│ │存在 │ │ │ │
│其他收益 │收到的政府补助较│ 60.32│ 111.39│ -45.85│
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│资产减值损失│本报告期末，有色│ -310.21│ 1.58│ -19725.08│
│ │金属价格下跌，计│ │ │ │
│ │提存货跌价准备较│ │ │ │
│ │多 │ │ │ │
│净利润 │磷化工板块受原料│ -3370.42│ -3592.81│ 6.19│
│ │硫磺价格大幅上涨│ │ │ │
│ │影响，成本增幅超│ │ │ │
│ │过产品售价涨幅，│ │ │ │
│ │产品盈利能力下滑│ │ │ │
│ │；天然气化工业务│ │ │ │
│ │因煤制液氨成本冲│ │ │ │
│ │击及需求疲软，出│ │ │ │
│ │现成本倒挂亏损。│ │ │ │
│ │锌冶炼板块因设备│ │ │ │
│ │更新改造，导致产│ │ │ │
│ │销量同比下降 │ │ │ │
│经营活动产生│购买原料及预付款│ -20315.65│ -19145.76│ -6.11│
│的现金流量净│项所支付的现金增│ │ │ │
│额 │加 │ │ │ │
│投资活动产生│公司按计划开展装│ -3532.81│ -1369.63│ -157.94│
│的现金流量净│置检修及设备更新│ │ │ │
│额 │改造，在建工程投│ │ │ │
│ │入较上年同期增加│ │ │ │
│筹资活动产生│公司未发生筹资活│ ---│ -1201.59│ 100.00│
│的现金流量净│动 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 93880.28│ 144203.06│ 32755.81│ 17538.48│ 32913.93│ 23231.43│
│存货 │ 87298.40│ 41935.38│ 39715.48│ 49883.00│ 47396.68│ 40696.66│
│应收票据及应收账款 │ 6749.84│ 885.13│ 1416.37│ 2979.30│ 3191.75│ 2970.54│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 24067.21│ 4437.87│ 10770.44│ 3728.35│ 5472.01│ 3027.08│
│其他应收款 │ 1995.69│ 728.38│ 774.46│ 230.94│ 354.45│ 591.28│
│流动资产合计 │ 247112.55│ 247298.76│ 110806.23│ 95456.67│ 107036.17│ 99546.56│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 15975.31│ 15975.01│ 14496.46│ 14538.56│ 14570.75│ 6999.75│
│固定资产净额 │ 78858.25│ 86769.87│ 90137.27│ 88889.68│ 95861.20│ 96623.20│
│在建工程 │ 18551.01│ 1452.51│ 932.36│ 2180.41│ 2642.38│ 4651.81│
│无形资产 │ 7661.19│ 7622.49│ 6828.56│ 7264.85│ 7844.18│ 10216.58│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 124318.33│ 114844.48│ 116817.48│ 118699.68│ 127962.52│ 126562.85│
│资产总计 │ 371430.88│ 362143.24│ 227623.71│ 214156.35│ 234998.69│ 226109.41│
│应付票据及应付账款 │ 26433.31│ 9522.05│ 17743.37│ 18005.56│ 19626.63│ 14658.25│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 15257.48│ 18993.90│ 20039.53│ 14701.97│ 17726.79│ 14695.21│
│流动负债 │ 55677.09│ 45288.83│ 182914.55│ 180126.15│ 191095.45│ 186593.30│
│长期借款 │ ---│ ---│ 4090.00│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3100.70│ 1741.54│ 5724.59│ 2019.90│ 2549.20│ 4610.85│
│负债合计 │ 58777.79│ 47030.37│ 188639.14│ 182146.06│ 193644.65│ 191204.15│
│实收资本 │ 264160.00│ 264160.00│ 203200.00│ 203200.00│ 203200.00│ 203200.00│
│资本公积金 │ 530189.43│ 530189.43│ 307673.59│ 307669.29│ 307669.29│ 307381.86│
│盈余公积 │ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│
│未分配利润 │ -498751.79│ -496241.62│ -488810.76│ -492421.79│ -482837.63│ -488853.48│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ 43.56│ 39.43│ 29.52│
│归属母公司权益 │ 312653.09│ 315112.87│ 38984.56│ 31966.73│ 41314.62│ 34875.74│
│股东权益合计 │ 312653.09│ 315112.87│ 38984.56│ 32010.29│ 41354.05│ 34905.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 93880.28│ 120351.85│ 144203.06│ 128919.07│ 309937.84│ 10990.13│
│存货 │ 87298.40│ 48596.95│ 41935.38│ 51294.38│ 52721.99│ 42204.84│
│应收票据及应收账款 │ 6749.84│ 480.34│ 885.13│ 3636.92│ 4349.67│ 4439.51│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 24067.21│ 30472.63│ 4437.87│ 15008.88│ 6673.76│ 10359.44│
│其他应收款 │ 1995.69│ 2084.93│ 728.38│ 1248.36│ 1200.43│ 1007.23│
│流动资产合计 │ 247112.55│ 249885.42│ 247298.76│ 259739.57│ 411714.16│ 99538.75│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 15975.31│ 15974.72│ 15975.01│ 14482.01│ 14482.00│ 14484.22│
│固定资产净额 │ 78858.25│ 80596.75│ 86769.87│ 84026.33│ 86028.94│ 88155.35│
│在建工程 │ 18551.01│ 8133.64│ 1452.51│ 4254.26│ 3398.40│ 1111.26│
│无形资产 │ 7661.19│ 7601.65│ 7622.49│ 6801.26│ 6906.71│ 7172.55│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 124318.33│ 115298.97│ 114844.48│ 112654.43│ 113970.91│ 114076.38│
│资产总计 │ 371430.88│ 365184.40│ 362143.24│ 372394.00│ 525685.07│ 213615.13│
│应付票据及应付账款 │ 26433.31│ 13202.34│ 9522.05│ 14843.27│ 48132.74│ 13914.80│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 15257.48│ 22577.27│ 18993.90│ 24312.21│ 16357.31│ 18666.44│
│流动负债 │ 55677.09│ 51900.51│ 45288.83│ 52623.91│ 159970.10│ 127276.58│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 48937.00│ 49087.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3100.70│ 1805.95│ 1741.54│ 1551.56│ 50477.31│ 50670.06│
│负债合计 │ 58777.79│ 53706.46│ 47030.37│ 54175.47│ 210447.40│ 177946.64│
│实收资本 │ 264160.00│ 264160.00│ 264160.00│ 264160.00│ 264160.00│ 203200.00│
│资本公积金 │ 530189.43│ 530189.43│ 530189.43│ 530248.96│ 530218.15│ 307673.59│
│盈余公积 │ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│ 17270.40│
│未分配利润 │ -498751.79│ -499612.04│ -496241.62│ -493480.40│ -496310.22│ -492403.57│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 312653.09│ 311477.94│ 315112.87│ 318218.53│ 315237.67│ 35668.49│
│股东权益合计 │ 312653.09│ 311477.94│ 315112.87│ 318218.53│ 315237.67│ 35668.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 173301.49│ 379289.61│ 340929.55│ 302565.83│ 294025.38│ 290703.48│
│营业总成本 │ 175680.49│ 387420.44│ 339389.07│ 310762.59│ 290518.80│ 281963.00│
│营业税金及附加 │ 692.70│ 1773.31│ 1251.40│ 1129.95│ 1227.54│ 1368.46│
│销售费用 │ 1141.49│ 2553.57│ 2739.96│ 2852.61│ 1988.52│ 2253.18│
│财务费用 │ -481.90│ 1801.17│ 5642.31│ 5825.94│ 6656.55│ 7277.28│
│管理费用 │ 5472.16│ 15702.84│ 16874.24│ 17079.88│ 15961.88│ 14191.98│
│资产减值损失 │ -165.13│ -450.40│ -195.97│ -238.49│ -158.94│ -453.57│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 353.13│ 124.45│ -3601.69│ -32.18│ 3384.98│ -21.36│
│营业利润 │ -2447.83│ -8158.86│ -262.92│ -7683.62│ 7321.53│ 30641.21│
│营业外收入 │ 44.53│ 904.32│ 3988.51│ 215.12│ 610.38│ 126.04│
│营业外支出 │ 26.14│ 78.25│ 77.64│ 135.49│ 598.51│ 182.98│
│利润总额 │ -2429.45│ -7332.79│ 3647.96│ -7603.99│ 7333.40│ 30584.27│
│所得税 │ 80.73│ 98.08│ 36.58│ 1976.03│ 1307.65│ -1.45│
│净利润 │ -2510.17│ -7430.87│ 3611.38│ -9580.02│ 6025.74│ 30585.72│
│归属母公司净利润 │ -2510.17│ -7430.87│ 3611.03│ -9584.16│ 6015.85│ 30577.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 173301.49│ 73475.38│ 379289.61│ 282153.74│ 181097.93│ 82162.20│
│营业总成本 │ 175680.49│ 76385.14│ 387420.44│ 286798.30│ 188005.83│ 85702.57│
│营业税金及附加 │ 692.70│ 400.84│ 1773.31│ 1267.04│ 963.14│ 232.91│
│销售费用 │ 1141.49│ 436.46│ 2553.57│ 1480.64│ 873.27│ 362.18│
│财务费用 │ -481.90│ -262.85│ 1801.17│ 2001.80│ 1946.19│ 1123.18│
│管理费用 │ 5472.16│ 2966.07│ 15702.84│ 10295.48│ 6882.77│ 3116.35│
│资产减值损失 │ -165.13│ -310.21│ -450.40│ -285.85│ -637.84│ 1.58│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 353.13│ -0.29│ 124.45│ -14.44│ -14.46│ -12.24│
│营业利润 │ -2447.83│ -3343.10│ -8158.86│ -4653.90│ -7445.91│ -3586.37│
│营业外收入 │ 44.53│ 15.02│ 904.32│ 100.49│ 4.99│ 0.66│
│营业外支出 │ 26.14│ 7.55│ 78.25│ 97.01│ 52.46│ 1.40│
│利润总额 │ -2429.45│ -3335.63│ -7332.79│ -4650.42│ -7493.38│ -3587.10│
│所得税 │ 80.73│ 34.79│ 98.08│ 19.22│ 6.08│ 5.71│
│净利润 │ -2510.17│ -3370.42│ -7430.87│ -4669.64│ -7499.46│ -3592.81│
│归属母公司净利润 │ -2510.17│ -3370.42│ -7430.87│ -4669.64│ -7499.46│ -3592.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 273115.24│ 460332.68│ 367626.91│ 262511.34│ 275509.56│ 229592.59│
│经营活动现金流出 │ 298774.44│ 492641.52│ 342521.41│ 266040.03│ 241548.98│ 216349.07│
│经营活动现金流量净额│ -25659.20│ -32308.84│ 25105.50│ -3528.69│ 33960.58│ 13243.52│
│投资活动现金流入 │ 77363.41│ 119.23│ 726.58│ 910.42│ 903.68│ 9945.84│
│投资活动现金流出 │ 97165.86│ 9737.19│ 5757.40│ 1151.91│ 16191.86│ 10725.15│
│投资活动现金流量净额│ -19802.45│ -9617.96│ -5030.82│ -241.48│ -15288.18│ -779.31│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 375278.92│ 34944.00│ 13053.00│ 26840.00│ 38925.00│
│筹资活动现金流出 │ ---│ 226698.33│ 39803.96│ 17907.82│ 39218.65│ 49547.06│
│筹资活动现金流量净额│ ---│ 148580.59│ -4859.96│ -4854.82│ -12378.65│ -10622.06│
│汇率变动对现金的影响│ -5.47│ -3.95│ 2.51│ 3.06│ 22.87│ -5.83│
│现金及等价物净增加额│ -45467.11│ 106649.84│ 15217.23│ -8621.93│ 6316.61│ 1836.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│经营活动现金流入 │ 273115.24│ 117217.55│ 460332.68│ 316400.45│ 192976.06│ 78266.53│
│经营活动现金流出 │ 298774.44│ 137533.21│ 492641.52│ 365169.37│ 193610.29│ 97412.29│
│经营活动现金流量净额│ -25659.20│ -20315.65│ -32308.84│ -48768.92│ -634.23│ -19145.76│
│投资活动现金流入 │ 77363.41│ ---│ 119.23│ 1309.99│ ---│ ---│
│投资活动现金流出 │ 97165.86│ 3532.81│ 9737.19│ 4901.89│ 45966.00│ 1369.63│
│投资活动现金流量净额│ -19802.45│ -3532.81│ -9617.96│ -3591.91│ -45966.00│ -1369.63│
│筹资活动现金流入 │ ---│ ---│ 375278.92│ 375278.92│ 375278.92│ 91742.00│
│筹资活动现金流出 │ ---│ ---│ 226698.33│ 226694.52│ 51437.68│ 92943.59│
│筹资活动现金流量净额│ ---│ ---│ 148580.59│ 148584.40│ 323841.24│ -1201.59│
│汇率变动对现金的影响│ -5.47│ -2.74│ -3.95│ -2.06│ -0.73│ -0.39│
│现金及等价物净增加额│ -45467.11│ -23851.20│ 106649.84│ 96221.51│ 277240.28│ -21717.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 82162.20│ 21.66│ -3592.81│ 48.35│
│二季报 │ 98935.73│ 26.08│ -3906.64│ 52.57│
│三季报 │ 101055.81│ 26.64│ 2829.81│ -38.08│
│四季报 │ 97135.87│ 25.61│ -2761.22│ 37.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 71417.95│ 20.95│ -547.41│ -15.16│
│二季报 │ 104750.96│ 30.73│ 6381.70│ 176.73│
│三季报 │ 65744.77│ 19.28│ -3704.88│ -102.60│
│四季报 │ 99015.87│ 29.04│ 1481.61│ 41.03│
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