财务分析☆ ◇600337 ST美克 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 解释性说明│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -21153.52│ -210361.94│ -86360.88│ -46311.07│ -29767.11│ 22895.65│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -86360.88│ -46311.07│ -28921.03│ 22895.65│
│净利润增长率(%) │ -300.79│ -143.58│ -86.48│ -60.13│ -230.01│ -25.28│
│扣非净利润(万) │ -19575.76│ -208129.41│ -88146.11│ -46875.52│ -31554.81│ 19350.31│
│营业总收(未调整:万) │ 47067.58│ 261203.00│ 339455.62│ 418201.01│ 449582.81│ 527543.09│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 339455.62│ 418201.01│ 449582.81│ 527543.09│
│总营收同比增长率(%) │ -35.18│ -23.05│ -18.83│ -6.98│ -14.78│ 15.40│
│加权净资产收益率(%) │ -41.77│ -124.97│ -26.95│ -11.76│ -6.95│ 5.33│
│资产负债比率(%) │ 91.22│ 87.40│ 65.25│ 61.66│ 56.87│ 55.70│
│净利润现金含量(%) │ -3.46│ -2.35│ -7.79│ -94.12│ -71.33│ 347.11│
│基本每股收益(元) │ -0.1474│ -1.4700│ -0.6000│ -0.3124│ -0.1900│ 0.1500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1362│ -1.4502│ -0.6099│ -0.3162│ -0.2100│ 0.1300│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1472│ -1.4639│ -0.6010│ -0.3130│ -0.1990│ 0.1406│
│每股资本公积金(元) │ 0.1116│ 0.1116│ 0.1116│ 0.1468│ 0.1677│ 0.4342│
│每股未分配利润(元) │ -1.1280│ -0.9808│ 0.4831│ 1.0645│ 1.3527│ 1.4293│
│每股净资产(元) │ 0.2730│ 0.4317│ 1.9111│ 2.4928│ 2.7810│ 2.7044│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0051│ 0.0344│ 0.0468│ 0.2946│ 0.1419│ 0.4881│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 解释性说明│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -21153.52│ -210361.94│ -21999.01│ -8798.15│ 10535.15│ -86360.88│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 10535.15│ -86360.88│
│净利润增长率(%) │ -300.79│ -143.58│ 50.04│ 68.09│ 167.49│ -86.48│
│扣非净利润(万) │ -19575.76│ -208129.41│ -45031.71│ -31706.48│ -14973.71│ -88146.11│
│营业总收(未调整:万) │ 47067.58│ 261203.00│ 222278.91│ 150037.74│ 72610.65│ 339455.62│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 72610.65│ 339455.62│
│总营收同比增长率(%) │ -35.18│ -23.05│ -10.10│ -8.11│ -11.66│ -18.83│
│加权净资产收益率(%) │ -41.77│ -124.97│ -8.37│ -3.26│ 3.77│ -26.95│
│资产负债比率(%) │ 91.22│ 87.40│ 63.25│ 63.10│ 61.78│ 65.25│
│净利润现金含量(%) │ -3.46│ -2.35│ -30.80│ -63.87│ 47.50│ -7.79│
│基本每股收益(元) │ -0.1474│ -1.4700│ -0.1500│ -0.0600│ 0.0734│ -0.6000│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1362│ -1.4502│ -0.3134│ -0.2200│ -0.1042│ -0.6099│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1472│ -1.4639│ -0.1531│ -0.0612│ 0.0733│ -0.6010│
│每股资本公积金(元) │ 0.1116│ 0.1116│ 0.1116│ 0.1116│ 0.1116│ 0.1116│
│每股未分配利润(元) │ -1.1280│ -0.9808│ 0.3300│ 0.4218│ 0.5564│ 0.4831│
│每股净资产(元) │ 0.2730│ 0.4317│ 1.7491│ 1.8449│ 1.9830│ 1.9111│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0051│ 0.0344│ 0.0471│ 0.0391│ 0.0348│ 0.0468│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.45│ 0.50│ 0.79│ 1.01│ 1.27│ 1.39│
│速动比率 │ 0.16│ 0.17│ 0.25│ 0.41│ 0.49│ 0.62│
│资产负债比率(%) │ 91.22│ 87.40│ 65.25│ 61.66│ 56.87│ 55.70│
│产权比率 │ 11.32│ 7.30│ 1.89│ 1.62│ 1.32│ 1.26│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.00│ 0.01│ 0.02│ 0.12│ 0.07│ 0.27│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.45│ 0.50│ 0.83│ 0.84│ 0.92│ 0.79│
│速动比率 │ 0.16│ 0.17│ 0.29│ 0.27│ 0.29│ 0.25│
│资产负债比率(%) │ 91.22│ 87.40│ 63.25│ 63.10│ 61.78│ 65.25│
│产权比率 │ 11.32│ 7.30│ 1.74│ 1.73│ 1.63│ 1.89│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.00│ 0.01│ 0.02│ 0.02│ 0.02│ 0.02│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.00│ 10.42│ 12.29│ 13.83│ 14.97│ 18.03│
│存货周转率 │ 0.37│ 1.64│ 1.12│ 1.07│ 1.13│ 1.29│
│流动资产周转率 │ 0.30│ 1.20│ 1.08│ 1.14│ 1.14│ 1.34│
│固定资产周转率 │ 0.29│ 1.49│ 1.75│ 2.09│ 2.46│ 3.02│
│总资产周转率 │ 0.09│ 0.40│ 0.39│ 0.43│ 0.46│ 0.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.00│ 10.42│ 6.29│ 4.65│ 2.82│ 12.29│
│存货周转率 │ 0.37│ 1.64│ 0.85│ 0.55│ 0.26│ 1.12│
│流动资产周转率 │ 0.30│ 1.20│ 0.85│ 0.57│ 0.27│ 1.08│
│固定资产周转率 │ 0.29│ 1.49│ 1.25│ 0.84│ 0.41│ 1.75│
│总资产周转率 │ 0.09│ 0.40│ 0.30│ 0.20│ 0.09│ 0.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -53.91│ -339.08│ -31.45│ -12.56│ -7.16│ 5.20│
│销售毛利率 │ 19.71│ 7.34│ 33.92│ 42.80│ 42.21│ 47.79│
│营业利润率 │ -41.03│ -59.03│ -27.46│ -13.00│ -8.63│ 4.58│
│销售净利率 │ -44.28│ -80.18│ -25.37│ -11.06│ -6.56│ 4.24│
│总资产净利率 │ -4.15│ -31.84│ -9.77│ -4.71│ -3.00│ 2.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -53.91│ -339.08│ -8.75│ -3.32│ 3.70│ -31.45│
│销售毛利率 │ 19.71│ 7.34│ 32.96│ 33.68│ 35.16│ 33.92│
│营业利润率 │ -41.03│ -59.03│ -7.26│ -3.36│ 19.55│ -27.46│
│销售净利率 │ -44.28│ -80.18│ -9.56│ -5.63│ 14.72│ -25.37│
│总资产净利率 │ -4.15│ -31.84│ -2.85│ -1.11│ 1.38│ -9.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -35.18│ -23.05│ -18.83│ -6.98│ -14.78│ 15.40│
│营业利润增长率 │ -236.07│ -65.41│ -71.52│ -40.04│ -260.74│ -30.32│
│净利润增长率 │ -300.79│ -143.58│ -86.48│ -60.13│ -230.01│ -25.28│
│净资产增长率 │ -36.76│ -77.41│ -25.54│ -11.70│ -5.53│ 3.62│
│总资产增长率 │ -6.08│ -34.99│ -17.48│ -3.34│ -2.76│ 32.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -35.18│ -23.05│ -10.10│ -8.11│ -11.66│ -18.83│
│营业利润增长率 │ -236.07│ -65.41│ 69.00│ 84.35│ 178.46│ -71.52│
│净利润增长率 │ -300.79│ -143.58│ 50.04│ 68.09│ 167.49│ -86.48│
│净资产增长率 │ -36.76│ -77.41│ -8.48│ -3.47│ 3.76│ -25.54│
│总资产增长率 │ -6.08│ -34.99│ -13.15│ -8.96│ -5.63│ -17.48│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │受行业景气度持续│ 47067.58│ 72610.65│ -35.18│
│ │低迷，消费趋势的│ │ │ │
│ │转变以及市场竞争│ │ │ │
│ │的加剧等多重因素│ │ │ │
│ │的持续影响,本期 │ │ │ │
│ │营业收入较上年同│ │ │ │
│ │期出现下降 │ │ │ │
│归属于上市公│收入规模下降，固│ -21153.52│ 10535.15│ -300.79│
│司股东的净利│定经营成本无法摊│ │ │ │
│润 │薄，供应链仍在重│ │ │ │
│ │新构建当中，尚处│ │ │ │
│ │亏损阶段 │ │ │ │
│归属于上市公│收入规模下降，固│ -19575.76│ -14973.71│ -30.73│
│司股东的扣除│定经营成本无法摊│ │ │ │
│非经常性损益│薄，供应链仍在重│ │ │ │
│的净利润 │新构建当中，尚处│ │ │ │
│ │亏损阶段 │ │ │ │
│归属于上市公│收入规模下降，固│ 39236.90│ 62039.71│ -36.76│
│司股东的所有│定经营成本无法摊│ │ │ │
│者权益 │薄，供应链仍在重│ │ │ │
│ │新构建当中，尚处│ │ │ │
│ │亏损阶段 │ │ │ │
│经营活动产生│销售规模下降，销│ 732.60│ 5004.09│ -85.36│
│的现金流量净│售商品提供劳务收│ │ │ │
│额 │到的现金较上年同│ │ │ │
│ │期下降，经营活动│ │ │ │
│ │产生的现金流较上│ │ │ │
│ │年同期降低 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│支付的各项税│本期缴纳的各项税│ 7126.53│ 19342.01│ -63.16│
│费 │费较上期减少 │ │ │ │
│收回投资所收│本期收回关联企业│ 8182.81│ 2000.00│ 309.14│
│到的现金 │投资款较上期增加│ │ │ │
│取得投资收益│本期无取得投资收│ 0.00│ 1.32│ -100.00│
│所收到的现金│益的现金，上期为│ │ │ │
│ │收到理财收益 │ │ │ │
│处置固定资产│本期处置固定资产│ 1476.81│ 8053.57│ -81.66│
│、无形资产和│收回的现金净额较│ │ │ │
│其他长期资产│上期减少 │ │ │ │
│而收回的现金│ │ │ │ │
│净额 │ │ │ │ │
│处置子公司及│本期处置子公司收│ 36266.38│ 19274.28│ 88.16│
│其他营业单位│回现金较上期增加│ │ │ │
│收到的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│购建固定资产│--- │ 4953.25│ 7262.86│ -31.80│
│、无形资产和│ │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│所支付的现金│ │ │ │ │
│投资所支付的│本期未发生投资支│ 0.00│ 2000.00│ -100.00│
│现金 │付的现金 │ │ │ │
│收到的其他与│本期收到的其他与│ 14832.68│ 3000.00│ 394.42│
│筹资活动有关│筹资活动有关的现│ │ │ │
│的现金 │金较上期增加 │ │ │ │
│汇率变动对现│本期汇率变动对现│ -298.53│ 334.52│ -189.24│
│金的影响 │金的影响额较上期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│货币资金 │期末货币资金余额│ 10440.36│ 33441.89│ -68.78│
│ │较期初减少 │ │ │ │
│应收票据 │期末不存在未到期│ ---│ 0.48│ -100.00│
│ │的银行承兑汇票 │ │ │ │
│预付款项 │期末预付采购款较│ 7264.63│ 13594.85│ -46.56│
│ │期初减少 │ │ │ │
│存货 │本期根据存货预计│ 109067.16│ 186031.27│ -41.37│
│ │销售价格、成本及│ │ │ │
│ │费用情况，计算应│ │ │ │
│ │计提的跌价准备，│ │ │ │
│ │本期末存货跌价准│ │ │ │
│ │备金额较期初增加│ │ │ │
│ │106,321,318.06元│ │ │ │
│ │，增幅2.11倍 │ │ │ │
│其他流动资产│期末进项税留抵金│ 1898.53│ 738.20│ 157.18│
│ │额较期初增加 │ │ │ │
│长期股权投资│本期处置子公司股│ 9127.52│ 21166.22│ -56.88│
│ │权，期末余额较期│ │ │ │
│ │初减少 │ │ │ │
│在建工程 │本期工程项目结转│ 2018.07│ 3970.58│ -49.17│
│ │完工，期末较期初│ │ │ │
│ │余额减少 │ │ │ │
│使用权资产 │本期闭店导致使用│ 56395.15│ 119198.98│ -52.69│
│ │权资产金额期末较│ │ │ │
│ │期初减少 │ │ │ │
│商誉 │本期计提商誉减值│ 2917.72│ 4307.86│ -32.27│
│ │准备，期末较期初│ │ │ │
│ │余额减少 │ │ │ │
│递延所得税资│预计未来期间很可│ 16992.39│ 70641.88│ -75.95│
│产 │能无法获得足够的│ │ │ │
│ │应纳税所得额用于│ │ │ │
│ │抵扣暂时性差异，│ │ │ │
│ │期末减记原确认的│ │ │ │
│ │递延所得税资产 │ │ │ │
│应付账款 │本期逾期商业承兑│ 43144.86│ 31312.14│ 37.79│
│ │汇票转入应付账款│ │ │ │
│ │导致期末较期初余│ │ │ │
│ │额增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期计提员工辞退│ 36861.71│ 7054.86│ 422.50│
│ │福利，导致期末较│ │ │ │
│ │期初余额增加 │ │ │ │
│应交税费 │期末应交未交增值│ 12332.14│ 3341.58│ 269.05│
│ │税较期初增加 │ │ │ │
│应付股利 │本期支付期初应付│ ---│ 1136.11│ -100.00│
│ │股利 │ │ │ │
│一年内到期的│长期借款及一年内│ 77614.40│ 135454.89│ -42.70│
│非流动负债 │到期的租赁负债较│ │ │ │
│ │期初减少 │ │ │ │
│租赁负债 │本期直营门店闭店│ 68159.93│ 116116.07│ -41.30│
│ │导致租赁负债金额│ │ │ │
│ │期末较期初减少 │ │ │ │
│递延收益 │期末取得与资产相│ 2476.79│ 1598.17│ 54.98│
│ │关的政府补助较期│ │ │ │
│ │初增加 │ │ │ │
│递延所得税负│本期直营门店关闭│ 11148.02│ 24827.02│ -55.10│
│债 │，相应调减使用权│ │ │ │
│ │资产产生的递延所│ │ │ │
│ │得税负债导致期末│ │ │ │
│ │较期初余额减少 │ │ │ │
│其他综合收益│期末外币汇率变动│ 5074.28│ 7304.45│ -30.53│
│ │导致外币财务报表│ │ │ │
│ │折算差额较期初减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│未分配利润 │本期亏损导致期末│ -140945.21│ 69416.73│ -303.04│
│ │较期初余额减少 │ │ │ │
│少数股东权益│本期非全资子公司│ 3275.46│ 2463.68│ 32.95│
│ │盈利期末较期初余│ │ │ │
│ │额增加 │ │ │ │
│营业收入 │本期国内零售直营│ 261203.00│ 339455.62│ -23.05│
│ │和加盟业务营业收│ │ │ │
│ │入较上年同期减少│ │ │ │
│营业成本 │本期国内零售业务│ 242021.83│ 224305.74│ 7.90│
│ │加大库存商品销售│ │ │ │
│ │变现力度，开展多│ │ │ │
│ │种形式的商品去库│ │ │ │
│ │活动 │ │ │ │
│销售费用 │本期资产使用费及│ 97180.70│ 131863.17│ -26.30│
│ │折旧摊销、职工薪│ │ │ │
│ │酬、办公费用、销│ │ │ │
│ │售佣金较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│管理费用 │本期计提辞退福利│ 64894.14│ 44251.24│ 46.65│
│ │金额较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│研发费用 │本期职工薪酬、产│ 9150.88│ 10197.32│ -10.26│
│ │品设计与开发费用│ │ │ │
│ │较上年同期减少 │ │ │ │
│财务费用 │本期门店关闭使用│ 14745.90│ 17946.29│ -17.83│
│ │权资产处置，相应│ │ │ │
│ │的未确认融资费用│ │ │ │
│ │摊销额较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│投资收益 │本期处置子公司股│ 28737.55│ 8428.50│ 240.96│
│ │权 │ │ │ │
│信用减值损失│本期计提的信用减│ -1509.51│ -5838.96│ 74.15│
│ │值损失较上期减少│ │ │ │
│资产减值损失│本期计提存货减值│ -19379.72│ -3896.46│ -397.37│
│ │损失、子公司停工│ │ │ │
│ │停产计提固定资产│ │ │ │
│ │减值损失较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│资产处置收益│本期资产处置利得│ 7287.57│ 369.53│ 1872.11│
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│营业外支出 │本期闭店导致资产│ 19649.88│ 8628.22│ 127.74│
│ │报废损失较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本期减记原确认的│ 36179.44│ -15266.10│ 336.99│
│ │递延所得税资产 │ │ │ │
│经营活动产生│销售商品、提供劳│ 4948.24│ 6726.30│ -26.43│
│的现金流量净│务收到的现金较上│ │ │ │
│额 │年同期减少 │ │ │ │
│投资活动产生│本期收回关联企业│ 37996.32│ 20066.31│ 89.35│
│的现金流量净│投资款、处置子公│ │ │ │
│额 │司收到的现金较上│ │ │ │
│ │年同期增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得借款收到│ -68570.94│ -63354.30│ -8.23│
│的现金流量净│的现金和偿还债务│ │ │ │
│额 │支付的现金净额较│ │ │ │
│ │上年同期减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 9306.40│ 10440.36│ 33441.89│ 77587.62│ 79829.50│ 112423.59│
│存货 │ 97276.54│ 109067.16│ 186031.27│ 215309.06│ 230444.38│ 227773.13│
│应收票据及应收账款 │ 21438.11│ 25548.58│ 24574.29│ 30736.51│ 29830.07│ 30241.29│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 7702.15│ 7264.63│ 13594.85│ 21481.82│ 15688.09│ 16992.56│
│其他应收款 │ 13016.04│ 12060.80│ 12354.33│ 12875.81│ 14514.30│ 16720.35│
│流动资产合计 │ 150791.21│ 166280.06│ 270734.84│ 359158.75│ 374927.38│ 412819.83│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 9119.27│ 9127.52│ 21166.22│ 20983.04│ 20795.01│ 12522.17│
│固定资产净额 │ 162900.22│ 166256.05│ 184263.63│ 204641.34│ 195865.98│ 170358.54│
│在建工程 │ 1573.46│ 2018.07│ 3970.58│ 7141.60│ 18243.64│ 34450.49│
│无形资产 │ 43833.70│ 44977.18│ 49341.56│ 58131.95│ 62603.07│ 66460.53│
│商誉 │ 2917.72│ 2917.72│ 4307.86│ 6376.13│ 6376.13│ 6376.13│
│非流动资产合计 │ 336007.34│ 352005.58│ 526548.17│ 607030.15│ 593692.76│ 583261.58│
│资产总计 │ 486798.55│ 518285.64│ 797283.01│ 966188.90│ 968620.14│ 996081.41│
│应付票据及应付账款 │ 70481.28│ 70555.62│ 67321.03│ 108319.86│ 99865.99│ 110863.35│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 12099.43│ 11922.39│ 11412.06│ 9685.80│ 12043.36│ 19919.35│
│流动负债 │ 333948.62│ 335104.82│ 341144.91│ 354263.59│ 295062.07│ 297348.94│
│长期借款 │ 33154.73│ 34718.94│ 34864.59│ 65973.84│ 95325.77│ 88802.25│
│长期应付款 │ 732.23│ 1241.08│ 1500.00│ ---│ ---│ 1534.13│
│非流动负债 │ 110110.08│ 117865.65│ 179042.60│ 241482.11│ 255780.08│ 257432.74│
│负债合计 │ 444058.70│ 452970.47│ 520187.51│ 595745.70│ 550842.15│ 554781.68│
│实收资本 │ 143699.81│ 143699.81│ 143699.81│ 147954.25│ 149594.49│ 162832.72│
│资本公积金 │ 16035.35│ 16035.35│ 16035.35│ 21727.03│ 25086.86│ 70700.43│
│盈余公积 │ 38442.95│ 38442.95│ 38442.95│ 38442.95│ 38364.84│ 38364.84│
│未分配利润 │ -162098.73│ -140945.21│ 69416.73│ 157499.91│ 202361.22│ 232738.90│
│少数股东权益 │ 3502.95│ 3275.46│ 2463.68│ 1615.81│ 1759.53│ 927.04│
│归属母公司权益 │ 39236.90│ 62039.71│ 274631.81│ 368827.39│ 416018.47│ 440372.69│
│股东权益合计 │ 42739.85│ 65315.17│ 277095.50│ 370443.20│ 417777.99│ 441299.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 9306.40│ 10440.36│ 11568.02│ 15610.90│ 29565.95│ 33441.89│
│存货 │ 97276.54│ 109067.16│ 163314.83│ 173061.44│ 182990.38│ 186031.27│
│应收票据及应收账款 │ 21438.11│ 25548.58│ 46176.26│ 40031.04│ 26969.98│ 24574.29│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 7702.15│ 7264.63│ 15208.38│ 13905.88│ 14793.11│ 13594.85│
│其他应收款 │ 13016.04│ 12060.80│ 13809.73│ 12842.12│ 11780.37│ 12354.33│
│流动资产合计 │ 150791.21│ 166280.06│ 251079.02│ 256403.78│ 266829.38│ 270734.84│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 9119.27│ 9127.52│ 21026.40│ 21183.57│ 21009.72│ 21166.22│
│固定资产净额 │ 162900.22│ 166256.05│ 170405.85│ 173240.55│ 171946.85│ 184263.63│
│在建工程 │ 1573.46│ 2018.07│ 4606.66│ 4729.12│ 4504.68│ 3970.58│
│无形资产 │ 43833.70│ 44977.18│ 43059.97│ 44218.59│ 45567.76│ 49341.56│
│商誉 │ 2917.72│ 2917.72│ 4615.26│ 4615.26│ 4307.86│ 4307.86│
│非流动资产合计 │ 336007.34│ 352005.58│ 441375.71│ 469441.00│ 485584.08│ 526548.17│
│资产总计 │ 486798.55│ 518285.64│ 692454.73│ 725844.78│ 752413.46│ 797283.01│
│应付票据及应付账款 │ 70481.28│ 70555.62│ 65573.55│ 65201.41│ 68600.63│ 67321.03│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 12099.43│ 11922.39│ 9085.88│ 11407.98│ 12589.82│ 11412.06│
│流动负债 │ 333948.62│ 335104.82│ 302468.84│ 304907.52│ 289594.11│ 341144.91│
│长期借款 │ 33154.73│ 34718.94│ 31815.72│ 32297.64│ 49637.15│ 34864.59│
│长期应付款 │ 732.23│ 1241.08│ 2152.41│ 1523.46│ 1250.00│ 1500.00│
│非流动负债 │ 110110.08│ 117865.65│ 135542.35│ 153108.68│ 175275.79│ 179042.60│
│负债合计 │ 444058.70│ 452970.47│ 438011.19│ 458016.20│ 464869.90│ 520187.51│
│实收资本 │ 143699.81│ 143699.81│ 143699.81│ 143699.81│ 143699.81│ 143699.81│
│资本公积金 │ 16035.35│ 16035.35│ 16035.35│ 16035.35│ 16035.35│ 16035.35│
│盈余公积 │ 38442.95│ 38442.95│ 38442.95│ 38442.95│ 38442.95│ 38442.95│
│未分配利润 │ -162098.73│ -140945.21│ 47417.72│ 60618.58│ 79951.88│ 69416.73│
│少数股东权益 │ 3502.95│ 3275.46│ 3097.84│ 2713.23│ 2583.23│ 2463.68│
│归属母公司权益 │ 39236.90│ 62039.71│ 251345.71│ 265115.35│ 284960.33│ 274631.81│
│股东权益合计 │ 42739.85│ 65315.17│ 254443.55│ 267828.58│ 287543.56│ 277095.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 47067.58│ 261203.00│ 339455.62│ 418201.01│ 449582.81│ 527543.09│
│营业总成本 │ 66719.39│ 431548.21│ 432680.69│ 471190.32│ 489513.37│ 504040.05│
│营业税金及附加 │ 277.08│ 3554.75│ 4116.92│ 4655.81│ 4328.98│ 5812.79│
│销售费用 │ 14241.16│ 97180.70│ 131863.17│ 149893.87│ 150461.72│ 151022.35│
│财务费用 │ 2449.07│ 14745.90│ 17946.29│ 17224.21│ 14707.14│ 16348.34│
│管理费用 │ 10640.52│ 64894.14│ 44251.24│ 48704.91│ 50950.47│ 47644.24│
│资产减值损失 │ -599.75│ -19379.72│ -3896.46│ -1679.12│ -1036.62│ -922.63│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 0.03│ 28737.55│ 8428.50│ 26.97│ 417.63│ -97.93│
│营业利润 │ -19314.07│ -154193.53│ -93219.23│ -54348.73│ -38808.99│ 24143.88│
│营业外收入 │ 73.93│ 586.14│ 456.95│ 717.62│ 738.75│ 2478.34│
│营业外支出 │ 1195.36│ 19649.88│ 8628.22│ 1168.21│ 750.94│ 1000.99│
│利润总额 │ -20435.50│ -173257.27│ -101390.50│ -54799.32│ -38821.18│ 25621.22│
│所得税 │ 406.18│ 36179.44│ -15266.10│ -8528.85│ -9324.26│ 3227.64│
│净利润 │ -20841.68│ -209436.71│ -86124.40│ -46270.47│ -29496.92│ 22393.58│
│归属母公司净利润 │ -21153.52│ -210361.94│ -86360.88│ -46311.07│ -29767.11│ 22895.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 47067.58│ 261203.00│ 222278.91│ 150037.74│ 72610.65│ 339455.62│
│营业总成本 │ 66719.39│ 431548.21│ 266553.85│ 182498.69│ 87227.15│ 432680.69│
│营业税金及附加 │ 277.08│ 3554.75│ 2278.54│ 1373.51│ 634.77│ 4116.92│
│销售费用 │ 14241.16│ 97180.70│ 69481.99│ 50123.10│ 24230.57│ 131863.17│
│财务费用 │ 2449.07│ 14745.90│ 10606.33│ 7613.17│ 4108.87│ 17946.29│
│管理费用 │ 10640.52│ 64894.14│ 28560.72│ 19261.88│ 8952.51│ 44251.24│
│资产减值损失 │ -599.75│ -19379.72│ -2012.71│ -1036.14│ -398.03│ -3896.46│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 0.03│ 28737.55│ 29153.23│ 29293.60│ 28925.57│ 8428.50│
│营业利润 │ -19314.07│ -154193.53│ -16141.08│ -5036.09│ 14193.73│ -93219.23│
│营业外收入 │ 73.93│ 586.14│ 685.03│ 160.85│ 153.88│ 456.95│
│营业外支出 │ 1195.36│ 19649.88│ 6204.65│ 4367.92│ 1726.36│ 8628.22│
│利润总额 │ -20435.50│ -173257.27│ -21660.71│ -9243.16│ 12621.25│ -101390.50│
│所得税 │ 406.18│ 36179.44│ -407.40│ -794.88│ 1932.10│ -15266.10│
│净利润 │ -20841.68│ -209436.71│ -21253.31│ -8448.29│ 10689.15│ -86124.40│
│归属母公司净利润 │ -21153.52│ -210361.94│ -21999.01│ -8798.15│ 10535.15│ -86360.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 48232.47│ 282968.54│ 383331.54│ 453303.38│ 504262.01│ 579511.82│
│经营活动现金流出 │ 47499.87│ 278020.30│ 376605.25│ 409713.30│ 483029.46│ 500039.19│
│经营活动现金流量净额│ 732.60│ 4948.24│ 6726.30│ 43590.08│ 21232.55│ 79472.63│
│投资活动现金流入 │ 601.48│ 45926.00│ 29329.17│ 1358.28│ 9833.16│ 34393.04│
│投资活动现金流出 │ 561.05│ 7929.68│ 9262.86│ 12982.94│ 36257.28│ 77604.43│
│投资活动现金流量净额│ 40.43│ 37996.32│ 20066.31│ -11624.65│ -26424.12│ -43211.39│
│筹资活动现金流入 │ 24644.37│ 269451.03│ 260670.00│ 266231.89│ 182381.88│ 222557.03│
│筹资活动现金流出 │ 26537.33│ 338021.97│ 324024.30│ 304391.90│ 204084.23│ 244415.19│
│筹资活动现金流量净额│ -1892.96│ -68570.94│ -63354.30│ -38160.02│ -21702.35│ -21858.15│
│汇率变动对现金的影响│ -221.72│ -298.53│ 334.52│ 394.25│ 499.29│ -488.99│
│现金及等价物净增加额│ -1341.64│ -25924.91│ -36227.17│ -5800.34│ -26394.63│ 13914.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 48232.47│ 282968.54│ 222538.73│ 152213.47│ 80313.88│ 383331.54│
│经营活动现金流出 │ 47499.87│ 278020.30│ 215763.74│ 146593.67│ 75309.79│ 376605.25│
│经营活动现金流量净额│ 732.60│ 4948.24│ 6774.99│ 5619.80│ 5004.09│ 6726.30│
│投资活动现金流入 │ 601.48│ 45926.00│ 37921.12│ 37441.81│ 36385.26│ 29329.17│
│投资活动现金流出 │ 561.05│ 7929.68│ 4130.96│ 3102.72│ 1088.95│ 9262.86│
│投资活动现金流量净额│ 40.43│ 37996.32│ 33790.17│ 34339.09│ 35296.31│ 20066.31│
│筹资活动现金流入 │ 24644.37│ 269451.03│ 215012.58│ 138010.39│ 95032.02│ 260670.00│
│筹资活动现金流出 │ 26537.33│ 338021.97│ 280370.23│ 198230.61│ 139850.68│ 324024.30│
│筹资活动现金流量净额│ -1892.96│ -68570.94│ -65357.64│ -60220.22│ -44818.65│ -63354.30│
│汇率变动对现金的影响│ -221.72│ -298.53│ -130.95│ -40.79│ 69.21│ 334.52│
│现金及等价物净增加额│ -1341.64│ -25924.91│ -24923.44│ -20302.12│ -4449.04│ -36227.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 72610.65│ 27.80│ 10535.15│ -5.01│
│二季报 │ 77427.09│ 29.64│ -19333.30│ 9.19│
│三季报 │ 72241.17│ 27.66│ -13200.87│ 6.28│
│四季报 │ 38924.09│ 14.90│ -188362.92│ 89.54│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 82195.06│ 24.21│ -15610.54│ 18.08│
│二季报 │ 81082.56│ 23.89│ -11958.41│ 13.85│
│三季报 │ 83970.14│ 24.74│ -16466.56│ 19.07│
│四季报 │ 92207.86│ 27.16│ -42325.37│ 49.01│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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