财务分析☆ ◇600348 华阳股份 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 48360.67│ 170303.11│ 222475.43│ 517927.52│ 702553.38│ 353372.91│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 222475.43│ 517927.52│ 702395.62│ 353130.08│
│净利润增长率(%) │ -18.98│ -23.45│ -57.05│ -26.26│ 98.95│ 134.80│
│扣非净利润(万) │ 47873.08│ 160076.37│ 209795.30│ 508324.29│ 736372.87│ 458367.09│
│营业总收(未调整:万) │ 492569.41│ 2144433.01│ 2506019.64│ 2851816.36│ 3504248.95│ 3800666.61│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2506019.64│ 2851816.36│ 3504593.61│ 3803257.24│
│总营收同比增长率(%) │ -15.33│ -14.43│ -12.13│ -18.63│ -7.86│ 21.89│
│加权净资产收益率(%) │ 1.76│ 5.64│ 7.76│ 19.45│ 31.36│ 19.42│
│资产负债比率(%) │ 53.64│ 53.25│ 53.28│ 55.06│ 57.65│ 63.13│
│净利润现金含量(%) │ -79.43│ 186.68│ 156.76│ 133.96│ 141.91│ 239.52│
│基本每股收益(元) │ 0.1300│ 0.4300│ 0.5900│ 1.4400│ 1.9500│ 1.4700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1327│ 0.4000│ 0.5600│ 1.4100│ 3.0600│ 1.9100│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1341│ 0.4721│ 0.6167│ 1.4357│ 2.9212│ 1.4693│
│每股资本公积金(元) │ 0.0143│ 0.0166│ 0.0177│ 0.0174│ 0.0277│ 0.0359│
│每股未分配利润(元) │ 5.6428│ 5.5087│ 5.4326│ 5.6044│ 7.7731│ 5.5950│
│每股净资产(元) │ 7.7233│ 7.5319│ 7.5693│ 7.7238│ 10.5653│ 8.0692│
│每股经营现金流量(元)│ -0.1065│ 0.8813│ 0.9668│ 1.9233│ 4.1455│ 3.5193│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 48360.67│ 170303.11│ 112414.85│ 78263.63│ 59693.40│ 222475.43│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 59693.40│ 222475.43│
│净利润增长率(%) │ -18.98│ -23.45│ -38.20│ -39.75│ -31.18│ -57.05│
│扣非净利润(万) │ 47873.08│ 160076.37│ 117019.53│ 82411.34│ 63085.44│ 209795.30│
│营业总收(未调整:万) │ 492569.41│ 2144433.01│ 1695556.19│ 1123959.41│ 581743.21│ 2506019.64│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 581743.21│ 2506019.64│
│总营收同比增长率(%) │ -15.33│ -14.43│ -8.85│ -7.86│ -5.53│ -12.13│
│加权净资产收益率(%) │ 1.76│ 5.64│ 4.07│ 2.81│ 2.15│ 7.76│
│资产负债比率(%) │ 53.64│ 53.25│ 53.82│ 53.78│ 52.50│ 53.28│
│净利润现金含量(%) │ -79.43│ 186.68│ 63.58│ 6.62│ -57.58│ 156.76│
│基本每股收益(元) │ 0.1300│ 0.4300│ 0.3100│ 0.2200│ 0.1700│ 0.5900│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1327│ 0.4000│ 0.3244│ 0.2300│ 0.1749│ 0.5600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1341│ 0.4721│ 0.3116│ 0.2169│ 0.1655│ 0.6167│
│每股资本公积金(元) │ 0.0143│ 0.0166│ 0.0177│ 0.0177│ 0.0177│ 0.0177│
│每股未分配利润(元) │ 5.6428│ 5.5087│ 5.4352│ 5.3405│ 5.5981│ 5.4326│
│每股净资产(元) │ 7.7233│ 7.5319│ 7.6529│ 7.5617│ 7.7944│ 7.5693│
│每股经营现金流量(元)│ -0.1065│ 0.8813│ 0.1981│ 0.0144│ -0.0953│ 0.9668│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.64│ 0.68│ 0.69│ 0.70│ 0.87│ 0.71│
│速动比率 │ 0.61│ 0.64│ 0.65│ 0.67│ 0.84│ 0.69│
│资产负债比率(%) │ 53.64│ 53.25│ 53.28│ 55.06│ 57.65│ 63.13│
│产权比率 │ 1.32│ 1.29│ 1.30│ 1.41│ 1.53│ 1.95│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.02│ 0.14│ 0.16│ 0.27│ 0.40│ 0.26│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.64│ 0.68│ 0.79│ 0.76│ 0.81│ 0.69│
│速动比率 │ 0.61│ 0.64│ 0.74│ 0.73│ 0.76│ 0.65│
│资产负债比率(%) │ 53.64│ 53.25│ 53.82│ 53.78│ 52.50│ 53.28│
│产权比率 │ 1.32│ 1.29│ 1.34│ 1.33│ 1.26│ 1.30│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.02│ 0.14│ 0.04│ 0.00│ -0.02│ 0.16│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.83│ 11.28│ 12.75│ 14.96│ 16.74│ 14.04│
│存货周转率 │ 3.82│ 16.73│ 22.23│ 22.83│ 28.00│ 36.69│
│流动资产周转率 │ 0.34│ 1.40│ 1.50│ 1.43│ 1.57│ 1.99│
│固定资产周转率 │ 0.14│ 0.65│ 0.85│ 1.09│ 1.49│ 1.54│
│总资产周转率 │ 0.06│ 0.25│ 0.33│ 0.40│ 0.51│ 0.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.83│ 11.28│ 8.60│ 5.64│ 2.86│ 12.75│
│存货周转率 │ 3.82│ 16.73│ 14.01│ 9.72│ 4.42│ 22.23│
│流动资产周转率 │ 0.34│ 1.40│ 1.12│ 0.74│ 0.38│ 1.50│
│固定资产周转率 │ 0.14│ 0.65│ 0.57│ 0.38│ 0.19│ 0.85│
│总资产周转率 │ 0.06│ 0.25│ 0.21│ 0.14│ 0.07│ 0.33│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.39│ 4.71│ 6.69│ 18.59│ 26.61│ 16.52│
│销售毛利率 │ 41.31│ 39.45│ 34.43│ 44.90│ 46.43│ 36.11│
│营业利润率 │ 17.62│ 14.53│ 14.66│ 27.80│ 32.96│ 19.82│
│销售净利率 │ 12.57│ 10.12│ 10.39│ 21.21│ 22.73│ 11.20│
│总资产净利率 │ 0.72│ 2.58│ 3.41│ 8.55│ 11.70│ 6.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.39│ 4.71│ 3.35│ 2.35│ 1.75│ 6.69│
│销售毛利率 │ 41.31│ 39.45│ 33.35│ 33.16│ 35.96│ 34.43│
│营业利润率 │ 17.62│ 14.53│ 12.20│ 12.12│ 17.50│ 14.66│
│销售净利率 │ 12.57│ 10.12│ 8.43│ 8.45│ 12.46│ 10.39│
│总资产净利率 │ 0.72│ 2.58│ 1.74│ 1.16│ 0.89│ 3.41│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -15.33│ -14.43│ -12.13│ -18.63│ -7.86│ 21.89│
│营业利润增长率 │ -14.75│ -15.20│ -53.66│ -31.37│ 53.42│ 287.16│
│净利润增长率 │ -18.98│ -23.45│ -57.05│ -26.26│ 98.95│ 134.80│
│净资产增长率 │ -3.60│ 8.61│ 19.43│ 5.64│ 23.15│ -9.70│
│总资产增长率 │ -2.03│ 7.95│ 13.13│ 2.39│ 5.49│ 15.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -15.33│ -14.43│ -8.85│ -7.86│ -5.53│ -12.13│
│营业利润增长率 │ -14.75│ -15.20│ -27.99│ -29.89│ -18.94│ -53.66│
│净利润增长率 │ -18.98│ -23.45│ -38.20│ -39.75│ -31.18│ -57.05│
│净资产增长率 │ -3.60│ 8.61│ 0.91│ -0.08│ 2.44│ 19.43│
│总资产增长率 │ -2.03│ 7.95│ 2.89│ 1.52│ 0.85│ 13.13│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应付票据 │承兑汇票到期解付│ 85353.22│ 146688.90│ -41.81│
│专项储备 │专项储备计提增加│ 84156.69│ 62490.33│ 34.67│
│销售费用 │折旧费、运输费、│ 1832.22│ 3442.28│ -46.77│
│ │水电费等减少 │ │ │ │
│投资收益 │联营企业净利润增│ 2600.92│ 1253.36│ 107.52│
│ │加 │ │ │ │
│信用减值损失│信用减值损失转回│ 155.16│ 85.80│ 80.84│
│营业外收入 │罚款增加 │ 634.21│ 207.74│ 205.29│
│营业外支出 │赔偿金、违约金及│ 925.58│ 6598.97│ -85.97│
│ │各种罚款减少 │ │ │ │
│投资活动产生│购建固定资产支付│ -194558.43│ -137055.17│ -41.96│
│的现金流量净│的现金同比增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│支付可续期公司债│ 47429.92│ 186912.16│ -74.62│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │商业银行承兑汇票│ ---│ 290.70│ -100.00│
│ │终止确认 │ │ │ │
│合同资产 │报告期末质量保证│ 24283.06│ 18442.20│ 31.67│
│ │金增加 │ │ │ │
│长期股权投资│购买财务公司股权│ 175132.99│ 132697.37│ 31.98│
│应付票据 │报告期末开立银行│ 146688.90│ 219848.84│ -33.28│
│ │承兑汇票减少 │ │ │ │
│预收款项 │报告期末预收租金│ 43.06│ 100.92│ -57.34│
│ │减少 │ │ │ │
│应交税费 │报告期末应交增值│ 66581.49│ 46191.32│ 44.14│
│ │税、应交企业所得│ │ │ │
│ │税增加 │ │ │ │
│递延所得税负│固定资产弃置费用│ 4895.27│ 11.58│ 42166.39│
│债 │形成的递延所得税│ │ │ │
│ │负债增加 │ │ │ │
│其他权益工具│发行30亿元可续期│ 897059.43│ 597127.36│ 50.23│
│ │公司债券 │ │ │ │
│其他综合收益│其他权益工具投资│ 1855.31│ 2767.81│ -32.97│
│ │公允价值变动和外│ │ │ │
│ │币财务报表折算差│ │ │ │
│ │额减少 │ │ │ │
│专项储备 │安全费及维简费使│ 62490.33│ 116928.08│ -46.56│
│ │用增加 │ │ │ │
│营业收入 │本期商品煤价格下│ 2144433.01│ 2506019.64│ -14.43│
│ │降，商品煤收入下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│营业成本 │公司不断加强成本│ 1298431.35│ 1643238.55│ -20.98│
│ │管控，按照“一矿│ │ │ │
│ │一策”原则，重点│ │ │ │
│ │从简化系统、优化│ │ │ │
│ │工艺、创新技术、│ │ │ │
│ │改进装备等方面入│ │ │ │
│ │手，扎实推进各项│ │ │ │
│ │降本增效工作 │ │ │ │
│销售费用 │折旧费、材料及低│ 12859.92│ 10828.36│ 18.76│
│ │值易耗品增加 │ │ │ │
│管理费用 │公司下属七元公司│ 171972.34│ 168317.18│ 2.17│
│ │投产 │ │ │ │
│财务费用 │利息收入减少 │ 53853.56│ 49948.61│ 7.82│
│研发费用 │公司研发项目投入│ 85670.27│ 92847.72│ -7.73│
│ │较上年同期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│本期商品煤收入减│ 317918.89│ 348760.81│ -8.84│
│的现金流量净│少，相应销售收到│ │ │ │
│额 │的现金减少 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期竞拍于家│ -699000.16│ -1373663.57│ 49.11│
│的现金流量净│庄区块煤炭资源探│ │ │ │
│额 │矿权支付的现金较│ │ │ │
│ │多，本报告期无该│ │ │ │
│ │项支出 │ │ │ │
│筹资活动产生│发行可续期公司债│ 421652.01│ 681667.41│ -38.14│
│的现金流量净│券收到的现金同比│ │ │ │
│额 │减少 │ │ │ │
│公允价值变动│投资阳煤智能制造│ -233.15│ -399.24│ 41.60│
│收益 │基金公允价值变动│ │ │ │
│信用减值损失│报告期内应收款项│ -13812.20│ -77.12│ -17809.74│
│ │坏账准备计提金额│ │ │ │
│ │同比增加，且上年│ │ │ │
│ │对中卫青洼煤业及│ │ │ │
│ │河寨煤业长期应收│ │ │ │
│ │款坏账准备计提金│ │ │ │
│ │额转回，本期无此│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│资产减值损失│报告期内应收补贴│ -2422.78│ -1401.55│ -72.86│
│ │电价及质量保证金│ │ │ │
│ │减值准备计提金额│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期内罚款及罚│ 12118.17│ 9277.70│ 30.62│
│ │款滞纳金同比增加│ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
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│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│货币资金 │ 986021.43│ 1188223.75│ 1161983.31│ 1449741.54│ 1743466.88│ 1606803.02│
│存货 │ 76408.67│ 75074.23│ 80166.77│ 67699.05│ 69805.96│ 64309.94│
│应收票据及应收账款 │ 164326.82│ 184372.54│ 196288.39│ 197220.95│ 183900.39│ 234582.77│
│合同资产 │ 26974.24│ 24283.06│ 18442.20│ 12284.15│ 9011.19│ 3788.20│
│预付款项 │ 30867.50│ 29015.83│ 29473.07│ 41050.32│ 41977.62│ 22404.26│
│其他应收款 │ 11085.23│ 11023.46│ 9720.72│ 5504.37│ 6298.14│ 5615.55│
│流动资产合计 │ 1324140.94│ 1539713.56│ 1530653.92│ 1812287.55│ 2172489.05│ 2276225.07│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 177624.91│ 175132.99│ 132697.37│ 125466.80│ 124602.81│ 121662.59│
│固定资产净额 │ 3555447.16│ 3605545.63│ 3000422.17│ 2884641.56│ 2324433.56│ 2383375.12│
│在建工程 │ 1432992.13│ 1347367.47│ 1429263.55│ 1076063.66│ 1194730.54│ 795889.30│
│无形资产 │ 1310781.73│ 1321011.61│ 1320861.31│ 628209.02│ 632196.91│ 486339.07│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 7239224.87│ 7200773.97│ 6566491.48│ 5344816.77│ 4819490.54│ 4346338.72│
│资产总计 │ 8563365.81│ 8740487.53│ 8097145.40│ 7157104.32│ 6991979.59│ 6622563.79│
│应付票据及应付账款 │ 901630.57│ 1185912.69│ 1249977.88│ 1137389.43│ 1102644.20│ 1185762.75│
│预收款项 │ 46.05│ 43.06│ 100.92│ 134.66│ 190.12│ ---│
│合同负债 │ 164566.41│ 175504.98│ 184154.10│ 212794.76│ 241497.11│ 198722.50│
│流动负债 │ 2056109.34│ 2273360.21│ 2220886.66│ 2590776.12│ 2511313.39│ 3208021.43│
│长期借款 │ 2320904.69│ 2159596.85│ 1847520.37│ 1104203.47│ 1004728.72│ 533014.00│
│长期应付款 │ 53707.49│ 58314.64│ 60977.03│ 64476.66│ 73620.38│ 22844.27│
│非流动负债 │ 2537132.69│ 2381311.01│ 2093512.28│ 1349680.64│ 1519449.60│ 972805.52│
│负债合计 │ 4593242.03│ 4654671.22│ 4314398.94│ 3940456.76│ 4030762.99│ 4180826.95│
│实收资本 │ 360750.00│ 360750.00│ 360750.00│ 360750.00│ 240500.00│ 240500.00│
│资本公积金 │ 5171.03│ 5977.16│ 6370.56│ 6292.51│ 6656.24│ 8637.18│
│盈余公积 │ 298776.52│ 298776.52│ 284011.55│ 266885.61│ 240071.68│ 202013.48│
│未分配利润 │ 2035630.62│ 1987269.95│ 1959803.56│ 2021802.58│ 1869438.17│ 1345591.70│
│少数股东权益 │ 486104.70│ 471637.60│ 454987.53│ 430303.63│ 321398.49│ 302982.47│
│归属母公司权益 │ 3484019.09│ 3614178.71│ 3327758.93│ 2786343.93│ 2639818.11│ 2138754.36│
│股东权益合计 │ 3970123.78│ 4085816.32│ 3782746.46│ 3216647.57│ 2961216.60│ 2441736.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 986021.43│ 1188223.75│ 1119499.59│ 1118716.02│ 1132512.13│ 1161983.31│
│存货 │ 76408.67│ 75074.23│ 81219.85│ 74387.58│ 88307.86│ 80166.77│
│应收票据及应收账款 │ 164326.82│ 184372.54│ 198402.04│ 202871.30│ 211198.00│ 196288.39│
│合同资产 │ 26974.24│ 24283.06│ 23747.51│ 21285.39│ 21453.53│ 18442.20│
│预付款项 │ 30867.50│ 29015.83│ 35793.07│ 40126.13│ 34559.50│ 29473.07│
│其他应收款 │ 11085.23│ 11023.46│ 11398.38│ 11487.74│ 9503.88│ 9720.72│
│流动资产合计 │ 1324140.94│ 1539713.56│ 1495912.58│ 1499030.72│ 1538194.50│ 1530653.92│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 177624.91│ 175132.99│ 144494.19│ 142523.04│ 133950.73│ 132697.37│
│固定资产净额 │ 3555447.16│ 3605545.63│ 2908226.65│ 2923882.14│ 2972943.30│ 3000422.17│
│在建工程 │ 1432992.13│ 1347367.47│ 1758070.47│ 1634809.64│ 1520001.10│ 1429263.55│
│无形资产 │ 1310781.73│ 1321011.61│ 1306796.28│ 1306640.90│ 1314053.69│ 1320861.31│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 7239224.87│ 7200773.97│ 6834999.93│ 6721466.75│ 6627595.36│ 6566491.48│
│资产总计 │ 8563365.81│ 8740487.53│ 8330912.50│ 8220497.47│ 8165789.86│ 8097145.40│
│应付票据及应付账款 │ 901630.57│ 1185912.69│ 940689.48│ 975031.00│ 1026912.40│ 1249977.88│
│预收款项 │ 46.05│ 43.06│ 33.42│ 65.82│ 77.62│ 100.92│
│合同负债 │ 164566.41│ 175504.98│ 190044.40│ 146673.47│ 141369.58│ 184154.10│
│流动负债 │ 2056109.34│ 2273360.21│ 1904158.08│ 1961212.02│ 1909811.57│ 2220886.66│
│长期借款 │ 2320904.69│ 2159596.85│ 2346718.50│ 2226313.43│ 2138625.78│ 1847520.37│
│长期应付款 │ 53707.49│ 58314.64│ 57753.87│ 57076.02│ 56398.17│ 60977.03│
│非流动负债 │ 2537132.69│ 2381311.01│ 2579857.36│ 2459435.90│ 2376939.02│ 2093512.28│
│负债合计 │ 4593242.03│ 4654671.22│ 4484015.43│ 4420647.92│ 4286750.59│ 4314398.94│
│实收资本 │ 360750.00│ 360750.00│ 360750.00│ 360750.00│ 360750.00│ 360750.00│
│资本公积金 │ 5171.03│ 5977.16│ 6370.56│ 6370.56│ 6370.56│ 6370.56│
│盈余公积 │ 298776.52│ 298776.52│ 284011.55│ 284011.55│ 284011.55│ 284011.55│
│未分配利润 │ 2035630.62│ 1987269.95│ 1960746.66│ 1926595.45│ 2019496.96│ 1959803.56│
│少数股东权益 │ 486104.70│ 471637.60│ 489008.86│ 474841.78│ 470073.48│ 454987.53│
│归属母公司权益 │ 3484019.09│ 3614178.71│ 3357888.21│ 3325007.77│ 3408965.78│ 3327758.93│
│股东权益合计 │ 3970123.78│ 4085816.32│ 3846897.07│ 3799849.55│ 3879039.26│ 3782746.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 492569.41│ 2144433.01│ 2506019.64│ 2851816.36│ 3504248.95│ 3800666.61│
│营业总成本 │ 409981.67│ 1838688.06│ 2157336.26│ 2052314.95│ 2340804.28│ 2906434.15│
│营业税金及附加 │ 55800.06│ 215900.64│ 192155.85│ 209683.17│ 243382.27│ 227029.36│
│销售费用 │ 1832.22│ 12859.92│ 10828.36│ 12415.18│ 11488.42│ 10767.98│
│财务费用 │ 11453.50│ 53853.56│ 49948.61│ 39073.21│ 49741.50│ 74005.81│
│管理费用 │ 35888.48│ 171972.34│ 168317.18│ 149492.16│ 135632.54│ 132350.89│
│资产减值损失 │ ---│ -2422.78│ -1401.55│ -2133.13│ -2139.79│ -119993.39│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -233.15│ -399.24│ 2998.40│ 5745.30│ 441.79│
│投资收益 │ 2600.92│ 5776.42│ 7152.53│ 6429.58│ 7225.60│ 10748.77│
│营业利润 │ 86796.14│ 311489.43│ 367305.03│ 792670.46│ 1155019.56│ 753101.89│
│营业外收入 │ 634.21│ 3150.74│ 3451.25│ 6632.66│ 4224.75│ 10513.23│
│营业外支出 │ 925.58│ 12118.17│ 9277.70│ 10507.86│ 76120.56│ 148321.49│
│利润总额 │ 86504.76│ 302522.01│ 361478.58│ 788795.26│ 1083123.75│ 615293.62│
│所得税 │ 24606.76│ 85479.48│ 101104.88│ 183843.33│ 286627.82│ 189655.35│
│净利润 │ 61898.00│ 217042.53│ 260373.70│ 604951.94│ 796495.93│ 425638.28│
│归属母公司净利润 │ 48360.67│ 170303.11│ 222475.43│ 517927.52│ 702553.38│ 353372.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 492569.41│ 2144433.01│ 1695556.19│ 1123959.41│ 581743.21│ 2506019.64│
│营业总成本 │ 409981.67│ 1838688.06│ 1482040.08│ 978560.33│ 482868.04│ 2157336.26│
│营业税金及附加 │ 55800.06│ 215900.64│ 141099.79│ 95936.06│ 50040.07│ 192155.85│
│销售费用 │ 1832.22│ 12859.92│ 10063.19│ 7034.55│ 3442.28│ 10828.36│
│财务费用 │ 11453.50│ 53853.56│ 38825.28│ 26448.05│ 10511.67│ 49948.61│
│管理费用 │ 35888.48│ 171972.34│ 115971.05│ 67410.45│ 29235.73│ 168317.18│
│资产减值损失 │ ---│ -2422.78│ -2502.77│ -2502.77│ ---│ -1401.55│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -233.15│ ---│ ---│ ---│ -399.24│
│投资收益 │ 2600.92│ 5776.42│ 4804.71│ 2833.57│ 1253.36│ 7152.53│
│营业利润 │ 86796.14│ 311489.43│ 206861.56│ 136212.10│ 101808.30│ 367305.03│
│营业外收入 │ 634.21│ 3150.74│ 1320.25│ 632.54│ 207.74│ 3451.25│
│营业外支出 │ 925.58│ 12118.17│ 11816.66│ 9949.01│ 6598.97│ 9277.70│
│利润总额 │ 86504.76│ 302522.01│ 196365.15│ 126895.64│ 95417.07│ 361478.58│
│所得税 │ 24606.76│ 85479.48│ 53417.65│ 31929.37│ 22904.45│ 101104.88│
│净利润 │ 61898.00│ 217042.53│ 142947.50│ 94966.28│ 72512.63│ 260373.70│
│归属母公司净利润 │ 48360.67│ 170303.11│ 112414.85│ 78263.63│ 59693.40│ 222475.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 583741.50│ 2382864.04│ 2886505.14│ 3156493.87│ 3502793.81│ 3180455.71│
│经营活动现金流出 │ 622154.91│ 2064945.15│ 2537744.32│ 2462681.08│ 2505803.19│ 2334068.13│
│经营活动现金流量净额│ -38413.41│ 317918.89│ 348760.81│ 693812.79│ 996990.61│ 846387.58│
│投资活动现金流入 │ ---│ 13.13│ 11168.89│ 8716.98│ 15752.91│ 6854.50│
│投资活动现金流出 │ 194558.43│ 699013.29│ 1384832.46│ 711401.09│ 512108.56│ 234044.92│
│投资活动现金流量净额│ -194558.43│ -699000.16│ -1373663.57│ -702684.10│ -496355.65│ -227190.41│
│筹资活动现金流入 │ 547713.44│ 1685909.47│ 1959851.49│ 868316.89│ 1126514.72│ 1978701.36│
│筹资活动现金流出 │ 500283.52│ 1264257.46│ 1278184.07│ 1202369.90│ 1475396.27│ 1903479.53│
│筹资活动现金流量净额│ 47429.92│ 421652.01│ 681667.41│ -334053.01│ -348881.54│ 75221.83│
│汇率变动对现金的影响│ -33.63│ -288.41│ -76.15│ 161.71│ 1013.27│ -85.72│
│现金及等价物净增加额│ -185575.55│ 40282.32│ -343311.49│ -342762.62│ 152766.69│ 694333.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 583741.50│ 2382864.04│ 1879595.26│ 1209247.52│ 602856.74│ 2886505.14│
│经营活动现金流出 │ 622154.91│ 2064945.15│ 1808120.16│ 1204065.79│ 637230.99│ 2537744.32│
│经营活动现金流量净额│ -38413.41│ 317918.89│ 71475.10│ 5181.73│ -34374.25│ 348760.81│
│投资活动现金流入 │ ---│ 13.13│ ---│ ---│ ---│ 11168.89│
│投资活动现金流出 │ 194558.43│ 699013.29│ 325891.16│ 258968.90│ 137055.17│ 1384832.46│
│投资活动现金流量净额│ -194558.43│ -699000.16│ -325891.16│ -258968.90│ -137055.17│ -1373663.57│
│筹资活动现金流入 │ 547713.44│ 1685909.47│ 1130054.69│ 871549.95│ 575540.00│ 1959851.49│
│筹资活动现金流出 │ 500283.52│ 1264257.46│ 859653.34│ 626468.22│ 388627.84│ 1278184.07│
│筹资活动现金流量净额│ 47429.92│ 421652.01│ 270401.35│ 245081.73│ 186912.16│ 681667.41│
│汇率变动对现金的影响│ -33.63│ -288.41│ -213.15│ -107.24│ 22.78│ -76.15│
│现金及等价物净增加额│ -185575.55│ 40282.32│ 15772.14│ -8812.68│ 15505.52│ -343311.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 581743.21│ 27.13│ 59693.40│ 35.05│
│二季报 │ 542216.20│ 25.28│ 18570.23│ 10.90│
│三季报 │ 571596.78│ 26.65│ 34151.22│ 20.05│
│四季报 │ 448876.82│ 20.93│ 57888.26│ 33.99│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 615806.36│ 24.57│ 86732.15│ 38.99│
│二季报 │ 604086.52│ 24.11│ 43156.47│ 19.40│
│三季报 │ 640257.83│ 25.55│ 52007.53│ 23.38│
│四季报 │ 645868.93│ 25.77│ 40579.28│ 18.24│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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