财务分析☆ ◇600460 士兰微 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 53375.25│ 39855.08│ 21986.78│ -3578.58│ 105241.68│ 151772.56│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 21986.78│ -3578.58│ 105241.68│ 151772.56│
│净利润增长率(%) │ 52.91│ 81.27│ 714.40│ -103.40│ -30.66│ 2145.25│
│扣非净利润(万) │ 37839.55│ 37205.88│ 25170.03│ 5889.92│ 63125.71│ 89530.88│
│营业总收(未调整:万) │ 1093782.06│ 1305157.38│ 1122086.90│ 933953.80│ 828220.16│ 719414.82│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 1122086.90│ 933953.80│ 828220.16│ 719414.82│
│总营收同比增长率(%) │ 12.61│ 16.32│ 20.14│ 12.77│ 15.12│ 68.07│
│加权净资产收益率(%) │ 4.38│ 3.29│ 1.81│ -0.47│ 15.30│ 32.83│
│资产负债比率(%) │ 53.92│ 52.10│ 44.25│ 43.87│ 52.30│ 48.51│
│净利润现金含量(%) │ 164.09│ 375.79│ 201.27│ -885.36│ 19.36│ 63.24│
│基本每股收益(元) │ 0.3200│ 0.2400│ 0.1300│ -0.0200│ 0.7400│ 1.1300│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2274│ 0.2200│ 0.1500│ 0.0400│ 0.4500│ 0.6700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3208│ 0.2395│ 0.1321│ -0.0215│ 0.7432│ 1.0718│
│每股资本公积金(元) │ 3.6998│ 3.7000│ 4.0481│ 4.0642│ 1.5454│ 1.5093│
│每股未分配利润(元) │ 2.4134│ 2.1727│ 1.9968│ 1.8844│ 2.3397│ 1.7749│
│每股净资产(元) │ 7.4321│ 7.1924│ 7.3403│ 7.2242│ 5.2072│ 4.5270│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5263│ 0.9000│ 0.2659│ 0.1904│ 0.1439│ 0.6778│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 53375.25│ 51592.47│ 20883.67│ 39855.08│ 34906.53│ 26479.77│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 34906.53│ 26479.77│
│净利润增长率(%) │ 52.91│ 94.84│ 40.57│ 81.27│ 1108.74│ 1162.42│
│扣非净利润(万) │ 37839.55│ 27074.34│ 15753.60│ 37205.88│ 29561.79│ 26894.61│
│营业总收(未调整:万) │ 1093782.06│ 726192.76│ 351918.25│ 1305157.38│ 971284.56│ 633576.61│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 971284.56│ 633576.61│
│总营收同比增长率(%) │ 12.61│ 14.62│ 17.31│ 16.32│ 18.98│ 20.14│
│加权净资产收益率(%) │ 4.38│ 4.23│ 1.73│ 3.29│ 2.84│ 2.16│
│资产负债比率(%) │ 53.92│ 53.28│ 52.87│ 52.10│ 48.97│ 46.43│
│净利润现金含量(%) │ 164.09│ 56.64│ 11.82│ 375.79│ 343.38│ 125.52│
│基本每股收益(元) │ 0.3200│ 0.3100│ 0.1300│ 0.2400│ 0.2100│ 0.1600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2274│ 0.1600│ 0.0947│ 0.2200│ 0.1776│ 0.1600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3208│ 0.3100│ 0.1255│ 0.2395│ 0.2098│ 0.1591│
│每股资本公积金(元) │ 3.6998│ 3.6998│ 3.6999│ 3.7000│ 3.7134│ 3.9800│
│每股未分配利润(元) │ 2.4134│ 2.4027│ 2.2982│ 2.1727│ 2.1666│ 2.1160│
│每股净资产(元) │ 7.4321│ 7.4216│ 7.3296│ 7.1924│ 7.1760│ 7.3921│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5263│ 0.1756│ 0.0148│ 0.9000│ 0.7203│ 0.1997│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.79│ 1.92│ 1.86│ 2.39│ 1.49│ 1.37│
│速动比率 │ 1.30│ 1.40│ 1.32│ 1.73│ 0.93│ 0.99│
│资产负债比率(%) │ 53.92│ 52.10│ 44.25│ 43.87│ 52.30│ 48.51│
│产权比率 │ 1.27│ 1.17│ 0.90│ 0.87│ 1.20│ 1.04│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.11│ 0.20│ 0.06│ 0.06│ 0.04│ 0.19│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.79│ 1.83│ 2.15│ 1.92│ 1.93│ 1.89│
│速动比率 │ 1.30│ 1.33│ 1.61│ 1.40│ 1.38│ 1.37│
│资产负债比率(%) │ 53.92│ 53.28│ 52.87│ 52.10│ 48.97│ 46.43│
│产权比率 │ 1.27│ 1.22│ 1.21│ 1.17│ 1.03│ 0.96│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.11│ 0.04│ 0.00│ 0.20│ 0.18│ 0.05│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.14│ 4.33│ 4.34│ 4.28│ 4.38│ 4.92│
│存货周转率 │ 2.27│ 2.72│ 2.38│ 2.14│ 2.34│ 2.91│
│流动资产周转率 │ 0.76│ 0.95│ 0.84│ 0.86│ 1.10│ 1.28│
│固定资产周转率 │ 1.37│ 1.78│ 1.69│ 1.75│ 2.01│ 2.06│
│总资产周转率 │ 0.39│ 0.51│ 0.46│ 0.46│ 0.54│ 0.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.14│ 2.09│ 1.08│ 4.33│ 3.13│ 2.12│
│存货周转率 │ 2.27│ 1.54│ 0.73│ 2.72│ 2.05│ 1.31│
│流动资产周转率 │ 0.76│ 0.52│ 0.24│ 0.95│ 0.74│ 0.47│
│固定资产周转率 │ 1.37│ 0.92│ 0.45│ 1.78│ 1.37│ 0.92│
│总资产周转率 │ 0.39│ 0.26│ 0.13│ 0.51│ 0.39│ 0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.32│ 3.33│ 1.80│ -0.30│ 14.27│ 23.68│
│销售毛利率 │ 18.20│ 18.83│ 19.09│ 22.21│ 29.45│ 33.19│
│营业利润率 │ 3.31│ 1.19│ -0.90│ -0.52│ 14.41│ 24.11│
│销售净利率 │ 2.97│ 1.06│ -0.21│ -0.69│ 12.65│ 21.10│
│总资产净利率 │ 1.16│ 0.54│ -0.10│ -0.32│ 6.82│ 12.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.32│ 4.18│ 1.71│ 3.33│ 2.92│ 2.15│
│销售毛利率 │ 18.20│ 18.56│ 19.79│ 18.83│ 19.58│ 20.42│
│营业利润率 │ 3.31│ 5.88│ 5.19│ 1.19│ 2.11│ 2.58│
│销售净利率 │ 2.97│ 5.08│ 4.21│ 1.06│ 1.65│ 2.10│
│总资产净利率 │ 1.16│ 1.34│ 0.54│ 0.54│ 0.64│ 0.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 12.61│ 16.32│ 20.14│ 12.77│ 15.12│ 68.07│
│营业利润增长率 │ 76.39│ 253.60│ -106.52│ -104.09│ -31.19│ 4949.83│
│净利润增长率 │ 52.91│ 81.27│ 714.40│ -103.40│ -30.66│ 2145.25│
│净资产增长率 │ 3.33│ -2.02│ 1.61│ 63.03│ 15.03│ 85.92│
│总资产增长率 │ 8.76│ 7.95│ 3.72│ 41.29│ 22.56│ 40.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 12.61│ 14.62│ 17.31│ 16.32│ 18.98│ 20.14│
│营业利润增长率 │ 76.39│ 161.03│ 66.93│ 253.60│ 232.90│ 210.99│
│净利润增长率 │ 52.91│ 94.84│ 40.57│ 81.27│ 1108.74│ 1162.42│
│净资产增长率 │ 3.33│ 3.19│ 1.91│ -2.02│ -2.24│ 0.71│
│总资产增长率 │ 8.76│ 6.03│ 4.55│ 7.95│ 1.51│ 2.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │受“厄尔尼诺”极│ 36077.83│ 20047.42│ 79.96│
│ │端天气和地缘政治│ │ │ │
│ │冲突加剧影响，全│ │ │ │
│ │球经济动能减弱，│ │ │ │
│ │下游白电市场需求│ │ │ │
│ │明显低于预期，导│ │ │ │
│ │致公司IPM模块产 │ │ │ │
│ │品的营收增速显著│ │ │ │
│ │放缓。除此之外，│ │ │ │
│ │公司产品在汽车、│ │ │ │
│ │新能源、工业、通│ │ │ │
│ │讯和算力等应用市│ │ │ │
│ │场的营收持续增长│ │ │ │
│归属于上市公│公司持有的以公允│ 53375.25│ 34906.53│ 52.91│
│司股东的净利│价值计量的其他非│ │ │ │
│润 │流动金融资产之安│ │ │ │
│ │路科技、昱能科技│ │ │ │
│ │股票价格出现明显│ │ │ │
│ │波动导致公允价值│ │ │ │
│ │减少。第三季度，│ │ │ │
│ │公司子公司士兰集│ │ │ │
│ │成5、6吋芯片生产│ │ │ │
│ │线、子公司士兰集│ │ │ │
│ │昕8吋芯片生产线 │ │ │ │
│ │、重要参股企业士│ │ │ │
│ │兰集科12吋芯片生│ │ │ │
│ │产线均保持满负荷│ │ │ │
│ │生产。公司预计四│ │ │ │
│ │季度5、6、8、12 │ │ │ │
│ │吋硅基芯片生产线│ │ │ │
│ │将继续保持满产；│ │ │ │
│ │子公司士兰明镓6 │ │ │ │
│ │英寸SiC功率器件 │ │ │ │
│ │芯片生产线产出也│ │ │ │
│ │接近满产，参股公│ │ │ │
│ │司士兰集宏8英寸S│ │ │ │
│ │iC功率器件芯片生│ │ │ │
│ │产线已正式投产。│ │ │ │
│ │虽然目前芯片国产│ │ │ │
│ │替代的进程在加快│ │ │ │
│ │，且算力、新能源│ │ │ │
│ │、人形机器人等产│ │ │ │
│ │业蓬勃发展给国产│ │ │ │
│ │芯片带来了更为广│ │ │ │
│ │阔的发展空间，但│ │ │ │
│ │我们仍然处在一个│ │ │ │
│ │竞争激烈的市场环│ │ │ │
│ │境中；同时由于黄│ │ │ │
│ │金、铜、原油等大│ │ │ │
│ │宗商品价格上涨，│ │ │ │
│ │给公司成本管理带│ │ │ │
│ │来持续的挑战。对│ │ │ │
│ │此，公司将保持定│ │ │ │
│ │力，通过持续深入│ │ │ │
│ │贯彻“一体化”战│ │ │ │
│ │略，通过“加大对│ │ │ │
│ │技术和产品的研发│ │ │ │
│ │投入、加大对产能│ │ │ │
│ │建设的投入、加大│ │ │ │
│ │对品牌建设的投入│ │ │ │
│ │”三个轮子来推动│ │ │ │
│ │士兰IDM模式走向 │ │ │ │
│ │更高层次。四季度│ │ │ │
│ │，公司继续加快产│ │ │ │
│ │品结构调整、积极│ │ │ │
│ │扩大产出，并进一│ │ │ │
│ │步加强成本综合管│ │ │ │
│ │理，以保持公司产│ │ │ │
│ │品综合毛利率的基│ │ │ │
│ │本稳定 │ │ │ │
│归属于上市公│公司持有的以公允│ 37839.55│ 29561.79│ 28.00│
│司股东的扣除│价值计量的其他非│ │ │ │
│非经常性损益│流动金融资产之安│ │ │ │
│的净利润 │路科技、昱能科技│ │ │ │
│ │股票价格出现明显│ │ │ │
│ │波动导致公允价值│ │ │ │
│ │减少。第三季度，│ │ │ │
│ │公司子公司士兰集│ │ │ │
│ │成5、6吋芯片生产│ │ │ │
│ │线、子公司士兰集│ │ │ │
│ │昕8吋芯片生产线 │ │ │ │
│ │、重要参股企业士│ │ │ │
│ │兰集科12吋芯片生│ │ │ │
│ │产线均保持满负荷│ │ │ │
│ │生产。公司预计四│ │ │ │
│ │季度5、6、8、12 │ │ │ │
│ │吋硅基芯片生产线│ │ │ │
│ │将继续保持满产；│ │ │ │
│ │子公司士兰明镓6 │ │ │ │
│ │英寸SiC功率器件 │ │ │ │
│ │芯片生产线产出也│ │ │ │
│ │接近满产，参股公│ │ │ │
│ │司士兰集宏8英寸S│ │ │ │
│ │iC功率器件芯片生│ │ │ │
│ │产线已正式投产。│ │ │ │
│ │虽然目前芯片国产│ │ │ │
│ │替代的进程在加快│ │ │ │
│ │，且算力、新能源│ │ │ │
│ │、人形机器人等产│ │ │ │
│ │业蓬勃发展给国产│ │ │ │
│ │芯片带来了更为广│ │ │ │
│ │阔的发展空间，但│ │ │ │
│ │我们仍然处在一个│ │ │ │
│ │竞争激烈的市场环│ │ │ │
│ │境中；同时由于黄│ │ │ │
│ │金、铜、原油等大│ │ │ │
│ │宗商品价格上涨，│ │ │ │
│ │给公司成本管理带│ │ │ │
│ │来持续的挑战。对│ │ │ │
│ │此，公司将保持定│ │ │ │
│ │力，通过持续深入│ │ │ │
│ │贯彻“一体化”战│ │ │ │
│ │略，通过“加大对│ │ │ │
│ │技术和产品的研发│ │ │ │
│ │投入、加大对产能│ │ │ │
│ │建设的投入、加大│ │ │ │
│ │对品牌建设的投入│ │ │ │
│ │”三个轮子来推动│ │ │ │
│ │士兰IDM模式走向 │ │ │ │
│ │更高层次。四季度│ │ │ │
│ │，公司继续加快产│ │ │ │
│ │品结构调整、积极│ │ │ │
│ │扩大产出，并进一│ │ │ │
│ │步加强成本综合管│ │ │ │
│ │理，以保持公司产│ │ │ │
│ │品综合毛利率的基│ │ │ │
│ │本稳定 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │本期向士兰集华增│ 417392.27│ 503604.93│ -17.12│
│ │资 │ │ │ │
│应收款项 │本期销售规模扩大│ 375688.57│ 317919.19│ 18.17│
│ │、赊销金额增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付货款增加│ 4916.25│ 2896.16│ 69.75│
│一年内到期的│一年内到期的售后│ 600.00│ 2100.00│ -71.43│
│非流动资产 │回租保证金减少 │ │ │ │
│长期股权投资│本期对士兰集华和│ 353480.66│ 172858.07│ 104.49│
│ │士兰集宏等股权投│ │ │ │
│ │资增加 │ │ │ │
│其他非流动金│本期以公允价值计│ 55433.57│ 34164.29│ 62.26│
│融资产 │量且其变动计入当│ │ │ │
│ │期损益的金融资产│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│在建工程 │本期在建工程项目│ 136039.41│ 164977.21│ -17.54│
│ │转固 │ │ │ │
│无形资产 │本期士兰集华不再│ 32984.17│ 40419.16│ -18.39│
│ │纳入合并范围 │ │ │ │
│开发支出 │本期内部研究开发│ 4150.35│ 6171.52│ -32.75│
│ │项目支出转无形资│ │ │ │
│ │产 │ │ │ │
│长期待摊费用│本期长期待摊费用│ 6467.46│ 7569.03│ -14.55│
│ │结转 │ │ │ │
│其他非流动资│本期预付设备款增│ 9272.21│ 7678.91│ 20.75│
│产 │加 │ │ │ │
│应付票据 │本期票据结算减少│ 28780.64│ 40233.62│ -28.47│
│合同负债 │本期预收货款增加│ 2100.26│ 1388.46│ 51.27│
│应付职工薪酬│上期末计提的年终│ 31470.82│ 47529.22│ -33.79│
│ │奖本期发放 │ │ │ │
│应交税费 │本期应交增值税增│ 13263.38│ 9559.24│ 38.75│
│ │加 │ │ │ │
│其他应付款 │本期股东会批准的│ 17893.12│ 5979.64│ 199.23│
│ │2025年度利润分配│ │ │ │
│ │方案尚未实施，相│ │ │ │
│ │应计提应付股利 │ │ │ │
│长期借款 │本期长期借款增加│ 658130.96│ 572522.25│ 14.95│
│长期应付款 │本期应付融资租赁│ 1576.90│ 3298.97│ -52.20│
│ │款减少 │ │ │ │
│递延收益 │本期收到的政府补│ 21689.10│ 16687.06│ 29.98│
│ │助增加 │ │ │ │
│递延所得税负│本期其他非流动金│ 8600.48│ 3297.01│ 160.86│
│债 │融资产公允价值变│ │ │ │
│ │动收益增加 │ │ │ │
│营业收入 │本期销售规模有所│ 726192.76│ 633576.61│ 14.62│
│ │扩大 │ │ │ │
│营业成本 │本期销售增加导致│ 591402.97│ 504223.06│ 17.29│
│ │相应成本费用增加│ │ │ │
│销售费用 │--- │ 8691.75│ 8593.39│ 1.14│
│管理费用 │--- │ 23129.42│ 23036.89│ 0.40│
│财务费用 │本期利息支出增加│ 13273.89│ 11332.50│ 17.13│
│研发费用 │本期人员人工和直│ 53176.45│ 47820.57│ 11.20│
│ │接投入增加 │ │ │ │
│其他收益 │本期与收益相关的│ 9899.08│ 8592.32│ 15.21│
│ │政府补助增加 │ │ │ │
│投资收益 │权益法核算的长期│ 2385.84│ -2841.70│ 183.96│
│ │股权投资收益增加│ │ │ │
│公允价值变动│本期其他非流动金│ 22969.60│ -2331.78│ 1085.07│
│收益 │融资产公允价值变│ │ │ │
│ │动产生的收益增加│ │ │ │
│信用减值损失│本期坏账损失计提│ -3635.81│ -2825.29│ -28.69│
│ │增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本期计提存货跌价│ -22742.31│ -20329.81│ -11.87│
│ │损失增加 │ │ │ │
│资产处置收益│本期处置固定资产│ -170.43│ 60.88│ -379.96│
│ │损失增加 │ │ │ │
│营业外收入 │本期罚没收入减少│ 171.75│ 185.88│ -7.60│
│营业外支出 │本期非流动资产毁│ 215.47│ 128.36│ 67.86│
│ │损报废损失增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本期利润总额增加│ 5743.17│ 3136.22│ 83.12│
│ │导致应纳税所得增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│经营活动产生│本期收到的税费返│ 29222.05│ 33238.34│ -12.08│
│的现金流量净│还较上年同期减少│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│士兰集华不再纳入│ -403845.69│ -92484.43│ -336.66│
│的现金流量净│合并报表范围导致│ │ │ │
│额 │支付其他与投资活│ │ │ │
│ │动有关的现金增加│ │ │ │
│筹资活动产生│士兰集华不再纳入│ 289544.74│ 51448.29│ 462.79│
│的现金流量净│合并报表范围导致│ │ │ │
│额 │吸收投资收到的现│ │ │ │
│ │金增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 469639.04│ 503604.93│ 452033.46│ 613122.98│ 223038.89│ 232343.61│
│存货 │ 399299.21│ 388249.82│ 389894.30│ 373203.41│ 307179.26│ 191294.57│
│应收票据及应收账款 │ 416157.86│ 359106.92│ 303671.42│ 244610.00│ 214366.18│ 181421.37│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 4548.83│ 2896.16│ 3582.99│ 4152.76│ 3998.70│ 3264.28│
│其他应收款 │ 2025.48│ 2105.53│ 2253.64│ 2552.38│ 3191.42│ 2282.64│
│流动资产合计 │ 1459250.26│ 1423481.02│ 1335102.39│ 1348530.16│ 822581.57│ 684995.78│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 350614.81│ 172858.07│ 127834.49│ 67830.28│ 99771.46│ 89342.33│
│固定资产净额 │ 817214.26│ 776308.06│ 687001.45│ 643080.08│ 425516.14│ 396971.33│
│在建工程 │ 136461.44│ 164977.21│ 180666.10│ 149717.00│ 154552.50│ 64948.99│
│无形资产 │ 30455.17│ 40419.16│ 36951.98│ 47186.51│ 26275.32│ 27824.21│
│商誉 │ 24507.00│ 24507.00│ 24507.00│ 24535.99│ 61.99│ 61.99│
│非流动资产合计 │ 1452126.09│ 1253329.10│ 1144594.71│ 1042228.41│ 869466.44│ 695640.49│
│资产总计 │ 2911376.35│ 2676810.11│ 2479697.11│ 2390758.57│ 1692048.02│ 1380636.27│
│应付票据及应付账款 │ 410039.17│ 373667.98│ 310155.65│ 217922.27│ 172758.95│ 142129.22│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 2261.02│ 1388.46│ 2526.23│ 2409.47│ 3252.73│ 998.66│
│流动负债 │ 813544.42│ 739706.23│ 718482.72│ 563880.92│ 553529.03│ 500829.50│
│长期借款 │ 663202.57│ 572522.25│ 260300.26│ 343094.60│ 210921.38│ 35628.85│
│长期应付款 │ 3802.32│ 3298.97│ 12047.05│ 26741.41│ 49925.12│ 70193.91│
│非流动负债 │ 756268.99│ 654990.44│ 378856.18│ 484876.54│ 331476.43│ 168948.79│
│负债合计 │ 1569813.41│ 1394696.67│ 1097338.90│ 1048757.47│ 885005.46│ 669778.29│
│实收资本 │ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│ 141607.18│ 141607.18│
│资本公积金 │ 615669.32│ 615713.64│ 673639.55│ 676314.00│ 218846.68│ 213732.74│
│盈余公积 │ 52153.33│ 52153.33│ 48217.45│ 44932.44│ 44932.44│ 33840.23│
│未分配利润 │ 401612.53│ 361549.85│ 332286.94│ 313585.17│ 331324.46│ 251335.71│
│少数股东权益 │ 104806.18│ 85249.10│ 160879.69│ 139840.48│ 69671.28│ 69808.30│
│归属母公司权益 │ 1236756.76│ 1196864.35│ 1221478.52│ 1202160.63│ 737371.27│ 641049.68│
│股东权益合计 │ 1341562.94│ 1282113.44│ 1382358.20│ 1342001.10│ 807042.56│ 710857.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 469639.04│ 417392.27│ 571777.25│ 503604.93│ 413059.03│ 444510.01│
│存货 │ 399299.21│ 379246.95│ 387618.46│ 388249.82│ 372717.58│ 378229.34│
│应收票据及应收账款 │ 416157.86│ 417138.05│ 354383.57│ 359106.92│ 354720.59│ 327813.76│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 4548.83│ 4916.25│ 4014.14│ 2896.16│ 3970.80│ 3654.47│
│其他应收款 │ 2025.48│ 1954.39│ 2108.95│ 2105.53│ 1801.32│ 2387.59│
│流动资产合计 │ 1459250.26│ 1392482.06│ 1539858.68│ 1423481.02│ 1300558.97│ 1364345.47│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 350614.81│ 353480.66│ 172847.16│ 172858.07│ 145630.08│ 147654.84│
│固定资产净额 │ 817214.26│ 804691.10│ 777594.29│ 776308.06│ 731840.90│ 686726.42│
│在建工程 │ 136461.44│ 136039.41│ 170451.44│ 164977.21│ 197029.96│ 207442.93│
│无形资产 │ 30455.17│ 32984.17│ 37500.14│ 40419.16│ 29209.64│ 31462.31│
│商誉 │ 24507.00│ 24507.00│ 24507.00│ 24507.00│ 24507.00│ 24507.00│
│非流动资产合计 │ 1452126.09│ 1445797.13│ 1258779.00│ 1253329.10│ 1216488.44│ 1186542.71│
│资产总计 │ 2911376.35│ 2838279.19│ 2798637.67│ 2676810.11│ 2517047.41│ 2550888.18│
│应付票据及应付账款 │ 410039.17│ 379263.63│ 400893.45│ 373667.98│ 349324.28│ 315075.33│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 2261.02│ 2100.26│ 1976.98│ 1388.46│ 3646.84│ 2390.84│
│流动负债 │ 813544.42│ 761788.19│ 715325.43│ 739706.23│ 672249.36│ 722343.95│
│长期借款 │ 663202.57│ 658130.96│ 675665.39│ 572522.25│ 444371.19│ 347305.44│
│长期应付款 │ 3802.32│ 1576.90│ 2435.66│ 3298.97│ 3999.72│ 5408.06│
│非流动负债 │ 756268.99│ 750494.59│ 764242.70│ 654990.44│ 560435.74│ 462042.65│
│负债合计 │ 1569813.41│ 1512282.78│ 1479568.13│ 1394696.67│ 1232685.10│ 1184386.59│
│实收资本 │ 166407.18│ 166407.18│ 168407.18│ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│
│资本公积金 │ 615669.32│ 615669.32│ 615690.67│ 615713.64│ 617936.21│ 662298.65│
│盈余公积 │ 52153.33│ 52153.33│ 52153.33│ 52153.33│ 48217.45│ 48217.45│
│未分配利润 │ 401612.53│ 399829.74│ 382433.52│ 361549.85│ 360537.18│ 352110.42│
│少数股东权益 │ 104806.18│ 90991.66│ 99377.50│ 85249.10│ 90222.45│ 136398.81│
│归属母公司权益 │ 1236756.76│ 1235004.75│ 1219692.04│ 1196864.35│ 1194139.86│ 1230102.77│
│股东权益合计 │ 1341562.94│ 1325996.41│ 1319069.54│ 1282113.44│ 1284362.30│ 1366501.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1093782.06│ 1305157.38│ 1122086.90│ 933953.80│ 828220.16│ 719414.82│
│营业总成本 │ 1057144.66│ 1263118.84│ 1100739.99│ 898089.78│ 731213.55│ 603713.91│
│营业税金及附加 │ 4087.82│ 5725.23│ 5271.47│ 3829.74│ 2909.25│ 3860.73│
│销售费用 │ 13849.09│ 19266.46│ 17877.47│ 16685.01│ 14305.73│ 12141.38│
│财务费用 │ 20444.43│ 19336.84│ 20196.56│ 26852.08│ 20893.37│ 18134.72│
│管理费用 │ 36703.65│ 50388.02│ 46075.83│ 37866.14│ 37672.85│ 30243.06│
│资产减值损失 │ -23566.32│ -33454.47│ -30833.39│ -9387.11│ -7802.08│ -6027.77│
│公允价值变动净收益 │ 13702.88│ -1851.61│ -13625.32│ -61282.20│ 42642.69│ 68583.41│
│投资收益 │ -295.22│ -3678.21│ -775.48│ 21622.84│ -17431.92│ -7544.81│
│营业利润 │ 36197.99│ 15472.59│ -10073.42│ -4877.60│ 119357.93│ 173459.16│
│营业外收入 │ 381.17│ 288.93│ 445.96│ 116.34│ 295.15│ 477.53│
│营业外支出 │ 501.34│ 1994.56│ 1097.17│ 926.56│ 423.90│ 878.79│
│利润总额 │ 36077.83│ 13766.96│ -10724.63│ -5687.81│ 119229.18│ 173057.90│
│所得税 │ 3556.82│ -52.52│ -8338.44│ 767.95│ 14474.63│ 21257.73│
│净利润 │ 32521.01│ 13819.47│ -2386.19│ -6455.76│ 104754.56│ 151800.16│
│归属母公司净利润 │ 53375.25│ 39855.08│ 21986.78│ -3578.58│ 105241.68│ 151772.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1093782.06│ 726192.76│ 351918.25│ 1305157.38│ 971284.56│ 633576.61│
│营业总成本 │ 1057144.66│ 692188.13│ 327761.57│ 1263118.84│ 929014.68│ 597538.91│
│营业税金及附加 │ 4087.82│ 2513.63│ 1275.10│ 5725.23│ 3849.74│ 2532.51│
│销售费用 │ 13849.09│ 8691.75│ 3564.16│ 19266.46│ 14012.82│ 8593.39│
│财务费用 │ 20444.43│ 13273.89│ 6358.47│ 19336.84│ 17060.85│ 11332.50│
│管理费用 │ 36703.65│ 23129.42│ 10619.41│ 50388.02│ 36148.43│ 23036.89│
│资产减值损失 │ -23566.32│ -22742.31│ -12122.60│ -33454.47│ -28171.16│ -20329.81│
│公允价值变动净收益 │ 13702.88│ 22969.60│ 2722.71│ -1851.61│ 3225.74│ -2331.78│
│投资收益 │ -295.22│ 2385.84│ -285.14│ -3678.21│ -3535.96│ -2841.70│
│营业利润 │ 36197.99│ 42710.60│ 18253.62│ 15472.59│ 20521.93│ 16362.31│
│营业外收入 │ 381.17│ 171.75│ 50.57│ 288.93│ 214.67│ 185.88│
│营业外支出 │ 501.34│ 215.47│ 82.02│ 1994.56│ 689.18│ 128.36│
│利润总额 │ 36077.83│ 42666.88│ 18222.17│ 13766.96│ 20047.42│ 16419.83│
│所得税 │ 3556.82│ 5743.17│ 3417.06│ -52.52│ 4022.56│ 3136.22│
│净利润 │ 32521.01│ 36923.71│ 14805.11│ 13819.47│ 16024.86│ 13283.62│
│归属母公司净利润 │ 53375.25│ 51592.47│ 20883.67│ 39855.08│ 34906.53│ 26479.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 664347.37│ 861864.50│ 678048.70│ 596901.04│ 562586.36│ 477256.75│
│经营活动现金流出 │ 576764.03│ 712091.76│ 633794.93│ 565217.83│ 542210.90│ 381281.30│
│经营活动现金流量净额│ 87583.34│ 149772.74│ 44253.77│ 31683.22│ 20375.46│ 95975.45│
│投资活动现金流入 │ 5577.08│ 22309.28│ 14305.61│ 19573.60│ 8223.44│ 2632.33│
│投资活动现金流出 │ 450580.36│ 216091.20│ 210364.08│ 118180.29│ 185270.61│ 121980.96│
│投资活动现金流量净额│ -445003.28│ -193781.92│ -196058.47│ -98606.69│ -177047.17│ -119348.62│
│筹资活动现金流入 │ 580131.80│ 618651.67│ 340485.04│ 917636.15│ 519426.87│ 442248.77│
│筹资活动现金流出 │ 256193.29│ 520745.40│ 353998.61│ 459763.91│ 375913.36│ 296912.78│
│筹资活动现金流量净额│ 323938.51│ 97906.27│ -13513.57│ 457872.24│ 143513.51│ 145335.99│
│汇率变动对现金的影响│ -770.36│ -674.29│ 689.81│ -683.98│ 1166.40│ -191.52│
│现金及等价物净增加额│ -34251.79│ 53222.81│ -164628.46│ 390264.79│ -11991.79│ 121771.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 664347.37│ 446361.94│ 198819.99│ 861864.50│ 646663.90│ 391811.58│
│经营活动现金流出 │ 576764.03│ 417139.88│ 196351.78│ 712091.76│ 526802.90│ 358573.24│
│经营活动现金流量净额│ 87583.34│ 29222.05│ 2468.20│ 149772.74│ 119861.00│ 33238.34│
│投资活动现金流入 │ 5577.08│ 5231.68│ 4291.67│ 22309.28│ 14598.63│ 222.40│
│投资活动现金流出 │ 450580.36│ 409077.37│ 29176.92│ 216091.20│ 137899.71│ 92706.83│
│投资活动现金流量净额│ -445003.28│ -403845.69│ -24885.25│ -193781.92│ -123301.08│ -92484.43│
│筹资活动现金流入 │ 580131.80│ 467837.61│ 191514.00│ 618651.67│ 345016.48│ 223526.48│
│筹资活动现金流出 │ 256193.29│ 178292.86│ 100412.87│ 520745.40│ 378833.55│ 172078.19│
│筹资活动现金流量净额│ 323938.51│ 289544.74│ 91101.13│ 97906.27│ -33817.07│ 51448.29│
│汇率变动对现金的影响│ -770.36│ -476.05│ -295.93│ -674.29│ -209.12│ -124.27│
│现金及等价物净增加额│ -34251.79│ -85554.94│ 68388.16│ 53222.81│ -37466.27│ -7922.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 299984.13│ 22.98│ 14856.54│ 37.28│
│二季报 │ 333592.48│ 25.56│ 11623.23│ 29.16│
│三季报 │ 337707.96│ 25.87│ 8426.77│ 21.14│
│四季报 │ 333872.81│ 25.58│ 4948.55│ 12.42│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 246497.37│ 21.97│ -1527.77│ -6.95│
│二季报 │ 280884.08│ 25.03│ -964.62│ -4.39│
│三季报 │ 288943.97│ 25.75│ 5380.23│ 24.47│
│四季报 │ 305761.49│ 27.25│ 19098.95│ 86.87│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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