财务分析☆ ◇600540 新赛股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 1819.07│ -24399.12│ 1470.75│ -27821.78│ -16655.15│ 878.62│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1470.75│ -27821.78│ -16655.15│ 878.62│
│净利润增长率(%) │ 315.74│ -1758.96│ 105.29│ -67.05│ -1995.60│ -57.92│
│扣非净利润(万) │ 568.82│ -29987.97│ -3553.89│ -26573.13│ -15649.57│ -4511.27│
│营业总收(未调整:万) │ 121487.68│ 163645.60│ 97163.52│ 132423.27│ 109690.19│ 111910.01│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 97163.52│ 132423.27│ 109690.19│ 105622.59│
│总营收同比增长率(%) │ 312.03│ 68.42│ -26.63│ 20.72│ 3.85│ -18.92│
│加权净资产收益率(%) │ 3.68│ -40.17│ 2.01│ -32.21│ -28.07│ 1.30│
│资产负债比率(%) │ 90.87│ 89.29│ 75.13│ 71.43│ 80.04│ 62.51│
│净利润现金含量(%) │ -974.45│ 588.44│ -2917.32│ -179.54│ 401.20│ -2455.32│
│基本每股收益(元) │ 0.0313│ -0.4197│ 0.0253│ -0.4785│ -0.3537│ 0.0187│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0098│ -0.5158│ -0.0611│ -0.4571│ -0.3323│ -0.1436│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0313│ -0.4197│ 0.0253│ -0.4785│ -0.3537│ 0.0187│
│每股资本公积金(元) │ 2.1531│ 2.1531│ 2.1531│ 2.1531│ 1.7156│ 1.7109│
│每股未分配利润(元) │ -2.3577│ -2.3890│ -1.9693│ -1.8687│ -1.7162│ -1.3624│
│每股净资产(元) │ 0.8661│ 0.8348│ 1.2545│ 1.3551│ 1.0866│ 1.4367│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3049│ -2.4695│ -0.7380│ 0.8592│ -1.4189│ -0.4581│
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│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 1819.07│ -24399.12│ -5915.51│ 742.63│ 437.55│ 1470.75│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 437.55│ 1470.75│
│净利润增长率(%) │ 315.74│ -1758.96│ -526.92│ -33.28│ 50.01│ 105.29│
│扣非净利润(万) │ 568.82│ -29987.97│ -7625.40│ -3020.45│ -1386.77│ -3553.89│
│营业总收(未调整:万) │ 121487.68│ 163645.60│ 61829.85│ 49030.04│ 29485.05│ 97163.52│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 29485.05│ 97163.52│
│总营收同比增长率(%) │ 312.03│ 68.42│ 15.25│ 13.19│ 24.13│ -26.63│
│加权净资产收益率(%) │ 3.68│ -40.17│ -8.45│ 1.01│ 0.60│ 2.01│
│资产负债比率(%) │ 90.87│ 89.29│ 78.34│ 68.82│ 76.00│ 75.13│
│净利润现金含量(%) │ -974.45│ 588.44│ -584.43│ 4548.36│ 8855.07│ -2917.32│
│基本每股收益(元) │ 0.0313│ -0.4197│ -0.1018│ 0.0128│ 0.0075│ 0.0253│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0098│ -0.5158│ -0.1312│ -0.0520│ -0.0239│ -0.0611│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0313│ -0.4197│ -0.1018│ 0.0128│ 0.0075│ 0.0253│
│每股资本公积金(元) │ 2.1531│ 2.1531│ 2.1531│ 2.1531│ 2.1531│ 2.1531│
│每股未分配利润(元) │ -2.3577│ -2.3890│ -2.0710│ -1.9565│ -1.9617│ -1.9693│
│每股净资产(元) │ 0.8661│ 0.8348│ 1.1527│ 1.2673│ 1.2620│ 1.2545│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3049│ -2.4695│ 0.5947│ 0.5810│ 0.6664│ -0.7380│
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【2.偿债能力指标】
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│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│流动比率 │ 0.92│ 0.90│ 0.93│ 0.95│ 0.85│ 0.87│
│速动比率 │ 0.41│ 0.41│ 0.54│ 0.77│ 0.27│ 0.29│
│资产负债比率(%) │ 90.87│ 89.29│ 75.13│ 71.43│ 80.04│ 62.51│
│产权比率 │ 10.25│ 8.62│ 3.16│ 2.39│ 3.88│ 1.63│
│现金流比率%-短期债务│ -0.04│ -0.35│ -0.20│ 0.27│ -0.34│ -0.21│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.92│ 0.90│ 0.90│ 0.89│ 0.92│ 0.93│
│速动比率 │ 0.41│ 0.41│ 0.71│ 0.57│ 0.61│ 0.54│
│资产负债比率(%) │ 90.87│ 89.29│ 78.34│ 68.82│ 76.00│ 75.13│
│产权比率 │ 10.25│ 8.62│ 3.77│ 2.30│ 3.31│ 3.16│
│现金流比率%-短期债务│ -0.04│ -0.35│ 0.14│ 0.21│ 0.17│ -0.20│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│应收账款周转率 │ 131.82│ 107.13│ 40.70│ 55.01│ 51.58│ 34.65│
│存货周转率 │ 0.51│ 1.21│ 1.60│ 2.08│ 1.24│ 2.18│
│流动资产周转率 │ 0.29│ 0.58│ 0.52│ 0.78│ 0.86│ 1.28│
│固定资产周转率 │ 2.48│ 3.31│ 2.34│ 3.73│ 2.89│ 2.93│
│总资产周转率 │ 0.23│ 0.42│ 0.34│ 0.52│ 0.52│ 0.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 131.82│ 107.13│ 33.04│ 29.13│ 10.58│ 40.70│
│存货周转率 │ 0.51│ 1.21│ 0.97│ 0.72│ 0.37│ 1.60│
│流动资产周转率 │ 0.29│ 0.58│ 0.30│ 0.29│ 0.14│ 0.52│
│固定资产周转率 │ 2.48│ 3.31│ 1.26│ 0.99│ 0.59│ 2.34│
│总资产周转率 │ 0.23│ 0.42│ 0.20│ 0.18│ 0.09│ 0.34│
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【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│净资产收益率 │ 3.61│ -50.27│ 2.02│ -35.32│ -32.55│ 1.30│
│销售毛利率 │ 4.68│ -4.35│ 3.35│ -14.34│ 2.00│ 5.08│
│营业利润率 │ 1.38│ -15.78│ -0.63│ -23.19│ -14.46│ 0.08│
│销售净利率 │ 1.38│ -15.94│ 0.64│ -23.12│ -15.96│ 0.76│
│总资产净利率 │ 0.32│ -6.73│ 0.22│ -11.97│ -8.25│ 0.50│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
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│净资产收益率 │ 3.61│ -50.27│ -8.83│ 1.01│ 0.60│ 2.02│
│销售毛利率 │ 4.68│ -4.35│ -3.57│ 1.11│ 1.74│ 3.35│
│营业利润率 │ 1.38│ -15.78│ -10.24│ 1.44│ 1.99│ -0.63│
│销售净利率 │ 1.38│ -15.94│ -10.32│ 1.06│ 1.36│ 0.64│
│总资产净利率 │ 0.32│ -6.73│ -2.03│ 0.19│ 0.13│ 0.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 312.03│ 68.42│ -26.63│ 20.72│ 3.85│ -18.92│
│营业利润增长率 │ 186.84│ -4108.57│ 98.00│ -93.65│ -17235.24│ -93.91│
│净利润增长率 │ 315.74│ -1758.96│ 105.29│ -67.05│ -1995.60│ -57.92│
│净资产增长率 │ 3.75│ -33.45│ -7.42│ 53.95│ -24.37│ 1.09│
│总资产增长率 │ 21.24│ 52.78│ 16.24│ 6.34│ 40.76│ 8.85│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 312.03│ 68.42│ 15.25│ 13.19│ 24.13│ -26.63│
│营业利润增长率 │ 186.84│ -4108.57│ -728.79│ -27.63│ 81.16│ 98.00│
│净利润增长率 │ 315.74│ -1758.96│ -526.92│ -33.28│ 50.01│ 105.29│
│净资产增长率 │ 3.75│ -33.45│ -8.11│ 1.02│ 0.60│ -7.42│
│总资产增长率 │ 21.24│ 52.78│ 5.22│ -19.68│ 4.16│ 16.24│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2024-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收款项 │本期加快应收账款│ 934.87│ 2120.26│ -55.91│
│ │回收力度，子公司│ │ │ │
│ │收回应收款较上年│ │ │ │
│ │同期增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期新赛棉业、新│ 38991.53│ 11238.23│ 246.95│
│ │赛博汇贸易业务预│ │ │ │
│ │付皮棉较上年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他应收款 │本期收回子公司外│ 1101.13│ 3390.30│ -67.52│
│ │部单位往来款、总│ │ │ │
│ │部民贸贴息款较上│ │ │ │
│ │年同期减少；外部│ │ │ │
│ │单位应收款计提坏│ │ │ │
│ │账准备较上年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│存货 │本期库存皮棉、棉│ 197874.60│ 84765.99│ 133.44│
│ │蛋白、棉油等产品│ │ │ │
│ │未实现销售，原料│ │ │ │
│ │-籽棉未加工完 │ │ │ │
│其他流动资产│本期子公司留抵进│ 9709.50│ 6610.47│ 46.88│
│ │项税较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│在建工程 │本期聚鑫钙业在建│ 879.98│ 2654.11│ -66.84│
│ │项目转固定资产 │ │ │ │
│长期待摊费用│本期新增玛纳斯金│ 30.24│ 0.00│ ---│
│ │海利、乌苏汇康房│ │ │ │
│ │屋技改 │ │ │ │
│递延所得税资│本期正大钙业按照│ ---│ 264.44│ -100.00│
│产 │《企业会计准则第│ │ │ │
│ │18号——所得税》│ │ │ │
│ │第十五条相关规定│ │ │ │
│ │该公司预计亏损在│ │ │ │
│ │未来得不到弥补，│ │ │ │
│ │不需要确认递延所│ │ │ │
│ │得税资产，故把以│ │ │ │
│ │前年度确认递延所│ │ │ │
│ │得税资产冲回 │ │ │ │
│短期借款 │本期籽棉收购及开│ 345505.31│ 175053.70│ 97.37│
│ │展皮棉贸易业务新│ │ │ │
│ │增贷款较上年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│本期棉业公司期货│ 1597.29│ 111.15│ 1337.06│
│ │确认浮动盈亏公允│ │ │ │
│ │价值变动损益较上│ │ │ │
│ │年同期增加 │ │ │ │
│应付账款 │本期新赛棉业皮棉│ 19878.90│ 13942.77│ 42.58│
│ │款、仓储费、监管│ │ │ │
│ │服务费、交易费等│ │ │ │
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│预收款项 │本期完成温泉矿业│ 63.31│ 3226.81│ -98.04│
│ │股权转让，上期母│ │ │ │
│ │公司预收温泉楷岳│ │ │ │
│ │矿业投资有限公司│ │ │ │
│ │股权处置款转入投│ │ │ │
│ │资收益 │ │ │ │
│合同负债 │本期子公司预收产│ 18800.98│ 8546.29│ 119.99│
│ │品销售款较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│应交税费 │本期新赛棉业、新│ 245.01│ 413.83│ -40.79│
│ │赛生物蛋白需缴纳│ │ │ │
│ │增值税较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│一年内到期的│本期子公司新赛生│ 987.14│ 455.43│ 116.75│
│非流动负债 │物蛋白、正大钙业│ │ │ │
│ │长期借款本金及利│ │ │ │
│ │息一年内到期较上│ │ │ │
│ │年同期增加；新增│ │ │ │
│ │阳光矿业公司一年│ │ │ │
│ │内到期采矿权出让│ │ │ │
│ │金款 │ │ │ │
│其他流动负债│本期待转销项税较│ 6583.56│ 3931.64│ 67.45│
│ │上年同期增加及新│ │ │ │
│ │增信用证贷款5000│ │ │ │
│ │万元 │ │ │ │
│长期应付款 │本期新增子公司阳│ 1659.13│ 295.21│ 462.01│
│ │光矿业公司欠采矿│ │ │ │
│ │权出让金 │ │ │ │
│预计负债 │本期湖北物流未决│ 109.01│ 25.66│ 324.82│
│ │诉讼较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│少数股东权益│本期合并报表范围│ 1618.25│ 3300.48│ -50.97│
│ │内少数股东实现收│ │ │ │
│ │益较上年同期减少│ │ │ │
│营业收入 │本报告期棉花行业│ 163645.60│ 97163.52│ 68.42│
│ │销售皮棉、棉籽、│ │ │ │
│ │不孕籽数量较上年│ │ │ │
│ │同期分别增加33,1│ │ │ │
│ │79.01吨、52,704.│ │ │ │
│ │42吨、2,744.39吨│ │ │ │
│ │；二是新赛生物蛋│ │ │ │
│ │白销售棉油、棉蛋│ │ │ │
│ │白、棉壳、短绒数│ │ │ │
│ │量较上年同期增加│ │ │ │
│ │11,437.42吨、13,│ │ │ │
│ │139.36吨、20,669│ │ │ │
│ │.94吨、8,579.02 │ │ │ │
│ │吨，致使本期销售│ │ │ │
│ │皮棉、棉籽、不孕│ │ │ │
│ │籽、棉油、棉蛋白│ │ │ │
│ │、棉壳、短绒等产│ │ │ │
│ │品实现营业收入较│ │ │ │
│ │上年同期增加 │ │ │ │
│营业成本 │本报告期棉花行业│ 170766.78│ 93905.94│ 81.85│
│ │销售皮棉、棉籽、│ │ │ │
│ │不孕籽数量较上年│ │ │ │
│ │同期分别增加33,1│ │ │ │
│ │79.01吨、52,704.│ │ │ │
│ │42吨、2,744.39吨│ │ │ │
│ │；二是新赛生物蛋│ │ │ │
│ │白销售棉油、棉蛋│ │ │ │
│ │白、棉壳、短绒数│ │ │ │
│ │量较上年同期增加│ │ │ │
│ │11,437.42吨、13,│ │ │ │
│ │139.36吨、20,669│ │ │ │
│ │.94吨、8,579.02 │ │ │ │
│ │吨，致使本期销售│ │ │ │
│ │皮棉、棉籽、不孕│ │ │ │
│ │籽、棉油、棉蛋白│ │ │ │
│ │、棉壳、短绒等产│ │ │ │
│ │品相对应营业成本│ │ │ │
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│销售费用 │皮棉业务量增大，│ 2236.78│ 1176.12│ 90.18│
│ │仓储费、装卸费较│ │ │ │
│ │上年同期增加 │ │ │ │
│管理费用 │新赛生物蛋白、聚│ 4127.52│ 3944.74│ 4.63│
│ │鑫钙业在建项目转│ │ │ │
│ │固定资产折旧较上│ │ │ │
│ │年同期增加、无形│ │ │ │
│ │资产摊销较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│财务费用 │本期籽棉收购、开│ 5892.19│ 2906.34│ 102.74│
│ │展外采皮棉贸易业│ │ │ │
│ │务较上年同期大幅│ │ │ │
│ │增加，致使借款总│ │ │ │
│ │额较上年同期大幅│ │ │ │
│ │增加，利息支出相│ │ │ │
│ │应增加 │ │ │ │
│研发费用 │新赛股份母公司、│ 58.09│ 108.27│ -46.35│
│ │新赛生物蛋白研发│ │ │ │
│ │费用较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动产生│一是购买商品、接│ -143573.31│ -42906.44│ -234.62│
│的现金流量净│受劳务支付现金较│ │ │ │
│额 │上年同期增幅较大│ │ │ │
│ │；二是支付给职工│ │ │ │
│ │以及为职工支付现│ │ │ │
│ │金较上年同期增加│ │ │ │
│ │等 │ │ │ │
│投资活动产生│一是本期新赛棉业│ -5210.53│ -28491.30│ 81.71│
│的现金流量净│收到期货投资较上│ │ │ │
│额 │年同期增加；二是│ │ │ │
│ │母公司处置温泉矿│ │ │ │
│ │业取得投资收益以│ │ │ │
│ │及收到参股单位分│ │ │ │
│ │红收益较上年同期│ │ │ │
│ │增加；三是固定资│ │ │ │
│ │产投资较上年同期│ │ │ │
│ │减少，致使购建固│ │ │ │
│ │定资产支付现金较│ │ │ │
│ │上年同期减少等 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期籽棉收购及开│ 166390.56│ 59007.33│ 181.98│
│的现金流量净│展皮棉贸易业务较│ │ │ │
│额 │上年同期增大，致│ │ │ │
│ │使取得借款收到的│ │ │ │
│ │现金较上年同期增│ │ │ │
│ │加22.68亿元 │ │ │ │
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截止日期:2024-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│归属于上市公│本期皮棉、棉籽销│ -5915.51│ 1385.62│ -526.92│
│司股东的净利│售价格较上年同期│ │ │ │
│润 │下降，成本倒挂，│ │ │ │
│ │致使皮棉、棉籽销│ │ │ │
│ │售实现毛利较上年│ │ │ │
│ │同期大幅减少；（│ │ │ │
│ │2）本期棉蛋白销 │ │ │ │
│ │路不畅，价格下跌│ │ │ │
│ │，致使成本倒挂，│ │ │ │
│ │销售毛利亏损；（│ │ │ │
│ │3）皮棉、棉蛋白 │ │ │ │
│ │产品库存较大，贷│ │ │ │
│ │款资金占用较大，│ │ │ │
│ │本期承担财务费用│ │ │ │
│ │较上年同期增加；│ │ │ │
│ │（4）本期棉花行 │ │ │ │
│ │业出疆运费补贴较│ │ │ │
│ │上年同期减少等共│ │ │ │
│ │同因素 │ │ │ │
│归属于上市公│本期皮棉、棉籽销│ -7625.40│ 1337.67│ -670.05│
│司股东的扣除│售价格较上年同期│ │ │ │
│非经常性损益│下降，成本倒挂，│ │ │ │
│的净利润 │致使皮棉、棉籽销│ │ │ │
│ │售实现毛利较上年│ │ │ │
│ │同期大幅减少；（│ │ │ │
│ │2）本期棉蛋白销 │ │ │ │
│ │路不畅，价格下跌│ │ │ │
│ │，致使成本倒挂，│ │ │ │
│ │销售毛利亏损；（│ │ │ │
│ │3）皮棉、棉蛋白 │ │ │ │
│ │产品库存较大，贷│ │ │ │
│ │款资金占用较大，│ │ │ │
│ │本期承担财务费用│ │ │ │
│ │较上年同期增加；│ │ │ │
│ │（4）本期棉花行 │ │ │ │
│ │业出疆运费补贴较│ │ │ │
│ │上年同期减少等共│ │ │ │
│ │同因素 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）本期支付的 │ 34572.04│ 15647.58│ 120.94│
│的现金流量净│其他与经营活动有│ │ │ │
│额 │关的现
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