财务分析☆ ◇600590 泰豪科技 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 4933.57│ 6053.71│ -99103.44│ 5624.44│ 7736.68│ 9237.30│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -99103.44│ 5624.44│ 7758.16│ 9237.30│
│净利润增长率(%) │ 42.02│ 106.11│ -1862.01│ -27.50│ -16.25│ 135.10│
│扣非净利润(万) │ 4745.93│ 6278.51│ -87831.88│ -77527.76│ -27396.78│ -41247.81│
│营业总收(未调整:万) │ 96146.91│ 452138.10│ 435592.12│ 428269.89│ 619055.60│ 606262.77│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 435592.12│ 428269.89│ 619055.60│ 606262.77│
│总营收同比增长率(%) │ 0.55│ 3.80│ 1.71│ -30.82│ 2.11│ 0.30│
│加权净资产收益率(%) │ 1.51│ 1.98│ -33.24│ 1.58│ 2.04│ 2.50│
│资产负债比率(%) │ 61.49│ 62.85│ 65.04│ 67.87│ 68.49│ 69.18│
│净利润现金含量(%) │ -1085.48│ 802.78│ -3.18│ -343.49│ -1648.22│ -650.87│
│基本每股收益(元) │ 0.0600│ 0.0700│ -1.1600│ 0.0700│ 0.0900│ 0.1100│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0556│ 0.0700│ -1.0300│ -0.9100│ -0.3200│ -0.4800│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0578│ 0.0710│ -1.1620│ 0.0659│ 0.0907│ 0.1083│
│每股资本公积金(元) │ 1.7132│ 1.7135│ 3.1400│ 2.4356│ 2.5648│ 2.9071│
│每股未分配利润(元) │ 1.0920│ 1.0342│ -0.6366│ 0.5254│ 0.4590│ 0.3683│
│每股净资产(元) │ 3.8074│ 3.7499│ 3.6248│ 4.0824│ 4.1452│ 4.4014│
│每股经营现金流量(元)│ -0.6279│ 0.5698│ 0.0369│ -0.2265│ -1.4952│ -0.7049│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 4933.57│ 6053.71│ 4901.14│ 10523.88│ 3473.76│ -99103.44│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 3473.76│ -99103.44│
│净利润增长率(%) │ 42.02│ 106.11│ 124.48│ 277.39│ 751.84│ -1862.01│
│扣非净利润(万) │ 4745.93│ 6278.51│ 5151.04│ 5001.55│ 4735.48│ -87831.88│
│营业总收(未调整:万) │ 96146.91│ 452138.10│ 290294.92│ 185844.40│ 95625.48│ 435592.12│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 95625.48│ 435592.12│
│总营收同比增长率(%) │ 0.55│ 3.80│ 12.40│ 6.26│ 8.29│ 1.71│
│加权净资产收益率(%) │ 1.51│ 1.98│ 1.55│ 3.31│ 1.11│ -33.24│
│资产负债比率(%) │ 61.49│ 62.85│ 64.71│ 64.02│ 61.82│ 65.04│
│净利润现金含量(%) │ -1085.48│ 802.78│ -440.75│ -385.62│ -568.09│ -3.18│
│基本每股收益(元) │ 0.0600│ 0.0700│ 0.0575│ 0.1234│ 0.0400│ -1.1600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0556│ 0.0700│ 0.0604│ 0.0586│ 0.0555│ -1.0300│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0578│ 0.0710│ 0.0575│ 0.1234│ 0.0407│ -1.1620│
│每股资本公积金(元) │ 1.7132│ 1.7135│ 3.2072│ 3.2015│ 3.2100│ 3.1400│
│每股未分配利润(元) │ 1.0920│ 1.0342│ -0.5792│ -0.5133│ -0.5959│ -0.6366│
│每股净资产(元) │ 3.8074│ 3.7499│ 3.7495│ 3.8097│ 3.7356│ 3.6248│
│每股经营现金流量(元)│ -0.6279│ 0.5698│ -0.2533│ -0.4758│ -0.2314│ 0.0369│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.62│ 1.51│ 1.24│ 1.42│ 1.30│ 1.32│
│速动比率 │ 1.11│ 1.10│ 0.89│ 1.06│ 1.00│ 1.02│
│资产负债比率(%) │ 61.49│ 62.85│ 65.04│ 67.87│ 68.49│ 69.18│
│产权比率 │ 2.13│ 2.26│ 2.56│ 2.65│ 2.71│ 2.59│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.10│ 0.09│ 0.00│ -0.03│ -0.17│ -0.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.62│ 1.51│ 1.42│ 1.32│ 1.24│ 1.24│
│速动比率 │ 1.11│ 1.10│ 1.03│ 0.94│ 0.89│ 0.89│
│资产负债比率(%) │ 61.49│ 62.85│ 64.71│ 64.02│ 61.82│ 65.04│
│产权比率 │ 2.13│ 2.26│ 2.49│ 2.40│ 2.19│ 2.56│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.10│ 0.09│ -0.03│ -0.06│ -0.03│ 0.00│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.26│ 1.24│ 1.15│ 1.04│ 1.52│ 1.57│
│存货周转率 │ 0.33│ 1.55│ 1.52│ 1.53│ 2.25│ 2.21│
│流动资产周转率 │ 0.11│ 0.53│ 0.49│ 0.45│ 0.62│ 0.61│
│固定资产周转率 │ 1.95│ 8.95│ 8.23│ 6.11│ 6.85│ 6.50│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.38│ 0.34│ 0.31│ 0.44│ 0.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.26│ 1.24│ 0.79│ 0.49│ 0.26│ 1.15│
│存货周转率 │ 0.33│ 1.55│ 0.92│ 0.59│ 0.32│ 1.52│
│流动资产周转率 │ 0.11│ 0.53│ 0.32│ 0.21│ 0.11│ 0.49│
│固定资产周转率 │ 1.95│ 8.95│ 5.77│ 3.68│ 1.89│ 8.23│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.38│ 0.24│ 0.15│ 0.08│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.52│ 1.89│ -32.06│ 1.62│ 2.19│ 2.46│
│销售毛利率 │ 15.96│ 17.85│ 17.20│ 18.14│ 16.83│ 17.01│
│营业利润率 │ 6.77│ 2.92│ -20.39│ 4.58│ 2.80│ 3.38│
│销售净利率 │ 5.74│ 2.24│ -21.60│ 3.10│ 2.32│ 2.46│
│总资产净利率 │ 0.49│ 0.86│ -7.31│ 0.96│ 1.02│ 1.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.52│ 1.89│ 1.53│ 3.24│ 1.09│ -32.06│
│销售毛利率 │ 15.96│ 17.85│ 19.87│ 19.71│ 20.68│ 17.20│
│营业利润率 │ 6.77│ 2.92│ 4.13│ 8.32│ 8.31│ -20.39│
│销售净利率 │ 5.74│ 2.24│ 3.12│ 7.01│ 6.48│ -21.60│
│总资产净利率 │ 0.49│ 0.86│ 0.74│ 1.07│ 0.53│ -7.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 0.55│ 3.80│ 1.71│ -30.82│ 2.11│ 0.30│
│营业利润增长率 │ -18.03│ 114.88│ -552.64│ 12.99│ -15.20│ 279.22│
│净利润增长率 │ 42.02│ 106.11│ -1862.01│ -27.50│ -16.25│ 135.10│
│净资产增长率 │ 1.53│ 3.45│ -11.21│ -1.52│ -5.82│ 4.89│
│总资产增长率 │ -2.24│ -5.57│ -10.52│ -2.93│ -0.34│ 1.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 0.55│ 3.80│ 12.40│ 6.26│ 8.29│ 1.71│
│营业利润增长率 │ -18.03│ 114.88│ 174.03│ 1764.81│ 376.30│ -552.64│
│净利润增长率 │ 42.02│ 106.11│ 124.48│ 277.39│ 751.84│ -1862.01│
│净资产增长率 │ 1.53│ 3.45│ 3.44│ 5.10│ 3.06│ -11.21│
│总资产增长率 │ -2.24│ -5.57│ 1.01│ 0.12│ -7.09│ -10.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│归属于上市公│本期少数股东损益│ 4933.57│ 3473.76│ 42.02│
│司股东的净利│变动影响 │ │ │ │
│润 │ │ │ │ │
│经营活动产生│供应商货款结算 │ -53552.98│ -19734.13│ -171.37│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│货币资金 │供应商货款结算 │ 64620.57│ 136005.32│ -52.49│
│应收款项融资│票据到期兑付 │ 820.34│ 421.18│ 94.77│
│在建工程 │海德馨综合智慧应│ 1028.46│ 365.92│ 181.06│
│ │急装备扩建项目投│ │ │ │
│ │入增加 │ │ │ │
│合同负债 │预收款项目增加 │ 26786.20│ 19421.01│ 37.92│
│应付职工薪酬│支付薪酬 │ 2205.76│ 3475.57│ -36.54│
│其他收益 │本期收到的政府补│ 512.38│ 1068.66│ -52.05│
│ │助及享受增值税加│ │ │ │
│ │计抵减优惠政策减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│投资收益 │本期联营企业权益│ -582.99│ -966.97│ 39.71│
│ │法核算的投资收益│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│公允价值变动│上期持有的国科军│ 0.25│ -1577.21│ 100.02│
│收益 │工股权公允价值变│ │ │ │
│ │动损失 │ │ │ │
│资产减值损失│合同资产项目结算│ 533.96│ ---│ ---│
│ │增加相应减值准备│ │ │ │
│ │冲回 │ │ │ │
│营业外支出 │非经常性支出减少│ 16.24│ 90.83│ -82.12│
│所得税费用 │当期所得税及递延│ 1116.57│ 1798.02│ -37.90│
│ │所得税费用同步减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│经营活动现金│本期回款增加、优│ 500919.43│ 507651.94│ -1.33│
│流入小计 │化供应商结算方式│ │ │ │
│经营活动现金│本期回款增加、优│ 452321.32│ 504502.09│ -10.34│
│流出小计 │化供应商结算方式│ │ │ │
│经营活动产生│本期回款增加、优│ 48598.10│ 3149.85│ 1442.87│
│的现金流量净│化供应商结算方式│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│本期收到国科军工│ 83010.83│ 48501.52│ 71.15│
│流入小计 │分红与减持股票款│ │ │ │
│投资活动现金│本期收到国科军工│ 35467.54│ 11484.93│ 208.82│
│流出小计 │分红与减持股票款│ │ │ │
│投资活动产生│本期收到国科军工│ 47543.29│ 37016.59│ 28.44│
│的现金流量净│分红与减持股票款│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│本期支付收购上海│ 379449.38│ 366288.02│ 3.59│
│流入小计 │红生、海德馨少数│ │ │ │
│ │股东股权款 │ │ │ │
│筹资活动现金│本期支付收购上海│ 463167.44│ 409099.53│ 13.22│
│流出小计 │红生、海德馨少数│ │ │ │
│ │股东股权款 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期支付收购上海│ -83718.07│ -42811.50│ -95.55│
│的现金流量净│红生、海德馨少数│ │ │ │
│额 │股东股权款 │ │ │ │
│资产总额 │股权投资减少以及│ 1148818.78│ 1216578.24│ -5.57│
│ │收回上期股权转让│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应收票据 │票据结算增加 │ 16219.80│ 8753.67│ 85.29│
│其他应收款 │收回转让上海博辕│ 8003.29│ 27729.40│ -71.14│
│ │、江西泰豪信息咨│ │ │ │
│ │询、福州德塔股权│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│合同资产 │本期军工装备业务│ 27566.40│ 215.69│ 12680.56│
│ │部分项目受验收周│ │ │ │
│ │期、结算方式影响│ │ │ │
│其他非流动金│本期收回国科军工│ 43362.50│ 111068.21│ -60.96│
│融资产 │股票减持款、中航│ │ │ │
│ │基金项目分配 │ │ │ │
│在建工程 │在建项目完工转入│ 365.92│ 1061.34│ -65.52│
│ │固定资产 │ │ │ │
│递延所得税资│本期减持国科军工│ 11872.63│ 19993.36│ -40.62│
│产 │股票，原确认的税│ │ │ │
│ │会差异消除，递延│ │ │ │
│ │所得税资产及负债│ │ │ │
│ │同步转回 │ │ │ │
│合同负债 │预收款项目到期交│ 19421.01│ 35973.19│ -46.01│
│ │付 │ │ │ │
│应付股利 │待支付的股利减少│ 142.20│ 780.90│ -81.79│
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 41023.90│ 137358.52│ -70.13│
│非流动负债 │借款本期续贷转至│ │ │ │
│ │长期借款列报以及│ │ │ │
│ │本期公司履行回购│ │ │ │
│ │义务，完成上海红│ │ │ │
│ │生少数股东股权回│ │ │ │
│ │购 │ │ │ │
│长期借款 │一年内到期的长期│ 137307.50│ 56226.88│ 144.20│
│ │借款本期续贷转至│ │ │ │
│ │长期借款列报 │ │ │ │
│长期应付款 │本期公司履行回购│ 7413.04│ 18067.66│ -58.97│
│ │义务，回购完成上│ │ │ │
│ │海红生少数股权 │ │ │ │
│预计负债 │本期计提与实际支│ 1382.52│ 907.10│ 52.41│
│ │付的产品质量保证│ │ │ │
│ │准备金差异 │ │ │ │
│递延收益 │本期收到与资产相│ 3220.18│ 2400.94│ 34.12│
│ │关的政府补助增加│ │ │ │
│递延所得税负│本期减持国科军工│ 5016.50│ 14409.69│ -65.19│
│债 │股票，原确认的税│ │ │ │
│ │会差异消除，递延│ │ │ │
│ │所得税资产及负债│ │ │ │
│ │同步转回 │ │ │ │
│资本公积 │本期使用资本公积│ 146143.48│ 267797.63│ -45.43│
│ │弥补亏损 │ │ │ │
│盈余公积 │本期使用盈余公积│ 231.46│ 10405.08│ -97.78│
│ │金弥补亏损 │ │ │ │
│未分配利润 │本期使用公积金弥│ 88200.51│ -54297.53│ 262.44│
│ │补亏损以及盈利 │ │ │ │
│营业收入 │军工装备业务因订│ 452138.10│ 435592.12│ 3.80│
│ │单交付进度加快，│ │ │ │
│ │呈现复苏企稳态势│ │ │ │
│ │；应急装备业务则│ │ │ │
│ │紧抓国内外智算数│ │ │ │
│ │据中心建设及应急│ │ │ │
│ │保障装备需求增加│ │ │ │
│ │的市场机遇，收入│ │ │ │
│ │规模继续扩大 │ │ │ │
│营业成本 │军工装备业务因订│ 371417.98│ 360667.26│ 2.98│
│ │单交付进度加快，│ │ │ │
│ │呈现复苏企稳态势│ │ │ │
│ │；应急装备业务则│ │ │ │
│ │紧抓国内外智算数│ │ │ │
│ │据中心建设及应急│ │ │ │
│ │保障装备需求增加│ │ │ │
│ │的市场机遇，收入│ │ │ │
│ │规模继续扩大 │ │ │ │
│销售费用 │合并范围减少上海│ 12298.01│ 13671.05│ -10.04│
│ │博辕以及原智能配│ │ │ │
│ │电存量业务清理完│ │ │ │
│ │毕 │ │ │ │
│管理费用 │本期加强控费，叠│ 20253.41│ 24304.50│ -16.67│
│ │加合并范围减少 │ │ │ │
│财务费用 │有息负债规模及融│ 18503.55│ 23929.82│ -22.68│
│ │资利率下降 │ │ │ │
│研发费用 │应急装备产业前期│ 21705.86│ 37854.11│ -42.66│
│ │研发投入进入成果│ │ │ │
│ │转化阶段，同时公│ │ │ │
│ │司加强研发管理，│ │ │ │
│ │紧紧围绕主营业务│ │ │ │
│ │和主导产品开展 │ │ │ │
│其他收益 │本期享受先进制造│ 4574.24│ 8332.32│ -45.10│
│ │企业增值税加计抵│ │ │ │
│ │减优惠政策以及收│ │ │ │
│ │到与收益相关的政│ │ │ │
│ │府补助减少 │ │ │ │
│投资收益 │上期确认上海博辕│ -1441.06│ -3138.97│ 54.09│
│ │、福州德塔股权转│ │ │ │
│ │让损失 │ │ │ │
│公允价值变动│本期国科军工、泰│ -3608.06│ -13334.70│ 72.94│
│收益 │豪软件、中航基金│ │ │ │
│ │、随锐股权公允价│ │ │ │
│ │值变动 │ │ │ │
│信用减值损失│收回应收款项以及│ 11282.34│ -28902.07│ 139.04│
│ │合并范围减少上海│ │ │ │
│ │博辕 │ │ │ │
│资产减值损失│上期计提上海红生│ -3234.20│ -24741.55│ 86.93│
│ │商誉减值准备 │ │ │ │
│资产处置收益│非主业资产处置收│ 29.50│ 472.44│ -93.76│
│ │益减少 │ │ │ │
│营业外收入 │上期因合同取消确│ 252.99│ 394.79│ -35.92│
│ │认无需支付的预收│ │ │ │
│ │款项 │ │ │ │
│所得税费用 │上期计提转让福州│ 2715.43│ 4968.76│ -45.35│
│ │德塔股权缴纳所得│ │ │ │
│ │税 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 64620.57│ 136005.32│ 126053.58│ 144247.29│ 157779.26│ 225842.89│
│存货 │ 256624.40│ 231660.77│ 246345.92│ 229018.61│ 228997.91│ 228846.48│
│应收票据及应收账款 │ 388509.44│ 374533.57│ 379613.29│ 392252.91│ 455885.66│ 409962.33│
│合同资产 │ 26347.42│ 27566.40│ 215.69│ 6200.88│ 9987.70│ 8448.48│
│预付款项 │ 72532.18│ 66242.66│ 75765.85│ 103122.02│ 124345.05│ 96944.18│
│其他应收款 │ 8892.27│ 8003.29│ 27729.40│ 12179.62│ 17722.72│ 17788.61│
│流动资产合计 │ 827338.54│ 851638.98│ 864733.93│ 907206.56│ 1002102.46│ 1002734.10│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 101972.41│ 102510.27│ 81597.30│ 99620.44│ 87633.97│ 94934.58│
│固定资产净额 │ 48682.71│ 49992.52│ 51082.98│ 54745.53│ 85479.83│ 95159.42│
│在建工程 │ 1028.46│ 365.92│ 1061.34│ 1033.10│ 2093.59│ 3389.50│
│无形资产 │ 29734.75│ 30148.85│ 26422.22│ 27266.48│ 28242.93│ 33871.85│
│商誉 │ 31641.72│ 31641.72│ 31641.72│ 56331.86│ 59382.93│ 60953.16│
│非流动资产合计 │ 295742.83│ 297179.80│ 351844.31│ 452392.85│ 397438.00│ 401546.26│
│资产总计 │ 1123081.37│ 1148818.78│ 1216578.24│ 1359599.41│ 1399540.46│ 1404280.36│
│应付票据及应付账款 │ 191369.67│ 223345.18│ 213273.29│ 245206.02│ 291849.18│ 313309.81│
│预收款项 │ 43.05│ 26.83│ 51.48│ 109.82│ 180.97│ ---│
│合同负债 │ 26786.20│ 19421.01│ 35973.19│ 28047.84│ 48341.11│ 69132.71│
│流动负债 │ 511991.04│ 562789.62│ 694788.45│ 639701.24│ 769452.26│ 761398.23│
│长期借款 │ 156935.05│ 137307.50│ 56226.88│ 135524.75│ 109202.90│ 151550.97│
│长期应付款 │ 7531.40│ 7413.04│ 18067.66│ 118464.47│ 64299.02│ 4898.58│
│非流动负债 │ 178536.76│ 159188.89│ 96495.66│ 283122.37│ 189160.12│ 210051.15│
│负债合计 │ 690527.80│ 721978.51│ 791284.11│ 922823.61│ 958612.38│ 971449.38│
│实收资本 │ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│
│资本公积金 │ 146110.37│ 146143.48│ 267797.63│ 207726.98│ 218744.96│ 247940.83│
│盈余公积 │ 231.46│ 231.46│ 10405.08│ 10405.08│ 10405.08│ 10405.08│
│未分配利润 │ 93134.08│ 88200.51│ -54297.53│ 44805.92│ 39149.60│ 31412.92│
│少数股东权益 │ 107835.71│ 107022.71│ 116149.44│ 88597.08│ 87396.33│ 57446.29│
│归属母公司权益 │ 324717.86│ 319817.56│ 309144.69│ 348178.72│ 353531.75│ 375384.69│
│股东权益合计 │ 432553.57│ 426840.27│ 425294.13│ 436775.80│ 440928.08│ 432830.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 64620.57│ 136005.32│ 178905.76│ 149860.22│ 97991.45│ 126053.58│
│存货 │ 256624.40│ 231660.77│ 259654.75│ 259742.90│ 228572.58│ 246345.92│
│应收票据及应收账款 │ 388509.44│ 374533.57│ 377235.38│ 389301.31│ 374697.41│ 379613.29│
│合同资产 │ 26347.42│ 27566.40│ 13602.22│ 208.17│ 215.69│ 215.69│
│预付款项 │ 72532.18│ 66242.66│ 85382.64│ 82041.96│ 76917.80│ 75765.85│
│其他应收款 │ 8892.27│ 8003.29│ 15738.90│ 14054.12│ 12806.96│ 27729.40│
│流动资产合计 │ 827338.54│ 851638.98│ 940147.69│ 904496.98│ 800413.76│ 864733.93│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 101972.41│ 102510.27│ 96884.20│ 91785.56│ 91744.33│ 81597.30│
│固定资产净额 │ 48682.71│ 49992.52│ 49504.26│ 49957.34│ 50234.07│ 51082.98│
│在建工程 │ 1028.46│ 365.92│ 1676.20│ 900.60│ 964.31│ 1061.34│
│无形资产 │ 29734.75│ 30148.85│ 24858.82│ 25742.21│ 26795.58│ 26422.22│
│商誉 │ 31641.72│ 31641.72│ 31641.72│ 31641.72│ 31641.72│ 31641.72│
│非流动资产合计 │ 295742.83│ 297179.80│ 288758.39│ 313567.30│ 329908.15│ 351844.31│
│资产总计 │ 1123081.37│ 1148818.78│ 1228906.08│ 1218064.28│ 1130321.92│ 1216578.24│
│应付票据及应付账款 │ 191369.67│ 223345.18│ 280967.01│ 266139.95│ 180142.57│ 213273.29│
│预收款项 │ 43.05│ 26.83│ 41.62│ 55.06│ 43.31│ 51.48│
│合同负债 │ 26786.20│ 19421.01│ 16941.71│ 19152.20│ 28612.49│ 35973.19│
│流动负债 │ 511991.04│ 562789.62│ 659844.17│ 684008.94│ 643702.09│ 694788.45│
│长期借款 │ 156935.05│ 137307.50│ 114912.63│ 71571.98│ 25306.83│ 56226.88│
│长期应付款 │ 7531.40│ 7413.04│ 7292.05│ 7171.07│ 7990.70│ 18067.66│
│非流动负债 │ 178536.76│ 159188.89│ 135335.74│ 95782.47│ 55044.01│ 96495.66│
│负债合计 │ 690527.80│ 721978.51│ 795179.91│ 779791.41│ 698746.09│ 791284.11│
│实收资本 │ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│ 85286.98│
│资本公积金 │ 146110.37│ 146143.48│ 273534.11│ 273042.36│ 273772.99│ 267797.63│
│盈余公积 │ 231.46│ 231.46│ 10405.08│ 10405.08│ 10405.08│ 10405.08│
│未分配利润 │ 93134.08│ 88200.51│ -49396.39│ -43773.65│ -50823.77│ -54297.53│
│少数股东权益 │ 107835.71│ 107022.71│ 113940.98│ 113357.03│ 112981.69│ 116149.44│
│归属母公司权益 │ 324717.86│ 319817.56│ 319785.19│ 324915.84│ 318594.14│ 309144.69│
│股东权益合计 │ 432553.57│ 426840.27│ 433726.18│ 438272.87│ 431575.83│ 425294.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 96146.91│ 452138.10│ 435592.12│ 428269.89│ 619055.60│ 606262.77│
│营业总成本 │ 93662.73│ 446527.10│ 463075.39│ 467653.86│ 612927.21│ 617279.39│
│营业税金及附加 │ 304.28│ 2348.31│ 2648.65│ 2288.29│ 2811.69│ 2729.77│
│销售费用 │ 2453.57│ 12298.01│ 13671.05│ 20586.34│ 18942.93│ 23238.79│
│财务费用 │ 4334.03│ 18503.55│ 23929.82│ 29934.49│ 24162.32│ 23651.62│
│管理费用 │ 4023.09│ 20253.41│ 24304.50│ 26053.29│ 24119.85│ 30498.80│
│资产减值损失 │ 533.96│ -3234.20│ -24741.55│ 402.83│ -389.63│ -3844.63│
│公允价值变动净收益 │ 0.25│ -3608.06│ -13334.70│ 20700.41│ 15339.16│ 14344.19│
│投资收益 │ -582.99│ -1441.06│ -3138.97│ 64940.28│ 18244.58│ 32328.86│
│营业利润 │ 6513.42│ 13213.77│ -88795.78│ 19617.25│ 17361.93│ 20473.68│
│营业外收入 │ 135.86│ 252.99│ 394.79│ 1962.58│ 678.07│ 5622.26│
│营业外支出 │ 16.24│ 602.35│ 729.37│ 2979.25│ 867.77│ 5696.34│
│利润总额 │ 6633.03│ 12864.41│ -89130.36│ 18600.58│ 17172.23│ 20399.59│
│所得税 │ 1116.57│ 2715.43│ 4968.76│ 5338.11│ 2816.06│ 5468.85│
│净利润 │ 5516.46│ 10148.99│ -94099.11│ 13262.47│ 14356.17│ 14930.74│
│归属母公司净利润 │ 4933.57│ 6053.71│ -99103.44│ 5624.44│ 7736.68│ 9237.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 96146.91│ 452138.10│ 290294.92│ 185844.40│ 95625.48│ 435592.12│
│营业总成本 │ 93662.73│ 446527.10│ 280235.02│ 179499.54│ 91203.04│ 463075.39│
│营业税金及附加 │ 304.28│ 2348.31│ 1358.06│ 794.30│ 338.30│ 2648.65│
│销售费用 │ 2453.57│ 12298.01│ 10569.75│ 7138.84│ 3502.99│ 13671.05│
│财务费用 │ 4334.03│ 18503.55│ 15189.74│ 10410.04│ 5889.33│ 23929.82│
│管理费用 │ 4023.09│ 20253.41│ 11099.52│ 6953.24│ 4018.00│ 24304.50│
│资产减值损失 │ 533.96│ -3234.20│ -1149.41│ -4.83│ ---│ -24741.55│
│公允价值变动净收益 │ 0.25│ -3608.06│ 370.58│ 1500.46│ -1577.21│ -13334.70│
│投资收益 │ -582.99│ -1441.06│ -3121.98│ 723.49│ -966.97│ -3138.97│
│营业利润 │ 6513.42│ 13213.77│ 11991.79│ 15462.02│ 7946.52│ -88795.78│
│营业外收入 │ 135.86│ 252.99│ 180.16│ 154.65│ 139.83│ 394.79│
│营业外支出 │ 16.24│ 602.35│ 450.14│ 213.67│ 90.83│ 729.37│
│利润总额 │ 6633.03│ 12864.41│ 11721.82│ 15403.01│ 7995.52│ -89130.36│
│所得税 │ 1116.57│ 2715.43│ 2651.05│ 2378.31│ 1798.02│ 4968.76│
│净利润 │ 5516.46│ 10148.99│ 9070.77│ 13024.69│ 6197.50│ -94099.11│
│归属母公司净利润 │ 4933.57│ 6053.71│ 4901.14│ 10523.88│ 3473.76│ -99103.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 110969.70│ 500919.43│ 507651.94│ 515287.69│ 593179.36│ 623775.94│
│经营活动现金流出 │ 164522.68│ 452321.32│ 504502.09│ 534607.27│ 720697.18│ 683898.81│
│经营活动现金流量净额│ -53552.98│ 48598.10│ 3149.85│ -19319.58│ -127517.82│ -60122.86│
│投资活动现金流入 │ 22.67│ 83010.83│ 48501.52│ 36630.19│ 48408.22│ 94396.38│
│投资活动现金流出 │ 5540.82│ 35467.54│ 11484.93│ 26035.74│ 32476.58│ 55363.75│
│投资活动现金流量净额│ -5518.15│ 47543.29│ 37016.59│ 10594.45│ 15931.65│ 39032.63│
│筹资活动现金流入 │ 96378.97│ 379449.38│ 366288.02│ 487988.85│ 486353.73│ 441586.90│
│筹资活动现金流出 │ 103154.43│ 463167.44│ 409099.53│ 488872.92│ 432782.41│ 404842.14│
│筹资活动现金流量净额│ -6775.46│ -83718.07│ -42811.50│ -884.07│ 53571.32│ 36744.77│
│汇率变动对现金的影响│ -8.34│ -7.42│ 55.26│ 21.17│ 148.17│ -1430.83│
│现金及等价物净增加额│ -65854.92│ 12415.91│ -2589.81│ -9588.02│ -57866.69│ 14223.70│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 110969.70│ 500919.43│ 317755.84│ 196241.21│ 115638.47│ 507651.94│
│经营活动现金流出 │ 164522.68│ 452321.32│ 339357.39│ 236823.76│ 135372.60│ 504502.09│
│经营活动现金流量净额│ -53552.98│ 48598.10│ -21601.54│ -40582.56│ -19734.13│ 3149.85│
│投资活动现金流入 │ 22.67│ 83010.83│ 82407.03│ 61208.67│ 46259.71│ 48501.52│
│投资活动现金流出 │ 5540.82│ 35467.54│ 24723.50│ 18145.26│ 13324.85│ 11484.93│
│投资活动现金流量净额│ -5518.15│ 47543.29│ 57683.53│ 43063.41│ 32934.87│ 37016.59│
│筹资活动现金流入 │ 96378.97│ 379449.38│ 370167.99│ 239789.55│ 77156.32│ 366288.02│
│筹资活动现金流出 │ 103154.43│ 463167.44│ 415382.95│ 279072.72│ 127142.38│ 409099.53│
│筹资活动现金流量净额│ -6775.46│ -83718.07│ -45214.96│ -39283.17│ -49986.07│ -42811.50│
│汇率变动对现金的影响│ -8.34│ -7.42│ -2.39│ 1.05│ 0.56│ 55.26│
│现金及等价物净增加额│ -65854.92│ 12415.91│ -9135.36│ -36801.26│ -36784.77│ -2589.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 95625.48│ 21.15│ 3473.76│ 57.38│
│二季报 │ 90218.92│ 19.95│ 7050.13│ 116.46│
│三季报 │ 104450.52│ 23.10│ -5622.75│ -92.88│
│四季报 │ 161843.18│ 35.80│ 1152.57│ 19.04│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 88303.27│ 20.27│ 407.79│ -0.41│
│二季报 │ 86592.89│ 19.88│ -6340.31│ 6.40│
│三季报 │ 83369.39│ 19.14│ -14085.09│ 14.21│
│四季报 │ 177326.58│ 40.71│ -79085.84│ 79.80│
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