财务分析☆ ◇600620 天宸股份 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 44.23│ 1897.79│ 3207.75│ 2181.18│ 3593.57│ 12306.58│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 3207.75│ 2181.18│ 3593.57│ 12306.58│
│净利润增长率(%) │ -98.33│ -40.84│ 47.07│ -39.30│ -70.80│ 16.84│
│扣非净利润(万) │ -4060.87│ 1731.90│ 203.42│ 2088.70│ 9099.66│ 8181.31│
│营业总收(未调整:万) │ 10739.62│ 29896.62│ 34187.03│ 29737.43│ 24373.46│ 4181.76│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 34187.03│ 29737.43│ 24373.46│ 4181.76│
│总营收同比增长率(%) │ -58.35│ -12.55│ 14.96│ 22.01│ 482.85│ 13.37│
│加权净资产收益率(%) │ 0.03│ 1.27│ 2.06│ 1.15│ 1.54│ 5.38│
│资产负债比率(%) │ 56.06│ 50.93│ 49.05│ 49.76│ 36.89│ 14.52│
│净利润现金含量(%) │ -90131.60│ -2460.25│ 183.59│ 40.19│ -405.54│ -171.79│
│基本每股收益(元) │ 0.0006│ 0.0300│ 0.0500│ 0.0300│ 0.0500│ 0.1800│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0591│ 0.0300│ 0.0030│ 0.0300│ 0.1300│ 0.1200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0006│ 0.0276│ 0.0467│ 0.0318│ 0.0523│ 0.1792│
│每股资本公积金(元) │ 0.0007│ 0.0007│ 0.0007│ 0.0007│ 0.0777│ 0.0777│
│每股未分配利润(元) │ 0.9622│ 0.8438│ 0.5591│ 0.5306│ 0.5807│ 0.5834│
│每股净资产(元) │ 2.0574│ 2.1152│ 2.2467│ 2.2788│ 2.8746│ 3.2047│
│每股经营现金流量(元)│ -0.5806│ -0.6799│ 0.0858│ 0.0128│ -0.2122│ -0.3079│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 44.23│ 1101.75│ -956.43│ 1897.79│ 2647.37│ 1895.03│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2647.37│ 1895.03│
│净利润增长率(%) │ -98.33│ -41.86│ -388.93│ -40.84│ 839.53│ 646.67│
│扣非净利润(万) │ -4060.87│ -1977.19│ -901.67│ 1731.90│ 2124.53│ 1752.52│
│营业总收(未调整:万) │ 10739.62│ 9173.90│ 7851.99│ 29896.62│ 25785.99│ 17546.77│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 25785.99│ 17546.77│
│总营收同比增长率(%) │ -58.35│ -47.72│ 9.15│ -12.55│ 131.73│ 76.79│
│加权净资产收益率(%) │ 0.03│ 0.77│ -0.64│ 1.27│ 1.75│ 1.26│
│资产负债比率(%) │ 56.06│ 53.79│ 53.45│ 50.93│ 47.75│ 49.14│
│净利润现金含量(%) │ -90131.60│ -3036.46│ 1810.34│ -2460.25│ -810.28│ -832.76│
│基本每股收益(元) │ 0.0006│ 0.0160│ -0.0139│ 0.0300│ 0.0386│ 0.0276│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0591│ -0.0288│ -0.0131│ 0.0300│ 0.0309│ 0.0255│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0006│ 0.0160│ -0.0139│ 0.0276│ 0.0386│ 0.0276│
│每股资本公积金(元) │ 0.0007│ 0.0007│ 0.0007│ 0.0007│ 0.0007│ 0.0007│
│每股未分配利润(元) │ 0.9622│ 0.8780│ 0.8580│ 0.8438│ 0.8271│ 0.7500│
│每股净资产(元) │ 2.0574│ 2.0469│ 2.0768│ 2.1152│ 2.1606│ 2.1106│
│每股经营现金流量(元)│ -0.5806│ -0.4872│ -0.2522│ -0.6799│ -0.3124│ -0.2298│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.25│ 1.97│ 1.48│ 1.89│ 3.09│ 16.88│
│速动比率 │ 0.42│ 0.40│ 0.26│ 0.55│ 0.93│ 5.72│
│资产负债比率(%) │ 56.06│ 50.93│ 49.05│ 49.76│ 36.89│ 14.52│
│产权比率 │ 1.28│ 1.04│ 0.96│ 0.99│ 0.63│ 0.18│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.36│ -0.41│ 0.05│ 0.01│ -0.24│ -3.11│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.25│ 2.17│ 2.06│ 1.97│ 1.89│ 1.78│
│速动比率 │ 0.42│ 0.40│ 0.40│ 0.40│ 0.42│ 0.40│
│资产负债比率(%) │ 56.06│ 53.79│ 53.45│ 50.93│ 47.75│ 49.14│
│产权比率 │ 1.28│ 1.16│ 1.15│ 1.04│ 0.91│ 0.97│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.36│ -0.30│ -0.15│ -0.41│ -0.19│ -0.14│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.76│ 8.27│ 9.84│ 9.62│ 12.25│ 14.96│
│存货周转率 │ 0.05│ 0.10│ 0.13│ 0.08│ 0.10│ 0.02│
│流动资产周转率 │ 0.05│ 0.14│ 0.18│ 0.16│ 0.16│ 0.04│
│固定资产周转率 │ 0.92│ 51.14│ 2.30│ 1.00│ 1.51│ 0.96│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.10│ 0.11│ 0.09│ 0.08│ 0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.76│ 1.37│ 1.28│ 8.27│ 7.48│ 4.09│
│存货周转率 │ 0.05│ 0.04│ 0.04│ 0.10│ 0.09│ 0.06│
│流动资产周转率 │ 0.05│ 0.04│ 0.03│ 0.14│ 0.13│ 0.09│
│固定资产周转率 │ 0.92│ 3.82│ 3.19│ 51.14│ 51.49│ 30.03│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.03│ 0.03│ 0.10│ 0.09│ 0.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.03│ 1.31│ 2.08│ 1.39│ 1.82│ 5.59│
│销售毛利率 │ 15.58│ 43.05│ 44.12│ 61.85│ 59.31│ 70.07│
│营业利润率 │ 2.66│ 7.99│ 14.66│ 7.75│ 17.48│ 336.52│
│销售净利率 │ -0.41│ 6.34│ 9.38│ 9.59│ 19.65│ 287.02│
│总资产净利率 │ -0.01│ 0.63│ 1.04│ 0.88│ 1.57│ 4.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.03│ 0.78│ -0.67│ 1.31│ 1.78│ 1.31│
│销售毛利率 │ 15.58│ 18.90│ 15.22│ 43.05│ 45.33│ 46.08│
│营业利润率 │ 2.66│ 15.86│ -14.18│ 7.99│ 12.92│ 12.49│
│销售净利率 │ -0.41│ 11.71│ -12.44│ 6.34│ 10.27│ 10.77│
│总资产净利率 │ -0.01│ 0.36│ -0.32│ 0.63│ 0.90│ 0.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -58.35│ -12.55│ 14.96│ 22.01│ 482.85│ 13.37│
│营业利润增长率 │ -91.42│ -52.30│ 117.35│ -45.90│ -69.72│ 32.97│
│净利润增长率 │ -98.33│ -40.84│ 47.07│ -39.30│ -70.80│ 16.84│
│净资产增长率 │ -2.73│ -5.85│ -1.41│ -20.73│ -10.30│ -7.35│
│总资产增长率 │ 8.77│ -2.25│ -2.78│ -7.29│ 22.98│ -7.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -58.35│ -47.72│ 9.15│ -12.55│ 131.73│ 76.79│
│营业利润增长率 │ -91.42│ -33.63│ -323.41│ -52.30│ 602.10│ 469.55│
│净利润增长率 │ -98.33│ -41.86│ -388.93│ -40.84│ 839.53│ 646.67│
│净资产增长率 │ -2.73│ -3.23│ -1.82│ -5.85│ -3.83│ -6.06│
│总资产增长率 │ 8.77│ 2.81│ 3.47│ -2.25│ -6.23│ -5.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │（1）本年初至报 │ 10739.62│ 25785.99│ -58.35│
│ │告期末房地产销售│ │ │ │
│ │收入为1,339.45万│ │ │ │
│ │元，较上年同期21│ │ │ │
│ │,902.00万元减少2│ │ │ │
│ │0,562.55万元；（│ │ │ │
│ │2）本年初至报告 │ │ │ │
│ │期末装修收入为2.│ │ │ │
│ │75万元，较上年同│ │ │ │
│ │期204.50万元减少│ │ │ │
│ │201.74万元；（3 │ │ │ │
│ │）本年初至报告期│ │ │ │
│ │末储能产品销售收│ │ │ │
│ │入为5,753.15万元│ │ │ │
│ │，上年同期无此项│ │ │ │
│ │收入；此三项因素│ │ │ │
│ │综合影响使得本年│ │ │ │
│ │初至报告期末营业│ │ │ │
│ │收入较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│利润总额 │（1）本年初至报 │ 178.77│ 3647.03│ -95.10│
│ │告期末储能产品销│ │ │ │
│ │售业务带来的收入│ │ │ │
│ │及相关利润低于上│ │ │ │
│ │年同期房地产销售│ │ │ │
│ │业务带来的收入及│ │ │ │
│ │相关利润；（2） │ │ │ │
│ │本年初至报告期末│ │ │ │
│ │房地产销售业务、│ │ │ │
│ │装修业务带来的收│ │ │ │
│ │入及相关利润低于│ │ │ │
│ │上年同期 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）本年初至报 │ 44.23│ 2647.37│ -98.33│
│司股东的净利│告期末储能产品销│ │ │ │
│润 │售业务带来的收入│ │ │ │
│ │及相关利润低于上│ │ │ │
│ │年同期房地产销售│ │ │ │
│ │业务带来的收入及│ │ │ │
│ │相关利润；（2） │ │ │ │
│ │本年初至报告期末│ │ │ │
│ │房地产销售业务、│ │ │ │
│ │装修业务带来的收│ │ │ │
│ │入及相关利润低于│ │ │ │
│ │上年同期 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）本年初至报 │ -4060.87│ 2124.53│ -291.14│
│司股东的扣除│告期末储能产品销│ │ │ │
│非经常性损益│售业务带来的收入│ │ │ │
│的净利润 │及相关利润低于上│ │ │ │
│ │年同期房地产销售│ │ │ │
│ │业务带来的收入及│ │ │ │
│ │相关利润；（2） │ │ │ │
│ │本年初至报告期末│ │ │ │
│ │房地产销售业务、│ │ │ │
│ │装修业务带来的收│ │ │ │
│ │入及相关利润低于│ │ │ │
│ │上年同期 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）天宸健康城 │ -39866.17│ -21451.06│ -85.85│
│的现金流量净│东1B期工程项目支│ │ │ │
│额 │付的工程款较上年│ │ │ │
│ │同期减少，致使经│ │ │ │
│ │营活动现金流出减│ │ │ │
│ │少16,195.24万元 │ │ │ │
│ │；（2）储能产品 │ │ │ │
│ │销售业务因采购原│ │ │ │
│ │材料等所支付的采│ │ │ │
│ │购款较上年同期增│ │ │ │
│ │加，致使经营活动│ │ │ │
│ │现金流出增加12,4│ │ │ │
│ │26.96万元 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │子公司天宸绿色能│ 16372.49│ 27327.84│ -40.09│
│ │源科技（芜湖）有│ │ │ │
│ │限公司开展新能源│ │ │ │
│ │业务采购材料及设│ │ │ │
│ │备组件款项所支付│ │ │ │
│ │的现金导致本期末│ │ │ │
│ │货币资金较上年末│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应收款项 │子公司天宸绿色能│ 10627.29│ 2810.59│ 278.12│
│ │源科技（芜湖）有│ │ │ │
│ │限公司开展新能源│ │ │ │
│ │业务销售储能产品│ │ │ │
│ │的款项 │ │ │ │
│预付款项 │子公司天宸绿色能│ 11093.69│ 5571.17│ 99.13│
│ │源科技（芜湖）有│ │ │ │
│ │限公司开展新能源│ │ │ │
│ │业务的采购预付款│ │ │ │
│其他应收款 │子公司天宸寰球有│ 769.33│ 2059.26│ -62.64│
│ │限公司收到业务往│ │ │ │
│ │来款 │ │ │ │
│存货 │天宸健康城东1B项│ 196308.64│ 181686.40│ 8.05│
│ │目开发成本的增加│ │ │ │
│其他流动资产│存放于临时资本金│ 4752.52│ 7414.34│ -35.90│
│ │账户中用于设立境│ │ │ │
│ │外子公司的出资款│ │ │ │
│ │到账 │ │ │ │
│其他权益工具│绿地控股股票公允│ 16876.72│ 25809.19│ -34.61│
│投资 │价值下降，以及本│ │ │ │
│ │期出售了部分绿地│ │ │ │
│ │控股股票 │ │ │ │
│固定资产 │子公司天宸绿色能│ 4249.71│ 547.47│ 676.25│
│ │源科技（芜湖）有│ │ │ │
│ │限公司开展新能源│ │ │ │
│ │业务投入生产设备│ │ │ │
│在建工程 │天宸绿色能源科技│ 114.60│ 862.24│ -86.71│
│ │（芜湖）有限公司│ │ │ │
│ │代建合同外工程项│ │ │ │
│ │目完工结转以及康│ │ │ │
│ │复医院电梯及装饰│ │ │ │
│ │改造工程完工结转│ │ │ │
│无形资产 │朝阳农场部分土地│ 958.00│ 1711.38│ -44.02│
│ │征收结转了交付部│ │ │ │
│ │分的土地成本及累│ │ │ │
│ │计摊销 │ │ │ │
│使用权资产 │子公司天宸绿色能│ 2129.07│ ---│ ---│
│ │源科技（芜湖）有│ │ │ │
│ │限公司租赁资产增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│长期待摊费用│天宸绿色能源科技│ 2642.89│ 1935.92│ 36.52│
│ │（芜湖）有限公司│ │ │ │
│ │代建合同外工程项│ │ │ │
│ │目完工转入 │ │ │ │
│短期借款 │银行流动资金借款│ 2300.00│ ---│ ---│
│ │增加 │ │ │ │
│预收款项 │租金预收增加 │ 235.91│ 106.58│ 121.35│
│合同负债 │天宸健康城东1B项│ 53728.02│ 52194.51│ 2.94│
│ │目3/7/9号楼代建 │ │ │ │
│ │工程款增加 │ │ │ │
│长期借款 │银行借款增加 │ 38431.64│ 22588.84│ 70.14│
│递延所得税负│绿地控股股票公允│ 3591.97│ 5858.46│ -38.69│
│债 │价值下降以及出售│ │ │ │
│ │部分绿地控股股票│ │ │ │
│营业收入 │（1）本报告期内 │ 9173.90│ 17546.77│ -47.72│
│ │房产销售收入为1,│ │ │ │
│ │339.45万元，较上│ │ │ │
│ │年同期15,084.31 │ │ │ │
│ │万元减少13,744.8│ │ │ │
│ │6万元，减幅为91.│ │ │ │
│ │12%；（2）本报告│ │ │ │
│ │期内储能产品销售│ │ │ │
│ │收入5,436.46万元│ │ │ │
│ │，而上年同期无此│ │ │ │
│ │类收入 │ │ │ │
│营业成本 │（1）因本报告期 │ 7440.36│ 9461.54│ -21.36│
│ │内房产销售面积较│ │ │ │
│ │上年同期减少5,45│ │ │ │
│ │9.08平米，致使房│ │ │ │
│ │产销售成本较上年│ │ │ │
│ │同期减少7,781.80│ │ │ │
│ │万元，减幅为90.5│ │ │ │
│ │4%；（2）本报告 │ │ │ │
│ │期内新能源业务成│ │ │ │
│ │本5,447.57万元，│ │ │ │
│ │而上年同期无此类│ │ │ │
│ │成本 │ │ │ │
│销售费用 │房产销售收入减少│ 308.37│ 663.28│ -53.51│
│ │使得自销人员佣金│ │ │ │
│ │较上年同期减少 │ │ │ │
│管理费用 │本期子公司开展新│ 3425.61│ 3220.33│ 6.37│
│ │能源业务的运营费│ │ │ │
│ │用增加 │ │ │ │
│财务费用 │--- │ 295.96│ 305.52│ -3.13│
│研发费用 │本期子公司研发活│ 64.01│ 146.82│ -56.40│
│ │动场所发生变更，│ │ │ │
│ │原分摊入研发费用│ │ │ │
│ │的租赁费用计入管│ │ │ │
│ │理费用 │ │ │ │
│经营活动产生│1、本期公司经营 │ -33454.17│ -15781.18│ -111.99│
│的现金流量净│活动现金流入比上│ │ │ │
│额 │年同期减少15,700│ │ │ │
│ │.28万元，主要是 │ │ │ │
│ │：（1）本期天宸 │ │ │ │
│ │健康城东1A项目房│ │ │ │
│ │产销售收到的现金│ │ │ │
│ │比上年同期减少20│ │ │ │
│ │,671.87万元；（2│ │ │ │
│ │）存放于临时资本│ │ │ │
│ │金账户中用于设立│ │ │ │
│ │境外子公司的出资│ │ │ │
│ │款到账增加现金流│ │ │ │
│ │入4,901.33万元。│ │ │ │
│ │2、本期公司经营 │ │ │ │
│ │活动现金流出比上│ │ │ │
│ │年同期增加1,972.│ │ │ │
│ │71万元，主要是子│ │ │ │
│ │公司天宸绿色能源│ │ │ │
│ │科技（芜湖）有限│ │ │ │
│ │公司支付的项目材│ │ │ │
│ │料采购及设备组件│ │ │ │
│ │等款项增加了现金│ │ │ │
│ │流出11,107.78万 │ │ │ │
│ │元，而天宸健康城│ │ │ │
│ │东1B期工程项目根│ │ │ │
│ │据开发进度结算支│ │ │ │
│ │付等原因，本期所│ │ │ │
│ │支付的工程款较上│ │ │ │
│ │年同期减少8,913.│ │ │ │
│ │13万元 │ │ │ │
│投资活动产生│（1）本期因处置 │ 4076.57│ 15007.13│ -72.84│
│的现金流量净│部分其他权益工具│ │ │ │
│额 │投资收到的款项比│ │ │ │
│ │上年同期减少14,6│ │ │ │
│ │48.30万元致使投 │ │ │ │
│ │资活动产生的现金│ │ │ │
│ │流入减少；（2） │ │ │ │
│ │本期因朝阳农场部│ │ │ │
│ │分土地征收取得补│ │ │ │
│ │偿收入4,038.54万│ │ │ │
│ │元致使投资活动产│ │ │ │
│ │生的现金流入增加│ │ │ │
│ │；（3）本期支付 │ │ │ │
│ │日本电网侧储能电│ │ │ │
│ │站建设款413.30万│ │ │ │
│ │元致使投资活动产│ │ │ │
│ │生的现金流出增加│ │ │ │
│筹资活动产生│（1）本期取得银 │ 18674.67│ 11960.98│ 56.13│
│的现金流量净│行借款及融资租赁│ │ │ │
│额 │款比上年同期增加│ │ │ │
│ │3,247.34万元，致│ │ │ │
│ │使筹资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流入增加；（│ │ │ │
│ │2）偿还银行贷款 │ │ │ │
│ │比上年同期减少4,│ │ │ │
│ │500万元，本期支 │ │ │ │
│ │付融资租赁物租金│ │ │ │
│ │1,045.93万元，以│ │ │ │
│ │上致使筹资活动产│ │ │ │
│ │生的现金流出减少│ │ │ │
│ │3,454.07万元 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 22415.20│ 27327.84│ 25355.68│ 47693.75│ 47829.20│ 19341.51│
│存货 │ 201538.47│ 181686.40│ 158826.10│ 134607.67│ 132569.99│ 75938.17│
│应收票据及应收账款 │ 9392.16│ 2810.59│ 4423.54│ 2522.69│ 3657.07│ 322.59│
│合同资产 │ 12.94│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 8562.82│ 5571.17│ 2362.56│ 1249.23│ 66.42│ 155.57│
│其他应收款 │ 639.31│ 2059.26│ 413.28│ 271.39│ 64.91│ 2501.82│
│流动资产合计 │ 247900.01│ 227181.76│ 193127.61│ 189538.08│ 189403.81│ 114877.56│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 921.90│ 986.06│ 748.13│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 22829.80│ 547.47│ 621.79│ 29143.17│ 30226.88│ 2111.16│
│在建工程 │ 99.41│ 862.24│ 554.21│ 796.16│ 1491.00│ 9103.24│
│无形资产 │ 1819.78│ 1711.38│ 1785.79│ 8342.90│ 8625.22│ 5689.73│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 74002.86│ 68777.98│ 109637.40│ 121882.78│ 146490.84│ 158245.43│
│资产总计 │ 321902.87│ 295959.74│ 302765.01│ 311420.86│ 335894.65│ 273122.99│
│应付票据及应付账款 │ 29390.39│ 31980.34│ 51365.81│ 23255.23│ 39707.75│ 915.43│
│预收款项 │ 181.38│ 106.58│ 939.77│ 873.94│ 109.10│ 136.24│
│合同负债 │ 52711.79│ 52194.51│ 39595.56│ 38211.21│ 5989.61│ 54.33│
│流动负债 │ 110185.41│ 115174.74│ 130642.07│ 100495.87│ 61201.33│ 6804.69│
│长期借款 │ 42260.16│ 22588.84│ 2500.00│ 36993.17│ 39127.17│ ---│
│长期应付款 │ 26101.19│ 7122.68│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 70265.04│ 35569.98│ 17877.73│ 54476.40│ 62704.58│ 32857.36│
│负债合计 │ 180450.45│ 150744.72│ 148519.81│ 154972.26│ 123905.91│ 39662.05│
│实收资本 │ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│
│资本公积金 │ 49.43│ 49.43│ 49.43│ 49.43│ 5333.12│ 5333.12│
│盈余公积 │ 568.80│ 568.80│ 568.80│ ---│ 16287.51│ 16287.51│
│未分配利润 │ 66074.95│ 57940.44│ 38388.80│ 36436.52│ 39878.27│ 40061.43│
│少数股东权益 │ 174.16│ -31.57│ -30.28│ -28.16│ 14597.92│ 13401.05│
│归属母公司权益 │ 141278.26│ 145246.59│ 154275.48│ 156476.76│ 197390.81│ 220059.89│
│股东权益合计 │ 141452.42│ 145215.02│ 154245.20│ 156448.60│ 211988.73│ 233460.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 22415.20│ 16372.49│ 22147.68│ 27327.84│ 37391.97│ 36525.71│
│存货 │ 201538.47│ 196308.64│ 189954.47│ 181686.40│ 162299.71│ 160738.45│
│应收票据及应收账款 │ 9392.16│ 10627.29│ 9492.45│ 2810.59│ 2473.22│ 4159.50│
│合同资产 │ 12.94│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 8562.82│ 11093.69│ 9540.35│ 5571.17│ 2032.21│ 1787.15│
│其他应收款 │ 639.31│ 769.33│ 729.08│ 2059.26│ 1972.40│ 606.18│
│流动资产合计 │ 247900.01│ 240230.62│ 236273.63│ 227181.76│ 208562.62│ 206775.77│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 921.90│ 899.45│ 1003.93│ 986.06│ 959.45│ 954.38│
│固定资产净额 │ 22829.80│ 4249.71│ 4372.56│ 547.47│ 379.76│ 546.79│
│在建工程 │ 99.41│ 114.60│ 114.60│ 862.24│ 729.42│ 649.53│
│无形资产 │ 1819.78│ 958.00│ 1692.78│ 1711.38│ 1729.98│ 1748.58│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 74002.86│ 64034.57│ 69952.45│ 68777.98│ 75345.93│ 78095.23│
│资产总计 │ 321902.87│ 304265.19│ 306226.08│ 295959.74│ 283908.55│ 284871.00│
│应付票据及应付账款 │ 29390.39│ 29081.79│ 27911.61│ 31980.34│ 24661.77│ 30598.28│
│预收款项 │ 181.38│ 235.91│ 163.31│ 106.58│ 192.62│ 222.30│
│合同负债 │ 52711.79│ 53728.02│ 57568.06│ 52194.51│ 48820.83│ 46517.30│
│流动负债 │ 110185.41│ 110774.21│ 114889.15│ 115174.74│ 110220.76│ 115919.50│
│长期借款 │ 42260.16│ 38431.64│ 32862.40│ 22588.84│ 17740.06│ 15815.46│
│长期应付款 │ 26101.19│ 8602.17│ 8906.29│ 7122.68│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 70265.04│ 52896.58│ 48779.79│ 35569.98│ 25356.81│ 24058.54│
│负债合计 │ 180450.45│ 163670.79│ 163668.93│ 150744.72│ 135577.57│ 139978.03│
│实收资本 │ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│ 68667.71│
│资本公积金 │ 49.43│ 49.43│ 49.43│ 49.43│ 49.43│ 49.43│
│盈余公积 │ 568.80│ 568.80│ 568.80│ 568.80│ 568.80│ 568.80│
│未分配利润 │ 66074.95│ 60287.40│ 58915.89│ 57940.44│ 56797.93│ 51500.07│
│少数股东权益 │ 174.16│ 40.52│ -51.83│ -31.57│ -29.36│ -34.85│
│归属母公司权益 │ 141278.26│ 140553.88│ 142608.98│ 145246.59│ 148360.33│ 144927.82│
│股东权益合计 │ 141452.42│ 140594.40│ 142557.15│ 145215.02│ 148330.97│ 144892.97│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 10739.62│ 29896.62│ 34187.03│ 29737.43│ 24373.46│ 4181.76│
│营业总成本 │ 15979.23│ 27847.73│ 32321.74│ 28587.26│ 19978.06│ 5925.35│
│营业税金及附加 │ 364.89│ 2058.88│ 1857.70│ 6024.44│ 4521.71│ 429.87│
│销售费用 │ 461.65│ 923.41│ 1373.55│ 1330.49│ 835.11│ 26.86│
│财务费用 │ 825.56│ 631.75│ 1954.37│ 2041.67│ -276.25│ -446.74│
│管理费用 │ 5141.44│ 7119.80│ 7899.98│ 7847.00│ 4980.74│ 4663.78│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ -325.66│ -246.16│ 453.96│ -2175.29│ -8044.16│ 4214.89│
│投资收益 │ -61.35│ 533.88│ 2650.98│ 2180.99│ 7840.10│ 11498.69│
│营业利润 │ 285.89│ 2390.06│ 5010.24│ 2305.14│ 4260.75│ 14072.38│
│营业外收入 │ 5.49│ 457.03│ 314.54│ 675.24│ 350.88│ 144.26│
│营业外支出 │ 112.62│ 2.35│ 43.66│ 124.47│ 59.22│ 11.63│
│利润总额 │ 178.77│ 2844.75│ 5281.12│ 2855.92│ 4552.40│ 14205.01│
│所得税 │ 222.80│ 948.25│ 2075.49│ 2.67│ -238.03│ 2202.36│
│净利润 │ -44.04│ 1896.50│ 3205.63│ 2853.25│ 4790.44│ 12002.65│
│归属母公司净利润 │ 44.23│ 1897.79│ 3207.75│ 2181.18│ 3593.57│ 12306.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 10739.62│ 9173.90│ 7851.99│ 29896.62│ 25785.99│ 17546.77│
│营业总成本 │ 15979.23│ 11756.94│ 8907.76│ 27847.73│ 22857.57│ 15185.61│
│营业税金及附加 │ 364.89│ 222.64│ 206.25│ 2058.88│ 2058.45│ 1388.11│
│销售费用 │ 461.65│ 308.37│ 172.75│ 923.41│ 1000.84│ 663.28│
│财务费用 │ 825.56│ 295.96│ 127.01│ 631.75│ 492.64│ 305.52│
│管理费用 │ 5141.44│ 3425.61│ 1722.16│ 7119.80│ 4976.27│ 3220.33│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ -325.66│ -405.46│ -83.76│ -246.16│ 362.98│ -135.06│
│投资收益 │ -61.35│ -84.99│ 18.90│ 533.88│ 25.94│ -40.79│
│营业利润 │ 285.89│ 1455.07│ -1113.35│ 2390.06│ 3330.32│ 2192.39│
│营业外收入 │ 5.49│ 5.25│ 2.53│ 457.03│ 316.71│ 316.15│
│营业外支出 │ 112.62│ 25.03│ 0.00│ 2.35│ 0.00│ 0.00│
│利润总额 │ 178.77│ 1435.29│ -1110.82│ 2844.75│ 3647.03│ 2508.55│
│所得税 │ 222.80│ 361.45│ -134.13│ 948.25│ 998.75│ 618.08│
│净利润 │ -44.04│ 1073.84│ -976.69│ 1896.50│ 2648.29│ 1890.46│
│归属母公司净利润 │ 44.23│ 1101.75│ -956.43│ 1897.79│ 2647.37│ 1895.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 11718.41│ 46725.10│ 37094.76│ 45341.33│ 33222.01│ 6651.48│
│经营活动现金流出 │ 51584.58│ 93415.49│ 31205.52│ 44464.64│ 47795.28│ 27792.49│
│经营活动现金流量净额│ -39866.17│ -46690.39│ 5889.24│ 876.69│ -14573.28│ -21141.01│
│投资活动现金流入 │ 16765.02│ 28241.89│ 13309.54│ 18988.06│ 30196.52│ 38591.68│
│投资活动现金流出 │ 2950.02│ 4384.18│ 4761.67│ 16161.70│ 22965.16│ 25424.01│
│投资活动现金流量净额│ 13815.00│ 23857.71│ 8547.87│ 2826.36│ 7231.36│ 13167.66│
│筹资活动现金流入 │ 24713.01│ 40888.84│ 1000.00│ 23493.49│ 42006.51│ 4284.86│
│筹资活动现金流出 │ 3172.57│ 16002.76│ 37404.87│ 28832.00│ 6177.00│ 3459.60│
│筹资活动现金流量净额│ 21540.44│ 24886.08│ -36404.87│ -5338.51│ 35829.51│ 825.26│
│汇率变动对现金的影响│ -401.91│ -81.24│ 29.69│ 0.02│ 0.10│ -0.03│
│现金及等价物净增加额│ -4912.63│ 1972.15│ -21938.07│ -1635.44│ 28487.69│ -7148.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 11718.41│ 9181.81│ 11425.13│ 46725.10│ 35845.43│ 24882.10│
│经营活动现金流出 │ 51584.58│ 42635.99│ 28739.87│ 93415.49│ 57296.49│ 40663.28│
│经营活动现金流量净额│ -39866.17│ -33454.17│ -17314.74│ -46690.39│ -21451.06│ -15781.18│
│投资活动现金流入 │ 16765.02│ 6786.63│ 2747.50│ 28241.89│ 24465.82│ 17853.68│
│投资活动现金流出 │ 2950.02│ 2710.06│ 2171.35│ 4384.18│ 3590.47│ 2846.55│
│投资活动现金流量净额│ 13815.00│ 4076.57│ 576.14│ 23857.71│ 20875.35│ 15007.13│
│筹资活动现金流入 │ 24713.01│ 20262.80│ 12294.63│ 40888.84│ 24440.06│ 16915.46│
│筹资活动现金流出 │ 3172.57│ 1588.12│ 663.98│ 16002.76│ 11786.75│ 4954.48│
│筹资活动现金流量净额│ 21540.44│ 18674.67│ 11630.64│ 24886.08│ 12653.31│ 11960.98│
│汇率变动对现金的影响│ -401.91│ -252.42│ -72.20│ -81.24│ -41.31│ -16.89│
│现金及等价物净增加额│ -4912.63│ -10955.34│ -5180.16│ 1972.15│ 12036.29│ 11170.03│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 7193.47│ 24.06│ 331.03│ 17.44│
│二季报 │ 10353.29│ 34.63│ 1564.00│ 82.41│
│三季报 │ 8239.22│ 27.56│ 752.33│ 39.64│
│四季报 │ 4110.62│ 13.75│ -749.58│ -39.50│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 397.89│ 1.16│ -1988.15│ -61.98│
│二季报 │ 9527.08│ 27.87│ 2241.95│ 69.89│
│三季报 │ 1202.49│ 3.52│ -611.78│ -19.07│
│四季报 │ 23059.56│ 67.45│ 3565.73│ 111.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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