财务分析☆ ◇600653 申华控股 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -2225.23│ -17831.80│ 3859.88│ -19877.54│ -17270.54│ 4133.92│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 3859.88│ -19877.54│ -17270.54│ 4133.92│
│净利润增长率(%) │ -86.21│ -561.98│ 119.42│ -15.10│ -517.78│ 105.47│
│扣非净利润(万) │ -2277.76│ -19086.99│ -13226.42│ -24464.77│ -17102.19│ 875.55│
│营业总收(未调整:万) │ 73372.72│ 365877.89│ 419338.41│ 514086.60│ 594882.17│ 709788.30│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 419338.41│ 514086.60│ 594882.17│ 709788.30│
│总营收同比增长率(%) │ -17.02│ -12.75│ -18.43│ -13.58│ -16.19│ 2.90│
│加权净资产收益率(%) │ -3.50│ -24.28│ 4.81│ -22.31│ -15.90│ 3.65│
│资产负债比率(%) │ 73.05│ 73.48│ 71.01│ 71.36│ 67.23│ 65.44│
│净利润现金含量(%) │ -337.52│ -36.89│ 191.15│ -33.19│ -80.35│ 1039.54│
│基本每股收益(元) │ -0.0114│ -0.0920│ 0.0200│ -0.1020│ -0.0887│ 0.0212│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0117│ -0.0980│ -0.0680│ -0.1257│ -0.0879│ 0.0045│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0114│ -0.0916│ 0.0198│ -0.1021│ -0.0887│ 0.0212│
│每股资本公积金(元) │ 0.1731│ 0.1731│ 0.1731│ 0.1731│ 0.1829│ 0.1829│
│每股未分配利润(元) │ -0.8533│ -0.8418│ -0.7502│ -0.7700│ -0.6679│ -0.5792│
│每股净资产(元) │ 0.3214│ 0.3328│ 0.4218│ 0.4026│ 0.5119│ 0.6039│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0386│ 0.0338│ 0.0379│ 0.0339│ 0.0713│ 0.2208│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -2225.23│ -17831.80│ -8905.41│ -5931.35│ -1195.04│ 3859.88│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1195.04│ 3859.88│
│净利润增长率(%) │ -86.21│ -561.98│ -58.35│ -52.37│ 56.11│ 119.42│
│扣非净利润(万) │ -2277.76│ -19086.99│ -9324.36│ -6179.67│ -1411.25│ -13226.42│
│营业总收(未调整:万) │ 73372.72│ 365877.89│ 269496.68│ 184595.71│ 88421.65│ 419338.41│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 88421.65│ 419338.41│
│总营收同比增长率(%) │ -17.02│ -12.75│ -13.25│ -17.75│ -19.79│ -18.43│
│加权净资产收益率(%) │ -3.50│ -24.28│ -11.47│ -7.50│ -1.47│ 4.81│
│资产负债比率(%) │ 73.05│ 73.48│ 70.67│ 70.62│ 69.66│ 71.01│
│净利润现金含量(%) │ -337.52│ -36.89│ -42.79│ -15.73│ -625.54│ 191.15│
│基本每股收益(元) │ -0.0114│ -0.0920│ -0.0458│ -0.0305│ -0.0061│ 0.0200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0117│ -0.0980│ -0.0479│ -0.0317│ -0.0073│ -0.0680│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0114│ -0.0916│ -0.0458│ -0.0305│ -0.0061│ 0.0198│
│每股资本公积金(元) │ 0.1731│ 0.1731│ 0.1727│ 0.1727│ 0.1731│ 0.1731│
│每股未分配利润(元) │ -0.8533│ -0.8418│ -0.7960│ -0.7807│ -0.7564│ -0.7502│
│每股净资产(元) │ 0.3214│ 0.3328│ 0.3756│ 0.3908│ 0.4156│ 0.4218│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0386│ 0.0338│ 0.0196│ 0.0048│ 0.0384│ 0.0379│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.17│ 1.16│ 1.24│ 1.16│ 1.24│ 1.34│
│速动比率 │ 0.49│ 0.53│ 0.65│ 0.50│ 0.52│ 0.56│
│资产负债比率(%) │ 73.05│ 73.48│ 71.01│ 71.36│ 67.23│ 65.44│
│产权比率 │ 3.17│ 3.21│ 2.86│ 3.02│ 2.56│ 2.33│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.07│ 0.05│ 0.05│ 0.05│ 0.09│ 0.25│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.17│ 1.16│ 1.21│ 1.22│ 1.27│ 1.24│
│速动比率 │ 0.49│ 0.53│ 0.56│ 0.62│ 0.59│ 0.65│
│资产负债比率(%) │ 73.05│ 73.48│ 70.67│ 70.62│ 69.66│ 71.01│
│产权比率 │ 3.17│ 3.21│ 2.78│ 2.77│ 2.68│ 2.86│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.07│ 0.05│ 0.03│ 0.01│ 0.06│ 0.05│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.96│ 22.21│ 21.78│ 29.20│ 35.41│ 25.13│
│存货周转率 │ 0.89│ 4.29│ 4.36│ 4.62│ 4.48│ 4.85│
│流动资产周转率 │ 0.53│ 2.26│ 2.43│ 2.85│ 2.81│ 2.95│
│固定资产周转率 │ 1.74│ 8.14│ 8.06│ 8.53│ 9.06│ 7.01│
│总资产周转率 │ 0.26│ 1.19│ 1.27│ 1.45│ 1.49│ 1.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.96│ 22.21│ 16.25│ 9.43│ 4.53│ 21.78│
│存货周转率 │ 0.89│ 4.29│ 3.18│ 2.22│ 0.95│ 4.36│
│流动资产周转率 │ 0.53│ 2.26│ 1.67│ 1.12│ 0.52│ 2.43│
│固定资产周转率 │ 1.74│ 8.14│ 5.93│ 4.00│ 1.89│ 8.06│
│总资产周转率 │ 0.26│ 1.19│ 0.87│ 0.59│ 0.28│ 1.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.56│ -27.53│ 4.70│ -25.36│ -17.33│ 3.52│
│销售毛利率 │ 6.51│ 4.51│ 6.72│ 6.96│ 7.08│ 10.09│
│营业利润率 │ -3.05│ -4.90│ 0.41│ -4.23│ -1.94│ 3.06│
│销售净利率 │ -3.00│ -5.43│ 0.75│ -3.60│ -2.46│ 1.99│
│总资产净利率 │ -0.79│ -6.47│ 0.95│ -5.22│ -3.67│ 2.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.56│ -27.53│ -12.18│ -7.80│ -1.48│ 4.70│
│销售毛利率 │ 6.51│ 4.51│ 4.08│ 3.67│ 7.35│ 6.72│
│营业利润率 │ -3.05│ -4.90│ -4.46│ -4.56│ -0.95│ 0.41│
│销售净利率 │ -3.00│ -5.43│ -3.78│ -3.72│ -0.99│ 0.75│
│总资产净利率 │ -0.79│ -6.47│ -3.29│ -2.18│ -0.27│ 0.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -17.02│ -12.75│ -18.43│ -13.58│ -16.19│ 2.90│
│营业利润增长率 │ -165.77│ -1145.66│ 107.89│ -88.85│ -153.09│ 135.18│
│净利润增长率 │ -86.21│ -561.98│ 119.42│ -15.10│ -517.78│ 105.47│
│净资产增长率 │ -3.44│ -21.09│ 4.75│ -21.35│ -15.23│ 6.92│
│总资产增长率 │ -4.04│ -14.32│ -0.28│ -12.52│ -9.59│ -20.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -17.02│ -12.75│ -13.25│ -17.75│ -19.79│ -18.43│
│营业利润增长率 │ -165.77│ -1145.66│ -123.04│ -90.60│ 63.86│ 107.89│
│净利润增长率 │ -86.21│ -561.98│ -58.35│ -52.37│ 56.11│ 119.42│
│净资产增长率 │ -3.44│ -21.09│ -10.95│ -7.33│ -1.46│ 4.75│
│总资产增长率 │ -4.04│ -14.32│ -12.90│ -9.65│ -5.80│ -0.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │本期公司综合考虑│ 73372.72│ 88421.65│ -17.02│
│ │整车市场波动与宝│ │ │ │
│ │马品牌战略方向，│ │ │ │
│ │对销售节奏展开系│ │ │ │
│ │统性调控。主动消│ │ │ │
│ │化燃油车库存，锚│ │ │ │
│ │定新世代车型上市│ │ │ │
│ │窗口，适配产品迭│ │ │ │
│ │代周期，保障新老│ │ │ │
│ │产品平稳衔接。在│ │ │ │
│ │全力升级服务品质│ │ │ │
│ │、优化客户体验的│ │ │ │
│ │同时，秉持稳健策│ │ │ │
│ │略，主动把控销售│ │ │ │
│ │节奏，同比合理收│ │ │ │
│ │缩销售规模，控制│ │ │ │
│ │市场波动带来的风│ │ │ │
│ │险。同时通过费用│ │ │ │
│ │精准管控，推动销│ │ │ │
│ │售费用同步下降 │ │ │ │
│营业成本 │本期公司综合考虑│ 68599.58│ 81919.87│ -16.26│
│ │整车市场波动与宝│ │ │ │
│ │马品牌战略方向，│ │ │ │
│ │对销售节奏展开系│ │ │ │
│ │统性调控。主动消│ │ │ │
│ │化燃油车库存，锚│ │ │ │
│ │定新世代车型上市│ │ │ │
│ │窗口，适配产品迭│ │ │ │
│ │代周期，保障新老│ │ │ │
│ │产品平稳衔接。在│ │ │ │
│ │全力升级服务品质│ │ │ │
│ │、优化客户体验的│ │ │ │
│ │同时，秉持稳健策│ │ │ │
│ │略，主动把控销售│ │ │ │
│ │节奏，同比合理收│ │ │ │
│ │缩销售规模，控制│ │ │ │
│ │市场波动带来的风│ │ │ │
│ │险。同时通过费用│ │ │ │
│ │精准管控，推动销│ │ │ │
│ │售费用同步下降 │ │ │ │
│销售费用 │本期公司综合考虑│ 2268.29│ 2419.24│ -6.24│
│ │整车市场波动与宝│ │ │ │
│ │马品牌战略方向，│ │ │ │
│ │对销售节奏展开系│ │ │ │
│ │统性调控。主动消│ │ │ │
│ │化燃油车库存，锚│ │ │ │
│ │定新世代车型上市│ │ │ │
│ │窗口，适配产品迭│ │ │ │
│ │代周期，保障新老│ │ │ │
│ │产品平稳衔接。在│ │ │ │
│ │全力升级服务品质│ │ │ │
│ │、优化客户体验的│ │ │ │
│ │同时，秉持稳健策│ │ │ │
│ │略，主动把控销售│ │ │ │
│ │节奏，同比合理收│ │ │ │
│ │缩销售规模，控制│ │ │ │
│ │市场波动带来的风│ │ │ │
│ │险。同时通过费用│ │ │ │
│ │精准管控，推动销│ │ │ │
│ │售费用同步下降 │ │ │ │
│管理费用 │本期公司持续强化│ 2987.66│ 3163.03│ -5.54│
│ │费用预算的管理与│ │ │ │
│ │控制力度，有效合│ │ │ │
│ │理地减少了费用开│ │ │ │
│ │支 │ │ │ │
│财务费用 │本期公司持续强化│ 1465.41│ 1705.92│ -14.10│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，有效降低│ │ │ │
│ │了融资成本 │ │ │ │
│其他收益 │本期收到的政府补│ 438.80│ 701.08│ -37.41│
│ │助较上年同期减少│ │ │ │
│营业利润 │一是上期收到的政│ -2234.43│ -840.74│ -165.77│
│ │府补助较多，二是│ │ │ │
│ │本期受整车市场波│ │ │ │
│ │动及汽车金融政策│ │ │ │
│ │变动的持续影响，│ │ │ │
│ │公司作为宝马经销│ │ │ │
│ │商持续承压 │ │ │ │
│利润总额 │一是上期收到的政│ -2198.48│ -820.29│ -168.01│
│ │府补助较多，二是│ │ │ │
│ │本期受整车市场波│ │ │ │
│ │动及汽车金融政策│ │ │ │
│ │变动的持续影响，│ │ │ │
│ │公司作为宝马经销│ │ │ │
│ │商持续承压 │ │ │ │
│净利润 │一是上期收到的政│ -2197.56│ -878.14│ -150.25│
│ │府补助较多，二是│ │ │ │
│ │本期受整车市场波│ │ │ │
│ │动及汽车金融政策│ │ │ │
│ │变动的持续影响，│ │ │ │
│ │公司作为宝马经销│ │ │ │
│ │商持续承压 │ │ │ │
│归属于上市公│一是上期收到的政│ -2225.23│ -1195.04│ -86.21│
│司股东的净利│府补助较多，二是│ │ │ │
│润 │本期受整车市场波│ │ │ │
│ │动及汽车金融政策│ │ │ │
│ │变动的持续影响，│ │ │ │
│ │公司作为宝马经销│ │ │ │
│ │商持续承压 │ │ │ │
│归属于上市公│一是上期收到的政│ -2277.76│ -1411.25│ -61.40│
│司股东的扣除│府补助较多，二是│ │ │ │
│非经常性损益│本期受整车市场波│ │ │ │
│的净利润 │动及汽车金融政策│ │ │ │
│ │变动的持续影响，│ │ │ │
│ │公司作为宝马经销│ │ │ │
│ │商持续承压 │ │ │ │
│货币资金 │本期偿还融资借款│ 22114.46│ 24730.92│ -10.58│
│预付款项 │本期公司对往来款│ 10988.26│ 19846.12│ -44.63│
│ │管理进一步加强，│ │ │ │
│ │与供应商的往来款│ │ │ │
│ │项结清较多 │ │ │ │
│短期借款 │本期公司持续强化│ 41132.08│ 39597.71│ 3.87│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据规│ │ │ │
│ │模下降 │ │ │ │
│应付票据 │本期公司持续强化│ 14494.64│ 23855.77│ -39.24│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据规│ │ │ │
│ │模下降 │ │ │ │
│一年内到期的│本期公司持续强化│ 2257.77│ 3344.62│ -32.50│
│非流动负债 │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据规│ │ │ │
│ │模下降 │ │ │ │
│长期借款 │本期公司持续强化│ 71875.00│ 71875.00│ 0.00│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据规│ │ │ │
│ │模下降 │ │ │ │
│经营活动 │本期购销商品净现│ 7510.51│ 7475.42│ 0.47│
│ │金流入较上年同期│ │ │ │
│ │略有增加 │ │ │ │
│投资活动 │本期购建固定资产│ -2564.75│ -2907.58│ 11.79│
│ │、无形资产和其他│ │ │ │
│ │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金较上年同期减少│ │ │ │
│筹资活动 │本年持续优化融资│ -777.79│ -4532.38│ 82.84│
│ │结构，借款现金流│ │ │ │
│ │流入较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │本年度，受整车市│ 9396.68│ 9801.67│ -4.13│
│ │场波动影响，公司│ │ │ │
│ │作为宝马品牌的经│ │ │ │
│ │销商，持续承压。│ │ │ │
│ │在此市场环境下，│ │ │ │
│ │公司积极采取应对│ │ │ │
│ │举措，聚焦市场动│ │ │ │
│ │态精准研判，加速│ │ │ │
│ │产品结构与服务模│ │ │ │
│ │式的迭代更新，通│ │ │ │
│ │过贴合用户需求的│ │ │ │
│ │精细化运营以及更│ │ │ │
│ │具韧性的渠道布局│ │ │ │
│ │，全力抵御市场波│ │ │ │
│ │动带来的影响。与│ │ │ │
│ │上一年度相比，本│ │ │ │
│ │年度销售规模的下│ │ │ │
│ │滑幅度控制在宝马│ │ │ │
│ │品牌于国内整体市│ │ │ │
│ │场的表现范围之内│ │ │ │
│ │，同时销售费用同│ │ │ │
│ │步下降 │ │ │ │
│管理费用 │本年度，公司进一│ 14066.51│ 18254.96│ -22.94│
│ │步强化了费用预算│ │ │ │
│ │的管理与控制，对│ │ │ │
│ │行政费用管理制度│ │ │ │
│ │予以优化，达成了│ │ │ │
│ │费用开支的有效且│ │ │ │
│ │合理的降低 │ │ │ │
│财务费用 │本年度，公司持续│ 6373.16│ 7479.74│ -14.79│
│ │强化资金管理工作│ │ │ │
│ │，加强内部资金的│ │ │ │
│ │融通与调配，优化│ │ │ │
│ │融资结构，同比上│ │ │ │
│ │一年度有效降低了│ │ │ │
│ │融资成本 │ │ │ │
│经营活动产生│本年购销商品净现│ 6578.34│ 7378.19│ -10.84│
│的现金流量净│金流入较上年同期│ │ │ │
│额 │减少，致本年经营│ │ │ │
│ │活动净流量较上年│ │ │ │
│ │同期有所减少 │ │ │ │
│投资活动产生│上年通过产业梳理│ -2815.44│ 15448.84│ -118.22│
│的现金流量净│，优化资产结构，│ │ │ │
│额 │转让非主业子公司│ │ │ │
│ │收到的转让款金额│ │ │ │
│ │较大，本年无此类│ │ │ │
│ │情形 │ │ │ │
│筹资活动产生│本年偿还借款金额│ -12768.59│ -13961.91│ 8.55│
│的现金流量净│较上年减少，致本│ │ │ │
│额 │年筹资活动净流量│ │ │ │
│ │较上年同期有所增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│货币资金 │本年偿还融资借款│ 24730.92│ 38303.98│ -35.44│
│存货 │本年公司进一步强│ 77267.26│ 85655.03│ -9.79│
│ │化库存管理，提升│ │ │ │
│ │存货周转效率，有│ │ │ │
│ │效规避期末库存积│ │ │ │
│ │压问题，实现了对│ │ │ │
│ │存量库存商品的较│ │ │ │
│ │大规模消化 │ │ │ │
│应付票据 │本年公司持续强化│ 23855.77│ 31568.12│ -24.43│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据及│ │ │ │
│ │长短期借款规模下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│短期借款 │本年公司持续强化│ 39597.71│ 49349.41│ -19.76│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据及│ │ │ │
│ │长短期借款规模下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│一年内到期的│本年公司持续强化│ 3344.62│ 3486.92│ -4.08│
│非流动负债 │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据及│ │ │ │
│ │长短期借款规模下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│长期借款 │本年公司持续强化│ 71875.00│ 74625.00│ -3.69│
│ │资金管理，优化融│ │ │ │
│ │资结构，合理安排│ │ │ │
│ │债务结构，合理压│ │ │ │
│ │缩融资规模，使公│ │ │ │
│ │司整体应付票据及│ │ │ │
│ │长短期借款规模下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 365877.89│ 419338.41│ -12.75│
│营业成本 │--- │ 349358.84│ 391141.92│ -10.68│
│资产减值损失│--- │ -4585.22│ -2523.49│ -81.70│
│信用减值损失│--- │ 779.90│ 3056.72│ -74.49│
│投资收益 │--- │ 343.43│ 11212.38│ -96.94│
│对联营企业和│--- │ -11.90│ -1405.10│ 99.15│
│合营企业的投│ │ │ │ │
│资收益 │ │ │ │ │
│资产处置收益│--- │ -91.35│ -1504.59│ 93.93│
│营业外收入 │--- │ 308.80│ 1756.35│ -82.42│
│营业利润 │--- │ -17943.08│ 1715.95│ -1145.66│
│利润总额 │本年度汽车市场竞│ -17741.40│ 2969.06│ -697.54│
│ │争压力进一步加大│ │ │ │
│ │，受行业宏观环境│ │ │ │
│ │以及汽车金融政策│ │ │ │
│ │重大调整等因素的│ │ │ │
│ │综合影响，品牌之│ │ │ │
│ │间的价格竞争持续│ │ │ │
│ │升级，与此同时，│ │ │ │
│ │整车制造企业不断│ │ │ │
│ │将降价压力向上下│ │ │ │
│ │游产业链进行传导│ │ │ │
│ │。公司作为宝马品│ │ │ │
│ │牌的经销商，面临│ │ │ │
│ │市场与主机厂的双│ │ │ │
│ │重压力，积极采取│ │ │ │
│ │应对策略，主动优│ │ │ │
│ │化业务结构，深挖│ │ │ │
│ │售后价值、严控运│ │ │ │
│ │营成本，以精细化│ │ │ │
│ │运营对冲风险。与│ │ │ │
│ │上一年度相比，上│ │ │ │
│ │一年度通过优化资│ │ │ │
│ │产结构，对非主业│ │ │ │
│ │子公司进行转让，│ │ │ │
│ │获得较大的转让收│ │ │ │
│ │益，同时收到了较│ │ │ │
│ │大的债权受偿款项│ │ │ │
│ │，相应地冲回了以│ │ │ │
│ │前年度计提的信用│ │ │ │
│ │减值损失，增加利│ │ │ │
│ │润。而本年度不存│ │ │ │
│ │在此类情况，因此│ │ │ │
│ │本年度归属于母公│ │ │ │
│ │司股东的净利润同│ │ │ │
│ │比出现较大幅度下│ │ │ │
│ │滑，不过扣除非经│ │ │ │
│ │常性损益后归属于│ │ │ │
│ │母公司股东的净利│ │ │ │
│ │润下滑幅度相对较│ │ │ │
│ │小 │ │ │ │
│净利润 │--- │ -19863.32│ 3160.71│ -728.45│
│归属于母公司│--- │ -17831.80│ 3859.88│ -561.98│
│的净利润 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 22114.46│ 24730.92│ 38303.98│ 21117.75│ 30766.51│ 34627.71│
│存货 │ 77590.20│ 77267.26│ 85655.03│ 93692.28│ 113529.91│ 133012.23│
│应收票据及应收账款 │ 12228.85│ 12408.93│ 20542.13│ 17968.06│ 17244.88│ 16350.68│
│合同资产 │ 2639.48│ 2639.48│ 2639.48│ 2523.08│ 2827.08│ 2838.43│
│预付款项 │ 10988.26│ 19846.12│ 24732.66│ 20488.72│ 26497.28│ 31244.83│
│其他应收款 │ 3953.55│ 3714.37│ 5148.14│ 6607.65│ 2564.89│ 4314.30│
│流动资产合计 │ 133154.29│ 142809.72│ 180331.42│ 164668.08│ 196073.05│ 227817.77│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 34958.84│ 35297.56│ 35425.68│ 37077.79│ 45147.90│ 47721.50│
│固定资产净额 │ 41432.88│ 42948.35│ 46908.15│ 57151.42│ 63367.01│ 67892.20│
│在建工程 │ ---│ ---│ 5.86│ 5.22│ 947.59│ 51.68│
│无形资产 │ 21247.09│ 21125.85│ 21707.24│ 26159.40│ 28028.82│ 28861.97│
│商誉 │ ---│ ---│ 1829.03│ 1829.03│ 4845.23│ 6478.95│
│非流动资产合计 │ 138604.86│ 140377.08│ 150194.00│ 166787.48│ 182839.94│ 191290.80│
│资产总计 │ 271759.14│ 283186.80│ 330525.42│ 331455.55│ 378912.99│ 419108.57│
│应付票据及应付账款 │ 19901.79│ 29254.72│ 37211.57│ 15024.19│ 27046.79│ 37189.66│
│预收款项 │ 92.08│ 95.78│ 60.69│ 133.19│ 110.33│ 97.99│
│合同负债 │ 7738.72│ 6965.70│ 7185.62│ 11685.69│ 13658.54│ 17187.16│
│流动负债 │ 113466.97│ 123025.01│ 145816.98│ 141533.39│ 157569.34│ 170508.69│
│长期借款 │ 71875.00│ 71875.00│ 74625.00│ 77375.00│ 79125.00│ 86865.00│
│长期应付款 │ 67.91│ 67.10│ 64.03│ 61.09│ 58.29│ 55.62│
│非流动负债 │ 85057.41│ 85067.50│ 88901.69│ 94979.78│ 97161.12│ 103770.61│
│负债合计 │ 198524.38│ 208092.51│ 234718.67│ 236513.18│ 254730.46│ 274279.30│
│实收资本 │ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│
│资本公积金 │ 33692.51│ 33692.51│ 33692.51│ 33692.51│ 35590.97│ 35590.97│
│盈余公积 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│未分配利润 │ -166081.14│ -163855.91│ -146024.11│ -149875.16│ -129997.62│ -112727.08│
│少数股东权益 │ 10684.84│ 10319.13│ 13717.75│ 16572.92│ 24541.15│ 27291.74│
│归属母公司权益 │ 62549.92│ 64775.16│ 82089.00│ 78369.46│ 99641.38│ 117537.53│
│股东权益合计 │ 73234.77│ 75094.29│ 95806.75│ 94942.38│ 124182.53│ 144829.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 22114.46│ 24730.92│ 22049.81│ 26335.37│ 29256.05│ 38303.98│
│存货 │ 77590.20│ 77267.26│ 76963.13│ 74301.31│ 86247.35│ 85655.03│
│应收票据及应收账款 │ 12228.85│ 12408.93│ 12628.95│ 18615.42│ 18466.25│ 20542.13│
│合同资产 │ 2639.48│ 2639.48│ 2639.48│ 2639.48│ 2639.48│ 2639.48│
│预付款项 │ 10988.26│ 19846.12│ 18959.47│ 20397.95│ 16655.83│ 24732.66│
│其他应收款 │ 3953.55│ 3714.37│ 5083.59│ 5019.51│ 4843.24│ 5148.14│
│流动资产合计 │ 133154.29│ 142809.72│ 142002.17│ 150439.61│ 162196.87│ 180331.42│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 34958.84│ 35297.56│ 34774.23│ 34990.28│ 35141.54│ 35425.68│
│固定资产净额 │ 41432.88│ 42948.35│ 44042.70│ 45315.60│ 46717.51│ 46908.15│
│在建工程 │ ---│ ---│ 78.94│ 26.73│ 5.86│ 5.86│
│无形资产 │ 21247.09│ 21125.85│ 21284.76│ 21396.98│ 21545.23│ 21707.24│
│商誉 │ ---│ ---│ 1829.03│ 1829.03│ 1829.03│ 1829.03│
│非流动资产合计 │ 138604.86│ 140377.08│ 145879.34│ 148203.50│ 149148.57│ 150194.00│
│资产总计 │ 271759.14│ 283186.80│ 287881.51│ 298643.11│ 311345.45│ 330525.42│
│应付票据及应付账款 │ 19901.79│ 29254.72│ 25392.35│ 28445.80│ 30039.64│ 37211.57│
│预收款项 │ 92.08│ 95.78│ 75.18│ 109.71│ 64.77│ 60.69│
│合同负债 │ 7738.72│ 6965.70│ 8182.00│ 7995.74│ 7824.71│ 7185.62│
│流动负债 │ 113466.97│ 123025.01│ 117042.68│ 123624.40│ 127947.14│ 145816.98│
│长期借款 │ 71875.00│ 71875.00│ 72250.00│ 73250.00│ 74625.00│ 74625.00│
│长期应付款 │ 67.91│ 67.10│ 66.33│ 65.56│ 64.80│ 64.03│
│非流动负债 │ 85057.41│ 85067.50│ 86409.33│ 87270.59│ 88935.19│ 88901.69│
│负债合计 │ 198524.38│ 208092.51│ 203452.01│ 210894.99│ 216882.33│ 234718.67│
│实收资本 │ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│ 194638.03│
│资本公积金 │ 33692.51│ 33692.51│ 33607.57│ 33607.57│ 33692.51│ 33692.51│
│盈余公积 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│未分配利润 │ -166081.14│ -163855.91│ -154929.52│ -151955.46│ -147219.15│ -146024.11│
│少数股东权益 │ 10684.84│ 10319.13│ 11330.84│ 11675.40│ 13569.15│ 13717.75│
│归属母公司权益 │ 62549.92│ 64775.16│ 73098.65│ 76072.71│ 80893.97│ 82089.00│
│股东权益合计 │ 73234.77│ 75094.29│ 84429.49│ 87748.12│ 94463.11│ 95806.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 73372.72│ 365877.89│ 419338.41│ 514086.60│ 594882.17│ 709788.30│
│营业总成本 │ 75845.14│ 380946.26│ 428560.42│ 519677.19│ 596553.09│ 694014.08│
│营业税金及附加 │ 524.21│ 1751.07│ 1882.13│ 1693.53│ 2177.98│ 2998.37│
│销售费用 │ 2268.29│ 9396.68│ 9801.67│ 11826.72│ 12989.56│ 16102.93│
│财务费用 │ 1465.41│ 6373.16│ 7479.74│ 8108.92│ 8116.35│ 11177.04│
│管理费用 │ 2987.66│ 14066.51│ 18254.96│ 19716.03│ 20507.77│ 25560.13│
│资产减值损失 │ 359.04│ -4585.22│ -2523.49│ -8769.92│ -10185.61│ -815.81│
│公允价值变动净收益 │ -61.50│ -89.87│ 134.32│ 55.96│ 79.13│ -29.90│
│投资收益 │ -335.03│ 343.43│ 11212.38│ -7459.79│ -1100.51│ 2343.51│
│营业利润 │ -2234.43│ -17943.08│ 1715.95│ -21758.98│ -11522.12│ 21703.48│
│营业外收入 │ 40.15│ 308.80│ 1756.35│ 3982.11│ 226.53│ 248.45│
│营业外支出 │ 4.20│ 107.11│ 503.25│ 390.25│ 1585.11│ 1151.14│
│利润总额 │ -2198.48│ -17741.40│ 2969.06│ -18167.12│ -12880.70│ 20800.79│
│所得税 │ -0.92│ 2121.92│ -191.65│ 357.75│ 1776.43│ 6709.86│
│净利润 │ -2197.56│ -19863.32│ 3160.71│ -18524.87│ -14657.13│ 14090.93│
│归属母公司净利润 │ -2225.23│ -17831.80│ 3859.88│ -19877.54│ -17270.54│ 4133.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 73372.72│ 365877.89│ 269496.68│ 184595.71│ 88421.65│ 419338.41│
│营业总成本 │ 75845.14│ 380946.26│ 281976.37│ 193350.01│ 89621.22│ 428560.42│
│营业税金及附加 │ 524.21│ 1751.07│ 1312.21│ 886.35│ 413.15│ 1882.13│
│销售费用 │ 2268.29│ 9396.68│ 7691.38│ 5100.79│ 2419.24│ 9801.67│
│财务费用 │ 1465.41│ 6373.16│ 4738.16│ 3188.82│ 1705.92│ 7479.74│
│管理费用 │ 2987.66│ 14066.51│ 9724.44│ 6346.20│ 3163.03│ 18254.96│
│资产减值损失 │ 359.04│ -4585.22│ 101.30│ 115.83│ 12.26│ -2523.49│
│公允价值变动净收益 │ -61.50│ -89.87│ -39.29│ -87.35│ -80.85│ 134.32│
│投资收益 │ -335.03│ 343.43│ -460.58│ -374.68│ -276.17│ 11212.38│
│营业利润 │ -2234.43│ -17943.08│ -12026.36│ -8421.21│ -840.74│ 1715.95│
│营业外收入 │ 40.15│ 308.80│ 93.02│ 29.34│ 27.25│ 1756.35│
│营业外支出 │ 4.20│ 107.11│ 43.15│ 16.97│ 6.80│ 503.25│
│利润总额 │ -2198.48│ -17741.40│ -11976.48│ -8408.85│ -820.29│ 2969.06│
│所得税 │ -0.92│ 2121.92│ -1799.73│ -1550.71│ 57.85│ -191.65│
│净利润 │ -2197.56│ -19863.32│ -10176.76│ -6858.13│ -878.14│ 3160.71│
│归属母公司净利润 │ -2225.23│ -17831.80│ -8905.41│ -5931.35│ -1195.04│ 3859.88│
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【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 89932.92│ 499938.63│ 457002.30│ 574615.76│ 690095.00│ 805193.74│
│经营活动现金流出 │ 82422.41│ 493360.29│ 449624.12│ 568019.30│ 676218.07│ 762219.94│
│经营活动现金流量净额│ 7510.51│ 6578.34│ 7378.19│ 6596.46│ 13876.93│ 42973.80│
│投资活动现金流入 │ 1899.83│ 11956.68│ 20479.70│ 4255.79│ 8928.60│ 65152.54│
│投资活动现金流出 │ 4464.59│ 14772.13│ 5030.86│ 7381.97│ 10109.95│ 17804.49│
│投资活动现金流量净额│ -2564.75│ -2815.44│ 15448.84│ -3126.19│ -1181.36│ 47348.05│
│筹资活动现金流入 │ 12781.11│ 26819.59│ 38790.90│ 35907.31│ 27808.48│ 48044.30│
│筹资活动现金流出 │ 13558.90│ 39588.17│ 52752.80│ 38412.51│ 47209.14│ 141079.41│
│筹资活动现金流量净额│ -777.79│ -12768.59│ -13961.91│ -2505.20│ -19400.66│ -93035.11│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ -77.57│ -33.16│ 123.20│
│现金及等价物净增加额│ 4167.97│ -9005.69│ 8865.12│ 887.51│ -6738.24│ -2590.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 89932.92│ 499938.63│ 366407.99│ 265253.25│ 114241.14│ 457002.30│
│经营活动现金流出 │ 82422.41│ 493360.29│ 362596.99│ 264320.31│ 106765.72│ 449624.12│
│经营活动现金流量净额│ 7510.51│ 6578.34│ 3811.00│ 932.94│ 7475.42│ 7378.19│
│投资活动现金流入 │ 1899.83│ 11956.68│ 12217.63│ 9382.41│ 4752.29│ 20479.70│
│投资活动现金流出 │ 4464.59│ 14772.13│ 13174.35│ 9871.53│ 7659.87│ 5030.86│
│投资活动现金流量净额│ -2564.75│ -2815.44│ -956.72│ -489.12│ -2907.58│ 15448.84│
│筹资活动现金流入 │ 12781.11│ 26819.59│ 17832.50│ 13332.50│ 11000.00│ 38790.90│
│筹资活动现金流出 │ 13558.90│ 39588.17│ 28158.67│ 19492.70│ 15532.38│ 52752.80│
│筹资活动现金流量净额│ -777.79│ -12768.59│ -10326.17│ -6160.20│ -4532.38│ -13961.91│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 4167.97│ -9005.69│ -7471.89│ -5716.39│ 35.45│ 8865.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 88421.65│ 24.17│ -1195.04│ 6.70│
│二季报 │ 96174.06│ 26.29│ -4736.31│ 26.56│
│三季报 │ 84900.97│ 23.20│ -2974.06│ 16.68│
│四季报 │ 96381.20│ 26.34│ -8926.39│ 50.06│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 110234.42│ 26.29│ -2722.62│ -70.54│
│二季报 │ 114206.95│ 27.24│ -1170.09│ -30.31│
│三季报 │ 86235.06│ 20.56│ -1731.12│ -44.85│
│四季报 │ 108661.98│ 25.91│ 9483.71│ 245.70│
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