财务分析☆ ◇600779 水井坊 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 21418.29│ 40588.80│ 134102.90│ 126879.74│ 121584.03│ 119907.59│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 134102.90│ 126879.74│ 121584.03│ 119907.59│
│净利润增长率(%) │ -34.30│ -69.73│ 5.69│ 4.36│ 1.40│ 63.96│
│扣非净利润(万) │ 22582.28│ 39476.62│ 131126.28│ 122470.24│ 116341.30│ 121592.56│
│营业总收(未调整:万) │ 195484.83│ 303776.16│ 521676.37│ 495319.77│ 467273.73│ 463186.16│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 521676.37│ 495319.77│ 467273.73│ 463186.16│
│总营收同比增长率(%) │ -16.75│ -41.77│ 5.32│ 6.00│ 0.88│ 54.10│
│加权净资产收益率(%) │ 4.14│ 7.89│ 28.06│ 32.36│ 39.96│ 49.85│
│资产负债比率(%) │ 37.14│ 39.37│ 43.44│ 47.84│ 50.93│ 55.33│
│净利润现金含量(%) │ 274.66│ -153.81│ 55.45│ 136.63│ 108.04│ 135.85│
│基本每股收益(元) │ 0.4421│ 0.8377│ 2.7607│ 2.6054│ 2.4975│ 2.4540│
│每股收益-扣除(元) │ 0.4633│ 0.8147│ 2.6994│ 2.5148│ 2.3898│ 2.4885│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4395│ 0.8326│ 2.7508│ 2.5981│ 2.4896│ 2.4553│
│每股资本公积金(元) │ 0.5991│ 0.6304│ 0.6304│ 0.8507│ 0.8570│ 0.8094│
│每股未分配利润(元) │ 8.4931│ 8.3051│ 8.4368│ 6.5861│ 4.7367│ 2.9950│
│每股净资产(元) │ 10.6779│ 10.4893│ 10.6415│ 8.9982│ 7.0817│ 5.3887│
│每股经营现金流量(元)│ 1.2070│ -1.2806│ 1.5254│ 3.5499│ 2.6897│ 3.3354│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 21418.29│ -622.25│ 17103.75│ 40588.80│ 32601.26│ 10540.83│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 32601.26│ 10540.83│
│净利润增长率(%) │ -34.30│ -105.90│ -10.12│ -69.73│ -71.02│ -56.52│
│扣非净利润(万) │ 22582.28│ -467.25│ 16945.61│ 39476.62│ 26504.78│ 4848.86│
│营业总收(未调整:万) │ 195484.83│ 108174.48│ 81583.30│ 303776.16│ 234806.87│ 149780.15│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 234806.87│ 149780.15│
│总营收同比增长率(%) │ -16.75│ -27.78│ -14.92│ -41.77│ -38.01│ -12.84│
│加权净资产收益率(%) │ 4.14│ -0.12│ 3.29│ 7.89│ 6.29│ 2.01│
│资产负债比率(%) │ 37.14│ 39.32│ 36.94│ 39.37│ 39.26│ 42.94│
│净利润现金含量(%) │ 274.66│ 1177.21│ 41.05│ -153.81│ -265.81│ -479.47│
│基本每股收益(元) │ 0.4421│ -0.0128│ 0.3530│ 0.8377│ 0.6728│ 0.2175│
│每股收益-扣除(元) │ 0.4633│ -0.0096│ 0.3476│ 0.8147│ 0.5437│ 0.1001│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4395│ -0.0128│ 0.3508│ 0.8326│ 0.6687│ 0.2162│
│每股资本公积金(元) │ 0.5991│ 0.6304│ 0.6304│ 0.6304│ 0.6304│ 0.6304│
│每股未分配利润(元) │ 8.4931│ 8.0388│ 8.6559│ 8.3051│ 8.1412│ 7.6887│
│每股净资产(元) │ 10.6779│ 10.2230│ 10.8401│ 10.4893│ 10.3254│ 9.8729│
│每股经营现金流量(元)│ 1.2070│ -0.1503│ 0.1440│ -1.2806│ -1.7776│ -1.0367│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.60│ 1.48│ 1.41│ 1.23│ 1.24│ 1.30│
│速动比率 │ 0.26│ 0.28│ 0.59│ 0.61│ 0.55│ 0.62│
│资产负债比率(%) │ 37.14│ 39.37│ 43.44│ 47.84│ 50.93│ 55.33│
│产权比率 │ 0.59│ 0.65│ 0.77│ 0.92│ 1.04│ 1.24│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.20│ -0.19│ 0.19│ 0.43│ 0.37│ 0.50│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.60│ 1.50│ 1.59│ 1.48│ 1.46│ 1.34│
│速动比率 │ 0.26│ 0.20│ 0.28│ 0.28│ 0.27│ 0.30│
│资产负债比率(%) │ 37.14│ 39.32│ 36.94│ 39.37│ 39.26│ 42.94│
│产权比率 │ 0.59│ 0.65│ 0.59│ 0.65│ 0.65│ 0.75│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.20│ -0.02│ 0.02│ -0.19│ -0.27│ -0.14│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 26.26│ 40.14│ 86.52│ 1749.57│ 855.48│ 986.97│
│存货周转率 │ 0.11│ 0.17│ 0.32│ 0.34│ 0.31│ 0.35│
│流动资产周转率 │ 0.41│ 0.58│ 1.00│ 1.06│ 1.09│ 1.24│
│固定资产周转率 │ 0.73│ 1.11│ 3.05│ 8.23│ 9.50│ 8.95│
│总资产周转率 │ 0.23│ 0.35│ 0.59│ 0.64│ 0.72│ 0.90│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 26.26│ 19.57│ 18.10│ 40.14│ 16.67│ 18.57│
│存货周转率 │ 0.11│ 0.06│ 0.04│ 0.17│ 0.13│ 0.09│
│流动资产周转率 │ 0.41│ 0.23│ 0.17│ 0.58│ 0.46│ 0.29│
│固定资产周转率 │ 0.73│ 0.40│ 0.30│ 1.11│ 0.85│ 0.54│
│总资产周转率 │ 0.23│ 0.13│ 0.10│ 0.35│ 0.27│ 0.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.12│ 7.94│ 25.85│ 28.87│ 35.16│ 45.56│
│销售毛利率 │ 78.08│ 79.85│ 82.76│ 83.16│ 84.49│ 84.51│
│营业利润率 │ 16.33│ 19.15│ 34.92│ 34.28│ 34.95│ 36.03│
│销售净利率 │ 10.96│ 13.36│ 25.71│ 25.62│ 26.02│ 25.89│
│总资产净利率 │ 2.56│ 4.61│ 15.24│ 16.40│ 18.79│ 23.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.12│ -0.12│ 3.24│ 7.94│ 6.48│ 2.19│
│销售毛利率 │ 78.08│ 76.13│ 79.84│ 79.85│ 80.18│ 79.26│
│营业利润率 │ 16.33│ 0.72│ 28.00│ 19.15│ 17.33│ 7.78│
│销售净利率 │ 10.96│ -0.58│ 20.96│ 13.36│ 13.88│ 7.04│
│总资产净利率 │ 2.56│ -0.07│ 2.03│ 4.61│ 3.73│ 1.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -16.75│ -41.77│ 5.32│ 6.00│ 0.88│ 54.10│
│营业利润增长率 │ -21.55│ -68.06│ 7.30│ 3.96│ -2.14│ 73.00│
│净利润增长率 │ -34.30│ -69.73│ 5.69│ 4.36│ 1.40│ 63.96│
│净资产增长率 │ 1.77│ -1.43│ 18.06│ 27.06│ 31.42│ 23.21│
│总资产增长率 │ -1.83│ -8.06│ 8.88│ 19.55│ 19.63│ 34.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -16.75│ -27.78│ -14.92│ -41.77│ -38.01│ -12.84│
│营业利润增长率 │ -21.55│ -93.30│ -10.93│ -68.06│ -73.32│ -66.41│
│净利润增长率 │ -34.30│ -105.90│ -10.12│ -69.73│ -71.02│ -56.52│
│净资产增长率 │ 1.77│ -2.54│ 3.34│ -1.43│ -2.97│ -7.22│
│总资产增长率 │ -1.83│ -2.62│ -0.64│ -8.06│ -9.66│ -8.04│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│利润总额 │本期营业收入减少│ 29915.25│ 43374.74│ -31.03│
│ │，同时，公司坚持│ │ │ │
│ │谨慎性原则，对存│ │ │ │
│ │货相关事项、或有│ │ │ │
│ │事项及其他需审慎│ │ │ │
│ │确认事项进行充分│ │ │ │
│ │评估，并根据企业│ │ │ │
│ │会计准则计提相应│ │ │ │
│ │准备；叠加人员优│ │ │ │
│ │化一次性计提支出│ │ │ │
│ │，以及政府补助同│ │ │ │
│ │比减少、供应链融│ │ │ │
│ │资成本增加等因素│ │ │ │
│归属于上市公│本期营业收入减少│ 21418.29│ 32601.26│ -34.30│
│司股东的净利│，利润总额同比减│ │ │ │
│润 │少 │ │ │ │
│销售费用 │本期广告及促销费│ 48933.73│ 73331.91│ -33.27│
│ │投入及职工薪酬等│ │ │ │
│ │费用减少 │ │ │ │
│研发费用 │本期研发相关的折│ 1224.94│ 2606.87│ -53.01│
│ │旧摊销费用、产品│ │ │ │
│ │设计费及职工薪酬│ │ │ │
│ │等费用金额减少 │ │ │ │
│财务费用 │本期利息收入减少│ 2213.52│ -279.48│ 892.01│
│ │，贷款利息及供应│ │ │ │
│ │链融资利息费用同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│经营活动产生│虽本期营业收入减│ 58826.72│ -86656.47│ 167.88│
│的现金流量净│少，销售商品收到│ │ │ │
│额 │的现金流较去年同│ │ │ │
│ │期减少，但本期经│ │ │ │
│ │营活动采购额下降│ │ │ │
│ │及采用供应链金融│ │ │ │
│ │支付手段，经营活│ │ │ │
│ │动支出金额同比大│ │ │ │
│ │幅下降，经营活动│ │ │ │
│ │现金流量净额改善│ │ │ │
│ │明显由负转正至5.│ │ │ │
│ │88亿 │ │ │ │
│投资活动产生│邛崃全产业生产基│ -3759.71│ -23632.81│ 84.09│
│的现金流量净│地项目投资减少及│ │ │ │
│额 │采用供应链金融支│ │ │ │
│ │付方式 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期偿还债务金额│ -85677.66│ -61600.62│ -39.09│
│的现金流量净│较大 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│货币资金 │公司在经营现金流│ 36579.09│ 67189.59│ -45.56│
│ │改善、资本支出收│ │ │ │
│ │缩的同时，对上期│ │ │ │
│ │债务本期到期金额│ │ │ │
│ │集中偿还，且减少│ │ │ │
│ │了信用借款 │ │ │ │
│应收款项 │上年末进行应收账│ 11592.59│ 3296.19│ 251.70│
│ │款保理,应收账款 │ │ │ │
│ │终止确认金额较大│ │ │ │
│应收款项融资│本期收到的银行承│ 19173.14│ ---│ ---│
│ │兑汇票金额较大 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付广告及促│ 937.05│ 309.33│ 202.93│
│ │销费金额增加 │ │ │ │
│其他流动资产│本期收到以前年度│ 6472.00│ 18365.22│ -64.76│
│ │及本期增值税留抵│ │ │ │
│ │退税及以前年度所│ │ │ │
│ │得税汇算多缴退税│ │ │ │
│使用权资产 │本期区域办公室租│ 171.19│ 1340.86│ -87.23│
│ │赁终止，以及使用│ │ │ │
│ │权资产本期摊销 │ │ │ │
│其他非流动资│本期预付工程设备│ 48.26│ 1713.63│ -97.18│
│产 │款金额减少 │ │ │ │
│应付账款 │本期应付原辅料采│ 34339.64│ 65907.03│ -47.90│
│ │购款减少，及期初│ │ │ │
│ │供应链融资款项本│ │ │ │
│ │期到期付款 │ │ │ │
│应交税费 │应交企业所得税、│ 21178.51│ 13375.43│ 58.34│
│ │增值税金额增加 │ │ │ │
│一年内到期的│本期区域办公室租│ 147.70│ 665.02│ -77.79│
│非流动负债 │赁终止以及本期租│ │ │ │
│ │赁付款额的到期支│ │ │ │
│ │付，相应的重分类│ │ │ │
│ │到一年内到期的租│ │ │ │
│ │赁负债同步减少 │ │ │ │
│租赁负债 │本期区域办公室租│ 59.40│ 856.39│ -93.06│
│ │赁终止以及本期租│ │ │ │
│ │赁付款额的到期支│ │ │ │
│ │付 │ │ │ │
│预计负债 │本期对下单超过1 │ 2694.67│ ---│ ---│
│ │年，供应商已生产│ │ │ │
│ │完毕但尚未交货的│ │ │ │
│ │包材订单，计提相│ │ │ │
│ │应的预计损失 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期营业收入减少│ 20644.69│ 67189.59│ -69.27│
│ │，销售商品收到的│ │ │ │
│ │现金流较去年同期│ │ │ │
│ │减少，同时本期偿│ │ │ │
│ │还短期借款，支付│ │ │ │
│ │应付票据到期及供│ │ │ │
│ │应链融资到期金额│ │ │ │
│ │较大 │ │ │ │
│应收款项 │期初应收账款保理│ 7759.66│ 3296.19│ 135.41│
│ │终止确认应收账款│ │ │ │
│应收款项融资│本期期初应收票据│ 4946.06│ ---│ ---│
│ │贴现金额较大 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付员工商业│ 784.41│ 309.33│ 153.58│
│ │保险金额较大 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 2431.28│ 2283.38│ 6.48│
│存货 │--- │ 408178.98│ 391088.04│ 4.37│
│其他流动资产│本期待抵扣进项税│ 27019.61│ 18365.22│ 47.12│
│ │和预缴企业所得税│ │ │ │
│ │金额较大 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 793.08│ 807.86│ -1.83│
│固定资产 │--- │ 268288.73│ 275457.37│ -2.60│
│在建工程 │--- │ 28005.26│ 25481.66│ 9.90│
│使用权资产 │--- │ 1042.47│ 1340.86│ -22.25│
│无形资产 │--- │ 13725.26│ 14597.59│ -5.98│
│长期待摊费用│--- │ 4943.37│ 5039.52│ -1.91│
│递延所得税资│--- │ 32692.77│ 36412.21│ -10.21│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│本期预付工程设备│ 48.97│ 1713.63│ -97.14│
│产 │款金额减少 │ │ │ │
│资产总计 │--- │ 821304.58│ 843382.45│ -2.62│
│短期借款 │--- │ 127380.40│ 103154.86│ 23.48│
│应付票据 │本期票据结算的采│ 6873.68│ 3167.38│ 117.01│
│ │购款金额增加 │ │ │ │
│应付账款 │本期应付原辅料采│ 44197.99│ 65907.03│ -32.94│
│ │购款减少，及期初│ │ │ │
│ │供应链融资款项本│ │ │ │
│ │期到期付款 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 64051.59│ 80602.48│ -20.53│
│应付职工薪酬│--- │ 14727.78│ 12722.36│ 15.76│
│应交税费 │本期营业收入减少│ 3166.45│ 13375.43│ -76.33│
│ │，导致应交增值税│ │ │ │
│ │，应交消费税，应│ │ │ │
│ │交企业所得税等税│ │ │ │
│ │金金额减少 │ │ │ │
│其他应付款 │--- │ 53265.42│ 44527.05│ 19.62│
│一年内到期的│--- │ 627.36│ 665.02│ -5.66│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│本期预收客户货款│ 382.28│ 1912.39│ -80.01│
│ │相关的待转销项税│ │ │ │
│ │金额减少 │ │ │ │
│租赁负债 │本期租赁付款额的│ 566.06│ 856.39│ -33.90│
│ │到期支付 │ │ │ │
│长期应付职工│--- │ 579.31│ 450.00│ 28.73│
│薪酬 │ │ │ │ │
│预计负债 │亏损合同确认的预│ 2645.29│ ---│ ---│
│ │计损失 │ │ │ │
│其他非流动负│--- │ 4466.92│ 4687.44│ -4.70│
│债 │ │ │ │ │
│负债合计 │--- │ 322930.54│ 332027.82│ -2.74│
│营业收入 │期白酒行业整体仍│ 108174.48│ 149780.15│ -27.78│
│ │处于深度调整期，│ │ │ │
│ │公司主动优化库存│ │ │ │
│ │，调整发货节奏 │ │ │ │
│营业成本 │本期营业收入减少│ 25818.80│ 31071.84│ -16.91│
│销售费用 │本期广告及促销费│ 38344.30│ 54444.93│ -29.57│
│ │投入及职工薪酬减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│管理费用 │本期职工薪酬及经│ 21362.14│ 26465.14│ -19.28│
│ │营办公费减少 │ │ │ │
│财务费用 │本期利息收入减少│ 1243.25│ -941.46│ 232.05│
│ │，贷款利息及供应│ │ │ │
│ │链融资利息费用增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│研发费用 │本期研发相关的折│ 936.21│ 2059.12│ -54.53│
│ │旧摊销费用、产品│ │ │ │
│ │设计费及职工薪酬│ │ │ │
│ │金额减少 │ │ │ │
│经营活动产生│虽本期营业收入减│ -7325.14│ -50540.30│ 85.51│
│的现金流量净│少，销售商品收到│ │ │ │
│额 │的现金流较去年同│ │ │ │
│ │期减少，但本期经│ │ │ │
│ │营活动采购额下降│ │ │ │
│ │及采用供应链金融│ │ │ │
│ │支付手段，经营活│ │ │ │
│ │动支出金额同比大│ │ │ │
│ │幅下降 │ │ │ │
│投资活动产生│本期邛崃全产业生│ -2678.15│ -20572.96│ 86.98│
│的现金流量净│产基地项目（一期│ │ │ │
│额 │）达到预计可使用│ │ │ │
│ │状态后投资尾期支│ │ │ │
│ │付金额变少，同时│ │ │ │
│ │邛崃全产业生产基│ │ │ │
│ │地项目（二期）投│ │ │ │
│ │资尚在前期阶段 │ │ │ │
│筹资活动产生│去年同期支付GMIH│ -36541.61│ -59949.41│ 39.05│
│的现金流量净│L2018-2023的股利│ │ │ │
│额 │691,328,765.17元│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 36579.09│ 67189.59│ 212409.77│ 234952.23│ 191171.82│ 188990.48│
│存货 │ 403698.21│ 391088.04│ 321556.24│ 245210.40│ 244290.59│ 219707.27│
│应收票据及应收账款 │ 11592.59│ 3296.19│ 11838.61│ 219.90│ 346.32│ 746.10│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 937.05│ 309.33│ 1460.76│ 2466.93│ 1631.82│ 7672.18│
│其他应收款 │ 2171.04│ 2283.38│ 1906.15│ 1366.27│ 1490.46│ 968.06│
│流动资产合计 │ 480623.11│ 482531.76│ 556355.84│ 490354.02│ 441014.18│ 418684.19│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 263564.47│ 275457.37│ 270071.25│ 72103.95│ 48318.31│ 50078.80│
│在建工程 │ 27671.75│ 25481.66│ 29261.05│ 218817.58│ 162363.51│ 70457.70│
│无形资产 │ 13308.12│ 14597.59│ 15746.67│ 16323.29│ 12999.07│ 11954.49│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 347296.77│ 360850.69│ 360917.60│ 352137.66│ 263731.84│ 170414.55│
│资产总计 │ 827919.88│ 843382.45│ 917273.44│ 842491.68│ 704746.02│ 589098.73│
│应付票据及应付账款 │ 37421.95│ 69074.41│ 134026.44│ 109176.47│ 116585.51│ 101471.89│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 85478.46│ 80602.48│ 94923.49│ 121964.15│ 102734.38│ 95873.10│
│流动负债 │ 299845.43│ 326033.99│ 395520.04│ 399989.12│ 356064.42│ 323304.62│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 7659.74│ 5993.84│ 2977.53│ 3067.10│ 2836.56│ 2624.13│
│负债合计 │ 307505.17│ 332027.82│ 398497.57│ 403056.22│ 358900.98│ 325928.75│
│实收资本 │ 48737.40│ 48750.32│ 48750.32│ 48836.14│ 48836.14│ 48836.95│
│资本公积金 │ 29197.11│ 30732.75│ 30732.75│ 41544.25│ 41851.75│ 39527.34│
│盈余公积 │ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│
│未分配利润 │ 413933.83│ 404873.88│ 411295.24│ 321638.98│ 231321.98│ 146265.06│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 520414.71│ 511354.63│ 518775.87│ 439435.46│ 345845.04│ 263169.98│
│股东权益合计 │ 520414.71│ 511354.63│ 518775.87│ 439435.46│ 345845.04│ 263169.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 36579.09│ 20644.69│ 44644.08│ 67189.59│ 40523.27│ 81350.49│
│存货 │ 403698.21│ 408178.98│ 398452.59│ 391088.04│ 379756.83│ 370981.42│
│应收票据及应收账款 │ 11592.59│ 7759.66│ 5720.12│ 3296.19│ 16333.14│ 4295.45│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 937.05│ 784.41│ 278.58│ 309.33│ 766.40│ 414.02│
│其他应收款 │ 2171.04│ 2431.28│ 2497.27│ 2283.38│ 8889.19│ 4743.89│
│流动资产合计 │ 480623.11│ 471764.68│ 483250.04│ 482531.76│ 466601.28│ 476615.68│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 263564.47│ 268288.73│ 271736.31│ 275457.37│ 279798.57│ 284312.46│
│在建工程 │ 27671.75│ 28005.26│ 25856.80│ 25481.66│ 20426.08│ 17738.92│
│无形资产 │ 13308.12│ 13725.26│ 14191.60│ 14597.59│ 15088.49│ 15521.22│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 347296.77│ 349539.90│ 354759.98│ 360850.69│ 362088.44│ 366927.29│
│资产总计 │ 827919.88│ 821304.58│ 838010.02│ 843382.45│ 828689.73│ 843542.97│
│应付票据及应付账款 │ 37421.95│ 51071.67│ 50806.30│ 69074.41│ 102231.07│ 123372.09│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 85478.46│ 64051.59│ 68896.47│ 80602.48│ 86215.59│ 98341.25│
│流动负债 │ 299845.43│ 314672.97│ 303797.23│ 326033.99│ 320608.86│ 356824.68│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 7659.74│ 8257.58│ 5754.41│ 5993.84│ 4713.79│ 5411.63│
│负债合计 │ 307505.17│ 322930.54│ 309551.64│ 332027.82│ 325322.64│ 362236.32│
│实收资本 │ 48737.40│ 48750.32│ 48750.32│ 48750.32│ 48750.32│ 48750.32│
│资本公积金 │ 29197.11│ 30732.75│ 30732.75│ 30732.75│ 30732.75│ 30732.75│
│盈余公积 │ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│ 41057.31│
│未分配利润 │ 413933.83│ 391893.29│ 421977.63│ 404873.88│ 396886.34│ 374825.91│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 520414.71│ 498374.04│ 528458.38│ 511354.63│ 503367.09│ 481306.65│
│股东权益合计 │ 520414.71│ 498374.04│ 528458.38│ 511354.63│ 503367.09│ 481306.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 195484.83│ 303776.16│ 521676.37│ 495319.77│ 467273.73│ 463186.16│
│营业总成本 │ 160152.56│ 248660.45│ 344870.85│ 329293.19│ 309784.29│ 296890.47│
│营业税金及附加 │ 31204.84│ 50592.64│ 79582.35│ 77723.77│ 73516.33│ 73645.44│
│销售费用 │ 48933.73│ 85319.49│ 130744.18│ 130787.15│ 127874.15│ 122668.57│
│财务费用 │ 2213.52│ 166.17│ -1953.36│ -2578.67│ -3306.85│ -3703.73│
│管理费用 │ 33727.46│ 48060.44│ 42782.36│ 36198.13│ 35509.74│ 30496.32│
│资产减值损失 │ -2871.13│ -1786.18│ -1265.75│ -1968.04│ -1325.41│ -481.32│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -355.28│ -370.29│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润 │ 31916.50│ 58181.14│ 182184.40│ 169782.04│ 163320.20│ 166888.15│
│营业外收入 │ 85.80│ 594.31│ 288.76│ 742.34│ 167.62│ 252.70│
│营业外支出 │ 2087.05│ 2986.63│ 2735.02│ 586.50│ 333.48│ 3573.11│
│利润总额 │ 29915.25│ 55788.81│ 179738.14│ 169937.88│ 163154.33│ 163567.73│
│所得税 │ 8496.97│ 15200.01│ 45635.24│ 43058.14│ 41570.30│ 43660.15│
│净利润 │ 21418.29│ 40588.80│ 134102.90│ 126879.74│ 121584.03│ 119907.59│
│归属母公司净利润 │ 21418.29│ 40588.80│ 134102.90│ 126879.74│ 121584.03│ 119907.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 195484.83│ 108174.48│ 81583.30│ 303776.16│ 234806.87│ 149780.15│
│营业总成本 │ 160152.56│ 105666.80│ 58269.97│ 248660.45│ 197338.01│ 142280.38│
│营业税金及附加 │ 31204.84│ 17962.11│ 12080.36│ 50592.64│ 39577.10│ 29180.80│
│销售费用 │ 48933.73│ 38344.30│ 19597.42│ 85319.49│ 73331.91│ 54444.93│
│财务费用 │ 2213.52│ 1243.25│ 858.15│ 166.17│ -279.48│ -941.46│
│管理费用 │ 33727.46│ 21362.14│ 8833.43│ 48060.44│ 35563.95│ 26465.14│
│资产减值损失 │ -2871.13│ -1771.54│ -478.65│ -1786.18│ -1161.89│ -667.31│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -355.28│ -205.38│ -54.00│ -370.29│ ---│ ---│
│营业利润 │ 31916.50│ 781.18│ 22846.65│ 58181.14│ 40682.75│ 11658.11│
│营业外收入 │ 85.80│ 56.13│ 30.06│ 594.31│ 2984.39│ 2659.44│
│营业外支出 │ 2087.05│ 546.64│ 0.35│ 2986.63│ 292.40│ 329.32│
│利润总额 │ 29915.25│ 290.67│ 22876.36│ 55788.81│ 43374.74│ 13988.24│
│所得税 │ 8496.97│ 912.92│ 5772.61│ 15200.01│ 10773.48│ 3447.41│
│净利润 │ 21418.29│ -622.25│ 17103.75│ 40588.80│ 32601.26│ 10540.83│
│归属母公司净利润 │ 21418.29│ -622.25│ 17103.75│ 40588.80│ 32601.26│ 10540.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 201058.33│ 331930.01│ 545665.20│ 574199.26│ 536280.63│ 539329.56│
│经营活动现金流出 │ 142231.61│ 394360.92│ 471303.32│ 400837.48│ 404926.03│ 376438.34│
│经营活动现金流量净额│ 58826.72│ -62430.90│ 74361.88│ 173361.77│ 131354.59│ 162891.22│
│投资活动现金流入 │ ---│ ---│ 0.22│ 0.23│ 1.32│ 0.30│
│投资活动现金流出 │ 3759.71│ 26461.92│ 50866.27│ 97370.29│ 95279.51│ 53812.15│
│投资活动现金流量净额│ -3759.71│ -26461.92│ -50866.05│ -97370.05│ -95278.19│ -53811.85│
│筹资活动现金流入 │ 34590.52│ 90467.27│ ---│ ---│ ---│ 3826.35│
│筹资活动现金流出 │ 120268.18│ 146798.01│ 46038.29│ 31771.11│ 33940.11│ 56917.56│
│筹资活动现金流量净额│ -85677.66│ -56330.74│ -46038.29│ -31771.11│ -33940.11│ -53091.21│
│汇率变动对现金的影响│ 0.14│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -30610.51│ -145223.57│ -22542.45│ 44220.61│ 2136.29│ 55988.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 201058.33│ 87957.98│ 60794.93│ 331930.01│ 237956.59│ 179361.36│
│经营活动现金流出 │ 142231.61│ 95283.12│ 53773.45│ 394360.92│ 324613.06│ 229901.66│
│经营活动现金流量净额│ 58826.72│ -7325.14│ 7021.47│ -62430.90│ -86656.47│ -50540.30│
│投资活动现金流入 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资活动现金流出 │ 3759.71│ 2678.15│ 508.84│ 26461.92│ 23632.81│ 20572.96│
│投资活动现金流量净额│ -3759.71│ -2678.15│ -508.84│ -26461.92│ -23632.81│ -20572.96│
│筹资活动现金流入 │ 34590.52│ ---│ ---│ 90467.27│ 62637.58│ 10863.75│
│筹资活动现金流出 │ 120268.18│ 36541.61│ 29058.14│ 146798.01│ 124238.20│ 70813.16│
│筹资活动现金流量净额│ -85677.66│ -36541.61│ -29058.14│ -56330.74│ -61600.62│ -59949.41│
│汇率变动对现金的影响│ 0.14│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -30610.51│ -46544.90│ -22545.51│ -145223.57│ -171889.89│ -131062.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 95893.25│ 31.57│ 19029.18│ 46.88│
│二季报 │ 53886.90│ 17.74│ -8488.35│ -20.91│
│三季报 │ 85026.72│ 27.99│ 22060.43│ 54.35│
│四季报 │ 68969.29│ 22.70│ 7987.54│ 19.68│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 93335.60│ 17.89│ 18629.55│ 13.89│
│二季报 │ 78516.17│ 15.05│ 5612.26│ 4.19│
│三季报 │ 206952.14│ 39.67│ 88260.13│ 65.82│
│四季报 │ 142872.46│ 27.39│ 21600.96│ 16.11│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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