财务分析☆ ◇600818 ST中路 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1770.51│ -5730.75│ -1983.46│ 2410.08│ -7632.85│ 3712.13│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -1983.46│ 2410.08│ -7633.65│ 3712.13│
│净利润增长率(%) │ 6.25│ -188.93│ -182.30│ 131.57│ -305.62│ -61.39│
│扣非净利润(万) │ -1880.41│ -4957.67│ -1158.07│ 1911.52│ 1336.16│ -1289.00│
│营业总收(未调整:万) │ 61472.36│ 107742.66│ 97609.04│ 97331.69│ 92748.62│ 72211.81│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 97609.04│ 97331.69│ 92748.62│ 72211.81│
│总营收同比增长率(%) │ -29.01│ 10.38│ 0.28│ 4.94│ 28.44│ -1.67│
│加权净资产收益率(%) │ -3.50│ -10.34│ -3.31│ 4.04│ -11.98│ 5.59│
│资产负债比率(%) │ 55.16│ 52.03│ 42.21│ 36.16│ 36.87│ 26.21│
│净利润现金含量(%) │ 92.62│ 107.95│ 141.80│ -6.07│ -64.10│ -91.23│
│基本每股收益(元) │ -0.0550│ -0.1800│ -0.0600│ 0.0700│ -0.2400│ 0.1200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0585│ -0.1500│ -0.0400│ 0.0600│ 0.0400│ -0.0400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0551│ -0.1783│ -0.0617│ 0.0750│ -0.2375│ 0.1155│
│每股资本公积金(元) │ 0.1225│ 0.1225│ 0.1397│ 0.1397│ 0.1397│ 0.1397│
│每股未分配利润(元) │ 0.2969│ 0.3519│ 0.5402│ 0.6284│ 0.5583│ 0.8618│
│每股净资产(元) │ 1.5481│ 1.6153│ 1.8332│ 1.8949│ 1.8200│ 2.1234│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0510│ -0.1925│ -0.0875│ -0.0045│ 0.1522│ -0.1054│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -1770.51│ -1503.93│ -1819.40│ -5730.75│ -1888.54│ -830.91│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1888.54│ -830.91│
│净利润增长率(%) │ 6.25│ -81.00│ -462.76│ -188.93│ -756.49│ -434.16│
│扣非净利润(万) │ -1880.41│ -1275.40│ -1730.84│ -4957.67│ -1806.92│ -851.00│
│营业总收(未调整:万) │ 61472.36│ 42321.52│ 18074.16│ 107742.66│ 86587.00│ 57381.95│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 86587.00│ 57381.95│
│总营收同比增长率(%) │ -29.01│ -26.25│ -27.61│ 10.38│ 9.45│ 10.66│
│加权净资产收益率(%) │ -3.50│ -2.95│ -3.57│ -10.34│ -3.29│ -1.42│
│资产负债比率(%) │ 55.16│ 56.77│ 54.61│ 52.03│ 52.12│ 48.47│
│净利润现金含量(%) │ 92.62│ 30.71│ 12.77│ 107.95│ 10.93│ -112.00│
│基本每股收益(元) │ -0.0550│ -0.0470│ -0.0600│ -0.1800│ -0.0590│ -0.0260│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0585│ -0.0400│ -0.0538│ -0.1500│ -0.0562│ -0.0260│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0551│ -0.0468│ -0.0566│ -0.1783│ -0.0588│ -0.0258│
│每股资本公积金(元) │ 0.1225│ 0.1225│ 0.1225│ 0.1225│ 0.1225│ 0.1225│
│每股未分配利润(元) │ 0.2969│ 0.3052│ 0.2953│ 0.3519│ 0.4715│ 0.5044│
│每股净资产(元) │ 1.5481│ 1.5595│ 1.5539│ 1.6153│ 1.7381│ 1.7747│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0510│ -0.0144│ -0.0072│ -0.1925│ -0.0064│ 0.0290│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.36│ 1.40│ 1.84│ 1.64│ 1.90│ 1.54│
│速动比率 │ 1.10│ 1.17│ 1.59│ 1.41│ 1.69│ 1.36│
│资产负债比率(%) │ 55.16│ 52.03│ 42.21│ 36.16│ 36.87│ 26.21│
│产权比率 │ 1.07│ 0.96│ 0.66│ 0.53│ 0.58│ 0.36│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.06│ -0.26│ -0.13│ -0.01│ 0.25│ -0.24│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.36│ 1.37│ 1.36│ 1.40│ 1.15│ 1.17│
│速动比率 │ 1.10│ 1.12│ 1.15│ 1.17│ 0.96│ 0.97│
│资产负债比率(%) │ 55.16│ 56.77│ 54.61│ 52.03│ 52.12│ 48.47│
│产权比率 │ 1.07│ 1.15│ 1.06│ 0.96│ 0.98│ 0.86│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.06│ -0.02│ -0.01│ -0.26│ -0.01│ 0.03│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.35│ 9.57│ 14.30│ 23.80│ 28.63│ 34.01│
│存货周转率 │ 8.45│ 16.96│ 16.05│ 18.60│ 24.57│ 25.54│
│流动资产周转率 │ 1.81│ 2.95│ 2.63│ 2.76│ 3.19│ 3.39│
│固定资产周转率 │ 11.85│ 20.43│ 17.57│ 15.96│ 13.72│ 11.00│
│总资产周转率 │ 0.64│ 1.14│ 1.08│ 1.08│ 1.00│ 0.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.35│ 2.88│ 1.38│ 9.57│ 7.83│ 5.40│
│存货周转率 │ 8.45│ 5.69│ 2.88│ 16.96│ 12.83│ 8.42│
│流动资产周转率 │ 1.81│ 1.17│ 0.53│ 2.95│ 2.25│ 1.53│
│固定资产周转率 │ 11.85│ 8.16│ 3.51│ 20.43│ 16.32│ 10.73│
│总资产周转率 │ 0.64│ 0.43│ 0.19│ 1.14│ 0.87│ 0.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.56│ -11.04│ -3.37│ 3.96│ -13.05│ 5.44│
│销售毛利率 │ 15.62│ 13.67│ 15.09│ 15.88│ 13.43│ 13.82│
│营业利润率 │ -4.31│ -5.29│ -1.48│ 1.49│ -6.96│ 5.36│
│销售净利率 │ -3.78│ -5.37│ -2.64│ 2.03│ -9.36│ 3.34│
│总资产净利率 │ -2.41│ -6.13│ -2.85│ 2.19│ -9.39│ 2.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.56│ -3.00│ -3.64│ -11.04│ -3.38│ -1.46│
│销售毛利率 │ 15.62│ 14.99│ 14.46│ 13.67│ 14.56│ 14.93│
│营业利润率 │ -4.31│ -5.88│ -10.79│ -5.29│ -2.78│ -2.47│
│销售净利率 │ -3.78│ -4.55│ -10.63│ -5.37│ -2.47│ -1.89│
│总资产净利率 │ -2.41│ -1.95│ -1.99│ -6.13│ -2.16│ -1.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -29.01│ 10.38│ 0.28│ 4.94│ 28.44│ -1.67│
│营业利润增长率 │ -10.08│ -294.27│ -199.86│ 122.41│ -266.96│ -66.87│
│净利润增长率 │ 6.25│ -188.93│ -182.30│ 131.57│ -305.62│ -61.39│
│净资产增长率 │ -4.16│ -11.89│ -3.26│ 4.12│ -14.29│ 5.75│
│总资产增长率 │ 0.68│ 3.93│ 4.56│ -3.75│ -1.09│ -2.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -29.01│ -26.25│ -27.61│ 10.38│ 9.45│ 10.66│
│营业利润增长率 │ -10.08│ -75.86│ -723.88│ -294.27│ -585.06│ -357.18│
│净利润增长率 │ 6.25│ -81.00│ -462.76│ -188.93│ -756.49│ -434.16│
│净资产增长率 │ -4.16│ -3.46│ -3.80│ -11.89│ -5.19│ -3.19│
│总资产增长率 │ 0.68│ 5.62│ 0.91│ 3.93│ 13.70│ 8.72│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │本期传统主业自行│ 61472.36│ 86587.00│ -29.01│
│ │车销量下降，销售│ │ │ │
│ │收入相应减少 │ │ │ │
│经营活动产生│销售商品、提供劳│ -1639.76│ -206.33│ -694.72│
│的现金流量净│务收到的现金减少│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 9493.82│ 8999.07│ 5.50│
│交易性金融资│本期新增购买理财│ 2322.58│ 1410.10│ 64.71│
│产 │产品 │ │ │ │
│应收票据 │--- │ 9.50│ ---│ ---│
│应收款项 │--- │ 15727.53│ 13637.91│ 15.32│
│预付款项 │保障新业务及生产│ 2336.11│ 1199.88│ 94.69│
│ │备货，对上游供应│ │ │ │
│ │商预付采购款项增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 1323.09│ 1574.76│ -15.98│
│存货 │应对原材料价格波│ 7160.87│ 5491.88│ 30.39│
│ │动提前集中采购备│ │ │ │
│ │货，同时新产线投│ │ │ │
│ │产储备库存增加 │ │ │ │
│其他流动资产│预缴企业所得税增│ 1070.91│ 673.05│ 59.11│
│ │加，同时部分项目│ │ │ │
│ │款项重分类至本科│ │ │ │
│ │目核算 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 16560.32│ 16426.32│ 0.82│
│其他非流动金│--- │ 18738.49│ 19350.49│ -3.16│
│融资产 │ │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 84.95│ 86.91│ -2.26│
│固定资产 │--- │ 5274.27│ 5093.95│ 3.54│
│在建工程 │--- │ 1202.17│ 1067.22│ 12.64│
│使用权资产 │--- │ 2692.10│ 3254.71│ -17.29│
│无形资产 │--- │ 4888.82│ 5084.92│ -3.86│
│长期待摊费用│--- │ 3891.41│ 4480.72│ -13.15│
│递延所得税资│--- │ 8501.78│ 7651.85│ 11.11│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│前期预付的设备及│ 403.54│ 788.65│ -48.83│
│产 │工程款达到可使用│ │ │ │
│ │状态，转入固定资│ │ │ │
│ │产核算 │ │ │ │
│应付账款 │本期生产备货采购│ 15724.36│ 10194.79│ 54.24│
│ │规模增加，对上游│ │ │ │
│ │供应商应付货款相│ │ │ │
│ │应增长 │ │ │ │
│预收款项 │--- │ 409.56│ 476.90│ -14.12│
│合同负债 │--- │ 6363.51│ 5782.74│ 10.04│
│应付职工薪酬│新设子公司人员扩│ 127.57│ 72.75│ 75.36│
│ │充，期末计提尚未│ │ │ │
│ │发放的职工薪酬增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应交税费 │应交企业所得税本│ 435.19│ 916.10│ -52.50│
│ │期完成缴纳 │ │ │ │
│其他应付款 │--- │ 3794.42│ 3931.93│ -3.50│
│一年内到期的│--- │ 1411.87│ 1689.69│ -16.44│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 514.79│ 509.84│ 0.97│
│长期借款 │--- │ 2200.00│ 2400.00│ -8.33│
│租赁负债 │--- │ 1530.63│ 1545.16│ -0.94│
│长期应付款 │--- │ 4852.44│ 4733.42│ 2.51│
│长期应付职工│--- │ 1594.09│ 1740.00│ -8.39│
│薪酬 │ │ │ │ │
│预计负债 │根据诉讼案件进展│ 778.59│ 348.01│ 123.73│
│ │，本期计提相关预│ │ │ │
│ │计负债 │ │ │ │
│递延收益 │--- │ 15088.41│ 12729.17│ 18.53│
│递延所得税负│--- │ 2900.27│ 3024.27│ -4.10│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │本期传统主业自行│ 42321.52│ 57381.95│ -26.25│
│ │车销量萎缩，销售│ │ │ │
│ │收入相应减少 │ │ │ │
│营业成本 │本期自行车出货量│ 35978.30│ 48812.01│ -26.29│
│ │缩减，对应销售成│ │ │ │
│ │本同步下降 │ │ │ │
│销售费用 │传统主业销量下滑│ 3119.58│ 3167.67│ -1.52│
│ │使得常规渠道费用│ │ │ │
│ │有所收缩，但公司│ │ │ │
│ │为推进产品高端化│ │ │ │
│ │布局，持续在新品│ │ │ │
│ │牌门店建设、年轻│ │ │ │
│ │化营销推广方面前│ │ │ │
│ │置投入，销售费用│ │ │ │
│ │存在刚性支出，最│ │ │ │
│ │终体现为总额小幅│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│管理费用 │上年同期集中开展│ 4821.07│ 5192.33│ -7.15│
│ │产品合规认证费用│ │ │ │
│ │摊销，本期认证类│ │ │ │
│ │费用同比下降 │ │ │ │
│财务费用 │子公司带回购条款│ 264.97│ 100.25│ 164.30│
│ │的外部融资，本期│ │ │ │
│ │计提利息费用119 │ │ │ │
│ │万元，叠加融资相│ │ │ │
│ │关手续费、汇率波│ │ │ │
│ │动等因素综合影响│ │ │ │
│研发费用 │委外研发支出减少│ 613.34│ 1092.68│ -43.87│
│ │，以及原研发类无│ │ │ │
│ │形资产摊销期限届│ │ │ │
│ │满不再计提摊销 │ │ │ │
│经营活动产生│本期营业收入下滑│ -461.89│ 930.64│ -149.63│
│的现金流量净│，销售商品收到的│ │ │ │
│额 │现金有所减少；为│ │ │ │
│ │保障新产线投产备│ │ │ │
│ │货，存货资金占用│ │ │ │
│ │增加，综合导致经│ │ │ │
│ │营活动现金流量净│ │ │ │
│ │额由净流入转为净│ │ │ │
│ │流出 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期因对碳纤│ 1884.82│ -13908.40│ 113.55│
│的现金流量净│维自行车品牌Fact│ │ │ │
│额 │or进行股权投资，│ │ │ │
│ │形成大额投资现金│ │ │ │
│ │净流出；本期无同│ │ │ │
│ │类大额对外股权投│ │ │ │
│ │资支出，资本性付│ │ │ │
│ │现投入有所回落，│ │ │ │
│ │使得投资活动现金│ │ │ │
│ │流量净流出大幅减│ │ │ │
│ │少，净额同比显著│ │ │ │
│ │改善 │ │ │ │
│筹资活动产生│去年公司旗下潮流│ -887.00│ 2965.27│ -129.91│
│的现金流量净│电助力品牌“FORE│ │ │ │
│额 │VERBLU”以1.2亿 │ │ │ │
│ │元的估值引入外部│ │ │ │
│ │投资者，本期无同│ │ │ │
│ │类资金流入 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 8531.54│ 8999.07│ 22960.85│ 18866.78│ 21164.81│ 8965.63│
│存货 │ 6786.15│ 5491.88│ 5475.37│ 4855.81│ 3949.42│ 2586.52│
│应收票据及应收账款 │ 14623.16│ 13637.91│ 9004.46│ 4900.57│ 3416.00│ 3062.30│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1427.68│ 1199.88│ 397.29│ 694.18│ 282.52│ 801.66│
│其他应收款 │ 1521.83│ 1574.76│ 976.87│ 827.90│ 1511.12│ 2033.05│
│流动资产合计 │ 34926.43│ 32986.65│ 40078.12│ 34093.00│ 36492.57│ 21708.23│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16557.07│ 16426.32│ 5204.79│ 5846.44│ 5948.07│ 6504.27│
│固定资产净额 │ 5280.19│ 5093.95│ 5453.03│ 5659.53│ 6538.24│ 6985.89│
│在建工程 │ 1350.58│ 1067.22│ 380.31│ 513.61│ 60.30│ 680.64│
│无形资产 │ 4895.74│ 5084.92│ 5923.81│ 6762.42│ 7596.16│ 9024.53│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 61996.19│ 63285.75│ 52556.60│ 54498.88│ 55518.96│ 71321.39│
│资产总计 │ 96922.62│ 96272.40│ 92634.72│ 88591.89│ 92011.53│ 93029.61│
│应付票据及应付账款 │ 10987.10│ 10194.79│ 7905.93│ 5477.35│ 5817.11│ 4819.53│
│预收款项 │ 524.56│ 476.90│ 1304.21│ 706.00│ 216.75│ 456.38│
│合同负债 │ 7355.02│ 5782.74│ 5560.05│ 5081.35│ 5586.30│ 1680.34│
│流动负债 │ 25681.20│ 23574.74│ 21806.71│ 20746.25│ 19228.66│ 14104.57│
│长期借款 │ 2000.00│ 2400.00│ 2800.00│ 3200.00│ 3706.12│ 3906.63│
│长期应付款 │ 4912.93│ 4733.42│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 27780.59│ 26520.03│ 17292.40│ 11290.74│ 14697.18│ 10278.73│
│负债合计 │ 53461.79│ 50094.77│ 39099.11│ 32036.99│ 33925.84│ 24383.30│
│实收资本 │ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│
│资本公积金 │ 3937.57│ 3937.57│ 4489.43│ 4489.43│ 4489.43│ 4489.43│
│盈余公积 │ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4078.92│ 3920.22│ 3920.22│
│未分配利润 │ 9542.59│ 11313.10│ 17365.29│ 20198.59│ 17948.03│ 27702.45│
│少数股东权益 │ -6303.72│ -5745.45│ -5392.66│ -4356.84│ -416.78│ 389.42│
│归属母公司权益 │ 49764.55│ 51923.07│ 58928.27│ 60911.74│ 58502.47│ 68256.89│
│股东权益合计 │ 43460.83│ 46177.63│ 53535.61│ 56554.90│ 58085.68│ 68646.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 8531.54│ 9493.82│ 10731.17│ 8999.07│ 14088.80│ 12778.67│
│存货 │ 6786.15│ 7160.87│ 5237.85│ 5491.88│ 6055.67│ 6117.87│
│应收票据及应收账款 │ 14623.16│ 15737.03│ 12632.92│ 13637.91│ 13256.61│ 13654.89│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1427.68│ 2336.11│ 2011.22│ 1199.88│ 998.11│ 591.31│
│其他应收款 │ 1521.83│ 1323.09│ 1863.15│ 1574.76│ 1995.97│ 1022.02│
│流动资产合计 │ 34926.43│ 39444.40│ 34743.59│ 32986.65│ 36870.24│ 34973.67│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16557.07│ 16560.32│ 16144.11│ 16426.32│ 16199.13│ 15691.90│
│固定资产净额 │ 5280.19│ 5274.27│ 5195.10│ 5093.95│ 5156.55│ 5242.09│
│在建工程 │ 1350.58│ 1202.17│ 1067.22│ 1067.22│ 5900.80│ 3235.51│
│无形资产 │ 4895.74│ 4888.82│ 4930.76│ 5084.92│ 7279.93│ 7509.46│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 61996.19│ 62237.86│ 62405.98│ 63285.75│ 68459.15│ 65736.14│
│资产总计 │ 96922.62│ 101682.26│ 97149.56│ 96272.40│ 105329.39│ 100709.80│
│应付票据及应付账款 │ 10987.10│ 15724.36│ 12279.44│ 10194.79│ 12524.50│ 10450.76│
│预收款项 │ 524.56│ 409.56│ 2674.07│ 476.90│ 364.62│ 515.25│
│合同负债 │ 7355.02│ 6363.51│ 3632.78│ 5782.74│ 6210.63│ 6401.01│
│流动负债 │ 25681.20│ 28781.27│ 25563.99│ 23574.74│ 31997.65│ 29803.71│
│长期借款 │ 2000.00│ 2200.00│ 2200.00│ 2400.00│ 5572.93│ 5659.84│
│长期应付款 │ 4912.93│ 4852.44│ 3292.60│ 4733.42│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 27780.59│ 28944.44│ 27485.33│ 26520.03│ 22903.83│ 19006.98│
│负债合计 │ 53461.79│ 57725.71│ 53049.31│ 50094.77│ 54901.47│ 48810.69│
│实收资本 │ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│
│资本公积金 │ 3937.57│ 3937.57│ 3937.57│ 3937.57│ 3937.57│ 3937.57│
│盈余公积 │ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│
│未分配利润 │ 9542.59│ 9809.17│ 9493.95│ 11313.10│ 15155.30│ 16212.93│
│少数股东权益 │ -6303.72│ -6172.23│ -5849.52│ -5745.45│ -5442.15│ -5149.18│
│归属母公司权益 │ 49764.55│ 50128.78│ 49949.77│ 51923.07│ 55870.07│ 57048.29│
│股东权益合计 │ 43460.83│ 43956.55│ 44100.25│ 46177.63│ 50427.92│ 51899.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 61472.36│ 107742.66│ 97609.04│ 97331.69│ 92748.62│ 72211.81│
│营业总成本 │ 64544.81│ 110597.31│ 99189.94│ 95791.07│ 92447.51│ 75097.27│
│营业税金及附加 │ 249.18│ 451.27│ 399.23│ 396.73│ 321.65│ 212.49│
│销售费用 │ 4505.97│ 6949.63│ 5341.53│ 5088.00│ 3398.71│ 3190.00│
│财务费用 │ 367.72│ 391.35│ 108.48│ -90.34│ -127.68│ 302.64│
│管理费用 │ 6733.16│ 7930.49│ 8181.60│ 6769.52│ 5936.24│ 5625.96│
│资产减值损失 │ ---│ -493.49│ 44.27│ -582.94│ -220.91│ -36.04│
│公允价值变动净收益 │ -536.63│ -1085.88│ -201.68│ -27.06│ -11447.62│ 790.37│
│投资收益 │ 865.39│ -363.65│ 619.11│ 668.25│ 4419.53│ 5952.80│
│营业利润 │ -2649.43│ -5696.86│ -1444.92│ 1447.00│ -6457.71│ 3867.80│
│营业外收入 │ 4.09│ 19.05│ 72.88│ 1585.27│ 30.45│ 21.65│
│营业外支出 │ 427.25│ 194.15│ 1130.07│ 45.82│ 4517.04│ 24.59│
│利润总额 │ -3072.59│ -5871.96│ -2502.11│ 2986.45│ -10944.30│ 3864.87│
│所得税 │ -748.07│ -84.48│ 76.18│ 1005.96│ -2260.25│ 1456.47│
│净利润 │ -2324.52│ -5787.48│ -2578.29│ 1980.50│ -8684.05│ 2408.40│
│归属母公司净利润 │ -1770.51│ -5730.75│ -1983.46│ 2410.08│ -7632.85│ 3712.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 61472.36│ 42321.52│ 18074.16│ 107742.66│ 86587.00│ 57381.95│
│营业总成本 │ 64544.81│ 44959.37│ 19853.02│ 110597.31│ 88409.86│ 58564.67│
│营业税金及附加 │ 249.18│ 162.11│ 72.27│ 451.27│ 301.27│ 199.73│
│销售费用 │ 4505.97│ 3119.58│ 1456.51│ 6949.63│ 4764.88│ 3167.67│
│财务费用 │ 367.72│ 264.97│ 128.65│ 391.35│ 257.36│ 100.25│
│管理费用 │ 6733.16│ 4821.07│ 2577.61│ 7930.49│ 7582.52│ 5192.33│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ -493.49│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ -536.63│ -449.62│ ---│ -1085.88│ -134.20│ -170.46│
│投资收益 │ 865.39│ 445.66│ -171.97│ -363.65│ -43.15│ 327.44│
│营业利润 │ -2649.43│ -2488.47│ -1950.37│ -5696.86│ -2406.87│ -1415.03│
│营业外收入 │ 4.09│ 1.72│ 53.76│ 19.05│ 15.05│ 68.12│
│营业外支出 │ 427.25│ 429.30│ 4.70│ 194.15│ 144.95│ 19.66│
│利润总额 │ -3072.59│ -2916.05│ -1901.31│ -5871.96│ -2536.77│ -1366.57│
│所得税 │ -748.07│ -988.45│ 20.65│ -84.48│ -395.73│ -280.91│
│净利润 │ -2324.52│ -1927.61│ -1921.96│ -5787.48│ -2141.04│ -1085.65│
│归属母公司净利润 │ -1770.51│ -1503.93│ -1819.40│ -5730.75│ -1888.54│ -830.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 72261.45│ 126224.53│ 115698.54│ 103709.05│ 109523.17│ 77953.42│
│经营活动现金流出 │ 73901.21│ 132411.08│ 118511.14│ 103855.25│ 104630.34│ 81340.01│
│经营活动现金流量净额│ -1639.76│ -6186.55│ -2812.61│ -146.20│ 4892.83│ -3386.58│
│投资活动现金流入 │ 15679.71│ 12692.96│ 13645.20│ 5835.86│ 14386.68│ 12181.93│
│投资活动现金流出 │ 12881.78│ 23253.62│ 2621.99│ 2434.64│ 6813.68│ 11393.55│
│投资活动现金流量净额│ 2797.93│ -10560.66│ 11023.21│ 3401.22│ 7573.00│ 788.38│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 4502.00│ 245.00│ 1210.00│ 3055.00│ 6710.00│
│筹资活动现金流出 │ 1117.72│ 2128.78│ 2206.97│ 7746.50│ 5003.04│ 9739.57│
│筹资活动现金流量净额│ -1117.72│ 2373.22│ -1961.97│ -6536.50│ -1948.04│ -3029.57│
│汇率变动对现金的影响│ -55.25│ -39.55│ 44.80│ 117.00│ 347.51│ -128.73│
│现金及等价物净增加额│ -14.80│ -14413.54│ 6293.43│ -3164.48│ 10865.29│ -5756.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 72261.45│ 46066.42│ 16933.18│ 126224.53│ 100339.11│ 73638.25│
│经营活动现金流出 │ 73901.21│ 46528.30│ 17165.43│ 132411.08│ 100545.44│ 72707.61│
│经营活动现金流量净额│ -1639.76│ -461.89│ -232.25│ -6186.55│ -206.33│ 930.64│
│投资活动现金流入 │ 15679.71│ 11917.76│ 3448.15│ 12692.96│ 8521.52│ 3678.14│
│投资活动现金流出 │ 12881.78│ 10032.94│ 2426.36│ 23253.62│ 21722.15│ 17586.53│
│投资活动现金流量净额│ 2797.93│ 1884.82│ 1021.79│ -10560.66│ -13200.63│ -13908.40│
│筹资活动现金流入 │ ---│ ---│ ---│ 4502.00│ 6300.00│ 3500.00│
│筹资活动现金流出 │ 1117.72│ 887.00│ 223.80│ 2128.78│ 1577.54│ 534.73│
│筹资活动现金流量净额│ -1117.72│ -887.00│ -223.80│ 2373.22│ 4722.46│ 2965.27│
│汇率变动对现金的影响│ -55.25│ -41.18│ -18.27│ -39.55│ -186.56│ -168.71│
│现金及等价物净增加额│ -14.80│ 494.75│ 547.47│ -14413.54│ -8871.06│ -10181.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 24967.60│ 23.17│ -323.30│ 5.64│
│二季报 │ 32414.35│ 30.08│ -507.61│ 8.86│
│三季报 │ 29205.04│ 27.11│ -1057.63│ 18.46│
│四季报 │ 21155.67│ 19.64│ -3842.20│ 67.05│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 20048.43│ 20.54│ -566.89│ 28.58│
│二季报 │ 31806.62│ 32.59│ 815.54│ -41.12│
│三季报 │ 27256.03│ 27.92│ 39.02│ -1.97│
│四季报 │ 18497.96│ 18.95│ -2271.14│ 114.50│
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