财务分析☆ ◇600818 ST中路 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1819.40│ -5730.75│ -1983.46│ 2410.08│ -7632.85│ 3712.13│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -1983.46│ 2410.08│ -7633.65│ 3712.13│
│净利润增长率(%) │ -462.76│ -188.93│ -182.30│ 131.57│ -305.62│ -61.39│
│扣非净利润(万) │ -1730.84│ -4957.67│ -1158.07│ 1911.52│ 1336.16│ -1289.00│
│营业总收(未调整:万) │ 18074.16│ 107742.66│ 97609.04│ 97331.69│ 92748.62│ 72211.81│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 97609.04│ 97331.69│ 92748.62│ 72211.81│
│总营收同比增长率(%) │ -27.61│ 10.38│ 0.28│ 4.94│ 28.44│ -1.67│
│加权净资产收益率(%) │ -3.57│ -10.34│ -3.31│ 4.04│ -11.98│ 5.59│
│资产负债比率(%) │ 54.61│ 52.03│ 42.21│ 36.16│ 36.87│ 26.21│
│净利润现金含量(%) │ 12.77│ 107.95│ 141.80│ -6.07│ -64.10│ -91.23│
│基本每股收益(元) │ -0.0600│ -0.1800│ -0.0600│ 0.0700│ -0.2400│ 0.1200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0538│ -0.1500│ -0.0400│ 0.0600│ 0.0400│ -0.0400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0566│ -0.1783│ -0.0617│ 0.0750│ -0.2375│ 0.1155│
│每股资本公积金(元) │ 0.1225│ 0.1225│ 0.1397│ 0.1397│ 0.1397│ 0.1397│
│每股未分配利润(元) │ 0.2953│ 0.3519│ 0.5402│ 0.6284│ 0.5583│ 0.8618│
│每股净资产(元) │ 1.5539│ 1.6153│ 1.8332│ 1.8949│ 1.8200│ 2.1234│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0072│ -0.1925│ -0.0875│ -0.0045│ 0.1522│ -0.1054│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1819.40│ -5730.75│ -1888.54│ -830.91│ -323.30│ -1983.46│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -323.30│ -1983.46│
│净利润增长率(%) │ -462.76│ -188.93│ -756.49│ -434.16│ 42.97│ -182.30│
│扣非净利润(万) │ -1730.84│ -4957.67│ -1806.92│ -851.00│ -355.64│ -1158.07│
│营业总收(未调整:万) │ 18074.16│ 107742.66│ 86587.00│ 57381.95│ 24967.60│ 97609.04│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 24967.60│ 97609.04│
│总营收同比增长率(%) │ -27.61│ 10.38│ 9.45│ 10.66│ 24.54│ 0.28│
│加权净资产收益率(%) │ -3.57│ -10.34│ -3.29│ -1.42│ -0.55│ -3.31│
│资产负债比率(%) │ 54.61│ 52.03│ 52.12│ 48.47│ 47.29│ 42.21│
│净利润现金含量(%) │ 12.77│ 107.95│ 10.93│ -112.00│ 523.89│ 141.80│
│基本每股收益(元) │ -0.0600│ -0.1800│ -0.0590│ -0.0260│ -0.0100│ -0.0600│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0538│ -0.1500│ -0.0562│ -0.0260│ -0.0111│ -0.0400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0566│ -0.1783│ -0.0588│ -0.0258│ -0.0101│ -0.0617│
│每股资本公积金(元) │ 0.1225│ 0.1225│ 0.1225│ 0.1225│ 0.1397│ 0.1397│
│每股未分配利润(元) │ 0.2953│ 0.3519│ 0.4715│ 0.5044│ 0.5302│ 0.5402│
│每股净资产(元) │ 1.5539│ 1.6153│ 1.7381│ 1.7747│ 1.8232│ 1.8332│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0072│ -0.1925│ -0.0064│ 0.0290│ -0.0527│ -0.0875│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.36│ 1.40│ 1.84│ 1.64│ 1.90│ 1.54│
│速动比率 │ 1.15│ 1.17│ 1.59│ 1.41│ 1.69│ 1.36│
│资产负债比率(%) │ 54.61│ 52.03│ 42.21│ 36.16│ 36.87│ 26.21│
│产权比率 │ 1.06│ 0.96│ 0.66│ 0.53│ 0.58│ 0.36│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.26│ -0.13│ -0.01│ 0.25│ -0.24│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.36│ 1.40│ 1.15│ 1.17│ 1.74│ 1.84│
│速动比率 │ 1.15│ 1.17│ 0.96│ 0.97│ 1.53│ 1.59│
│资产负债比率(%) │ 54.61│ 52.03│ 52.12│ 48.47│ 47.29│ 42.21│
│产权比率 │ 1.06│ 0.96│ 0.98│ 0.86│ 0.82│ 0.66│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.26│ -0.01│ 0.03│ -0.06│ -0.13│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.38│ 9.57│ 14.30│ 23.80│ 28.63│ 34.01│
│存货周转率 │ 2.88│ 16.96│ 16.05│ 18.60│ 24.57│ 25.54│
│流动资产周转率 │ 0.53│ 2.95│ 2.63│ 2.76│ 3.19│ 3.39│
│固定资产周转率 │ 3.51│ 20.43│ 17.57│ 15.96│ 13.72│ 11.00│
│总资产周转率 │ 0.19│ 1.14│ 1.08│ 1.08│ 1.00│ 0.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.38│ 9.57│ 7.83│ 5.40│ 2.19│ 14.30│
│存货周转率 │ 2.88│ 16.96│ 12.83│ 8.42│ 3.71│ 16.05│
│流动资产周转率 │ 0.53│ 2.95│ 2.25│ 1.53│ 0.56│ 2.63│
│固定资产周转率 │ 3.51│ 20.43│ 16.32│ 10.73│ 4.62│ 17.57│
│总资产周转率 │ 0.19│ 1.14│ 0.87│ 0.59│ 0.26│ 1.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.64│ -11.04│ -3.37│ 3.96│ -13.05│ 5.44│
│销售毛利率 │ 14.46│ 13.67│ 15.09│ 15.88│ 13.43│ 13.82│
│营业利润率 │ -10.79│ -5.29│ -1.48│ 1.49│ -6.96│ 5.36│
│销售净利率 │ -10.63│ -5.37│ -2.64│ 2.03│ -9.36│ 3.34│
│总资产净利率 │ -1.99│ -6.13│ -2.85│ 2.19│ -9.39│ 2.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.64│ -11.04│ -3.38│ -1.46│ -0.55│ -3.37│
│销售毛利率 │ 14.46│ 13.67│ 14.56│ 14.93│ 16.66│ 15.09│
│营业利润率 │ -10.79│ -5.29│ -2.78│ -2.47│ -0.95│ -1.48│
│销售净利率 │ -10.63│ -5.37│ -2.47│ -1.89│ -0.98│ -2.64│
│总资产净利率 │ -1.99│ -6.13│ -2.16│ -1.12│ -0.25│ -2.85│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│营业收入增长率 │ -27.61│ 10.38│ 0.28│ 4.94│ 28.44│ -1.67│
│营业利润增长率 │ -723.88│ -294.27│ -199.86│ 122.41│ -266.96│ -66.87│
│净利润增长率 │ -462.76│ -188.93│ -182.30│ 131.57│ -305.62│ -61.39│
│净资产增长率 │ -3.80│ -11.89│ -3.26│ 4.12│ -14.29│ 5.75│
│总资产增长率 │ 0.91│ 3.93│ 4.56│ -3.75│ -1.09│ -2.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -27.61│ 10.38│ 9.45│ 10.66│ 24.54│ 0.28│
│营业利润增长率 │ -723.88│ -294.27│ -585.06│ -357.18│ 63.47│ -199.86│
│净利润增长率 │ -462.76│ -188.93│ -756.49│ -434.16│ 42.97│ -182.30│
│净资产增长率 │ -3.80│ -11.89│ -5.19│ -3.19│ -0.55│ -3.26│
│总资产增长率 │ 0.91│ 3.93│ 13.70│ 8.72│ 9.15│ 4.56│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │行业市场环境整体│ 18074.16│ 24967.60│ -27.61│
│ │承压，终端需求疲│ │ │ │
│ │软，部分客户订单│ │ │ │
│ │节奏延后，收入确│ │ │ │
│ │认时点相应后移 │ │ │ │
│利润总额 │公司营业收入下滑│ -1901.31│ -217.30│ -774.97│
│ │，毛利贡献不足，│ │ │ │
│ │叠加固定成本刚性│ │ │ │
│ │支出，导致利润同│ │ │ │
│ │比减少、亏损扩大│ │ │ │
│归属于上市公│公司营业收入下滑│ -1819.40│ -323.30│ -462.76│
│司股东的净利│，毛利贡献不足，│ │ │ │
│润 │叠加固定成本刚性│ │ │ │
│ │支出，导致利润同│ │ │ │
│ │比减少、亏损扩大│ │ │ │
│归属于上市公│公司营业收入下滑│ -1730.84│ -355.64│ -386.68│
│司股东的扣除│，毛利贡献不足，│ │ │ │
│非经常性损益│叠加固定成本刚性│ │ │ │
│的净利润 │支出，导致利润同│ │ │ │
│ │比减少、亏损扩大│ │ │ │
│经营活动产生│公司应收账款回款│ -232.25│ -1693.74│ 86.29│
│的现金流量净│增加、应收款项余│ │ │ │
│额 │额较期初减少 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │新产品投放相关的│ 6949.63│ 5341.53│ 30.11│
│ │费用上升 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 7930.49│ 8181.60│ -3.07│
│财务费用 │子公司获得的外部│ 391.35│ 108.48│ 260.77│
│ │融资款具有回购条│ │ │ │
│ │款，本期计提了23│ │ │ │
│ │3.43万元利息费用│ │ │ │
│研发费用 │随着公司研发模式│ 1857.96│ 2276.75│ -18.39│
│ │向与高校合作转变│ │ │ │
│ │，公司内部研发人│ │ │ │
│ │员的数量下降，相│ │ │ │
│ │应的职工薪酬降低│ │ │ │
│经营活动产生│公司对应收账款的│ -6186.55│ -2812.61│ -119.96│
│的现金流量净│回款周期予以适当│ │ │ │
│额 │放宽，延长了一定│ │ │ │
│ │的信用期 │ │ │ │
│投资活动产生│公司本期完成了对│ -10560.66│ 11023.21│ -195.80│
│的现金流量净│碳纤维自行车品牌│ │ │ │
│额 │Factor的股权投资│ │ │ │
│筹资活动产生│公司旗下潮流电助│ 2373.22│ -1961.97│ 220.96│
│的现金流量净│力品牌“FOREVERB│ │ │ │
│额 │LU”以1.2亿元的 │ │ │ │
│ │估值引入外部投资│ │ │ │
│ │者 │ │ │ │
│货币资金 │公司完成了对碳纤│ 8999.07│ 22960.85│ -60.81│
│ │维自行车品牌Fact│ │ │ │
│ │or的股权投资 │ │ │ │
│交易性金融资│公司购买了部分理│ 1410.10│ 1004.25│ 40.41│
│产 │财产品 │ │ │ │
│应收票据 │期末没有转让的银│ ---│ 117.80│ -100.00│
│ │行承兑汇票尚未到│ │ │ │
│ │期 │ │ │ │
│应收款项 │公司整体业务延长│ 13637.91│ 8886.66│ 53.46│
│ │了信用期 │ │ │ │
│预付款项 │公司为新业务投入│ 1199.88│ 397.29│ 202.02│
│ │而预付的采购款上│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│其他应收款 │公司关联方占用资│ 1574.76│ 976.87│ 61.20│
│ │金尚未归还 │ │ │ │
│存货 │--- │ 5491.88│ 5475.37│ 0.30│
│其他流动资产│公司预缴的企业所│ 673.05│ 259.04│ 159.83│
│ │得税余额上升 │ │ │ │
│长期股权投资│公司增加了对碳纤│ 16426.32│ 5204.79│ 215.60│
│ │维自行车品牌Fact│ │ │ │
│ │or的股权投资 │ │ │ │
│其他非流动金│--- │ 19350.49│ 22543.42│ -14.16│
│融资产 │ │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 86.91│ 90.83│ -4.32│
│固定资产 │--- │ 5093.95│ 5453.03│ -6.58│
│在建工程 │公司对减量化清拆│ 1067.22│ 380.31│ 180.62│
│ │改造项目的费用 │ │ │ │
│使用权资产 │公司新增了多个店│ 3254.71│ 1797.12│ 81.11│
│ │铺及新厂房租赁费│ │ │ │
│ │用 │ │ │ │
│无形资产 │--- │ 5084.92│ 5923.81│ -14.16│
│开发支出 │公司本期研发投入│ ---│ 67.88│ -100.00│
│ │均已费用化 │ │ │ │
│长期待摊费用│--- │ 4480.72│ 4483.29│ -0.06│
│递延所得税资│--- │ 7651.85│ 6208.57│ 23.25│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│公司预付新设工厂│ 788.65│ 403.54│ 95.43│
│产 │设备款及工程款 │ │ │ │
│应付账款 │公司整体业务稳步│ 10194.79│ 7905.93│ 28.95│
│ │增长且期末恰逢自│ │ │ │
│ │行车行业销售旺季│ │ │ │
│预收款项 │预收的股权转让款│ 476.90│ 1304.21│ -63.43│
│ │已完成结转 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 5782.74│ 5560.05│ 4.01│
│应付职工薪酬│期末人员减少 │ 72.75│ 125.89│ -42.21│
│应交税费 │--- │ 916.10│ 950.99│ -3.67│
│其他应付款 │--- │ 3931.93│ 3954.83│ -0.58│
│一年内到期的│--- │ 1689.69│ 1369.10│ 23.42│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 509.84│ 635.71│ -19.80│
│长期借款 │--- │ 2400.00│ 2800.00│ -14.29│
│租赁负债 │公司已支付了部分│ 1545.16│ 546.22│ 182.88│
│ │租赁费用 │ │ │ │
│长期应付款 │--- │ 4733.42│ ---│ ---│
│长期应付职工│--- │ 1740.00│ 2245.00│ -22.49│
│薪酬 │ │ │ │ │
│预计负债 │本期大量仲裁案件│ 348.01│ 847.40│ -58.93│
│ │已支付裁决，相应│ │ │ │
│ │的预计负债下降 │ │ │ │
│递延收益 │收到的减量清拆补│ 12729.17│ 8000.00│ 59.11│
│ │偿款 │ │ │ │
│递延所得税负│--- │ 3024.27│ 2853.78│ 5.97│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │公司业务持续平稳│ 107742.66│ 97609.04│ 10.38│
│ │发展，其中新消费│ │ │ │
│ │业务实现稳步增长│ │ │ │
│ │，虽然租赁业务略│ │ │ │
│ │有下滑，但整体营│ │ │ │
│ │业收入增长了10.3│ │ │ │
│ │8% │ │ │ │
│营业成本 │--- │ 93016.61│ 82882.36│ 12.23│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 10731.17│ 8999.07│ 22960.85│ 18866.78│ 21164.81│ 8965.63│
│存货 │ 5237.85│ 5491.88│ 5475.37│ 4855.81│ 3949.42│ 2586.52│
│应收票据及应收账款 │ 12632.92│ 13637.91│ 9004.46│ 4900.57│ 3416.00│ 3062.30│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2011.22│ 1199.88│ 397.29│ 694.18│ 282.52│ 801.66│
│其他应收款 │ 1863.15│ 1574.76│ 976.87│ 827.90│ 1511.12│ 2033.05│
│流动资产合计 │ 34743.59│ 32986.65│ 40078.12│ 34093.00│ 36492.57│ 21708.23│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16144.11│ 16426.32│ 5204.79│ 5846.44│ 5948.07│ 6504.27│
│固定资产净额 │ 5195.10│ 5093.95│ 5453.03│ 5659.53│ 6538.24│ 6985.89│
│在建工程 │ 1067.22│ 1067.22│ 380.31│ 513.61│ 60.30│ 680.64│
│无形资产 │ 4930.76│ 5084.92│ 5923.81│ 6762.42│ 7596.16│ 9024.53│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 62405.98│ 63285.75│ 52556.60│ 54498.88│ 55518.96│ 71321.39│
│资产总计 │ 97149.56│ 96272.40│ 92634.72│ 88591.89│ 92011.53│ 93029.61│
│应付票据及应付账款 │ 12279.44│ 10194.79│ 7905.93│ 5477.35│ 5817.11│ 4819.53│
│预收款项 │ 2674.07│ 476.90│ 1304.21│ 706.00│ 216.75│ 456.38│
│合同负债 │ 3632.78│ 5782.74│ 5560.05│ 5081.35│ 5586.30│ 1680.34│
│流动负债 │ 25563.99│ 23574.74│ 21806.71│ 20746.25│ 19228.66│ 14104.57│
│长期借款 │ 2200.00│ 2400.00│ 2800.00│ 3200.00│ 3706.12│ 3906.63│
│长期应付款 │ 3292.60│ 4733.42│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 27485.33│ 26520.03│ 17292.40│ 11290.74│ 14697.18│ 10278.73│
│负债合计 │ 53049.31│ 50094.77│ 39099.11│ 32036.99│ 33925.84│ 24383.30│
│实收资本 │ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│
│资本公积金 │ 3937.57│ 3937.57│ 4489.43│ 4489.43│ 4489.43│ 4489.43│
│盈余公积 │ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4078.92│ 3920.22│ 3920.22│
│未分配利润 │ 9493.95│ 11313.10│ 17365.29│ 20198.59│ 17948.03│ 27702.45│
│少数股东权益 │ -5849.52│ -5745.45│ -5392.66│ -4356.84│ -416.78│ 389.42│
│归属母公司权益 │ 49949.77│ 51923.07│ 58928.27│ 60911.74│ 58502.47│ 68256.89│
│股东权益合计 │ 44100.25│ 46177.63│ 53535.61│ 56554.90│ 58085.68│ 68646.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 10731.17│ 8999.07│ 14088.80│ 12778.67│ 25040.52│ 22960.85│
│存货 │ 5237.85│ 5491.88│ 6055.67│ 6117.87│ 5735.79│ 5475.37│
│应收票据及应收账款 │ 12632.92│ 13637.91│ 13256.61│ 13654.89│ 14000.87│ 9004.46│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2011.22│ 1199.88│ 998.11│ 591.31│ 1255.88│ 397.29│
│其他应收款 │ 1863.15│ 1574.76│ 1995.97│ 1022.02│ 1859.57│ 976.87│
│流动资产合计 │ 34743.59│ 32986.65│ 36870.24│ 34973.67│ 48764.74│ 40078.12│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16144.11│ 16426.32│ 16199.13│ 15691.90│ 5322.18│ 5204.79│
│固定资产净额 │ 5195.10│ 5093.95│ 5156.55│ 5242.09│ 5356.01│ 5453.03│
│在建工程 │ 1067.22│ 1067.22│ 5900.80│ 3235.51│ 602.57│ 380.31│
│无形资产 │ 4930.76│ 5084.92│ 7279.93│ 7509.46│ 5714.09│ 5923.81│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 62405.98│ 63285.75│ 68459.15│ 65736.14│ 52343.86│ 52556.60│
│资产总计 │ 97149.56│ 96272.40│ 105329.39│ 100709.80│ 101108.60│ 92634.72│
│应付票据及应付账款 │ 12279.44│ 10194.79│ 12524.50│ 10450.76│ 13452.27│ 7905.93│
│预收款项 │ 2674.07│ 476.90│ 364.62│ 515.25│ 1873.14│ 1304.21│
│合同负债 │ 3632.78│ 5782.74│ 6210.63│ 6401.01│ 6314.43│ 5560.05│
│流动负债 │ 25563.99│ 23574.74│ 31997.65│ 29803.71│ 28038.31│ 21806.71│
│长期借款 │ 2200.00│ 2400.00│ 5572.93│ 5659.84│ 5652.60│ 2800.00│
│长期应付款 │ 3292.60│ 4733.42│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 27485.33│ 26520.03│ 22903.83│ 19006.98│ 19779.20│ 17292.40│
│负债合计 │ 53049.31│ 50094.77│ 54901.47│ 48810.69│ 47817.51│ 39099.11│
│实收资本 │ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│ 32144.79│
│资本公积金 │ 3937.57│ 3937.57│ 3937.57│ 3937.57│ 4489.43│ 4489.43│
│盈余公积 │ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│ 4928.75│
│未分配利润 │ 9493.95│ 11313.10│ 15155.30│ 16212.93│ 17041.99│ 17365.29│
│少数股东权益 │ -5849.52│ -5745.45│ -5442.15│ -5149.18│ -5313.88│ -5392.66│
│归属母公司权益 │ 49949.77│ 51923.07│ 55870.07│ 57048.29│ 58604.97│ 58928.27│
│股东权益合计 │ 44100.25│ 46177.63│ 50427.92│ 51899.11│ 53291.09│ 53535.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 18074.16│ 107742.66│ 97609.04│ 97331.69│ 92748.62│ 72211.81│
│营业总成本 │ 19853.02│ 110597.31│ 99189.94│ 95791.07│ 92447.51│ 75097.27│
│营业税金及附加 │ 72.27│ 451.27│ 399.23│ 396.73│ 321.65│ 212.49│
│销售费用 │ 1456.51│ 6949.63│ 5341.53│ 5088.00│ 3398.71│ 3190.00│
│财务费用 │ 128.65│ 391.35│ 108.48│ -90.34│ -127.68│ 302.64│
│管理费用 │ 2577.61│ 7930.49│ 8181.60│ 6769.52│ 5936.24│ 5625.96│
│资产减值损失 │ ---│ -493.49│ 44.27│ -582.94│ -220.91│ -36.04│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -1085.88│ -201.68│ -27.06│ -11447.62│ 790.37│
│投资收益 │ -171.97│ -363.65│ 619.11│ 668.25│ 4419.53│ 5952.80│
│营业利润 │ -1950.37│ -5696.86│ -1444.92│ 1447.00│ -6457.71│ 3867.80│
│营业外收入 │ 53.76│ 19.05│ 72.88│ 1585.27│ 30.45│ 21.65│
│营业外支出 │ 4.70│ 194.15│ 1130.07│ 45.82│ 4517.04│ 24.59│
│利润总额 │ -1901.31│ -5871.96│ -2502.11│ 2986.45│ -10944.30│ 3864.87│
│所得税 │ 20.65│ -84.48│ 76.18│ 1005.96│ -2260.25│ 1456.47│
│净利润 │ -1921.96│ -5787.48│ -2578.29│ 1980.50│ -8684.05│ 2408.40│
│归属母公司净利润 │ -1819.40│ -5730.75│ -1983.46│ 2410.08│ -7632.85│ 3712.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 18074.16│ 107742.66│ 86587.00│ 57381.95│ 24967.60│ 97609.04│
│营业总成本 │ 19853.02│ 110597.31│ 88409.86│ 58564.67│ 25168.57│ 99189.94│
│营业税金及附加 │ 72.27│ 451.27│ 301.27│ 199.73│ 82.99│ 399.23│
│销售费用 │ 1456.51│ 6949.63│ 4764.88│ 3167.67│ 1530.81│ 5341.53│
│财务费用 │ 128.65│ 391.35│ 257.36│ 100.25│ 48.09│ 108.48│
│管理费用 │ 2577.61│ 7930.49│ 7582.52│ 5192.33│ 2369.35│ 8181.60│
│资产减值损失 │ ---│ -493.49│ ---│ ---│ ---│ 44.27│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -1085.88│ -134.20│ -170.46│ ---│ -201.68│
│投资收益 │ -171.97│ -363.65│ -43.15│ 327.44│ 232.31│ 619.11│
│营业利润 │ -1950.37│ -5696.86│ -2406.87│ -1415.03│ -236.73│ -1444.92│
│营业外收入 │ 53.76│ 19.05│ 15.05│ 68.12│ 29.76│ 72.88│
│营业外支出 │ 4.70│ 194.15│ 144.95│ 19.66│ 10.33│ 1130.07│
│利润总额 │ -1901.31│ -5871.96│ -2536.77│ -1366.57│ -217.30│ -2502.11│
│所得税 │ 20.65│ -84.48│ -395.73│ -280.91│ 27.22│ 76.18│
│净利润 │ -1921.96│ -5787.48│ -2141.04│ -1085.65│ -244.52│ -2578.29│
│归属母公司净利润 │ -1819.40│ -5730.75│ -1888.54│ -830.91│ -323.30│ -1983.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 16933.18│ 126224.53│ 115698.54│ 103709.05│ 109523.17│ 77953.42│
│经营活动现金流出 │ 17165.43│ 132411.08│ 118511.14│ 103855.25│ 104630.34│ 81340.01│
│经营活动现金流量净额│ -232.25│ -6186.55│ -2812.61│ -146.20│ 4892.83│ -3386.58│
│投资活动现金流入 │ 3448.15│ 12692.96│ 13645.20│ 5835.86│ 14386.68│ 12181.93│
│投资活动现金流出 │ 2426.36│ 23253.62│ 2621.99│ 2434.64│ 6813.68│ 11393.55│
│投资活动现金流量净额│ 1021.79│ -10560.66│ 11023.21│ 3401.22│ 7573.00│ 788.38│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 4502.00│ 245.00│ 1210.00│ 3055.00│ 6710.00│
│筹资活动现金流出 │ 223.80│ 2128.78│ 2206.97│ 7746.50│ 5003.04│ 9739.57│
│筹资活动现金流量净额│ -223.80│ 2373.22│ -1961.97│ -6536.50│ -1948.04│ -3029.57│
│汇率变动对现金的影响│ -18.27│ -39.55│ 44.80│ 117.00│ 347.51│ -128.73│
│现金及等价物净增加额│ 547.47│ -14413.54│ 6293.43│ -3164.48│ 10865.29│ -5756.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 16933.18│ 126224.53│ 100339.11│ 73638.25│ 23456.92│ 115698.54│
│经营活动现金流出 │ 17165.43│ 132411.08│ 100545.44│ 72707.61│ 25150.66│ 118511.14│
│经营活动现金流量净额│ -232.25│ -6186.55│ -206.33│ 930.64│ -1693.74│ -2812.61│
│投资活动现金流入 │ 3448.15│ 12692.96│ 8521.52│ 3678.14│ 1443.99│ 13645.20│
│投资活动现金流出 │ 2426.36│ 23253.62│ 21722.15│ 17586.53│ 325.46│ 2621.99│
│投资活动现金流量净额│ 1021.79│ -10560.66│ -13200.63│ -13908.40│ 1118.53│ 11023.21│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 4502.00│ 6300.00│ 3500.00│ 3000.00│ 245.00│
│筹资活动现金流出 │ 223.80│ 2128.78│ 1577.54│ 534.73│ 354.64│ 2206.97│
│筹资活动现金流量净额│ -223.80│ 2373.22│ 4722.46│ 2965.27│ 2645.36│ -1961.97│
│汇率变动对现金的影响│ -18.27│ -39.55│ -186.56│ -168.71│ 10.50│ 44.80│
│现金及等价物净增加额│ 547.47│ -14413.54│ -8871.06│ -10181.19│ 2080.65│ 6293.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 24967.60│ 23.17│ -323.30│ 5.64│
│二季报 │ 32414.35│ 30.08│ -507.61│ 8.86│
│三季报 │ 29205.04│ 27.11│ -1057.63│ 18.46│
│四季报 │ 21155.67│ 19.64│ -3842.20│ 67.05│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 20048.43│ 20.54│ -566.89│ 28.58│
│二季报 │ 31806.62│ 32.59│ 815.54│ -41.12│
│三季报 │ 27256.03│ 27.92│ 39.02│ -1.97│
│四季报 │ 18497.96│ 18.95│ -2271.14│ 114.50│
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