财务分析☆ ◇600963 岳阳林纸 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归属母公司净利润(万)│ -9498.73│ -23794.60│ 61556.06│ 29807.92│ 41430.86│ 31324.28│
│净利润增长率(%) │ -181.83│ -138.65│ 106.51│ -28.05│ 32.26│ -14.38│
│扣非净利润(万) │ -4769.26│ 922.04│ 54776.65│ 21003.18│ 37688.28│ 25247.82│
│营业总收入(万元) │ 515466.75│ 864073.10│ 978149.33│ 783805.15│ 711586.27│ 710594.34│
│总营收同比增长率(%) │ -22.13│ -11.66│ 24.80│ 10.15│ 0.14│ 1.33│
│加权净资产收益率(%) │ -1.10│ -2.67│ 6.89│ 3.45│ 4.95│ 3.79│
│资产负债比率(%) │ 50.94│ 45.33│ 44.40│ 46.55│ 45.80│ 46.74│
│净利润现金含量(%) │ -386.87│ -443.76│ 123.43│ 114.62│ 238.20│ 192.26│
│基本每股收益(元) │ -0.0500│ -0.1300│ 0.3500│ 0.1700│ 0.2300│ 0.2300│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0270│ 0.0100│ 0.3100│ 0.1200│ 0.2100│ 0.1800│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0538│ -0.1320│ 0.3412│ 0.1652│ 0.2295│ 0.2241│
│每股资本公积金(元) │ 2.9538│ 3.0761│ 3.1038│ 3.0835│ 3.0711│ 4.2574│
│每股未分配利润(元) │ 0.5864│ 0.6270│ 0.8964│ 0.6985│ 0.6135│ 0.6044│
│每股净资产(元) │ 4.7187│ 4.8162│ 5.0972│ 4.8510│ 4.7411│ 5.9095│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2081│ 0.5856│ 0.4211│ 0.1893│ 0.5467│ 0.4309│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -9498.73│ -4861.66│ 8084.35│ -23794.60│ 11608.51│ 10291.59│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 11608.51│ 10291.59│
│净利润增长率(%) │ -181.83│ -147.24│ -7.60│ -138.65│ -75.51│ -65.66│
│扣非净利润(万) │ -4769.26│ -4548.37│ -4071.41│ 922.04│ 6520.96│ 5532.23│
│营业总收(未调整:万) │ 515466.75│ 357365.04│ 195974.80│ 864073.10│ 661993.65│ 469641.08│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 661993.65│ 469641.08│
│总营收同比增长率(%) │ -22.13│ -23.91│ -22.31│ -11.66│ 3.06│ 21.47│
│加权净资产收益率(%) │ -1.10│ -0.56│ 0.93│ -2.67│ 1.27│ 1.12│
│资产负债比率(%) │ 50.94│ 48.58│ 45.51│ 45.33│ 45.24│ 45.84│
│净利润现金含量(%) │ -386.87│ -499.63│ 13.20│ -443.76│ 126.08│ 133.33│
│基本每股收益(元) │ -0.0500│ -0.0300│ 0.0500│ -0.1300│ 0.0700│ 0.0600│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0270│ -0.0300│ -0.0226│ 0.0100│ 0.0362│ 0.0300│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0538│ -0.0270│ 0.0448│ -0.1320│ 0.0644│ 0.0570│
│每股资本公积金(元) │ 2.9538│ 2.9698│ 3.0571│ 3.0761│ 3.0958│ 3.1108│
│每股未分配利润(元) │ 0.5864│ 0.6007│ 0.5711│ 0.6270│ 0.8233│ 0.8155│
│每股净资产(元) │ 4.7187│ 4.6518│ 4.7349│ 4.8162│ 5.0426│ 5.0232│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2081│ 0.1349│ 0.0059│ 0.5856│ 0.0812│ 0.0761│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.68│ 1.66│ 2.02│ 1.70│ 1.79│ 1.66│
│速动比率 │ 0.83│ 0.79│ 1.01│ 0.80│ 0.79│ 0.62│
│资产负债比率(%) │ 50.94│ 45.33│ 44.40│ 46.55│ 45.80│ 46.74│
│产权比率 │ 1.04│ 0.83│ 0.80│ 0.87│ 0.85│ 0.88│
│现金流比率%-短期债务│ 0.07│ 0.19│ 0.15│ 0.06│ 0.18│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.68│ 1.68│ 1.71│ 1.66│ 2.01│ 1.90│
│速动比率 │ 0.83│ 0.83│ 0.82│ 0.79│ 0.93│ 0.86│
│资产负债比率(%) │ 50.94│ 48.58│ 45.51│ 45.33│ 45.24│ 45.84│
│产权比率 │ 1.04│ 0.95│ 0.84│ 0.83│ 0.83│ 0.85│
│现金流比率%-短期债务│ 0.07│ 0.04│ 0.00│ 0.19│ 0.03│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 8.10│ 11.96│ 13.25│ 11.70│ 8.95│ 8.08│
│存货周转率 │ 1.00│ 1.56│ 1.57│ 1.24│ 1.02│ 0.98│
│流动资产周转率 │ 0.55│ 0.88│ 0.95│ 0.80│ 0.74│ 0.77│
│固定资产周转率 │ 1.52│ 2.39│ 2.60│ 2.02│ 1.79│ 1.70│
│总资产周转率 │ 0.31│ 0.53│ 0.59│ 0.49│ 0.45│ 0.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 8.10│ 5.55│ 2.58│ 11.96│ 9.65│ 5.67│
│存货周转率 │ 1.00│ 0.69│ 0.37│ 1.56│ 1.13│ 0.77│
│流动资产周转率 │ 0.55│ 0.38│ 0.21│ 0.88│ 0.64│ 0.45│
│固定资产周转率 │ 1.52│ 1.05│ 0.57│ 2.39│ 1.85│ 1.30│
│总资产周转率 │ 0.31│ 0.22│ 0.12│ 0.53│ 0.40│ 0.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -1.14│ -2.74│ 6.69│ 3.41│ 4.84│ 3.79│
│销售毛利率 │ 6.90│ 8.53│ 15.41│ 15.11│ 18.97│ 18.91│
│营业利润率 │ -1.29│ 0.42│ 7.52│ 4.33│ 7.13│ 5.87│
│销售净利率 │ -1.83│ -2.71│ 6.35│ 3.85│ 5.82│ 4.41│
│总资产净利率 │ -0.57│ -1.44│ 3.76│ 1.87│ 2.64│ 2.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -1.14│ -0.58│ 0.95│ -2.74│ 1.28│ 1.14│
│销售毛利率 │ 6.90│ 7.77│ 7.05│ 8.53│ 8.80│ 10.34│
│营业利润率 │ -1.29│ -0.61│ 5.08│ 0.42│ 1.27│ 2.52│
│销售净利率 │ -1.83│ -1.34│ 4.16│ -2.71│ 1.80│ 2.23│
│总资产净利率 │ -0.57│ -0.30│ 0.51│ -1.44│ 0.72│ 0.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -22.13│ -11.66│ 24.80│ 10.15│ 0.14│ 1.33│
│营业利润增长率 │ -179.46│ -95.02│ 116.65│ -33.14│ 21.63│ -7.97│
│净利润增长率 │ -181.83│ -138.65│ 106.51│ -28.05│ 32.26│ -14.38│
│净资产增长率 │ -4.05│ -5.58│ 5.06│ 2.28│ 3.61│ 1.12│
│总资产增长率 │ 6.70│ -3.95│ 1.02│ 3.93│ 1.80│ 4.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -22.13│ -23.91│ -22.31│ -11.66│ 3.06│ 21.47│
│营业利润增长率 │ -179.46│ -118.39│ -1.57│ -95.02│ -85.07│ -66.60│
│净利润增长率 │ -181.83│ -147.24│ -7.60│ -138.65│ -75.51│ -65.66│
│净资产增长率 │ -4.05│ -3.52│ -1.69│ -5.58│ -1.14│ -1.45│
│总资产增长率 │ 6.70│ 2.38│ -1.35│ -3.95│ 0.42│ 1.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2024-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│归属于上市公│（1）年初至报告 │ -9498.73│ 11608.51│ -181.83│
│司股东的净利│期末，文化纸行业│ │ │ │
│润 │整体市场需求疲弱│ │ │ │
│ │，加之行业内竞争│ │ │ │
│ │者新增产能的释放│ │ │ │
│ │，导致市场整体竞│ │ │ │
│ │争激烈，公司纸产│ │ │ │
│ │品销售价格较上年│ │ │ │
│ │同期下降，且降幅│ │ │ │
│ │高于成本降幅，导│ │ │ │
│ │致母公司毛利率不│ │ │ │
│ │及上年同期。（2 │ │ │ │
│ │）2024年2月，湖 │ │ │ │
│ │南、湖北经历了自│ │ │ │
│ │2009年以来强度、│ │ │ │
│ │范围最大的两轮雨│ │ │ │
│ │雪冰冻灾害，对公│ │ │ │
│ │司林木资产造成了│ │ │ │
│ │不利影响。年初至│ │ │ │
│ │报告期末，子公司│ │ │ │
│ │茂源林业林木资产│ │ │ │
│ │受冰雪灾害天气影│ │ │ │
│ │响，出现减值迹象│ │ │ │
│ │，经清理后计提了│ │ │ │
│ │资产减值准备。（│ │ │ │
│ │3）报告期内公司 │ │ │ │
│ │转让子公司湖南双│ │ │ │
│ │阳高科化工有限公│ │ │ │
│ │司部分股权并放弃│ │ │ │
│ │增资的优先认缴权│ │ │ │
│ │，最终持股比例为│ │ │ │
│ │38.72%。2024年3 │ │ │ │
│ │月起，该公司不再│ │ │ │
│ │纳入公司合并报表│ │ │ │
│ │范围，公司对其会│ │ │ │
│ │计核算由成本法改│ │ │ │
│ │为权益法 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）年初至报告 │ -4769.26│ 6520.96│ -173.14│
│司股东的扣除│期末，文化纸行业│ │ │ │
│非经常性损益│整体市场需求疲弱│ │ │ │
│的净利润 │，加之行业内竞争│ │ │ │
│ │者新增产能的释放│ │ │ │
│ │，导致市场整体竞│ │ │ │
│ │争激烈，公司纸产│ │ │ │
│ │品销售价格较上年│ │ │ │
│ │同期下降，且降幅│ │ │ │
│ │高于成本降幅，导│ │ │ │
│ │致母公司毛利率不│ │ │ │
│ │及上年同期。（2 │ │ │ │
│ │）2024年2月，湖 │ │ │ │
│ │南、湖北经历了自│ │ │ │
│ │2009年以来强度、│ │ │ │
│ │范围最大的两轮雨│ │ │ │
│ │雪冰冻灾害，对公│ │ │ │
│ │司林木资产造成了│ │ │ │
│ │不利影响。年初至│ │ │ │
│ │报告期末，子公司│ │ │ │
│ │茂源林业林木资产│ │ │ │
│ │受冰雪灾害天气影│ │ │ │
│ │响，出现减值迹象│ │ │ │
│ │，经清理后计提了│ │ │ │
│ │资产减值准备。（│ │ │ │
│ │3）报告期内公司 │ │ │ │
│ │转让子公司湖南双│ │ │ │
│ │阳高科化工有限公│ │ │ │
│ │司部分股权并放弃│ │ │ │
│ │增资的优先认缴权│ │ │ │
│ │，最终持股比例为│ │ │ │
│ │38.72%。2024年3 │ │ │ │
│ │月起，该公司不再│ │ │ │
│ │纳入公司合并报表│ │ │ │
│ │范围，公司对其会│ │ │ │
│ │计核算由成本法改│ │ │ │
│ │为权益法 │ │ │ │
│经营活动产生│子公司诚通凯胜生│ 36748.07│ 14636.44│ 151.07│
│的现金流量净│态建设有限公司本│ │ │ │
│额 │期“销售商品、提│ │ │ │
│ │供劳务收到的现金│ │ │ │
│ │”较上年同期增多│ │ │ │
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截止日期:2024-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│购买商品、接│受原材料价格较上│ 232940.67│ 373113.32│ -37.57│
│受劳务支付的│年同期下降的影响│ │ │ │
│现金 │，母公司购买商品│ │ │ │
│ │支付的现金较上年│ │ │ │
│ │同期减少 │ │ │ │
│取得投资收益│合并报表范围变化│ 4063.29│ ---│ ---│
│收到的现金 │，公司收到双阳高│ │ │ │
│ │科现金分红 │ │ │ │
│处置固定资产│本期湘江纸业收回│ 5061.10│ 60.41│ 8278.05│
│、无形资产和│部分土地款 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│处置子公司及│本期公司处置原子│ 13561.64│ ---│ ---│
│其他营业单位│公司双阳高科部分│ │ │ │
│收到的现金净│股权，收到股权转│ │ │ │
│额 │让款 │ │ │ │
│购建固定资产│本期公司45万吨提│ 64120.69│ 27841.07│ 130.31│
│、无形资产和│质升级项目正常推│ │ │ │
│其他长期资产│进，建设投入较上│ │ │ │
│支付的现金 │年同期增多 │ │ │ │
│取得借款收到│母公司本期取得借│ 312558.93│ 202733.38│ 54.17│
│的现金 │款收到的现金较上│ │ │ │
│ │年同期增多 │ │ │ │
│支付其他与筹│公司本期新增大额│ 41764.80│ 473.94│ 8712.25│
│资活动有关的│存单 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│货币资金 │本期母公司货币资│ 102394.48│ 78845.95│ 29.87│
│ │金增加 │ │ │ │
│存货 │--- │ 469296.58│ 487969.59│ -3.83│
│合同资产 │--- │ 147049.31│ 152268.71│ -3.43│
│投资性房地产│--- │ 338.30│ 350.86│ -3.58│
│长期股权投资│本期处置子公司双│ 15096.50│ 7645.11│ 97.47│
│ │阳高科股权并丧失│ │ │ │
│ │控制权，成本法改│ │ │ │
│ │为权益法核算 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 325819.64│ 357082.83│ -8.76│
│在建工程 │45万吨项目正常推│ 118874.43│ 63922.87│ 85.97│
│ │进，项目建设投入│ │ │ │
│ │较年初增加 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 2030.61│ 2426.04│ -16.30│
│短期借款 │本期母公司短期借│ 301547.47│ 228345.17│ 32.06│
│ │款增加 │ │ │ │
│合同负债 │纸产品预收款减少│ 21979.57│ 31718.28│ -30.70│
│长期借款 │年产45万吨文化纸│ 236984.40│ 160727.07│ 47.45│
│ │项目正常推进，项│ │ │ │
│ │目长期借款增加 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 1375.58│ 1858.79│ -26.00│
│应收款项 │--- │ 58862.95│ 69844.15│ -15.72│
│应收款项融资│--- │ 23995.96│ 30901.45│ -22.35│
│预付款项 │母公司原材料采购│ 14936.49│ 22703.97│ -34.21│
│ │预付款减少 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 64276.97│ 68139.53│ -5.67│
│一年内到期的│子公司诚通凯胜一│ 32242.57│ 11091.48│ 190.70│
│非流动资产 │年内到期的长期应│ │ │ │
│ │收工程款增多 │ │ │ │
│其他流动资产│母公司待抵扣进项│ 16371.96│ 6482.35│ 152.56│
│ │税及子公司茂源林│ │ │ │
│ │业待处理财产损溢│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│长期应收款 │--- │ 30963.77│ 31208.31│ -0.78│
│其他权益工具│--- │ 399.52│ 399.52│ 0.00│
│投资 │ │ │ │ │
│无形资产 │子公司诚通凯胜提│ 56865.40│ 109344.71│ -47.99│
│ │前终止梅山保税区│ │ │ │
│ │企业服务平台PPP │ │ │ │
│ │项目，相关资产减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│商誉 │--- │ 44925.26│ 44925.26│ 0.00│
│长期待摊费用│丧失双阳高科控制│ 3940.19│ 8274.00│ -52.38│
│ │权后，合并报表范│ │ │ │
│ │围变化 │ │ │ │
│递延所得税资│--- │ 2762.40│ 3002.32│ -7.99│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│45万吨文化纸项目│ 103306.16│ 39951.24│ 158.58│
│产 │正常推进，项目预│ │ │ │
│ │付款较年初增多及│ │ │ │
│ │公司新增购买定额│ │ │ │
│ │存单 │ │ │ │
│应付票据 │本期公司以开票方│ 23952.19│ 14760.63│ 62.27│
│ │式支付的采购款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应付账款 │--- │ 140216.35│ 154243.76│ -9.09│
│预收款项 │子公司茂源林业预│ 163.26│ 336.57│ -51.49│
│ │收款减少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 571.96│ 641.90│ -10.90│
│应交税费 │母公司本期应交企│ 7546.21│ 5231.98│ 44.23│
│ │业所得税增加 │ │ │ │
│其他应付款 │--- │ 12973.98│ 16299.54│ -20.40│
│一年内到期的│母公司一年内到期│ 30693.81│ 90035.03│ -65.91│
│非流动负债 │的长期借款减少 │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 13906.99│ 16980.78│ -18.10│
│预计负债 │--- │ 108.38│ 108.38│ 0.00│
│递延收益 │--- │ 1011.82│ 1114.86│ -9.24│
│递延所得税负│--- │ 1188.61│ 1408.46│ -15.61│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 357365.04│ 469641.08│ -23.91│
│营业成本 │--- │ 329610.83│ 421060.56│ -21.72│
│销售费用 │--- │ 5946.95│ 5574.54│ 6.68│
│管理费用 │人工成本及股份支│ 9468.46│ 15949.66│ -40.64│
│ │付费用较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│财务费用 │--- │ 6016.23│ 8127.01│ -25.97│
│研发费用 │本期公司出售双阳│ 10353.78│ 15431.56│ -32.91│
│ │高科部分股权并丧│ │ │ │
│ │失控制权，合并报│ │ │ │
│ │表范围变化，研发│ │ │ │
│ │费用减少 │ │ │ │
│经营活动产生│母公司“购买商品│ 24290.15│ 13722.20│ 77.01│
│的现金流量净│、接受劳务支付的│ │ │ │
│额 │现金”较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期内公司45万│ -41434.66│ -27780.66│ -49.15│
│的现金流量净│吨提质升级项目正│ │ │ │
│额 │常推进，购建固定│ │ │ │
│ │资产、无形资产和│ │ │ │
│ │其他长期资产支付│ │ │ │
│ │的现金较上年同期│ │ │ │
│ │上升 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期内，母公司│ 39240.63│ -19914.87│ 297.04│
│的现金流量净│“取得借款收到的│ │ │ │
│额 │现金”较上年同期│ │ │ │
│ │上升 │ │ │ │
│营业利润 │报告期内，文化纸│ -2173.72│ 11820.45│ -118.39│
│ │行业整体市场需求│ │ │ │
│ │疲弱，加之行业内│ │ │ │
│ │竞争者新增产能的│ │ │ │
│ │释放，导致市场整│ │ │ │
│ │体竞争激烈，公司│ │ │ │
│ │纸产品销售价格较│ │ │
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