财务分析☆ ◇600963 岳阳林纸 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 1291.83│ -23496.65│ 16673.15│ -23794.60│ 61556.06│ 29807.92│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 17193.14│ 7646.41│ 61561.95│ 29807.92│
│净利润增长率(%) │ -73.57│ -236.66│ 118.05│ -138.65│ 106.51│ -28.05│
│扣非净利润(万) │ 1207.07│ -28136.49│ -20280.62│ 922.04│ 54776.65│ 21003.18│
│营业总收(未调整:万) │ 195463.11│ 866509.92│ 813450.47│ 864073.10│ 978149.33│ 783805.15│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 811480.62│ 989090.80│ 978149.33│ 783805.15│
│总营收同比增长率(%) │ -7.09│ 6.78│ -17.76│ -11.66│ 24.80│ 10.15│
│加权净资产收益率(%) │ 0.17│ -3.03│ 1.83│ -2.67│ 6.89│ 3.45│
│资产负债比率(%) │ 62.67│ 62.93│ 61.02│ 45.33│ 44.40│ 46.55│
│净利润现金含量(%) │ 284.42│ 202.92│ 457.77│ -443.76│ 123.43│ 114.62│
│基本每股收益(元) │ 0.0100│ -0.1300│ 0.0900│ 0.0400│ 0.3500│ 0.1700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0069│ -0.1600│ -0.1100│ 0.0100│ 0.3100│ 0.1200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0074│ -0.1337│ 0.0944│ -0.1320│ 0.3412│ 0.1652│
│每股资本公积金(元) │ 3.1998│ 3.2130│ 3.2245│ 3.0761│ 3.1038│ 3.0835│
│每股未分配利润(元) │ -0.0988│ -0.1062│ 0.0628│ 0.6270│ 0.8964│ 0.6985│
│每股净资产(元) │ 4.3270│ 4.3310│ 4.4837│ 4.8162│ 5.0972│ 4.8510│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0209│ -0.2713│ 0.4322│ 0.5856│ 0.4211│ 0.1893│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 1291.83│ -23496.65│ 16209.35│ 14111.76│ 4692.15│ 16673.15│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4887.11│ 17193.14│
│净利润增长率(%) │ -73.57│ -236.66│ -31.49│ -7.13│ -68.39│ 118.05│
│扣非净利润(万) │ 1207.07│ -28136.49│ 13770.34│ 12446.57│ 3497.82│ -20280.62│
│营业总收(未调整:万) │ 195463.11│ 866509.92│ 656831.29│ 448425.28│ 210851.90│ 813450.47│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 210383.77│ 811480.62│
│总营收同比增长率(%) │ -7.09│ 6.78│ -5.07│ -6.01│ -16.44│ -17.76│
│加权净资产收益率(%) │ 0.17│ -3.03│ 2.07│ 1.81│ 0.60│ 1.83│
│资产负债比率(%) │ 62.67│ 62.93│ 61.12│ 60.45│ 59.94│ 61.02│
│净利润现金含量(%) │ 284.42│ 202.92│ -146.10│ -179.46│ -1144.05│ 457.77│
│基本每股收益(元) │ 0.0100│ -0.1300│ 0.0900│ 0.0800│ 0.0300│ 0.0900│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0069│ -0.1600│ 0.0783│ 0.0700│ 0.0198│ -0.1100│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0074│ -0.1337│ 0.0922│ 0.0803│ 0.0266│ 0.0944│
│每股资本公积金(元) │ 3.1998│ 3.2130│ 3.1855│ 3.2191│ 3.2249│ 3.2245│
│每股未分配利润(元) │ -0.0988│ -0.1062│ 0.1388│ 0.1132│ 0.0893│ 0.0628│
│每股净资产(元) │ 4.3270│ 4.3310│ 4.5446│ 4.5554│ 4.5216│ 4.4837│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0209│ -0.2713│ -0.1347│ -0.1441│ -0.3040│ 0.4322│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.07│ 1.07│ 1.09│ 1.66│ 2.02│ 1.70│
│速动比率 │ 0.56│ 0.56│ 0.57│ 0.79│ 1.01│ 0.80│
│资产负债比率(%) │ 62.67│ 62.93│ 61.02│ 45.33│ 44.40│ 46.55│
│产权比率 │ 1.68│ 1.70│ 1.57│ 0.83│ 0.80│ 0.87│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.00│ -0.05│ 0.08│ 0.19│ 0.15│ 0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.07│ 1.07│ 1.26│ 1.25│ 1.17│ 1.09│
│速动比率 │ 0.56│ 0.56│ 0.66│ 0.65│ 0.57│ 0.57│
│资产负债比率(%) │ 62.67│ 62.93│ 61.12│ 60.45│ 59.94│ 61.02│
│产权比率 │ 1.68│ 1.70│ 1.58│ 1.53│ 1.50│ 1.57│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.00│ -0.05│ -0.03│ -0.03│ -0.07│ 0.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.00│ 12.71│ 12.89│ 11.96│ 13.25│ 11.70│
│存货周转率 │ 0.36│ 1.57│ 1.42│ 1.56│ 1.57│ 1.24│
│流动资产周转率 │ 0.18│ 0.83│ 0.81│ 0.88│ 0.95│ 0.80│
│固定资产周转率 │ 0.24│ 1.23│ 1.39│ 2.39│ 2.60│ 2.02│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.42│ 0.41│ 0.53│ 0.59│ 0.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.00│ 12.71│ 8.89│ 6.21│ 3.27│ 12.89│
│存货周转率 │ 0.36│ 1.57│ 1.22│ 0.84│ 0.39│ 1.42│
│流动资产周转率 │ 0.18│ 0.83│ 0.65│ 0.45│ 0.21│ 0.81│
│固定资产周转率 │ 0.24│ 1.23│ 0.94│ 0.64│ 0.36│ 1.39│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.42│ 0.32│ 0.22│ 0.10│ 0.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.17│ -3.09│ 2.11│ -2.74│ 6.69│ 3.41│
│销售毛利率 │ 7.71│ 10.49│ 13.11│ 8.53│ 15.41│ 15.11│
│营业利润率 │ 0.91│ -2.80│ 2.74│ 0.42│ 7.52│ 4.33│
│销售净利率 │ 0.66│ -2.70│ 2.06│ -2.71│ 6.35│ 3.85│
│总资产净利率 │ 0.06│ -1.14│ 0.85│ -1.44│ 3.76│ 1.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.17│ -3.09│ 2.03│ 1.76│ 0.59│ 2.11│
│销售毛利率 │ 7.71│ 10.49│ 10.22│ 10.68│ 9.22│ 13.11│
│营业利润率 │ 0.91│ -2.80│ 2.48│ 3.25│ 2.17│ 2.74│
│销售净利率 │ 0.66│ -2.70│ 2.48│ 3.16│ 2.27│ 2.06│
│总资产净利率 │ 0.06│ -1.14│ 0.79│ 0.70│ 0.24│ 0.85│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -7.09│ 6.78│ -17.76│ -11.66│ 24.80│ 10.15│
│营业利润增长率 │ -62.90│ -205.70│ -35.96│ -95.02│ 116.65│ -33.14│
│净利润增长率 │ -73.57│ -236.66│ 118.05│ -138.65│ 106.51│ -28.05│
│净资产增长率 │ -0.09│ -3.86│ -12.75│ -5.58│ 5.06│ 2.28│
│总资产增长率 │ -0.79│ 0.59│ 6.41│ -3.95│ 1.02│ 3.93│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -7.09│ 6.78│ -5.07│ -6.01│ -16.44│ -17.76│
│营业利润增长率 │ -62.90│ -205.70│ -38.73│ -18.70│ -72.70│ -35.96│
│净利润增长率 │ -73.57│ -236.66│ -31.49│ -7.13│ -68.39│ 118.05│
│净资产增长率 │ -0.09│ -3.86│ 0.26│ 1.13│ 0.85│ -12.75│
│总资产增长率 │ -0.79│ 0.59│ 0.78│ -0.38│ -1.88│ 6.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │本报告期子公司湖│ 1547.53│ 5021.93│ -69.18│
│ │南骏泰生物基新材│ │ │ │
│ │料科技有限责任公│ │ │ │
│ │司受市场行情影响│ │ │ │
│ │，商品浆平均销售│ │ │ │
│ │价格同比下降；另│ │ │ │
│ │一方面因木材采购│ │ │ │
│ │价格同比升高，营│ │ │ │
│ │业成本同比增加，│ │ │ │
│ │骏泰科技毛利率不│ │ │ │
│ │及上年同期 │ │ │ │
│归属于上市公│本报告期子公司湖│ 1291.83│ 4887.11│ -73.57│
│司股东的净利│南骏泰生物基新材│ │ │ │
│润 │料科技有限责任公│ │ │ │
│ │司受市场行情影响│ │ │ │
│ │，商品浆平均销售│ │ │ │
│ │价格同比下降；另│ │ │ │
│ │一方面因木材采购│ │ │ │
│ │价格同比升高，营│ │ │ │
│ │业成本同比增加，│ │ │ │
│ │骏泰科技毛利率不│ │ │ │
│ │及上年同期 │ │ │ │
│归属于上市公│本报告期子公司湖│ 1207.07│ 3497.82│ -65.49│
│司股东的扣除│南骏泰生物基新材│ │ │ │
│非经常性损益│料科技有限责任公│ │ │ │
│的净利润 │司受市场行情影响│ │ │ │
│ │，商品浆平均销售│ │ │ │
│ │价格同比下降；另│ │ │ │
│ │一方面因木材采购│ │ │ │
│ │价格同比升高，营│ │ │ │
│ │业成本同比增加，│ │ │ │
│ │骏泰科技毛利率不│ │ │ │
│ │及上年同期 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）母公司本报 │ 3674.20│ -54520.28│ 106.74│
│的现金流量净│告期以公允价值计│ │ │ │
│额 │量且其变动计入其│ │ │ │
│ │他综合收益的票据│ │ │ │
│ │到期托收金额增加│ │ │ │
│ │，“销售商品、提│ │ │ │
│ │供劳务收到的现金│ │ │ │
│ │”较上年同期增加│ │ │ │
│ │；（2）母公司本 │ │ │ │
│ │报告期其他货币资│ │ │ │
│ │金中部分保证金到│ │ │ │
│ │期，“收到其他与│ │ │ │
│ │经营活动有关的现│ │ │ │
│ │金”较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│收到其他与经│本期收到的押金保│ 21256.17│ 38526.09│ -44.83│
│营活动有关的│证金以及往来款较│ │ │ │
│现金 │上年同期减少 │ │ │ │
│购买商品、接│本期45万吨项目投│ 892916.21│ 665006.99│ 34.27│
│受劳务支付的│产，产量较上年同│ │ │ │
│现金 │期增加，生产购买│ │ │ │
│ │的原材料、接受的│ │ │ │
│ │劳务较上期增加 │ │ │ │
│支付其他与经│本期公司支付的押│ 34331.20│ 63068.94│ -45.57│
│营活动有关的│金保证金较上期减│ │ │ │
│现金 │少 │ │ │ │
│取得投资收益│本期收到的联营企│ 712.59│ 4063.29│ -82.46│
│收到的现金 │业分红较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│处置固定资产│本期子公司诚通凯│ 50792.15│ 36987.38│ 37.32│
│、无形资产和│胜出售PPP项目款 │ │ │ │
│其他长期资产│项及子公司湘江纸│ │ │ │
│收回的现金净│业土地处置款收回│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│处置子公司及│上期处置双阳高科│ ---│ 5503.10│ -100.00│
│其他营业单位│股权，本期无处置│ │ │ │
│收到的现金净│子公司行为 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│上期公司收购骏泰│ ---│ 38062.93│ -100.00│
│资活动有关的│科技100%股权，骏│ │ │ │
│现金 │泰科技清理与关联│ │ │ │
│ │方非经营性资金往│ │ │ │
│ │来，此款项为上期│ │ │ │
│ │完成并购前，骏泰│ │ │ │
│ │科技收到泰格林纸│ │ │ │
│ │归还的拆借款 │ │ │ │
│购建固定资产│上期45万吨项目投│ 78635.10│ 193110.34│ -59.28│
│、无形资产和│资处于集中支付期│ │ │ │
│其他长期资产│。本期45万吨项目│ │ │ │
│支付的现金 │已转固，投资支付│ │ │ │
│ │的款项较上期减少│ │ │ │
│投资支付的现│上期购买银行大额│ ---│ 37000.00│ -100.00│
│金 │存单，本期无此项│ │ │ │
│ │投资支出 │ │ │ │
│取得子公司及│上期公司支付收购│ 15761.08│ 115058.25│ -86.30│
│其他营业单位│骏泰科技100%股权│ │ │ │
│支付的现金净│收购款的90% │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│支付其他与投│上期公司收购骏泰│ ---│ 38000.00│ -100.00│
│资活动有关的│科技100%股权，骏│ │ │ │
│现金 │泰科技清理与关联│ │ │ │
│ │方非经营性资金往│ │ │ │
│ │来。此款项为并购│ │ │ │
│ │前，骏泰科技拆借│ │ │ │
│ │给泰格林纸的款项│ │ │ │
│支付其他与筹│本期母公司归还泰│ 57410.38│ 13808.71│ 315.75│
│资活动有关的│格林纸资金拆借款│ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│应收款项融资│母公司以公允价值│ 165387.66│ 38341.24│ 331.36│
│ │计量且其变动计入│ │ │ │
│ │其他综合收益的质│ │ │ │
│ │押票据增加 │ │ │ │
│预付款项 │母公司浆板采购预│ 8003.17│ 11524.96│ -30.56│
│ │付款减少 │ │ │ │
│其他应收款 │本期子公司诚通凯│ 66653.74│ 113366.49│ -41.21│
│ │胜PPP处置款项收 │ │ │ │
│ │回及子公司湘江纸│ │ │ │
│ │业土地处置款收回│ │ │ │
│合同资产 │子公司诚通凯胜已│ 86797.72│ 129863.70│ -33.16│
│ │完工未结算项目较│ │ │ │
│ │同期减少 │ │ │ │
│一年内到期的│母公司一年内到期│ 17414.14│ 11929.97│ 45.97│
│非流动资产 │的大额存单重分类│ │ │ │
│ │为“一年内到期的│ │ │ │
│ │非流动资产” │ │ │ │
│其他流动资产│45万吨项目待抵扣│ 40185.52│ 19888.01│ 102.06│
│ │增值税较同期增加│ │ │ │
│长期应收款 │子公司诚通凯胜一│ 1962.12│ 15886.94│ -87.65│
│ │年内到期的长期应│ │ │ │
│ │收工程款重分类至│ │ │ │
│ │“一年内到期的非│ │ │ │
│ │流动资产” │ │ │ │
│固定资产 │45万吨项目转固，│ 818371.79│ 594828.58│ 37.58│
│ │在建工程转为固定│ │ │ │
│ │资产 │ │ │ │
│在建工程 │45万吨项目转固，│ 28025.41│ 231319.08│ -87.88│
│ │在建工程转为固定│ │ │ │
│ │资产 │ │ │ │
│开发支出 │公司本期专利开发│ 168.00│ ---│ ---│
│ │支出增加 │ │ │ │
│商誉 │本期受园林行业整│ 151.25│ 34996.13│ -99.57│
│ │体下行趋势及诚通│ │ │ │
│ │凯胜经营亏损的影│ │ │ │
│ │响，经测试，公司│ │ │ │
│ │对诚通凯胜商誉计│ │ │ │
│ │提减值 │ │ │ │
│递延所得税资│母公司可抵扣亏损│ 4690.03│ 2659.81│ 76.33│
│产 │增加、子公司诚通│ │ │ │
│ │凯胜资产减值准备│ │ │ │
│ │可抵扣暂时性差异│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应付票据 │公司本期以开票方│ 305149.22│ 225665.51│ 35.22│
│ │式支付的采购款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│预收款项 │子公司茂源林业预│ 111.35│ 163.26│ -31.79│
│ │收款减少 │ │ │ │
│其他应付款 │公司应付泰格林纸│ 22904.42│ 50653.23│ -54.78│
│ │往来款减少 │ │ │ │
│一年内到期的│本期母公司一年内│ 101474.52│ 11315.04│ 796.81│
│非流动负债 │到期的长期借款较│ │ │ │
│ │同期增加 │ │ │ │
│预计负债 │本期子公司诚通凯│ 2499.20│ ---│ ---│
│ │胜未决诉讼计提预│ │ │ │
│ │计负债 │ │ │ │
│递延收益 │母公司本期收到的│ 5539.12│ 3416.29│ 62.14│
│ │与资产相关的政府│ │ │ │
│ │补助较同期增多 │ │ │ │
│递延所得税负│母公司递延所得税│ ---│ 2.66│ -100.00│
│债 │资产和递延所得税│ │ │ │
│ │负债按照净额列报│ │ │ │
│营业收入 │--- │ 866509.92│ 811480.62│ 6.78│
│营业成本 │--- │ 775644.89│ 701970.45│ 10.50│
│销售费用 │--- │ 10747.69│ 11589.46│ -7.26│
│管理费用 │--- │ 21777.20│ 21962.26│ -0.84│
│财务费用 │上期，公司45万吨│ 16288.71│ 12619.02│ 29.08│
│ │项目处于在建过程│ │ │ │
│ │中，项目专项借款│ │ │ │
│ │利息予以资本化；│ │ │ │
│ │本报告期已经转固│ │ │ │
│ │，项目借款不满足│ │ │ │
│ │资本化条件，公司│ │ │ │
│ │利息支出较同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 31182.71│ 32267.55│ -3.36│
│经营活动产生│公司本期以公允价│ -47680.26│ 76753.40│ -162.12│
│的现金流量净│值计量且其变动计│ │ │ │
│额 │入其他综合收益的│ │ │ │
│ │票据贴现业务减少│ │ │ │
│投资活动产生│（1）上期45万吨 │ -42891.43│ -298551.88│ 85.63│
│的现金流量净│项目投资处于集中│ │ │ │
│额 │支付期。本期45万│ │ │ │
│ │吨项目已转固，投│ │ │ │
│ │资支付的款项较上│ │ │ │
│ │期减少，“购建固│ │ │ │
│ │定资产、无形资产│ │ │ │
│ │和其他长期资产支│ │ │ │
│ │付的现金”较上期│ │ │ │
│ │减少；（2）上期 │ │ │ │
│ │公司支付收购骏泰│ │ │ │
│ │科技100%股权收购│ │ │ │
│ │款的90%，本期支 │ │ │ │
│ │付剩余款项10%及 │ │ │ │
│ │支付本期购买诚通│ │ │ │
│ │天岳股权款，“取│ │ │ │
│ │得子公司及其他营│ │ │ │
│ │业单位支付的现金│ │ │ │
│ │净额”较同期减少│ │ │ │
│筹资活动产生│上期公司45万吨项│ 57149.00│ 255325.60│ -77.62│
│的现金流量净│目正常推进，取得│ │ │ │
│额 │项目借款。本期公│ │ │ │
│ │司正常生产经营，│ │ │ │
│ │对外筹资金额较同│ │ │ │
│ │期减少，“取得借│ │ │ │
│ │款收到的现金”较│ │ │ │
│ │同期减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 61947.01│ 104923.80│ 137862.28│ 78845.95│ 91827.14│ 86558.81│
│存货 │ 502777.30│ 505957.46│ 479328.27│ 487969.59│ 522611.81│ 534239.12│
│应收票据及应收账款 │ 60138.66│ 70060.60│ 64414.92│ 69844.15│ 74657.61│ 72965.44│
│合同资产 │ 82121.68│ 86797.72│ 129863.70│ 152268.71│ 171557.85│ 177165.48│
│预付款项 │ 31020.88│ 8003.17│ 11492.25│ 22703.97│ 41689.74│ 15246.24│
│其他应收款 │ 72431.15│ 66653.74│ 113290.83│ 68139.53│ 66446.23│ 57029.18│
│流动资产合计 │ 1050879.14│ 1065383.79│ 1004385.62│ 928247.17│ 1045750.25│ 1004725.41│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 23974.08│ 23513.39│ 27253.15│ 7645.11│ 6701.25│ 6074.03│
│固定资产净额 │ 808077.08│ 818371.79│ 594787.30│ 357082.83│ 366897.42│ 384529.06│
│在建工程 │ 36890.88│ 28025.41│ 231319.08│ 63922.87│ 31291.71│ 23642.65│
│无形资产 │ 63187.60│ 63783.22│ 66427.29│ 109344.71│ 112047.00│ 118577.27│
│商誉 │ 151.25│ 151.25│ 34996.13│ 44925.26│ 49462.06│ 49462.06│
│非流动资产合计 │ 986395.32│ 988137.98│ 1033951.34│ 668533.06│ 616321.55│ 640540.73│
│资产总计 │ 2037274.46│ 2053521.77│ 2038336.96│ 1596780.23│ 1662071.80│ 1645266.14│
│应付票据及应付账款 │ 476368.27│ 455295.68│ 399371.75│ 169004.38│ 199237.29│ 194815.05│
│预收款项 │ 111.35│ 111.35│ 163.26│ 336.57│ 508.33│ ---│
│合同负债 │ 36979.59│ 30498.26│ 27272.87│ 31718.28│ 39143.24│ 42437.47│
│流动负债 │ 985788.65│ 998741.58│ 920458.70│ 558593.62│ 517796.18│ 590079.19│
│长期借款 │ 281306.61│ 283484.39│ 317274.57│ 160727.07│ 216104.53│ 163203.30│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 10000.00│
│非流动负债 │ 290994.47│ 293571.15│ 323432.30│ 165217.56│ 220179.99│ 175742.01│
│负债合计 │ 1276783.13│ 1292312.72│ 1243891.00│ 723811.18│ 737976.17│ 765821.20│
│实收资本 │ 175756.79│ 175756.79│ 176575.19│ 180301.01│ 180421.31│ 180445.31│
│资本公积金 │ 562385.66│ 564702.95│ 569373.00│ 554616.04│ 559991.60│ 556404.06│
│盈余公积 │ 36894.50│ 36894.50│ 36894.50│ 35430.46│ 35430.46│ 30499.74│
│未分配利润 │ -17372.18│ -18664.01│ 11080.97│ 113045.33│ 161732.19│ 126038.50│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ 2729.07│ 4603.38│ 4451.98│ 4099.14│
│归属母公司权益 │ 760491.34│ 761209.04│ 791716.89│ 868365.67│ 919643.65│ 875345.81│
│股东权益合计 │ 760491.34│ 761209.04│ 794445.96│ 872969.05│ 924095.63│ 879444.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 61947.01│ 104923.80│ 84894.55│ 95608.07│ 88192.78│ 137862.28│
│存货 │ 502777.30│ 505957.46│ 487548.61│ 476657.79│ 490468.12│ 479328.27│
│应收票据及应收账款 │ 60138.66│ 70060.60│ 82274.69│ 80100.58│ 64708.55│ 64414.92│
│合同资产 │ 82121.68│ 86797.72│ 102075.45│ 112408.77│ 116700.34│ 129863.70│
│预付款项 │ 31020.88│ 8003.17│ 23360.20│ 26775.29│ 20862.71│ 11492.25│
│其他应收款 │ 72431.15│ 66653.74│ 86843.79│ 86759.17│ 89204.85│ 113290.83│
│流动资产合计 │ 1050879.14│ 1065383.79│ 1023199.95│ 987848.49│ 963252.07│ 1004385.62│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 23974.08│ 23513.39│ 22532.09│ 27338.22│ 27680.99│ 27253.15│
│固定资产净额 │ 808077.08│ 818371.79│ 804845.98│ 810016.44│ 584712.14│ 594787.30│
│在建工程 │ 36890.88│ 28025.41│ 27314.12│ 21756.89│ 245911.99│ 231319.08│
│无形资产 │ 63187.60│ 63783.22│ 63587.88│ 63559.35│ 65858.78│ 66427.29│
│商誉 │ 151.25│ 151.25│ 34996.13│ 34996.13│ 34996.13│ 34996.13│
│非流动资产合计 │ 986395.32│ 988137.98│ 1038403.92│ 1042743.59│ 1036677.62│ 1033951.34│
│资产总计 │ 2037274.46│ 2053521.77│ 2061603.87│ 2030592.08│ 1999929.68│ 2038336.96│
│应付票据及应付账款 │ 476368.27│ 455295.68│ 433337.55│ 335729.52│ 309740.16│ 399371.75│
│预收款项 │ 111.35│ 111.35│ 88.01│ 163.26│ 163.26│ 163.26│
│合同负债 │ 36979.59│ 30498.26│ 31520.12│ 28736.96│ 37211.74│ 27272.87│
│流动负债 │ 985788.65│ 998741.58│ 814559.66│ 787842.75│ 825831.08│ 920458.70│
│长期借款 │ 281306.61│ 283484.39│ 437959.51│ 433601.43│ 367172.60│ 317274.57│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 290994.47│ 293571.15│ 445469.82│ 439553.01│ 372876.59│ 323432.30│
│负债合计 │ 1276783.13│ 1292312.72│ 1260029.48│ 1227395.76│ 1198707.67│ 1243891.00│
│实收资本 │ 175756.79│ 175756.79│ 175756.79│ 175756.79│ 176575.19│ 176575.19│
│资本公积金 │ 562385.66│ 564702.95│ 559881.87│ 565785.03│ 569433.55│ 569373.00│
│盈余公积 │ 36894.50│ 36894.50│ 37496.57│ 36894.50│ 36894.50│ 36894.50│
│未分配利润 │ -17372.18│ -18664.01│ 24386.25│ 19901.29│ 15773.12│ 11080.97│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ 2830.30│ 2546.74│ 2812.86│ 2729.07│
│归属母公司权益 │ 760491.34│ 761209.04│ 798744.09│ 800649.58│ 798409.16│ 791716.89│
│股东权益合计 │ 760491.34│ 761209.04│ 801574.39│ 803196.32│ 801222.01│ 794445.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 195463.11│ 866509.92│ 813450.47│ 864073.10│ 978149.33│ 783805.15│
│营业总成本 │ 198160.58│ 864876.04│ 789523.72│ 872122.21│ 921118.15│ 754840.51│
│营业税金及附加 │ 1673.86│ 9234.85│ 6186.95│ 4787.25│ 6178.90│ 5344.59│
│销售费用 │ 2375.94│ 10747.69│ 11317.33│ 10894.01│ 11201.12│ 11950.45│
│财务费用 │ 4063.83│ 16288.71│ 12671.01│ 15805.82│ 16718.34│ 18104.02│
│管理费用 │ 4834.86│ 21777.20│ 21005.40│ 24041.97│ 29356.74│ 29220.01│
│资产减值损失 │ 588.25│ -45201.31│ -31635.96│ -4881.22│ -3.94│ -5566.61│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -282.93│ -590.12│ 6910.43│ 186.10│ 116.25│ 3841.32│
│营业利润 │ 1780.78│ -24226.20│ 22267.88│ 3662.96│ 73510.67│ 33929.87│
│营业外收入 │ 48.48│ 625.99│ 303.31│ 61.48│ 39.45│ 1607.89│
│营业外支出 │ 281.72│ 1389.14│ 6484.16│ 30517.60│ 461.56│ 690.98│
│利润总额 │ 1547.53│ -24989.35│ 16087.03│ -26793.16│ 73088.56│ 34846.78│
│所得税 │ 255.70│ -1593.95│ -638.30│ -3382.71│ 10974.52│ 4635.15│
│净利润 │ 1291.83│ -23395.40│ 16725.33│ -23410.45│ 62114.03│ 30211.63│
│归属母公司净利润 │ 1291.83│ -23496.65│ 16673.15│ -23794.60│ 61556.06│ 29807.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 195463.11│ 866509.92│ 656831.29│ 448425.28│ 210851.90│ 813450.47│
│营业总成本 │ 198160.58│ 864876.04│ 652880.10│ 440697.49│ 210379.90│ 789523.72│
│营业税金及附加 │ 1673.86│ 9234.85│ 6498.93│ 4358.74│ 1800.12│ 6186.95│
│销售费用 │ 2375.94│ 10747.69│ 7651.58│ 5438.06│ 2795.13│ 11317.33│
│财务费用 │ 4063.83│ 16288.71│ 12703.80│ 7437.43│ 2975.83│ 12671.01│
│管理费用 │ 4834.86│ 21777.20│ 16486.92│ 10638.58│ 5925.88│ 21005.40│
│资产减值损失 │ 588.25│ -45201.31│ -1097.43│ -81.65│ ---│ -31635.96│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -282.93│ -590.12│ -621.45│ -231.40│ 91.44│ 6910.43│
│营业利润 │ 1780.78│ -24226.20│ 16268.79│ 14557.46│ 4569.98│ 22267.88│
│营业外收入 │ 48.48│ 625.99│ 427.35│ 336.36│ 223.01│ 303.31│
│营业外支出 │ 281.72│ 1389.14│ 76.29│ 15.18│ 0.42│ 6484.16│
│利润总额 │ 1547.53│ -24989.35│ 16619.86│ 14878.64│ 4792.57│ 16087.03│
│所得税 │ 255.70│ -1593.95│ 309.28│ 704.70│ 16.63│ -638.30│
│净利润 │ 1291.83│ -23395.40│ 16310.58│ 14173.94│ 4775.94│ 16725.33│
│归属母公司净利润 │ 1291.83│ -23496.65│ 16209.35│ 14111.76│ 4692.15│ 16673.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 242217.91│ 984660.54│ 924366.30│ 953555.81│ 952417.55│ 735013.91│
│经营活动现金流出 │ 238543.71│ 1032340.80│ 848041.77│ 847965.64│ 876441.28│ 700847.44│
│经营活动现金流量净额│ 3674.20│ -47680.26│ 76324.53│ 105590.17│ 75976.27│ 34166.47│
│投资活动现金流入 │ 7.25│ 51504.74│ 85988.71│ 2881.07│ 1275.40│ 2710.96│
│投资活动现金流出 │ 18087.81│ 94396.18│ 383168.59│ 91306.15│ 27131.03│ 28056.85│
│投资活动现金流量净额│ -18080.56│ -42891.43│ -297179.88│ -88425.09│ -25855.63│ -25345.88│
│筹资活动现金流入 │ 135298.82│ 749143.05│ 932256.73│ 373068.83│ 391372.23│ 344254.81│
│筹资活动现金流出 │ 141573.58│ 691994.05│ 675503.13│ 382863.38│ 454035.76│ 349067.87│
│筹资活动现金流量净额│ -6274.76│ 57149.00│ 256753.60│ -9794.55│ -62663.53│ -4813.06│
│汇率变动对现金的影响│ -85.15│ -71.87│ 97.36│ -571.35│ -105.17│ -631.95│
│现金及等价物净增加额│ -20766.26│ -33494.56│ 35995.61│ 6799.20│ -12648.06│ 3375.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 242217.91│ 984660.54│ 690323.40│ 461579.26│ 201841.16│ 924366.30│
│经营活动现金流出 │ 238543.71│ 1032340.80│ 714005.94│ 486904.74│ 255521.82│ 848041.77│
│经营活动现金流量净额│ 3674.20│ -47680.26│ -23682.55│ -25325.47│ -53680.65│ 76324.53│
│投资活动现金流入 │ 7.25│ 51504.74│ 61008.95│ 61017.94│ 24046.32│ 85988.71│
│投资活动现金流出 │ 18087.81│ 94396.18│ 106333.03│ 79237.99│ 24388.26│ 383168.59│
│投资活动现金流量净额│ -18080.56│ -42891.43│ -45324.08│ -18220.05│ -341.94│ -297179.88│
│筹资活动现金流入 │ 135298.82│ 749143.05│ 696829.82│ 529959.82│ 174423.05│ 932256.73│
│筹资活动现金流出 │ 141573.58│ 691994.05│ 679219.53│ 504957.10│ 155759.67│ 675503.13│
│筹资活动现金流量净额│ -6274.76│ 57149.00│ 17610.28│ 25002.72│ 18663.38│ 256753.60│
│汇率变动对现金的影响│ -85.15│ -71.87│ -32.02│ -13.56│ -11.37│ 97.36│
│现金及等价物净增加额│ -20766.26│ -33494.56│ -51428.37│ -18556.37│ -35370.58│ 35995.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 210851.90│ 24.33│ 4692.15│ -19.97│
│二季报 │ 237573.37│ 27.42│ 9419.61│ -40.09│
│三季报 │ 208406.01│ 24.05│ 2097.58│ -8.93│
│四季报 │ 209678.63│ 24.20│ -39705.99│ 168.99│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 195974.80│ 24.09│ 8084.35│ 48.49│
│二季报 │ 161390.23│ 19.84│ -12946.01│ -77.65│
│三季报 │ 158101.71│ 19.44│ -4637.07│ -27.81│
│四季报 │ 297983.72│ 36.63│ 26171.88│ 156.97│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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