财务分析☆ ◇600999 招商证券 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.券商专项指标】【7.指标变动说明】【8.资产负债表摘要】
【9.利润表摘要】【10.现金流量表摘要】【11.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 1728206.95│ 1234952.27│ 1038587.24│ 876395.92│ 807231.85│ 1164506.51│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1038587.24│ 876395.92│ 807024.29│ 1164506.51│
│净利润增长率(%) │ 94.81│ 18.91│ 18.51│ 8.60│ -30.68│ 22.69│
│扣非净利润(万) │ 1721739.66│ 1229855.68│ 1037677.27│ 873155.65│ 818093.38│ 1158685.08│
│营业总收(未调整:万) │ 3411225.78│ 2497173.21│ 2089139.80│ 1982121.31│ 1921923.00│ 2942889.61│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2089139.80│ 1982121.31│ 1921923.00│ 2942889.61│
│总营收同比增长率(%) │ 86.98│ 19.53│ 5.40│ 3.13│ -34.69│ 21.22│
│加权净资产收益率(%) │ 13.19│ 9.94│ 8.82│ 7.91│ 7.54│ 11.52│
│资产负债比率(%) │ 81.59│ 81.68│ 81.94│ 82.46│ 81.16│ 81.15│
│净利润现金含量(%) │ 280.96│ -254.01│ 526.93│ 309.26│ 774.30│ -353.74│
│基本每股收益(元) │ 1.9300│ 1.3500│ 1.1300│ 0.9400│ 0.8600│ 1.2500│
│每股收益-扣除(元) │ 1.9798│ 1.3500│ 1.1300│ 0.9400│ 0.8700│ 1.2400│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.9872│ 1.4201│ 1.1943│ 1.0078│ 0.9282│ 1.3390│
│每股资本公积金(元) │ 4.6408│ 4.6410│ 4.6413│ 4.6413│ 4.6394│ 4.6411│
│每股未分配利润(元) │ 6.2001│ 4.9400│ 4.4092│ 3.8514│ 3.3093│ 3.1889│
│每股净资产(元) │ 15.0947│ 13.9141│ 13.2442│ 12.2993│ 11.5171│ 11.2117│
│每股经营现金流量(元)│ 5.5833│ -3.6070│ 6.2929│ 3.1166│ 7.1872│ -4.7367│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 1728206.95│ 1062432.84│ 327056.45│ 1234952.27│ 887142.93│ 518589.62│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 887142.93│ 518589.62│
│净利润增长率(%) │ 94.81│ 104.87│ 41.73│ 18.91│ 24.08│ 9.23│
│扣非净利润(万) │ 1721739.66│ 1062629.34│ 326880.86│ 1229855.68│ 886176.94│ 517777.93│
│营业总收(未调整:万) │ 3411225.78│ 2190157.87│ 697320.74│ 2497173.21│ 1824358.15│ 1052012.84│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1824358.15│ 1052012.84│
│总营收同比增长率(%) │ 86.98│ 108.19│ 47.96│ 19.53│ 27.76│ 9.64│
│加权净资产收益率(%) │ 13.19│ 8.22│ 2.54│ 9.94│ 7.18│ 4.18│
│资产负债比率(%) │ 81.59│ 83.38│ 82.07│ 81.68│ 81.93│ 80.46│
│净利润现金含量(%) │ 280.96│ 599.92│ 602.08│ -254.01│ -184.14│ -81.48│
│基本每股收益(元) │ 1.9300│ 1.1900│ 0.3600│ 1.3500│ 0.9700│ 0.5600│
│每股收益-扣除(元) │ 1.9798│ 1.1900│ 0.3759│ 1.3500│ 1.0190│ 0.5600│
│每股收益-摊薄(元) │ 1.9872│ 1.2217│ 0.3761│ 1.4201│ 1.0201│ 0.5963│
│每股资本公积金(元) │ 4.6408│ 4.6408│ 4.6410│ 4.6410│ 4.6410│ 4.6412│
│每股未分配利润(元) │ 6.2001│ 5.6194│ 5.3080│ 4.9400│ 4.8235│ 4.5248│
│每股净资产(元) │ 15.0947│ 14.4638│ 14.2952│ 13.9141│ 13.5268│ 13.2808│
│每股经营现金流量(元)│ 5.5833│ 7.3291│ 2.2643│ -3.6070│ -1.8784│ -0.4859│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 81.59│ 81.68│ 81.94│ 82.46│ 81.16│ 81.15│
│产权比率 │ 4.43│ 4.46│ 4.54│ 4.70│ 4.31│ 4.31│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 81.59│ 83.38│ 82.07│ 81.68│ 81.93│ 80.46│
│产权比率 │ 4.43│ 5.02│ 4.58│ 4.46│ 4.54│ 4.12│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 23.60│ 16.77│ 13.83│ 13.11│ 12.96│ 19.90│
│总资产周转率 │ 0.04│ 0.03│ 0.03│ 0.03│ 0.03│ 0.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 23.60│ 15.05│ 4.70│ 16.77│ 12.55│ 7.16│
│总资产周转率 │ 0.04│ 0.03│ 0.01│ 0.03│ 0.02│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 11.50│ 8.95│ 7.98│ 7.19│ 7.01│ 10.35│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 62.78│ 56.23│ 53.74│ 46.91│ 45.65│ 46.95│
│销售净利率 │ 50.71│ 49.33│ 49.73│ 44.24│ 42.04│ 39.61│
│总资产净利率 │ 2.20│ 1.67│ 1.47│ 1.34│ 1.34│ 2.13│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 11.50│ 7.34│ 2.31│ 8.95│ 6.59│ 3.95│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 62.78│ 59.53│ 54.78│ 56.23│ 54.69│ 54.04│
│销售净利率 │ 50.71│ 48.53│ 46.91│ 49.33│ 48.64│ 49.31│
│总资产净利率 │ 2.20│ 1.31│ 0.42│ 1.67│ 1.21│ 0.74│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 86.98│ 19.53│ 5.40│ 3.13│ -34.69│ 21.22│
│营业利润增长率 │ 114.65│ 25.05│ 20.75│ 5.99│ -36.50│ 22.23│
│净利润增长率 │ 94.81│ 18.91│ 18.51│ 8.60│ -30.68│ 22.69│
│净资产增长率 │ 8.89│ 6.01│ 6.74│ 5.89│ 2.36│ 6.40│
│总资产增长率 │ 8.36│ 4.48│ 3.64│ 13.76│ 2.42│ 19.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 86.98│ 108.19│ 47.96│ 19.53│ 27.76│ 9.64│
│营业利润增长率 │ 114.65│ 129.36│ 53.17│ 25.05│ 31.89│ 14.33│
│净利润增长率 │ 94.81│ 104.87│ 41.73│ 18.91│ 24.08│ 9.23│
│净资产增长率 │ 8.89│ 4.91│ 2.40│ 6.01│ 3.42│ 0.94│
│总资产增长率 │ 8.36│ 15.65│ 4.63│ 4.48│ 3.39│ -6.70│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.券商专项指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 870.88│ 895.50│ 874.12│ 793.70│ 704.45│ 727.35│
│净资产(亿元) │ 1258.97│ 1243.69│ 1168.77│ 1099.86│ 1046.25│ 1036.08│
│各项风险资本准备之和│ 382.73│ 348.33│ 403.32│ 447.70│ 265.88│ 273.79│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 227.55│ 257.08│ 216.73│ 177.28│ 264.95│ 265.66│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 69.17│ 72.00│ 74.79│ 72.16│ 67.33│ 70.20│
│净资本/负债% │ 19.45│ 20.94│ 21.42│ 18.61│ 19.55│ 20.10│
│自营权益类证券及衍生│ 30.01│ 33.62│ 28.08│ 32.78│ 28.11│ 22.15│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 334.69│ 332.20│ 357.15│ 357.81│ 361.22│ 318.59│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2024-06-30│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 870.88│ 895.50│ 828.47│ 874.12│ 820.01│ 793.70│
│净资产(亿元) │ 1258.97│ 1243.69│ 1188.96│ 1168.77│ 1118.74│ 1099.86│
│各项风险资本准备之和│ 382.73│ 348.33│ 342.74│ 403.32│ 413.48│ 447.70│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 227.55│ 257.08│ 241.72│ 216.73│ 198.32│ 177.28│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 69.17│ 72.00│ 69.68│ 74.79│ 73.30│ 72.16│
│净资本/负债% │ 19.45│ 20.94│ 21.78│ 21.42│ 20.89│ 18.61│
│自营权益类证券及衍生│ 30.01│ 33.62│ 22.35│ 28.08│ 39.85│ 32.78│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 334.69│ 332.20│ 355.57│ 357.15│ 362.51│ 357.81│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【7.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │投资业务和经纪业│ 3411225.78│ 1824358.15│ 86.98│
│ │务收入增加 │ │ │ │
│利润总额 │投资业务和经纪业│ 2140025.39│ 997593.75│ 114.52│
│ │务收入增加 │ │ │ │
│归属于上市公│投资业务和经纪业│ 1728206.95│ 887142.93│ 94.81│
│司股东的净利│务收入增加 │ │ │ │
│润 │ │ │ │ │
│经营活动产生│融出资金、代理买│ 4855510.83│ -1633541.88│ 397.24│
│的现金流量净│卖证券和为交易目│ │ │ │
│额 │的而持有的金融工│ │ │ │
│ │具现金净流入增加│ │ │ │
│衍生金融资产│衍生金融工具变动│ 408200.81│ 294710.40│ 38.51│
│应收款项 │应收手续费及佣金│ 74078.91│ 55089.98│ 34.47│
│ │和应收清算款增加│ │ │ │
│债权投资 │债权投资规模减少│ 8554.89│ 18031.72│ -52.56│
│在建工程 │在建装修改造支出│ 6297.65│ 4099.93│ 53.60│
│ │增加 │ │ │ │
│递延所得税资│可抵扣暂时性差异│ 28249.43│ 48369.03│ -41.60│
│产 │减少 │ │ │ │
│其他资产 │应收结算款增加 │ 1241639.41│ 462222.59│ 168.62│
│短期借款 │--- │ 1037794.57│ 750197.28│ 38.34│
│应付短期融资│应付短期公司债和│ 3978049.76│ 6438120.10│ -38.21│
│款 │收益凭证减少 │ │ │ │
│交易性金融负│卖空债券规模增加│ 6641938.42│ 4217917.81│ 57.47│
│债 │ │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 906759.02│ 572269.39│ 58.45│
│应付款项 │开展衍生业务的应│ 4092610.08│ 2820428.88│ 45.11│
│ │付交易保证金增加│ │ │ │
│合同负债 │预收的投资银行业│ 10806.49│ 4299.91│ 151.32│
│ │务手续费增加 │ │ │ │
│长期借款 │--- │ 611385.92│ 295875.81│ 106.64│
│递延所得税负│应纳税暂时性差异│ 396095.34│ 57038.57│ 594.43│
│债 │增加 │ │ │ │
│其他负债 │预提费用和应付股│ 160228.96│ 111064.56│ 44.27│
│ │利增加 │ │ │ │
│其他综合收益│外币报表折算差额│ -13807.28│ 59323.99│ -123.27│
│ │、其他权益工具投│ │ │ │
│ │资公允价值变动 │ │ │ │
│利息净收入 │融资融券和客户资│ 241647.79│ 127810.84│ 89.07│
│ │金利息收入增加 │ │ │ │
│其他收益 │代扣代缴手续费收│ 6423.89│ 4019.23│ 59.83│
│ │入增加 │ │ │ │
│公允价值变动│金融工具公允价值│ 1514930.10│ -122214.24│ 1339.57│
│收益 │变动 │ │ │ │
│汇兑收益 │汇率变动 │ -59573.01│ -2408.94│ -2373.00│
│资产处置收益│--- │ 9298.42│ 79.30│ 11626.29│
│业务及管理费│公司经营业绩增加│ 1230780.04│ 818369.47│ 50.39│
│ │，业务及管理费随│ │ │ │
│ │之相应增加 │ │ │ │
│信用减值损失│计提融资类业务预│ 26953.78│ -2353.41│ 1245.31│
│ │期信用减值损失 │ │ │ │
│营业外支出 │--- │ 1591.09│ 142.91│ 1013.37│
│所得税费用 │应纳税所得额增加│ 410306.65│ 110181.43│ 272.39│
│其他综合收益│其他债权投资公允│ -100080.25│ -148366.20│ 32.55│
│的税后净额 │价值变动 │ │ │ │
│投资活动产生│其他权益工具投资│ -786806.21│ 1053872.23│ -174.66│
│的现金流量净│规模增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│发行债券现金净流│ -658416.75│ 96813.19│ -780.09│
│的现金流量净│入减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│汇率变动对现│汇率变动 │ -59665.79│ -11670.25│ -411.26│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │客户资金存款规模│ 17381434.72│ 13278941.18│ 30.89│
│ │增加 │ │ │ │
│结算备付金 │客户备付金存款规│ 7493447.43│ 4002595.12│ 87.21│
│ │模增加 │ │ │ │
│融出资金 │--- │ 15737208.57│ 13335312.43│ 18.01│
│衍生金融资产│权益衍生工具增加│ 438185.42│ 294710.40│ 48.68│
│存出保证金 │--- │ 2263617.40│ 1851642.09│ 22.25│
│应收款项 │应收手续费及佣金│ 87015.46│ 55089.98│ 57.95│
│ │增加 │ │ │ │
│买入返售金融│--- │ 1964978.06│ 2703543.38│ -27.32│
│资产 │ │ │ │ │
│交易性金融资│--- │ 28457464.22│ 27066601.20│ 5.14│
│产 │ │ │ │ │
│债权投资 │债权投资规模减少│ 8594.13│ 18031.72│ -52.34│
│其他债权投资│--- │ 6438857.71│ 6993354.81│ -7.93│
│其他权益工具│--- │ 4395875.88│ 3542579.52│ 24.09│
│投资 │ │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 1354400.86│ 1333948.17│ 1.53│
│固定资产 │--- │ 144814.76│ 146279.98│ -1.00│
│使用权资产 │--- │ 89500.95│ 83576.42│ 7.09│
│在建工程 │--- │ 5207.29│ 4099.93│ 27.01│
│无形资产 │--- │ 122780.94│ 125843.97│ -2.43│
│商誉 │--- │ 967.06│ 967.06│ 0.00│
│递延所得税资│可抵扣暂时性差异│ 76306.56│ 48369.03│ 57.76│
│产 │增加 │ │ │ │
│其他资产 │其他应收款增加 │ 680105.31│ 462222.59│ 47.14│
│短期借款 │香港子公司短期借│ 1075939.49│ 750197.28│ 43.42│
│ │款增加 │ │ │ │
│应付短期融资│应付短期公司债减│ 3816450.40│ 6438120.10│ -40.72│
│款 │少 │ │ │ │
│拆入资金 │银行拆入资金减少│ 102385.20│ 590044.42│ -82.65│
│交易性金融负│卖空债券规模增加│ 6098239.72│ 4217917.81│ 44.58│
│债 │ │ │ │ │
│衍生金融负债│权益衍生工具增加│ 2091087.66│ 722901.18│ 189.26│
│卖出回购金融│--- │ 12879858.92│ 15237788.39│ -15.47│
│资产款 │ │ │ │ │
│代理买卖证券│客户存款规模增加│ 22757695.84│ 15501582.52│ 46.81│
│款 │ │ │ │ │
│代理承销证券│--- │ 580.00│ 810.03│ -28.40│
│款 │ │ │ │ │
│应付职工薪酬│应付职工薪酬余额│ 933288.80│ 572269.39│ 63.09│
│ │增加 │ │ │ │
│应交税费 │应交企业所得税余│ 61908.50│ 107069.46│ -42.18│
│ │额减少 │ │ │ │
│应付款项 │开展衍生业务的应│ 3735493.40│ 2820428.88│ 32.44│
│ │付交易保证金增加│ │ │ │
│合同负债 │--- │ 7684.58│ 4299.91│ 78.71│
│长期借款 │香港子公司长期借│ 615549.21│ 295875.81│ 108.04│
│ │款增加 │ │ │ │
│应付债券 │--- │ 17624148.42│ 14029738.96│ 25.62│
│递延所得税负│应纳税暂时性差异│ 235201.48│ 57038.57│ 312.36│
│债 │增加 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 91381.00│ 85761.13│ 6.55│
│预计负债 │--- │ 117.54│ 117.54│ 0.00│
│其他负债 │应付股利增加 │ 530624.79│ 111064.56│ 377.76│
│营业总收入 │（1）手续费及佣 │ 2190157.87│ 1052012.84│ 108.19│
│ │金净收入67.93亿 │ │ │ │
│ │元，同比增长38.8│ │ │ │
│ │7%，其中：经纪业│ │ │ │
│ │务手续费净收入53│ │ │ │
│ │.84亿元，同比增 │ │ │ │
│ │长44.22%，A股和H│ │ │ │
│ │股全市场股基交易│ │ │ │
│ │量同比均增长，公│ │ │ │
│ │司代理买卖证券业│ │ │ │
│ │务手续费净收入同│ │ │ │
│ │比增长；投资银行│ │ │ │
│ │业务手续费净收入│ │ │ │
│ │6.04亿元，同比增│ │ │ │
│ │长50.10%，公司IP│ │ │ │
│ │O收入同比增长； │ │ │ │
│ │资产管理业务手续│ │ │ │
│ │费净收入4.05亿元│ │ │ │
│ │，同比下降7.88% │ │ │ │
│ │，子公司招商资管│ │ │ │
│ │资管业务净收入同│ │ │ │
│ │比减少。（2）利 │ │ │ │
│ │息净收入15.40亿 │ │ │ │
│ │元，同比增长144.│ │ │ │
│ │43%，其中利息收 │ │ │ │
│ │入52.74亿元，同 │ │ │ │
│ │比增长16.31%，公│ │ │ │
│ │司融资融券利息收│ │ │ │
│ │入同比增长；利息│ │ │ │
│ │支出37.34亿元， │ │ │ │
│ │同比下降4.36%， │ │ │ │
│ │卖出回购金融资产│ │ │ │
│ │款利息支出同比下│ │ │ │
│ │降。（3）投资收 │ │ │ │
│ │益和公允价值变动│ │ │ │
│ │收益136.61亿元，│ │ │ │
│ │同比增长181.70% │ │ │ │
│ │，其中另类投资、│ │ │ │
│ │自营投资均实现同│ │ │ │
│ │比增长 │ │ │ │
│经纪业务手续│A股和H股全市场股│ 538425.23│ 373323.67│ 44.22│
│费净收入 │基交易量同比均增│ │ │ │
│ │长，公司代理买卖│ │ │ │
│ │证券业务手续费净│ │ │ │
│ │收入同比增长 │ │ │ │
│投资银行业务│公司IPO收入同比 │ 60379.21│ 40227.23│ 50.10│
│手续费净收入│增长 │ │ │ │
│资产管理业务│子公司招商资管资│ 40521.04│ 43988.74│ -7.88│
│手续费净收入│管业务净收入同比│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│利息净收入 │--- │ 153993.89│ 63001.92│ 144.43│
│投资收益 │另类投资、自营投│ 716684.45│ 654353.51│ 9.53│
│ │资均实现同比增长│ │ │ │
│公允价值变动│另类投资、自营投│ 649422.95│ -169402.92│ 483.36│
│收益 │资均实现同比增长│ │ │ │
│营业总支出 │业务及管理费变动│ 886297.28│ 483531.18│ 83.30│
│业务及管理费│--- │ 852690.19│ 478853.27│ 78.07│
│信用减值损失│融出资金、买入返│ 25027.84│ -1576.35│ 1687.70│
│ │售金融资产均有计│ │ │ │
│ │提 │ │ │ │
│营业利润 │--- │ 1303860.59│ 568481.67│ 129.36│
│净利润 │--- │ 1062825.04│ 518794.90│ 104.86│
│归属于母公司│--- │ 1062432.84│ 518589.62│ 104.87│
│股东的净利润│ │ │ │ │
│经营活动产生│代理买卖证券业务│ 6373764.04│ -422526.68│ 1608.49│
│的现金流量净│收到的现金净额较│ │ │ │
│额 │去年同期增加906.│ │ │ │
│ │65亿元，融出资金│ │ │ │
│ │现金流量净额较去│ │ │ │
│ │年同期增加246.88│ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│投资活动产生│收回投资收到的现│ -261069.13│ 1361340.64│ -119.18│
│的现金流量净│金较去年同期减少│ │ │ │
│额 │115.49亿元，投资│ │ │ │
│ │支付的现金较去年│ │ │ │
│ │同期增加42.03亿 │ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│筹资活动产生│发行债券收到的现│ 1524849.45│ -3421094.29│ 144.57│
│的现金流量净│金较去年同期增加│ │ │ │
│额 │389.45亿元，取得│ │ │ │
│ │借款收到的现金较│ │ │ │
│ │去年同期增加65.9│ │ │ │
│ │9亿元 │ │ │ │
│汇率变动对现│--- │ -49284.96│ -12134.92│ -306.14│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 7588259.41│ -2494415.25│ 404.21│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│其他综合收益│--- │ -56072.69│ 59323.99│ -194.52│
│手续费及佣金│--- │ 679297.34│ 489175.22│ 38.87│
│净收入 │ │ │ │ │
│其他收益 │--- │ 6321.83│ 3772.90│ 67.56│
│汇兑收益 │--- │ -42625.06│ -969.76│ -4295.42│
│其他业务收入│--- │ 26616.29│ 11998.86│ 121.82│
│税金及附加 │--- │ 8488.65│ 6129.26│ 38.49│
│营业外支出 │--- │ 1478.80│ 141.17│ 947.55│
│所得税费用 │--- │ 239598.11│ 49596.00│ 383.10│
│其他综合收益│--- │ -130413.24│ -99611.61│ -30.92│
│的税后净额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【8.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 16790642.97│ 13278941.18│ 14432226.97│ 11002261.61│ 11337726.29│ 8793825.98│
│结算备付金 │ 3848274.70│ 4002595.12│ 3323227.58│ 3769172.24│ 2380490.62│ 2587337.31│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 13233872.94│ 13335312.43│ 9557270.25│ 8366602.04│ 8154111.60│ 9868650.59│
│公允计量的金融资产 │ 28009134.39│ 27066601.20│ 26546372.15│ 27873771.67│ 24177598.93│ 26534427.78│
│衍生金融资产 │ 408200.81│ 294710.40│ 464739.57│ 667913.65│ 366468.50│ 320464.19│
│固定资产 │ 142760.94│ 146279.98│ 151483.33│ 150671.49│ 151639.39│ 144960.64│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 967.06│ 967.06│ 967.06│ 967.06│ 967.06│ 967.06│
│资产总计 │ 81647395.26│ 75347708.97│ 72116033.14│ 69585299.03│ 61166188.03│ 59722112.68│
│短期借款 │ 1037794.57│ 750197.28│ 971106.35│ 618283.97│ 1060890.19│ 524800.60│
│应付短期融资款 │ 3978049.76│ 6438120.10│ 5738413.93│ 5702573.51│ 2514799.87│ 2693583.91│
│拆入资金 │ 430136.81│ 590044.42│ 997967.45│ 2706139.22│ 1080243.85│ 674371.74│
│公允计量的金融负债 │ 6641938.42│ 4217917.81│ 5364812.00│ 4453551.59│ 4774401.89│ 2318793.78│
│代理买卖证券款 │ 17972261.27│ 15501582.52│ 15161071.72│ 11785223.35│ 10637765.42│ 9960534.23│
│代理承销证券款 │ ---│ 810.03│ ---│ ---│ ---│ ---│
│衍生金融负债 │ 558687.51│ 722901.18│ 521951.00│ 693898.34│ 287503.88│ 461699.16│
│负债合计 │ 66614527.78│ 61543025.95│ 59090809.81│ 57381605.80│ 49642031.55│ 48463067.66│
│实收资本(或股本) │ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│
│资本公积 │ 4035896.56│ 4036096.56│ 4036297.39│ 4036297.39│ 4034687.13│ 4036102.23│
│盈余公积 │ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│
│未分配利润 │ 5391915.40│ 4296117.64│ 3834508.20│ 3349351.72│ 2877925.35│ 2773267.12│
│归属于母公司所有者权│ 15027138.40│ 13800465.75│ 13017862.94│ 12196142.70│ 11515907.71│ 11250302.96│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 5729.07│ 4217.28│ 7360.39│ 7550.53│ 8248.77│ 8742.06│
│股东权益合计 │ 15032867.47│ 13804683.03│ 13025223.34│ 12203693.23│ 11524156.48│ 11259045.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 16790642.97│ 17381434.72│ 14793582.86│ 13278941.18│ 12824811.13│ 12961133.14│
│结算备付金 │ 3848274.70│ 7493447.43│ 5513842.20│ 4002595.12│ 4409416.90│ 2275376.95│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 13233872.94│ 15737208.57│ 13360758.70│ 13335312.43│ 12927914.57│ 9531523.52│
│公允计量的金融资产 │ 28009134.39│ 28457464.22│ 26850546.25│ 27066601.20│ 28246732.90│ 26363156.09│
│衍生金融资产 │ 408200.81│ 438185.42│ 438820.95│ 294710.40│ 253775.25│ 158571.11│
│固定资产 │ 142760.94│ 144814.76│ 150160.83│ 146279.98│ 139324.48│ 142365.63│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 967.06│ 967.06│ 967.06│ 967.06│ 967.06│ 967.06│
│资产总计 │ 81647395.26│ 87140762.71│ 78835276.59│ 75347708.97│ 74563215.64│ 67285978.16│
│短期借款 │ 1037794.57│ 1075939.49│ 1061729.56│ 750197.28│ 815480.32│ 840701.56│
│应付短期融资款 │ 3978049.76│ 3816450.40│ 5097678.04│ 6438120.10│ 7177357.14│ 4468603.00│
│拆入资金 │ 430136.81│ 102385.20│ 283523.77│ 590044.42│ 309864.45│ 1111373.48│
│公允计量的金融负债 │ 6641938.42│ 6098239.72│ 6026224.60│ 4217917.81│ 5600429.74│ 4051761.67│
│代理买卖证券款 │ 17972261.27│ 22757695.84│ 18402706.84│ 15501582.52│ 15329375.67│ 13303410.76│
│代理承销证券款 │ ---│ 580.00│ ---│ 810.03│ 23000.00│ ---│
│衍生金融负债 │ 558687.51│ 2091087.66│ 797918.70│ 722901.18│ 685067.13│ 385825.33│
│负债合计 │ 66614527.78│ 72657634.94│ 64699096.02│ 61543025.95│ 61091962.75│ 54138728.49│
│实收资本(或股本) │ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│ 869652.68│
│资本公积 │ 4035896.56│ 4035896.56│ 4036096.56│ 4036096.56│ 4036096.56│ 4036212.49│
│盈余公积 │ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│ 523614.80│
│未分配利润 │ 5391915.40│ 4886897.47│ 4616099.57│ 4296117.64│ 4194733.95│ 3934967.72│
│归属于母公司所有者权│ 15027138.40│ 14478518.30│ 14131899.17│ 13800465.75│ 13463623.11│ 13139683.99│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 5729.07│ 4609.47│ 4281.41│ 4217.28│ 7629.78│ 7565.68│
│股东权益合计 │ 15032867.47│ 14483127.77│ 14136180.58│ 13804683.03│ 13471252.89│ 13147249.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3411225.78│ 2497173.21│ 2089139.80│ 1982121.31│ 1921923.00│ 2942889.61│
│手续费及佣金净收入 │ 972752.16│ 1147835.96│ 837779.54│ 827745.57│ 946726.53│ 1246902.47│
│证券承销业务净收入 │ 72893.35│ 102788.92│ 85646.90│ 130157.47│ 139250.18│ 254211.25│
│受托客户资产管理业务│ 61501.98│ 87306.42│ 71726.91│ 71288.97│ 82880.65│ 103857.87│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 241647.79│ 193981.02│ 113387.09│ 145239.84│ 134173.22│ 169266.27│
│投资收益 │ 687130.21│ 1240004.35│ 990034.75│ 620124.29│ 939965.59│ 1030097.12│
│公允价值变动收益 │ 1514930.10│ -122720.77│ 111012.35│ 206328.84│ -262293.46│ 75408.07│
│营业支出 │ 1269728.89│ 1093129.04│ 966373.37│ 1052282.61│ 1044652.39│ 1561341.38│
│营业税金及附加 │ 11875.46│ 14836.43│ 11872.58│ 11255.55│ 12569.57│ 16992.32│
│业务及管理费 │ 1230780.04│ 1051797.33│ 965221.44│ 874773.09│ 864912.31│ 1106866.15│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 691.54│ 331.80│
│营业利润 │ 2141496.89│ 1404044.18│ 1122766.43│ 929838.70│ 877270.60│ 1381548.22│
│营业外收入 │ 119.58│ 5437.34│ 1425.95│ 266.12│ 205.43│ 2894.01│
│营业外支出 │ 1591.09│ 1854.23│ 2243.22│ 535.58│ 24310.04│ 14056.94│
│利润总额 │ 2140025.39│ 1407627.29│ 1121949.16│ 929569.25│ 853166.00│ 1370385.29│
│所得税 │ 410306.65│ 175818.13│ 82952.05│ 52660.56│ 45245.44│ 204604.51│
│净利润 │ 1729718.75│ 1231809.15│ 1038997.11│ 876908.68│ 807920.56│ 1165780.79│
│归属母公司净利润 │ 1728206.95│ 1234952.27│ 1038587.24│ 876395.92│ 807231.85│ 1164506.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3411225.78│ 2190157.87│ 697320.74│ 2497173.21│ 1824358.15│ 1052012.84│
│手续费及佣金净收入 │ 972752.16│ 679297.34│ 315640.62│ 1147835.96│ 826424.03│ 489175.22│
│证券承销业务净收入 │ 72893.35│ 60379.21│ 17962.39│ 102788.92│ 50952.71│ 40227.23│
│受托客户资产管理业务│ 61501.98│ 40521.04│ 19429.36│ 87306.42│ 65315.00│ 43988.74│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 241647.79│ 153993.89│ 72142.28│ 193981.02│ 127810.84│ 63001.92│
│投资收益 │ 687130.21│ 716684.45│ 210529.36│ 1240004.35│ 967556.73│ 654353.51│
│公允价值变动收益 │ 1514930.10│ 649422.95│ 104905.51│ -122720.77│ -122214.24│ -169402.92│
│营业支出 │ 1269728.89│ 886297.28│ 315353.18│ 1093129.04│ 826675.76│ 483531.18│
│营业税金及附加 │ 11875.46│ 8488.65│ 3993.55│ 14836.43│ 10474.73│ 6129.26│
│业务及管理费 │ 1230780.04│ 852690.19│ 303515.03│ 1051797.33│ 818369.47│ 478853.27│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润 │ 2141496.89│ 1303860.59│ 381967.56│ 1404044.18│ 997682.40│ 568481.67│
│营业外收入 │ 119.58│ 41.36│ 20.71│ 5437.34│ 54.26│ 50.40│
│营业外支出 │ 1591.09│ 1478.80│ 1.74│ 1854.23│ 142.91│ 141.17│
│利润总额 │ 2140025.39│ 1302423.15│ 381986.53│ 1407627.29│ 997593.75│ 568390.90│
│所得税 │ 410306.65│ 239598.11│ 54865.95│ 175818.13│ 110181.43│ 49596.00│
│净利润 │ 1729718.75│ 1062825.04│ 327120.58│ 1231809.15│ 887412.32│ 518794.90│
│归属母公司净利润 │ 1728206.95│ 1062432.84│ 327056.45│ 1234952.27│ 887142.93│ 518589.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 9245694.54│ 3804588.19│ 11216540.12│ 8000034.61│ 10613808.65│ 8084428.11│
│经营活动现金流出 │ 4390183.71│ 6941438.70│ 5743915.26│ 5289662.02│ 4363424.41│ 12203733.52│
│经营活动现金流量净额│ 4855510.83│ -3136850.51│ 5472624.86│ 2710372.59│ 6250384.24│ -4119305.40│
│投资活动现金流入 │ 276711.75│ 560235.15│ 355090.20│ 235818.26│ 210272.98│ 1422616.52│
│投资活动现金流出 │ 1063517.96│ 74390.25│ 1781155.34│ 2645303.81│ 2123252.50│ 41275.93│
│投资活动现金流量净额│ -786806.21│ 485844.90│ -1426065.14│ -2409485.54│ -1912979.52│ 1381340.60│
│筹资活动现金流入 │ 10583394.35│ 16612829.55│ 15362251.84│ 13780171.48│ 9084176.16│ 17792911.96│
│筹资活动现金流出 │ 11241811.10│ 14393153.91│ 16398069.95│ 13010044.15│ 11185579.98│ 14221080.54│
│筹资活动现金流量净额│ -658416.75│ 2219675.64│ -1035818.11│ 770127.34│ -2101403.82│ 3571831.42│
│汇率变动对现金的影响│ -59665.79│ -23867.49│ 26151.08│ 27621.33│ 118682.88│ -29409.16│
│现金及等价物净增加额│ 3350622.07│ -455197.46│ 3036892.68│ 1098635.71│ 2354683.78│ 804457.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 9245694.54│ 12407109.39│ 6066068.84│ 3804588.19│ 4676233.39│ 3259871.98│
│经营活动现金流出 │ 4390183.71│ 6033345.34│ 4096933.40│ 6941438.70│ 6309775.27│ 3682398.66│
│经营活动现金流量净额│ 4855510.83│ 6373764.04│ 1969135.44│ -3136850.51│ -1633541.88│ -422526.68│
│投资活动现金流入 │ 276711.75│ 184605.24│ 90633.78│ 560235.15│ 1077713.48│ 1374273.21│
│投资活动现金流出 │ 1063517.96│ 445674.37│ 16332.27│ 74390.25│ 23841.24│ 12932.57│
│投资活动现金流量净额│ -786806.21│ -261069.13│ 74301.51│ 485844.90│ 1053872.23│ 1361340.64│
│筹资活动现金流入 │ 10583394.35│ 8622978.05│ 4575344.98│ 16612829.55│ 10665452.42│ 3958510.18│
│筹资活动现金流出 │ 11241811.10│ 7098128.60│ 3569958.97│ 14393153.91│ 10568639.23│ 7379604.48│
│筹资活动现金流量净额│ -658416.75│ 1524849.45│ 1005386.01│ 2219675.64│ 96813.19│ -3421094.29│
│汇率变动对现金的影响│ -59665.79│ -49284.96│ -27917.87│ -23867.49│ -11670.25│ -12134.92│
│现金及等价物净增加额│ 3350622.07│ 7588259.41│ 3020905.08│ -455197.46│ -494526.71│ -2494415.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【11.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 471294.90│ 18.87│ 230762.80│ 18.69│
│二季报 │ 580717.94│ 23.26│ 287826.82│ 23.31│
│三季报 │ 772345.31│ 30.93│ 368553.31│ 29.84│
│四季报 │ 672815.06│ 26.94│ 347809.34│ 28.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 429867.40│ 20.58│ 215722.33│ 20.77│
│二季报 │ 529648.40│ 25.35│ 259047.23│ 24.94│
│三季报 │ 468411.44│ 22.42│ 240181.39│ 23.13│
│四季报 │ 661212.56│ 31.65│ 323636.29│ 31.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|