财务分析☆ ◇601061 中信金属 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 376804.22│ 268943.95│ 223824.82│ 205742.60│ 221535.73│ 182255.82│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 223824.82│ 205742.60│ 221535.73│ ---│
│净利润增长率(%) │ 62.01│ 20.16│ 8.79│ -7.13│ 21.55│ 60.16│
│扣非净利润(万) │ 382921.73│ 256689.11│ 182048.02│ 196636.41│ 145782.91│ 159556.09│
│营业总收(未调整:万) │ 12638473.05│ 14181911.37│ 13018989.16│ 12499883.20│ 11917472.40│ 11281643.83│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 12943808.32│ 12499883.20│ 11917472.40│ ---│
│总营收同比增长率(%) │ 22.15│ 9.57│ 4.15│ 4.89│ 5.64│ 46.63│
│加权净资产收益率(%) │ 15.38│ 11.83│ 10.95│ 12.02│ 17.81│ 17.21│
│资产负债比率(%) │ 49.42│ 59.76│ 54.35│ 57.03│ 64.14│ 71.74│
│净利润现金含量(%) │ 230.31│ 6.96│ 38.70│ 21.62│ 2.33│ -176.69│
│基本每股收益(元) │ 0.7700│ 0.5500│ 0.4600│ 0.4300│ 0.5000│ ---│
│每股收益-扣除(元) │ 0.7815│ 0.5200│ 0.3700│ 0.4100│ 0.3300│ 0.3600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.7690│ 0.5489│ 0.4568│ 0.4199│ 0.5036│ 0.4143│
│每股资本公积金(元) │ 1.2304│ 1.2282│ 1.1554│ 0.9120│ 0.2984│ 0.2988│
│每股未分配利润(元) │ 2.9697│ 2.3017│ 2.0614│ 1.7668│ 1.6811│ 1.2082│
│每股净资产(元) │ 5.2227│ 4.7425│ 4.4805│ 3.9013│ 3.1800│ 2.4800│
│每股经营现金流量(元)│ 1.7711│ 0.0382│ 0.1768│ 0.0908│ 0.0100│ -0.7300│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 376804.22│ 267289.52│ 137651.90│ 268943.95│ 232578.69│ 144835.35│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 232578.69│ 144835.35│
│净利润增长率(%) │ 62.01│ 84.55│ 141.13│ 20.16│ 35.47│ 30.90│
│扣非净利润(万) │ 382921.73│ 270482.62│ 144476.45│ 256689.11│ 225106.92│ 138478.55│
│营业总收(未调整:万) │ 12638473.05│ 8691135.39│ 4319562.71│ 14181911.37│ 10346389.89│ 6365661.15│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 10346389.89│ 6365661.15│
│总营收同比增长率(%) │ 22.15│ 36.53│ 52.91│ 9.57│ 8.84│ -0.92│
│加权净资产收益率(%) │ 15.38│ 11.02│ 5.80│ 11.83│ 10.26│ 6.43│
│资产负债比率(%) │ 49.42│ 52.77│ 57.67│ 59.76│ 55.25│ 53.13│
│净利润现金含量(%) │ 230.31│ 373.06│ 229.58│ 6.96│ 250.91│ 121.02│
│基本每股收益(元) │ 0.7700│ 0.5500│ 0.2809│ 0.5500│ 0.4700│ 0.3000│
│每股收益-扣除(元) │ 0.7815│ 0.5500│ 0.2949│ 0.5200│ 0.4594│ 0.2800│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.7690│ 0.5455│ 0.2809│ 0.5489│ 0.4747│ 0.2956│
│每股资本公积金(元) │ 1.2304│ 1.2304│ 1.2282│ 1.2282│ 1.2307│ 1.1557│
│每股未分配利润(元) │ 2.9697│ 2.7462│ 2.5827│ 2.3017│ 2.3681│ 2.1890│
│每股净资产(元) │ 5.2227│ 5.0545│ 4.9447│ 4.7425│ 4.8249│ 4.5957│
│每股经营现金流量(元)│ 1.7711│ 2.0350│ 0.6450│ 0.0382│ 1.1909│ 0.3577│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.25│ 1.17│ 1.31│ 1.17│ 1.05│ 1.07│
│速动比率 │ 0.79│ 0.64│ 0.75│ 0.62│ 0.55│ 0.59│
│资产负债比率(%) │ 49.42│ 59.76│ 54.35│ 57.03│ 64.14│ 71.74│
│产权比率 │ 0.98│ 1.49│ 1.19│ 1.33│ 1.79│ 2.54│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.38│ 0.01│ 0.04│ 0.02│ 0.00│ -0.16│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.25│ 1.18│ 1.18│ 1.17│ 1.31│ 1.42│
│速动比率 │ 0.79│ 0.76│ 0.61│ 0.64│ 0.84│ 0.78│
│资产负债比率(%) │ 49.42│ 52.77│ 57.67│ 59.76│ 55.25│ 53.13│
│产权比率 │ 0.98│ 1.12│ 1.36│ 1.49│ 1.23│ 1.13│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.38│ 0.39│ 0.10│ 0.01│ 0.25│ 0.09│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 31.12│ 37.03│ 43.01│ 38.57│ 49.50│ 66.97│
│存货周转率 │ 9.08│ 9.96│ 10.96│ 11.05│ 11.79│ 14.81│
│流动资产周转率 │ 3.86│ 4.46│ 4.95│ 5.34│ 5.52│ 6.10│
│固定资产周转率 │ 5599.47│ 16747.72│ 47294.63│ 40963.10│ 31914.98│ 27495.27│
│总资产周转率 │ 2.33│ 2.68│ 2.81│ 3.00│ 3.07│ 3.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 31.12│ 22.95│ 12.09│ 37.03│ 34.09│ 23.66│
│存货周转率 │ 9.08│ 6.18│ 2.50│ 9.96│ 8.98│ 5.36│
│流动资产周转率 │ 3.86│ 2.59│ 1.19│ 4.46│ 3.56│ 2.39│
│固定资产周转率 │ 5599.47│ 3895.97│ 3049.63│ 16747.72│ 37576.76│ 24935.21│
│总资产周转率 │ 2.33│ 1.58│ 0.75│ 2.68│ 2.05│ 1.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 14.72│ 11.57│ 10.20│ 10.76│ 15.86│ 16.72│
│销售毛利率 │ 2.06│ 1.50│ 1.31│ 2.32│ 1.22│ 0.93│
│营业利润率 │ 3.53│ 2.22│ 2.13│ 1.79│ 1.90│ 1.58│
│销售净利率 │ 2.98│ 1.90│ 1.72│ 1.65│ 1.86│ 1.62│
│总资产净利率 │ 6.96│ 5.08│ 4.84│ 4.93│ 5.71│ 5.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 14.72│ 10.79│ 5.68│ 11.57│ 9.84│ 6.43│
│销售毛利率 │ 2.06│ 1.80│ 2.32│ 1.50│ 1.85│ 1.67│
│营业利润率 │ 3.53│ 3.58│ 3.48│ 2.22│ 2.59│ 2.48│
│销售净利率 │ 2.98│ 3.08│ 3.19│ 1.90│ 2.25│ 2.28│
│总资产净利率 │ 6.96│ 4.85│ 2.39│ 5.08│ 4.61│ 3.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 22.15│ 9.57│ 4.15│ 4.89│ 5.64│ 46.63│
│营业利润增长率 │ 66.19│ 13.46│ 24.34│ -1.57│ 27.62│ 16.54│
│净利润增长率 │ 62.01│ 20.16│ 8.79│ -7.13│ 21.55│ 60.16│
│净资产增长率 │ 10.12│ 5.85│ 14.84│ 36.83│ 28.19│ 9.78│
│总资产增长率 │ -12.39│ 20.10│ 8.10│ 14.17│ 1.03│ 34.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 22.15│ 36.53│ 52.91│ 9.57│ 8.84│ -0.92│
│营业利润增长率 │ 66.19│ 96.82│ 149.33│ 13.46│ 43.25│ 30.44│
│净利润增长率 │ 62.01│ 84.55│ 141.13│ 20.16│ 35.47│ 30.90│
│净资产增长率 │ 10.12│ 6.58│ 4.26│ 5.85│ 7.69│ 2.57│
│总资产增长率 │ -12.39│ -9.20│ -0.90│ 20.10│ 9.87│ -0.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │贸易业务方面，公│ 451893.26│ 268109.62│ 68.55│
│ │司持续优化业务模│ │ │ │
│ │式，深耕渠道建设│ │ │ │
│ │，同时抓住人民币│ │ │ │
│ │升值、加工费下降│ │ │ │
│ │、大宗商品价格上│ │ │ │
│ │涨等有利市场机会│ │ │ │
│ │积极营销，推动业│ │ │ │
│ │务盈利水平进一步│ │ │ │
│ │提升；投资业务方│ │ │ │
│ │面，公司不断提升│ │ │ │
│ │投后管理水平，拉│ │ │ │
│ │斯邦巴斯矿山运营│ │ │ │
│ │稳定，副产品贡献│ │ │ │
│ │提升带来成本优势│ │ │ │
│ │，叠加价格红利充│ │ │ │
│ │分释放，驱动整体│ │ │ │
│ │权益利润大幅增长│ │ │ │
│ │。此外，公司对浮│ │ │ │
│ │动计价的采销合同│ │ │ │
│ │，根据会计准则要│ │ │ │
│ │求按照嵌入的衍生│ │ │ │
│ │金融工具拆分计算│ │ │ │
│ │的延迟定价收益同│ │ │ │
│ │比增加。上述有利│ │ │ │
│ │市场因素的持续性│ │ │ │
│ │以及延迟定价收益│ │ │ │
│ │存在不确定性，下│ │ │ │
│ │游需求、商品价格│ │ │ │
│ │及汇率的波动可能│ │ │ │
│ │给公司未来经营业│ │ │ │
│ │绩带来一定压力 │ │ │ │
│归属于上市公│贸易业务方面，公│ 376804.22│ 232578.69│ 62.01│
│司股东的净利│司持续优化业务模│ │ │ │
│润 │式，深耕渠道建设│ │ │ │
│ │，同时抓住人民币│ │ │ │
│ │升值、加工费下降│ │ │ │
│ │、大宗商品价格上│ │ │ │
│ │涨等有利市场机会│ │ │ │
│ │积极营销，推动业│ │ │ │
│ │务盈利水平进一步│ │ │ │
│ │提升；投资业务方│ │ │ │
│ │面，公司不断提升│ │ │ │
│ │投后管理水平，拉│ │ │ │
│ │斯邦巴斯矿山运营│ │ │ │
│ │稳定，副产品贡献│ │ │ │
│ │提升带来成本优势│ │ │ │
│ │，叠加价格红利充│ │ │ │
│ │分释放，驱动整体│ │ │ │
│ │权益利润大幅增长│ │ │ │
│ │。此外，公司对浮│ │ │ │
│ │动计价的采销合同│ │ │ │
│ │，根据会计准则要│ │ │ │
│ │求按照嵌入的衍生│ │ │ │
│ │金融工具拆分计算│ │ │ │
│ │的延迟定价收益同│ │ │ │
│ │比增加。上述有利│ │ │ │
│ │市场因素的持续性│ │ │ │
│ │以及延迟定价收益│ │ │ │
│ │存在不确定性，下│ │ │ │
│ │游需求、商品价格│ │ │ │
│ │及汇率的波动可能│ │ │ │
│ │给公司未来经营业│ │ │ │
│ │绩带来一定压力 │ │ │ │
│归属于上市公│贸易业务方面，公│ 382921.73│ 225106.92│ 70.11│
│司股东的扣除│司持续优化业务模│ │ │ │
│非经常性损益│式，深耕渠道建设│ │ │ │
│的净利润 │，同时抓住人民币│ │ │ │
│ │升值、加工费下降│ │ │ │
│ │、大宗商品价格上│ │ │ │
│ │涨等有利市场机会│ │ │ │
│ │积极营销，推动业│ │ │ │
│ │务盈利水平进一步│ │ │ │
│ │提升；投资业务方│ │ │ │
│ │面，公司不断提升│ │ │ │
│ │投后管理水平，拉│ │ │ │
│ │斯邦巴斯矿山运营│ │ │ │
│ │稳定，副产品贡献│ │ │ │
│ │提升带来成本优势│ │ │ │
│ │，叠加价格红利充│ │ │ │
│ │分释放，驱动整体│ │ │ │
│ │权益利润大幅增长│ │ │ │
│ │。此外，公司对浮│ │ │ │
│ │动计价的采销合同│ │ │ │
│ │，根据会计准则要│ │ │ │
│ │求按照嵌入的衍生│ │ │ │
│ │金融工具拆分计算│ │ │ │
│ │的延迟定价收益同│ │ │ │
│ │比增加。上述有利│ │ │ │
│ │市场因素的持续性│ │ │ │
│ │以及延迟定价收益│ │ │ │
│ │存在不确定性，下│ │ │ │
│ │游需求、商品价格│ │ │ │
│ │及汇率的波动可能│ │ │ │
│ │给公司未来经营业│ │ │ │
│ │绩带来一定压力 │ │ │ │
│经营活动产生│大宗商品贸易公司│ 867814.89│ 583564.19│ 48.71│
│的现金流量净│的经营活动现金流│ │ │ │
│额 │具有行业波动性的│ │ │ │
│ │特征。报告期随着│ │ │ │
│ │信用证项下节点性│ │ │ │
│ │应收账款减少带来│ │ │ │
│ │资金回流，采销节│ │ │ │
│ │奏和业务结构动态│ │ │ │
│ │变化导致存货规模│ │ │ │
│ │下降，经营活动现│ │ │ │
│ │金流实现大幅回流│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │经营活动现金流大│ 1058743.98│ 711117.53│ 48.88│
│ │额流入 │ │ │ │
│衍生金融资产│有色金属价格波动│ 45173.85│ 12728.55│ 254.90│
│ │，持仓的衍生品合│ │ │ │
│ │约和现货延迟定价│ │ │ │
│ │的衍生金融负债公│ │ │ │
│ │允价值有所变动 │ │ │ │
│应收款项 │信用证项下节点性│ 283748.73│ 473694.82│ -40.10│
│ │应收账款减少 │ │ │ │
│应收款项融资│未到期的银行承兑│ 85955.02│ 47062.68│ 82.64│
│ │汇票增加 │ │ │ │
│其他应收款 │公司的期货保证金│ 63878.60│ 248794.36│ -74.32│
│ │减少 │ │ │ │
│存货 │业务模式和结构变│ 1099638.46│ 1660675.55│ -33.78│
│ │动，导致库存规模│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│一年内到期的│大额存单到期 │ 7580.14│ 19010.64│ -60.13│
│非流动资产 │ │ │ │ │
│固定资产 │公司科研投入购买│ 3038.10│ 1423.51│ 113.42│
│ │固定资产增加 │ │ │ │
│短期借款 │随着业态变动，优│ 224517.22│ 692925.06│ -67.60│
│ │化融资方式，压降│ │ │ │
│ │借款规模 │ │ │ │
│衍生金融负债│有色金属价格波动│ 6226.56│ 201146.24│ -96.90│
│ │，持仓的衍生品合│ │ │ │
│ │约和现货延迟定价│ │ │ │
│ │的衍生金融负债公│ │ │ │
│ │允价值有所变动 │ │ │ │
│应付票据 │使用票据结算增加│ 934760.46│ 645825.22│ 44.74│
│应交税费 │销售收入和利润增│ 57167.03│ 40980.44│ 39.50│
│ │加 │ │ │ │
│长期借款 │公司压降借款规模│ 64703.55│ 225249.81│ -71.27│
│递延所得税负│境外子公司税会差│ 101241.59│ 73286.62│ 38.14│
│债 │异增加 │ │ │ │
│营业收入 │公司抓住细分市场│ 8691135.39│ 6365661.15│ 36.53│
│ │行情，动态调整业│ │ │ │
│ │务策略，积极营销│ │ │ │
│ │，量价齐涨 │ │ │ │
│营业成本 │营业收入规模同比│ 8534312.12│ 6259322.45│ 36.35│
│ │增长，营业成本变│ │ │ │
│ │动趋势一致 │ │ │ │
│税金及附加 │营业收入规模增加│ 3791.26│ 2847.12│ 33.16│
│销售费用 │随着业务拓展，人│ 15238.16│ 13142.09│ 15.95│
│ │工相关成本增加 │ │ │ │
│管理费用 │人工相关成本增加│ 14380.80│ 12052.53│ 19.32│
│ │；同时，公司为加│ │ │ │
│ │大上游资源布局产│ │ │ │
│ │生中介机构咨询相│ │ │ │
│ │关费用增加 │ │ │ │
│财务费用 │不断优化融资方式│ -1156.75│ 21738.00│ -105.32│
│ │，努力压降贷款规│ │ │ │
│ │模，叠加利率下行│ │ │ │
│ │，利息支出减少；│ │ │ │
│ │同时，受益于美元│ │ │ │
│ │对人民币汇率贬值│ │ │ │
│ │，本期产生汇兑收│ │ │ │
│ │益，去年同期为汇│ │ │ │
│ │兑损失 │ │ │ │
│研发费用 │公司加大科技投入│ 3077.46│ 1827.32│ 68.41│
│ │，科研人员规模增│ │ │ │
│ │长，先进材料研究│ │ │ │
│ │院相关支出增加 │ │ │ │
│其他收益 │收到财政补贴减少│ 2177.85│ 3491.02│ -37.62│
│投资收益 │报告期分享旗下联│ 192098.86│ 110416.79│ 73.98│
│ │营公司的权益利润│ │ │ │
│ │同比增加，以及浮│ │ │ │
│ │动计价采购和销售│ │ │ │
│ │拆分核算的延迟定│ │ │ │
│ │价收益同比增加 │ │ │ │
│公允价值变动│商品衍生金融工具│ 4868.67│ -9156.47│ 153.17│
│收益 │公允价值变动增加│ │ │ │
│信用减值损失│报告期应收款项计│ 861.97│ 396.29│ 117.51│
│ │提的坏账准备减少│ │ │ │
│资产减值损失│黑色金属价格下跌│ -10622.58│ -2005.94│ -429.56│
│ │，按照市场价格计│ │ │ │
│ │提存货跌价准备增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│营业外收入 │报告期其他利得增│ 6258.63│ 297.73│ 2002.09│
│ │长较多 │ │ │ │
│营业外支出 │货物丢失产生损失│ 225.34│ 502.34│ -55.14│
│ │同比减少 │ │ │ │
│所得税费用 │公司利润总额提升│ 49708.46│ 12956.13│ 283.67│
│ │，相应计提的所得│ │ │ │
│ │税费用增加；此外│ │ │ │
│ │，计提递延所得税│ │ │ │
│ │费用增加 │ │ │ │
│经营活动产生│大宗商品贸易公司│ 997162.03│ 175281.16│ 468.89│
│的现金流量净│的经营活动现金流│ │ │ │
│额 │具有行业波动性的│ │ │ │
│ │特征。报告期随着│ │ │ │
│ │信用证项下节点性│ │ │ │
│ │应收账款减少带来│ │ │ │
│ │资金回流，同时公│ │ │ │
│ │司抓住市场窗口优│ │ │ │
│ │化采销结算方式，│ │ │ │
│ │库存周转提升，存│ │ │ │
│ │货规模下降，经营│ │ │ │
│ │活动现金流实现大│ │ │ │
│ │幅回流 │ │ │ │
│投资活动产生│购买理财产品投资│ -56092.36│ 30410.70│ -284.45│
│的现金流量净│支出增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│随着业态变动，降│ -718264.82│ -200114.16│ -258.93│
│的现金流量净│压融资规模 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 915475.64│ 711117.53│ 620114.15│ 592527.36│ 296511.13│ 452185.27│
│存货 │ 1066985.68│ 1660675.55│ 1147802.75│ 1197738.08│ 1012677.72│ 984827.08│
│应收票据及应收账款 │ 338629.90│ 473698.46│ 292207.15│ 313134.85│ 335087.49│ 146407.04│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 215131.40│ 398228.54│ 324975.35│ 195440.04│ 221151.99│ 341178.87│
│其他应收款 │ 88796.29│ 248794.36│ 92089.70│ 110799.40│ 76940.97│ 38840.98│
│流动资产合计 │ 2884932.09│ 3661671.71│ 2694133.38│ 2561044.35│ 2122289.47│ 2196463.85│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2124331.19│ 2063584.91│ 2052862.93│ 1834191.86│ 1656165.65│ 1408011.14│
│固定资产净额 │ 3090.66│ 1423.51│ 270.08│ 280.46│ 329.84│ 416.99│
│在建工程 │ 38.03│ 789.38│ 206.59│ 172.74│ 963.79│ 776.12│
│无形资产 │ 2283.62│ 2168.88│ 1879.89│ 1862.37│ 1073.86│ 1200.70│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 2175008.84│ 2113691.36│ 2114816.48│ 1887633.91│ 1774339.49│ 1660500.98│
│资产总计 │ 5059940.93│ 5775363.07│ 4808949.86│ 4448678.26│ 3896628.96│ 3856964.83│
│应付票据及应付账款 │ 1285669.07│ 1476917.88│ 925495.93│ 855968.51│ 759437.86│ 868271.29│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 98658.83│ 83347.67│ 74430.25│ 57534.62│ 85565.27│ 162223.70│
│流动负债 │ 2305726.13│ 3121490.06│ 2057616.87│ 2190891.59│ 2014918.78│ 2048462.39│
│长期借款 │ 63929.20│ 225249.81│ 484537.83│ 311219.48│ 389682.84│ 496743.04│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 195105.71│ 330034.42│ 555909.34│ 346127.03│ 484570.92│ 718595.61│
│负债合计 │ 2500831.83│ 3451524.49│ 2613526.21│ 2537018.62│ 2499489.70│ 2767058.00│
│实收资本 │ 490000.00│ 490000.00│ 490000.00│ 490000.00│ 439884.62│ 439884.62│
│资本公积金 │ 602872.09│ 601820.45│ 566140.73│ 446881.78│ 131265.99│ 131430.25│
│盈余公积 │ 50686.08│ 50686.08│ 40133.39│ 34146.18│ 28149.01│ 24631.56│
│未分配利润 │ 1455165.91│ 1127851.69│ 1010090.43│ 865752.83│ 739507.39│ 531489.11│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 2559109.10│ 2323838.58│ 2195423.65│ 1911659.64│ 1397139.26│ 1089906.84│
│股东权益合计 │ 2559109.10│ 2323838.58│ 2195423.65│ 1911659.64│ 1397139.26│ 1089906.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 915475.64│ 1058743.98│ 955764.28│ 711117.53│ 937349.89│ 660683.52│
│存货 │ 1066985.68│ 1099638.46│ 1720051.33│ 1660675.55│ 1114326.96│ 1189062.46│
│应收票据及应收账款 │ 338629.90│ 283748.73│ 241004.34│ 473698.46│ 314725.12│ 245969.29│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 215131.40│ 293719.63│ 319418.88│ 398228.54│ 425910.33│ 318493.13│
│其他应收款 │ 88796.29│ 63878.60│ 74533.31│ 248794.36│ 137746.05│ 98543.62│
│流动资产合计 │ 2884932.09│ 3043579.54│ 3568178.58│ 3661671.71│ 3112041.77│ 2633940.33│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2124331.19│ 2150129.98│ 2101327.60│ 2063584.91│ 2121412.59│ 2122281.59│
│固定资产净额 │ 3090.66│ 3038.10│ 1409.34│ 1423.51│ 280.60│ 240.49│
│在建工程 │ 38.03│ 210.28│ 789.38│ 789.38│ 119.53│ 69.96│
│无形资产 │ 2283.62│ 2191.43│ 2142.77│ 2168.88│ 1929.84│ 2000.49│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 2175008.84│ 2200301.34│ 2155448.61│ 2113691.36│ 2171583.86│ 2171058.35│
│资产总计 │ 5059940.93│ 5243880.88│ 5723627.19│ 5775363.07│ 5283625.63│ 4804998.68│
│应付票据及应付账款 │ 1285669.07│ 1625275.80│ 1578931.67│ 1476917.88│ 1401577.81│ 915981.32│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 98658.83│ 82324.82│ 115691.37│ 83347.67│ 113229.83│ 60582.67│
│流动负债 │ 2305726.13│ 2571179.41│ 3012451.52│ 3121490.06│ 2373429.67│ 1856871.08│
│长期借款 │ 63929.20│ 64703.55│ 160540.34│ 225249.81│ 453809.04│ 622133.60│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 195105.71│ 195997.20│ 288263.25│ 330034.42│ 545982.69│ 696226.22│
│负债合计 │ 2500831.83│ 2767176.61│ 3300714.78│ 3451524.49│ 2919412.36│ 2553097.30│
│实收资本 │ 490000.00│ 490000.00│ 490000.00│ 490000.00│ 490000.00│ 490000.00│
│资本公积金 │ 602872.09│ 602872.09│ 601820.45│ 601820.45│ 603050.04│ 566304.68│
│盈余公积 │ 50686.08│ 50686.08│ 50686.08│ 50686.08│ 40133.39│ 40133.39│
│未分配利润 │ 1455165.91│ 1345651.21│ 1265503.59│ 1127851.69│ 1160349.12│ 1072605.79│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 2559109.10│ 2476704.27│ 2422912.42│ 2323838.58│ 2364213.27│ 2251901.38│
│股东权益合计 │ 2559109.10│ 2476704.27│ 2422912.42│ 2323838.58│ 2364213.27│ 2251901.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 12638473.05│ 14181911.37│ 13018989.16│ 12499883.20│ 11917472.40│ 11281643.83│
│营业总成本 │ 12421272.52│ 14060942.98│ 13005374.41│ 12377339.40│ 11931523.54│ 11227751.07│
│营业税金及附加 │ 6565.39│ 5387.50│ 4612.51│ 4551.48│ 4152.47│ 4679.56│
│销售费用 │ 22074.07│ 26921.46│ 26245.27│ 21328.90│ 23969.72│ 19842.58│
│财务费用 │ -11321.15│ 28590.88│ 100358.27│ 117404.99│ 107153.32│ 2974.92│
│管理费用 │ 21510.37│ 25933.31│ 22661.54│ 20737.49│ 21883.10│ 22026.34│
│资产减值损失 │ -7711.48│ -776.48│ -8162.32│ 1764.55│ -6231.66│ -15847.41│
│公允价值变动净收益 │ -23170.05│ 25065.56│ 18195.14│ 22832.60│ -23864.84│ -895.51│
│投资收益 │ 257172.63│ 162846.27│ 242410.76│ 62496.98│ 262353.45│ 127546.18│
│营业利润 │ 445882.59│ 314933.17│ 277568.96│ 223231.96│ 226801.33│ 177718.04│
│营业外收入 │ 6456.95│ 12649.52│ 404.48│ 11396.39│ 20583.09│ 20037.79│
│营业外支出 │ 446.28│ 577.48│ 113.00│ 25.78│ 700.92│ ---│
│利润总额 │ 451893.26│ 327005.22│ 277860.45│ 234602.57│ 246683.50│ 197755.83│
│所得税 │ 75089.04│ 58061.27│ 54035.62│ 28859.97│ 25147.77│ 15500.01│
│净利润 │ 376804.22│ 268943.95│ 223824.82│ 205742.60│ 221535.73│ 182255.82│
│归属母公司净利润 │ 376804.22│ 268943.95│ 223824.82│ 205742.60│ 221535.73│ 182255.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 12638473.05│ 8691135.39│ 4319562.71│ 14181911.37│ 10346389.89│ 6365661.15│
│营业总成本 │ 12421272.52│ 8569643.05│ 4245067.77│ 14060942.98│ 10229874.77│ 6310929.51│
│营业税金及附加 │ 6565.39│ 3791.26│ 1574.73│ 5387.50│ 4125.76│ 2847.12│
│销售费用 │ 22074.07│ 15238.16│ 11476.06│ 26921.46│ 20839.50│ 13142.09│
│财务费用 │ -11321.15│ -1156.75│ 794.41│ 28590.88│ 28797.78│ 21738.00│
│管理费用 │ 21510.37│ 14380.80│ 9368.02│ 25933.31│ 18694.34│ 12052.53│
│资产减值损失 │ -7711.48│ -10622.58│ -12115.55│ -776.48│ -299.45│ -2005.94│
│公允价值变动净收益 │ -23170.05│ 4868.67│ 14530.76│ 25065.56│ 5709.19│ -9156.47│
│投资收益 │ 257172.63│ 192098.86│ 73073.81│ 162846.27│ 139393.84│ 110416.79│
│营业利润 │ 445882.59│ 310964.69│ 150301.31│ 314933.17│ 268291.01│ 157996.10│
│营业外收入 │ 6456.95│ 6258.63│ 6151.92│ 12649.52│ 339.12│ 297.73│
│营业外支出 │ 446.28│ 225.34│ 178.98│ 577.48│ 520.51│ 502.34│
│利润总额 │ 451893.26│ 316997.98│ 156274.25│ 327005.22│ 268109.62│ 157791.49│
│所得税 │ 75089.04│ 49708.46│ 18622.35│ 58061.27│ 35530.93│ 12956.13│
│净利润 │ 376804.22│ 267289.52│ 137651.90│ 268943.95│ 232578.69│ 144835.35│
│归属母公司净利润 │ 376804.22│ 267289.52│ 137651.90│ 268943.95│ 232578.69│ 144835.35│
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【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 13720757.68│ 15091922.86│ 14340212.14│ 13431997.90│ 12458279.52│ 12167120.04│
│经营活动现金流出 │ 12852942.79│ 15073217.43│ 14253583.50│ 13387513.79│ 12453114.76│ 12489155.54│
│经营活动现金流量净额│ 867814.89│ 18705.44│ 86628.64│ 44484.11│ 5164.77│ -322035.50│
│投资活动现金流入 │ 988955.77│ 322811.94│ 139933.25│ 87025.57│ 59107.88│ 275595.45│
│投资活动现金流出 │ 934540.34│ 175662.14│ 22722.46│ 84470.52│ 10577.75│ 56409.31│
│投资活动现金流量净额│ 54415.43│ 147149.80│ 117210.80│ 2555.05│ 48530.13│ 219186.14│
│筹资活动现金流入 │ 2234981.18│ 4404313.98│ 6794221.16│ 6337067.96│ 6199737.60│ 6161103.57│
│筹资活动现金流出 │ 2942705.15│ 4555698.41│ 6970863.00│ 6149980.58│ 6385036.30│ 5842662.22│
│筹资活动现金流量净额│ -707723.97│ -151384.43│ -176641.84│ 187087.39│ -185298.71│ 318441.36│
│汇率变动对现金的影响│ -9886.79│ -5495.15│ 728.37│ 4778.58│ 7135.45│ -2325.73│
│现金及等价物净增加额│ 204619.56│ 8975.66│ 27925.96│ 238905.13│ -124468.36│ 213266.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 13720757.68│ 9540298.48│ 4960367.19│ 15091922.86│ 11079691.28│ 6889684.08│
│经营活动现金流出 │ 12852942.79│ 8543136.46│ 4644341.57│ 15073217.43│ 10496127.10│ 6714402.92│
│经营活动现金流量净额│ 867814.89│ 997162.03│ 316025.62│ 18705.44│ 583564.19│ 175281.16│
│投资活动现金流入 │ 988955.77│ 507971.88│ 160280.42│ 322811.94│ 199590.62│ 117629.58│
│投资活动现金流出 │ 934540.34│ 564064.24│ 192456.68│ 175662.14│ 148445.60│ 87218.89│
│投资活动现金流量净额│ 54415.43│ -56092.36│ -32176.25│ 147149.80│ 51145.02│ 30410.70│
│筹资活动现金流入 │ 2234981.18│ 1693594.20│ 1410559.67│ 4404313.98│ 3264776.32│ 2622984.32│
│筹资活动现金流出 │ 2942705.15│ 2411859.02│ 1509994.05│ 4555698.41│ 3689849.07│ 2823098.48│
│筹资活动现金流量净额│ -707723.97│ -718264.82│ -99434.38│ -151384.43│ -425072.75│ -200114.16│
│汇率变动对现金的影响│ -9886.79│ -6465.15│ -3169.97│ -5495.15│ -2438.45│ -975.02│
│现金及等价物净增加额│ 204619.56│ 216339.69│ 181245.01│ 8975.66│ 207198.01│ 4602.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 2824854.42│ 19.92│ 57086.63│ 21.23│
│二季报 │ 3540806.73│ 24.97│ 87748.72│ 32.63│
│三季报 │ 3980728.74│ 28.07│ 87743.33│ 32.63│
│四季报 │ 3835521.48│ 27.05│ 36365.26│ 13.52│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 2683164.37│ 20.61│ 15475.38│ 6.91│
│二季报 │ 3741775.90│ 28.74│ 95168.20│ 42.52│
│三季报 │ 3080714.25│ 23.66│ 61041.87│ 27.27│
│四季报 │ 3513334.63│ 26.99│ 52139.37│ 23.29│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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