财务分析☆ ◇601179 中国西电 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
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│审计意见 │ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归属母公司净利润(万)│ 88518.82│ 52071.05│ 42129.76│ 18573.64│
│净利润增长率(%) │ 42.99│ 10.81│ 12.55│ 42.26│
│扣非净利润(万) │ 64078.82│ 44782.97│ 38374.31│ 17432.02│
│营业总收入(万元) │ 2105144.66│ 1382148.71│ 934631.14│ 473310.62│
│总营收同比增长率(%) │ 12.21│ 3.49│ 7.49│ 21.74│
│加权净资产收益率(%) │ 4.14│ 2.46│ 1.97│ 0.88│
│资产负债比率(%) │ 44.21│ 41.96│ 38.81│ 41.85│
│净利润现金含量(%) │ 137.27│ -208.61│ -564.39│ -1026.31│
│基本每股收益(元) │ 0.1727│ 0.1016│ 0.0822│ 0.0362│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1250│ 0.0874│ 0.0749│ 0.0340│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1727│ 0.1016│ 0.0822│ 0.0362│
│每股资本公积金(元) │ 2.3749│ 2.3796│ 2.3802│ 2.3425│
│每股未分配利润(元) │ 0.7557│ 0.6730│ 0.6986│ 0.6526│
│每股净资产(元) │ 4.2221│ 4.1742│ 4.2223│ 4.1551│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2370│ -0.2119│ -0.4639│ -0.3719│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 61238.96│ 46912.39│ 37386.30│ 13055.89│
│归母净利(调整后:万) │ 61907.28│ 46989.32│ 37431.57│ 13055.89│
│净利润增长率(%) │ 12.55│ 42.93│ 53.66│ 47.59│
│扣非净利润(万) │ 25758.36│ 38391.00│ 31666.01│ 10714.07│
│营业总收(未调整:万) │ 1821337.54│ 1335510.38│ 869477.60│ 388782.95│
│营业总收(调整后:万) │ 1876117.34│ 1335510.38│ 869477.60│ 388782.95│
│总营收同比增长率(%) │ 26.61│ 9.69│ 13.20│ 23.13│
│加权净资产收益率(%) │ 2.94│ 2.27│ 1.81│ 0.63│
│资产负债比率(%) │ 43.82│ 42.11│ 43.57│ 42.38│
│净利润现金含量(%) │ 83.02│ -313.75│ -44.33│ 486.94│
│基本每股收益(元) │ 0.1195│ 0.0900│ 0.0729│ 0.0255│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0503│ 0.0749│ 0.0618│ 0.0209│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1195│ 0.0915│ 0.0729│ 0.0255│
│每股资本公积金(元) │ 2.3425│ 2.3425│ 2.3425│ 2.3115│
│每股未分配利润(元) │ 0.6163│ 0.6056│ 0.5870│ 0.5952│
│每股净资产(元) │ 4.1073│ 4.0496│ 4.0458│ 4.0328│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0992│ -0.2871│ -0.0323│ 0.1240│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.77│ 1.81│ 2.07│ 1.89│
│速动比率 │ 1.57│ 1.53│ 1.78│ 1.62│
│资产负债比率(%) │ 44.21│ 41.96│ 38.81│ 41.85│
│产权比率 │ 0.89│ 0.82│ 0.72│ 0.79│
│现金流比率%-短期债务│ 6.92│ -6.72│ -16.73│ -12.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.85│ 1.91│ 1.90│ 1.94│
│速动比率 │ 1.61│ 1.61│ 1.62│ 1.65│
│资产负债比率(%) │ 43.82│ 42.11│ 43.57│ 42.38│
│产权比率 │ 0.85│ 0.79│ 0.84│ 0.80│
│现金流比率%-短期债务│ 3.07│ -9.85│ -1.04│ 4.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.13│ 1.36│ 0.91│ 0.45│
│存货周转率 │ 4.55│ 2.70│ 1.90│ 0.99│
│流动资产周转率 │ 0.67│ 0.46│ 0.31│ 0.16│
│固定资产周转率 │ 5.41│ 3.55│ 2.38│ 1.18│
│总资产周转率 │ 0.49│ 0.33│ 0.23│ 0.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.08│ 1.42│ 0.94│ 0.45│
│存货周转率 │ 3.53│ 2.43│ 1.57│ 0.74│
│流动资产周转率 │ 0.61│ 0.46│ 0.29│ 0.13│
│固定资产周转率 │ 4.34│ 3.12│ 2.01│ 0.89│
│总资产周转率 │ 0.45│ 0.34│ 0.22│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.09│ 2.43│ 1.95│ 0.87│
│销售毛利率 │ 17.83│ 16.75│ 16.51│ 15.34│
│营业利润率 │ 5.25│ 4.86│ 5.45│ 5.24│
│销售净利率 │ 4.89│ 4.59│ 5.17│ 4.44│
│总资产净利率 │ 2.08│ 1.26│ 1.04│ 0.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 2.91│ 2.26│ 1.80│ 0.63│
│销售毛利率 │ 16.43│ 16.08│ 16.59│ 14.08│
│营业利润率 │ 4.84│ 4.75│ 5.74│ 4.30│
│销售净利率 │ 3.96│ 4.04│ 4.83│ 3.52│
│总资产净利率 │ 1.54│ 1.21│ 0.95│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 12.21│ 3.49│ 7.49│ 21.74│
│营业利润增长率 │ 22.66│ 5.66│ 1.85│ 48.47│
│净利润增长率 │ 42.99│ 10.81│ 12.55│ 42.26│
│净资产增长率 │ 2.39│ 1.63│ 2.80│ 1.16│
│总资产增长率 │ 5.52│ 1.95│ -2.05│ -2.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 26.61│ 9.69│ 13.20│ 23.13│
│营业利润增长率 │ 29.96│ 55.10│ 66.20│ 47.96│
│净利润增长率 │ 12.55│ 42.93│ 53.66│ 47.59│
│净资产增长率 │ 2.49│ 1.05│ 0.96│ 0.63│
│总资产增长率 │ 5.07│ -0.06│ 2.45│ -0.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2023-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │本期公司加大市场│ 77877.48│ 64085.06│ 21.52│
│ │开拓力度，订单增│ │ │ │
│ │加较多，与订单相│ │ │ │
│ │关的投中标费、保│ │ │ │
│ │函费及营销人员职│ │ │ │
│ │工薪酬总额增加 │ │ │ │
│管理费用 │一是根据实际情况│ 129457.05│ 120812.57│ 7.16│
│ │调整部分固定资产│ │ │ │
│ │折旧政策，固定资│ │ │ │
│ │产折旧政策变更导│ │ │ │
│ │致公司折旧和摊销│ │ │ │
│ │费用较同期增加，│ │ │ │
│ │二是本期公司加强│ │ │ │
│ │业务交流与管理对│ │ │ │
│ │标，差旅费用较同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│财务费用 │西电国际以汇率风│ 9305.54│ -863.33│ 1177.87│
│ │险中性原则，对外│ │ │ │
│ │汇资产开展远期锁│ │ │ │
│ │汇业务，本期交割│ │ │ │
│ │汇率高于锁定汇率│ │ │ │
│ │导致形成汇兑损失│ │ │ │
│研发费用 │本期公司加大研发│ 71764.70│ 59954.70│ 19.70│
│ │投入力度，加强基│ │ │ │
│ │础研发投入 │ │ │ │
│经营活动产生│一是公司加大回款│ 121506.99│ 55716.71│ 118.08│
│的现金流量净│力度，销售商品、│ │ │ │
│额 │提供劳务收到的现│ │ │ │
│ │金较同期增加；二│ │ │ │
│ │是因业务量增加，│ │ │ │
│ │本期产业公司购买│ │ │ │
│ │商品、接受劳务支│ │ │ │
│ │出的现金同比增加│ │ │ │
│ │；三是西电财司在│ │ │ │
│ │中国人民银行的再│ │ │ │
│ │贴现款项到期支付│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│投资活动产生│一是本期收到了西│ 204415.71│ -35005.41│ 683.95│
│的现金流量净│电新能源、西电综│ │ │ │
│额 │能股权处置相应的│ │ │ │
│ │款项；二是为降低│ │ │ │
│ │投资风险，中国西│ │ │ │
│ │电（本部）开展的│ │ │ │
│ │有价证券投资业务│ │ │ │
│ │减少导致；三是本│ │ │ │
│ │期不再将西电财司│ │ │ │
│ │8-12月现金流量表│ │ │ │
│ │纳入合并范围，导│ │ │ │
│ │致投资支付的现金│ │ │ │
│ │较同期下降 │ │ │ │
│筹资活动产生│一是报告期内所属│ -77163.48│ 149920.70│ -151.47│
│的现金流量净│西高院分拆上市完│ │ │ │
│额 │成，IPO融入资金 │ │ │ │
│ │；二是西电财司不│ │ │ │
│ │再纳入合并范围，│ │ │ │
│ │取得西电财司借款│ │ │ │
│ │及偿还西电财司借│ │ │ │
│ │款导致的现金流入│ │ │ │
│ │及流出不再抵消 │ │ │ │
│货币资金 │本期公司加大回款│ 950570.69│ 740442.55│ 28.38│
│ │力度，公司经营活│ │ │ │
│ │动回款较好 │ │ │ │
│交易性金融资│一是中国西电本部│ 87649.03│ 187831.03│ -53.34│
│产 │加强财务性风险投│ │ │ │
│ │资管控，减少财务│ │ │ │
│ │性投资导致；二是│ │ │ │
│ │本期公司丧失西电│ │ │ │
│ │财司控制权，不再│ │ │ │
│ │将西电财司纳入合│ │ │ │
│ │并范围，西电财司│ │ │ │
│ │交易性金融资产不│ │ │ │
│ │再包含在表中导致│ │ │ │
│ │较期初减少 │ │ │ │
│应收票据 │本期收到的商业承│ 21541.72│ 88576.33│ -75.68│
│ │兑汇票减少 │ │ │ │
│应收款项融资│本期收到的银行承│ 91663.41│ 60752.11│ 50.88│
│ │兑汇票增加 │ │ │ │
│预付款项 │一是本期所属子公│ 165342.76│ 101610.58│ 62.72│
│ │司为2024年生产及│ │ │ │
│ │履约向供应商预付│ │ │ │
│ │采购材料款导致预│ │ │ │
│ │付账款较年初增加│ │ │ │
│ │；二是本年西电智│ │ │ │
│ │慧园根据建设进度│ │ │ │
│ │预付施工款导致预│ │ │ │
│ │付款项较年初增加│ │ │ │
│存货 │公司当期履约交货│ 354546.72│ 398755.28│ -11.09│
│ │，导致存货较期初│ │ │ │
│ │降低 │ │ │ │
│合同资产 │本期公司处置西电│ 149073.44│ 201023.48│ -25.84│
│ │新能源股权，不再│ │ │ │
│ │将西电新能源纳入│ │ │ │
│ │合并范围，导致相│ │ │ │
│ │应资产减少 │ │ │ │
│长期股权投资│本期公司丧失对西│ 234158.15│ 14106.81│ 1559.89│
│ │电财司的控制权，│ │ │ │
│ │由控股公司变为参│ │ │ │
│ │股公司，对西电财│ │ │ │
│ │司投资由成本法改│ │ │ │
│ │按权益法核算 │ │ │ │
│在建工程 │西电智慧园建设支│ 48818.01│ 36365.14│ 34.24│
│ │出较同期增加 │ │ │ │
│使用权资产 │本期处置西电新能│ 2327.22│ 6294.01│ -63.02│
│ │源、西电综能，导│ │ │ │
│ │致公司对外经营租│ │ │ │
│ │赁减少 │ │ │ │
│短期借款 │所属子公司西电财│ 134601.99│ 55309.28│ 143.36│
│ │司增资扩股，公司│ │ │ │
│ │丧失对西电财司的│ │ │ │
│ │控制权，不再将西│ │ │ │
│ │电财司纳入合并范│ │ │ │
│ │围，公司自西电财│ │ │ │
│ │司借款变为外部借│ │ │ │
│ │款，不再抵消 │ │ │ │
│合同负债 │新增订货增加，所│ 382958.26│ 240112.02│ 59.49│
│ │属子公司预收货款│ │ │ │
│ │较期初增加 │ │ │ │
│长期借款 │本期西电财司增资│ 17056.50│ 5720.00│ 198.19│
│ │扩股，公司丧失控│ │ │ │
│ │制权，不再将西电│ │ │ │
│ │财司纳入合并范围│ │ │ │
│ │，向西电财司借款│ │ │ │
│ │不再抵消 │ │ │ │
│租赁负债 │一是本期处置西电│ 887.86│ 2995.20│ -70.36│
│ │新能源、西电综能│ │ │ │
│ │，导致公司对外经│ │ │ │
│ │营租赁减少；二是│ │ │ │
│ │确认的租赁负债按│ │ │ │
│ │合同约定支付租金│ │ │ │
│ │导致账面价值降低│ │ │ │
│预计负债 │所属子公司对未决│ 10328.42│ 3397.72│ 203.98│
│ │诉讼、亏损合同计│ │ │ │
│ │提预计负债 │ │ │ │
│递延收益 │本期公司收到园区│ 77957.73│ 53477.91│ 45.78│
│ │搬迁补助资金 │ │ │ │
│营业收入 │一是报告期内公司│ 2084791.08│ 1855428.98│ 12.36│
│ │持续做强做优输变│ │ │ │
│ │电市场，所属子公│ │ │ │
│ │司组合电器、断路│ │ │ │
│ │器、变压器等产品│ │ │ │
│ │销售收入较同期增│ │ │ │
│ │长；二是国际市场│ │ │ │
│ │项目履约进度加快│ │ │ │
│ │，国际贸易及工程│ │ │ │
│ │收入较同期增长 │ │ │ │
│营业成本 │营业总收入增长带│ 1713104.23│ 1550722.87│ 10.47│
│ │动营业成本同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2023-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │一是本期西电财司│ 507996.15│ 726764.53│ -30.10│
│ │偿还上年末同业拆│ │ │ │
│ │借资金；二是本期│ │ │ │
│ │购买商品支付货款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应收款项 │本期公司营业收入│ 1074260.24│ 946553.25│ 13.49│
│ │同比增加导致应收│ │ │ │
│ │款项较年初上升 │ │ │ │
│存货 │公司本期根据在手│ 418288.23│ 390683.16│ 7.07│
│ │订单排产 │ │ │ │
│合同资产 │公司本年4月份处 │ 136380.94│ 194271.86│ -29.80│
│ │置了西电新能源、│ │ │ │
│ │西电综合能源股权│ │ │ │
│ │，导致相应资产减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│投资性房地产│报告期内公司出租│ 14919.34│ 14321.76│ 4.17│
│ │类房产较期初增加│ │ │ │
│长期股权投资│报告期内公司投资│ 13281.16│ 14106.81│ -5.85│
│ │的联营、合营企业│ │ │ │
│ │当期亏损 │ │ │ │
│固定资产 │一是由于所属部分│ 379213.27│ 396324.51│ -4.32│
│ │子企业搬迁加快了│ │ │ │
│ │固定资产处置；二│ │ │ │
│ │是公司本年4月份 │ │ │ │
│ │处置了西电新能源│ │ │ │
│ │、西电综合能源股│ │ │ │
│ │权，导致相应资产│ │ │ │
│ │减少；三是固定资│ │ │ │
│ │产经营折旧导致固│ │ │ │
│ │定资产净值降低 │ │ │ │
│在建工程 │本年处置所属子公│ 17888.88│ 36365.14│ -50.81│
│ │司西电新能源 │ │ │ │
│使用权资产 │一是使用权资产随│ 2737.91│ 5307.49│ -48.41│
│ │折旧增加净值降低│ │ │ │
│ │，二是由于本年处│ │ │ │
│ │置所属子公司西电│ │ │ │
│ │新能源 │ │ │ │
│短期借款 │公司根据业务需要│ 65468.06│ 51305.64│ 27.60│
│ │向外部银行借款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │报告期内公司大项│ 227586.54│ 239532.34│ -4.99│
│ │目履约交货导致合│ │ │ │
│ │同负债较年初下降│ │ │ │
│长期借款 │公司根据业务实际│ 5720.00│ 5720.00│ 0.00│
│ │需要，本期无新增│ │ │ │
│ │长期借款 │ │ │ │
│租赁负债 │一是租赁负债因租│ 624.61│ 2355.89│ -73.49│
│ │金支付账面价值降│ │ │ │
│ │低，二是由于本年│ │ │ │
│ │处置所属子公司西│ │ │ │
│ │电新能源 │ │ │ │
│营业收入 │一是报告期内公司│ 921993.84│ 858739.68│ 7.37│
│ │持续做强做优输变│ │ │ │
│ │电市场，公司变压│ │ │ │
│ │器产品销售收入较│ │ │ │
│ │上年同期增长，二│ │ │ │
│ │是持续拓展国际市│ │ │ │
│ │场，公司国际收入│ │ │ │
│ │较上年同期增长 │ │ │ │
│营业成本 │报告期内营业收入│ 769765.53│ 716257.18│ 7.47│
│ │同比增涨 │ │ │ │
│销售费用 │本期公司加大市场│ 28144.62│ 22666.27│ 24.17│
│ │开拓力度，订单增│ │ │ │
│ │加较多，导致投中│ │ │ │
│ │标费、保函费及营│ │ │ │
│ │销人员职工薪酬总│ │ │ │
│ │额增加 │ │ │ │
│管理费用 │公司优化人员结构│ 52227.46│ 54837.99│ -4.76│
│ │后，管理人员职工│ │ │ │
│ │薪酬总额同比降低│ │ │ │
│财务费用 │一是公司外部定期│ 1607.64│ -7314.78│ 121.98│
│ │、结构性存款减少│ │ │ │
│ │导致利息收入同比│ │ │ │
│ │降低，二是本期西│ │ │ │
│ │电国际受美元汇率│ │ │ │
│ │波动方向与同期相│ │ │ │
│ │反导致汇兑损失同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│研发费用 │公司加大研发投入│ 28128.27│ 26075.03│ 7.87│
│ │力度，加强基础研│ │ │ │
│ │发投入引起研发费│ │ │ │
│ │用同比增加 │ │ │ │
│经营活动产生│一是因业务量增加│ -237776.75│ -16574.18│ -1334.62│
│的现金流量净│，本期产业公司购│ │ │ │
│额 │买商品、接受劳务│ │ │ │
│ │支出的现金同比增│ │ │ │
│ │加；二是本期西电│ │ │ │
│ │财司对外放贷、西│ │ │ │
│ │电保理对外贴现同│ │ │ │
│ │比增加；三是西电│ │ │ │
│ │财司吸收存款同比│ │ │ │
│ │减少；四是西电财│ │ │ │
│ │司在中国人民银行│ │ │ │
│ │的再贴现款项到期│ │ │ │
│ │支付同比增加 │ │ │ │
│投资活动产生│一是本期收到了西│ 1067.84│ -99113.90│ 101.08│
│的现金流量净│电新能源、西电综│ │ │ │
│额 │合能源股权处置相│ │ │ │
│ │应的款项；二是为│ │ │ │
│ │降低投资风险，中│ │ │
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