财务分析☆ ◇601211 国泰海通 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.券商专项指标】【7.指标变动说明】【8.资产负债表摘要】
【9.利润表摘要】【10.现金流量表摘要】【11.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 638846.51│ 2780920.57│ 1302408.47│ 937414.36│ 1150715.03│ 1501347.96│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1302408.47│ 937414.36│ 1150878.47│ 1501347.96│
│净利润增长率(%) │ -47.82│ 113.52│ 38.94│ -18.55│ -23.35│ 34.99│
│扣非净利润(万) │ 571084.88│ 2138846.67│ 1243995.56│ 871764.99│ 950655.78│ 1353104.49│
│营业总收(未调整:万) │ 1623211.10│ 6310744.10│ 4339712.65│ 3614129.20│ 3547128.48│ 4281713.87│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 3367548.56│ 3614129.20│ 3547128.48│ 4281713.87│
│总营收同比增长率(%) │ 58.91│ 87.40│ 20.08│ 1.89│ -17.16│ 21.64│
│加权净资产收益率(%) │ 1.95│ 9.78│ 8.14│ 6.02│ 7.88│ 11.05│
│资产负债比率(%) │ 84.45│ 83.63│ 83.06│ 81.26│ 80.97│ 80.96│
│净利润现金含量(%) │ 850.26│ 291.77│ 430.78│ 76.85│ 440.88│ 69.04│
│基本每股收益(元) │ 0.3600│ 1.7400│ 1.3900│ 0.9800│ 1.2500│ 1.6500│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3200│ 1.3300│ 1.3200│ 0.9100│ 1.0200│ 1.4800│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3624│ 1.5775│ 1.4628│ 1.0527│ 1.2920│ 1.6853│
│每股资本公积金(元) │ 10.3312│ 10.3312│ 5.3162│ 5.3136│ 5.1724│ 5.1415│
│每股未分配利润(元) │ 4.6405│ 4.2723│ 7.1071│ 6.5703│ 6.3624│ 6.0765│
│每股净资产(元) │ 18.5178│ 18.3000│ 17.5015│ 16.5140│ 16.0300│ 15.2722│
│每股经营现金流量(元)│ 3.0812│ 4.6026│ 6.3013│ 0.8090│ 5.6960│ 1.1636│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 638846.51│ 2780920.57│ 2207423.10│ 1573720.60│ 1224205.34│ 1302408.47│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1224205.34│ 1302408.47│
│净利润增长率(%) │ -47.82│ 113.52│ 131.80│ 213.74│ 391.78│ 38.94│
│扣非净利润(万) │ 571084.88│ 2138846.67│ 1630436.64│ 727947.92│ 329293.13│ 1243995.56│
│营业总收(未调整:万) │ 1623211.10│ 6310744.10│ 4589173.05│ 2387243.89│ 1177327.22│ 4339712.65│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1021485.44│ 3367548.56│
│总营收同比增长率(%) │ 58.91│ 87.40│ 101.60│ 77.71│ 47.48│ 20.08│
│加权净资产收益率(%) │ 1.95│ 9.78│ 8.10│ 6.25│ 6.46│ 8.14│
│资产负债比率(%) │ 84.45│ 83.63│ 83.13│ 81.37│ 80.13│ 83.06│
│净利润现金含量(%) │ 850.26│ 291.77│ 147.09│ 84.64│ -406.74│ 430.78│
│基本每股收益(元) │ 0.3600│ 1.7400│ 1.4400│ 1.1100│ 1.1600│ 1.3900│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3200│ 1.3300│ 1.0600│ 0.5100│ 0.3000│ 1.3200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3624│ 1.5775│ 1.2522│ 0.8927│ 0.6944│ 1.4628│
│每股资本公积金(元) │ 10.3312│ 10.3312│ 10.3311│ 10.3309│ 10.3309│ 5.3162│
│每股未分配利润(元) │ 4.6405│ 4.2723│ 4.3948│ 4.1854│ 4.2803│ 7.1071│
│每股净资产(元) │ 18.5178│ 18.3000│ 17.8211│ 17.7700│ 17.6815│ 17.5015│
│每股经营现金流量(元)│ 3.0812│ 4.6026│ 1.8418│ 0.7555│ -2.8244│ 6.3013│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 84.45│ 83.63│ 83.06│ 81.26│ 80.97│ 80.96│
│产权比率 │ 5.67│ 5.35│ 5.10│ 4.50│ 4.42│ 4.35│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 84.45│ 83.63│ 83.13│ 81.37│ 80.13│ 83.06│
│产权比率 │ 5.67│ 5.35│ 5.15│ 4.57│ 4.22│ 5.10│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 0.86│ 5.51│ 11.17│ 10.71│ 13.24│ 12.34│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.04│ 0.04│ 0.04│ 0.04│ 0.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 0.86│ 5.51│ 3.96│ 2.02│ 0.99│ 11.17│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.04│ 0.03│ 0.02│ 0.01│ 0.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.90│ 8.42│ 7.63│ 5.61│ 7.30│ 10.20│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 51.56│ 47.06│ 38.39│ 33.69│ 40.27│ 45.03│
│销售净利率 │ 41.30│ 46.22│ 31.22│ 27.35│ 32.76│ 35.74│
│总资产净利率 │ 0.31│ 1.85│ 1.37│ 1.11│ 1.41│ 2.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.90│ 8.42│ 6.81│ 4.90│ 3.81│ 7.63│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 51.56│ 47.06│ 49.06│ 44.91│ 40.78│ 38.39│
│销售净利率 │ 41.30│ 46.22│ 50.25│ 68.37│ 106.25│ 31.22│
│总资产净利率 │ 0.31│ 1.85│ 1.51│ 1.14│ 0.91│ 1.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 58.91│ 87.40│ 20.08│ 1.89│ -17.16│ 21.64│
│营业利润增长率 │ 74.32│ 78.27│ 36.80│ -14.74│ -25.92│ 28.95│
│净利润增长率 │ -47.82│ 113.52│ 38.94│ -18.55│ -23.35│ 34.99│
│净资产增长率 │ 1.82│ 93.48│ 2.28│ 5.87│ 7.19│ 7.11│
│总资产增长率 │ 6.88│ 101.80│ 13.22│ 7.52│ 8.77│ 12.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 58.91│ 87.40│ 101.60│ 77.71│ 47.48│ 20.08│
│营业利润增长率 │ 74.32│ 78.27│ 86.14│ 64.94│ 48.47│ 36.80│
│净利润增长率 │ -47.82│ 113.52│ 131.80│ 213.74│ 391.78│ 38.94│
│净资产增长率 │ 1.82│ 93.48│ 89.81│ 88.19│ 88.37│ 2.28│
│总资产增长率 │ 6.88│ 101.80│ 91.74│ 72.24│ 61.58│ 13.22│
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【6.券商专项指标】
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│财务指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 1850.87│ 983.87│ 926.04│ 928.75│ 950.23│ 885.00│
│净资产(亿元) │ 3033.04│ 1468.20│ 1457.99│ 1390.53│ 1313.18│ ---│
│各项风险资本准备之和│ 716.45│ 409.67│ 459.48│ ---│ ---│ ---│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 258.34│ 240.16│ 201.54│ 186.44│ 190.16│ 239.61│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 61.02│ 67.01│ 63.51│ 66.79│ 72.36│ 71.19│
│净资本/负债% │ 20.49│ 21.09│ 20.11│ 22.52│ 24.65│ 30.33│
│自营权益类证券及衍生│ 33.61│ 40.13│ 33.19│ 35.52│ 41.76│ 40.29│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 319.93│ 351.11│ 343.14│ 342.28│ 303.80│ 263.91│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-12-31│ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2024-06-30│ 2023-12-31│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 1850.87│ 1941.28│ 983.87│ 917.27│ 926.04│ 945.02│
│净资产(亿元) │ 3033.04│ 2976.20│ 1468.20│ 1459.55│ 1457.99│ 1433.14│
│各项风险资本准备之和│ 716.45│ 635.59│ 409.67│ 440.15│ 459.48│ ---│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 258.34│ 305.43│ 240.16│ 208.40│ 201.54│ 202.11│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 61.02│ 65.23│ 67.01│ 62.85│ 63.51│ 65.94│
│净资本/负债% │ 20.49│ 26.46│ 21.09│ 23.85│ 20.11│ 21.47│
│自营权益类证券及衍生│ 33.61│ 24.79│ 40.13│ 30.28│ 33.19│ 37.08│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 319.93│ 290.02│ 351.11│ 318.00│ 343.14│ 310.88│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【7.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │一季度资本市场交│ 1623211.10│ 1021485.44│ 58.91│
│ │投活跃，公司各项│ │ │ │
│ │业务稳步发展，以│ │ │ │
│ │及上年同期吸收合│ │ │ │
│ │并海通证券后，集│ │ │ │
│ │团业务规模扩大 │ │ │ │
│利润总额 │上年同期吸收合并│ 840475.76│ 1334678.96│ -37.03│
│ │海通证券产生负商│ │ │ │
│ │誉，使得上年同期│ │ │ │
│ │营业外收入较高 │ │ │ │
│归属于母公司│上年同期吸收合并│ 638846.51│ 1224205.34│ -47.82│
│所有者的净利│海通证券产生负商│ │ │ │
│润 │誉，使得上年同期│ │ │ │
│ │营业外收入较高 │ │ │ │
│归属于母公司│营业收入同比增加│ 571084.88│ 329293.13│ 73.43│
│所有者的扣除│ │ │ │ │
│非经常性损益│ │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
│应收款项 │应收清算款增加 │ 8827772.85│ 4096821.84│ 115.48│
│短期借款 │根据运营需要，子│ 3610070.89│ 2665795.71│ 35.42│
│ │公司短期借款规模│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│拆入资金 │根据公司资金情况│ 1236564.19│ 2120672.44│ -41.69│
│ │，并结合业务发展│ │ │ │
│ │需要，减少了同业│ │ │ │
│ │拆借的规模 │ │ │ │
│应交税费 │应交所得税及应交│ 328350.57│ 527898.74│ -37.80│
│ │增值税减少 │ │ │ │
│经纪业务手续│股基交易量同比增│ 472656.59│ 265194.52│ 78.23│
│费净收入 │加，以及上年同期│ │ │ │
│ │吸收合并海通证券│ │ │ │
│ │后，经纪业务规模│ │ │ │
│ │扩大 │ │ │ │
│资产管理业务│上年同期吸收合并│ 175727.52│ 116760.65│ 50.50│
│手续费净收入│海通证券后，集团│ │ │ │
│ │资产管理和基金管│ │ │ │
│ │理规模增长 │ │ │ │
│利息净收入 │上年同期吸收合并│ 175975.14│ 69353.25│ 153.74│
│ │海通证券后，融资│ │ │ │
│ │租赁以及融资融券│ │ │ │
│ │利息收入增加 │ │ │ │
│投资收益 │受证券市场行情等│ 159543.72│ 708810.68│ -77.49│
│ │影响，金融工具投│ │ │ │
│ │资收益减少 │ │ │ │
│公允价值变动│衍生金融工具公允│ 448531.17│ -296050.48│ 251.50│
│收益 │价值变动收益增加│ │ │ │
│其他收益 │本期收到财政扶持│ 98531.20│ 54893.60│ 79.49│
│ │资金同比增加 │ │ │ │
│业务及管理费│上年同期吸收合并│ 711673.52│ 491910.98│ 44.68│
│ │海通证券后，集团│ │ │ │
│ │规模扩大 │ │ │ │
│营业外收入 │上年同期吸收合并│ 759.65│ 855421.77│ -99.91│
│ │海通证券产生的负│ │ │ │
│ │商誉较大 │ │ │ │
│所得税费用 │应纳税利润同比增│ 170042.89│ 83822.64│ 102.86│
│ │加 │ │ │ │
│其他综合收益│其他权益工具投资│ -51758.05│ 13965.85│ -470.60│
│的税后净额 │公允价值变动、其│ │ │ │
│ │他债权投资信用减│ │ │ │
│ │值准备变动及外币│ │ │ │
│ │报表折算差额 │ │ │ │
│经营活动产生│代理买卖证券收到│ 5431834.59│ -4979336.22│ 209.09│
│的现金流量净│的现金净额同比增│ │ │ │
│额 │加 │ │ │ │
│投资活动产生│投资支付的现金和│ -4908395.24│ 17957349.48│ -127.33│
│的现金流量净│定期存款净增加额│ │ │ │
│额 │同比增加，以及上│ │ │ │
│ │年同期包含吸收合│ │ │ │
│ │并海通证券 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │吸收合并海通证券│ 46046164.93│ 21101955.42│ 118.21│
│融出资金 │吸收合并海通证券│ 25357179.87│ 10626825.51│ 138.61│
│ │，以及市场交投活│ │ │ │
│ │跃，信用业务规模│ │ │ │
│ │增长 │ │ │ │
│买入返售金融│吸收合并海通证券│ 9186499.45│ 6064570.15│ 51.48│
│资产 │ │ │ │ │
│存出保证金 │吸收合并海通证券│ 12170947.79│ 6550573.05│ 85.80│
│交易性金融资│吸收合并海通证券│ 68856256.86│ 40847340.49│ 68.57│
│产 │ │ │ │ │
│其他债权投资│吸收合并海通证券│ 14566949.07│ 8602771.76│ 69.33│
│其他权益工具│吸收合并海通证券│ 6554937.94│ 2202131.49│ 197.66│
│投资 │，以及非交易性权│ │ │ │
│ │益投资规模增加 │ │ │ │
│长期应收款 │吸收合并海通证券│ 7551907.33│ ---│ ---│
│ │新增融资租赁业务│ │ │ │
│应付短期融资│吸收合并海通证券│ 8541970.71│ 4749106.53│ 79.86│
│款 │，以及根据公司资│ │ │ │
│ │金情况并结合业务│ │ │ │
│ │发展需要，增加了│ │ │ │
│ │应付短期融资款的│ │ │ │
│ │规模 │ │ │ │
│交易性金融负│吸收合并海通证券│ 9800452.99│ 7528397.15│ 30.18│
│债 │ │ │ │ │
│卖出回购金融│吸收合并海通证券│ 46634506.47│ 24493751.71│ 90.39│
│资产款 │，以及根据公司资│ │ │ │
│ │金情况并结合业务│ │ │ │
│ │发展需要，增加了│ │ │ │
│ │卖出回购金融资产│ │ │ │
│ │款的规模 │ │ │ │
│代理买卖证券│吸收合并海通证券│ 51458667.65│ 25206951.73│ 104.14│
│款 │，以及市场交投活│ │ │ │
│ │跃，代理买卖证券│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│应付款项 │吸收合并海通证券│ 11553422.48│ 7283297.62│ 58.63│
│ │，以及应付经纪商│ │ │ │
│ │款项增加 │ │ │ │
│应付债券 │吸收合并海通证券│ 33691849.19│ 13399846.42│ 151.43│
│营业收入 │经纪业务手续费净│ 6310744.10│ 3367548.56│ 87.40│
│ │收入同比增加72.9│ │ │ │
│ │5亿元，增幅93.01│ │ │ │
│ │%，主要是股基交 │ │ │ │
│ │易量同比增加，以│ │ │ │
│ │及吸收合并海通证│ │ │ │
│ │券使得代理买卖证│ │ │ │
│ │券业务规模扩大；│ │ │ │
│ │投资银行业务手续│ │ │ │
│ │费净收入同比增加│ │ │ │
│ │17.35亿元，增幅5│ │ │ │
│ │9.39%，主要是吸 │ │ │ │
│ │收合并海通证券使│ │ │ │
│ │得投行业务规模扩│ │ │ │
│ │大，以及股票承销│ │ │ │
│ │收入增加；资产管│ │ │ │
│ │理业务手续费净收│ │ │ │
│ │入同比增加25.01 │ │ │ │
│ │亿元，增幅64.25%│ │ │ │
│ │，主要是吸收合并│ │ │ │
│ │海通证券使得资产│ │ │ │
│ │管理和基金管理规│ │ │ │
│ │模增长；利息净收│ │ │ │
│ │入同比增加59.21 │ │ │ │
│ │亿元，增幅251.20│ │ │ │
│ │%，主要是吸收合 │ │ │ │
│ │并海通证券新增融│ │ │ │
│ │资租赁业务，以及│ │ │ │
│ │融资融券利息收入│ │ │ │
│ │增加；投资收益同│ │ │ │
│ │比增加136.80亿元│ │ │ │
│ │，增幅105.07%， │ │ │ │
│ │主要是交易性金融│ │ │ │
│ │工具投资收益增加│ │ │ │
│ │；公允价值变动损│ │ │ │
│ │益同比减少21.75 │ │ │ │
│ │亿元，主要是衍生│ │ │ │
│ │金融工具公允价值│ │ │ │
│ │变动 │ │ │ │
│经纪业务手续│股基交易量同比增│ 1513796.69│ 784295.26│ 93.01│
│费净收入 │加，以及吸收合并│ │ │ │
│ │海通证券使得代理│ │ │ │
│ │买卖证券业务规模│ │ │ │
│ │扩大 │ │ │ │
│投资银行业务│吸收合并海通证券│ 465725.05│ 292190.97│ 59.39│
│手续费净收入│使得投行业务规模│ │ │ │
│ │扩大，以及股票承│ │ │ │
│ │销收入增加 │ │ │ │
│资产管理业务│吸收合并海通证券│ 639349.94│ 389257.50│ 64.25│
│手续费净收入│使得资产管理和基│ │ │ │
│ │金管理规模增长 │ │ │ │
│利息净收入 │吸收合并海通证券│ 827794.84│ 235706.75│ 251.20│
│ │新增融资租赁业务│ │ │ │
│ │，以及融资融券利│ │ │ │
│ │息收入增加 │ │ │ │
│投资收益 │交易性金融工具投│ 2670009.69│ 1301994.22│ 105.07│
│ │资收益增加 │ │ │ │
│公允价值变动│衍生金融工具公允│ -14250.60│ 203263.94│ -107.01│
│损益 │价值变动 │ │ │ │
│营业支出 │业务及管理费同比│ 3340914.77│ 1701612.41│ 96.34│
│ │增加117.21亿元，│ │ │ │
│ │增幅71.20%，主要│ │ │ │
│ │是吸收合并海通证│ │ │ │
│ │券，集团规模扩大│ │ │ │
│ │所致；信用减值损│ │ │ │
│ │失增加36.13亿元 │ │ │ │
│ │，增幅1,445.50% │ │ │ │
│ │，主要是吸收合并│ │ │ │
│ │海通证券新增融资│ │ │ │
│ │租赁业务，以及按│ │ │ │
│ │照非同一控制下的│ │ │ │
│ │企业合并会计准则│ │ │ │
│ │计提信用减值损失│ │ │ │
│业务及管理费│吸收合并海通证券│ 2818313.02│ 1646229.68│ 71.20│
│ │，集团规模扩大 │ │ │ │
│信用减值损失│吸收合并海通证券│ 386334.42│ 24997.31│ 1445.50│
│ │新增融资租赁业务│ │ │ │
│ │，以及按照非同一│ │ │ │
│ │控制下的企业合并│ │ │ │
│ │会计准则计提信用│ │ │ │
│ │减值损失 │ │ │ │
│经营活动产生│现金流入方面：回│ 8113825.24│ 5610512.44│ 44.62│
│的现金流量净│购业务资金净流入│ │ │ │
│额 │同比增加1,143.98│ │ │ │
│ │亿元，收取利息、│ │ │ │
│ │手续费及佣金的现│ │ │ │
│ │金流入同比增加40│ │ │ │
│ │0.66亿元，代理买│ │ │ │
│ │卖证券款净流入同│ │ │ │
│ │比增加669.92亿元│ │ │ │
│ │。现金流出方面：│ │ │ │
│ │取得交易性金融资│ │ │ │
│ │产净流出同比增加│ │ │ │
│ │1,242.20亿元，融│ │ │ │
│ │出资金净流出同比│ │ │ │
│ │增加527.97亿元，│ │ │ │
│ │存出保证金净流出│ │ │ │
│ │增加199.79亿元 │ │ │ │
│投资活动产生│非同一控制下吸收│ 12320169.39│ -2265901.42│ 643.72│
│的现金流量净│合并取得的现金净│ │ │ │
│额 │额增加1,820.41亿│ │ │ │
│ │元，收回投资收到│ │ │ │
│ │的现金流入同比增│ │ │ │
│ │加405.46亿元，而│ │ │ │
│ │投资支付的现金流│ │ │ │
│ │出同比增加782.06│ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│筹资活动产生│现金流入方面：取│ 6381106.21│ 750879.40│ 749.82│
│的现金流量净│得借款收到的现金│ │ │ │
│额 │同比增加644.52亿│ │ │ │
│ │元，发行债券收到│ │ │ │
│ │的现金同比增加1,│ │ │ │
│ │489.51亿元。现金│ │ │ │
│ │流出方面：偿还债│ │ │ │
│ │务支付的现金同比│ │ │ │
│ │增加1,590.04亿元│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【8.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 51538877.17│ 46046164.93│ 21101955.42│ 16187585.32│ 17906540.64│ 17017888.54│
│结算备付金 │ 6508977.65│ 5731863.88│ 2807548.75│ 1811872.18│ 1796539.20│ 1938206.21│
│拆出资金 │ 16716.27│ 106827.92│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 25448666.93│ 25357179.87│ 10626825.51│ 8975396.50│ 8711550.89│ 10928730.68│
│公允计量的金融资产 │ 69687332.14│ 68856256.86│ 40847340.49│ 37257423.94│ 33140124.40│ 28438506.17│
│衍生金融资产 │ 1792833.90│ 1297558.31│ 901678.30│ 967269.78│ 823282.27│ 415739.86│
│固定资产 │ 1885416.65│ 1903989.02│ 385393.94│ 391772.06│ 283155.09│ 252549.40│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 405235.62│ 405235.62│ 407076.15│ 407076.15│ 407076.15│ 2089.62│
│资产总计 │225971625.71│211433813.50│104774541.29│ 92540248.44│ 86068854.61│ 79127281.45│
│短期借款 │ 3610070.89│ 2665795.71│ 919638.95│ 1166169.02│ 984754.71│ 434078.92│
│应付短期融资款 │ 8815265.43│ 8541970.71│ 4749106.53│ 1937209.40│ 1364947.85│ 4602130.18│
│拆入资金 │ 1236564.19│ 2120672.44│ 541627.14│ 1174490.21│ 1296720.48│ 1210883.30│
│公允计量的金融负债 │ 10275762.45│ 9800452.99│ 7528397.15│ 7482426.10│ 7504886.59│ 4748953.23│
│代理买卖证券款 │ 61821153.39│ 51458667.65│ 12945525.15│ 9045719.36│ 10027494.50│ 10102615.15│
│代理承销证券款 │ 109662.18│ 15524.65│ 17373.39│ 87266.09│ 3499.23│ 47114.68│
│衍生金融负债 │ 1745362.34│ 1769344.90│ 939157.47│ 1148860.63│ 979065.92│ 975287.35│
│负债合计 │190831033.43│176813515.05│ 87027171.53│ 75202447.39│ 69686245.71│ 64063622.26│
│实收资本(或股本) │ 1762892.58│ 1762892.58│ 890373.06│ 890461.08│ 890667.26│ 890844.95│
│资本公积 │ 18212743.82│ 18212743.82│ 4733437.41│ 4731544.89│ 4606906.35│ 4580252.02│
│盈余公积 │ 976834.66│ 976834.66│ 717253.08│ 717253.08│ 717253.08│ 717253.08│
│未分配利润 │ 8180758.48│ 7531635.44│ 6327961.90│ 5850624.31│ 5666762.96│ 5413221.41│
│归属于母公司所有者权│ 33642463.69│ 33041684.87│ 17077538.96│ 16696925.36│ 15769896.82│ 14712366.50│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 1498128.59│ 1578613.58│ 669830.79│ 640875.68│ 612712.08│ 351292.69│
│股东权益合计 │ 35140592.28│ 34620298.46│ 17747369.75│ 17337801.04│ 16382608.89│ 15063659.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 51538877.17│ 46046164.93│ 42906176.52│ 39366196.23│ 36146420.37│ 21101955.42│
│结算备付金 │ 6508977.65│ 5731863.88│ 5991167.25│ 4040433.51│ 4722494.47│ 2807548.75│
│拆出资金 │ 16716.27│ 106827.92│ 73481.23│ 58525.53│ 40523.86│ ---│
│融出资金 │ 25448666.93│ 25357179.87│ 23855778.52│ 18750278.98│ 18856279.93│ 10626825.51│
│公允计量的金融资产 │ 69687332.14│ 68856256.86│ 67165843.49│ 62268854.22│ 54974657.76│ 40847340.49│
│衍生金融资产 │ 1792833.90│ 1297558.31│ 1193065.81│ 973033.81│ 1472762.97│ 901678.30│
│固定资产 │ 1885416.65│ 1903989.02│ 1933835.65│ 1976702.27│ 2002099.67│ 385393.94│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 405235.62│ 405235.62│ 405235.62│ 405235.62│ 407076.15│ 407076.15│
│资产总计 │225971625.71│211433813.50│200892590.58│180461912.37│169296151.29│104774541.29│
│短期借款 │ 3610070.89│ 2665795.71│ 3722307.22│ 3699497.45│ 3973395.45│ 919638.95│
│应付短期融资款 │ 8815265.43│ 8541970.71│ 8082899.75│ 4886449.63│ 5941297.43│ 4749106.53│
│拆入资金 │ 1236564.19│ 2120672.44│ 644523.95│ 1775480.94│ 1572826.34│ 541627.14│
│公允计量的金融负债 │ 10275762.45│ 9800452.99│ 9811915.99│ 9261333.05│ 8335755.12│ 7528397.15│
│代理买卖证券款 │ 61821153.39│ 51458667.65│ 48810592.46│ 42136778.15│ 39778214.26│ 12945525.15│
│代理承销证券款 │ 109662.18│ 15524.65│ 129868.97│ 82525.09│ 76795.34│ 17373.39│
│衍生金融负债 │ 1745362.34│ 1769344.90│ 2280369.01│ 1448250.75│ 1243340.62│ 939157.47│
│负债合计 │190831033.43│176813515.05│167000922.97│146837832.47│135652358.75│ 87027171.53│
│实收资本(或股本) │ 1762892.58│ 1762892.58│ 1762892.58│ 1762970.87│ 1762970.87│ 890373.06│
│资本公积 │ 18212743.82│ 18212743.82│ 18212631.63│ 18213042.80│ 18213009.65│ 4733437.41│
│盈余公积 │ 976834.66│ 976834.66│ 717253.08│ 717253.08│ 717279.62│ 717253.08│
│未分配利润 │ 8180758.48│ 7531635.44│ 7747640.62│ 7378793.45│ 7545963.33│ 6327961.90│
│归属于母公司所有者权│ 33642463.69│ 33041684.87│ 32414215.45│ 32137791.09│ 32169525.98│ 17077538.96│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 1498128.59│ 1578613.58│ 1477452.17│ 1486288.82│ 1474266.56│ 669830.79│
│股东权益合计 │ 35140592.28│ 34620298.46│ 33891667.61│ 33624079.90│ 33643792.54│ 17747369.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1623211.10│ 6310744.10│ 4339712.65│ 3614129.20│ 3547128.48│ 4281713.87│
│手续费及佣金净收入 │ 751500.69│ 2694907.34│ 1512709.38│ 1506775.84│ 1419976.02│ 1594964.67│
│证券承销业务净收入 │ 75398.25│ 465725.05│ 292190.97│ 368759.07│ 431092.67│ 406209.28│
│受托客户资产管理业务│ 175727.52│ 639349.94│ 389257.50│ 409652.27│ 164835.86│ 179179.00│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 175975.14│ 827794.84│ 235706.75│ 280260.75│ 476457.51│ 559055.28│
│投资收益 │ 159543.72│ 2670009.69│ 1304199.26│ 1085492.76│ 726613.14│ 1161912.79│
│公允价值变动收益 │ 448531.17│ -14250.60│ 203263.94│ -135006.26│ 51264.92│ 35856.84│
│营业支出 │ 786278.89│ 3340914.77│ 2673776.50│ 2396377.23│ 2118824.24│ 2353732.41│
│营业税金及附加 │ 11706.49│ 49757.45│ 19714.87│ 18533.05│ 21478.91│ 19067.78│
│业务及管理费 │ 711673.52│ 2818313.02│ 1646229.68│ 1572325.92│ 1363963.69│ 1433951.86│
│资产减值损失 │ 52.91│ 7457.09│ 4160.24│ 3239.95│ 2426.13│ 72.09│
│营业利润 │ 836932.20│ 2969829.32│ 1665936.15│ 1217751.97│ 1428304.23│ 1927981.47│
│营业外收入 │ 759.65│ 887281.23│ 539.76│ 2785.35│ 1407.95│ 3936.61│
│营业外支出 │ -2783.90│ 1726.05│ 251.79│ 5747.47│ 15715.02│ 20689.98│
│利润总额 │ 840475.76│ 3855384.51│ 1666224.12│ 1214789.85│ 1413997.16│ 1911228.10│
│所得税 │ 170042.89│ 938363.15│ 311348.09│ 226248.13│ 251880.24│ 380973.90│
│净利润 │ 670432.87│ 2917021.36│ 1354876.02│ 988541.72│ 1162116.92│ 1530254.20│
│归属母公司净利润 │ 638846.51│ 2780920.57│ 1302408.47│ 937414.36│ 1150715.03│ 1501347.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 1623211.10│ 6310744.10│ 4589173.05│ 2387243.89│ 1177327.22│ 4339712.65│
│手续费及佣金净收入 │ 751500.69│ 2694907.34│ 1822543.78│ 1003986.87│ 466666.35│ 1512709.38│
│证券承销业务净收入 │ 75398.25│ 465725.05│ 262917.45│ 139171.94│ 70755.42│ 292190.97│
│受托客户资产管理业务│ 175727.52│ 639349.94│ 427300.31│ 257785.21│ 116760.65│ 389257.50│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 175975.14│ 827794.84│ 520810.29│ 318700.42│ 69353.25│ 235706.75│
│投资收益 │ 159543.72│ 2670009.69│ 1837431.99│ 1270091.45│ 707555.96│ 1304199.26│
│公允价值变动收益 │ 448531.17│ -14250.60│ 288021.89│ -300602.88│ -296050.48│ 203263.94│
│营业支出 │ 786278.89│ 3340914.77│ 2337654.77│ 1315153.04│ 697208.40│ 2673776.50│
│营业税金及附加 │ 11706.49│ 49757.45│ 32459.32│ 18086.40│ 6499.46│ 19714.87│
│业务及管理费 │ 711673.52│ 2818313.02│ 2037423.62│ 1154457.22│ 491910.98│ 1646229.68│
│资产减值损失 │ 52.91│ 7457.09│ 4874.63│ 5642.80│ -2393.26│ 4160.24│
│营业利润 │ 836932.20│ 2969829.32│ 2251518.27│ 1072090.86│ 480118.81│ 1665936.15│
│营业外收入 │ 759.65│ 887281.23│ 803655.61│ 798520.57│ 855421.77│ 539.76│
│营业外支出 │ -2783.90│ 1726.05│ 9048.21│ 1806.70│ 861.63│ 251.79│
│利润总额 │ 840475.76│ 3855384.51│ 3046125.67│ 1868804.72│ 1334678.96│ 1666224.12│
│所得税 │ 170042.89│ 938363.15│ 740211.01│ 236694.12│ 83822.64│ 311348.09│
│净利润 │ 670432.87│ 2917021.36│ 2305914.66│ 1632110.60│ 1250856.32│ 1354876.02│
│归属母公司净利润 │ 638846.51│ 2780920.57│ 2207423.10│ 1573720.60│ 1224205.34│ 1302408.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 12808367.08│ 41629417.43│ 17140708.08│ 10919118.64│ 15760549.78│ 14141549.86│
│经营活动现金流出 │ 7376532.49│ 33515592.20│ 11530195.64│ 10198756.73│ 10687303.96│ 13104969.22│
│经营活动现金流量净额│ 5431834.59│ 8113825.24│ 5610512.44│ 720361.91│ 5073245.81│ 1036580.64│
│投资活动现金流入 │ 3339262.51│ 31768168.18│ 16834517.36│ 13269082.86│ 8966898.60│ 7982861.59│
│投资活动现金流出 │ 8247657.75│ 19447998.79│ 19100418.78│ 15895105.09│ 10118460.40│ 11354592.01│
│投资活动现金流量净额│ -4908395.24│ 12320169.39│ -2265901.42│ -2626022.22│ -1151561.80│ -3371730.42│
│筹资活动现金流入 │ 9287732.67│ 40775102.99│ 18266063.51│ 18539376.72│ 11864564.88│ 21143204.88│
│筹资活动现金流出 │ 7521854.66│ 34393996.78│ 17515184.11│ 17945086.16│ 15328071.68│ 18299187.44│
│筹资活动现金流量净额│ 1765878.00│ 6381106.21│ 750879.40│ 594290.55│ -3463506.80│ 2844017.44│
│汇率变动对现金的影响│ -99621.87│ -40077.65│ 9747.46│ 29628.24│ 178126.80│ -54096.68│
│现金及等价物净增加额│ 2189695.48│ 26775023.19│ 4105237.88│ -1281741.52│ 636304.02│ 454770.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 12808367.08│ 41629417.43│ 31242207.56│ 15914134.41│ 1974018.24│ 17140708.08│
│经营活动现金流出 │ 7376532.49│ 33515592.20│ 27995388.22│ 14582212.03│ 6953354.46│ 11530195.64│
│经营活动现金流量净额│ 5431834.59│ 8113825.24│ 3246819.34│ 1331922.38│ -4979336.22│ 5610512.44│
│投资活动现金流入 │ 3339262.51│ 31768168.18│ 28101092.08│ 24330793.45│ 21905573.92│ 16834517.36│
│投资活动现金流出 │ 8247657.75│ 19447998.79│ 13265274.77│ 6432908.73│ 3948224.43│ 19100418.78│
│投资活动现金流量净额│ -4908395.24│ 12320169.39│ 14835817.31│ 17897884.72│ 17957349.48│ -2265901.42│
│筹资活动现金流入 │ 9287732.67│ 40775102.99│ 21843707.21│ 11836117.11│ 6469106.49│ 18266063.51│
│筹资活动现金流出 │ 7521854.66│ 34393996.78│ 17960055.44│ 12906047.91│ 4755717.78│ 17515184.11│
│筹资活动现金流量净额│ 1765878.00│ 6381106.21│ 3883651.77│ -1069930.79│ 1713388.71│ 750879.40│
│汇率变动对现金的影响│ -99621.87│ -40077.65│ -18964.43│ 9207.59│ 7073.11│ 9747.46│
│现金及等价物净增加额│ 2189695.48│ 26775023.19│ 21947323.99│ 18169083.89│ 14698475.07│ 4105237.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【11.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 1177327.22│ 18.66│ 1224205.34│ 44.02│
│二季报 │ 1209916.68│ 19.17│ 349515.26│ 12.57│
│三季报 │ 2201929.15│ 34.89│ 633702.51│ 22.79│
│四季报 │ 1721571.05│ 27.28│ 573497.46│ 20.62│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 798309.14│ 18.40│ 248935.87│ 19.11│
│二季报 │ 908667.35│ 20.94│ 252665.87│ 19.40│
│三季报 │ 1193122.61│ 27.49│ 450700.33│ 34.61│
│四季报 │ 1439613.55│ 33.17│ 350106.39│ 26.88│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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