财务分析☆ ◇601236 红塔证券 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.券商专项指标】【7.指标变动说明】【8.资产负债表摘要】
【9.利润表摘要】【10.现金流量表摘要】【11.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 19595.27│ 121355.35│ 76401.82│ 31227.37│ 3852.51│ 157622.95│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 76401.82│ 31227.37│ 3852.51│ 157622.95│
│净利润增长率(%) │ -33.71│ 58.84│ 144.66│ 710.57│ -97.56│ 11.54│
│扣非净利润(万) │ 18508.42│ 119904.60│ 76269.03│ 29957.59│ 775.88│ 156446.20│
│营业总收(未调整:万) │ 44362.51│ 243397.25│ 202189.44│ 120095.00│ 83616.88│ 673375.82│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 176680.39│ 120095.00│ 83616.88│ 673375.82│
│总营收同比增长率(%) │ -21.64│ 37.76│ 68.36│ 43.63│ -87.58│ 20.57│
│加权净资产收益率(%) │ 0.73│ 4.88│ 3.22│ 1.36│ 0.17│ 9.03│
│资产负债比率(%) │ 58.53│ 58.89│ 58.26│ 50.35│ 49.85│ 46.65│
│净利润现金含量(%) │ 697.48│ -85.55│ 200.60│ -1277.25│ 4793.99│ -37.72│
│基本每股收益(元) │ 0.0400│ 0.2600│ 0.1600│ 0.0700│ 0.0100│ 0.3600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0392│ 0.2500│ 0.1600│ 0.0640│ 0.0020│ 0.3600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0415│ 0.2573│ 0.1620│ 0.0662│ 0.0082│ 0.3342│
│每股资本公积金(元) │ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│
│每股未分配利润(元) │ 0.6803│ 0.6389│ 0.6014│ 0.6039│ 0.6331│ 0.7379│
│每股净资产(元) │ 5.4217│ 5.3493│ 5.1772│ 4.8968│ 4.8492│ 4.9387│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2898│ -0.2201│ 0.3249│ -0.8456│ 0.3916│ -0.1260│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 19595.27│ 121355.35│ 86447.65│ 67047.80│ 29562.10│ 76401.82│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 29562.10│ 76401.82│
│净利润增长率(%) │ -33.71│ 58.84│ 32.59│ 49.25│ 147.24│ 144.66│
│扣非净利润(万) │ 18508.42│ 119904.60│ 85112.50│ 65757.71│ 29501.72│ 76269.03│
│营业总收(未调整:万) │ 44362.51│ 243397.25│ 176231.90│ 118926.11│ 56615.77│ 202189.44│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 56615.77│ 176680.39│
│总营收同比增长率(%) │ -21.64│ 37.76│ 8.46│ 15.69│ 46.00│ 68.36│
│加权净资产收益率(%) │ 0.73│ 4.88│ 3.45│ 2.69│ 1.20│ 3.22│
│资产负债比率(%) │ 58.53│ 58.89│ 55.99│ 57.20│ 51.42│ 58.26│
│净利润现金含量(%) │ 697.48│ -85.55│ 93.18│ 98.93│ 111.66│ 200.60│
│基本每股收益(元) │ 0.0400│ 0.2600│ 0.1800│ 0.1400│ 0.0600│ 0.1600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0392│ 0.2500│ 0.1804│ 0.1400│ 0.0625│ 0.1600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0415│ 0.2573│ 0.1833│ 0.1421│ 0.0627│ 0.1620│
│每股资本公积金(元) │ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│ 2.6083│
│每股未分配利润(元) │ 0.6803│ 0.6389│ 0.6378│ 0.6428│ 0.6640│ 0.6014│
│每股净资产(元) │ 5.4217│ 5.3493│ 5.2343│ 5.3422│ 5.2504│ 5.1772│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2898│ -0.2201│ 0.1708│ 0.1406│ 0.0700│ 0.3249│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 58.53│ 58.89│ 58.26│ 50.35│ 49.85│ 46.65│
│产权比率 │ 1.43│ 1.45│ 1.41│ 1.02│ 1.01│ 0.89│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 58.53│ 58.89│ 55.99│ 57.20│ 51.42│ 58.26│
│产权比率 │ 1.43│ 1.45│ 1.29│ 1.35│ 1.07│ 1.41│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 5.42│ 31.31│ 29.62│ 16.75│ 10.13│ 71.36│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.04│ 0.04│ 0.03│ 0.02│ 0.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 5.42│ 31.31│ 28.45│ 18.43│ 8.36│ 29.62│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.04│ 0.03│ 0.02│ 0.01│ 0.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.77│ 4.81│ 3.13│ 1.35│ 0.17│ 6.77│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 51.70│ 64.63│ 41.67│ 22.79│ -26.75│ 29.42│
│销售净利率 │ 43.93│ 50.22│ 37.70│ 23.79│ 2.46│ 23.75│
│总资产净利率 │ 0.31│ 2.02│ 1.44│ 0.61│ 0.05│ 3.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.77│ 4.81│ 3.50│ 2.66│ 1.19│ 3.13│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 51.70│ 64.63│ 64.83│ 67.07│ 67.76│ 41.67│
│销售净利率 │ 43.93│ 50.22│ 49.59│ 56.07│ 51.98│ 37.70│
│总资产净利率 │ 0.31│ 2.02│ 1.51│ 1.13│ 0.53│ 1.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -21.64│ 37.76│ 68.36│ 43.63│ -87.58│ 20.57│
│营业利润增长率 │ -40.21│ 86.71│ 207.84│ 222.38│ -111.29│ 7.62│
│净利润增长率 │ -33.71│ 58.84│ 144.66│ 710.57│ -97.56│ 11.54│
│净资产增长率 │ 1.35│ 3.32│ 5.73│ 0.98│ -1.81│ 61.51│
│总资产增长率 │ 0.48│ 4.91│ 25.68│ 1.86│ 4.34│ 15.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -21.64│ 37.76│ 8.46│ 15.69│ 46.00│ 68.36│
│营业利润增长率 │ -40.21│ 86.71│ 54.99│ 67.65│ 158.39│ 207.84│
│净利润增长率 │ -33.71│ 58.84│ 32.59│ 49.25│ 147.24│ 144.66│
│净资产增长率 │ 1.35│ 3.32│ 1.10│ 3.19│ 1.41│ 5.73│
│总资产增长率 │ 0.48│ 4.91│ -4.08│ 0.59│ -12.87│ 25.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.券商专项指标】
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│财务指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 210.88│ 202.84│ 187.58│ 194.78│ 211.29│ 139.64│
│净资产(亿元) │ 251.48│ 244.13│ 229.67│ 223.61│ 226.54│ ---│
│各项风险资本准备之和│ 37.11│ 51.52│ 46.67│ 41.43│ 58.75│ ---│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 568.30│ 393.70│ 401.92│ 470.10│ 359.62│ 197.58│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 83.86│ 83.09│ 81.67│ 87.10│ 93.27│ 99.96│
│净资本/负债% │ 75.77│ 76.58│ 108.08│ 107.24│ 139.45│ 77.63│
│自营权益类证券及衍生│ 33.60│ 29.25│ 20.50│ 4.66│ 23.81│ 15.41│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 148.16│ 166.34│ 139.75│ 121.97│ 88.38│ 121.96│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-12-31│ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2024-06-30│ 2023-12-31│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 210.88│ 209.21│ 202.84│ 196.72│ 187.58│ 191.93│
│净资产(亿元) │ 251.48│ 251.42│ 244.13│ 236.14│ 229.67│ 226.74│
│各项风险资本准备之和│ 37.11│ 41.19│ 51.52│ 53.71│ 46.67│ 45.44│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 568.30│ 507.88│ 393.70│ 366.25│ 401.92│ 422.36│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 83.86│ 83.21│ 83.09│ 83.31│ 81.67│ 84.65│
│净资本/负债% │ 75.77│ 81.45│ 76.58│ 84.14│ 108.08│ 102.93│
│自营权益类证券及衍生│ 33.60│ 34.31│ 29.25│ 24.73│ 20.50│ 15.61│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 148.16│ 146.78│ 166.34│ 156.67│ 139.75│ 142.20│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
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【7.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │受市场波动影响，│ 24387.04│ 38361.98│ -36.43│
│ │公司自营投资业务│ │ │ │
│ │收入减少，导致营│ │ │ │
│ │业收入和利润同比│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│归属于上市公│受市场波动影响，│ 19595.27│ 29562.10│ -33.71│
│司股东的净利│公司自营投资业务│ │ │ │
│润 │收入减少，导致营│ │ │ │
│ │业收入和利润同比│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│归属于上市公│受市场波动影响，│ 18508.42│ 29501.72│ -37.26│
│司股东的扣除│公司自营投资业务│ │ │ │
│非经常性损益│收入减少，导致营│ │ │ │
│的净利润 │业收入和利润同比│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│经营活动产生│回购业务资金流出│ 136672.42│ 33009.44│ 314.04│
│的现金流量净│同比减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │客户资金增加 │ 803402.04│ 712338.92│ 12.78│
│结算备付金 │客户备付金增加 │ 156099.23│ 130362.18│ 19.74│
│融出资金 │融资业务规模增加│ 299409.27│ 227764.38│ 31.46│
│衍生金融资产│衍生工具公允价值│ 228.81│ 300.66│ -23.90│
│ │变动 │ │ │ │
│存出保证金 │场外衍生品和客户│ 89978.49│ 106746.64│ -15.71│
│ │交易保证金减少 │ │ │ │
│应收款项 │新增互换便利业务│ 6000.76│ 5140.09│ 16.74│
│ │质押款 │ │ │ │
│买入返售金融│债券质押式回购和│ 338019.46│ 442812.14│ -23.67│
│资产 │股票质押式回购业│ │ │ │
│ │务规模下降 │ │ │ │
│交易性金融资│交易性金融资产公│ 1613605.10│ 1595761.93│ 1.12│
│产 │允价值上升 │ │ │ │
│其他债权投资│其他债权投资公允│ 2009341.18│ 2061457.66│ -2.53│
│ │价值变动 │ │ │ │
│其他权益工具│其他权益工具投资│ 790103.72│ 545041.75│ 44.96│
│投资 │规模增加 │ │ │ │
│投资性房地产│投资性房地产计提│ 1572.39│ 1843.98│ -14.73│
│ │折旧 │ │ │ │
│固定资产 │固定资产购置增加│ 8547.60│ 7001.60│ 22.08│
│在建工程 │在建工程结转 │ 0.93│ 42.21│ -97.79│
│使用权资产 │租入资产合同额增│ 24886.98│ 11193.53│ 122.33│
│ │加 │ │ │ │
│无形资产 │软件资产增加 │ 14600.06│ 14311.58│ 2.02│
│递延所得税资│交易性金融资产公│ 21413.88│ 24285.39│ -11.82│
│产 │允价值变动导致的│ │ │ │
│ │可抵扣暂时性差异│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他资产 │应收已宣告未发放│ 19848.55│ 20667.94│ -3.96│
│ │股利减少 │ │ │ │
│应付短期融资│发行短期融资券规│ 454301.84│ 305779.23│ 48.57│
│款 │模增加 │ │ │ │
│拆入资金 │向银行拆入资金减│ 100052.52│ 120052.42│ -16.66│
│ │少 │ │ │ │
│交易性金融负│合并结构化主体产│ 193853.14│ 199396.36│ -2.78│
│债 │生的交易性金融负│ │ │ │
│ │债减少 │ │ │ │
│卖出回购金融│债券质押式回购业│ 1143234.20│ 1353920.59│ -15.56│
│资产款 │务规模减少 │ │ │ │
│代理买卖证券│客户资金增加 │ 636133.37│ 575063.18│ 10.62│
│款 │ │ │ │ │
│应付职工薪酬│应付长期薪酬增加│ 58628.34│ 54096.70│ 8.38│
│应交税费 │应交个人所得税增│ 1894.26│ 1221.41│ 55.09│
│ │加 │ │ │ │
│应付款项 │应付清算款及业务│ 3244.07│ 4441.90│ -26.97│
│ │成本减少 │ │ │ │
│合同负债 │手续费及佣金预收│ 971.21│ 1038.31│ -6.46│
│ │款减少 │ │ │ │
│应付债券 │发行债券规模增加│ 961158.45│ 765031.99│ 25.64│
│租赁负债 │租入资产合同额增│ 22707.42│ 9387.42│ 141.89│
│ │加 │ │ │ │
│递延收益 │核销预留股权转让│ ---│ 430.65│ -100.00│
│ │对价款 │ │ │ │
│递延所得税负│其他权益工具投资│ 67555.93│ 44902.09│ 50.45│
│债 │公允价值变动导致│ │ │ │
│ │的应纳税暂时性差│ │ │ │
│ │异增加 │ │ │ │
│其他负债 │其他应付款减少 │ 5444.09│ 6462.33│ -15.76│
│营业收入 │公司深入推进差异│ 243397.25│ 176680.39│ 37.76│
│ │化、特色化建设，│ │ │ │
│ │进一步提升资产配│ │ │ │
│ │置的科学性和有效│ │ │ │
│ │性，持续推进自营│ │ │ │
│ │投资业务的非方向│ │ │ │
│ │化转型，资产负债│ │ │ │
│ │结构和内容不断优│ │ │ │
│ │化、资产质量继续│ │ │ │
│ │提升，金融资产公│ │ │ │
│ │允价值变动收益和│ │ │ │
│ │投资收益之和同比│ │ │ │
│ │增加5.66亿元；同│ │ │ │
│ │时公司坚持功能性│ │ │ │
│ │建设，坚决服务“│ │ │ │
│ │五篇大文章”，投│ │ │ │
│ │资银行、财富管理│ │ │ │
│ │等轻资本业务手续│ │ │ │
│ │费及佣金净收入同│ │ │ │
│ │比增加1.31亿元 │ │ │ │
│营业成本 │股票质押式回购业│ 86090.08│ 92428.41│ -6.86│
│ │务风险项目处置收│ │ │ │
│ │回，以及收回前期│ │ │ │
│ │已全额计提坏账准│ │ │ │
│ │备的应收垫付款项│ │ │ │
│ │，信用减值损失同│ │ │ │
│ │比减少0.73亿元 │ │ │ │
│经营活动产生│卖出回购融资流入│ -103818.89│ 153260.29│ -167.74│
│的现金流量净│同比减少84.62亿 │ │ │ │
│额 │元，其他债权投资│ │ │ │
│ │现金流入同比增加│ │ │ │
│ │35.22亿元，交易 │ │ │ │
│ │性金融资产现金流│ │ │ │
│ │入同比增加28.39 │ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│投资活动产生│购建固定资产、无│ -7460.21│ -6134.28│ -21.61│
│的现金流量净│形资产和其他长期│ │ │ │
│额 │资产支付的现金同│ │ │ │
│ │比增加0.09亿元以│ │ │ │
│ │及受新增纳入合并│ │ │ │
│ │范围的结构化主体│ │ │ │
│ │的影响，收到其他│ │ │ │
│ │与投资活动有关的│ │ │ │
│ │现金同比减少0.05│ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│筹资活动产生│偿还债务支付的现│ 227632.55│ 79935.30│ 184.77│
│的现金流量净│金同比减少16.37 │ │ │ │
│额 │亿元 │ │ │ │
│利息净收入 │其他债权投资规模│ 38010.86│ 41302.13│ -7.97│
│ │及票息率下降，利│ │ │ │
│ │息收入减少 │ │ │ │
│手续费及佣金│投资银行业务与证│ 41949.26│ 28880.86│ 45.25│
│净收入 │券经纪业务手续费│ │ │ │
│ │收入增加 │ │ │ │
│投资收益 │处置交易性金融工│ 129492.14│ 111888.62│ 15.73│
│ │具取得的收益增加│ │ │ │
│其他收益 │收到的与日常经营│ 873.53│ 428.75│ 103.74│
│ │业务相关的政府补│ │ │ │
│ │助增加 │ │ │ │
│公允价值变动│交易性金融资产的│ 32829.62│ -6203.39│ 629.22│
│收益 │公允价值变动收益│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│汇兑收益 │外汇汇率变化影响│ -15.97│ 11.26│ -241.82│
│其他业务收入│红塔期货未开展保│ 212.37│ 375.09│ -43.38│
│ │险+期货业务 │ │ │ │
│资产处置收益│非流动资产处置收│ 45.43│ -2.95│ 1642.12│
│ │益增加 │ │ │ │
│税金及附加 │增值税增加引起增│ 1151.70│ 1085.77│ 6.07│
│ │值税附加增加 │ │ │ │
│业务及管理费│营业收入增加，相│ 88756.14│ 87776.37│ 1.12│
│ │应的支出有所增加│ │ │ │
│信用减值损失│股票质押式回购业│ -4099.23│ 3194.69│ -228.31│
│ │务风险项目处置收│ │ │ │
│ │回，以及收回前期│ │ │ │
│ │已全额计提坏账准│ │ │ │
│ │备的应收垫付款项│ │ │ │
│其他资产减值│上海红塔众鑫注销│ 8.78│ ---│ ---│
│损失 │，无形资产减值损│ │ │ │
│ │失 │ │ │ │
│其他业务成本│红塔期货未开展保│ 272.68│ 371.58│ -26.62│
│ │险+期货业务 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【8.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 870879.41│ 803402.04│ 712338.92│ 508043.45│ 968569.20│ 692295.01│
│结算备付金 │ 187833.74│ 156099.23│ 130362.18│ 106976.79│ 123567.86│ 110740.77│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 280711.91│ 299409.27│ 227764.38│ 153881.31│ 128984.00│ 142371.51│
│公允计量的金融资产 │ 1464225.71│ 1613605.10│ 1595761.93│ 1352179.89│ 1829084.06│ 2676861.69│
│衍生金融资产 │ 501.14│ 228.81│ 300.66│ 117.57│ 25.33│ 157.65│
│固定资产 │ 7808.72│ 8547.60│ 7001.60│ 6652.82│ 7689.46│ 8813.22│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产总计 │ 6226653.76│ 6197058.47│ 5907072.59│ 4700045.55│ 4614413.67│ 4422456.90│
│短期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│应付短期融资款 │ 455616.19│ 454301.84│ 305779.23│ 84571.64│ 146540.42│ 19462.00│
│拆入资金 │ 20048.26│ 100052.52│ 120052.42│ 50038.80│ 11.22│ 6.88│
│公允计量的金融负债 │ 238669.70│ 193853.14│ 199396.36│ 223274.76│ 80490.36│ 65346.46│
│代理买卖证券款 │ 700164.38│ 636133.37│ 575063.18│ 383203.31│ 381841.75│ 434464.17│
│代理承销证券款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│衍生金融负债 │ 50.60│ ---│ ---│ 435.62│ 1200.18│ 28.80│
│负债合计 │ 3644732.54│ 3649178.84│ 3441224.58│ 2366302.10│ 2300457.50│ 2063255.76│
│实收资本(或股本) │ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│
│资本公积 │ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│
│盈余公积 │ 123877.73│ 123877.73│ 112509.17│ 103636.87│ 96697.60│ 95021.78│
│未分配利润 │ 320903.65│ 301361.94│ 283659.58│ 284866.87│ 298607.88│ 348063.70│
│归属于母公司所有者权│ 2557285.82│ 2523135.45│ 2441991.59│ 2309713.08│ 2287266.29│ 2329493.63│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 24635.39│ 24744.17│ 23856.42│ 24030.38│ 26689.88│ 29707.51│
│股东权益合计 │ 2581921.22│ 2547879.63│ 2465848.01│ 2333743.46│ 2313956.18│ 2359201.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 870879.41│ 803402.04│ 810865.45│ 755361.95│ 725748.45│ 712338.92│
│结算备付金 │ 187833.74│ 156099.23│ 135055.35│ 133465.94│ 130694.10│ 130362.18│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 280711.91│ 299409.27│ 294014.19│ 257724.37│ 259536.52│ 227764.38│
│公允计量的金融资产 │ 1464225.71│ 1613605.10│ 1360810.44│ 1453391.39│ 1197978.88│ 1595761.93│
│衍生金融资产 │ 501.14│ 228.81│ 599.77│ 1118.63│ 596.73│ 300.66│
│固定资产 │ 7808.72│ 8547.60│ 5385.25│ 5904.84│ 6536.83│ 7001.60│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产总计 │ 6226653.76│ 6197058.47│ 5666341.38│ 5942137.09│ 5146684.45│ 5907072.59│
│短期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│应付短期融资款 │ 455616.19│ 454301.84│ 355758.68│ 507830.92│ 402769.51│ 305779.23│
│拆入资金 │ 20048.26│ 100052.52│ 60019.57│ 100091.86│ 70060.74│ 120052.42│
│公允计量的金融负债 │ 238669.70│ 193853.14│ 146405.70│ 138641.53│ 57232.75│ 199396.36│
│代理买卖证券款 │ 700164.38│ 636133.37│ 713910.74│ 660755.19│ 654282.68│ 575063.18│
│代理承销证券款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│衍生金融负债 │ 50.60│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│负债合计 │ 3644732.54│ 3649178.84│ 3172617.77│ 3398863.13│ 2646470.52│ 3441224.58│
│实收资本(或股本) │ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│ 471678.77│
│资本公积 │ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│ 1230264.48│
│盈余公积 │ 123877.73│ 123877.73│ 112509.17│ 112509.17│ 112509.17│ 112509.17│
│未分配利润 │ 320903.65│ 301361.94│ 300849.23│ 303192.97│ 313187.66│ 283659.58│
│归属于母公司所有者权│ 2557285.82│ 2523135.45│ 2468923.08│ 2519785.32│ 2476492.83│ 2441991.59│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 24635.39│ 24744.17│ 24800.53│ 23488.64│ 23721.09│ 23856.42│
│股东权益合计 │ 2581921.22│ 2547879.63│ 2493723.61│ 2543273.96│ 2500213.92│ 2465848.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 44362.51│ 243397.25│ 202189.44│ 120095.00│ 83616.88│ 673375.82│
│手续费及佣金净收入 │ 7877.02│ 41949.26│ 28880.86│ 28808.58│ 35722.78│ 50138.71│
│证券承销业务净收入 │ 72.44│ 13804.07│ 4161.50│ 5564.82│ 8250.45│ 9220.85│
│受托客户资产管理业务│ 232.89│ 933.12│ 2416.00│ 4042.34│ 4524.95│ 11457.27│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 8456.59│ 38010.86│ 41302.13│ 43050.60│ 8717.27│ 2106.20│
│投资收益 │ 57812.76│ 129492.14│ 111174.28│ 72882.65│ 38761.48│ 233973.03│
│公允价值变动收益 │ -30008.99│ 32829.62│ -6203.39│ -37747.03│ -32048.75│ -6424.88│
│营业支出 │ 21425.47│ 86090.08│ 117937.46│ 92726.05│ 105981.05│ 475288.13│
│营业税金及附加 │ 544.72│ 1151.70│ 1085.77│ 953.56│ 1112.34│ 2822.92│
│业务及管理费 │ 21212.10│ 88756.14│ 87776.37│ 86402.50│ 84931.31│ 87325.26│
│资产减值损失 │ ---│ 8.78│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润 │ 22937.03│ 157307.17│ 84251.97│ 27368.94│ -22364.16│ 198087.69│
│营业外收入 │ 1450.00│ 952.16│ 529.53│ 1199.59│ 3000.80│ 2622.33│
│营业外支出 │ ---│ 1324.70│ 980.04│ 668.50│ 313.64│ 1167.09│
│利润总额 │ 24387.04│ 156934.63│ 83801.46│ 27900.03│ -19677.01│ 199542.94│
│所得税 │ 4900.54│ 34691.53│ 7573.60│ -667.83│ -21733.79│ 39633.96│
│净利润 │ 19486.49│ 122243.11│ 76227.86│ 28567.87│ 2056.78│ 159908.98│
│归属母公司净利润 │ 19595.27│ 121355.35│ 76401.82│ 31227.37│ 3852.51│ 157622.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 44362.51│ 243397.25│ 176231.90│ 118926.11│ 56615.77│ 202189.44│
│手续费及佣金净收入 │ 7877.02│ 41949.26│ 23595.43│ 13952.28│ 6734.73│ 28880.86│
│证券承销业务净收入 │ 72.44│ 13804.07│ 2458.45│ 1718.64│ 176.13│ 4161.50│
│受托客户资产管理业务│ 232.89│ 933.12│ 737.85│ 582.87│ 323.91│ 2416.00│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 8456.59│ 38010.86│ 28226.99│ 17162.31│ 7950.54│ 41302.13│
│投资收益 │ 57812.76│ 129492.14│ 98498.91│ 69694.94│ 35991.75│ 111174.28│
│公允价值变动收益 │ -30008.99│ 32829.62│ 25356.66│ 17945.22│ 5839.17│ -6203.39│
│营业支出 │ 21425.47│ 86090.08│ 61981.19│ 39165.52│ 18255.00│ 117937.46│
│营业税金及附加 │ 544.72│ 1151.70│ 954.78│ 555.69│ 328.96│ 1085.77│
│业务及管理费 │ 21212.10│ 88756.14│ 65035.21│ 42739.32│ 21036.97│ 87776.37│
│资产减值损失 │ ---│ 8.78│ 8.78│ 8.78│ ---│ ---│
│营业利润 │ 22937.03│ 157307.17│ 114250.71│ 79760.59│ 38360.77│ 84251.97│
│营业外收入 │ 1450.00│ 952.16│ 952.17│ 918.01│ 1.21│ 529.53│
│营业外支出 │ ---│ 1324.70│ 1145.73│ 902.29│ ---│ 980.04│
│利润总额 │ 24387.04│ 156934.63│ 114057.15│ 79776.31│ 38361.98│ 83801.46│
│所得税 │ 4900.54│ 34691.53│ 26665.39│ 13096.29│ 8935.21│ 7573.60│
│净利润 │ 19486.49│ 122243.11│ 87391.76│ 66680.02│ 29426.77│ 76227.86│
│归属母公司净利润 │ 19595.27│ 121355.35│ 86447.65│ 67047.80│ 29562.10│ 76401.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.现金流量表摘要】
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 408256.47│ 617247.36│ 1167070.67│ 934961.74│ 1452838.93│ 1009592.84│
│经营活动现金流出 │ 271584.05│ 721066.25│ 1013810.38│ 1333811.93│ 1268150.00│ 1069046.34│
│经营活动现金流量净额│ 136672.42│ -103818.89│ 153260.29│ -398850.19│ 184688.93│ -59453.50│
│投资活动现金流入 │ ---│ 2060.39│ 2515.91│ 2560.36│ 28065.65│ 2895.20│
│投资活动现金流出 │ 283.40│ 9520.60│ 8650.19│ 8312.35│ 9286.46│ 9870.60│
│投资活动现金流量净额│ -283.40│ -7460.21│ -6134.28│ -5751.99│ 18779.19│ -6975.40│
│筹资活动现金流入 │ 199918.07│ 1208411.54│ 1195161.00│ 826641.18│ 646208.00│ 1017572.37│
│筹资活动现金流出 │ 237091.79│ 980778.99│ 1115225.70│ 870870.75│ 590134.17│ 819207.11│
│筹资活动现金流量净额│ -37173.72│ 227632.55│ 79935.30│ -44229.57│ 56073.83│ 198365.27│
│汇率变动对现金的影响│ -47.52│ -66.25│ 53.05│ 51.17│ 279.55│ -88.99│
│现金及等价物净增加额│ 99167.78│ 116287.20│ 227114.35│ -448780.58│ 259821.50│ 131847.37│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 408256.47│ 617247.36│ 1025300.63│ 527637.85│ 1082226.70│ 1167070.67│
│经营活动现金流出 │ 271584.05│ 721066.25│ 944748.48│ 461308.53│ 1049217.26│ 1013810.38│
│经营活动现金流量净额│ 136672.42│ -103818.89│ 80552.15│ 66329.32│ 33009.44│ 153260.29│
│投资活动现金流入 │ ---│ 2060.39│ 2060.39│ 2047.72│ 0.10│ 2515.91│
│投资活动现金流出 │ 283.40│ 9520.60│ 1606.59│ 1461.92│ 320.85│ 8650.19│
│投资活动现金流量净额│ -283.40│ -7460.21│ 453.80│ 585.80│ -320.75│ -6134.28│
│筹资活动现金流入 │ 199918.07│ 1208411.54│ 756499.80│ 503796.00│ 299894.17│ 1195161.00│
│筹资活动现金流出 │ 237091.79│ 980778.99│ 734538.23│ 524751.29│ 318996.07│ 1115225.70│
│筹资活动现金流量净额│ -37173.72│ 227632.55│ 21961.57│ -20955.30│ -19101.89│ 79935.30│
│汇率变动对现金的影响│ -47.52│ -66.25│ -36.08│ -17.95│ -5.92│ 53.05│
│现金及等价物净增加额│ 99167.78│ 116287.20│ 102931.45│ 45941.87│ 13580.88│ 227114.35│
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【11.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 56615.77│ 23.26│ 29562.10│ 24.36│
│二季报 │ 62310.34│ 25.60│ 37485.70│ 30.89│
│三季报 │ 57305.79│ 23.54│ 19399.85│ 15.99│
│四季报 │ 67165.35│ 27.59│ 34907.70│ 28.76│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 38778.02│ 19.18│ 11956.70│ 15.65│
│二季报 │ 64023.17│ 31.66│ 32965.42│ 43.15│
│三季报 │ 59682.19│ 29.52│ 20277.48│ 26.54│
│四季报 │ 39706.05│ 19.64│ 11202.21│ 14.66│
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