财务分析☆ ◇601788 光大证券 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.券商专项指标】【7.指标变动说明】【8.资产负债表摘要】
【9.利润表摘要】【10.现金流量表摘要】【11.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 116617.62│ 372419.05│ 305846.45│ 427115.23│ 318907.24│ 348433.18│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 305846.45│ 427115.23│ 318907.24│ 348433.18│
│净利润增长率(%) │ 42.34│ 21.77│ -28.39│ 33.93│ -8.47│ 49.28│
│扣非净利润(万) │ 103097.43│ 355682.83│ 300806.83│ 187229.87│ 291358.72│ 402691.94│
│营业总收(未调整:万) │ 308362.84│ 1085182.18│ 959833.52│ 1003145.55│ 1077968.47│ 1670657.51│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 959833.52│ 1003145.55│ 1077968.47│ 1670657.51│
│总营收同比增长率(%) │ 23.10│ 13.06│ -4.32│ -6.94│ -35.48│ 5.30│
│加权净资产收益率(%) │ 1.74│ 5.58│ 4.58│ 6.91│ 5.27│ 6.43│
│资产负债比率(%) │ 76.84│ 77.11│ 76.37│ 73.85│ 74.92│ 75.49│
│净利润现金含量(%) │ -25.28│ 373.41│ 1189.55│ 364.80│ 574.76│ -138.69│
│基本每股收益(元) │ 0.2300│ 0.7300│ 0.5800│ 0.8400│ 0.6100│ 0.7200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2236│ 0.6900│ 0.5700│ 0.3200│ 0.5500│ 0.8400│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2529│ 0.8077│ 0.6633│ 0.9263│ 0.6917│ 0.7557│
│每股资本公积金(元) │ 5.2435│ 5.2435│ 5.2466│ 5.2466│ 5.2483│ 5.2483│
│每股未分配利润(元) │ 3.9211│ 3.6701│ 3.2903│ 3.2015│ 2.6648│ 2.5239│
│每股净资产(元) │ 13.4881│ 13.2133│ 12.7725│ 12.4902│ 11.8214│ 11.4658│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0639│ 3.0161│ 7.8906│ 3.3793│ 3.9754│ -1.0481│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 116617.62│ 372419.05│ 267798.88│ 168293.19│ 81926.07│ 305846.45│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 81926.07│ 305846.45│
│净利润增长率(%) │ 42.34│ 21.77│ 34.55│ 21.03│ 20.05│ -28.39│
│扣非净利润(万) │ 103097.43│ 355682.83│ 254200.65│ 154287.54│ 68698.06│ 300806.83│
│营业总收(未调整:万) │ 308362.84│ 1085182.18│ 818934.93│ 512454.92│ 250496.43│ 959833.52│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 250496.43│ 959833.52│
│总营收同比增长率(%) │ 23.10│ 13.06│ 27.83│ 22.49│ 13.64│ -4.32│
│加权净资产收益率(%) │ 1.74│ 5.58│ 4.00│ 2.50│ 1.22│ 4.58│
│资产负债比率(%) │ 76.84│ 77.11│ 77.68│ 76.28│ 75.93│ 76.37│
│净利润现金含量(%) │ -25.28│ 373.41│ 383.25│ 135.83│ 97.71│ 1189.55│
│基本每股收益(元) │ 0.2300│ 0.7300│ 0.5200│ 0.3200│ 0.1600│ 0.5800│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2236│ 0.6900│ 0.5513│ 0.2900│ 0.1490│ 0.5700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2529│ 0.8077│ 0.5808│ 0.3650│ 0.1777│ 0.6633│
│每股资本公积金(元) │ 5.2435│ 5.2435│ 5.2464│ 5.2466│ 5.2466│ 5.2466│
│每股未分配利润(元) │ 3.9211│ 3.6701│ 3.5791│ 3.4758│ 3.4661│ 3.2903│
│每股净资产(元) │ 13.4881│ 13.2133│ 12.9705│ 12.9360│ 12.8867│ 12.7725│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0639│ 3.0161│ 2.2259│ 0.4958│ 0.1736│ 7.8906│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 76.84│ 77.11│ 76.37│ 73.85│ 74.92│ 75.49│
│产权比率 │ 3.36│ 3.41│ 3.27│ 2.86│ 3.02│ 3.12│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│速动比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│资产负债比率(%) │ 76.84│ 77.11│ 77.68│ 76.28│ 75.93│ 76.37│
│产权比率 │ 3.36│ 3.41│ 3.53│ 3.26│ 3.19│ 3.27│
│现金流比率(短期债务)% │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 4.03│ 13.46│ 11.04│ 11.71│ 13.00│ 19.44│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.04│ 0.03│ 0.04│ 0.04│ 0.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│存货周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│流动资产周转率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产周转率 │ 4.03│ 13.46│ 10.04│ 6.20│ 2.97│ 11.04│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.04│ 0.03│ 0.02│ 0.01│ 0.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.55│ 5.18│ 4.47│ 6.37│ 4.98│ 6.02│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 49.73│ 42.89│ 37.60│ 26.22│ 35.81│ 32.36│
│销售净利率 │ 38.20│ 34.63│ 32.15│ 42.87│ 30.06│ 21.33│
│总资产净利率 │ 0.36│ 1.23│ 1.12│ 1.66│ 1.30│ 1.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.55│ 5.18│ 3.98│ 2.43│ 1.19│ 4.47│
│销售毛利率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│营业利润率 │ 49.73│ 42.89│ 40.29│ 39.83│ 41.08│ 37.60│
│销售净利率 │ 38.20│ 34.63│ 33.04│ 33.09│ 32.90│ 32.15│
│总资产净利率 │ 0.36│ 1.23│ 0.90│ 0.58│ 0.28│ 1.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 23.10│ 13.06│ -4.32│ -6.94│ -35.48│ 5.30│
│营业利润增长率 │ 48.99│ 28.98│ 37.17│ -31.84│ -28.61│ -2.35│
│净利润增长率 │ 42.34│ 21.77│ -28.39│ 33.93│ -8.47│ 49.28│
│净资产增长率 │ 4.54│ 5.17│ 1.94│ 4.82│ 10.61│ 10.33│
│总资产增长率 │ 3.25│ 8.59│ 12.85│ 0.48│ 8.05│ 4.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 23.10│ 13.06│ 27.83│ 22.49│ 13.64│ -4.32│
│营业利润增长率 │ 48.99│ 28.98│ 41.95│ 28.88│ 21.70│ 37.17│
│净利润增长率 │ 42.34│ 21.77│ 34.55│ 21.03│ 20.05│ -28.39│
│净资产增长率 │ 4.54│ 5.17│ -1.59│ 1.10│ 0.77│ 1.94│
│总资产增长率 │ 3.25│ 8.59│ 4.26│ 0.74│ -1.09│ 12.85│
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【6.券商专项指标】
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│财务指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 460.36│ 455.72│ 469.70│ 488.53│ 440.12│ 403.38│
│净资产(亿元) │ 696.59│ 670.29│ 665.63│ 656.18│ 597.59│ ---│
│各项风险资本准备之和│ 142.83│ 132.40│ 147.07│ 142.79│ 155.03│ ---│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 322.31│ 344.20│ 319.38│ 342.13│ 283.89│ 282.91│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 66.09│ 67.99│ 70.56│ 74.45│ 73.65│ 73.70│
│净资本/负债% │ 34.05│ 31.30│ 36.81│ 43.90│ 46.85│ 41.45│
│自营权益类证券及衍生│ 6.67│ 3.74│ 6.70│ 9.07│ 8.22│ 25.27│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 211.83│ 248.35│ 174.82│ 176.27│ 149.17│ 166.95│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
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│财务指标 │ 2025-12-31│ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2024-06-30│ 2023-12-31│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资本(亿元) │ 460.36│ 432.16│ 455.72│ 451.67│ 469.70│ 488.33│
│净资产(亿元) │ 696.59│ 675.02│ 670.29│ 663.35│ 665.63│ 660.77│
│各项风险资本准备之和│ 142.83│ 131.98│ 132.40│ 126.41│ 147.07│ 157.82│
│(亿元) │ │ │ │ │ │ │
│净资本/各项风险资本 │ 322.31│ 327.45│ 344.20│ 357.29│ 319.38│ 309.42│
│准备% │ │ │ │ │ │ │
│净资本/净资产% │ 66.09│ 64.02│ 67.99│ 68.09│ 70.56│ 73.90│
│净资本/负债% │ 34.05│ 31.02│ 31.30│ 44.10│ 36.81│ 42.04│
│自营权益类证券及衍生│ 6.67│ 3.41│ 3.74│ 4.15│ 6.70│ 8.86│
│品/净资本% │ │ │ │ │ │ │
│自营固定收益类证券/ │ 211.83│ 278.68│ 248.35│ 198.24│ 174.82│ 188.74│
│净资本% │ │ │ │ │ │ │
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【7.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│利润总额 │利息净收入、手续│ 153331.37│ 103023.37│ 48.83│
│ │费佣金净收入和公│ │ │ │
│ │允价值变动收益增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│归属于上市公│利息净收入、手续│ 116617.62│ 81926.07│ 42.34│
│司股东的净利│费佣金净收入和公│ │ │ │
│润 │允价值变动收益增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│归属于上市公│利息净收入、手续│ 103097.43│ 68698.06│ 50.07│
│司股东的扣除│费佣金净收入和公│ │ │ │
│非经常性损益│允价值变动收益增│ │ │ │
│的净利润 │长 │ │ │ │
│经营活动产生│回购业务净减少、│ -29476.32│ 80047.06│ -136.82│
│的现金流量净│存出保证金等增加│ │ │ │
│额 │导致经营活动现金│ │ │ │
│ │流出增加，为交易│ │ │ │
│ │目的而持有的金融│ │ │ │
│ │工具净减少额变动│ │ │ │
│ │，部分被代理买卖│ │ │ │
│ │证券款和融出资金│ │ │ │
│ │净流入增加所抵消│ │ │ │
│结算备付金 │客户结算备付金规│ 2292435.22│ 1278269.12│ 79.34│
│ │模增加 │ │ │ │
│衍生金融资产│股指期权、场外期│ 157464.69│ 108878.05│ 44.62│
│ │权公允价值变动 │ │ │ │
│买入返售金融│债券质押式回购规│ 231625.15│ 671575.19│ -65.51│
│资产 │模变动 │ │ │ │
│其他权益工具│该类资产规模增加│ 1016052.46│ 464204.28│ 118.88│
│投资 │ │ │ │ │
│在建工程 │办公场所装修 │ 463.87│ 299.58│ 54.84│
│应付短期融资│发行短期公司债 │ 1419795.46│ 736602.20│ 92.75│
│款 │ │ │ │ │
│拆入资金 │银行拆入资金规模│ 938120.66│ 1386233.20│ -32.33│
│ │变动 │ │ │ │
│交易性金融负│债务投资工具规模│ 324551.36│ 62866.12│ 416.26│
│债 │增加 │ │ │ │
│投资收益 │交易性金融资产和│ 40273.69│ 65904.84│ -38.89│
│ │金融衍生工具公允│ │ │ │
│ │价值变动和处置收│ │ │ │
│ │益增加 │ │ │ │
│公允价值变动│交易性金融资产和│ 28532.48│ -15508.01│ 283.99│
│收益/损失 │金融衍生工具公允│ │ │ │
│ │价值变动和处置收│ │ │ │
│ │益增加 │ │ │ │
│资产处置收益│房屋租赁合同到期│ 17.92│ ---│ ---│
│信用减值损失│上期转回信用减值│ -60.57│ -1663.14│ 96.36│
│/转回 │损失 │ │ │ │
│其他业务成本│保险+期货业务到 │ 500.29│ 765.62│ -34.66│
│ │期 │ │ │ │
│所得税费用 │应纳税所得额增加│ 35523.21│ 20604.18│ 72.41│
│其他综合收益│其他权益工具投资│ 10133.30│ -29259.51│ 134.63│
│的税后净额 │和其他债权投资公│ │ │ │
│ │允价值变动 │ │ │ │
│投资活动产生│本期其他债权投资│ 1087134.88│ -1125266.86│ 196.61│
│的现金流量净│收回金额增加、投│ │ │ │
│额 │资金额减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期发行债券增加│ 1026057.44│ 166707.89│ 515.48│
│的现金流量净│且偿还债务减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 9313281.09│ 7478459.49│ 24.53│
│结算备付金 │--- │ 1278269.12│ 1060807.18│ 20.50│
│融出资金 │--- │ 5562556.47│ 4283985.07│ 29.85│
│衍生金融资产│场外期权和收益互│ 108878.05│ 160226.09│ -32.05│
│ │换公允价值变动 │ │ │ │
│存出保证金 │期货保证金增加 │ 1535680.87│ 888413.68│ 72.86│
│应收款项 │应收经纪及交易商│ 199567.02│ 115230.66│ 73.19│
│ │款项增加 │ │ │ │
│买入返售金融│--- │ 671575.19│ 588584.24│ 14.10│
│资产 │ │ │ │ │
│交易性金融资│--- │ 6049808.52│ 7716945.91│ -21.60│
│产 │ │ │ │ │
│债权投资 │计入此类科目的金│ 181425.56│ 340290.76│ -46.69│
│ │融资产减少 │ │ │ │
│其他债权投资│--- │ 5725576.67│ 5758098.41│ -0.56│
│其他权益工具│计入此类科目的金│ 464204.28│ 99214.87│ 367.88│
│投资 │融资产增加 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 108654.40│ 106543.09│ 1.98│
│固定资产 │--- │ 76316.67│ 84892.76│ -10.10│
│使用权资产 │--- │ 64822.01│ 70906.24│ -8.58│
│无形资产 │--- │ 22438.52│ 25552.14│ -12.19│
│商誉 │--- │ 53341.49│ 54088.16│ -1.38│
│递延所得税资│--- │ 254892.77│ 247109.40│ 3.15│
│产 │ │ │ │ │
│其他资产 │应收融资租赁款到│ 129134.93│ 203914.17│ -36.67│
│ │期收回及其他应收│ │ │ │
│ │款净额减少 │ │ │ │
│资产总计 │--- │ 31811392.56│ 29295901.77│ 8.59│
│短期借款 │子公司新增短期借│ 77786.70│ ---│ ---│
│ │款 │ │ │ │
│应付短期融资│短期公司债到期 │ 736602.20│ 1340631.65│ -45.06│
│款 │ │ │ │ │
│拆入资金 │--- │ 1386233.20│ 1559315.83│ -11.10│
│交易性金融负│债务投资工具规模│ 62866.12│ 161042.33│ -60.96│
│债 │减少 │ │ │ │
│衍生金融负债│收益互换公允价值│ 144111.80│ 77644.12│ 85.61│
│ │变动 │ │ │ │
│卖出回购金融│--- │ 5185256.92│ 6668027.09│ -22.24│
│资产款 │ │ │ │ │
│代理买卖证券│客户存放资金增加│ 10398265.55│ 7084413.99│ 46.78│
│款 │ │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 272337.87│ 259913.99│ 4.78│
│应交税费 │--- │ 62264.31│ 65398.84│ -4.79│
│应付款项 │应付代理股票期权│ 138429.77│ 84878.94│ 63.09│
│ │款项和应付清算款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│预计负债 │--- │ 54826.01│ 57650.02│ -4.90│
│长期借款 │--- │ 131033.15│ 146534.96│ -10.58│
│应付债券 │已发行未到期公司│ 4914637.95│ 3513649.67│ 39.87│
│ │债规模增加 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 68692.24│ 73413.66│ -6.43│
│其他负债 │--- │ 894939.03│ 1277922.48│ -29.97│
│负债合计 │--- │ 24531138.80│ 22373554.78│ 9.64│
│营业收入 │（1）利息净收入2│ 1085182.00│ 959834.00│ 13.06│
│ │4亿元，同比增加2│ │ │ │
│ │亿元，增幅11%， │ │ │ │
│ │主要系债券利息收│ │ │ │
│ │入和融资融券利息│ │ │ │
│ │收入增加；（2） │ │ │ │
│ │手续费及佣金净收│ │ │ │
│ │入57亿元，同比增│ │ │ │
│ │加11亿元，增幅23│ │ │ │
│ │%，主要是经纪业 │ │ │ │
│ │务收入和资产管理│ │ │ │
│ │及基金管理业务手│ │ │ │
│ │续费增长；（3） │ │ │ │
│ │投资收益及公允价│ │ │ │
│ │值变动收益25亿元│ │ │ │
│ │，同比减少1亿元 │ │ │ │
│ │，降幅5%，主要是│ │ │ │
│ │部分股权投资项目│ │ │ │
│ │公允价值变动；（│ │ │ │
│ │4）其他收益2亿元│ │ │ │
│ │，同比增加1亿元 │ │ │ │
│ │，增幅68%，为政 │ │ │ │
│ │府补助影响 │ │ │ │
│营业成本 │（1）业务及管理 │ 619765.00│ 598975.00│ 3.47│
│ │费59亿元，与上年│ │ │ │
│ │基本持平；（2） │ │ │ │
│ │计提信用减值损失│ │ │ │
│ │和其他资产减值损│ │ │ │
│ │失1.7亿元，主要 │ │ │ │
│ │是其他应收款减值│ │ │ │
│ │，上年同期转回10│ │ │ │
│ │9万元；（3）其他│ │ │ │
│ │业务成本0.4亿元 │ │ │ │
│ │，降幅51%，系本 │ │ │ │
│ │年度部分“保险+ │ │ │ │
│ │期货”业务到期 │ │ │ │
│业务及管理费│--- │ 592552.00│ 585865.00│ 1.14│
│经营活动产生│代理买卖证券净流│ 1390658.00│ 3638187.00│ -61.78│
│的现金流量净│入319亿元，为交 │ │ │ │
│额 │易目的而持有的金│ │ │ │
│ │融工具净流入185 │ │ │ │
│ │亿元，收取利息、│ │ │ │
│ │手续费及佣金流入│ │ │ │
│ │129亿元；现金流 │ │ │ │
│ │出507亿元，占现 │ │ │ │
│ │金流出总量的32% │ │ │ │
│ │，主要是回购业务│ │ │ │
│ │净流出156亿元， │ │ │ │
│ │融出资金净流出12│ │ │ │
│ │8亿元，支付保证 │ │ │ │
│ │金及押金86亿元，│ │ │ │
│ │支付利息、手续费│ │ │ │
│ │及佣金38亿元，支│ │ │ │
│ │付给职工及为职工│ │ │ │
│ │支付现金37亿元 │ │ │ │
│投资活动产生│收回投资539亿元 │ -1320419.00│ -1504264.00│ 12.22│
│的现金流量净│；现金流出687亿 │ │ │ │
│额 │元，占现金流出总│ │ │ │
│ │量的44%，主要是 │ │ │ │
│ │投资支付现金684 │ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│筹资活动产生│发行债券388亿元 │ 696853.00│ -826929.00│ 184.27│
│的现金流量净│，发行永续债35亿│ │ │ │
│额 │元；现金流出369 │ │ │ │
│ │亿元，占现金流出│ │ │ │
│ │总量的24%，主要 │ │ │ │
│ │是偿还债务310亿 │ │ │ │
│ │元，分配股利或偿│ │ │ │
│ │付利息26亿元，赎│ │ │ │
│ │回永续债20亿元 │ │ │ │
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【8.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 10083236.69│ 9313281.09│ 7478459.49│ 6228050.64│ 6820373.82│ 6760514.34│
│结算备付金 │ 2292435.22│ 1278269.12│ 1060807.18│ 853102.77│ 887659.23│ 716771.62│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 5443732.26│ 5562556.47│ 4283985.07│ 3678327.51│ 3681435.60│ 4844576.77│
│公允计量的金融资产 │ 6185916.65│ 6049808.52│ 7716945.91│ 7533716.20│ 9206767.50│ 6875019.68│
│衍生金融资产 │ 157464.69│ 108878.05│ 160226.09│ 183839.72│ 110739.47│ 54733.82│
│固定资产 │ 76864.85│ 76316.67│ 84892.76│ 89008.03│ 82298.83│ 83603.53│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 52178.09│ 53341.49│ 54088.16│ 52950.59│ 83471.77│ 92832.23│
│资产总计 │ 32844988.27│ 31811392.56│ 29295901.77│ 25960402.74│ 25835448.22│ 23910760.14│
│短期借款 │ 97932.18│ 77786.70│ ---│ 39064.82│ 205150.01│ 379085.65│
│应付短期融资款 │ 1419795.46│ 736602.20│ 1340631.65│ 1308326.84│ 857531.49│ 724495.58│
│拆入资金 │ 938120.66│ 1386233.20│ 1559315.83│ 1282120.31│ 1370405.47│ 1369241.49│
│公允计量的金融负债 │ 324551.36│ 62866.12│ 161042.33│ 29601.66│ 9745.78│ 34242.45│
│代理买卖证券款 │ 11712143.31│ 10398265.55│ 7084413.99│ 5552425.12│ 6892608.01│ 6980341.78│
│代理承销证券款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│衍生金融负债 │ 153235.35│ 144111.80│ 77644.12│ 103370.96│ 70318.87│ 51204.56│
│负债合计 │ 25236805.06│ 24531138.80│ 22373554.78│ 19170863.87│ 19357004.37│ 18051233.92│
│实收资本(或股本) │ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│
│资本公积 │ 2417655.03│ 2417667.03│ 2419113.94│ 2419113.94│ 2419868.65│ 2419868.65│
│盈余公积 │ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│ 374856.61│
│未分配利润 │ 1807929.13│ 1692184.55│ 1517101.80│ 1476129.61│ 1228666.35│ 1163727.98│
│归属于母公司所有者权│ 7519090.46│ 7192351.54│ 6839025.55│ 6708860.84│ 6400483.34│ 5786559.46│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 89092.76│ 87902.22│ 83321.44│ 80678.03│ 77960.51│ 72966.76│
│股东权益合计 │ 7608183.21│ 7280253.76│ 6922346.99│ 6789538.87│ 6478443.85│ 5859526.21│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 10083236.69│ 9313281.09│ 9074866.84│ 7424117.69│ 6824212.35│ 7478459.49│
│结算备付金 │ 2292435.22│ 1278269.12│ 1186624.51│ 1123119.62│ 1187190.66│ 1060807.18│
│拆出资金 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│融出资金 │ 5443732.26│ 5562556.47│ 5280522.38│ 4247705.44│ 4389958.13│ 4283985.07│
│公允计量的金融资产 │ 6185916.65│ 6049808.52│ 6036401.53│ 7934031.78│ 7312921.13│ 7716945.91│
│衍生金融资产 │ 157464.69│ 108878.05│ 173910.87│ 71544.59│ 97734.48│ 160226.09│
│固定资产 │ 76864.85│ 76316.67│ 78167.04│ 80527.25│ 83515.20│ 84892.76│
│交易席位费 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│商誉 │ 52178.09│ 53341.49│ 53896.28│ 53279.46│ 53903.92│ 54088.16│
│资产总计 │ 32844988.27│ 31811392.56│ 30543628.43│ 29511677.67│ 28977617.21│ 29295901.77│
│短期借款 │ 97932.18│ 77786.70│ 80275.76│ 61834.66│ 40198.11│ ---│
│应付短期融资款 │ 1419795.46│ 736602.20│ 1124551.04│ 923290.88│ 1083646.88│ 1340631.65│
│拆入资金 │ 938120.66│ 1386233.20│ 621301.87│ 1274211.13│ 1112281.23│ 1559315.83│
│公允计量的金融负债 │ 324551.36│ 62866.12│ 125388.71│ 42573.31│ 183302.95│ 161042.33│
│代理买卖证券款 │ 11712143.31│ 10398265.55│ 9492633.43│ 7933547.59│ 7633599.62│ 7084413.99│
│代理承销证券款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│衍生金融负债 │ 153235.35│ 144111.80│ 201822.93│ 85417.62│ 74116.38│ 77644.12│
│负债合计 │ 25236805.06│ 24531138.80│ 23726386.25│ 22512702.02│ 22002110.54│ 22373554.78│
│实收资本(或股本) │ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│ 461078.76│
│资本公积 │ 2417655.03│ 2417667.03│ 2419008.27│ 2419113.94│ 2419113.94│ 2419113.94│
│盈余公积 │ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│ 404236.33│
│未分配利润 │ 1807929.13│ 1692184.55│ 1650224.82│ 1602614.03│ 1598139.63│ 1517101.80│
│归属于母公司所有者权│ 7519090.46│ 7192351.54│ 6730411.25│ 6914421.18│ 6891692.10│ 6839025.55│
│益合计 │ │ │ │ │ │ │
│少数股东权益 │ 89092.76│ 87902.22│ 86830.93│ 84554.47│ 83814.57│ 83321.44│
│股东权益合计 │ 7608183.21│ 7280253.76│ 6817242.18│ 6998975.65│ 6975506.67│ 6922346.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 308362.84│ 1085182.18│ 959833.52│ 1003145.55│ 1077968.47│ 1670657.51│
│手续费及佣金净收入 │ 154077.01│ 572636.70│ 467111.55│ 488615.02│ 617973.22│ 783209.06│
│证券承销业务净收入 │ 13792.26│ 77475.59│ 82251.10│ 103148.02│ 128236.71│ 177484.99│
│受托客户资产管理业务│ 22397.43│ 90017.17│ 78961.44│ 100948.31│ 150611.11│ 159534.60│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 64552.42│ 237534.22│ 214781.68│ 179938.10│ 209225.66│ 250519.67│
│投资收益 │ 40273.69│ 286106.97│ 253586.36│ 219725.20│ 205232.12│ 240898.86│
│公允价值变动收益 │ 28532.48│ -38204.90│ 7169.11│ 41664.29│ -85051.87│ -90383.36│
│营业支出 │ 155029.14│ 619764.86│ 598975.37│ 740075.37│ 691997.92│ 1129997.78│
│营业税金及附加 │ 1629.99│ 6729.35│ 5316.16│ 5514.89│ 6486.67│ 9706.33│
│业务及管理费 │ 152959.43│ 592552.46│ 585865.34│ 637305.96│ 602987.37│ 627037.67│
│资产减值损失 │ ---│ 260.55│ 211.24│ 34006.23│ 20185.30│ 24.95│
│营业利润 │ 153333.70│ 465417.33│ 360858.15│ 263070.18│ 385970.55│ 540659.72│
│营业外收入 │ 6.93│ 1215.00│ 728.80│ 258.23│ 632.02│ 446.04│
│营业外支出 │ 9.26│ -1199.92│ 3496.91│ -212401.29│ 1212.04│ 74285.16│
│利润总额 │ 153331.37│ 467832.25│ 358090.05│ 475729.70│ 385390.54│ 466820.59│
│所得税 │ 35523.21│ 92054.24│ 49523.31│ 45669.19│ 61328.07│ 110500.00│
│净利润 │ 117808.16│ 375778.01│ 308566.73│ 430060.51│ 324062.46│ 356320.60│
│归属母公司净利润 │ 116617.62│ 372419.05│ 305846.45│ 427115.23│ 318907.24│ 348433.18│
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│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│营业总收入 │ 308362.84│ 1085182.18│ 818934.93│ 512454.92│ 250496.43│ 959833.52│
│手续费及佣金净收入 │ 154077.01│ 572636.70│ 417554.63│ 252493.79│ 127845.69│ 467111.55│
│证券承销业务净收入 │ 13792.26│ 77475.59│ 48748.07│ 36320.25│ 14111.91│ 82251.10│
│受托客户资产管理业务│ 22397.43│ 90017.17│ 66557.12│ ---│ 20952.84│ 78961.44│
│净收入 │ │ │ │ │ │ │
│利息净收入 │ 64552.42│ 237534.22│ 172648.29│ 108239.42│ 52249.71│ 214781.68│
│投资收益 │ 40273.69│ 286106.97│ 189829.86│ 138742.81│ 65904.84│ 253586.36│
│公允价值变动收益 │ 28532.48│ -38204.90│ 11982.06│ -11048.98│ -15508.01│ 7169.11│
│营业支出 │ 155029.14│ 619764.86│ 489024.04│ 308351.88│ 147581.37│ 598975.37│
│营业税金及附加 │ 1629.99│ 6729.35│ 4923.65│ 2960.93│ 1623.88│ 5316.16│
│业务及管理费 │ 152959.43│ 592552.46│ 470496.27│ 298034.82│ 146855.00│ 585865.34│
│资产减值损失 │ ---│ 260.55│ 39.98│ 39.98│ ---│ 211.24│
│营业利润 │ 153333.70│ 465417.33│ 329910.89│ 204103.04│ 102915.07│ 360858.15│
│营业外收入 │ 6.93│ 1215.00│ 254.88│ 233.91│ 235.95│ 728.80│
│营业外支出 │ 9.26│ -1199.92│ 966.92│ 346.44│ 127.64│ 3496.91│
│利润总额 │ 153331.37│ 467832.25│ 329198.85│ 203990.50│ 103023.37│ 358090.05│
│所得税 │ 35523.21│ 92054.24│ 58639.21│ 34418.10│ 20604.18│ 49523.31│
│净利润 │ 117808.16│ 375778.01│ 270559.64│ 169572.40│ 82419.19│ 308566.73│
│归属母公司净利润 │ 116617.62│ 372419.05│ 267798.88│ 168293.19│ 81926.07│ 305846.45│
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【10.现金流量表摘要】
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 1984509.23│ 6461246.41│ 5721718.96│ 4161358.67│ 5768512.57│ 3507808.93│
│经营活动现金流出 │ 2013985.54│ 5070587.95│ 2083531.68│ 2603230.12│ 3935562.59│ 3991042.86│
│经营活动现金流量净额│ -29476.32│ 1390658.46│ 3638187.28│ 1558128.55│ 1832949.98│ -483233.93│
│投资活动现金流入 │ 2420353.43│ 5545800.74│ 5436890.60│ 2059193.63│ 648144.95│ 1810168.19│
│投资活动现金流出 │ 1333218.55│ 6866219.76│ 6941154.44│ 3540241.92│ 1551042.74│ 1141844.75│
│投资活动现金流量净额│ 1087134.88│ -1320419.03│ -1504263.84│ -1481048.29│ -902897.79│ 668323.45│
│筹资活动现金流入 │ 2187168.96│ 4386258.64│ 3737166.92│ 3121945.46│ 4821819.28│ 8006932.71│
│筹资活动现金流出 │ 1161111.52│ 3689405.24│ 4564095.90│ 3533432.47│ 5468535.77│ 8053168.17│
│筹资活动现金流量净额│ 1026057.44│ 696853.40│ -826928.98│ -411487.01│ -646716.50│ -46235.46│
│汇率变动对现金的影响│ 178.17│ -2932.10│ 3990.19│ 1195.03│ 9043.98│ -3046.50│
│现金及等价物净增加额│ 2083894.18│ 764160.72│ 1310984.65│ -333211.71│ 292379.68│ 135807.55│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 1984509.23│ 6461246.41│ 5129113.96│ 1536999.55│ 1266632.38│ 5721718.96│
│经营活动现金流出 │ 2013985.54│ 5070587.95│ 4102777.21│ 1308405.72│ 1186585.32│ 2083531.68│
│经营活动现金流量净额│ -29476.32│ 1390658.46│ 1026336.75│ 228593.83│ 80047.06│ 3638187.28│
│投资活动现金流入 │ 2420353.43│ 5545800.74│ 5361257.70│ 3711877.79│ 1114231.24│ 5436890.60│
│投资活动现金流出 │ 1333218.55│ 6866219.76│ 5547871.01│ 3613391.94│ 2239498.09│ 6941154.44│
│投资活动现金流量净额│ 1087134.88│ -1320419.03│ -186613.32│ 98485.85│ -1125266.86│ -1504263.84│
│筹资活动现金流入 │ 2187168.96│ 4386258.64│ 3335110.43│ 1606795.04│ 1146824.36│ 3737166.92│
│筹资活动现金流出 │ 1161111.52│ 3689405.24│ 2716328.63│ 1604758.83│ 980116.47│ 4564095.90│
│筹资活动现金流量净额│ 1026057.44│ 696853.40│ 618781.80│ 2036.21│ 166707.89│ -826928.98│
│汇率变动对现金的影响│ 178.17│ -2932.10│ 758.32│ -827.42│ 209.18│ 3990.19│
│现金及等价物净增加额│ 2083894.18│ 764160.72│ 1459263.55│ 328288.47│ -878302.73│ 1310984.65│
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【11.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 250496.43│ 23.08│ 81926.07│ 22.00│
│二季报 │ 261958.49│ 24.14│ 86367.12│ 23.19│
│三季报 │ 306480.01│ 28.24│ 99505.70│ 26.72│
│四季报 │ 266247.25│ 24.53│ 104620.17│ 28.09│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 220420.51│ 22.96│ 68243.68│ 22.31│
│二季报 │ 197959.86│ 20.62│ 70809.08│ 23.15│
│三季报 │ 222263.60│ 23.16│ 59986.01│ 19.61│
│四季报 │ 319189.56│ 33.25│ 106807.68│ 34.92│
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