财务分析☆ ◇603268 松发股份 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 667292.98│ 265460.77│ -7664.24│ -11699.83│ -17056.17│ -30906.21│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 22438.60│ -11699.83│ -17056.17│ -30906.21│
│净利润增长率(%) │ 424.87│ 1083.05│ 34.49│ 31.40│ 44.81│ -19183.64│
│扣非净利润(万) │ 624569.27│ 203293.21│ -7834.37│ -11909.30│ -17137.40│ -31298.42│
│营业总收(未调整:万) │ 3777398.21│ 2163915.28│ 27481.43│ 20609.38│ 27082.59│ 40297.30│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 577115.19│ 20609.38│ 27082.59│ 40297.30│
│总营收同比增长率(%) │ 221.25│ 274.95│ 33.34│ -23.90│ -32.79│ -9.71│
│加权净资产收益率(%) │ 46.56│ 46.77│ -207.77│ -87.59│ -61.56│ -59.85│
│资产负债比率(%) │ 77.55│ 80.86│ 99.74│ 86.70│ 67.68│ 54.19│
│净利润现金含量(%) │ 202.26│ -54.91│ 62.96│ 13.10│ -3.54│ 5.92│
│基本每股收益(元) │ 6.8000│ 2.9600│ 0.2600│ -0.9400│ -1.3700│ -2.4900│
│每股收益-扣除(元) │ 6.1309│ 3.4400│ -0.6300│ -0.9600│ -1.3800│ -2.5200│
│每股收益-摊薄(元) │ 6.5503│ 2.7345│ -0.6172│ -0.9423│ -1.3736│ -2.4890│
│每股资本公积金(元) │ 12.5774│ 6.0971│ 1.9879│ 1.9642│ 1.9620│ 1.9596│
│每股未分配利润(元) │ 9.0421│ 2.6148│ -3.1112│ -2.4940│ -1.5517│ -0.1781│
│每股净资产(元) │ 22.6423│ 9.7367│ 0.0122│ 0.6057│ 1.5458│ 2.9170│
│每股经营现金流量(元)│ 13.2485│ -1.5016│ -0.3886│ -0.1235│ 0.0486│ -0.1474│
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 667292.98│ 360865.02│ 109346.31│ 265460.77│ 127134.95│ 64709.97│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 127134.52│ 64709.54│
│净利润增长率(%) │ 424.87│ 457.67│ 330.29│ 1083.05│ 1614.08│ 15646.55│
│扣非净利润(万) │ 624569.27│ 351444.98│ 109210.24│ 203293.21│ 68798.53│ 11578.55│
│营业总收(未调整:万) │ 3777398.21│ 2350445.79│ 888833.52│ 2163915.28│ 1175850.27│ 667978.91│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1175850.27│ 667978.91│
│总营收同比增长率(%) │ 221.25│ 251.87│ 199.07│ 274.95│ 237.23│ 315.49│
│加权净资产收益率(%) │ 46.56│ 32.06│ 10.94│ 46.77│ 30.51│ 18.30│
│资产负债比率(%) │ 77.55│ 82.50│ 81.49│ 80.86│ 81.42│ 89.72│
│净利润现金含量(%) │ 202.26│ 235.80│ 365.41│ -54.91│ -64.69│ -31.18│
│基本每股收益(元) │ 6.8000│ 3.7200│ 1.1300│ 2.9600│ 2.7400│ 2.6200│
│每股收益-扣除(元) │ 6.1309│ 3.6200│ 1.1250│ 3.4400│ 0.7087│ 0.4700│
│每股收益-摊薄(元) │ 6.5503│ 3.7173│ 1.1264│ 2.7345│ 1.3096│ 0.7510│
│每股资本公积金(元) │ 12.5774│ 6.0971│ 6.0971│ 6.0971│ 6.0963│ 2.4568│
│每股未分配利润(元) │ 9.0421│ 6.3321│ 3.7412│ 2.6148│ 1.1899│ 0.6161│
│每股净资产(元) │ 22.6423│ 13.4532│ 10.8628│ 9.7367│ 8.3109│ 4.1008│
│每股经营现金流量(元)│ 13.2485│ 8.7653│ 4.1159│ -1.5016│ -0.8473│ -0.2341│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.76│ 0.91│ 0.58│ 0.64│ 0.83│ 1.08│
│速动比率 │ 0.64│ 0.75│ 0.28│ 0.29│ 0.43│ 0.60│
│资产负债比率(%) │ 77.55│ 80.86│ 99.74│ 86.70│ 67.68│ 54.19│
│产权比率 │ 3.45│ 4.23│ 376.92│ 6.52│ 2.29│ 1.25│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.21│ -0.05│ -0.09│ -0.03│ 0.01│ -0.04│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.76│ 0.82│ 0.91│ 0.91│ 0.98│ 0.77│
│速动比率 │ 0.64│ 0.72│ 0.77│ 0.75│ 0.78│ 0.60│
│资产负债比率(%) │ 77.55│ 82.50│ 81.49│ 80.86│ 81.42│ 89.72│
│产权比率 │ 3.45│ 4.71│ 4.40│ 4.23│ 4.38│ 8.73│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.21│ 0.17│ 0.11│ -0.05│ -0.03│ -0.01│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 177.68│ 134.68│ 2.62│ 2.10│ 2.04│ 2.53│
│存货周转率 │ 4.22│ 4.90│ 1.54│ 1.24│ 1.62│ 1.71│
│流动资产周转率 │ 0.96│ 1.09│ 0.91│ 0.66│ 0.69│ 0.86│
│固定资产周转率 │ 1.91│ 2.27│ 1.45│ 0.98│ 1.18│ 1.68│
│总资产周转率 │ 0.50│ 0.63│ 0.48│ 0.34│ 0.36│ 0.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 177.68│ 139.90│ 71.15│ 134.68│ 72.70│ 35.40│
│存货周转率 │ 4.22│ 3.62│ 1.38│ 4.90│ 2.50│ 1.72│
│流动资产周转率 │ 0.96│ 0.68│ 0.28│ 1.09│ 0.64│ 0.45│
│固定资产周转率 │ 1.91│ 1.40│ 0.58│ 2.27│ 2.16│ 1.34│
│总资产周转率 │ 0.50│ 0.38│ 0.17│ 0.63│ 0.37│ 0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 28.93│ 28.08│ -5065.67│ -155.56│ -88.86│ -85.33│
│销售毛利率 │ 25.43│ 20.40│ 9.79│ 4.61│ -7.46│ 16.39│
│营业利润率 │ 21.11│ 14.68│ -27.21│ -57.37│ -64.34│ -79.66│
│销售净利率 │ 17.67│ 12.27│ -27.89│ -56.83│ -63.27│ -79.97│
│总资产净利率 │ 8.77│ 7.71│ -13.48│ -19.26│ -23.09│ -32.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 28.93│ 27.63│ 10.37│ 28.08│ 15.76│ 18.31│
│销售毛利率 │ 25.43│ 23.66│ 21.49│ 20.40│ 21.80│ 20.89│
│营业利润率 │ 21.11│ 18.46│ 14.86│ 14.68│ 14.64│ 13.13│
│销售净利率 │ 17.67│ 15.35│ 12.30│ 12.27│ 10.81│ 9.69│
│总资产净利率 │ 8.77│ 5.82│ 2.06│ 7.71│ 4.04│ 2.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 221.25│ 274.95│ 33.34│ -23.90│ -32.79│ -9.71│
│营业利润增长率 │ 363.37│ 860.22│ 36.77│ 32.14│ 45.72│ -1458.24│
│净利润增长率 │ 424.87│ 1083.05│ 34.49│ 31.40│ 44.81│ -19183.64│
│净资产增长率 │ 144.03│ 188.27│ -97.99│ -60.82│ -47.01│ -45.96│
│总资产增长率 │ 107.99│ 154.04│ 1.11│ -13.11│ -21.95│ -25.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 221.25│ 251.87│ 199.07│ 274.95│ 237.23│ 315.49│
│营业利润增长率 │ 363.37│ 394.73│ 282.93│ 860.22│ 1266.51│ 16491.15│
│净利润增长率 │ 424.87│ 457.67│ 330.29│ 1083.05│ 1614.08│ 15646.55│
│净资产增长率 │ 144.03│ 38.17│ 11.57│ 188.27│ 146.06│ 7.77│
│总资产增长率 │ 107.99│ 51.06│ 15.36│ 154.04│ 123.32│ 76.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │船舶行业整体保持│ 3777398.21│ 1175850.27│ 221.25│
│ │良好发展态势，公│ │ │ │
│ │司业务规模提升，│ │ │ │
│ │手持订单高速增长│ │ │ │
│ │，船舶开工数量、│ │ │ │
│ │交付数量较上年同│ │ │ │
│ │期大幅增加，带动│ │ │ │
│ │公司业绩大幅增长│ │ │ │
│利润总额 │船舶行业整体保持│ 798170.12│ 172445.97│ 362.85│
│ │良好发展态势，公│ │ │ │
│ │司业务规模提升，│ │ │ │
│ │手持订单高速增长│ │ │ │
│ │，船舶开工数量、│ │ │ │
│ │交付数量较上年同│ │ │ │
│ │期大幅增加，带动│ │ │ │
│ │公司业绩大幅增长│ │ │ │
│归属于上市公│船舶行业整体保持│ 667292.98│ 127134.52│ 424.87│
│司股东的净利│良好发展态势，公│ │ │ │
│润 │司业务规模提升，│ │ │ │
│ │手持订单高速增长│ │ │ │
│ │，船舶开工数量、│ │ │ │
│ │交付数量较上年同│ │ │ │
│ │期大幅增加，带动│ │ │ │
│ │公司业绩大幅增长│ │ │ │
│归属于上市公│船舶行业整体保持│ 624569.27│ 68798.53│ 807.82│
│司股东的扣除│良好发展态势，公│ │ │ │
│非经常性损益│司业务规模提升，│ │ │ │
│的净利润 │手持订单高速增长│ │ │ │
│ │，船舶开工数量、│ │ │ │
│ │交付数量较上年同│ │ │ │
│ │期大幅增加，带动│ │ │ │
│ │公司业绩大幅增长│ │ │ │
│总资产 │公司业务规模发展│ 10273177.68│ 4939203.18│ 107.99│
│ │壮大，本期扩大投│ │ │ │
│ │资及经营性流动资│ │ │ │
│ │产增加；公司本年│ │ │ │
│ │向特定对象发行股│ │ │ │
│ │份，总股本及资本│ │ │ │
│ │公积大幅增加 │ │ │ │
│归属于上市公│公司本年向特定对│ 2306607.88│ 945212.32│ 144.03│
│司股东的所有│象发行股份，总股│ │ │ │
│者权益 │本及资本公积大幅│ │ │ │
│ │增加；随着公司业│ │ │ │
│ │务规模不断提升，│ │ │ │
│ │盈利逐步释放，带│ │ │ │
│ │动净资产规模的进│ │ │ │
│ │一步扩大 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │销售收入及融资借│ 1016382.09│ 721516.54│ 40.87│
│ │款增加 │ │ │ │
│预付款项 │开工船舶数量增加│ 796156.09│ 341545.87│ 133.10│
│ │，开工项目增加，│ │ │ │
│ │预付原材料、设备│ │ │ │
│ │款项相应增加 │ │ │ │
│合同资产 │船舶开工数量增加│ 1394594.04│ 1037979.95│ 34.36│
│ │，船舶建造履约进│ │ │ │
│ │度提高，本期确认│ │ │ │
│ │的销售收入增加 │ │ │ │
│固定资产 │公司持续加大投资│ 1841303.52│ 1506489.00│ 22.22│
│ │建设力度，本期新│ │ │ │
│ │增列固增加 │ │ │ │
│短期借款 │公司业务增长迅速│ 1059680.89│ 588705.49│ 80.00│
│ │、资金需求增加，│ │ │ │
│ │公司增加了流动资│ │ │ │
│ │金借款 │ │ │ │
│应付票据 │开工船舶数量增加│ 610508.64│ 318746.90│ 91.53│
│ │，开工项目增加，│ │ │ │
│ │应付原材料、设备│ │ │ │
│ │、施工款项相应增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应付账款 │开工船舶数量增加│ 881983.23│ 425517.64│ 107.27│
│ │，开工项目增加，│ │ │ │
│ │应付原材料、设备│ │ │ │
│ │、施工款项相应增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │公司履约订单增加│ 1203745.55│ 535375.23│ 124.84│
│ │，基于合同约定客│ │ │ │
│ │户支付的进度款金│ │ │ │
│ │额增加 │ │ │ │
│长期借款 │公司资金需求增加│ 710115.01│ 364360.00│ 94.89│
│ │，贷款增加 │ │ │ │
│营业收入 │公司船舶开工数量│ 2350445.79│ 667978.91│ 251.87│
│ │及建造投入较上年│ │ │ │
│ │同期大幅增加 │ │ │ │
│营业成本 │随着开工订单数量│ 1794358.10│ 528459.84│ 239.54│
│ │增加，船舶建造投│ │ │ │
│ │入成本大幅增加 │ │ │ │
│销售费用 │随着上年同期公司│ 895.27│ 1910.28│ -53.13│
│ │完成重大资产重组│ │ │ │
│ │后，公司造船业务│ │ │ │
│ │的销售模式较原有│ │ │ │
│ │陶瓷业务发生较大│ │ │ │
│ │变化 │ │ │ │
│管理费用 │随着公司造船业务│ 41505.66│ 26106.13│ 58.99│
│ │迅速增长，公司管│ │ │ │
│ │理人员及行政人员│ │ │ │
│ │数量增加，相应人│ │ │ │
│ │员薪酬支出增加 │ │ │ │
│财务费用 │公司本期债务融资│ 66488.28│ 22496.06│ 195.56│
│ │规模相较于上期大│ │ │ │
│ │幅增加，财务支出│ │ │ │
│ │相应增加 │ │ │ │
│研发费用 │公司建立船舶研究│ 13744.88│ 4867.26│ 182.39│
│ │院，研发人员数量│ │ │ │
│ │及研发项目逐步增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│经营活动产生│公司本期开工及交│ 850911.64│ -20175.64│ 4317.52│
│的现金流量净│付的船舶数量增加│ │ │ │
│额 │，销售回款大幅增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│投资活动产生│建设项目实施，公│ -1012775.52│ -388077.03│ -160.97│
│的现金流量净│司本期资本性支出│ │ │ │
│额 │大幅增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司上年度融资活│ 527529.02│ 583843.66│ -9.65│
│的现金流量净│动（含募集资金）│ │ │ │
│额 │产生了大额的现金│ │ │ │
│ │净流入，致使上期│ │ │ │
│ │末货币资金余额增│ │ │ │
│ │加较大，同时也减│ │ │ │
│ │缓了本期筹集资金│ │ │ │
│ │的需求，导致本期│ │ │ │
│ │筹资活动的现金净│ │ │ │
│ │流入下降 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1219313.41│ 721515.66│ 1054.93│ 1807.88│ 2582.84│ 2899.37│
│存货 │ 817127.16│ 517519.71│ 16304.28│ 15831.20│ 15934.10│ 19972.82│
│应收票据及应收账款 │ 30825.43│ 11843.61│ 12228.49│ 8880.03│ 11134.35│ 15804.94│
│合同资产 │ 1586437.80│ 1037979.95│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 834824.32│ 341545.87│ 832.94│ 1453.41│ 2110.45│ 2663.29│
│其他应收款 │ 780.22│ 403.14│ 832.36│ 546.77│ 1278.04│ 1747.87│
│流动资产合计 │ 4994300.65│ 2903246.31│ 31638.46│ 29010.81│ 33481.65│ 44713.51│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 2447587.19│ 1506489.00│ 17901.50│ 20076.40│ 21907.60│ 23847.10│
│在建工程 │ 1999780.61│ 151875.64│ 66.16│ 56.14│ 106.37│ 467.40│
│无形资产 │ 427956.67│ 184005.28│ 3569.36│ 3734.36│ 4920.48│ 5352.30│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1241.38│ 5279.47│
│非流动资产合计 │ 5278877.03│ 2035955.98│ 25539.31│ 27537.32│ 31596.43│ 38666.22│
│资产总计 │ 10273177.68│ 4939202.29│ 57177.76│ 56548.13│ 65078.07│ 83379.74│
│应付票据及应付账款 │ 2583142.43│ 744264.54│ 5317.58│ 4269.63│ 4750.90│ 4980.94│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1531243.51│ 535375.23│ 414.41│ 435.29│ 382.67│ 524.89│
│流动负债 │ 6536241.63│ 3183957.81│ 54225.35│ 45485.10│ 40525.21│ 41301.43│
│长期借款 │ 730668.48│ 364360.00│ 940.00│ 1420.00│ ---│ 2310.00│
│长期应付款 │ 316474.41│ 159072.54│ 273.01│ 691.28│ 1987.59│ ---│
│非流动负债 │ 1430328.18│ 810031.57│ 2801.11│ 3542.11│ 3519.43│ 3885.68│
│负债合计 │ 7966569.80│ 3993989.38│ 57026.47│ 49027.21│ 44044.64│ 45187.11│
│实收资本 │ 101871.69│ 97077.83│ 12416.88│ 12416.88│ 12416.88│ 12416.88│
│资本公积金 │ 1281283.79│ 591894.41│ 24683.39│ 24388.78│ 24361.86│ 24332.47│
│盈余公积 │ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│
│未分配利润 │ 921133.23│ 253840.84│ -38631.49│ -30967.25│ -19267.42│ -2211.24│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1839.60│ 1972.01│
│归属母公司权益 │ 2306607.88│ 945212.91│ 151.30│ 7520.92│ 19193.83│ 36220.62│
│股东权益合计 │ 2306607.88│ 945212.91│ 151.30│ 7520.92│ 21033.43│ 38192.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 1219313.41│ 1016382.09│ 926731.24│ 721515.66│ 542091.36│ 415664.25│
│存货 │ 817127.16│ 473788.49│ 496948.51│ 517519.71│ 548916.67│ 427837.31│
│应收票据及应收账款 │ 30825.43│ 21993.17│ 20441.61│ 11843.61│ 12031.67│ 17812.70│
│合同资产 │ 1586437.80│ 1394594.04│ 1211143.03│ 1037979.95│ 852443.40│ 445675.03│
│预付款项 │ 834824.32│ 796156.09│ 479740.30│ 341545.87│ 443025.46│ 480094.34│
│其他应收款 │ 780.22│ 641.09│ 2472.92│ 403.14│ 248.36│ 2429.13│
│流动资产合计 │ 4994300.65│ 4003395.50│ 3380900.31│ 2903246.31│ 2590718.72│ 1924483.54│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 2447587.19│ 1841303.52│ 1572113.72│ 1506489.00│ 692905.90│ 597988.95│
│在建工程 │ 1999780.61│ 874659.10│ 259490.39│ 151875.64│ 723608.63│ 680571.50│
│无形资产 │ 427956.67│ 292310.93│ 260947.97│ 184005.28│ 184878.67│ 185672.55│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 5278877.03│ 3457699.80│ 2316928.67│ 2035955.98│ 1751189.75│ 1513294.48│
│资产总计 │ 10273177.68│ 7461095.30│ 5697828.98│ 4939202.29│ 4341908.46│ 3437778.02│
│应付票据及应付账款 │ 2583142.43│ 1492491.87│ 945400.54│ 744264.54│ 958098.51│ 1030307.48│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1531243.51│ 1203745.55│ 826898.67│ 535375.23│ 507399.86│ 309250.92│
│流动负债 │ 6536241.63│ 4876429.93│ 3725842.40│ 3183957.81│ 2631235.48│ 2513539.02│
│长期借款 │ 730668.48│ 710115.01│ 375865.66│ 364360.00│ 506531.53│ 343859.24│
│长期应付款 │ 316474.41│ 182845.93│ 198685.32│ 159072.54│ 155647.61│ 111593.52│
│非流动负债 │ 1430328.18│ 1278662.23│ 917450.05│ 810031.57│ 903870.09│ 570875.05│
│负债合计 │ 7966569.80│ 6155092.17│ 4643292.46│ 3993989.38│ 3535105.57│ 3084414.07│
│实收资本 │ 101871.69│ 97077.83│ 97078.48│ 97077.83│ 97077.83│ 86169.73│
│资本公积金 │ 1281283.79│ 591895.06│ 591894.41│ 591894.41│ 591811.34│ 211700.93│
│盈余公积 │ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│ 2276.67│
│未分配利润 │ 921133.23│ 614705.27│ 363186.56│ 253840.84│ 115515.01│ 53090.04│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 2306607.88│ 1306003.14│ 1054536.52│ 945212.91│ 806802.90│ 353363.95│
│股东权益合计 │ 2306607.88│ 1306003.14│ 1054536.52│ 945212.91│ 806802.90│ 353363.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3777398.21│ 2163915.28│ 27481.43│ 20609.38│ 27082.59│ 40297.30│
│营业总成本 │ 3034310.17│ 1861900.37│ 34632.59│ 29009.18│ 38469.78│ 47145.75│
│营业税金及附加 │ 22732.38│ 9952.77│ 460.60│ 403.31│ 440.40│ 580.04│
│销售费用 │ 1608.31│ 2659.22│ 3049.66│ 2599.12│ 2554.93│ 3080.98│
│财务费用 │ 101782.15│ 58542.45│ 2181.15│ 1943.54│ 1284.70│ 1865.52│
│管理费用 │ 69429.10│ 51750.37│ 3266.21│ 3734.91│ 4296.68│ 5934.92│
│资产减值损失 │ ---│ -147.37│ 118.32│ -3321.67│ -5406.47│ -25585.01│
│公允价值变动净收益 │ 79.07│ -41.74│ ---│ ---│ ---│ 8.94│
│投资收益 │ 1035.48│ 1487.53│ ---│ 52.30│ -98.87│ 241.02│
│营业利润 │ 797421.62│ 317636.80│ -7476.41│ -11823.76│ -17424.71│ -32101.92│
│营业外收入 │ 795.01│ 641.42│ 110.95│ 22.58│ 25.21│ 56.78│
│营业外支出 │ 46.51│ 152.01│ 220.10│ 104.85│ 184.11│ 155.51│
│利润总额 │ 798170.12│ 318126.22│ -7585.56│ -11906.04│ -17583.61│ -32200.64│
│所得税 │ 130877.14│ 52665.44│ 78.69│ -192.86│ -447.18│ 26.38│
│净利润 │ 667292.98│ 265460.77│ -7664.24│ -11713.17│ -17136.44│ -32227.02│
│归属母公司净利润 │ 667292.98│ 265460.77│ -7664.24│ -11699.83│ -17056.17│ -30906.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3777398.21│ 2350445.79│ 888833.52│ 2163915.28│ 1175850.27│ 667978.91│
│营业总成本 │ 3034310.17│ 1930521.30│ 757825.48│ 1861900.37│ 1017925.44│ 587776.94│
│营业税金及附加 │ 22732.38│ 13529.11│ 5957.55│ 9952.77│ 6987.84│ 3937.80│
│销售费用 │ 1608.31│ 895.27│ 389.01│ 2659.22│ 2247.08│ 1910.28│
│财务费用 │ 101782.15│ 66488.28│ 31594.63│ 58542.45│ 40748.06│ 22495.98│
│管理费用 │ 69429.10│ 41505.66│ 16784.03│ 51750.37│ 37737.40│ 26105.78│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ -147.37│ -147.37│ -147.37│
│公允价值变动净收益 │ 79.07│ -51.53│ -199.51│ -41.74│ 427.73│ 134.95│
│投资收益 │ 1035.48│ 516.06│ 119.37│ 1487.53│ 788.72│ 90.20│
│营业利润 │ 797421.62│ 433979.87│ 132092.16│ 317636.80│ 172092.84│ 87721.64│
│营业外收入 │ 795.01│ 405.98│ 128.38│ 641.42│ 594.46│ 257.71│
│营业外支出 │ 46.51│ 3.27│ ---│ 152.01│ 240.89│ 207.01│
│利润总额 │ 798170.12│ 434382.58│ 132220.54│ 318126.22│ 172446.40│ 87772.34│
│所得税 │ 130877.14│ 73517.56│ 22874.23│ 52665.44│ 45311.46│ 23062.37│
│净利润 │ 667292.98│ 360865.02│ 109346.31│ 265460.77│ 127134.95│ 64709.97│
│归属母公司净利润 │ 667292.98│ 360865.02│ 109346.31│ 265460.77│ 127134.95│ 64709.97│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 4986244.21│ 2277171.57│ 27120.21│ 25830.38│ 33649.92│ 42114.51│
│经营活动现金流出 │ 3636601.82│ 2422939.13│ 31945.64│ 27363.31│ 33046.14│ 43944.82│
│经营活动现金流量净额│ 1349642.40│ -145767.56│ -4825.44│ -1532.94│ 603.79│ -1830.31│
│投资活动现金流入 │ 62377.73│ 4437.67│ 0.80│ 825.51│ 505.61│ 5145.88│
│投资活动现金流出 │ 2293021.24│ 964426.52│ 564.51│ 805.20│ 2966.08│ 3885.64│
│投资活动现金流量净额│ -2230643.50│ -959988.85│ -563.71│ 20.31│ -2460.47│ 1260.24│
│筹资活动现金流入 │ 2811380.87│ 2326916.85│ 36370.52│ 30925.60│ 44478.55│ 38330.00│
│筹资活动现金流出 │ 1343112.57│ 686296.40│ 31895.65│ 29251.76│ 44574.03│ 38169.81│
│筹资活动现金流量净额│ 1468268.30│ 1640620.45│ 4474.88│ 1673.84│ -95.48│ 160.19│
│汇率变动对现金的影响│ -33171.34│ -4089.95│ 161.15│ 61.61│ 625.02│ -316.08│
│现金及等价物净增加额│ 554095.86│ 530774.09│ -753.13│ 222.83│ -1327.15│ -725.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 4986244.21│ 3080785.50│ 1300122.94│ 2277171.57│ 1517352.97│ 1081844.52│
│经营活动现金流出 │ 3636601.82│ 2229873.86│ 900564.58│ 2422939.13│ 1599602.59│ 1102020.73│
│经营活动现金流量净额│ 1349642.40│ 850911.64│ 399558.36│ -145767.56│ -82249.62│ -20176.20│
│投资活动现金流入 │ 62377.73│ 57000.59│ 52875.29│ 4437.67│ 1440.97│ 1410.16│
│投资活动现金流出 │ 2293021.24│ 1069776.11│ 272590.14│ 964426.52│ 719525.79│ 389487.19│
│投资活动现金流量净额│ -2230643.50│ -1012775.52│ -219714.85│ -959988.85│ -718084.81│ -388077.03│
│筹资活动现金流入 │ 2811380.87│ 1110885.43│ 571088.80│ 2326916.85│ 1657766.47│ 828978.49│
│筹资活动现金流出 │ 1343112.57│ 583356.41│ 502621.76│ 686296.40│ 517266.01│ 245134.83│
│筹资活动现金流量净额│ 1468268.30│ 527529.02│ 68467.04│ 1640620.45│ 1140500.46│ 583843.66│
│汇率变动对现金的影响│ -33171.34│ -22647.32│ -10657.12│ -4089.95│ 456.77│ 426.44│
│现金及等价物净增加额│ 554095.86│ 343017.83│ 237653.43│ 530774.09│ 340622.79│ 176016.87│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 5746.06│ 0.27│ -2086.86│ -0.79│
│二季报 │ 662232.85│ 30.60│ 66796.83│ 25.16│
│三季报 │ 507871.37│ 23.47│ 62424.97│ 23.52│
│四季报 │ 988065.00│ 45.66│ 138325.83│ 52.11│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 4665.27│ 16.98│ -1056.40│ 13.78│
│二季报 │ 6733.91│ 24.50│ -2416.32│ 31.53│
│三季报 │ 6709.09│ 24.41│ -2558.29│ 33.38│
│四季报 │ 9373.16│ 34.11│ -1633.24│ 21.31│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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