财务分析☆ ◇603668 天马科技 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 670.55│ -17942.98│ 2603.27│ -18755.42│ 13030.04│ 8356.56│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 2603.27│ -18755.42│ 13030.04│ 8391.34│
│净利润增长率(%) │ -61.24│ -789.25│ 113.88│ -243.94│ 55.28│ 21.21│
│扣非净利润(万) │ 458.29│ -19980.29│ 985.30│ -14675.83│ 11600.70│ 7349.88│
│营业总收(未调整:万) │ 154835.98│ 600084.15│ 585412.96│ 699772.49│ 700753.04│ 541902.20│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 585412.96│ 699772.49│ 700753.04│ 541902.20│
│总营收同比增长率(%) │ 3.50│ 2.51│ -16.34│ -0.14│ 29.31│ 48.88│
│加权净资产收益率(%) │ 0.32│ -8.31│ 1.18│ -9.52│ 6.74│ 5.61│
│资产负债比率(%) │ 71.84│ 72.62│ 68.63│ 70.80│ 68.15│ 56.80│
│净利润现金含量(%) │ 1734.72│ -56.19│ 1856.40│ -37.69│ 27.73│ 274.11│
│基本每股收益(元) │ 0.0100│ -0.3600│ 0.0500│ -0.3900│ 0.3000│ 0.2200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0091│ -0.4000│ 0.0200│ -0.3400│ 0.2700│ 0.1900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0133│ -0.3548│ 0.0518│ -0.4107│ 0.2988│ 0.1916│
│每股资本公积金(元) │ 2.5119│ 2.5096│ 2.4403│ 2.7250│ 2.0472│ 2.0300│
│每股未分配利润(元) │ 0.4546│ 0.4333│ 0.7973│ 0.8673│ 1.3694│ 1.1328│
│每股净资产(元) │ 4.1910│ 4.1685│ 4.4533│ 4.8408│ 4.6669│ 4.2450│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2300│ 0.1994│ 0.9620│ 0.1548│ 0.0828│ 0.5252│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 670.55│ -17942.98│ 7078.14│ 6021.70│ 1730.14│ 2603.27│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 1730.14│ 2603.27│
│净利润增长率(%) │ -61.24│ -789.25│ 1.96│ 7.40│ 162.56│ 113.88│
│扣非净利润(万) │ 458.29│ -19980.29│ 6077.15│ 5803.86│ 1595.80│ 985.30│
│营业总收(未调整:万) │ 154835.98│ 600084.15│ 450338.38│ 297372.15│ 149593.77│ 585412.96│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 149593.77│ 585412.96│
│总营收同比增长率(%) │ 3.50│ 2.51│ 0.11│ -1.18│ 9.88│ -16.34│
│加权净资产收益率(%) │ 0.32│ -8.31│ 3.11│ 2.66│ 0.77│ 1.18│
│资产负债比率(%) │ 71.84│ 72.62│ 69.73│ 69.62│ 69.81│ 68.63│
│净利润现金含量(%) │ 1734.72│ -56.19│ 9.54│ 33.90│ -1473.84│ 1856.40│
│基本每股收益(元) │ 0.0100│ -0.3600│ 0.1400│ 0.1200│ 0.0300│ 0.0500│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0091│ -0.4000│ 0.1208│ 0.1200│ 0.0318│ 0.0200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0133│ -0.3548│ 0.1407│ 0.1199│ 0.0344│ 0.0518│
│每股资本公积金(元) │ 2.5119│ 2.5096│ 2.4585│ 2.4416│ 2.4410│ 2.4403│
│每股未分配利润(元) │ 0.4546│ 0.4333│ 0.9367│ 0.9171│ 0.8317│ 0.7973│
│每股净资产(元) │ 4.1910│ 4.1685│ 4.6109│ 4.5726│ 4.4884│ 4.4533│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2300│ 0.1994│ 0.0134│ 0.0406│ -0.5076│ 0.9620│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.90│ 0.89│ 0.84│ 0.90│ 0.88│ 1.14│
│速动比率 │ 0.23│ 0.24│ 0.24│ 0.29│ 0.32│ 0.61│
│资产负债比率(%) │ 71.84│ 72.62│ 68.63│ 70.80│ 68.15│ 56.80│
│产权比率 │ 3.24│ 3.37│ 2.77│ 2.91│ 2.55│ 1.58│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.02│ 0.02│ 0.09│ 0.01│ 0.01│ 0.10│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.90│ 0.89│ 0.91│ 0.88│ 0.90│ 0.84│
│速动比率 │ 0.23│ 0.24│ 0.24│ 0.22│ 0.23│ 0.24│
│资产负债比率(%) │ 71.84│ 72.62│ 69.73│ 69.62│ 69.81│ 68.63│
│产权比率 │ 3.24│ 3.37│ 2.86│ 2.86│ 2.92│ 2.77│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.02│ 0.02│ 0.00│ 0.00│ -0.05│ 0.09│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.51│ 14.38│ 14.10│ 16.12│ 14.05│ 9.47│
│存货周转率 │ 0.38│ 1.62│ 1.71│ 2.46│ 3.64│ 5.30│
│流动资产周转率 │ 0.30│ 1.26│ 1.33│ 1.75│ 2.28│ 2.38│
│固定资产周转率 │ 0.45│ 1.74│ 1.77│ 2.59│ 3.73│ 4.79│
│总资产周转率 │ 0.16│ 0.64│ 0.65│ 0.84│ 1.10│ 1.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.51│ 14.38│ 9.88│ 7.01│ 3.33│ 14.10│
│存货周转率 │ 0.38│ 1.62│ 1.20│ 0.79│ 0.41│ 1.71│
│流动资产周转率 │ 0.30│ 1.26│ 0.97│ 0.65│ 0.33│ 1.33│
│固定资产周转率 │ 0.45│ 1.74│ 1.30│ 0.85│ 0.43│ 1.77│
│总资产周转率 │ 0.16│ 0.64│ 0.49│ 0.32│ 0.16│ 0.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.32│ -8.51│ 1.16│ -8.48│ 6.40│ 4.51│
│销售毛利率 │ 8.45│ 7.30│ 10.86│ 7.51│ 9.58│ 10.21│
│营业利润率 │ 0.66│ -3.00│ 1.00│ -2.17│ 2.79│ 2.98│
│销售净利率 │ 0.62│ -2.88│ 0.82│ -2.18│ 2.49│ 2.43│
│总资产净利率 │ 0.10│ -1.84│ 0.53│ -1.82│ 2.74│ 3.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.32│ -8.51│ 3.05│ 2.62│ 0.77│ 1.16│
│销售毛利率 │ 8.45│ 7.30│ 10.26│ 10.74│ 9.03│ 10.86│
│营业利润率 │ 0.66│ -3.00│ 1.72│ 2.18│ 1.23│ 1.00│
│销售净利率 │ 0.62│ -2.88│ 1.49│ 1.88│ 1.33│ 0.82│
│总资产净利率 │ 0.10│ -1.84│ 0.72│ 0.61│ 0.22│ 0.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 3.50│ 2.51│ -16.34│ -0.14│ 29.31│ 48.88│
│营业利润增长率 │ -44.18│ -409.17│ 138.34│ -177.78│ 21.23│ 27.00│
│净利润增长率 │ -61.24│ -789.25│ 113.88│ -243.94│ 55.28│ 21.21│
│净资产增长率 │ 0.55│ -5.77│ 1.19│ 8.61│ 9.91│ 51.89│
│总资产增长率 │ -2.24│ 8.53│ -0.61│ 19.05│ 48.62│ 55.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 3.50│ 2.51│ 0.11│ -1.18│ 9.88│ -16.34│
│营业利润增长率 │ -44.18│ -409.17│ -24.83│ -17.98│ 230.19│ 138.34│
│净利润增长率 │ -61.24│ -789.25│ 1.96│ 7.40│ 162.56│ 113.88│
│净资产增长率 │ 0.55│ -5.77│ 3.70│ 2.68│ 0.79│ 1.19│
│总资产增长率 │ -2.24│ 8.53│ 5.53│ 4.61│ 4.47│ -0.61│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│利润总额 │本期虽然特水饲料│ 1050.37│ 1836.28│ -42.80│
│ │增长明显，但是鳗│ │ │ │
│ │鱼市场行情低迷，│ │ │ │
│ │使得鳗鱼养殖销量│ │ │ │
│ │减少，叠加鳗鱼养│ │ │ │
│ │殖销售及烤鳗销售│ │ │ │
│ │单价下降导致毛利│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│归属于上市公│本期虽然特水饲料│ 670.55│ 1730.14│ -61.24│
│司股东的净利│增长明显，但是鳗│ │ │ │
│润 │鱼市场行情低迷，│ │ │ │
│ │使得鳗鱼养殖销量│ │ │ │
│ │减少，叠加鳗鱼养│ │ │ │
│ │殖销售及烤鳗销售│ │ │ │
│ │单价下降导致毛利│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│归属于上市公│本期归属于上市公│ 458.29│ 1595.80│ -71.28│
│司股东的扣除│司股东的净利润减│ │ │ │
│非经常性损益│少 │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
│经营活动产生│（1）上期期初预 │ 11632.17│ -25499.39│ 145.62│
│的现金流量净│收货款较大，期后│ │ │ │
│额 │逐步履约销售，叠│ │ │ │
│ │加本期销售及预收│ │ │ │
│ │货款较上年同期增│ │ │ │
│ │加，使得本期销售│ │ │ │
│ │商品收到的现金增│ │ │ │
│ │加；（2）本期购 │ │ │ │
│ │买鳗苗支付款项减│ │ │ │
│ │少，使得本期购买│ │ │ │
│ │商品支付的现金有│ │ │ │
│ │所减少 │ │ │ │
│交易性金融资│本期购买理财产品│ 2123.69│ 1107.64│ 91.73│
│产 │增加 │ │ │ │
│衍生金融资产│本期期货套期保值│ ---│ 4.82│ -100.00│
│ │业务持仓合约浮动│ │ │ │
│ │亏损 │ │ │ │
│应收款项融资│本期信用等级较高│ 5.06│ 11.32│ -55.31│
│ │的银行承兑的期末│ │ │ │
│ │在手票据减少 │ │ │ │
│衍生金融负债│本期期货套期保值│ 5.41│ 4.04│ 33.80│
│ │业务持仓合约浮动│ │ │ │
│ │亏损 │ │ │ │
│投资收益 │本期对联营企业的│ -403.87│ 66.51│ -707.27│
│ │投资收益减少 │ │ │ │
│公允价值变动│本期交易性金融资│ 5.90│ 4.32│ 36.77│
│收益 │产公允价值变动收│ │ │ │
│ │益增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本期畜禽养殖（鸡│ -25.43│ ---│ ---│
│ │蛋）计提减值准备│ │ │ │
│资产处置收益│本期固定资产处置│ -5.14│ -24.43│ 78.98│
│ │损失减少 │ │ │ │
│营业外收入 │本期赔偿金收入增│ 33.68│ 6.66│ 405.52│
│ │加 │ │ │ │
│所得税费用 │本期饲料利润增加│ 88.84│ -158.12│ 156.19│
│投资活动产生│本期购建固定资产│ -2253.63│ -8272.45│ 72.76│
│的现金流量净│、无形资产和其他│ │ │ │
│额 │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期收到其他与筹│ -15252.76│ 24524.76│ -162.19│
│的现金流量净│资活动有关的现金│ │ │ │
│额 │减少 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│本期未赎回银行理│ 1107.64│ 3224.23│ -65.65│
│产 │财产品减少 │ │ │ │
│衍生金融资产│本期期货套期保值│ 4.82│ 1.59│ 203.02│
│ │业务持仓合约浮动│ │ │ │
│ │盈利 │ │ │ │
│应收票据 │本期已背书但尚未│ 136.57│ 267.21│ -48.89│
│ │到期的未终止确认│ │ │ │
│ │的应收票据减少 │ │ │ │
│应收款项融资│本期信用等级较高│ 11.32│ 21.92│ -48.35│
│ │的银行承兑的期末│ │ │ │
│ │在手票据减少 │ │ │ │
│其他应收款 │本期保证金、押金│ 15893.06│ 5825.01│ 172.84│
│ │及其他往来款增加│ │ │ │
│递延所得税资│本期可抵扣亏损及│ 14679.39│ 10358.21│ 41.72│
│产 │租赁负债 │ │ │ │
│其他非流动资│本期预付房屋、设│ 5540.20│ 4030.77│ 37.45│
│产 │备款增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│本期期货套期保值│ 4.04│ ---│ ---│
│ │业务持仓合约浮动│ │ │ │
│ │亏损 │ │ │ │
│预收款项 │本期收到的租金增│ 1264.45│ 6.35│ 19815.15│
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │本期预收客户货款│ 16321.19│ 27890.32│ -41.48│
│ │减少 │ │ │ │
│应交税费 │本期应交增值税及│ 4508.60│ 2779.26│ 62.22│
│ │企业所得税增加 │ │ │ │
│其他应付款 │本期关联方往来借│ 22087.74│ 4199.46│ 425.97│
│ │款、押金及保证金│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他流动负债│本期待转销项税额│ 6960.43│ 349.51│ 1891.50│
│ │及已背书未到期的│ │ │ │
│ │应收票据增加 │ │ │ │
│长期借款 │本期重分类至一年│ 50592.63│ 35957.63│ 40.70│
│ │内到期的非流动负│ │ │ │
│ │债减少 │ │ │ │
│长期应付款 │本期融资租赁业务│ 45442.15│ 34721.61│ 30.88│
│ │增加 │ │ │ │
│预计负债 │本期计提担保客户│ 342.46│ 12.49│ 2640.87│
│ │对应贷款坏账增加│ │ │ │
│递延收益 │本期收到与资产相│ 7207.31│ 5528.16│ 30.37│
│ │关的补助款增加 │ │ │ │
│其他非流动负│本期预收款项增加│ 2108.89│ 1034.34│ 103.89│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │本期烤鳗销售增长│ 600084.15│ 585412.96│ 2.51│
│ │17,390.93万元所 │ │ │ │
│ │致。公司凭借品质│ │ │ │
│ │优势与供应链优势│ │ │ │
│ │，全面深化全球市│ │ │ │
│ │场布局，在持续深│ │ │ │
│ │耕日本这一核心消│ │ │ │
│ │费市场的同时，加│ │ │ │
│ │速开拓俄罗斯、加│ │ │ │
│ │拿大、欧盟、东欧│ │ │ │
│ │等新兴市场，公司│ │ │ │
│ │产品深受市场的欢│ │ │ │
│ │迎，叠加经销商的│ │ │ │
│ │资源优势，推动本│ │ │ │
│ │期烤鳗产品销量与│ │ │ │
│ │收入增长 │ │ │ │
│营业成本 │本期烤鳗销售收入│ 556257.76│ 521852.27│ 6.59│
│ │增长，叠加销售毛│ │ │ │
│ │利率相对较高的鳗│ │ │ │
│ │鱼养殖销售占比下│ │ │ │
│ │降2.30个百分点，│ │ │ │
│ │使得营业成本增长│ │ │ │
│ │幅度高于营业收入│ │ │ │
│ │增长幅度 │ │ │ │
│销售费用 │本期人工费用减少│ 6851.55│ 6873.39│ -0.32│
│管理费用 │本期中介机构费用│ 16162.51│ 15703.73│ 2.92│
│ │增加以及扩大媒体│ │ │ │
│ │推广使得宣传费用│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│财务费用 │维持较高的业务规│ 20291.95│ 17793.22│ 14.04│
│ │模增加了借款，导│ │ │ │
│ │致利息净支出增加│ │ │ │
│研发费用 │本期阶段性研发直│ 10054.26│ 11417.52│ -11.94│
│ │接投入有所减少 │ │ │ │
│经营活动产生│本期购买鳗苗支付│ 10082.57│ 48327.07│ -79.14│
│的现金流量净│的现金增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│本期购建固定资产│ -22861.68│ -50813.39│ 55.01│
│的现金流量净│、无形资产和其他│ │ │ │
│额 │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期偿还债务支付│ 3845.24│ -24824.18│ 115.49│
│的现金流量净│的现金减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资收益 │本期对联营企业和│ -2594.70│ -780.08│ -232.62│
│ │合营企业的投资收│ │ │ │
│ │益及处置以公允价│ │ │ │
│ │值计量且其变动计│ │ │ │
│ │入其他综合收益的│ │ │ │
│ │金融资产取得的投│ │ │ │
│ │资收益减少 │ │ │ │
│公允价值变动│本期交易性金融资│ 14.25│ 8.48│ 67.96│
│收益 │产对应公允价值变│ │ │ │
│ │动增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本期末因期后商品│ -4031.80│ -735.47│ -448.19│
│ │价格及原料价格下│ │ │ │
│ │行而计提存货跌价│ │ │ │
│ │准备较高 │ │ │ │
│资产处置收益│本期处置未划分为│ 2745.77│ 1452.36│ 89.06│
│ │持有待售的固定资│ │ │ │
│ │产处置利得增加 │ │ │ │
│营业外收入 │本期确认无需支付│ 108.17│ 484.40│ -77.67│
│ │的款项减少 │ │ │ │
│所得税费用 │本期利润总额减少│ -1170.00│ 770.38│ -251.87│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 47429.21│ 53556.60│ 51067.41│ 79609.08│ 50383.05│ 57092.35│
│存货 │ 369780.32│ 376570.39│ 312161.73│ 297731.11│ 227768.79│ 120104.32│
│应收票据及应收账款 │ 45563.89│ 42862.26│ 40994.84│ 44003.73│ 47000.24│ 55517.01│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 16070.88│ 21967.80│ 19263.39│ 14080.68│ 25613.92│ 14792.69│
│其他应收款 │ 14058.72│ 15893.06│ 5825.01│ 4421.87│ 3513.93│ 3312.06│
│流动资产合计 │ 499642.59│ 516446.06│ 436566.73│ 441385.32│ 357869.04│ 256107.67│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2264.47│ 2411.89│ 3275.42│ 2921.90│ 2717.85│ 2030.05│
│固定资产净额 │ 340533.51│ 344110.43│ 346663.93│ 313242.33│ 226361.17│ 149246.60│
│在建工程 │ 25190.36│ 25325.50│ 30361.56│ 43861.73│ 73979.55│ 35018.82│
│无形资产 │ 21774.16│ 21977.35│ 22809.85│ 23075.40│ 23926.34│ 21600.62│
│商誉 │ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│
│非流动资产合计 │ 457327.26│ 462422.42│ 465408.55│ 466133.77│ 404446.21│ 258033.64│
│资产总计 │ 956969.86│ 978868.48│ 901975.28│ 907519.09│ 762315.25│ 514141.31│
│应付票据及应付账款 │ 144186.67│ 170897.16│ 161514.59│ 192723.72│ 171265.32│ 122756.66│
│预收款项 │ 920.65│ 1264.45│ 6.35│ 63.90│ 63.90│ 82.32│
│合同负债 │ 15967.91│ 16321.19│ 27890.32│ 18191.24│ 13350.69│ 4059.50│
│流动负债 │ 554915.36│ 581771.26│ 518151.04│ 490278.96│ 404496.33│ 224200.73│
│长期借款 │ 61673.82│ 50592.63│ 35957.63│ 60033.63│ 66011.67│ 46400.79│
│长期应付款 │ 40401.97│ 45442.15│ 34721.61│ 26271.02│ 9908.37│ ---│
│非流动负债 │ 132600.52│ 129101.75│ 100836.25│ 152244.97│ 115055.24│ 67847.77│
│负债合计 │ 687515.88│ 710873.01│ 618987.29│ 642523.94│ 519551.57│ 292048.49│
│实收资本 │ 50579.67│ 50572.33│ 50233.57│ 45666.89│ 43613.50│ 43616.47│
│资本公积金 │ 127049.67│ 126915.70│ 122586.53│ 124440.16│ 89286.65│ 88543.32│
│盈余公积 │ 10682.37│ 10636.75│ 10444.64│ 10294.71│ 10254.84│ 9218.95│
│未分配利润 │ 22994.89│ 21913.75│ 40048.84│ 39604.85│ 59722.32│ 49410.49│
│少数股东权益 │ 57476.76│ 57185.78│ 59280.32│ 43928.78│ 39221.81│ 36941.45│
│归属母公司权益 │ 211977.22│ 210809.69│ 223707.67│ 221066.38│ 203541.87│ 185151.36│
│股东权益合计 │ 269453.98│ 267995.47│ 282987.99│ 264995.15│ 242763.68│ 222092.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 47429.21│ 53556.60│ 53269.17│ 54463.63│ 52420.91│ 51067.41│
│存货 │ 369780.32│ 376570.39│ 360467.67│ 359336.17│ 354480.73│ 312161.73│
│应收票据及应收账款 │ 45563.89│ 42862.26│ 50471.06│ 44242.74│ 49265.25│ 40994.84│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 16070.88│ 21967.80│ 13222.52│ 11003.86│ 9987.53│ 19263.39│
│其他应收款 │ 14058.72│ 15893.06│ 10853.64│ 7441.49│ 7370.76│ 5825.01│
│流动资产合计 │ 499642.59│ 516446.06│ 493239.28│ 480348.70│ 478657.99│ 436566.73│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2264.47│ 2411.89│ 2921.13│ 3155.23│ 3434.98│ 3275.42│
│固定资产净额 │ 340533.51│ 344110.43│ 348224.19│ 351856.18│ 347249.22│ 346663.93│
│在建工程 │ 25190.36│ 25325.50│ 25287.49│ 24781.55│ 29708.06│ 30361.56│
│无形资产 │ 21774.16│ 21977.35│ 22265.23│ 22251.24│ 22778.39│ 22809.85│
│商誉 │ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│ 11693.39│
│非流动资产合计 │ 457327.26│ 462422.42│ 458618.25│ 463247.44│ 463603.41│ 465408.55│
│资产总计 │ 956969.86│ 978868.48│ 951857.54│ 943596.14│ 942261.40│ 901975.28│
│应付票据及应付账款 │ 144186.67│ 170897.16│ 145492.24│ 142285.52│ 148091.63│ 161514.59│
│预收款项 │ 920.65│ 1264.45│ 6.50│ 6.35│ 6.35│ 6.35│
│合同负债 │ 15967.91│ 16321.19│ 17672.22│ 8002.12│ 9927.04│ 27890.32│
│流动负债 │ 554915.36│ 581771.26│ 544188.91│ 545548.92│ 532902.47│ 518151.04│
│长期借款 │ 61673.82│ 50592.63│ 46309.63│ 40635.95│ 36790.06│ 35957.63│
│长期应付款 │ 40401.97│ 45442.15│ 43347.08│ 42031.26│ 57815.53│ 34721.61│
│非流动负债 │ 132600.52│ 129101.75│ 119495.10│ 111404.20│ 124847.21│ 100836.25│
│负债合计 │ 687515.88│ 710873.01│ 663684.00│ 656953.11│ 657749.68│ 618987.29│
│实收资本 │ 50579.67│ 50572.33│ 50314.38│ 50233.57│ 50233.57│ 50233.57│
│资本公积金 │ 127049.67│ 126915.70│ 123696.31│ 122649.80│ 122619.09│ 122586.53│
│盈余公积 │ 10682.37│ 10636.75│ 10444.64│ 10444.64│ 10444.64│ 10444.64│
│未分配利润 │ 22994.89│ 21913.75│ 47126.98│ 46070.54│ 41778.98│ 40048.84│
│少数股东权益 │ 57476.76│ 57185.78│ 56181.04│ 56943.90│ 59044.60│ 59280.32│
│归属母公司权益 │ 211977.22│ 210809.69│ 231992.50│ 229699.13│ 225467.12│ 223707.67│
│股东权益合计 │ 269453.98│ 267995.47│ 288173.53│ 286643.03│ 284511.72│ 282987.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 154835.98│ 600084.15│ 585412.96│ 699772.49│ 700753.04│ 541902.20│
│营业总成本 │ 153075.53│ 611721.71│ 575839.47│ 710357.33│ 681455.18│ 521946.59│
│营业税金及附加 │ 414.74│ 2103.68│ 2199.34│ 1782.44│ 1460.98│ 1112.50│
│销售费用 │ 1314.52│ 6851.55│ 6873.39│ 8878.59│ 6817.03│ 6585.17│
│财务费用 │ 4148.11│ 20291.95│ 17793.22│ 16224.16│ 10501.21│ 4213.88│
│管理费用 │ 3394.42│ 16162.51│ 15703.73│ 23300.49│ 16450.15│ 13511.94│
│资产减值损失 │ -25.43│ -4031.80│ -735.47│ -1836.71│ -46.41│ -118.75│
│公允价值变动净收益 │ 5.90│ 14.25│ 8.48│ 9.37│ 4.95│ 37.28│
│投资收益 │ -403.87│ -2594.70│ -780.08│ -1633.17│ 292.07│ -1867.01│
│营业利润 │ 1028.15│ -18027.85│ 5831.04│ -15210.36│ 19555.93│ 16131.28│
│营业外收入 │ 33.68│ 108.17│ 484.40│ 193.88│ 244.46│ 118.66│
│营业外支出 │ 11.46│ 532.76│ 717.68│ 1334.25│ 389.42│ 385.67│
│利润总额 │ 1050.37│ -18452.43│ 5597.75│ -16350.73│ 19410.98│ 15864.27│
│所得税 │ 88.84│ -1170.00│ 770.38│ -1115.68│ 1943.07│ 2684.13│
│净利润 │ 961.53│ -17282.43│ 4827.37│ -15235.05│ 17467.91│ 13180.13│
│归属母公司净利润 │ 670.55│ -17942.98│ 2603.27│ -18755.42│ 13030.04│ 8356.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 154835.98│ 600084.15│ 450338.38│ 297372.15│ 149593.77│ 585412.96│
│营业总成本 │ 153075.53│ 611721.71│ 441333.64│ 289333.21│ 147562.53│ 575839.47│
│营业税金及附加 │ 414.74│ 2103.68│ 1478.55│ 934.33│ 403.94│ 2199.34│
│销售费用 │ 1314.52│ 6851.55│ 4806.34│ 3252.42│ 1707.22│ 6873.39│
│财务费用 │ 4148.11│ 20291.95│ 13054.06│ 8204.38│ 3445.51│ 17793.22│
│管理费用 │ 3394.42│ 16162.51│ 11068.34│ 7408.30│ 3690.99│ 15703.73│
│资产减值损失 │ -25.43│ -4031.80│ -30.00│ -30.00│ ---│ -735.47│
│公允价值变动净收益 │ 5.90│ 14.25│ 10.89│ 6.81│ 4.32│ 8.48│
│投资收益 │ -403.87│ -2594.70│ -977.73│ -757.85│ 66.51│ -780.08│
│营业利润 │ 1028.15│ -18027.85│ 7729.98│ 6479.11│ 1841.81│ 5831.04│
│营业外收入 │ 33.68│ 108.17│ 37.56│ 12.16│ 6.66│ 484.40│
│营业外支出 │ 11.46│ 532.76│ 74.58│ 42.10│ 12.18│ 717.68│
│利润总额 │ 1050.37│ -18452.43│ 7692.96│ 6449.17│ 1836.28│ 5597.75│
│所得税 │ 88.84│ -1170.00│ 1005.06│ 855.58│ -158.12│ 770.38│
│净利润 │ 961.53│ -17282.43│ 6687.90│ 5593.59│ 1994.41│ 4827.37│
│归属母公司净利润 │ 670.55│ -17942.98│ 7078.14│ 6021.70│ 1730.14│ 2603.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 153523.48│ 607134.39│ 607663.16│ 718665.92│ 715493.82│ 546128.63│
│经营活动现金流出 │ 141891.31│ 597051.82│ 559336.10│ 711597.75│ 711880.78│ 523222.82│
│经营活动现金流量净额│ 11632.17│ 10082.57│ 48327.07│ 7068.17│ 3613.04│ 22905.81│
│投资活动现金流入 │ 844.45│ 10751.23│ 10962.23│ 28988.21│ 48166.16│ 69847.07│
│投资活动现金流出 │ 3098.08│ 33612.91│ 61775.61│ 98168.90│ 160022.89│ 168307.83│
│投资活动现金流量净额│ -2253.63│ -22861.68│ -50813.39│ -69180.68│ -111856.74│ -98460.77│
│筹资活动现金流入 │ 93196.86│ 480900.92│ 477544.64│ 471694.52│ 243381.47│ 206991.86│
│筹资活动现金流出 │ 108449.61│ 477055.68│ 502368.82│ 385502.76│ 143307.27│ 122905.49│
│筹资活动现金流量净额│ -15252.76│ 3845.24│ -24824.18│ 86191.76│ 100074.20│ 84086.37│
│汇率变动对现金的影响│ -19.28│ 140.89│ 860.13│ 1950.63│ -1209.30│ -276.02│
│现金及等价物净增加额│ -5893.50│ -8792.98│ -26450.37│ 26029.87│ -9378.79│ 8255.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 153523.48│ 607134.39│ 435898.24│ 282391.81│ 129636.46│ 607663.16│
│经营活动现金流出 │ 141891.31│ 597051.82│ 435222.86│ 280350.41│ 155135.85│ 559336.10│
│经营活动现金流量净额│ 11632.17│ 10082.57│ 675.37│ 2041.39│ -25499.39│ 48327.07│
│投资活动现金流入 │ 844.45│ 10751.23│ 12239.29│ 9528.24│ 6715.77│ 10962.23│
│投资活动现金流出 │ 3098.08│ 33612.91│ 32275.32│ 25575.60│ 14988.22│ 61775.61│
│投资活动现金流量净额│ -2253.63│ -22861.68│ -20036.03│ -16047.36│ -8272.45│ -50813.39│
│筹资活动现金流入 │ 93196.86│ 480900.92│ 318895.94│ 209559.11│ 138956.00│ 477544.64│
│筹资活动现金流出 │ 108449.61│ 477055.68│ 297303.41│ 203753.61│ 114431.24│ 502368.82│
│筹资活动现金流量净额│ -15252.76│ 3845.24│ 21592.53│ 5805.51│ 24524.76│ -24824.18│
│汇率变动对现金的影响│ -19.28│ 140.89│ 102.06│ 93.36│ 99.53│ 860.13│
│现金及等价物净增加额│ -5893.50│ -8792.98│ 2333.93│ -8107.10│ -9147.55│ -26450.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 149593.77│ 24.93│ 1730.14│ -9.64│
│二季报 │ 147778.38│ 24.63│ 4291.57│ -23.92│
│三季报 │ 152966.23│ 25.49│ 1056.44│ -5.89│
│四季报 │ 149745.76│ 24.95│ -25021.12│ 139.45│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 136143.21│ 23.26│ 658.96│ 25.31│
│二季报 │ 164782.52│ 28.15│ 4947.97│ 190.07│
│三季报 │ 148937.31│ 25.44│ 1334.90│ 51.28│
│四季报 │ 135549.93│ 23.15│ -4338.57│ -166.66│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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