财务分析☆ ◇603808 歌力思 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 11409.78│ 16488.22│ -30953.21│ 10564.52│ 2045.18│ 30386.42│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -30953.21│ 10564.52│ 2045.18│ 30386.42│
│净利润增长率(%) │ 0.52│ 153.27│ -392.99│ 416.56│ -93.27│ -31.72│
│扣非净利润(万) │ 11734.02│ 10866.16│ -31270.45│ 8031.00│ 497.24│ 25005.91│
│营业总收(未调整:万) │ 206392.24│ 285660.14│ 303584.63│ 291518.22│ 239474.49│ 236274.86│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 303584.63│ 291518.22│ 239474.49│ 236274.86│
│总营收同比增长率(%) │ 2.25│ -5.90│ 4.14│ 21.73│ 1.35│ 20.42│
│加权净资产收益率(%) │ 4.33│ 6.47│ -11.52│ 3.74│ 0.74│ 12.30│
│资产负债比率(%) │ 28.19│ 32.25│ 34.21│ 33.80│ 34.04│ 34.96│
│净利润现金含量(%) │ 288.03│ 349.58│ -134.76│ 454.01│ 1535.74│ 98.77│
│基本每股收益(元) │ 0.3100│ 0.4500│ -0.8500│ 0.2900│ 0.0600│ 0.8700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3226│ 0.3000│ -0.8600│ 0.2200│ 0.0100│ 0.7200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3137│ 0.4467│ -0.8386│ 0.2862│ 0.0554│ 0.8233│
│每股资本公积金(元) │ 1.9852│ 2.0633│ 2.0451│ 2.1133│ 2.0713│ 2.0315│
│每股未分配利润(元) │ 4.0339│ 3.8455│ 3.4543│ 4.5584│ 4.3262│ 4.5208│
│每股净资产(元) │ 7.2695│ 7.0577│ 6.7545│ 7.8473│ 7.4525│ 7.6715│
│每股经营现金流量(元)│ 0.9035│ 1.5617│ 1.1301│ 1.2995│ 0.8510│ 0.8131│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 11409.78│ 10049.73│ 4100.11│ 16488.22│ 11351.13│ 8505.69│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 11351.13│ 8505.69│
│净利润增长率(%) │ 0.52│ 18.15│ 0.14│ 153.27│ 427.34│ 45.27│
│扣非净利润(万) │ 11734.02│ 10973.15│ 6327.28│ 10866.16│ 7596.58│ 6627.81│
│营业总收(未调整:万) │ 206392.24│ 144326.34│ 74360.88│ 285660.14│ 201853.52│ 137143.65│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 201853.52│ 137143.65│
│总营收同比增长率(%) │ 2.25│ 5.24│ 7.77│ -5.90│ -6.22│ -5.28│
│加权净资产收益率(%) │ 4.33│ 3.79│ 1.57│ 6.47│ 4.45│ 3.35│
│资产负债比率(%) │ 28.19│ 30.44│ 29.38│ 32.25│ 29.24│ 29.53│
│净利润现金含量(%) │ 288.03│ 315.25│ 465.95│ 349.58│ 365.10│ 264.48│
│基本每股收益(元) │ 0.3100│ 0.2800│ 0.1100│ 0.4500│ 0.3100│ 0.2300│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3226│ 0.3000│ 0.1714│ 0.3000│ 0.2058│ 0.1800│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3137│ 0.2763│ 0.1111│ 0.4467│ 0.3075│ 0.2304│
│每股资本公积金(元) │ 1.9852│ 1.9814│ 2.0507│ 2.0633│ 2.0623│ 2.0562│
│每股未分配利润(元) │ 4.0339│ 3.9965│ 3.9566│ 3.8455│ 3.7126│ 3.6355│
│每股净资产(元) │ 7.2695│ 7.2307│ 7.1026│ 7.0577│ 7.0542│ 6.9385│
│每股经营现金流量(元)│ 0.9035│ 0.8710│ 0.5176│ 1.5617│ 1.1228│ 0.6095│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.82│ 2.46│ 2.10│ 2.16│ 2.20│ 2.15│
│速动比率 │ 1.95│ 1.73│ 1.25│ 1.18│ 1.23│ 1.43│
│资产负债比率(%) │ 28.19│ 32.25│ 34.21│ 33.80│ 34.04│ 34.96│
│产权比率 │ 0.43│ 0.52│ 0.57│ 0.54│ 0.54│ 0.56│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.41│ 0.58│ 0.43│ 0.50│ 0.39│ 0.31│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.82│ 2.58│ 2.87│ 2.46│ 2.47│ 2.55│
│速动比率 │ 1.95│ 1.86│ 2.15│ 1.73│ 1.59│ 1.63│
│资产负债比率(%) │ 28.19│ 30.44│ 29.38│ 32.25│ 29.24│ 29.53│
│产权比率 │ 0.43│ 0.48│ 0.46│ 0.52│ 0.46│ 0.46│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.41│ 0.35│ 0.22│ 0.58│ 0.48│ 0.28│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.68│ 7.98│ 8.33│ 8.88│ 8.07│ 7.86│
│存货周转率 │ 0.84│ 1.21│ 1.12│ 1.09│ 1.18│ 1.27│
│流动资产周转率 │ 0.87│ 1.27│ 1.48│ 1.52│ 1.25│ 1.21│
│固定资产周转率 │ 22.67│ 29.09│ 22.06│ 16.22│ 13.07│ 13.39│
│总资产周转率 │ 0.50│ 0.69│ 0.69│ 0.65│ 0.54│ 0.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.68│ 4.59│ 2.22│ 7.98│ 6.16│ 3.93│
│存货周转率 │ 0.84│ 0.61│ 0.32│ 1.21│ 0.88│ 0.58│
│流动资产周转率 │ 0.87│ 0.60│ 0.30│ 1.27│ 0.97│ 0.67│
│固定资产周转率 │ 22.67│ 15.33│ 7.84│ 29.09│ 20.61│ 13.84│
│总资产周转率 │ 0.50│ 0.35│ 0.18│ 0.69│ 0.49│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.32│ 6.33│ -12.42│ 3.65│ 0.74│ 10.73│
│销售毛利率 │ 70.74│ 66.90│ 67.36│ 67.79│ 63.81│ 67.02│
│营业利润率 │ 11.94│ 11.00│ -7.84│ 7.62│ 3.40│ 14.52│
│销售净利率 │ 8.06│ 7.99│ -8.42│ 5.56│ 2.32│ 14.08│
│总资产净利率 │ 4.03│ 5.48│ -5.83│ 3.61│ 1.26│ 8.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.32│ 3.82│ 1.56│ 6.33│ 4.36│ 3.32│
│销售毛利率 │ 70.74│ 70.91│ 70.84│ 66.90│ 65.42│ 66.72│
│营业利润率 │ 11.94│ 14.67│ 13.35│ 11.00│ 10.63│ 11.72│
│销售净利率 │ 8.06│ 9.61│ 7.91│ 7.99│ 7.96│ 8.52│
│总资产净利率 │ 4.03│ 3.32│ 1.43│ 5.48│ 3.90│ 2.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.25│ -5.90│ 4.14│ 21.73│ 1.35│ 20.42│
│营业利润增长率 │ 14.85│ 232.05│ -207.05│ 173.26│ -76.30│ -35.04│
│净利润增长率 │ 0.52│ 153.27│ -392.99│ 416.56│ -93.27│ -31.72│
│净资产增长率 │ 1.51│ 4.49│ -13.93│ 5.30│ -2.85│ 28.17│
│总资产增长率 │ -2.61│ 0.85│ -10.20│ 6.41│ -3.65│ 26.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.25│ 5.24│ 7.77│ -5.90│ -6.22│ -5.28│
│营业利润增长率 │ 14.85│ 31.69│ 32.73│ 232.05│ 113.84│ 38.40│
│净利润增长率 │ 0.52│ 18.15│ 0.14│ 153.27│ 427.34│ 45.27│
│净资产增长率 │ 1.51│ 0.96│ 0.64│ 4.49│ 4.44│ 2.72│
│总资产增长率 │ -2.61│ -0.43│ -2.89│ 0.85│ -1.64│ -3.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │2026年前三季度，│ 206392.24│ 201853.52│ 2.25│
│ │公司持续强化设计│ │ │ │
│ │研发、渠道运营及│ │ │ │
│ │客户维护等全方位│ │ │ │
│ │的竞争力，注重单│ │ │ │
│ │店效率提升，强化│ │ │ │
│ │品牌投入效益，推│ │ │ │
│ │动收入实现良性增│ │ │ │
│ │长。其中，国内主│ │ │ │
│ │营业务收入同比增│ │ │ │
│ │长了6.4%，国际品│ │ │ │
│ │牌表现尤为突出，│ │ │ │
│ │IRO品牌中国区、L│ │ │ │
│ │aurèl品牌、self│ │ │ │
│ │-portrait品牌收 │ │ │ │
│ │入同比分别增长21│ │ │ │
│ │.7%、18.5%、8.6%│ │ │ │
│ │。第三季度在高基│ │ │ │
│ │数下，国内主营业│ │ │ │
│ │务收入同比保持了│ │ │ │
│ │0.8%的增长。三季│ │ │ │
│ │度国内服装消费零│ │ │ │
│ │售数据走弱，奢侈│ │ │ │
│ │品和高端品牌在去│ │ │ │
│ │年高基数下承压更│ │ │ │
│ │明显，公司在此背│ │ │ │
│ │景下展现出经营韧│ │ │ │
│ │性，国内主营业务│ │ │ │
│ │收入表现稳健，其│ │ │ │
│ │中IRO品牌中国区 │ │ │ │
│ │、Laurèl品牌收 │ │ │ │
│ │入获得了23.2%和1│ │ │ │
│ │0.6%的增长 │ │ │ │
│财务费用 │前三季度由于汇率│ 2225.42│ 819.97│ 171.40│
│ │变动大，导致汇兑│ │ │ │
│ │损失增加较多 │ │ │ │
│公允价值变动│三季度金融市场等│ 1165.03│ 1238.62│ -5.94│
│收益 │波动大，公司持有│ │ │ │
│ │理财产品收益减少│ │ │ │
│ │较多，2026年第三│ │ │ │
│ │季度公司公允价值│ │ │ │
│ │变动收益同比下降│ │ │ │
│ │84.03%，较去年同│ │ │ │
│ │期减少了约832万 │ │ │ │
│投资收益 │前三季度，参股公│ 423.19│ 3498.36│ -87.90│
│ │司百秋尚美经营稳│ │ │ │
│ │健，经营净利润同│ │ │ │
│ │比增长。但其本年│ │ │ │
│ │度的股份支付费用│ │ │ │
│ │和上市费用增加较│ │ │ │
│ │多，且公司持股比│ │ │ │
│ │例由27.75%变更为│ │ │ │
│ │20.00%，产生一次│ │ │ │
│ │性交易损失，导致│ │ │ │
│ │公司投资收益下降│ │ │ │
│ │较大 │ │ │ │
│归属于上市公│1）前三季度，公 │ 11409.78│ 11351.13│ 0.52│
│司股东的净利│司多措并举，国内│ │ │ │
│润 │主营业务收入实现│ │ │ │
│ │稳健增长。同时，│ │ │ │
│ │公司持续强化折扣│ │ │ │
│ │管理，优化费用投│ │ │ │
│ │入结构，强化降本│ │ │ │
│ │增效举措，提升精│ │ │ │
│ │细化运营水平，国│ │ │ │
│ │内业务利润实现快│ │ │ │
│ │速增长，带动公司│ │ │ │
│ │整体经营性利润实│ │ │ │
│ │现良好增长。2） │ │ │ │
│ │公司一季度转让联│ │ │ │
│ │营企业百秋尚美7.│ │ │ │
│ │75%的股权，导致 │ │ │ │
│ │投资收益下降较大│ │ │ │
│ │，并产生相关所得│ │ │ │
│ │税约1400万元。此│ │ │ │
│ │项交易大幅拉低了│ │ │ │
│ │公司归母净利润的│ │ │ │
│ │增长，但扣除百秋│ │ │ │
│ │股权转让损失等影│ │ │ │
│ │响，公司扣非净利│ │ │ │
│ │润实现了快速增长│ │ │ │
│归属于上市公│1）前三季度，公 │ 11734.02│ 7596.58│ 54.46│
│司股东的扣除│司多措并举，国内│ │ │ │
│非经常性损益│主营业务收入实现│ │ │ │
│的净利润 │稳健增长。同时，│ │ │ │
│ │公司持续强化折扣│ │ │ │
│ │管理，优化费用投│ │ │ │
│ │入结构，强化降本│ │ │ │
│ │增效举措，提升精│ │ │ │
│ │细化运营水平，国│ │ │ │
│ │内业务利润实现快│ │ │ │
│ │速增长，带动公司│ │ │ │
│ │整体经营性利润实│ │ │ │
│ │现良好增长。2） │ │ │ │
│ │公司一季度转让联│ │ │ │
│ │营企业百秋尚美7.│ │ │ │
│ │75%的股权，导致 │ │ │ │
│ │投资收益下降较大│ │ │ │
│ │，并产生相关所得│ │ │ │
│ │税约1400万元。此│ │ │ │
│ │项交易大幅拉低了│ │ │ │
│ │公司归母净利润的│ │ │ │
│ │增长，但扣除百秋│ │ │ │
│ │股权转让损失等影│ │ │ │
│ │响，公司扣非净利│ │ │ │
│ │润实现了快速增长│ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期理财购买规模│ 69023.96│ 99542.69│ -30.66│
│ │增加 │ │ │ │
│交易性金融资│本期理财购买规模│ 46934.55│ 6359.61│ 638.01│
│产 │增加 │ │ │ │
│应收款项 │前期应收款项到期│ 27458.59│ 35412.85│ -22.46│
│ │收回，同时境外批│ │ │ │
│ │发业务收入下滑，│ │ │ │
│ │新增应收账款减少│ │ │ │
│预付款项 │本期公司根据销售│ 2992.17│ 2534.58│ 18.05│
│ │计划提前采购备货│ │ │ │
│ │，预付了下一季的│ │ │ │
│ │货款 │ │ │ │
│其他应收款 │本期包含百秋应付│ 15299.30│ 10365.01│ 47.61│
│ │分红款4000万 │ │ │ │
│存货 │公司加大老旧库存│ 65328.77│ 72944.75│ -10.44│
│ │消化力度，库存规│ │ │ │
│ │模下降 │ │ │ │
│长期股权投资│本期处置百秋部分│ 40077.76│ 60951.56│ -34.25│
│ │股权及收到百秋分│ │ │ │
│ │红 │ │ │ │
│其他非流动金│新增长期限理财配│ 31350.24│ ---│ ---│
│融资产 │置 │ │ │ │
│应付账款 │前期采购形成的应│ 18224.90│ 21305.90│ -14.46│
│ │付款项本期到期结│ │ │ │
│ │算，公司按时支付│ │ │ │
│ │供应商货款 │ │ │ │
│其他应付款 │支付到期托管费等│ 17727.63│ 22452.07│ -21.04│
│ │往来款项 │ │ │ │
│营业收入 │国内市场业务增长│ 144326.34│ 137143.65│ 5.24│
│ │带动，得益于多品│ │ │ │
│ │牌协同发展，尤其│ │ │ │
│ │是国际品牌快速增│ │ │ │
│ │长，收入规模稳步│ │ │ │
│ │提升 │ │ │ │
│营业成本 │公司持续推进降本│ 41991.72│ 45639.80│ -7.99│
│ │增效举措，供应链│ │ │ │
│ │优化与生产端成本│ │ │ │
│ │管控落地见效，带│ │ │ │
│ │动营业成本下行 │ │ │ │
│销售费用 │收入规模增长带动│ 68441.59│ 66047.12│ 3.63│
│ │销售相关配套投入│ │ │ │
│ │相应增加，但公司│ │ │ │
│ │严格跟进投入效率│ │ │ │
│ │，产出结果持续优│ │ │ │
│ │化，销售费用率有│ │ │ │
│ │所下降 │ │ │ │
│管理费用 │整体规模保持平稳│ 10492.16│ 10448.00│ 0.42│
│ │，与上年相比无重│ │ │ │
│ │大波动。但公司持│ │ │ │
│ │续推进降本增效，│ │ │ │
│ │管理费用率有所下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│财务费用 │汇兑损益波动影响│ 1530.26│ 51.52│ 2870.44│
│ │，上年为汇兑收益│ │ │ │
│ │，本期为汇兑亏损│ │ │ │
│研发费用 │研发项目投入存在│ 2970.83│ 3283.66│ -9.53│
│ │阶段性节奏差异，│ │ │ │
│ │属于正常进度波动│ │ │ │
│经营活动产生│本期盈利水平提升│ 31682.16│ 22495.75│ 40.84│
│的现金流量净│，同时加强应收账│ │ │ │
│额 │款催收管理，销售│ │ │ │
│ │回款改善 │ │ │ │
│投资活动产生│本期增加理财产品│ -41013.68│ 227.85│ -18100.58│
│的现金流量净│购买规模 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期向少数股东支│ -19702.63│ -17987.99│ -9.53│
│的现金流量净│付现金股利分红 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 58375.95│ 99542.69│ 64101.73│ 58539.56│ 51839.42│ 83515.36│
│存货 │ 70439.97│ 72944.75│ 82807.14│ 94472.04│ 77548.37│ 69583.88│
│应收票据及应收账款 │ 26407.67│ 35412.85│ 36182.73│ 36700.21│ 28977.00│ 30351.76│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 3188.89│ 2534.58│ 2963.43│ 1324.64│ 1630.29│ 3613.42│
│其他应收款 │ 11813.26│ 10365.01│ 10088.45│ 11428.88│ 9755.70│ 9391.94│
│流动资产合计 │ 228084.17│ 245686.77│ 202963.95│ 207389.04│ 175721.74│ 206204.97│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 40289.38│ 60951.56│ 61661.96│ 52288.56│ 44764.39│ 40147.20│
│固定资产净额 │ 8501.21│ 9704.99│ 9932.36│ 17587.47│ 18347.95│ 18287.81│
│在建工程 │ 139.19│ 30.54│ 175.89│ 54.53│ 141.59│ 542.14│
│无形资产 │ 33170.29│ 34192.73│ 39248.96│ 58127.11│ 62706.50│ 62861.00│
│商誉 │ 4627.07│ 4627.07│ 7136.92│ 19895.24│ 29528.93│ 29528.93│
│非流动资产合计 │ 179593.79│ 172899.62│ 212076.68│ 254809.94│ 258623.90│ 244606.76│
│资产总计 │ 407677.96│ 418586.39│ 415040.63│ 462198.98│ 434345.63│ 450811.73│
│应付票据及应付账款 │ 30814.88│ 30971.52│ 27340.92│ 29013.97│ 21235.09│ 18975.48│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6090.64│ 8014.94│ 7604.43│ 8053.10│ 6845.92│ 6637.19│
│流动负债 │ 80765.29│ 99865.33│ 96436.53│ 95927.52│ 79873.21│ 95697.14│
│长期借款 │ ---│ ---│ 2004.78│ 5564.17│ 10221.18│ 12113.23│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 34149.28│ 35109.76│ 45533.47│ 60313.25│ 67989.27│ 61899.77│
│负债合计 │ 114914.57│ 134975.09│ 141970.00│ 156240.77│ 147862.48│ 157596.92│
│实收资本 │ 36373.32│ 36909.29│ 36909.29│ 36909.29│ 36909.29│ 36909.29│
│资本公积金 │ 72207.82│ 76153.89│ 75482.23│ 78001.63│ 76451.27│ 74982.39│
│盈余公积 │ 17911.66│ 17911.66│ 17682.18│ 16612.84│ 15236.27│ 15236.27│
│未分配利润 │ 146726.11│ 141936.27│ 127496.21│ 168248.35│ 159678.74│ 166860.92│
│少数股东权益 │ 28346.77│ 23116.38│ 23767.69│ 16320.65│ 11414.88│ 10065.99│
│归属母公司权益 │ 264416.62│ 260494.92│ 249302.94│ 289637.55│ 275068.27│ 283148.82│
│股东权益合计 │ 292763.38│ 283611.30│ 273070.63│ 305958.20│ 286483.15│ 293214.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 58375.95│ 69023.96│ 120121.01│ 99542.69│ 76727.88│ 68846.40│
│存货 │ 70439.97│ 65328.77│ 62948.58│ 72944.75│ 76389.93│ 74124.33│
│应收票据及应收账款 │ 26407.67│ 27458.59│ 31530.62│ 35412.85│ 29450.39│ 33529.41│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 3188.89│ 2992.17│ 2857.21│ 2534.58│ 4025.54│ 5064.35│
│其他应收款 │ 11813.26│ 15299.30│ 12161.92│ 10365.01│ 11951.59│ 10300.03│
│流动资产合计 │ 228084.17│ 234282.07│ 251401.49│ 245686.77│ 213162.28│ 204601.07│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 40289.38│ 40077.76│ 46630.39│ 60951.56│ 65448.84│ 65230.51│
│固定资产净额 │ 8501.21│ 9122.69│ 9266.78│ 9704.99│ 9660.03│ 9884.60│
│在建工程 │ 139.19│ 63.26│ 30.12│ 30.54│ 47.70│ 192.46│
│无形资产 │ 33170.29│ 33291.53│ 33921.48│ 34192.73│ 39132.07│ 39787.41│
│商誉 │ 4627.07│ 4627.07│ 4627.07│ 4627.07│ 7136.92│ 7136.92│
│非流动资产合计 │ 179593.79│ 182520.51│ 155089.56│ 172899.62│ 195055.50│ 197033.99│
│资产总计 │ 407677.96│ 416802.58│ 406491.05│ 418586.39│ 408217.78│ 401635.06│
│应付票据及应付账款 │ 30814.88│ 30947.45│ 25701.02│ 30971.52│ 35997.12│ 23756.38│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 6090.64│ 7896.59│ 9244.05│ 8014.94│ 6746.71│ 8904.95│
│流动负债 │ 80765.29│ 90776.61│ 87541.54│ 99865.33│ 86262.03│ 80130.75│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 34149.28│ 36090.95│ 31902.45│ 35109.76│ 33110.12│ 38464.88│
│负债合计 │ 114914.57│ 126867.55│ 119444.00│ 134975.09│ 119372.15│ 118595.63│
│实收资本 │ 36373.32│ 36373.32│ 36909.29│ 36909.29│ 36909.29│ 36909.29│
│资本公积金 │ 72207.82│ 72070.85│ 75690.30│ 76153.89│ 76116.26│ 75891.87│
│盈余公积 │ 17911.66│ 17911.66│ 17911.66│ 17911.66│ 17682.18│ 17682.18│
│未分配利润 │ 146726.11│ 145366.06│ 146036.39│ 141936.27│ 137028.67│ 134183.23│
│少数股东权益 │ 28346.77│ 26930.12│ 24895.21│ 23116.38│ 28481.39│ 26944.81│
│归属母公司权益 │ 264416.62│ 263004.92│ 262151.84│ 260494.92│ 260364.24│ 256094.62│
│股东权益合计 │ 292763.38│ 289935.03│ 287047.05│ 283611.30│ 288845.63│ 283039.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 206392.24│ 285660.14│ 303584.63│ 291518.22│ 239474.49│ 236274.86│
│营业总成本 │ 184413.17│ 255679.67│ 294542.82│ 263548.30│ 232631.51│ 199959.30│
│营业税金及附加 │ 1767.52│ 2300.84│ 2020.19│ 1850.14│ 1491.45│ 1502.49│
│销售费用 │ 100603.87│ 134992.99│ 151786.91│ 134339.95│ 113490.16│ 96107.09│
│财务费用 │ 2225.42│ -3760.18│ 5183.30│ 1886.79│ 3406.97│ -326.91│
│管理费用 │ 14642.86│ 20562.55│ 28576.42│ 24313.62│ 22374.21│ 19090.47│
│资产减值损失 │ -1024.03│ -9194.43│ -38381.92│ -14506.65│ -3423.28│ -3882.19│
│公允价值变动净收益 │ 1165.03│ 1152.99│ 648.33│ 387.51│ -834.12│ -139.80│
│投资收益 │ 423.19│ 5713.29│ 3116.80│ 7149.06│ 4281.82│ 5428.69│
│营业利润 │ 24633.45│ 31411.76│ -23788.28│ 22222.45│ 8132.45│ 34310.21│
│营业外收入 │ 514.52│ 150.16│ 371.08│ 397.59│ 1515.20│ 6617.56│
│营业外支出 │ 470.10│ 581.95│ 881.25│ 568.42│ 426.27│ 688.39│
│利润总额 │ 24677.88│ 30979.97│ -24298.45│ 22051.62│ 9221.37│ 40239.38│
│所得税 │ 8037.70│ 8143.06│ 1269.15│ 5856.95│ 3659.23│ 6973.05│
│净利润 │ 16640.17│ 22836.90│ -25567.60│ 16194.67│ 5562.14│ 33266.32│
│归属母公司净利润 │ 11409.78│ 16488.22│ -30953.21│ 10564.52│ 2045.18│ 30386.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 206392.24│ 144326.34│ 74360.88│ 285660.14│ 201853.52│ 137143.65│
│营业总成本 │ 184413.17│ 126763.72│ 63567.86│ 255679.67│ 189131.86│ 126745.52│
│营业税金及附加 │ 1767.52│ 1337.16│ 690.82│ 2300.84│ 1674.41│ 1275.42│
│销售费用 │ 100603.87│ 68441.59│ 35069.36│ 134992.99│ 97401.03│ 66047.12│
│财务费用 │ 2225.42│ 1530.26│ 711.98│ -3760.18│ 819.97│ 51.52│
│管理费用 │ 14642.86│ 10492.16│ 4214.03│ 20562.55│ 14398.96│ 10448.00│
│资产减值损失 │ -1024.03│ 1131.00│ -1236.05│ -9194.43│ 1568.79│ 1829.53│
│公允价值变动净收益 │ 1165.03│ 1006.87│ -167.65│ 1152.99│ 1238.62│ 248.42│
│投资收益 │ 423.19│ 312.40│ -224.56│ 5713.29│ 3498.36│ 3508.17│
│营业利润 │ 24633.45│ 21171.92│ 9925.00│ 31411.76│ 21448.54│ 16077.44│
│营业外收入 │ 514.52│ 318.63│ 11.61│ 150.16│ 1585.09│ 1409.39│
│营业外支出 │ 470.10│ 534.50│ 25.76│ 581.95│ 625.02│ 667.34│
│利润总额 │ 24677.88│ 20956.05│ 9910.85│ 30979.97│ 22408.61│ 16819.48│
│所得税 │ 8037.70│ 7092.58│ 4031.91│ 8143.06│ 6343.78│ 5136.68│
│净利润 │ 16640.17│ 13863.47│ 5878.95│ 22836.90│ 16064.83│ 11682.80│
│归属母公司净利润 │ 11409.78│ 10049.73│ 4100.11│ 16488.22│ 11351.13│ 8505.69│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 229062.09│ 322489.20│ 336709.02│ 318522.59│ 275023.94│ 274345.21│
│经营活动现金流出 │ 196198.95│ 264849.12│ 294997.19│ 270559.13│ 243615.36│ 244333.76│
│经营活动现金流量净额│ 32863.13│ 57640.08│ 41711.83│ 47963.46│ 31408.58│ 30011.44│
│投资活动现金流入 │ 28225.87│ 19203.49│ 12342.23│ 7655.85│ 13920.15│ 6955.27│
│投资活动现金流出 │ 69462.72│ 18427.95│ 11448.23│ 15349.60│ 19580.24│ 42888.85│
│投资活动现金流量净额│ -41236.84│ 775.54│ 894.00│ -7693.75│ -5660.09│ -35933.58│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 2901.29│ 3963.33│ 961.31│ 2927.16│ 49660.60│
│筹资活动现金流出 │ 31336.29│ 27877.92│ 38844.44│ 28266.81│ 58596.75│ 42120.25│
│筹资活动现金流量净额│ -31336.29│ -24976.63│ -34881.12│ -27305.49│ -55669.59│ 7540.35│
│汇率变动对现金的影响│ -206.83│ 882.30│ -292.95│ 617.88│ 664.74│ -1562.66│
│现金及等价物净增加额│ -39916.83│ 34321.29│ 7431.77│ 13582.09│ -29256.36│ 55.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 229062.09│ 163119.98│ 85094.50│ 322489.20│ 229031.45│ 151440.59│
│经营活动现金流出 │ 196198.95│ 131437.82│ 65990.21│ 264849.12│ 187587.90│ 128944.84│
│经营活动现金流量净额│ 32863.13│ 31682.16│ 19104.29│ 57640.08│ 41443.55│ 22495.75│
│投资活动现金流入 │ 28225.87│ 24800.93│ 14988.18│ 19203.49│ 13100.77│ 12985.40│
│投资活动现金流出 │ 69462.72│ 65814.61│ 1330.35│ 18427.95│ 16018.40│ 12757.55│
│投资活动现金流量净额│ -41236.84│ -41013.68│ 13657.83│ 775.54│ -2917.64│ 227.85│
│筹资活动现金流入 │ ---│ ---│ ---│ 2901.29│ ---│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 31336.29│ 19702.63│ 12043.36│ 27877.92│ 25630.22│ 17987.99│
│筹资活动现金流量净额│ -31336.29│ -19702.63│ -12043.36│ -24976.63│ -25630.22│ -17987.99│
│汇率变动对现金的影响│ -206.83│ -167.86│ -140.44│ 882.30│ -129.96│ -123.44│
│现金及等价物净增加额│ -39916.83│ -29202.00│ 20578.31│ 34321.29│ 12765.73│ 4612.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 69001.24│ 24.16│ 4094.40│ 24.83│
│二季报 │ 68142.41│ 23.85│ 4411.28│ 26.75│
│三季报 │ 64709.87│ 22.65│ 2845.45│ 17.26│
│四季报 │ 83806.62│ 29.34│ 5137.09│ 31.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 74854.85│ 24.66│ 2919.50│ -9.43│
│二季报 │ 69929.69│ 23.03│ 2935.60│ -9.48│
│三季报 │ 70446.79│ 23.20│ -3702.57│ 11.96│
│四季报 │ 88353.30│ 29.10│ -33105.73│ 106.95│
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