财务分析☆ ◇603808 歌力思 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归属母公司净利润(万)│ 2152.52│ 10564.52│ 2045.18│ 30386.42│ 44499.95│ 35657.74│
│净利润增长率(%) │ -84.22│ 416.56│ -93.27│ -31.72│ 24.80│ -2.31│
│扣非净利润(万) │ 1322.15│ 8031.00│ 497.24│ 25005.91│ 19018.64│ 30234.64│
│营业总收入(万元) │ 215231.33│ 291518.22│ 239474.49│ 236274.86│ 196214.26│ 261259.37│
│总营收同比增长率(%) │ 4.20│ 21.73│ 1.35│ 20.42│ -24.90│ 7.24│
│加权净资产收益率(%) │ 0.75│ 3.74│ 0.74│ 12.30│ 21.74│ 15.05│
│资产负债比率(%) │ 30.51│ 33.80│ 34.04│ 34.96│ 37.05│ 43.11│
│净利润现金含量(%) │ 1114.56│ 454.01│ 1535.74│ 98.77│ 48.42│ 123.40│
│基本每股收益(元) │ 0.0600│ 0.2900│ 0.0600│ 0.8700│ 1.3400│ 1.0700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0358│ 0.2200│ 0.0100│ 0.7200│ 0.5700│ 0.9000│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0583│ 0.2862│ 0.0554│ 0.8233│ 1.3383│ 1.0723│
│每股资本公积金(元) │ 2.1688│ 2.1133│ 2.0713│ 2.0315│ 0.9318│ 0.9177│
│每股未分配利润(元) │ 4.3802│ 4.5584│ 4.3262│ 4.5208│ 4.5292│ 3.5112│
│每股净资产(元) │ 7.7023│ 7.8473│ 7.4525│ 7.6715│ 6.6440│ 5.6271│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6500│ 1.2995│ 0.8510│ 0.8131│ 0.6481│ 1.3233│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 2152.52│ 5855.09│ 2919.50│ 10564.52│ 13637.74│ 10964.69│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 13637.74│ 10964.69│
│净利润增长率(%) │ -84.22│ -46.60│ -38.25│ 416.56│ 67.10│ 117.55│
│扣非净利润(万) │ 1322.15│ 5575.00│ 2964.22│ 8031.00│ 12706.69│ 10426.18│
│营业总收(未调整:万) │ 215231.33│ 144784.54│ 74854.85│ 291518.22│ 206558.96│ 137247.34│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 206558.96│ 137247.34│
│总营收同比增长率(%) │ 4.20│ 5.49│ 12.47│ 21.73│ 18.33│ 17.22│
│加权净资产收益率(%) │ 0.75│ 2.00│ 1.00│ 3.74│ 4.79│ 3.87│
│资产负债比率(%) │ 30.51│ 30.49│ 31.02│ 33.80│ 32.76│ 31.92│
│净利润现金含量(%) │ 1114.56│ 270.03│ 374.53│ 454.01│ 261.15│ 248.39│
│基本每股收益(元) │ 0.0600│ 0.1600│ 0.0800│ 0.2900│ 0.3700│ 0.3000│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0358│ 0.1500│ 0.0803│ 0.2200│ 0.3443│ 0.2800│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0583│ 0.1586│ 0.0791│ 0.2862│ 0.3695│ 0.2971│
│每股资本公积金(元) │ 2.1688│ 2.1584│ 2.1319│ 2.1133│ 2.1333│ 2.1052│
│每股未分配利润(元) │ 4.3802│ 4.4805│ 4.6375│ 4.5584│ 4.6790│ 4.6066│
│每股净资产(元) │ 7.7023│ 7.8013│ 7.9441│ 7.8473│ 7.9540│ 7.8796│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6500│ 0.4284│ 0.2962│ 1.2995│ 0.9649│ 0.7379│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.33│ 2.16│ 2.20│ 2.15│ 2.32│ 2.40│
│速动比率 │ 1.24│ 1.18│ 1.23│ 1.43│ 1.65│ 1.56│
│资产负债比率(%) │ 30.51│ 33.80│ 34.04│ 34.96│ 37.05│ 43.11│
│产权比率 │ 0.47│ 0.54│ 0.54│ 0.56│ 0.60│ 0.79│
│现金流比率%-短期债务│ 0.27│ 0.50│ 0.39│ 0.31│ 0.27│ 0.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.33│ 2.45│ 2.37│ 2.16│ 2.33│ 2.41│
│速动比率 │ 1.24│ 1.33│ 1.34│ 1.18│ 1.34│ 1.44│
│资产负债比率(%) │ 30.51│ 30.49│ 31.02│ 33.80│ 32.76│ 31.92│
│产权比率 │ 0.47│ 0.47│ 0.48│ 0.54│ 0.51│ 0.49│
│现金流比率%-短期债务│ 0.27│ 0.19│ 0.13│ 0.50│ 0.45│ 0.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.50│ 8.88│ 8.07│ 7.86│ 5.74│ 6.90│
│存货周转率 │ 0.72│ 1.09│ 1.18│ 1.27│ 1.17│ 1.59│
│流动资产周转率 │ 1.05│ 1.52│ 1.25│ 1.21│ 1.10│ 1.49│
│固定资产周转率 │ 12.67│ 16.22│ 13.07│ 13.39│ 10.92│ 13.40│
│总资产周转率 │ 0.48│ 0.65│ 0.54│ 0.58│ 0.56│ 0.74│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.50│ 4.26│ 2.23│ 8.88│ 6.94│ 4.65│
│存货周转率 │ 0.72│ 0.47│ 0.27│ 1.09│ 0.88│ 0.60│
│流动资产周转率 │ 1.05│ 0.70│ 0.37│ 1.52│ 1.15│ 0.78│
│固定资产周转率 │ 12.67│ 8.49│ 4.35│ 16.22│ 11.60│ 7.58│
│总资产周转率 │ 0.48│ 0.32│ 0.16│ 0.65│ 0.46│ 0.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.76│ 3.65│ 0.74│ 10.73│ 20.14│ 19.06│
│销售毛利率 │ 68.20│ 67.79│ 63.81│ 67.02│ 66.23│ 65.87│
│营业利润率 │ 4.66│ 7.62│ 3.40│ 14.52│ 26.92│ 18.80│
│销售净利率 │ 2.85│ 5.56│ 2.32│ 14.08│ 22.44│ 15.63│
│总资产净利率 │ 1.36│ 3.61│ 1.26│ 8.23│ 12.54│ 11.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.76│ 2.03│ 1.00│ 3.65│ 4.65│ 3.77│
│销售毛利率 │ 68.20│ 69.24│ 67.26│ 67.79│ 66.86│ 67.49│
│营业利润率 │ 4.66│ 8.02│ 8.27│ 7.62│ 10.39│ 12.15│
│销售净利率 │ 2.85│ 5.98│ 5.95│ 5.56│ 8.64│ 10.24│
│总资产净利率 │ 1.36│ 1.92│ 0.98│ 3.61│ 4.00│ 3.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│ 2019-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 4.20│ 21.73│ 1.35│ 20.42│ -24.90│ 7.24│
│营业利润增长率 │ -53.27│ 173.26│ -76.30│ -35.04│ 7.51│ -11.94│
│净利润增长率 │ -84.22│ 416.56│ -93.27│ -31.72│ 24.80│ -2.31│
│净资产增长率 │ -1.85│ 5.30│ -2.85│ 28.17│ 18.07│ -19.74│
│总资产增长率 │ -5.17│ 6.41│ -3.65│ 26.05│ 3.73│ -5.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 4.20│ 5.49│ 12.47│ 21.73│ 18.33│ 17.22│
│营业利润增长率 │ -53.27│ -30.36│ -19.38│ 173.26│ 90.92│ 129.53│
│净利润增长率 │ -84.22│ -46.60│ -38.25│ 416.56│ 67.10│ 117.55│
│净资产增长率 │ -1.85│ -0.59│ 1.23│ 5.30│ 6.73│ 5.73│
│总资产增长率 │ -5.17│ -4.42│ -2.43│ 6.41│ 5.64│ 3.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2024-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │1.报告期内公司多│ 215231.33│ 206558.96│ 4.20│
│ │品牌矩阵协同推动│ │ │ │
│ │收入增长，特别是│ │ │ │
│ │国内市场保持了11│ │ │ │
│ │.5%的增长速度。 │ │ │ │
│ │处于成长期的品牌│ │ │ │
│ │在国内市场稳健拓│ │ │ │
│ │展，以及强化经营│ │ │ │
│ │效率，self-portr│ │ │ │
│ │ait、Laurèl以及│ │ │ │
│ │IRO中国区收入较 │ │ │ │
│ │去年同期分别增长│ │ │ │
│ │18.2%、21.3%和15│ │ │ │
│ │.4%，同时线下门 │ │ │ │
│ │店数量较年初分别│ │ │ │
│ │净增加14、3和5家│ │ │ │
│ │；ELLASSAY较去年│ │ │ │
│ │同期增长14.2%， │ │ │ │
│ │保持良好的增长态│ │ │ │
│ │势。2.公司线上通│ │ │ │
│ │过多品牌和多平台│ │ │ │
│ │广泛布局，取得良│ │ │ │
│ │好成效，线上销售│ │ │ │
│ │收入同比增长38% │ │ │ │
│ │。其中ELLASSAY品│ │ │ │
│ │牌实现抖音平台大│ │ │ │
│ │幅突破，天猫也延│ │ │ │
│ │续良好增长，推动│ │ │ │
│ │线上收入同比大增│ │ │ │
│ │65%；Laurèl品牌│ │ │ │
│ │在天猫、唯品会均│ │ │ │
│ │取得优秀增长，同│ │ │ │
│ │时积极探索小红书│ │ │ │
│ │的布局，推动线上│ │ │ │
│ │收入同比增长61% │ │ │ │
│ │；self-portrait │ │ │ │
│ │品牌在抖音也有重│ │ │ │
│ │大发展，天猫保持│ │ │ │
│ │在国际品牌第一梯│ │ │ │
│ │队，线上同比实现│ │ │ │
│ │43%增长；IRO品牌│ │ │ │
│ │中国区抖音取得快│ │ │ │
│ │速增长，同时积极│ │ │ │
│ │探索唯品会的布局│ │ │ │
│ │，线上实现近40% │ │ │ │
│ │增长；EdHardy品 │ │ │ │
│ │牌积极推动线上货│ │ │ │
│ │品结构调整 │ │ │ │
│销售费用 │1.由于海外地区仍│ 109339.84│ 93823.73│ 16.54│
│ │受通货膨胀、地缘│ │ │ │
│ │局势等宏观因素影│ │ │ │
│ │响，收入同比下滑│ │ │ │
│ │，但刚性费用占比│ │ │ │
│ │高，且不良店铺关│ │ │ │
│ │闭等调整措施也带│ │ │ │
│ │来了费用的进一步│ │ │ │
│ │增加，因此海外业│ │ │ │
│ │务的销售费用率持│ │ │ │
│ │续上升，对公司整│ │ │ │
│ │体费用率优化造成│ │ │ │
│ │明显影响。2.2024│ │ │ │
│ │年第三季度末公司│ │ │ │
│ │直营店数量较2023│ │ │ │
│ │年9月末净增加21 │ │ │ │
│ │家，相应店铺及人│ │ │ │
│ │工成本有所增加 │ │ │ │
│投资收益 │公司重要参股公司│ 985.79│ 3287.13│ -70.01│
│ │百秋尚美由于直播│ │ │ │
│ │电商、仓储等新业│ │ │ │
│ │务仍处于前期投入│ │ │ │
│ │期，同时收到的政│ │ │ │
│ │府补助较去年同期│ │ │ │
│ │减少较多，导致公│ │ │ │
│ │司本报告期投资收│ │ │ │
│ │益下降较大 │ │ │ │
│归属于上市公│1.2024年第三季度│ 2152.52│ 13637.74│ -84.22│
│司股东的净利│公司旗下多品牌在│ │ │ │
│润 │国内市场仍保持稳│ │ │ │
│ │健发展，国内收入│ │ │ │
│ │同比增长5.3%，但│ │ │ │
│ │国内直营店铺数量│ │ │ │
│ │增加较多导致相关│ │ │ │
│ │费用有所增加，同│ │ │ │
│ │时唐利国际经营业│ │ │ │
│ │绩差预期较多，使│ │ │ │
│ │得国内业务利润较│ │ │ │
│ │去年同期有所下降│ │ │ │
│ │。2.由于海外地区│ │ │ │
│ │仍受通货膨胀、地│ │ │ │
│ │缘局势等宏观因素│ │ │ │
│ │影响，收入同比下│ │ │ │
│ │滑较大，但刚性费│ │ │ │
│ │用占比高，且不良│ │ │ │
│ │店铺关闭等调整措│ │ │ │
│ │施也带来了费用的│ │ │ │
│ │进一步增加，导致│ │ │ │
│ │海外业务亏损同比│ │ │ │
│ │明显加大。此外，│ │ │ │
│ │为更好的帮助海外│ │ │ │
│ │业务做出改善，公│ │ │ │
│ │司综合评估论证后│ │ │ │
│ │，已经聘请专业中│ │ │ │
│ │介机构在制定相关│ │ │ │
│ │业务调整以及降本│ │ │ │
│ │增效的方案，会对│ │ │ │
│ │IRO品牌海外业务 │ │ │ │
│ │加快加大调整改善│ │ │ │
│ │的措施，优化商业│ │ │ │
│ │模型，且采取更为│ │ │ │
│ │严格的费用控制措│ │ │ │
│ │施。这些举措预计│ │ │ │
│ │一定时间内会增加│ │ │ │
│ │费用压力，但将加│ │ │ │
│ │快推动公司的调整│ │ │ │
│ │步伐。3.公司重要│ │ │ │
│ │参股公司百秋尚美│ │ │ │
│ │由于直播电商、仓│ │ │ │
│ │储等新业务仍处于│ │ │ │
│ │前期投入期，同时│ │ │ │
│ │收到的政府补助较│ │ │ │
│ │去年同期减少较多│ │ │ │
│ │，导致公司投资收│ │ │ │
│ │益下降较大 │ │ │ │
│归属于上市公│1.2024年第三季度│ 1322.15│ 12706.69│ -89.59│
│司股东的扣除│公司旗下多品牌在│ │ │ │
│非经常性损益│国内市场仍保持稳│ │ │ │
│的净利润 │健发展，国内收入│ │ │ │
│ │同比增长5.3%，但│ │ │ │
│ │国内直营店铺数量│ │ │ │
│ │增加较多导致相关│ │ │ │
│ │费用有所增加，同│ │ │ │
│ │时唐利国际经营业│ │ │ │
│ │绩差预期较多，使│ │ │ │
│ │得国内业务利润较│ │ │ │
│ │去年同期有所下降│ │ │ │
│ │。2.由于海外地区│ │ │ │
│ │仍受通货膨胀、地│ │ │ │
│ │缘局势等宏观因素│ │ │ │
│ │影响，收入同比下│ │ │ │
│ │滑较大，但刚性费│ │ │ │
│ │用占比高，且不良│ │ │ │
│ │店铺关闭等调整措│ │ │ │
│ │施也带来了费用的│ │ │ │
│ │进一步增加，导致│ │ │ │
│ │海外业务亏损同比│ │ │ │
│ │明显加大。此外，│ │ │ │
│ │为更好的帮助海外│ │ │ │
│ │业务做出改善，公│ │ │ │
│ │司综合评估论证后│ │ │ │
│ │，已经聘请专业中│ │ │ │
│ │介机构在制定相关│ │ │ │
│ │业务调整以及降本│ │ │ │
│ │增效的方案，会对│ │ │ │
│ │IRO品牌海外业务 │ │ │ │
│ │加快加大调整改善│ │ │ │
│ │的措施，优化商业│ │ │ │
│ │模型，且采取更为│ │ │ │
│ │严格的费用控制措│ │ │ │
│ │施。这些举措预计│ │ │ │
│ │一定时间内会增加│ │ │ │
│ │费用压力，但将加│ │ │ │
│ │快推动公司的调整│ │ │ │
│ │步伐。3.公司重要│ │ │ │
│ │参股公司百秋尚美│ │ │ │
│ │由于直播电商、仓│ │ │ │
│ │储等新业务仍处于│ │ │ │
│ │前期投入期，同时│ │ │ │
│ │收到的政府补助较│ │ │ │
│ │去年同期减少较多│ │ │ │
│ │，导致公司投资收│ │ │ │
│ │益下降较大 │ │ │ │
│经营活动产生│伴随业务规模稳健│ 23991.14│ 35614.40│ -32.64│
│的现金流量净│增长，公司相应运│ │ │ │
│额 │营支出费用有所增│ │ │ │
│ │加以及备货规模有│ │ │ │
│ │所增加使得支付给│ │ │ │
│ │供应商的货款有所│ │ │ │
│ │增多；同时23年同│ │ │ │
│ │期奖金支出较报告│ │ │ │
│ │期奖金支出较少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2024-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │报告期内支付分红│ 56836.36│ 58539.56│ -2.91│
│ │款 │ │ │ │
│应收款项 │客户款到期收回，│ 31231.33│ 36700.21│ -14.90│
│ │同时境外批发收入│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他非流动金│赎回理财 │ 15679.81│ 25099.47│ -37.53│
│融资产 │ │ │ │ │
│应付账款 │报告期内由于海外│ 24356.14│ 29013.97│ -16.05│
│ │经济环境不确定性│ │ │ │
│ │加大，境外应付供│ │ │ │
│ │应商货款减少 │ │ │ │
│合同负债 │预收货款增加 │ 8392.64│ 8053.10│ 4.22│
│应交税费 │报告期内支付了增│ 8154.94│ 9749.11│ -16.35│
│ │值税和所得税费 │ │ │ │
│长期借款 │报告期内偿还借款│ 3888.54│ 5564.17│ -30.11│
│营业收入 │1、报告期内公司 │ 144784.54│ 137247.34│ 5.49│
│ │多品牌矩阵协同推│ │ │ │
│ │动收入增长；2、 │ │ │ │
│ │多品牌在国内市场│ │ │ │
│ │效，线上销售收入│ │ │ │
│ │同比增长33% │ │ │ │
│营业成本 │报告期内进一步优│ 44540.41│ 44614.60│ -0.17│
│ │化供应链效率，成│ │ │ │
│ │本同比有下降 │ │ │ │
│销售费用 │报告期各品牌收入│ 72348.55│ 62186.61│ 16.34│
│ │增长，人工费用、│ │ │ │
│ │店铺费用有增加，│ │ │ │
│ │同时公司加大广告│ │ │ │
│ │推广力度导致品牌│ │ │ │
|
