财务分析☆ ◇605090 九丰能源 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 43437.12│ 147985.47│ 168368.23│ 130589.40│ 108992.54│ 61974.54│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 168368.23│ 130589.40│ 108992.54│ 61974.54│
│净利润增长率(%) │ -14.16│ -12.11│ 28.93│ 19.82│ 75.87│ -19.27│
│扣非净利润(万) │ 39293.42│ 136165.28│ 134966.36│ 133465.50│ 105712.48│ 63887.15│
│营业总收(未调整:万) │ 449770.82│ 2026929.59│ 2204717.32│ 2656615.45│ 2395364.02│ 1848833.90│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2204717.32│ 2656615.45│ 2395364.02│ 1848833.90│
│总营收同比增长率(%) │ -17.98│ -8.06│ -17.01│ 10.91│ 29.56│ 107.42│
│加权净资产收益率(%) │ 3.77│ 14.73│ 19.79│ 17.85│ 17.67│ 14.17│
│资产负债比率(%) │ 24.95│ 26.98│ 36.56│ 43.41│ 36.50│ 23.49│
│净利润现金含量(%) │ 13.16│ 110.44│ 121.57│ 165.26│ 155.59│ 14.44│
│基本每股收益(元) │ 0.6300│ 2.2700│ 2.7100│ 2.1100│ 1.7600│ 1.0900│
│每股收益-扣除(元) │ 0.5570│ 2.0900│ 2.1700│ 2.1600│ 1.7100│ 1.5600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.6157│ 2.1020│ 2.6115│ 2.0754│ 1.7427│ 1.3991│
│每股资本公积金(元) │ 7.0788│ 6.9935│ 5.6426│ 5.2222│ 5.0570│ 7.4159│
│每股未分配利润(元) │ 8.4777│ 7.8782│ 7.5994│ 6.0594│ 4.6760│ 4.4337│
│每股净资产(元) │ 16.6539│ 15.9427│ 14.2016│ 12.1338│ 10.7812│ 12.9539│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0810│ 2.3213│ 3.1747│ 3.4299│ 2.7115│ 0.2021│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 43437.12│ 147985.47│ 124105.32│ 86072.55│ 50604.96│ 168368.23│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 50604.96│ 168368.23│
│净利润增长率(%) │ -14.16│ -12.11│ -19.13│ -22.17│ 5.40│ 28.93│
│扣非净利润(万) │ 39293.42│ 136165.28│ 115449.36│ 81103.86│ 46792.52│ 134966.36│
│营业总收(未调整:万) │ 449770.82│ 2026929.59│ 1560824.62│ 1042789.90│ 548380.76│ 2204717.32│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 548380.76│ 2204717.32│
│总营收同比增长率(%) │ -17.98│ -8.06│ -8.45│ -7.45│ -13.41│ -17.01│
│加权净资产收益率(%) │ 3.77│ 14.73│ 12.61│ 8.87│ 5.29│ 19.79│
│资产负债比率(%) │ 24.95│ 26.98│ 32.31│ 35.53│ 32.65│ 36.56│
│净利润现金含量(%) │ 13.16│ 110.44│ 81.82│ 84.33│ 98.00│ 121.57│
│基本每股收益(元) │ 0.6300│ 2.2700│ 1.9300│ 1.3500│ 0.8000│ 2.7100│
│每股收益-扣除(元) │ 0.5570│ 2.0900│ 1.7005│ 1.2700│ 0.7207│ 2.1700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.6157│ 2.1020│ 1.8280│ 1.3038│ 0.7794│ 2.6115│
│每股资本公积金(元) │ 7.0788│ 6.9935│ 6.3702│ 6.0372│ 5.7671│ 5.6426│
│每股未分配利润(元) │ 8.4777│ 7.8782│ 7.8720│ 7.9223│ 8.3258│ 7.5994│
│每股净资产(元) │ 16.6539│ 15.9427│ 15.4557│ 14.8874│ 15.0441│ 14.2016│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0810│ 2.3213│ 1.4957│ 1.0995│ 0.7639│ 3.1747│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│流动比率 │ 3.48│ 2.48│ 2.66│ 2.63│ 2.48│ 3.72│
│速动比率 │ 3.10│ 2.24│ 2.34│ 2.31│ 2.10│ 3.19│
│资产负债比率(%) │ 24.95│ 26.98│ 36.56│ 43.41│ 36.50│ 23.49│
│产权比率 │ 0.34│ 0.38│ 0.60│ 0.80│ 0.59│ 0.32│
│现金流比率%-短期债务│ 0.03│ 0.55│ 0.70│ 0.71│ 0.65│ 0.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.48│ 2.48│ 2.21│ 2.27│ 2.91│ 2.66│
│速动比率 │ 3.10│ 2.24│ 2.01│ 2.10│ 2.73│ 2.34│
│资产负债比率(%) │ 24.95│ 26.98│ 32.31│ 35.53│ 32.65│ 36.56│
│产权比率 │ 0.34│ 0.38│ 0.49│ 0.57│ 0.50│ 0.60│
│现金流比率%-短期债务│ 0.03│ 0.55│ 0.29│ 0.22│ 0.20│ 0.70│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 12.24│ 55.60│ 49.18│ 77.18│ 62.21│ 52.20│
│存货周转率 │ 5.09│ 22.04│ 20.99│ 24.95│ 26.75│ 31.70│
│流动资产周转率 │ 0.61│ 2.68│ 2.79│ 3.68│ 4.27│ 5.26│
│固定资产周转率 │ 1.05│ 4.80│ 6.45│ 10.75│ 11.81│ 10.59│
│总资产周转率 │ 0.28│ 1.30│ 1.49│ 2.07│ 2.51│ 3.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 12.24│ 55.60│ 30.62│ 15.32│ 12.88│ 49.18│
│存货周转率 │ 5.09│ 22.04│ 17.57│ 12.58│ 7.01│ 20.99│
│流动资产周转率 │ 0.61│ 2.68│ 2.03│ 1.37│ 0.72│ 2.79│
│固定资产周转率 │ 1.05│ 4.80│ 3.69│ 2.48│ 1.33│ 6.45│
│总资产周转率 │ 0.28│ 1.30│ 1.00│ 0.67│ 0.36│ 1.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.69│ 13.14│ 18.19│ 16.80│ 15.70│ 10.80│
│销售毛利率 │ 14.38│ 10.35│ 9.33│ 7.82│ 6.50│ 6.50│
│营业利润率 │ 11.37│ 7.73│ 8.55│ 5.60│ 5.20│ 4.12│
│销售净利率 │ 9.71│ 7.43│ 7.65│ 4.95│ 4.56│ 3.40│
│总资产净利率 │ 2.71│ 9.69│ 11.42│ 10.23│ 11.47│ 10.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.69│ 13.14│ 11.78│ 8.71│ 5.14│ 18.19│
│销售毛利率 │ 14.38│ 10.35│ 10.38│ 10.77│ 11.72│ 9.33│
│营业利润率 │ 11.37│ 7.73│ 8.55│ 8.66│ 10.10│ 8.55│
│销售净利率 │ 9.71│ 7.43│ 8.03│ 8.28│ 9.21│ 7.65│
│总资产净利率 │ 2.71│ 9.69│ 8.02│ 5.56│ 3.33│ 11.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -17.98│ -8.06│ -17.01│ 10.91│ 29.56│ 107.42│
│营业利润增长率 │ -7.73│ -16.88│ 26.69│ 19.60│ 63.19│ -18.23│
│净利润增长率 │ -14.16│ -12.11│ 28.93│ 19.82│ 75.87│ -19.27│
│净资产增长率 │ 4.63│ 21.65│ 19.06│ 12.00│ 20.98│ 128.33│
│总资产增长率 │ 1.98│ 5.20│ 5.17│ 27.41│ 46.04│ 77.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -17.98│ -8.06│ -8.45│ -7.45│ -13.41│ -17.01│
│营业利润增长率 │ -7.73│ -16.88│ -22.60│ -26.66│ 5.63│ 26.69│
│净利润增长率 │ -14.16│ -12.11│ -19.13│ -22.17│ 5.40│ 28.93│
│净资产增长率 │ 4.63│ 21.65│ 13.77│ 6.78│ 6.46│ 19.06│
│总资产增长率 │ 1.98│ 5.20│ 6.28│ 5.05│ 0.06│ 5.17│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│经营活动产生│公司应付账款跨期│ 163428.12│ 204682.95│ -20.16│
│的现金流量净│结算影响 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│并购对价款、支付│ -138711.52│ -91737.64│ -51.20│
│的现金流量净│工程款、合联营企│ │ │ │
│额 │业增资款及理财产│ │ │ │
│ │品净申购综合影响│ │ │ │
│筹资活动产生│公司实施现金分红│ -60850.76│ -69530.58│ 12.48│
│的现金流量净│、回购股份及偿还│ │ │ │
│额 │售后回租款综合影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│交易性金融资│公司理财产品净申│ 16963.96│ 2231.28│ 660.28│
│产 │购 │ │ │ │
│衍生金融资产│公司指定套期关系│ 195.22│ 1245.04│ -84.32│
│ │的商品期货衍生品│ │ │ │
│ │在报告期末产生浮│ │ │ │
│ │盈减少 │ │ │ │
│应收款项 │收回跨期结算的销│ 29882.62│ 43022.76│ -30.54│
│ │售款项 │ │ │ │
│应收款项融资│公司减少高信用等│ 1744.55│ 3249.75│ -46.32│
│ │级银行承兑汇票销│ │ │ │
│ │售结算 │ │ │ │
│预付款项 │报告期末预付清洁│ 41801.02│ 26138.57│ 59.92│
│ │能源产品采购款项│ │ │ │
│ │较期初增加 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期末应收清洁│ 11987.69│ 5156.42│ 132.48│
│ │能源业务提货保证│ │ │ │
│ │金较期初增加 │ │ │ │
│持有待售资产│上年末划分为持有│ ---│ 54.87│ -100.00│
│ │待售的资产在本报│ │ │ │
│ │告期内处置 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期末待认证及│ 22838.10│ 13306.84│ 71.63│
│ │留抵进项税额、标│ │ │ │
│ │准仓单较期初增加│ │ │ │
│长期股权投资│对合联营企业追加│ 88569.19│ 66799.72│ 32.59│
│ │投资及按权益法确│ │ │ │
│ │认投资损益综合影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│无形资产 │华凯石油燃气并表│ 48249.01│ 36021.33│ 33.95│
│ │因素影响 │ │ │ │
│商誉 │公司报告期内收购│ 157497.96│ 97592.90│ 61.38│
│ │华凯石油燃气的合│ │ │ │
│ │并成本高于购买日│ │ │ │
│ │可辨认净资产公允│ │ │ │
│ │价值 │ │ │ │
│递延所得税资│报告期末公司相关│ 14563.33│ 3991.26│ 264.88│
│产 │资产的账面价值小│ │ │ │
│ │于计税基础 │ │ │ │
│交易性金融负│公司支付重组森泰│ 74.16│ 14497.29│ -99.49│
│债 │能源涉及的或有对│ │ │ │
│ │价款 │ │ │ │
│衍生金融负债│公司指定套期关系│ 168.09│ ---│ ---│
│ │的商品期货衍生品│ │ │ │
│ │在报告期末产生浮│ │ │ │
│ │亏 │ │ │ │
│应付账款 │公司支付上年末跨│ 20381.91│ 84048.83│ -75.75│
│ │期结算的采购款项│ │ │ │
│预收款项 │公司船舶运力提升│ 9853.36│ 4572.26│ 115.50│
│ │导致预收运力服务│ │ │ │
│ │费增加 │ │ │ │
│合同负债 │报告期末公司预收│ 35919.69│ 13124.14│ 173.69│
│ │清洁能源产品货款│ │ │ │
│ │较期初增加 │ │ │ │
│其他应付款 │报告期末公司应付│ 11277.02│ 18562.45│ -39.25│
│ │工程款较期初减少│ │ │ │
│一年内到期的│报告期末公司一年│ 66898.47│ 13328.26│ 401.93│
│非流动负债 │内到期的长期借款│ │ │ │
│ │较期初增加 │ │ │ │
│其他流动负债│公司预收清洁能源│ 3224.20│ 1155.22│ 179.10│
│ │产品货款的待转销│ │ │ │
│ │项税额增加 │ │ │ │
│应付债券 │定向可转债转股 │ 42657.52│ 176192.97│ -75.79│
│长期应付款 │公司售后回租款重│ ---│ 6281.86│ -100.00│
│ │分类至一年内到期│ │ │ │
│ │的非流动负债 │ │ │ │
│递延收益 │公司收到政府补助│ 8849.26│ 3733.25│ 137.04│
│ │款 │ │ │ │
│营业收入 │公司清洁能源业务│ 2026929.59│ 2204717.32│ -8.06│
│ │产品（LNG）现货 │ │ │ │
│ │销售量较上年同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│营业成本 │公司清洁能源业务│ 1817150.65│ 1999041.30│ -9.10│
│ │产品采购单价较上│ │ │ │
│ │年同期下降，以及│ │ │ │
│ │LNG现货销售量下 │ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│销售费用 │华凯石油燃气并表│ 24969.33│ 22941.04│ 8.84│
│ │因素影响 │ │ │ │
│管理费用 │股份支付费用及开│ 32917.54│ 31496.92│ 4.51│
│ │展相关核心项目的│ │ │ │
│ │费用增加 │ │ │ │
│财务费用 │美元对人民币汇率│ 6120.41│ -1068.06│ 673.04│
│ │下降，对公司以美│ │ │ │
│ │元计价的净敞口带│ │ │ │
│ │来汇兑损失 │ │ │ │
│研发费用 │信息技术服务研发│ 1165.06│ 981.87│ 18.66│
│ │投入增加 │ │ │ │
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截止日期:2025-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │公司清洁能源产品│ 1560824.62│ 1704814.12│ -8.45│
│ │（LNG、LPG）销售│ │ │ │
│ │价格较上年同期下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│归属于上市公│1、公司LNG业务保│ 124105.32│ 153460.83│ -19.13│
│司股东的净利│持较强发展韧性，│ │ │ │
│润 │吨毛利同比、环比│ │ │ │
│ │（上半年）实现进│ │ │ │
│ │一步提升，终端用│ │ │ │
│ │户销量保持基本稳│ │ │ │
│ │定，现货（贸易）│ │ │ │
│ │量有所下降，推动│ │ │ │
│ │LNG业务毛利润实 │ │ │ │
│ │现稳步增长。2、 │ │ │ │
│ │受台风“桦加沙”│ │ │ │
│ │“博罗依”等极端│ │ │ │
│ │天气影响，LPG运 │ │ │ │
│ │输船舶期末不能顺│ │ │ │
│ │利进港；其次，偶│ │ │ │
│ │发性LPG船期滞后 │ │ │ │
│ │形成跨期销售，进│ │ │ │
│ │而影响产品销售毛│ │ │ │
│ │利；此外，广州华│ │ │ │
│ │凯接收站报告期内│ │ │ │
│ │主要处于储罐检修│ │ │ │
│ │的过渡性阶段，产│ │ │ │
│ │生了阶段性成本和│ │ │ │
│ │费用，三者合计影│ │ │ │
│ │响报告期税前利润│ │ │ │
│ │约8,200万元。3、│ │ │ │
│ │因公司对外提供运│ │ │ │
│ │力服务的LPG船舶 │ │ │ │
│ │开展计划性坞修及│ │ │ │
│ │结算接船费用，相│ │ │ │
│ │应减少了阶段性运│ │ │ │
│ │力服务收入并增加│ │ │ │
│ │了运营成本与费用│ │ │ │
│ │，影响报告期税前│ │ │ │
│ │利润约1,500万元 │ │ │ │
│ │。4、公司积极推 │ │ │ │
│ │动新疆煤制天然气│ │ │ │
│ │项目及LNG工厂项 │ │ │ │
│ │目、特种气体项目│ │ │ │
│ │等核心项目的开发│ │ │ │
│ │，产生了相关费用│ │ │ │
│ │，对当期利润构成│ │ │ │
│ │一定程度影响。5 │ │ │ │
│ │、公司确认股权激│ │ │ │
│ │励计划及员工持股│ │ │ │
│ │计划的股份支付成│ │ │ │
│ │本费用1,632.95万│ │ │ │
│ │元，因发行可转换│ │ │ │
│ │公司债券按照实际│ │ │ │
│ │利率计提财务费用│ │ │ │
│ │1,599.24万元，合│ │ │ │
│ │计3,232.19万元，│ │ │ │
│ │对当期利润产生一│ │ │ │
│ │定程度影响 │ │ │ │
│归属于上市公│1、公司LNG业务保│ 115449.36│ 120819.60│ -4.44│
│司股东的扣除│持较强发展韧性，│ │ │ │
│非经常性损益│吨毛利同比、环比│ │ │ │
│的净利润 │（上半年）实现进│ │ │ │
│ │一步提升，终端用│ │ │ │
│ │户销量保持基本稳│ │ │ │
│ │定，现货（贸易）│ │ │ │
│ │量有所下降，推动│ │ │ │
│ │LNG业务毛利润实 │ │ │ │
│ │现稳步增长。2、 │ │ │ │
│ │受台风“桦加沙”│ │ │ │
│ │“博罗依”等极端│ │ │ │
│ │天气影响，LPG运 │ │ │ │
│ │输船舶期末不能顺│ │ │ │
│ │利进港；其次，偶│ │ │ │
│ │发性LPG船期滞后 │ │ │ │
│ │形成跨期销售，进│ │ │ │
│ │而影响产品销售毛│ │ │ │
│ │利；此外，广州华│ │ │ │
│ │凯接收站报告期内│ │ │ │
│ │主要处于储罐检修│ │ │ │
│ │的过渡性阶段，产│ │ │ │
│ │生了阶段性成本和│ │ │ │
│ │费用，三者合计影│ │ │ │
│ │响报告期税前利润│ │ │ │
│ │约8,200万元。3、│ │ │ │
│ │因公司对外提供运│ │ │ │
│ │力服务的LPG船舶 │ │ │ │
│ │开展计划性坞修及│ │ │ │
│ │结算接船费用，相│ │ │ │
│ │应减少了阶段性运│ │ │ │
│ │力服务收入并增加│ │ │ │
│ │了运营成本与费用│ │ │ │
│ │，影响报告期税前│ │ │ │
│ │利润约1,500万元 │ │ │ │
│ │。4、公司积极推 │ │ │ │
│ │动新疆煤制天然气│ │ │ │
│ │项目及LNG工厂项 │ │ │ │
│ │目、特种气体项目│ │ │ │
│ │等核心项目的开发│ │ │ │
│ │，产生了相关费用│ │ │ │
│ │，对当期利润构成│ │ │ │
│ │一定程度影响。5 │ │ │ │
│ │、公司确认股权激│ │ │ │
│ │励计划及员工持股│ │ │ │
│ │计划的股份支付成│ │ │ │
│ │本费用1,632.95万│ │ │ │
│ │元，因发行可转换│ │ │ │
│ │公司债券按照实际│ │ │ │
│ │利率计提财务费用│ │ │ │
│ │1,599.24万元，合│ │ │ │
│ │计3,23
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