财务分析☆ ◇688052 纳芯微 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 8365.55│ -22887.46│ -40287.82│ -30533.48│ 25058.35│ 22373.86│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -40287.82│ -30533.48│ 25057.44│ 22373.86│
│净利润增长率(%) │ 159.55│ 43.19│ -31.95│ -221.85│ 12.00│ 340.29│
│扣非净利润(万) │ -3532.54│ -28632.73│ -45677.81│ -39312.07│ 16939.95│ 21940.99│
│营业总收(未调整:万) │ 422629.25│ 336782.31│ 196027.42│ 131092.72│ 167039.27│ 86209.32│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 196027.42│ 131092.72│ 167039.27│ 86209.32│
│总营收同比增长率(%) │ 78.66│ 71.80│ 49.53│ -21.52│ 93.76│ 256.26│
│加权净资产收益率(%) │ 1.09│ -3.90│ -6.65│ -4.79│ 5.70│ 51.62│
│资产负债比率(%) │ 26.45│ 21.35│ 22.50│ 13.26│ 5.28│ 33.91│
│净利润现金含量(%) │ -973.70│ 273.79│ -23.59│ 45.66│ -91.32│ 44.96│
│基本每股收益(元) │ 0.5200│ -1.6000│ -2.8600│ -2.1500│ 2.7000│ 2.9500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2161│ -2.0000│ -3.2500│ -2.7700│ 1.8300│ 2.8900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.5116│ -1.4163│ -2.8267│ -2.1423│ 2.4795│ 2.9518│
│每股资本公积金(元) │ 50.4211│ 50.3557│ 43.2243│ 43.5452│ 58.9002│ 2.6370│
│每股未分配利润(元) │ -3.3477│ -3.9049│ -2.8215│ 0.0052│ 3.8290│ 3.2526│
│每股净资产(元) │ 48.0938│ 47.0132│ 41.6923│ 43.5457│ 64.2914│ 7.2500│
│每股经营现金流量(元)│ -4.9818│ -3.8777│ 0.6669│ -0.9781│ -2.2642│ 1.3300│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 8365.55│ 6759.18│ -3573.65│ -22887.46│ -14048.58│ -7801.00│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -14048.58│ -7801.00│
│净利润增长率(%) │ 159.55│ 186.65│ 30.39│ 43.19│ 65.54│ 70.59│
│扣非净利润(万) │ -3532.54│ -4788.88│ -5476.96│ -28632.73│ -17718.46│ -10564.03│
│营业总收(未调整:万) │ 422629.25│ 254041.92│ 114136.64│ 336782.31│ 236555.21│ 152366.48│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 236555.21│ 152366.48│
│总营收同比增长率(%) │ 78.66│ 66.73│ 59.17│ 71.80│ 73.18│ 79.49│
│加权净资产收益率(%) │ 1.09│ 0.88│ -0.47│ -3.90│ -2.38│ -1.32│
│资产负债比率(%) │ 26.45│ 26.17│ 20.15│ 21.35│ 23.48│ 22.23│
│净利润现金含量(%) │ -973.70│ -1051.14│ 539.82│ 273.79│ 364.72│ 394.39│
│基本每股收益(元) │ 0.5200│ 0.4200│ -0.2200│ -1.6000│ -0.9900│ -0.5500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2161│ -0.3000│ -0.3368│ -2.0000│ -1.2432│ -0.7400│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.5116│ 0.4156│ -0.2198│ -1.4163│ -0.9857│ -0.5473│
│每股资本公积金(元) │ 50.4211│ 51.0547│ 50.7836│ 50.3557│ 43.7258│ 43.5491│
│每股未分配利润(元) │ -3.3477│ -3.4646│ -4.1000│ -3.9049│ -3.8072│ -3.3688│
│每股净资产(元) │ 48.0938│ 47.6107│ 46.7074│ 47.0132│ 41.2209│ 41.4868│
│每股经营现金流量(元)│ -4.9818│ -4.3689│ -1.1863│ -3.8777│ -3.5950│ -2.1586│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 5.38│ 5.87│ 6.19│ 9.08│ 17.52│ 1.95│
│速动比率 │ 3.80│ 4.47│ 5.09│ 7.66│ 15.67│ 1.11│
│资产负债比率(%) │ 26.45│ 21.35│ 22.50│ 13.26│ 5.28│ 33.91│
│产权比率 │ 0.36│ 0.27│ 0.29│ 0.15│ 0.06│ 0.52│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.74│ -0.60│ 0.13│ -0.24│ -0.70│ 0.38│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 5.38│ 5.05│ 7.17│ 5.87│ 5.21│ 6.33│
│速动比率 │ 3.80│ 3.64│ 5.23│ 4.47│ 3.74│ 4.87│
│资产负债比率(%) │ 26.45│ 26.17│ 20.15│ 21.35│ 23.48│ 22.23│
│产权比率 │ 0.36│ 0.36│ 0.25│ 0.27│ 0.31│ 0.29│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.74│ -0.61│ -0.23│ -0.60│ -0.59│ -0.43│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.80│ 6.54│ 6.86│ 7.13│ 11.33│ 11.62│
│存货周转率 │ 1.80│ 1.90│ 1.59│ 1.12│ 2.01│ 2.60│
│流动资产周转率 │ 0.70│ 0.62│ 0.39│ 0.24│ 0.54│ 2.10│
│固定资产周转率 │ 2.26│ 2.13│ 1.93│ 2.86│ 6.38│ 6.76│
│总资产周转率 │ 0.41│ 0.39│ 0.26│ 0.19│ 0.43│ 1.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.80│ 3.25│ 1.64│ 6.54│ 4.93│ 3.14│
│存货周转率 │ 1.80│ 1.10│ 0.49│ 1.90│ 1.47│ 1.05│
│流动资产周转率 │ 0.70│ 0.42│ 0.19│ 0.62│ 0.52│ 0.33│
│固定资产周转率 │ 2.26│ 1.42│ 0.65│ 2.13│ 1.55│ 1.03│
│总资产周转率 │ 0.41│ 0.25│ 0.12│ 0.39│ 0.31│ 0.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.06│ -3.01│ -6.78│ -4.92│ 3.86│ 40.70│
│销售毛利率 │ 31.42│ 34.95│ 32.70│ 38.59│ 50.01│ 53.50│
│营业利润率 │ 2.41│ -6.96│ -20.54│ -22.61│ 15.19│ 28.82│
│销售净利率 │ 1.90│ -6.80│ -20.55│ -23.29│ 14.97│ 25.96│
│总资产净利率 │ 0.79│ -2.64│ -5.43│ -4.36│ 6.50│ 35.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.06│ 0.87│ -0.47│ -3.01│ -2.39│ -1.32│
│销售毛利率 │ 31.42│ 32.09│ 33.67│ 34.95│ 34.66│ 35.21│
│营业利润率 │ 2.41│ 2.50│ -3.47│ -6.96│ -6.45│ -5.56│
│销售净利率 │ 1.90│ 2.56│ -3.25│ -6.80│ -5.94│ -5.12│
│总资产净利率 │ 0.79│ 0.64│ -0.39│ -2.64│ -1.83│ -1.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 78.66│ 71.80│ 49.53│ -21.52│ 93.76│ 256.26│
│营业利润增长率 │ 166.73│ 41.76│ -35.81│ -216.84│ 2.12│ 356.51│
│净利润增长率 │ 159.55│ 43.19│ -31.95│ -221.85│ 12.00│ 340.29│
│净资产增长率 │ 3.51│ 27.85│ -4.26│ -4.48│ 1081.95│ 73.36│
│总资产增长率 │ 10.67│ 26.17│ 7.23│ 4.46│ 715.97│ 92.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 78.66│ 66.73│ 59.17│ 71.80│ 73.18│ 79.49│
│营业利润增长率 │ 166.73│ 174.98│ 43.82│ 41.76│ 62.69│ 68.55│
│净利润增长率 │ 159.55│ 186.65│ 30.39│ 43.19│ 65.54│ 70.59│
│净资产增长率 │ 3.51│ 1.91│ -0.02│ 27.85│ -1.13│ -0.49│
│总资产增长率 │ 10.67│ 8.59│ -1.48│ 26.17│ 0.14│ -0.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │(1)需求端，受益 │ 422629.25│ 236555.21│ 78.66│
│ │于国内需求回暖及│ │ │ │
│ │光储/汽车出海加 │ │ │ │
│ │速、AI算力基建需│ │ │ │
│ │求爆发等多重因素│ │ │ │
│ │，下游汽车电子、│ │ │ │
│ │服务器电源、光伏│ │ │ │
│ │与储能、工业自动│ │ │ │
│ │化等领域客户需求│ │ │ │
│ │快速增长，公司相│ │ │ │
│ │关产品出货量大幅│ │ │ │
│ │提升；(2)产品端 │ │ │ │
│ │，公司持续围绕下│ │ │ │
│ │游应用场景布局产│ │ │ │
│ │品研发，半导体产│ │ │ │
│ │品及解决方案矩阵│ │ │ │
│ │不断丰富，可供销│ │ │ │
│ │售的产品型号持续│ │ │ │
│ │增加，销售规模稳│ │ │ │
│ │步扩张；(3)市场 │ │ │ │
│ │端，公司海外业务│ │ │ │
│ │战略拓展持续推进│ │ │ │
│ │，海外客户收入贡│ │ │ │
│ │献稳步提升 │ │ │ │
│利润总额 │一方面收入端与费│ 10098.81│ -15768.90│ 164.04│
│ │用端的同步改善：│ │ │ │
│ │(1)收入端，客户 │ │ │ │
│ │需求的增长、产品│ │ │ │
│ │矩阵的丰富和海外│ │ │ │
│ │业务的持续拓展，│ │ │ │
│ │带动公司出货量和│ │ │ │
│ │营收实现大幅增长│ │ │ │
│ │；(2)费用端，公 │ │ │ │
│ │司持续深化精益管│ │ │ │
│ │理与组织提效，公│ │ │ │
│ │司整体费用占营业│ │ │ │
│ │收入比例下降，推│ │ │ │
│ │动了盈利能力的改│ │ │ │
│ │善；另一方面，公│ │ │ │
│ │司通过私募基金间│ │ │ │
│ │接参与股权投资产│ │ │ │
│ │生了金额较大的公│ │ │ │
│ │允价值变动收益，│ │ │ │
│ │该部分公允价值变│ │ │ │
│ │动收益为非经常性│ │ │ │
│ │收益，因此年初至│ │ │ │
│ │报告期末的归属上│ │ │ │
│ │市公司股东的扣除│ │ │ │
│ │非经常性损益的净│ │ │ │
│ │利润仍为负，但20│ │ │ │
│ │26年三季度的归属│ │ │ │
│ │上市公司股东的扣│ │ │ │
│ │除非经常性损益的│ │ │ │
│ │净利润已转正 │ │ │ │
│归属于上市公│一方面收入端与费│ 8365.55│ -14048.58│ 159.55│
│司股东的净利│用端的同步改善：│ │ │ │
│润 │(1)收入端，客户 │ │ │ │
│ │需求的增长、产品│ │ │ │
│ │矩阵的丰富和海外│ │ │ │
│ │业务的持续拓展，│ │ │ │
│ │带动公司出货量和│ │ │ │
│ │营收实现大幅增长│ │ │ │
│ │；(2)费用端，公 │ │ │ │
│ │司持续深化精益管│ │ │ │
│ │理与组织提效，公│ │ │ │
│ │司整体费用占营业│ │ │ │
│ │收入比例下降，推│ │ │ │
│ │动了盈利能力的改│ │ │ │
│ │善；另一方面，公│ │ │ │
│ │司通过私募基金间│ │ │ │
│ │接参与股权投资产│ │ │ │
│ │生了金额较大的公│ │ │ │
│ │允价值变动收益，│ │ │ │
│ │该部分公允价值变│ │ │ │
│ │动收益为非经常性│ │ │ │
│ │收益，因此年初至│ │ │ │
│ │报告期末的归属上│ │ │ │
│ │市公司股东的扣除│ │ │ │
│ │非经常性损益的净│ │ │ │
│ │利润仍为负，但20│ │ │ │
│ │26年三季度的归属│ │ │ │
│ │上市公司股东的扣│ │ │ │
│ │除非经常性损益的│ │ │ │
│ │净利润已转正 │ │ │ │
│归属于上市公│一方面收入端与费│ -3532.54│ -17718.46│ 80.06│
│司股东的扣除│用端的同步改善：│ │ │ │
│非经常性损益│(1)收入端，客户 │ │ │ │
│的净利润 │需求的增长、产品│ │ │ │
│ │矩阵的丰富和海外│ │ │ │
│ │业务的持续拓展，│ │ │ │
│ │带动公司出货量和│ │ │ │
│ │营收实现大幅增长│ │ │ │
│ │；(2)费用端，公 │ │ │ │
│ │司持续深化精益管│ │ │ │
│ │理与组织提效，公│ │ │ │
│ │司整体费用占营业│ │ │ │
│ │收入比例下降，推│ │ │ │
│ │动了盈利能力的改│ │ │ │
│ │善；另一方面，公│ │ │ │
│ │司通过私募基金间│ │ │ │
│ │接参与股权投资产│ │ │ │
│ │生了金额较大的公│ │ │ │
│ │允价值变动收益，│ │ │ │
│ │该部分公允价值变│ │ │ │
│ │动收益为非经常性│ │ │ │
│ │收益，因此年初至│ │ │ │
│ │报告期末的归属上│ │ │ │
│ │市公司股东的扣除│ │ │ │
│ │非经常性损益的净│ │ │ │
│ │利润仍为负，但20│ │ │ │
│ │26年三季度的归属│ │ │ │
│ │上市公司股东的扣│ │ │ │
│ │除非经常性损益的│ │ │ │
│ │净利润已转正 │ │ │ │
│研发投入合计│公司为把握汽车电│ 73824.51│ 56164.00│ 31.44│
│ │子、泛能源等市场│ │ │ │
│ │窗口而持续扩充研│ │ │ │
│ │发团队、提升研发│ │ │ │
│ │人员薪酬以及实施│ │ │ │
│ │股权激励增加了股│ │ │ │
│ │份支付费用 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司根据市场预期│ 235797.01│ 258128.20│ -8.65│
│ │调整备货策略，使│ │ │ │
│ │得购买商品、接受│ │ │ │
│ │劳务支付的现金较│ │ │ │
│ │销售商品、提供劳│ │ │ │
│ │务收到的现金增幅│ │ │ │
│ │高 │ │ │ │
│应收款项 │营收增长使得处于│ 92806.26│ 63673.80│ 45.75│
│ │信用期内的应收账│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│合同资产 │应收客户质保金 │ 28.50│ 28.50│ 0.00│
│存货 │公司根据市场预期│ 165793.16│ 147593.96│ 12.33│
│ │调整备货策略 │ │ │ │
│长期股权投资│本期新增合营企业│ 29847.45│ 11105.24│ 168.77│
│ │、联营企业股权投│ │ │ │
│ │资 │ │ │ │
│固定资产 │设备采购增加 │ 187094.49│ 170151.44│ 9.96│
│在建工程 │待安装设备增加 │ 14129.84│ 12246.50│ 15.38│
│使用权资产 │续签房屋及建筑物│ 2432.81│ 1924.18│ 26.43│
│ │租赁合同增加 │ │ │ │
│短期借款 │报告期偿还借款 │ 2264.43│ 4315.13│ -47.52│
│合同负债 │预收客户合同款增│ 3710.27│ 3319.10│ 11.79│
│ │加 │ │ │ │
│长期借款 │本期为向上游供应│ 139140.09│ 85151.19│ 63.40│
│ │商支付大额产能保│ │ │ │
│ │证金借入专项借款│ │ │ │
│租赁负债 │续签房屋及建筑物│ 1454.86│ 1089.09│ 33.58│
│ │租赁合同增加 │ │ │ │
│营业收入 │(1)需求端，受益 │ 254041.92│ 152366.48│ 66.73│
│ │于国内需求回暖及│ │ │ │
│ │光储/汽车出海加 │ │ │ │
│ │速、AI算力基建需│ │ │ │
│ │求爆发，下游汽车│ │ │ │
│ │电子、服务器电源│ │ │ │
│ │、光伏与储能、工│ │ │ │
│ │业自动化等领域客│ │ │ │
│ │户需求快速增长，│ │ │ │
│ │公司相关产品出货│ │ │ │
│ │量大幅提升；(2) │ │ │ │
│ │产品端，公司持续│ │ │ │
│ │围绕下游应用场景│ │ │ │
│ │布局产品研发，半│ │ │ │
│ │导体产品及解决方│ │ │ │
│ │案矩阵不断丰富，│ │ │ │
│ │可供销售的产品型│ │ │ │
│ │号持续增加，销售│ │ │ │
│ │规模稳步扩张；(3│ │ │ │
│ │)市场端，公司海 │ │ │ │
│ │外业务战略拓展持│ │ │ │
│ │续推进，海外客户│ │ │ │
│ │收入贡献稳步提升│ │ │ │
│营业成本 │随着出货量的增加│ 172520.58│ 98712.35│ 74.77│
│ │本期结转的营业成│ │ │ │
│ │本有所增加，营业│ │ │ │
│ │成本增长幅度大于│ │ │ │
│ │营业收入增长幅度│ │ │ │
│ │，受贵金属等原材│ │ │ │
│ │料价格上涨、需求│ │ │ │
│ │紧张等因素的影响│ │ │ │
│ │，部分产品成本有│ │ │ │
│ │所上升 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 14062.12│ 10997.43│ 27.87│
│管理费用 │--- │ 16658.63│ 13764.85│ 21.02│
│财务费用 │人民币与美元结算│ 6010.08│ 847.28│ 609.34│
│ │汇率变动的影响，│ │ │ │
│ │汇兑损益大幅增加│ │ │ │
│研发费用 │--- │ 44632.88│ 36128.26│ 23.54│
│经营活动产生│本期经营活动产生│ -71048.22│ -30766.57│ -130.93│
│的现金流量净│的现金流量净额为│ │ │ │
│额 │-71,048.22万元，│ │ │ │
│ │一方面，为保障上│ │ │ │
│ │游产能，满足客户│ │ │ │
│ │端快速增长的需求│ │ │ │
│ │，公司本期向供应│ │ │ │
│ │商支付大额产能保│ │ │ │
│ │证金；另一方面，│ │ │ │
│ │公司根据订单量增│ │ │ │
│ │加和市场预期的变│ │ │ │
│ │动调整了备货量，│ │ │ │
│ │使得购买商品、接│ │ │ │
│ │受劳务支付的现金│ │ │ │
│ │同比增加13.21亿 │ │ │ │
│ │元，同比增长126.│ │ │ │
│ │42%，增速高于销 │ │ │ │
│ │售商品、提供劳务│ │ │ │
│ │收到的现金 │ │ │ │
│投资活动产生│满足市场需求的增│ -5010.23│ 1318.14│ -480.10│
│的现金流量净│加，公司购建固定│ │ │ │
│额 │资产、无形资产和│ │ │ │
│ │其他长期资产支付│ │ │ │
│ │的现金增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│1)本期为向上游供│ 66720.05│ -734.77│ 9180.40│
│的现金流量净│应商支付大额产能│ │ │ │
│额 │保证金借入专项借│ │ │ │
│ │款；2)本期收到所│ │ │ │
│ │有者投入的普通股│ │ │ │
│ │及股本溢价共计10│ │ │ │
│ │,317.13万元 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 236898.53│ 258128.20│ 107391.35│ 175119.16│ 126518.48│ 7773.77│
│存货 │ 173750.31│ 147593.96│ 83255.46│ 82779.31│ 60547.17│ 22356.80│
│应收票据及应收账款 │ 113466.47│ 65250.31│ 42266.65│ 18651.93│ 19758.95│ 11107.07│
│合同资产 │ 28.50│ 28.50│ 28.50│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 14235.05│ 8379.11│ 4001.58│ 4688.20│ 3550.96│ 7996.39│
│其他应收款 │ 3127.75│ 3069.35│ 2416.81│ 2043.14│ 1996.68│ 260.23│
│流动资产合计 │ 591358.88│ 617757.71│ 468815.21│ 529885.44│ 572395.29│ 51954.37│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 32404.61│ 11105.24│ 9667.50│ 2349.80│ 4421.71│ ---│
│固定资产净额 │ 203810.68│ 170151.44│ 145626.33│ 57385.58│ 34426.38│ 17903.53│
│在建工程 │ 14080.41│ 12246.50│ 4696.70│ 69726.06│ 19135.63│ 3454.84│
│无形资产 │ 35239.04│ 39182.40│ 39385.01│ 4860.47│ 3218.02│ 2182.43│
│商誉 │ 54547.00│ 54547.00│ 50414.17│ ---│ ---│ 3809.16│
│非流动资产合计 │ 480123.40│ 350392.26│ 298542.38│ 185745.96│ 113672.56│ 32126.06│
│资产总计 │ 1071482.28│ 968149.96│ 767357.59│ 715631.40│ 686067.85│ 84080.43│
│应付票据及应付账款 │ 54272.63│ 46683.77│ 27199.67│ 15064.81│ 14359.18│ 7412.63│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 3731.96│ 3319.10│ 1613.63│ 1649.99│ 2227.85│ 2808.23│
│流动负债 │ 109950.17│ 105192.59│ 75706.24│ 58353.64│ 32667.36│ 26635.20│
│长期借款 │ 153965.23│ 85151.19│ 76313.62│ 33042.24│ 700.81│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 173407.38│ 101481.20│ 96939.93│ 36525.53│ 3543.90│ 1874.31│
│负债合计 │ 283357.56│ 206673.79│ 172646.17│ 94879.17│ 36211.26│ 28509.51│
│实收资本 │ 16350.52│ 16159.68│ 14252.84│ 14252.84│ 10106.40│ 7579.80│
│资本公积金 │ 824410.99│ 813732.60│ 616069.23│ 620642.22│ 595269.15│ 19987.68│
│盈余公积 │ 5681.67│ 5681.67│ 5681.67│ 5681.67│ 5681.74│ 2751.62│
│未分配利润 │ -54736.19│ -63101.74│ -40214.29│ 73.54│ 38697.30│ 24654.19│
│少数股东权益 │ 1765.49│ 1758.08│ 477.00│ 102.00│ 102.00│ 597.63│
│归属母公司权益 │ 786359.24│ 759718.10│ 594234.42│ 620650.23│ 649754.60│ 54973.30│
│股东权益合计 │ 788124.73│ 761476.17│ 594711.42│ 620752.23│ 649856.60│ 55570.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 236898.53│ 235797.01│ 282107.74│ 258128.20│ 71359.72│ 78671.96│
│存货 │ 173750.31│ 165793.16│ 160966.08│ 147593.96│ 126655.38│ 105345.58│
│应收票据及应收账款 │ 113466.47│ 94230.79│ 76656.30│ 65250.31│ 58462.66│ 59233.55│
│合同资产 │ 28.50│ 28.50│ 28.50│ 28.50│ 28.50│ 28.50│
│预付款项 │ 14235.05│ 12476.41│ 10789.10│ 8379.11│ 18978.55│ 10548.01│
│其他应收款 │ 3127.75│ 3064.31│ 3054.62│ 3069.35│ 2488.04│ 2469.12│
│流动资产合计 │ 591358.88│ 592933.89│ 593907.65│ 617757.71│ 449038.73│ 457286.43│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 32404.61│ 29847.45│ 11369.70│ 11105.24│ 11250.65│ 10428.31│
│固定资产净额 │ 203810.68│ 187094.49│ 178512.69│ 170151.44│ 159437.22│ 151124.51│
│在建工程 │ 14080.41│ 14129.84│ 11557.98│ 12246.50│ 9849.30│ 5967.92│
│无形资产 │ 35239.04│ 36114.68│ 37521.64│ 39182.40│ 35066.38│ 36232.58│
│商誉 │ 54547.00│ 54547.00│ 54547.00│ 54547.00│ 50414.17│ 50414.17│
│非流动资产合计 │ 480123.40│ 458347.15│ 359900.54│ 350392.26│ 319364.77│ 303698.76│
│资产总计 │ 1071482.28│ 1051281.04│ 953808.19│ 968149.96│ 768403.50│ 760985.19│
│应付票据及应付账款 │ 54272.63│ 53944.62│ 47555.42│ 46683.77│ 39332.51│ 32919.63│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 3731.96│ 3710.27│ 3431.30│ 3319.10│ 1800.92│ 1875.62│
│流动负债 │ 109950.17│ 117411.39│ 82815.59│ 105192.59│ 86127.14│ 72200.82│
│长期借款 │ 153965.23│ 139140.09│ 93495.89│ 85151.19│ 77992.92│ 77992.92│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 173407.38│ 157743.05│ 109422.33│ 101481.20│ 94285.02│ 97002.77│
│负债合计 │ 283357.56│ 275154.44│ 192237.91│ 206673.79│ 180412.16│ 169203.59│
│实收资本 │ 16350.52│ 16262.34│ 16262.34│ 16159.68│ 14252.84│ 14252.84│
│资本公积金 │ 824410.99│ 830268.45│ 825860.68│ 813732.60│ 623217.00│ 620697.92│
│盈余公积 │ 5681.67│ 5681.67│ 5681.67│ 5681.67│ 5681.67│ 5681.67│
│未分配利润 │ -54736.19│ -56342.56│ -66675.40│ -63101.74│ -54262.86│ -48015.28│
│少数股东权益 │ 1765.49│ 1865.39│ 1998.40│ 1758.08│ 477.01│ 477.00│
│归属母公司权益 │ 786359.24│ 774261.21│ 759571.87│ 759718.10│ 587514.33│ 591304.59│
│股东权益合计 │ 788124.73│ 776126.60│ 761570.28│ 761476.17│ 587991.34│ 591781.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 422629.25│ 336782.31│ 196027.42│ 131092.72│ 167039.27│ 86209.32│
│营业总成本 │ 421219.49│ 358011.07│ 231375.79│ 165464.61│ 145373.21│ 61158.97│
│营业税金及附加 │ 1297.87│ 1111.31│ 546.55│ 109.88│ 330.74│ 382.62│
│销售费用 │ 22841.47│ 26089.70│ 18894.21│ 11744.43│ 6997.96│ 3629.86│
│财务费用 │ 7750.62│ 2869.84│ -2119.38│ -3444.88│ -2403.15│ 303.63│
│管理费用 │ 25671.38│ 29416.96│ 28125.95│ 24387.35│ 16562.19│ 6027.91│
│资产减值损失 │ -8920.53│ -9876.06│ -9330.57│ -6606.25│ -4388.57│ -294.37│
│公允价值变动净收益 │ 9562.32│ 3192.14│ 427.26│ 363.95│ 1369.47│ ---│
│投资收益 │ 821.46│ 2755.00│ 3590.55│ 6502.24│ 5813.41│ 6.09│
│营业利润 │ 10185.34│ -23444.48│ -40257.58│ -29641.97│ 25369.33│ 24842.62│
│营业外收入 │ 10.51│ 20.38│ 0.60│ 1.79│ 0.09│ 0.00│
│营业外支出 │ 97.05│ 695.42│ 158.52│ 65.80│ 54.61│ 2.70│
│利润总额 │ 10098.81│ -24119.52│ -40415.50│ -29705.97│ 25314.80│ 24839.91│
│所得税 │ 2085.97│ -1232.05│ -127.68│ 827.51│ 301.70│ 2460.70│
│净利润 │ 8012.84│ -22887.46│ -40287.82│ -30533.48│ 25013.10│ 22379.21│
│归属母公司净利润 │ 8365.55│ -22887.46│ -40287.82│ -30533.48│ 25058.35│ 22373.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 422629.25│ 254041.92│ 114136.64│ 336782.31│ 236555.21│ 152366.48│
│营业总成本 │ 421219.49│ 254639.10│ 116284.46│ 358011.07│ 251696.59│ 160990.79│
│营业税金及附加 │ 1297.87│ 754.80│ 238.35│ 1111.31│ 820.21│ 540.62│
│销售费用 │ 22841.47│ 14062.12│ 6771.21│ 26089.70│ 17541.86│ 10997.43│
│财务费用 │ 7750.62│ 6010.08│ 3309.43│ 2869.84│ 1355.33│ 847.28│
│管理费用 │ 25671.38│ 16658.63│ 7833.76│ 29416.96│ 21257.97│ 13764.85│
│资产减值损失 │ -8920.53│ -7199.78│ -3788.83│ -9876.06│ -5217.05│ -3586.95│
│公允价值变动净收益 │ 9562.32│ 9562.44│ 157.10│ 3192.14│ 987.13│ 1210.89│
│投资收益 │ 821.46│ 800.17│ 485.73│ 2755.00│ 2421.02│ 1473.72│
│营业利润 │ 10185.34│ 6346.88│ -3965.40│ -23444.48│ -15263.07│ -8464.95│
│营业外收入 │ 10.51│ 10.51│ 0.00│ 20.38│ 0.89│ 0.42│
│营业外支出 │ 97.05│ 75.97│ 9.04│ 695.42│ 506.73│ 495.62│
│利润总额 │ 10098.81│ 6281.43│ -3974.44│ -24119.52│ -15768.90│ -8960.15│
│所得税 │ 2085.97│ -224.94│ -266.12│ -1232.05│ -1720.33│ -1159.15│
│净利润 │ 8012.84│ 6506.37│ -3708.32│ -22887.46│ -14048.57│ -7801.00│
│归属母公司净利润 │ 8365.55│ 6759.18│ -3573.65│ -22887.46│ -14048.58│ -7801.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 423255.62│ 348256.76│ 209435.22│ 158013.92│ 182207.79│ 90961.43│
│经营活动现金流出 │ 504710.94│ 410919.48│ 199929.89│ 171954.90│ 205090.86│ 80902.38│
│经营活动现金流量净额│ -81455.32│ -62662.72│ 9505.33│ -13940.98│ -22883.06│ 10059.05│
│投资活动现金流入 │ 377509.86│ 852535.34│ 980041.32│ 1429004.85│ 908764.80│ 116.01│
│投资活动现金流出 │ 548883.55│ 829633.48│ 1090020.83│ 1399403.86│ 1305926.76│ 18726.79│
│投资活动现金流量净额│ -171373.68│ 22901.86│ -109979.51│ 29600.98│ -397161.96│ -18610.77│
│筹资活动现金流入 │ 103521.10│ 212385.20│ 57185.13│ 81474.06│ 616766.78│ 11346.32│
│筹资活动现金流出 │ 18552.63│ 25974.69│ 30503.96│ 48258.41│ 77778.70│ 7437.08│
│筹资活动现金流量净额│ 84968.47│ 186410.50│ 26681.17│ 33215.65│ 538988.08│ 3909.24│
│汇率变动对现金的影响│ -8452.41│ -1438.47│ -104.68│ -218.21│ -255.12│ 21.73│
│现金及等价物净增加额│ -176312.95│ 145211.18│ -73897.68│ 48657.44│ 118687.95│ -4620.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 423255.62│ 257112.66│ 133375.27│ 348256.76│ 247172.55│ 137161.86│
│经营活动现金流出 │ 504710.94│ 328160.89│ 152666.72│ 410919.48│ 298411.16│ 167928.43│
│经营活动现金流量净额│ -81455.32│ -71048.22│ -19291.45│ -62662.72│ -51238.61│ -30766.57│
│投资活动现金流入 │ 377509.86│ 248793.89│ 164669.91│ 852535.34│ 716356.93│ 516673.20│
│投资活动现金流出 │ 548883.55│ 253804.12│ 122084.75│ 829633.48│ 701243.37│ 515355.07│
│投资活动现金流量净额│ -171373.68│ -5010.23│ 42585.16│ 22901.86│ 15113.55│ 1318.14│
│筹资活动现金流入 │ 103521.10│ 82251.78│ 20033.13│ 212385.20│ 6302.53│ 4519.83│
│筹资活动现金流出 │ 18552.63│ 15531.73│ 10839.21│ 25974.69│ 9545.69│ 5254.60│
│筹资活动现金流量净额│ 84968.47│ 66720.05│ 9193.92│ 186410.50│ -3243.16│ -734.77│
│汇率变动对现金的影响│ -8452.41│ -7125.85│ -4116.06│ -1438.47│ 132.88│ 258.38│
│现金及等价物净增加额│ -176312.95│ -16464.25│ 28371.58│ 145211.18│ -39235.34│ -29924.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 71706.67│ 21.29│ -5133.83│ 22.43│
│二季报 │ 80659.81│ 23.95│ -2667.17│ 11.65│
│三季报 │ 84188.73│ 25.00│ -6247.58│ 27.30│
│四季报 │ 100227.10│ 29.76│ -8838.88│ 38.62│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 36248.16│ 18.49│ -15002.92│ 37.24│
│二季报 │ 48638.93│ 24.81│ -11522.16│ 28.60│
│三季报 │ 51711.14│ 26.38│ -14245.26│ 35.36│
│四季报 │ 59429.18│ 30.32│ 482.53│ -1.20│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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