财务分析☆ ◇688069 德林海 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 4564.19│ -8614.88│ -1344.11│ 5642.84│ 10880.08│ 19277.66│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -1344.11│ 5641.56│ 10880.08│ 19277.66│
│净利润增长率(%) │ 61.87│ -540.93│ -123.83│ -48.14│ -43.56│ 91.96│
│扣非净利润(万) │ 3640.26│ -9931.40│ -4570.14│ 4712.55│ 9187.48│ 18231.26│
│营业总收(未调整:万) │ 29302.17│ 44837.02│ 31004.23│ 44882.04│ 49146.27│ 49138.74│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 31004.23│ 44882.04│ 49146.27│ 49138.74│
│总营收同比增长率(%) │ -2.39│ 44.62│ -30.92│ -8.68│ 0.02│ 65.52│
│加权净资产收益率(%) │ 3.62│ -6.53│ -0.93│ 3.79│ 7.54│ 24.41│
│资产负债比率(%) │ 23.78│ 23.48│ 15.01│ 17.08│ 19.16│ 13.86│
│净利润现金含量(%) │ -282.16│ -103.54│ -438.06│ 173.36│ -84.85│ -47.23│
│基本每股收益(元) │ 0.4000│ -0.7800│ -0.1200│ 0.4900│ 1.8300│ 3.8000│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3221│ -0.9000│ -0.4000│ 0.6600│ 1.5400│ 3.5900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4039│ -0.7624│ -0.1161│ 0.6782│ 1.8295│ 3.2416│
│每股资本公积金(元) │ 7.7411│ 7.7108│ 8.1016│ 11.6687│ 16.7316│ 16.7251│
│每股未分配利润(元) │ 2.4701│ 2.4523│ 3.3441│ 5.0277│ 6.7602│ 5.5570│
│每股净资产(元) │ 11.0074│ 10.9593│ 12.3188│ 17.7766│ 24.9918│ 23.7558│
│每股经营现金流量(元)│ -1.1397│ 0.7894│ 0.5084│ 1.1757│ -1.5524│ -1.5309│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 4564.19│ -309.28│ -470.01│ -8614.88│ 2819.73│ 2477.19│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2819.73│ 2477.19│
│净利润增长率(%) │ 61.87│ -112.49│ -63.25│ -540.93│ 249.25│ 521.42│
│扣非净利润(万) │ 3640.26│ -1072.30│ -580.83│ -9931.40│ 2187.04│ 1899.76│
│营业总收(未调整:万) │ 29302.17│ 10811.62│ 4641.43│ 44837.02│ 30019.52│ 20535.32│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 30019.52│ 20535.32│
│总营收同比增长率(%) │ -2.39│ -47.35│ 21.36│ 44.62│ 97.41│ 94.36│
│加权净资产收益率(%) │ 3.62│ -0.25│ -0.38│ -6.53│ 2.03│ 1.77│
│资产负债比率(%) │ 23.78│ 21.50│ 21.10│ 23.48│ 17.03│ 18.94│
│净利润现金含量(%) │ -282.16│ 3215.10│ 1418.00│ -103.54│ -93.73│ -6.20│
│基本每股收益(元) │ 0.4000│ -0.0300│ -0.0400│ -0.7800│ 0.2500│ 0.2200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3221│ -0.0900│ -0.0514│ -0.9000│ 0.1935│ 0.1700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4039│ -0.0274│ -0.0416│ -0.7624│ 0.2495│ 0.2158│
│每股资本公积金(元) │ 7.7411│ 7.7100│ 7.7100│ 7.7108│ 7.7135│ 7.9176│
│每股未分配利润(元) │ 2.4701│ 2.2319│ 2.4107│ 2.4523│ 3.4642│ 3.5890│
│每股净资产(元) │ 11.0074│ 10.7381│ 10.9169│ 10.9593│ 11.9759│ 12.0582│
│每股经营现金流量(元)│ -1.1397│ -0.8800│ -0.5898│ 0.7894│ -0.2339│ -0.0134│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.85│ 4.11│ 5.47│ 5.36│ 4.72│ 6.67│
│速动比率 │ 3.66│ 4.06│ 5.27│ 5.06│ 4.54│ 6.49│
│资产负债比率(%) │ 23.78│ 23.48│ 15.01│ 17.08│ 19.16│ 13.86│
│产权比率 │ 0.31│ 0.31│ 0.18│ 0.21│ 0.24│ 0.16│
│现金流比率%-短期债务│ -0.38│ 0.28│ 0.24│ 0.33│ -0.26│ -0.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.85│ 4.31│ 4.52│ 4.11│ 4.75│ 4.32│
│速动比率 │ 3.66│ 4.03│ 4.35│ 4.06│ 4.40│ 4.08│
│资产负债比率(%) │ 23.78│ 21.50│ 21.10│ 23.48│ 17.03│ 18.94│
│产权比率 │ 0.31│ 0.27│ 0.27│ 0.31│ 0.21│ 0.23│
│现金流比率%-短期债务│ -0.38│ -0.35│ -0.24│ 0.28│ -0.10│ 0.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.60│ 1.07│ 0.71│ 0.78│ 0.86│ 1.50│
│存货周转率 │ 3.61│ 10.76│ 2.77│ 3.32│ 4.95│ 5.82│
│流动资产周转率 │ 0.22│ 0.34│ 0.21│ 0.28│ 0.31│ 0.52│
│固定资产周转率 │ 2.85│ 5.02│ 4.12│ 5.94│ 11.58│ 62.21│
│总资产周转率 │ 0.18│ 0.27│ 0.18│ 0.25│ 0.28│ 0.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.60│ 0.25│ 0.11│ 1.07│ 0.70│ 0.49│
│存货周转率 │ 3.61│ 1.11│ 0.63│ 10.76│ 2.55│ 2.05│
│流动资产周转率 │ 0.22│ 0.08│ 0.04│ 0.34│ 0.23│ 0.15│
│固定资产周转率 │ 2.85│ 1.04│ 0.45│ 5.02│ 3.53│ 2.49│
│总资产周转率 │ 0.18│ 0.07│ 0.03│ 0.27│ 0.18│ 0.12│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.67│ -6.96│ -0.94│ 3.82│ 7.32│ 13.65│
│销售毛利率 │ 51.29│ 22.38│ 37.48│ 41.79│ 46.28│ 58.13│
│营业利润率 │ 17.60│ -18.14│ -5.62│ 14.18│ 25.24│ 45.71│
│销售净利率 │ 15.33│ -19.31│ -4.38│ 12.57│ 22.14│ 39.23│
│总资产净利率 │ 2.76│ -5.24│ -0.78│ 3.12│ 6.25│ 18.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.67│ -0.25│ -0.38│ -6.96│ 2.08│ 1.79│
│销售毛利率 │ 51.29│ 51.78│ 56.85│ 22.38│ 39.33│ 38.88│
│营业利润率 │ 17.60│ -3.32│ -11.36│ -18.14│ 10.40│ 13.83│
│销售净利率 │ 15.33│ -3.25│ -11.01│ -19.31│ 9.17│ 12.00│
│总资产净利率 │ 2.76│ -0.22│ -0.32│ -5.24│ 1.66│ 1.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -2.39│ 44.62│ -30.92│ -8.68│ 0.02│ 65.52│
│营业利润增长率 │ 65.13│ -366.86│ -127.37│ -48.67│ -44.78│ 96.15│
│净利润增长率 │ 61.87│ -540.93│ -123.83│ -48.14│ -43.56│ 91.96│
│净资产增长率 │ 0.44│ -13.20│ -3.54│ -0.48│ 5.20│ 349.88│
│总资产增长率 │ 0.77│ -3.53│ -5.68│ -2.97│ 12.10│ 267.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -2.39│ -47.35│ 21.36│ 44.62│ 97.41│ 94.36│
│营业利润增长率 │ 65.13│ -112.66│ -60.73│ -366.86│ 224.59│ 398.41│
│净利润增长率 │ 61.87│ -112.49│ -63.25│ -540.93│ 249.25│ 521.42│
│净资产增长率 │ 0.44│ -2.02│ -0.39│ -13.20│ -5.14│ -2.96│
│总资产增长率 │ 0.77│ -4.52│ -3.43│ -3.53│ -2.85│ 1.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │1、重大项目收入 │ 5059.80│ 3108.94│ 62.75│
│ │确认：报告期内，│ │ │ │
│ │通海县杞麓湖蓝藻│ │ │ │
│ │水华原位防控项目│ │ │ │
│ │设计施工总承包EP│ │ │ │
│ │C项目（其中工程 │ │ │ │
│ │及设备额7,082.52│ │ │ │
│ │万元）、宜兴市离│ │ │ │
│ │岸水域深井控藻工│ │ │ │
│ │程项目深潜式高压│ │ │ │
│ │控藻深井设备采购│ │ │ │
│ │项目（合同额5,34│ │ │ │
│ │0.00万元）等大型│ │ │ │
│ │技术装备集成项目│ │ │ │
│ │按计划于第三季度│ │ │ │
│ │完工并通过业主验│ │ │ │
│ │收。2、产品结构 │ │ │ │
│ │优化驱动毛利率提│ │ │ │
│ │升：本报告期确认│ │ │ │
│ │收入的技术装备集│ │ │ │
│ │成项目，积极响应│ │ │ │
│ │业主在蓝藻治理方│ │ │ │
│ │面的个性化需求，│ │ │ │
│ │重点推广应用了公│ │ │ │
│ │司核心技术产品—│ │ │ │
│ │—深潜式高压控（│ │ │ │
│ │灭）藻器。该等高│ │ │ │
│ │附加值产品占比提│ │ │ │
│ │升，带动公司整体│ │ │ │
│ │毛利率较上年同期│ │ │ │
│ │有所提高，进一步│ │ │ │
│ │改善了盈利能力 │ │ │ │
│归属于上市公│1、重大项目收入 │ 4564.19│ 2819.73│ 61.87│
│司股东的净利│确认：报告期内，│ │ │ │
│润 │通海县杞麓湖蓝藻│ │ │ │
│ │水华原位防控项目│ │ │ │
│ │设计施工总承包EP│ │ │ │
│ │C项目（其中工程 │ │ │ │
│ │及设备额7,082.52│ │ │ │
│ │万元）、宜兴市离│ │ │ │
│ │岸水域深井控藻工│ │ │ │
│ │程项目深潜式高压│ │ │ │
│ │控藻深井设备采购│ │ │ │
│ │项目（合同额5,34│ │ │ │
│ │0.00万元）等大型│ │ │ │
│ │技术装备集成项目│ │ │ │
│ │按计划于第三季度│ │ │ │
│ │完工并通过业主验│ │ │ │
│ │收。2、产品结构 │ │ │ │
│ │优化驱动毛利率提│ │ │ │
│ │升：本报告期确认│ │ │ │
│ │收入的技术装备集│ │ │ │
│ │成项目，积极响应│ │ │ │
│ │业主在蓝藻治理方│ │ │ │
│ │面的个性化需求，│ │ │ │
│ │重点推广应用了公│ │ │ │
│ │司核心技术产品—│ │ │ │
│ │—深潜式高压控（│ │ │ │
│ │灭）藻器。该等高│ │ │ │
│ │附加值产品占比提│ │ │ │
│ │升，带动公司整体│ │ │ │
│ │毛利率较上年同期│ │ │ │
│ │有所提高，进一步│ │ │ │
│ │改善了盈利能力 │ │ │ │
│归属于上市公│1、重大项目收入 │ 3640.26│ 2187.04│ 66.45│
│司股东的扣除│确认：报告期内，│ │ │ │
│非经常性损益│通海县杞麓湖蓝藻│ │ │ │
│的净利润 │水华原位防控项目│ │ │ │
│ │设计施工总承包EP│ │ │ │
│ │C项目（其中工程 │ │ │ │
│ │及设备额7,082.52│ │ │ │
│ │万元）、宜兴市离│ │ │ │
│ │岸水域深井控藻工│ │ │ │
│ │程项目深潜式高压│ │ │ │
│ │控藻深井设备采购│ │ │ │
│ │项目（合同额5,34│ │ │ │
│ │0.00万元）等大型│ │ │ │
│ │技术装备集成项目│ │ │ │
│ │按计划于第三季度│ │ │ │
│ │完工并通过业主验│ │ │ │
│ │收。2、产品结构 │ │ │ │
│ │优化驱动毛利率提│ │ │ │
│ │升：本报告期确认│ │ │ │
│ │收入的技术装备集│ │ │ │
│ │成项目，积极响应│ │ │ │
│ │业主在蓝藻治理方│ │ │ │
│ │面的个性化需求，│ │ │ │
│ │重点推广应用了公│ │ │ │
│ │司核心技术产品—│ │ │ │
│ │—深潜式高压控（│ │ │ │
│ │灭）藻器。该等高│ │ │ │
│ │附加值产品占比提│ │ │ │
│ │升，带动公司整体│ │ │ │
│ │毛利率较上年同期│ │ │ │
│ │有所提高，进一步│ │ │ │
│ │改善了盈利能力 │ │ │ │
│经营活动产生│2025年第二季度开│ -12878.52│ -2642.80│ -387.31│
│的现金流量净│始部分项目陆续中│ │ │ │
│额 │标，项目前期投入│ │ │ │
│ │产生现金流出；同│ │ │ │
│ │时部分技术装备集│ │ │ │
│ │成类项目于第三季│ │ │ │
│ │度才完工验收确认│ │ │ │
│ │收入，应收款项收│ │ │ │
│ │回工作根据合同约│ │ │ │
│ │定推进中，导致销│ │ │ │
│ │售商品、提供劳务│ │ │ │
│ │收到的现金较之上│ │ │ │
│ │年同期下降 │ │ │ │
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截止日期:2025-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期部分闲置资金│ 12314.29│ 26674.73│ -53.84│
│ │用于购买理财产品│ │ │ │
│ │；部分项目合同第│ │ │ │
│ │二季度签订，尚未│ │ │ │
│ │有回款 │ │ │ │
│交易性金融资│--- │ 35826.21│ 38947.57│ -8.01│
│产 │ │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 44477.76│ 43006.54│ 3.42│
│预付款项 │在建项目增加，向│ 524.92│ 231.10│ 127.14│
│ │供应商预付货款随│ │ │ │
│ │之增长 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 450.07│ 355.73│ 26.52│
│存货 │在建项目增加 │ 7719.14│ 1645.94│ 368.98│
│合同资产 │--- │ 13537.68│ 13800.20│ -1.90│
│其他流动资产│--- │ 7429.53│ 8123.51│ -8.54│
│长期股权投资│--- │ 324.55│ 302.18│ 7.40│
│固定资产 │--- │ 10343.68│ 10472.87│ -1.23│
│在建工程 │--- │ 127.96│ ---│ ---│
│使用权资产 │--- │ 14.40│ ---│ ---│
│无形资产 │开远污水处理厂特│ 895.91│ 3879.69│ -76.91│
│ │许经营权处置 │ │ │ │
│长期待摊费用│新增装修费用 │ 132.90│ 98.04│ 35.56│
│递延所得税资│--- │ 4821.64│ 4242.51│ 13.65│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│本期部分闲置资金│ 16050.24│ 10530.11│ 52.42│
│产 │用于购买理财产品│ │ │ │
│应付票据 │为了争取资金利用│ 6648.78│ 4706.12│ 41.28│
│ │最大化，优先选择│ │ │ │
│ │票据支付供应商款│ │ │ │
│ │项 │ │ │ │
│应付账款 │--- │ 18391.36│ 21968.75│ -16.28│
│合同负债 │部分项目存在预收│ 685.83│ 386.81│ 77.30│
│ │款，尚未满足收入│ │ │ │
│ │确认条件 │ │ │ │
│应付职工薪酬│上年期末金额中包│ 426.38│ 1217.45│ -64.98│
│ │含的已经计提尚未│ │ │ │
│ │发放的年终奖在报│ │ │ │
│ │告期内发放完毕 │ │ │ │
│应交税费 │公司已支付完毕上│ 548.24│ 1792.51│ -69.41│
│ │年末计提的应交企│ │ │ │
│ │业所得税 │ │ │ │
│其他应付款 │--- │ 1434.40│ 1945.40│ -26.27│
│其他流动负债│--- │ 253.90│ 265.90│ -4.51│
│预计负债 │--- │ 4905.04│ 5810.98│ -15.59│
│递延所得税负│--- │ 16.79│ 17.90│ -6.20│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │部分在手订单上半│ 10811.62│ 20535.32│ -47.35│
│ │年尚未完成验收，│ │ │ │
│ │如通海县杞麓湖蓝│ │ │ │
│ │藻水华原位防控项│ │ │ │
│ │目尚待验收部分7,│ │ │ │
│ │082.52万元、新沂│ │ │ │
│ │市骆马湖西北部蓝│ │ │ │
│ │藻防控工程尚待验│ │ │ │
│ │收部分4,250.03万│ │ │ │
│ │元等 │ │ │ │
│营业成本 │收入下降导致成本│ 5213.10│ 12550.99│ -58.46│
│ │随之下降。本期业│ │ │ │
│ │务构成中，毛利较│ │ │ │
│ │高的蓝藻治理运行│ │ │ │
│ │维护业务的占比较│ │ │ │
│ │去年同期提高，因│ │ │ │
│ │此本期综合毛利率│ │ │ │
│ │较去年同期有所提│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 251.49│ 329.31│ -23.63│
│管理费用 │--- │ 2498.95│ 2208.67│ 13.14│
│财务费用 │公司银行借款减少│ -366.49│ -268.45│ -36.52│
│ │，利息费用随之减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 803.05│ 787.12│ 2.02│
│经营活动产生│2025年第二季度开│ -9943.61│ -153.69│ -6370.07│
│的现金流量净│始部分项目陆续中│ │ │ │
│额 │标，项目前期投入│ │ │ │
│ │产生现金流出；同│ │ │ │
│ │时部分项目未回款│ │ │ │
│ │，导致销售商品、│ │ │ │
│ │提供劳务收到的现│ │ │ │
│ │金较之上年同期下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│投资活动产生│公司在有闲置资金│ -1914.52│ 43077.98│ -104.44│
│的现金流量净│的情况下购买理财│ │ │ │
│额 │产品获取收益，投│ │ │ │
│ │资活动现金流出主│ │ │ │
│ │要为购买相关理财│ │ │ │
│ │产品支付的现金。│ │ │ │
│ │上年同期部分理财│ │ │ │
│ │产品于6月底到期 │ │ │ │
│ │后赎回因此投资活│ │ │ │
│ │动现金流净额为正│ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ -2098.89│ -2544.60│ 17.52│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
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│资产负债指标(万元) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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