财务分析☆ ◇688156 路德科技 更新日期：2026-09-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 892.62│ -7010.18│ -5655.15│ 2696.95│ 2592.61│ 7553.91│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -5655.15│ 2696.95│ 2592.61│ 7553.91│
│净利润增长率(%) │ 168.28│ -23.96│ -309.69│ 4.02│ -65.68│ 58.23│
│扣非净利润(万) │ 774.34│ -7354.91│ -5967.35│ 2046.40│ 2000.47│ 6521.86│
│营业总收(未调整:万) │ 21002.14│ 38020.82│ 27761.87│ 35107.62│ 34207.97│ 38200.01│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 27761.87│ 35107.62│ 34207.97│ 38200.01│
│总营收同比增长率(%) │ 42.91│ 36.95│ -20.92│ 2.63│ -10.45│ 52.56│
│加权净资产收益率(%) │ 1.16│ -8.78│ -6.53│ 3.19│ 3.35│ 10.24│
│资产负债比率(%) │ 55.93│ 58.29│ 49.41│ 40.48│ 30.55│ 19.05│
│净利润现金含量(%) │ 367.22│ -47.63│ -94.51│ -70.92│ 13.47│ 59.32│
│基本每股收益(元) │ 0.0900│ -0.7000│ -0.5600│ 0.2800│ 0.2800│ 0.8200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0769│ -0.7300│ -0.5900│ 0.2100│ 0.2200│ 0.7100│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0886│ -0.6960│ -0.5615│ 0.2678│ 0.2807│ 0.8225│
│每股资本公积金(元) │ 5.6727│ 5.6727│ 5.6895│ 5.6988│ 5.1635│ 5.1298│
│每股未分配利润(元) │ 0.7549│ 0.6662│ 1.3623│ 1.9738│ 1.9691│ 2.0000│
│每股净资产(元) │ 7.6603│ 7.5717│ 8.2845│ 8.9053│ 8.3863│ 8.3850│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3255│ 0.3315│ 0.5307│ -0.1899│ 0.0378│ 0.4879│
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│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 892.62│ 1104.48│ -7010.18│ -1612.68│ -1307.38│ 125.44│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1307.38│ 125.44│
│净利润增长率(%) │ 168.28│ 780.45│ -23.96│ -368.25│ -969.04│ -77.89│
│扣非净利润(万) │ 774.34│ 1042.03│ -7354.91│ -1879.16│ -1429.69│ 72.31│
│营业总收(未调整:万) │ 21002.14│ 11012.71│ 38020.82│ 25352.11│ 14696.09│ 6307.45│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 14696.09│ 6307.45│
│总营收同比增长率(%) │ 42.91│ 74.60│ 36.95│ 14.15│ 1.08│ -7.18│
│加权净资产收益率(%) │ 1.16│ 1.44│ -8.78│ -1.95│ -1.58│ 0.15│
│资产负债比率(%) │ 55.93│ 57.38│ 58.29│ 49.50│ 47.93│ 47.33│
│净利润现金含量(%) │ 367.22│ 77.26│ -47.63│ -158.27│ -89.96│ 753.94│
│基本每股收益(元) │ 0.0900│ 0.1100│ -0.7000│ -0.1600│ -0.1300│ 0.0100│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0769│ 0.1035│ -0.7300│ -0.1866│ -0.1420│ 0.0072│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0886│ 0.1097│ -0.6960│ -0.1601│ -0.1298│ 0.0125│
│每股资本公积金(元) │ 5.6727│ 5.6727│ 5.6727│ 5.6895│ 5.6895│ 5.6895│
│每股未分配利润(元) │ 0.7549│ 0.7759│ 0.6662│ 1.2022│ 1.2325│ 1.3747│
│每股净资产(元) │ 7.6603│ 7.6814│ 7.5717│ 8.1244│ 8.1547│ 8.2970│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3255│ 0.0847│ 0.3315│ 0.2534│ 0.1168│ 0.0939│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.82│ 0.87│ 1.21│ 1.52│ 2.79│ 3.94│
│速动比率 │ 0.69│ 0.74│ 1.01│ 1.33│ 2.61│ 3.80│
│资产负债比率(%) │ 55.93│ 58.29│ 49.41│ 40.48│ 30.55│ 19.05│
│产权比率 │ 1.33│ 1.47│ 1.02│ 0.72│ 0.47│ 0.25│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.04│ 0.04│ 0.10│ -0.04│ 0.01│ 0.24│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.82│ 0.88│ 0.87│ 1.09│ 1.15│ 1.37│
│速动比率 │ 0.69│ 0.76│ 0.74│ 0.91│ 0.97│ 1.12│
│资产负债比率(%) │ 55.93│ 57.38│ 58.29│ 49.50│ 47.93│ 47.33│
│产权比率 │ 1.33│ 1.42│ 1.47│ 1.09│ 0.99│ 0.96│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.04│ 0.01│ 0.04│ 0.04│ 0.02│ 0.02│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 1.19│ 1.95│ 1.19│ 1.30│ 1.30│ 1.78│
│存货周转率 │ 1.41│ 2.75│ 2.10│ 3.13│ 5.88│ 12.17│
│流动资产周转率 │ 0.31│ 0.55│ 0.39│ 0.46│ 0.45│ 0.55│
│固定资产周转率 │ 0.24│ 0.43│ 0.44│ 1.14│ 1.73│ 2.15│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.21│ 0.17│ 0.25│ 0.31│ 0.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.19│ 0.59│ 1.95│ 1.21│ 0.70│ 0.31│
│存货周转率 │ 1.41│ 0.71│ 2.75│ 1.82│ 1.18│ 0.47│
│流动资产周转率 │ 0.31│ 0.15│ 0.55│ 0.39│ 0.24│ 0.10│
│固定资产周转率 │ 0.24│ 0.12│ 0.43│ 0.30│ 0.17│ 0.07│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.06│ 0.21│ 0.14│ 0.09│ 0.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.16│ -9.19│ -6.78│ 3.01│ 3.35│ 9.81│
│销售毛利率 │ 30.69│ 19.93│ 21.93│ 36.25│ 35.17│ 37.43│
│营业利润率 │ 8.61│ -20.39│ -28.55│ 9.80│ 14.87│ 22.55│
│销售净利率 │ 4.73│ -18.39│ -24.13│ 8.44│ 11.46│ 20.77│
│总资产净利率 │ 0.53│ -3.84│ -4.04│ 2.13│ 3.56│ 8.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.16│ 1.43│ -9.19│ -1.97│ -1.59│ 0.15│
│销售毛利率 │ 30.69│ 32.55│ 19.93│ 21.72│ 18.93│ 16.94│
│营业利润率 │ 8.61│ 16.56│ -20.39│ -11.12│ -14.84│ -5.64│
│销售净利率 │ 4.73│ 11.40│ -18.39│ -5.84│ -8.00│ 0.34│
│总资产净利率 │ 0.53│ 0.66│ -3.84│ -0.84│ -0.69│ 0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 42.91│ 36.95│ -20.92│ 2.63│ -10.45│ 52.56│
│营业利润增长率 │ 182.96│ 2.17│ -330.31│ -32.33│ -40.96│ 39.74│
│净利润增长率 │ 168.28│ -23.96│ -309.69│ 4.02│ -65.68│ 58.23│
│净资产增长率 │ 1.17│ -8.60│ -6.97│ 15.78│ 0.60│ 8.78│
│总资产增长率 │ -4.17│ 11.33│ 8.55│ 32.84│ 19.11│ 14.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 42.91│ 74.60│ 36.95│ 14.15│ 1.08│ -7.18│
│营业利润增长率 │ 182.96│ 612.60│ 2.17│ -169.27│ -1956.86│ -178.96│
│净利润增长率 │ 168.28│ 780.45│ -23.96│ -368.25│ -969.04│ -77.89│
│净资产增长率 │ 1.17│ 1.45│ -8.60│ -1.93│ -1.57│ 0.15│
│总资产增长率 │ -4.17│ -0.60│ 11.33│ 4.21│ -1.92│ -1.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司按计划偿还债│ 24342.18│ 31241.51│ -22.08│
│ │务 │ │ │ │
│应收票据 │本期持有的应收票│ 251.38│ 580.55│ -56.70│
│ │据陆续到期办理承│ │ │ │
│ │兑、资金回笼，相│ │ │ │
│ │应核销账面应收票│ │ │ │
│ │据 │ │ │ │
│应收款项 │公司积极采取清欠│ 15930.07│ 19253.16│ -17.26│
│ │措施收回历史欠款│ │ │ │
│预付款项 │本期饲料产能持续│ 1332.79│ 790.11│ 68.68│
│ │释放、产销规模大│ │ │ │
│ │幅提升，为保障原│ │ │ │
│ │材料稳定供应，加│ │ │ │
│ │大白酒糟核心原料│ │ │ │
│ │预付采购力度，同│ │ │ │
│ │时生产经营所需能│ │ │ │
│ │源、辅料等前置备│ │ │ │
│ │货付款相应增加 │ │ │ │
│应收款项融资│本期收到河湖淤泥│ 959.20│ 15.00│ 6294.69│
│ │处理业务客户以银│ │ │ │
│ │行承兑票据结算占│ │ │ │
│ │比提升，公司办理│ │ │ │
│ │无追索权保理的票│ │ │ │
│ │据规模增加，相应│ │ │ │
│ │计入应收款项融资│ │ │ │
│ │核算，带动期末余│ │ │ │
│ │额大幅上升 │ │ │ │
│其他应收款 │部分业务合同履约│ 3565.82│ 3908.13│ -8.76│
│ │完结，前期支付的│ │ │ │
│ │保证金、押金陆续│ │ │ │
│ │收回，相应冲减账│ │ │ │
│ │面其他应收款 │ │ │ │
│存货 │--- │ 9780.00│ 10846.07│ -9.83│
│合同资产 │公司积极采取清欠│ 54.25│ 66.33│ -18.21│
│ │措施收回历史欠款│ │ │ │
│其他流动资产│--- │ 6049.13│ 6313.02│ -4.18│
│投资性房地产│--- │ 379.56│ 411.44│ -7.75│
│固定资产 │--- │ 87572.90│ 90827.82│ -3.58│
│在建工程 │子公司宿迁路德项│ 10883.92│ 4694.81│ 131.83│
│ │目持续推进，工程│ │ │ │
│ │建设投入、设备采│ │ │ │
│ │购支出持续增加 │ │ │ │
│无形资产 │--- │ 16204.18│ 16391.77│ -1.14│
│长期待摊费用│前期项目改造形成│ 613.28│ 709.21│ -13.53│
│ │的长期待摊费用在│ │ │ │
│ │本期按期正常摊销│ │ │ │
│递延所得税资│本期收回历史应收│ 3734.49│ 4262.26│ -12.38│
│产 │款项，对应转回资│ │ │ │
│ │产减值损失、信用│ │ │ │
│ │减值损失，相关递│ │ │ │
│ │延所得税资产同步│ │ │ │
│ │冲减，加之公司本│ │ │ │
│ │期实现盈利，可税│ │ │ │
│ │前弥补亏损规模缩│ │ │ │
│ │减，依托可弥补亏│ │ │ │
│ │损确认的递延所得│ │ │ │
│ │税资产相应减少 │ │ │ │
│其他非流动资│本期预付的建筑工│ 2415.88│ 1773.11│ 36.25│
│产 │程、设备采购款项│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│短期借款 │公司按计划偿还债│ 22771.28│ 25670.24│ -11.29│
│ │务 │ │ │ │
│应付票据 │公司到期应付票据│ 1120.72│ 1151.08│ -2.64│
│ │依规兑付结清，同│ │ │ │
│ │时对上游供应商集│ │ │ │
│ │中办理货款结算支│ │ │ │
│ │付 │ │ │ │
│应付账款 │公司到期应付票据│ 16679.78│ 22124.17│ -24.61│
│ │依规兑付结清，同│ │ │ │
│ │时对上游供应商集│ │ │ │
│ │中办理货款结算支│ │ │ │
│ │付 │ │ │ │
│预收款项 │公司预收的房屋租│ 13.95│ 16.19│ -13.81│
│ │赁费减少 │ │ │ │
│合同负债 │绍兴路德收到的预│ 1066.15│ 1360.40│ -21.63│
│ │收合同款减少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司上年期末计提│ 496.97│ 666.28│ -25.41│
│ │的中高层绩效已发│ │ │ │
│ │放 │ │ │ │
│应交税费 │公司本年缴纳上年│ 461.48│ 556.26│ -17.04│
│ │计提的企业所得税│ │ │ │
│其他应付款 │绍兴路德子公司因│ 1400.77│ 976.15│ 43.50│
│ │经营资金需要，本│ │ │ │
│ │期新增向浙江林盛│ │ │ │
│ │临时拆入的周转资│ │ │ │
│ │金，该部分借款条│ │ │ │
│ │款约定明晰、利率│ │ │ │
│ │参照同期市场融资│ │ │ │
│ │水平公允定价，专│ │ │ │
│ │项用于公司经营，│ │ │ │
│ │仅作为阶段性流动│ │ │ │
│ │性补充，不存在非│ │ │ │
│ │经营性利益输送等│ │ │ │
│ │情形 │ │ │ │
│一年内到期的│--- │ 11007.19│ 11756.25│ -6.37│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 21019.08│ 19853.67│ 5.87│
│长期借款 │--- │ 21189.21│ 21099.35│ 0.43│
│长期应付款 │亳州路德、永乐路│ 246.21│ 1406.39│ -82.49│
│ │德归还融资租赁款│ │ │ │
│递延收益 │--- │ 3187.83│ 3132.69│ 1.76│
│其他非流动负│--- │ 2290.41│ 2191.23│ 4.53│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │（1）公司持续拓 │ 21002.14│ 14696.09│ 42.91│
│ │宽销售渠道，白酒│ │ │ │
│ │糟发酵饲料销量10│ │ │ │
│ │.57万吨，较上年 │ │ │ │
│ │同期增长45.92%。│ │ │ │
│ │亳州路德、遵义路│ │ │ │
│ │德、永乐路德产能│ │ │ │
│ │稳步爬坡，厂房设│ │ │ │
│ │备折旧等固定成本│ │ │ │
│ │被产销规模摊薄，│ │ │ │
│ │饲料板块综合毛利│ │ │ │
│ │率同比提升。除个│ │ │ │
│ │别基地因产能暂未│ │ │ │
│ │达盈亏平衡点仍小│ │ │ │
│ │幅亏损外，其余饲│ │ │ │
│ │料生产主体均已实│ │ │ │
│ │现盈利，主业盈利│ │ │ │
│ │支撑作用显著增强│ │ │ │
│ │。（2）亳州路德 │ │ │ │
│ │实施工艺升级与节│ │ │ │
│ │能降耗改造、宿迁│ │ │ │
│ │路德尚未投产，深│ │ │ │
│ │加工产能阶段性受│ │ │ │
│ │限。为消化酒糟原│ │ │ │
│ │料库存、压降仓储│ │ │ │
│ │运维成本、加速经│ │ │ │
│ │营性资金周转，公│ │ │ │
│ │司阶段性对外销售│ │ │ │
│ │部分生物发酵湿料│ │ │ │
│ │，该板块收入同比│ │ │ │
│ │增长295.49%，对 │ │ │ │
│ │整体收入的增长进│ │ │ │
│ │行了补充 │ │ │ │
│营业成本 │亳州路德、遵义路│ 14555.76│ 11914.60│ 22.17│
│ │德、永乐路德产能│ │ │ │
│ │稳步爬坡，厂房设│ │ │ │
│ │备折旧等固定成本│ │ │ │
│ │被产销规模摊薄，│ │ │ │
│ │饲料板块综合毛利│ │ │ │
│ │率同比提升 │ │ │ │
│税金及附加 │亳州路德、永乐路│ 467.30│ 370.82│ 26.02│
│ │德厂房及办公楼完│ │ │ │
│ │工后转为固定资产│ │ │ │
│ │，宿迁路德酒糟库│ │ │ │
│ │竣工后转为固定资│ │ │ │
│ │产，对应计税的房│ │ │ │
│ │产、土地基数扩大│ │ │ │
│ │，当期房产税、城│ │ │ │
│ │镇土地使用税较上│ │ │ │
│ │年同期增加 │ │ │ │
│销售费用 │公司持续拓宽销售│ 1066.89│ 626.60│ 70.27│
│ │渠道，加大市场拓│ │ │ │
│ │展、品牌推广及渠│ │ │ │
│ │道建设相关投入。│ │ │ │
│ │公司销售费用管控│ │ │ │
│ │成效显著，营销投│ │ │ │
│ │入产出效率持续优│ │ │ │
│ │化，稳步推进市场│ │ │ │
│ │布局的同时，实现│ │ │ │
│ │营销资源高效配置│ │ │ │
│ │与精细化管理 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 2801.94│ 2901.76│ -3.44│
│财务费用 │2025年下半年永乐│ 1429.82│ 939.10│ 52.25│
│ │路德、亳州路德、│ │ │ │
│ │宿迁路德引进外部│ │ │ │
│ │机构投资者，协议│ │ │ │
│ │约定公司附股权回│ │ │ │
│ │购义务；依据企业│ │ │ │
│ │会计准则，该类附│ │ │ │
│ │有或有结算条款、│ │ │ │
│ │无法无条件规避现│ │ │ │
│ │金兑付义务的权益│ │ │ │
│ │融资，已分类为金│ │ │ │
│ │融负债，按年化5%│ │ │ │
│ │-8%计提573万元利│ │ │ │
│ │息费用 │ │ │ │
│研发费用 │公司多项在研项目│ 604.51│ 727.46│ -16.90│
│ │仍处于研发起步阶│ │ │ │
│ │段，尚未进入集中│ │ │ │
│ │试验与规模化投入│ │ │ │
│ │周期，研发人员、│ │ │ │
│ │实验耗材、检测试│ │ │ │
│ │验等各项资源投入│ │ │ │
│ │规模较小，进而造│ │ │ │
│ │成本期费用化研发│ │ │ │
│ │投入同比回落 │ │ │ │
│资产减值损失│河湖淤泥处理业务│ 156.34│ -125.67│ 224.40│
│ │归类在其他非流动│ │ │ │
│ │资产的应收款项收│ │ │ │
│ │款延迟，导致质保│ │ │ │
│ │金回收期延长，公│ │ │ │
│ │司依照减值计提政│ │ │ │
│ │策新增计提减值准│ │ │ │
│ │备 │ │ │ │
│信用减值损失│无机固废处理业务│ -1758.51│ -279.54│ -529.07│
│ │收回往期存量应收│ │ │ │
│ │账款，对应前期计│ │ │ │
│ │提的坏账准备本期│ │ │ │
│ │转回，冲减当期信│ │ │ │
│ │用减值损失 │ │ │ │
│投资收益 │公司合理利用闲置│ 8.59│ 4.38│ 95.93│
│ │资金购买低风险理│ │ │ │
│ │财产品，理财兑付│ │ │ │
│ │取得的收益较上年│ │ │ │
│ │同期增长 │ │ │ │
│资产处置收益│公司处置闲置无机│ -67.77│ 4.95│ -1467.94│
│ │固废处理业务设备│ │ │ │
│ │，当期确认的处置│ │ │ │
│ │损失增加 │ │ │ │
│营业外收入 │营业外收入同比增│ 6.07│ 3.40│ 78.56│
│ │加78.56%，但金额│ │ │ │
│ │较小 │ │ │ │
│营业外支出 │营业外支出同比减│ 8.15│ 32.14│ -74.65│
│ │少74.65%，但金额│ │ │ │
│ │较小 │ │ │ │
│所得税费用 │本期公司经营业绩│ 813.10│ -1033.46│ 178.68│
│ │改善，营业收入及│ │ │ │
│ │利润总额同比提升│ │ │ │
│ │，应税利润基数扩│ │ │ │
│ │大，当期计提当期│ │ │ │
│ │所得税相应增加；│ │ │ │
│ │同时，本期信用减│ │ │ │
│ │值准备转回、可税│ │ │ │
│ │前弥补亏损减少，│ │ │ │
│ │导致递延所得税费│ │ │ │
│ │用同比增加，双重│ │ │ │
│ │因素共同推动本期│ │ │ │
│ │所得税费用大幅上│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）公司新建白 │ 3277.90│ 1176.18│ 178.69│
│的现金流量净│酒糟生物发酵饲料│ │ │ │
│额 │工厂陆续投产，业│ │ │ │
│ │务规模扩张、营收│ │ │ │
│ │增长推动经营现金│ │ │ │
│ │流净额提升；（2 │ │ │ │
│ │）公司强化无机固│ │ │ │
│ │废处理服务业务应│ │ │ │
│ │收款项催收，有效│ │ │ │
│ │加快资金回笼，回│ │ │ │
│ │款金额增加。（3 │ │ │ │
│ │）亳州路德收到增│ │ │ │
│ │值税退税返还971.│ │ │ │
│ │29万元 │ │ │ │
│投资活动产生│公司在建项目数量│ -6939.23│ -10141.63│ 31.58│
│的现金流量净│较上年同期有所减│ │ │ │
│额 │少，相关投资支出│ │ │ │
│ │较上年同期大幅缩│ │ │ │
│ │减 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期内偿还借款│ -3590.73│ 3037.81│ -218.20│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│应收款项 │河湖淤泥业务及工│ 18364.75│ 19253.16│ -4.61│
│ │程泥浆处理业务回│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应收款项融资│收到客户应收账款│ 80.00│ 15.00│ 433.33│
│ │保理增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付原材料款│ 2051.61│ 790.11│ 159.66│
│ │增加 │ │ │ │
│存货 │本期白酒糟发酵饲│ 9961.35│ 10846.07│ -8.16│
│ │料产销增加存货减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│在建工程 │宿迁路德白酒糟发│ 7605.40│ 4694.81│ 62.00│
│ │酵饲料厂建设投入│ │ │ │
│应付票据 │分包商、供应商结│ 2657.28│ 1151.08│ 130.85│
│ │算支付开具的应付│ │ │ │
│ │票据增加 │ │ │ │
│其他应付款 │收到保证金增加 │ 1413.16│ 976.15│ 44.77│
│长期应付款 │提前归还融资租赁│ 746.14│ 1406.39│ -46.95│
│营业收入 │益于白酒糟发酵饲│ 11012.71│ 6307.45│ 74.60│
│ │料业务增长迅速，│ │ │ │
│ │公司产品销售量持│ │ │ │
│ │续增加 │ │ │ │
│营业成本 │本期收入增加，与│ 7428.34│ 5238.80│ 41.79│
│ │之匹配的营业成本│ │ │ │
│ │随之增加 │ │ │ │
│税金及附加 │当期计提的房产使│ 232.61│ 167.92│ 38.53│
│ │用税等税费增加 │ │ │ │
│销售费用 │销售拓展及代理服│ 545.20│ 311.89│ 74.80│
│ │务费增加 │ │ │ │
│研发费用 │新研发项目投入增│ 291.41│ 221.16│ 31.76│
│ │加 │ │ │ │
│资产减值损失│无机固废处理业务│ -30.55│ 242.44│ -112.60│
│ │合同资产账龄延长│ │ │ │
│ │计提增加 │ │ │ │
│资产处置收益│资产处置收益减少│ -3.89│ 3.54│ -209.75│
│ │，资产处置收益整│ │ │ │
│ │体金额较小 │ │ │ │
│营业外收入 │营业外收入金额整│ 2.60│ 3.94│ -33.83│
│ │体较小 │ │ │ │
│营业外支出 │营业外支出金额整│ 5.42│ 13.76│ -60.61│
│ │体较小 │ │ │ │
│所得税费用 │本期应纳所得额增│ 565.09│ -386.97│ 246.03│
│ │加计提应缴纳的企│ │ │ │
│ │业所得税增加 │ │ │ │
│经营活动产生│收到保证金等往来│ 853.31│ 945.78│ -9.78│
│的现金流量净│款项减少、支付的│ │ │ │
│额 │票据、保函类等保│ │ │ │
│ │证金往来款项增多│ │ │ │
│投资活动产生│白酒糟发酵饲料厂│ -5176.56│ -8826.85│ 41.35│
│的现金流量净│在建项目减少，对│ │ │ │
│额 │应的投入减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│提前偿还融资租赁│ 1615.75│ 1861.68│ -13.21│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│归属于上市公│本期白酒糟发酵饲│ 1104.48│ 125.44│ 780.45│
│司股东的净利│料业务利润增长 │ │ │ │
│润 │ │ │ │ │
│归属于上市公│本期白酒糟发酵饲│ 1042.03│ 72.31│ 1341.08│
│司股东的扣除│料业务利润增长 │ │ │ │
│非经常性损益│ │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 24342.18│ 31241.51│ 22576.71│ 19923.03│ 25940.29│ 34943.20│
│存货 │ 9780.00│ 10846.07│ 11281.75│ 9352.44│ 4931.46│ 2609.18│
│应收票据及应收账款 │ 16181.45│ 19833.71│ 21052.51│ 27045.12│ 28462.33│ 26282.12│
│合同资产 │ 54.25│ 66.33│ 111.20│ 135.88│ 102.02│ 1507.95│
│预付款项 │ 1332.79│ 790.11│ 707.25│ 4105.15│ 1408.80│ 1240.57│
│其他应收款 │ 3565.82│ 3908.13│ 4610.99│ 4036.01│ 3121.38│ 1244.81│
│流动资产合计 │ 62264.84│ 73013.88│ 65613.71│ 76544.59│ 76769.34│ 74124.83│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 87572.90│ 90827.82│ 85444.12│ 40062.98│ 21546.23│ 18019.36│
│在建工程 │ 10883.92│ 4694.81│ 2703.61│ 23525.78│ 12136.52│ 58.72│
│无形资产 │ 16204.18│ 16391.77│ 13205.73│ 13402.86│ 5699.94│ 5884.48│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 121804.20│ 119070.43│ 106926.07│ 82397.96│ 42883.53│ 26331.09│
│资产总计 │ 184069.04│ 192084.30│ 172539.79│ 158942.55│ 119652.87│ 100455.92│
│应付票据及应付账款 │ 17800.49│ 23275.25│ 22067.47│ 28987.99│ 13851.98│ 10626.02│
│预收款项 │ 13.95│ 16.19│ 9.77│ ---│ 4.95│ 4.95│
│合同负债 │ 1066.15│ 1360.40│ 1150.97│ 1009.96│ 749.32│ 564.44│
│流动负债 │ 76037.36│ 84130.69│ 54035.11│ 50480.97│ 27533.37│ 18795.46│
│长期借款 │ 21189.21│ 21099.35│ 23845.93│ 13344.13│ 8750.00│ ---│
│长期应付款 │ 246.21│ 1406.39│ 6161.53│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 26913.66│ 27829.66│ 31217.42│ 13853.58│ 9024.32│ 341.30│
│负债合计 │ 102951.03│ 111960.35│ 85252.53│ 64334.55│ 36557.69│ 19136.76│
│实收资本 │ 10071.42│ 10071.42│ 10071.42│ 10071.42│ 9237.38│ 9184.00│
│资本公积金 │ 57132.57│ 57132.57│ 57301.38│ 57395.29│ 47696.77│ 47112.18│
│盈余公积 │ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│
│未分配利润 │ 7602.65│ 6710.04│ 13720.22│ 19878.94│ 18189.13│ 18367.73│
│少数股东权益 │ 3967.65│ 3866.21│ 3850.52│ 4918.63│ 5628.18│ 4311.53│
│归属母公司权益 │ 77150.36│ 76257.75│ 83436.74│ 89689.37│ 77467.00│ 77007.63│
│股东权益合计 │ 81118.01│ 80123.95│ 87287.26│ 94608.00│ 83095.18│ 81319.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 24342.18│ 29430.87│ 31241.51│ 18819.40│ 15482.18│ 15390.40│
│存货 │ 9780.00│ 9961.35│ 10846.07│ 10508.55│ 8907.45│ 11105.51│
│应收票据及应收账款 │ 16181.45│ 19044.75│ 19833.71│ 22287.62│ 22230.74│ 21283.15│
│合同资产 │ 54.25│ 56.84│ 66.33│ 129.57│ 129.57│ 124.93│
│预付款项 │ 1332.79│ 2051.61│ 790.11│ 2744.79│ 1104.04│ 1996.43│
│其他应收款 │ 3565.82│ 3882.20│ 3908.13│ 4092.01│ 4069.56│ 3558.51│
│流动资产合计 │ 62264.84│ 71113.90│ 73013.88│ 63915.19│ 58370.14│ 61505.11│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 87572.90│ 89380.58│ 90827.82│ 81151.98│ 82745.25│ 83497.01│
│在建工程 │ 10883.92│ 7605.40│ 4694.81│ 11118.26│ 4801.76│ 3608.66│
│无形资产 │ 16204.18│ 16298.96│ 16391.77│ 16443.30│ 16528.92│ 14887.07│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 121804.20│ 119810.94│ 119070.43│ 115883.56│ 110850.70│ 108041.96│
│资产总计 │ 184069.04│ 190924.84│ 192084.30│ 179798.76│ 169220.84│ 169547.07│
│应付票据及应付账款 │ 17800.49│ 20383.48│ 23275.25│ 20724.53│ 16557.29│ 16437.94│
│预收款项 │ 13.95│ 13.71│ 16.19│ 48.70│ 2.36│ 1.10│
│合同负债 │ 1066.15│ 1043.15│ 1360.40│ 2548.21│ 959.25│ 1077.99│
│流动负债 │ 76037.36│ 80712.74│ 84130.69│ 58778.96│ 50877.00│ 45053.87│
│长期借款 │ 21189.21│ 22640.55│ 21099.35│ 21787.29│ 21985.53│ 25174.69│
│长期应付款 │ 246.21│ 746.14│ 1406.39│ 5289.93│ 5975.45│ 8060.05│
│非流动负债 │ 26913.66│ 28832.21│ 27829.66│ 30213.36│ 30232.75│ 35184.60│
│负债合计 │ 102951.03│ 109544.95│ 111960.35│ 88992.32│ 81109.75│ 80238.47│
│实收资本 │ 10071.42│ 10071.42│ 10071.42│ 10071.42│ 10071.42│ 10071.42│
│资本公积金 │ 57132.57│ 57132.57│ 57132.57│ 57301.38│ 57301.38│ 57301.38│
│盈余公积 │ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│ 2343.72│
│未分配利润 │ 7602.65│ 7814.51│ 6710.04│ 12107.53│ 12412.84│ 13845.66│
│少数股东权益 │ 3967.65│ 4017.66│ 3866.21│ 8982.38│ 5981.73│ 5746.42│
│归属母公司权益 │ 77150.36│ 77362.22│ 76257.75│ 81824.05│ 82129.36│ 83562.18│
│股东权益合计 │ 81118.01│ 81379.89│ 80123.95│ 90806.43│ 88111.09│ 89308.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 21002.14│ 38020.82│ 27761.87│ 35107.62│ 34207.97│ 38200.01│
│营业总成本 │ 20926.22│ 42815.78│ 32536.95│ 29648.93│ 28187.79│ 29621.55│
│营业税金及附加 │ 467.30│ 849.92│ 446.56│ 366.39│ 227.53│ 174.60│
│销售费用 │ 1066.89│ 2160.98│ 2003.19│ 958.66│ 506.49│ 575.79│
│财务费用 │ 1429.82│ 2179.65│ 972.85│ 376.38│ -195.88│ -173.61│
│管理费用 │ 2801.94│ 5714.73│ 5464.76│ 4199.83│ 4122.15│ 3546.36│
│资产减值损失 │ -156.34│ -729.56│ -655.31│ -478.92│ -217.75│ -160.03│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ 2.53│ 21.23│ 10.47│
│投资收益 │ 8.59│ 8.06│ 65.73│ 219.91│ 507.74│ 497.45│
│营业利润 │ 1809.23│ -7753.16│ -7925.12│ 3441.06│ 5085.05│ 8613.46│
│营业外收入 │ 6.07│ 38.77│ 73.87│ 2.14│ 0.57│ 408.82│
│营业外支出 │ 8.15│ 38.65│ 28.90│ 57.75│ 98.00│ 55.46│
│利润总额 │ 1807.15│ -7753.04│ -7880.15│ 3385.46│ 4987.62│ 8966.82│
│所得税 │ 813.10│ -759.78│ -1180.21│ 422.69│ 1066.83│ 1034.21│
│净利润 │ 994.06│ -6993.26│ -6699.95│ 2962.76│ 3920.79│ 7932.61│
│归属母公司净利润 │ 892.62│ -7010.18│ -5655.15│ 2696.95│ 2592.61│ 7553.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 21002.14│ 11012.71│ 38020.82│ 25352.11│ 14696.09│ 6307.45│
│营业总成本 │ 20926.22│ 10264.87│ 42815.78│ 28473.61│ 17480.34│ 7904.07│
│营业税金及附加 │ 467.30│ 232.61│ 849.92│ 626.04│ 370.82│ 167.92│
│销售费用 │ 1066.89│ 545.20│ 2160.98│ 1191.69│ 626.60│ 311.89│
│财务费用 │ 1429.82│ 435.11│ 2179.65│ 1417.07│ 939.10│ 474.33│
│管理费用 │ 2801.94│ 1332.20│ 5714.73│ 4372.57│ 2901.76│ 1489.97│
│资产减值损失 │ -156.34│ -30.55│ -729.56│ 50.25│ 125.67│ 242.44│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 8.59│ 4.23│ 8.06│ 6.12│ 4.38│ ---│
│营业利润 │ 1809.23│ 1823.84│ -7753.16│ -2818.22│ -2180.89│ -355.80│
│营业外收入 │ 6.07│ 2.60│ 38.77│ 50.64│ 3.40│ 3.94│
│营业外支出 │ 8.15│ 5.42│ 38.65│ 43.07│ 32.14│ 13.76│
│利润总额 │ 1807.15│ 1821.03│ -7753.04│ -2810.65│ -2209.63│ -365.62│
│所得税 │ 813.10│ 565.09│ -759.78│ -1329.83│ -1033.46│ -386.97│
│净利润 │ 994.06│ 1255.93│ -6993.26│ -1480.82│ -1176.17│ 21.35│
│归属母公司净利润 │ 892.62│ 1104.48│ -7010.18│ -1612.68│ -1307.38│ 125.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 29730.35│ 51470.79│ 49969.95│ 42051.85│ 33904.33│ 31417.27│
│经营活动现金流出 │ 26452.45│ 48131.77│ 44625.40│ 43964.63│ 33555.21│ 26936.00│
│经营活动现金流量净额│ 3277.90│ 3339.02│ 5344.55│ -1912.79│ 349.12│ 4481.27│
│投资活动现金流入 │ 6094.74│ 6433.57│ 32332.64│ 96436.51│ 61874.00│ 28708.04│
│投资活动现金流出 │ 13033.96│ 22604.74│ 56970.57│ 122766.76│ 83154.97│ 40011.01│
│投资活动现金流量净额│ -6939.23│ -16171.17│ -24637.94│ -26330.25│ -21280.97│ -11302.97│
│筹资活动现金流入 │ 14302.98│ 51420.35│ 44844.25│ 34467.05│ 17379.84│ 6010.94│
│筹资活动现金流出 │ 17893.71│ 29932.99│ 20864.10│ 14702.66│ 6508.13│ 6601.02│
│筹资活动现金流量净额│ -3590.73│ 21487.37│ 23980.15│ 19764.39│ 10871.70│ -590.08│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -7252.05│ 8655.21│ 4686.76│ -8478.65│ -10060.14│ -7411.79│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 29730.35│ 15568.13│ 51470.79│ 34922.48│ 19765.00│ 10663.50│
│经营活动现金流出 │ 26452.45│ 14714.82│ 48131.77│ 32370.15│ 18588.82│ 9717.73│
│经营活动现金流量净额│ 3277.90│ 853.31│ 3339.02│ 2552.33│ 1176.18│ 945.78│
│投资活动现金流入 │ 6094.74│ 3005.43│ 6433.57│ 4471.57│ 3261.11│ 56.72│
│投资活动现金流出 │ 13033.96│ 8181.99│ 22604.74│ 16027.28│ 13402.74│ 8883.57│
│投资活动现金流量净额│ -6939.23│ -5176.56│ -16171.17│ -11555.71│ -10141.63│ -8826.85│
│筹资活动现金流入 │ 14302.98│ 13320.35│ 51420.35│ 31957.24│ 15337.40│ 8897.40│
│筹资活动现金流出 │ 17893.71│ 11704.60│ 29932.99│ 25641.57│ 12299.59│ 7035.72│
│筹资活动现金流量净额│ -3590.73│ 1615.75│ 21487.37│ 6315.67│ 3037.81│ 1861.68│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -7252.05│ -2707.51│ 8655.21│ -2687.72│ -5927.63│ -6019.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 6307.45│ 16.59│ 125.44│ -1.79│
│二季报 │ 8388.64│ 22.06│ -1432.82│ 20.44│
│三季报 │ 10656.02│ 28.03│ -305.30│ 4.36│
│四季报 │ 12668.72│ 33.32│ -5397.50│ 77.00│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 6795.47│ 24.48│ 567.38│ -10.03│
│二季报 │ 7744.14│ 27.89│ -416.94│ 7.37│
│三季报 │ 7669.45│ 27.63│ -494.84│ 8.75│
│四季报 │ 5552.82│ 20.00│ -5310.75│ 93.91│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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