财务分析☆ ◇688165 埃夫特 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -49708.90│ -15715.53│ -4744.80│ -17286.81│ -19342.29│ -16898.45│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ -15715.53│ -4744.80│ -17286.81│ -19342.29│ -16898.45│
│净利润增长率(%) │ -216.30│ -231.22│ 72.55│ 10.63│ -14.46│ -295.91│
│扣非净利润(万) │ -54128.97│ -23550.24│ -12442.71│ -22850.85│ -32273.29│ -30546.13│
│营业总收(未调整:万) │ 93212.94│ 137319.30│ 188646.63│ 132750.76│ 114708.97│ 113358.38│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ 137319.30│ 188646.63│ 132750.76│ 114708.97│ 113358.38│
│总营收同比增长率(%) │ -32.12│ -27.21│ 42.11│ 15.73│ 1.19│ -10.59│
│加权净资产收益率(%) │ -35.13│ -9.21│ -2.67│ -9.53│ -9.71│ -9.34│
│资产负债比率(%) │ 61.30│ 53.55│ 45.97│ 47.16│ 38.78│ 36.01│
│净利润现金含量(%) │ 39.78│ -7.26│ 472.97│ 85.02│ 101.80│ 85.27│
│基本每股收益(元) │ -0.9500│ -0.3000│ -0.0900│ -0.3300│ -0.3700│ -0.3800│
│每股收益-扣除(元) │ -1.0400│ -0.4500│ -0.2400│ -0.4400│ -0.6200│ -0.6900│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.9527│ -0.3012│ -0.0909│ -0.3313│ -0.3707│ -0.3239│
│每股资本公积金(元) │ 3.9653│ 3.9303│ 3.9072│ 3.9039│ 3.8942│ 3.8509│
│每股未分配利润(元) │ -2.7089│ -1.7563│ -1.4551│ -1.3641│ -1.0328│ -0.6621│
│每股净资产(元) │ 2.3339│ 3.0900│ 3.4481│ 3.3560│ 3.5959│ 4.0428│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3789│ 0.0219│ -0.4301│ -0.2817│ -0.3774│ -0.2762│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│审计意见 │ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -49708.90│ -20027.98│ -15170.23│ -6735.75│ -15715.53│ -10542.78│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -15715.53│ -10542.78│
│净利润增长率(%) │ -216.30│ -89.97│ -83.12│ -247.63│ -231.22│ -93.91│
│扣非净利润(万) │ -54128.97│ -24131.96│ -15859.02│ -7009.58│ -23550.24│ -14463.76│
│营业总收(未调整:万) │ 93212.94│ 70204.47│ 50846.31│ 25228.09│ 137319.30│ 101786.62│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 137319.30│ 101786.62│
│总营收同比增长率(%) │ -32.12│ -31.03│ -25.20│ -24.71│ -27.21│ -28.61│
│加权净资产收益率(%) │ -35.13│ -12.87│ -9.64│ -4.23│ -9.21│ -6.03│
│资产负债比率(%) │ 61.30│ 56.16│ 55.30│ 53.96│ 53.55│ 48.37│
│净利润现金含量(%) │ 39.78│ 105.38│ 112.44│ 109.54│ -7.26│ 4.63│
│基本每股收益(元) │ -0.9500│ -0.3800│ -0.2900│ -0.1300│ -0.3000│ -0.2000│
│每股收益-扣除(元) │ -1.0400│ -0.4625│ -0.3000│ -0.1343│ -0.4500│ -0.2772│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.9527│ -0.3838│ -0.2907│ -0.1291│ -0.3012│ -0.2021│
│每股资本公积金(元) │ 3.9653│ 3.9338│ 3.9326│ 3.9315│ 3.9303│ 3.9072│
│每股未分配利润(元) │ -2.7089│ -2.1401│ -2.0470│ -1.8854│ -1.7563│ -1.6571│
│每股净资产(元) │ 2.3339│ 2.8742│ 2.9423│ 3.0201│ 3.0900│ 3.2513│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3789│ -0.4045│ -0.3269│ -0.1414│ 0.0219│ -0.0093│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│流动比率 │ 1.88│ 2.15│ 1.94│ 1.79│ 2.30│ 2.67│
│速动比率 │ 1.67│ 1.94│ 1.70│ 1.54│ 2.03│ 2.48│
│资产负债比率(%) │ 61.30│ 53.55│ 45.97│ 47.16│ 38.78│ 36.01│
│产权比率 │ 1.63│ 1.21│ 0.85│ 0.90│ 0.64│ 0.56│
│现金流比率%-短期债务│ -0.17│ 0.01│ -0.19│ -0.11│ -0.21│ -0.17│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.88│ 2.10│ 2.04│ 2.10│ 2.15│ 2.22│
│速动比率 │ 1.67│ 1.83│ 1.78│ 1.86│ 1.94│ 1.97│
│资产负债比率(%) │ 61.30│ 56.16│ 55.30│ 53.96│ 53.55│ 48.37│
│产权比率 │ 1.63│ 1.32│ 1.27│ 1.22│ 1.21│ 0.97│
│现金流比率%-短期债务│ -0.17│ -0.19│ -0.15│ -0.06│ 0.01│ 0.00│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│应收账款周转率 │ 1.15│ 1.72│ 3.22│ 2.65│ 2.26│ 2.10│
│存货周转率 │ 3.49│ 4.24│ 5.21│ 4.13│ 4.91│ 2.70│
│流动资产周转率 │ 0.39│ 0.57│ 0.82│ 0.59│ 0.52│ 0.58│
│固定资产周转率 │ 3.54│ 5.59│ 7.78│ 5.30│ 4.32│ 3.89│
│总资产周转率 │ 0.27│ 0.39│ 0.57│ 0.41│ 0.36│ 0.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.15│ 0.84│ 0.57│ 0.28│ 1.72│ 1.36│
│存货周转率 │ 3.49│ 2.31│ 1.70│ 0.88│ 4.24│ 3.12│
│流动资产周转率 │ 0.39│ 0.28│ 0.21│ 0.10│ 0.57│ 0.44│
│固定资产周转率 │ 3.54│ 2.66│ 1.95│ 0.98│ 5.59│ 4.11│
│总资产周转率 │ 0.27│ 0.20│ 0.14│ 0.07│ 0.39│ 0.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│净资产收益率 │ -40.82│ -9.75│ -2.64│ -9.87│ -10.31│ -8.01│
│销售毛利率 │ 5.22│ 17.20│ 17.31│ 10.63│ 11.32│ 12.26│
│营业利润率 │ -67.58│ -10.25│ -3.28│ -16.59│ -19.79│ -17.52│
│销售净利率 │ -59.69│ -8.75│ -2.56│ -13.26│ -16.81│ -15.04│
│总资产净利率 │ -16.19│ -3.44│ -1.45│ -5.50│ -6.04│ -5.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -40.82│ -13.35│ -9.88│ -4.27│ -9.75│ -6.21│
│销售毛利率 │ 5.22│ 7.55│ 7.10│ 5.46│ 17.20│ 17.11│
│营业利润率 │ -67.58│ -38.93│ -43.09│ -38.94│ -10.25│ -10.48│
│销售净利率 │ -59.69│ -33.49│ -38.14│ -33.26│ -8.75│ -7.77│
│总资产净利率 │ -16.19│ -6.57│ -5.42│ -2.33│ -3.44│ -2.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -32.12│ -27.21│ 42.11│ 15.73│ 1.19│ -10.59│
│营业利润增长率 │ -347.53│ -127.61│ 71.91│ 3.03│ -14.31│ -128.63│
│净利润增长率 │ -216.30│ -231.22│ 72.55│ 10.63│ -14.46│ -295.91│
│净资产增长率 │ -24.47│ -10.38│ 2.74│ -6.67│ -11.05│ 31.21│
│总资产增长率 │ -11.15│ 8.98│ 0.42│ 8.07│ -6.95│ 18.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -32.12│ -31.03│ -25.20│ -24.71│ -27.21│ -28.61│
│营业利润增长率 │ -347.53│ -156.24│ -112.15│ -247.08│ -127.61│ -39.82│
│净利润增长率 │ -216.30│ -89.97│ -83.12│ -247.63│ -231.22│ -93.91│
│净资产增长率 │ -24.47│ -6.98│ -4.78│ -2.26│ -10.38│ -5.71│
│总资产增长率 │ -11.15│ -3.30│ -3.42│ -2.29│ 8.98│ 2.24│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收款项融资│本期收到的迪链等│ 16110.46│ 5794.82│ 178.01│
│ │供应链金融票据增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应收款 │本期全额收到前期│ 5864.66│ 12122.33│ -51.62│
│ │处置境外子公司股│ │ │ │
│ │权款及部分收回对│ │ │ │
│ │联营公司股东借款│ │ │ │
│合同资产 │本期海外系统集成│ 9047.79│ 13047.39│ -30.65│
│ │业务规模下降 │ │ │ │
│一年内到期的│本期收回上年因开│ ---│ 2700.00│ -100.00│
│非流动资产 │具保函所支付的保│ │ │ │
│ │证金 │ │ │ │
│其他流动资产│年末待抵扣增值税│ 4798.95│ 3515.91│ 36.49│
│ │增加 │ │ │ │
│长期股权投资│公司出售联营公司│ 10759.90│ 19951.62│ -46.07│
│ │GME股权 │ │ │ │
│在建工程 │公司超级工厂暨全│ 5032.65│ 836.53│ 501.61│
│ │球总部项目建设投│ │ │ │
│ │入 │ │ │ │
│商誉 │本期计提商誉减值│ 9902.84│ 19102.20│ -48.16│
│长期待摊费用│公司子公司新增租│ 329.85│ 188.98│ 74.54│
│ │赁办公室的装修改│ │ │ │
│ │造费用 │ │ │ │
│其他非流动资│公司为新工厂基建│ 698.90│ ---│ ---│
│产 │工程支付但尚未转│ │ │ │
│ │入在建工程的款项│ │ │ │
│短期借款 │公司短期借款到期│ 7194.74│ 12816.77│ -43.86│
│ │还款并以中长期贷│ │ │ │
│ │款替代 │ │ │ │
│应付票据 │公司开具的银行票│ 3625.70│ 6289.00│ -42.35│
│ │据到期兑付 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司本年增加智能│ 11024.93│ 8402.33│ 31.21│
│ │机器人相关研发人│ │ │ │
│ │员工资计提同步增│ │ │ │
│ │加，及境外子公司│ │ │ │
│ │人员结构优化计提│ │ │ │
│ │的一次性补偿费用│ │ │ │
│应交税费 │本期公司完成年度│ 991.14│ 3842.48│ -74.21│
│ │汇算清缴后支付相│ │ │ │
│ │关税费 │ │ │ │
│一年内到期的│公司以前年度取得│ 36679.39│ 22179.41│ 65.38│
│非流动负债 │的长期借款分期还│ │ │ │
│ │款，于一年内到期│ │ │ │
│ │的余额增加 │ │ │ │
│其他流动负债│公司境外系统集成│ 2251.11│ 1379.28│ 63.21│
│ │的亏损合同计提 │ │ │ │
│租赁负债 │本期部分租赁合同│ 455.38│ 980.02│ -53.53│
│ │临近到期，相应租│ │ │ │
│ │赁负债转入一年内│ │ │ │
│ │到期的非流动负债│ │ │ │
│递延所得税负│公司无形资产本期│ 1212.90│ 2976.19│ -59.25│
│债 │计提减值，合并报│ │ │ │
│ │表中相应转回递延│ │ │ │
│ │所得税负债 │ │ │ │
│其他综合收益│本期欧元汇率大幅│ 2060.30│ -6154.34│ 133.48│
│ │增长，公司境外子│ │ │ │
│ │公司外币报表折算│ │ │ │
│ │差额大幅增加 │ │ │ │
│未分配利润 │公司本年亏损 │ -141347.13│ -91638.23│ -54.24│
│少数股东权益│公司控股子公司启│ 3353.38│ 7812.24│ -57.08│
│ │智机器人开展智能│ │ │ │
│ │机器人研发投入大│ │ │ │
│ │额研发费用，亏损│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│营业收入 │公司系统集成业务│ 93212.94│ 137319.30│ -32.12│
│ │收入下降 │ │ │ │
│营业成本 │公司本报告期业务│ 88350.95│ 113694.13│ -22.29│
│ │变动 │ │ │ │
│销售费用 │公司持续聚焦机器│ 12906.74│ 11626.54│ 11.01│
│ │人业务，为加强机│ │ │ │
│ │器人业务的市场推│ │ │ │
│ │广、渠道建设和客│ │ │ │
│ │户服务体系建设，│ │ │ │
│ │扩大销售人员和售│ │ │ │
│ │后服务人员规模从│ │ │ │
│ │而薪酬支出有所增│ │ │ │
│ │加；同时公司国内│ │ │ │
│ │机器人业务和境外│ │ │ │
│ │系统集成业务拓展│ │ │ │
│ │行业头部客户，应│ │ │ │
│ │对客户应用需求进│ │ │ │
│ │行打样验证的支出│ │ │ │
│ │均有所增加 │ │ │ │
│管理费用 │公司应对2025年欧│ 19341.30│ 15778.73│ 22.58│
│ │洲市场变化对海外│ │ │ │
│ │业务进行重组带来│ │ │ │
│ │的一次性重组费用│ │ │ │
│ │增加约1,410.07万│ │ │ │
│ │元、视同股份支付│ │ │ │
│ │费用增加619.36万│ │ │ │
│ │元及具身智能管理│ │ │ │
│ │团队管理费用增加│ │ │ │
│ │约960.11万元 │ │ │ │
│财务费用 │上年同期欧元汇率│ 1952.82│ 3363.81│ -41.95│
│ │下跌而本期欧元汇│ │ │ │
│ │率大幅增长，汇兑│ │ │ │
│ │损益由上年同期汇│ │ │ │
│ │兑损失转为本期较│ │ │ │
│ │大金额汇兑收益 │ │ │ │
│研发费用 │公司本期研发费用│ 19419.65│ 13173.06│ 47.42│
│ │较上年同期增加47│ │ │ │
│ │.42%。公司以智能│ │ │ │
│ │机器人为核心的战│ │ │ │
│ │略聚焦，积极投入│ │ │ │
│ │具身智能领域的研│ │ │ │
│ │究与开发，公司及│ │ │ │
│ │控股子公司启智机│ │ │ │
│ │器人同时承担了大│ │ │ │
│ │量智能机器人领域│ │ │ │
│ │攻关任务 │ │ │ │
│经营活动产生│公司受前述销售规│ -19772.77│ 1140.93│ -1833.04│
│的现金流量净│模下降因素的销售│ │ │ │
│额 │收款同步下降，但│ │ │ │
│ │智能机器人研发 │ │ │ │
│投资活动产生│公司收到前期处置│ -1348.52│ -13319.48│ 89.88│
│的现金流量净│子公司股权的股权│ │ │ │
│额 │转让款 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司本期新增银行│ 12426.21│ 30068.98│ -58.67│
│的现金流量净│借款较上年下降 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2025-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │公司非战略业务系│ 70204.47│ 101786.62│ -31.03│
│ │统集成业务收入下│ │ │ │
│ │降57.26%。2025年│ │ │ │
│ │行业的价格竞争依│ │ │ │
│ │然在持续，叠加公│ │ │ │
│ │司对战略客户的策│ │ │ │
│ │略性价格，公司的│ │ │ │
│ │产品整体价格持续│ │ │ │
│ │下降，机器人业务│ │ │ │
│ │收入下降17.05%；│ │ │ │
│ │与此同时欧洲汽车│ │ │ │
│ │行业面临转型，电│ │ │ │
│ │动汽车政策调整，│ │ │ │
│ │以及成本压力、区│ │ │ │
│ │域分化和外部竞争│ │ │ │
│ │等多重挑战影响下│ │ │ │
│ │，公司的欧洲主要│ │ │ │
│ │汽车主机厂客户推│ │ │ │
│ │迟投资和削减在手│ │ │ │
│ │订单，直接导致公│ │ │ │
│ │司境外系统集成业│ │ │ │
│ │务规模下降以及毛│ │ │ │
│ │利率大幅下滑，公│ │ │ │
│ │司集成业务收入受│ │ │ │
│ │此影响整体下降57│ │ │ │
│ │.26% │ │ │ │
│利润总额 │受本报告期和年初│ -27465.40│ -10420.74│ -163.56│
│ │至报告期末的收入│ │ │ │
│ │规模不足及毛利率│ │ │ │
│ │下降的影响，毛利│ │ │ │
│ │额下降。另公司为│ │ │ │
│ │产品及技术研发保│ │ │ │
│ │持了较高的投入，│ │ │ │
│ │本报告期和年初至│ │ │ │
│ │报告期末的研发费│ │ │ │
│ │用均较上年同期大│ │ │ │
│ │幅增加。但同时公│ │ │ │
│ │司持续加强应收款│ │ │ │
│ │回款管理，本报告│ │ │ │
│ │期和年初至报告期│ │ │ │
│ │末的信用减值准备│ │ │ │
│ │金计提金额均较上│ │ │ │
│ │年同期下降，一定│ │ │ │
│ │程度上抵消了前述│ │ │ │
│ │不利影响 │ │ │ │
│归属于上市公│受本报告期和年初│ -20027.98│ -10542.78│ -89.97│
│司股东的净利│至报告期末的收入│ │ │ │
│润 │规模不足及毛利率│ │ │ │
│ │下降的影响，毛利│ │ │ │
│ │额下降。另公司为│ │ │ │
│ │产品及技术研发保│ │ │ │
│ │持了较高的投入，│ │ │ │
│ │本报告期和年初至│ │ │ │
│ │报告期末的研发费│ │ │ │
│ │用均较上年同期大│ │ │ │
│ │幅增加。但同时公│ │ │ │
│ │司持续加强应收款│ │ │ │
│ │回款管理，本报告│ │ │ │
│ │期和年初至报告期│ │ │ │
│ │末的信用减值准备│ │ │ │
│ │金计提金额均较上│ │ │ │
│ │年同期下降，一定│ │ │ │
│ │程度上抵消了前述│ │ │ │
│ │不利影响 │ │ │ │
│归属于上市公│受本报告期和年初│ -24131.96│ -14463.76│ -66.84│
│司股东的扣除│至报告期末收入规│ │ │ │
│非经常性损益│模不足及毛利率下│ │ │ │
│的净利润 │降带来的毛利额不│ │ │ │
│ │足，和研发投入大│ │ │ │
│ │幅增加的共同影响│ │ │ │
│经营活动产生│公司智能机器人研│ -21104.80│ -487.71│ -4227.32│
│的现金流量净│发投入大幅增加带│ │ │ │
│额 │来的人工薪酬以及│ │ │ │
│ │采购支付金额大幅│ │ │ │
│ │增加，以及年度汇│ │ │ │
│ │算清缴后支付上年│ │ │ │
│ │度各项税费等金额│ │ │ │
│ │较上年同期大幅增│ │ │ │
│ │加，同时收到的税│ │ │ │
│ │费返还减少 │ │ │ │
│研发投入合计│公司在工业机器人│ 14531.87│ ---│ 85.35│
│ │和智能机器人通用│ │ │ │
│ │技术底座的研发投│ │ │ │
│ │入大幅增加。2024│ │ │ │
│ │年下半年开始，公│ │ │ │
│ │司以智能机器人为│ │ │ │
│ │核心的战
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