财务分析☆ ◇688185 康希诺 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -72.08│ 2787.27│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.10│ 191439.00│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.11│ 191439.00│
│净利润增长率(%) │ 94.65│ 107.36│ 74.45│ -63.04│ -147.51│ 582.65│
│扣非净利润(万) │ -5004.86│ -9413.24│ -44125.05│ -161108.85│ -103317.20│ 179703.80│
│营业总收(未调整:万) │ 54982.42│ 106790.71│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.50│ 429970.20│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.54│ 429970.20│
│总营收同比增长率(%) │ 43.81│ 26.18│ 137.01│ -65.49│ -75.94│ 17174.82│
│加权净资产收益率(%) │ -0.01│ 0.57│ -7.44│ -24.67│ -12.36│ 27.21│
│资产负债比率(%) │ 27.07│ 30.98│ 38.30│ 43.26│ 36.82│ 28.01│
│净利润现金含量(%) │ 14796.36│ 326.42│ 44.15│ 61.25│ 203.59│ 107.08│
│基本每股收益(元) │ 0.0000│ 0.1100│ -1.5300│ -6.0100│ -3.6800│ 7.7400│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2000│ -0.3800│ -1.7900│ -6.5300│ -4.1800│ 7.2600│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0029│ 0.1128│ -1.5312│ -5.9921│ -3.6752│ 7.7365│
│每股资本公积金(元) │ 21.0101│ 20.9091│ 26.5780│ 26.5651│ 26.7043│ 26.6636│
│每股未分配利润(元) │ -1.9113│ -1.9083│ -7.8291│ -6.2979│ -0.3058│ 4.1677│
│每股净资产(元) │ 20.1497│ 20.0516│ 19.8419│ 21.3158│ 27.2705│ 32.3097│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4317│ 0.3683│ -0.6760│ -3.6703│ -7.4825│ 8.2845│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -72.08│ -4042.43│ 2787.27│ 1444.01│ -1348.54│ -1154.54│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1348.54│ -1154.54│
│净利润增长率(%) │ 94.65│ -250.13│ 107.36│ 106.49│ 94.02│ 93.21│
│扣非净利润(万) │ -5004.86│ -5511.52│ -9413.24│ -8285.61│ -8590.09│ -5523.47│
│营业总收(未调整:万) │ 54982.42│ 19028.44│ 106790.71│ 69256.81│ 38232.99│ 13716.06│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 38232.99│ 13716.06│
│总营收同比增长率(%) │ 43.81│ 38.73│ 26.18│ 22.13│ 26.00│ 20.02│
│加权净资产收益率(%) │ -0.01│ -0.82│ 0.57│ 0.29│ -0.27│ -0.24│
│资产负债比率(%) │ 27.07│ 29.54│ 30.98│ 32.46│ 36.36│ 37.36│
│净利润现金含量(%) │ 14796.36│ 165.80│ 326.42│ 231.96│ -83.62│ 119.54│
│基本每股收益(元) │ 0.0000│ -0.1600│ 0.1100│ 0.0600│ -0.0500│ -0.0500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2000│ -0.2231│ -0.3800│ -0.3348│ -0.3500│ -0.2232│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0029│ -0.1636│ 0.1128│ 0.0584│ -0.0545│ -0.0467│
│每股资本公积金(元) │ 21.0101│ 20.9604│ 20.9091│ 26.5803│ 26.5803│ 26.5798│
│每股未分配利润(元) │ -1.9113│ -2.0720│ -1.9083│ -7.7707│ -7.8835│ -7.8757│
│每股净资产(元) │ 20.1497│ 19.9392│ 20.0516│ 19.9287│ 19.8157│ 19.7970│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4317│ -0.2713│ 0.3683│ 0.1354│ 0.0456│ -0.0558│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.39│ 3.67│ 2.54│ 2.02│ 2.64│ 3.25│
│速动比率 │ 3.86│ 3.34│ 2.37│ 1.88│ 2.41│ 2.94│
│资产负债比率(%) │ 27.07│ 30.98│ 38.30│ 43.26│ 36.82│ 28.01│
│产权比率 │ 0.37│ 0.45│ 0.62│ 0.76│ 0.63│ 0.42│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.15│ 0.09│ -0.10│ -0.35│ -0.63│ 0.72│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.39│ 4.11│ 3.67│ 3.62│ 2.57│ 2.65│
│速动比率 │ 3.86│ 3.66│ 3.34│ 3.29│ 2.37│ 2.44│
│资产负债比率(%) │ 27.07│ 29.54│ 30.98│ 32.46│ 36.36│ 37.36│
│产权比率 │ 0.37│ 0.42│ 0.45│ 0.48│ 0.57│ 0.60│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.15│ -0.07│ 0.09│ 0.03│ 0.01│ -0.01│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.63│ 1.40│ 1.23│ 0.48│ 2.04│ 47.76│
│存货周转率 │ 0.35│ 0.76│ 0.64│ 0.50│ 0.54│ 2.48│
│流动资产周转率 │ 0.16│ 0.26│ 0.18│ 0.06│ 0.12│ 0.58│
│固定资产周转率 │ 0.34│ 0.73│ 0.56│ 0.22│ 0.78│ 6.83│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.14│ 0.10│ 0.03│ 0.09│ 0.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.63│ 0.24│ 1.40│ 0.95│ 0.55│ 0.20│
│存货周转率 │ 0.35│ 0.10│ 0.76│ 0.42│ 0.21│ 0.08│
│流动资产周转率 │ 0.16│ 0.05│ 0.26│ 0.17│ 0.09│ 0.03│
│固定资产周转率 │ 0.34│ 0.12│ 0.73│ 0.47│ 0.27│ 0.10│
│总资产周转率 │ 0.08│ 0.03│ 0.14│ 0.09│ 0.05│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.01│ 0.56│ -7.72│ -28.11│ -13.48│ 23.94│
│销售毛利率 │ 76.86│ 77.51│ 75.84│ 27.37│ 59.75│ 69.85│
│营业利润率 │ 0.56│ 2.24│ -44.33│ -542.30│ -114.12│ 45.14│
│销售净利率 │ -0.13│ 2.61│ -45.33│ -550.97│ -93.25│ 44.35│
│总资产净利率 │ -0.01│ 0.37│ -4.44│ -18.93│ -8.27│ 20.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.01│ -0.82│ 0.56│ 0.29│ -0.28│ -0.24│
│销售毛利率 │ 76.86│ 80.94│ 77.51│ 80.67│ 82.54│ 82.69│
│营业利润率 │ 0.56│ -18.05│ 2.24│ 1.30│ -5.01│ -12.02│
│销售净利率 │ -0.13│ -21.24│ 2.61│ 2.09│ -3.53│ -8.42│
│总资产净利率 │ -0.01│ -0.57│ 0.37│ 0.19│ -0.17│ -0.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 43.81│ 26.18│ 137.01│ -65.49│ -75.94│ 17174.82│
│营业利润增长率 │ 116.06│ 106.37│ 80.62│ -64.01│ -160.84│ 587.86│
│净利润增长率 │ 94.65│ 107.36│ 74.45│ -63.04│ -147.51│ 582.65│
│净资产增长率 │ 0.49│ 0.89│ -6.91│ -21.84│ -15.60│ 31.70│
│总资产增长率 │ -4.91│ -9.81│ -14.60│ -18.75│ -3.41│ 75.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 43.81│ 38.73│ 26.18│ 22.13│ 26.00│ 20.02│
│营业利润增长率 │ 116.06│ -108.33│ 106.37│ 104.04│ 91.63│ 90.57│
│净利润增长率 │ 94.65│ -250.13│ 107.36│ 106.49│ 94.02│ 93.21│
│净资产增长率 │ 0.49│ -0.56│ 0.89│ 0.44│ -0.13│ -0.23│
│总资产增长率 │ -4.91│ -2.60│ -9.81│ -8.26│ -3.18│ -1.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│随着公司经营成果│ 50637.81│ 98796.96│ -48.75│
│产 │的持续改善，本集│ │ │ │
│ │团在推进研发及商│ │ │ │
│ │业化进展的同时，│ │ │ │
│ │持续优化公司的融│ │ │ │
│ │资规模及结构，在│ │ │ │
│ │相应结构性存款到│ │ │ │
│ │期后主动归还银行│ │ │ │
│ │借款 │ │ │ │
│衍生金融资产│本集团为应对外币│ 139.40│ 45.18│ 208.51│
│ │汇率波动风险，扩│ │ │ │
│ │大在持衍生品投资│ │ │ │
│ │规模 │ │ │ │
│一年内到期的│定期存款于2026年│ ---│ 32631.75│ -100.00│
│非流动资产 │5月到期并续存， │ │ │ │
│ │由一年内到期的非│ │ │ │
│ │流动资产重分类至│ │ │ │
│ │其他非流动资产 │ │ │ │
│其他流动资产│自2026年1月1日起│ 26.68│ 2623.80│ -98.98│
│ │，国内疫苗产品增│ │ │ │
│ │值税征收率由简易│ │ │ │
│ │计税办法下的3%调│ │ │ │
│ │整至一般计税办法│ │ │ │
│ │下的13%，消耗留 │ │ │ │
│ │抵进项增值税 │ │ │ │
│长期股权投资│本集团权益法核算│ 629.19│ 912.97│ -31.08│
│ │的长期股权投资确│ │ │ │
│ │认相应投资损失 │ │ │ │
│开发支出 │MCV4扩龄和婴幼儿│ 6820.25│ 12494.12│ -45.41│
│ │用DT3cP产品获得N│ │ │ │
│ │DA批准，相关开发│ │ │ │
│ │支出转入无形资产│ │ │ │
│其他非流动资│定期存款于2026年│ 32794.42│ 2727.44│ 1102.39│
│产 │5月到期并续存， │ │ │ │
│ │由一年内到期的非│ │ │ │
│ │流动资产重分类至│ │ │ │
│ │其他非流动资产 │ │ │ │
│短期借款 │随着公司经营成果│ 2000.23│ 7321.68│ -72.68│
│ │的持续改善，在推│ │ │ │
│ │进研发及商业化进│ │ │ │
│ │展的同时，本集团│ │ │ │
│ │进一步优化融资规│ │ │ │
│ │模及结构，主动缩│ │ │ │
│ │减贷款规模 │ │ │ │
│一年内到期的│随着公司经营成果│ 5113.35│ 25073.46│ -79.61│
│非流动负债 │的持续改善，在推│ │ │ │
│ │进研发及商业化进│ │ │ │
│ │展的同时，本集团│ │ │ │
│ │进一步优化融资规│ │ │ │
│ │模及结构，主动缩│ │ │ │
│ │减贷款规模 │ │ │ │
│其他流动负债│随着国内疫苗销量│ 7731.06│ 5314.70│ 45.47│
│ │的增长，相应计提│ │ │ │
│ │预估退货 │ │ │ │
│营业收入 │本集团疫苗及相关│ 54982.42│ 38232.99│ 43.81│
│ │产品销售同比大幅│ │ │ │
│ │增长；同时，技术│ │ │ │
│ │转移及CDMO业务收│ │ │ │
│ │入53,341,777.93 │ │ │ │
│ │元，去年同期无发│ │ │ │
│ │生额 │ │ │ │
│营业成本 │疫苗及相关产品销│ 12721.39│ 6674.70│ 90.59│
│ │量增长的同时，带│ │ │ │
│ │动成本同向扩张，│ │ │ │
│ │同时，技术转移及│ │ │ │
│ │CDMO业务确认了相│ │ │ │
│ │应的成本，与收入│ │ │ │
│ │匹配 │ │ │ │
│销售费用 │本集团新产品上市│ 19668.14│ 15634.26│ 25.80│
│ │后仍处于市场导入│ │ │ │
│ │期，持续加强市场│ │ │ │
│ │推广活动，故会议│ │ │ │
│ │费及宣传推广费同│ │ │ │
│ │比增加32,110,419│ │ │ │
│ │.50元；同时，报 │ │ │ │
│ │告期内因股权激励│ │ │ │
│ │确认股份支付费用│ │ │ │
│ │6,189,391.73元，│ │ │ │
│ │同比增加6,118,58│ │ │ │
│ │5.05元 │ │ │ │
│管理费用 │股权激励确认股份│ 7888.90│ 7232.93│ 9.07│
│ │支付费用7,257,82│ │ │ │
│ │2.30元，同比增加│ │ │ │
│ │7,141,263.62元 │ │ │ │
│财务费用 │外币汇率波动较大│ 2149.93│ 1709.54│ 25.76│
│ │，导致本集团持有│ │ │ │
│ │的外币资产在报告│ │ │ │
│ │期内出现汇兑损失│ │ │ │
│研发费用 │股权激励确认股份│ 15549.23│ 14779.52│ 5.21│
│ │支付费用6,545,54│ │ │ │
│ │8.14元，同比增加│ │ │ │
│ │6,384,732.47元 │ │ │ │
│经营活动产生│本集团收到的国际│ -10665.78│ 1127.67│ -1045.83│
│的现金流量净│专项研发补助资金│ │ │ │
│额 │、政府补助及税费│ │ │ │
│ │返还较上年同期减│ │ │ │
│ │少56,701,097.99 │ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│投资活动产生│本集团持续加强相│ 40157.27│ -28552.10│ 240.65│
│的现金流量净│关长期资产管理，│ │ │ │
│额 │通过统筹资产配置│ │ │ │
│ │与产能布局、提高│ │ │ │
│ │资产使用效率等措│ │ │ │
│ │施，有效减少了报│ │ │ │
│ │告期内相关长期资│ │ │ │
│ │产的支出 │ │ │ │
│筹资活动产生│随着公司经营情况│ -32575.55│ -14690.02│ -121.75│
│的现金流量净│的持续改善，在推│ │ │ │
│额 │进研发及商业化进│ │ │ │
│ │展的同时，本集团│ │ │ │
│ │进一步优化融资规│ │ │ │
│ │模及结构，主动缩│ │ │ │
│ │减贷款规模，有效│ │ │ │
│ │降低了融资成本，│ │ │ │
│ │故报告期内筹资活│ │ │ │
│ │动现金净流出金额│ │ │ │
│ │较大 │ │ │ │
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截止日期:2026-03-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │其中：曼海欣作为│ 19028.44│ 13716.06│ 38.73│
│ │中国首款四价流脑│ │ │ │
│ │结合疫苗，销售收│ │ │ │
│ │入保持同期较高水│ │ │ │
│ │平；13价肺炎球菌│ │ │ │
│ │多糖结合疫苗优佩│ │ │ │
│ │欣的成功上市亦为│ │ │ │
│ │本集团贡献了可观│ │ │ │
│ │收入；同时，国际│ │ │ │
│ │技术转移及中间品│ │ │ │
│ │销售业务正逐步成│ │ │ │
│ │为本集团新的收入│ │ │ │
│ │增长点 │ │ │ │
│利润总额 │（1）随着营业收 │ -3437.99│ -1659.46│ -107.18│
│ │入的增长，营业成│ │ │ │
│ │本也相应增加12,5│ │ │ │
│ │18,800.38元；（2│ │ │ │
│ │）随着本集团商业│ │ │ │
│ │化产品组合的不断│ │ │ │
│ │丰富及国际业务的│ │ │ │
│ │持续拓展，销售费│ │ │ │
│ │用、管理费用和研│ │ │ │
│ │发费用合计同比增│ │ │ │
│ │加21,915,653.72 │ │ │ │
│ │元，其中含股份支│ │ │ │
│ │付费用10,416,038│ │ │ │
│ │.26元；（3）本报│ │ │ │
│ │告期确认与政府专│ │ │ │
│ │项补助及国际专项│ │ │ │
│ │资金相关的其他收│ │ │ │
│ │益同比减少33,293│ │ │ │
│ │,534.31元等因素 │ │ │ │
│ │的影响 │ │ │ │
│归属于上市公│国内增值税适用优│ -4042.43│ -1154.54│ -250.13│
│司股东的净利│惠政策变化，经本│ │ │ │
│润 │集团审慎评估未来│ │ │ │
│ │盈利预测及未来可│ │ │ │
│ │获得的应纳税所得│ │ │ │
│ │额，本报告期减记│ │ │ │
│ │递延所得税资产6,│ │ │ │
│ │044,341.75元，当│ │ │ │
│ │期确认所得税费用│ │ │ │
│ │6,044,341.75元 │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期政府补助│ -6702.16│ -1380.19│ -385.60│
│的现金流量净│收款较上年同期减│ │ │ │
│额 │少19,659,165.13 │ │ │ │
│ │元。同时，因本集│ │ │ │
│ │团的药品生产及工│ │ │ │
│ │艺研究开发业务回│ │ │ │
│ │款与项目实际进度│ │ │ │
│ │相关，本报告期回│ │ │ │
│ │款同比减少24,674│ │ │ │
│ │,728.91元，导致 │ │ │ │
│ │经营活动现金流入│ │ │ │
│ │较上年同期有所下│ │ │ │
│ │降。从经营活动现│ │ │ │
│ │金流出来看：为支│ │ │ │
│ │持新产品上市及市│ │ │ │
│ │场拓展，本集团在│ │ │ │
│ │渠道建设、学术推│ │ │ │
│ │广等方面的现金支│ │ │ │
│ │付有所增加，导致│ │ │ │
│ │经营性现金流出较│ │ │ │
│ │上年同期略有上升│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 133737.11│ 132945.80│ 202251.95│ 282159.52│ 346473.40│ 564503.00│
│存货 │ 38773.88│ 34784.82│ 28341.46│ 35284.76│ 67777.70│ 87562.10│
│应收票据及应收账款 │ 95999.01│ 78288.47│ 73762.19│ 63688.23│ 85549.00│ 15792.60│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 3133.08│ 3276.14│ 4399.92│ 4854.57│ 12088.50│ 37855.10│
│其他应收款 │ 547.91│ 490.11│ 1000.18│ 571.58│ 508.30│ 1915.20│
│流动资产合计 │ 322994.87│ 383883.04│ 428249.07│ 518082.78│ 773018.50│ 928984.40│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 629.19│ 912.97│ 1679.19│ 1816.83│ 325.00│ ---│
│固定资产净额 │ 162244.47│ 157607.98│ 135058.81│ 169784.27│ 150248.30│ 115293.10│
│在建工程 │ 92556.76│ 102132.03│ 126772.99│ 111359.77│ 134196.90│ 82079.80│
│无形资产 │ 24431.62│ 18875.07│ 11548.76│ 14414.86│ 22092.40│ 17211.50│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 359513.77│ 333874.65│ 367564.15│ 413794.16│ 373877.50│ 258434.30│
│资产总计 │ 682508.64│ 717757.69│ 795813.22│ 931876.94│ 1146896.00│ 1187418.70│
│应付票据及应付账款 │ 4377.31│ 5043.67│ 6247.37│ 10397.02│ 25312.00│ 84256.70│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 2095.70│ 1823.17│ 1468.74│ 356.71│ 148.00│ 19321.70│
│流动负债 │ 73554.64│ 104501.35│ 168674.69│ 256530.18│ 292470.80│ 286141.70│
│长期借款 │ 90021.40│ 95694.53│ 109853.83│ 106565.98│ 87800.80│ 4000.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 111169.21│ 117894.28│ 136151.37│ 146605.23│ 129865.00│ 46488.60│
│负债合计 │ 184723.85│ 222395.62│ 304826.06│ 403135.41│ 422335.80│ 332630.30│
│实收资本 │ 24704.38│ 24704.38│ 24744.99│ 24744.99│ 24745.00│ 24745.00│
│资本公积金 │ 519042.16│ 516547.45│ 657672.97│ 657352.89│ 660798.10│ 659789.80│
│盈余公积 │ 1236.01│ 1236.01│ 11838.87│ 11838.87│ 11838.90│ 11838.90│
│未分配利润 │ -47216.39│ -47144.31│ -193729.79│ -155841.39│ -7568.20│ 103130.90│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ 1281.12│ 49751.20│ 55283.80│
│归属母公司权益 │ 497784.78│ 495362.06│ 490987.17│ 527460.41│ 674809.00│ 799504.60│
│股东权益合计 │ 497784.78│ 495362.06│ 490987.17│ 528741.53│ 724560.20│ 854788.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 133737.11│ 112088.18│ 132945.80│ 108002.33│ 161239.81│ 152149.91│
│存货 │ 38773.88│ 40108.77│ 34784.82│ 35784.39│ 33975.39│ 32255.91│
│应收票据及应收账款 │ 95999.01│ 81569.80│ 78288.47│ 72730.57│ 66032.59│ 66593.25│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 3133.08│ 4135.17│ 3276.14│ 3495.51│ 3784.10│ 4140.25│
│其他应收款 │ 547.91│ 508.19│ 490.11│ 1043.68│ 1263.29│ 1155.78│
│流动资产合计 │ 322994.87│ 369150.37│ 383883.04│ 393911.20│ 433483.84│ 413428.63│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 629.19│ 599.98│ 912.97│ 1562.83│ 1584.76│ 1622.38│
│固定资产净额 │ 162244.47│ 153888.64│ 157607.98│ 160605.51│ 150074.13│ 131137.53│
│在建工程 │ 92556.76│ 102883.38│ 102132.03│ 100926.02│ 113019.30│ 130684.11│
│无形资产 │ 24431.62│ 19152.36│ 18875.07│ 19280.46│ 19828.65│ 11221.42│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 359513.77│ 329954.00│ 333874.65│ 336207.90│ 337018.87│ 368610.11│
│资产总计 │ 682508.64│ 699104.37│ 717757.69│ 730119.10│ 770502.72│ 782038.74│
│应付票据及应付账款 │ 4377.31│ 5342.29│ 5043.67│ 5138.19│ 4623.74│ 5674.61│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 2095.70│ 1912.56│ 1823.17│ 4704.64│ 4503.77│ 3789.47│
│流动负债 │ 73554.64│ 89875.93│ 104501.35│ 108772.06│ 168756.41│ 155956.99│
│长期借款 │ 90021.40│ 94546.40│ 95694.53│ 105172.48│ 86443.14│ 111492.67│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 111169.21│ 116641.66│ 117894.28│ 128210.91│ 111405.94│ 136204.52│
│负债合计 │ 184723.85│ 206517.59│ 222395.62│ 236982.97│ 280162.35│ 292161.52│
│实收资本 │ 24704.38│ 24704.38│ 24704.38│ 24744.99│ 24744.99│ 24744.99│
│资本公积金 │ 519042.16│ 517814.48│ 516547.45│ 657728.45│ 657728.45│ 657717.96│
│盈余公积 │ 1236.01│ 1236.01│ 1236.01│ 11838.87│ 11838.87│ 11838.87│
│未分配利润 │ -47216.39│ -51186.74│ -47144.31│ -192285.77│ -195078.33│ -194884.33│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 497784.78│ 492586.79│ 495362.06│ 493136.12│ 490340.37│ 489877.23│
│股东权益合计 │ 497784.78│ 492586.79│ 495362.06│ 493136.12│ 490340.37│ 489877.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 54982.42│ 106790.71│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.50│ 429970.20│
│营业总成本 │ 58592.56│ 116555.89│ 115639.47│ 148889.22│ 155463.50│ 248766.00│
│营业税金及附加 │ 614.97│ 1475.35│ 1021.05│ 796.09│ 920.00│ 1048.80│
│销售费用 │ 19668.14│ 41672.61│ 36905.23│ 35339.54│ 26661.30│ 10581.80│
│财务费用 │ 2149.93│ 2252.53│ -2218.52│ -5629.73│ -18474.10│ -2517.50│
│管理费用 │ 7888.90│ 15835.41│ 17869.96│ 28648.74│ 26886.70│ 22132.50│
│资产减值损失 │ -664.59│ -2979.37│ -5560.07│ -96748.41│ -80186.30│ -128.30│
│公允价值变动净收益 │ 1374.93│ 371.71│ -614.65│ -1455.56│ -406.30│ 7109.30│
│投资收益 │ 870.16│ 3416.21│ -3698.08│ 7319.95│ 9596.20│ 4577.20│
│营业利润 │ 307.61│ 2391.35│ -37522.25│ -193646.59│ -118070.60│ 194079.50│
│营业外收入 │ 303.23│ 11.55│ 7.00│ 110.45│ 30.20│ 219.60│
│营业外支出 │ 7.05│ 229.07│ 605.20│ 4352.26│ 359.70│ 620.40│
│利润总额 │ 603.79│ 2173.83│ -38120.45│ -197888.41│ -118400.10│ 193678.70│
│所得税 │ 675.87│ -613.44│ 246.66│ -1145.11│ -21924.40│ 2970.10│
│净利润 │ -72.08│ 2787.27│ -38367.11│ -196743.29│ -96475.70│ 190708.60│
│归属母公司净利润 │ -72.08│ 2787.27│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.10│ 191439.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 54982.42│ 19028.44│ 106790.71│ 69256.81│ 38232.99│ 13716.06│
│营业总成本 │ 58592.56│ 23704.02│ 116555.89│ 77708.24│ 46573.68│ 19617.74│
│营业税金及附加 │ 614.97│ 326.12│ 1475.35│ 1056.33│ 542.73│ 226.19│
│销售费用 │ 19668.14│ 8107.63│ 41672.61│ 27722.30│ 15634.26│ 5866.24│
│财务费用 │ 2149.93│ 925.64│ 2252.53│ 2072.71│ 1709.54│ 382.74│
│管理费用 │ 7888.90│ 3577.37│ 15835.41│ 11004.58│ 7232.93│ 3496.93│
│资产减值损失 │ -664.59│ -78.23│ -2979.37│ -1501.41│ -1174.03│ -172.83│
│公允价值变动净收益 │ 1374.93│ 291.28│ 371.71│ 409.77│ 206.51│ 269.89│
│投资收益 │ 870.16│ 158.97│ 3416.21│ 2394.18│ 1654.22│ 468.90│
│营业利润 │ 307.61│ -3433.90│ 2391.35│ 899.21│ -1915.55│ -1648.29│
│营业外收入 │ 303.23│ 2.93│ 11.55│ 9.54│ 0.58│ 0.15│
│营业外支出 │ 7.05│ 7.02│ 229.07│ 60.00│ 15.37│ 11.33│
│利润总额 │ 603.79│ -3437.99│ 2173.83│ 848.74│ -1930.34│ -1659.46│
│所得税 │ 675.87│ 604.43│ -613.44│ -595.27│ -581.80│ -504.92│
│净利润 │ -72.08│ -4042.43│ 2787.27│ 1444.01│ -1348.54│ -1154.54│
│归属母公司净利润 │ -72.08│ -4042.43│ 2787.27│ 1444.01│ -1348.54│ -1154.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 47213.44│ 114692.59│ 92001.31│ 84750.35│ 87932.90│ 480388.40│
│经营活动现金流出 │ 57879.22│ 105594.35│ 108730.02│ 175573.10│ 273087.40│ 275388.50│
│经营活动现金流量净额│ -10665.78│ 9098.24│ -16728.71│ -90822.75│ -185154.50│ 204999.90│
│投资活动现金流入 │ 249010.31│ 822153.83│ 1342436.67│ 836573.26│ 1221211.70│ 712177.20│
│投资活动现金流出 │ 208853.04│ 786917.69│ 1342190.46│ 881537.85│ 1343975.80│ 968218.40│
│投资活动现金流量净额│ 40157.27│ 35236.14│ 246.22│ -44964.59│ -122764.10│ -256041.20│
│筹资活动现金流入 │ 2019.62│ 80300.01│ 105023.23│ 170216.22│ 263435.10│ 175501.70│
│筹资活动现金流出 │ 34595.17│ 156989.85│ 138441.63│ 170974.43│ 178011.70│ 20139.50│
│筹资活动现金流量净额│ -32575.55│ -76689.85│ -33418.40│ -758.21│ 85423.40│ 155362.20│
│汇率变动对现金的影响│ -1624.87│ -1298.15│ 871.50│ 2028.67│ 16076.40│ -3378.20│
│现金及等价物净增加额│ -4708.93│ -33653.62│ -49029.38│ -134516.87│ -206418.80│ 100942.70│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 47213.44│ 19891.08│ 114692.59│ 81272.94│ 54443.84│ 23525.14│
│经营活动现金流出 │ 57879.22│ 26593.24│ 105594.35│ 77923.45│ 53316.17│ 24905.33│
│经营活动现金流量净额│ -10665.78│ -6702.16│ 9098.24│ 3349.49│ 1127.67│ -1380.19│
│投资活动现金流入 │ 249010.31│ 132332.50│ 822153.83│ 643450.22│ 496214.42│ 233431.60│
│投资活动现金流出 │ 208853.04│ 138111.21│ 786917.69│ 676589.56│ 524766.51│ 277167.51│
│投资活动现金流量净额│ 40157.27│ -5778.71│ 35236.14│ -33139.34│ -28552.10│ -43735.91│
│筹资活动现金流入 │ 2019.62│ 6.63│ 80300.01│ 77300.01│ 63619.62│ 28821.64│
│筹资活动现金流出 │ 34595.17│ 13392.32│ 156989.85│ 139481.47│ 78309.64│ 33458.22│
│筹资活动现金流量净额│ -32575.55│ -13385.69│ -76689.85│ -62181.46│ -14690.02│ -4636.58│
│汇率变动对现金的影响│ -1624.87│ -676.05│ -1298.15│ -613.54│ -667.53│ -260.97│
│现金及等价物净增加额│ -4708.93│ -26542.60│ -33653.62│ -92584.86│ -42781.98│ -50013.64│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 13716.06│ 12.84│ -1154.54│ -41.42│
│二季报 │ 24516.93│ 22.96│ -194.00│ -6.96│
│三季报 │ 31023.81│ 29.05│ 2792.56│ 100.19│
│四季报 │ 37533.91│ 35.15│ 1343.26│ 48.19│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 11428.23│ 13.50│ -17009.59│ 44.89│
│二季报 │ 18914.92│ 22.35│ -5527.80│ 14.59│
│三季报 │ 26364.65│ 31.15│ 296.45│ -0.78│
│四季报 │ 27926.01│ 33.00│ -15647.46│ 41.30│
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