财务分析☆ ◇688185 康希诺 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -4042.43│ 2787.27│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.10│ 191439.00│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.11│ 191439.00│
│净利润增长率(%) │ -250.13│ 107.36│ 74.45│ -63.04│ -147.51│ 582.65│
│扣非净利润(万) │ -5511.52│ -9413.24│ -44125.05│ -161108.85│ -103317.20│ 179703.80│
│营业总收(未调整:万) │ 19028.44│ 106790.71│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.50│ 429970.20│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.54│ 429970.20│
│总营收同比增长率(%) │ 38.73│ 26.18│ 137.01│ -65.49│ -75.94│ 17174.82│
│加权净资产收益率(%) │ -0.82│ 0.57│ -7.44│ -24.67│ -12.36│ 27.21│
│资产负债比率(%) │ 29.54│ 30.98│ 38.30│ 43.26│ 36.82│ 28.01│
│净利润现金含量(%) │ 165.80│ 326.42│ 44.15│ 61.25│ 203.59│ 107.08│
│基本每股收益(元) │ -0.1600│ 0.1100│ -1.5300│ -6.0100│ -3.6800│ 7.7400│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2231│ -0.3800│ -1.7900│ -6.5300│ -4.1800│ 7.2600│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1636│ 0.1128│ -1.5312│ -5.9921│ -3.6752│ 7.7365│
│每股资本公积金(元) │ 20.9604│ 20.9091│ 26.5780│ 26.5651│ 26.7043│ 26.6636│
│每股未分配利润(元) │ -2.0720│ -1.9083│ -7.8291│ -6.2979│ -0.3058│ 4.1677│
│每股净资产(元) │ 19.9392│ 20.0516│ 19.8419│ 21.3158│ 27.2705│ 32.3097│
│每股经营现金流量(元)│ -0.2713│ 0.3683│ -0.6760│ -3.6703│ -7.4825│ 8.2845│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -4042.43│ 2787.27│ 1444.01│ -1348.54│ -1154.54│ -37888.40│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1154.54│ -37888.40│
│净利润增长率(%) │ -250.13│ 107.36│ 106.49│ 94.02│ 93.21│ 74.45│
│扣非净利润(万) │ -5511.52│ -9413.24│ -8285.61│ -8590.09│ -5523.47│ -44125.05│
│营业总收(未调整:万) │ 19028.44│ 106790.71│ 69256.81│ 38232.99│ 13716.06│ 84633.81│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 13716.06│ 84633.81│
│总营收同比增长率(%) │ 38.73│ 26.18│ 22.13│ 26.00│ 20.02│ 137.01│
│加权净资产收益率(%) │ -0.82│ 0.57│ 0.29│ -0.27│ -0.24│ -7.44│
│资产负债比率(%) │ 29.54│ 30.98│ 32.46│ 36.36│ 37.36│ 38.30│
│净利润现金含量(%) │ 165.80│ 326.42│ 231.96│ -83.62│ 119.54│ 44.15│
│基本每股收益(元) │ -0.1600│ 0.1100│ 0.0600│ -0.0500│ -0.0500│ -1.5300│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2231│ -0.3800│ -0.3348│ -0.3500│ -0.2232│ -1.7900│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1636│ 0.1128│ 0.0584│ -0.0545│ -0.0467│ -1.5312│
│每股资本公积金(元) │ 20.9604│ 20.9091│ 26.5803│ 26.5803│ 26.5798│ 26.5780│
│每股未分配利润(元) │ -2.0720│ -1.9083│ -7.7707│ -7.8835│ -7.8757│ -7.8291│
│每股净资产(元) │ 19.9392│ 20.0516│ 19.9287│ 19.8157│ 19.7970│ 19.8419│
│每股经营现金流量(元)│ -0.2713│ 0.3683│ 0.1354│ 0.0456│ -0.0558│ -0.6760│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.11│ 3.67│ 2.54│ 2.02│ 2.64│ 3.25│
│速动比率 │ 3.66│ 3.34│ 2.37│ 1.88│ 2.41│ 2.94│
│资产负债比率(%) │ 29.54│ 30.98│ 38.30│ 43.26│ 36.82│ 28.01│
│产权比率 │ 0.42│ 0.45│ 0.62│ 0.76│ 0.63│ 0.42│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.07│ 0.09│ -0.10│ -0.35│ -0.63│ 0.72│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 4.11│ 3.67│ 3.62│ 2.57│ 2.65│ 2.54│
│速动比率 │ 3.66│ 3.34│ 3.29│ 2.37│ 2.44│ 2.37│
│资产负债比率(%) │ 29.54│ 30.98│ 32.46│ 36.36│ 37.36│ 38.30│
│产权比率 │ 0.42│ 0.45│ 0.48│ 0.57│ 0.60│ 0.62│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.07│ 0.09│ 0.03│ 0.01│ -0.01│ -0.10│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.24│ 1.40│ 1.23│ 0.48│ 2.04│ 47.76│
│存货周转率 │ 0.10│ 0.76│ 0.64│ 0.50│ 0.54│ 2.48│
│流动资产周转率 │ 0.05│ 0.26│ 0.18│ 0.06│ 0.12│ 0.58│
│固定资产周转率 │ 0.12│ 0.73│ 0.56│ 0.22│ 0.78│ 6.83│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.14│ 0.10│ 0.03│ 0.09│ 0.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.24│ 1.40│ 0.95│ 0.55│ 0.20│ 1.23│
│存货周转率 │ 0.10│ 0.76│ 0.42│ 0.21│ 0.08│ 0.64│
│流动资产周转率 │ 0.05│ 0.26│ 0.17│ 0.09│ 0.03│ 0.18│
│固定资产周转率 │ 0.12│ 0.73│ 0.47│ 0.27│ 0.10│ 0.56│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.14│ 0.09│ 0.05│ 0.02│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.82│ 0.56│ -7.72│ -28.11│ -13.48│ 23.94│
│销售毛利率 │ 80.94│ 77.51│ 75.84│ 27.37│ 59.75│ 69.85│
│营业利润率 │ -18.05│ 2.24│ -44.33│ -542.30│ -114.12│ 45.14│
│销售净利率 │ -21.24│ 2.61│ -45.33│ -550.97│ -93.25│ 44.35│
│总资产净利率 │ -0.57│ 0.37│ -4.44│ -18.93│ -8.27│ 20.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.82│ 0.56│ 0.29│ -0.28│ -0.24│ -7.72│
│销售毛利率 │ 80.94│ 77.51│ 80.67│ 82.54│ 82.69│ 75.84│
│营业利润率 │ -18.05│ 2.24│ 1.30│ -5.01│ -12.02│ -44.33│
│销售净利率 │ -21.24│ 2.61│ 2.09│ -3.53│ -8.42│ -45.33│
│总资产净利率 │ -0.57│ 0.37│ 0.19│ -0.17│ -0.15│ -4.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 38.73│ 26.18│ 137.01│ -65.49│ -75.94│ 17174.82│
│营业利润增长率 │ -108.33│ 106.37│ 80.62│ -64.01│ -160.84│ 587.86│
│净利润增长率 │ -250.13│ 107.36│ 74.45│ -63.04│ -147.51│ 582.65│
│净资产增长率 │ -0.56│ 0.89│ -6.91│ -21.84│ -15.60│ 31.70│
│总资产增长率 │ -2.60│ -9.81│ -14.60│ -18.75│ -3.41│ 75.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 38.73│ 26.18│ 22.13│ 26.00│ 20.02│ 137.01│
│营业利润增长率 │ -108.33│ 106.37│ 104.04│ 91.63│ 90.57│ 80.62│
│净利润增长率 │ -250.13│ 107.36│ 106.49│ 94.02│ 93.21│ 74.45│
│净资产增长率 │ -0.56│ 0.89│ 0.44│ -0.13│ -0.23│ -6.91│
│总资产增长率 │ -2.60│ -9.81│ -8.26│ -3.18│ -1.73│ -14.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │其中：曼海欣作为│ 19028.44│ 13716.06│ 38.73│
│ │中国首款四价流脑│ │ │ │
│ │结合疫苗，销售收│ │ │ │
│ │入保持同期较高水│ │ │ │
│ │平；13价肺炎球菌│ │ │ │
│ │多糖结合疫苗优佩│ │ │ │
│ │欣的成功上市亦为│ │ │ │
│ │本集团贡献了可观│ │ │ │
│ │收入；同时，国际│ │ │ │
│ │技术转移及中间品│ │ │ │
│ │销售业务正逐步成│ │ │ │
│ │为本集团新的收入│ │ │ │
│ │增长点 │ │ │ │
│利润总额 │（1）随着营业收 │ -3437.99│ -1659.46│ -107.18│
│ │入的增长，营业成│ │ │ │
│ │本也相应增加12,5│ │ │ │
│ │18,800.38元；（2│ │ │ │
│ │）随着本集团商业│ │ │ │
│ │化产品组合的不断│ │ │ │
│ │丰富及国际业务的│ │ │ │
│ │持续拓展，销售费│ │ │ │
│ │用、管理费用和研│ │ │ │
│ │发费用合计同比增│ │ │ │
│ │加21,915,653.72 │ │ │ │
│ │元，其中含股份支│ │ │ │
│ │付费用10,416,038│ │ │ │
│ │.26元；（3）本报│ │ │ │
│ │告期确认与政府专│ │ │ │
│ │项补助及国际专项│ │ │ │
│ │资金相关的其他收│ │ │ │
│ │益同比减少33,293│ │ │ │
│ │,534.31元等因素 │ │ │ │
│ │的影响 │ │ │ │
│归属于上市公│国内增值税适用优│ -4042.43│ -1154.54│ -250.13│
│司股东的净利│惠政策变化，经本│ │ │ │
│润 │集团审慎评估未来│ │ │ │
│ │盈利预测及未来可│ │ │ │
│ │获得的应纳税所得│ │ │ │
│ │额，本报告期减记│ │ │ │
│ │递延所得税资产6,│ │ │ │
│ │044,341.75元，当│ │ │ │
│ │期确认所得税费用│ │ │ │
│ │6,044,341.75元 │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期政府补助│ -6702.16│ -1380.19│ -385.60│
│的现金流量净│收款较上年同期减│ │ │ │
│额 │少19,659,165.13 │ │ │ │
│ │元。同时，因本集│ │ │ │
│ │团的药品生产及工│ │ │ │
│ │艺研究开发业务回│ │ │ │
│ │款与项目实际进度│ │ │ │
│ │相关，本报告期回│ │ │ │
│ │款同比减少24,674│ │ │ │
│ │,728.91元，导致 │ │ │ │
│ │经营活动现金流入│ │ │ │
│ │较上年同期有所下│ │ │ │
│ │降。从经营活动现│ │ │ │
│ │金流出来看：为支│ │ │ │
│ │持新产品上市及市│ │ │ │
│ │场拓展，本集团在│ │ │ │
│ │渠道建设、学术推│ │ │ │
│ │广等方面的现金支│ │ │ │
│ │付有所增加，导致│ │ │ │
│ │经营性现金流出较│ │ │ │
│ │上年同期略有上升│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │随着营业收入的增│ 41672.61│ 36905.23│ 12.92│
│ │加，本集团市场推│ │ │ │
│ │广模式的效率优势│ │ │ │
│ │逐渐显现 │ │ │ │
│管理费用 │本集团持续优化资│ 15835.41│ 17869.96│ -11.39│
│ │源配置，推进降本│ │ │ │
│ │增效措施，加强对│ │ │ │
│ │管理费用的管控 │ │ │ │
│财务费用 │外币汇率波动较大│ 2252.53│ -2218.52│ 201.53│
│ │，导致本集团持有│ │ │ │
│ │的外币资产在报告│ │ │ │
│ │期内出现汇兑亏损│ │ │ │
│ │；同时受资金保有│ │ │ │
│ │量的下降和银行降│ │ │ │
│ │息的影响，导致本│ │ │ │
│ │报告期利息收入同│ │ │ │
│ │比下降 │ │ │ │
│研发费用 │本集团通过研发资│ 31303.83│ 41612.03│ -24.77│
│ │源整合，提升各管│ │ │ │
│ │线间的潜在协同效│ │ │ │
│ │应，在确保研发进│ │ │ │
│ │度的前提下，进一│ │ │ │
│ │步提高了研发资金│ │ │ │
│ │的使用效率 │ │ │ │
│经营活动产生│本集团曼海欣销售│ 9098.24│ -16728.71│ 154.39│
│的现金流量净│收入及回款金额上│ │ │ │
│额 │涨的同时，费用管│ │ │ │
│ │控和整体经营效率│ │ │ │
│ │持续提高 │ │ │ │
│投资活动产生│本集团持续加强固│ 35236.14│ 246.22│ 14210.90│
│的现金流量净│定资产管理，通过│ │ │ │
│额 │统筹资产配置与产│ │ │ │
│ │能布局、提高资产│ │ │ │
│ │使用效率等措施，│ │ │ │
│ │有效减少了报告期│ │ │ │
│ │内购建长期资产相│ │ │ │
│ │关的新增支出。同│ │ │ │
│ │时，报告期内，面│ │ │ │
│ │对市场利率波动，│ │ │ │
│ │本集团主动缩减现│ │ │ │
│ │金管理规模，导致│ │ │ │
│ │本期投资活动产生│ │ │ │
│ │的现金流入金额较│ │ │ │
│ │大 │ │ │ │
│筹资活动产生│本集团疫苗销售回│ -76689.85│ -33418.40│ -129.48│
│的现金流量净│款金额同比上涨，│ │ │ │
│额 │补充了充足的运营│ │ │ │
│ │资金，故本集团进│ │ │ │
│ │一步优化融资规模│ │ │ │
│ │及结构，主动缩减│ │ │ │
│ │贷款规模，有效降│ │ │ │
│ │低了融资成本 │ │ │ │
│货币资金 │公司在推进研发及│ 132945.80│ 202251.95│ -34.27│
│ │商业化进展的同时│ │ │ │
│ │，持续优化公司的│ │ │ │
│ │融资规模及结构，│ │ │ │
│ │用货币资金主动归│ │ │ │
│ │还银行借款 │ │ │ │
│衍生金融资产│期末在持衍生品投│ 45.18│ 126.33│ -64.23│
│ │资规模缩减 │ │ │ │
│其他应收款 │其他业务款回款、│ 490.11│ 1000.18│ -51.00│
│ │收回押金和保证金│ │ │ │
│ │以及计提信用减值│ │ │ │
│一年内到期的│定期存款将于2026│ 32631.75│ ---│ ---│
│非流动资产 │年5月到期，由其 │ │ │ │
│ │他非流动资产重分│ │ │ │
│ │类至一年内到期的│ │ │ │
│ │非流动资产 │ │ │ │
│其他流动资产│待抵扣进项税增加│ 2623.80│ 181.62│ 1344.67│
│长期股权投资│对长期股权投资计│ 912.97│ 1679.19│ -45.63│
│ │提减值 │ │ │ │
│使用权资产 │使用权资产摊销及│ 1375.59│ 2254.10│ -38.97│
│ │退租办公楼 │ │ │ │
│无形资产 │PCV13i项目获得ND│ 18875.07│ 11548.76│ 63.44│
│ │A批准，相关开发 │ │ │ │
│ │支出转入无形资产│ │ │ │
│其他非流动资│定期存款将于2026│ 2727.44│ 37426.66│ -92.71│
│产 │年5月到期，由其 │ │ │ │
│ │他非流动资产重分│ │ │ │
│ │类至一年内到期的│ │ │ │
│ │非流动资产 │ │ │ │
│短期借款 │公司在推进研发及│ 7321.68│ 37734.84│ -80.60│
│ │商业化进展的同时│ │ │ │
│ │，持续优化公司的│ │ │ │
│ │融资规模及结构，│ │ │ │
│ │主动缩减贷款规模│ │ │ │
│衍生金融负债│上年末远期外汇合│ ---│ 9.14│ -100.00│
│ │约结算 │ │ │ │
│一年内到期的│公司在推进研发及│ 25073.46│ 53131.36│ -52.81│
│非流动负债 │商业化进展的同时│ │ │ │
│ │，持续优化公司的│ │ │ │
│ │融资规模及结构，│ │ │ │
│ │主动缩减贷款规模│ │ │ │
│租赁负债 │2025年度支付租金│ 761.77│ 1267.58│ -39.90│
│ │及退租办公楼 │ │ │ │
│营业收入 │曼海欣作为中国市│ 106790.71│ 84633.81│ 26.18│
│ │场上首款四价流脑│ │ │ │
│ │结合疫苗，市场占│ │ │ │
│ │有率不断提升，销│ │ │ │
│ │售收入实现持续增│ │ │ │
│ │长，报告期内对本│ │ │ │
│ │集团整体营收贡献│ │ │ │
│ │显著；同时，本集│ │ │ │
│ │团为系统培育海外│ │ │ │
│ │市场，通过开展疫│ │ │ │
│ │苗技术转移及疫苗│ │ │ │
│ │中间品销售支持诸│ │ │ │
│ │多国家和地区合作│ │ │ │
│ │伙伴的本地化生产│ │ │ │
│ │与产品注册，这些│ │ │ │
│ │前期布局也为本集│ │ │ │
│ │团未来国际市场的│ │ │ │
│ │全面开拓奠定了重│ │ │ │
│ │要基础 │ │ │ │
│营业成本 │随着主营产品销量│ 24016.17│ 20449.72│ 17.44│
│ │上涨，产销协同的│ │ │ │
│ │进一步优化，本集│ │ │ │
│ │团本报告期综合毛│ │ │ │
│ │利率为77.51%，同│ │ │ │
│ │比提升1.67个百分│ │ │ │
│ │点 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 112088.18│ 132945.80│ 202251.95│ 282159.52│ 346473.40│ 564503.00│
│存货 │ 40108.77│ 34784.82│ 28341.46│ 35284.76│ 67777.70│ 87562.10│
│应收票据及应收账款 │ 81569.80│ 78288.47│ 73762.19│ 63688.23│ 85549.00│ 15792.60│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 4135.17│ 3276.14│ 4399.92│ 4854.57│ 12088.50│ 37855.10│
│其他应收款 │ 508.19│ 490.11│ 1000.18│ 571.58│ 508.30│ 1915.20│
│流动资产合计 │ 369150.37│ 383883.04│ 428249.07│ 518082.78│ 773018.50│ 928984.40│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 599.98│ 912.97│ 1679.19│ 1816.83│ 325.00│ ---│
│固定资产净额 │ 153888.64│ 157607.98│ 135058.81│ 169784.27│ 150248.30│ 115293.10│
│在建工程 │ 102883.38│ 102132.03│ 126772.99│ 111359.77│ 134196.90│ 82079.80│
│无形资产 │ 19152.36│ 18875.07│ 11548.76│ 14414.86│ 22092.40│ 17211.50│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 329954.00│ 333874.65│ 367564.15│ 413794.16│ 373877.50│ 258434.30│
│资产总计 │ 699104.37│ 717757.69│ 795813.22│ 931876.94│ 1146896.00│ 1187418.70│
│应付票据及应付账款 │ 5342.29│ 5043.67│ 6247.37│ 10397.02│ 25312.00│ 84256.70│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1912.56│ 1823.17│ 1468.74│ 356.71│ 148.00│ 19321.70│
│流动负债 │ 89875.93│ 104501.35│ 168674.69│ 256530.18│ 292470.80│ 286141.70│
│长期借款 │ 94546.40│ 95694.53│ 109853.83│ 106565.98│ 87800.80│ 4000.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 116641.66│ 117894.28│ 136151.37│ 146605.23│ 129865.00│ 46488.60│
│负债合计 │ 206517.59│ 222395.62│ 304826.06│ 403135.41│ 422335.80│ 332630.30│
│实收资本 │ 24704.38│ 24704.38│ 24744.99│ 24744.99│ 24745.00│ 24745.00│
│资本公积金 │ 517814.48│ 516547.45│ 657672.97│ 657352.89│ 660798.10│ 659789.80│
│盈余公积 │ 1236.01│ 1236.01│ 11838.87│ 11838.87│ 11838.90│ 11838.90│
│未分配利润 │ -51186.74│ -47144.31│ -193729.79│ -155841.39│ -7568.20│ 103130.90│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ 1281.12│ 49751.20│ 55283.80│
│归属母公司权益 │ 492586.79│ 495362.06│ 490987.17│ 527460.41│ 674809.00│ 799504.60│
│股东权益合计 │ 492586.79│ 495362.06│ 490987.17│ 528741.53│ 724560.20│ 854788.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 112088.18│ 132945.80│ 108002.33│ 161239.81│ 152149.91│ 202251.95│
│存货 │ 40108.77│ 34784.82│ 35784.39│ 33975.39│ 32255.91│ 28341.46│
│应收票据及应收账款 │ 81569.80│ 78288.47│ 72730.57│ 66032.59│ 66593.25│ 73762.19│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 4135.17│ 3276.14│ 3495.51│ 3784.10│ 4140.25│ 4399.92│
│其他应收款 │ 508.19│ 490.11│ 1043.68│ 1263.29│ 1155.78│ 1000.18│
│流动资产合计 │ 369150.37│ 383883.04│ 393911.20│ 433483.84│ 413428.63│ 428249.07│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 599.98│ 912.97│ 1562.83│ 1584.76│ 1622.38│ 1679.19│
│固定资产净额 │ 153888.64│ 157607.98│ 160605.51│ 150074.13│ 131137.53│ 135058.81│
│在建工程 │ 102883.38│ 102132.03│ 100926.02│ 113019.30│ 130684.11│ 126772.99│
│无形资产 │ 19152.36│ 18875.07│ 19280.46│ 19828.65│ 11221.42│ 11548.76│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 329954.00│ 333874.65│ 336207.90│ 337018.87│ 368610.11│ 367564.15│
│资产总计 │ 699104.37│ 717757.69│ 730119.10│ 770502.72│ 782038.74│ 795813.22│
│应付票据及应付账款 │ 5342.29│ 5043.67│ 5138.19│ 4623.74│ 5674.61│ 6247.37│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1912.56│ 1823.17│ 4704.64│ 4503.77│ 3789.47│ 1468.74│
│流动负债 │ 89875.93│ 104501.35│ 108772.06│ 168756.41│ 155956.99│ 168674.69│
│长期借款 │ 94546.40│ 95694.53│ 105172.48│ 86443.14│ 111492.67│ 109853.83│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 116641.66│ 117894.28│ 128210.91│ 111405.94│ 136204.52│ 136151.37│
│负债合计 │ 206517.59│ 222395.62│ 236982.97│ 280162.35│ 292161.52│ 304826.06│
│实收资本 │ 24704.38│ 24704.38│ 24744.99│ 24744.99│ 24744.99│ 24744.99│
│资本公积金 │ 517814.48│ 516547.45│ 657728.45│ 657728.45│ 657717.96│ 657672.97│
│盈余公积 │ 1236.01│ 1236.01│ 11838.87│ 11838.87│ 11838.87│ 11838.87│
│未分配利润 │ -51186.74│ -47144.31│ -192285.77│ -195078.33│ -194884.33│ -193729.79│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 492586.79│ 495362.06│ 493136.12│ 490340.37│ 489877.23│ 490987.17│
│股东权益合计 │ 492586.79│ 495362.06│ 493136.12│ 490340.37│ 489877.23│ 490987.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 19028.44│ 106790.71│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.50│ 429970.20│
│营业总成本 │ 23704.02│ 116555.89│ 115639.47│ 148889.22│ 155463.50│ 248766.00│
│营业税金及附加 │ 326.12│ 1475.35│ 1021.05│ 796.09│ 920.00│ 1048.80│
│销售费用 │ 8107.63│ 41672.61│ 36905.23│ 35339.54│ 26661.30│ 10581.80│
│财务费用 │ 925.64│ 2252.53│ -2218.52│ -5629.73│ -18474.10│ -2517.50│
│管理费用 │ 3577.37│ 15835.41│ 17869.96│ 28648.74│ 26886.70│ 22132.50│
│资产减值损失 │ -78.23│ -2979.37│ -5560.07│ -96748.41│ -80186.30│ -128.30│
│公允价值变动净收益 │ 291.28│ 371.71│ -614.65│ -1455.56│ -406.30│ 7109.30│
│投资收益 │ 158.97│ 3416.21│ -3698.08│ 7319.95│ 9596.20│ 4577.20│
│营业利润 │ -3433.90│ 2391.35│ -37522.25│ -193646.59│ -118070.60│ 194079.50│
│营业外收入 │ 2.93│ 11.55│ 7.00│ 110.45│ 30.20│ 219.60│
│营业外支出 │ 7.02│ 229.07│ 605.20│ 4352.26│ 359.70│ 620.40│
│利润总额 │ -3437.99│ 2173.83│ -38120.45│ -197888.41│ -118400.10│ 193678.70│
│所得税 │ 604.43│ -613.44│ 246.66│ -1145.11│ -21924.40│ 2970.10│
│净利润 │ -4042.43│ 2787.27│ -38367.11│ -196743.29│ -96475.70│ 190708.60│
│归属母公司净利润 │ -4042.43│ 2787.27│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.10│ 191439.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 19028.44│ 106790.71│ 69256.81│ 38232.99│ 13716.06│ 84633.81│
│营业总成本 │ 23704.02│ 116555.89│ 77708.24│ 46573.68│ 19617.74│ 115639.47│
│营业税金及附加 │ 326.12│ 1475.35│ 1056.33│ 542.73│ 226.19│ 1021.05│
│销售费用 │ 8107.63│ 41672.61│ 27722.30│ 15634.26│ 5866.24│ 36905.23│
│财务费用 │ 925.64│ 2252.53│ 2072.71│ 1709.54│ 382.74│ -2218.52│
│管理费用 │ 3577.37│ 15835.41│ 11004.58│ 7232.93│ 3496.93│ 17869.96│
│资产减值损失 │ -78.23│ -2979.37│ -1501.41│ -1174.03│ -172.83│ -5560.07│
│公允价值变动净收益 │ 291.28│ 371.71│ 409.77│ 206.51│ 269.89│ -614.65│
│投资收益 │ 158.97│ 3416.21│ 2394.18│ 1654.22│ 468.90│ -3698.08│
│营业利润 │ -3433.90│ 2391.35│ 899.21│ -1915.55│ -1648.29│ -37522.25│
│营业外收入 │ 2.93│ 11.55│ 9.54│ 0.58│ 0.15│ 7.00│
│营业外支出 │ 7.02│ 229.07│ 60.00│ 15.37│ 11.33│ 605.20│
│利润总额 │ -3437.99│ 2173.83│ 848.74│ -1930.34│ -1659.46│ -38120.45│
│所得税 │ 604.43│ -613.44│ -595.27│ -581.80│ -504.92│ 246.66│
│净利润 │ -4042.43│ 2787.27│ 1444.01│ -1348.54│ -1154.54│ -38367.11│
│归属母公司净利润 │ -4042.43│ 2787.27│ 1444.01│ -1348.54│ -1154.54│ -37888.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 19891.08│ 114692.59│ 92001.31│ 84750.35│ 87932.90│ 480388.40│
│经营活动现金流出 │ 26593.24│ 105594.35│ 108730.02│ 175573.10│ 273087.40│ 275388.50│
│经营活动现金流量净额│ -6702.16│ 9098.24│ -16728.71│ -90822.75│ -185154.50│ 204999.90│
│投资活动现金流入 │ 132332.50│ 822153.83│ 1342436.67│ 836573.26│ 1221211.70│ 712177.20│
│投资活动现金流出 │ 138111.21│ 786917.69│ 1342190.46│ 881537.85│ 1343975.80│ 968218.40│
│投资活动现金流量净额│ -5778.71│ 35236.14│ 246.22│ -44964.59│ -122764.10│ -256041.20│
│筹资活动现金流入 │ 6.63│ 80300.01│ 105023.23│ 170216.22│ 263435.10│ 175501.70│
│筹资活动现金流出 │ 13392.32│ 156989.85│ 138441.63│ 170974.43│ 178011.70│ 20139.50│
│筹资活动现金流量净额│ -13385.69│ -76689.85│ -33418.40│ -758.21│ 85423.40│ 155362.20│
│汇率变动对现金的影响│ -676.05│ -1298.15│ 871.50│ 2028.67│ 16076.40│ -3378.20│
│现金及等价物净增加额│ -26542.60│ -33653.62│ -49029.38│ -134516.87│ -206418.80│ 100942.70│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 19891.08│ 114692.59│ 81272.94│ 54443.84│ 23525.14│ 92001.31│
│经营活动现金流出 │ 26593.24│ 105594.35│ 77923.45│ 53316.17│ 24905.33│ 108730.02│
│经营活动现金流量净额│ -6702.16│ 9098.24│ 3349.49│ 1127.67│ -1380.19│ -16728.71│
│投资活动现金流入 │ 132332.50│ 822153.83│ 643450.22│ 496214.42│ 233431.60│ 1342436.67│
│投资活动现金流出 │ 138111.21│ 786917.69│ 676589.56│ 524766.51│ 277167.51│ 1342190.46│
│投资活动现金流量净额│ -5778.71│ 35236.14│ -33139.34│ -28552.10│ -43735.91│ 246.22│
│筹资活动现金流入 │ 6.63│ 80300.01│ 77300.01│ 63619.62│ 28821.64│ 105023.23│
│筹资活动现金流出 │ 13392.32│ 156989.85│ 139481.47│ 78309.64│ 33458.22│ 138441.63│
│筹资活动现金流量净额│ -13385.69│ -76689.85│ -62181.46│ -14690.02│ -4636.58│ -33418.40│
│汇率变动对现金的影响│ -676.05│ -1298.15│ -613.54│ -667.53│ -260.97│ 871.50│
│现金及等价物净增加额│ -26542.60│ -33653.62│ -92584.86│ -42781.98│ -50013.64│ -49029.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 13716.06│ 12.84│ -1154.54│ -41.42│
│二季报 │ 24516.93│ 22.96│ -194.00│ -6.96│
│三季报 │ 31023.81│ 29.05│ 2792.56│ 100.19│
│四季报 │ 37533.91│ 35.15│ 1343.26│ 48.19│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 11428.23│ 13.50│ -17009.59│ 44.89│
│二季报 │ 18914.92│ 22.35│ -5527.80│ 14.59│
│三季报 │ 26364.65│ 31.15│ 296.45│ -0.78│
│四季报 │ 27926.01│ 33.00│ -15647.46│ 41.30│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|