财务分析☆ ◇688185 康希诺 更新日期：2025-08-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1154.54│ -37888.40│ -148273.23│ -90943.10│ 191439.00│ -39663.82│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -148273.23│ -90943.11│ 191439.00│ -39663.80│
│净利润增长率(%) │ 93.21│ 74.45│ -63.04│ -147.51│ 582.65│ -152.99│
│扣非净利润(万) │ -5523.47│ -44125.05│ -161108.85│ -103317.20│ 179703.80│ -51133.21│
│营业总收(未调整:万) │ 13716.06│ 84633.81│ 35708.33│ 103459.50│ 429970.20│ 2489.04│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 35708.33│ 103459.54│ 429970.20│ 2489.00│
│总营收同比增长率(%) │ 20.02│ 137.01│ -65.49│ -75.94│ 17174.82│ 990.06│
│加权净资产收益率(%) │ -0.24│ -7.44│ -24.67│ -12.36│ 27.21│ -13.49│
│资产负债比率(%) │ 37.36│ 38.30│ 43.26│ 36.82│ 28.01│ 10.04│
│净利润现金含量(%) │ 119.54│ 44.15│ 61.25│ 203.59│ 107.08│ 88.22│
│基本每股收益(元) │ -0.0500│ -1.5300│ -6.0100│ -3.6800│ 7.7400│ -1.7200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2232│ -1.7900│ -6.5300│ -4.1800│ 7.2600│ -2.2100│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0467│ -1.5312│ -5.9921│ -3.6752│ 7.7365│ -1.6029│
│每股资本公积金(元) │ 26.5798│ 26.5780│ 26.5651│ 26.7043│ 26.6636│ 26.6240│
│每股未分配利润(元) │ -7.8757│ -7.8291│ -6.2979│ -0.3058│ 4.1677│ -3.0903│
│每股净资产(元) │ 19.7970│ 19.8419│ 21.3158│ 27.2705│ 32.3097│ 24.5337│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0558│ -0.6760│ -3.6703│ -7.4825│ 8.2845│ -1.4142│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1154.54│ -37888.40│ -22240.94│ -22537.39│ -17009.59│ -148273.23│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -17009.59│ -148273.23│
│净利润增长率(%) │ 93.21│ 74.45│ 77.42│ 73.22│ -21.89│ -63.04│
│扣非净利润(万) │ -5523.47│ -44125.05│ -26124.82│ -25452.60│ -17867.67│ -161108.85│
│营业总收(未调整:万) │ 13716.06│ 84633.81│ 56707.80│ 30343.14│ 11428.23│ 35708.33│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 11428.23│ 35708.33│
│总营收同比增长率(%) │ 20.02│ 137.01│ 222.88│ 1071.20│ 13.65│ -65.49│
│加权净资产收益率(%) │ -0.24│ -7.44│ -4.31│ -4.36│ -3.28│ -24.67│
│资产负债比率(%) │ 37.36│ 38.30│ 36.62│ 37.80│ 40.41│ 43.26│
│净利润现金含量(%) │ 119.54│ 44.15│ 129.23│ 95.06│ 63.61│ 61.25│
│基本每股收益(元) │ -0.0500│ -1.5300│ -0.9000│ -0.9100│ -0.6900│ -6.0100│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2232│ -1.7900│ -1.0558│ -1.0300│ -0.7221│ -6.5300│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0467│ -1.5312│ -0.8988│ -0.9108│ -0.6874│ -5.9921│
│每股资本公积金(元) │ 26.5798│ 26.5780│ 26.5763│ 26.5749│ 26.5718│ 26.5651│
│每股未分配利润(元) │ -7.8757│ -7.8291│ -7.1967│ -7.2087│ -6.9853│ -6.2979│
│每股净资产(元) │ 19.7970│ 19.8419│ 20.4624│ 20.4468│ 20.6365│ 21.3158│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0558│ -0.6760│ -1.1615│ -0.8658│ -0.4372│ -3.6703│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.65│ 2.54│ 2.02│ 2.64│ 3.25│ 13.24│
│速动比率 │ 2.44│ 2.37│ 1.88│ 2.41│ 2.94│ 12.82│
│资产负债比率(%) │ 37.36│ 38.30│ 43.26│ 36.82│ 28.01│ 10.04│
│产权比率 │ 0.60│ 0.62│ 0.76│ 0.63│ 0.42│ 0.11│
│现金流比率%-短期债务│ -0.01│ -0.10│ -0.35│ -0.63│ 0.72│ -0.85│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.65│ 2.54│ 2.47│ 2.41│ 2.39│ 2.02│
│速动比率 │ 2.44│ 2.37│ 2.27│ 2.22│ 2.22│ 1.88│
│资产负债比率(%) │ 37.36│ 38.30│ 36.62│ 37.80│ 40.41│ 43.26│
│产权比率 │ 0.60│ 0.62│ 0.58│ 0.61│ 0.68│ 0.76│
│现金流比率%-短期债务│ -0.01│ -0.10│ -0.16│ -0.11│ -0.05│ -0.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.20│ 1.23│ 0.48│ 2.04│ 47.76│ 2.25│
│存货周转率 │ 0.08│ 0.64│ 0.50│ 0.54│ 2.48│ 0.15│
│流动资产周转率 │ 0.03│ 0.18│ 0.06│ 0.12│ 0.58│ 0.01│
│固定资产周转率 │ 0.10│ 0.56│ 0.22│ 0.78│ 6.83│ 0.27│
│总资产周转率 │ 0.02│ 0.10│ 0.03│ 0.09│ 0.46│ 0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.20│ 1.23│ 0.86│ 0.50│ 0.19│ 0.48│
│存货周转率 │ 0.08│ 0.64│ 0.42│ 0.26│ 0.13│ 0.50│
│流动资产周转率 │ 0.03│ 0.18│ 0.12│ 0.06│ 0.02│ 0.06│
│固定资产周转率 │ 0.10│ 0.56│ 0.37│ 0.19│ 0.07│ 0.22│
│总资产周转率 │ 0.02│ 0.10│ 0.07│ 0.03│ 0.01│ 0.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.24│ -7.72│ -28.11│ -13.48│ 23.94│ -6.53│
│销售毛利率 │ 82.69│ 75.84│ 27.37│ 59.75│ 69.85│ 42.39│
│营业利润率 │ -12.02│ -44.33│ -542.30│ -114.12│ 45.14│ -1598.28│
│销售净利率 │ -8.42│ -45.33│ -550.97│ -93.25│ 44.35│ -1593.54│
│总资产净利率 │ -0.15│ -4.44│ -18.93│ -8.27│ 20.48│ -9.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.24│ -7.72│ -4.39│ -4.45│ -3.33│ -28.11│
│销售毛利率 │ 82.69│ 75.84│ 74.20│ 69.86│ 59.55│ 27.37│
│营业利润率 │ -12.02│ -44.33│ -39.29│ -75.39│ -153.03│ -542.30│
│销售净利率 │ -8.42│ -45.33│ -40.06│ -75.85│ -153.03│ -550.97│
│总资产净利率 │ -0.15│ -4.44│ -2.63│ -2.64│ -1.96│ -18.93│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 20.02│ 137.01│ -65.49│ -75.94│ 17174.82│ 990.06│
│营业利润增长率 │ 90.57│ 80.62│ -64.01│ -160.84│ 587.86│ -145.46│
│净利润增长率 │ 93.21│ 74.45│ -63.04│ -147.51│ 582.65│ -152.99│
│净资产增长率 │ -0.23│ -6.91│ -21.84│ -15.60│ 31.70│ 312.84│
│总资产增长率 │ -1.73│ -14.60│ -18.75│ -3.41│ 75.96│ 278.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 20.02│ 137.01│ 222.88│ 1071.20│ 13.65│ -65.49│
│营业利润增长率 │ 90.57│ 80.62│ 84.26│ 81.57│ 9.08│ -64.01│
│净利润增长率 │ 93.21│ 74.45│ 77.42│ 73.22│ -21.89│ -63.04│
│净资产增长率 │ -0.23│ -6.91│ -4.00│ -4.08│ -3.19│ -21.84│
│总资产增长率 │ -1.73│ -14.60│ -14.26│ -12.71│ -8.05│ -18.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│归属于上市公│1）曼海欣作为中 │ -1154.54│ -17009.59│ 93.21│
│司股东的净利│国市场上唯一的四│ │ │ │
│润 │价流脑结合疫苗，│ │ │ │
│ │市场占有率不断提│ │ │ │
│ │升，促使本期实现│ │ │ │
│ │营业收入137,160,│ │ │ │
│ │578.06元，同比增│ │ │ │
│ │长20.02%；2）随 │ │ │ │
│ │着本集团研发项目│ │ │ │
│ │的快速推进及国际│ │ │ │
│ │合作的开展，集团│ │ │ │
│ │获得了更多政府专│ │ │ │
│ │项补助及国际专项│ │ │ │
│ │资金的支持，使得│ │ │ │
│ │其他收益同比增加│ │ │ │
│ │37,271,848.25元 │ │ │ │
│ │，同比增长433.81│ │ │ │
│ │%；3）集团通过优│ │ │ │
│ │化产能结构使得本│ │ │ │
│ │期溢出成本同比大│ │ │ │
│ │幅降低，实现了综│ │ │ │
│ │合毛利率同比23.1│ │ │ │
│ │4个百分点的提升 │ │ │ │
│ │，同时，集团持续│ │ │ │
│ │推行降本增效措施│ │ │ │
│ │，本期管理费用、│ │ │ │
│ │研发费用合计同比│ │ │ │
│ │下降19.53%，本期│ │ │ │
│ │营业收入同比增长│ │ │ │
│ │的同时，销售费用│ │ │ │
│ │率亦微增2.01个百│ │ │ │
│ │分点 │ │ │ │
│归属于上市公│1）曼海欣作为中 │ -5523.47│ -17867.67│ 69.09│
│司股东的扣除│国市场上唯一的四│ │ │ │
│非经常性损益│价流脑结合疫苗，│ │ │ │
│的净利润 │市场占有率不断提│ │ │ │
│ │升，促使本期实现│ │ │ │
│ │营业收入137,160,│ │ │ │
│ │578.06元，同比增│ │ │ │
│ │长20.02%；2）随 │ │ │ │
│ │着本集团研发项目│ │ │ │
│ │的快速推进及国际│ │ │ │
│ │合作的开展，集团│ │ │ │
│ │获得了更多政府专│ │ │ │
│ │项补助及国际专项│ │ │ │
│ │资金的支持，使得│ │ │ │
│ │其他收益同比增加│ │ │ │
│ │37,271,848.25元 │ │ │ │
│ │，同比增长433.81│ │ │ │
│ │%；3）集团通过优│ │ │ │
│ │化产能结构使得本│ │ │ │
│ │期溢出成本同比大│ │ │ │
│ │幅降低，实现了综│ │ │ │
│ │合毛利率同比23.1│ │ │ │
│ │4个百分点的提升 │ │ │ │
│ │，同时，集团持续│ │ │ │
│ │推行降本增效措施│ │ │ │
│ │，本期管理费用、│ │ │ │
│ │研发费用合计同比│ │ │ │
│ │下降19.53%，本期│ │ │ │
│ │营业收入同比增长│ │ │ │
│ │的同时，销售费用│ │ │ │
│ │率亦微增2.01个百│ │ │ │
│ │分点 │ │ │ │
│经营活动产生│经营活动现金流入│ -1380.19│ -10819.57│ 87.24│
│的现金流量净│增加59,603,047.0│ │ │ │
│额 │8元，主要系本集 │ │ │ │
│ │团曼海欣销售收入│ │ │ │
│ │及回款金额的同比│ │ │ │
│ │上涨；经营活动现│ │ │ │
│ │金流出减少34,790│ │ │ │
│ │,744.74元，主要 │ │ │ │
│ │系本集团费用管控│ │ │ │
│ │和整体经营效率的│ │ │ │
│ │持续提高 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2024-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │报告期内本集团持│ 36905.23│ 35339.54│ 4.43│
│ │续推进流脑结合疫│ │ │ │
│ │苗的商业化进程，│ │ │ │
│ │在营业收入快速增│ │ │ │
│ │长的同时，销售费│ │ │ │
│ │用率也呈下降趋势│ │ │ │
│管理费用 │报告期内本集团持│ 17869.96│ 28648.74│ -37.62│
│ │续优化资源配置，│ │ │ │
│ │推进降本增效措施│ │ │ │
│ │，加强对管理费用│ │ │ │
│ │的管控 │ │ │ │
│财务费用 │报告期内公司持续│ -2218.52│ -5629.73│ 60.59│
│ │加强资金管理，为│ │ │ │
│ │应对市场利率的波│ │ │ │
│ │动，主动缩减定期│ │ │ │
│ │存款持有量，以转│ │ │ │
│ │向收益率更高的其│ │ │ │
│ │他理财产品，因此│ │ │ │
│ │导致本年利息收入│ │ │ │
│ │同比下降 │ │ │ │
│研发费用 │报告期内本集团在│ 41612.03│ 63798.71│ -34.78│
│ │加强研发费用管控│ │ │ │
│ │，研发全面转向非│ │ │ │
│ │新冠创新疫苗项目│ │ │ │
│ │，多款处于Ⅲ期及│ │ │ │
│ │以后临床阶段的候│ │ │ │
│ │选疫苗产品满足资│ │ │ │
│ │本化条件，并确认│ │ │ │
│ │开发支出 │ │ │ │
│经营活动产生│报告期内本集团销│ -16728.71│ -90822.75│ 81.58│
│的现金流量净│售回款同比增加，│ │ │ │
│额 │同时在集团产销协│ │ │ │
│ │同及降本增效等措│ │ │ │
│ │施管控下，本年度│ │ │ │
│ │成本费用支出均有│ │ │ │
│ │所减少 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期内本集团持│ 246.22│ -44964.59│ 100.55│
│的现金流量净│续加强固定资产管│ │ │ │
│额 │理，通过统筹资产│ │ │ │
│ │配置与产能布局、│ │ │ │
│ │提高固资利旧率等│ │ │ │
│ │措施，有效减少了│ │ │ │
│ │本年度固资相关的│ │ │ │
│ │新增投入 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期内本集团持│ -33418.40│ -758.21│ -4307.54│
│的现金流量净│续优化资金使用效│ │ │ │
│额 │率，通过加强资金│ │ │ │
│ │统筹调度，主动缩│ │ │ │
│ │减贷款规模以压降│ │ │ │
│ │融资成本 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期内确认的其│ 1000.18│ 571.58│ 74.99│
│ │他业务收入同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期内上药康希│ 181.62│ 567.14│ -67.98│
│ │诺不再纳入合并范│ │ │ │
│ │围，待抵扣进项税│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│使用权资产 │报告期内上药康希│ 2254.10│ 20200.62│ -88.84│
│ │诺不再纳入合并范│ │ │ │
│ │围，租赁资产减少│ │ │ │
│开发支出 │报告期内多款在研│ 15611.22│ 6149.85│ 153.85│
│ │项目进入临床三期│ │ │ │
│ │阶段，相应资本化│ │ │ │
│ │支出增加 │ │ │ │
│长期待摊费用│报告期内摊销及租│ 1609.37│ 2690.10│ -40.17│
│ │赁办公楼提前解约│ │ │ │
│ │导致装修费计提减│ │ │ │
│ │值 │ │ │ │
│其他非流动资│报告期内固定资产│ 37426.66│ 54377.21│ -31.17│
│产 │验收，相应预付款│ │ │ │
│ │冲减 │ │ │ │
│短期借款 │报告期内集团主营│ 37734.84│ 85408.29│ -55.82│
│ │业务回款增加，同│ │ │ │
│ │时集团加强资金的│ │ │ │
│ │统筹利用效率，进│ │ │ │
│ │而主动缩减贷款持│ │ │ │
│ │有量 │ │ │ │
│衍生金融负债│上年末的远期外汇│ 9.14│ 97.32│ -90.61│
│ │合约已结算 │ │ │ │
│应付账款 │报告期内上药康希│ 6247.37│ 10397.02│ -39.91│
│ │诺不再纳入合并范│ │ │ │
│ │围，应付货款减少│ │ │ │
│合同负债 │报告期内预收疫苗│ 1468.74│ 356.71│ 311.74│
│ │货款和预收技术服│ │ │ │
│ │务款增加 │ │ │ │
│应交税费 │报告期内支付增值│ 1938.57│ 4819.60│ -59.78│
│ │税、个人所得税 │ │ │ │
│其他流动负债│与新冠疫苗相比，│ 7507.83│ 13900.41│ -45.99│
│ │报告期内流脑疫苗│ │ │ │
│ │预估退货大幅降低│ │ │ │
│租赁负债 │报告期内上药康希│ 1267.58│ 17518.30│ -92.76│
│ │诺不再纳入合并范│ │ │ │
│ │围，应付租赁款减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│其他非流动负│截止报告期末，员│ ---│ 849.19│ -100.00│
│债 │工持股计划认购款│ │ │ │
│ │将于一年内到期，│ │ │ │
│ │重新分类至流动负│ │ │ │
│ │债 │ │ │ │
│其他综合收益│公司外币报表折算│ 22.37│ -17.61│ 227.00│
│ │差额变动 │ │ │ │
│营业收入 │去年同期受到新冠│ 84633.81│ 35708.33│ 137.01│
│ │疫苗预估退货影响│ │ │ │
│ │，当期冲减营业收│ │ │ │
│ │入人民币253,198,│ │ │ │
│ │186.62元，剔除该│ │ │ │
│ │影响，去年同期本│ │ │ │
│ │集团实现营业收入│ │ │ │
│ │人民币610,281,51│ │ │ │
│ │2.53元，本报告期│ │ │ │
│ │营业收入同比增长│ │ │ │
│ │38.68%。曼海欣作│ │ │ │
│ │为中国市场上唯一│ │ │ │
│ │的四价流脑结合疫│ │ │ │
│ │苗，公司通过对其│ │ │ │
│ │市场的精准布局推│ │ │ │
│ │动持续放量，产品│ │ │ │
│ │渗透率不断提升，│ │ │ │
│ │实现销量快速增长│ │ │ │
│ │；同时，公司经营│ │ │ │
│ │受全球公共卫生事│ │ │ │
│ │件的影响已经基本│ │ │ │
│ │消除 │ │ │ │
│营业成本 │受到新冠疫苗预估│ 20449.72│ 25935.87│ -21.15│
│ │退货影响，当期冲│ │ │ │
│ │减营业收入的同时│ │ │ │
│ │对应冲减成本人民│ │ │ │
│ │币110,831,915.73│ │ │ │
│ │元，剔除该影响，│ │ │ │
│ │去年同期本集团确│ │ │ │
│ │认营业成本人民币│ │ │ │
│ │370,190,
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