财务分析☆ ◇688275 万润新能 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 40097.87│ -45835.96│ -87037.09│ -150362.98│ 95869.86│ 35259.37│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -87037.09│ -150362.98│ 95869.86│ 35259.37│
│净利润增长率(%) │ 357.29│ 47.34│ 42.12│ -256.84│ 171.90│ 890.36│
│扣非净利润(万) │ 42302.82│ -42361.17│ -89173.23│ -153593.59│ 93395.48│ 33958.07│
│营业总收(未调整:万) │ 538005.68│ 1149178.39│ 752259.25│ 1217419.51│ 1235145.23│ 222940.21│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 752259.25│ 1217419.51│ 1235145.23│ 222940.21│
│总营收同比增长率(%) │ 136.16│ 52.76│ -38.21│ -1.44│ 454.03│ 223.84│
│加权净资产收益率(%) │ 7.55│ -8.54│ -14.28│ -19.83│ 27.35│ 29.12│
│资产负债比率(%) │ 76.62│ 73.56│ 68.39│ 66.08│ 56.08│ 66.30│
│净利润现金含量(%) │ -274.38│ -122.57│ -180.76│ 103.62│ -266.06│ -103.79│
│基本每股收益(元) │ 3.2500│ -3.7200│ -7.0000│ -11.9300│ 9.3600│ 5.6600│
│每股收益-扣除(元) │ 3.3542│ -3.4400│ -7.1700│ -12.1800│ 13.4900│ 5.4500│
│每股收益-摊薄(元) │ 3.1794│ -3.6344│ -6.9012│ -11.9224│ 11.2503│ 5.5169│
│每股资本公积金(元) │ 57.6030│ 57.5753│ 57.5848│ 57.5852│ 85.8955│ 18.7251│
│每股未分配利润(元) │ -12.6153│ -15.7782│ -12.1438│ -5.2426│ 13.4060│ 3.2482│
│每股净资产(元) │ 43.7179│ 40.5538│ 44.5415│ 52.2197│ 100.8064│ 23.2700│
│每股经营现金流量(元)│ -8.7235│ 4.4546│ 12.4748│ -12.3539│ -29.9322│ -5.7300│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 40097.87│ -45835.96│ -35197.89│ -26577.81│ -15584.71│ -87037.09│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -15584.71│ -87037.09│
│净利润增长率(%) │ 357.29│ 47.34│ 41.12│ 34.28│ -19.83│ 42.12│
│扣非净利润(万) │ 42302.82│ -42361.17│ -44469.97│ -35784.28│ -16522.86│ -89173.23│
│营业总收(未调整:万) │ 538005.68│ 1149178.39│ 733567.15│ 443589.04│ 227816.63│ 752259.25│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 227816.63│ 752259.25│
│总营收同比增长率(%) │ 136.16│ 52.76│ 51.18│ 50.49│ 97.30│ -38.21│
│加权净资产收益率(%) │ 7.55│ -8.54│ -6.49│ -4.86│ -2.81│ -14.28│
│资产负债比率(%) │ 76.62│ 73.56│ 71.57│ 70.96│ 71.16│ 68.39│
│净利润现金含量(%) │ -274.38│ -122.57│ -73.36│ 46.02│ 298.67│ -180.76│
│基本每股收益(元) │ 3.2500│ -3.7200│ -2.8600│ -2.1600│ -1.2600│ -7.0000│
│每股收益-扣除(元) │ 3.3542│ -3.4400│ -3.5260│ -2.9000│ -1.3101│ -7.1700│
│每股收益-摊薄(元) │ 3.1794│ -3.6344│ -2.7909│ -2.1074│ -1.2357│ -6.9012│
│每股资本公积金(元) │ 57.6030│ 57.5753│ 57.5844│ 57.5845│ 57.5848│ 57.5848│
│每股未分配利润(元) │ -12.6153│ -15.7782│ -14.9347│ -14.2512│ -13.3795│ -12.1438│
│每股净资产(元) │ 43.7179│ 40.5538│ 41.4382│ 42.1361│ 43.2938│ 44.5415│
│每股经营现金流量(元)│ -8.7235│ 4.4546│ 2.0474│ -0.9698│ -3.6907│ 12.4748│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.89│ 0.80│ 0.80│ 1.17│ 1.56│ 0.87│
│速动比率 │ 0.77│ 0.70│ 0.70│ 1.08│ 1.26│ 0.76│
│资产负债比率(%) │ 76.62│ 73.56│ 68.39│ 66.08│ 56.08│ 66.30│
│产权比率 │ 3.26│ 2.76│ 2.15│ 1.95│ 1.30│ 2.08│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.07│ 0.05│ 0.17│ -0.20│ -0.32│ -0.13│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.89│ 0.80│ 0.79│ 0.77│ 0.81│ 0.80│
│速动比率 │ 0.77│ 0.70│ 0.68│ 0.67│ 0.69│ 0.70│
│资产负债比率(%) │ 76.62│ 73.56│ 71.57│ 70.96│ 71.16│ 68.39│
│产权比率 │ 3.26│ 2.76│ 2.49│ 2.42│ 2.45│ 2.15│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.07│ 0.05│ 0.02│ -0.01│ -0.04│ 0.17│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.72│ 5.02│ 4.72│ 7.27│ 8.96│ 5.71│
│存货周转率 │ 2.99│ 10.42│ 8.84│ 7.68│ 7.52│ 7.45│
│流动资产周转率 │ 0.46│ 1.36│ 0.90│ 1.11│ 1.65│ 1.34│
│固定资产周转率 │ 0.72│ 1.48│ 1.10│ 2.69│ 5.25│ 2.15│
│总资产周转率 │ 0.25│ 0.62│ 0.41│ 0.62│ 1.01│ 0.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.72│ 5.02│ 3.41│ 2.18│ 1.07│ 4.72│
│存货周转率 │ 2.99│ 10.42│ 6.55│ 4.30│ 1.96│ 8.84│
│流动资产周转率 │ 0.46│ 1.36│ 0.93│ 0.57│ 0.28│ 0.90│
│固定资产周转率 │ 0.72│ 1.48│ 0.94│ 0.57│ 0.29│ 1.10│
│总资产周转率 │ 0.25│ 0.62│ 0.41│ 0.25│ 0.12│ 0.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 7.27│ -8.96│ -15.49│ -22.83│ 11.16│ 23.71│
│销售毛利率 │ 14.35│ 4.82│ 0.67│ 0.01│ 17.05│ 31.19│
│营业利润率 │ 8.62│ -4.87│ -13.19│ -14.13│ 7.79│ 19.76│
│销售净利率 │ 7.84│ -4.13│ -12.04│ -12.71│ 7.72│ 15.84│
│总资产净利率 │ 1.98│ -2.58│ -4.88│ -7.88│ 7.78│ 10.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 7.27│ -8.96│ -6.74│ -5.00│ -2.85│ -15.49│
│销售毛利率 │ 14.35│ 4.82│ 2.62│ 1.70│ 2.66│ 0.67│
│营业利润率 │ 8.62│ -4.87│ -5.98│ -7.37│ -8.36│ -13.19│
│销售净利率 │ 7.84│ -4.13│ -5.10│ -6.35│ -7.10│ -12.04│
│总资产净利率 │ 1.98│ -2.58│ -2.09│ -1.57│ -0.89│ -4.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 136.16│ 52.76│ -38.21│ -1.44│ 454.03│ 223.84│
│营业利润增长率 │ 343.41│ 43.62│ 42.31│ -278.74│ 118.49│ 1096.29│
│净利润增长率 │ 357.29│ 47.34│ 42.12│ -256.84│ 171.90│ 890.36│
│净资产增长率 │ 7.80│ -8.95│ -14.70│ -23.33│ 477.54│ 48.85│
│总资产增长率 │ 22.44│ 8.47│ -9.03│ -2.15│ 325.72│ 97.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 136.16│ 52.76│ 51.18│ 50.49│ 97.30│ -38.21│
│营业利润增长率 │ 343.41│ 43.62│ 37.23│ 31.29│ -19.45│ 42.31│
│净利润增长率 │ 357.29│ 47.34│ 41.12│ 34.28│ -19.83│ 42.12│
│净资产增长率 │ 7.80│ -8.95│ -6.97│ -5.40│ -2.80│ -14.70│
│总资产增长率 │ 22.44│ 8.47│ 2.95│ 2.64│ 6.42│ -9.03│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │报告期原材料价格│ 538005.68│ 227816.63│ 136.16│
│ │上涨带动磷酸铁锂│ │ │ │
│ │销售价格提升，同│ │ │ │
│ │时公司磷酸铁锂产│ │ │ │
│ │销量较上年同期上│ │ │ │
│ │涨 │ │ │ │
│利润总额 │（1）公司核心产 │ 46364.02│ -19066.11│ 343.18│
│ │品磷酸铁锂的产销│ │ │ │
│ │量同比大幅提升，│ │ │ │
│ │规模化生产效应释│ │ │ │
│ │放，该产品毛利率│ │ │ │
│ │较上年同期上升；│ │ │ │
│ │（2）公司通过强 │ │ │ │
│ │化存货管理并深入│ │ │ │
│ │推进降本增效措施│ │ │ │
│ │，有效压实成本管│ │ │ │
│ │控，降低相关风险│ │ │ │
│ │，计提的存货跌价│ │ │ │
│ │准备同比减少 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）公司核心产 │ 40097.87│ -15584.71│ 357.29│
│司股东的净利│品磷酸铁锂的产销│ │ │ │
│润 │量同比大幅提升，│ │ │ │
│ │规模化生产效应释│ │ │ │
│ │放，该产品毛利率│ │ │ │
│ │较上年同期上升；│ │ │ │
│ │（2）公司通过强 │ │ │ │
│ │化存货管理并深入│ │ │ │
│ │推进降本增效措施│ │ │ │
│ │，有效压实成本管│ │ │ │
│ │控，降低相关风险│ │ │ │
│ │，计提的存货跌价│ │ │ │
│ │准备同比减少 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）公司核心产 │ 42302.82│ -16522.86│ 356.03│
│司股东的扣除│品磷酸铁锂的产销│ │ │ │
│非经常性损益│量同比大幅提升，│ │ │ │
│的净利润 │规模化生产效应释│ │ │ │
│ │放，该产品毛利率│ │ │ │
│ │较上年同期上升；│ │ │ │
│ │（2）公司通过强 │ │ │ │
│ │化存货管理并深入│ │ │ │
│ │推进降本增效措施│ │ │ │
│ │，有效压实成本管│ │ │ │
│ │控，降低相关风险│ │ │ │
│ │，计提的存货跌价│ │ │ │
│ │准备同比减少 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）报告期内， │ -110018.91│ -46546.82│ -136.36│
│的现金流量净│受公司主要原材料│ │ │ │
│额 │市场价格同比增长│ │ │ │
│ │叠加公司适当进行│ │ │ │
│ │备货，导致购买商│ │ │ │
│ │品支付的现金同比│ │ │ │
│ │增加；（2）报告 │ │ │ │
│ │期内收到的税费返│ │ │ │
│ │还较上期减少，同│ │ │ │
│ │时支付的各项税费│ │ │ │
│ │较上期增加 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 3703.73│ 4687.92│ -20.99│
│管理费用 │--- │ 30452.00│ 32245.27│ -5.56│
│研发费用 │--- │ 25167.81│ 25700.03│ -2.07│
│财务费用 │--- │ 21913.66│ 22698.54│ -3.46│
│经营活动产生│（1）报告期内支 │ 56181.35│ 157330.47│ -64.29│
│的现金流量净│付与采购相关的承│ │ │ │
│额 │兑汇票保证金增加│ │ │ │
│ │；（2）报告期内 │ │ │ │
│ │收到的税费返还较│ │ │ │
│ │上期减少,同时支 │ │ │ │
│ │付的各项税费较上│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ -97789.93│ -127449.04│ 23.27│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得借款和偿│ -16404.45│ -77509.05│ 78.84│
│的现金流量净│还债务金额均有上│ │ │ │
│额 │升，去年同期则是│ │ │ │
│ │取得借款较少、偿│ │ │ │
│ │还债务较多 │ │ │ │
│货币资金 │票据保证金及质押│ 467130.17│ 291870.38│ 60.05│
│ │定期存单增加 │ │ │ │
│交易性金融资│理财产品到期 │ ---│ 27075.60│ -100.00│
│产 │ │ │ │ │
│衍生金融资产│套期工具本期正数│ 393.84│ ---│ ---│
│ │余额列示 │ │ │ │
│应收票据 │不可终止确认的承│ 41204.99│ 24943.47│ 65.19│
│ │兑汇票增加 │ │ │ │
│应收款项融资│本期末持有迪链票│ 36579.54│ 61187.66│ -40.22│
│ │据减少 │ │ │ │
│其他应收款 │押金、保证金增加│ 5544.22│ 1153.89│ 380.48│
│合同资产 │一年内质保金增加│ 57.91│ ---│ ---│
│其他权益工具│其他权益工具投资│ 3908.63│ 8810.00│ -55.63│
│投资 │公允价值变动 │ │ │ │
│长期待摊费用│本年摊销导致待摊│ 2528.12│ 4632.91│ -45.43│
│ │余额减少 │ │ │ │
│短期借款 │部票据贴现借款增│ 580974.84│ 347146.94│ 67.36│
│ │加 │ │ │ │
│衍生金融负债│点价结算合约影响│ 8145.77│ 23.67│ 34312.44│
│ │的公允价值 │ │ │ │
│应付票据 │应付票据支付采购│ 239780.64│ 163016.42│ 47.09│
│ │款增加 │ │ │ │
│合同负债 │预收货款增加 │ 13188.63│ 293.05│ 4400.51│
│应交税费 │应交增值税增加 │ 5485.87│ 1906.63│ 187.73│
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 124835.11│ 225470.66│ -44.63│
│非流动负债 │借款本金减少 │ │ │ │
│其他流动负债│非6+9银行承兑汇 │ 28960.74│ 14435.23│ 100.63│
│ │票，未到期已背书│ │ │ │
│ │金额增加 │ │ │ │
│长期借款 │报告期偿还部分长│ 106367.35│ 174061.66│ -38.89│
│ │期借款 │ │ │ │
│租赁负债 │本期支付应付租赁│ 1110.26│ 1615.37│ -31.27│
│ │款项以及摊销未确│ │ │ │
│ │认融资费用 │ │ │ │
│营业收入 │报告期受益于新能│ 1149178.39│ 752259.25│ 52.76│
│ │源汽车与储能市场│ │ │ │
│ │旺盛需求的驱动，│ │ │ │
│ │本期公司磷酸铁锂│ │ │ │
│ │销售量较上年同期│ │ │ │
│ │增加64.33%，营业│ │ │ │
│ │收入、营业成本相│ │ │ │
│ │应增长 │ │ │ │
│营业成本 │报告期受益于新能│ 1093806.14│ 747207.84│ 46.39│
│ │源汽车与储能市场│ │ │ │
│ │旺盛需求的驱动，│ │ │ │
│ │本期公司磷酸铁锂│ │ │ │
│ │销售量较上年同期│ │ │ │
│ │增加64.33%，营业│ │ │ │
│ │收入 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 688027.11│ 467130.17│ 291870.38│ 371429.62│ 478037.88│ 31019.46│
│存货 │ 193110.01│ 115529.03│ 94367.77│ 74661.77│ 242158.12│ 30435.94│
│应收票据及应收账款 │ 412665.65│ 294603.57│ 229260.19│ 129784.08│ 247813.21│ 116639.47│
│合同资产 │ 74.45│ 57.91│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 28465.55│ 15048.21│ 16634.44│ 50209.86│ 56021.16│ 22555.27│
│其他应收款 │ 517.85│ 5544.22│ 1153.89│ 972.20│ 1826.55│ 67.41│
│流动资产合计 │ 1381027.27│ 948835.83│ 739261.94│ 931393.49│ 1262489.50│ 239065.69│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 9608.37│ 4721.13│ 5699.54│ 7489.13│ 8438.84│ 2400.00│
│固定资产净额 │ 740459.07│ 757342.92│ 797081.23│ 567226.49│ 339353.44│ 131176.00│
│在建工程 │ 100745.53│ 93214.31│ 111710.00│ 334783.47│ 202607.15│ 59657.79│
│无形资产 │ 49188.59│ 49571.80│ 50522.15│ 46859.25│ 40784.21│ 13865.09│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 966508.44│ 968528.74│ 1028360.22│ 1011783.51│ 723367.65│ 227405.78│
│资产总计 │ 2347535.71│ 1917364.57│ 1767622.17│ 1943177.00│ 1985857.15│ 466471.47│
│应付票据及应付账款 │ 498677.34│ 413654.43│ 324292.56│ 360636.21│ 511014.68│ 75108.31│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 12486.01│ 13188.63│ 293.05│ 250.49│ 26159.72│ 86414.41│
│流动负债 │ 1550459.93│ 1182632.28│ 920417.82│ 795047.48│ 807882.55│ 274237.91│
│长期借款 │ 128857.75│ 106367.35│ 174061.66│ 374425.68│ 239787.94│ 15571.50│
│长期应付款 │ 107812.56│ 110588.33│ 103246.35│ 105014.60│ 62405.51│ 11931.62│
│非流动负债 │ 248262.46│ 227821.12│ 288447.59│ 488973.47│ 305725.11│ 35023.02│
│负债合计 │ 1798722.40│ 1410453.40│ 1208865.41│ 1284020.96│ 1113607.67│ 309260.93│
│实收资本 │ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 8521.52│ 6391.14│
│资本公积金 │ 726480.29│ 726130.42│ 726251.24│ 726255.46│ 731959.88│ 119674.39│
│盈余公积 │ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 1912.21│
│未分配利润 │ -159101.64│ -198991.90│ -153155.94│ -66118.85│ 114239.87│ 20759.91│
│少数股东权益 │ -2549.71│ -4547.14│ -2994.11│ 568.63│ 13226.10│ 8472.89│
│归属母公司权益 │ 551363.03│ 511458.31│ 561750.87│ 658587.41│ 859023.38│ 148737.65│
│股东权益合计 │ 548813.31│ 506911.17│ 558756.76│ 659156.04│ 872249.48│ 157210.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 688027.11│ 467130.17│ 376128.94│ 364328.56│ 365008.40│ 291870.38│
│存货 │ 193110.01│ 115529.03│ 123880.19│ 108631.10│ 132490.44│ 94367.77│
│应收票据及应收账款 │ 412665.65│ 294603.57│ 255297.30│ 223874.74│ 246474.78│ 229260.19│
│合同资产 │ 74.45│ 57.91│ 7.92│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 28465.55│ 15048.21│ 40578.68│ 18677.58│ 18060.75│ 16634.44│
│其他应收款 │ 517.85│ 5544.22│ 356.14│ 827.86│ 1113.88│ 1153.89│
│流动资产合计 │ 1381027.27│ 948835.83│ 842257.56│ 821956.36│ 868196.80│ 739261.94│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 9608.37│ 4721.13│ 4801.04│ 5040.34│ 5449.31│ 5699.54│
│固定资产净额 │ 740459.07│ 757342.92│ 766293.51│ 767825.26│ 781529.99│ 797081.23│
│在建工程 │ 100745.53│ 93214.31│ 92371.56│ 107106.70│ 108349.25│ 111710.00│
│无形资产 │ 49188.59│ 49571.80│ 49864.90│ 50207.10│ 50517.48│ 50522.15│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 966508.44│ 968528.74│ 977561.02│ 992245.17│ 1012862.78│ 1028360.22│
│资产总计 │ 2347535.71│ 1917364.57│ 1819818.58│ 1814201.53│ 1881059.58│ 1767622.17│
│应付票据及应付账款 │ 498677.34│ 413654.43│ 344096.25│ 362109.05│ 387210.80│ 324292.56│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 12486.01│ 13188.63│ 991.79│ 302.02│ 522.62│ 293.05│
│流动负债 │ 1550459.93│ 1182632.28│ 1061018.95│ 1063126.02│ 1072681.28│ 920417.82│
│长期借款 │ 128857.75│ 106367.35│ 136476.40│ 107544.85│ 149926.30│ 174061.66│
│长期应付款 │ 107812.56│ 110588.33│ 94277.24│ 105876.80│ 104554.31│ 103246.35│
│非流动负债 │ 248262.46│ 227821.12│ 241418.67│ 224266.55│ 265946.92│ 288447.59│
│负债合计 │ 1798722.40│ 1410453.40│ 1302437.62│ 1287392.57│ 1338628.20│ 1208865.41│
│实收资本 │ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│
│资本公积金 │ 726480.29│ 726130.42│ 726245.49│ 726246.95│ 726251.24│ 726251.24│
│盈余公积 │ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│
│未分配利润 │ -159101.64│ -198991.90│ -188353.83│ -179733.75│ -168740.65│ -153155.94│
│少数股东权益 │ -2549.71│ -4547.14│ -5231.33│ -4605.53│ -3583.48│ -2994.11│
│归属母公司权益 │ 551363.03│ 511458.31│ 522612.30│ 531414.48│ 546014.86│ 561750.87│
│股东权益合计 │ 548813.31│ 506911.17│ 517380.96│ 526808.95│ 542431.38│ 558756.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 538005.68│ 1149178.39│ 752259.25│ 1217419.51│ 1235145.23│ 222940.21│
│营业总成本 │ 481371.52│ 1181117.24│ 837142.02│ 1314574.06│ 1096558.39│ 174239.45│
│营业税金及附加 │ 1933.90│ 6073.90│ 4602.42│ 4292.91│ 3300.23│ 974.17│
│销售费用 │ 813.46│ 3703.73│ 4687.92│ 5167.90│ 3784.32│ 1209.20│
│财务费用 │ 5469.84│ 21913.66│ 22698.54│ 17269.16│ 6547.22│ 2096.44│
│管理费用 │ 7765.61│ 30452.00│ 32245.27│ 28441.57│ 14896.43│ 8507.69│
│资产减值损失 │ -605.48│ -11702.50│ -20338.08│ -74706.76│ -31612.25│ -299.86│
│公允价值变动净收益 │ -2324.54│ -13422.99│ 75.60│ 209.62│ 126.62│ ---│
│投资收益 │ -2251.59│ -1871.39│ -3069.84│ -5617.11│ -4211.62│ -732.40│
│营业利润 │ 46375.93│ -55962.14│ -99251.49│ -172052.62│ 96257.24│ 44056.37│
│营业外收入 │ 162.67│ 464.02│ 288.31│ 1062.71│ 843.99│ 75.30│
│营业外支出 │ 174.57│ 197.12│ 197.97│ 509.45│ 78.73│ 5551.60│
│利润总额 │ 46364.02│ -55695.25│ -99161.15│ -171499.37│ 97022.51│ 38580.07│
│所得税 │ 4209.52│ -8194.18│ -8563.12│ -16777.49│ 1632.70│ 3270.77│
│净利润 │ 42154.50│ -47501.07│ -90598.03│ -154721.87│ 95389.82│ 35309.30│
│归属母公司净利润 │ 40097.87│ -45835.96│ -87037.09│ -150362.98│ 95869.86│ 35259.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 538005.68│ 1149178.39│ 733567.15│ 443589.04│ 227816.63│ 752259.25│
│营业总成本 │ 481371.52│ 1181117.24│ 779530.95│ 481290.69│ 244924.62│ 837142.02│
│营业税金及附加 │ 1933.90│ 6073.90│ 4242.57│ 2733.94│ 1401.37│ 4602.42│
│销售费用 │ 813.46│ 3703.73│ 2833.87│ 1930.67│ 1017.25│ 4687.92│
│财务费用 │ 5469.84│ 21913.66│ 16694.35│ 11710.43│ 5873.69│ 22698.54│
│管理费用 │ 7765.61│ 30452.00│ 22937.48│ 16064.58│ 8357.70│ 32245.27│
│资产减值损失 │ -605.48│ -11702.50│ -4837.74│ -3758.58│ -1614.11│ -20338.08│
│公允价值变动净收益 │ -2324.54│ -13422.99│ 83.92│ 145.94│ 94.47│ 75.60│
│投资收益 │ -2251.59│ -1871.39│ 770.06│ 3230.92│ -2600.03│ -3069.84│
│营业利润 │ 46375.93│ -55962.14│ -43862.43│ -32703.49│ -19052.83│ -99251.49│
│营业外收入 │ 162.67│ 464.02│ 261.93│ 134.73│ 20.69│ 288.31│
│营业外支出 │ 174.57│ 197.12│ 61.62│ 51.87│ 33.97│ 197.97│
│利润总额 │ 46364.02│ -55695.25│ -43662.12│ -32620.63│ -19066.11│ -99161.15│
│所得税 │ 4209.52│ -8194.18│ -6228.44│ -4432.47│ -2892.04│ -8563.12│
│净利润 │ 42154.50│ -47501.07│ -37433.68│ -28188.15│ -16174.07│ -90598.03│
│归属母公司净利润 │ 40097.87│ -45835.96│ -35197.89│ -26577.81│ -15584.71│ -87037.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 340905.12│ 926217.25│ 707228.24│ 878454.50│ 876208.51│ 120925.82│
│经营活动现金流出 │ 450924.03│ 870035.90│ 549897.77│ 1034259.60│ 1131275.93│ 157523.00│
│经营活动现金流量净额│ -110018.91│ 56181.35│ 157330.47│ -155805.11│ -255067.42│ -36597.18│
│投资活动现金流入 │ 3650.06│ 178449.67│ 266335.27│ 301855.26│ 89310.84│ 11891.93│
│投资活动现金流出 │ 138891.45│ 276239.60│ 393784.31│ 596962.45│ 555946.32│ 50980.11│
│投资活动现金流量净额│ -135241.39│ -97789.93│ -127449.04│ -295107.20│ -466635.48│ -39088.17│
│筹资活动现金流入 │ 578844.17│ 910339.80│ 455373.75│ 749536.95│ 1137491.21│ 123510.62│
│筹资活动现金流出 │ 301143.60│ 926744.25│ 532882.80│ 429165.58│ 143411.48│ 31534.94│
│筹资活动现金流量净额│ 277700.57│ -16404.45│ -77509.05│ 320371.37│ 994079.73│ 91975.68│
│汇率变动对现金的影响│ -379.95│ -438.38│ 206.19│ -368.84│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 32060.31│ -58451.42│ -47421.43│ -130909.77│ 272376.83│ 16290.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 340905.12│ 926217.25│ 625550.58│ 422662.50│ 219993.36│ 707228.24│
│经营活动现金流出 │ 450924.03│ 870035.90│ 599729.18│ 434893.03│ 266540.18│ 549897.77│
│经营活动现金流量净额│ -110018.91│ 56181.35│ 25821.40│ -12230.53│ -46546.82│ 157330.47│
│投资活动现金流入 │ 3650.06│ 178449.67│ 155509.67│ 94587.98│ 54425.03│ 266335.27│
│投资活动现金流出 │ 138891.45│ 276239.60│ 194162.96│ 137677.18│ 79875.46│ 393784.31│
│投资活动现金流量净额│ -135241.39│ -97789.93│ -38653.29│ -43089.21│ -25450.43│ -127449.04│
│筹资活动现金流入 │ 578844.17│ 910339.80│ 546659.26│ 302494.95│ 160154.34│ 455373.75│
│筹资活动现金流出 │ 301143.60│ 926744.25│ 561892.33│ 304050.44│ 117443.56│ 532882.80│
│筹资活动现金流量净额│ 277700.57│ -16404.45│ -15233.08│ -1555.49│ 42710.78│ -77509.05│
│汇率变动对现金的影响│ -379.95│ -438.38│ -167.95│ 20.83│ 9.41│ 206.19│
│现金及等价物净增加额│ 32060.31│ -58451.42│ -28232.91│ -56854.40│ -29277.06│ -47421.43│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 227816.63│ 19.82│ -15584.71│ 34.00│
│二季报 │ 215772.41│ 18.78│ -10993.10│ 23.98│
│三季报 │ 289978.11│ 25.23│ -8620.09│ 18.81│
│四季报 │ 415611.25│ 36.17│ -10638.06│ 23.21│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 115468.58│ 15.35│ -13005.98│ 14.94│
│二季报 │ 179296.71│ 23.83│ -27433.53│ 31.52│
│三季报 │ 190454.54│ 25.32│ -19338.03│ 22.22│
│四季报 │ 267039.42│ 35.50│ -27259.55│ 31.32│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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