财务分析☆ ◇688275 万润新能 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 39078.42│ -45835.96│ -87037.09│ -150362.98│ 95869.86│ 35259.37│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -87037.09│ -150362.98│ 95869.86│ 35259.37│
│净利润增长率(%) │ 211.02│ 47.34│ 42.12│ -256.84│ 171.90│ 890.36│
│扣非净利润(万) │ 54692.01│ -42361.17│ -89173.23│ -153593.59│ 93395.48│ 33958.07│
│营业总收(未调整:万) │ 2044101.36│ 1149178.39│ 752259.25│ 1217419.51│ 1235145.23│ 222940.21│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 752259.25│ 1217419.51│ 1235145.23│ 222940.21│
│总营收同比增长率(%) │ 178.65│ 52.76│ -38.21│ -1.44│ 454.03│ 223.84│
│加权净资产收益率(%) │ 7.41│ -8.54│ -14.28│ -19.83│ 27.35│ 29.12│
│资产负债比率(%) │ 79.34│ 73.56│ 68.39│ 66.08│ 56.08│ 66.30│
│净利润现金含量(%) │ -975.50│ -122.57│ -180.76│ 103.62│ -266.06│ -103.79│
│基本每股收益(元) │ 3.1700│ -3.7200│ -7.0000│ -11.9300│ 9.3600│ 5.6600│
│每股收益-扣除(元) │ 4.3366│ -3.4400│ -7.1700│ -12.1800│ 13.4900│ 5.4500│
│每股收益-摊薄(元) │ 3.0985│ -3.6344│ -6.9012│ -11.9224│ 11.2503│ 5.5169│
│每股资本公积金(元) │ 57.9005│ 57.5753│ 57.5848│ 57.5852│ 85.8955│ 18.7251│
│每股未分配利润(元) │ -12.6796│ -15.7782│ -12.1438│ -5.2426│ 13.4060│ 3.2482│
│每股净资产(元) │ 43.0226│ 40.5538│ 44.5415│ 52.2197│ 100.8064│ 23.2700│
│每股经营现金流量(元)│ -30.2262│ 4.4546│ 12.4748│ -12.3539│ -29.9322│ -5.7300│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 39078.42│ 60214.84│ 40097.87│ -45835.96│ -35197.89│ -26577.81│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -35197.89│ -26577.81│
│净利润增长率(%) │ 211.02│ 326.56│ 357.29│ 47.34│ 41.12│ 34.28│
│扣非净利润(万) │ 54692.01│ 68231.62│ 42302.82│ -42361.17│ -44469.97│ -35784.28│
│营业总收(未调整:万) │ 2044101.36│ 1242644.63│ 538005.68│ 1149178.39│ 733567.15│ 443589.04│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 733567.15│ 443589.04│
│总营收同比增长率(%) │ 178.65│ 180.13│ 136.16│ 52.76│ 51.18│ 50.49│
│加权净资产收益率(%) │ 7.41│ 11.21│ 7.55│ -8.54│ -6.49│ -4.86│
│资产负债比率(%) │ 79.34│ 78.52│ 76.62│ 73.56│ 71.57│ 70.96│
│净利润现金含量(%) │ -975.50│ -470.00│ -274.38│ -122.57│ -73.36│ 46.02│
│基本每股收益(元) │ 3.1700│ 4.8900│ 3.2500│ -3.7200│ -2.8600│ -2.1600│
│每股收益-扣除(元) │ 4.3366│ 5.5400│ 3.3542│ -3.4400│ -3.5260│ -2.9000│
│每股收益-摊薄(元) │ 3.0985│ 4.7745│ 3.1794│ -3.6344│ -2.7909│ -2.1074│
│每股资本公积金(元) │ 57.9005│ 57.6806│ 57.6030│ 57.5753│ 57.5844│ 57.5845│
│每股未分配利润(元) │ -12.6796│ -11.0037│ -12.6153│ -15.7782│ -14.9347│ -14.2512│
│每股净资产(元) │ 43.0226│ 44.5143│ 43.7179│ 40.5538│ 41.4382│ 42.1361│
│每股经营现金流量(元)│ -30.2262│ -22.4400│ -8.7235│ 4.4546│ 2.0474│ -0.9698│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.88│ 0.80│ 0.80│ 1.17│ 1.56│ 0.87│
│速动比率 │ 0.74│ 0.70│ 0.70│ 1.08│ 1.26│ 0.76│
│资产负债比率(%) │ 79.34│ 73.56│ 68.39│ 66.08│ 56.08│ 66.30│
│产权比率 │ 3.85│ 2.76│ 2.15│ 1.95│ 1.30│ 2.08│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.20│ 0.05│ 0.17│ -0.20│ -0.32│ -0.13│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.88│ 0.90│ 0.89│ 0.80│ 0.79│ 0.77│
│速动比率 │ 0.74│ 0.76│ 0.77│ 0.70│ 0.68│ 0.67│
│资产负债比率(%) │ 79.34│ 78.52│ 76.62│ 73.56│ 71.57│ 70.96│
│产权比率 │ 3.85│ 3.66│ 3.26│ 2.76│ 2.49│ 2.42│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.20│ -0.15│ -0.07│ 0.05│ 0.02│ -0.01│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.46│ 5.02│ 4.72│ 7.27│ 8.96│ 5.71│
│存货周转率 │ 9.63│ 10.42│ 8.84│ 7.68│ 7.52│ 7.45│
│流动资产周转率 │ 1.58│ 1.36│ 0.90│ 1.11│ 1.65│ 1.34│
│固定资产周转率 │ 2.65│ 1.48│ 1.10│ 2.69│ 5.25│ 2.15│
│总资产周转率 │ 0.90│ 0.62│ 0.41│ 0.62│ 1.01│ 0.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.46│ 3.40│ 1.72│ 5.02│ 3.41│ 2.18│
│存货周转率 │ 9.63│ 6.03│ 2.99│ 10.42│ 6.55│ 4.30│
│流动资产周转率 │ 1.58│ 0.95│ 0.46│ 1.36│ 0.93│ 0.57│
│固定资产周转率 │ 2.65│ 1.64│ 0.72│ 1.48│ 0.94│ 0.57│
│总资产周转率 │ 0.90│ 0.55│ 0.25│ 0.62│ 0.41│ 0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 7.20│ -8.96│ -15.49│ -22.83│ 11.16│ 23.71│
│销售毛利率 │ 8.82│ 4.82│ 0.67│ 0.01│ 17.05│ 31.19│
│营业利润率 │ 2.27│ -4.87│ -13.19│ -14.13│ 7.79│ 19.76│
│销售净利率 │ 2.09│ -4.13│ -12.04│ -12.71│ 7.72│ 15.84│
│总资产净利率 │ 1.88│ -2.58│ -4.88│ -7.88│ 7.78│ 10.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 7.20│ 10.73│ 7.27│ -8.96│ -6.74│ -5.00│
│销售毛利率 │ 8.82│ 11.56│ 14.35│ 4.82│ 2.62│ 1.70│
│营业利润率 │ 2.27│ 5.71│ 8.62│ -4.87│ -5.98│ -7.37│
│销售净利率 │ 2.09│ 5.10│ 7.84│ -4.13│ -5.10│ -6.35│
│总资产净利率 │ 1.88│ 2.79│ 1.98│ -2.58│ -2.09│ -1.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 178.65│ 52.76│ -38.21│ -1.44│ 454.03│ 223.84│
│营业利润增长率 │ 205.66│ 43.62│ 42.31│ -278.74│ 118.49│ 1096.29│
│净利润增长率 │ 211.02│ 47.34│ 42.12│ -256.84│ 171.90│ 890.36│
│净资产增长率 │ 6.09│ -8.95│ -14.70│ -23.33│ 477.54│ 48.85│
│总资产增长率 │ 37.27│ 8.47│ -9.03│ -2.15│ 325.72│ 97.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 178.65│ 180.13│ 136.16│ 52.76│ 51.18│ 50.49│
│营业利润增长率 │ 205.66│ 316.81│ 343.41│ 43.62│ 37.23│ 31.29│
│净利润增长率 │ 211.02│ 326.56│ 357.29│ 47.34│ 41.12│ 34.28│
│净资产增长率 │ 6.09│ 9.77│ 7.80│ -8.95│ -6.97│ -5.40│
│总资产增长率 │ 37.27│ 36.44│ 22.44│ 8.47│ 2.95│ 2.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │碳酸锂等主要原材│ 2044101.36│ 733567.15│ 178.65│
│ │料价格较上年同期│ │ │ │
│ │上涨，带动公司产│ │ │ │
│ │品销售价格提升，│ │ │ │
│ │且随着下游市场需│ │ │ │
│ │求增加，公司磷酸│ │ │ │
│ │铁锂销售订单增长│ │ │ │
│ │，营业收入实现大│ │ │ │
│ │幅增长 │ │ │ │
│利润总额 │（1）公司核心产 │ 46267.31│ -43662.12│ 205.97│
│ │品磷酸铁锂的产销│ │ │ │
│ │量同比大幅提升，│ │ │ │
│ │规模化生产效应释│ │ │ │
│ │放，该产品毛利率│ │ │ │
│ │较上年同期上升；│ │ │ │
│ │（2）2026年三季 │ │ │ │
│ │度末主要原材料碳│ │ │ │
│ │酸锂价格下降幅度│ │ │ │
│ │较大，报告期末计│ │ │ │
│ │提的存货跌价准备│ │ │ │
│ │同比增加；（3） │ │ │ │
│ │随着公司销售规模│ │ │ │
│ │增加，应收账款同│ │ │ │
│ │步增加，计提信用│ │ │ │
│ │减值损失同比增加│ │ │ │
│ │；（4）公司开展 │ │ │ │
│ │套期保值业务亏损│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）公司核心产 │ 39078.42│ -35197.89│ 211.02│
│司股东的净利│品磷酸铁锂的产销│ │ │ │
│润 │量同比大幅提升，│ │ │ │
│ │规模化生产效应释│ │ │ │
│ │放，该产品毛利率│ │ │ │
│ │较上年同期上升；│ │ │ │
│ │（2）2026年三季 │ │ │ │
│ │度末主要原材料碳│ │ │ │
│ │酸锂价格下降幅度│ │ │ │
│ │较大，报告期末计│ │ │ │
│ │提的存货跌价准备│ │ │ │
│ │同比增加；（3） │ │ │ │
│ │随着公司销售规模│ │ │ │
│ │增加，应收账款同│ │ │ │
│ │步增加，计提信用│ │ │ │
│ │减值损失同比增加│ │ │ │
│ │；（4）公司开展 │ │ │ │
│ │套期保值业务亏损│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│归属于上市公│（1）公司核心产 │ 54692.01│ -44469.97│ 222.99│
│司股东的扣除│品磷酸铁锂的产销│ │ │ │
│非经常性损益│量同比大幅提升，│ │ │ │
│的净利润 │规模化生产效应释│ │ │ │
│ │放，该产品毛利率│ │ │ │
│ │较上年同期上升；│ │ │ │
│ │（2）2026年三季 │ │ │ │
│ │度末主要原材料碳│ │ │ │
│ │酸锂价格下降幅度│ │ │ │
│ │较大，报告期末计│ │ │ │
│ │提的存货跌价准备│ │ │ │
│ │同比增加；（3） │ │ │ │
│ │随着公司销售规模│ │ │ │
│ │增加，应收账款同│ │ │ │
│ │步增加，计提信用│ │ │ │
│ │减值损失同比增加│ │ │ │
│ │；（4）公司开展 │ │ │ │
│ │套期保值业务亏损│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）受收入增长 │ -381208.28│ 25821.40│ -1576.33│
│的现金流量净│影响，客户账期内│ │ │ │
│额 │应收账款增加；（│ │ │ │
│ │2）受公司主要原 │ │ │ │
│ │材料市场价格同比│ │ │ │
│ │增长叠加公司适当│ │ │ │
│ │进行备货，导致购│ │ │ │
│ │买商品支付的现金│ │ │ │
│ │同比增加；（3） │ │ │ │
│ │票据及期货的保证│ │ │ │
│ │金支出同比增加 │ │ │ │
│总资产 │随着公司销售规模│ 2631885.17│ 1917364.57│ 37.27│
│ │扩大，营运资金占│ │ │ │
│ │用相应增加，具体│ │ │ │
│ │为货币资金（票据│ │ │ │
│ │保证金）、应收账│ │ │ │
│ │款、存货（备货及│ │ │ │
│ │周转库存）等科目│ │ │ │
│ │的余额增加 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │票据保证金、信用│ 752521.01│ 467130.17│ 61.09│
│ │证保证金、期货保│ │ │ │
│ │证金及质押定期存│ │ │ │
│ │单增加 │ │ │ │
│交易性金融资│本期末理财余额增│ 2501.35│ ---│ ---│
│产 │加 │ │ │ │
│衍生金融资产│期货、点价合同公│ ---│ 393.84│ -100.00│
│ │允价值变动，负数│ │ │ │
│ │余额确认为衍生金│ │ │ │
│ │融负债 │ │ │ │
│应收票据 │不可终止确认的承│ 87658.58│ 41204.99│ 112.74│
│ │兑汇票增加 │ │ │ │
│应收款项 │本期公司收入规模│ 476955.01│ 253398.58│ 88.22│
│ │大幅度增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付的采购货│ 40018.77│ 15048.21│ 165.94│
│ │款增加 │ │ │ │
│其他应收款 │押金、保证金减少│ 804.58│ 5544.22│ -85.49│
│存货 │随着销售规模增长│ 248705.06│ 115529.03│ 115.27│
│ │，存货备货及周转│ │ │ │
│ │数量增加；碳酸锂│ │ │ │
│ │等主要材料价格上│ │ │ │
│ │涨 │ │ │ │
│合同资产 │一年内客户质保金│ 93.83│ 57.91│ 62.04│
│ │增加 │ │ │ │
│长期股权投资│增加对联营企业的│ 9562.78│ 4721.13│ 102.55│
│ │投资 │ │ │ │
│其他权益工具│其他权益工具投资│ 2299.93│ 3908.63│ -41.16│
│投资 │公允价值变动 │ │ │ │
│使用权资产 │租赁业务减少 │ 1579.97│ 2288.51│ -30.96│
│长期待摊费用│本年摊销使得待摊│ 1676.69│ 2528.12│ -33.68│
│ │余额减少 │ │ │ │
│其他非流动资│预付设备款减少 │ 6995.28│ 11443.93│ -38.87│
│产 │ │ │ │ │
│短期借款 │贷款及票据贴现借│ 937983.95│ 580974.84│ 61.45│
│ │款增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│期货、点价合同公│ 11234.02│ 8145.77│ 37.91│
│ │允价值变动，本期│ │ │ │
│ │负数余额列示 │ │ │ │
│应付票据 │应付票据支付采购│ 363663.06│ 239780.64│ 51.66│
│ │款增加 │ │ │ │
│应付账款 │应付采购货款增加│ 241161.73│ 173873.79│ 38.70│
│合同负债 │预收货款减少 │ 8527.21│ 13188.63│ -35.34│
│应交税费 │应交企业所得税和│ 7271.41│ 5485.87│ 32.55│
│ │印花税增加 │ │ │ │
│其他应付款 │实施员工持股计划│ 10163.17│ 1533.33│ 562.82│
│ │并确认相关回购义│ │ │ │
│ │务 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 205531.71│ 124835.11│ 64.64│
│非流动负债 │应付款增加 │ │ │ │
│其他流动负债│非6+9银行承兑汇 │ 50698.40│ 28960.74│ 75.06│
│ │票，未到期已背书│ │ │ │
│ │金额增加 │ │ │ │
│长期借款 │--- │ 157987.71│ 106367.35│ 48.53│
│租赁负债 │租赁业务减少 │ 714.12│ 1110.26│ -35.68│
│长期应付款 │一年内到期的长期│ 42655.02│ 110588.33│ -61.43│
│ │应付款改列 │ │ │ │
│递延所得税负│可抵扣亏损减少，│ 2585.41│ 548.88│ 371.04│
│债 │抵销后形成的递延│ │ │ │
│ │所得税负债增加 │ │ │ │
│营业收入 │主要原材料价格较│ 1242644.63│ 443589.04│ 180.13│
│ │上年同期上行，公│ │ │ │
│ │司产品售价随原材│ │ │ │
│ │料价格提升，且随│ │ │ │
│ │着下游市场需求增│ │ │ │
│ │加，公司磷酸铁锂│ │ │ │
│ │销售量较上年同期│ │ │ │
│ │增长63.22% │ │ │ │
│营业成本 │主要原材料价格较│ 1098962.42│ 436052.53│ 152.03│
│ │上年同期上行，公│ │ │ │
│ │司材料采购成本增│ │ │ │
│ │加，且公司产销规│ │ │ │
│ │模扩大 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 1827.09│ 1930.67│ -5.36│
│管理费用 │--- │ 17438.70│ 16064.58│ 8.55│
│财务费用 │--- │ 11085.66│ 11710.43│ -5.34│
│研发费用 │--- │ 11422.39│ 12798.55│ -10.75│
│经营活动产生│（1）受收入增长 │ -283010.14│ -12230.53│ -2213.96│
│的现金流量净│影响，客户账期内│ │ │ │
│额 │应收账款增加；（│ │ │ │
│ │2）报告期内，受 │ │ │ │
│ │公司主要原材料市│ │ │ │
│ │场价格同比增长叠│ │ │ │
│ │加公司适当进行备│ │ │ │
│ │货，使得购买商品│ │ │ │
│ │支付的现金同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│投资活动产生│（1）主要系本期 │ -91271.16│ -43089.21│ -111.82│
│的现金流量净│用于开具承兑而提│ │ │ │
│额 │供担保的定期存款│ │ │ │
│ │等支出增加；（2 │ │ │ │
│ │）报告期内公司理│ │ │ │
│ │财规模减少，投资│ │ │ │
│ │支付的理财净额减│ │ │ │
│ │少；（3）上年同 │ │ │ │
│ │期存在处置子公司│ │ │ │
│ │的现金流入 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得融资借款│ 450044.11│ -1555.49│ 29032.67│
│的现金流量净│金额增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 587998.73│ 467130.17│ 291870.38│ 371429.62│ 478037.88│ 31019.46│
│存货 │ 271442.92│ 115529.03│ 94367.77│ 74661.77│ 242158.12│ 30435.94│
│应收票据及应收账款 │ 687606.61│ 294603.57│ 229260.19│ 129784.08│ 247813.21│ 116639.47│
│合同资产 │ 89.15│ 57.91│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 56673.26│ 15048.21│ 16634.44│ 50209.86│ 56021.16│ 22555.27│
│其他应收款 │ 1316.99│ 5544.22│ 1153.89│ 972.20│ 1826.55│ 67.41│
│流动资产合计 │ 1646268.05│ 948835.83│ 739261.94│ 931393.49│ 1262489.50│ 239065.69│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 17968.27│ 4721.13│ 5699.54│ 7489.13│ 8438.84│ 2400.00│
│固定资产净额 │ 787477.56│ 757342.92│ 797081.23│ 567226.49│ 339353.44│ 131176.00│
│在建工程 │ 50067.43│ 93214.31│ 111710.00│ 334783.47│ 202607.15│ 59657.79│
│无形资产 │ 48027.72│ 49571.80│ 50522.15│ 46859.25│ 40784.21│ 13865.09│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 985617.12│ 968528.74│ 1028360.22│ 1011783.51│ 723367.65│ 227405.78│
│资产总计 │ 2631885.17│ 1917364.57│ 1767622.17│ 1943177.00│ 1985857.15│ 466471.47│
│应付票据及应付账款 │ 574410.11│ 413654.43│ 324292.56│ 360636.21│ 511014.68│ 75108.31│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 39996.18│ 13188.63│ 293.05│ 250.49│ 26159.72│ 86414.41│
│流动负债 │ 1865278.60│ 1182632.28│ 920417.82│ 795047.48│ 807882.55│ 274237.91│
│长期借款 │ 184941.65│ 106367.35│ 174061.66│ 374425.68│ 239787.94│ 15571.50│
│长期应付款 │ 25750.27│ 110588.33│ 103246.35│ 105014.60│ 62405.51│ 11931.62│
│非流动负债 │ 222905.40│ 227821.12│ 288447.59│ 488973.47│ 305725.11│ 35023.02│
│负债合计 │ 2088184.00│ 1410453.40│ 1208865.41│ 1284020.96│ 1113607.67│ 309260.93│
│实收资本 │ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 8521.52│ 6391.14│
│资本公积金 │ 730231.67│ 726130.42│ 726251.24│ 726255.46│ 731959.88│ 119674.39│
│盈余公积 │ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 1912.21│
│未分配利润 │ -159913.48│ -198991.90│ -153155.94│ -66118.85│ 114239.87│ 20759.91│
│少数股东权益 │ 1106.57│ -4547.14│ -2994.11│ 568.63│ 13226.10│ 8472.89│
│归属母公司权益 │ 542594.60│ 511458.31│ 561750.87│ 658587.41│ 859023.38│ 148737.65│
│股东权益合计 │ 543701.17│ 506911.17│ 558756.76│ 659156.04│ 872249.48│ 157210.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 587998.73│ 752521.01│ 688027.11│ 467130.17│ 376128.94│ 364328.56│
│存货 │ 271442.92│ 248705.06│ 193110.01│ 115529.03│ 123880.19│ 108631.10│
│应收票据及应收账款 │ 687606.61│ 564613.58│ 412665.65│ 294603.57│ 255297.30│ 223874.74│
│合同资产 │ 89.15│ 93.83│ 74.45│ 57.91│ 7.92│ ---│
│预付款项 │ 56673.26│ 40018.77│ 28465.55│ 15048.21│ 40578.68│ 18677.58│
│其他应收款 │ 1316.99│ 804.58│ 517.85│ 5544.22│ 356.14│ 827.86│
│流动资产合计 │ 1646268.05│ 1655115.39│ 1381027.27│ 948835.83│ 842257.56│ 821956.36│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 17968.27│ 9562.78│ 9608.37│ 4721.13│ 4801.04│ 5040.34│
│固定资产净额 │ 787477.56│ 757387.32│ 740459.07│ 757342.92│ 766293.51│ 767825.26│
│在建工程 │ 50067.43│ 91121.70│ 100745.53│ 93214.31│ 92371.56│ 107106.70│
│无形资产 │ 48027.72│ 48277.27│ 49188.59│ 49571.80│ 49864.90│ 50207.10│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 985617.12│ 960945.86│ 966508.44│ 968528.74│ 977561.02│ 992245.17│
│资产总计 │ 2631885.17│ 2616061.25│ 2347535.71│ 1917364.57│ 1819818.58│ 1814201.53│
│应付票据及应付账款 │ 574410.11│ 604824.79│ 498677.34│ 413654.43│ 344096.25│ 362109.05│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 39996.18│ 8527.21│ 12486.01│ 13188.63│ 991.79│ 302.02│
│流动负债 │ 1865278.60│ 1841373.42│ 1550459.93│ 1182632.28│ 1061018.95│ 1063126.02│
│长期借款 │ 184941.65│ 157987.71│ 128857.75│ 106367.35│ 136476.40│ 107544.85│
│长期应付款 │ 25750.27│ 42655.02│ 107812.56│ 110588.33│ 94277.24│ 105876.80│
│非流动负债 │ 222905.40│ 212720.21│ 248262.46│ 227821.12│ 241418.67│ 224266.55│
│负债合计 │ 2088184.00│ 2054093.63│ 1798722.40│ 1410453.40│ 1302437.62│ 1287392.57│
│实收资本 │ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│ 12611.85│
│资本公积金 │ 730231.67│ 727459.05│ 726480.29│ 726130.42│ 726245.49│ 726246.95│
│盈余公积 │ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│ 4302.11│
│未分配利润 │ -159913.48│ -138777.05│ -159101.64│ -198991.90│ -188353.83│ -179733.75│
│少数股东权益 │ 1106.57│ 560.51│ -2549.71│ -4547.14│ -5231.33│ -4605.53│
│归属母公司权益 │ 542594.60│ 561407.10│ 551363.03│ 511458.31│ 522612.30│ 531414.48│
│股东权益合计 │ 543701.17│ 561967.62│ 548813.31│ 506911.17│ 517380.96│ 526808.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2044101.36│ 1149178.39│ 752259.25│ 1217419.51│ 1235145.23│ 222940.21│
│营业总成本 │ 1935743.45│ 1181117.24│ 837142.02│ 1314574.06│ 1096558.39│ 174239.45│
│营业税金及附加 │ 6444.66│ 6073.90│ 4602.42│ 4292.91│ 3300.23│ 974.17│
│销售费用 │ 3017.04│ 3703.73│ 4687.92│ 5167.90│ 3784.32│ 1209.20│
│财务费用 │ 17629.66│ 21913.66│ 22698.54│ 17269.16│ 6547.22│ 2096.44│
│管理费用 │ 27797.23│ 30452.00│ 32245.27│ 28441.57│ 14896.43│ 8507.69│
│资产减值损失 │ -21324.81│ -11702.50│ -20338.08│ -74706.76│ -31612.25│ -299.86│
│公允价值变动净收益 │ -18319.03│ -13422.99│ 75.60│ 209.62│ 126.62│ ---│
│投资收益 │ -6172.98│ -1871.39│ -3069.84│ -5617.11│ -4211.62│ -732.40│
│营业利润 │ 46344.68│ -55962.14│ -99251.49│ -172052.62│ 96257.24│ 44056.37│
│营业外收入 │ 282.41│ 464.02│ 288.31│ 1062.71│ 843.99│ 75.30│
│营业外支出 │ 359.78│ 197.12│ 197.97│ 509.45│ 78.73│ 5551.60│
│利润总额 │ 46267.31│ -55695.25│ -99161.15│ -171499.37│ 97022.51│ 38580.07│
│所得税 │ 3570.33│ -8194.18│ -8563.12│ -16777.49│ 1632.70│ 3270.77│
│净利润 │ 42696.98│ -47501.07│ -90598.03│ -154721.87│ 95389.82│ 35309.30│
│归属母公司净利润 │ 39078.42│ -45835.96│ -87037.09│ -150362.98│ 95869.86│ 35259.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2044101.36│ 1242644.63│ 538005.68│ 1149178.39│ 733567.15│ 443589.04│
│营业总成本 │ 1935743.45│ 1144801.12│ 481371.52│ 1181117.24│ 779530.95│ 481290.69│
│营业税金及附加 │ 6444.66│ 4064.86│ 1933.90│ 6073.90│ 4242.57│ 2733.94│
│销售费用 │ 3017.04│ 1827.09│ 813.46│ 3703.73│ 2833.87│ 1930.67│
│财务费用 │ 17629.66│ 11085.66│ 5469.84│ 21913.66│ 16694.35│ 11710.43│
│管理费用 │ 27797.23│ 17438.70│ 7765.61│ 30452.00│ 22937.48│ 16064.58│
│资产减值损失 │ -21324.81│ -1515.61│ -605.48│ -11702.50│ -4837.74│ -3758.58│
│公允价值变动净收益 │ -18319.03│ -8885.10│ -2324.54│ -13422.99│ 83.92│ 145.94│
│投资收益 │ -6172.98│ -4899.19│ -2251.59│ -1871.39│ 770.06│ 3230.92│
│营业利润 │ 46344.68│ 70904.72│ 46375.93│ -55962.14│ -43862.43│ -32703.49│
│营业外收入 │ 282.41│ 231.05│ 162.67│ 464.02│ 261.93│ 134.73│
│营业外支出 │ 359.78│ 311.66│ 174.57│ 197.12│ 61.62│ 51.87│
│利润总额 │ 46267.31│ 70824.12│ 46364.02│ -55695.25│ -43662.12│ -32620.63│
│所得税 │ 3570.33│ 7501.60│ 4209.52│ -8194.18│ -6228.44│ -4432.47│
│净利润 │ 42696.98│ 63322.52│ 42154.50│ -47501.07│ -37433.68│ -28188.15│
│归属母公司净利润 │ 39078.42│ 60214.84│ 40097.87│ -45835.96│ -35197.89│ -26577.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1388618.79│ 926217.25│ 707228.24│ 878454.50│ 876208.51│ 120925.82│
│经营活动现金流出 │ 1769827.07│ 870035.90│ 549897.77│ 1034259.60│ 1131275.93│ 157523.00│
│经营活动现金流量净额│ -381208.28│ 56181.35│ 157330.47│ -155805.11│ -255067.42│ -36597.18│
│投资活动现金流入 │ 121358.08│ 178449.67│ 266335.27│ 301855.26│ 89310.84│ 11891.93│
│投资活动现金流出 │ 92128.79│ 276239.60│ 393784.31│ 596962.45│ 555946.32│ 50980.11│
│投资活动现金流量净额│ 29229.29│ -97789.93│ -127449.04│ -295107.20│ -466635.48│ -39088.17│
│筹资活动现金流入 │ 1243253.82│ 910339.80│ 455373.75│ 749536.95│ 1137491.21│ 123510.62│
│筹资活动现金流出 │ 787516.40│ 926744.25│ 532882.80│ 429165.58│ 143411.48│ 31534.94│
│筹资活动现金流量净额│ 455737.42│ -16404.45│ -77509.05│ 320371.37│ 994079.73│ 91975.68│
│汇率变动对现金的影响│ -1034.79│ -438.38│ 206.19│ -368.84│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 102723.63│ -58451.42│ -47421.43│ -130909.77│ 272376.83│ 16290.32│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 1388618.79│ 836117.11│ 340905.12│ 926217.25│ 625550.58│ 422662.50│
│经营活动现金流出 │ 1769827.07│ 1119127.24│ 450924.03│ 870035.90│ 599729.18│ 434893.03│
│经营活动现金流量净额│ -381208.28│ -283010.14│ -110018.91│ 56181.35│ 25821.40│ -12230.53│
│投资活动现金流入 │ 121358.08│ 7728.57│ 3650.06│ 178449.67│ 155509.67│ 94587.98│
│投资活动现金流出 │ 92128.79│ 98999.73│ 138891.45│ 276239.60│ 194162.96│ 137677.18│
│投资活动现金流量净额│ 29229.29│ -91271.16│ -135241.39│ -97789.93│ -38653.29│ -43089.21│
│筹资活动现金流入 │ 1243253.82│ 938566.32│ 578844.17│ 910339.80│ 546659.26│ 302494.95│
│筹资活动现金流出 │ 787516.40│ 488522.20│ 301143.60│ 926744.25│ 561892.33│ 304050.44│
│筹资活动现金流量净额│ 455737.42│ 450044.11│ 277700.57│ -16404.45│ -15233.08│ -1555.49│
│汇率变动对现金的影响│ -1034.79│ -763.00│ -379.95│ -438.38│ -167.95│ 20.83│
│现金及等价物净增加额│ 102723.63│ 74999.82│ 32060.31│ -58451.42│ -28232.91│ -56854.40│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 227816.63│ 19.82│ -15584.71│ 34.00│
│二季报 │ 215772.41│ 18.78│ -10993.10│ 23.98│
│三季报 │ 289978.11│ 25.23│ -8620.09│ 18.81│
│四季报 │ 415611.25│ 36.17│ -10638.06│ 23.21│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 115468.58│ 15.35│ -13005.98│ 14.94│
│二季报 │ 179296.71│ 23.83│ -27433.53│ 31.52│
│三季报 │ 190454.54│ 25.32│ -19338.03│ 22.22│
│四季报 │ 267039.42│ 35.50│ -27259.55│ 31.32│
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