财务分析☆ ◇688439 振华风光 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 1961.40│ 32253.77│ 61060.61│ 30301.82│ 17692.43│ 10544.03│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 61060.61│ 30301.82│ 17692.43│ ---│
│净利润增长率(%) │ -85.97│ -47.18│ 101.51│ 71.27│ 67.80│ 52.26│
│扣非净利润(万) │ 1271.00│ 29033.49│ 58717.66│ 29236.43│ 17835.86│ 10285.61│
│营业总收(未调整:万) │ 18922.38│ 106310.74│ 129712.44│ 77887.40│ 50232.77│ 36145.86│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 129712.44│ 77887.40│ 50232.77│ ---│
│总营收同比增长率(%) │ -45.69│ -18.04│ 66.54│ 55.05│ 38.97│ 40.59│
│加权净资产收益率(%) │ 0.40│ 6.69│ 13.71│ 16.32│ 35.70│ 43.51│
│资产负债比率(%) │ 8.61│ 9.02│ 11.09│ 11.91│ 50.16│ 66.42│
│净利润现金含量(%) │ -300.26│ -79.55│ -5.30│ -74.54│ -11.85│ -67.76│
│基本每股收益(元) │ 0.0981│ 1.6127│ 3.0530│ 1.8181│ 1.1795│ ---│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0636│ 1.4517│ 2.9359│ 1.7542│ 1.1891│ ---│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0981│ 1.6127│ 3.0530│ 1.5151│ 1.1795│ 1.9786│
│每股资本公积金(元) │ 18.0017│ 18.0017│ 17.9220│ 17.9179│ 2.4141│ 1.5989│
│每股未分配利润(元) │ 4.3544│ 4.2564│ 3.6398│ 1.5965│ 0.5465│ 0.7662│
│每股净资产(元) │ 24.7258│ 24.6278│ 23.6448│ 20.9694│ 4.2200│ ---│
│每股经营现金流量(元)│ -0.2945│ -1.2829│ -0.1618│ -1.1293│ -0.1400│ ---│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 1961.40│ 32253.77│ 24844.29│ 23129.64│ 13979.31│ 61060.61│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 13979.31│ 61060.61│
│净利润增长率(%) │ -85.97│ -47.18│ -37.36│ -9.84│ 8.57│ 101.51│
│扣非净利润(万) │ 1271.00│ 29033.49│ 22916.48│ 21685.61│ 13402.58│ 58717.66│
│营业总收(未调整:万) │ 18922.38│ 106310.74│ 79238.55│ 61056.89│ 34841.63│ 129712.44│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 34841.63│ 129712.44│
│总营收同比增长率(%) │ -45.69│ -18.04│ -18.74│ -5.69│ 7.63│ 66.54│
│加权净资产收益率(%) │ 0.40│ 6.69│ 5.19│ 4.80│ 2.91│ 13.71│
│资产负债比率(%) │ 8.61│ 9.02│ 11.42│ 10.49│ 11.83│ 11.09│
│净利润现金含量(%) │ -300.26│ -79.55│ -50.86│ -19.82│ -68.60│ -5.30│
│基本每股收益(元) │ 0.0981│ 1.6127│ 1.2422│ 1.1565│ 0.6990│ 3.0530│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0636│ 1.4517│ 1.1458│ 1.0843│ 0.6701│ 2.9359│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0981│ 1.6127│ 1.2422│ 1.1565│ 0.6990│ 3.0530│
│每股资本公积金(元) │ 18.0017│ 18.0017│ 17.9220│ 17.9220│ 17.9220│ 17.9220│
│每股未分配利润(元) │ 4.3544│ 4.2564│ 4.1790│ 4.0933│ 4.3387│ 3.6398│
│每股净资产(元) │ 24.7258│ 24.6278│ 24.1840│ 24.0983│ 24.3437│ 23.6448│
│每股经营现金流量(元)│ -0.2945│ -1.2829│ -0.6318│ -0.2292│ -0.4795│ -0.1618│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 13.45│ 12.81│ 9.89│ 10.43│ 1.89│ 1.61│
│速动比率 │ 11.49│ 10.92│ 8.44│ 8.96│ 1.31│ 1.22│
│资产负债比率(%) │ 8.61│ 9.02│ 11.09│ 11.91│ 50.16│ 66.42│
│产权比率 │ 0.10│ 0.10│ 0.13│ 0.14│ 1.03│ 2.00│
│现金流比率%-短期债务│ -0.17│ -0.69│ -0.07│ -0.52│ -0.03│ -0.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 13.45│ 12.81│ 9.30│ 9.94│ 8.95│ 9.89│
│速动比率 │ 11.49│ 10.92│ 7.99│ 8.59│ 7.71│ 8.44│
│资产负债比率(%) │ 8.61│ 9.02│ 11.42│ 10.49│ 11.83│ 11.09│
│产权比率 │ 0.10│ 0.10│ 0.13│ 0.12│ 0.14│ 0.13│
│现金流比率%-短期债务│ -0.17│ -0.69│ -0.25│ -0.10│ -0.18│ -0.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.11│ 0.76│ 1.68│ 2.36│ 1.99│ 1.90│
│存货周转率 │ 0.11│ 0.49│ 0.49│ 0.35│ 0.52│ 0.74│
│流动资产周转率 │ 0.04│ 0.22│ 0.28│ 0.27│ 0.56│ 0.60│
│固定资产周转率 │ 0.54│ 3.75│ 8.38│ 11.08│ 9.41│ 7.57│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.20│ 0.25│ 0.26│ 0.51│ 0.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.11│ 0.76│ 0.55│ 0.43│ 0.27│ 1.68│
│存货周转率 │ 0.11│ 0.49│ 0.38│ 0.30│ 0.15│ 0.49│
│流动资产周转率 │ 0.04│ 0.22│ 0.17│ 0.13│ 0.07│ 0.28│
│固定资产周转率 │ 0.54│ 3.75│ 2.82│ 2.22│ 1.27│ 8.38│
│总资产周转率 │ 0.03│ 0.20│ 0.15│ 0.11│ 0.06│ 0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.40│ 6.55│ 12.91│ 7.23│ 28.58│ 44.22│
│销售毛利率 │ 58.30│ 68.07│ 74.50│ 77.39│ 73.99│ 68.00│
│营业利润率 │ 10.54│ 36.75│ 54.78│ 48.89│ 43.07│ 34.08│
│销售净利率 │ 10.35│ 32.66│ 47.22│ 43.46│ 37.36│ 29.26│
│总资产净利率 │ 0.36│ 6.40│ 12.03│ 11.12│ 18.88│ 15.79│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.40│ 6.55│ 5.14│ 4.80│ 2.87│ 12.91│
│销售毛利率 │ 58.30│ 68.07│ 67.34│ 67.45│ 71.57│ 74.50│
│营业利润率 │ 10.54│ 36.75│ 35.78│ 42.99│ 47.07│ 54.78│
│销售净利率 │ 10.35│ 32.66│ 31.54│ 37.62│ 39.93│ 47.22│
│总资产净利率 │ 0.36│ 6.40│ 4.60│ 4.26│ 2.55│ 12.03│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -45.69│ -18.04│ 66.54│ 55.05│ 38.97│ 40.59│
│营业利润增长率 │ -87.83│ -45.02│ 86.61│ 76.01│ 75.64│ 44.76│
│净利润增长率 │ -85.97│ -47.18│ 101.51│ 71.27│ 67.80│ 52.26│
│净资产增长率 │ 0.40│ 4.16│ 12.76│ 577.41│ 159.61│ -3.34│
│总资产增长率 │ -0.05│ 2.27│ 11.21│ 279.44│ 76.77│ 15.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -45.69│ -18.04│ -18.74│ -5.69│ 7.63│ 66.54│
│营业利润增长率 │ -87.83│ -45.02│ -43.96│ -20.90│ -1.93│ 86.61│
│净利润增长率 │ -85.97│ -47.18│ -37.36│ -9.84│ 8.57│ 101.51│
│净资产增长率 │ 0.40│ 4.16│ 2.28│ 1.92│ 2.96│ 12.76│
│总资产增长率 │ -0.05│ 2.27│ 2.68│ 1.19│ 3.79│ 11.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │公司主要客户为特│ 18922.38│ 34841.63│ -45.69│
│ │种领域企业，产品│ │ │ │
│ │验收严格且周期较│ │ │ │
│ │长，本报告期销售│ │ │ │
│ │订单同比增长，但│ │ │ │
│ │客户暂未完成产品│ │ │ │
│ │验收，同时年初结│ │ │ │
│ │转的在手订单同比│ │ │ │
│ │有所减少 │ │ │ │
│归属于上市公│一是本期客户完成│ 1961.40│ 13979.31│ -85.97│
│司股东的净利│验收的产品同比减│ │ │ │
│润 │少，产品销量下降│ │ │ │
│ │，同时受产品降价│ │ │ │
│ │的影响，营业收入│ │ │ │
│ │和毛利率下降；二│ │ │ │
│ │是应收款项持续增│ │ │ │
│ │加，计提的信用减│ │ │ │
│ │值损失增加 │ │ │ │
│归属于上市公│一是本期客户完成│ 1271.00│ 13402.58│ -90.52│
│司股东的扣除│验收的产品同比减│ │ │ │
│非经常性损益│少，产品销量下降│ │ │ │
│的净利润 │，同时受产品降价│ │ │ │
│ │的影响，营业收入│ │ │ │
│ │和毛利率下降；二│ │ │ │
│ │是应收款项持续增│ │ │ │
│ │加，计提的信用减│ │ │ │
│ │值损失增加 │ │ │ │
│经营活动产生│收入同比下降，缴│ -5889.32│ -9589.12│ 38.58│
│的现金流量净│纳的增值税及附加│ │ │ │
│额 │税税金同比减少，│ │ │ │
│ │同时上年第四季度│ │ │ │
│ │实现利润同比下降│ │ │ │
│ │，报告期内缴纳的│ │ │ │
│ │企业所得税同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
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截止日期:2024-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │本年新增订单和销│ 3348.03│ 4685.11│ -28.54│
│ │售回款不及预期，│ │ │ │
│ │按照考核完成情况│ │ │ │
│ │发放的绩效奖金同│ │ │ │
│ │比减少 │ │ │ │
│管理费用 │本年新成立上海研│ 9675.97│ 9245.97│ 4.65│
│ │发中心，筹备期间│ │ │ │
│ │的人工薪酬、租赁│ │ │ │
│ │费等计入管理费用│ │ │ │
│财务费用 │随着募投项目的持│ -723.29│ -4225.33│ 82.88│
│ │续投入，闲置的募│ │ │ │
│ │集资金减少，取得│ │ │ │
│ │利息收入同比减少│ │ │ │
│研发费用 │本期新立项的科研│ 14395.62│ 15305.38│ -5.94│
│ │项目较多，大量项│ │ │ │
│ │目处于设计阶段，│ │ │ │
│ │领用的晶圆和各种│ │ │ │
│ │验证用材料同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动产生│高可靠领域客户中│ -25658.39│ -3235.50│ -693.03│
│的现金流量净│期调整，项目经费│ │ │ │
│额 │拨付暂缓，报告期│ │ │ │
│ │内销售商品及劳务│ │ │ │
│ │取得的现金同比减│ │ │ │
│ │少，同时因税收优│ │ │ │
│ │惠政策变更，报告│ │ │ │
│ │期缴纳的增值税及│ │ │ │
│ │附加税同比增加 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期赎回年初未│ -45496.02│ -160955.58│ 71.73│
│的现金流量净│到期的结构性存款│ │ │ │
│额 │本金128,500.00万│ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期银行借款业│ -11471.25│ -10764.99│ -6.56│
│的现金流量净│务导致筹资活动产│ │ │ │
│额 │生的现金流净额增│ │ │ │
│ │加5,800.00万元；│ │ │ │
│ │二是本报告期支付│ │ │ │
│ │的股利同比增加6,│ │ │ │
│ │485.36万元，另有│ │ │ │
│ │长期租赁业务导致│ │ │ │
│ │支付其他与筹资活│ │ │ │
│ │动有关的现金同比│ │ │ │
│ │增加20.91万元 │ │ │ │
│货币资金 │公司募集资金投资│ 43277.37│ 125903.04│ -65.63│
│ │项目、封测项目等│ │ │ │
│ │在建工程的持续建│ │ │ │
│ │设投入，同时利用│ │ │ │
│ │闲置募集资金开展│ │ │ │
│ │结构性存款业务，│ │ │ │
│ │期末未到期赎回 │ │ │ │
│交易性金融资│公司利用闲置募集│ 160002.76│ 128860.18│ 24.17│
│产 │资金开展结构性存│ │ │ │
│ │款业务，期末未到│ │ │ │
│ │期赎回本金同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应收票据 │--- │ 29577.02│ 29870.81│ -0.98│
│应收款项 │公司主要客户为高│ 165888.69│ 114746.11│ 44.57│
│ │可靠领域中央企业│ │ │ │
│ │及科研院所等，产│ │ │ │
│ │品销售模式以赊销│ │ │ │
│ │为主且回款周期较│ │ │ │
│ │长，近两年公司产│ │ │ │
│ │品销售收入大幅增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│其他应收款 │应收项目进度款增│ 921.36│ 318.24│ 189.51│
│ │加 │ │ │ │
│存货 │--- │ 70174.17│ 69601.74│ 0.82│
│其他流动资产│报告期末结转的待│ 252.79│ 498.06│ -49.25│
│ │抵扣进项税减少 │ │ │ │
│固定资产 │研发中心建设项目│ 33863.15│ 22785.64│ 48.62│
│ │、封测项目、集成│ │ │ │
│ │电路产业园项目正│ │ │ │
│ │常投入，达到预定│ │ │ │
│ │可使用状态的设备│ │ │ │
│ │、厂房确认为固定│ │ │ │
│ │资产 │ │ │ │
│在建工程 │集成电路产业园项│ 17613.89│ 1611.88│ 992.76│
│ │目中办公楼、综合│ │ │ │
│ │楼、标准厂房正在│ │ │ │
│ │装修 │ │ │ │
│使用权资产 │新增上海研发中心│ 3305.98│ 1913.17│ 72.80│
│ │办公场所租赁及成│ │ │ │
│ │都环宇芯办公楼租│ │ │ │
│ │赁延长租赁期限 │ │ │ │
│无形资产 │研发中心建设项目│ 7686.14│ 1981.43│ 287.91│
│ │的持续投入，新增│ │ │ │
│ │研发专用的设计、│ │ │ │
│ │测试等软件 │ │ │ │
│递延所得税资│应收款项计提坏账│ 6373.92│ 5202.92│ 22.51│
│产 │准备、存货计提存│ │ │ │
│ │货跌价准备使暂时│ │ │ │
│ │性差异增加 │ │ │ │
│其他非流动资│年初结转的购买土│ 4484.32│ 27438.95│ -83.66│
│产 │地使用权及在建工│ │ │ │
│ │程预付款项本期已│ │ │ │
│ │完成资产交割 │ │ │ │
│短期借款 │新增银行借款 │ 8000.00│ ---│ ---│
│应付票据 │经与供应商友好协│ 5331.41│ 8243.65│ -35.33│
│ │商，在协议约定期│ │ │ │
│ │限内使用现金支付│ │ │ │
│ │可享受一定的现金│ │ │ │
│ │折扣，本年使用现│ │ │ │
│ │金支付的款项增加│ │ │ │
│ │，同时年初结转的│ │ │ │
│ │应付票据本年到期│ │ │ │
│ │承兑减少 │ │ │ │
│应付账款 │经与供应商友好协│ 12252.61│ 26549.82│ -53.85│
│ │商，在协议约定期│ │ │ │
│ │限内使用现金支付│ │ │ │
│ │可享受一定的现金│ │ │ │
│ │折扣，本年支付的│ │ │ │
│ │货款同比增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│根据报告期各项经│ 1476.08│ 2126.05│ -30.57│
│ │营指标考核完成情│ │ │ │
│ │况计提的绩效奖励│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应交税费 │第四季度实现的利│ 2143.33│ 3743.73│ -42.75│
│ │润同比下降，同时│ │ │ │
│ │符合研发费用加计│ │ │ │
│ │扣除的投入同比增│ │ │ │
│ │加，使期末应交企│ │ │ │
│ │业所得税同比大幅│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他应付款 │集成电路产业园项│ 3429.56│ 1573.81│ 117.91│
│ │目施工方支付的履│ │ │ │
│ │约保证金 │ │ │ │
│一年内到期的│期初结转的一年内│ 4021.96│ 5142.52│ -21.79│
│非流动负债 │应付的长期借款本│ │ │ │
│ │金及利息和租赁负│ │ │ │
│ │债本期已支付，期│ │ │ │
│ │末根据会计准则和│ │ │ │
│ │公司会计制度等相│ │ │ │
│ │关规定，将一年内│ │ │ │
│ │到期的长期借款本│ │ │ │
│ │金及利息、租赁负│ │ │ │
│ │债重分类至一年内│ │ │ │
│ │到期的非流动负债│ │ │ │
│长期借款 │长期借款本金及利│ ---│ 3301.97│ -100.00│
│ │息均在一年内全部│ │ │ │
│ │到期，根据企业会│ │ │ │
│ │计准则规定，重分│ │ │ │
│ │类至一年内到期的│ │ │ │
│ │非流动负债 │ │ │ │
│租赁负债 │新增上海研发中心│ 2667.16│ 1170.50│ 127.86│
│ │办公场所租赁及子│ │ │ │
│ │公司办公楼租赁延│ │ │ │
│ │长租赁期限 │ │ │ │
│长期应付款 │收到的项目经费增│ 2843.74│ 2160.89│ 31.60│
│ │加，暂未结算 │ │ │ │
│递延收益 │收到省、市科研项│ 2271.49│ 1339.33│ 69.60│
│ │目经费，项目在研│ │ │ │
│ │未验收结算 │ │ │ │
│递延所得税负│封测项目和募投项│ 3020.93│ 1969.59│ 53.38│
│债 │目的持续投入，新│ │ │ │
│ │增工艺设备增加，│ │ │ │
│ │享受的固定资产加│ │ │ │
│ │速折旧税收优惠政│ │ │ │
│ │策造成的暂时性差│ │ │ │
│ │异同比增加 │ │ │ │
│营业收入 │受国内高可靠行业│ 106310.74│ 129712.44│ -18.04│
│ │整体需求下降，客│ │ │ │
│ │户去库存行为等的│ │ │ │
│ │影响，公司销售订│ │ │ │
│ │单增长不及预期，│ │ │ │
│ │同时受税收优惠政│ │ │ │
│ │策变更及产品降价│ │ │ │
│ │的因素，营业收入│ │ │ │
│ │规模同比下降。公│ │ │ │
│ │司持续加强产品技│ │ │ │
│ │术的研发和储备，│ │ │ │
│ │为巩固和拓展市场│ │ │ │
│ │份额，
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