财务分析☆ ◇688455 科捷智能 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 5689.01│ 3045.79│ -5862.68│ -7792.91│ 8903.69│ 8649.30│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -5862.68│ -7792.91│ 8903.69│ 8649.30│
│净利润增长率(%) │ 195.79│ 151.95│ 24.77│ -187.52│ 2.94│ 40.72│
│扣非净利润(万) │ -8154.20│ 1150.64│ -7448.22│ -9819.16│ 8586.17│ 6893.02│
│营业总收(未调整:万) │ 113287.38│ 228686.01│ 139360.36│ 114846.27│ 166939.70│ 127740.49│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 139360.36│ 114846.27│ 166939.70│ 127740.49│
│总营收同比增长率(%) │ 50.57│ 64.10│ 21.35│ -31.20│ 30.69│ 45.15│
│加权净资产收益率(%) │ 5.67│ 3.16│ -5.15│ -6.13│ 14.58│ 29.78│
│资产负债比率(%) │ 77.20│ 74.85│ 64.20│ 53.83│ 47.41│ 79.84│
│净利润现金含量(%) │ -282.28│ -835.43│ 108.59│ -108.80│ -155.73│ 135.43│
│基本每股收益(元) │ 0.3400│ 0.1900│ -0.3400│ -0.4300│ 0.6000│ 0.6400│
│每股收益-扣除(元) │ -0.4853│ 0.0700│ -0.4300│ -0.5400│ 0.5800│ 0.5100│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3386│ 0.1813│ -0.3242│ -0.4309│ 0.4923│ 0.6377│
│每股资本公积金(元) │ 4.6253│ 4.6480│ 4.9667│ 4.9369│ 4.9130│ 0.2693│
│每股未分配利润(元) │ 0.7630│ 0.4244│ 0.2731│ 0.5973│ 1.2282│ 1.0470│
│每股净资产(元) │ 6.1710│ 5.6986│ 5.7636│ 6.7377│ 7.3434│ 2.5000│
│每股经营现金流量(元)│ -0.9557│ -1.5143│ -0.3520│ 0.4688│ -0.7667│ 0.8600│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 5689.01│ 5650.18│ -4388.38│ 3045.79│ -5939.10│ -3727.71│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -5939.10│ -3727.71│
│净利润增长率(%) │ 195.79│ 251.57│ -0.98│ 151.95│ -5.56│ 12.08│
│扣非净利润(万) │ -8154.20│ -8041.40│ -4632.08│ 1150.64│ -7145.83│ -4158.95│
│营业总收(未调整:万) │ 113287.38│ 73314.87│ 26739.91│ 228686.01│ 75240.90│ 49185.35│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 75240.90│ 49185.35│
│总营收同比增长率(%) │ 50.57│ 49.06│ 73.14│ 64.10│ 14.31│ 2.24│
│加权净资产收益率(%) │ 5.67│ 5.59│ -4.67│ 3.16│ -6.35│ -3.87│
│资产负债比率(%) │ 77.20│ 74.76│ 75.86│ 74.85│ 77.59│ 73.28│
│净利润现金含量(%) │ -282.28│ -212.72│ 337.26│ -835.43│ 384.20│ 781.30│
│基本每股收益(元) │ 0.3400│ 0.3400│ -0.2800│ 0.1900│ -0.3700│ -0.2300│
│每股收益-扣除(元) │ -0.4853│ -0.4800│ -0.2757│ 0.0700│ -0.3951│ -0.2600│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3386│ 0.3363│ -0.2612│ 0.1813│ -0.3284│ -0.2061│
│每股资本公积金(元) │ 4.6253│ 4.6147│ 4.6669│ 4.6480│ 5.0101│ 4.9930│
│每股未分配利润(元) │ 0.7630│ 0.7607│ 0.1632│ 0.4244│ -0.0553│ 0.0670│
│每股净资产(元) │ 6.1710│ 6.1815│ 5.4778│ 5.6986│ 4.7951│ 4.9171│
│每股经营现金流量(元)│ -0.9557│ -0.7153│ -0.8808│ -1.5143│ -1.2617│ -1.6104│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.08│ 1.15│ 1.29│ 1.61│ 1.97│ 1.20│
│速动比率 │ 0.59│ 0.73│ 0.88│ 1.13│ 1.55│ 0.74│
│资产负债比率(%) │ 77.20│ 74.85│ 64.20│ 53.83│ 47.41│ 79.84│
│产权比率 │ 3.39│ 2.98│ 1.79│ 1.17│ 0.90│ 3.96│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.05│ -0.09│ -0.04│ 0.06│ -0.12│ 0.09│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.08│ 1.10│ 1.15│ 1.15│ 1.14│ 1.21│
│速动比率 │ 0.59│ 0.60│ 0.65│ 0.73│ 0.56│ 0.66│
│资产负债比率(%) │ 77.20│ 74.76│ 75.86│ 74.85│ 77.59│ 73.28│
│产权比率 │ 3.39│ 2.96│ 3.14│ 2.98│ 3.46│ 2.74│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.05│ -0.04│ -0.06│ -0.09│ -0.08│ -0.13│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.40│ 3.37│ 3.54│ 2.54│ 4.00│ 5.21│
│存货周转率 │ 0.70│ 2.04│ 1.70│ 1.73│ 2.39│ 2.08│
│流动资产周转率 │ 0.34│ 0.84│ 0.60│ 0.50│ 0.85│ 0.97│
│固定资产周转率 │ 2.41│ 6.13│ 6.20│ 12.25│ 198.37│ 150.39│
│总资产周转率 │ 0.27│ 0.68│ 0.50│ 0.44│ 0.79│ 0.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.40│ 0.88│ 0.32│ 3.37│ 1.92│ 1.17│
│存货周转率 │ 0.70│ 0.50│ 0.18│ 2.04│ 0.50│ 0.39│
│流动资产周转率 │ 0.34│ 0.23│ 0.09│ 0.84│ 0.27│ 0.20│
│固定资产周转率 │ 2.41│ 1.55│ 0.56│ 6.13│ 2.39│ 1.83│
│总资产周转率 │ 0.27│ 0.19│ 0.07│ 0.68│ 0.22│ 0.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│净资产收益率 │ 5.49│ 3.18│ -5.62│ -6.40│ 6.70│ 25.49│
│销售毛利率 │ 13.97│ 16.18│ 13.13│ 11.79│ 20.45│ 21.32│
│营业利润率 │ 4.86│ 1.00│ -6.02│ -8.93│ 5.92│ 7.37│
│销售净利率 │ 5.02│ 1.33│ -4.21│ -6.79│ 5.33│ 6.77│
│总资产净利率 │ 1.36│ 0.91│ -2.11│ -3.02│ 4.23│ 6.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 5.49│ 5.44│ -4.77│ 3.18│ -6.85│ -4.19│
│销售毛利率 │ 13.97│ 12.71│ 14.52│ 16.18│ 20.81│ 21.68│
│营业利润率 │ 4.86│ 7.98│ -20.76│ 1.00│ -11.01│ -10.39│
│销售净利率 │ 5.02│ 7.71│ -16.41│ 1.33│ -7.89│ -7.58│
│总资产净利率 │ 1.36│ 1.43│ -1.15│ 0.91│ -1.75│ -1.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 50.57│ 64.10│ 21.35│ -31.20│ 30.69│ 45.15│
│营业利润增长率 │ 166.50│ 127.21│ 18.28│ -203.80│ 5.00│ 35.22│
│净利润增长率 │ 195.79│ 151.95│ 24.77│ -187.52│ 2.94│ 40.72│
│净资产增长率 │ 8.29│ -8.14│ -14.46│ -8.25│ 291.33│ 40.05│
│总资产增长率 │ 19.47│ 30.76│ 10.30│ 4.52│ 49.99│ 51.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 50.57│ 49.06│ 73.14│ 64.10│ 14.31│ 2.24│
│营业利润增长率 │ 166.50│ 214.57│ -7.46│ 127.21│ -6.18│ 11.93│
│净利润增长率 │ 195.79│ 251.57│ -0.98│ 151.95│ -5.56│ 12.08│
│净资产增长率 │ 8.29│ 8.47│ -3.88│ -8.14│ -16.80│ -14.69│
│总资产增长率 │ 19.47│ 8.12│ 0.18│ 30.76│ 32.94│ 14.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │交付验收的项目增│ 113287.38│ 75240.90│ 50.57│
│ │加 │ │ │ │
│利润总额 │公司对相关产业方│ 5452.99│ -8289.31│ 165.78│
│ │开展的股权投资的│ │ │ │
│ │公允价值实现正向│ │ │ │
│ │变动，显著优化了│ │ │ │
│ │整体盈利水平 │ │ │ │
│归属于上市公│公司利润总额增加│ 5689.01│ -5939.10│ 195.79│
│司股东的净利│ │ │ │ │
│润 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 47483.01│ 55763.41│ -14.85│
│交易性金融资│--- │ 15593.11│ 12184.59│ 27.97│
│产 │ │ │ │ │
│应收票据 │本期收到的银行承│ 7991.54│ 5719.73│ 39.72│
│ │兑汇票增加 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 72266.43│ 93845.90│ -22.99│
│应收款项融资│本期票据背书增加│ 135.46│ 2040.74│ -93.36│
│预付款项 │--- │ 15954.59│ 12722.40│ 25.41│
│其他应收款 │--- │ 2541.29│ 2497.90│ 1.74│
│存货 │--- │ 144904.29│ 113412.19│ 27.77│
│合同资产 │--- │ 10156.22│ 9226.20│ 10.08│
│其他流动资产│本期购买的短期债│ 3617.76│ 2562.54│ 41.18│
│ │权投资增加 │ │ │ │
│其他非流动金│公司对相关产业方│ 20536.32│ ---│ ---│
│融资产 │开展股权投资 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 46800.42│ 47557.68│ -1.59│
│在建工程 │本期新增车间空气│ 642.44│ 412.78│ 55.64│
│ │源热泵空调工程项│ │ │ │
│ │目 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 209.28│ 265.73│ -21.24│
│无形资产 │--- │ 4982.68│ 5115.64│ -2.60│
│长期待摊费用│--- │ 51.33│ 58.84│ -12.77│
│递延所得税资│--- │ 7718.81│ 7913.35│ -2.46│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 9975.18│ 9362.01│ 6.55│
│产 │ │ │ │ │
│短期借款 │--- │ 57930.01│ 45927.07│ 26.13│
│应付票据 │--- │ 33731.59│ 29312.65│ 15.08│
│应付账款 │--- │ 67802.22│ 86994.39│ -22.06│
│合同负债 │本期根据销售合同│ 113224.73│ 85516.72│ 32.40│
│ │约定收取客户的预│ │ │ │
│ │收款项增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 4127.33│ 4850.72│ -14.91│
│应交税费 │--- │ 502.32│ 398.88│ 25.93│
│其他应付款 │本期应付保证金减│ 1041.08│ 4718.16│ -77.93│
│ │少 │ │ │ │
│一年内到期的│--- │ 6264.49│ 6409.81│ -2.27│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│本期待转销项税额│ 6631.02│ 4695.92│ 41.21│
│ │增加 │ │ │ │
│长期借款 │--- │ 14850.00│ 14564.89│ 1.96│
│租赁负债 │公司本期按期支付│ 1.37│ 37.10│ -96.31│
│ │租金、摊销租赁负│ │ │ │
│ │债本金 │ │ │ │
│预计负债 │--- │ 729.30│ 868.19│ -16.00│
│递延收益 │本期资产性政府补│ 857.06│ 612.40│ 39.95│
│ │助增加 │ │ │ │
│营业收入 │海内外市场拓展成│ 73314.87│ 49185.35│ 49.06│
│ │效凸显，营收规模│ │ │ │
│ │实现高速增长。报│ │ │ │
│ │告期内，公司持续│ │ │ │
│ │夯实核心经营能力│ │ │ │
│ │，强化市场开拓与│ │ │ │
│ │项目全周期交付管│ │ │ │
│ │理，主营业务经营│ │ │ │
│ │体量持续扩张、市│ │ │ │
│ │场渗透率稳步提升│ │ │ │
│ │，驱动公司营业收│ │ │ │
│ │入实现高速增长。│ │ │ │
│ │全球化战略纵深落│ │ │ │
│ │地方面，公司已搭│ │ │ │
│ │建形成“欧美深耕│ │ │ │
│ │、东南亚提质、新│ │ │ │
│ │兴国家破局”的多│ │ │ │
│ │层次、立体化海外│ │ │ │
│ │市场布局体系，国│ │ │ │
│ │际化业务布局取得│ │ │ │
│ │关键突破。报告期│ │ │ │
│ │内，公司成功实现│ │ │ │
│ │美国市场业务落地│ │ │ │
│ │起步，并在西班牙│ │ │ │
│ │、意大利、乌兹别│ │ │ │
│ │克斯坦等多个海外│ │ │ │
│ │核心区域落地标杆│ │ │ │
│ │性项目，海外市场│ │ │ │
│ │覆盖版图持续拓展│ │ │ │
│ │，全球化品牌影响│ │ │ │
│ │力与行业认可度稳│ │ │ │
│ │步提升。伴随全球│ │ │ │
│ │化布局持续深化，│ │ │ │
│ │公司海外业务步入│ │ │ │
│ │结构化升级、高质│ │ │ │
│ │量扩容的发展阶段│ │ │ │
│ │。2026年上半年，│ │ │ │
│ │公司成功进入全球│ │ │ │
│ │头部跨境电商核心│ │ │ │
│ │供应链体系，海外│ │ │ │
│ │业务结构持续优化│ │ │ │
│ │，业务重心加速向│ │ │ │
│ │欧美高端市场、高│ │ │ │
│ │附加值领域转型升│ │ │ │
│ │级 │ │ │ │
│营业成本 │公司为适配业务发│ 63996.72│ 38522.42│ 66.13│
│ │展节奏、夯实中长│ │ │ │
│ │期发展竞争力，同│ │ │ │
│ │步加大生产经营配│ │ │ │
│ │套投入及市场、渠│ │ │ │
│ │道等战略性前置布│ │ │ │
│ │局，对当期盈利形│ │ │ │
│ │成阶段性影响，同│ │ │ │
│ │时，公司前期为切│ │ │ │
│ │入新兴行业、树立│ │ │ │
│ │市场标杆而落地的│ │ │ │
│ │部分大型标杆型项│ │ │ │
│ │目在本报告期内确│ │ │ │
│ │认收入，该类标杆│ │ │ │
│ │项目以市场突破、│ │ │ │
│ │品牌拓局为核心目│ │ │ │
│ │标，具备毛利水平│ │ │ │
│ │偏低、前期研发及│ │ │ │
│ │方案投入较高的阶│ │ │ │
│ │段性特征，进一步│ │ │ │
│ │对公司当期综合毛│ │ │ │
│ │利率形成压制。长│ │ │ │
│ │期来看，随着前期│ │ │ │
│ │低毛利标杆项目逐│ │ │ │
│ │步落地收尾，公司│ │ │ │
│ │在新兴行业的市场│ │ │ │
│ │认可度、技术成熟│ │ │ │
│ │度持续提升，新增│ │ │ │
│ │订单盈利能力将稳│ │ │ │
│ │步改善 │ │ │ │
│销售费用 │随营业收入规模大│ 4770.02│ 3747.68│ 27.28│
│ │幅扩张，市场拓展│ │ │ │
│ │、客户维护、展会│ │ │ │
│ │推广、销售人员薪│ │ │ │
│ │酬等配套投入同步│ │ │ │
│ │增加，报告期内，│ │ │ │
│ │销售费用较去年同│ │ │ │
│ │期增长27.28%，增│ │ │ │
│ │速低于营收增速，│ │ │ │
│ │整体销售投入与业│ │ │ │
│ │务拓展匹配度良好│ │ │ │
│管理费用 │公司管理费用同比│ 7228.50│ 6357.60│ 13.70│
│ │增长13.70%，随着│ │ │ │
│ │业务体量提升，办│ │ │ │
│ │公运营、中介咨询│ │ │ │
│ │等常规管理开支适│ │ │ │
│ │度上涨，相关投入│ │ │ │
│ │为公司全球化经营│ │ │ │
│ │、内部治理完善提│ │ │ │
│ │供支撑，费用增长│ │ │ │
│ │幅度可控 │ │ │ │
│财务费用 │报告期内，全球外│ 3235.96│ 105.40│ 2970.08│
│ │汇市场波动加剧，│ │ │ │
│ │人民币兑美元、韩│ │ │ │
│ │元汇率出现阶段性│ │ │ │
│ │升值走势，受此影│ │ │ │
│ │响公司产生阶段性│ │ │ │
│ │汇兑损失，主要受│ │ │ │
│ │外币应收账款及外│ │ │ │
│ │币货币资金影响。│ │ │ │
│ │受汇率波动影响，│ │ │ │
│ │公司本期产生汇兑│ │ │ │
│ │综合损失2,688.89│ │ │ │
│ │万元，其中外币业│ │ │ │
│ │务结算形成的实际│ │ │ │
│ │汇兑损失1,056.11│ │ │ │
│ │万元，期末外币资│ │ │ │
│ │产汇率重估导致汇│ │ │ │
│ │兑损益浮亏1,632.│ │ │ │
│ │78万元，后续若汇│ │ │ │
│ │率行情修复回暖，│ │ │ │
│ │相关汇兑损益浮亏│ │ │ │
│ │有望逐步修复 │ │ │ │
│研发费用 │本期研发项目实施│ 4971.01│ 5372.67│ -7.48│
│ │节奏阶段性调整，│ │ │ │
│ │公司根据业务订单│ │ │ │
│ │需求动态优化研发│ │ │ │
│ │资金投放，持续聚│ │ │ │
│ │焦核心产品迭代研│ │ │ │
│ │发，合理把控研发│ │ │ │
│ │开支节奏 │ │ │ │
│经营活动产生│公司持续深化现金│ -12018.93│ -29124.49│ 58.73│
│的现金流量净│流精细化管理，通│ │ │ │
│额 │过“拓流入、控流│ │ │ │
│ │出”双向优化策略│ │ │ │
│ │，经营性现金流运│ │ │ │
│ │行质量较上年同期│ │ │ │
│ │实现显著改善。上│ │ │ │
│ │年同期公司经营活│ │ │ │
│ │动现金流量净额净│ │ │ │
│ │流出29,124.49万 │ │ │ │
│ │元，本期经营性现│ │ │ │
│ │金净流出收窄至12│ │ │ │
│ │,018.93万元，现 │ │ │ │
│ │金流出规模大幅压│ │ │ │
│ │降，现金流改善成│ │ │ │
│ │效显著 │ │ │ │
│投资活动产生│本期公司投资丰捷│ -20500.31│ -18380.25│ -11.53│
│的现金流量净│启源支出5,001.89│ │ │ │
│额 │万元；同时公司合│ │ │ │
│ │理统筹闲置资金理│ │ │ │
│ │财配置节奏，本期│ │ │ │
│ │理财投放规模以及│ │ │ │
│ │投资收益净现金流│ │ │ │
│ │出较上年同期增加│ │ │ │
│ │约1,496.75万元；│ │ │ │
│ │此外公司数字化工│ │ │ │
│ │厂及相关配套设施│ │ │ │
│ │已于2025年建成并│ │ │ │
│ │投入使用，本期放│ │ │ │
│ │缓固定资产扩建、│ │ │ │
│ │设备更新等大额资│ │ │ │
│ │本性投入节奏，长│ │ │ │
│ │期资产购建支出较│ │ │ │
│ │同期减少4,354.04│ │ │ │
│ │万元 │ │ │ │
│筹资活动产生│上年同期公司因回│ 13399.73│ 10640.47│ 25.93│
│的现金流量净│购股份支付现金约│ │ │ │
│额 │1.20亿元，本期无│ │ │ │
│ │该项现金流出；本│ │ │ │
│ │期银行借款形成的│ │ │ │
│ │净现金流入较上年│ │ │ │
│ │同期减少约1.06亿│ │ │ │
│ │元；此外本期收到│ │ │ │
│ │员工缴纳的股权激│ │ │ │
│ │励认购款1,575.18│ │ │ │
│ │万元 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 48891.52│ 55763.41│ 62587.86│ 51634.74│ 26449.80│ 53232.58│
│存货 │ 164983.25│ 113412.19│ 74351.11│ 67702.65│ 49469.27│ 61612.33│
│应收票据及应收账款 │ 75605.33│ 99565.63│ 43987.00│ 38053.87│ 55259.90│ 30660.70│
│合同资产 │ 8720.71│ 9226.20│ 13892.77│ 6621.61│ 10174.32│ 7824.73│
│预付款项 │ 35516.16│ 12722.40│ 10425.83│ 3636.57│ 1789.52│ 3563.47│
│其他应收款 │ 3550.96│ 2497.90│ 1921.64│ 1989.47│ 1888.52│ 1558.17│
│流动资产合计 │ 362359.39│ 309975.60│ 234549.63│ 227342.23│ 233116.01│ 159555.80│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 46463.10│ 47557.68│ 27019.25│ 17918.82│ 834.30│ 848.83│
│在建工程 │ 930.68│ 412.78│ 12587.92│ 1085.37│ 2.28│ ---│
│无形资产 │ 4929.65│ 5115.64│ 4291.77│ 4123.42│ 1750.84│ 1794.43│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 92430.72│ 70686.02│ 56570.76│ 36585.62│ 19396.45│ 8799.06│
│资产总计 │ 454790.11│ 380661.62│ 291120.39│ 263927.86│ 252512.46│ 168354.86│
│应付票据及应付账款 │ 118447.88│ 116307.04│ 73547.88│ 66560.69│ 68595.80│ 69744.18│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 131454.75│ 85516.72│ 70514.37│ 49043.09│ 25517.28│ 44793.32│
│流动负债 │ 334670.75│ 268824.32│ 181186.00│ 141049.21│ 118214.53│ 132873.83│
│长期借款 │ 14600.00│ 14564.89│ 4500.00│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 16427.91│ 16082.58│ 5700.08│ 1027.39│ 1493.55│ 1544.29│
│负债合计 │ 351098.65│ 284906.90│ 186886.08│ 142076.60│ 119708.08│ 134418.12│
│实收资本 │ 16803.07│ 16803.07│ 18084.92│ 18084.92│ 18084.92│ 13563.69│
│资本公积金 │ 77718.93│ 78099.99│ 89821.94│ 89282.62│ 88851.56│ 3652.04│
│盈余公积 │ 3555.94│ 3555.94│ 2702.76│ 2702.76│ 2702.76│ 1809.33│
│未分配利润 │ 12820.31│ 7131.30│ 4938.69│ 10801.37│ 22211.27│ 14201.02│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ -0.11│
│归属母公司权益 │ 103691.46│ 95754.72│ 104234.30│ 121851.26│ 132804.38│ 33936.85│
│股东权益合计 │ 103691.46│ 95754.72│ 104234.30│ 121851.26│ 132804.38│ 33936.74│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 48891.52│ 47483.01│ 45602.38│ 55763.41│ 28132.09│ 25848.41│
│存货 │ 164983.25│ 144904.29│ 134931.28│ 113412.19│ 162677.95│ 122297.97│
│应收票据及应收账款 │ 75605.33│ 80257.97│ 78083.14│ 99565.63│ 40663.15│ 44356.62│
│合同资产 │ 8720.71│ 10156.22│ 9226.95│ 9226.20│ 12918.27│ 12964.59│
│预付款项 │ 35516.16│ 15954.59│ 15496.48│ 12722.40│ 30028.34│ 19075.92│
│其他应收款 │ 3550.96│ 2541.29│ 3425.65│ 2497.90│ 2521.33│ 2592.65│
│流动资产合计 │ 362359.39│ 320643.69│ 308597.02│ 309975.60│ 321930.34│ 269712.35│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 46463.10│ 46800.42│ 47118.41│ 47557.68│ 35947.21│ 26674.43│
│在建工程 │ 930.68│ 642.44│ 449.90│ 412.78│ 6839.08│ 15127.40│
│无形资产 │ 4929.65│ 4982.68│ 5071.38│ 5115.64│ 4403.71│ 4435.17│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 92430.72│ 90916.46│ 72756.82│ 70686.02│ 65086.18│ 63032.69│
│资产总计 │ 454790.11│ 411560.15│ 381353.84│ 380661.62│ 387016.51│ 332745.04│
│应付票据及应付账款 │ 118447.88│ 101533.81│ 100609.05│ 116307.04│ 105929.26│ 88501.83│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 131454.75│ 113224.73│ 96343.64│ 85516.72│ 124919.81│ 88811.26│
│流动负债 │ 334670.75│ 291254.80│ 268679.17│ 268824.32│ 282957.06│ 223373.48│
│长期借款 │ 14600.00│ 14850.00│ 19064.89│ 14564.89│ 16749.42│ 19739.89│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 16427.91│ 16437.73│ 20631.04│ 16082.58│ 17340.31│ 20445.94│
│负债合计 │ 351098.65│ 307692.52│ 289310.21│ 284906.90│ 300297.37│ 243819.42│
│实收资本 │ 16803.07│ 16803.07│ 16803.07│ 16803.07│ 18084.92│ 18084.92│
│资本公积金 │ 77718.93│ 77541.12│ 78418.69│ 78099.99│ 90607.43│ 90297.96│
│盈余公积 │ 3555.94│ 3555.94│ 3555.94│ 3555.94│ 2702.76│ 2702.76│
│未分配利润 │ 12820.31│ 12781.47│ 2742.92│ 7131.30│ -1000.42│ 1210.97│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 103691.46│ 103867.62│ 92043.63│ 95754.72│ 86719.14│ 88925.62│
│股东权益合计 │ 103691.46│ 103867.62│ 92043.63│ 95754.72│ 86719.14│ 88925.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 113287.38│ 228686.01│ 139360.36│ 114846.27│ 166939.70│ 127740.49│
│营业总成本 │ 126104.31│ 225295.35│ 148946.44│ 126984.97│ 154762.40│ 118489.98│
│营业税金及附加 │ 805.70│ 940.28│ 451.62│ 914.46│ 473.55│ 220.81│
│销售费用 │ 7051.04│ 7795.63│ 7340.10│ 8594.86│ 8563.93│ 6354.53│
│财务费用 │ 1370.51│ 1213.39│ -445.48│ 30.67│ -689.57│ 368.44│
│管理费用 │ 11468.94│ 13311.61│ 10797.85│ 8827.62│ 7742.35│ 5416.06│
│资产减值损失 │ -458.00│ -687.80│ -1630.56│ -1457.28│ 41.43│ -556.43│
│公允价值变动净收益 │ 16217.62│ 344.72│ 406.53│ -568.44│ 256.63│ 74.39│
│投资收益 │ 50.93│ 847.63│ 184.72│ 1263.81│ -1995.96│ 428.79│
│营业利润 │ 5508.11│ 2281.60│ -8384.75│ -10259.86│ 9884.64│ 9413.82│
│营业外收入 │ 9.81│ 27.88│ 110.49│ 255.23│ 21.37│ 87.89│
│营业外支出 │ 64.94│ 36.83│ 116.81│ 234.98│ 83.84│ 29.02│
│利润总额 │ 5452.99│ 2272.65│ -8391.07│ -10239.60│ 9822.17│ 9472.69│
│所得税 │ -236.02│ -773.13│ -2528.38│ -2446.69│ 918.38│ 823.39│
│净利润 │ 5689.01│ 3045.79│ -5862.68│ -7792.91│ 8903.80│ 8649.30│
│归属母公司净利润 │ 5689.01│ 3045.79│ -5862.68│ -7792.91│ 8903.69│ 8649.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 113287.38│ 73314.87│ 26739.91│ 228686.01│ 75240.90│ 49185.35│
│营业总成本 │ 126104.31│ 84919.70│ 33464.16│ 225295.35│ 84425.88│ 54778.25│
│营业税金及附加 │ 805.70│ 717.48│ 59.65│ 940.28│ 779.23│ 672.47│
│销售费用 │ 7051.04│ 4770.02│ 2435.63│ 7795.63│ 5800.04│ 3747.68│
│财务费用 │ 1370.51│ 3235.96│ 1911.98│ 1213.39│ 673.49│ 105.40│
│管理费用 │ 11468.94│ 7228.50│ 3733.56│ 13311.61│ 9605.76│ 6357.60│
│资产减值损失 │ -458.00│ -311.41│ -291.01│ -687.80│ -1045.38│ -260.50│
│公允价值变动净收益 │ 16217.62│ 16100.89│ 176.18│ 344.72│ 435.37│ 204.58│
│投资收益 │ 50.93│ 32.78│ 16.64│ 847.63│ 424.86│ 276.81│
│营业利润 │ 5508.11│ 5853.98│ -5550.09│ 2281.60│ -8282.47│ -5109.74│
│营业外收入 │ 9.81│ 1.56│ 1.10│ 27.88│ 19.88│ 14.01│
│营业外支出 │ 64.94│ 63.15│ 12.50│ 36.83│ 26.72│ 13.77│
│利润总额 │ 5452.99│ 5792.39│ -5561.49│ 2272.65│ -8289.31│ -5109.51│
│所得税 │ -236.02│ 142.21│ -1173.11│ -773.13│ -2350.21│ -1381.79│
│净利润 │ 5689.01│ 5650.18│ -4388.38│ 3045.79│ -5939.10│ -3727.71│
│归属母公司净利润 │ 5689.01│ 5650.18│ -4388.38│ 3045.79│ -5939.10│ -3727.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 198513.08│ 211677.02│ 163147.61│ 170590.82│ 140175.01│ 157400.01│
│经营活动现金流出 │ 214572.13│ 237122.46│ 169513.73│ 162111.90│ 154040.42│ 145686.23│
│经营活动现金流量净额│ -16059.05│ -25445.44│ -6366.12│ 8478.92│ -13865.41│ 11713.78│
│投资活动现金流入 │ 19457.72│ 156934.20│ 191827.60│ 340251.43│ 15055.57│ 3542.61│
│投资活动现金流出 │ 43646.63│ 154824.54│ 177086.53│ 315578.24│ 113319.82│ 2037.74│
│投资活动现金流量净额│ -24188.91│ 2109.66│ 14741.07│ 24673.19│ -98264.25│ 1504.87│
│筹资活动现金流入 │ 64175.18│ 61585.89│ 37500.00│ 17500.00│ 108494.57│ 11145.79│
│筹资活动现金流出 │ 42902.69│ 44289.84│ 35502.04│ 23714.80│ 17646.83│ 5574.66│
│筹资活动现金流量净额│ 21272.49│ 17296.05│ 1997.96│ -6214.80│ 90847.74│ 5571.14│
│汇率变动对现金的影响│ -597.77│ -378.33│ -18.33│ -38.41│ 39.19│ -54.69│
│现金及等价物净增加额│ -19573.24│ -6418.05│ 10354.58│ 26898.90│ -21242.73│ 18735.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 198513.08│ 130412.89│ 61495.09│ 211677.02│ 143896.12│ 70832.08│
│经营活动现金流出 │ 214572.13│ 142431.82│ 76295.50│ 237122.46│ 166714.33│ 99956.56│
│经营活动现金流量净额│ -16059.05│ -12018.93│ -14800.41│ -25445.44│ -22818.21│ -29124.49│
│投资活动现金流入 │ 19457.72│ 16716.44│ 10201.93│ 156934.20│ 35560.61│ 29406.15│
│投资活动现金流出 │ 43646.63│ 37216.75│ 17096.39│ 154824.54│ 56997.21│ 47786.40│
│投资活动现金流量净额│ -24188.91│ -20500.31│ -6894.46│ 2109.66│ -21436.60│ -18380.25│
│筹资活动现金流入 │ 64175.18│ 43575.18│ 31000.00│ 61585.89│ 47189.89│ 40689.89│
│筹资活动现金流出 │ 42902.69│ 30175.45│ 20400.58│ 44289.84│ 36734.36│ 30049.42│
│筹资活动现金流量净额│ 21272.49│ 13399.73│ 10599.42│ 17296.05│ 10455.52│ 10640.47│
│汇率变动对现金的影响│ -597.77│ -763.93│ -253.49│ -378.33│ 110.41│ 219.43│
│现金及等价物净增加额│ -19573.24│ -19883.45│ -11348.93│ -6418.05│ -33688.88│ -36644.85│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 15443.82│ 6.75│ -4345.64│ -142.68│
│二季报 │ 33741.53│ 14.75│ 617.92│ 20.29│
│三季报 │ 26055.54│ 11.39│ -2211.39│ -72.60│
│四季报 │ 153445.12│ 67.10│ 8984.89│ 294.99│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 15090.71│ 10.83│ -3296.77│ 56.23│
│二季报 │ 33017.90│ 23.69│ -943.13│ 16.09│
│三季报 │ 17715.26│ 12.71│ -1386.32│ 23.65│
│四季报 │ 73536.49│ 52.77│ -236.46│ 4.03│
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