财务分析☆ ◇688576 西山科技 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ -6177.27│ 5190.81│ 9866.69│ 11734.41│ 7535.16│ 6142.94│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 9866.69│ 11734.41│ 7535.16│ ---│
│净利润增长率(%) │ -242.35│ -47.39│ -15.92│ 55.73│ 22.66│ 332.89│
│扣非净利润(万) │ -6979.72│ 4102.48│ 7171.03│ 9247.56│ 6586.58│ 5190.68│
│营业总收(未调整:万) │ 16632.22│ 34198.68│ 33638.07│ 36068.92│ 26227.33│ 20885.92│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 33638.07│ 36068.92│ 26227.33│ ---│
│总营收同比增长率(%) │ -27.94│ 1.67│ -6.74│ 37.52│ 25.57│ 63.97│
│加权净资产收益率(%) │ -3.64│ 3.01│ 4.93│ 9.14│ 20.59│ 35.57│
│资产负债比率(%) │ 6.67│ 8.99│ 8.35│ 6.79│ 22.11│ 19.31│
│净利润现金含量(%) │ 152.12│ 115.66│ 40.00│ 58.02│ 104.97│ 90.96│
│基本每股收益(元) │ -0.9100│ 1.1500│ 1.9700│ 2.5300│ 1.9000│ 1.6679│
│每股收益-扣除(元) │ -1.0318│ 0.9100│ 1.4300│ 1.9900│ 1.6570│ 1.4094│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.9132│ 1.1408│ 1.9882│ 2.2140│ 1.8956│ 1.5454│
│每股资本公积金(元) │ 21.2437│ 31.9855│ 34.6884│ 36.1022│ 7.2929│ 7.1575│
│每股未分配利润(元) │ 2.1224│ 5.0096│ 4.4716│ 3.4339│ 1.9189│ 0.0233│
│每股净资产(元) │ 24.3534│ 37.9761│ 35.5657│ 40.7660│ 10.2200│ 8.1900│
│每股经营现金流量(元)│ -1.3892│ 1.3194│ 0.7953│ 1.2845│ 1.9900│ 1.4100│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -6177.27│ -2546.13│ 729.05│ 5190.81│ 4339.50│ 3438.20│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4339.50│ 3438.20│
│净利润增长率(%) │ -242.35│ -174.05│ -36.48│ -47.39│ -34.15│ -41.62│
│扣非净利润(万) │ -6979.72│ -2888.56│ 567.36│ 4102.48│ 3455.38│ 2893.98│
│营业总收(未调整:万) │ 16632.22│ 11957.86│ 7183.22│ 34198.68│ 23080.06│ 15503.58│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 23080.06│ 15503.58│
│总营收同比增长率(%) │ -27.94│ -22.87│ 9.04│ 1.67│ 11.32│ 2.40│
│加权净资产收益率(%) │ -3.64│ -1.48│ 0.42│ 3.01│ 2.51│ 1.97│
│资产负债比率(%) │ 6.67│ 6.80│ 7.58│ 8.99│ 8.11│ 7.71│
│净利润现金含量(%) │ 152.12│ 204.39│ -67.28│ 115.66│ 117.90│ 50.97│
│基本每股收益(元) │ -0.9100│ -0.3800│ 0.1600│ 1.1500│ 0.6400│ 0.5100│
│每股收益-扣除(元) │ -1.0318│ -0.4300│ 0.1247│ 0.9100│ 0.7594│ 0.6400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.9132│ -0.3764│ 0.1602│ 1.1408│ 0.9537│ 0.7556│
│每股资本公积金(元) │ 21.2437│ 21.2348│ 32.0096│ 31.9855│ 31.9613│ 31.9377│
│每股未分配利润(元) │ 2.1224│ 2.6592│ 5.1698│ 5.0096│ 4.8378│ 4.6397│
│每股净资产(元) │ 24.3534│ 24.8813│ 38.1605│ 37.9761│ 37.7648│ 37.5432│
│每股经营现金流量(元)│ -1.3892│ -0.7693│ -0.1078│ 1.3194│ 1.1244│ 0.3852│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 11.93│ 8.91│ 7.70│ 11.41│ 3.75│ 5.33│
│速动比率 │ 10.61│ 8.09│ 7.20│ 11.01│ 3.18│ 4.60│
│资产负债比率(%) │ 6.67│ 8.99│ 8.35│ 6.79│ 22.11│ 19.31│
│产权比率 │ 0.07│ 0.10│ 0.09│ 0.07│ 0.28│ 0.24│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.86│ 0.37│ 0.26│ 0.45│ 0.73│ 0.82│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 11.93│ 11.85│ 10.59│ 8.91│ 6.32│ 7.74│
│速动比率 │ 10.61│ 10.63│ 9.55│ 8.09│ 5.60│ 7.13│
│资产负债比率(%) │ 6.67│ 6.80│ 7.58│ 8.99│ 8.11│ 7.71│
│产权比率 │ 0.07│ 0.07│ 0.08│ 0.10│ 0.09│ 0.08│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.86│ -0.46│ -0.04│ 0.37│ 0.36│ 0.13│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.39│ 6.04│ 5.18│ 12.82│ 563.87│ 866.36│
│存货周转率 │ 0.49│ 1.18│ 1.48│ 1.79│ 1.46│ 1.47│
│流动资产周转率 │ 0.12│ 0.26│ 0.23│ 0.34│ 0.68│ 0.81│
│固定资产周转率 │ 0.42│ 0.94│ 1.75│ 15.32│ 13.88│ 12.46│
│总资产周转率 │ 0.09│ 0.18│ 0.16│ 0.25│ 0.57│ 0.72│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.39│ 3.26│ 1.89│ 6.04│ 3.89│ 2.33│
│存货周转率 │ 0.49│ 0.35│ 0.20│ 1.18│ 0.93│ 0.69│
│流动资产周转率 │ 0.12│ 0.09│ 0.05│ 0.26│ 0.22│ 0.14│
│固定资产周转率 │ 0.42│ 0.30│ 0.18│ 0.94│ 0.63│ 0.43│
│总资产周转率 │ 0.09│ 0.06│ 0.04│ 0.18│ 0.12│ 0.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.75│ 3.00│ 5.59│ 5.43│ 18.54│ 18.86│
│销售毛利率 │ 58.49│ 63.70│ 70.43│ 69.69│ 68.56│ 69.67│
│营业利润率 │ -38.92│ 15.58│ 33.14│ 35.24│ 28.72│ 29.41│
│销售净利率 │ -37.14│ 15.18│ 29.33│ 32.53│ 28.73│ 29.41│
│总资产净利率 │ -3.37│ 2.71│ 4.65│ 8.26│ 16.29│ 21.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.75│ -1.51│ 0.42│ 3.00│ 2.53│ 2.01│
│销售毛利率 │ 58.49│ 60.30│ 62.15│ 63.70│ 64.27│ 65.30│
│营业利润率 │ -38.92│ -22.62│ 11.51│ 15.58│ 19.17│ 22.76│
│销售净利率 │ -37.14│ -21.29│ 10.15│ 15.18│ 18.80│ 22.18│
│总资产净利率 │ -3.37│ -1.37│ 0.39│ 2.71│ 2.29│ 1.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -27.94│ 1.67│ -6.74│ 37.52│ 25.57│ 63.97│
│营业利润增长率 │ -246.33│ -52.19│ -12.32│ 68.77│ 22.63│ 349.57│
│净利润增长率 │ -242.35│ -47.39│ -15.92│ 55.73│ 22.66│ 332.89│
│净资产增长率 │ -4.66│ -2.10│ -18.31│ 431.54│ 24.79│ 214.72│
│总资产增长率 │ -7.03│ -1.41│ -16.92│ 343.51│ 29.28│ 128.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -27.94│ -22.87│ 9.04│ 1.67│ 11.32│ 2.40│
│营业利润增长率 │ -246.33│ -176.65│ -41.71│ -52.19│ -37.81│ -44.26│
│净利润增长率 │ -242.35│ -174.05│ -36.48│ -47.39│ -34.15│ -41.62│
│净资产增长率 │ -4.66│ -2.60│ 0.49│ -2.10│ -2.65│ -3.22│
│总资产增长率 │ -7.03│ -4.89│ -1.05│ -1.41│ -2.90│ -3.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│利润总额 │1、收入影响：年 │ -6479.60│ 4425.72│ -246.41│
│ │初至报告期末公司│ │ │ │
│ │营业收入同比下降│ │ │ │
│ │27.94%。2、费用 │ │ │ │
│ │影响：一方面公司│ │ │ │
│ │前瞻性加大了市场│ │ │ │
│ │端的战略性资源投│ │ │ │
│ │入，扩充并强化了│ │ │ │
│ │销售团队建设，并│ │ │ │
│ │增加试用产品投入│ │ │ │
│ │和产品推广，导致│ │ │ │
│ │年初至报告期末销│ │ │ │
│ │售费用同比增加1,│ │ │ │
│ │853.28万元；另一│ │ │ │
│ │方面公司坚持以技│ │ │ │
│ │术创新驱动发展，│ │ │ │
│ │持续加大对核心领│ │ │ │
│ │域的前瞻性研发投│ │ │ │
│ │入，重点围绕二代│ │ │ │
│ │产品的技术迭代、│ │ │ │
│ │工艺优化及下一代│ │ │ │
│ │储备技术的预研展│ │ │ │
│ │开，年初至报告期│ │ │ │
│ │末研发费用同比增│ │ │ │
│ │加1,255.14万元。│ │ │ │
│ │3、存货影响：因 │ │ │ │
│ │销售费用率上涨，│ │ │ │
│ │存货可变现净值降│ │ │ │
│ │低，公司根据相关│ │ │ │
│ │企业会计准则进行│ │ │ │
│ │调整，年初至报告│ │ │ │
│ │期末跌价准备同比│ │ │ │
│ │增加1,121.83万元│ │ │ │
│归属于上市公│1、收入影响：年 │ -6177.27│ 4339.50│ -242.35│
│司股东的净利│初至报告期末公司│ │ │ │
│润 │营业收入同比下降│ │ │ │
│ │27.94%。2、费用 │ │ │ │
│ │影响：一方面公司│ │ │ │
│ │前瞻性加大了市场│ │ │ │
│ │端的战略性资源投│ │ │ │
│ │入，扩充并强化了│ │ │ │
│ │销售团队建设，并│ │ │ │
│ │增加试用产品投入│ │ │ │
│ │和产品推广，导致│ │ │ │
│ │年初至报告期末销│ │ │ │
│ │售费用同比增加1,│ │ │ │
│ │853.28万元；另一│ │ │ │
│ │方面公司坚持以技│ │ │ │
│ │术创新驱动发展，│ │ │ │
│ │持续加大对核心领│ │ │ │
│ │域的前瞻性研发投│ │ │ │
│ │入，重点围绕二代│ │ │ │
│ │产品的技术迭代、│ │ │ │
│ │工艺优化及下一代│ │ │ │
│ │储备技术的预研展│ │ │ │
│ │开，年初至报告期│ │ │ │
│ │末研发费用同比增│ │ │ │
│ │加1,255.14万元。│ │ │ │
│ │3、存货影响：因 │ │ │ │
│ │销售费用率上涨，│ │ │ │
│ │存货可变现净值降│ │ │ │
│ │低，公司根据相关│ │ │ │
│ │企业会计准则进行│ │ │ │
│ │调整，年初至报告│ │ │ │
│ │期末跌价准备同比│ │ │ │
│ │增加1,121.83万元│ │ │ │
│归属于上市公│1、收入影响：年 │ -6979.72│ 3455.38│ -302.00│
│司股东的扣除│初至报告期末公司│ │ │ │
│非经常性损益│营业收入同比下降│ │ │ │
│的净利润 │27.94%。2、费用 │ │ │ │
│ │影响：一方面公司│ │ │ │
│ │前瞻性加大了市场│ │ │ │
│ │端的战略性资源投│ │ │ │
│ │入，扩充并强化了│ │ │ │
│ │销售团队建设，并│ │ │ │
│ │增加试用产品投入│ │ │ │
│ │和产品推广，导致│ │ │ │
│ │年初至报告期末销│ │ │ │
│ │售费用同比增加1,│ │ │ │
│ │853.28万元；另一│ │ │ │
│ │方面公司坚持以技│ │ │ │
│ │术创新驱动发展，│ │ │ │
│ │持续加大对核心领│ │ │ │
│ │域的前瞻性研发投│ │ │ │
│ │入，重点围绕二代│ │ │ │
│ │产品的技术迭代、│ │ │ │
│ │工艺优化及下一代│ │ │ │
│ │储备技术的预研展│ │ │ │
│ │开，年初至报告期│ │ │ │
│ │末研发费用同比增│ │ │ │
│ │加1,255.14万元。│ │ │ │
│ │3、存货影响：因 │ │ │ │
│ │销售费用率上涨，│ │ │ │
│ │存货可变现净值降│ │ │ │
│ │低，公司根据相关│ │ │ │
│ │企业会计准则进行│ │ │ │
│ │调整，年初至报告│ │ │ │
│ │期末跌价准备同比│ │ │ │
│ │增加1,121.83万元│ │ │ │
│研发投入合计│公司持续加大对核│ 5199.49│ 3944.36│ 31.82│
│ │心领域的前瞻性研│ │ │ │
│ │发投入，年初至报│ │ │ │
│ │告期末研发费用同│ │ │ │
│ │比增加1,255.14万│ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）收入减少， │ -9396.89│ 5116.22│ -283.67│
│的现金流量净│回款减少7,286万 │ │ │ │
│额 │元；（2）支付物 │ │ │ │
│ │料采购款8,371万 │ │ │ │
│ │元；（3）人力投 │ │ │ │
│ │入增加1,887万元 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│应收款项融资│上年末承兑汇票贴│ 10.06│ 1345.78│ -99.25│
│ │现 │ │ │ │
│预付款项 │技术服务费预付款│ 2204.56│ 1547.75│ 42.44│
│ │增长 │ │ │ │
│其他应收款 │本期补缴本年代扣│ 298.46│ 79.00│ 277.80│
│ │代缴社保款增长 │ │ │ │
│在建工程 │本期新园区4#楼工│ 37.09│ 4010.10│ -99.08│
│ │程建设验收转资 │ │ │ │
│其他非流动资│本期工程、设备资│ 325.93│ 479.01│ -31.96│
│产 │产类预付款减少 │ │ │ │
│应付票据 │本期公司开具银行│ 141.07│ ---│ ---│
│ │承兑汇票 │ │ │ │
│合同负债 │预收货款减少 │ 787.24│ 1241.46│ -36.59│
│应付职工薪酬│2025年年终奖金 │ 1081.28│ 1607.36│ -32.73│
│应交税费 │2025年计提所得税│ 41.04│ 579.35│ -92.92│
│ │年终奖金 │ │ │ │
│递延收益 │本期项目补助收款│ 118.19│ 62.75│ 88.35│
│ │增长 │ │ │ │
│股本（或实收│本期资本公积转增│ 6764.32│ 4550.01│ 48.67│
│资本） │股本 │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 11957.86│ 15503.58│ -22.87│
│营业成本 │--- │ 4747.79│ 5379.30│ -11.74│
│销售费用 │（1）扩充并强化 │ 4633.66│ 3560.22│ 30.15│
│ │了销售团队建设；│ │ │ │
│ │（2）增加试用产 │ │ │ │
│ │品投入；（3）拓 │ │ │ │
│ │展国际市场增加市│ │ │ │
│ │场推广费用 │ │ │ │
│管理费用 │股份支付同比增加│ 2140.11│ 1720.01│ 24.42│
│财务费用 │--- │ -605.78│ -660.44│ 8.28│
│研发费用 │（1）人员同比增 │ 3071.36│ 2474.19│ 24.14│
│ │加；（2）国际注 │ │ │ │
│ │册费用增加 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）收入减少， │ -5204.12│ 1752.51│ -396.95│
│的现金流量净│导致回款减少3,81│ │ │ │
│额 │6万元；（2）支付│ │ │ │
│ │25年底的基建款1,│ │ │ │
│ │519万元，物料采 │ │ │ │
│ │购款7,105万元； │ │ │ │
│ │（3）人力投入增 │ │ │ │
│ │加1,362万元 │ │ │ │
│投资活动产生│本期到期银行理财│ 4263.99│ 19330.62│ -77.94│
│的现金流量净│产品增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│去年同期有股份回│ -2253.52│ -9222.71│ 75.57│
│的现金流量净│购，本期未进行股│ │ │ │
│额 │份回购，且本期现│ │ │ │
│ │金分红金额同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 20043.51│ 28908.01│ 55845.23│ 71224.81│ 33288.57│ 30423.53│
│存货 │ 14501.41│ 13439.07│ 7533.25│ 5950.74│ 6272.69│ 5012.94│
│应收票据及应收账款 │ 3810.94│ 4084.34│ 7690.59│ 5832.47│ 242.44│ 60.58│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2042.57│ 1547.75│ 766.73│ 490.13│ 229.58│ 146.83│
│其他应收款 │ 140.69│ 79.00│ 70.93│ 70.81│ 113.30│ 306.88│
│流动资产合计 │ 130673.49│ 145300.78│ 115515.96│ 171608.07│ 40829.31│ 36493.36│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 42204.23│ 36881.35│ 35782.95│ 2617.01│ 2091.58│ 1686.84│
│在建工程 │ ---│ 4010.10│ 1433.56│ 18584.66│ 5888.50│ 100.46│
│无形资产 │ 2003.75│ 2176.82│ 2231.97│ 2074.75│ 1865.03│ 21.88│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 45839.14│ 44565.07│ 77062.29│ 60198.49│ 11344.38│ 3864.49│
│资产总计 │ 176512.63│ 189865.85│ 192578.26│ 231806.56│ 52173.69│ 40357.86│
│应付票据及应付账款 │ 8482.34│ 12142.07│ 10038.53│ 8731.66│ 4707.12│ 1738.61│
│预收款项 │ 1.04│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 669.83│ 1241.46│ 786.97│ 460.16│ 1289.01│ 1933.75│
│流动负债 │ 10950.90│ 16303.86│ 15005.40│ 15044.99│ 10884.03│ 6849.59│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 827.53│ 770.60│ 1069.79│ 695.85│ 651.76│ 943.47│
│负债合计 │ 11778.42│ 17074.46│ 16075.19│ 15740.83│ 11535.79│ 7793.06│
│实收资本 │ 6764.32│ 4550.01│ 4962.73│ 5300.15│ 3975.11│ 3975.11│
│资本公积金 │ 143699.40│ 145534.13│ 172149.35│ 191346.96│ 28989.95│ 28452.01│
│盈余公积 │ 2275.00│ 2275.00│ 2205.31│ 1218.64│ 45.20│ 45.20│
│未分配利润 │ 14356.87│ 22793.64│ 22191.54│ 18199.99│ 7627.64│ 92.48│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 164734.21│ 172791.39│ 176503.07│ 216065.73│ 40637.90│ 32564.80│
│股东权益合计 │ 164734.21│ 172791.39│ 176503.07│ 216065.73│ 40637.90│ 32564.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 20043.51│ 25663.28│ 29895.50│ 28908.01│ 26531.41│ 67702.11│
│存货 │ 14501.41│ 13863.64│ 13890.04│ 13439.07│ 10203.73│ 8166.55│
│应收票据及应收账款 │ 3810.94│ 3604.28│ 3945.53│ 4084.34│ 4670.12│ 6147.49│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2042.57│ 2204.56│ 1847.57│ 1547.75│ 1923.43│ 1413.72│
│其他应收款 │ 140.69│ 298.46│ 87.51│ 79.00│ 75.69│ 75.92│
│流动资产合计 │ 130673.49│ 135266.55│ 142261.45│ 145300.78│ 90132.23│ 103844.30│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 42204.23│ 41663.22│ 42004.99│ 36881.35│ 37420.96│ 37162.15│
│在建工程 │ ---│ 37.09│ 37.09│ 4010.10│ 3781.93│ 3464.26│
│无形资产 │ 2003.75│ 2056.84│ 2113.38│ 2176.82│ 2223.47│ 2268.08│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 45839.14│ 45313.02│ 45602.57│ 44565.07│ 96857.66│ 81253.64│
│资产总计 │ 176512.63│ 180579.57│ 187864.02│ 189865.85│ 186989.88│ 185097.94│
│应付票据及应付账款 │ 8482.34│ 8897.77│ 10540.29│ 12142.07│ 9838.57│ 8596.81│
│预收款项 │ 1.04│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 669.83│ 787.24│ 909.98│ 1241.46│ 2274.35│ 2153.91│
│流动负债 │ 10950.90│ 11419.38│ 13435.88│ 16303.86│ 14264.94│ 13412.78│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 827.53│ 855.00│ 797.76│ 770.60│ 894.79│ 863.57│
│负债合计 │ 11778.42│ 12274.38│ 14233.64│ 17074.46│ 15159.73│ 14276.35│
│实收资本 │ 6764.32│ 6764.32│ 4550.01│ 4550.01│ 4550.01│ 4550.01│
│资本公积金 │ 143699.40│ 143639.24│ 145644.06│ 145534.13│ 145424.19│ 145316.93│
│盈余公积 │ 2275.00│ 2275.00│ 2275.00│ 2275.00│ 2205.31│ 2205.31│
│未分配利润 │ 14356.87│ 17988.01│ 23522.70│ 22793.64│ 22012.04│ 21110.74│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 164734.21│ 168305.19│ 173630.38│ 172791.39│ 171830.15│ 170821.59│
│股东权益合计 │ 164734.21│ 168305.19│ 173630.38│ 172791.39│ 171830.15│ 170821.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 16632.22│ 34198.68│ 33638.07│ 36068.92│ 26227.33│ 20885.92│
│营业总成本 │ 22296.00│ 29427.47│ 25616.72│ 26496.86│ 19760.71│ 16211.52│
│营业税金及附加 │ 312.31│ 502.31│ 265.66│ 202.50│ 289.92│ 249.14│
│销售费用 │ 7398.43│ 8345.28│ 8764.17│ 9015.28│ 6177.78│ 5018.28│
│财务费用 │ -918.42│ -1384.47│ -1410.34│ -758.37│ -244.65│ -128.07│
│管理费用 │ 3399.87│ 3742.92│ 2525.38│ 2455.03│ 2298.47│ 1927.71│
│资产减值损失 │ -1450.58│ -763.26│ -347.62│ -146.95│ -80.45│ -3.75│
│公允价值变动净收益 │ 305.11│ 688.40│ 1350.43│ 512.63│ ---│ ---│
│投资收益 │ 201.79│ 304.12│ 1360.01│ 989.88│ 357.54│ ---│
│营业利润 │ -6472.58│ 5329.39│ 11146.72│ 12712.45│ 7532.38│ 6142.21│
│营业外收入 │ 0.00│ 7.27│ 3.53│ 8.06│ 9.34│ 1.18│
│营业外支出 │ 7.02│ 27.88│ 13.61│ 14.66│ 72.47│ 59.50│
│利润总额 │ -6479.60│ 5308.79│ 11136.64│ 12705.85│ 7469.24│ 6083.89│
│所得税 │ -302.33│ 117.98│ 1269.95│ 971.45│ -65.92│ -59.05│
│净利润 │ -6177.27│ 5190.81│ 9866.69│ 11734.41│ 7535.16│ 6142.94│
│归属母公司净利润 │ -6177.27│ 5190.81│ 9866.69│ 11734.41│ 7535.16│ 6142.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 16632.22│ 11957.86│ 7183.22│ 34198.68│ 23080.06│ 15503.58│
│营业总成本 │ 22296.00│ 14198.93│ 6400.54│ 29427.47│ 19732.66│ 12720.02│
│营业税金及附加 │ 312.31│ 211.80│ 126.33│ 502.31│ 378.47│ 246.74│
│销售费用 │ 7398.43│ 4633.66│ 1593.32│ 8345.28│ 5545.15│ 3560.22│
│财务费用 │ -918.42│ -605.78│ -297.63│ -1384.47│ -1036.23│ -660.44│
│管理费用 │ 3399.87│ 2140.11│ 944.85│ 3742.92│ 2655.02│ 1720.01│
│资产减值损失 │ -1450.58│ -904.79│ -160.33│ -763.26│ -328.75│ -92.57│
│公允价值变动净收益 │ 305.11│ 229.46│ 130.83│ 688.40│ 517.51│ 430.35│
│投资收益 │ 201.79│ 166.85│ 54.61│ 304.12│ 211.28│ 145.44│
│营业利润 │ -6472.58│ -2704.79│ 826.62│ 5329.39│ 4423.30│ 3528.66│
│营业外收入 │ 0.00│ ---│ ---│ 7.27│ 7.29│ 7.29│
│营业外支出 │ 7.02│ 4.00│ 4.00│ 27.88│ 4.88│ 3.88│
│利润总额 │ -6479.60│ -2708.79│ 822.62│ 5308.79│ 4425.72│ 3532.08│
│所得税 │ -302.33│ -162.66│ 93.56│ 117.98│ 86.22│ 93.88│
│净利润 │ -6177.27│ -2546.13│ 729.05│ 5190.81│ 4339.50│ 3438.20│
│归属母公司净利润 │ -6177.27│ -2546.13│ 729.05│ 5190.81│ 4339.50│ 3438.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 19131.05│ 39849.16│ 37091.94│ 33826.29│ 29314.19│ 23553.61│
│经营活动现金流出 │ 28527.94│ 33845.68│ 33145.06│ 27018.20│ 21404.26│ 17965.98│
│经营活动现金流量净额│ -9396.89│ 6003.47│ 3946.89│ 6808.09│ 7909.93│ 5587.63│
│投资活动现金流入 │ 110535.51│ 150164.48│ 179093.19│ 73121.41│ 56210.07│ 946.53│
│投资活动现金流出 │ 107669.00│ 173839.61│ 148155.27│ 204372.36│ 60338.12│ 1418.11│
│投资活动现金流量净额│ 2866.51│ -23675.13│ 30937.92│ -131250.95│ -4128.05│ -471.58│
│筹资活动现金流入 │ ---│ ---│ ---│ 165515.32│ ---│ 14741.00│
│筹资活动现金流出 │ 2262.23│ 9239.17│ 50277.44│ 3139.11│ 919.80│ 385.54│
│筹资活动现金流量净额│ -2262.23│ -9239.17│ -50277.44│ 162376.21│ -919.80│ 14355.46│
│汇率变动对现金的影响│ -71.89│ -26.39│ 13.05│ 2.90│ 2.96│ -4.87│
│现金及等价物净增加额│ -8864.50│ -26937.22│ -15379.58│ 37936.24│ 2865.04│ 19466.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 19131.05│ 14314.97│ 8461.56│ 39849.16│ 30074.65│ 18422.22│
│经营活动现金流出 │ 28527.94│ 19519.09│ 8952.09│ 33845.68│ 24958.43│ 16669.71│
│经营活动现金流量净额│ -9396.89│ -5204.12│ -490.54│ 6003.47│ 5116.22│ 1752.51│
│投资活动现金流入 │ 110535.51│ 70586.65│ 27593.11│ 150164.48│ 118623.82│ 97121.59│
│投资活动现金流出 │ 107669.00│ 66322.66│ 26091.04│ 173839.61│ 143716.44│ 77790.96│
│投资活动现金流量净额│ 2866.51│ 4263.99│ 1502.07│ -23675.13│ -25092.61│ 19330.62│
│筹资活动现金流入 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 2262.23│ 2253.52│ ---│ 9239.17│ 9325.88│ 9222.71│
│筹资活动现金流量净额│ -2262.23│ -2253.52│ ---│ -9239.17│ -9325.88│ -9222.71│
│汇率变动对现金的影响│ -71.89│ -51.09│ -24.04│ -26.39│ -11.55│ -3.54│
│现金及等价物净增加额│ -8864.50│ -3244.73│ 987.49│ -26937.22│ -29313.83│ 11856.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 6587.71│ 19.26│ 1147.68│ 22.11│
│二季报 │ 8915.87│ 26.07│ 2290.52│ 44.13│
│三季报 │ 7576.48│ 22.15│ 901.30│ 17.36│
│四季报 │ 11118.62│ 32.51│ 851.30│ 16.40│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 7418.81│ 22.05│ 2588.26│ 26.23│
│二季报 │ 7721.64│ 22.96│ 3301.20│ 33.46│
│三季报 │ 5593.40│ 16.63│ 700.02│ 7.09│
│四季报 │ 12904.21│ 38.36│ 3277.21│ 33.21│
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