财务分析☆ ◇688795 摩尔线程 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ ---│ ---│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 3769.73│ -100078.65│ -161828.83│ -170290.58│ -189415.47│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -161828.83│ ---│ ---│
│净利润增长率(%) │ 105.21│ 38.16│ 4.97│ 10.10│ ---│
│扣非净利润(万) │ -13074.94│ -108802.99│ -163325.77│ -172025.77│ -146660.54│
│营业总收(未调整:万) │ 328861.67│ 150552.51│ 43845.95│ 12398.19│ 4608.83│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 43845.95│ ---│ ---│
│总营收同比增长率(%) │ 319.15│ 243.37│ 253.65│ 169.01│ ---│
│加权净资产收益率(%) │ 0.32│ -22.00│ -632.64│ -158.24│ -141.75│
│资产负债比率(%) │ 32.45│ 25.29│ 36.60│ 62.15│ 18.08│
│净利润现金含量(%) │ -8778.34│ 295.41│ 120.78│ 68.01│ 78.64│
│基本每股收益(元) │ 0.0800│ -2.4700│ -4.9900│ -8.7900│ -10.7600│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2782│ -2.6900│ -5.0400│ -8.8800│ -8.3300│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0802│ -2.1292│ -4.0454│ -80.2079│ -137.2738│
│每股资本公积金(元) │ 28.6080│ 28.2585│ 13.5579│ 246.6147│ 325.8950│
│每股未分配利润(元) │ -4.8862│ -4.9664│ -3.3336│ -212.0931│ -202.9281│
│每股净资产(元) │ 25.5011│ 24.3794│ 11.2200│ 2.2900│ 5.2800│
│每股经营现金流量(元)│ -7.0404│ -6.2898│ -4.8900│ -3.5100│ -4.6300│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 3769.73│ -1156.31│ 2935.92│ -100078.65│ -72352.86│ -27094.23│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -72352.86│ -27094.23│
│净利润增长率(%) │ 105.21│ 95.73│ 126.10│ 38.16│ 18.71│ ---│
│扣非净利润(万) │ -13074.94│ -15082.18│ -5428.22│ -108802.99│ -78636.37│ -31668.46│
│营业总收(未调整:万) │ 328861.67│ 173630.91│ 73759.55│ 150552.51│ 78459.92│ 70176.19│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 78459.92│ 70176.19│
│总营收同比增长率(%) │ 319.15│ 147.42│ 155.35│ 243.37│ 181.99│ ---│
│加权净资产收益率(%) │ 0.32│ -0.10│ 0.26│ -22.00│ ---│ -5.99│
│资产负债比率(%) │ 32.45│ 28.05│ 25.63│ 25.29│ 41.59│ 38.42│
│净利润现金含量(%) │ -8778.34│ 18757.84│ -5063.75│ 295.41│ 207.25│ 429.71│
│基本每股收益(元) │ 0.0800│ -0.0200│ 0.0600│ -2.4700│ -1.8100│ -0.6800│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2782│ -0.3200│ -0.1155│ -2.6900│ -1.9658│ -0.7900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0802│ -0.0246│ 0.0625│ -2.1292│ -1.8087│ -0.6773│
│每股资本公积金(元) │ 28.6080│ 28.4608│ 28.3344│ 28.2585│ 13.9873│ 13.8209│
│每股未分配利润(元) │ -4.8862│ -4.9910│ -4.9039│ -4.9664│ -5.1423│ -4.0109│
│每股净资产(元) │ 25.5011│ 25.9064│ 24.5081│ 24.3794│ 9.8446│ 10.8100│
│每股经营现金流量(元)│ -7.0404│ -4.6146│ -3.1630│ -6.2898│ -3.7486│ -2.9100│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 7.80│ 6.04│ 3.37│ 1.44│ 4.45│
│速动比率 │ 6.10│ 5.48│ 3.05│ 1.19│ 3.60│
│资产负债比率(%) │ 32.45│ 25.29│ 36.60│ 62.15│ 18.08│
│产权比率 │ 0.48│ 0.34│ 0.58│ 1.64│ 0.22│
│现金流比率(短期债务)% │ -1.67│ -1.24│ -0.97│ -1.05│ -4.99│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 7.80│ 8.42│ 6.23│ 6.04│ 2.87│ 3.24│
│速动比率 │ 6.10│ 6.33│ 5.25│ 5.48│ 2.45│ 3.00│
│资产负债比率(%) │ 32.45│ 28.05│ 25.63│ 25.29│ 41.59│ 38.42│
│产权比率 │ 0.48│ 0.39│ 0.34│ 0.34│ 0.71│ 0.62│
│现金流比率(短期债务)% │ -1.67│ -1.27│ -0.67│ -1.24│ -0.68│ -0.57│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.61│ 5.88│ 9.51│ 17.61│ ---│
│存货周转率 │ 0.65│ 0.52│ 0.28│ 0.35│ 0.31│
│流动资产周转率 │ 0.22│ 0.14│ 0.10│ 0.09│ 0.03│
│固定资产周转率 │ 3.91│ 5.41│ 3.02│ 0.67│ 0.23│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.13│ 0.10│ 0.06│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 4.61│ 2.64│ 1.38│ 5.88│ 7.86│ 3.04│
│存货周转率 │ 0.65│ 0.31│ 0.14│ 0.52│ 0.38│ 0.37│
│流动资产周转率 │ 0.22│ 0.12│ 0.05│ 0.14│ 0.12│ 0.10│
│固定资产周转率 │ 3.91│ 2.24│ 1.05│ 5.41│ 5.35│ 5.78│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.11│ 0.05│ 0.13│ 0.11│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.31│ -8.73│ -36.04│ -225.58│ -111.44│
│销售毛利率 │ 53.71│ 65.57│ 70.71│ 25.87│ -70.08│
│营业利润率 │ 1.50│ -66.95│ -368.48│ -1374.04│ -4109.03│
│销售净利率 │ 1.15│ -66.47│ -369.09│ -1373.51│ -4109.84│
│总资产净利率 │ 0.23│ -8.93│ -35.66│ -83.70│ -91.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.31│ -0.10│ 0.25│ -8.73│ -18.37│ -6.27│
│销售毛利率 │ 53.71│ 56.95│ 67.35│ 65.57│ 61.87│ 69.14│
│营业利润率 │ 1.50│ -0.78│ 4.15│ -66.95│ -92.22│ -38.63│
│销售净利率 │ 1.15│ -0.67│ 3.98│ -66.47│ -92.22│ -38.61│
│总资产净利率 │ 0.23│ -0.07│ 0.19│ -8.93│ -10.47│ -3.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 319.15│ 243.37│ 253.65│ 169.01│ ---│
│营业利润增长率 │ 106.80│ 37.62│ 5.16│ 10.04│ ---│
│净利润增长率 │ 105.21│ 38.16│ 4.97│ 10.10│ ---│
│净资产增长率 │ 4.60│ 155.21│ 494.78│ -55.58│ ---│
│总资产增长率 │ 15.68│ 116.57│ 255.13│ -3.88│ ---│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 319.15│ 147.42│ 155.35│ 243.37│ 181.99│ ---│
│营业利润增长率 │ 106.80│ 94.99│ 127.25│ 37.62│ 18.49│ ---│
│净利润增长率 │ 105.21│ 95.73│ 126.10│ 38.16│ 18.71│ ---│
│净资产增长率 │ 4.60│ 6.26│ 0.53│ 155.21│ -12.29│ -3.69│
│总资产增长率 │ 15.68│ 10.34│ 0.99│ 116.57│ -4.80│ -0.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │GPU的强劲需求， │ 328861.67│ 78459.92│ 319.15│
│ │公司战略性布局“│ │ │ │
│ │模型训练工厂”“│ │ │ │
│ │词元生产工厂”“│ │ │ │
│ │智能体生产工厂”│ │ │ │
│ │三大AI工厂，以MT│ │ │ │
│ │TS5000为代表的智│ │ │ │
│ │算产品性能获得客│ │ │ │
│ │户高度认可，并在│ │ │ │
│ │互联网及云服务商│ │ │ │
│ │（CSP）、词元服 │ │ │ │
│ │务商（TSP）、AI │ │ │ │
│ │创新企业、运营商│ │ │ │
│ │及智算中心、科研│ │ │ │
│ │/政企、行业客户 │ │ │ │
│ │等核心人工智能算│ │ │ │
│ │力基础设施行业实│ │ │ │
│ │现业务加速落地，│ │ │ │
│ │公司市场竞争优势│ │ │ │
│ │进一步扩大，推动│ │ │ │
│ │收入快速增长 │ │ │ │
│利润总额 │营业收入较上年同│ 4548.85│ -72351.48│ 106.29│
│ │期大幅增长，利润│ │ │ │
│ │总额、归属于上市│ │ │ │
│ │公司股东的净利润│ │ │ │
│ │扭亏为盈。本报告│ │ │ │
│ │期内归属于上市公│ │ │ │
│ │司股东的扣除非经│ │ │ │
│ │常性损益的净利润│ │ │ │
│ │扭亏为盈。年初至│ │ │ │
│ │报告期末归属于上│ │ │ │
│ │市公司股东的扣除│ │ │ │
│ │非经常性损益后的│ │ │ │
│ │净亏损大幅收窄 │ │ │ │
│归属于上市公│营业收入较上年同│ 3769.73│ -72352.86│ 105.21│
│司股东的净利│期大幅增长，利润│ │ │ │
│润 │总额、归属于上市│ │ │ │
│ │公司股东的净利润│ │ │ │
│ │扭亏为盈。本报告│ │ │ │
│ │期内归属于上市公│ │ │ │
│ │司股东的扣除非经│ │ │ │
│ │常性损益的净利润│ │ │ │
│ │扭亏为盈。年初至│ │ │ │
│ │报告期末归属于上│ │ │ │
│ │市公司股东的扣除│ │ │ │
│ │非经常性损益后的│ │ │ │
│ │净亏损大幅收窄 │ │ │ │
│归属于上市公│营业收入较上年同│ -13074.94│ ---│ ---│
│司股东的扣除│期大幅增长，利润│ │ │ │
│非经常性损益│总额、归属于上市│ │ │ │
│的净利润 │公司股东的净利润│ │ │ │
│ │扭亏为盈。本报告│ │ │ │
│ │期内归属于上市公│ │ │ │
│ │司股东的扣除非经│ │ │ │
│ │常性损益的净利润│ │ │ │
│ │扭亏为盈。年初至│ │ │ │
│ │报告期末归属于上│ │ │ │
│ │市公司股东的扣除│ │ │ │
│ │非经常性损益后的│ │ │ │
│ │净亏损大幅收窄 │ │ │ │
│经营活动产生│应对市场需求增长│ -330919.79│ -149953.99│ -120.68│
│的现金流量净│及保障供应链韧性│ │ │ │
│额 │，公司扩大生产规│ │ │ │
│ │模，实施战略性备│ │ │ │
│ │货，对应经营性采│ │ │ │
│ │购支出增加 │ │ │ │
│研发投入合计│公司持续加大研发│ 134025.87│ 86068.98│ 55.72│
│ │投入力度，围绕新│ │ │ │
│ │一代全功能GPU“ │ │ │ │
│ │花港”架构的产品│ │ │ │
│ │等项目的研发进度│ │ │ │
│ │加快 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│本期末持有未到期│ 143961.33│ 17893.11│ 704.56│
│产 │结构性存款较上年│ │ │ │
│ │期末增加 │ │ │ │
│应收款项 │营业收入规模增加│ 88033.06│ 43389.47│ 102.89│
│ │，应收账款规模同│ │ │ │
│ │步增加 │ │ │ │
│存货 │为应对市场需求增│ 354970.30│ 133206.85│ 166.48│
│ │长及保障供应链稳│ │ │ │
│ │定，公司主动增加│ │ │ │
│ │备货 │ │ │ │
│其他流动资产│本期赎回可转让大│ 62533.39│ 148599.71│ -57.92│
│ │额存单 │ │ │ │
│其他权益工具│本期其他权益工具│ 100677.45│ 7100.76│ 1317.84│
│投资 │价值变动 │ │ │ │
│固定资产 │本期机房建设，测│ 112203.19│ 43131.60│ 160.14│
│ │试设备增加 │ │ │ │
│短期借款 │本期偿还短期借款│ 44275.44│ 122605.63│ -63.89│
│应付账款 │为应对市场需求增│ 31508.44│ 20428.49│ 54.24│
│ │长及保障供应链稳│ │ │ │
│ │定，公司主动增加│ │ │ │
│ │备货 │ │ │ │
│长期借款 │经营需求，本期新│ 282510.06│ 148600.48│ 90.11│
│ │增长期借款 │ │ │ │
│递延所得税负│本期其他权益工具│ 19446.59│ ---│ ---│
│债 │价值变动 │ │ │ │
│营业收入 │得益于人工智能产│ 173630.91│ 70176.19│ 147.42│
│ │业的蓬勃发展及市│ │ │ │
│ │场对全功能GPU的 │ │ │ │
│ │强劲需求，叠加公│ │ │ │
│ │司夸娥智算集群商│ │ │ │
│ │业化加速，产品性│ │ │ │
│ │能获得客户高度认│ │ │ │
│ │可，并实现稳定供│ │ │ │
│ │货，公司市场竞争│ │ │ │
│ │优势进一步扩大，│ │ │ │
│ │推动收入快速增长│ │ │ │
│营业成本 │营业收入大幅增长│ 74754.52│ 21653.96│ 245.22│
│ │，以及半导体行业│ │ │ │
│ │原材料价格上涨 │ │ │ │
│销售费用 │公司为应对迅速增│ 15819.49│ 7153.41│ 121.15│
│ │长的全功能GPU市 │ │ │ │
│ │场需求，公司强化│ │ │ │
│ │销售团队建设，薪│ │ │ │
│ │酬总体费用有所增│ │ │ │
│ │加；此外，为更好│ │ │ │
│ │地服务客户需求，│ │ │ │
│ │相关费用亦有所增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 15093.89│ 15259.44│ -1.08│
│财务费用 │公司银行借款增加│ 2965.33│ 1875.92│ 58.07│
│ │导致利息支出增加│ │ │ │
│研发费用 │公司在强化原有架│ 76914.81│ 55672.84│ 38.16│
│ │构芯片相关研发工│ │ │ │
│ │作的同时，重点研│ │ │ │
│ │发投入新一代“花│ │ │ │
│ │港”架构下的华山│ │ │ │
│ │、庐山芯片及相关│ │ │ │
│ │应用，导致本期研│ │ │ │
│ │发费用总额较上期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│经营活动产生│本期为扩大产品生│ -216898.68│ -116425.43│ -86.30│
│的现金流量净│产规模，经营性采│ │ │ │
│额 │购支出增加 │ │ │ │
│投资活动产生│本期现金管理相关│ -98404.66│ -164968.58│ 40.35│
│的现金流量净│净流出减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ 46966.52│ 42345.50│ 10.91│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 539036.74│ 917575.25│ 489572.15│ 79415.04│ 55816.48│
│存货 │ 336257.54│ 133206.85│ 64703.77│ 27497.46│ 25133.23│
│应收票据及应收账款 │ 99409.25│ 43389.47│ 20289.36│ 1407.71│ ---│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 259866.33│ 178208.45│ 56710.83│ 7614.62│ 4750.47│
│其他应收款 │ 375.79│ 501.06│ 4832.71│ 110.73│ 256.31│
│流动资产合计 │ 1540990.48│ 1440007.74│ 677565.96│ 159054.25│ 132616.46│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2514.84│ 2560.03│ 2744.65│ 2983.38│ ---│
│固定资产净额 │ 125102.54│ 43131.60│ 12504.53│ 16569.82│ 20434.39│
│在建工程 │ 8223.68│ 18.35│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 5276.96│ 5640.28│ 6951.79│ 9419.71│ 13923.81│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 233358.19│ 93855.53│ 30673.67│ 40378.80│ 74859.99│
│资产总计 │ 1774348.67│ 1533863.27│ 708239.64│ 199433.05│ 207476.45│
│应付票据及应付账款 │ 22203.36│ 20428.49│ 17382.60│ 3670.10│ 1477.08│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1312.86│ 2156.24│ 17267.27│ 5362.48│ ---│
│流动负债 │ 197626.85│ 238418.48│ 200834.99│ 110762.45│ 29834.01│
│长期借款 │ 364809.91│ 148600.48│ 57658.88│ 6114.90│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 378100.13│ 149543.36│ 58407.01│ 13180.45│ 7677.53│
│负债合计 │ 575726.98│ 387961.84│ 259242.00│ 123942.90│ 37511.54│
│实收资本 │ 47002.82│ 47002.82│ 40002.82│ 2123.12│ 1379.84│
│资本公积金 │ 1344657.92│ 1328228.86│ 542355.97│ 523591.59│ 449681.93│
│盈余公积 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│未分配利润 │ -229663.21│ -233432.94│ -133354.29│ -450298.20│ -280007.62│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 1198621.69│ 1145901.43│ 448997.63│ 75490.15│ 169964.91│
│股东权益合计 │ 1198621.69│ 1145901.43│ 448997.63│ 75490.15│ 169964.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 539036.74│ 649220.65│ 502360.09│ 917575.25│ 108634.80│ 250476.23│
│存货 │ 336257.54│ 354970.30│ 219518.34│ 133206.85│ 93777.50│ 51187.04│
│应收票据及应收账款 │ 99409.25│ 88033.06│ 63781.53│ 43389.47│ 19921.44│ 46095.62│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 259866.33│ 134356.17│ 236096.56│ 178208.45│ 107312.39│ 113486.98│
│其他应收款 │ 375.79│ 219.00│ 791.77│ 501.06│ 923.29│ 903.76│
│流动资产合计 │ 1540990.48│ 1433471.61│ 1392233.89│ 1440007.74│ 632928.23│ 667003.72│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2514.84│ 2478.66│ 2528.93│ 2560.03│ 2591.14│ 2681.62│
│固定资产净额 │ 125102.54│ 112203.19│ 97581.33│ 43131.60│ 16832.62│ 11774.36│
│在建工程 │ 8223.68│ 8621.60│ 253.55│ 18.35│ 104.70│ ---│
│无形资产 │ 5276.96│ 5612.84│ 5718.80│ 5640.28│ 6084.85│ 6292.88│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 233358.19│ 258917.32│ 156811.61│ 93855.53│ 41336.13│ 35153.46│
│资产总计 │ 1774348.67│ 1692388.93│ 1549045.49│ 1533863.27│ 674264.36│ 702157.18│
│应付票据及应付账款 │ 22203.36│ 31508.44│ 14093.62│ 20428.49│ 7590.86│ 2462.84│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1312.86│ 7132.51│ 5731.54│ 2156.24│ 373.37│ 531.13│
│流动负债 │ 197626.85│ 170294.31│ 223423.14│ 238418.48│ 220280.42│ 205614.71│
│长期借款 │ 364809.91│ 282510.06│ 171997.54│ 148600.48│ 59513.06│ 63437.36│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 378100.13│ 304421.72│ 173671.05│ 149543.36│ 60172.49│ 64122.54│
│负债合计 │ 575726.98│ 474716.03│ 397094.19│ 387961.84│ 280452.91│ 269737.25│
│实收资本 │ 47002.82│ 47002.82│ 47002.82│ 47002.82│ 40002.82│ 40002.82│
│资本公积金 │ 1344657.92│ 1337738.33│ 1331794.78│ 1328228.86│ 559530.69│ 552873.18│
│盈余公积 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│未分配利润 │ -229663.21│ -234589.25│ -230497.02│ -233432.94│ -205707.15│ -160448.53│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 1198621.69│ 1217672.90│ 1151951.30│ 1145901.43│ 393811.46│ 432419.93│
│股东权益合计 │ 1198621.69│ 1217672.90│ 1151951.30│ 1145901.43│ 393811.46│ 432419.93│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 328861.67│ 150552.51│ 43845.95│ 12398.19│ 4608.83│
│营业总成本 │ 336866.80│ 249032.59│ 205672.43│ 178522.24│ 194015.50│
│营业税金及附加 │ 354.20│ 456.05│ 251.91│ 237.40│ 232.84│
│销售费用 │ 21882.89│ 23251.41│ 13467.14│ 11355.09│ 8364.57│
│财务费用 │ 4799.87│ 4487.49│ 2231.85│ 310.48│ 246.81│
│管理费用 │ 23578.39│ 38501.12│ 41008.19│ 23985.31│ 65683.32│
│资产减值损失 │ -3851.42│ -12285.05│ -4011.91│ -5489.08│ -3855.71│
│公允价值变动净收益 │ 4987.40│ 105.93│ 57.51│ 1101.79│ 1527.67│
│投资收益 │ 3917.19│ 5515.05│ 140.37│ 1553.35│ 2297.35│
│营业利润 │ 4922.50│ -100791.37│ -161565.51│ -170356.49│ -189377.95│
│营业外收入 │ 124.53│ 59.34│ 10.43│ 41.66│ 0.28│
│营业外支出 │ 498.18│ 20.06│ 304.62│ 0.15│ 20.66│
│利润总额 │ 4548.85│ -100752.09│ -161859.69│ -170314.98│ -189398.34│
│所得税 │ 779.12│ -673.44│ -30.86│ -24.40│ 17.13│
│净利润 │ 3769.73│ -100078.65│ -161828.83│ -170290.58│ -189415.47│
│归属母公司净利润 │ 3769.73│ -100078.65│ -161828.83│ -170290.58│ -189415.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 328861.67│ 173630.91│ 73759.55│ 150552.51│ 78459.92│ 70176.19│
│营业总成本 │ 336866.80│ 185737.02│ 77046.45│ 249032.59│ 155574.60│ 101742.58│
│营业税金及附加 │ 354.20│ 188.99│ 58.20│ 456.05│ 269.30│ 127.02│
│销售费用 │ 21882.89│ 15819.49│ 7643.89│ 23251.41│ 13590.34│ 7153.41│
│财务费用 │ 4799.87│ 2965.33│ 1051.54│ 4487.49│ 3233.21│ 1875.92│
│管理费用 │ 23578.39│ 15093.89│ 7308.94│ 38501.12│ 22495.85│ 15259.44│
│资产减值损失 │ -3851.42│ -3904.77│ -2079.80│ -12285.05│ -2110.51│ -488.16│
│公允价值变动净收益 │ 4987.40│ 2824.01│ 139.92│ 105.93│ 929.40│ 197.60│
│投资收益 │ 3917.19│ 3046.56│ 1162.12│ 5515.05│ 3881.51│ 3002.80│
│营业利润 │ 4922.50│ -1357.30│ 3063.64│ -100791.37│ -72358.40│ -27107.83│
│营业外收入 │ 124.53│ 89.94│ 24.46│ 59.34│ 25.37│ 25.05│
│营业外支出 │ 498.18│ 408.68│ 0.10│ 20.06│ 18.45│ 10.88│
│利润总额 │ 4548.85│ -1676.04│ 3087.99│ -100752.09│ -72351.48│ -27093.66│
│所得税 │ 779.12│ -519.73│ 152.07│ -673.44│ 1.38│ 0.57│
│净利润 │ 3769.73│ -1156.31│ 2935.92│ -100078.65│ -72352.86│ -27094.23│
│归属母公司净利润 │ 3769.73│ -1156.31│ 2935.92│ -100078.65│ -72352.86│ -27094.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 326321.94│ 134232.43│ 59501.52│ 51431.30│ 15346.41│
│经营活动现金流出 │ 657241.73│ 429871.40│ 254952.40│ 167244.65│ 164297.84│
│经营活动现金流量净额│ -330919.79│ -295638.97│ -195450.88│ -115813.35│ -148951.43│
│投资活动现金流入 │ 2332230.75│ 1191643.97│ 138260.94│ 48141.58│ 178043.91│
│投资活动现金流出 │ 2535012.91│ 1369341.15│ 139023.96│ 27486.82│ 98599.71│
│投资活动现金流量净额│ -202782.16│ -177697.18│ -763.02│ 20654.76│ 79444.20│
│筹资活动现金流入 │ 302240.15│ 1074876.19│ 680525.36│ 122439.82│ 122100.00│
│筹资活动现金流出 │ 151195.71│ 173454.38│ 74132.62│ 3780.49│ 1748.26│
│筹资活动现金流量净额│ 151044.44│ 901421.81│ 606392.74│ 118659.33│ 120351.74│
│汇率变动对现金的影响│ -16.41│ -82.54│ -21.73│ 97.82│ -981.34│
│现金及等价物净增加额│ -382673.92│ 428003.11│ 410157.11│ 23598.57│ 49863.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 326321.94│ 163483.96│ 75540.10│ 134232.43│ 86776.16│ 54785.67│
│经营活动现金流出 │ 657241.73│ 380382.64│ 224207.81│ 429871.40│ 236730.15│ 171211.10│
│经营活动现金流量净额│ -330919.79│ -216898.68│ -148667.72│ -295638.97│ -149953.99│ -116425.43│
│投资活动现金流入 │ 2332230.75│ 1619100.61│ 733739.95│ 1191643.97│ 946887.99│ 675446.74│
│投资活动现金流出 │ 2535012.91│ 1717505.28│ 998397.25│ 1369341.15│ 1220539.41│ 840415.32│
│投资活动现金流量净额│ -202782.16│ -98404.66│ -264657.30│ -177697.18│ -273651.42│ -164968.58│
│筹资活动现金流入 │ 302240.15│ 182099.07│ 37531.17│ 1074876.19│ 152153.62│ 105441.25│
│筹资活动现金流出 │ 151195.71│ 135132.55│ 39414.69│ 173454.38│ 109415.63│ 63095.75│
│筹资活动现金流量净额│ 151044.44│ 46966.52│ -1883.53│ 901421.81│ 42737.99│ 42345.50│
│汇率变动对现金的影响│ -16.41│ -17.78│ -6.63│ -82.54│ -69.92│ -47.40│
│现金及等价物净增加额│ -382673.92│ -268354.60│ -415215.17│ 428003.11│ -380937.35│ -239095.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 28885.86│ 19.19│ -11248.79│ 11.24│
│二季报 │ 41290.34│ 27.43│ -15845.44│ 15.83│
│三季报 │ 8283.73│ 5.50│ -45258.63│ 45.22│
│四季报 │ 72092.58│ 47.89│ -27725.79│ 27.70│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│四季报 │ 16022.73│ 36.54│ -72824.91│ 45.00│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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